INDICE. PARTE PRIMA Introduzione. Prefazione alla terza edizione italiana Prefazione alla sesta edizione americana Simboli frequentemente utilizzati

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1 00_preliminari :55 Pagina III INDICE Prefazione alla terza edizione italiana Prefazione alla sesta edizione americana Simboli frequentemente utilizzati PARTE PRIMA Introduzione Capitolo 1 Crescita, fluttuazioni cicliche e politica economica 1.1 La macroeconomia e il suo impiego Il ciclo economico in Italia... 5 L occupazione... 7 L inflazione... 9 Il tasso di interesse Come spiegare la crescita economica di lungo periodo e le fluttuazioni cicliche: un introduzione Il modello di crescita di lungo periodo Il modello delle fluttuazioni cicliche Il modello di politica macroeconomica Il nucleo della macroeconomia in pratica Il tasso di crescita di lungo periodo Inflazione e disoccupazione nel lungo periodo Inflazione e disoccupazione nel breve periodo Aspettative razionali Regole di politica monetaria Il modello macroeconomico utilizzato in questo libro RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI... 21

2 00_preliminari :55 Pagina IV IV Capitolo 2 La misurazione delle variabili economiche 2.1 Il prodotto interno lordo Il calcolo del PIL come spesa aggregata Il consumo Gli investimenti La spesa pubblica Le importazioni e le esportazioni La composizione del PIL Quali componenti della spesa vanno inclusi nel calcolo del PIL? Il PIL reale Il calcolo del PIL attraverso la produzione: il valore aggiunto Il calcolo del PIL attraverso il reddito Risparmio e investimento Risparmio e investimento in un economia aperta Le transazioni con il resto del mondo: la bilancia dei pagamenti e il tasso di cambio Il tasso di cambio Come si misura l inflazione Gli indici dei prezzi I deflatori Come si misurano occupazione e salari Ore settimanali lavorate e ore complessive lavorate RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 3 L occupazione e le sue fluttuazioni 3.1 Come si misura la disoccupazione Flussi in entrata e in uscita dall occupazione I flussi in entrata della disoccupazione I flussi in uscita dalla disoccupazione Il tasso di disoccupazione naturale Perché il tasso naturale cambia nel tempo? La disoccupazione in Europa e negli Stati Uniti La disoccupazione durante le recessioni e le espansioni Variazioni nei flussi verso e dalla disoccupazione La legge di Okun L analisi della disoccupazione nel contesto dell offerta e della domanda RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI... 74

3 00_preliminari :55 Pagina V V PARTE SECONDA La teoria della crescita economica Capitolo 4 La teoria della crescita nel lungo periodo 4.1 I fattori determinanti della crescita economica La forza lavoro Il capitale La tecnologia La funzione di produzione Piena occupazione e PIL potenziale La domanda di lavoro L offerta di lavoro La piena occupazione Il PIL potenziale Dal PIL potenziale alla crescita economica La stagnazione malthusiana e la transizione demografica La stagnazione malthusiana La teoria di Malthus era adeguata? La rivoluzione industriale e la transizione demografica Il modello di crescita di Solow Il risparmio e la crescita bilanciata L effetto del risparmio sulla crescita RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 5 Processo tecnologico e crescita economica 5.1 La formula della crescita economica L andamento della crescita economica nel tempo Lo sviluppo endogeno delle conoscenze tecnologiche La teoria della crescita endogena Una funzione di produzione per la tecnologia L aumento del tasso di crescita di lungo periodo Politiche per la crescita Politiche tese a stimolare lo sviluppo tecnologico e la produttività Politiche tese a stimolare la formazione di capitale Politiche tese a stimolare l offerta di lavoro La rinascita del modello di crescita neoclassico Salari reali e produttività del lavoro La produttività del lavoro RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI APPENDICE A

4 00_preliminari :55 Pagina VI VI Capitolo 6 Teoria della crescita ed economia mondiale 6.1 La convergenza tra paesi nel reddito pro capite La convergenza nel modello della crescita di Solow Verifica empirica dell ipotesi di convergenza Rendimento degli investimenti nei paesi ricchi e nei paesi poveri La crescita nei diversi paesi nel lungo periodo La divergenza nel lungo periodo La crescita nello stato stazionario Il modello di Solow integrato con l introduzione del capitale umano La convergenza condizionata Il capitale umano Divari di crescita tra paesi Geografia, istituzioni e crescita L infrastruttura sociale Le caratteristiche geografiche L assetto istituzionale RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI PARTE TERZA Fluttuazioni economiche Capitolo 7 Fluttuazioni economiche di breve periodo 7.1 Le forze che spingono l economia al di fuori del sentiero di crescita di lungo periodo La domanda aggregata e l equilibrio tra reddito e spesa La non reattività del livello dei prezzi Il punto di equilibrio tra reddito e spesa L identità del reddito La funzione del consumo Analisi grafica dell equilibrio tra reddito e spesa Soluzione algebrica Come mantenere l equilibrio tra reddito e spesa aggregata Il moltiplicatore L equilibrio tra reddito e spesa quando le esportazioni nette dipendono dal reddito RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI

