CASSA DI PREVIDENZA INTEGRATIVA PER IL PERSONALE DELL ISTITUTO BANCARIO SAN PAOLO DI TORINO

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1 Newsetter n.7 - (1/2014) CASSA DI PREVIDENZA INTEGRATIVA PER IL PERSONALE DELL ISTITUTO BANCARIO SAN PAOLO DI TORINO presente numero dea newsetter dea Cassa iustra una rapida situazione de andamento de patrimonio e dei dati reddituai aa pre-chiusura de esercizio Scenari macroeconomici Ne 2013 economia mondiae ha continuato a espandersi a ritmo moderato e ataenante. Negi Stati Uniti, a ripresa dea crescita ha avuto favorevoi ripercussioni sua dinamica de occupazione; in Giappone, gi indici di attività economica hanno risposto positivamente aa poitica economica espansiva introdotta da nuovo governo, che incude un aggressivo stimoo monetario. La situazione economica de Area Euro è rimasta deboe, ma a partire da secondo trimestre si sono manifestati i primi segnai di uscita daa fase recessiva. La ripresa si è rinforzata ne corso de secondo semestre, aargandosi anche ad acuni dei Paesi copiti daa crisi de debito. Le poitiche fiscai hanno mantenuto un impostazione restrittiva, benché meno intensa rispetto a Su fronte dea crisi de debito, si sono chiusi i difficii negoziati su piano di sostegno a Cipro, che hanno comportato una drastica ristrutturazione dei due principai istituti bancari e i coinvogimento ne operazione dei depositi otre a sogia europea di garanzia. Le revisioni degi atri programmi in corso (Grecia, Portogao, Iranda e Spagna) sono state concuse con esito positivo. Aa fine de 2013 Iranda e Spagna sono uscite dai programmi di sostegno finanziario, senza richiedere uteriore assistenza. Vi sono diffuse aspettative che i 2014 sia un anno di moderata espansione per economia gobae, con una maggiore convergenza dei tassi di crescita dee economie avanzate e assenza di pressioni infazionistiche. L Area Euro tornerà aa crescita e Itaia ne risentirà positivamente anche se con tassi di espansione modesti rispetto aa recessione degi utimi due anni. Le poitiche monetarie rimarranno moto espansive: gi Stati Uniti canceeranno graduamente i programma di stimoo quantitativo, ma i tassi ufficiai rimarranno vicini ao zero nei principai Paesi avanzati e o stimoo quantitativo proseguirà in Giappone. Ciò nonostante, si attende che i tassi di interesse a medio e ungo termine continuino a graduae tendenza a riazo iniziata ne n Risutati dea Gestione Per quanto riguarda a gestione operativa e finanziaria de patrimonio dea Cassa di Previdenza, si evidenzia che, in base a progetto di biancio, attivo netto destinato ae prestazioni ammonta a ed è investito sui mercati mobiiari ed immobiiari. Gi investimenti dea Cassa hanno dato un rendimento compessivo pari a 3,38%, ripartito come segue: 2013 Portafogio Consistenza media Redditività % (cacoata su vaore di portafogio di riferimento) Redditività % (cacoata su intero patrimonio) Growth Immunizzazione di cui Immobiiare TOTALE 27% 73% 11% 100% 11,80% 0,23% 0,20% 3,03% 0,35% 0,02% 3,38% 1

2 Newsetter n.7 - (1/2014) I risutato compessivo degi investimenti mobiiari è risutato positivo per 30,674 miioni di Euro dedotti gi oneri di gestione. I contributo derivante daa gestione immobiiare per esercizio 2013 è risutato positivo per 0,198 miioni di Euro. La redditività degi immobii tiene conto dea svautazione de portafogio immobiiare. Di seguito si riporta a composizione de patrimonio dea Cassa a 31 dicembre 2013: Liquidità ed Impegni (Immun.) 0,00% Monetario 1,09% Ob. EMU I/L 23,17% Immobiiare 11,11% AZ. Area Euro 4,27% AZ. UK 3,11% PORTAFOGLIO GROWTH AZ. Switzerand 1,07% AZ. USA 5,78% AZ. Giappone 1,15% AZ. Austraia 0,99% AZ. Far East 1,73% AZ. Latin America 1,73% AZ. EMEA 1,01% Obb. Corp. Euro 5,35% Obb. Corp. USD 1,54% Strat. Fessibii 1,54% Liquidità ed Impegni (Growth) 0,12% Ob. EMU ,41% PORTAFOGLIO IMMUNIZZAZIONE Ob. EMU ,34% n Gestione Mobiiare Ne ambito di una situazione finanziaria i cui trend, anche se a fasi aterne, ha evidenziato un andamento annuae sostanziamente positivo, sono proseguite e attività di stretto controo dee posizioni e de monitoraggio sua situazione dei comparti. A seguito di tai attività si è ritenuto opportuno