db x-trackers Strategie ad alto dividendo A Passion to Perform.

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1 db x-trackers Strategie ad alto dividendo Exchange Traded Funds su DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Index DJ STOXX Global Select Dividend 100 Index A Passion to Perform.

2 Strategia ad alto dividendo Nel corso degli ultimi anni i mercati azionari mondiali hanno realizzato performance significative. Nonostante le recenti fasi di ribasso, l indice DJ EURO STOXX 50 ad esempio, dal 12 marzo 2003, giorno di minimo storico, al 31 marzo 2008 ha conseguito un rendimento più che positivo pari al 96% 1. L indice DJ EURO STOXX 50 seleziona le azioni in base alla capitalizzazione di borsa e al flottante partendo da un universo di più di 300 blue chips della zona euro. Un modo alternativo di effettuare la selezione delle azioni è quello di considerare come criterio principale non la capitalizzazione bensì il tasso di dividendo storico del titolo. L indice DJ EURO STOXX Select Dividend 30 si fonda proprio su questo presupposto e l analisi empirica degli ultimi 7 anni dimostra, eccezion fatta per il 2007, come tale Indice abbia saputo conseguire costantemente un rendimento superiore a quello realizzato dall indice DJ EURO STOXX 50. Tra il 12 marzo 2003 e il 31 marzo 2008 ad esempio l indice DJ EURO STOXX Select Dividend 30 ha realizzato una performance del 138% 1, quindi decisamente superiore alla già considerevole performance conseguita dall omologo indice di capitalizzazione nel medesimo periodo. Il DJ STOXX Global Select Dividend 100 utilizza lo stesso criterio di selezione del DJ EURO STOXX Select Dividend 30 partendo però da un universo di titoli che non si limita all area euro ma include tutto il globo. L idea di selezionare le azioni in relazione al cosiddetto dividend yield nell ottica di percepire rendimenti superiori a quelli della media di mercato non è recente. Garantire nel tempo un flusso di dividendi elevato e costante è infatti un onere che solo società solide dal punto di vista economico e finanziario possono sostenere. Inoltre una strategia di questo tipo consente a colui che l adotta di conseguire comunque un rendimento positivo anche durante fasi di mercato caratterizzate da sostanziale immobilità del corso dei titoli.

3 Sovra-performance DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Index vs. DJ EURO STOXX 50 Index 1 25% 20% 15% 10% 5% 0% 5% 10% 15% Q1 Fonte: Deutsche Bank, Bloomberg 1 I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e, conseguentemente, non esiste alcuna garanzia che gli stessi possano essere ottenuti nuovamente in futuro.

4 ETF db x-trackers Acquistare gli ETF db x-trackers DJ EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 ETF e db x-trackers DJ STOXX GLOBAL SELECT DIVIDEND 100 ETF è un modo semplice e conveniente a disposizione dell investitore per investire in indici che si fondano su strategie ad alto tasso di dividendo. Exchange Traded Funds Gli ETF db x-trackers uniscono i vantaggi offerti dalle azioni e dai fondi comuni di investimento in un unico prodotto. Possono essere negoziati come le semplici azioni sui mercati di borsa in qualsiasi momento e offrono accesso ad un insieme diversificato di titoli con un unica operazione di acquisto. Gli ETF db x-trackers permettono inoltre di investire in un indice azionario sottostante in proporzione uno a uno, senza dover sopportare elevate commisioni di ingresso o di gestione. Caratteristiche del prodotto Gli ETF db x-trackers DJ EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 e db x-trackers DJ STOXX GLOBAL SELECT DIVIDEND 100 ETF possono essere acquistati tramite le banche e gli altri intermediari finanziari abilitati durante le ore di nego - ziazione ( ) sul comparto ETFplus di Borsa Italiana S.p.A. Per maggiori informazioni sulle quotazioni in altri paesi, consultare il sito internet www. dbxtrackers.com. ETF su DJ EURO STOXX SELECT DJ STOXX GLOBAL SELECT DIVIDEND 30 ETF DIVIDEND 100 ETF Valuta EUR EUR Distribuzione dividendi Annuale Annuale ISIN Code LU LU Reuters XD3E.MI XGSD.MI Bloomberg XD3E IM XGSD IM Commissione di gestione 0.35% p.a. 0.50% p.a. Altre commissioni applicabili Nessuna 2 Nessuna 2 2 In caso di sottoscrizione sul mercato primario da parte degli investitori professionali, sono applicabili le commissioni di sottoscrizione, oltre agli altri ulteriori oneri, indicati nel prospetto informativo e nel prospetto semplificato di riferimento; in caso di operazioni eseguite sul mercato secondario, vengono applicate le commissioni e gli altri oneri usualmente richiesti da parte degli intermediari abilitati.