5 00_preliminari :55 Pagina VII VII Capitolo 8 I mercati finanziari e la domanda aggregata 8.1 Gli investimenti e il tasso di interesse La funzione di domanda degli investimenti Il significato e l interpretazione di R Le esportazioni nette e il tasso di interesse Domanda e offerta di moneta La domanda di moneta L offerta di moneta Il modello IS-LM La curva IS La curva LM Derivazione algebrica delle curve IS e LM Come trovare il valore di equilibrio del reddito Y e del tasso di interesse R La politica economica nel modello IS-LM La politica monetaria La politica fiscale La curva di domanda aggregata La politica monetaria e fiscale La determinazione della produzione e della disoccupazione nel breve periodo La determinazione della produzione La determinazione della disoccupazione RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 9 Il modello delle fluttuazioni economiche 9.1 L aggiustamento dei prezzi Che cosa determina le aspettative di inflazione? La relazione tra la domanda aggregata e l aggiustamento dei prezzi La risposta dell economia a uno stimolo monetario Derivazione algebrica La risposta dell economia a uno stimolo fiscale Shock e perturbazioni nel sistema economico Gli shock della domanda aggregata L analisi degli effetti degli shock della domanda aggregata Gli shock del livello dei prezzi Politiche di stabilizzazione in risposta a shock della domanda aggregata Shock della domanda aggregata Shock dei prezzi

6 00_preliminari :55 Pagina VIII VIII 9.6 Gli effetti della politica fiscale sulla composizione del PIL nel lungo periodo La sensibilità al tasso di interesse del consumo, dell investimento e delle esportazioni nette La spesa pubblica Il disavanzo pubblico e il disavanzo commerciale Altri provvedimenti di politica fiscale L importanza dell orizzonte di lungo periodo Moneta e inflazione nel lungo periodo L equilibrio del mercato monetario L inflazione La dicotomia classica RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI PARTE QUARTA I fondamenti microeconomici della macroeconomia Capitolo 10 La domanda di consumo 10.1 Le fluttuazioni del PIL, del consumo e del reddito Il PIL e il reddito disponibile La relazione tra reddito reale disponibile e consumo I difetti della semplice funzione keynesiana del consumo La propensione marginale al consumo di breve e di lungo periodo La teoria del consumo basata sulle aspettative Il vincolo intertemporale di bilancio Le famiglie preferiscono consumi costanti piuttosto che variabili Il ruolo delle preferenze, ovvero: quanto lasciare in eredità? La propensione marginale al consumo e le variazioni transitorie e permanenti del reddito Variazioni del reddito attese e inattese La validità empirica della teoria del consumo basata sulle aspettative La propensione marginale al consumo nel breve e nel lungo periodo: una prima verifica della teoria Il ruolo della ricchezza nella funzione del consumo secondo Ando e Modigliani Il ruolo del reddito passato nella funzione del consumo secondo Friedman Gli sviluppi più recenti I tagli fiscali negli Stati Uniti dei primi anni 2000 sono transitori o permanenti? Miglioramenti del modello del consumo basato sulle aspettative

7 00_preliminari :55 Pagina IX IX 10.5 Tasso di interesse reale, consumo e risparmio L effetto del tasso di interesse reale sull offerta di lavoro Il consumo e la curva IS La pendenza della curva IS Spostamenti della curva IS dovuti a una variazione delle imposte RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 11 La domanda di investimenti 11.1 Le fluttuazioni degli investimenti Le imprese e le decisioni d investimento La determinazione del prezzo d uso del capitale Il prezzo d uso e la decisione di acquistare nuovo capitale Le variazioni attese del prezzo del capitale La funzione degli investimenti L ammortamento e gli investimenti lordi I ritardi nel processo d investimento La funzione di domanda di investimenti aggregata Le imposte e gli investimenti Una variazione permanente delle imposte Una variazione prevista delle imposte Gli investimenti in costruzioni Gli investimenti in abitazioni e la politica monetaria Gli investimenti in scorte La funzione degli investimenti e la curva IS RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 12 Il commercio con l estero e il tasso di cambio 12.1 Il commercio con l estero e la domanda aggregata Il tasso di cambio Il tasso di cambio e i prezzi relativi I fattori che influiscono sulle esportazioni nette L effetto del tasso di cambio L effetto del reddito La funzione delle esportazioni nette Un modello per la determinazione del tasso di cambio reale La curva IS e la politica economica in un economia aperta La derivazione algebrica della curva IS in un economia aperta

