CS ETF (IE) on MSCI India

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1 CS ETF (IE) on MSCI India Supplemento al Prospetto Informativo Il presente Supplemento contiene informazioni relative al CS ETF (IE) on MSCI India (il "Fondo"), un Fondo di CS ETF (IE) plc (la "Società"), che è una Società di investimento di tipo aperto, multicomparto, con capitale variabile, soggetta alle leggi irlandesi e autorizzata dalla Banca Centrale d'irlanda (la "Banca Centrale"), sita in Block D, Iveagh Court, Harcourt Road, Dublin 2, Irlanda. Il presente Supplemento fa parte del Prospetto Informativo e può essere distribuito e letto soltanto unitamente allo stesso (salvo per coloro che hanno precedentemente ricevuto il Prospetto Informativo della Società datato 23 gennaio 2012, e successive modifiche e integrazioni (il "Prospetto Informativo")). IL PRESENTE DOCUMENTO È IMPORTANTE. PRIMA DI PROCEDERE ALL ACQUISTO DELLE AZIONI, È NECESSARIO ASSICURARSI DI COMPRENDERE BENE LA NATURA DI TALE INVESTIMENTO, I RISCHI IMPLICATI E LE PROPRIE CIRCOSTANZE PERSONALI. IN CASO DI DUBBI IN MERITO AI CONTENUTI DEL PRESENTE SUPPLEMENTO, È OPPORTUNO CHIEDERE CONSIGLIO AD UN CONSULENTE APPROPRIATAMENTE QUALIFICATO. I termini con la lettera maiuscola usati in questo Supplemento hanno il significato che viene loro attribuito nella sottostante sezione Definizioni o nel Prospetto Informativo. Oltre a investire in azioni e titoli legati ad azioni, valori mobiliari e altre attività idonee, ai fini dell investimento e di un efficace gestione del portafoglio, è intenzione della Società effettuare investimenti per conto del Fondo, ove possibile, in strumenti finanziari derivati ( SFD ). Alcuni rischi legati agli investimenti in SFD sono indicati nel Prospetto Informativo alla sezione intitolata Fattori di rischio. Un investimento nel Fondo non deve costituire una quota sostanziale di un portafoglio di investimenti e può non essere indicato per tutti gli investitori. È necessario tener conto (a) di possibili conseguenze fiscali, (b) dei requisiti giuridici e normativi, (c) di qualsiasi restrizione di cambio o di requisiti di controllo dei cambi e (d) di qualsiasi altro requisito governativo o di altri permessi o formalità nelle quali è possibile incorrere in base alle leggi del Paese del quale si è cittadini, o nel quale si ha residenza o domicilio e che possono riguardare l'acquisto, la detenzione o la cessione di Azioni. Il presente Supplemento non sarà distribuito né divulgato in India e né la Società né qualsiasi altro Fondo descritto nel presente Supplemento sarà offerto per la sottoscrizione a residenti indiani, fatto salvo quanto consentito dalle leggi e dai regolamenti indiani applicabili. CS ETF (IE) plc Sicav multicomparto con separazione patrimoniale fra i Comparti In data 23 gennaio 2012 JFS/ / v7 1

2 INFORMAZIONI IMPORTANTI Idoneità dell'investimento Le Azioni non sono a capitale protetto. Il valore delle Azioni può aumentare o diminuire e potrebbe non essere possibile rientrare in possesso del capitale inizialmente investito. Per una trattazione dei rischi che devono essere valutati dall'investitore, consultare la sezione intitolata "Fattori di rischio" del Prospetto Informativo e la sezione intitolata "Altre informazioni - Fattori di rischio" del presente Supplemento. Un investimento di questo tipo è adatto unicamente ad investitori che siano in grado (da soli o con l'ausilio di un consulente finanziario o di altro consulente) di valutare le qualità e i rischi di questo tipo di investimento e che abbiano risorse sufficienti per poter sostenere qualsiasi perdita che ne dovesse risultare. I contenuti di questo documento non hanno lo scopo di contenere (e non si deve considerare che contengano) consulenza relativa a questioni di tipo finanziario o legale, né relativa all'investimento, né di qualsiasi altro tipo. Profilo dell'investitore tipico Il Fondo è adatto ad investitori che mirano a conseguire un incremento del capitale e disposti ad accettare un livello di volatilità medio-alto. Responsabilità Gli Amministratori (i cui nomi sono elencati nella sezione del Prospetto Informativo intitolata "Amministratori della Società") si assumono la responsabilità delle informazioni contenute nel Prospetto Informativo e nel presente Supplemento. Sulla base delle conoscenze e delle convinzioni degli Amministratori (i quali hanno adottato tutte le ragionevoli misure atte a garantirlo) le informazioni contenute nel presente Supplemento, se lette congiuntamente al Prospetto Informativo (completato, modificato o integrato dal presente Supplemento), corrispondono ai fatti alla data di pubblicazione del presente Supplemento e non omettono nulla che possa influire sul significato delle stesse. Disposizioni generali Il presente Supplemento riassume informazioni sulle Azioni e sul Fondo. È necessario inoltre far riferimento al Prospetto Informativo, che è separato dal presente documento e descrive la Società fornendo informazioni generali sulle offerte di Azioni nella Società. Nessuna decisione deve essere presa rispetto alle Azioni finché non si sia ricevuta una copia del Prospetto Informativo. Qualora sussistesse una qualsiasi incongruenza tra i contenuti del Prospetto Informativo e quelli del presente Supplemento, per quanto riguarda tale incongruenza prevarranno i contenuti del presente Supplemento. Il presente Supplemento e il Prospetto Informativo devono essere entrambi letti attentamente nella loro interezza prima di prendere una qualsiasi decisione di investimento riguardante le Azioni. Alla data di pubblicazione del presente Supplemento, la Società non ha alcun prestito di capitale in essere (prestiti a termine inclusi) o costituito ma non emesso; non ha in essere alcun mutuo, addebito o altri prestiti o passività in forma di prestiti, inclusi scoperti bancari e passività in accettazione o accettazione di crediti; non è impegnata in acquisti a rate o leasing finanziari, fideiussioni o sopravvenienze passive di altra natura. Distribuzione del presente Supplemento e Limitazioni alla vendita La distribuzione del presente Supplemento è consentita solo se accompagnata da una copia del Prospetto Informativo, dell'ultima relazione annuale e del bilancio certificato della Società e del Fondo (tranne per coloro che hanno ricevuto il Prospetto Informativo precedentemente) e, se pubblicato dopo tale relazione, di una copia dell'ultima relazione semestrale e del bilancio non certificato. La distribuzione del presente Supplemento e l'offerta o l'acquisto delle Azioni, in alcune giurisdizioni, possono essere sottoposte a limitazioni. Se si riceve una copia del presente Supplemento e/o del Prospetto Informativo non si devono considerare questi documenti come costituenti un'offerta, un invito o una sollecitazione a sottoscrivere JFS/ / v7 2

