Eccellente track record nelle integrazioni societarie (Fondiaria-Sai, Winterthur Italia, Aurora)

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4 Leader nel mercato assicurativo Danni in Italia Leader europeo nella telematica La più vasta rete agenziale in Italia Eccellente track record nelle integrazioni societarie (Fondiaria-Sai, Winterthur Italia, Aurora) Approccio innovativo alla liquidazione dei sinistri (società di proprietà per l acquisto centralizzato di autoricambi, network proprietario per l installazione/riparazione dei cristalli, accordi con un ampia rete di carrozzerie) Leader in Italia nel settore dei fondi pensione Nuovo piano industriale contenente target solidi e sostenibili Politica dei dividendi remunerativa

5 1 gruppo assicurativo Danni in Italia, con una raccolta premi di 7,9 mld (dati 2015) e una quota di mercato di circa il 21% 1 compagnia assicuratrice europea nella distribuzione di black-box, con una quota di mercato del 40% in Europa e del 60% in Italia Tra i primi gruppi in Italiani nel ramo Vita con una raccolta premi di 8,6 mld (dati 2015) e una quota di mercato del 6,5% circa. Leader nel mercato italiano dei fondi pensione negoziali, con asset in gestione per 3,7 mld Asset gestiti per 63,8 mld (dato 1H16) Opera nel settore bancario, alberghiero e in altre attività non assicurative Strategia multicanale: oltre agenzie assicurative Italia (oltre agenti/sub-agenti) e circa 100 filiali in Serbia più di filiali bancarie (accordi di bancassicurazione) 270 filiali bancarie di proprietà (attività bancaria attraverso Unipol Banca) canale diretto (telefono/internet) e accordi aziendali (es. nel settore salute) Unipol Gruppo Finanziario e la sua controllata UnipolSai sono quotate alla Borsa Italiana attraverso le azioni Unipol ordinarie e UnipolSai ordinarie, entrambe facenti parte dell indice FTSE-MIB.

6 UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO (Holding) 100% 98.53% 66.05% a 57.75% 63.39% Linear (Ass.ne Danni Diretta) UniSalute (Ass.ne Salute) Unipol Banca (Banca) Arca Vita, Arca Assicurazioni (Bancass. Danni e Vita) 42.25% b UNIPOLSAI (Ass.ne Danni e Vita) 50% Popolare Vita, The Lawrence Life (Bancass. Vita) 100% Altre compagnie Danni e Vita AlfaEvolution, AP&B, MyGlass (Società ausiliarie Danni) Società Immobiliari Hotel, Cliniche, settore Agricolo Società quotata a Incluse le azioni detenute da Unipol Finance e Unipol Investment a novembre b Di cui il 27,49% è oggetto di un opzione put concessa da Unipol a UnipolSai e di un opzione call concessa da UnipolSai a Unipol.

7 Generali 25,6 Intesa SanPaolo 22,0 16,4% 14,1% Unipol 7,8 Generali 6,1 21,3% 16,6% 49% Poste 18,2 11,7% Allianz 5,1 14,0% 24% Unipol 15,5 a 10,0% Cattolica 2,0 5,5% Allianz 13,8 8,9% Reale Mutua 1,9 5,3% Cattolica 5,4 3,5% Axa 1,9 5,1% Mediolanum 5,0 Axa 4,7 3,2% 3,0% Zurich Groupama 1,4 1,1 3,7% 3,1% 27% BNP Paribas 4,5 Zurich 4,1 2,9% 2,6% Vittoria Itas 1,1 0,8 2,9% 2,1% oltre agenzie Dati Fonte: ANIA e dati interni Unipol. a Compresi premi cross-border ed esclusi premi delle imprese che operano in regime di libera prestazione di servizi

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9 3,0% Riparametrati base 100 al 31/12/2012 1,1% 1,1% 1,4% 1,1% 1,0% 0,0% -0,1% 1,2% 0,2% 0,6% ,4% FTSEMIB STOXX EUROPE 600-2,4% -1,7% INFLAZIONE PIL /05/2016 3,77 2,52 2,93 1,89 0,62 0,02 0,01 0,09 4,20 1,04 4,88 1,60 5,36 5,51 5,47 2,02 2,33 2,69 VALORI 2012 VALORI ,60 0,48 (0,03) 0,06 0,96 0,33 1,34 0,62 1,77 1,00 1,40 2,19 2,31 1,57 1,61 VALORI 2012 VALORI ,34 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y Fonte: previsioni di primari istituti di ricerca

