ELABORATO DEL FINE SETTIMANA

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1 ATTIVITA D INDAGINE IN AMBITO PRIVATO, VOLTA ALLA RICERCA ED INDIVIDUAZIONE DI POSSIBILI INFORMAZIONI, DATI ED EVENTI ATTINENTI I MERCATI FINANZIARI ED UTILI AI PRIVATI INVESTITORI (COSI COME AI LORO QUALIFICATI CONSULENTI) PER LA TUTELA E L ACCRESCIMENTO COSTANTE DEL PROPRIO PATRIMONIO ECONOMICO E CULTURALE: ELABORATO DEL FINE SETTIMANA 14 Ottobre 2018 NIKKAIA Strategie 1

2 Era giusto due mesi fa, lunedì 13 agosto, che il vostro Nestor Burma scriveva quel che qui segue: FTSE MIB % % % % % % February March April May June July August S L immagine qui sopra fotografa la situazione sul nostro mercato alle ore 16:00 odierne. Per uno strano gioco del destino (o forse no perché tra le 15:50 e le 16:10 si giocano quasi sempre i momenti decisivi delle contrattazioni sul nostro mercato: sono, infatti, i minuti che c immettono nell ultimo 20% di seduta), in quel preciso minuto il nostro mercato si trovava a cavallo dei 21000p. Non di certo una soglia qualsiasi se, per l intero mese di luglio, proprio noi s era ripetuto il seguente ritornello fino alla nausea dei più: Ancor una volta sul nostro mercato non è accaduto nulla di rilevante: siamo sempre dove siamo sempre stati: forse succede qualcosa, forse no Ed in ogni caso, non è certo sul nostro mercato che in questa fase si deve focalizzare l attenzione. Salvo che non s esca da quelle soglie indicate in tempi non sospetti come le sole che, varcate, potrebbero dar finalmente una verve che manca, ormai, da gran tempo: 21mila punti al ribasso e al rialzo. Sotto i 21mila punti, in realtà, s era già andati venerdì scorso, era il 10 agosto, ma (come ben mostra il grafico) oggi, lunedì 13, s è fatto con maggior profondità ed alcuni dati d insieme ci spingono a credere che, se non sarà già oggi, comunque giungerà presto il giorno in cui chiuderemo le contrattazioni sotto i 21mila punti (evento che non accade da oltre un anno). D altra parte, e come si ricordava nell ultimo numero di Codice da Gru prima della pausa estiva (era lo scorso 29 luglio, N.d.R.) c eravamo permessi di scrivere: Qualunque cosa si voglia dire, oggi, sul mercato italiano non troverebbe sufficienti elementi per potersi dir giustificata: noi si resta convinti che col mese d agosto si potrà uscire dall inconsueto nulla in cui si muove il nostro mercato dal mese di giugno, ma che si possa uscire al rialzo od al ribasso, almeno oggi, non è possibile dirlo. Non ci resta, quindi, che attendere gli eventi, seppure con una maggiore apprensione rispetto alla ben poca che, correttamente, ci ha accompagnati negli ultimi tempi: con tutta onestà, non siamo mai stati granché preoccupati per quel che sarebbe potuto accadere sul nostro mercato nei primi mesi dell estate. Temiamo, invece, che l entrata nel mese d agosto potrà rivelarsi molto più difficile di quel che ci hanno riservato le ultime settimane di luglio. L ho già detto e non ho alcun motivo per tacerlo: 2

