Il Prospetto d Offerta è volto ad illustrare all Investitore le principali caratteristiche dell investimento proposto.

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1 TOTAL RETURN SGR S.p.A. Società di Gestione del Risparmio OFFERTA AL PUBBLICO DI QUOTE DEI FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTI DI DIRITTO ITALIANO ARMONIZZATI ALLA DIRETTIVA 85/611/CEE APPARTENENTI AL SISTEMA TOTAL RETURN E AL SISTEMA PEPITE FONDI APPARTENENTI AL SISTEMA TOTAL RETURN Total Return Obbligazionario Total Return FONDI APPARTENENTI AL SISTEMA PEPITE Pepite BRIC Pepite Fondi Pepite Si raccomanda la lettura del Prospetto Completo - costituito dalla Parte I (Caratteristiche dei Fondi e Modalità di Partecipazione), dalla Parte II (Illustrazione dei Dati Periodici di Rischio - Rendimento e Costi dei Fondi) e dalla Parte III (Altre Informazioni sull Investimento) - messo gratuitamente a disposizione dell Investitore, su richiesta del medesimo, per le informazioni di dettaglio. Il Regolamento di Gestione dei Fondi forma parte integrante del Prospetto Completo, al quale è allegato. Il Prospetto d Offerta è volto ad illustrare all Investitore le principali caratteristiche dell investimento proposto. Data di deposito in Consob della Copertina: 26 febbraio 2010 Data di validità della Copertina: dal 01 marzo 2010 La pubblicazione del Prospetto d Offerta non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto. Avvertenza: La partecipazione al Fondo Comune di Investimento è disciplinata dal Regolamento di Gestione del Fondo. Avvertenza: Il Prospetto d Offerta non costituisce un offerta o un invito in alcuna giurisdizione nella quale detti offerta o invito non siano legali o nella quale la persona che venga in possesso del Prospetto d Offerta non abbia i requisiti necessari per aderirvi. In nessuna circostanza il Modulo di Sottoscrizione potrà essere utilizzato se non nelle giurisdizioni in cui detti offerta o invito possano essere presentati e tale Modulo possa essere legittimamente utilizzato. Sistema Total Return e Sistema Pepite - Copertina Pag. 1 di 2

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3 PARTE I DEL PROSPETTO COMPLETO CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE La Parte I del Prospetto Completo, da consegnare su richiesta all Investitore, è volta ad illustrare le informazioni di dettaglio dell investimento finanziario FONDI APPARTENENTI AL SISTEMA TOTAL RETURN Total Return Obbligazionario Total Return FONDI APPARTENENTI AL SISTEMA PEPITE Pepite BRIC Pepite Fondi Pepite Data di deposito in Consob della Parte I: 28 febbraio 2011 Data di validità della Parte I: dal 01 marzo 2011 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 1 di 42

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5 A - INFORMAZIONI GENERALI 1 - LA SGR Total Return Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (in forma abbreviata,, di seguito, la SGR ), iscritta al n. 187 dell albo delle Società di Gestione del Risparmio, con Sede Legale in San Biagio di Bagnolo San Vito - MN - Via Catania, n. 1/O, recapito telefonico: , indirizzo Internet: indirizzo di posta elettronica: info@totalreturn.it, è la Società di Gestione del Risparmio, di nazionalità italiana, cui è affidata la gestione del patrimonio dei Fondi e l amministrazione dei rapporti con i Partecipanti. Per ulteriori informazioni si rinvia alla Parte III del Prospetto d Offerta. 2 - LA BANCA DEPOSITARIA State Street Bank S.p.A., con Sede Legale in Milano, Via Col Moschin n. 16, è la Banca Depositaria dei Fondi. Le funzioni di emissione dei Certificati rappresentativi delle quote e di rimborso delle quote dei Fondi sono svolte da State Street Bank S.p.A. per il tramite dell Ufficio Controlli Banca Depositaria, dislocato presso la sede di Via Nizza, 262/57 - Palazzo Lingotto - Torino. Le funzioni di consegna e ritiro dei Certificati rappresentativi delle quote sono svolte da State Street Bank S.p.A. per il tramite di Intesa Sanpaolo S.p.A., presso la Filiale di Milano, Corso di Porta Nuova, LA SOCIETÀ DI REVISIONE Deloitte & Touche S.p.A., con Sede Legale in Milano, Via Tortona n. 25, è la Società di Revisione della SGR e dei Fondi. 4 - RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO La partecipazione ad un Fondo comporta l assunzione di rischi connessi alle possibili variazioni del valore della quota, che a sua volta risente delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le risorse del Fondo. La presenza di tali rischi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell investimento finanziario. In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall investimento del patrimonio del Fondo in strumenti finanziari occorre considerare i seguenti elementi: a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascun strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari della società emittente, dall andamento dei mercati di riferimento e dei settori di investimento, e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti e può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dall andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti e al rimborso del capitale di debito a scadenza; b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione è rimessa a valutazioni discrezionali; c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominato il Fondo, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del Fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; d) rischio connesso all utilizzo di strumenti derivati: l utilizzo di strumenti derivati consente di assumere posizioni di rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsi inizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effetto Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 3 di 42

