Nota integrativa relativa ai Covered Warrant Azioni americane

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1 Nota integrativa al documento informativo sull emittente depositato presso la Consob in data 30 agosto 00, a seguito di nullaosta n del 23 agosto 00 - depositata presso la Consob in data 29 novembre 00 a seguito del nullaosta n L adempimento di pubblicazione del prospetto di quotazione non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi Nota integrativa relativa ai Covered Warrant Azioni americane LA BORSA ITALIANA S.P.A. HA DELIBERATO L AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE AL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO DEI WARRANT OGGETTO DI TALE PROSPETTO IN DATA CON PROVVEDIMENTO N. 1358

2 Indice Avvertenze 1 Rischi dell operazione 1 Esemplificazione 1 Informazioni sulla quotazione 2 SEZIONE PRIMA - Informazioni relative all Emittente i warrant 3 SEZIONE SECONDA - Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari e la quotazione 3 VII Informazioni riguardanti i warrant 3 1. Descrizione 3 2. Caratteristiche 3 3. Autorizzazioni 5 4. Numero, tagli e regime di circolazione 5 5. Durata ed esercizio 5 6. Valuta 5 7. Prezzo (premio) 5 8. Rapporti,termini, condizioni e modalità di esercizio 7 9. Formula ed esemplificazione delle convenienze Punto di pareggio Commissioni Regime fiscale Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità Quotazione Altri mercati di quotazione Informazioni sul sottostante 9 At Home 10 3Com 10 Adobe Systems 11 Amazon 11 Amgen 12 AOL 12 AT&T 13 Biogen 13 Intel 14 Global Crossing 14 JDS Uniphase 15 Lucent Technologies 15 Microsoft 16 Qualcomm 16

3 WorldCom 17 YAHOO! Regole di rettifica 18 VIII Informazioni riguardanti altri covered warrant ammessi alla quotazione 18 IX Appendici 19 Schemi di bilancio semestrale 00 Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 21 Conto Economico Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 22 Stato Patrimoniale UniCredito Italiano S.p.a. 23 Conto Economico UniCredito Italiano S.p.a. 24 Regolamento dei Covered Warrant 25 Documentazione messa a disposizione del pubblico 34 X Informazioni relative ai responsabili del prospetto, alla revisione dei conti ed ai consulenti34 Società di revisione 34 Dichiarazione di responsabilità 34

4 Avvertenze Il presente prospetto informativo è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 29 novembre 00, nullla osta n. 844 L adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel prospetto informativo appartiene ai redattori dello stesso per le parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei redattori del prospetto informativo si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare. Rischi dell operazione Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quindi necessario che l investitore concluda un operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta. L investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi d investimento ed alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultimo. Opzioni Le operazioni in opzioni comportano un elevato livello di rischio. L investitore che intenda negoziare opzioni deve preliminarmente comprendere il funzionamento delle tipologie di contratti che intende negoziare (put e call). L acquisto di un opzione è un investimento altamente volatile ed è molto elevata la probabilità che l opzione giunga a scadenza senza alcun valore. In tal caso, l investitore avrà perso l intera somma utilizzata per l acquisto del premio più le commissioni. Un investitore che si accingesse ad acquistare un opzione relativa ad un attività il cui prezzo di mercato fosse molto distante dal prezzo a cui risulterebbe conveniente esercitare l opzione (deep out of the money), deve considerare che la possibilità che l esercizio dell opzione diventi profittevole è remota. Termini e condizioni contrattuali Il regolamento allegato alla presente nota prevede in caso di variazioni fondamentali delle caratteristiche dei sottostanti od interruzione della loro negoziazione, rettifiche degli strike e/o del multiplo e/o dei sottostanti medesimi. In particolare, le rettifiche avranno luogo nei casi riportati all articolo 3 del Regolamento stesso. Inoltre, particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza e alle modalità di esercizio. In talune particolari circostanze le condizioni contrattuali potrebbero essere modificate con decisione dell organo di vigilanza del mercato o della clearing house al fine di incorporare gli effetti di cambiamenti riguardanti le attività sottostanti. Infine, il livello di riferimento del sottostante per l esercizio dei warrant corrisponde, per i warrant su azioni USA, al prezzo di chiusura dello stesso il medesimo giorno in cui il portatore esercita i warrant. Per i warrant oggetto della presente nota integrativa, il cambio Euro/Dollaro per la conversione dell importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta. E pertanto possibile che tale prezzo differisca, anche in modo significativo, dal valore del sottostante rilevabile nel momento in cui il portatore decida di esercitare i warrant. L esercizio dei Warrant alla scadenza è automatico. Altri fattori di rischiosità o di criticità I guadagni e le perdite relativi a contratti denominati in divise diverse da quella di riferimento per l investitore (tipicamente l Euro) potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. A causa della dimensione relativamente contenuta degli scambi, il corso degli strumenti finanziari oggetto del presente prospetto potrebbe essere influenzato da situazioni contingenti di carenza di liquidità. Esemplificazione Gli operatori in Warrant utilizzano generalmente dei modelli teorici di calcolo. Questi modelli sono formule alquanto complicate che, sulla base di un input dei cinque fattori di mercato (livello del sottostante, scadenza, volatilità, tassi di interesse e rendimento atteso del sottostante) producono un valore teorico del warant. Questi modelli sono spesso considerati come strumenti essenziali per la gestione di posizioni in Warrant molto complesse. I valori teorici generati da questi modelli sono validi solo se i fattori di mercato rimangono invariati. La variazione di uno solo dei fattori determina un valore teorico del Warrant diverso. Sulla base di tali modelli è possibile simulare l impatto sul prezzo del warrant dovuto ad una variazione in ognuno dei fattori di mercato. Ad esempio, si consideri il warrant Biogen call 50 con scadenza , il cui prezzo, alla data del 15 novembre 00, è 1,825 Euro quando l azione è 33,75 e la volatilità è pari a %. Nella tabella che segue vengono riportate le variazioni di prezzo registrate dal warrant per effetto di un aumento e di una diminuzione nei singoli fattori di mercato citati. Le simulazioni sono state calcolate variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti, pertanto tali indicazioni