3 Azioni a meno che, nella giurisdizione competente, questo tipo di offerta, invito o sollecitazione possa legittimamente essere effettuato in assenza di conformità a qualsiasi registrazione o altro requisito giuridico. Chi fosse interessato all'acquisto di Azioni dovrà informarsi in merito e osservare tutte le leggi e i regolamenti in vigore in ciascuna giurisdizione pertinente. In particolare è necessario informarsi in merito ai requisiti giuridici, alla disciplina sul controllo dei cambi in vigore e alla normativa fiscale vigente nel Paese del quale si è cittadini, o nel quale si ha residenza o domicilio. Definizioni I termini e le espressioni utilizzati nel presente Supplemento hanno, salvo quando ivi diversamente definiti, lo stesso significato ad essi attribuito nelle definizioni del Prospetto Informativo. Restrizioni alla vendita imposte dai Regolamenti SEBI (Investitori istituzionali esteri) Le Azioni del Fondo ed eventuali interessi effettivi nelle stesse non possono essere acquisiti né detenuti da una "Persona residente in India" né da un "Indiano non residente". La legge Foreign Exchange Management Act del 1999 e i regolamenti ai sensi della stessa riportano le seguenti condizioni dei termini summenzionati. "Persona residente in India", secondo la definizione di cui alla Sezione 2(v) del Foreign Exchange Management Act del 1999, significa: i. una persona residente in India per oltre centoottandadue (182) giorni durante l'esercizio finanziario precedente, ma non comprende: (A) una persona che sia uscita dall'india o che risieda al di fuori dell'india, in ogni caso: 1. per accettare un'offerta di lavoro al di fuori dell'india; 2. per svolgere un'attività commercial o una professione al di fuori dell'india; o 3. per qualsiasi altro scopo, in circostanze che indicano la sua intenzione di restare al di fuori dell'india per un periodo indeterminato di tempo; o (B) una persona che è giunta o rimane in India, in entrambi i casi per motivi all'infuori di: 1. accettare un'offerta di lavoro al di fuori dell'india; 2. svolgere un'attività commercial o una professione al di fuori dell'india; o 3. per qualsiasi altro scopo, in circostanze che indicano la sua intenzione di restare al di fuori dell'india per un periodo indeterminato di tempo; ii. qualsiasi persona o entità giuridica registrata o costituita in India; iii. un ufficio, una filiale o un'agenzia in India posseduta o controllata da una persona residente all'infuori dell'india; o vi. un ufficio, una filiale o un'agenzia al di fuori dell'india posseduta o controllata da una persona residente in India. "Indiano non residente", secondo la definizione di cui alla Sezione 2(vi) dei Regolamenti Foreign Exchange Management (Deposit) del 2000 notificati dalla Reserve Bank of India, indica una persona residente al di fuori dell'india ma che è un cittadino indiano o una Persona di origine Indiana. "Persona di origine indiana", secondo la definizione di cui alla Sezione 2(xii) dei Regolamenti Foreign Exchange Management (Deposit) del 2000 notificati dalla Reserve Bank of India, indica un cittadino di qualsiasi paese all'infuori del Bangladesh o del Pakistan, se: i. è stato in qualsiasi momento in possesso di un passaporto indiano; o ii. egli o suoi genitori o suoi nonni sono stati cittadini indiani in virtù della Costituzione dell'india o della legge sulla cittadinanza (Citizenship Act) del 1955 (57 del 1955); o iii. è un coniuge di un cittadino indiano o una persona di cui al punto (i) o (ii). A qualsiasi Azionista può essere chiesto di fornire alla Società o a qualsiasi Soggetto collegato le informazioni o la documentazione che gli stessi ritengono necessari al fine di determinare se il proprietario legale o effettivo di tali Azioni sia una Persona residente in India o un Indiano non residente. Ove, in qualsiasi momento, la Società dovesse venire a conoscenza del fatto che le Azioni sono legalmente o effettivamente possedute direttamente o indirettamente da una o più delle persone sopra menzionate, sia singolarmente che insieme ad altre persone, e che tale persona omette di seguire le istruzioni della Società JFS/ / v7 3

4 di alienare le proprie Azioni e di fornire alla Società la prova di tale alienazione entro 7 giorni solari dall'invio di tali istruzioni da parte della Società ("Notifica di alienazione"), la Società, a sua discrezione, può procedere al rimborso forzoso di dette Azioni al Prezzo di rimborso applicabile al termine della giornata lavorativa nel giorno specificato nella Notifica di alienazione ovvero, qualora tale giorno non sia un Giorno di negoziazione, al Prezzo di rimborso valido nel Giorno di negoziazione successivo e tali investitori cesseranno di essere proprietari legali o effettivi di tali Azioni. Ogni Azionista con il presente documento riconosce che di tanto in tanto la Società può, su richiesta della Controparte Approvata, chiedere determinate informazioni corrispondenti ai requisiti previsti dal, o in conformità alle norme o ai regolamenti applicabili del, Securities and Exchange Board of India ( SEBI ) o altra autorità governativa o normativa indiana (ciascuna, un'"autorità indiana") in merito agli investitori effettivi o beneficiari del Fondo. Ogni Azionista con il presente documento consente alla Società o a qualsiasi Controparte Approvata di fornire tali informazioni a qualsivoglia Autorità indiana, alla Controparte dello Swap o a qualsiasi Soggetto collegato. Informazioni di carattere generale Le Azioni del Fondo non sono state e non saranno registrate ai sensi delle leggi indiane e non sono concepite per beneficiare di alcuna legge indiana promulgata a tutela degli Azionisti. Le Azioni del Fondo non sono offerte a, e non possono essere direttamente o indirettamente vendute o consegnate all'interno dell'india, acquisite da, trasferite a o detenute a beneficio di (i) un "soggetto residente in India", come tale termine è definito nella legge Indiana Foreign Exchange Management Act del 1999 (come di volta in volta modificata o integrata), (ii) un "soggetto che sia "Non residente indiano", un "Ente societario estero" o un "Soggetto di origine Indiana" come tali termini sono definiti nel regolamento indiano Foreign Exchange Management (Deposit) Regulations del 2000 (come di volta in volta modificato e integrato), (iii) un soggetto che rioffra o rivenda, direttamente o indirettamente, in India o a un residente indiano o a qualsiasi entità costituita o registrata in India, e/o (iv) un soggetto che abbia intenzione di acquistare Azioni del Fondo allo scopo di eludere o altrimenti evitare requisiti applicabili ai sensi del regolamento indiano Securities and Exchange Board of India (Foreign Institutional Investors) Regulations del 1995 (come di volta in volta modificato e integrato) e/o altri regolamenti ausiliari o circolari emanati in conformità agli stessi, ciascuno un' Entità ristretta di origine indiana". La Società non consente consapevolmente la vendita di Azioni del Fondo o di eventuali interessi effettivi nelle stesse a Entità ristrette di origine indiana. A un potenziale investitore del Fondo potrebbe essere richiesto, all atto dell acquisto di Azioni ( o successivamente), di dichiarare di non essere un'entità ristretta di origine indiana e di non acquistare Azioni a nome o per conto di un'entità ristretta di origine indiana. Gli Azionisti del Fondo sono tenuti ad avvisare immediatamente la Società e il Gestore degli Investimenti nel caso in cui diventino Entità ristrette di origine indiana o detengano