LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA)

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1 Il presente Prospetto Informativo Semplificato è traduzione fedele dell ultimo prospetto ricevuto dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier Lussemburgo. Un Legale Rappresentante Il presente Prospetto Informativo Semplificato è conforme al modello depositato presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 4 gennaio Un Legale Rappresentante Novembre 2010 Prospetto informativo semplificato LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA) LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA) Emerging Market Value Informazioni importanti Obiettivo di investimento Politica di investimento Il presente prospetto informativo semplificato contiene le informazioni principali relative al Comparto LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA) Emerging Market Value (il Comparto ). Prima di effettuare l'investimento nel Comparto, si invitano gli investitori a consultare il prospetto informativo completo di LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA) (la Sicav ) nell'ultima versione pubblicata. I diritti e i doveri dell investitore, nonché le relazioni giuridiche con la Sicav, sono illustrati nel Prospetto informativo completo disponibile nell'ultima versione pubblicata (il "Prospetto informativo"). Il Prospetto informativo e le relazioni periodiche sono disponibili gratuitamente presso la Sicav. Questo Comparto si propone di conseguire un aumento del capitale a lungo termine, principalmente tramite un'esposizione a investimenti in un portafoglio di titoli azionari concentrato in particolare sui mercati emergenti con un alto potenziale di crescita e redditività. Il Comparto avrà prevalentemente un'esposizione in titoli azionari e legati ad azioni (come ADR (American Depositary Receipt), GDR (Global Depositary Receipt), comprese le obbligazioni convertibili) emesse da società aventi sede in e/o le cui principali attività siano svolte in paesi emergenti di tutto il mondo. Questa esposizione sarà conseguita nei seguenti modi: - investimento diretto nei summenzionati titoli; - in organismi di investimento collettivo aventi come principale obiettivo l'investimento nei titoli sopra specificati, nel rispetto del limite del 10% di seguito descritto; - qualsiasi investimento in valori mobiliari (come prodotti strutturati) legati (o che offrano esposizione) alla performance dei titoli sopra specificati. Per paesi emergenti si intendono quelli individuati come paesi in via di sviluppo industriale al momento dell'investimento dal Fondo Monetario Internazionale, dalla Banca Mondiale, dalla International Finance Corporation (IFC) o da una delle principali banche di investimento. Attualmente questi paesi comprendono, senza limitazione, i seguenti: Argentina Brasile Cile Cina Colombia Croazia Repubblica Ceca Hong Kong Ungheria India Indonesia Israele Malesia Messico Filippine Polonia Romania Russia Singapore Slovacchia Sudafrica Corea del Sud Taiwan Tailandia Turchia Ucraina Il portafoglio del Comparto sarà composto da una selezione limitata ma diversificata dei valori mobiliari che, secondo l'opinione del Gestore degli investimenti, offrono il maggior potenziale di redditività, fattore che rappresenta l elemento principale della filosofia d investimento di lungo termine del Comparto. Il rischio di investimento verrà ripartito mantenendo un esposizione neutrale, non saranno quindi previsti particolari limiti di esposizione settoriale, regionale o valutaria. Tuttavia, a seconda delle condizioni dei mercati finanziari, potrà essere posta un'enfasi particolare su uno o più paesi emergenti e/o su un'unica valuta e/o su un unico settore economico.

