UniCredit International Center ITALY

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1 UniCredit International Center ITALY Internationalization... an Unavoidable Choice to Grow U.S.A. e l esperienza di UniCredit Ferrara, 24 novembre 2015 Alessandro Paoli UniCredit International Center - Italy

2 UniCredit International Center ITALY Ruolo e Funzione Supporto al Network italiano nelle sue funzioni di coverage, con specifica attenzione a tutte le opportunità commerciali collegate alla internazionalizzazione della nostra Clientela Corporate. Back-up dei teams M&A sulle opportunità commerciali «inbound» ed «outbound». Facilitare sia la Comunicazione che l Execution, interfacciandosi con i nostri Networks di Gruppo, le Product Factories e le Competence Lines. Contribuire proattivamente alla definizione ed esecuzione delle strategie di internazionalizzazione della clientela corporate anche con il supporto allo structuring di specifiche soluzioni finanziarie. 2

3 AGENDA Economia U.S.A.: Introduzione & Quadro Economico Dati Macroeconomici (Highlights) Società Italiane negli U.S.A.: Quadro Operativo Il Settore Manifatturiero Presenza Italiana negli USA e Segmentazione Investimenti & Esportazioni Il Futuro Prossimo (nei Rapporti Commerciali UE-USA)? TTIP UniCredit negli U.S.A.: Introduzione, Scenario Competitivo, Success Stories 3

4 U.S.A.: Una Breve Introduzione al Mercato Il più grande mercato al mondo Eccellente contesto operativo Agenzie di rating Rating Outlook S&P s AA+ Negativo Moody s Aaa Negativo Fitch AAA Negativo Leader nella protezione dei diritti di proprietà intellettuale Forza lavoro qualificata e produttiva SACE 1 0/7 Contesto operativo Fare business 2 Competitività 2 Corruzione 2 Classificazione 7 (su 189 paesi) 3 (su 144 paesi) 19 (su 177 paesi) Normativa del lavoro business-friendly 1. Condizioni di assicurabilità: i Paesi sono classificati in 8 categorie di rischio da 0 a 7, dove 0 rappresenta il minimo rischio, mentre 7 il massimo. 2. Fare business: World Bank, Doing Business 2015 Competitività: World Economic Forum, Global Competitiveness Index Corruzione: Transparency International, Corruption Perceptions Index Fonte: UniCredit Political Studies

5 U.S.A.: Quadro Economico Elementi di forza Politica fiscale espansiva, Conti pubblici in netto miglioramento; Tassi di Interesse ai minimi; Ripresa sostenuta (in gran parte dovuta all aumento dei consumi privati). Energy Security; Mercato dei Capitali estremamente evoluto; Crescita della popolazione. Elementi di debolezza Composizione Domanda Interna / Crescita investimenti; Inefficienze e costi elevati della Sanità ed Educazione; Settore Immobiliare. 5 Fonte: UniCredit Political Studies; UniCredit Research

6 Economia U.S.A.: Dati Macroeconomici - Highlights Andamento PIL (e) 0-10 Andamento Bilancia Commerciale USA (in miliardi USD) Petroleum balance Non-petroleum balance -60 Jan-94 Jan-96 Jan-98 Jan-00 Jan-02 Jan-04 Jan-06 Jan-08 Jan-10 Jan-12 Jan Crescita PIL reale 2.3% 2.2% 2.4% Nuovi Posti di Lavoro (milioni) Tasso Disoccupazione 7.9% 6.7% 5.6% Tasso Inflazione 2.1% 1.5% 1.6% Deficit Federale (% del PIL) 6.8% 4.1% 2.8% Contribuzione al Prodotto Interno Lordo in punti percentuali (2014 vs 1H15) 6 Fonte: BEA, BLS, CBO, Eurostat, UniCredit Research

7 Alabama Alaska Arizona Arkansas California Colorado Connecticut Delaware District of Columbia Florida Georgia Hawaii Idaho Illinois Indiana Iowa Kansas Kentucky Louisiana Maine Maryland Massachusetts Michigan Minnesota Mississippi Missouri Montana Nebraska Nevada New Hampshire New Jersey New Mexico New York North Carolina North Dakota Ohio Oklahoma Oregon Pennsylvania Rhode Island South Carolina South Dakota Tennessee Texas Utah Vermont Virginia Washington West Virginia Wisconsin Wyoming Il Settore Manifatturiero negli U.S.A. 250 Plastics and Rubber products Miscellanous manufacturing 73,4 82,5 Top 10 Sectors (USD Bn) Employment (in Mn) 200 Aerospace and other Transportation Motor vehicles and parts 123, Fabricated metal products 139,9 16 Machinery 144, Petroleum and Coal products Food, Beverage and Tobacco products Computer and Electronic products Chemical Products 169,7 235,1 255,1 345, Jan-70 Jan-80 Jan-90 Jan-00 Jan Total Manufacturing Output by States (USD Bn) 7 Source: US Bureau of Economic Analysis, US Census Bureau, UniCredit Research