Azioni a beneficio di Entità ristrette di origine indiana. Qualsiasi soggetto che violi le summenzionate restrizioni terrà indenne la Società, il Gestore e il Gestore degli Investimenti da perdite o richieste di risarcimento subite o ricevute da ciascuno di essi in relazione a tale violazione. Qualora la Società venga a conoscenza del fatto che le Azioni del Fondo sono detenute a titolo legale o effettivo, direttamente o indirettamente, da un soggetto in violazione delle suddette restrizioni, sia singolarmente che insieme ad altri soggetti, essa avrà facoltà di operare un rimborso forzoso di tali Azioni nella misura in cui esse possano essere identificate e rimborsate. Ove tali Azioni siano forzosamente rimborsate, l'investitore riceverà i proventi al netto dei costi sostenuti e degli importi eventualmente necessari a risarcire o indennizzare la Società, il Gestore e il Gestore degli investimenti da perdite subite (o che potrebbero essere subite) da ciascuno di essi relativamente alla detenzione di Azioni da parte di o a beneficio di un'entità ristretta di origine indiana. La Controparte Autorizzata del Fondo, in conformità ai requisiti o alle richieste del Securites and Exchange Board of India o di altra autorità governativa o normativa indiana, potrebbe imporre alla Società, al Gestore e al Gestore degli investimenti di fornire informazioni relative agli Azionisti e/o ai proprietari effettivi di Azioni del Fondo. Investendo nel Fondo (direttamente o indirettamente), gli investitori approvano automaticamente la presente informativa. La Società, il Gestore o il Gestore degli investimenti possono chiedere agli investitori di fornire le informazioni richieste. Gli Azionisti potrebbero essere tenuti a fornire informazioni su se stessi e sui proprietari effettivi delle Azioni allo scopo di determinare se essi siano o meno Entità ristrette di origine indiana. Qualora un Azionista o un proprietario effettivo ometta di divulgare le informazioni richieste e, a causa della mancata o inadeguata presentazione di informazioni, gli Amministratori ritengano che tale soggetto potrebbe essere un'entità ristretta di origine indiana, la Società, nella misura in cui le Azioni possano essere identificate e rimborsate, procederà al rimborso forzoso delle Azioni del Fondo detenute da o a beneficio di tale soggetto. Ove tali Azioni siano forzosamente rimborsate, l'investitore riceverà gli eventuali proventi al netto dei costi sostenuti e degli importi eventualmente necessari a risarcire o indennizzare la Società, il Gestore e il Gestore degli investimenti da perdite subite (o che potrebbero essere subite) da ciascuno di essi relativamente alla detenzione di Azioni da parte di o a beneficio di detto soggetto. JFS/ / v7 4

5 TERMINI APPLICABILI ALLE AZIONI RAPPRESENTATIVE DI PARTECIPAZIONI NEL FONDO Obiettivo di investimento L obiettivo d investimento di questo Fondo consiste nel fornire la performance dell'indice di Riferimento (ossia l'indice MSCI India Net USD) dedotte commissioni e spese del Fondo. L Indice di Riferimento è un indice ponderato sulla capitalizzazione di mercato corretto per il flottante libero e concepito per riflettere la performance del mercato azionario indiano, avendo come obiettivo tutte le società con una capitalizzazione di mercato compresa nella fascia dell 85% superiore dell universo azionario investibile indiano, subordinatamente a un requisito dimensionale minimo globale. È basato sulla metodologia degli Indici dei mercati investibili globali di MSCI (MSCI Global Investable Market Indices). L'Indice di Riferimento è un indice net total return, ossia i dividendi netti dei suoi elementi costitutivi sono reinvestiti dopo la detrazione di eventuali imposte applicabili. Alla fine del 30 settembre 2011, l'indice di Riferimento era composto da 72 elementi costitutivi. Politica di investimento Al fine di raggiungere l'obiettivo di investimento, la Società prevede di investire, per conto del Fondo, tutti o sostanzialmente tutti i proventi netti di qualsiasi emissione di Azioni con la modalità di seguito indicata. (i) azioni e titoli legati ad azioni che fanno riferimento ai componenti dell Indice di Riferimento, comprese azioni ordinarie, azioni privilegiate, ricevute di deposito per tali titoli e altri titoli aventi caratteristiche azionarie, nell intento di replicare quanto più esattamente possibile la performance dell'indice di Riferimento. Di conseguenza, il principale criterio per la selezione dei singoli titoli e titoli azionari non è la loro percezione di attrattiva, crescita potenziale o valore, ma piuttosto la loro idoneità in termini di raggiungimento dell'obiettivo di investimento di replicare la performance dell'indice di Riferimento. Il Fondo può investire fino al 20% del suo Valore Patrimoniale Netto in tali titoli e titoli azionari emessi dallo stesso ente al fine di replicare l Indice di Riferimento. Il limite può essere aumentato fino al 35% per un singolo emittente in presenza di condizioni eccezionali di mercato. Per raggiungere il suo obiettivo di investimento, il Fondo potrà anche investire in futures sull Indice di Riferimento; tali futures e tutti gli investimenti del Fondo saranno quotati o negoziati su un mercato o una borsa valori come descritto nell Appendice II del Prospetto Informativo. Tuttavia, a seconda delle condizioni prevalenti del mercato e/o delle rispettive ponderazioni dei componenti dell Indice di Riferimento durante la vita del Fondo, il Gestore degli investimenti può decidere di investire i proventi netti di qualsiasi emissione di Azioni (alla Data di Emissione Iniziale o successivamente) con le modalità alternative elencate di seguito. Le seguenti metodologie di investimento alternative (elencate ai successivi punti da (ii) a (v)) non sono destinate a essere reciprocamente esclusive e potrebbero essere usate singolarmente o collettivamente in diverse combinazioni, nel qual caso il costo di tale passaggio (eventuale) non sarà a carico degli Azionisti. (ii) (iii) azioni e titoli legati ad azioni come menzionati al precedente punto (i) sulla base di un metodo ottimizzato di campionamento. Nell utilizzare un metodo di campionamento ottimizzato, il Fondo potrebbe investire in una selezione rappresentativa dei titoli dell'indice di Riferimento invece che in tutti i titoli dell'indice di Riferimento o in titoli che non fanno parte dello stesso, qualora il Gestore degli Investimenti ritenga che tali titoli consentiranno di raggiungere l obiettivo di investimento. Una tale selezione di titoli sarà basata su una procedura matematica di ottimizzazione con lo scopo di determinare un portafoglio col minimo rischio di divergenza rispetto alla performance dell'indice di di Riferimento; futures sull Indice di Riferimento o altri indici finanziari che fanno riferimento allo stesso mercato o a un mercato sostanzialmente analogo a quello dell Indice di Riferimento o futures azionari su uno o più componenti dello stesso; tali futures saranno quotati o negoziati su una borsa o un mercato come stabilito nell Appendice II del Prospetto Informativo. Laddove il Fondo guadagna esposizione ad indici finanziari diversi dall'indice di Riferimento, gli indici finanziari saranno strettamente correlati all'indice di Riferimento e tale esposizione sarà ai fini della gestione della liquidità e/o per JFS/ / v7 5