di rivedere a convenzione di gestione (IMA o Investment Management Agreement) per i mandato Money Market (Eurizon). In ta senso e tenuto conto che e società di rating hanno affinato e perfezionato e proprie vautazioni dando maggior consistenza e diffusione ae proprie vautazioni di merito creditizio su orizzonte temporae di breve termine, i Consigio di Amministrazione, nea seduta de 27 settembre 2013, ha approvato a modifica de contratto di mandato di gestione per Asset Cass Money Market. Tae modifica ha comportato adattamento de testo mediante adozione di criteri di imitazioni che facciano riferimento ae grigie di rating a breve termine (in sostanza, sostituendo aa notazione BBB equivaente notazione di breve termine A-3). Paraeamente, e sua scorta dee indicazioni fornite da COVIP in materia di utiizzo automatico dei rating per a definizione de portafogio investibie per i mandati di gestione, si è data disposizione a tutti i gestori dei mandati obbigazionari affinchè - sopraggiungente i caso di downgrade di titoi sotto e sogie contrattuamente definite/escusione dei medesimi dai benchmark di riferimento dee gestioni - in ogni caso si evitasse di procedere a vendite forzose di titoi, segnaando tempestivamente aa Cassa a situazione per concordare in via di urgenza e eventuai azioni da adottare e e reative tempistiche. Sempre in materia di monitoraggio degi investimenti, durante i corso de 2013 è proseguito i controo de rispetto dei imiti sugi investimenti sanciti da D.gs 703/96 i cui effetti (già in essere per i fondi pensione negoziai) sono diventati vincoanti anche per i fondi pensione preesistenti a partire da maggio Tae monitoraggio ha evidenziato che i imiti previsti daa Legge sono sempre stati rispettati, eccezion fatta per i divieto di investimenti in titoi azionari dei mercati emergenti non quotati in mercati de area OCSE. Si rammenta che i Consigio di Amministrazione 2

3 Newsetter n.7 - (1/2014) aveva deiberato già in passato una quota di investimenti in aree dei cosiddetti mercati emergenti visti, come soida opportunità di crescita di vaore e di diversificazione de rischio rispetto ai mercati tradizionai. Dea situazione degi investimenti rispetto ai dettati di Legge è stata data a suo tempo debita comunicazione a Organo di Vigianza, nea quae sono atresì prodotte evidenze in merito sia ae ragioni sostanziai per investimento sia ae modaità di gestione deo stesso e di monitoraggio de correato profio di rischio (prot. 315/RA de 29 giugno 2010). n Asset Aocation Strategica Ne corso de 2013 si è dato corso ad una revisione de A.A.S. attraverso due diversi interventi. Tenuto presente i quadro normativo sui imiti agi investimenti tuttora in vigore (D.M. 703/96), aa uce dee evouzioni recenti dei mercati e a necessità de contenimento dea voatiità de underfunding de Biancio Tecnico dea Cassa, dopo aver esaminato anche un aocazione diversa in grado di incrementare a redditività ma che, proprio per questo, presenta un aumento de rischio, di seguito vengono iustrate e inee guida de intervento compessivo. n Revisione AAS - Linee guida de intervento Aumentare efficienza de portafogio; migiorare i funding ratio atteso medio a fronte di una short a I percentie pari (o superiore a attuae) La revisione coinvoge i soo patrimonio disponibie Ridurre i rischi di concentrazione su specifici fattori di rischio, emittenti ed asset cass Ricercare decoreazione tra e asset cass La Cassa di Previdenza ha richiesto a advisor di estendere a propria anaisi anche ad asset cass cd non tradizionai, vagiando anche strumenti che si coocano a di fuori de universo investibie individuato da DM 703/96 La Banca, nea ettera di second opinion, ha richiesto di verificare a possibiità di inserire asset cass quai commodities, emerging bond e hedge fund A ta fine, universo investibie esteso è stato definito sua base dee asset cass e degi strumenti proposti nea consutazione ministeriae sui criteri e imiti d investimento de 29 maggio 2012 (cd consutazione nuovo DM 703 ) L asset aocation ipotizza richiede specifiche deroghe da parte di COVIP stante attuae cornice normativa STRAtegia Asset type Asset cass Aa strategica Aa proposta deta portafogio immunizzazione portafogio growth monetario monetario euro 3% 1% -1% obbigazioni gov. EMU IG % 4% -3% governative gov. EMU IG % 25% +1% gov. emergente 0% 5% +5% gov. EMU I/L 25% 18% -7% invest. iquidi invest. iquidi 10% 12% +2% obbigazioni corporate Euro 10% 6% -4% corporate corporate USD 5% 2% -3% azioni azioni Europa 5% 8% +3% azioni USA 5% 5% +0% azioni Giappone 1% 1% +0% azioni Pacifico 1% 1% +0% azioni Emergenti 4% 5% +1% investimenti fessibii armoniz. 0% 3% +3% non tradizionai commodities 0% 3% +3% asset aocation attuae 100% asset aocation proposta 100% 3