5 non sono da ritenersi vincolanti per l offerente in quanto i prezzi dei warrant si modificano sulla base della combinazione dei valori assunti da tutti e cinque i fattori. Volatilità Prezzo Variazione % % 2, % % 1,8250 % 1,6497-9,6% Spot Prezzo Variazione %,50 2, % 33,75 1, ,00 1, % Vita Prezzo residua in mesi 9 1,8250 Variazione % 6 1, % 3 1, % Nota: in grassetto vengono evidenziati i parametri di partenza sulla base dei quali è stato calcolato il prezzo indicato nella tabella 2 paragrafo 7 Prezzo (premio). Recente andamento del sottostante Per informazioni sull andamento recente del sottostante e della volatilità storica si veda il paragrafo 16 Informazioni sul sottostante. Informazioni sulla quotazione La Borsa Italiana con Delibera 1358 del ha disposto l ammissione a quotazione dei warrant sul Mercato Azionario della Borsa. L inizio delle negoziazioni sarà disposto dalla Borsa Italiana S.p.a., ai sensi dell Articolo del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.a. deliberato in data 21 settembre 1999 dall Assemblea ordinaria della Borsa Italiana S.p.a., che provvederà ad informare il pubblico mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie stampa. UniCredit Banca Mobiliare si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera per un quantitativo minimo almeno pari a 150 lotti minimi di negoziazione alle condizioni di mercato che lo stesso avrà rilevato e pubblicato, durante tale periodo, sul circuito Reuters pagina CRWED. Fanno eccezione le serie 22, 23 per le quali il quantitativo di lotti minimo è 25 lotti; le serie 13, 14, 15, 16, per le quali il quantitativo di lotti minimo è di 50 lotti, le serie 5, 6, 8, 19, 26, 27 per le quali il quantitativo di lotti minimo è di 500 lotti e ler serie 12, 17, 18,, 28 per le quali il quantitativo minimo è di lotti. 2

6 SEZIONE PRIMA - Informazioni relative all Emittente i warrant Per le informazioni relative all emittente i warrant, lo schema di bilancio e lo statuto si rimanda al prospetto relativo ai Covered Warrant Dow Jones , Dow Jones.09.01, MIB , MIB , MIB , Nasdaq , Nasdaq.09.01, Nemax , Nikkei , Nikkei , S&P , Azioni italiane pubblicato a seguito del nullaosta della Consob comunicato con nota nr in data 23 agosto 00, che è disponibile presso gli sportelli di pagamento. Rispetto alle informazioni fornite in quella sede non si sono verificati eventi tali da modificare la valutazione degli strumenti finanziari oggetto del presente prospetto. SEZIONE SECONDA - Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari e la quotazione 1. Descrizione 2. Caratteristiche VII Informazioni riguardanti i warrant Un warrant è una opzione materializzata sotto forma di titolo negoziabile, ufficialmente quotato. In quanto tale consente all'investitore la compravendita di strumenti finanziari prima di una determinata data di scadenza. Gli strumenti oggetto del contratto possono essere divise, metalli preziosi, titoli obbligazionari, indici azionari, azioni e merci. Diversamente da un contratto a termine o da un future, un warrant attribuisce al compratore un diritto, non un obbligo, di acquistare (Call) o vendere (Put). Le caratteristiche dei warrant sono quelle tipiche dei contratti di opzione: alto effetto leva copertura e gestioni di posizioni di rischio rischio limitato al premio investito forte reattività ai movimenti dei mercati Oltre agli aspetti tipici dei contratti di opzione, l'investimento in warrant presenta le seguenti peculiarità: quotazione presso borse valori durata superiore a quella tipica di un opzione investimento in piccoli quantitativi Per quanto riguarda il regolamento in caso di esercizio, per la quasi totalità dei warrant è prevista la liquidazione per contanti delle differenze tra il prezzo dell attività sottostante al momento dell'esercizio ed il livello prefissato (strike price); viene così evitata la consegna fisica dell attività finanziaria oggetto del warrant facilitando l operatività per l investitore finale. I Covered Warrant oggetto del presente prospetto hanno le seguenti caratteristiche: 3