6 favorire la riduzione del tracking error.. L'utilizzo di tali futures non genererà alcuna leva finanziaria e l'importo figurativo degli stessi sarà interamente coperto dalla liqudità o mezzi equivalenti a liquidità nell'ambito del Fondo; (iv) (v) swap (ossia un contratto tra il Fondo e una Controparte Autorizzata per scambiare flussi di cassa con un altro flusso in virtù di un contratto quadro, conformemente ai requisiti dell'international Swaps and Derivatives Association; tali swap possono comprendere swap funded (con pagamento di provvista) e non funded (senza pagamento di provvista) (come più dettagliatamente descritto di seguito nella sezione "Utilizzo dei Contratti derivati Swap") (gli "Swap"). La finalità degli Swap consiste nell'acquisire esposizione indiretta all'indice di Riferimento (come descritto più in dettaglio nella successiva sezione intitolata "Utilizzo dei Contratti derivati - Swap"). L'utilizzo di tali Swap non genererà alcuna leva finanziaria all'interno del Fondo ed è previsto che questa politica di investimento determinerà la ricezione, da parte degli Azionisti, del rendimento dell'indice di Riferimento al netto delle commissioni e delle spese del Fondo; un portafoglio di valori mobiliari o altre attività idonee (compresi futures e opzioni) che potrebbero comprendere o fornire esposizione indiretta a tutti i titoli costituenti dell Indice di Riferimento, un campione ottimizzato degli stessi o valori mobiliari non connessi o altre attività idonee. Essi saranno strumenti azionari e legati ad azioni, titoli a reddito fisso come strumenti convertibili, titoli di prim ordine, strumenti del mercato monetario, strumenti a tasso variabile e commercial paper, titoli garantiti da attività, compresi i Titoli di Finanza Strutturata che offrono la performance dell'indice di Riferimento (e che non incorporano derivati) o di altri indici finanziari facenti riferimento allo stesso mercato o a un mercato sostanzialmente analogo a quello dell'indice di Riferimento o uno o più componenti dello stesso, e/o quote di altri organismi di investimento collettivo di tipo aperto, compresi altri Fondi della Società. Quasiasi strumento di cui sopra può essere emesso o disposto da una società appartenente al Gruppo Credit Suisse. Qualora il Fondo investa in titoli e/o altre attività idonee che complessivamente non replicano del tutto l Indice di Riferimento, esso può perfezionare Swap finalizzati a scambiare, direttamente o indirettamente, parte della o l'intera performance del prezzo e il reddito percepito in relazione a tali titoli e/o altre attività idonee con la performance di alcuni o di tutti gli elementi costitutivi dell Indice di Riferimento, come più dettagliatamente descritto di seguito nella sezione "Utilizzo dei Contratti derivati Swap". In tal caso il Fondo non avrà alcuna esposizione al mercato o al credito relativamente ai particolari titoli e altre attività idonee (la performance del prezzo delle quali e il reddito conseguito sulle stesse sono scambiati in base alle condizioni degli Swap) nella misura in cui gli Swap prevedano che il Fondo paghi la performance del prezzo e il reddito percepito sulla stessa alla Controparte Autorizzata, salvo in caso di inadempienza della Controparte Autorizzata degli Swap. L'adozione di questa politica d'investimento non genererà alcuna leva finanziaria nell'ambito del Fondo ed è previsto che essa determinerà la ricezione, da parte degli Azionisti, del rendimento dell'indice di Riferimento al netto di commissioni e spese del Fondo. Azioni, strumenti legati ad azioni, futures, Swap, valori mobiliari, altre attività idonee elencate al precedente punto (v), eventuale liquidità accessoria e altri strumenti (detenuti ai fini di un efficace gestione di portafoglio e di copertura valutaria) detenuti dal Fondo costituiranno l "Attivo del Fondo" ai fini del Prospetto Informativo. Indipendentemente dalla politica di investimento perseguita, il Fondo sarà gestito in modo tale da non essere soggetto a leva finanziaria per finalità di investimento. Ulteriori informazioni relative alla politica di investimento del Fondo sono riportate nella parte principale del Prospetto Informativo, ai paragrafi "Obiettivi e politiche d'investimento" e "Restrizioni agli Investimenti". Utilizzo dei Contratti derivati Swap Il Fondo può perfezionare Swap con entità appartenenti al Gruppo Credit Suisse o a qualsiasi altra entità idonea (ossia la Controparte Autorizzata ) in virtù dei quali il Fondo avrà diritto a ricevere dalla Controparte Autorizzata la performance di alcuni o di tutti gli elementi costitutivi dell Indice di Riferimento. Il Fondo può perfezionare Swap con una entità appartenente al Gruppo Credit Suisse o con qualsiasi altra entità idonea (la "Controparte Autorizzata") in conformità ai quali il Fondo sarà tenuto a corrispondere alla Controparte Autorizzata (i) alcuni o tutti i proventi netti di qualsiasi emissione di Azioni o (ii) pagamenti legati al rendimento su alcuni o su tutti i titoli azionari e altre attività idonee elencati al precedente paragrafo (v). JFS/ / v7 6

7 La Controparte Autorizzata degli Swap e la Società (per conto del Fondo) hanno stipulato un Contratto Quadro dell International Swaps and Derivatives Association 2002 (compresi eventuali contratti di supporto, appendici o allegati dello stesso) (il Contratto Quadro ISDA ) e ratificheranno ogni operazione Swap. La conferma potrà essere sottoscritta prima o dopo la rispettiva transazione e potrà essere in forma elettronica. I contratti swap saranno sempre valutati in conformità a quanto stabilito dal Prospetto Informativo. La valutazione degli Swap rifletterà i movimenti relativi della performance dell Indice di Riferimento e la detenzione, da parte del Fondo, di valori mobiliari e/o altro Attivo del Fondo eventualmente citati negli Swap. A seconda del valore degli Swap, il Fondo dovrà effettuare o ricevere un pagamento alla/dalla Controparte Autorizzata. Qualora il Fondo debba effettuare un pagamento alla Controparte Autorizzata, tale pagamento sarà erogato cedendo alcuni o tutti i valori mobiliari e/o altre Attività del Fondo in cui il Fondo ha investito. Come stabilito nella Sezione 5 del Prospetto Informativo, la Società si accerterà che l'esposizione al rischio di Controparte Autorizzata ai sensi degli Swap non superi mai i limiti previsti dai Regolamenti e dalla Banca centrale. Di conseguenza, la Società ridurrà l esposizione alla Controparte Autorizzata inducendo quest ultima, se necessario, a rilasciare adeguate Garanzie reali alla Società per conto del Fondo interessato (o come altrimenti consentito dalla Banca centrale), secondo le condizioni del Contratto Quadro ISDA, conformemente ai Limiti agli Investimenti. In alternativa, la Società potrebbe ridurre la propria esposizione al rischio di Controparte Autorizzata azzerando gli Swap. L effetto dell azzeramento degli Swap è ridurre la contabilizzazione al valore di mercato degli Swap e di