2 Gli investimenti in titoli di debito ai sensi della definizione della Direttiva 2003/48/CE del Consiglio in materia di tassazione dei redditi da risparmio ( Direttiva UE sul risparmio ) si limiteranno al 25% degli attivi netti del Comparto. Pertanto attualmente si ritiene che le plusvalenze realizzate dagli Azionisti sulla cessione di Azioni del Comparto non saranno soggette all'obbligo di dichiarazione o ritenuta previsto dalla Direttiva UE sul risparmio. Ai fini di copertura e per qualsivoglia altro fine, entro i limiti stabiliti al capitolo Restrizioni agli investimenti del Prospetto informativo, il Comparto può avvalersi di tutti i tipi di strumenti finanziari derivati negoziati su di un mercato regolamentato e/o fuori borsa (OTC), a condizione che questi siano negoziati con istituti finanziari di prima categoria specializzati in questo tipo di transazioni. In particolare, il Comparto può assumere esposizione attraverso qualsiasi investimento in strumenti finanziari derivati quali, senza esservi limitato, warrant, futures, opzioni, swap (compresi, senza esservi limitati, total return swap, CDF, CDS) e contratti a termine su qualsiasi sottostante nel rispetto della legge 2002 e della politica di investimento del Comparto, compresi, senza esservi limitati, valute (compresi contratti non delivery forward), tassi di interesse, valori mobiliari, panieri di valori mobiliari, indici (compresi, senza esservi limitati, materie prime, metalli preziosi o indici di volatilità), organismi di investimento collettivo. Il Comparto ha inoltre la facoltà di investire in prodotti strutturati quali, senza esservi limitato, credit-linked note, certificati o qualsiasi altro valore mobiliare il cui rendimento sia correlato, tra l altro, alle variazioni di un indice selezionato a norma dell articolo 9 del regolamento del Granducato di Lussemburgo dell 8 febbraio 2008 (compresi, senza esservi limitati, indici su volatilità, materie prime, metalli preziosi, ecc.), valute, tassi di cambio, valori mobiliari o un paniere di valori mobiliari, materie prime con pagamento in contanti (inclusi i metalli preziosi) od organismi di investimento collettivo, sempre nel rispetto del suddetto regolamento. Conformemente al regolamento granducale, il Comparto può altresì investire in prodotti strutturati senza derivati integrati, correlati a variazioni delle materie prime (compresi i metalli preziosi) con regolamento in contanti. Detti investimenti non possono essere adoperati per eludere la politica d investimento del Comparto. Il Comparto potrà altresì investire fino al 10% degli attivi netti in altri organismi d'investimento collettivo di tipo aperto. Nell'ambito del suddetto limite e del limite 27.1 (A) (2) delle restrizioni agli investimenti specificate nel Prospetto informativo del Fondo, il Comparto può investire, tra l altro, nei seguenti organismi di investimento collettivo regolamentati: fondi alternativi e/o hedge fund e/o fondi di hedge fund o altri fondi di fondi. Gli investimenti del Comparto in Russia, diversi da quelli quotati sulla Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) e sul Russian Trading System (RTS) (che sono riconosciuti come mercati regolamentati), combinati agli investimenti effettuati in altre attività, come riferito al punto (A) 2 del capitolo Restrizioni agli investimenti del Prospetto informativo del Fondo, non possono superare il 10% del patrimonio netto del Comparto. Il Comparto sarà normalmente completamente investito, tuttavia, se il Gestore degli investimenti lo ritiene essere nel miglior interesse degli azionisti, il Comparto può anche detenere fino al 100% delle proprie liquidità in attivi netti, quali tra gli altri depositi in contanti, fondi del mercato monetario (entro il limite del 10% del proprio patrimonio netto in altri organismi di investimento collettivo di tipo aperto) e strumenti del mercato monetario. Categoria di rischio del Comparto Le sospensioni dei pagamenti e i casi di insolvenza dei paesi in via di sviluppo sono dovuti a vari fattori, come ad esempio instabilità politica, cattiva gestione finanziaria, carenza di riserve valutarie, fuga di capitali all'estero, conflitti interni o mancanza di volontà politica di continuare a onorare debiti contratti in precedenza. Questi stessi fattori potrebbero ripercuotersi anche sulla capacità degli emittenti del settore privato di adempiere ai propri obblighi. Inoltre, questi emittenti sono soggetti all'effetto di eventuali decreti, leggi e regolamenti introdotti dalle autorità governative, quali ad esempio modifiche dei controlli sui cambi ed emendamenti del sistema giuridico e normativo, espropri e nazionalizzazioni, nonché l'introduzione di nuove imposte o l'aumento di quelle esistenti, come ad esempio la ritenuta alla fonte.