7 Tabella 1 Serie ISIN Sottostante ISIN sottostante Tipo Strike Valuta strike Multiplo Data di scadenza Quantità emessa Mercato di riferimento 1 IT At Home US Call 10 USD 0,1 21-set Nasdaq 2 IT At Home US Call 15 USD 0,1 21-set Nasdaq 3 IT Com US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 4 IT Com US Call 30 USD 0,1 21-set Nasdaq 5 IT Adobe Systems US00724F1012 Call USD 0,01 21-set Nasdaq 6 IT Adobe Systems US00724F1012 Call USD 0,01 21-set Nasdaq 7 IT Amazon US Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 8 IT Amazon US Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 9 IT Amgen US Call 75 USD 0,1 16-mar Nasdaq 10 IT Amgen US Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 11 IT AOL US02364J1043 Call USD 0,1 16-mar NYSE 12 IT AT&T US Call USD 0,1 16-mar NYSE 13 IT Biogen US Call 50 USD 0,1 21-set Nasdaq 14 IT Biogen US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 15 IT Intel US45811 Call USD 0,0 21-set Nasdaq 16 IT Intel US45811 Call 50 USD 0,0 21-set Nasdaq 17 IT Global Crossing BMG3921A9 Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 18 IT JDS Uniphase US46612J1016 Call 125 USD 0,01 16-mar Nasdaq 19 IT Lucent US Call 25 USD 0,1 21-set NYSE Technologies IT Lucent US Call USD 0,1 21-set NYSE Technologies 21 IT Microsoft US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 22 IT Qualcomm US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 23 IT Qualcomm US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 24 IT Qualcomm US Put USD 0,1 21-set Nasdaq 25 IT WorldCom US98157D1063 Call 25 USD 0,1 21-set Nasdaq 26 IT YAHOO! US Call USD 0,01 21-set Nasdaq 27 IT YAHOO! US Call USD 0,01 21-set Nasdaq 28 IT YAHOO! US Call USD 0,01 21-set Nasdaq 29 IT YAHOO! US Put USD 0,01 21-set Nasdaq I warrant oggetto del presente prospetto sono di tipo americano e, quindi, sono esercitabili in ogni momento fino alla scadenza. 4

8 3. Autorizzazioni 4. Numero, tagli e regime di circolazione 5. Durata ed esercizio 6. Valuta Le emissioni oggetto del presente prospetto sono state autorizzate dal Comitato Nuove Emissioni in data , e ed autorizzate ex art. 129 D.L dalla Banca d Italia con silenzio assenso 12 giugno 00. Il numero di warrant emessi è pari a Non vengono rilasciati warrant effettivi. La cessione dei warrant viene effettuata con scritture contabili in regime di dematerializzazione in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A.. Il lotto minimo per l esercizio è fissato in covered warrant. Il lotto minimo di negoziazione è fissato in covered warrant. La scadenza dei warrant oggetto del presente supplemento è indicata alla tabella 1. Il diritto d'opzione può essere esercitato sempre fino al giorno di scadenza (stile americano) secondo le regole stabilite al punto 12. I warrant sono denominati in Euro. 7. Prezzo (premio) Il prezzo di ciascun warrant viene continuamente aggiornato dall emittente. Quest ultimo diffonderà una costante informativa sull andamento del prezzo tramite Reuters (pagina TRADINGLAB), un servizio telefonico e RAI Televideo (pagina 350, 351, 352, 353, 354); pertanto il sottoscrittore dovrà valutare la convenienza dell operazione al momento dell investimento. Alla data del 15 novembre 00 i prezzi possibili, calcolati sulla base del valore di mercato dei sottostanti indicato nella colonna valore corrente e sulla base di una volatilità implicita indicata nella colonna volatilità e delle altre condizioni contingenti di mercato (tassi di interesse, dividendi attesi), sempre calcolati alla data del 15 novembre 00 sono indicati alla tabella 2. 5

9 Tabella 2 Serie ISIN Sottostante Tipo Strike Valuta strike Multiplo Data di scadenza Rif. Prezzo Vola 1 IT At Home Call 10 USD 0,1 21-set-01 10,19 0, IT At Home Call 15 USD 0,1 21-set-01 10,19 0, IT Com Call USD 0,1 21-set-01 15,3 0,58 4 IT Com Call 30 USD 0,1 21-set-01 15,3 0, IT Adobe Call USD 0,01 21-set-01 79,82 0,285 Systems 6 IT Adobe Call USD 0,01 21-set-01 79,82 0, Systems 7 IT Amazon Call USD 0,1 16-mar-01 29,25 0, IT Amazon Call USD 0,1 16-mar-01 29,25 0, IT Amgen Call 75 USD 0,1 16-mar , IT Amgen Call USD 0,1 16-mar ,36 11 IT AOL Call USD 0,1 16-mar-01 49,65 0, IT AT&T Call USD 0,1 16-mar-01 49,65 0, IT Biogen Call 50 USD 0,1 21-set-01 33,75 1, IT Biogen Call USD 0,1 21-set-01 33,75 1,0 15 IT Intel CALL USD 0,1 21-set-01 41,5 1, IT Intel CALL 50 USD 0,1 21-set-01 41,5 1, IT Global Call USD 0,1 16-mar-01 17,5 0,04 Crossing 18 IT JDS Call 125 USD 0,01 16-mar ,05 Uniphase 19 IT Lucent Call 25 USD 0,1 21-set , Technologies IT Lucent Call USD 0,1 21-set , Technologies 21 IT Microsoft Call USD 0,1 21-set , IT Qualcomm Call USD 0,1 21-set-01 81,75 4, IT Qualcomm Call USD 0,1 21-set-01 81,75 3,10 24 IT Qualcomm Put USD 0,1 21-set-01 81,75 1, IT WorldCom Call 25 USD 0,1 21-set-01 17,1 0,35 26 IT YAHOO! Call USD 0,01 21-set-01 58,5 0, IT YAHOO! Call USD 0,01 21-set-01 58,5 0, IT YAHOO! Call USD 0,01 21-set-01 58,5 0, IT YAHOO! Put USD 0,01 21-set-01 58,5 0, Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l offerente in quanto i prezzi dei warrant non variano solo in funzione del sottostante, bensì sulla base della combinazione di tutti i fattori di mercato (volatilità implicita, tassi di interesse, dividendi attesi e tasso di cambio). E stato assunto un tasso di interesse risk free sul mercato di riferimento pari a 6,56%. A tal proposito si precisa che per volatilità implicita si intende il livello di volatilità estrapolabile dai prezzi delle opzioni con durata analoga a quella dei warrant, che vengono trattate sul mercato interbancario. Tale concetto si contrappone a quello di volatilità storica, essendo quest ultima rappresentata dalla deviazione standard relativa ai prezzi dell attività sottostante nell arco di un periodo di tempo passato (normalmente un anno). 6

