Fondo Comune di Investimento conforme alla normativa europea PROSPETTO SEMPLIFICATO DEL FONDO COMUNE D'INVESTIMENTO (FCI) BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS A. INFORMAZIONI STATUTARIE 1 - PRESENTAZIONE SINTETICA DENOMINAZIONE: FORMA GIURIDICA: COMPARTI: FEEDER: SOCIETÀ DI GESTIONE: DELEGATO ALLA GESTIONE CONTABILE: DURATA PREVISTA: BANCA DEPOSITARIA: SOCIETÀ DI REVISIONE: DISTRIBUTORE: BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS Fondo comune d'investimento di diritto francese No No BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT BNP PARIBAS FUND SERVICES FRANCE Il presente OICVM è stato costituito inizialmente per una durata di 99 anni. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES KPMG AUDIT BNP PARIBAS e le società del gruppo BNP PARIBAS 2 - INFORMAZIONI SUGLI INVESTIMENTI E LA GESTIONE CLASSIFICAZIONE: Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro GARANZIA: Per ciascuna categoria di quote, il valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa di ogni semestre solare sarà almeno pari al valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa del semestre solare precedente, fermo restando che in caso di divisione del valore patrimoniale netto, la garanzia sarà adeguata di conseguenza. OICVM DI OICVM: In misura inferiore al 10% del patrimonio netto. OBIETTIVO DI GESTIONE: L'obiettivo di gestione dell'oicvm, premessa una durata minima d'investimento pari a 6 mesi, è di conseguire una performance superiore a quella dell'indice di riferimento del mercato monetario dell'area euro, l'eonia (Euro Overnight Index Average) medio semestrale, garantendo il capitale investito 1 tra l'inizio e la fine di ogni semestre solare. 1 Al netto delle imposte e della commissione di sottoscrizione, secondo le modalità descritte nel paragrafo "Garanzia o protezione"
INDICE DI RIFERIMENTO: PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS L'indice di riferimento è l'eonia (Euro Overnight Index Average), corrispondente al tasso effettivo determinato sulla media ponderata di tutte le operazioni compiute giorno per giorno sul mercato interbancario dell'area euro da parte di un campione di banche. Tale tasso è calcolato dalla Banca centrale europea e pubblicato quotidianamente dalla Federazione bancaria dell'unione europea. STRATEGIA D'INVESTIMENTO: 1. STRATEGIA E ATTIVI PRINCIPALI ADOTTATI PER CONSEGUIRE L'OBIETTIVO DI GESTIONE: La strategia: il processo d'investimento si fonda innanzitutto sulla definizione dei principali pilastri della politica di gestione, in termini di sensibilità ai tassi di interesse, posizionamento sulla curva dei tassi ed esposizione al rischio di credito. Vengono quindi individuati gli scenari di tasso e credito ai fini dell'attribuzione quantitativa del rischio, in termini di sensibilità target ed esposizione ai rischi di credito. La selezione degli emittenti si affida alle raccomandazioni rilasciate dagli analisti specializzati in materia di rischio di credito e allo studio dei differenziali di rendimento tra i titoli. Sulla base di questi elementi, il team di gestione procede alla scelta degli strumenti finanziari che compongono il portafoglio di BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS. Nell ambito della garanzia, la perdita massima eventualmente sostenuta dal portafoglio viene stimata grazie alle simulazioni che convertono, alle strategie del portafoglio, un andamento contrario dei mercati sottostanti. Tale perdita massima è confrontata con l'andamento del valore patrimoniale netto dalla data precedente di determinazione della garanzia, e con la speranza di rendimento del tasso privo di rischio sulla scadenza corrispondente al periodo residuo fino alla data successiva di determinazione della garanzia. BNP Paribas Garantie 6 Mois è gestito nell'ambito di una forchetta di sensibilità ai tassi di interesse compresa tra -1 e 3. Per attuare la politica di gestione definita in precedenza, il fondo investe principalmente in titoli di credito negoziabili e/o in obbligazioni denominate in euro e/o in valute dell'area euro, scarsamente sensibili all'andamento dei tassi di interesse. L'indebitamento privato, il cui rating minimo è fissato a A- (S&P), può rappresentare fino al 100% dell'attivo. Il fondo investe in strumenti del mercato monetario a bassa sensibilità e che godono, dal momento dell'acquisizione, di un rating minimo pari a A1 (S&P) o P1 (Moody's) o equivalente. D'altro canto, nel limite massimo del 10%, il fondo può investire in quote o azioni di OICVM di diritto francese o estero, coordinati o meno, rientranti nella seguente classificazione: "monetari euro" e "obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro", per un'esigenza di tipologia d'investimento specifica ovvero per la gestione della liquidità. Nell'ambito della gestione, è possibile inoltre assumere posizioni sul cambio. Tali posizioni sono realizzate in contanti, titoli o mediante un'esposizione sui mercati dei derivati. Per rendere dinamica la gestione, il fondo può intervenire sui mercati a termine regolamentati od OTC, francesi e/o esteri e fare ricorso a futures e opzioni (in particolare su indici di borsa), swap, derivati di credito, cap e floor. Analogamente, potrà investire in strumenti finanziari integrativi dei derivati (warrant, EMTN strutturati, Credit Linked Note, BMTN e obbligazioni strutturate). Il complesso di tali strumenti, secondo le loro caratteristiche, sarà adoperato a copertura e/o in esposizione nell'ambito della gestione dei rischi di tasso e/o di credito e/o di indici e/o di cambio. Il limite massimo d'investimento sull'insieme di tali mercati è pari al 100% del patrimonio netto dell'oicvm. 2. INVESTIMENTI COMPLEMENTARI: Ai fini della gestione della liquidità, il fondo potrà: - investire in obbligazioni e Titoli di credito negoziabili scambiati su un mercato regolamento o assimilato, denominati in valute diverse dall'euro; 2
