INDICE. Profilo di GTECH S.p.A Profilo della Società Analisi dell andamento economico e finanziario... 7

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1 RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2014

2 INDICE Pag. Relazione sulla gestione Profilo di GTECH S.p.A Profilo della Società... 5 Analisi dell andamento economico e finanziario... 7 Sviluppi significativi al 30 Giugno Fattori di rischio ed incertezze Evoluzione Prevedibile della Gestione Andamento del Titolo GTECH S.p.A Tavole dei contratti con i clienti Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 Giugno 2014 Prospetti di bilancio e note esplicative Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria Prospetti di conto economico e conto economico complessivo Rendiconto finanziario consolidato Prospetto delle Variazioni di Patrimonio Netto Note esplicative Informazioni aggiuntive Attestazione relativa al bilancio semestrale abbreviato ai sensi dell art. 154-bis, par. 2, d.lgs. 58/1998 ( Testo Unico della Finanza ) Notifica di Rinuncia ai sensi dell'art. 3 del Regolamento CONSOB n / Elenco delle Società controllate e collegate

3 Profilo di GTECH S.p.A. La Società è soggetta all'attività di direzione e coordinamento di De Agostini S.p.A. Denominazione Sociale GTECH - Società per Azioni Codice Fiscale Capitale Sociale Al 30 Giugno 2014: ; sottoscritto e versato azioni del valore nominale di 1,00 cadauna Sede Legale Roma - Viale del Campo Boario 56/d Consiglio di Amministrazione (1) Presidente Amministratore Delegato Consiglieri * Consiglieri Indipendenti Lorenzo PELLICIOLI Marco SALA Donatella BUSSO* Paolo CERETTI Alberto DESSY* Marco DRAGO Anna GATTI * Antonio MASTRAPASQUA * Jaymin PATEL* Elena VASCO* Direttori Generale Renato ASCOLI (2) Fabio CAIROLI (3) Collegio Sindacale: (1) Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti Massimo CREMONA Caterina Margherita BALDARI Sergio DUCA Gian Piero BALDUCCI Fabrizio Riccardo DI GIUSTO Annalisa Raffaella DONESANA Guido GASLOLI Guido MARTINELLI Marco SGUAZZINI VISCONTINI 3

4 Società di Revisione (4) PricewaterhouseCoopers S.p.A. Membri del Comitato di Controllo e Rischi (5) Alberto DESSY (Presidente) Donatella BUSSO Elena VASCO Membri del Comitato per la Remunerazione e nomine (5) Antonio MASTRAPASQUA (Presidente) Paolo CERETTI Alberto DESSY Anna GATTI Note: (1) Nominati dall Assemblea degli Azionisti dell 8 Maggio (2) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 28 Aprile (3) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 30 Luglio (4) Nominati dall Assemblea degli Azionisti dell 8 Maggio 2014 quale società di revisione per il periodo novennale (5) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 23 Maggio

5 GTECH S.p.A. - Premessa GTECH S.p.A. è l'operatore commerciale e fornitore di tecnologie leader nel mercato regolamentato mondiale dei giochi. GTECH è quotata alla Borsa Valori di Milano con il simbolo GTK e con il simbolo GTKYY nel programma Sponsored Level 1 American Depository Receipt (ADR) sul mercato over-the-counter degli Stati Uniti. In questo documento, i termini "GTECH" o "la Società" si riferiscono a GTECH S.p.A., la controllante ed a tutte le sue controllate incluse nel presente bilancio intermedio sintetico. La Società opera e fornisce una gamma completa di servizi e fornisce prodotti tecnologici all'avanguardia per tutti i settori di giochi, tra cui le lotterie, soluzioni di gioco, scommesse sportive e giochi interattivi. Offre inoltre servizi di transazioni commerciali ad alto volume non legate alle lotterie. Le piattaforme ed i software di ultima generazione utilizzati dalla Società permettono la distribuzione dei prodotti tramite sistemi a terra, internet nonché dispositivi mobili. Al 30 Giugno 2014 la Società è attiva in circa 60 paesi dei sei continenti, ed opera con dipendenti. La struttura dell'organizzazione interna della Società è suddivisa in tre aree geografiche. A seguito di tale divisione il management ha disposto l'organizzazione dei settori operativi in altrettante aree: Americhe, Internazionale ed Italia. Ciascun settore operativo offre lotterie, soluzioni di gioco, scommesse sportive, servizi commerciali e giochi interattivi. Lotterie GTECH opera e fornisce sistemi di elaborazione ad alta sicurezza per le Lotterie online, progetta, vende e gestisce una gamma completa di terminali per punti vendita abilitati alla gestione delle lotterie e collegati elettronicamente ad un sistema centralizzato, che svolge il ruolo d'intermediario tra punti vendita, dove si effettuano le singole transazioni, e le autorità competenti in materie di Lotterie. GTECH è anche fornitore di biglietti istantanei creati tramite tecnologie avanzate e dei servizi relativi. Utilizzandola tecnologia di stampa più avanzata, veloce e di alta qualità del mercato, GTECH è specializzata nella consegna rapida di biglietti istantanei di alta qualità. Inoltre offre ai suoi clienti un programma di sviluppo di marketing, di disegno grafico, programmazione, produzione, confezione, spedizione e consegna. GTECH opera quale gestore privato delle lotterie in un numero crescente di giurisdizioni, nelle quali è responsabile delle operazioni quotidiane e delle principali funzioni legate alle Lotterie. GTECH sfrutta la sua esperienza accumulata in anni di attività quale concessionario esclusivo in Italia del Gioco del Lotto. Le sue competenze comprendono la gestione di tutte le attività comprese nel ciclo di valore delle Lotterie e giochi online nonché delle lotterie tradizionali. GTECH ha sviluppato e continua a sviluppare nuovi sistemi per Lotterie, a concedere in licenza nuovi marchi di giochi agli enti regolatori delle varie giurisdizioni e ad installare un intera gamma di nuovi apparecchi per la distribuzione dei biglietti delle lotterie. Tutte le attività sono ideate per assicurare un significativo livello di crescita delle vendite attraverso la rete distributiva esistente. 5