10 8. Rapporti,termini, condizioni e modalità di esercizio 9. Formula ed esemplificazione delle convenienze In base al regolamento dei warrant allegato in appendice, il portatore di un warrant ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al multiplo del warrant ed al cambio corrente contro Euro. Il multiplo di ciascun warrant è riportato alla tabella 1. Il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il cambio Euro/dollaro USA. Pertanto i guadagni e le perdite potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. I warrant possono essere esercitati dall emissione fino alla scadenza (stile americano). Si veda il paragrafo Condizioni, modalità d esercizio e caratteristiche. Alla scadenza l esercizio è automatico. Per esercitare validamente il diritto d'opzione prima della data di scadenza, il portatore del warrant dovrà aver presentato, tramite la propria Banca, per ogni serie, a UniCredit Banca Mobiliare (in seguito "sportello di pagamento") - al più tardi nel giorno di scadenza entro le ore (ora di Milano) - una dichiarazione di esercizio irrevocabile debitamente compilata ed aver trasferito allo stesso i warrant da esercitare per il tramite di Monte Titoli. Lo sportello di pagamento provvederà quindi a trasferire l'importo differenziale sul conto in Euro indicato nella dichiarazione d'esercizio il quinto giorno lavorativo successivo alla data di esercizio. Il livello di riferimento del sottostante per l esercizio dei warrant corrisponde, per i warrant su azioni USA, al prezzo di chiusura dello stesso il medesimo giorno in cui il portatore esercita i warrant. Per i warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall Euro, il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta (Pagina Reuters ECB37). E pertanto possibile che il prezzo di esercizio differisca, anche in modo significativo, dal valore dei warrant rilevabile nel momento in cui il portatore decida di esercitare gli stessi. I termini e le modalità di eventuali modifiche alle condizioni di esercizio dei warrant sono descritti nel regolamento dei warrant (N. 2 e N. 3) allegato in appendice. A seguito dell esercizio, i warrant verranno rimborsati sulla base della seguente formula: Call (Azione e -Strike) x M.:Euro/FX Put (Strike- Azione e ) x M.:Euro/FX Con riferimento al warrant Biogen call 50, se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a 50, il portatore del warrant non avrà diritto ad alcun pagamento; se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a 51, il portatore del warrant avrà diritto al pagamento di una somma pari a: (51-50) x 0,1:0,85 = Euro. Con riferimento al warrant Yahoo! put, se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a, il portatore del warrant non avrà diritto ad alcun pagamento; se al momento dell esercizio il valore dell azione è pari a 59, il portatore del warrant avrà diritto al pagamento di una somma pari a: ( - 59) x 0,01:0,85= 0,0118 Euro. dove EURO/FX è l eventuale tasso di cambio contro Euro, M. è il multiplo del warrant come indicato alla tabella 1 e Azione e è il livello di riferimento dell Azione sottostante, come definito al paragrafo Punto di pareggio I warrant non danno luogo al pagamento di un rendimento certo e determinato o determinabile sin dall origine. A priori è possibile stabilire solo il punto di pareggio, ovvero, dato il prezzo iniziale, è possibile determinare in corrispondenza di quale livello dell azione a scadenza il pagamento del differenziale, come sopra descritto, risulterà uguale al capitale inizialmente investito. Il punto di pareggio è calcolabile nel seguente modo: 7

11 Livello di pareggio per Call warrant= Livello di pareggio per Put warrant = con riferimento agli esempi precedenti: il livello di pareggio del Call è: il livello di pareggio del Put è: Pr ezzowarrantxcambio strike + Multiplo Pr ezzowarrantxcambio strike Multiplo 1,825x0, = 65,51 Dollari 0,1 0,521x0,85 = 15,705Dollari 0,01 Dove multiplo, in questo caso, equivale al valore nominale del warrant. Si veda il paragrafo Condizioni, modalità d esercizio e caratteristiche. 11. Commissioni Non è prevista l applicazione di commissioni di esercizio né da parte degli sportelli di pagamento né da parte dell emittente. 12. Regime fiscale In data 14 novembre 1997 il Consiglio dei Ministri ha approvato il Decreto Legislativo n.461 riguardante il riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e diversi, che è entrata in vigore il 1 luglio Tale decreto prevede l applicazione di imposte con due aliquote, pari al 12,5% e al 27%. Il nuovo regime prevede l applicazione di un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, sulle plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio di imprese commerciali, realizzate da soggetti residenti mediante cessione a titolo oneroso di partecipazioni sociali qualificate e non qualificate, nonché di titoli e diritti attraverso cui possano essere acquisite le predette partecipazioni, rispettivamente con l aliquota del 27% e del 12,5%. Le modalità di tassazione previste sono le seguenti: a) tassazione in base alla dichiarazione annuale dei redditi - Nella dichiarazione vanno indicate, per singola operazione, le plusvalenze e minusvalenze realizzate nell anno. Escludendo la fattispecie delle partecipazioni qualificate per i covered warrant che danno diritto al pagamento di un differenziale, l imposta è liquidata sulle plusvalenze al netto delle relative minusvalenze nella misura del 12,5%. L imposta dovuta deve essere versata con le modalità ed i termini previsti per il pagamento delle imposte sui redditi dovute a saldo in base alla dichiarazione stessa. Le minusvalenze eccedenti sono portate in deduzione, fino a concorrenza delle plusvalenze dei quattro periodi di imposta successivi. b) regime (opzionale) del risparmio amministrato - Riguarda la tassazione delle plusvalenze e minusvalenze realizzate nelle singole operazioni derivanti dalla gestione delle partecipazioni non qualificate affidata a intermediari abilitati con i quali vige un rapporto di custodia e di amministrazione dei titoli. Le minusvalenze che non risultassero compensate alla fine del periodo di imposta, sono portate in diminuzione delle operazioni poste in essere nei quattro periodi di imposta successivi. L imposta sostitutiva è applicata nella misura del 12,5% ed è versata dall intermediario. Detto regime assicura al contribuente l anonimato. c) imposta sostitutiva applicata al risultato maturato dalle gestioni individuali di portafoglio (opzionale) - Riguarda le gestioni di patrimoni, non relativi all impresa, conferite a banche e imprese di investimento abilitate ai sensi della Legge n.415/96. Si applica nella misura del 12,5% al risultato complessivo maturato nel periodo di imposta derivante dalla gestione di denaro e dei beni con riferimento ai redditi diversi relativi a partecipazioni non qualificate e ai redditi di capitale. Sui redditi di capitale derivanti 8