10 mld 39,7 38,2 37,3 36,7 36,9 37,8 38,5 CAGR ,2 18,3 18,7 19,0 19,4 19,9 20,4 +1,5% +2,8% 21,5 19,8 18,6 17,7 17,4 17,8 18,0-6,3% +0,4% mld 133,7 127,1 120,3 110,5 115,0 27,8 27,7 28,3 30,0 31,8 85,1 69,7 22,5 24,5 68,5 72,5 77,1 81,7 86,2 50,2 33,8 11,5 12,4 14,2 14,8 14,9 15,3 15, CAGR ,2% +4,7% +29% +5,9% +8,8% +2,2% Fonte: previsioni di primari istituti di ricerca

11 92,5% 90,5% 95,0% 99,4% 101,5% 101,9% 0,7% 1,1% 0,1% ,2% ,1% -5,9% -6,6% -2,7% ,1 42,9 42,9 43,2 43,4 43,6 30,6 30,6 30,7 30,9 31,1 31,2 31,3 43, PARCO AUTO PARCO TOT Fonte: previsioni di primari istituti di ricerca

12 Redditività tecnica Danni in compressione Redditività degli investimenti ancora bassa Crescita economica ancora debole Superati i target del piano Integrato con successo il Gruppo Fondiaria-Sai Semplificata la struttura societaria e del capitale Leader in Europa nelle polizze RCA con black box Leader in Italia nel business Danni La più vasta rete agenziale in Italia Lanciati nuovi prodotti Auto con alto contenuto di servizi Creata AlfaEvolution, per la gestione delle black box e dei big data UniSalute, Finitalia, APB, MyGlass, nostre società core per fornire servizi e garantire risparmio nei costi di liquidazione

13 Offerta innovativa e pricing dinamico innovazione nelle garanzie offerte e nei servizi di assistenza e utilizzo dei Big Data, delle informazioni telematiche e degli algoritmi di machine learning Estensione all offerta Non-Auto per retail e aziende del modello di servizio realizzato su Auto basato su riparazione in forma specifica e assistenza integrati con telematica Evoluzione dell integrazione del modello specialistico e di eccellenza di UniSalute facendo leva sulla rete agenziale e bancaria nuove partnership con il settore pubblico Nuovi clienti Auto Crescita su raccolta Non-Auto Retail e PMI dal 15 al 18 Incremento quota di mercato malattia dal 15 al 18 (dal 23% al 26%) % raccolta Ramo III al 2018 prevenzione e diagnosi legati alla cronicità (wearable devices) Focus su segmenti di clientela PMI (medie e piccole collettive) e retail facendo leva sulla rete agenziale Nuova offerta previdenziale integrata con servizi di protezione e assistenza Orientamento del mix di portafoglio sul Ramo III e multiramo Focus su redditività, riduzione della struttura dei minimi garantiti nei Prodotti di Ramo I

14 Canalizz.ne sinistri AP&B Canalizz.ne sinistri MyGlass Premi finanziati da Finitalia ,4% 40% 59,0% 75% 700 m ~1 mld Riparazione diretta oltre 2,5 mln di polizze Auto con Servizio di riparazione diretta oltre sinistri Auto e cristalli gestiti nel % di NPS su network AP&B e 78% per MyGlass Estensione dei servizi offerti dal network AP&B anche per la manutenzione ordinaria del veicolo Attivazione nuovi servizi legati alla riparazione dei cristalli presso i centri MyGlass Estensione al Non-Auto (casa, commercio e PMI) del servizio di riparazione in forma specifica integrato da servizi di assistenza Beneficio cumulato nel triennio derivante da canalizzazione sinistri Maggiore retention clienti finanziati Estensione del servizio di finanziamento ai prodotti Non-Auto e Vita Finanziamento del costo della riparazione del veicolo per gli assicurati del Gruppo, in caso di sinistro con torto totale o parziale e per le spese di sostituzione cristalli