6 Soluzioni di gioco GTECH progetta, sviluppa, produce e fornisce macchine, giochi, sistemi e software per il mercato regolamentato dei giochi nel mercato mondiale. È leader mondiale nella fornitura delle Video Lottery Terminal (VLT), dei relativi sistemi centrali e giochi in Nord America ed Europa, nonché fornitore leader di Video Lottery Terminal e giochi negli Stati Uniti. GTECH è anche fornitore leader di slot machine tradizionali e video slot machine, e di sistemi di gioco per casinò in Europa, Asia, America Latina, e negli Stati Uniti per i Native American. Inoltre, è fornitore di AWP e software di gioco in Europa. Scommesse Sportive GTECH offre una piattaforma di scommesse sportive che consiste in un nucleo centrale associato a moduli di supporto. La piattaforma è utilizzata dalle lotterie e dagli operatori commerciali più importanti nel mondo. Il nostro approccio modulare permette di adattare ogni componente alle architetture tecniche specifiche dei clienti e di creare in tal modo un prodotto unico. GTECH offre scommesse su eventi sportivi, corse di auto e moto ed eventi non sportivi legati al mondo dello spettacolo, musica, cultura ed eventi di cronaca nazionale ed internazionale. Servizi Commerciali GTECH offre servizi di processing su elevati volumi di transazioni commerciali non collegate alle Lotterie, tra cui ricariche prepagate per telefonia cellulare, pagamento delle utenze, e servizi di biglietterie sportiva e musicale. Offre inoltre servizi di riscossione, processing e servizi di rete. GTECH emette moneta elettronica attraverso la conversione immediata dei fondi ricevuti, nonché ulteriori servizi. Giochi Interattivi GTECH fornisce giochi interattivi online come il poker online, casinò, bingo ed altri giochi da tavola, tutti personalizzabili. Il gioco del poker di GTECH è il primo prodotto industriale di poker perfettamente compatibile con tecnologia Mac, e di conseguenza è compatibile al 100% con tutti i più importanti dispositivi e piattaforme. I prodotti di casinò online comprendono un'ampia selezione di giochi da tavola e slot in modalità singola, multiplayer e torneo. Le nostre soluzioni relative al gioco del bingo offrono Bingo Live interattivo e sociale, disponibile in quattro Stati ed in quattro lingue, tutti con il contenuto aggiornato per essere più adeguati alle regioni specifiche. Per ulteriori informazioni sulla Società si prega di far riferimento al sito web: 6

7 RELAZIONE SULLA GESTIONE ANALISI DELL ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO Di seguito sono presentati i principali indicatori finanziari della Società (in migliaia di euro, eccetto per gli importi relativi al numero delle azioni). Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni % Ricavi (10.895) (1,4) EBITDA (6.447) (2,4) Risultato operativo (5.450) (3,4) Risultato netto (6.487) (9,6) Utile diluito per azione 0,35 0,39 (0,04) (10,3) Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni % Ricavi (27.161) (1,7) EBITDA (10.413) (1,8) Risultato operativo (16.156) (4,6) Risultato netto (6.200) (4,4) Utile diluito per azione 0,78 0,82 (0,04) (4,9) (migliaia di euro) 30 Giugno 2014 Variazione 31 Dicembre 2013 % Posizione finanziaria netta ,8 7

8 CONFRONTO TRA IL TRIMESTRE CHIUSO AL 30 GIUGNO2014ED IL TRIMESTRE CHIUSO AL 30 GIUGNO 2013 (migliaia di euro) % Settore operativo Ricavi Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Americhe (11.666) (4,5) Internazionale (3.499) (4,4) Italia , (10.888) (1,4) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (7) (5,1) (10.895) (1,4) I ricavi per il trimestre chiuso al 30 Giugno 2014 sono diminuiti dell 1,4% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Tale variazione è dovuta principalmente all effetto congiunto dei seguenti fattori: Minori vendite di prodotti ed impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera, parzialmente compensati da maggiori ricavi da servizi nel settore Americhe; Minori ricavi da servizi nel settore Internazionale. Tali diminuzioni sono parzialmente compensate da maggiori ricavi da servizi nelle Scommesse Sportive, al netto dei minori ricavi da servizi nelle Soluzioni di Gioco e Giochi Interattivi, nel settore Italia. (migliaia di euro) % Settore operativo Risultato operativo Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Americhe (9.577) (26,8) Internazionale ,9 Italia , (6.419) (3,4) Supporto Corporate (13.291) (11.446) (1.845) (16,1) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (11.770) (14.584) , (5.450) (3,4) Il risultato operativo presenta una diminuzione del 3,4% nel secondo trimestre dell esercizio 2014 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Tale variazione è dovuta principalmente all effetto congiunto dei seguenti fattori: Diminuzione del risultato operativo nel settore Americhe per effetto delle minori vendite di apparati di gioco in Canada e della diminuzione dei ricavi derivanti dai contratti esistenti nel 8