12 dalle attività finanziarie comprese nella massa patrimoniale affidata in gestione, non si applicano alcuna ritenuta nè altre imposte sostitutive (elencate all art. 7, comma 3 del D.Lgs. n 461/97). Il risultato della gestione è costituito dalla differenza tra il valore del patrimonio gestito alla fine dell anno solare al lordo dell imposta sostitutiva e il valore dello stesso all inizio dell anno. La differenza è aumentata dei prelievi e diminuita dei conferimenti effettuati nel medesimo periodo, nonchè dei redditi maturati soggetti a ritenuta, i redditi che concorrono a formare il reddito complessivo del contribuente, i redditi esenti o comunque non soggetti a imposta dei proventi derivanti da quote di organismi di investimento immobiliare di cui alla legge 86/94. Il risultato è altresì computato al netto degli oneri e delle commissioni relative al patrimonio gestito. Il risultato negativo, in un anno, della gestione è computato in diminuzione del risultato della gestione dei quattro periodi di imposta successivi per l intero importo che trova capienza in essi. L imposta è versata a cura del gestore. 13. Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità I warrant oggetto di questo prospetto non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia. 14. Quotazione La Borsa Italiana S.p.a. con Delibera 1358 del , ha disposto l ammissione dei warrant alla trattazione continua sul Mercato Telematico dei Covered Warrant (MCW) Il quantitativo minimo negoziabile è fissato in warrant. Sulla base del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A. - art l emittente, o altro operatore da esso nominato, si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro-lettera per un quantitativo almeno pari al lotto minimo di negoziazione. La Borsa Italiana S.p.A., in relazione alle caratteristiche della singola emissione, si riserva, all atto dell ammissione alla quotazione, di prevedere i suddetti obblighi per un quantitativo più elevato 15. Altri mercati di quotazione L'Emittente ha presentato domanda di quotazione alla Borsa di Stoccarda per alcune serie di covered warrant contenute nella presente nota integrativa. L emittente si riserva di ammettere tutti i warrant, o singole serie, alla negoziazione presso altre borse valori e di adottare in tale contesto tutte le misure necessarie all'ammissione dei warrant alla negoziazione nelle singole borse. 16. Informazioni sul sottostante Gli strumenti finanziari sottostanti i warrant oggetto della presente nota integrativa sono blue chips quotate presso le principali borse mondiali. Gli emittenti dei suddetti strumenti finanziari sono assoggettati ad una disciplina concernente le informazioni da mettere a disposizione del pubblico e delle Autorità di controllo sostanzialmente equivalente a quella vigente in Italia. I prezzi fatti segnare dagli strumenti finanziari nel mercato principale di quotazione sono disponibili in Italia tramite la stampa specializzata e tramite i canali messi a disposizione da UniCredit Banca Mobiliare. Legenda Pr = Prezzo in Euro Volty = Volatilità storica in % 9

13 At Home ATHM.O, Close(Last Trade) 14Nov ATHM.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 09Dec97-05Dec00 Pr USD ATHM.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty USD Jan98 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 3Com COMS.O, Close(Last Trade) 14Nov COMS.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 05Nov 97-05Dec00 Pr COMS.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty Dec97 Jan98 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 10

14 Adobe Systems ADBE.O, Close(Last Trade) 14Nov ADBE.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 24Feb98-02Dec00 Pr ADBE.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty Mar98 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Amazon AMZN.O, Close(Last Trade) 14Nov AMZN.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov AMZN.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 19Apr97-08Dec00 Pr Volty May 97 Jul Sep Nov Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov 11

15 Amgen AMGN.O, Close(Last Trade) 14Nov AMGN.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 05Mar98-02Dec00 Pr AMGN.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty 1 Apr98 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec AOL AOL, Close(Last Trade) 14Nov AOL, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 21Jul98-30Nov 00 Pr AOL, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty 1 Aug98 Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 12

16 AT&T T.N, Close(Last Trade) 14Nov T.N, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 14Apr98-01Dec00 Pr T.N, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty May 98 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Biogen BGEN.O, Close(Last Trade) 14Nov BGEN.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 16Jun98-30Nov 00 Pr BGEN.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty 1 1 Jul98 Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 13

17 Intel INTC.O, Close(Last Trade) 14Nov INTC.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 05Dec96-12Dec00 Pr INTC.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty 1 1 Jan97 Mar May Jul Sep Nov Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov Global Crossing GBLX.O, Close(Last Trade) 03Nov GBLX.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 29Jul98-21Nov 00 Pr GBLX.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 03Nov Volty Aug98 Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 14

