Automotive Le prospettive del comparto Giovanni Barone Resp. Servizio Studi

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1 Automotive Le prospettive del comparto Giovanni Barone Resp. Servizio Studi Brescia, 29

2 Indice della presentazione Parte I Contesto internazionale Parte II Mondo vendite di autoveicoli Parte III Europa produzione dell automotive Parte IV Mercati, saldi commerciali dell automotive e considerazioni in tema di politica economica ed industriale Parte V Export e mercati di sbocco dell automotive Parte VI Prospettive, rischi e opportunità 2 Servizio Studi

3 Contesto internazionale (1/3) Nell ultimo decennio, a livello internazionale, si sono registrati significativi tassi di espansione sulla scia della performance dei Paesi emergenti Parte I mentre diverse difficoltà hanno caratterizzato alcune economie avanzate, tra cui l Italia Prodotto Interno Lordo (CAGR ) I quintile (range 5.0 / 16.0%) II quintile (range 3.7 / 4.9%) III quintile (range 2.4 / 3.6%) IV quintile (range 1.1 / 2.3%) V quintile (range / 1.0%) Fonte: FMI, elaborazioni Servizio Studi UBI Banca 3 Servizio Studi

4 Contesto internazionale (2/3) Nell ultimo decennio più del 75% della popolazione mondiale ha beneficiato di una robusta crescita economica, mentre meno del 10% è stato colpito dalla crisi Parte I 4 Servizio Studi

5 Contesto internazionale (3/3) In prospettiva i Paesi emergenti dovrebbero proseguire nel trend di riduzione del gap tra il peso sul PIL mondiale rispetto a quello sulla popolazione Parte I 5 Servizio Studi

6 Indice della presentazione Parte I Contesto internazionale Parte II Mondo vendite di autoveicoli Parte III Europa produzione dell automotive Parte IV Mercati, saldi commerciali dell automotive e considerazioni in tema di politica economica ed industriale Parte V Export e mercati di sbocco dell automotive Parte VI Prospettive, rischi e opportunità 6 Servizio Studi

7 Vendite di autoveicoli (1/3) L Asia incide per il 56% sulle immatricolazioni globali Parte II 56% 7 Servizio Studi

8 Vendite di autoveicoli (2/3) Il mercato degli autoveicoli in Asia è più che raddoppiato nell ultimo decennio Parte II 8 Servizio Studi

9 Vendite di autoveicoli (3/3) Europa, mercato in progressivo recupero ma i tassi di crescita risultano moderati Parte II 9 Servizio Studi

10 Indice della presentazione Parte I Contesto internazionale Parte II Mondo vendite di autoveicoli Parte III Europa produzione dell automotive Parte IV Mercati, saldi commerciali dell automotive e considerazioni in tema di politica economica ed industriale Parte V Export e mercati di sbocco dell automotive Parte VI Prospettive, rischi e opportunità 10 Servizio Studi

11 Europa: la produzione complessiva dell Automotive (1/3) La Germania ha recuperato i livelli pre-crisi e nell ambito dell UE si è assistito ad una delocalizzazione produttiva Parte III 11 Servizio Studi

12 Europa: la produzione della Componentistica per auto (2/3) La Germania si pone decisamente al di sopra del resto d Europa, mentre l Italia si è stabilizzata su livelli di output inferiori del 30% di quelli pre-crisi Parte III 12 Servizio Studi

13 Europa: la produzione delle Carrozzerie (3/3) La Germania ha sostanzialmente chiuso il gap con i livelli pre-crisi l Italia sta recuperando ma resta ancora lontana Parte III 13 Servizio Studi

14 Indice della presentazione Parte I Contesto internazionale Parte II Mondo vendite di autoveicoli Parte III Europa produzione dell automotive Parte IV Mercati, saldi commerciali dell automotive e considerazioni in tema di politica economica ed industriale Parte V Export e mercati di sbocco dell automotive Parte VI Prospettive, rischi e opportunità 14 Servizio Studi

15 Mondo: immatricolazioni e produzione di autoveicoli L Italia ha sofferto più di altri Paesi durante la crisi per poi mostrare una fase di recupero a buoni ritmi Parte IV Cina e India stanno dimostrando una minore ciclicità rispetto ad altri mercati Servizio Studi

16 Europa: Produzione e immatricolazioni di autoveicoli L Italia risulta in deficit produttivo Parte IV 16 Servizio Studi