5 Gli Indici L indice Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 è costruito per misurare la performance delle 30 azioni a più alto dividendo nella zona Euro. Le componenti sono selezionate all interno dell indice DJ EURO STOXX tra quelle che hanno un tasso di crescita del dividendo storico non negativo negli ultimi 5 anni e un rapporto tra dividendo e utile netto per azione inferiore o uguale al 60%. I titoli componenti l Indice sono pesati per il proprio dividend yield netto annuale e quindi le azioni di società con il tasso di dividendo più elevato hanno un peso maggiore nell Indice. È previsto però un limite del 15% al peso di ciascun titolo per garantire un sufficiente grado di diversificazione. L indice DJ STOXX Global Select Dividend 100 riflette la performance delle 100 azioni a più alto dividendo selezionate su base globale. Il peso di ciascuna area geografica rappresentata all interno dell indice è la seguente: America 40%, Europa 30% e Asia/ Pacifico 30%. I criteri di costruzione dell indice sono gli stessi descritti sopra per il DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Index, fa eccezione solo il rapporto tra i dividendi pagati e gli utili per azione dei titoli della regione Asia/Pacifico che non deve essere superiore all 80%.

6 Performance degli Indici Il grafico in basso illustra come il DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Index e il DJ STOXX Global Select Dividend 100 Index hanno performato sin dal I due indici sono posti a confronto rispettivamente con il DJ EURO STOXX 50 e il DJ STOXX GLOBAL Performance storica DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Index a confronto con la performance storica del DJ EURO STOXX 50 Index Base = 100 (al 1 gen 2000) /00 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 Fonte: Deutsche Bank, Bloomberg Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Index Dow Jones EURO STOXX 50 EUR Index 3 I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e, conseguentemente, non esiste alcuna garanzia che gli stessi possano essere ottenuti nuovamente in futuro. Marzo 2008: Allocazione settoriale e geografica dell indice DJ EURO STOXX Select Dividend 30 33,0% Germania 26,0% Francia 11,0% Italia 8,0% Belgio 8,0% Irlanda 8,0% Paesi Bassi 6,0% Austria 28,0% Finanziario 17,0% Telecomunicazioni 16,0% Servizi di pubblica utilità 16,0% Industriali 10,0% Servizi di consumo 8,0% Materie prime 5,0% Petrolio e gas Fonte: Deutsche Bank

7 Performance storica del DJ STOXX Global Select Dividend 100 Index a confronto con la performance storica del DJ STOXX GLOBAL Base = 100 (al 1 gen 2000) /00 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 Fonte: Deutsche Bank, Bloomberg Dow Jones STOXX Global Select Dividend 100 Index Dow Jones STOXX Global 1800 Index 4 I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e, conseguentemente, non esiste alcuna garanzia che gli stessi possano essere ottenuti nuovamente in futuro. Marzo 2008: Allocazione settoriale e geografica dell indice DJ STOXX Global Select Dividend ,0% Stati Uniti 12,0% Australia 12,0% Gran Bretagna 11,0% Hong Kong 11,0% Singapore 8,0% Canada 8,0% Giappone 7,0% Germania 4,0% Norvegia 45,0% Finanziario 16,0% Telecomunicazioni 16,0% Servizi di pubblica utilità 8,0% Industriali 6,0% Petrolio e gas 4,0% Materie prime 3,0% Servizi di consumo 2,0% Beni di consumo Fonte: Deutsche Bank

8 Vantaggi degli ETF Esposizione in tempo reale ad un intero mercato azionario o settore con una singola transazione Benefici derivanti da una strategia fondata su azioni ad alto tasso di dividendo Elevata liquidità sul mercato di borsa con spread bid/ask contenuti Modalità di impiego versatile e flessibile Elevata diversificazione Investimento in un indice a costi molto ridotti Ottimizzazione fiscale Ampia gamma di prodotti

9 Rischi L investimento negli ETF db x-trackers può comportare numerosi rischi fra i quali: un rischio generale di mercato, rischi di credito relativi alla controparte dello swap utilizzato dagli ETF db x-trackers per replicare l indice, rischi di cambio, di liquidità, legali e regolamentari. Gli ETF db x-trackers non sono strumenti a capitale protetto o garantito e di conseguenza il capitale investito negli ETF non è in alcun modo protetto o garantito. Gli investitori possono essere soggetti a perdite che in taluni casi possono arrivare all intero ammontare del capitale investito. Il valore di mercato degli ETF db x-trackers può crescere o diminuire e i rendimenti passati non costituiscono un indicazione per il futuro. Gli ETF db x-trackers possono essere negoziati in un numero limitato di mercati. Gli ETF db x-trackers possono non riuscire a replicare fedelmente i rendimenti dell indice sottostante. Per ulteriori informazioni sugli ETF db x-trackers leggere attentamente il pros petto, completo e semplificato, nonché il documento di quotazione relativo al comparto db x-trackers di riferimento. Questi documenti potranno essere ottenuti gratuitamente presso l Investment & Finance Center di Deutsche Bank o presso Deutsche Bank AG, Via Santa Margherita, 4, Milano o scaricati dal sito Internet I rendimenti di coloro che investono negli ETF db x-trackers non sono predeterminati e possono variare nel tempo. Il valore di mercato di investimenti che presuppongono una esposizione a valute estere può essere influenzato da variazioni dei tassi di cambio. Per informazioni generali sulla natura e sui rischi dello strumento descritto nel presente documento il Cliente può accedere al sito internet riskdisclosures. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione individuale di ciascun investitore. Il livello e la base della tassazione possono cambiare nel corso del tempo.