18 JDS Uniphase JDSU.O, Close(Last Trade) 14Nov JDSU.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 18Feb98-04Dec00 Pr 1 1 JDSU.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty Mar98 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan99 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Lucent Technologies LU.N, Close(Last Trade) 14Nov LU.N, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 10Sep97-06Dec00 Pr USD LU.N, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty USD Nov97 Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov 15

19 Microsoft MSFT.O, Close(Last Trade) 14Nov MSFT.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 19Aug96-14Dec00 Pr MSFT.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty Sep96 Nov Jan97 Mar May Jul Sep Nov Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov Qualcomm QCOM.O, Close(Last Trade) 14Nov QCOM.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 01Oct97-06Dec00 Pr USD QCOM.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty USD Nov97 Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov 16

20 WorldCom WCOM.O, Close(Last Trade) 14Nov WCOM.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 17Apr97-08Dec00 Pr USD WCOM.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov Volty USD May 97 Jul Sep Nov Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov YAHOO! YHOO.O, Close(Last Trade) 14Nov YHOO.O, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 14Nov YHOO.O, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Daily 13Sep96-13Dec00 Pr USD Volty USD Nov96 Jan97 Mar May Jul Sep Nov Jan98 Mar May Jul Sep Nov Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov 17

21 Reperibilità I livelli correnti delle azioni sono riportati dai maggiori quotidiani economici nazionali (Prima pagina de Il Sole 24 Ore - tabella Borse Estere - di MF, Financial Times, Wall Street Journal Europe) e alle pagine 350, 351, 352, 353, 354 di Televideo RAI. 17. Regole di rettifica Al fine di tenere in debito conto eventuali operazioni sul capitale subite dai singoli titoli nel corso della durata dei warrant, lo strike ed il multiplo dei warrant possono essere modificati sulla base degli standard adottati da Borsa di riferimento (si veda il n. 3 punto 2 del regolamento in allegato). VIII Informazioni riguardanti altri covered warrant ammessi alla quotazione Allo stato, presso la Borsa Italiana S.p.A. sono quotati i seguenti covered warrant emessi da UniCredito Italiano S.p.A.: covered warrant legati all indice MIB-30, ad alcuni titoli inclusi nell indice, agli indici di borsa DAX-30, IBEX-35, CAC-, Nikkei 225, Dow Jones Industrial Average, DJ Eurostoxx 50, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng ad azioni europee incluse nell indice DJ Eurostoxx 50, ad azioni americane, giapponesi ed ad alcuni cambi contro euro e contro dollaro. 18

22 IX Appendici 19

23 Schemi di bilancio semestrale 00

24 Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 21

25 Conto Economico Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. 22

26 Stato Patrimoniale UniCredito Italiano S.p.a. STATO PATRIMONIALE - AL 30 GIUGNO 00 (importi in milioni di lire) VOCI DELL'ATTIVO 10. Cassa e disponibilità presso banche centrali e 109 uffici postali. Titoli del Tesoro e valori ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali 48, Crediti verso banche: 21,453,329 a) a vista 2,792,397 b) altri crediti 18,6,932. Crediti verso clientela: 6,2,2 di cui: - crediti con fondi di tezi in amministrazione Obbligazioni e altri titoli di debito: 14,584,938 a) di emittenti pubblici 5,776,392 b) di banche 8,5,138 di cui: - titoli propri - c) di enti finanziari 157,304 di cui: - titoli propri - d) di altri emittenti 46,104. Azioni, quote e altri titoli di capitale 22, Partecipazioni 1,184,783. Partecipazioni in imprese del gruppo 15,837, Immobilizzazioni immateriali 33,271 di cui: - costi di impianto - - avviamento -. Immobilizzazioni materiali 345, Altre attività 3,898, Ratei e risconti attivi 836,599 a) ratei attivi 524,490 b) risconti attivi 312,109 di cui: - disaggio di emissione su titoli 1,585 Totale dell'attivo 64,525,548 23

27 Conto Economico UniCredito Italiano S.p.a. (importi in milioni di lire) VOCI 10. Interessi attivi e proventi assimilati 1,013,489 di cui: - su crediti verso clientela 187,193 - su titoli di debito 301,147. Interessi passivi e oneri assimilati: 1,118,983 di cui: - su debiti verso clientela 117,0 - su debiti rappresentati da titoli 274, Dividendi e altri proventi: 1,559,826 a) su azioni. quote e altri titoli di capitale b) su partecipazioni 13,719 c) su partecipazioni in imprese del gruppo 1,546,107. Commissioni attive 15, Commissioni passive 3,888. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie Altri proventi di gestione 146,111. Spese amministrative: 346,444 a) spese per il personale 0,5 di cui: - salari e stipendi 139,784 - oneri sociali 47,869 - trattamento di fine rapporto 10,372 b) altre spese amministrative 145, Rettifiche di valore su immobilizzazioni 21,463 immateriali e materiali. Accantonamenti per rischi ed oneri Altri oneri di gestione 8, Rettifiche di valore su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni 33, Riprese di valore su crediti e su accantonamenti per garanzie e impegni 36, Rettifiche di valore su immobilizzazioni 1,279 finanziarie 1. Riprese di valore su immobilizzazioni 7,389 finanziarie 170. Utile (Perdita) delle attività ordinarie 1,244, Proventi straordinari 49, Oneri straordinari 44, Utile (Perdita) straordinario 5, Imposte sul reddito dell'esercizio 2, Utile (Perdita) d'esercizio 847,236 24