8 U.S.A.: Quadro Operativo (i) Contesto Economia più grande e tecnologicamente più avanzata al mondo; Normativa del Lavoro business-friendly; Forza Lavoro generalmente Qualificata e Produttiva; Regolamentazioni e Tassazione «inflessibili» ma che consentono comunque una notevole Libertà Operativa; Sistema Giudiziario «inflessibile» ma trasparente; Infrastrutture di buon livello; Sistema Bancario e Mercato dei Capitali molto avanzati e competitivi; garantiscono un buon Accesso al Credito; Eccellente Protezione degli Investitori; buona la Tempistica e la Facilità nel risolvere casi di Insolvenze. Pagamenti e Riscossioni Brevissimo cenno sui mezzi di pagamento maggiormente utilizzati (assegni, rimesse documentate, bonifici bancari e crediti documentari). Ease of Doing Business Resolving Insolvencies 8 Fonte: World Bank Group, UniCredit Political Studies

9 Società Italiane negli U.S.A.: Presenza e Segmentazione I dati statistici disponibili identificano più di 1,300 società di matrice italiana (sussidiarie) presenti ed operanti negli USA, mentre vi sono circa 40,000 società italiane con attività export verso il mercato statunitense. In un ottica di segmentazione, gli Operatori Export che operano sul mercato statunitense esclusivamente per il tramite di distributori locali, non utilizzano/necessitano di entità legali separate; mentre le Società italiane presenti sul territorio statunitense con Filiali, utilizzano di prassi società incorporate negli USA, controllate dalle rispettive casamadri. 9 Fonte: ICE, ISTAT

10 Società Italiane negli U.S.A.: Market-Entry Strategies Strategy I Strategy II Attività Export per il tramite di distributori locali Strategy III M&A o JV Insediamento commerciale (Rep. Office con eventuale successivo upgrade a Branch) Strategy IV Investimento Diretto 10

11 Società Italiane negli U.S.A.: Investimenti USD miliardi 25,4 Commercio al Dettaglio; 15% Commercio all'ingrosso; 5% Real Estate; 2% Altro; 46% 7 Manifatturiero ; 32% Foreign Direct Investments (FDI) Italiani negli USA nel periodo Allocazione FDIs Italiani negli USA per settore di destinazione (2012) Gli investimenti greenfield di Società Italiane negli USA hanno in maggioranza destinazione gli Stati di: New York, California e Florida Storicamente, i settori maggiormente attivi in tali contesto sono quelli del: Tessile, Meccanica e Beni di Consumo 11 Fonte: US Bureau of Economic Analysis, American Chamber of Commerce, UniCredit Research, ISTAT

12 Società Italiane negli U.S.A.: Esportazioni USD miliardi 42,08 Macchine ed apparecchi; 19,4 Altro; 18, ,13 Prodotti Farmaceutici; 4,4 30 Mezzi di trasporto; 17,7 Prodotti Chimici; 5 Articoli in gomma e materie plastiche; ,04 26, Prodotti tessili, abbigliamento e prodotti in pelle; 11,3 Prodotti alimentari; 10,8 Metalli di base e prodotti in metallo; 7,7 L ammontare delle esportazioni delle corporate italiane verso gli USA ha recuperato bene l impatto derivante dalla crisi nel 2009 e mostra, nel periodo analizzato ( ), una crescita superiore del 50%. La destinazione delle esportazioni conferma la rilevanza dei settori macchinario ed apparecchiature, mezzi di trasporto, tessile e alimentare. 12 Source: US Census Foreign Trade, ICE, UniCredit Research

13 Il Futuro Prossimo (nei Rapporti Commerciali UE-USA)? Transatlantic Trade and Investment Partnership (TTIP) è un accordo commerciale di libero scambio in corso di negoziazione tra l Unione Europea e gli Stati Uniti d America. Le negoziazioni, iniziate a giugno 2013, dovrebbero concludersi entro il

14 UniCredit negli U.S.A.: New York Branch (i) Focus La nostra presenza nelle Americas La Filiale di New York di UniCredit S.p.A., è operativa sin dal 1971 La Filiale ha 200 impiegati ca. La Filiale mantiene attive relazioni con più di 500 Gruppi Europei e Statunitensi Ufficio di Rappresentanza a Sao Paolo, Brazil La Filiale é in grado di fornire una ampia gamma di prodotti di commercial banking, d investment banking e di corporate finance advisory a favore di: Societá europee che operano o intendono operare nelle Americas. Societá americane che operano nei core markets del nostro Gruppo. 14

15 UniCredit negli U.S.A.: New York Branch (ii) Societa Italiane con Sussidiarie e/o Uffici di Rappresentanza negli USA VANTAGGI Opportunità di operare e relazionare con un primario partner bancario italiano con una significativa esperienza internazionale. Possibilità di usufruire di un team di professionisti dedicati ad assistere aziende italiane sul mercato americano. Opportunità di accedere immediatamente a molteplici servizi finanziari e, grazie alla relazione UCI in Italia, poter negoziare condizioni più vantaggiose rispetto a quelle applicate da banche domestiche. Possibilitá di accedere ad un operativitá ed a procedure semplificate e pure ad un processo creditizio coordinato tra l Italia e New York. Perseguire un maggiore controllo sull operatività della sussidiaria e sul suo portafoglio clienti (UC ebanking USA). 15