9 settore Lotterie, diminuzione parzialmente compensata dalla maggiore vendita di prodotti nel settore Lotterie; Tale diminuzione è parzialmente compensata dal maggior risultato operativo generato dalle Lotterie, al netto del minore risultato operativo delle Soluzioni di Gioco, nel settore Italia. EBITDA L EBITDA viene considerato indicatore alternativo di performance, ma non è un indice definito in base agli International Financial Reporting Standards ( IFRS ) e può quindi non tenere conto dei requisiti disposti dagli IFRS in termini di rilevazione, valutazione e presentazione. Riteniamo che l EBITDA aiuti a spiegare gli andamenti delle performance operative, fornisca utili informazioni in merito alla capacità di gestire l indebitamento e sia comunemente utilizzato dagli analisti ed investitori del settore del gioco, quale indicatore di performance. L EBITDA non deve essere considerato alternativo al risultato operativo quale indicatore delle performance o ai flussi di cassa come misura della liquidità. Per come definito, l EBITDA potrebbe non essere comparabile con il medesimo indicatore utilizzato da altre società. La composizione dell EBITDA è la seguente: Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Risultato operativo (5.450) (3,4) Ammortamento immobilizzazioni materiali (4.351) (7,1) Ammortamento immobilizzazioni immateriali ,2 Ripristini di valore (1.104) (2.024) ,5 Costi di ristrutturazìone (331) (10,0) Altro (1.062) (47,2) EBITDA (6.447) (2,4) Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Risultato operativo (16.156) (4,6) Ammortamento immobilizzazioni materiali (3.826) (3,1) Ammortamento immobilizzazioni immateriali ,6 Ripristini di valore (1.104) (2.025) ,5 Costi di ristrutturazione ,6 Altro (108) (4,4) EBITDA (10.413) (1,8) 9

10 I Costi di ristrutturazione sono relativi principalmente alla razionalizzazione delle attività inerenti al settore dei Giochi interattivi, ai progetti di ottimizzazioni nell ambito delle Lotterie, ed ai costi associati alla riorganizzazione gestionale della Società annunciata nell esercizio RICAVI Il totale dei ricavi, suddivisi in base alla tipologia di ricavo e settore operativo, sono così costituiti: Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Americhe ,8 Internazionale (3.462) (5,7) Italia , ,4 Rilevazione delle aggregazioni aziendali (7) (5,1) ,4 Vendita prodotti Americhe (13.168) (21,0) Internazionale (37) (0,2) Italia (318) (35,7) (13.523) (16,4) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (13.523) (16,4) Totale ricavi Americhe (11.666) (4,5) Internazionale (3.499) (4,4) Italia , (10.888) (1,4) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (7) (5,1) (10.895) (1,4) 10

11 Settore Americhe I ricavi relativi al settore Americhe sono così costituiti: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 Giugno 2014 (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Lotterie (11.535) (7,2) Soluzioni di gioco (807) (4,2) Servizi di gestione delle Lotterie ,4 Altro , ,8 Vendita prodotti Lotterie ,3 Soluzioni di gioco (20.754) (39,1) Altro , (13.168) (21,0) Totale ricavi Lotterie (4.200) (2,6) Soluzioni di gioco (21.561) (29,8) Servizi di gestione delle Lotterie ,4 Altro , (11.666) (4,5) I ricavi da servizi realizzati nel settore Americhe sono aumentati dello 0,8% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per effetto della gestione delle Lotterie relative ai contratti nel New Jersey ed Indiana, effettivi rispettivamente dal 1 Ottobre 2013 e 1 Luglio Tale incremento è parzialmente compensato dai seguenti fattori: impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera, pari ad 11,7 milioni; decremento del 4,0% nei contratti esistenti per le Lotterie principalmente per effetto del minore jackpot accumulato. Il secondo trimestre dell esercizio precedente ha beneficiato dell effetto del jackpot del Powerball più alto nella storia. Le vendite di prodotti hanno subito una riduzione del 21,0% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per l effetto congiunto dei seguenti fattori: Significativo aumento della vendita di apparati di gioco, realizzata in Canada nel primo trimestre dell esercizio 2013, che non si è ripetuta nell esercizio 2014; Impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera, pari ad 4,1 milioni. Tali decrementi sono stati parzialmente compensati dall aumento nella vendita di prodotti nel segmento Lotterie in California. 11

12 La voce "Altro" riferibile al settore Americhe include i ricavi derivanti dalla vendita dei biglietti delle Lotterie istantanee e dei servizi ad esse connessi, dalle Scommesse Sportive, Servizi Commerciali e Giochi Interattivi. Settore Internazionale I ricavi relativi al settore Internazionale sono così costituiti: Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Lotterie (3.913) (9,1) Soluzioni di gioco ,0 Altro , (3.462) (5,7) Vendita prodotti Lotterie (1.485) (35,3) Soluzioni di gioco (1.096) (7,7) Altro > (37) (0,2) Totale ricavi Lotterie (5.398) (11,4) Soluzioni di gioco (965) (4,7) Altro , (3.499) (4,4) I ricavi da servizi realizzati nel settore Internazionale sono diminuiti del 5,7% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per l effetto congiunto dei seguenti fattori: Cambiamento dei termini contrattuali con un cliente Europeo, che ha portato ad una contrazione dei ricavi, maggiore dell aumento dei profitti; Diminuzione dei servizi resi (in termini di ore lavorate) ad verso un cliente Europeo; Impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera, pari ad 0,7 milioni. La voce "Altro" riferibile al settore Internazionale include i ricavi derivanti dalle Scommesse Sportive, Servizi Commerciali e Giochi Interattivi. 12

13 Settore Italia I ricavi relativi al settore Italia sono così costituiti: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 Giugno 2014 Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Lotto ,5 Lotterie Istantanee (1.719) (1,8) Lotterie (243) (0,1) Soluzioni di Gioco (2.226) (1,6) Scommesse sportive ,6 Servizi Commerciali ,6 Giochi interattivi (1.604) (8,5) ,1 Vendita prodotti Soluzioni di Gioco (318) (35,7) (318) (35,7) Totale ricavi Lotto ,5 Lotterie Istantanee (1.719) (1,8) Lotterie (243) (0,1) Soluzioni di Gioco (2.544) (1,8) Scommesse sportive ,6 Servizi Commerciali ,6 Giochi interattivi (1.604) (8,5) ,0 I ricavi derivanti dalle Soluzioni di Gioco sono relativi prevalentemente alle attività riguardanti la gestione delle AWP e VLT svolte in regime di concessione e dalla partecipazione ai ricavi per le AWP e VLT gestite da altri concessionari. Di seguito viene riportata un'analisi dell'andamento dei prodotti offerti e dei servizi resi, per singola tipologia, nell'ambito del settore Italia relativamente al secondo trimestre dell esercizio 2014 rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. 13