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS - effettuare depositi, della durata massima di 12 mesi, presso uno o più istituti di credito e nel limite del 100% del patrimonio netto; - fare ricorso al prestito di contanti, nel limite del 10% del patrimonio netto; - ricorrere, nel limite del 10% del patrimonio netto, ad assunzioni di prestito titoli e a operazioni di pronti contro termine di cui al codice monetario e finanziario. Per ottimizzare i suoi redditi, l'oicvm può fare ricorso, nel limite del 100% del patrimonio netto, a operazioni di cessione temporanea di titoli (pronti contro termine, prestito titoli di cui al codice monetario e finanziario). PROFILO DI RISCHIO: Il denaro degli investitori sarà investito principalmente in strumenti finanziari selezionati dalla Società di gestione. Tali strumenti saranno soggetti all'andamento e ai rischi dei mercati. Il fondo è un OICVM della classe "Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro". L'investitore risulta quindi esposto prevalentemente ai seguenti rischi: - di tasso: per il fondo, tale esposizione si traduce in una forchetta di sensibilità compresa tra -1 e 3. La sensibilità misura la potenziale ripercussione sul valore patrimoniale netto dell'oicvm di una variazione dell'1% dei tassi di interesse. Una sensibilità pari a 3 si traduce così, in caso di rialzo dei tassi dell'1%, in una riduzione del valore patrimoniale netto dell'oicvm pari al 3%; - di credito, legato al rischio di peggioramento del rating di un emittente. Al momento di un acquisto, il rating dei titoli dovrà essere almeno pari a uno dei seguenti: AA- di S&P oppure Aa3 di Moody's. Al momento del possesso, il rating dei titoli dovrà essere almeno pari a uno dei seguenti: A- di S&P oppure A3 di Moody's. I titoli monetari avranno rating pari ad A1/P1. Tali regole si applicano ai titoli e agli strumenti derivati di credito. Il ricorso agli strumenti derivati avverrà sempre nel rispetto di tali limiti. A titolo accessorio, il fondo è esposto ai rischi di: cambio nel limite del 10% del patrimonio netto, di controparte e di perdita del capitale. Ed è esposto ai rischi del mercato azionario, nel limite del 5% del patrimonio netto. L'insieme di tali rischi è descritto nella Nota Dettagliata. GARANZIA O PROTEZIONE: 1. Modalità della garanzia: Istituto garante: BNP PARIBAS Per ciascuna categoria di quote, BNP PARIBAS garantisce al Fondo che il valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa di ogni semestre solare sarà almeno pari al valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa del semestre solare precedente, fermo restando che in caso di divisione del valore patrimoniale netto, la garanzia sarà adeguata di conseguenza. Per il semestre di costituzione del Fondo, BNP PARIBAS garantisce che il valore patrimoniale netto iniziale del Fondo, l'ultimo giorno di Borsa di quel semestre, sia pari a FRF 1.000.000 (controvalore in EUR 152.449,02). Il valore patrimoniale netto della quota I dell'ultimo giorno di Borsa del mese di giugno 2005, per il semestre di creazione di tale quota, sarà almeno pari al valore patrimoniale netto iniziale della quota I, vale a dire EUR 30.000 al 16 marzo 2005, fermo restando che in caso di divisione del valore patrimoniale netto, la garanzia sarà adeguata di conseguenza. Godranno di tale garanzia esclusivamente i detentori presenti nel Fondo l'ultimo giorno di Borsa di ogni semestre solare. I rimborsi aventi luogo in ogni altra data non avranno diritto alla garanzia. Al di fuori della data di operatività della garanzia, il valore patrimoniale netto delle Quote I e delle Quote P, soggetto all'andamento dei mercati, può essere diverso dal valore garantito. La garanzia è attivata dalla Società di gestione per conto del Fondo. 3
Protezione: PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS Tutti i detentori che entrano in un dato semestre solare e vi rimangono fino all'ultimo giorno di Borsa del semestre in corso saranno tutelati nella misura del valore patrimoniale netto garantito, ossia del valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa del semestre solare precedente. Rinnovo della garanzia: La garanzia è semestrale e viene rinnovata tacitamente. BNP PARIBAS potrà terminare la garanzia con un preavviso di due mesi precedenti l'inizio di ogni semestre, a mezzo lettera raccomandata con ricevuta di ritorno inviata a BNP PARIBAS Asset Management. La garanzia continuerà a produrre i suoi effetti per il periodo semestrale in corso. BNP PARIBAS Asset Management comunicherà per posta ai detentori di quote il mancato rinnovo della garanzia, la variazione di classificazione del Fondo comune d'investimento o la modifica della garanzia iniziale. In conformità alla normativa vigente, la variazione di classificazione o la modifica della garanzia iniziale sono soggette all'autorizzazione dell'amf. 2. Effetto del regime fiscale: La garanzia viene concessa dal garante ai sensi dei testi legislativi e normativi vigenti, in Francia e negli Stati in cui opera il Fondo, alla data di costituzione del medesimo. In caso di variazioni di detti testi (o della loro interpretazione da parte della giurisprudenza e/o dell'amministrazione degli Stati interessati) che eventualmente intervenissero, con efficacia retroattiva, dopo la data di costituzione del Fondo, e che comportassero un nuovo onere finanziario, diretto o indiretto, il cui effetto fosse quello di ridurre il valore patrimoniale netto delle quote del Fondo a causa della modifica dei prelievi fiscali a esso applicabili (ovvero applicabili ai proventi dallo stesso percepiti), il garante potrà ridurre le somme dovute a titolo della garanzia per un importo corrispondente all'effetto di tale nuovo onere finanziario, previo consenso da parte dell'autorità per i mercati finanziari. I detentori del FCI verranno informati dalla Società di gestione qualora si verificasse una tale modifica della garanzia. Peraltro, dato che la garanzia si applica al valore patrimoniale netto delle quote del Fondo ed essendo versata direttamente a questo Fondo, non può essere attivata a causa di una modifica della normativa fiscale (o dell'interpretazione di tale normativa) che si ripercuota sull'importo dell imposta o dei contributi sociali eventualmente sostenuti a titolo personale dal sottoscrittore al momento del rimborso delle quote. SOTTOSCRITTORI INTERESSATI E PROFILO DELL'INVESTITORE TIPO: Tutti i sottoscrittori. Fondo destinato principalmente a persone giuridiche. Questo fondo si rivolge agli investitori che desiderano un rendimento superiore a quello dell'eonia sulla durata d'investimento consigliata, con garanzia totale del capitale investito 2. L'importo considerato ragionevole per l'investimento nel presente OICVM da parte dei singoli investitori dipende dalla loro situazione specifica. Per determinare tale importo, devono tener conto delle loro disponibilità liquide attuali e quelle con un orizzonte temporale di 6 mesi, ma anche della loro propensione ad assumersene i rischi ovvero, al contrario, a prediligere un investimento prudente. Si consiglia altresì loro caldamente di diversificare in maniera sufficiente gli investimenti, al fine di non esporli esclusivamente ai rischi del presente OICVM. DURATA MINIMA D'INVESTIMENTO CONSIGLIATA: Sei mesi. 2 Al netto delle imposte e della commissione di sottoscrizione, secondo le modalità descritte nel paragrafo "Garanzia o protezione" 4