16 UniCredit negli U.S.A.: New York Branch (iii) Necessità della Clientela Start-up Phase Necessità Operative Financing & Advisory Liquidity and Risk Management Technical, legal and fiscal assistance in the internationalization process Support of the ordinary day-today activities and the payment flows with clients, suppliers and the parent company Financing tailored to specific needs and level of internationalization Investment of excess liquidity and management of financial risks Soluzioni Offerte * References for professional services with specific experience in supporting European companies in the U.S. Law Firms Accountants Tax Advisors Consultants Cash Management Accounts in USD and Foreign Currencies Payment Services Check Services ebanking Cash Pooling Trade Finance Standby L/Cs Documentary L/Cs Structured Trade L/Cs Accounts Receivable Purchases General Corporate Financing Credit Lines for Working Capital Term Loans to finance Capital Expenditures Financing of Corporate Real Estate Structured Trade & Export Finance Ex-Im Bank covered Financing Structured Finance Asset-based Financings Acquisition Financings Capital Structure Advisory review across capital structure & in-depth financial analysis and balance sheet advisory US Broker Dealer Co-Manager of US Equity / Debt Issuances Foreign Exchange Spot Forward Non-deliverable Forwards Options Interest Rates Interest Rate Swaps Cross Currency Swaps Interest Rate Options Investment Products Time Deposits Commercial Paper UniCredit NY Yankee CDs 16 * USA, Canada and Mexico. Not all products available in each market.

17 Scenario Competitivo nei confronti di Società di matrice Italiana UniCredit NY Banche Regionali US Banche Straniere / Primarie Banche USA Posizione Competitiva (Cash and Liquidity Management) Posizione Competitiva (Financing & Risk ) PMIs Italiane (Senza presenza operativa) + + Small Companies (Vendite negli US Sales <$50M) + + Medium Companies (Vendite negli US> $50M <$250M) = +/= Large Companies (Vendite negli US>$250M) =/- = 17

18 UniCredit negli U.S.A.: Success Stories Finanziamenti Linee a supporto del circolante; Finanziamenti a termine chirografari; Acquisition financing; Operazioni ipotecarie. Cash Management Servizi di Incasso e Pagamento; Operatività Remote Banking su piattaforma dedicata. Bondistica Emissione Lettere di Credito commerciali; Emissione Lettere di Credito Stand-by. FX & Liquidity Mgmt. Operatività in cambi; Gestione della liquidità. Cessione Crediti Cessione pro-soluto (true sale) di crediti commerciali (specifics). Cash Pooling Internazionale US collection services con collegamento servizi di tesoreria a livello casamadre. 18

19 Disclaimer Il presente documento è stato predisposto da UniCredit S.p.A. (di seguito anche "la Banca"), intermediario autorizzato ai i sensi di legge, iscritto all'albo dei Gruppi Bancari cod Il presente documento viene fornito a titolo meramente informativo: esso non costituisce in alcun modo offerta o sollecitazione ad effettuare operazioni in strumenti finanziari derivati né raccomandazioni che possano configurare la prestazione di consulenza o ricerca in materia di investimenti. Le informazioni sugli strumenti finanziari e sulle strategie contenute nel presente documento hanno carattere generale e non tengono conto degli obiettivi di investimento del cliente. Si invitano pertanto i destinatari del presente documento a fare affidamento esclusivamente sulle proprie valutazioni nel decidere se effettuare operazioni in strumenti finanziari derivati, dopo essersi accertati di aver correttamente compreso i termini delle stesse, averne valutato l'adeguatezza e la rispondenza ai propri obiettivi di investimento. A tale scopo si consiglia, qualora lo si ritenga opportuno, di rivolgersi al proprio esperto in materia. Le condizioni economiche indicate nel presente documento fanno riferimento alla situazione dei mercati alla redazione dello stesso e possono subire modifiche in relazione all'andamento dei mercati finanziari non comprendendo, peraltro, costi ed oneri riconducibili alla remunerazione della banca. Non sussiste alcun obbligo da parte della Banca a modificare, integrare e/o aggiornare le informazioni e i dati contenuti nel documento. Le fonti di dati e informazioni sono espressamente indicate nel documento e sono state ritenute attendibili, in buona fede, dalla Banca. Il presente documento non può essere distribuito, riprodotto o pubblicato in alcuna delle sue parti, in qualsiasi forma, senza la preventiva autorizzazione della Banca; ricevendo lo stesso, i destinatari o coloro nella cui disponibilità lo stesso venga comunque a trovarsi, saranno vincolati ad osservare quanto sopra. In considerazione del fatto che la Banca è autorizzata, tra l'altro, allo svolgimento dei servizi di investimento per conto proprio, si segnala che a seguito dell'eventuale conclusione di operazioni in derivati OTC, si può determinare un potenziale conflitto di interessi tra la Banca e il Cliente. 19