3 Altri fattori decisivi sono le incertezze dovute ad un contesto giuridico poco chiaro o all'incapacità di far valere con certezza i diritti di proprietà. A ciò si aggiunge la mancanza di fonti d informazione affidabili in questi paesi, la non conformità dei loro metodi contabili con gli standard internazionali e l'assenza di controlli finanziari o commerciali. Si richiama in particolare l'attenzione degli investitori sul fatto che, al momento, gli investimenti in Russia sono soggetti a maggiori rischi inerenti la proprietà e la custodia dei valori mobiliari: secondo le prassi di mercato locali applicabili alla custodia di obbligazioni, queste ultime vengono infatti depositate presso istituti russi che non sempre sono dotati di un'adeguata assicurazione a copertura del rischio di perdita derivante da furto, distruzione o smarrimento degli strumenti detenuti in custodia. Il Comparto è inoltre soggetto ai rischi generali connessi agli investimenti in titoli azionari e negli organismi d'investimento collettivo, ed è esposto alla volatilità del mercato in relazione all'investimento in strumenti derivati e warrant. Per maggiori dettagli relativi ai rischi connessi all investimento in questo Comparto, si invitano gli Azionisti a consultare la sezione Considerazioni sui rischi del Prospetto informativo del Fondo. Classi di azioni disponibili Classe di riferimento Codice ISIN Valuta della Classe Emerging Market Value CHF LU CHF Emerging Market Value EUR LU EUR Emerging Market Value USD LU USD Emerging Market Value GBP LU GBP Performance del Comparto Profilo della tipologia di investitore Trattamento dei redditi Spese a carico del Comparto Poiché questo Comparto è stato lanciato di recente, al momento non sono disponibili dati storici sulla sua performance. In linea generale, la performance passata non è indicativa di rendimenti attuali o futuri e i dati sulla performance non sono comprensivi di commissioni e costi sostenuti all emissione e al rimborso delle quote. LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA) Emerging Market Value è un Comparto ad alto rischio che persegue la crescita del capitale. Può essere adatto per gli investitori alla ricerca di aumento del capitale tramite azioni in un'ottica di lungo termine e ha un orizzonte dell investimento di almeno 7 anni. Questo Comparto persegue la crescita del capitale tramite il reinvestimento dei proventi; di conseguenza, non è prevista alcuna distribuzione dei dividendi. Tuttavia, gli Amministratori si riservano il diritto di modificare questa politica a loro discrezione. Il Comparto corrisponderà commissioni di gestione e distribuzione fino a un limite massimo dell 1,50%, pagabili trimestralmente sulla base dell'attivo netto medio complessivo del Comparto. Il Comparto corrisponderà inoltre, su base trimestrale, commissioni di custodia e di amministrazione, per una quota complessiva massima non superiore allo 0,50% annuo del Valore patrimoniale netto delle Azioni nel corso del trimestre in questione. Inoltre, il Comparto corrisponderà una commissione di performance, pagabile trimestralmente, basata sul valore patrimoniale netto (VPN), equivalente al 20% della performance del VPN per azione eccedente il limite di soglia in relazione a ciascun periodo di performance, nelle modalità descritte nel Prospetto informativo. Il Comparto corrisponde inoltre commissioni di intermediazione, la taxe d'abonnement vigente in Lussemburgo e onorari dovuti a consulenti legali e revisori, nonché qualsivoglia altro onere a carico del Comparto.

4 Divisa di riferimento A fini di rendicontazione, gli attivi del Comparto sono consolidati in euro (EUR); ciononostante, le Azioni di questo Comparto sono offerte anche in CHF, USD e GBP. Non è tuttavia prevista la copertura valutaria degli investimenti non denominati in Euro e il rischio di cambio associato alla valuta delle azioni detenute è a carico degli azionisti interessati. Spese a carico degli Azionisti Commissioni di vendita Commissioni di rimborso Commissioni di conversione Nessuna Nessuna Fino all 1% del valore patrimoniale netto per azione Nella commercializzazione all estero del Comparto, le normative di talune giurisdizioni potrebbero richiedere la presenza di un Agente locale per i pagamenti. In questi casi, agli investitori domiciliati in tali giurisdizioni potrebbero essere richieste commissioni e oneri dedotti dall Agente locale per i pagamenti. Conformemente alle pratiche di mercato e in linea con i requisiti stabiliti dai distributori locali, il Distributore generale può ritenere necessario fissare livelli minimi di sottoscrizione per i titoli del Comparto, conversioni limite tra