6 leva). Di conseguenza una variazione dei prezzi di mercato relativamente piccolo ha un impatto amplificato in termini di guadagno o di perdita sul portafoglio gestito rispetto al caso in cui non si faccia uso della leva; e) rischio connesso all investimento in ETC e/o ETCP: l investimento in ETC e/o ETCP espone rispettivamente al rischio di variazione del prezzo degli strumenti sottostanti (commodities) e/o al rischio di cambio relativo alla coppia di valute sottostanti (currency pair); f) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l Investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli Investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico - finanziaria del paese di appartenenza degli enti emittenti. L esame della politica di investimento propria di ciascun Fondo consente l individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazione al Fondo stesso. L'andamento del valore della quota dei Fondi può variare in relazione alla tipologia di strumenti finanziari e ai settori dell'investimento, nonché ai relativi mercati di riferimento. 5 - CONFLITTI DI INTERESSE In quanto autorizzata allo svolgimento di Servizi di Gestione di Portafogli, Gestione Collettiva del Risparmio, e Consulenza in Materia di Investimenti, la SGR può incorrere in situazioni di conflitto di interesse tra essa stessa e gli OICR e i Partecipanti agli stessi, tra i propri Clienti e gli OICR o tra i diversi OICR gestiti L IDENTIFICAZIONE DEI CONFLITTI RILEVANTI Nell identificazione dei conflitti potenzialmente rilevanti, la SGR tiene conto delle circostanze che potrebbero favorire indebitamente la SGR stessa oppure uno o più Clienti, rispetto agli interessi degli OICR. A tal fine la SGR pone particolare riguardo a quelle situazioni nelle quali essa stessa, un proprio soggetto rilevante, o soggetti aventi con essi un legame di controllo, possano, in maniera diretta o indiretta: realizzare un guadagno o evitare una perdita a danno degli OICR; avere un interesse distinto o contrario rispetto a quello degli OICR nel risultato del Servizio di Gestione Collettiva o dell operazione disposta per conto degli OICR; ricevere un utilità di qualsiasi natura, idonea a far privilegiare gli interessi di altri Clienti o OICR rispetto a quelli dell OICR interessato; ricevere incentivi da soggetti diversi dagli Investitori sotto qualsiasi forma, specialmente ove essi siano indirizzati a privilegiare gli interessi particolari di un Cliente o di un OICR (per incentivo si intende ogni utilità, anche non monetaria, diversa rispetto alle commissioni e competenze normalmente percepite). Affinché un conflitto sia considerato come rilevante non è sufficiente che: A. la SGR possa conseguire un vantaggio se non vi sia nel contempo un possibile danno per un OICR; B. un Cliente o un OICR possano conseguire un utile o evitare un danno se non vi sia una potenziale perdita concomitante a danno di un altro Cliente o OICR. I soggetti che la SGR considera come rilevanti nell identificazione dei conflitti sono i soci della SGR, i componenti degli organi aziendali, i dipendenti, gli agenti collegati e ogni altra persona fisica che partecipa alla prestazione di servizi e all esercizio di attività di investimento da parte della SGR LA GESTIONE DEI CONFLITTI RILEVANTI I conflitti identificati e giudicati come rilevanti sono gestiti dalla SGR mediante la predisposizione di idonee procedure organizzative. Le misure predisposte hanno lo scopo di impedire che i conflitti possano arrecare pregiudizio agli OICR (nel senso di gravare il loro patrimonio di oneri altrimenti evitabili ovvero escluderlo dalla percezione di utilità agli stessi spettanti) o determinare una ripartizione non corretta di utilità che agli stessi normalmente competerebbero. In particolare, la SGR ha stabilito a carico dei soggetti rilevanti apposite regole di condotta volte a favorire l adozione di comportamenti improntati a canoni di correttezza e indipendenza ogni qual volta una situazione possa dar luogo a conflitti di interesse potenzialmente pregiudizievoli per gli OICR, tenuto conto della portata del pregiudizio arrecabile. Pag. 4 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