14 Lotto I ricavi relativi al Gioco del Lotto nel secondo trimestre dell esercizio 2014 sono aumentati dell'1,5% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto dell aumento della raccolta core, attribuibile alla maggiore raccolta relativa al gioco 10eLotto, parzialmente compensata dalla diminuzione della raccolta relativa ai numeri ritardatari così come evidenziato nella tabella di seguito riportata. Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (milioni di euro) Raccolta % Raccolta core 1.435, ,4 38,1 2,7 Raccolta su numeri ritardatari 125,0 135,7 (10,7) (7,9) 1.560, ,1 27,4 1,8 Lotterie istantanee I ricavi relativi alle Lotterie istantanee nel secondo trimestre dell esercizio 2014 sono diminuiti dell 1,8% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto della diminuzione nelle vendite dei biglietti, così come di seguito riportato. Trimestre chiuso al 30 Giugno Ammontare Variazioni % Totale vendite (milioni di euro) 2.314, ,2 ( 59,6) (2,5) Totale biglietti venduti (in milioni) 468,5 499,3 (30,8) (6,2) Prezzo medio di vendita 4,94 4,76 0,18 3,8 Soluzioni di Gioco I ricavi relativi alle Soluzioni di Gioco realizzati nel secondo trimestre dell esercizio 2014 sono diminuiti dell 1,6% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto di una minore produttività delle macchine realizzata nel periodo. Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (in milioni di euro) Ammontare % Raccolta VLT 1.367, ,4 (247,1) (15,3) Raccolta AWP 1.102, ,2 (20,9) (1,9) Totale raccolta 2.469, ,6 (268,0) (9,8) (Installate alla fine di Giugno) VLT installate ,0 AWP installate (990) (1,4) Totale macchine installate (673) (0,8) 14

15 Il totale della raccolta ed il totale delle macchine installate fa riferimento alle attività relative alla gestione delle AWP e VLT svolte in regime di concessione. Scommesse Sportive I ricavi relativi al settore Scommesse Sportive nel secondo trimestre dell esercizio 2014 sono aumentati del 26,6% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto dell aumento nella raccolta, trainata dal lancio del virtual betting e dai benefici derivanti dai Mondiali di Calcio FIFA, e della minore percentuale di payout. Al 30 Giugno 2014, il numero di punti vendita operativi è pari a n per le scommesse a quota fissa e n. 330 per i concorsi a pronostico. Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (in milioni di euro) Raccolta % Raccolta Scommesse Sportive a quota fissa e altro 218,2 177,6 40,6 22,9 Servizi Commerciali I ricavi relativi al settore Servizi Commerciali nel secondo trimestre dell esercizio 2014 sono aumentati dello 0,6% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per effetto del maggior numero di transazioni processate. Giochi interattivi I ricavi generati dal settore Giochi interattivi nel secondo trimestre dell esercizio 2014 sono diminuiti dell 8,5% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente per effetto dalla contrazione nella raccolta relativa al gioco del poker. Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (in milioni di euro) Raccolta % Raccolta giochi interattivi 448,5 505,8 (57,3) (11,3) 15

16 Personale Di seguito si riporta la composizione del personale di GTECH: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 Giugno 2014 Numero dipendenti 30 Giugno 31 Dicembre Organico Media 2014 Dirigenti Quadri Impiegati ed operai Lavoratori con contratti temporanei Interessi passivi Trimestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Prestito obbligazionario Hybrid (16.133) (16.133) - - Euro Bond 750 (scad. 2016) (9.316) (9.327) (11) (0,1) Euro Bond 500 (scad. 2018) (6.934) (6.922) 12 0,2 Euro Bond 500 (scad. 2020) (4.636) (4.626) 10 0,2 Facilities (2.393) (2.948) (555) (18,8) Altro (1.385) (546) ,7 (40.797) (40.502) 295 0,7 16

17 CONFRONTO TRA IL SEMESTRE CHIUSO AL 30 GIUGNO 2014 E IL SEMESTRE CHIUSO AL 30 GIUGNO 2013 (migliaia di euro) % Settore operativo Ricavi Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Americhe (10.237) (2,0) Internazionale (13.752) (8,3) Italia (3.160) (0,4) (27.149) (1,7) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (12) (4,4) (27.161) (1,7) I ricavi per il semestre chiuso al 30 Giugno 2014 sono diminuiti dell 1,7% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Tale variazione è dovuta principalmente all effetto congiunto dei seguenti fattori: Impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera e minori vendite di prodotti, parzialmente compensati da maggiori ricavi da servizi nel settore Americhe; Minori ricavi da servizi e dalla vendita di prodotti nel settore Internazionale. Minori ricavi generati dalle Soluzioni di Gioco e dalle Lotterie, parzialmente compensati da maggiori ricavi generati dalle Scommesse Sportive nel settore Italia. (migliaia di euro) % Settore operativo Risultato operativo Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Americhe (17.016) (23,1) Internazionale ,5 Italia (1.756) (0,6) (16.600) (4,1) Supporto Corporate (23.287) (19.382) (3.905) (20,1) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (24.521) (28.870) , (16.156) (4,6) Il risultato operativo presenta una diminuzione del 4,6% nel primo semestre dell esercizio 2014 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto della 17