8 00_preliminari :55 Pagina X X Gli effetti della politica monetaria e della politica fiscale L aggiustamento dei prezzi Il tasso di cambio e il livello dei prezzi Protezionismo e libero scambio Gli effetti macroeconomici del protezionismo La stabilizzazione del tasso di cambio Tassi di cambio fissi e tassi di cambio flessibili nel lungo periodo L inflazione mondiale nel regime dei tassi di cambio flessibili RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 13 Spesa pubblica, imposte e disavanzo pubblico 13.1 Il bilancio delle amministrazioni pubbliche Il conto consolidato delle amministrazioni pubbliche e i suoi saldi I conti consolidati delle amministrazioni centrali, locali e degli enti di previdenza Le fluttuazioni del disavanzo: gli acquisti, i trasferimenti e le imposte Le conseguenze del disavanzo pubblico Disavanzi congiunturali e disavanzi strutturali Il disavanzo pubblico è correlato al tasso di interesse? Il disavanzo e l esplosione del debito pubblico Il significato economico del debito pubblico Il settore pubblico e la curva IS RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 14 Il sistema monetario 14.1 Gli elementi di un sistema monetario Il controllo della Banca Centrale Europea sull offerta di moneta Riserve obbligatorie e operazioni su iniziativa delle controparti La distinzione tra politica monetaria e politica fiscale La domanda di moneta: il circolante e i depositi bancari Qual è il costo opportunità di tenere ricchezza sotto forma di moneta? La domanda di moneta a scopo transattivo: il modello delle scorte La moneta come riserva di valore

9 00_preliminari :55 Pagina XI XI L andamento recente del circolante e dei depositi La funzione di domanda di moneta Come la BCE attua la politica monetaria Determinare i tassi di interesse o il tasso di crescita della quantità di moneta? Il limite di zero sul tasso di interesse nominale Ritardi negli effetti della politica monetaria RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 15 I fondamenti microeconomici della rigidità dei prezzi 15.1 Il modello con informazione imperfetta La curva di offerta di Lucas La comparsa della rigidità dei prezzi Teorema di inefficacia della politica monetaria Critiche al modello con informazione imperfetta La rigidità dei salari nominali e dei prezzi Prezzi vischiosi Salari nominali vischiosi La relazione tra vischiosità dei prezzi e dei salari La determinazione dei salari nell economia italiana La determinazione del salario nel settore sindacalizzato La determinazione del salario dei lavoratori non sindacalizzati Perché i salari vengono stabiliti per periodi lunghi e in genere non sono pienamente indicizzati? Perché gli accordi salariali vengono scaglionati nel tempo? Il modello con contratti scaglionati nel tempo L aggiustamento dei prezzi L effetto dell indicizzazione dei salari Ampiezza e durata dei cicli economici Modelli delle aspettative di inflazione RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI PARTE QUINTA La politica economica Capitolo 16 Il modello di politica economica 16.1 Regole di politica monetaria La reazione agli eventi economici La regola di Taylor

10 00_preliminari :55 Pagina XII XII 16.2 Il modello di politica macroeconomica La curva IS rivista La curva della politica macroeconomica L aggiustamento dei prezzi rivisto Scenari di politica macroeconomica Una espansione Una riduzione dell'inflazione Un ciclo di espansione-recessione Uno shock dei prezzi petroliferi L esperienza dell Italia in tema di inflazione e produzione L andamento macroeconomico dell economia italiana Le fluttuazioni nel PIL Le fluttuazioni dell inflazione La regola di Taylor e l andamento macroeconomico RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Capitolo 17 La nuova macroeconomia normativa 17.1 I principi generali della politica economica Strumenti, obiettivi e incertezza Incertezza e sincronia I benefici della piena occupazione e della stabilità dei prezzi Perché l inflazione non è desiderabile? I costi di una diminuzione della produzione e dell occupazione Il trade-off tra inflazione e fluttuazioni della produzione Trovare la politica ottimale Il messaggio ai responsabili della politica economica La regola di Taylor e la politica ottimale Il PIL nominale come obiettivo della politica economica Come migliorare la frontiera della politica economica Adottare regole di politica monetaria Migliorare l efficienza del mercato del lavoro Migliorare l indicizzazione Evitare gli shock dei prezzi nel settore pubblico La politica del commercio estero RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI

11 00_preliminari :55 Pagina XIII XIII Capitolo 18 La politica macroeconomica nella economia mondiale 18.1 Il sistema monetario e finanziario internazionale In che modo la banca centrale effettua la politica del cambio La sterilizzazione Controlli sui movimenti di capitale e sul cambio La storia del sistema monetario e finanziario mondiale La svalutazione del dollaro e il collasso del sistema di Bretton Woods Le politiche del tasso di cambio oggi Le regole di politica monetaria nell economia mondiale L abbandono dei tassi di cambio fissi Il ruolo del tasso di cambio nelle regole di politica economica Regole di politica economica e andamento macroeconomico nell economia mondiale L andamento macroeconomico in Giappone e negli Stati Uniti RIEPILOGO TERMINI E CONCETTI CHIAVE SPUNTI PER LA DISCUSSIONE PROBLEMI Glossario Indice analitico