conseguenza l esposizione netta alla controparte. La Garanzia reale e/o i meccanismi di azzeramento sopra descritti possono essere utilizzati dalla Controparte Autorizzata anche per ridurre la propria esposizione al Fondo, che determinerebbe un pagamento corrispondente dal Fondo alla Controparte Autorizzata. I contratti Swap possono essere risolti da ciascuna delle parti in qualsiasi momento al verificarsi di determinati eventi relativi sia al Fondo sia alla Controparte Autorizzata compresi, a titolo puramente esemplificativo, casi di inadempimento (come mancato pagamento, violazione contrattuale o bancarotta) oppure un evento di risoluzione (che non sia dovuto a colpa delle parti, ma, ad esempio, a illegalità o a una variazione delle leggi fiscali o contabili), nel qual caso la parte non inadempiente o la parte non colpita ha rispettivamente diritto a calcolare il valore di chiusura degli Swap e lo farà in linea con i principi standard del settore fissati nel Contratto Quadro ISDA. Il Fondo potrebbe pertanto sottoscrivere nuovi Swap (salvo laddove gli Amministratori lo reputino sconsigliabile) o investire direttamente nei titoli sottostanti dell Indice di Riferimento ovvero, qualora gli Amministratori stabiliscano che non è ragionevolmente possibile conseguire l obiettivo d investimento, il Fondo potrà essere chiuso conformemente alle disposizioni del Prospetto Informativo. Prestito titoli e operazioni di riacquisto Ai fini di un'efficace gestione del portafoglio, la Società può perfezionare un contratto di prestito titoli e /o Operazioni di Riacquisto con istituti finanziari (compresa un'entità appartenente al Gruppo Credit Suisse come prenditore o controparte esclusiva nell Operazione di Riacquisto) che abbiano un rating creditizio minimo, al momento del perfezionamento della relativa operazione, di A2 (S&P) o equivalente, o il cui rating implicito sia ritenuto dal Fondo di livello almeno pari a tale rating (una Controparte ). Tali accordi di prestito titoli e Operazioni di Riacquisto saranno soggetti alle condizioni, ai limiti e ai requisiti stabiliti dalla Banca centrale e dalle disposizioni del Prospetto Informativo. In tali operazioni, la Garanzia reale si sposterà tra la Società e la Controparte interessata al fine di mitigare l eventuale rischio di controparte. La Società, per conto del Fondo, ha presentato alla Banca centrale la propria politica di gestione del rischio che consente di misurare, monitorare e gestire accuratamente i vari rischi associati all'utilizzo di strumenti finanziari derivati. Su richiesta la Società fornirà agli azionisti informazioni supplementari riguardanti i metodi di gestione del rischio utilizzati, compresi i limiti quantitativi applicati a tutte le evoluzioni recenti delle caratteristiche del rischio e del rendimento delle principali categorie di investimento. Gestione efficiente del portafoglio La Società può inoltre (ai fini dell efficiente gestione del portafoglio e gestione della liquidità e non per finalità di investimento) investire in depositi liquidi, strumenti del mercato monetario e quote di organismi di investimento collettivo del mercato monetario disciplinati da OICVM. Inoltre la società può investire in contratti di cambio a termine con la Controparte Autorizzata per finalità di copertura. Tali contratti di cambio a termine hanno l'effetto di bloccare il prezzo al quale l'indice di Riferimento o il titolo costituente dello stesso possono essere acquistati in una data futura. JFS/ / v7 7

8 Limiti agli investimenti Gli investitori, in particolare, devono prestare attenzione al fatto che al Fondo vengono applicate le limitazioni generali all'investimento delineate alla sezione "Limiti agli investimenti" del Prospetto Informativo. Il Fondo non investirà oltre il 10% del suo patrimonio netto in altri OICVM o in altri organismi di investimento collettivo (OIC). Conseguenze di Eventi di turbativa Come più dettagliatamente descritto nel Prospetto informativo, al verificarsi di un Evento di turbativa, tra cui un Evento di turbativa e rettifica dell Indice (e senza limitazione alcuna ai poteri personali degli Amministratori), (i) una Controparte Autorizzata (agendo in qualità di Agente di Calcolo o in altra funzione) può (a) risolvere uno o più dei relativi Swap o (b) apportare correzioni ai termini o alla valutazione dei relativi Swap e altri contratti derivati per riflettere tale evento; tale rettifica potrebbe influire sul Valore Patrimoniale Netto; e/o (ii) gli Amministratori potrebbero sospendere temporaneamente il calcolo del Valore Patrimoniale Netto e di qualsiasi sottoscrizione, rimborso e conversione di Azioni; e/o (iii) gli Amministratori potrebbero, in determinate circostanze, chiudere il Fondo in alcune circostanze. Prestiti In conformità alle disposizioni generali stabilite nel Prospetto Informativo alla voce "Poteri di ricorso al prestito e concessione di prestiti" la Società, per conto del Fondo, potrà prendere a prestito fino al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Fondo su base temporanea. Tali prestiti dovranno essere usati soltanto per finalità di liquidità a breve termine allo scopo di coprire il riscatto delle Azioni. Leva finanziaria Indipendentemente dalla politica d'investimento perseguita, il Fondo sarà gestito in modo tale da non essere sottoposto a leva finanziaria per finalità di investimento. Sebbene non sia previsto che il Fondo sarà sottoposto a leva finanziaria ai fini di un efficace gestione di portafoglio, qualsiasi leva finanziaria derivante da tecniche di gestione efficace del portafoglio sarà conforme ai requisiti della Banca centrale e non sarà superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Fondo. Politica dei dividendi Il Fondo non prevede il pagamento di dividendi. Tuttavia gli Amministratori potranno, a loro assoluta discrezione, determinare di dichiarare dividendi rispetto a qualsiasi Classe di Azioni e gli Azionisti saranno avvisati di conseguenza. Eventuali dividendi dovuti dal Fondo saranno corrisposti in conformità alla Politica dei Dividendi indicata nel Prospetto Informativo. Il pagamento dei dividendi potrebbe anche essere pari a zero. Non esiste alcuna garanzia che sia dichiarato un dividendo. Per maggiore chiarezza, l'eventuale pagamento di un dividendo ridurrà di conseguenza il Valore Patrimoniale Netto della relativa Classe di Azioni. Ricorso limitato Un Azionista avrà diritto soltanto a considerare le attività del Fondo rispetto a tutti i pagamenti relativi alle proprie Azioni. Se il valore netto realizzato del Fondo è insufficiente a pagare le somme dovute rispetto alle Azioni, l Azionista non avrà diritto ad ulteriori pagamenti per quanto riguarda tali Azioni, né ad avanzare rivendicazioni o esercitare ricorso nei confronti delle attività di qualunque altro Fondo o di qualunque altra attività della Società. Quotazione Sarà presentata richiesta alla SIX Swiss Exchange e/o ad altre borse valori che gli Amministratori possano determinare di volta in volta (la "Borsa Valori di pertinenza") per la quotazione delle Azioni emesse disponibili all emissione e per l ammissione alla quotazione sul listino ufficiale e alla contrattazione su ogni Borsa valori di pertinenza alla Data di Avvio o in prossimità della stessa. Il presente Supplemento, insieme al Prospetto Informativo, rappresenta il prospetto di quotazione ai fini della quotazione delle Azioni sul listino ufficiale e alla negoziazione sul mercato principale di ciascuna Borsa valori di pertinenza. JFS/ / v7 8