15 Incidenza Black Box installate sul portafoglio Auto 11,2%10,7% 8,4% 9,0% 9,3% 5,9% 15,5% 21,7% 27,7% 29,2% Investimenti previsti nel triennio in AlfaEvolution ~45% Q E Integrazione dell offerta con servizi di assistenza/soccorso e manutenzione/riparazione attraverso servizi telematici per ogni esigenza dei clienti: auto, casa/commercio (smart home), personali ( salute connessa ) Nuovi servizi innovativi real time personalizzati sulle esigenze dei clienti Analytics evoluti e intelligenza per valorizzazione delle informazioni a fini assicurativi, commerciali, di servizio e gestionali AlfaEvolution Technology come supporto all evoluzione telematica per UnipolSai e le altre società del Gruppo. La nuova società rappresenta il centro di eccellenza per evoluzione tecnologie legate alla telematica Beneficio cumulato nel triennio su internalizzazione modello di servizio Beneficio cumulato nel triennio su costo sinistri per utilizzo dati Box

16 Messa regime nuovi processi basati sul nuovo sistema sinistri (Liquido), integrato con: portale di elaborazione dei dati telematici (Unico) e portali proprietari per la gestione dei fiduciari processo antifrode innovativo basato su algoritmi proprietari (Big Data, network analysis) Digitalizzazione dei processi distributivi Qualità di servizio e ottimizzazione tecnologica Processi di Multicanalità digitalizzazione Telematica Big Data Servizi Evoluzione architetture HW e SW Industrializzazione del modello di assistenza alla rete Semplificazione e razionalizzazione delle modalità di comunicazione fra Compagnia e Rete Agenziale Importo cumulato degli investimenti in IT nel triennio Investimenti a supporto della razionalizzazione dei costi e di importanti programmi di evoluzione del modello di servizio Digitalizzazione processi Multicanalità Telematica, Big Data e Servizi Evoluzione architetture hardware e software

17 Asset allocation investimenti finanziari GALLERIA SAN FEDERICO TORRE VELASCA TORRE GALFA Governativi 73% 73% Corporate 20% 21% Azioni e Fondi 3% 4% Liquidità 4% 2% mld ,9-12% + 1% 4,3 4,4 Investimenti relativi alle compagnie assicurative del Gruppo Unipol, escluse DDOR, Lawrence Life e classe D, partecipazioni in collegate, JV, investimenti in immobili e fondi immobiliari. Terzi 3,7 2,9 3,0 Core strumentale 1,2 1,4 1,4 Vacancy Rate a 35% 28% 21% Aumento della qualità del portafoglio immobiliare attraverso cessioni di immobili con rendimento inferiore al 3% e interventi di riposizionamento di immobili core già in portafoglio, con miglioramento del tasso di vacancy 1 di 7 p.p.. a Quantificato sulla base del portafoglio Core e Value Added locabile

18 Raccolta premi Premi POP Vita a 3,0 mld 2,7 mld - di cui Ramo III 1,4 mld 1,4 mld Premi Arca a 1,9 mld 1,6 mld - di cui Ramo III 0,4 mld 0,7 mld a Dati local GAAP, inclusa la raccolta Lawrence Life (POP Vita) e Arca Vita Int (Arca) mln ~300 mln Combined Ratio 75,8% 86,6% Importo cumulato degli investimenti in capitale UnipolRe nel triennio Nel settore della Bancassicurazione Vita e Danni nel triennio il Gruppo ha consolidato risultati di redditività importanti, positivi e stabili Oggi presenza di una solida piattaforma in termini di competenze, processi e sistemi IT Orientamento dell offerta verso prodotti di ramo III, valorizzando i prodotti multiramo Obiettivo di crescita sui mercati esteri attraverso UnipolRe facendo leva sulle competenze tecniche e sulle eccellenze del Gruppo Unipol nella telematica Dicembre 2014 : costituita a Dublino la società di Riassicurazione Professionale del Gruppo e avviata l operatività nel corso del 2015 dopo ottenimento Rating A da AM Best Offerta in bundling con le componenti di servizio e tecnologiche del Gruppo per RCA, property, infortuni, furto e vita