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 3 - INFORMAZIONI SULLE COMMISSIONI, SPESE E SUL REGIME FISCALE COMMISSIONI E SPESE: COMMISSIONI DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO: Definizione generale: le commissioni di sottoscrizione e di rimborso aumenteranno il prezzo di sottoscrizione pagato dall investitore o diminuiranno il prezzo di rimborso versato al medesimo. Le commissioni a favore dell'oicvm servono a compensare le spese sostenute dal medesimo per investire o disinvestire le somme ad esso affidate. Le altre commissioni spettano alla Società di gestione, al Distributore, ecc. COMMISSIONI A CARICO DELL'INVESTITORE, PRELEVATE IN OCCASIONE DELLE SOTTOSCRIZIONI E DEI RIMBORSI COMMISSIONE MASSIMA DI SOTTOSCRIZIONE NON SPETTANTE ALL'OICVM BASE IMPONIBILE Valore patrimoniale netto x numero di quote % COMMISSIONALE 2% COMMISSIONE DI SOTTOSCRIZIONE SPETTANTE ALL'OICVM / Nessuna COMMISSIONE DI RIMBORSO NON SPETTANTE ALL'OICVM / Nessuna COMMISSIONE DI RIMBORSO SPETTANTE ALL'OICVM / Nessuna SPESE DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE: Definizione generale: queste spese coprono tutte le spese fatturate direttamente all OICVM, a eccezione delle spese per le operazioni. Le spese per le operazioni comprendono le spese di intermediazione (commissione di intermediazione, imposte di borsa, ecc.) e l eventuale commissione di movimentazione che può essere percepita in particolare dalla Banca depositaria e dalla Società di gestione. Una parte delle spese di funzionamento e di gestione può inoltre essere destinata a remunerare il/i Distributore/i dell OICVM per la sua/loro attività di consulenza e di collocamento (tra il 28% e il 65% in funzione del/i Distributore/i e del tipo di quote). Alle spese di funzionamento e di gestione possono aggiungersi: - commissioni di sovraperformance, che remunerano la società di gestione quando l OICVM ha superato i propri obiettivi di performance. Sono quindi fatturate all OICVM; - commissioni di movimentazione fatturate all OICVM; - una parte dei proventi delle operazioni di acquisto e cessione temporanei di titoli. Per informazioni più dettagliate sulle spese effettivamente fatturate all'oicvm, si rimanda alla Parte B del presente prospetto semplificato. 5
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS SPESE FATTURATE ALL'OICVM BASE IMPONIBILE % COMMISSIONALE SPESA MASSIMA DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE (TASSE INCLUSE) Patrimonio netto, dedotti gli OICVM Quote "P": 0,60% Quote "I": 0,35% COMMISSIONE DI SOVRAPERFORMANCE (TASSE INCLUSE) COMMISSIONI MASSIME DI MOVIMENTAZIONE (TASSE INCLUSE) / Nessuna Importo di ciascuna operazione OICVM valori francesi: nessuna OICVM valori esteri: nessuna Azioni francesi: 0,48% (minimo: EUR 240) azioni estere dell'area OCSE: 0,48% (minimo: EUR 240) azioni estere esclusa area OCSE: 0,36% (minimo: EUR 240) Per lotto. Futures: EUR 12 Sovrapprezzi. Opzioni: 0,72% SOGGETTI ABILITATI A PERCEPIRE COMMISSIONI DI MOVIMENTAZIONE E PERCENTUALE DI RIPARTIZIONE: Per l'anno 2009: Società di gestione (91,07%), Banca depositaria (8,93%). AVVERTENZA PER GLI INVESTITORI ESTERI In aggiunta alle spese e commissioni indicate nel Prospetto, potranno essere a carico degli investitori di alcuni Paesi ulteriori spese legate all attività svolta dal soggetto incaricato dei pagamenti indicate nel Modulo di Sottoscrizione in vigore nel rispettivo Paese. Inoltre, in alcuni Paesi possono essere previsti dei PAC, programmi di conversione e riscatto che possono essere soggetti al pagamento di ulteriori spese. Per ulteriori informazioni si rinvia al Modulo di Sottoscrizione in vigore, disponibile presso il soggetto collocatore nel rispettivo Paese. REGIME FISCALE: AVVERTENZA: a seconda del proprio regime fiscale, le plusvalenze e i redditi eventuali legati alla detenzione di quote dell'oicvm possono essere soggetti a tassazione. Il presente Fondo è soggetto agli obblighi derivanti dall'applicazione della direttiva sul "risparmio" del 3 giugno 2003. Si consiglia agli investitori di informarsi a tale proposito presso un consulente fiscale professionista. 4 - INFORMAZIONI DI CARATTERE COMMERCIALE CONDIZIONI DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO: Le richieste di sottoscrizione e di rimborso sono centralizzate dal lunedì al venerdì alle ore 13. Gli ordini centralizzati alle ore 13 di un dato giorno vengono evasi sulla base del valore patrimoniale netto successivo datato quello stesso giorno. Le domande di sottoscrizione vanno effettuate per ammontare, per numero intero o frazione di quote, ed ogni quota è divisa in millesimi; le domande di riscatto vanno effettuate per numero intero o frazione di quote ed ogni quota è divisa in millesimi. Le richieste pervenute il sabato sono centralizzate il primo giorno lavorativo successivo. ORGANISMO DESIGNATO ALLA CENTRALIZZAZIONE DELLE SOTTOSCRIZIONI E DEI RIMBORSI: BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES IMPORTO MINIMO DELLE SOTTOSCRIZIONI INIZIALI Quote "I": EUR 3.000.000 Quote "P": EUR 10.000 6
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS IMPORTO MINIMO DELLE SOTTOSCRIZIONI SUCCESSIVE Quote "I": EUR 1.000.000 Quote "P": EUR 10.000 DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO: Ultimo giorno di borsa del mese di marzo. Primo esercizio: ultimo giorno di borsa del mese di marzo del 1999. DESTINAZIONE DEGLI UTILI: Capitalizzazione. Contabilizzazione degli interessi secondo il metodo degli interessi incassati. VALORE PATRIMONIALE NETTO INIZIALE: Quote I: EUR 30.000 Quote P: vecchie quote Garantie 6M: FRF 1.000.000 (controvalore in EUR 152.449,02) suddiviso in 10 il 25 giugno 2001. PERIODICITÀ DI CALCOLO DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO: Giornaliera, esclusi: sabati, domeniche, giorni festivi legali in Francia, giorni di chiusura dei Mercati francesi (calendario ufficiale di Euronext). Il valore patrimoniale netto precedente un periodo non lavorativo (weekend e giorni festivi) tiene conto degli interessi maturati in tale periodo ed è datato l'ultimo giorno del periodo non lavorativo. A tale regola fa eccezione il valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di borsa dell'anno solare (calcolato sulla base dei corsi di detto ultimo giorno di borsa), il quale è sempre datato 31 dicembre (compreso