17 Italia: GAP e implicazioni di politica economica e industriale La permanenza nell euro deve essere difesa con interventi sul fronte della produttività e del costo del lavoro per unità di prodotto in alternativa si registrerebbe una progressiva perdita di competitività rispetto ai partner dell Eurozona Parte IV L Italia e la Spagna sino al 2008 hanno presentato una dinamica della produttività notevolmente inferiore rispetto a quella di Francia e Germania. Durante la crisi, tuttavia, la Spagna ha recuperato quanto ceduto in precedenza, mentre l Italia ha confermato l evoluzione sfavorevole del decennio precedente. In assenza della possibilità di agire sul rapporto di cambio, il maggior costo del lavoro per unità di prodotto ha comportato una significativa perdita di competitività di Italia e Spagna rispetto a Francia e Germania, in ragione di una non corretta evoluzione dei salari in relazione alla dinamica della produttività. Negli anni più recenti Madrid ha compiuto significativi progressi. 17 Servizio Studi

18 Indice della presentazione Parte I Contesto internazionale Parte II Mondo vendite di autoveicoli Parte III Europa produzione dell automotive Parte IV Mercati, saldi commerciali dell automotive e considerazioni in tema di politica economica ed industriale Parte V Export e mercati di sbocco dell automotive Parte VI Prospettive, rischi e opportunità 18 Servizio Studi

19 Italia: l export dell Automotive (1/5) L export italiano dell automotive è destinato per oltre il 60% vs l UE Parte V 19 Servizio Studi

20 Italia: l export dell Automotive (2/5) Parte V Germania e Francia rappresentano circa il 28% dell export settoriale complessivo italiano 60.9% 20 Servizio Studi

21 Italia: l export dell Automotive (3/5) La componentistica rappresenta oltre 1/3 delle esportazioni dell Automotive Parte V 21 Servizio Studi

22 Italia: l export dell Automotive (4/5) la componentistica mostra un saldo commerciale positivo Parte V 22 Servizio Studi

23 Italia: l export dell Automotive (5/5) La componentistica ha recuperato in breve tempo i livelli pre-crisi Parte V Accelerazione del trend di crescita delle esportazioni dell Automotive grazie all incremento di alcune linee produttive di FCA (Jeep, Fiat 500X). 23 Servizio Studi

24 Indice della presentazione Parte I Contesto internazionale Parte II Mondo vendite di autoveicoli Parte III Europa produzione dell automotive Parte IV Mercati, saldi commerciali dell automotive e considerazioni in tema di politica economica ed industriale Parte V Export e mercati di sbocco dell automotive Parte VI Prospettive, rischi e opportunità 24 Servizio Studi

25 Proiezioni macroeconomiche Parte VI In uno scenario che a livello mondiale permane moderatamente favorevole, negli ultimi mesi sono emerse indicazioni di perdita di momentum da parte dell Eurozona. Si segnala, inoltre, la presenza di crescenti fattori di rischio per lo scenario centrale derivanti: (i) da un deterioramento del quadro geopolitico; (ii) da potenziali ulteriori tensioni commerciali; (iii) da rinnovate pressioni sui mercati finanziari che potrebbero penalizzare la fiducia e la crescita. Particolare attenzione merita di essere rivolta all Italia, dove il contesto di incertezza potrebbe riflettersi in interventi peggiorativi sul merito creditizio dei titoli governativi, nonché negativamente sui mercati finanziari e, più in generale, sui tassi di espansione del PIL. 25 Servizio Studi

26 Rischi per l automotive rallentamento dell economia tedesca e globale Parte VI In prospettiva il comparto auto in Germania dovrebbe risentire di molteplici elementi di debolezza derivanti: dagli effetti della normativa europea più stringente sul fronte dei consumi e delle emissioni (Worldwide harmonized Light vehicles Test Procedure, WLDP); dal potenziale calo dell export alla luce degli effetti di Brexit, si rammenta che UK è il primo mercato di sbocco per i produttori tedeschi (con oltre 17% del totale auto esportate); Dazi USA, si tratta del secondo mercato di sbocco con oltre l 11%; Rallentamento del mercato cinese, il quale nel 2018 si è contratto del 2.8%, prima flessione in quasi trent anni. La Cina rappresenta il quinto partner di destinazione per le auto tedesche, con un peso prossimo al 6% del totale. 26 Servizio Studi

27 Opportunità per l automotive INVESTIRE ulteriormente per migliorare la qualità Parte VI Italia: volumi dell export in crescita modesta nell arco di quindici anni. Italia: ottima performance in termini di prezzi medi unitari delle esportazioni. 27 Servizio Studi

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