19 Margine di intermediazione a 364 mln 420 mln Totale crediti deteriorati b 3,9 mld 3,3 mld % di copertura crediti deteriorati c 45% 50% % di copertura sofferenze c 57% 61% Costo del rischio (bps) b a Dati gestionali, individuali b Dati relativi al comparto bancario (inclusa Finitalia) c Dati relativi a Consolidato Gruppo Bancario Unipol Gruppo Finanziario Risparmi di costo a fine Piano Nel corso del triennio , Unipol Banca ha sostenuto importanti sforzi per l aumento della base-clienti (circa clienti in più) e avvio di un importante razionalizzazione delle strutture di direzione (riduzione di circa 150 dipendenti) e rete (da 302 a 271 filiali) Il nuovo Piano Industriale verte su tre direttrici strategiche: Rilancio ricavi commerciali core, con incremento della redditività della clientela privata acquisita e sfruttamento della storica presenza come banca di riferimento per Small Business e PMI Ottimizzazione struttura dei costi attraverso la razionalizzazione dei principali contratti di procurement, razionalizzazione filiali e incentivazione all esodo per il personale Centralizzazione gestione credito deteriorato facendo leva sulla creazione, avvenuta a fine 2015, di una struttura dedicata

20 mld 7,9 +1,6% 8,3 mld 7,3 +0,8% 7,5 Auto 56% 54% Auto 58% 57% Non-Auto 44% 46% Non-Auto 42% 43% 2015A 2018E 2015A 2018E 95,5% 96,0% Expense Ratio 27,5% Expense Ratio 28,4% Loss Ratio 68,1% Loss Ratio 67,6% 94.5% COMBINED RATIO MEDIO 95.0% LAVORO DIRETTO Combined ratio netto riass.: spese di gestione/premi di competenza post riass. + oneri sinistri/premi di competenza post riass. Combined ratio lavoro diretto: spese di gestione/premi contabilizzati lavoro diretto (ante riass.) + oneri per sinistri/premi di competenza lavoro diretto (ante riass.).

21 mld 8,6 7,3 6,7 5,7 Tradizionali e Capitalizzazione 72% 59% Tradizionali e Capitalizzazione 69% 59% Unit linked 22% 34% Unit linked 24% Fondi pensione 6% 7% Fondi pensione 7% 2015A 2018E 2015A 32% 9% 2018E bps TARGET DI REDDITIVITA SULLE RISERVE TECNICHE bps IN ARCO PIANO a a Utile consolidato ante imposte Vita/riserve Vita 3,4% 3,3% 3,2% 3,2% 3,4% 3,3% 3,3% 3,2% 1,8% 1,7% 1,5% 1,4% 1,9% 1,8% 1,7% 1,6% rendimenti minimi garantiti rendimenti minimi garantiti Dati elaborati su portafoglio aperto alla nuova produzione

22 mln cost saving 10,1% A totale costi spese per nuovi investimenti inflazione risparmio costi 2018E totale costi 43 mln 32 mln 22 mln Costi discrezionali Affitti passivi Outsourcing spese IT

23 mln mln 10-12% 10-12% 42,4% media quota terzi sul triennio 5,3% media quota terzi sul triennio ~400 mln ~1.000 mln % % UNIPOLSAI solo % a Lordo terzi b Dati calcolati con l utilizzo degli USP (Undertaking Specific Parameters) secondo l attuale normativa

24 unità il numero di clienti auto + 8% di crescita su raccolta Non-Auto, Retail e PMI +3% quota di mercato nel business salute (UniSalute) Combined ratio medio 95,5% (Unipol) e 96,0% (UnipolSai) 50 mln di risparmio sul costo dei sinistri, grazie ai dati delle black box 30% raccolta premi su prodotti di ramo III Utili complessivi tra 1,5 e 1,7 mld di euro (Unipol consolidato) Utili complessivi tra 1,4 e 1,6 mld di euro (UnipolSai consolidato) Dividendi complessivi per 400 mln (Unipol) Dividendi complessivi per 1 mld (UnipolSai) Solvency II range % (Unipol consolidato) Solvency II range % (UnipolSai consolidato)

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26 mln 9M15 D % Risultato netto consolidato ,1% Risultato netto di gruppo ,2% EPS a ( ) 0,47 0,36-22,2% Raccolta premi lavoro diretto ,8% di cui Danni ,4% di cui Vita ,4% Combined Ratio b 95,1% 95,0% -0,1 p.p. 9M15 D % Risultato netto consolidato ,1% Risultato netto di gruppo ,3% EPS a ( ) 0,21 0,14-30,5% Raccolta premi lavoro diretto ,1% di cui Danni ,1% di cui Vita ,6% Combined Ratio b 95,7% 96,0% +0,3 p.p. FY15 D % Solvency II (dati consolidati) c 1,50x 1,37x -0,13x Patrimonio netto ,1% Patrimonio netto di gruppo ,0% BVPS ( ) 7,70 7,85 +2,0% FY15 D % Solvency II (dati consolidati) c 1,90x 1,69x -0,21x Patrimonio netto ,4% Patrimonio netto di gruppo ,4% BVPS ( ) 2,22 2,19-1,4% a Utile di periodo / n. totale azioni alla data attuale. b Netto riassicurazione (expense ratio calcolato su premi di competenza). c Dati calcolati con l utilizzo degli USP (Undertaking Specific Parameters) secondo l attuale normativa.