3 quanto parrebbe prepararsi sul nostro mercato, apre le porte ad una volatilità estiva più accentuata di quella che potremmo trovar su altri mercati: la possibilità di scivolare sotto i 21mila punti nel III trimestre dell anno è, infatti, molto concreta. E così domenica 19 agosto, col FTSE-MIB a 20415p, potevamo anche permetterci d aggiungere: Solitamente nessuno è buon profeta nella propria patria, ma giacché mi ritengo cittadino del mondo (ed essendo il concetto di patria lontanissimo dalle mie aspirazioni), non mi par proprio d aver compiuto una grande impresa: in realtà, sul nostro mercato è accaduto quel che era più probabile potesse accadere, anche se non è poi sempre così che vanno infine le cose Ad ogni modo, quel che si può veder qui sotto è l attuale grafico del FTSE-MIB, sul quale noi s è evidenziato il probabile obiettivo al ribasso, punti, della tendenza in corso, obiettivo individuato attraverso quella sequenza numerica di Fibonacci che rappresenta un autentica pietra fondante dell Analisi Tecnica nella sua ricerca dei possibili obiettivi di mercato: FTSE MIB % % 38.2% 50.0% 61.8% % % February March April May June July August Septem _ Possibile un obiettivo tanto basso? _ Certo Non solo possibile: anche probabile! _ Ce ne sono anche di più profondi? _ E chi lo sa: fin quando non saremo giunti all obiettivo indicato, non avrà alcun senso porsene d ulteriori. Senza dubbio possiamo anche sbagliarci, ma crediamo che questa sia la sola risposta plausibile che un analista tecnico (quale il sottoscritto si ritiene a dispetto delle opinioni altrui) dovrebbe dar di fronte alla situazione in corso. Anche perché il MACD settimanale del FTSE-MIB non parrebbe consentirne altre: MACD Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Nov D 3

4 Ed il MACD settimanale non è certo un indicatore che cambia di frequente opinione: se punta con tanta decisione al ribasso, è del tutto inutile illudersi e sperare che le cose possano andar granché meglio nel corso delle prossime settimane: magari non si piomberà come un fuso sulla soglia dei 19mila punti, ma che la tendenza possa invertir d improvviso al rialzo è praticamente da escludersi o quasi! Il modo più opportuno per trarre profitto dalla situazione in corso è pertanto la vendita d un MINI-FIB (a differenza di quel che i più credono, è uno strumento finanziario a basso rischio di gravi perdite) ed è proprio a quest ultimo che, in corso di settimana, noi s era fatto riferimento con i nostri modelli. Qui di seguito le immagini propostevi alla vigilia di ferragosto con le parole che le accompagnavano: Facciamo riferimento al Mini Future del FTSE-MIB (perché l operatività al ribasso sullo stesso non è nulla di complicato) e vediamo quel che avevamo nell ultimo fine settimana. Le due posizioni al ribasso subito qui sotto sono quelle suggerite da Corto Maltese: 4

5 Fate attenzione, però: Corto Maltese è un marinaio da mar aperto e le sue posizioni hanno sempre limiti più ampi e tempi comunque un po più lunghi di quelle suggerite dal suo miglior amico, Rasputin. Quest ultimo, infatti, è un abile lanciatore di coltelli (ma se la cava altrettanto bene anche con la pistola ) e preferisce navigar vicino a riva (lo ritiene più sicuro): è proprio questo suo approccio che lo spinge ad indicare soglie di stop ed obiettivi ben più contenuti di quelli indicati da Corto: Personalmente, almeno per ora, non mi porrei obiettivi al ribasso particolarmente ambiziosi quali quelli indicati da Corto sulla base trimestrale: gli altri valori, invece, ci possono anche stare, ma andranno poi monitorati, passo dopo passo, nel corso dei giorni e sulla base dei nostri modelli. Giacché il minimo segnato in corso di settimana dal MINI-FIB è stato a 20220punti, possiamo certamente dire che, a parte quelli trimestrali indicati da Corto, tutti gli altri obiettivi sono stati già raggiunti. 5

6 Analisi perfetta, la mia, previsione straordinaria, quella di Corto peccato, però, che tanto l una quanto l altra, sotto l aspetto propriamente operativo, si debbono considerare del tutto inutili: September FTSE MIB October Quanti, infatti, sarebbero stati in grado di reggere alla pressione, posta loro dalle proprie posizioni al ribasso, vedendo il nostro mercato a ridosso dei 22mila punti nella seconda metà di settembre? Vi sareste fidati a tal punto, del sottoscritto o di Corto Maltese, da rischiar dopo solo poche settimane più del 5% di quel che avevate investito? O, come più probabilmente sarebbe accaduto, avreste preso a pensare che tanto Corto quanto il sottoscritto, ormai, s erano bevuti il cervello? E pensare che un indicazione ad alcuni trimestri dal suo apparire s è concretata persino più rapidamente di quanto fosse stato messo in preventivo, inizialmente, da chi l aveva posta in essere: in due soli mesi, infatti, e non quindi in alcuni trimestri, s è raggiunto l obiettivo indicato Vogliamo mettervi alla prova. Quelle che seguono sono le indicazioni operative di lungo periodo che Corto Maltese ha fornito sul Mini- Fib in questo fine settimana: 6

