Quantitative Trading Fund - 1 -

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1 Quantitative Trading Fund - 1 -

2 Questa strategia è frutto di una lunga esperienza di trading associata a parecchi anni di approfondite ricerche - 2 -

3 Quantitative Trading Fund Un nuovo comparto del AISM Global Opportunities fund FCP UCITS 4 Obiettivi di gestione Performance assoluta senza riferimento a un indice : da 7 à 10% annuo in media Volatilità annua : inferiore a 10% Durata d investimento : minimo 3 anni Stile di gestione : trading non direzionale su contratti a termine quotati, indicizzati su indici di mercato (azioni,obbligazioni, ecc ) e elevata liquidità

4 Filosofia d investimento Questa strategia è frutto di una lunga esperienza di trading associata a parecchi anni di approfondite ricerche La strategia sfrutta una soluzione che è stata aggiornata su un gran numero di mercati a termine. Abbiamo osservato che su alcuni mercati a termine si alternavano periodi di grande efficienza e di minore efficienza durante una seduta di quotazione di 24h. Quando il mercato si trova in una situazione di bassa efficienza, spesso c è la tendenza a generare livelli di prezzi eccessivi, ovvero statisticamente non sostenibile a breve termine. Quando un livello di prezzo è rilevato «eccessivo» durante un periodo di bassa efficienza del mercato, allora si apre una posizione in direzione opposta all eccesso rilevato, per anticipare la correzione di questo eccesso al momento in cui il mercato torna a uno stato di maggiore efficienza

5 Quando il mercato è considerato come debolmente «efficiente», è più preparato a fare apparire prezzi estremi/sbilanciati Altamente efficienti Altamente efficienti Importante Livello di efficienza Area di opportunità di presa di posizioni Debolmente efficientit Debolmente efficientit debole 00 h 00 seduta di 24h00 24 h

6 Processo d Investimento Attualmente interveniamo sui seguenti mercati a termine : S&P500 Dow Jones Eurostoxx50 NASDAQ Russell 2000 Attualmente vengono realizzate ricerche per estendere l elenco dei mercati eleggibili. Parecchi mercati a termine sono analizzati in tempo reale per rilevare gli squilibri di prezzi che possono riscontrarsi nei periodi di più bassa efficienza.. La strategia potenzialmente può aprire una sola posizione al giorno, per mercato analizzato, sia per l acquisto che per la vendita. L algoritmo di rilevamento delle occasioni di presa di posizione comporta un limitato numero di parametri e utilizza gli stessi criteri per tutti i mercati sui quali interveniamo, con risultati statisticamente comparabili. Gli eccessi di mercato che cerchiamo di rilevare appaiono circa 1 -, 2 volte alla settimana e per mercato. Questa frequenza offre un buon compromesso per considerare l opportunità della presa di posizione come statisticamente debole con 60/90 opportunità all anno e per mercato, mantenendo un fattore selettivo assai importante per estrarre solo le prese di posizione di grandi opportunità. La strategia è completamente automatizzata

7 Analisi dei mercati a termine S&P500 - Dow Jones - NASDAQ Russell Eurostoxx50 FTSE - Etc... Analisi dei mercati 1 a termine Rilevamento situazione di mercati di scarsa efficienza 2 Rilevamento situazione di mercati di scarsa efficienza Ricerca di prezzi non equilibrati Ricerca di prezzi 3 non equilibrati - 7 -

8 Gestione del Rischio La posizione assegnata dal sistema è limitata e adattata in funzione della volatilità dello strumento considerato. Ogni presa di posizione è associata immediatamente a uno stop-loss. Il costo di uno stop-loss è identico a prescindere la volatilità del mercato sul quale è applicata la strategia. In questo modo il rischio è equamente ripartito sui diversi mercati nei quali interveniamo e nel tempo.. Per evitare qualsiasi rischio di importanti ribassi dei mercati, tutte le posizioni sono chiuse prima dei week ends

9 Una strategia Solida Il concetto è semplice, solido, applicato a strumenti quotati e liquidi. Il metodo statistico utilizzato per questa metodologia sembra essere stabile nel tempo. Un approccio «contrarian» che implica pochissime prese di posizione, su un orizzonte di tempo breve di qualche ora, è scarsamente utilizzato dai gestori abituali di CTA prevalentemente legati al follow-up di tendenze a medio o lungo termine o al trading di alta frequenza. Un orizzonte d intervento di 24h favorisce la gestione del rischio

10 AISM Quantitative Trading Fund Questi elementi sono solo un riassunto molto breve dei termini e delle condizioni del Fondo. Un attenta lettura del Prospetto e del DI (Documento Informativo) è un requisito indispensabile per ogni decisione d investimento.. I potenziali investitori devono valutare attentamente i rischi inerenti questo tipo di gestione e la loro compatibilità con i relativi obiettivi ed esigenze. Creazione Dicembre 2013 ISIN Gestore LU Alpha Investor Services Management Lussemburgo Indice di riferimento Nessun - FcP di rendimento assoluto senza indice di riferimento Valore di liquidazione Giornaliero Amministratore BNP Paribas Securities Services Luxembourg Sottoscrizione minima Sottoscrizione ulteriore Senza un minimo Valuta EURO Depositario BNP Paribas Securities Services Commissione di gestione 2 % annuo Commissione performance 20% del rendimento positivo del fondo, oltre il massimo valore di riferimento raggiunto (Higt Water Mark), rapportato ad ogni NAV (valore netto d inventario) e prelevato annualmente

11 Concetto semplice Approccio solido Quantitative Trading Fund Risultati convincenti Rischio gestito

12 Quantitative Trading Fund Questa presentazione è riservata per un uso esclusivamente privato e non può essere divulgata senza accordo previo scritto da AISM. Le informazioni contenute in questa presentazione. Non costituiscono un offerta e neppure un invito a sottoscrivere una parte del fondo o dei titoli, come pure le stesse non hanno alcun valore contrattuale. Questa offerta è destinata solamente all approfondimento da parte di eventuali interessati. AISM non fornisce nessun consiglio in materia giuridica,contabile e fiscale.. I rendimenti passati non garantiscono i rendimenti futuri