i casi in cui il 31 dicembre sia un giorno festivo legale in Francia e/o un giorno di chiusura del mercati francesi) e tiene conto degli interessi maturati fino al 31 dicembre incluso. LUOGO E MODALITÀ DI PUBBLICAZIONE O COMUNICAZIONE DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO: Agenzie di BNP PARIBAS e il sito internet www.bnpparisbas.com. VALUTA DI DENOMINAZIONE DELLE QUOTE: euro TABELLA RIEPILOGATIVA DELLE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE QUOTE Quote Codice ISIN Destinazione degli utili Valuta di denominazione Sottoscrit tori interessat i Frazionamento delle quote Importo minimo delle sottoscrizioni Quote "I" FR0010169953 Capitalizzazione EUR Tutti i sottoscrittori in particolare persone giuridiche Millesimi Sottoscrizione iniziale: 3.000.000 di euro Sottoscrizioni successive: 1.000.000 di euro Quote "P" FR0010174458 Capitalizzazione EUR Tutti i sottoscrittori in particolare persone giuridiche Millesimi Sottoscrizione iniziale: 10.000 euro Sottoscrizioni successive: 10.000 euro DATE DI AUTORIZZAZIONE E COSTITUZIONE: Il presente OICVM è stato autorizzato dall'autorità per i mercati finanziari (ex COB) il 28 novembre 1997 ed è stato costituito il 19 dicembre 1997. 7
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 5 - ULTERIORI INFORMAZIONI Il prospetto completo dell'oicvm e gli ultimi documenti annuali e periodici sono spediti entro una settimana su semplice domanda scritta del detentore inviata a: BNP Paribas Asset Management - Service Marketing & Communication TSA 47000 75318 PARIS Cedex 09 I documenti sono inoltre disponibili sul sito Internet www.bnpparibas-am.com. Ulteriori informazioni eventualmente necessarie possono essere richieste presso le agenzie BNP PARIBAS. Il sito Internet dell'amf, www.amf-france.org, contiene informazioni supplementari sull'elenco delle norme e sul complesso delle disposizioni relative alla tutela degli investitori. Il presente prospetto semplificato va consegnato ai sottoscrittori prima della sottoscrizione. DATA DI PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTO SEMPLIFICATO: 12 aprile 2010 8
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS B. INFORMAZIONI STATISTICHE FCP BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS CATEGORIA DI QUOTE P DI BNP 1 - PERFORMANCE DEL FCI AL 31 DICEMBRE 2008 Performance annuali 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Quote P - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS (I calcoli della performance sono effettuati, se del caso, con cedole nette reinvestite) PERFORMANCE ANNUALIZZATE 1 ANNO 3 ANNI 5 ANNI OICVM 3,92% 3,27 % 2,72% INDICE DI RIFERIMENTO (1) 4,03% 3,63% 3,02% INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI - (1) Composizione dell'indice di riferimento: EONIA OIS capitalizzato giornalmente AVVERTENZA Le performance passate non sono indicative di performance future, non sono cioè costanti nel tempo. 9
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 2 - RIEPILOGO DELLE SPESE A CARICO DELL'OICVM NEL CORSO DELL'ULTIMO ESERCIZIO CHIUSO IL 31 MARZO 2009 SPESE DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE 0,29% COSTO DELL'INVESTIMENTO IN ALTRI OICVM O FONDI D'INVESTIMENTO Tale costo viene così determinato: - Costi connessi all'acquisto di OICVM e fondi d'investimento - Dedotte retrocessioni negoziate dalla Società di gestione dell'oicvm investitore ALTRE SPESE A CARICO DELL'OICVM Tali spese si suddividono in: - Commissione di sovraperformance - Commissioni di movimentazione 0,00% 0,00% TOTALE A CARICO DELL'OICVM NEL CORSO DELL'ULTIMO ESERCIZIO CHIUSO 0,29% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% DEFINIZIONE GENERALE DELLE SPESE A CARICO DELL'OICVM SPESE DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE: Tali spese coprono tutte quelle fatturate direttamente all'oicvm, a eccezione delle spese per le operazioni e l'eventuale commissione di sovraperformance. Le spese per le operazioni comprendono le spese di intermediazione (commissione di intermediazione, imposte di borsa, ecc.) e la commissione di movimentazione (si veda di seguito). Le spese di funzionamento e di gestione comprendono in particolare le spese della gestione finanziaria, amministrativa e contabile, le spese della Banca depositaria, di deposito a custodia e di revisione. COSTO DELL'ACQUISTO DI OICVM E/O FONDI D'INVESTIMENTO: Alcuni OICVM investono in altri OICVM o in fondi d'investimento di diritto estero (OICVM target). L'acquisto e il possesso di un OICVM target (o di un fondo d'investimento) fanno sostenere all'oicvm acquirente due tipologie di costi, di seguito valutati: - commissioni di sottoscrizione/rimborso. Tuttavia, la quota di queste commissioni a carico dell'oicvm target è assimilata a spese per le operazioni, pertanto non viene considerata in questa sede; - spese fatturate direttamente all'oicvm target, che rappresentano costi indiretti per l'oicvm acquirente. In taluni casi, l'oicvm acquirente può negoziare retrocessioni, vale a dire sconti su alcune di queste spese. Gli sconti producono la riduzione delle spese totali sostenute effettivamente dall'oicvm acquirente. ALTRE SPESE A CARICO DELL'OICVM: A carico dell'oicvm possono sussistere altre spese. Si tratta di - commissioni di sovraperformance, che remunerano la Società di gestione quando l OICVM ha superato i propri obiettivi; - commissioni di movimentazione. La commissione di movimentazione è una commissione fatturata all'oicvm per ogni operazione effettuata sul portafoglio. Il prospetto completo descrive in dettaglio queste commissioni. La Società di gestione può usufruirne alle condizioni previste nella parte A del presente prospetto semplificato. Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che queste altre spese sono soggette a forti variazioni annuali e che i dati qui presentati sono quelli rilevati nell'esercizio precedente. 10
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 3 - INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI DELL'ULTIMO ESERCIZIO CHIUSO AL 31 MARZO 2009 Le operazioni tra la Società di gestione per conto degli OICVM da questa amministrati e le società collegate hanno rappresentato, sul totale delle operazioni dell'esercizio, le seguenti percentuali: Classe di attivi Operazioni Azioni 28,21% Titoli di credito 41,41% INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI I dati relativi alle operazioni effettuate con le società cosiddette collegate riguardano le operazioni effettuate dalla Società di gestione per tutti gli OICVM da questa gestiti e non unicamente per l'oicvm oggetto della presente "Parte B". 11