28 Regolamento dei Covered Warrant Tabella 1 Seri e ISIN Sottostante ISIN sottostante Tipo Strike Valuta strike Multiplo Data di scadenza Quantità emessa Mercato di riferimento 1 IT At Home US Call 10 USD 0,1 21-set Nasdaq 2 IT At Home US Call 15 USD 0,1 21-set Nasdaq 3 IT Com US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 4 IT Com US Call 30 USD 0,1 21-set Nasdaq 5 IT Adobe Systems US00724F1012 Call USD 0,01 21-set Nasdaq 6 IT Adobe Systems US00724F1012 Call USD 0,01 21-set Nasdaq 7 IT Amazon US Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 8 IT Amazon US Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 9 IT Amgen US Call 75 USD 0,1 16-mar Nasdaq 10 IT Amgen US Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 11 IT AOL US02364J1043 Call USD 0,1 16-mar NYSE 12 IT AT&T US Call USD 0,1 16-mar NYSE 13 IT Biogen US Call 50 USD 0,1 21-set Nasdaq 14 IT Biogen US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 15 IT Intel US45811 Call USD 0,0 21-set Nasdaq 16 IT Intel US45811 Call 50 USD 0,0 21-set Nasdaq 17 IT Global Crossing BMG3921A9 Call USD 0,1 16-mar Nasdaq 18 IT JDS Uniphase US46612J1016 Call 125 USD 0,01 16-mar Nasdaq 19 IT Lucent US Call 25 USD 0,1 21-set NYSE Technologies IT Lucent US Call USD 0,1 21-set NYSE Technologies 21 IT Microsoft US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 22 IT Qualcomm US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 23 IT Qualcomm US Call USD 0,1 21-set Nasdaq 24 IT Qualcomm US Put USD 0,1 21-set Nasdaq 25 IT WorldCom US98157D1063 Call 25 USD 0,1 21-set Nasdaq 26 IT YAHOO! US Call USD 0,01 21-set Nasdaq 27 IT YAHOO! US Call USD 0,01 21-set Nasdaq 28 IT YAHOO! US Call USD 0,01 21-set Nasdaq 29 IT YAHOO! US Put USD 0,01 21-set Nasdaq 25

29 N. 1 Diritto d'opzione, esercizio minimo, durata 1. UniCredito Italiano S.p.a. (in seguito detto "Emittente") ha emesso dei Warrant - Call e Put - (in seguito detti Warrant Call e Warrant Put o comunemente Warrant) legati ad azioni quotate presso il Nasdaq ed il New York Stock Exchange. Ai sensi delle presenti condizioni il portatore di un Warrant (in seguito "Portatore del Warrant") ha diritto al pagamento di un importo calcolato ai sensi del N. 1 punto 2 dall emittente. 2. Tale importo, espresso in Euro, rappresenta la differenza in eccesso (warrant call) o in difetto (warrant put) fra il valore dell azione di riferimento come definito nel N. 2 punto 2 ed lo strike di cui al N.3 punto 1. Tale differenza deve essere moltiplicata per il multiplo rilevabile alla Tabella I warrant sono esercitabili solo a partire da un numero minimo di per ogni serie e sempre in multipli interi di. Per i warrant può essere espressa una dichiarazione di rinuncia all esercizio a scadenza a partire da un numero minimo di per ogni serie e sempre in multipli interi di. 4. I Warrant hanno durata dall emissione alla scadenza indicata alla tabella 1 (ore locali degli sportelli di pagamento nominati al N. 8.) 5. L'emittente ha sempre il diritto, senza il consenso del portatore del Warrant, di aumentare il numero di Warrant emessi rispetto a quanto indicato nella Tabella 1 emettendo altri Warrant dalle stesse caratteristiche. In caso di aumento dell emissione, i concetti di "Warrant", certificato d opzione, diritto d opzione si intendono estesi ai Warrant emessi in aggiunta. N. 2 Le azioni 1. Le azioni sono tutte ufficialmente quotate presso le Borse valori riportate alla Tabella 1, nella colonna Mercato di Riferimento. 2. Il livello di riferimento del sottostante per l esercizio dei warrant corrisponde, per i warrant su azioni USA, al prezzo di chiusura dello stesso il giorno di esercizio, come definito al N.6 punto 5. Per warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall Euro, il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo la definizione dell importo in valuta (pagina Reuters ECB37). E pertanto possibile che tale prezzo differisca, anche in modo significativo, dal valore del sottostante rilevabile nel momento in cui il portatore decida di esercitare i warrant. Il cambio di riferimento per la conversione dell importo in Euro è il cambio Euro/dollaro USA, per i warrant legati alle azioni quotate presso USA SE. Call Put (Azione e -Strike) x M.:Euro/FX (Strike- Azione e ) x M.:Euro/FX dove EURO/FX è il cambio contro Euro, M. è il multiplo del warrant come indicato alla tabella 1 e Azione e è il livello di riferimento dell Azione sottostante, come definito al N.2 punto2. N.3 Strike, variazioni fondamentali o sospensione delle quotazioni 1. Lo strike dei warrant è rilevabile dalla tabella 1, nella colonna Strike 2. Gli strike e/o il multiplo e/o l azione sottostante vengono rettificati in occasione di: 26