10 Avvertenze legali 2008 Deutsche Bank AG. Edizione: marzo 2008 Prima dell adesione leggere attentamente il prospetto, completo e semplificato, nonché il documento di quotazione relativo al comparto db x-trackers di riferimento. Informazioni Importanti Il presente documento contiene una breve illustrazione dei comparti db x-trackers DJ EURO STOXX Select Dividend 30 ETF e db x-trackers DJ STOXX Global Select Dividend 100 ETF. Per una descrizione completa delle caratteristiche dei comparti db x-trackers DJ EURO STOXX Select Dividend 30 ETF e db x-trackers DJ STOXX Global Select Dividend 100 ETF nonché dei termini e delle condizioni dell investimento, si prega di fare riferimento al prospetto completo, ai relativi prospetti semplificati e documenti di quotazione che potranno essere ottenuti gratuitamente presso l Investment & Finance Center di Deutsche Bank o presso Deutsche Bank AG, Via Santa Margherita, 4, Milano o scaricati dal sito Internet La pubblicazione del presente documento non costituisce una modalità di offerta al pubblico da parte di Deutsche Bank AG e non costituisce o intende fornire alcun giudizio, da parte della stessa, sull opportunità dell eventuale investimento ivi descritto. Le informazioni contenute nel presente documento sono destinate esclusivamente all utilizzo in Italia. Esse non sono pertanto rivolte a soggetti residenti in qualunque altro paese. Si avvisa inoltre che in conformità alle leggi statunitensi che regolano la compravendita di titoli, le azioni del presente com - parto non vengono proposte o offerte negli Stati Uniti [né in Canada], né possono essere vendute a, o per conto di, cittadini statunitensi [o canadesi]. Si consiglia di procedere all investimento solo a seguito di un attenta valutazione delle caratteristiche dell operazione, avvalendosi altresì della collaborazione dei propri consulenti legali, fiscali, finanziari e di altro genere. Deutsche Bank AG potrebbe avere rapporti d affari in potenziale conflitto di interesse, inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di finanziamento o bancarie con db x-trackers (la Società ) o investimenti e negoziazioni aventi ad oggetto le azioni, altri strumenti finanziari o beni (compresi gli acquisti da, e le vendite a, la Società) dello stesso tipo di quelli presenti nel patrimonio dei comparti o nel relativo sottostante. Deutsche Bank AG e le sue attuali e future società controllanti, controllate e collegate, nonché dei suoi amministratori, collaboratori e/o dipendenti non assumono alcuna responsabilità in relazione al presente documento né relativamente alle informazioni in esso contenute e non accettano alcuna responsabilità per eventuali errori od omissioni né potranno considerarsi responsabili per gli eventuali danni di qualsivoglia natura che dovessero derivare dal fatto che alcuno abbia fatto affidamento su tale documento, fatto salvo quanto prescritto dalle leggi e dai regolamenti applicabili. Le informazioni di mercato alle quali si fa riferimento nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Deutsche Bank AG non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Gli sponsor dell indice Gli ETF replicano l evoluzione del valore dell indice contenente il loro nome. I presenti comparti db x-trackers DJ EURO STOXX Select Dividend 30 ETF e db x-trackers DJ STOXX Global Select Dividend 100 ETF replicano rispettivamente il rendimento degli indici Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 e Dow Jones STOXX Global Select Dividend 100. DJ EURO STOXX Select Dividend 30, DJ STOXX Global Select Dividend 100 e Dow Jones EURO STOXX 50 sono marchi registrati di Stoxx Limited, Zurigo, Svizzera [e/o della Dow Jones & Company, Inc., con sede legale in Delaware, New York, Stati Uniti d America] (i Concedenti della Licenza d Uso ), concessi in uso con licenza. Le azioni comparti db x-trackers DJ EURO STOXX Select Dividend 30 ETF e db x-trackers DJ STOXX Global Select Dividend 100 ETF pur essendo correlate agli indici Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 e Dow Jones STOXX Global Select Dividend 100 non sono in alcun modo sponsorizzate, approvate, vendute o promosse dai Concedenti della Licenza d Uso. I Concedenti della Licenza d Uso non assumono alcuna responsabilità nei confronti di alcuno per eventuali errori presenti negli indici.

11 Come investire negli ETF Per investire negli ETF db x-trackers o per ulteriori informazioni contattare il proprio intermediario o consulente finanziario. Per informazioni relative al prodotto è possibile contattare il team db x-trackers attraverso l indirizzo di posta elettronica dedicato, il sito internet, oppure telefoni - camente al numero verde. Informazioni e contatti Deutsche Bank AG Via S. Margherita, Milano Sito internet info.dbx-trackers@db.com Numero verde Bloomberg Reuters DBETF <GO> DBETF Documento pubblicitario Deutsche Bank AG. Stampato su carta riciclata Marzo 2008 Deutsche Bank AG D Frankfurt am Main