4 Newsetter n.7 - (1/2014) In sintesi a nuova Asset Aocation eaborata prevede e seguenti modifiche: aumento esposizione vautaria (soprattutto verso i paesi emergenti); riduzione portafogio obbigazionario governativo EMU ed obbigazionario corporate gobae; aumento de esposizione con paesi emergenti con introduzione esposizione obbigazionario governativo dei medesimi; introduzione investimenti in commodities (o prodotti assimiabii) ed in fondi fessibii armonizzati. La Banca, in quaità di garante, ha condiviso a sceta de nuovo modeo. è in fase finae i processo di convergenza aa nuova A.A.S. n Eticità degi investimenti Per quanto riguarda i tema dea vautazione compessiva de eticità e sostenibiità de portafogio e considerata a best practice de momento, a Cassa ha ritenuto opportuno approfondire affidamento di un incarico a società speciaizzata per a vautazione compessiva ex post a fine anno de portafogio (nea prima fase sostanziamente imitate a portafogio mobiiare e vautando estensione a queo immobiiare). Le offerte pervenute hanno evidenziato quae offerta migiore a proposta di VIGEO, primaria società de settore che già opera con atri Fondi de nostro Gruppo Bancario. n Banca Depositaria Si rende noto che è stato finaizzato i contratto con a banca depositaria itaiana BNP Paribas. I fussi sono diventati operativi a partire da mese di maggio Copia de contratto è stata inviata aa Covip. n Advisor Finanziario Ne ambito di una opportuna verifica di mercato è stata avviata a seezione de Advisor finanziario. Ai candidati è stato spedito un questionario da compiare, unitamente a Biancio 2012, a Biancio tecnico e a D.P.I. I predetti questionari sono pervenuti in tempo utie secondo quanto stabiito da Ente e sono stati successivamente esaminati dagi Organi amministrativi con i supporto degi Uffici. L esito finae dea suddetta seezione e a reativa assegnazione de mandato è avvenuto ne primo trimestre de In tae senso, a Cassa, dopo avere preso atto dea vautazione compessiva (parte tecnica ed offerta economica), ha indicato Prometeia come vincitore finae. n Gestione Immobiiare Sotto i profio dea gestione operativa, in merito a portafogio immobiiare è proseguita ne 2013 attività di aienazione dee unità residenziai residue su ibero mercato come previsto daa procedura in essere. Ne corso de anno sono stati perfezionati 4 atti di vendita per un controvaore di 1,608 miioni di euro. A 31 dicembre 2013 residuano ancora di proprietà dea Cassa 20 unità compresi i 3 box auto non pertinenziai in Roma Via Mievoi. Per quanto concerne i patrimonio immobiiare ad uso terziario e commerciae, si segnaa che i perdurare dea crisi economico-finanziaria continua a produrre su mercato immobiiare un notevoe raentamento dee transazioni. è continuato come già evidenziato per gi anni precedenti a richiesta di rivedere e condizioni contrattuai dei rapporti ocativi e a razionaizzazione degi spazi, per rendere sostenibie i costo ne attuae congiuntura. Tai richieste hanno determinato una rinegoziazione dei canoni appicati. Le riduzioni, a momento più ocaizzate sue piazze di Miano e Genova, sono state concesse generamente in via temporanea per due anni. Con riferimento a immobie in Firenze Viae Lavagnini 31 si evidenzia che i medesimo è stato riocato ne corso de 2013 con competa ristrutturazione a carico de conduttore a partire da 1 dicembre L immobie è stato oggetto di variazione di destinazione d uso da terziario direzionae a ricettivo con costi ed oneri a carico de nuovo conduttore. 4