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS B. INFORMAZIONI STATISTICHE FCP BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS CATEGORIA DI QUOTE I BNP Performance annuali 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 2006 2007 2008 Quote I - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS (I calcoli della performance sono effettuati, se del caso, con cedole nette reinvestite) PERFORMANCE ANNUALIZZATE 1 ANNO 3 ANNI 5 ANNI OICVM 3,97% 3,31% - INDICE DI RIFERIMENTO (1) 4,03% 3,63% - INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI - (1) Composizione dell'indice di riferimento: EONIA OIS capitalizzato giornalmente AVVERTENZA Le performance passate non sono indicative di performance future, non sono cioè costanti nel tempo. 12
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 2 - RIEPILOGO DELLE SPESE A CARICO DELL'OICVM NEL CORSO DELL'ULTIMO ESERCIZIO CHIUSO IL 31 MARZO 2009 SPESE DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE 0,24% COSTO DELL'INVESTIMENTO IN ALTRI OICVM O FONDI D'INVESTIMENTO Tale costo viene così determinato: - Costi connessi all'acquisto di OICVM e fondi d'investimento - Dedotte retrocessioni negoziate dalla Società di gestione dell'oicvm investitore ALTRE SPESE A CARICO DELL'OICVM Tali spese si suddividono in: - Commissione di sovraperformance - Commissioni di movimentazione 0,00% 0,00% TOTALE A CARICO DELL'OICVM NEL CORSO DELL'ULTIMO ESERCIZIO CHIUSO 0,24% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% DEFINIZIONE GENERALE DELLE SPESE A CARICO DELL'OICVM SPESE DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE: Tali spese coprono tutte quelle fatturate direttamente all'oicvm, a eccezione delle spese per le operazioni e l'eventuale commissione di sovraperformance. Le spese per le operazioni comprendono le spese di intermediazione (commissione di intermediazione, imposte di borsa, ecc.) e la commissione di movimentazione (si veda di seguito). Le spese di funzionamento e di gestione comprendono in particolare le spese della gestione finanziaria, amministrativa e contabile, le spese della Banca depositaria, di deposito a custodia e di revisione. COSTO DELL'ACQUISTO DI OICVM E/O FONDI D'INVESTIMENTO Alcuni OICVM investono in altri OICVM o in fondi d'investimento di diritto estero (OICVM target). L'acquisto e il possesso di un OICVM target (o di un fondo d'investimento) fanno sostenere all'oicvm acquirente due tipologie di costi, di seguito valutati: - commissioni di sottoscrizione/rimborso. Tuttavia, la quota di queste commissioni a carico dell'oicvm target è assimilata a spese per le operazioni, pertanto non viene considerata in questa sede; - spese fatturate direttamente all'oicvm target, che rappresentano costi indiretti per l'oicvm acquirente. In taluni casi, l'oicvm acquirente può negoziare retrocessioni, vale a dire sconti su alcune di queste spese. Gli sconti producono la riduzione delle spese totali sostenute effettivamente dall'oicvm acquirente. ALTRE SPESE A CARICO DELL'OICVM: A carico dell'oicvm possono sussistere altre spese. Si tratta di - commissioni di sovraperformance, che remunerano la Società di gestione quando l OICVM ha superato i propri obiettivi; - commissioni di movimentazione. La commissione di movimentazione è una commissione fatturata all'oicvm per ogni operazione effettuata sul portafoglio. Il prospetto completo descrive in dettaglio queste commissioni. La Società di gestione può usufruirne alle condizioni previste nella parte A del presente prospetto semplificato. Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che queste altre spese sono soggette a forti variazioni annuali e che i dati qui presentati sono quelli rilevati nell'esercizio precedente. 13
PROSPETTO SEMPLIFICATO BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 3 - INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI DELL'ULTIMO ESERCIZIO CHIUSO AL 31 MARZO 2009 Le operazioni tra la Società di gestione per conto degli OICVM da questa amministrati e le società collegate hanno rappresentato, sul totale delle operazioni dell'esercizio, le seguenti percentuali: Classe di attivi Operazioni Azioni 28,21% Titoli di credito 41,41% INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI I dati relativi alle operazioni effettuate con le società cosiddette collegate riguardano le operazioni effettuate dalla Società di gestione per tutti gli OICVM da questa gestiti e non unicamente per l'oicvm oggetto della presente "Parte B". Il presente Prospetto Semplificato è traduzione fedele dell ultimo Prospectus Simplifié approvato dall Autorité des Marchés Financiers della Repubblica francese. Prospetto Semplificato pubblicato mediante deposito presso l Archivio Prospetti della CONSOB in data 12/04/2010. 14
Fondo Comune di Investimento conforme alla normativa europea NOTA DETTAGLIATA DEL FONDO COMUNE D'INVESTIMENTO "BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS" I. CARATTERISTICHE GENERALI I.1 - FORMA DELL'OICVM DENOMINAZIONE: BNP Paribas Garantie 6 Mois FORMA GIURIDICA E STATO MEMBRO IN CUI È STATO COSTITUITO L'OICVM: Fondo comune d'investimento (FCI) costituito in Francia. DATA DI CREAZIONE E DURATA PREVISTA: FCI costituito il 19 dicembre 1997 per una durata di 99 anni SINTESI DELL'OFFERTA DI GESTIONE: Quote Codice ISIN Destinazione degli utili Quote "I" Quote "P" FR0010169953 FR0010174458 Capitalizzazion e Capitalizzazion e Valuta di denomina zione EUR EUR Sottoscrittori interessati Tutti i sottoscrittori in particolare persone giuridiche Tutti i sottoscrittori in particolare persone giuridiche Frazionamento delle quote Millesimi Millesimi LUOGO IN CUI SONO DISPONIBILI L'ULTIMA RELAZIONE ANNUALE E L'ULTIMO RENDICONTO PERIODICO: Importo minimo delle sottoscrizioni Sottoscrizione iniziale: 3.000.000 di euro Sottoscrizioni successive: 1.000.000 di euro Sottoscrizione iniziale: 10.000 euro Sottoscrizioni successive: 10.000 euro Gli ultimi documenti annuali e periodici sono spediti entro una settimana su semplice domanda scritta inviata a: BNP Paribas Asset Management - Service Marketing & Communication TSA 47000 75318 PARIS Cedex 09 I documenti sono inoltre disponibili sul sito www.bnpparibas-am.com. Ulteriori informazioni eventualmente necessarie possono essere richieste presso le agenzie BNP PARIBAS. I. 2 - ATTORI SOCIETÀ DI GESTIONE: BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Société par actions simplifiée Sede legale: 1, Boulevard Haussmann 75009 Paris Recapito postale: TSA 47000 75318 Paris Cedex 09