7 A tal fine, la SGR si è adotta dotata di misure ritenute idonee a gestire le situazioni di conflitto. In particolare tali misure prevedono procedure finalizzate a: controllare, razionalizzare o impedire lo scambio di informazioni nello svolgimento delle attività, allorché lo scambio possa ledere in maniera ingiusta gli interessi di uno o più OICR; assicurare una vigilanza separata, rispetto al resto dell organizzazione, dei soggetti rilevanti la cui attività può essere svolta in circostanze che diano luogo a conflitti potenzialmente pregiudizievoli per gli OICR o che siano portatori, a titolo personale o di terzi (inclusa la Società) di interessi in conflitto con gli OICR; evitare forme di incentivo dalla cui applicazione possa derivare pregiudizio agli OICR, incluse le connessioni dirette con le retribuzioni o i ricavi dei soggetti rilevanti che esercitano prevalentemente attività da cui possono originare situazioni di conflitto di interessi; salvaguardare l integrità e l indipendenza dell attività di Gestione Collettiva svolta da indebite ingerenze; controllare lo svolgimento dei compiti assegnati qualora dalla partecipazione simultanea a più servizi o attività di investimento discenda il rischio di nuocere alla corretta gestione dei conflitti di interesse. La SGR monitora l attività dei soggetti rilevanti e verifica l efficacia delle procedure adottate ad assicurare l indipendenza di detti soggetti.. Ai sensi dell art. 40 del Regolamento della Banca d Italia e della Consob del 29 ottobre 2007, la SGR ha istituito un registro, periodicamente aggiornato, nel quale sono annotate tutte le situazioni in cui è sorto o può sorgere un conflitto di interesse rilevante ULTERIORI MISURE DI PROTEZIONE La SGR, qualora le procedure descritte in precedenza si rivelino non sufficienti ad escludere il rischio che si realizzino pregiudizi a discapito degli OICR gestiti e dei Partecipanti agli stessi, sottopone le situazioni di potenziale conflitto ai competenti organi aziendali, affinché questi adottino le deliberazioni necessarie ad assicurare comunque l equo trattamento degli OICR e dei Partecipanti agli stessi. Le procedure sono sottoposte a revisione periodica da parte dell Organo di Supervisione Strategica della SGR e una funzione aziendale di Compliance appositamente istituita ne verifica in modo permanente l efficacia e la conformità con la legge LE PRINCIPALI SITUAZIONI DI CONFLITTO Le principali situazioni di conflitto di interesse rilevanti identificate dalla SGR possono essere raggruppate nelle seguenti cinque aree: conflitti di interesse direttamente collegati all attività di gestione dei patrimoni affidati alla SGR; conflitti di interesse direttamente collegati all servizio di consulenza in materia di investimenti svolto dalla SGR anche nei confronti di OICR di terzi; conflitti di interesse relativi ad accordi per fornitura di beni e servizi; conflitti di interesse dipendenti dai meccanismi di Corporate Governance; conflitti di interesse riferibili a comportamenti scorretti dei soggetti rilevanti. 6 - STRATEGIA PER L ESERCIZIO DEI DIRITTI INERENTI AGLI STRUMENTI FINANZIARI La SGR non intende, di norma, esercitare il diritto di voto inerente agli strumenti finanziari di pertinenza dei Fondi gestiti, a meno che ricorra l interesse dei Partecipanti e il voto possa essere determinante per il risultato assembleare. In questo caso comunque la SGR: impartisce all eventuale soggetto delegato esplicite istruzioni per l esercizio del voto, in conformità con l interesse dei Partecipanti; provvede a formalizzare e conservare apposita documentazione da cui risulti il processo decisionale seguito per l esercizio del voto e di altre facoltà inerenti agli strumenti finanziari in gestione e le ragioni della decisione adottata, quando il voto riguardi una società del Gruppo di appartenenza della SGR; dei comportamenti tenuti in assemblea, in relazione alla loro rilevanza, viene informata la Clientela nella Relazione al Rendiconto Annuale o in altra forma idonea, previamente stabilita dal Consiglio di Amministrazione. Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 5 di 42

8 7 - BEST EXECUTION PRINCIPI GENERALI ADOTTATI NELLA GESTIONE DEGLI ORDINI Nell esecuzione e trasmissione di ordini per conto degli OICR, la SGR dichiara di tenere un comportamento equo rispetto agli interessi propri, di altri Clienti o di altri OICR e di attenersi a quanto previsto dalla normativa vigente. In particolare, la SGR si impegna a trattare gli ordini in maniera rapida, corretta ed efficiente. La SGR si riserva, inoltre, la possibilità di trattare un ordine di un OICR in aggregazione con gli ordini di altri OICR, a condizione che tale modalità di trattazione non pregiudichi gli interessi di un OICR a vantaggio di un altro. A tal fine la SGR ha adottato procedure idonee ai fini di una corretta ripartizione degli ordini aggregati, anche nel caso di una esecuzione parziale degli ordini stessi FATTORI E CRITERI DI ESECUZIONE Al fine di ottenere il miglior risultato possibile nella esecuzione o trasmissione degli ordini per conto degli OICR, la SGR prende in considerazione i seguenti fattori di esecuzione (Fattori): prezzo; costi (ai sensi dell Art. 45, co. 5, lett. a del nuovo Regolamento Intermediari, per costi si intendono tutte le spese sostenute dal Fondo e direttamente collegate all esecuzione degli ordini, comprese le competenze della sede di esecuzione, di compensazione o di regolamento nonché qualsiasi altra competenza pagata a terzi); rapidità; probabilità di esecuzione e di regolamento; dimensioni e natura dell ordine (il riferimento alla natura dell ordine va inteso, a mero scopo esemplificativo, come riferimento ad ordini di sottoscrivere titoli, di vendere titoli, di esercitare un opzione etc.); qualsiasi altro fattore pertinente ai fini dell esecuzione o trasmissione del singolo ordine. Al fine di stabilire caso per caso l importanza relativa dei fattori sopra elencati, la SGR tiene conto dei seguenti criteri (Criteri): obiettivi, politica di investimento e rischi specifici degli OICR, come indicati nel Prospetto d Offerta ovvero, in mancanza, nel Regolamento Unico di Gestione; caratteristiche dell ordine (il riferimento alle caratteristiche dell ordine va inteso come riferimento al suo status di ordine con limite di prezzo, ordine al prezzo di mercato o altro tipo specifico di ordine); caratteristiche degli strumenti finanziari che sono oggetto dell ordine e condizioni di liquidabilità dei medesimi; caratteristiche delle sedi di esecuzione SEDI DI ESECUZIONE Al fine di applicare efficacemente la strategia, la SGR ha selezionato diverse sedi di esecuzione, considerate come le più appropriate per assicurare in modo duraturo il miglior risultato possibile nella esecuzione e trasmissione di ordini per conto degli OICR. Con riferimento ai singoli ordini, la SGR, nella scelta delle sedi di esecuzione, tiene conto dei Fattori e dei Criteri stabiliti in precedenza, evitando in ogni caso di porre in essere a proprio vantaggio una discriminazione indebita tra una sede di esecuzione e l altra INTERMEDIARI ESECUTORI Gli ordini che non possono essere eseguiti direttamente dalla SGR, sono trasmessi ad intermediari abilitati al servizio di esecuzione e/o ricezione e trasmissione di ordini (Broker), selezionati tra controparti di elevato standing in base ad un apposita procedura interna. La trasmissione degli ordini ai Broker può avvenire o direttamente a cura della SGR o anche per il tramite di un soggetto autorizzato a prestare il servizio di ricezione e trasmissione (Raccoglitore), dotato di specifici sistemi e competenze al fine di ottimizzare il processo di affidamento degli ordini ai suddetti Broker. In entrambi i casi, la ripartizione degli ordini tra i Broker avverrà secondo i Criteri ed i Fattori indicati in precedenza, in modo da minimizzare il rischio di credito e di regolamento cui sono soggetti i patrimoni gestiti. Pag. 6 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