le classi di azioni e, pur rimanendo entro i limiti stabiliti dal prospetto informativo della Sicav, attuare una politica specifica per le commissioni di sottoscrizione, riscatto e conversione applicate per conto dei distributori locali. Trattamento fiscale del Comparto e degli Azionisti Pubblicazione dei prezzi Modalità di acquisto/vendita/ conversione di Azioni Il Comparto non è soggetto ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o sulle plusvalenze. Il Comparto è soggetto unicamente alla taxe d'abonnement a un tasso dello 0,05% annuo in base al valore patrimoniale netto del Comparto stesso. Tale imposta non si applica alla parte di attivi del Comparto investita in altri organismi di investimento collettivo lussemburghesi già a loro volta soggetti alla taxe d abonnement. Interessi e reddito da dividendi incassati dal Comparto possono essere soggetti a una ritenuta d imposta non recuperabile nel paese d'origine. Il Comparto può inoltre essere soggetto a imposte sulle plusvalenze, realizzate o non realizzate, dei propri attivi nel paese d'origine. Gli Azionisti, con l'eccezione di coloro che sono domiciliati, residenti o hanno una stabile organizzazione in Lussemburgo e di taluni ex residenti in Lussemburgo e non residenti che detengano oltre il 10% del capitale azionario della Sicav e lo cedano, in toto o in parte, entro sei mesi dall'acquisizione, non sono soggetti ad alcuna imposta lussemburghese sulle plusvalenze, sul reddito, sulle donazioni, sugli immobili, sulle successioni, né sono soggetti a ritenute alla fonte. Spetta tuttavia agli eventuali acquirenti di Azioni della Sicav informarsi direttamente in merito alle leggi e alle normative fiscali applicabili all acquisizione, al possesso e alla vendita di Azioni, tenuto conto della propria residenza e nazionalità. Il valore patrimoniale netto del Comparto sarà calcolato quotidianamente; i valori del VPN saranno disponibili presso la sede legale di Pictet & Cie (Europe) S.A. L'acquisto, la vendita e la conversione delle Azioni avvengono tramite Pictet & Cie (Europe) S.A. Questo Comparto sarà lanciato con i parametri di seguito specificati: Le sottoscrizioni iniziali saranno accettate il 17 dicembre Gli ordini di sottoscrizione devono pervenire entro le ore (ora locale di Lussemburgo). Il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione è pari a EUR 100 o controvalore nelle altre valute USD, CHF, GBP (calcolato ai tassi di cambio prevalenti il 20 dicembre 2010). Gli importi di sottoscrizione iniziale devono essere pagati il 23 dicembre 2010 Per essere eseguite in un determinato Giorno di valutazione, le richieste di sottoscrizione, rimborso e conversione dovranno pervenire a Pictet & Cie (Europe) S.A. entro le ore (ora di Lussemburgo) del Giorno lavorativo precedente il Giorno di valutazione desiderato. Tali richieste saranno eseguite al Valore patrimoniale netto per Azione calcolato in tale Giorno di valutazione.

5 Per le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute a Pictet & Cie (Europe) S.A. successivamente alle ore dell ultimo Giorno lavorativo precedente il Giorno di valutazione desiderato, il valore patrimoniale netto verrà calcolato il Giorno di valutazione successivo a quest ultimo. Ulteriori informazioni Struttura giuridica: LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA) Emerging Market Value è un Comparto di LONG TERM INVESTMENT FUND (SIA). La Sicav è una società di investimento lussemburghese a comparti multipli costituita come société anonyme in data 2 febbraio La Sicav è costituita, ai sensi della Parte I (OICVM) della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002, come Società d Investimento a Capitale Variabile, con durata indeterminata. Attualmente comprende tre Comparti attivi. Responsabili della gestione ordinaria nominati dal Consiglio di Amministrazione: Michèle Berger Vicepresidente esecutivo, Pictet Funds (Europe) S.A. 3, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo Prof. J. Carlos Jarillo, 23, rue Ferdinand-Hodler,1207, Ginevra, Svizzera Banca Depositaria e Agente amministrativo centrale: Pictet & Cie (Europe) S.A. Gestore degli investimenti nominato dal Consiglio di Amministrazione: SIA Funds AG Parkweg 1, 8866 Ziegelbrücke, Svizzera Distributore generale: Fiprodis 163 Penang Road #02-01 Winsland House II Singapore , Repubblica di Singapore Società di Revisione: Deloitte S.A. 560, route de Neudorf, L-2220 Lussemburgo Promotore: Pictet & Cie (Europe) S.A. Commissione di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo Ulteriori informazioni Per ulteriori informazioni, si invitano gli investitori a rivolgersi a Pictet & Cie (Europe) S.A.