9 Exchange Traded Fund Il Fondo è di tipo Exchange Traded Fund ("ETF", Fondo quotato in borsa). Le Azioni di questo Fondo (se quotate nelle Borse Valori di pertinenza) sono completamente trasferibili tra gli investitori. Si prevede che le Azioni saranno acquistate e vendute da parte di investitori istituzionali sul mercato secondario, così come avviene per le Azioni ordinarie di una Società commerciale quotata. Informazioni generali riguardanti il Fondo Tipo Valuta di base Giorno Lavorativo Giorno di Negoziazione Scadenza della negoziazione Dimensione minima del Fondo Momento di Valorizzazione Data di regolamento Sito Web Aperto USD Un giorno (diverso dal sabato o dalla domenica) in cui (i) le banche commerciali sono aperte per la normale attività a Dublino, Londra e Zurigo; (ii) il sistema Trans-European Real-time Gross Settlement Express Transfer (TARGET) è aperto: (iii) i mercati in cui viene negoziato il 70% dei componenti dell Indice di Riferimento) sono aperti; (iv) l'indice di Riferimento è calcolato dal Fornitore dell'indice; (v) la Cassa di Compensazione è aperta e (vi) i mercati valutari esteri sono aperti ed effettuano pagamenti (comprese le negoziazioni e i depositi in valuta estera) a Londra o qualsiasi altro giorno o giorni che gli Amministratori possano di volta in volta determinare e comunicare in anticipo agli Azionisti. Per evitare dubbi, tutti i Giorni Lavorativi saranno stabiliti sul sito Web e vi sarà almeno un Giorno di Negoziazione a cadenza quindicinale. Ciascun Giorno Lavorativo e altri giorni eventualmente stabiliti dagli Amministratori e da essi notificati anticipatamente agli Azionisti. Ore (ora di Dublino) del relativo Giorno di Negoziazione. EUR (o equivalente nella valuta di base) (ora di Dublino) del Giorno lavorativo successivo al Giorno di Negoziazione di pertinenza. Fino a quattro Giorni lavorativi dopo il Giorno di Negoziazione di pertinenza. Descrizione delle Azioni Classe di Azioni ISIN Prezzo iniziale di emissione Importo minimo delle sottoscrizioni Importo minimo di rimborso Partecipazione Minima IE00B564MX78 USD 100,00 B USD 5 milioni, salvo diversamente stabilito dagli Amministratori. Agli investitori saranno comunicate eventuali modifiche dell'importo minimo delle sottoscrizioni. USD 5 milioni, salvo diversamente stabilito dagli Amministratori. Agli investitoro saranno comunicate eventuali modifiche dell'importo minimo di rimborso. N/D Commissioni e spese (A) Le seguenti commissioni saranno applicate a ciascuna Azione e saranno a carico degli Azionisti (e non saranno a carico della Società per conto del Fondo, e di conseguenza non influenzeranno il Valore Patrimoniale Netto del Fondo): Classe di Azioni B Commissione di sottoscrizione* Fino al 6% Commissione di rimborso** Fino al 3% Commissione di conversione Fino al 3% Costo di transazione del Fino al 6% Mercato primario JFS/ / v7 9

10 * La Commissione di sottoscrizione viene detratta dalla somma corrisposta da un Investitore per la sottoscrizione di Azioni e viene versata alla Società di Gestione. La Società di Gestione può rinunciare, totalmente o parzialmente, alla Commissione di Sottoscrizione nel caso in cui le Azioni acquistate da un Azionista corrispondano almeno all'importo Minimo di Sottoscrizione/Paniere o ad un suo multiplo o per qualsiasi altra ragione a discrezione esclusiva della Società di Gestione. Il totale della Commissione di Sottoscrizione e del Costo di Transazione nel Mercato primario addebitato ad un investitore all atto della sottoscrizione non supererà il 6%. ** La Commissione di rimborso è dedotta dai proventi di rimborso dovuti all'investitore e viene versata alla Società di Gestione, la quale può rinunciarvi totalmente o parzialmente nel caso in cui le Azioni riscattate da un Azionista corrispondano almeno all'importo Minimo di Rimborso/Paniere o ad un suo multiplo o per qualsiasi altra ragione a discrezione esclusiva della Società di Gestione. Il totale della Commissione di Rimborso e del Costo di Transazione nel Mercato primario addebitato ad un investitore all atto del rimborso non supererà il 3%. *** la Commissione di Conversione viene detratta dai proventi di rimborso utilizzati per l acquisto delle Azioni della Nuova Classe ed è dovuta alla Società di Gestione. La Società di Gestione può rinunciare interamente o parzialmente alla Commissione di Conversione nel caso in cui le Azioni riscattate o acquistate da un Azionista corrispondano almeno all Importo minimo di rimborso/paniere o a un multiplo dello stesso o per qualsiasi altra ragione a esclusiva discrezione della Società di Gestione. (B) Separatamente e distintamente dalla Commissione di Sottoscrizione, Commissione di Conversione e dalla commissione di Rimborso, le quali saranno detratte dall importo di investimento ricevuto da un investitore o detratto dai proventi di rimborso dovuti all investitore o utilizzati per l'acquisto delle Azioni della Nuova Classe (a seconda dei casi), la Società sosterrà per conto del Fondo le seguenti commissioni e spese che influiranno sul Valore Patrimoniale Netto della rispettiva Classe di Azioni del Fondo; Classe di Azioni TER massimo B Fino a 0,75% all'anno Il TER, espresso come una percentuale del Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni di pertinenza del Fondo, rappresenta le commissioni e spese dovute dalla Società per conto della rispettiva Classe di Azioni del Fondo in relazione alla Commissione di Gestione e alle Spese Amministrative (all infuori delle Spese Eccezionali), compresa eventuale IVA ove applicabile, come riportato in dettaglio nel Prospetto Informativo. Eventuali Spese Eccezionali saranno ulteriormente addebitate al Fondo e ridurranno il Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni di pertinenza del Fondo. Tuttavia, il TER effettivo sostenuto dalla relativa Classe di Azioni del Fondo potrebbe effettivamente essere inferiore al TER massimo sopra indicato. Durante la vita del Fondo, il TER Massimo potrebbe dover essere aumentato di tanto in tanto. Tali aumenti saranno soggetti alla previa approvazione degli Azionisti, in conformità alle disposizioni dello Statuto. La sezione intitolata "Commissioni e spese" dovrebbe essere letta congiuntamente alle sezioni Commissioni e Spese e Prezzi di Emissione e di Riacquisto/Calcolo del Valore Patrimoniale Netto/Valutazione dell Attivo del Prospetto Informativo. JFS/ / v7 10