9 A tal fine, ove la trasmissione degli ordini sia delegata al Raccoglitore, questi dovrà essere in grado di individuare il Broker e la sede di esecuzione più adatti per assicurare la Best Execution, monitorando la fase di esecuzione ed informando periodicamente la SGR circa la qualità dell esecuzione ottenuta con riferimento ai diversi Broker. La SGR è tenuta, nell interesse degli OICR, a verificare il corretto ed efficiente operato del Raccoglitore degli Ordini e la qualità complessiva dell esecuzione realizzata, ponendo rimedio ad eventuali carenze rilevate. La SGR richiede ai propri Broker di comunicare la strategia di esecuzione degli ordini da essi adottata dalla quale deve evincersi il rispetto dei principi e dei criteri fissati nel presente documento e, di conseguenza, l idoneità del Broker ad assicurare la Best Execution degli ordini trasmessi dalla SGR. Qualora i Broker siano soggetti autorizzati in uno Stato non appartenente alla Comunità Europea, essi devono impegnarsi nei confronti della SGR ad adottare standard di condotta almeno equivalenti a quelli previsti dalla normativa comunitaria in materia di Best Execution. Sul sito Internet della Società è specificato l elenco dei Broker selezionati che la SGR provvederà tempo per tempo ad aggiornare, al fine di garantire la permanenza dei presupposti che consentono la Best Execution degli ordini trasmessi MONITORAGGIO E REVISIONE La SGR sottopone a monitoraggio l efficacia delle misure previste in tema di Best Execution e, se del caso, corregge eventuali carenze; inoltre, riesamina le misure e la strategia adottate, con periodicità almeno annuale o, comunque, quando si verifichino circostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile per gli OICR. La SGR provvederà a pubblicare tempestivamente sul proprio sito Internet le modifiche rilevanti apportate ESENZIONI Fermo restando l obbligo generale di comportarsi in maniera equa e corretta nell interesse degli OICR e nel rispetto delle ulteriori norme di legge e regolamentari, la SGR non è tenuta all applicazione di quanto sopra o delle norme in materia di Best Execution allorché l ordine da eseguire riguardi strumenti finanziari per i quali non è disponibile più di una sede di esecuzione. 8 - INCENTIVI DISTRIBUZIONE DEI PRODOTTI E DEI SERVIZI A integrazione dell informativa resa all Investitore da parte dei Collocatori di cui la SGR si avvale per la distribuzione e il collocamento di propri OICR, la SGR rende edotto l Investitore che la stessa riconosce retrocessioni commissionali ai Collocatori. Tali compensi sono giustificati dall obbligo assunto dal Collocatore di svolgere le seguenti attività in favore dell Investitore, nel corso delle fasi pre e post vendita, volte ad aumentare la qualità del servizio di collocamento fornito: in abbinamento al Servizio di Collocamento, prestazione di consulenza accessoria all investimento effettuato; messa a disposizione dell Investitore di un più ampio ventaglio di prodotti finanziari e di servizi di investimento; servizi di assistenza - sotto forma di fornitura di informazioni agli Investitori - nel corso della durata del rapporto contrattuale, diretto a curare i rapporti con l Investitore secondo le modalità e i termini definiti con lo stesso ente Collocatore. La SGR, nell ambito delle convenzioni di collocamento con il Collocatore, riconosce allo stesso una quota parte degli importi percepiti dalla SGR a titolo di commissione di gestione e incentivo, rispettivamente pari a minimo 50% e massimo 70% e al 10%. L importo varia in base alla natura e all entità dei Servizi di assistenza pre e post vendita che il Collocatore si è impegnato a prestare a beneficio dell Investitore. La misura esatta delle retrocessioni percepite dal Collocatore è da quest ultimo comunicata all Investitore al più tardi all atto della sottoscrizione del prodotto finanziario da parte dell Investitore stesso. Nella Parte II del presente Prospetto Completo è indicata la misura media della quota parte delle commissioni corrisposta ai Collocatori. Ulteriori dettagli sono disponibili su richiesta dell Investitore. Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 7 di 42