27 mln Risultato ante imposte 9M15 Risultato netto Risultato ante imposte Risultato netto Danni Vita Comparto bancario Altro Utile consolidato Utile di Gruppo Risultato ante imposte 9M15 Risultato netto Risultato ante imposte Risultato netto Danni Vita Altro Utile consolidato Utile di Gruppo

28 mln ,4% -4,6% +3,0% 13% 8% 16% 7% 56% ,1% -4,6% +1,7% 7% 9% 14% cv 12% cv 59% 9M15 9M15 Auto Non-Auto Auto Infortuni e malattia Incendio e ADB RCG Altro Auto Non-Auto Auto Infortuni e malattia Incendio e ADB RCG Altro Premi per compagnia 9M15 Gruppo UnipolSai Linear UniSalute Arca Unipol Gruppo Finanziario Premi per compagnia 9M15 UnipolSai S.p.A. a Altre compagnie Gruppo UnipolSai a Dati a perimetro attuale. Dati gestionali.

29 95,1% 95,0% 95,7% 96,0% Expense Ratio 25,9% 26,5% Expense Ratio 26,7% 27,4% Loss Ratio 69,2% 68,5% Loss Ratio 68,9% 68,6% 9M15 9M15 Combined Ratio lavoro diretto Combined Ratio lavoro diretto Combined ratio netto riass.: spese di gestione/premi di competenza post riass. + oneri sinistri/premi di competenza post riass.

30 Combined Ratio RCA 9M15 Lavoro diretto 95,2% 100,4% Expense ratio a 23,1% 22,5% provvigioni/premi 13,3% 14,0% altre spese di gestione/premi 9,8% 8,5% Loss ratio b (incl. APT) 72,1% 77,9% Altri indicatori RCA Var. vs FY15 Portafoglio Totale +2,1% singole +2,0% flotte +4,0% Premio medio di portafoglio -4,5% Numero denunce (sinistri passivi con seguito) Frequenza Var. vs 9M15 +3,0% -0,02 p.p. a Spese di gestione/premi contabilizzati lavoro diretto (ante riassicurazione). b Oneri per sinistri/premi di competenza lavoro diretto (ante riassicurazione). Dati gestionali a perimetro attuale.

31 mln 9M15 D % Raccolta premi ,3% Auto ,9% Infortuni + Malattia ,4% Altri rami ,4% CoR lavoro diretto 87,2% 85,0% -2,1 p.p. Expense ratio 17,4% 17,1% -0,4 p.p. Loss ratio (incl. APT) 69,7% 68,0% -1,8 p.p. Risultato Netto IAS ,5% Dati gestionali aggregati (Linear + Unisalute + Arca Assicurazioni).

32 mln -13,4% 14% 5% 7% -20,6% 7% 10% % % 65% 9M15 9M15 Tradizionali Unit linked Capitalizzazione Fondi pensione Tradizionali Unit linked Capitalizzazione Fondi pensione Raccolta per compagnia 9M15 Gruppo UnipolSai Arca Vita+AVI Altre compagnie 2 0 Unipol Gruppo Finanziario Raccolta per compagnia 9M15 UnipolSai S.p.A. a Popolare Vita+Lawr. Life Altre compagnie Gruppo UnipolSai a Dati pro-forma incl. Liguria Vita. Dati gestionali.

33 FY15 1,8% 3,4% 1,6% FY15 1,9% 3,4% 1,5% 1,6% 3,2% 3,3% 1,8% 1,6% 1,5% rendimento medio gestioni separate minimo garantito medio rendimento medio gestioni separate minimo garantito medio Dati gestionali.