NOTA DETTAGLIATA - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS Società di gestione di portafogli autorizzata dall'autorità per i mercati finanziari (ex COB) il 19 aprile 1996 con il n. GP 96-02 BANCA DEPOSITARIA, CONSERVATORE: CENTRALIZZATORE DEGLI ORDINI DI SOTTOSCRIZIONE O DI RIMBORSO: CONSERVATORE DEI REGISTRI: SOCIETÀ DI REVISIONE: DISTRIBUTORE: BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Société anonyme Sede legale: 3, rue d Antin 75002 Paris Recapito postale: Grands Moulins de Pantin 9 rue du Débarcadère 93500 Pantin Istituto di credito autorizzato dal Comité des établissements de crédit et des entreprises d'investissement BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES KPMG AUDIT 1 Cours Valmy 92923 Paris La Défense Cedex Rappresentata da Isabelle BOUSQUIE BNP PARIBAS Société Anonyme 16, Bd des Italiens 75009 Paris e le società del gruppo BNP PARIBAS Poiché il Fondo è ammesso a Euroclear France, le sue quote possono essere sottoscritte o rimborsate presso intermediari finanziari sconosciuti alla Società di gestione. DELEGATO ALLA GESTIONE CONTABILE: CONSULENTI: BNP PARIBAS FUND SERVICES FRANCE Société par actions simplifiée 3, rue d Antin 75002 Paris Il delegato alla gestione contabile assicura le funzioni di amministrazione dei fondi (contabilità, calcolo del valore patrimoniale netto) e di middle-office. Nessuno II. MODALITÀ DI FUNZIONAMENTO E GESTIONE II.1 - CARATTERISTICHE GENERALI CARATTERISTICHE DELLE QUOTE: NATURA DEL DIRITTO ASSOCIATO ALLA CATEGORIA DI QUOTE: Ogni detentore di quote gode di un diritto di comproprietà sugli attivi del FCI proporzionale al numero di quote possedute. PRECISAZIONI SULLE MODALITÀ DI GESTIONE DEL PASSIVO: - 2 -
NOTA DETTAGLIATA - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS Nell ambito della gestione del passivo del fondo, le funzioni di centralizzazione degli ordini di sottoscrizione e rimborso, nonché di tenuta dei registri delle quote sono espletate dalla Banca depositaria, in relazione alla società Euroclear France, presso cui è ammesso il fondo. FORMA DELLE QUOTE: Nominativa amministrata, nominativa pura o al portatore. Il fondo è ammesso a Euroclear France. FRAZIONAMENTO: Le quote del fondo sono frazionate in millesimi di quote. DIRITTI DI VOTO: Trattandosi di un FCI, nessun diritto di voto è associato alle quote, poiché le decisioni sono prese dalla Società di gestione. Tuttavia, i detentori vengono informati delle modifiche apportate alle modalità di funzionamento del FCI, individualmente, a mezzo stampa oppure con qualsiasi altro mezzo previsto dalla direttiva n. 2005-01 del 25 gennaio 2005. DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO: Ultimo giorno di Borsa del mese di marzo (1 esercizio: ultimo giorno di Borsa del mese di marzo del 1999) REGIME FISCALE: - Il FCI non è soggetto all Imposta sulle Società. Tuttavia, le distribuzioni e le plusvalenze sono imponibili in capo ai detentori. - Il regime fiscale applicabile alle somme distribuite dall'oicvm e alle plusvalenze o minusvalenze latenti o realizzate dall OICVM dipende dalle disposizioni fiscali applicabili alla situazione specifica dell investitore e/o dalla giurisdizione in cui sono investiti i fondi dell OICVM. - Si richiama in particolare l attenzione dell'investitore su tutti gli elementi riguardanti la sua situazione specifica. Eventualmente, in caso di incertezza su tale situazione fiscale, occorre rivolgersi al distributore oppure a un consulente fiscale professionista. II.2 - DISPOSIZIONI SPECIFICHE CODICE ISIN: Quote P: FR0010174458 Quote I: FR0010169953 CLASSIFICAZIONE: Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro. GARANZIA: Per ciascuna categoria di quote, il valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa di ogni semestre solare sarà almeno pari al valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa del semestre solare precedente, fermo restando che in caso di divisione del valore patrimoniale netto, la garanzia sarà adeguata di conseguenza. OBIETTIVO DI GESTIONE: L'obiettivo di gestione dell'oicvm, premessa una durata minima d'investimento pari a 6 mesi, è di conseguire una performance superiore a quella dell'indice di riferimento del mercato monetario dell'area euro, l'eonia (Euro Overnight Index Average) medio semestrale, garantendo il capitale investito 1 tra l'inizio e la fine di ogni semestre solare. INDICE DI RIFERIMENTO: L'indice di riferimento è l'eonia (Euro Overnight Index Average), corrispondente al tasso effettivo determinato sulla media ponderata di tutte le operazioni compiute giorno per giorno sul mercato 1 Al netto delle imposte e della commissione di sottoscrizione, secondo le modalità descritte nel paragrafo "Garanzia o protezione" - 3 -
NOTA DETTAGLIATA - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS interbancario dell'area euro da parte di un campione di banche. Tale tasso è calcolato dalla Banca centrale europea e pubblicato quotidianamente dalla Federazione bancaria dell'unione europea. STRATEGIA D'INVESTIMENTO: 1. STRATEGIA ADOTTATA PER CONSEGUIRE L'OBIETTIVO DI GESTIONE: Il processo d'investimento della gestione comprende quattro fasi: 1 a fase - Fissazione delle principali scelte di esposizione al mercato: sensibilità al tasso d'interesse, posizionamento sulla curva dei tassi, esposizione al rischio di credito. - Un comitato "macroeconomico", composto da tutti i responsabili dei team di gestione per classe di attivi, si riunisce con frequenza mensile. Identifica il punto di vista generale degli attori dei mercati finanziari sul tema della tendenza macroeconomica (il consenso del mercato), indi determina lo scenario economico di BNP PAM affidandosi alle conclusioni del nostro team di ricerca macroeconomica di BNP PAM. - Su tali basi, il team di gestione stabilisce le previsioni dei tassi di interesse a 3 mesi e identifica le inefficienze del mercato. Il team di gestione emana così le sue scelte principali in termini di sensibilità ai tassi di interesse, posizionamento sulla curva dei tassi ed esposizione al rischio di credito. 2 a fase - Determinazione quantitativa dell'allocazione del rischio: - Gli scenari dettagliati di previsione e di stress sono stabiliti dai responsabili del team di gestione, per i tassi e "spread*" di credito, per categoria di rating per le principali scadenze obbligazionarie. - L'allocazione del rischio (sensibilità, esposizione al rischio di credito) viene quindi determinata minuziosamente per sfruttare la differenza tra le previsioni del team di gestione (integrandone il livello di convinzione) e il consenso di mercato. 