7 Ve la sentireste di dar concreto seguito a quant indicato, non già a parole ma con i vostri reali quattrini? Perché la domanda che ci hanno posto proprio in questi giorni non è solo lecita, ma lecitissima: Avevo aperto delle posizioni al ribasso a settembre, che faccio? le tengo ancora o le chiudo? In questi casi il suggerimento più opportuno è sempre quello di portare a casa almeno metà dei guadagni ottenuti, ma lo stesso, in fondo, potrebbe esser dato da chiunque e non già da Corto Maltese che, invece, s espone al ribasso come s è visto più sopra! Ed allora: che si risponde alla domanda precedente? Esattamente come noi s è fatto più sopra: probabilmente la previsione di Corto finirà col concretarsi entro alcuni trimestri (uno? due? tre? forse quattro? perché anche quattro, in fondo, sono solo alcuni ), ma sotto l aspetto propriamente operativo non serve a nulla: nel frattempo, infatti, potrebbe accader di tutto ed anche, forse, il suo contrario. In realtà, la previsione di Corto, così come le analisi del sottoscritto rappresentano soltanto la cornice all interno della quale finiranno col concretizzarsi i prossimi eventi, ma il quadro (capolavoro o non capolavoro che sia ) lo dipingeranno questi ultimi e sugli stessi, più che il buon Corto di lungo, potranno forse il Corto di medio o il cinico Rasputin di breve e brevissimo. L ultima volta v avevamo promesso di spiegarvi come funzionano gli stop sui nostri modelli ed attraverso gli stessi ora vi forniremo alcune indicazioni che potranno illuminarvi sul quadro del mercato azionario in generale (e forse non solo su quello). Qui sotto potete vedere quel che s aveva sul cosiddetto portafoglio in mercati americani di medio/ lungo periodo lo scorso 24 agosto: Come recitano le necessarie istruzioni a fine report (qualora i valori siano presenti nel fine settimana), con valore 5 è consentita, ma non consigliata, l apertura di una posizione al rialzo; con valore 6 è consigliata l apertura di una posizione al rialzo. Giacché l indice Chicago_Russell-2000 dispone d un giudizio pari a 6p, possiamo dedurne che l acquisto d una posizione sullo stesso è di certo consigliata dal nostro modello. Per proceder da subito all acquisto concreto, tuttavia, è necessario che il modello ci fornisca sulla posizione anche STOP e TARGET al rialzo: 7

8 giacché sul lungo periodo non c è nessuna di tali indicazioni su tale base temporale non possiamo far altro che attenderne l apparire. Oppure, se non vogliamo rimaner fermi a guardare il tramonto, possiamo provare a spostarci sull altra base temporale, quella di medio/breve (settimanale) e vedere se su quest ultima è possibile far qualcosa: Perfetto: quelli indicati qui sopra saranno ora i parametri personali della nostra operatività. 8

9 Perché personali? Perché i nostri modelli non si fermano mai ed ogni giorno, quando possibile, sfornano nuovi parametri per coloro che hanno voglia d operare (in tal modo non c è nessuno che potrà dirsi tagliato fuori dall operatività, per non essere giunto in tempo all appuntamento con la stessa). Ad esempio: una settimana dopo le indicazioni precedenti, i parametri erano diventati i seguenti: Le differenze come si vede sono invero risibili, ma ci consentono di dire che quello che non dovrete mai fare è abbassare lo stop, seguendo i nostri modelli qualora essi l abbiano fatto, perché i nuovi valori sono validi solo per i nuovi utenti del servizio! Il vostro stop personale è e dovrà esser sempre quello indicato il giorno in cui avete deciso di operare salvo che non scegliate di alzarlo, a vostra volta, qualora i nostri modelli dovessero farlo: in quest ultimo caso potete sostituirlo con uno nuovo perché lo stesso potrà proteggere meglio il vostro capitale. Orbene, lo scorso 2 ottobre l indice è scivolato sotto il vostro stop personale (senza aver mai colto gli obiettivi) e, quindi, la posizione andava chiusa giusto quel giorno. Immaginiamo, tuttavia, che vi siate dimenticati di prender nota dei parametri di stop o che, molto più probabilmente, non li abbiate presi scientemente, pensando (come in fondo dicono le stesse istruzioni) che potrete comunque mantener la posizione sin quando la stessa dispone d un giudizio pari a 4 punti: con valore 4 è consentito mantenere la posizione al rialzo (volendo ), ma non aprirla un classico buy&hold (compra e mantieni), per intenderci, che avete scelto d adottare anche con le altre posizioni presenti in portafoglio (ma dove quel volendo lascia solo a voi la responsabilità di tale scelta). Come vedrete in prossima pagina, tuttavia, si sarebbe rivelata un idea poco furba ed alla quale comunque i modelli avrebbero tentato quanto meno di porre rimedio, fornendovi degli ulteriori stop volanti : non più personalizzati, ma buoni per tutti e ricavati da quanto stava avvenendo in quel preciso momento sulle posizioni indicate. E non si trattava certo d indicazioni particolarmente amichevoli: le posizioni che si vedono appioppare il cartellino nero, STOPPARE SE IN PORTAFOGLIO, devono esser chiuse immediatamente, senza se e senza ma! 9