10 8.2 - INCENTIVI RICEVUTI DALLA SGR NELLA PRESTAZIONE DEL SERVIZIO DI GESTIONE COLLETTIVA DEL RISPARMIO La SGR non ha stipulato alcun accordo con intermediari esecutori di ordini (Broker) o negoziatori in conto proprio (Dealer) che preveda retrocessioni commissionali. Sulla base degli accordi in essere, la SGR può ricevere dalle Società di Gestione e Distribuzione di OICR terzi che formano oggetto di investimento dei patrimoni degli OICR gestiti retrocessioni commissionali di importo variabile che vengono integralmente impiegate a vantaggio degli OICR stessi. La SGR si impegna ad ottenere dal servizio svolto il miglior risultato possibile indipendentemente dall esistenza di tali eventuali accordi. Nell Attività di Gestione Collettiva del Risparmio, la SGR ha attivato procedure di selezione degli OICR da inserire nei portafogli gestiti che prescindono dal riconoscimento di eventuali retrocessioni commissionali. 9 - RECLAMI I reclami attinenti alla prestazione dei servizi offerti dalla SGR devono essere inviati, con la relativa eventuale documentazione di supporto, tramite raccomandata a/r a, Sede Legale in San Biagio di Bagnolo San Vito - MN -, Via Catania, n. 1/O, all attenzione dell Ufficio Compliance, oppure tramite fax, al numero I reclami possono pervenire alla SGR anche per il tramite dei soggetti Collocatori. La trattazione dei reclami è affidata alla Funzione Compliance nell ambito di un processo al quale partecipano una pluralità di strutture, in modo da garantire un esame articolato della problematica emergente dal reclamo. La SGR tratterà i reclami ricevuti con la massima diligenza e nel rispetto delle disposizioni in materia di protezione dei dati personali, comunicando per iscritto all investitore, a mezzo lettera raccomandata A/R, all indirizzo comunicato dal Cliente oppure, in mancanza, presso i recapiti già in possesso della Società, le proprie determinazioni entro il termine di 90 giorni dal ricevimento del reclamo stesso. I dati e le informazioni concernenti i reclami saranno conservati nel Registro dei reclami istituito dalla SGR. Le relazioni periodiche della funzione di Compliance indirizzate agli Organi Sociali riportano la situazione complessiva dei reclami ricevuti. Pag. 8 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

11 B - INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO 10 - TIPOLOGIA DI GESTIONE, ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO, PROFILO DI RISCHIO, FINALITÀ, POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI, PARAMETRO DI RIFERIMENTO E RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI La politica di investimento dei Fondi di seguito descritta è da intendersi come indicativa delle strategie gestionali del Fondo, posti i limiti definiti nel Regolamento di gestione. Denominazione del Fondo TOTAL RETURN OBBLIGAZIONARIO Fondo Comune di Investimento Mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611/CEE Data di istituzione 27 luglio 2005 Codice ISIN Portatore IT TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO Tipologia di gestione Obiettivo della gestione Valuta di denominazione A benchmark - Stile di gestione attivo Graduale accrescimento nel tempo del patrimonio del Fondo, mediante una tecnica di gestione attiva, che non si propone di replicare la composizione del benchmark, rappresentativo principalmente dell andamento dei mercati di titoli di stato italiani e dei paesi dell area Euro e, in misura residuale, del mercato azionario europeo Euro ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO Orizzonte temporale 4 anni per la proposta di investimento finanziario in unica soluzione (PIC) 3 anni per la proposta di investimento finanziario mediante piano di accumulo (PAC) PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO Grado di rischio connesso all investimento nel Fondo Scostamento dal benchmark Medio Questo grado di rischio indica che i rendimenti degli strumenti finanziari in cui è allocato il capitale investito possono presentare variazioni contenute, di segno sia negativo, sia positivo Rilevante Il grado di scostamento dal benchmark sintetizza in modo esplicito la rischiosità complessiva dell investimento finanziario. Tale valore indica un rilevante contributo dell attività gestoria alla rischiosità complessiva dell investimento rispetto alla componente di rischio derivante dal parametro di riferimento prescelto Per maggiori informazioni si rimanda alla Parte III, Sezione B, del presente Prospetto d Offerta FINALITÀ DEL FONDO Finalità del Fondo Crescita del capitale nominale investito POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO Categoria del Fondo Obbligazionari Misti Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 9 di 42

12 Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di denominazione (1) Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti e/o settori industriali Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Tecnica di gestione Investimento principale in obbligazioni governative Investimento fino al 20% del totale delle attività in azioni, ETC, ETCP, strumenti monetari e depositi bancari Investimento residuale in parti di OICR armonizzati (collegati e non) e non armonizzati I titoli oggetto di investimento sono denominati principalmente in Euro; in misura contenuta in USD, Yen e Sterlina inglese Unione Europea, Nord America, Pacifico, Norvegia, Svizzera e Paesi Emergenti Componente obbligazionaria: emittenti sovrani, organismi internazionali e fino al massimo del 20% emittenti societari, tendenzialmente a medio - alto merito di credito Componente azionaria: emittenti a capitalizzazione medio alta con una diversificazione in tutti i settori industriali e con prospettive di crescita stabile nel tempo ETC ed ETCP: emittenti appartenenti a gruppi finanziari di elevato standing che investono in materie prime o strumenti finanziari aventi come sottostante materie prime (commodities) ovvero coppia di valute (currency pair) Duration: la componente obbligazionaria del portafoglio ha una duration media compresa tra 0 e 13 anni Rating: la componente obbligazionaria del portafoglio è tendenzialmente investita in titoli di debito con rating non inferiore all investment grade Valuta: gestione attiva del rischio di cambio Paesi Emergenti: investimento fino al 20% in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti o negoziati nei mercati regolamentati di tali Paesi Altri fattori di rischio: investimento fino al 20% in ETC ed ETCP L'utilizzo degli strumenti derivati, coerente con il profilo di rischio - rendimento del Fondo, è finalizzato alla copertura dei rischi Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il gestore adotta uno stile di gestione dinamico, basato sulla selezione qualitativa degli strumenti finanziari, cui segue l applicazione di tecniche quantitative di analisi ciclica, analisi tecnica e di studio delle correlazioni per definire l allocazione dinamica del portafoglio. Per la componente obbligazionaria gli investimenti sono effettuati sulla base di un analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalle Banche Centrali e alle opportunità di posizionamento anche tramite arbitraggio su tassi di interesse a breve termine. Per la componente obbligazionaria con emittenti di carattere societario, gli investimenti avvengono sulla base di un analisi di bilancio e di credito delle principali società emittenti sui mercati obbligazionari. L investimento nella componente azionaria è soggetto ad un attività dinamica, pertanto la permanenza degli strumenti finanziari di tipo azionario nel portafoglio del Fondo dipende dalle valutazioni tattiche e strategiche elaborate dai gestori Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi. Per la loro illustrazione si rimanda alla Parte III, Sezione B, del presente Prospetto d Offerta Destinazione dei proventi Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Pertanto, i proventi che derivano dalla gestione di ciascun Fondo sono reinvestiti nello stesso Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella Relazione degli Amministratori all interno del Rendiconto Annuale (1) Il termine principale qualifica gli investimenti superiori in controvalore al 70% del totale dell attivo del Fondo; il termine prevalente gli investimenti compresi tra il 50% e il 70%; il termine significativo gli investimenti compresi tra il 30% e il 50%; il termine contenuto gli investimenti compresi tra il 10% e il 30%; infine, il termine residuale gli investimenti inferiori in controvalore al 10% del totale dell attivo del Fondo. I termini di rilevanza suddetti sono da intendersi come indicativi delle strategie gestionali del Fondo, posti i limiti definiti nel relativo Regolamento. Pag. 10 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