5 Newsetter n.7 - (1/2014) n Vautatore Immobiiare Anche ne ambito immobiiare, atteso o scadere de contratto in essere con CBRE, è stata avviata una verifica di mercato per a seezione de Vautatore de portafogio immobiiare da biancio A fronte de invio ad una short ist di candidati a richiesta di offerta, sono già pervenute e proposte in corso di esame. n Gestione Previdenziae Come già evidenziato nea newsetter n. 6, con i 31 dicembre 2012 è venuta a scadere a Convenzione a suo tempo stipuata fra INPS e Enti Creditizi, pertanto da tae data è terminato i servizio di Ente erogatore unico che INTESA SANPAOLO ha finora svoto versando i rispettivi trattamenti pensionistici sia per conto de INPS che dea Cassa. Da 1 gennaio 2013, INPS e a Cassa hanno provveduto a separatamente corrispondere agi aventi diritto quanto di oro competenza. Rimane a carico di INTESA SANPAOLO Group Services Spa Amministrazione de Personae i ruoo di cacoo dee prestazioni integrative e dea gestione amministrativa dee pensioni. A inizio 2013 è stato attivato un sistema per garantire comunque invariare dea prestazione anche a fronte di dati INPS provvisori. Tai integrazioni sono state indicate specificatamente sui cedoini pensione e saranno soggette a conguagi in reazione ae successive riiquidazioni da parte de INPS. In caso di pensionamento, i riconoscimento de trattamento previdenziae di base e queo integrativo si articoa ora in due fasi successive: avente diritto deve innanzitutto presentare domanda di pensione a INPS, escusivamente con sistema on ine, coegandosi direttamente a sito Internet de INPS con i propri codici di accesso, o per i tramite di un patronato abiitato successivamente e soo dopo aver ottenuto i riconoscimento de diritto aa pensione di base con riascio da parte de INPS de prospetto di iquidazione dea pensione, avente diritto potrà richiedere aa Cassa di Previdenza a iquidazione de proprio trattamento pensionistico integrativo. I trattamento pensionistico erogato da INPS e daa Cassa avranno a medesima decorrenza, a quota INPS è corrisposta i primo giorno avorativo de mese, integrazione erogata daa Cassa sarà corrisposta con vauta de utimo giorno avorativo de mese di competenza così come stabiito dae regoe deo Statuto vigente. Essendo quindi cessato da 1 gennaio 2013, i ruoo di sostituto d imposta finora svoto da INTESA SANPAOLO, per anno 2013 non è più stato possibie fornire assistenza fiscae ai pensionati da parte dea Banca. n Organi Coegiai Con approvazione de biancio a 31 dicembre 2013, verranno a scadere i mandati triennai de Consigio di Amministrazione e de Coegio dei Sindaci attuamente in carica. Sono indette pertanto per i periodo da 15 a 28 maggio 2014 e eezioni per a nomina dei membri de Consigio di Amministrazione e de Coegio dei Sindaci per i triennio , a cui designazione compete agi iscritti. Le eezioni, come per passato, saranno effettuate sia a mezzo materiae cartaceo che attraverso apposita procedura on-ine aa quae potranno accedere sia gi Iscritti in servizio che gi Iscritti aderenti a Fondo di Soidarietà ed in Quiescenza attraverso i sito Internet dea Cassa : L accesso aa procedura potrà avvenire per i tramite di apposita password che sarà inviata a tutti gi Iscritti in servizio a mezzo mai. Agi Iscritti aderenti a Fondo di Soidarietà ed in Quiescenza e 5

6 Newsetter n.7 - (1/2014) credenziai di accesso saranno inviate a mezzo posta unitamente a materiae cartaceo di competenza. Ai fini di una maggior sicurezza dei dati e di una migiore operatività degi uffici, si invitano gi Iscritti ad utiizzare ove possibie, a procedura on-ine per espressione de proprio voto. n Servizi agi iscritti Tutta a moduistica necessaria per a presentazione di iquidazione dea pensione integrativa dea Cassa di Previdenza è reperibie su sito Internet dedicato ove è possibie consutare, tra atro, a versione aggiornata deo Statuto, i bianci a partire da 2004, e newsetter e e informative pubbicate. Per ogni informazione e deucidazione in merito a nuovo sistema di pagamento dee pensioni, nonché aa nuove modaità da seguire per a presentazione dee domande di pensione, gi iscritti devono far riferimento ai numeri teefonici degi uffici di Amministrazione de Personae di seguito indicati: 011/ / / / e 011/ Torino, 21 marzo 2014 IL DIRETTORE 6