18 diminuzione del risultato operativo nel settore Americhe derivante delle minori vendite di apparati di gioco realizzate in Canada, parzialmente compensata dall aumento nella vendita di prodotti nel settore Lotterie. RICAVI Il totale dei ricavi, suddivisi in base alla tipologia di ricavo e settore operativo, sono così costituiti: (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Americhe ,1 Internazionale (9.193) (7,4) Italia (2.665) (0,3) ,8 Rilevazione delle aggregazioni aziendali (12) (4,4) ,8 Vendita prodotti Americhe (33.855) (29,1) Internazionale (4.559) (11,0) Italia (495) (29,3) (38.909) (24,4) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (38.909) (24,4) Totale ricavi Americhe (10.237) (2,0) Internazionale (13.752) (8,3) Italia (3.160) (0,4) (27.149) (1,7) Rilevazione delle aggregazioni aziendali (12) (4,4) (27.161) (1,7) 18

19 Settore Americhe I ricavi relativi al settore Americhe sono così costituiti: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 Giugno 2014 Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Lotterie (3.121) (1,0) Soluzioni di gioco (1.419) (3,8) Servizi di gestione delle Lotterie ,9 Altro , ,1 Vendita prodotti Lotterie >200.0 Soluzioni di gioco (53.527) (52,8) Altro , (33.855) (29,1) Totale ricavi Lotterie ,6 Soluzioni di gioco (54.946) (39,5) Servizi di gestione delle Lotterie ,9 Altro , (10.237) (2,0) I ricavi da servizi realizzati nel settore Americhe sono aumentati del 6,1% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per effetto della gestione delle Lotterie relative ai contratti nel New Jersey ed Indiana, effettivi rispettivamente dal 1 Ottobre 2013 e 1 Luglio Tale incremento è parzialmente compensato dall impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera. Le vendite di prodotti hanno subito una riduzione del 29,1% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per l effetto congiunto dei seguenti fattori: Significativo aumento della vendita di apparati di gioco, realizzata in Canada nel primo semestre dell esercizio 2013 che non si è ripetuta nell esercizio 2014; L impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera, pari ad 6,6 milioni. Tali decrementi sono stati parzialmente compensati dall aumento nella vendita di prodotti nel segmento Lotterie in California e Pennsylvania. 19

20 La voce "Altro" riferibile al settore Americhe include i ricavi derivanti dalla vendita dei biglietti delle Lotterie istantanee e dei servizi ad esse connessi, dalle Scommesse Sportive, Servizi Commerciali e Giochi Interattivi. Settore Internazionale I ricavi relativi al settore Internazionale sono così costituiti: Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Lotterie (6.840) (7,9) Soluzioni di gioco (1.820) (13,0) Altro (533) (2,3) (9.193) (7,4) Vendita prodotti Lotterie (923) (13,5) Soluzioni di gioco (6.463) (19,3) Altro > (4.559) (11,0) Totale ricavi Lotterie (7.763) (8,3) Soluzioni di gioco (8.283) (17,4) Altro , (13.752) (8,3) I ricavi da servizi realizzati nel settore Internazionale sono diminuiti del 7,4% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per l effetto congiunto dei seguenti fattori: Cambiamento dei termini contrattuali con un cliente Europeo, che ha portato ad una contrazione dei ricavi, maggiore dell aumento dei profitti; Riconoscimento di ricavi differiti avvenuto nel corso del primo semestre dell esercizio 2013, verso clienti in Europa, che non si è ripetuto nel corso del 2014; Impatto sfavorevole del tasso di cambio in valuta estera, pari ad 1,7 milioni. Il decremento dell 11,0% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente nella vendita di prodotti è stato influenzato prevalentemente dalla diminuzione nella vendita di prodotti relativi alle Soluzioni di Gioco in Europa. La voce "Altro" riferibile al settore Internazionale include i ricavi derivanti dalle Scommesse Sportive, Servizi Commerciali e Giochi Interattivi. 20

21 Settore Italia I ricavi relativi al settore Italia sono così costituiti: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 Giugno 2014 Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Ricavi da servizi Lotto (364) (0,2) Lotterie Istantanee (4.739) (2,5) Lotterie (5.103) (1,3) Soluzioni di Gioco (9.198) (3,1) Scommesse sportive ,3 Servizi Commerciali ,4 Giochi interattivi (3.558) (8,9) (2.665) (0,3) Vendita prodotti Soluzioni di Gioco (495) (29,3) (495) (29,3) Totale ricavi Lotto (364) (0,2) Lotterie Istantanee (4.739) (2,5) Lotterie (5.103) (1,3) Soluzioni di Gioco (9.693) (3,3) Scommesse sportive ,3 Servizi Commerciali ,4 Giochi interattivi (3.558) (8,9) (3.160) (0,4) Di seguito viene riportata un'analisi dell'andamento dei prodotti offerti e dei servizi resi, per singola tipologia, nell'ambito del settore Italia relativamente al primo semestre dell esercizio 2014 rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. 21

22 Lotto I ricavi relativi al Gioco del Lotto nel primo semestre dell esercizio 2014 sono diminuiti dello 0,2% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto della diminuzione della raccolta relativa ai numeri ritardatari, parzialmente compensata dall aumento della raccolta core così come evidenziato nella tabella di seguito riportata. L aumento della raccolta core è parzialmente attribuibile all'incremento della raccolta relativa al gioco "10eLotto". Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (milioni di euro) Raccolta % Raccolta core 2.944, ,1 62,7 2,2 Raccolta su numeri ritardatari 184,5 255,9 (71,4) (27,9) 3.129, ,0 (8,7) (0,3) Lotterie istantanee I ricavi relativi alle Lotterie istantanee nel primo semestre dell esercizio 2014 sono diminuiti del 2,5% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto della diminuzione nelle vendite dei biglietti, così come di seguito riportato. Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni Ammontare Variazioni % Totale vendite (milioni di euro) 4.790, ,4 ( 129,9) (2,6) Totale biglietti venduti (in milioni) 967, ,5 (57,2) (5,6) Prezzo medio di vendita 4,95 4,80 0,15 3,1 Soluzioni di Gioco I ricavi relativi alle Soluzioni di Gioco realizzati nel primo semestre dell esercizio 2014 sono diminuiti del 3,1% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto di una minore produttività delle macchine realizzata nel periodo. Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (in milioni di euro) Ammontare % Raccolta VLT 2.864, ,3 (528,9) (15,6) Raccolta AWP 2.242, ,0 (24,2) (1,1) Totale raccolta 5.107, ,3 (553,1) (9,8) (Installate alla fine di Giugno) VLT installate ,0 AWP installate (990) (1,4) Totale macchine installate (673) (0,8) 22