13 PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Parametro di riferimento (c.d. benchmark) L investimento in un Fondo può essere valutato attraverso il confronto con il c.d. benchmark, ossia un parametro di riferimento elaborato da soggetti terzi e di comune utilizzo, che individua il profilo di rischio dell investimento e le opportunità del mercato in cui tipicamente il Fondo investe. I benchmark (calcolati in forma total return, ossia ipotizzando il reinvestimento dei dividendi) prescelti per valutare il rischio del Fondo sono i seguenti: BENCHMARK MTS BOT Lordo Indice rappresentativo del mercato italiano dei BOT, redatto da MTS per conto di Banca d Italia JP Morgan EMU Government Bond Indice rappresentativo dell andamento delle quotazioni dei titoli di Stato nei principali mercati dell area Euro Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap Indice rappresentativo dei principali titoli obbligazionari denominati in Euro emessi da emittenti privati JP Morgan Global Government Bond Indice rappresentativo dei principali mercati obbligazionari governativi internazionali MSCI EMU Indice rappresentativo dei mercati azionari dell area Euro PESO 50% 20% 10% 10% 10% RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI Rappresentazione sintetica dei costi Per la rappresentazione sintetica dei costi vengono prese a riferimento le proposte di investimento finanziario in un unica soluzione (PIC) e mediante piano di accumulo (PAC) Proposta di investimento finanziario in un unica soluzione (PIC) dell importo esemplificativo di Euro ,00 La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al momento della sottoscrizione sia all orizzonte temporale d investimento consigliato. Con riferimento al momento della sottoscrizione, l importo versato al netto dei diritti fissi d ingresso rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto delle commissioni di sottoscrizione e di altri costi iniziali rappresenta il capitale investito VOCI DI COSTO MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO (valori su base annua) A Commissioni di sottoscrizione 0% 0% B Commissioni di gestione 1,220% C Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0% 0% D Altri costi contestuali all'investimento 0% 0% E Altri costi successivi all'investimento 0,857% F Bonus e premi 0% 0% G Diritti fissi d'ingresso 0,100% 0,025% COMPONENTI DELL'INVESTIMENTO FINANZIARIO H Importo Versato 100% I=H-G Capitale Nominale 99,900% L=I-(A+C+D-F) Capitale Investito 99,900% Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 11 di 42

14 Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione effettuata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione Proposta di investimento finanziario mediante piano di accumulo (PAC) dell importo esemplificativo complessivo di Euro 9.000,00, mediante 60 versamenti mensili di Euro 150,00 La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al primo versamento sia ai versamenti successivi effettuati sull orizzonte d investimento consigliato. L importo versato in occasione di ogni versamento al netto dei diritti fissi d ingresso rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto delle commissioni di sottoscrizione e di altri costi applicati in occasione di ogni versamento rappresenta il capitale investito VERSAMENTO INIZIALE VERSAMENTI SUCCESSIVI VOCI DI COSTO CONTESTUALI AL VERSAMENTO A Commissioni di sottoscrizione 0% 0% B Altri costi contestuali al versamento 0% 0% C Bonus e premi 0% 0% D Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0% 0% E Diritti fissi d'ingresso 0% 0,833% SUCCESSIVI AL VERSAMENTO F Commissioni di gestione 1,220% 1,220% G Altri costi successivi al versamento 0,857% 0,857% H Bonus e premi 0% 0% I Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0% 0% COMPONENTI DELL'INVESTIMENTO FINANZIARIO L Importo Versato 100% 100% M=L-E Capitale Nominale 100% 99,167% N=M-(A+B+D-C) Capitale Investito 100% 99,167% Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione effettuata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione Pag. 12 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