3 a fase - Scelta degli emittenti per segmento di curva e di rating: - Gli emittenti sono selezionati sulla scorta di raccomandazioni da parte degli analisti specializzati nel rischio di credito. - Gli "spread" di credito dei principali emittenti per fascia di scadenza e categoria di rating vengono analizzati come valore relativo rispetto alla loro media storica. - Si procede infine, con l'ausilio degli elementi sopra descritti, alla scelta degli emittenti per segmento di curva e di rating. 4 a fase - Creazione del portafoglio: Il portafoglio di BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS è quindi creato dal team di gestione in funzione delle scelte di allocazione dei rischi e delle scelte di emittenti riportate in precedenza. Nell ambito della garanzia, la perdita massima eventualmente sostenuta dal portafoglio viene stimata grazie alle simulazioni che convertono, alle strategie del portafoglio, un andamento contrario dei mercati sottostanti. Tale perdita massima è confrontata con l'andamento del valore patrimoniale netto dalla data precedente di determinazione della garanzia, e con la speranza di rendimento del tasso privo di rischio sul periodo residuo fino alla data successiva di determinazione della garanzia. Nell'ambito della gestione, è possibile inoltre assumere posizioni sul cambio. Tali posizioni sono realizzate in contanti, titoli o mediante un'esposizione sui mercati dei derivati. * Lo spread di credito corrisponde al differenziale di rendimento rilevato tra un titolo emesso da un emittente privato e il paragonabile tasso di swap di scadenza. 2. PRINCIPALI CATEGORIE DI ATTIVI UTILIZZATI (ESCLUSI I DERIVATI INTEGRATI): Il portafoglio del fondo è costituito dalle seguenti categorie di attivi e strumenti finanziari: Azioni: Nessuna Titoli di credito e strumenti del mercato monetario - 4 -
NOTA DETTAGLIATA - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS Il fondo investe principalmente in prodotti di tasso denominati in euro e/o valute dell'area euro: titoli di credito negoziabili e/o obbligazioni a tasso fisso e/o a tasso variabile e/o indicizzate e/o convertibili. L'OICVM è gestito nell'ambito di una forchetta di sensibilità ai tassi di interesse compresa tra -1 e 3. Il fondo investe in strumenti del mercato monetario a bassa sensibilità e che godono, dal momento dell'acquisizione, di un rating minimo pari a A1 (S&P) o P1 (Moody's) o equivalente. L'indebitamento privato, il cui rating minimo è fissato a A- (S&P), può rappresentare fino al 100% dell'attivo. Per far fronte al suo fabbisogno di liquidità, l'oicvm può investire, a titolo accessorio, in obbligazioni e Titoli di credito negoziabili scambiati su un mercato regolamento o assimilato, denominati in valute diverse dall'euro. Quote o azioni di OICVM L'OICVM può investire fino al 10% del suo attivo in quote o azioni di OICVM francesi o europei coordinati, con classificazione "Monetari euro" oppure "Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro", al fine di completare la propria politica di gestione, per un'esigenza di tipologia d'investimento specifica ovvero per la gestione della liquidità. Nel rispetto di tale limite, l'oicvm può altresì investire nei seguenti OICVM e fondi d'investimento: - OICVM francesi o esteri che investano oltre il 10% del loro attivo in quote o azioni di altri OICVM, - fondi d'investimento di diritto estero che soddisfino i criteri fissati dal regolamento generale dell'autorità per i mercati finanziari (AMF), - OICVM feeder, - OICVM a regole d'investimento semplificate, OICVM che godono della procedura semplificata. Gli OICVM o fondi d'investimento summenzionati possono essere gestiti da BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT ovvero da società ad essa collegate ai sensi dell'articolo 10 del decreto n. 89-623 del 6 settembre 1989. 3. STRUMENTI DERIVATI: Il fondo può intervenire sui mercati a termine regolamentati e OTC, francesi e/o esteri, autorizzati dal decreto del 6 settembre 1989 e successive modifiche (esclusivamente per i contratti di strumenti finanziari). Su tali mercati, il fondo può fare ricorso ai seguenti prodotti: - futures su valute, tassi d'interesse, obbligazioni statali e indici di borsa (a copertura e/o in esposizione); - opzioni su cambi, tassi e indici di borsa (a copertura e/o in esposizione); - swap di tasso, di cambio e swap con componente facoltativa (a copertura e/o in esposizione); - acquisto di valute a termine (a copertura e/o in esposizione); - vendita di valute a termine (a copertura e/o in esposizione); - derivati su crediti: Total Return Swap, Credit Default Swap, Collateralised Debt Obligation (a copertura e/o in esposizione). Il rischio di credito viene gestito prevedendo l'andamento del differenziale di remunerazione (spread di credito) relativo a uno o più emittenti e/o coprendone il rischio d'inadempienza; - caps, floors (a copertura e/o in esposizione). L'insieme di questi strumenti sarà adoperato per tutelare e/o esporre il portafoglio dai/ai rischi di tasso e/o di credito e/o di indice e/o di cambio. L'utilizzo di strumenti derivati su indici di borsa sarà limitato a un'esposizione massima del 5% del patrimonio netto. L'utilizzo di strumenti derivati su valute sarà limitato a un'esposizione massima del 10% del patrimonio netto. Gli altri strumenti derivati potranno essere adoperati nel limite del 100% del patrimonio netto, ma comunque sempre nei limiti di rischio descritti nella sezione Profilo di rischio. Il limite d'investimento sull'insieme di tali mercati è pari al 100% del patrimonio netto dell'oicvm. Questo tiene conto delle posizioni sui derivati di credito e di quelle sugli strumenti integrativi dei derivati. - 5 -
