Milano 27 Ottobre 2015

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1 Seminario "Business Plan: ottiche complementari in uno strumento aziendale complesso" Organizzato da Topic CFO in collaborazione con SDA Bocconi e CSE-Crescendo Milano 27 Ottobre 2015 Lettura del Business Plan in ottica strategica, presentazione della metodologia di Rating del Business Plan sviluppato da CSE-Crescendo e dei risultati della 4 ricerca sui Business Plan delle Società quotate agli indici FTSEMib e Italia Star. Francesco.zanotti@gamil.com Francesco Zanotti Senior Partner CSE-Crescendo f.zanotti@cse-crescendo.com La prima forza è la mente. Debole è il braccio di chi non ne ha. (Vincenzo Cuoco, Scritti giornalistici) Plans are worthless, but Planning is everything. (Dwight D. Eisenhower)

2 Perché le società quotate dovrebbero emettere un Business Plan?

3 Il punto divista «tradizionale» Non c è ragione per emettere (fare e rendere pubblico) un Business Plan Il Business Plan punto di vista «imprenditoriale» Il mondo è incerto, quindi non possiamo fare previsioni Non ti si chiede di prevedere dove andrà il mondo. Ti si chiede di dire cosa tu intendi fare Poi ci sembra anche che tiri aria grama. Quindi o non facciamo il BP. O lo facciamo fare agli staff Anche perché il mondo non va da solo, ma dove lo mandiamo tutti insieme. Ma tu (top management) ogni giorno metti in atto azioni che nascono da un tuo Business Plan implicito.

4 Quindi, o non facciamo il BP o lo facciamo fare agli staff Ma tu (top management o imprenditore) ogni giorno metti in atto azioni che nascono da un tuo Business Plan implicito. Il Business Plan Implicito non lascia trasparire il sistema di interessi che serve Prima ragione: trasparenza verso Il futuro Caro Top Management, caro Imprenditore, perché non ci vuoi parlare di dove vuoi portare la Società nella quale noi abbiamo shares o «stakes»? Acquistare titoli (Debito o Capitale che siano) deve voler dire per forza firmare cambiali in bianco?

5 Prima ragione: trasparenza verso Il futuro Seconda ragione: Le potenzialità/ sfide di sviluppo Terza ragione: Obbligatorietà giuridica: Gruppo di lavoro/convegno con Centro Studi Ambrosoli

6 Prima domanda chi emette un Business Plan?

7 FTSE Mib I Business Plan delle Società FTSE Mib Banche commerciali Consumer (B2C) Finance Industrial (B2B) Infrastrutture (Gestori e Fornitori) Totale Società FTSE Mib che non emettono 0 7 (64%) 3 (50%) 1 (20%) 4 (36%) 15 (37%) Società FTSE Mib che non aggiornano 6 (86%) 3 (27%) 2 (33%) 2 (40%) 0 (0%)) 13 (32%) Società FTSE Mib che emettono ed aggiornano 1 (14%) 1 (9%) 1 (17%) 2 (40%) 7 (64%) 12 (31%) Totale

8 I Business Plan: chi non emette, chi emette FTSE Italia Star Società FTSE Star che non emettono 62 (91%) Società FTSE Star che emettono 6 (9%) 68 Be Biesse IGD La Doria Prima Industrie Ternienergia «Il segmento STAR del Mercato MTA di Borsa Italiana è dedicato alle medie imprese che si impegnano a rispettare requisiti di eccellenza in termini di trasparenza e comunicazione, liquidità e corporate governance.» Dal documento «MTA» di Borsa italiana (London Stock Exchange Group) Pag. 03

9 Il Rating Progettuale di un Business Plan come Posizione su di una matrice Completezza alta Un sogno nel cassetto Progetto manageriale Progetto Imprenditoriale Budget professionale?? Progetti di efficienza Progetti di efficacia media?? bassa Brochure promozionale Manuale procedurale Manifesto retorico Probabilità di realizzazione bassa media alta

10 Probabilità di realizzazione del Business Plan Plans are worthless, but Planning is everything! (Dwight D. Eisenhower) Confronto con un! modello ideale di processo

11 Confronto con un! modello ideale di processo 1. Leggibilità del BP 2. Livello di Partecipazione alla Redazione del Business Plan; 3. Le metodologie di coinvolgimento progettuale; 4. Processo di Controllo Strategico; 5. Livello di partecipazione al processo di Controllo Strategico; Ma nessuno ha detto come è nato il Business Plan

12 Completezza dei contenuti del Business Plan La prima forza è la mente. Debole è il braccio di chi non ne ha. (Vincenzo Cuoco, Scritti giornalistici) Confronto con! Il miglior modello disponibile di Business Plan