15 Denominazione del Fondo TOTAL RETURN Fondo Comune di Investimento Mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611/CEE Data di istituzione 27 luglio 2005 Codice ISIN Portatore IT TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO Tipologia di gestione Obiettivo della gestione Valuta di denominazione Flessibile Crescita nel tempo del patrimonio del Fondo, senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari detenibili in portafoglio, nell ambito della seguente misura di rischio: Value at Risk (VaR) con orizzonte temporale di un mese e intervallo di confidenza del 99%, pari a -6,00% Euro ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO Orizzonte temporale 5 anni per la proposta di investimento finanziario in unica soluzione (PIC) 4 anni per la proposta di investimento finanziario mediante piano di accumulo (PAC) PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO Grado di rischio connesso all investimento nel Fondo Alto Questo grado di rischio indica che i rendimenti degli strumenti finanziari in cui è allocato il capitale investito possono presentare variazioni significative, di segno sia negativo, sia positivo Per maggiori informazioni si rimanda alla Parte III, Sezione B, del presente Prospetto d Offerta FINALITÀ DEL FONDO Finalità del Fondo Crescita del capitale nominale investito senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari detenibili in portafoglio POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO Categoria del Fondo Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di denominazione (2) Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti e/o settori industriali Flessibili Investimento principale in OICR armonizzati, secondo una distribuzione variabile e flessibile tra le diverse componenti (monetaria, obbligazionaria ed azionaria) Investimento fino al 30% in OICR non armonizzati Investimento fino al 20% del totale delle attività in strumenti monetari, obbligazioni, azioni, ETC, ETCP e depositi bancari Investimento contenuto in OICR collegati Gli strumenti finanziari oggetto di investimento sono denominati prevalentemente in Euro e in misura significativa in USD, Yen e Sterlina inglese Unione Europea, Norvegia, Svizzera, Nord America, Pacifico e Paesi Emergenti OICR obbligazionari e monetari: investono in titoli di debito di stati sovrani o di organismi internazionali OICR azionari: investono in titoli di capitale di società ad elevata capitalizzazione e con (2) Il termine principale qualifica gli investimenti superiori in controvalore al 70% del totale dell attivo del Fondo; il termine prevalente gli investimenti compresi tra il 50% e il 70%; il termine significativo gli investimenti compresi tra il 30% e il 50%; il termine contenuto gli investimenti compresi tra il 10% e il 30%; infine, il termine residuale gli investimenti inferiori in controvalore al 10% del totale dell attivo del Fondo. I termini di rilevanza suddetti sono da intendersi come indicativi delle strategie gestionali del Fondo, posti i limiti definiti nel relativo Regolamento. Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 13 di 42

16 prospettive di crescita stabili nel tempo Componente obbligazionaria: emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti societari, principalmente a medio - alto merito di credito Componente azionaria: emittenti a capitalizzazione medio - alta con una diversificazione in tutti i settori industriali ETC ed ETCP: emittenti appartenenti a gruppi finanziari di elevato standing che investono in materie prime o strumenti finanziari aventi come sottostante materie prime (commodities) ovvero coppia di valute (currency pair) Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Tecnica di gestione Duration: la componente obbligazionaria del portafoglio ha una duration tendenzialmente compresa tra 0 e 10 anni Rating: gli OICR obbligazionari investono in obbligazioni con rating non inferiore all investment grade Valuta: gestione attiva del rischio di cambio Paesi Emergenti: investimento fino al 50% in OICR che investono nei Paesi Emergenti e in strumenti finanziari di emittenti aventi sede o negoziati nei mercati regolamentati di tali Paesi Altri fattori di rischio: investimento fino al 20% in ETC ed ETCP L'utilizzo degli strumenti derivati, coerente con il profilo di rischio - rendimento del Fondo, è finalizzato alla copertura dei rischi Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il gestore adotta uno stile di gestione flessibile rivolto all ottenimento di un rendimento assoluto, che si basa sulla selezione qualitativa degli strumenti finanziari, cui segue l applicazione di tecniche quantitative di analisi ciclica, analisi tecnica e di studio delle correlazioni per definire l allocazione dinamica del portafoglio. Ai fini della selezione degli OICR obbligazionari vengono presi in considerazione elementi quali la duration, il rating, la divisa e la flessibilità di ciascun OICR. Tali informazioni sono tratte dai Regolamenti di Gestione e dai Prospetti d Offerta degli OICR, nonché dall'informativa periodica prodotta dai gestori e dagli incontri periodici con questi ultimi. Ai fini della selezione degli OICR azionari sono presi in considerazione per ciascun OICR elementi quali l area geografica, la capitalizzazione, lo stile di investimento, la flessibilità (intesa come gestione attiva), ecc. Viene effettuata un'analisi qualitativa, prendendo in considerazione, fra l altro, lo stile d'investimento, l'esperienza conseguita e la capacità decisionale singola o di team. Per quanto riguarda l'analisi quantitativa sono prese in considerazione la performance, la volatilità e i dati storici di ciascun OICR. L impiego nella componente azionaria (azioni e parti di OICR azionari) è estremamente flessibile ed è finalizzato all incremento della performance in valore assoluto: pertanto la permanenza degli strumenti finanziari di tipo azionario nel portafoglio del Fondo è legata alle valutazioni tattiche e strategiche elaborate dai gestori e sottintende che in determinati periodi la componente azionaria sia completamente assente. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi. Per la loro illustrazione si rimanda alla Parte III, Sezione B, del presente Prospetto d Offerta Destinazione dei proventi Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Pertanto, i proventi che derivano dalla gestione di ciascun Fondo sono reinvestiti nello stesso Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella Relazione degli Amministratori all interno del Rendiconto Annuale PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Parametro di riferimento (c.d. benchmark) In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile) non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di gestione del Fondo. È tuttavia possibile individuare, in alternativa, la seguente misura di rischio: Pag. 14 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