34 Raccolta diretta Raccolta indiretta mln -0,3% -0,9% 9M15 D % Margine d intermediazione ,9% di cui margine interesse di cui margine servizi ,6% ,3% Cost / Income 79,6% 85,1% +5,5 p.p. Acc.ti su crediti (U. Banca) ,2% Utile lordo ,3% Utile netto ,4% Acc.ti su crediti (UGF) ,0% Totale acc.ti su crediti ,7% FY15 D % Coverage ratio deteriorati complessivo c 44,5% 45,3% +0,8 p.p FY15 Impieghi a -1,7% FY FY15 Tangible Book Value b +1,1% FY15 Il business bancario comprende Unipol Banca e le sue controllate. a Al netto degli accantonamenti a livello di UGF S.p.A. b Dato di comparto (UB+Finitalia). c Coverage ratio comprensivo di accantonamenti UGF.

35 mln Breakdown portafoglio crediti deteriorati complessivo Sofferenze Inadempienze probabili Scaduti Totale deteriorati crediti netti FY15 crediti lordi coverage ratio a ,3% ,2% ,1% ,5% crediti netti crediti lordi coverage ratio a ,7% ,4% ,0% ,3% Trend crediti deteriorati lordi Trend coverage ratio ,4% 57,3% 57,7% ,3% 44,5% 45,3% FY14 FY15 FY14 FY15 sofferenze deteriorati Inclusi accantonamenti effettuati da UGF. a Coverage ratio comprensivi di accantonamenti UGF.

36 Totale investimenti 64,7 mld 1,8% 1,0% Totale investimenti 54,2 mld 1,4% 1,1% Obbligazioni 3,1% 6,5% Obbligazioni 2,1% 7,4% Immobili Immobili Liquidità Azioni e fondi Azioni e fondi Altro 87,7% Liquidità Altro 88,0% 87.7% Dettaglio ptf. obbligazionario Dettaglio ptf. obbligazionario Governativi Italia Governativi altri paesi Corporate 25,1% 9,2% 65,6% Governativi Italia Governativi altri paesi Corporate 7,8% 26,7% 77,9% 65,5% 67.7% 67.5% Dati gestionali

37 Cedole e dividendi Valutazioni e realizzi Danni Vita Totale mln Yield% mln Yield% mln Yield% 331 3,2% ,6% ,4% 48 0,5% 19 0,1% 69 0,2% Totale 379 3,7% ,7% ,6% Cedole e dividendi Valutazioni e realizzi Danni Vita Totale mln Yield% mln Yield% mln Yield% 314 3,3% 885 3,7% ,6% 44 0,5% 8 0,0% 52 0,2% Totale 358 3,7% 893 3,8% ,7% 576 mln 9M mln 9M15 Dati gestionali

38 Evoluzione patrimonio immobiliare ( mln) Breakdown per cluster Breakdown per settore FY15 investimenti a acquisti vendite b % 11% 8% 31% 38% Core Core strum. Trading Value Added Land e Sviluppo 6% 20% 5% Danni Vita Immobiliare 69% Altri settori ammortamenti -58 svalutazioni -34 Breakdown per destinazione d uso Breakdown per area geografica altro c Breakdown per proprietà UnipolSai 96% UGF 4% 3% 7% 7% 1% 11% 11% 11% 49% Uffici Residenziale Terreni Hotel Cond. e Ind.li Commerciale Strutt. Sanitarie Altri Inv. Immob. 8% 7% 13% 15% 1% 18% 38% Milano Altro Bologna Firenze Roma Torino Estero a La voce comprende capex ed equity per JVs. b Al 30 settembre 2016 sono stati effettuati n. 54 rogiti. c Comprende la variazione cambi e la movimentazione avvenuta sui R.E. funds e SPV collegati. Dati gestionali.

39 mln Patrimonio netto roll forward Patrimonio netto roll forward PN FY15 Variazione Riserva AFS Risultato netto Dividendi Altro PN PN FY15 Variazione Riserva AFS Risultato netto Dividendi Altro PN Variazione Riserva AFS Variazione Riserva AFS Riserva AFS FY15 variazione su equity variazione su bond Riserva AFS Riserva AFS FY15 variazione su equity variazione su bond Riserva AFS

40 mld Solvency II (dati consolidati) Solvency II (dati consolidati) Solvency II (dati individuali) 4,9 4,3 3,8 6,7 7,3 7,3 1,8 3,0 3,4 Fondi propri SCR Eccesso di capitale Fondi propri SCR Eccesso di capitale Fondi propri SCR Eccesso di capitale Dati calcolati con l utilizzo degli USP (Undertaking Specific Parameters) secondo l attuale normativa.

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