11 DESCRIZIONE GENERALE DELL'INDICE DI RIFERIMENTO L'Indice di riferimento è l Indice MSCI India Net USD ("Indice di Riferimento"). L'Indice di Riferimento è descritto ulteriormente in seguito ma rappresenta soltanto un estratto delle informazioni disponibili da fonti pubbliche. Gli Amministratori, la Società di Gestione, MSCI o altri sponsor successori all'indice di Riferimento (il "Fornitore dell'indice") e il Gestore degli investimenti non si assumono alcuna responsabilità per quanto riguarda l'accuratezza e la completezza di tali informazioni. L Indice di Riferimento è un indice ponderato sulla capitalizzazione di mercato corretto per il flottante libero e concepito per riflettere la performance del mercato azionario indiano, avendo come obiettivo tutte le società con una capitalizzazione di mercato compresa nella fascia dell 85% superiore dell universo azionario investibile indiano, subordinatamente a un requisito dimensionale minimo globale. È basato sulla metodologia degli Indici dei mercati investibili globali di MSCI (MSCI Global Investable Market Indices). L'Indice di Riferimento è un indice net total return, ossia i dividendi netti dei suoi elementi costitutivi sono reinvestiti dopo la detrazione di eventuali imposte applicabili. Alla fine del 30 settembre 2011, l'indice di Riferimento era composto da 72 elementi costitutivi. L'Indice di Riferimento viene rivisto e ribilanciato ogni tre mesi, ma potrebbe essere ribilanciato anche in altri periodi al fine di riflettere attività societarie quali fusioni e acquisizioni. L'Indice di Riferimento è calcolato in dollari statunitensi alla fine di ogni giorno. La sua data di base è il 29 dicembre Fornitore dell'indice e sito web L'Indice di Riferimento è sponsorizzato da MSCI; ulteriori dettagli sull'indice di Riferimento sono disponibili all'indirizzo ALTRE INFORMAZIONI Fattori di rischio Alcuni rischi connessi alle Azioni sono illustrati nella sezione del Prospetto Informativo intitolata Fattori di rischio. Inoltre, gli Azionisti dovranno tener conto di quanto segue: (a) I Comparti della Società sono soggetti a separazione patrimoniale e disciplinati dalla legge irlandese e, in quanto tali, in Irlanda le attività di un Comparto non possono essere utilizzate per soddisfare le passività di un altro comparto. Tuttavia, è necessario considerare che la Società è un entità legale individuale che può operare o detenere attività per proprio conto, o essere soggetta a rivendicazioni in altre giurisdizioni, le quali potrebbero non riconoscere tale separazione. Non è possibile garantire che i tribunali di tutte le giurisdizioni fuori dall'irlanda rispettino le limitazioni di responsabilità definite in precedenza. (b) Al verificarsi di un Evento di turbativa, di turbativa e rettifica dell Indice (e senza limitazione alcuna ai poteri personali degli Amministratori dettagliatamente descritti nel Prospetto Informativo); (i) possono essere apportate correzioni volte a riflettere tale evento (compresa la rettifica dell Indice di Riferimento, del calcolo del livello dell Indice di Riferimento e/o modifiche ai termini dei contratti derivati), che potrebbero influire in misura significativa sul Valore Patrimoniale Netto del Fondo; (ii) gli Amministratori potrebbero temporaneamente sospendere il calcolo del Valore Patrimoniale Netto e le sottoscrizioni, i riscatti e gli scambi di Azioni e il pagamento dei proventi di rimborso conformemente alle disposizioni del Prospetto Informativo alla sezione Sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto ; e/o (iii) gli Amministratori potrebbero, in alcune circostanze esposte nel Prospetto Informativo, chiudere il Fondo. (c) Il rendimento dovuto in base agli Swap perfezionati con una controparte è soggetto al rischio di credito della controparte. Inoltre, in base agli Swap la controparte agirà generalmente in qualità di agente di calcolo ( Agente di Calcolo ), adempirà ai compiti convenuti nel Contratto Quadro ISDA e ratificherà i relativi Swap. Si rammenta agli Azionisti che saranno esposti non solo al rischio di credito nei confronti della controparte ma anche al potenziale conflitto di interessi derivante dal fatto che la controparte agisce come Agente di calcolo. La controparte compirà ogni possibile sforzo per risolvere tali conflitti di interesse in modo equo (tenendo conto dei propri obblighi e doveri) e di garantire che gli interessi della Società e degli Azionisti non siano ingiustamente pregiudicati. Gli JFS/ / v7 11

12 Amministratori ritengono che la controparte sarà qualificata e competente per agire in qualità di Agente di Calcolo. Eventuali valutazioni fornite dalla controparte nel suo ruolo di Agente di calcolo, saranno verificate almeno settimanalmente da un soggetto indipendente dalla controparte, incaricato dall'agente amministrativo e approvato dalla Banca Depositaria. (d) Il Fondo è altamente dinamico e potrebbe mostrare un potenziale di crescita e performance degli investimenti superiore alla media, a seconda dell'ambiente economico. Le opportunità per una crescita superiore alla media potrebbero, in alcune circostanze, comportare fluttuazioni estreme, positive e negative, nel Valore Patrimoniale Netto del Fondo. (e) Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante, e pertanto il valore delle Azioni e il reddito dalle stesse derivante, sono soggetti a oscillazioni e l investitore potrebbe non recuperare la somma investita. L esposizione del Fondo è legata alla performance degli elementi costitutivi dell Indice di Riferimento che, a sua volta, è esposto all andamento generale del mercato (in termini sia positivi che negativi). (f) La Controparte Autorizzata del Fondo chiede assicurazione nei Contratti quadro ISDA che la Società non cederà gli Swap a un'entità ristretta di origine indiana e che la Società fornirà informazioni sugli Azionisti e sui proprietari effettivi di Azioni del Fondo alla Controparte Autorizzata in relazione a tali assicurazioni. Tali richieste sono mirate a consentire alla Controparte Autorizzata di soddisfare regolamenti e richieste del Securites and Exchange Board of India cui la Controparte Autorizzata è di volta in volta soggetta a seguito della sua licenza di Investitore istituzionale estero e del perfezionamento di Contratti quadro ISDA (con esposizione a titoli indiani) con il Fondo. La Società potrebbe non essere in grado di soddisfare completamente tali requisiti in quanto essa non ha alcun controllo sul trasferimento di Azioni del Fondo sul mercato secondario e, di conseguenza, è possibile che la Controparte Autorizzata possa infine cercare di rescindere i Contratti quadro ISDA. Fattori di rischio aggiuntivi relativi al Fondo Si richiama l'attenzione degli investitori del Fondo sui seguenti rischi aggiuntivi associati all'investimento nei mercati emergenti: (a) (b) (c) (d) Rischi relativi ai titoli dei mercati emergenti: Gli investimenti nei mercati mobiliari cui l'indice di Riferimento è legato sono soggetti ai rischi inerenti ai mercati emergenti in generale. Tali rischi potrebbero comprendere l'imposizione di limiti sulle partecipazioni di titoli quotati da parte di investitori esteri e il requisito per gli investitori esteri di mantenere un conto di negoziazione soltanto presso una società finanziaria autorizzata nel mercato di pertinenza. Ciò potrebbe contribuire a creare illiquidità del mercato mobiliare interessato, nonché mancanza di flessibilità e incertezza relativamente al contesto della negoziazione. Rischi legali e normativi: Le leggi e i regolamenti che influiscono su un investimento in titoli di un