17 MISURA DI RISCHIO Value at Risk (VaR), con orizzonte temporale di un mese e intervallo di confidenza del 99% VALORE - 6,00% RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI Rappresentazione sintetica dei costi Per la rappresentazione sintetica dei costi vengono prese a riferimento le proposte di investimento finanziario in un unica soluzione (PIC) e mediante piano di accumulo (PAC) Proposta di investimento finanziario in un unica soluzione (PIC) dell importo esemplificativo di Euro ,00 La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al momento della sottoscrizione sia all orizzonte temporale d investimento consigliato. Con riferimento al momento della sottoscrizione, l importo versato al netto dei diritti fissi d ingresso rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto delle commissioni di sottoscrizione e di altri costi iniziali rappresenta il capitale investito VOCI DI COSTO MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO (valori su base annua) A Commissioni di sottoscrizione 0% 0% B Commissioni di gestione 2,520% C Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0% 0% D Altri costi contestuali all'investimento 0% 0% E Altri costi successivi all'investimento 0,644% F Bonus e premi 0% 0% G Diritti fissi d'ingresso 0,100% 0,020% COMPONENTI DELL'INVESTIMENTO FINANZIARIO H Importo Versato 100% I=H-G Capitale Nominale 99,900% L=I-(A+C+D-F) Capitale Investito 99,900% Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione effettuata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione Proposta di investimento finanziario mediante piano di accumulo (PAC) dell importo esemplificativo complessivo di Euro 9.000,00, mediante 60 versamenti mensili di Euro 150,00 La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al primo versamento sia ai versamenti successivi effettuati sull orizzonte d investimento consigliato. L importo versato in occasione di ogni versamento al netto dei diritti fissi d ingresso rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto delle commissioni di sottoscrizione e di altri costi applicati in occasione di ogni versamento rappresenta il capitale investito VERSAMENTO INIZIALE VERSAMENTI SUCCESSIVI VOCI DI COSTO CONTESTUALI AL VERSAMENTO A Commissioni di sottoscrizione 0% 0% B Altri costi contestuali al versamento 0% 0% C Bonus e premi 0% 0% D Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0% 0% E Diritti fissi d'ingresso 0% 0,833% Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 15 di 42

18 SUCCESSIVI AL VERSAMENTO F Commissioni di gestione 2,520% 2,520% G Altri costi successivi al versamento 0,644% 0,644% H Bonus e premi 0% 0% I Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0% 0% COMPONENTI DELL'INVESTIMENTO FINANZIARIO L Importo Versato 100% 100% M=L-E Capitale Nominale 100% 99,167% N=M-(A+B+D-C) Capitale Investito 100% 99,167% Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione effettuata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione Pag. 16 di 42 Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I

19 Denominazione del Fondo PEPITE BRIC Fondo Comune di Investimento Mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611/CEE Data di istituzione 27 luglio 2005 Codice ISIN Portatore IT TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO Tipologia di gestione Obiettivo della gestione Valuta di denominazione A benchmark - Stile di gestione attivo Incremento nel lungo periodo del patrimonio del Fondo, mediante una tecnica di gestione attiva prevalentemente orientata verso OICR armonizzati di natura azionaria. La gestione non si propone di replicare la composizione del benchmark, con la conseguenza che la proporzione di strumenti finanziari e di settori economici presenti nel portafoglio del Fondo può essere significativamente differente rispetto al benchmark stesso, rappresentativo dei mercati azionari dei Paesi Emergenti Euro ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO Orizzonte temporale 5 anni per la proposta di investimento finanziario in unica soluzione (PIC) 4 anni per la proposta di investimento finanziario mediante piano di accumulo (PAC) PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO Grado di rischio connesso all investimento nel Fondo Scostamento dal benchmark Alto Questo grado di rischio indica che i rendimenti degli strumenti finanziari in cui è allocato il capitale investito possono presentare variazioni significative, di segno sia negativo, sia positivo Rilevante Il grado di scostamento dal benchmark sintetizza in modo esplicito la rischiosità complessiva dell investimento finanziario. Tale valore indica un rilevante contributo dell attività gestoria alla rischiosità complessiva dell investimento rispetto alla componente di rischio derivante dal parametro di riferimento prescelto Per maggiori informazioni si rimanda alla Parte III, Sezione B, del presente Prospetto d Offerta FINALITÀ DEL FONDO Finalità del Fondo Crescita elevata del capitale nominale investito POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO Categoria del Fondo Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di denominazione (3) Azionari Paesi Emergenti Investimento principale in OICR armonizzati di natura azionaria Investimento fino al 20% del totale delle attività in azioni Investimento fino al 30% del totale delle attività in OICR non armonizzati di natura azionaria, ETC, ETCP, strumenti finanziari di natura monetaria e obbligazionaria (inclusi gli OICR) e depositi bancari Investimento da residuale a contenuto in OICR collegati Gli strumenti finanziari oggetto di investimento sono denominati principalmente in Euro, USD e Yen (3) Il termine principale qualifica gli investimenti superiori in controvalore al 70% del totale dell attivo del Fondo; il termine prevalente gli investimenti compresi tra il 50% e il 70%; il termine significativo gli investimenti compresi tra il 30% e il 50%; il termine contenuto gli investimenti compresi tra il 10% e il 30%; infine, il termine residuale gli investimenti inferiori in controvalore al 10% del totale dell attivo del Fondo. I termini di rilevanza suddetti sono da intendersi come indicativi delle strategie gestionali del Fondo, posti i limiti definiti nel relativo Regolamento. Sistema Total Return e Sistema Pepite - Prospetto Completo - Parte I Pag. 17 di 42