23 Il totale della raccolta ed il totale delle macchine installate fanno riferimento alle attività relative alla gestione delle AWP e VLT svolte in regime di concessione. Scommesse Sportive I ricavi relativi al settore Scommesse Sportive nel primo semestre dell esercizio 2014 sono aumentati del 15,3% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto dell aumento nella raccolta, trainata dal lancio del virtual betting. Tale aumento è stato parzialmente compensato dalla maggiore percentuale di payout. Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (in milioni di euro) Raccolta % Raccolta Scommesse Sportive a quota fissa e altro 469,6 390,2 79,4 20,3 Servizi Commerciali I ricavi relativi al settore Servizi Commerciali nel primo semestre dell esercizio 2014 sono aumentati del 2,4% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, principalmente per effetto del maggior numero di transazioni processate. Giochi interattivi I ricavi generati dal settore Giochi interattivi nel primo semestre dell esercizio 2014 sono diminuiti dell 8,9% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente per effetto dalla contrazione nella raccolta relativa al gioco del poker. Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (in milioni di euro) Raccolta % Raccolta giochi interattivi 927, ,8 (82,7) (8,2) 23

24 Interessi Passivi Semestre chiuso al 30 Giugno Variazioni (migliaia di euro) % Prestito obbligazionario Hybrid (32.266) (32.266) - - Euro Bond 750 (scad. 2016) (18.630) (18.714) (84) (0,4) Euro Bond 500 (scad. 2018) (13.866) (13.842) 24 0,2 Euro Bond 500 (scad. 2020) (9.269) (9.250) 19 0,2 Facilities (4.735) (5.467) (732) (13,4) Altro (2.628) (1.085) ,2 (81.394) (80.624) 770 1,0 Numero medio ponderato delle azioni emesse e sottoscritte Il numero medio ponderato delle azioni emesse e sottoscritte durante il primo semestre dell esercizio 2014 è di 174,2 milioni di azioni, con un incremento di 1,6 milioni di azioni rispetto all esercizio chiuso al 31 Dicembre Tale variazione è dovuta all'esercizio delle stock option da parte del personale dipendente nel Imposte sui redditi L aliquota fiscale effettiva della Società per il primo semestre dell esercizio 2014 è pari al 41,0% ed è comparabile all aliquota fiscale dello stesso periodo dell esercizio precedente. 24

25 LIQUIDITA, MEZZI FINANZIARI E POSIZIONE FINANZIARIA L obiettivo della Società è quello di continuare a mantenere una gestione bilanciata della leva finanziaria, assicurando la necessaria flessibilità tramite l utilizzo di liquidità generata dalle attività operative, scoperti di conto corrente bancario e finanziamenti bancari. È opinione della Società che la propria capacità di generare liquidità dalla gestione operativa da reinvestire nelle proprie attività sia uno dei suoi punti di forza fondamentali che, unitamente alla capacità d indebitamento, consentirà di rispettare gli obblighi finanziari soddisfacendo altresì le esigenze operative nell immediato futuro. La Società ritiene che la liquidità generata dalle attività operative sia adeguata al soddisfacimento dei propri obblighi contrattuali, per ridurre l indebitamento, per investire nel proprio business e per il pagamento dei dividendi. La Società prevede altresì che la crescita sarà finanziata mediante una combinazione di liquidità generata da attività operative, fonti di liquidità esistenti, accesso al mercato dei capitali, ed altre fonti di capitale. Al 30 Giugno 2014, il rating creditizio della Società, secondo Moody's Investors Service era di Baa3 (outlook stabile), mentre per Standard and Poor's Ratings Services era BBB (outlook stabile). Nel mese di Luglio 2014, dopo la chiusura del secondo trimestre 2014, Standard and Poor's Ratings Services ha diminuito il rating creditizio corporate di GTECH S.p.A. portandolo a BBB- (sulla base del Credit Watch), a seguito dell annuncio della Società dell acquisizione di International Game Technology, Inc. come descritto tra gli Sviluppi significativi. Sintesi del Rendiconto Finanziario Di seguito viene presentata una sintesi del rendiconto finanziario e le analisi ad esso relative. Il rendiconto finanziario completo è riportato nella Relazione Finanziaria Semestrale al 30 Giugno Giugno (migliaia di euro) Flussi di cassa netti da attività operative Acquisti di sistemi, attrezzature ed altre attività correlate a contratti (82.628) (91.922) Acquisizioni (25.477) (6.713) Acquisti di immobilizzazioni immateriali (8.461) ( ) Altre attività d'investimento (2.174) (8.141) Flussi di cassa netti utilizzati per attività d'investimento ( ) ( ) Dividendi pagati ( ) ( ) Interessi pagati ( ) (97.588) Acquisizioni di interessenze di terzi (72.328) - Aumento di capitale (rimborsi) - Interessenze di terzi (42.145) (37.354) Dividendi pagati - Interessenze di terzi (32.427) (33.601) Aumento di capitale - Northstar New Jersey Lottery Group, LLC Altre attività finanziarie (2.427) (4.862) Flusso di cassa generato da attività finanziarie ( ) ( ) Flusso di cassa netto (48.928) ( ) 25