30 a) operazioni di raggruppamento e frazionamento delle azioni sottostanti; b) operazioni di aumento gratuito del capitale ed operazioni di aumento del capitale a pagamento con emissione di nuove azioni della stessa categoria di quelle sottostanti il warrant; c) operazioni di aumento di capitale a pagamento con emissione di azioni di categoria diversa da quelle stottostanti il warrant, di azioni con warrant, di obbligazioni convertibili e di obbligazioni convertibili con warrant; d) operazioni di fusione e di scissione di società emittenti le azioni sottostanti il warrant. Le rettifiche verranno apportate con le modalità applicate dalle relative Borse Derivati ai contratti di opzioni standard quotati su mercati regolamentati e relativi agli stessi sottostanti. Per i titoli azionari per i quali non esistano opzioni negoziate su mercati regolamentati, le rettifiche verranno apportate secondo la migliore prassi internazionale. 3. L'emittente renderà nota la necessità di un adeguamento dei prezzi base e/o del multiplo e/o del sottostante e la comunicherà con almeno due giorni di anticipo secondo le modalità previste al N Qualora si verifichi un evento riguardante l azione che non possa essere compensata mediante un adeguamento dei prezzi base, del multiplo e/o dell azione sottostante, l'emittente farà riferimento all'ultimo valore reso noto dalla Borsa di riferimento prima del verificarsi del suddetto evento. 5. Qualora l azione dovesse essere sospesa dalla Borsa di riferimento, ai fini dell esercizio del warrant si farà riferimento al valore di chiusura del primo giorno in cui l azione verrà riammessa alla negoziazione. Qualora l azione dovesse essere sospesa e non riammessa alla quotazione, verrà applicato quanto segue: - i call warrant perderanno di validità - per i put warrant l'emittente farà riferimento all'ultimo valore di chiusura reso noto dalla Borsa di riferimento prima della sospensione. Qualora in futuro il mercato su cui viene quotata l azione venisse gestito da un Gestore diverso da quello che lo gestisce al momento dell emissione dei warrant; i prezzi di chiusura resi noti da quest ultimo saranno vincolanti per la determinazione dell importo da corrispondere ai portatori dei covered warrant. Qualora l azione venisse trattata contemporaneamente su più mercati, l'emittente avrà diritto alla scelta del mercato a cui far riferimento, che verrà comunicata secondo le modalità previste al N Il calcolo dei prezzi base e/o dei nominali e/o dell azione sottostante riadeguati come definito al N.3 Punto 2 e la constatazione di quanto previsto al N.3 Punto 5 avranno carattere vincolante per i portatori dei warrant e per l'emittente qualora non presentino errori palesi. N. 4 Forma dei warrant, custodia cumulativa Non vengono rilasciati warrant effettivi. La cessione dei warrant viene effettuata con scritture contabili in regime di dematerializzazione in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.a... N. 5 Limitazioni di vendita I warrant oggetto di questo prospetto non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia. 27

31 N. 6 Esercizio dei diritti d'opzione 1. Il diritto d'opzione può essere esercitato in qualsiasi momento fino al giorno di scadenza dal portatore del warrant ai sensi del N. 1 punto 4. L esercizio è automatico alla scadenza. A scadenza, gli sportelli di pagamento dovranno provvedere al pagamento delle differenze ai sensi del N.1 punto 2 il quinto giorno lavorativo bancario dopo il giorno di scadenza, per il tramite dell intermediario. 2. Il portatore del covered warrant può esprimere la volontà di rinuncia all esercizio a scadenza entro le ore del giorno di scadenza del covered warrant. Per una valida rinuncia all esercizio a scadenza dei diritti d'opzione il portatore del warrant dovrà presentare per la/le serie in suo possesso una dichiarazione di rinuncia all esercizio a scadenza (in seguito dichiarazione di rinuncia all esercizio), che deve essere conforme al facsimile in appendice, indirizzata a: UniCredit Banca Mobiliare S.p.a. Via Tommaso Grossi, 10 MILANO Nella dichiarazione di rinuncia all esercizio dovrà essere indicato quanto segue: il codice ISIN ed il numero dei warrant da non esercitare La dichiarazione di rinuncia all esercizio deve essere presentata entro le ore (ora locale dello sportello di pagamento) del giorno di scadenza dei warrant. E esclusa la revoca della dichiarazione di rinuncia all esercizio. È necessario adempiere a tutti i requisiti riportati al presente punto. In caso contrario l Emittente avrà il diritto di esercitare comunque i warrant. Qualora la rinuncia all esercizio dei diritti d'opzione, a differenza di quanto indicato al N. 1 punto 3, non venisse espressa per ogni serie per un numero multiplo intero di, saranno validi per la rinuncia all esercizio solo i diritti d'opzione approssimati per difetto al valore più prossimo. Per i restanti warrant la richiesta di rinuncia all esercizio non sarà considerata valida. Qualora per i diritti per i quali si esprime la rinuncia all esercizio non venisse raggiunto il numero minimo di per serie sarà valido quanto disposto al N. 1 punto I punti 3-7 del presente articolo si riferiscono al caso di esercizio anticipato. Per un valido esercizio dei diritti d'opzione il portatore del warrant dovrà presentare per la/le serie in suo possesso una dichiarazione di esercizio (in seguito dichiarazione di esercizio), che deve essere conforme al facsimile in appendice, indirizzata a: UniCredit Banca Mobiliare S.p.a. Via Tommaso Grossi, 10 MILANO e dovrà altresì a) aver trasferito, tramite la sua banca o intermediario di fiducia, i Warrant che desidera esercitare, al UniCredito Italiano conto N presso Monte Titoli S.p.a., oppure b) aver inviato, per il tramite dell intermediario prescelto, al Unicredit Banca Mobiliare una conferma della Monte Titoli in base alla quale risulti che i Warrant del portatore erano registrati su un conto presso Monte Titoli e che Monte Titoli ha provveduto al trasferimento irrevocabile dei Warrant sul conto del Credito Italiano indicato al punto a). 4. Nella dichiarazione di esercizio dovrà essere indicato quanto segue: a) il codice ISIN ed il numero dei warrant da esercitare 28