NOTA DETTAGLIATA - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS 4. STRUMENTI INTEGRATIVI DEI DERIVATI: Per realizzare l obiettivo di gestione, l OICVM può inoltre investire in strumenti finanziari che incorporano dei derivati (warrant, EMTN strutturati, BMTN e obbligazioni strutturate e/o convertibili, Credit Linked Note), al fine di: - tutelare il portafoglio dai rischi di tasso e/o di credito, - aumentare l'esposizione ai rischi di credito e/o di tasso nei limiti di rischio descritti nella sezione Profilo di rischio. Il limite d'investimento sull'insieme di tali mercati è pari al 100% del patrimonio netto dell'oicvm. 5. DEPOSITI: Nell'ambito della gestione della liquidità, il fondo potrà effettuare depositi, della durata massima di 12 mesi, presso uno o più istituti di credito e nel limite del 100% del patrimonio netto. 6. PRESTITI DI CONTANTI: Nell ambito della gestione ordinaria, l'oicvm può trovarsi in una posizione debitoria e fare ricorso, in tali casi, al prestito di contanti, nel limite del 10% del patrimonio netto. 7. OPERAZIONI DI ACQUISTO E CESSIONE TEMPORANEI DI TITOLI: A fini di gestione della liquidità, l'oicvm può fare ricorso, nel limite del 10% del patrimonio netto, a operazioni di prestito titoli e pronti contro termine di cui al codice monetario e finanziario. Per ottimizzare i suoi redditi, l'oicvm può fare ricorso, nel limite del 100% del patrimonio netto, a operazioni di prestito titoli e pronti contro termine di cui al codice monetario e finanziario. Ulteriori informazioni sulle operazioni di acquisto e cessione temporanei di titoli sono fornite nel paragrafo Commissioni e spese. PROFILO DI RISCHIO: Il fondo è un OICVM della classe "obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro". L'investitore risulta quindi esposto ai seguenti rischi: Principalmente al rischio - di tasso: per il fondo, tale esposizione si traduce in una forchetta di sensibilità compresa tra -1 e 3. La sensibilità misura la potenziale ripercussione sul valore patrimoniale netto dell'oicvm di una variazione dell'1% dei tassi di interesse. Una sensibilità pari a 3 si traduce così, in caso di rialzo dei tassi dell'1%, in una riduzione del valore patrimoniale netto dell'oicvm pari al 3%; - di credito, legato al rischio di peggioramento del rating di un emittente. Al momento di un acquisto, il rating dei titoli dovrà essere almeno pari a uno dei seguenti: AA- di S&P oppure Aa3 di Moody's. Al momento del possesso, il rating dei titoli dovrà essere almeno pari a uno dei seguenti: A- di S&P oppure A3 di Moody's. I titoli monetari avranno rating pari ad A1/P1. Tali regole si applicano ai titoli e agli strumenti derivati di credito. A titolo accessorio, è esposto al rischio - di cambio a carico del detentore, nel limite del 10% del patrimonio netto; - di controparte, legato al ricorso a strumenti derivati per le operazioni concluse fuori mercato (OTC). Per quanto riguarda le operazioni fuori mercato (OTC), il rischio di controparte è definito dal decreto n. 89-623 come il rischio che la controparte non adempia a un suo obbligo, comportando così una perdita finanziaria per l'oicvm. Il rischio di controparte su una stessa controparte è pari al valore di mercato dei contratti, dedotte le garanzie eventualmente costituite a favore dell'oicvm; - 6 -
NOTA DETTAGLIATA - BNP PARIBAS GARANTIE 6 MOIS - di perdita del capitale: si avverte l'investitore che sottoscrive e/o riscatta le sue quote a valori patrimoniali netti diversi da quelli garantiti che la performance dell'oicvm potrebbe non essere conforme ai suoi obiettivi e che il capitale da lui investito 2 potrebbe non essere totalmente recuperato. E ai rischi del mercato azionario, legato all'andamento di tale mercato, nel limite del 5% del patrimonio netto attraverso il ricorso a futures e opzioni su indici di borsa. GARANZIA O PROTEZIONE: 1. Modalità della garanzia: Istituto garante: BNP PARIBAS Per ciascuna categoria di quote, BNP PARIBAS garantisce al Fondo che il valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa di ogni semestre solare sarà almeno pari al valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa del semestre solare precedente, fermo restando che in caso di divisione del valore patrimoniale netto, la garanzia sarà adeguata di conseguenza. Per il semestre di costituzione del Fondo, BNP PARIBAS garantisce che il valore patrimoniale netto iniziale del Fondo, l'ultimo giorno di Borsa di quel semestre, sia pari a FRF 1.000.000 (controvalore in EUR 152.449,02). Il valore patrimoniale netto della quota I dell'ultimo giorno di Borsa del mese di giugno 2005, per il semestre di creazione di tale quota, sarà almeno pari al valore patrimoniale netto iniziale della quota I, vale a dire EUR 30.000 al 16 marzo 2005, fermo restando che in caso di divisione del valore patrimoniale netto, la garanzia sarà adeguata di conseguenza. Godranno di tale garanzia esclusivamente i detentori presenti nel Fondo l'ultimo giorno di Borsa di ogni semestre solare. I rimborsi aventi luogo in ogni altra data non avranno diritto alla garanzia. Al di fuori della data di operatività della garanzia, il valore patrimoniale netto delle Quote I e delle Quote P, soggetto all'andamento dei mercati, può essere diverso dal valore garantito. La garanzia è attivata dalla Società di gestione per conto del Fondo. Protezione: Tutti i detentori che entrano in un dato semestre solare e vi rimangono fino all'ultimo giorno di Borsa del semestre in corso saranno tutelati nella misura del valore patrimoniale netto garantito, ossia del valore patrimoniale netto dell'ultimo giorno di Borsa del semestre solare precedente. Rinnovo della garanzia: La garanzia è semestrale e viene rinnovata tacitamente. BNP PARIBAS potrà terminare la garanzia con un preavviso di due mesi precedenti l'inizio di ogni semestre, a mezzo lettera raccomandata con ricevuta di ritorno inviata a BNP PARIBAS Asset Management. La garanzia continuerà a produrre i suoi effetti per il periodo semestrale in corso. BNP PARIBAS Asset Management comunicherà per posta ai detentori di quote il mancato rinnovo della garanzia, la variazione di classificazione del Fondo comune d'investimento o la modifica della garanzia iniziale. In conformità alla normativa vigente, la variazione di classificazione o la modifica della garanzia iniziale sono soggette all'autorizzazione dell'amf. 2. Effetto del regime fiscale: La garanzia viene concessa dal garante ai sensi dei testi legislativi e normativi vigenti, in Francia e negli Stati in cui opera il Fondo, alla data di costituzione del medesimo. In caso di variazioni di detti testi (o della loro interpretazione da parte della giurisprudenza e/o dell'amministrazione degli Stati interessati) che eventualmente intervenissero, con efficacia retroattiva, dopo la data di costituzione del Fondo, e che comportassero un nuovo onere finanziario, diretto o indiretto, il cui effetto fosse quello di ridurre il valore patrimoniale netto delle quote del Fondo a causa della modifica dei prelievi fiscali a esso applicabili (ovvero applicabili ai proventi dallo stesso percepiti), il garante potrà ridurre le somme dovute a titolo della garanzia per un importo corrispondente all'effetto di tale nuovo onere finanziario, previo consenso da parte dell'autorità per i mercati finanziari. 2 Al netto di imposte e commissioni di sottoscrizione - 7 -