26 Analisi dei Flussi di Cassa Attività Operative Durante il primo semestre dell esercizio 2014, GTECH ha generato un flusso di cassa netto dalle attività operative pari ad 459,6 milioni, registrando un aumento di 105,2 milioni rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Tale aumento è dovuto principalmente alle variazioni intervenute nel capitale circolante. Attività di investimento Durante il primo semestre dell esercizio 2014, GTECH ha utilizzato flussi di cassa netti ai fini delle attività di investimento per complessivi 118,7milioni. GTECH ha investito 82,6 milioni in sistemi, attrezzature ed altre attività nel settore Italia relativamente alle Soluzioni di Gioco, al Lotto ed alle Scommesse Sportive, e, per quanto riguarda i settori Americhe e Internazionale, in sistemi di gioco per le Lotterie in New Jersey, Colorado, Ontario, Trinidad& Tobago, Texas e Grecia. GTECH ha effettuato acquisizioni pari ad 25,5 milioni nel corso del primo semestre dell esercizio 2014, di cui 19,7 milioni(al netto della liquidità generata) sono relativi all acquisizione, realizzata nel mese di Maggio 2014, dell intero capitale di Probability Plc ( Probability ), società che opera nel settore dei giochi nel segmento mobile e consentirà a GTECH un accesso immediato a soluzioni per giochi slot mobile e da tavolo e permetterà inoltre di aumentare la capacità di acquisizione e retention dei giocatori. Attività di finanziamento Durante il primo semestre dell esercizio 2014, GTECH ha utilizzato flussi di cassa netti ai fini delle attività di finanziamento per complessivi 389,8 milioni. GTECH ha versato interessi passivi, pari ad 110,0 milioni, riconducibili principalmente al prestito obbligazionario Hybrid ed agli Euro Bond 500 (scad. 2018) ed Euro Bond 500 (scad. 2020). Nel mese di Marzo 2014, la Società ha acquisito da UniCredit S.p.A. ( UniCredit ), mediante l esercizio dell opzione call, l intera quota da questa detenuta in SW Holding S.p.A. ("SW"), pari al 12,5% del capitale, per un importo pari ad 72,3 milioni, comprensivo dei costi accessori all operazione. Dal 2010, a seguito dell investimento effettuato in SW, UniCredit deteneva una partecipazione indiretta in Lotterie Nazionali S.r.l. ( LN ), controllata di GTECH e concessionaria del Gratta & Vinci in Italia. A seguito dell operazione di riacquisizione della partecipazione di UniCredit, il controllo diretto ed indiretto di LN da parte di GTECH è passato dal 51,5% al 64%. GTECH ha restituito 42,1 milioni di quote di capitale ed ha distribuito 32,1 milioni in dividendi agli azionisti di minoranza la Società. Al 30 Giugno 2014, le disponibilità liquide e mezzi equivalenti ammontano ad 368,6 milioni. Le attività della Società sono ad alta remuneratività di capitale. Le principali fonti di liquidità della Società sono rappresentate dalla liquidità generata dall'attività operativa e dai finanziamenti revolving facilities per un totale di 900 milioni. Attualmente la Società ritiene che i flussi di cassa derivanti dalla gestione operativa, le liquidità esistenti, la capacità d attrazione dei finanziamenti, nonché l'accesso alle fonti di capitale aggiuntive saranno sufficienti, nel prevedibile futuro a finanziare l atteso fabbisogno di capitale circolante, a finanziare le spese in 26

27 conto capitale per il servizio del debito, ed a finanziare la crescita interna attesa. La strategia della Società è di mantenere la capacità non utilizzata sulle linee di credito esistenti al fine di mantenere la flessibilità necessaria per far fronte alle opportunità di investimento. Al 30 Giugno 2014 la quota di finanziamento ancora disponibile sulle facilities è pari ad 898,8 milioni. Tali facilities prevedono clausole e restrizioni ( covenants ) quali, tra gli altri, obblighi relativi al mantenimento di determinati indici (ratios) finanziari, limiti agli investimenti, alle acquisizioni ed ai dividendi. Non ci si aspetta che tali covenants possano avere impatto sulle disponibilità liquide o sulle risorse di capitale della Società. Al 30 Giugno 2014, risultavano rispettati tutti i covenants applicabili. 27

28 Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata Sintetica Di seguito viene presentata una sintesi della Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata Sintetica e le analisi ad essa relative. La Situazione Patrimoniale-Finanziaria completa è fornita nel Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato. 30 Giugno 31 Dicembre Variazioni (migliaia di euro) % Sistemi, attrezzature ed altre attività nette correlate a contratti (42.792) (4,8) Avviamento ,1 Attività immateriali nette (70.971) (5,6) Altre attività non correnti ,3 Totale attività non correnti (53.440) (1,0) Rimanenze (6.802) (4,6) Crediti commerciali ed altri crediti ( ) (11,2) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (50.545) (12,1) Altre attività correnti (18.686) (9,1) Totale Attività ( ) (3,2) Patrimonio Netto (97.786) (3,8) Debiti a lungo termine, al netto della quota a breve ,2 Passività per imposte differite ,7 Passività finanziarie non correnti (4.338) (7,2) Altre passività non correnti (7.987) (10,0) Totale passività non correnti ,4 Debiti commerciali ed altri debiti ( ) (16,4) Finanziamenti a breve termine (838) (98,5) Passività finanziarie correnti ,1 Quota a breve dei finanziamenti a lungo termine (31.764) (14,8) Passività per imposte correnti >200.0 Altre passività correnti (17.959) (4,9) Totale Patrimonio Netto e Passività ( ) (3,2) 28