13 Modello Progettuale di un Business Plan Descrizione strategica attuale dell impresa Progetto di sviluppo 3 Definizione delle Unità di Business 1 2 Posizionamento Competitivo di ogni BU Descrizione delle industry Per ogni BU Attrattività delle industry Intangible (Risorse Cognitive) Vision Mission 6 Piano di cambiamento 7 PREVISIONI Patrimoniali, economiche e finanziarie 9 Posizionamento 5 Strategico attuale delle Bu! Portafoglio strategico attuale

14 La maglietta, la tundra e la jungla:! Il concetto di posizionamento strategico Definizione delle Unità di Business 1 Posizionamento 5 Strategico attuale delle Bu! Portafoglio strategico attuale Ci stiamo bene?

15 Descrizione della Unità di Business 1 Catena del valore Esigenze Fornitori Impresa Distributori Attività Tecnologie di Prodotto/ servizio 4 Clienti 2 Rete Area geografica 3 La descrizione delle Potenzialità (e minacce) di Futuro relativamente ad ogni variabile di definizione del business 8

16 Posizionamento Strategico attuale delle Business Unit 5 Competitività delle Unità di Business alta media bassa Attrattività/ del settore alto media vecchi leoni Il cielo in una stanza I BU II BU aurea mediocritas vasi di coccio III BU bassa la fatica del vivere

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18 Progetto di sviluppo Da assumption A ri-definizione del business

19 La ri-definizione del business Catena del valore Esigenze Fornitori Impresa Distributori Attività Rete Tecnologie di Prodotto/ servizio 4 Clienti Area geografica 2 3 Quali cambiamenti nella Definizione dei Business permettono le Potenzialità di Futuro? La descrizione delle Potenzialità (e minacce) di Futuro relativamente ad ogni variabile di definizione del business 8

20 6 Cambiamento nel Posizionamento Strategico Piano di cambiamento Piano di execution Nuova organizzazione Azioni specifiche Sistema di controllo Costi/investimenti 7 PREVISIONI Patrimoniali, economiche e finanziarie

21 Sintesi «digitale» Rating Progettuale del Business Plan Società FTSE Mib Rating del Business Plan Completezza del Business Plan Valore Max A2A BPER Enel Enel G P Eni Finmeccanica Snam STMicro Telecom Terna WDF Generali Definizione del Business Descrizione delle Industry Posizionamenti Competitivi Attrattività delle Industry Posizionamento Strategico Piano di Cambiamento Algoritmo e Previsione Economics Mission 10 3, ,5 2 3,142 Vision Intangibles Totale ,5 38,2 61, , ,4 41 max min max Una valutazione media di completezza di 37,4 su 100

22 Sintesi «analogica» Rating Progettuale del Business Plan Società FTSE Mib Completezza alta Un sogno nel cassetto Progetto manageriale Progetto Imprenditoriale 62 ENEL - TERNA media Budget professionale Progetti di efficienza Progetti di efficacia 37 Valore medio 10 bassa Brochure promozionale Manuale procedurale ENI Manifesto retorico Probabilità di realizzazione bassa media alta

23 Sintesi «digitale» Rating Progettuale del Business Plan Società ITALIA Star min Completezza del Business Plan Valore Max Be Biesse IGD SiiQ La Doria Prima Industrie Ternienergia 1 Definizione del Business Descrizione delle Industry Posizionamenti Competitivi Attrattività delle Industry Posizionamento Strategico Piano di Cambiamento Algoritmo e Previsione Economics Mission Vision Intangibles Totale MAX Una valutazione media di completezza di 30 su 100

24 Sintesi «analogica» Rating Progettuale del Business Plan Società ITALIA Star Completezza alta Un sogno nel cassetto Progetto manageriale Progetto Imprenditoriale media Budget professionale Progetti di efficienza Progetti di efficacia 39 Doria bassa Brochure promozionale Valore medio Manuale procedurale Prima Industrie e Terni Energia Manifesto retorico Probabilità di realizzazione bassa media alta

25 Completezza dei contenuti del Business Plan La prima forza è la mente. Debole è il braccio di chi non ne ha. (Vincenzo Cuoco, Scritti giornalistici) I punti critici

26 Le aree più critiche Descrizione strategica attuale dell impresa Progetto di sviluppo Definizione dei business 1 10 Intangible (Risorse Cognitive) Vision 9 Attrattività delle industry 4 Posizionamento 5 I punti critici Strategico attuale delle Bu! Portafoglio strategico attuale