10 Quel che vedete qui sotto è quel che sarebbe accaduto al portafoglio senza alcuno stop (né personale né volante), mentre ancor più sotto vedrete lo stesso portafoglio su cui si sono invece usati gli stop volanti: Dall inizio della operatività, con gli Stop Volanti la perdita sarebbe stata irrisoria: lo 0.6% contro il 3.2%. 10

11 Non solo: se guardate meglio il valore dello Stop Volante sull indice RUSSELL, scoprirete che lo stesso è stato fornito, per tempo, su valori anche più alti di quelli personalizzati (a 1697punti anziché 1670). Ma c è di più: lo stop volante protegge anche gli utili da voi ottenuti! Lo stop sullo S&P500, ad esempio, è scattato quando la posizione era ancora in utile. E non si tratta di stop-profit : quest ultimo, infatti scatta solo quando ci son degli eccessi al rialzo da cui trarre, per l appunto, profitto (come nel caso di SAIPEM): E se vi pare che il rendimento del portafoglio sia un po basso, sappiate che è solo perché non conteggia le posizioni da noi chiuse in precedenza (per legge, purtroppo, non possiamo conteggiarle): era il 16/09 11

12 A tal proposito: come potete vedere, su FINECOBANK lo stop-profitt era scattato dopo sole due settimane dal nostro acquisto[la posizione s è lasciata correre libera solo per mostrare a tutti quel che accade quando non si vuole seguire lo stop-volante: la differenza di rendimento ora è evidente ad ognuno di voi!]; al rendimento che vedete qui sopra dovete necessariamente aggiungere anche quello su SAIPEM, che non è certo poco, e tanto basso il rendimento complessivo [+ 13% in soli tre mesi, N.d.R.] non ci par proprio gli stop, tanto quelli personalizzati quanto quelli volanti, debbono esser sempre usati; non è raro, infatti, che gli stop volanti possano esser saltati dai corsi e che, quindi, non s attivino in automatico: se non disponete di quelli personalizzati (che potete sempre usare) siete fregati! Ed ora alcune informazioni di servizio che potranno chiarirvi le nostre idee operative sull attuale fase dei mercati: nei nostri ventiquattro diversi portafogli non c è più quasi nulla (su 150 possibili posizioni circa, azionarie e non, quelle in essere si possono contar ormai sulle dita d una mano); le posizioni del tutto obsolete dei quattro portafogli curati personalmente dal sottoscritto rimarranno comunque negli stessi seppur contenitori ormai del tutto vuoti: le sostituiremo solo a tempo debito e quel tempo non è ancor arrivato (vi faremo sapere); dai prossimi giorni, su indicazioni di Corto Maltese, le posizioni che cadranno in giudizio 4 saranno chiuse automaticamente dei nostri modelli: sappiamo bene che è inaccettabile per molti, ma le condizioni dei mercati attuali sono tali che se un titolo non presenta le qualità per essere comprato, analogamente non potrà esser mantenuto in portafoglio; gli attuali mercati, operativamente, sono più pane di Rasputin che non di Corto: sappiatelo. 12