mercato emergente sono spesso non sufficientemente sviluppati e/o affermati come le leggi e i regolamenti dei paesi sviluppati, potrebbero non essere concepiti per coprire in particolare un investimento effettuato attraverso una società veicolo di fondi, potrebbero essere formulati con meno esattezza o altrimenti in modo ambiguo e ciò potrebbe determinare differenze di interpretazione e, in alcuni paesi, potrebbero restare non sperimentati. Di conseguenza, potrebbe esservi un livello inferiore di vigilanza normativa nei mercati mobiliari pertinenti rispetto ai mercati mobiliari di paesi sviluppati. Inoltre, in caso di contenzioso legato a valori mobiliari che implichi una parte straniera, in linea generale saranno applicati le leggi e i regolamenti di questi paesi (salvo diversamente previsto da un trattato internazionale applicabile) e i sistemi giudiziari di questi paesi potrebbero non essere trasparenti ed efficaci come quelli dei paesi più sviluppati; non vi è inoltre alcuna garanzia di riuscire a far valere i propri diritti tramite procedimenti legali e le sentenze dei tribunali stranieri potrebbero non essere riconosciute. Volumi di contrattazione e volatilità: I mercati mobiliari dei paesi dei mercati emergenti sono spesso di dimensioni più piccole, hanno volumi di contrattazione inferiori e orari di contrattazione più brevi rispetto ai mercati mobiliari dei paesi sviluppati. Le capitalizzazioni di mercato delle società quotate sulle borse valori dei mercati emergenti sono spesso più ridotte rispetto a quelle dei mercati mobiliari principali dei paesi più sviluppati. Di conseguenza, tali titoli sono spesso sostanzialmente meno liquidi, più volatili e soggetti a spread denaro/lettera molto più ampi rispetto ai titoli quotati sui mercati mobiliari dei paesi sviluppati. Rischio di cambio: Alcune valute dei mercati emergenti sono soggette a controllo. Vi è inoltre un livello limitato di liquidità nei mercati dei cambi per alcune valute dei mercati emergenti. JFS/ / v7 12

13 I summenzionati fattori potrebbero influire negativamente sul Valore Patrimoniale Netto del Fondo e/o determinare un Evento di turbativa. Per ulteriori informazioni sui rischi consultare inoltre il Prospetto Informativo. Varie I singoli Fondi correnti della Società sono riportati nell'appendice A al Prospetto informativo. Liberatoria QUESTO FONDO NON È SPONSORIZZATO, AUTORIZZATO, VENDUTO O PROMOSSO DA MSCI INC. ( MSCI ), ALCUNA SUA AFFILIATA O ALCUN SUO FORNITORE DI DATI O TERZI INTERESSATI A O CONNESSI CON LA COMPILAZIONE, IL CALCOLO O LA CREAZIONE DI ALCUN INDICE MSCI (COLLETTIVAMENTE LE "PARTI MSCI"). GLI INDICI MSCI SONO PROPRIETÀ ESCLUSIVA DI MSCI. LE DENOMINAZIONI MSCI E DEGLI INDICI MSCI SONO MARCHI DI SERVIZI DI MSCI O SUE AFFILIATE E SONO STATE CONCESSE IN LICENZA D USO AL GESTORE PER DETERMINATE FINALITÀ. NESSUNA PARTE MSCI RILASCIA ALCUNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPLICITA O IMPLICITA, ALL EMITTENTE O AI TITOLARI DI QUESTO COMPARTO O ALTRA ENTITÀ O PERSONA INTERESSATA CIRCA L OPPORTUNITÀ DI INVESTIMENTO IN FONDI IN GENERALE O IN QUESTO COMPARTO IN PARTICOLARE O LA CAPACITÀ DI UNO DEGLI INDICI MSCI DI REPLICARE LE PERFORMANCE DEI MERCATI AZIONARI CORRISPONDENTI. MSCI O LE SUE AFFILIATE CONCEDONO IN LICENZA ALCUNI MARCHI COMMERCIALI, MARCHI DI SERVIZI E NOMI DEPOSITATI E DI INDICI MSCI DETERMINATI, COMPOSTI E CALCOLATI DA MSCI INDIPENDENTEMENTE DA QUESTO COMPARTO O DAL SUO EMITTENTE O DAI SUOI TITOLARI O ALCUN ALTRA PERSONA O ENTITÀ. NESSUNA PARTE MSCI È TENUTA A PRENDERE IN CONSIDERAZIONE LE ESIGENZE DELL EMITTENTE O DEI TITOLARI DI QUESTO COMPARTO O DI ALCUN ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN SEDE DI DETERMINAZIONE, COMPOSIZIONE O CALCOLO DEGLI INDICI MSCI. NESSUNA PARTE MSCI È RESPONSABILE O HA PARTECIPATO ALLA DETERMINAZIONE DEI TEMPI, DEI PREZZI O DEI QUANTITATIVI DI EMISSIONE DI QUESTO COMPARTO O ALLA DETERMINAZIONE O AL CALCOLO DELL EQUAZIONE O DEL CORRISPETTIVO DIETRO IL QUALE QUESTO COMPARTO PUÒ ESSERE RISCATTATO. INOLTRE, NESSUNA PARTE HA ALCUN OBBLIGO O RESPONSABILITÀ NEI CONFRONTI DELL EMITTENTE O DEI TITOLARI DI QUESTO COMPARTO O DI ALCUN ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN RELAZIONE ALL AMMINISTRAZIONE, COMMERCIALIZZAZIONE O OFFERTA DI QUESTO COMPARTO. SEBBENE MSCI OTTENGA LE INFORMAZIONI DA INCLUDERE O USARE NEL CALCOLO DEGLI INDICI MSCI DA FONTI CONSIDERATE AFFIDABILI, NESSUNA PARTE MSCI GARANTISCE L ORIGINALITÀ, L ACCURATEZZA E/O COMPLETEZZA DI ALCUN INDICE MSCI O DEI DATI IVI INCLUSI. NESSUNA PARTE MSCI RILASCIA ALCUNA GARANZIA, ESPLICITA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI OTTENUTI DALL EMITTENTE O DAI TITOLARI DEL COMPARTO O DA ALCUN ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN SEGUITO ALL USO DI UN INDICE MSCI O DEI DATI IVI INCLUSI. NESSUNA PARTE MSCI AVRÀ ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DI O IN RELAZIONE AD ALCUN INDICE MSCI O DATI IVI INCLUSI. INOLTRE, NESSUNA PARTE MSCI RILASCIA ALCUNA GARANZIA ESPLICITA O IMPLICITA DI ALCUN GENERE ED MSCI CON LA PRESENTE DISCONOSCE ESPRESSAMENTE QUALSIASI GARANZIA DI COMMERCIABILITÀ E IDONEITÀ A UNO SCOPO PARTICOLARE IN RELAZIONE A CIASCUN INDICE MSCI E AI DATI IVI INCLUSI. FATTO SALVO QUANTO SOPRA, SENZA LIMITAZIONE ALCUNA, IN NESSUN CASO NESSUNA PARTE MSCI SARÀ RESPONSABILE DI DANNI DIRETTI, INDIRETTI, PARTICOLARI, PUNITIVI, CASUALI O DI ALTRO TIPO (INCLUSI MANCATI PROFITTI) ANCHE SE PREVENTIVAMENTE INFORMATA DELLA POSSIBILITÀ DI DETTI DANNI. NESSUN ACQUIRENTE, VENDITORE O DETENTORE DI QUESTO TITOLO, PRODOTTO O FONDO, NÉ QUALSIASI ALTRA PERSONA O ENTITÀ, È AUTORIZZATO A UTILIZZARE O A FARE RIFERIMENTO A NOMI COMMERCIALI, MARCHI O MARCHI DI SERVIZIO DI MSCI PER SPONSORIZZARE, SOSTENERE, COMMERCIALIZZARE O PROMUOVERE QUESTO TITOLO SENZA AVER PRIMA CONTATTATO MSCI PER ACCERTARE L'EVENTUALE NECESSITÀ DEL SUO CONSENSO. IN NESSUN CASO UNA PERSONA O UN ENTITÀ PUÒ RIVENDICARE UN AFFILIAZIONE CON MSCI SENZA IL PREVIO CONSENSO SCRITTO DELLA STESSA. GLI AMMINISTRATORI DELLA SOCIETÀ, LA SOCIETÀ DI GESTIONE E IL GESTORE DEGLI INVESTIMENTI, CONGIUNTAMENTE "PARTI RESPONSABILI", NON GARANTISCONO L ESATTEZZA NÉ LA COMPLETEZZA DI ALCUNA DELLE DESCRIZIONI DELL'INDICE DI RIFERIMENTO O DEI DATI ALLEGATI; LE PARTI RESPONSABILI NON HANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI. LE PARTI RESPONSABILI AUTORIZZATE NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPLICITA O IMPLICITA, NEI CONFRONTI DEL FONDO, DI ALCUN AZIONISTA DEL FONDO, NÉ DI ALCUNA ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN ORDINE ALL'INDICE QUI DESCRITTO. IL FORNITORE DELL'INDICE NON FORNISCE ALCUNA GARANZIA ESPLICITA O IMPLICITA E DECLINA ESPRESSAMENTE TUTTE LE GARANZIE RELATIVE ALLA COMMERCIABILITÀ O ALL'ADEGUATEZZA, PER UN DETERMINATO FINE O UTILIZZO DELL'INDICE DI RIFERIMENTO O DELLA STRATEGIA O DI QUALSIASI DATO IVI INCLUSO. SENZA ALCUNA LIMITAZIONE DI QUANTO PRECEDE, IN NESSUN CASO IL FORNITORE DELL'INDICE SARÀ RITENUTO RESPONSABILE DI ALCUN DANNO SPECIALE, ESEMPLARE, INDIRETTO O CONSEQUENZIALE O PER QUALSIASI MANCATO PROFITTO, ANCHE SE INFORMATO DELLA POSSIBILITÀ DEL VERIFICARSI DI TALI DANNI. JFS/ / v7 13