29 Il decremento di 42,8 milioni della voce Sistemi, attrezzature ed altre attività nette correlate a contratti, è dovuto principalmente agli ammortamenti di periodo pari ad 112,3 milioni. Tale diminuzione è stata parzialmente compensata da 65,0 milioni in investimenti aggiuntivi. L'incremento di 34,4 milioni della voce Avviamento è dovuto, per 21,2 milioni, alla conversione delle poste in valuta estera, e per 13,2 milioni all aumento dello stesso derivante principalmente dall'acquisizione di Probability. Il decremento di 71,0 milioni della voce "Attività immateriali nette" è principalmente dovuto agli ammortamenti di periodo per 99,6 milioni, parzialmente compensato per 20,8 milioni da attività immateriali acquisite nel corso del periodo, principalmente correlata all acquisizione di Probability. L'incremento di 25,9 milioni della voce "Altre attività non correnti" è imputabile principalmente alla registrazione di una posta dell attivo correlata alla garanzia sui livelli minimi di ricavi presso lo Stato dell Illinois. Per maggiori dettagli si rimanda alla sezione Impegni e Rischi. Il decremento di 101,0 milioni della voce Crediti commerciali ed altri crediti è dovuto principalmente ai minori crediti nelle Lotterie del settore Italia per effetto delle minori vendite rispetto all esercizio chiuso al 31 Dicembre Il decremento di 18,7 milioni della voce Altre attività correnti è dovuto principalmente al versamento dei canoni di concessione dovuti all Agenzia delle Dogane e dei Monopoli nel mese di Giugno ll decremento di 97,8 milioni del Patrimonio netto è riconducibile prevalentemente alla distribuzione di dividendi agli azionisti per 130,5 milioni, all acquisizione della quota di partecipazione del 12,5% in SW Holding S.p.A. per 72,2 milioni, e dalla restituzione di capitale e distribuzione di dividendi agli azionisti di minoranza, rispettivamente per 42,1 milioni ed 32,4 milioni. Tale variazione è stata parzialmente compensata dal risultato netto di periodo pari ad 147,1 milioni e per 22,2 milioni dalla conversione delle poste in valuta estera. L'incremento di 18,4 milioni della voce Passività per imposte differite è principalmente dovuto all'eccedenza degli ammortamenti riconosciuti fiscalmente rispetto agli ammortamenti in bilancio, ed al rilascio delle imposte differite attive su perdite nette operative estere. Il decremento di 160,6 milioni nella voce Debiti commerciali ed altri debiti è riconducibile principalmente alla tempistica relativa ai pagamenti ai fornitori ed intermediari in tutti i settori. Il decremento di 31,8 milioni della voce Quota a breve dei finanziamenti a lungo termine è riconducibile principalmente al pagamento degli interessi a breve sull Hybrid, sull Euro Bond 750 (scad. 2016), sull Euro Bond 500 (scad. 2018) e sull Euro Bond 500 (scad. 2020) pagati nel primo semestre dell'esercizio L incremento di 64,9 milioni della voce Passività per imposte correnti è riconducibile alla tempistica prevista relativa al versamento delle imposte. Il decremento di 18,0 milioni della voce Altre passività correnti è dovuto principalmente al versamento degli incentivi nel mese di Aprile 2014, alla tempistica del versamento delle imposte sulle Soluzioni di Gioco nel settore Italia, e dalla diminuzione nei ricavi differiti, principalmente 29

30 dovuti alla vendita di prodotti relativi alle Soluzioni di Gioco registrati nel primo trimestre dell esercizio 2014 nel settore Internazionale. Tale variazione è stata parzialmente compensata dalla registrazione di una posta del passivo correlata alla garanzia sui livelli minimi di ricavi presso lo Stato dell Illinois. Per maggiori dettagli si rimanda alla sezione Impegni e Rischi. Posizione Finanziaria netta consolidata La posizione finanziaria netta consolidata al 30 Giugno 2014 ha subito una variazione di 19,1 milioni rispetto al 31 Dicembre La posizione finanziaria netta consolidata è determinata come segue: 30 Giugno 31 Dicembre (migliaia di euro) Variazioni Disponibilità liquide (51.308) Cassa Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (50.545) Crediti finanziari a breve termine Facilities Euro Bond 750 (scad. 2016) Prestito obbligazionario Hybrid (30.937) Euro Bond 500 (scad. 2018) (13.437) Euro Bond 500 (scad. 2020) (8.750) Debiti a breve termine (838) Altro Debiti finanziari correnti (29.568) Liquidità netta a breve ( ) ( ) Euro Bond 750 (scad. 2016) Prestito Obbligazionario Hybrid Euro Bond 500 (scad. 2018) Euro Bond 500 (scad. 2020) Facilities Altro (4.324) Indebitamento a lungo termine Posizione Finanziaria Netta

31 RICONCILIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 Giugno 2014 La riconciliazione del patrimonio netto di GTECH S.p.A. con il Patrimonio Netto Consolidato è rappresentata nella tabella seguente: Attribuibile agli azionisti GTECH Interessenze (migliaia di euro) S.p.A. Controllate di terzi Consolidato Patrimonio Netto al 1 Gennaio Risultato netto Perdite nette non riconosciute su strumenti derivati (cash flow hedge) Proventi netti non riconosciuti sugli investimenti in gestioni estere Proventi (perdite) netti non riconosciuti sugli investimenti disponibili per la vendita (637) Differenze da conversione Altri componenti dell'utile (perdita) complessivo Distribuzione dividendi ( ) - (32.427) ( ) Pagamenti basati su azioni Rilascio azioni da esercizio stock options Restituzione di capitale - - (42.145) (42.145) Acquisizioni di interessenze di terzi (14.457) (63.751) (72.808) Aumento di capitale Altro (285) - - (285) Patrimonio Netto al 30 Giugno OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE Nel primo semestre dell esercizio 2014, tutte le operazioni svolte con parti correlate, incluse le operazioni svolte con le controllate della Società, rientrano nelle attività caratteristiche e sono condotte nell interesse della Società. Tali transazioni sono regolate alle normali condizioni di mercato sulla base della natura dei beni offerti e/o servizi resi. Ai sensi delle normative in vigore, la Società ha adottato delle procedure interne volte ad assicurare la trasparenza e la correttezza formale di tutte le operazioni con parti correlate effettuate da GTECH S.p.A. o dalle sue controllate. Ulteriori informazioni sulle operazioni con parti correlate, nonché informazioni specifiche richieste da CONSOB sono disponibili nella Nota 27 del presente Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato. 31