Asset Management. Vontobel Fund Emerging Markets Corporate Bond

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1 Asset Management Vontobel Fund Emerging Markets Corporate Bond Questo documento è stato prodotto per distribuzione con clienti Institutional nei paesi seguenti LUX CHE DEU ESP FIN FRA ITA SWE SGP / Aprile 2018

2 Quattro motivi per investire in Vontobel Fund Emerging Market Corporate Bond La molteplicità di paesi, settori e società consente di conseguire una reale diversificazione in qualsiasi portafoglio. Un approccio value collaudato che genera redditi stabili e ricorrenti, ottimizzati da temi specifici eventdriven. La profonda conoscenza degli emittenti e dei rispettivi organi decisionali ci consente di selezionare le idee bottom-up prive di correlazione con il mercato più ampio e con i tassi d interesse globali. Categoria d investimento con i livelli minori di volatilità e duration all interno dei mercati emergenti 1 SCHEDA INFORMATIVA SUL PRODOTTO Vontobel Fund Emerging Markets Corporate Bond DATA DI LANCIO INDICE DI RIFERIMENTO JPM CEMBI Broad Diversified CLASSE DI AZIONI I USD TIPOLOGIA DELLA CLASSE DI AZIONI CODICE ISIN TER* COSTI DI TRANSAZIONE ** Cap INSTITUTIONAL LU % 0.79 % * per ** per

3 Perché investire nelle obbligazioni societarie dei mercati emergenti? Le dimensioni dei mercati obbligazionari emergenti sorprendono molti investitori. Con un controvalore di miliardi di dollari USA, l universo delle obbligazioni societarie dei mercati emergenti è due volte più grande di quello dei titoli di Stato emergenti denominati in dollari 2. Con un rating medio pari a BBB-, la qualità creditizia delle emissioni societarie supera quella delle controparti sovrane 3. La molteplicità di paesi, settori e singoli emittenti nelle varie fasi del ciclo economico consente di beneficiare di un ampio ventaglio di opportunità, che offre una combinazione interessante di rendimento e reddito.visto che il differenziale di crescita rispetto ai mercati sviluppati si sta ampliando a favore dei mercati emergenti, questa categoria d investimento è destinata a crescere ulteriormente. Il vantaggio principale, tuttavia, è dato dalle prolifiche inefficienze presenti nell universo delle obbligazioni societarie emergenti, che sono una vera manna per i gestori attivi. Noi sfruttiamo tali anomalie integrando le nostre collaudate strategie value driven con opportunità di tipo event driven. Come investitori contrarian con approccio di tipo bottom-up, ricerchiamo attivamente le storie da cui i nostri concorrenti si tengono alla larga. Non solo: approfittiamo delle situazioni che talvolta sono proprio gli altri gestori a creare!queste strategie sono estremamente remunerative e autenticamente diversificate, ma soprattutto decorrelate dai mercati più ampi in quanto l andamento del prezzo è legato al singolo emittente. In sintesi, si tratta di un alfa puro, decorrelato e idiosincratico! Tra le obbligazioni societarie dei mercati emergenti, vi sono sempre titoli che offrono redditi e plusvalenze ai gestori che sanno dove guardare. Wouter Van Overfelt, Senior Portfolio Manager 1 JPM CEMBI Broad Diversified vs JPM EMBIG Diversified 2 JPM EM Corporate Technicals: Supply and Bond Stock Trends 3 JPM 2018 Outlook Living on the edge of tomorrow

4 Perché affidarsi a noi Un processo d investimento rigoroso e ripetibile che ingloba sia approcci contrarian che value Team d investimento di grande esperienza capitanato da gestori di portafoglio esperti e con ottimi track record. Struttura ottimale del team, che promuove la generazione e implementazione precoce delle idee nei portafogli dei clienti. Rendimenti storici stabilmente superiori al gruppo di riferimento su base corretta per il rischio.

5 Opportunità e rischi Opportunità Ampia diversificazione su una vasta gamma di titoli. Potenziale di extra-rendimento mediante l analisi dei singoli titoli e la gestione attiva. Possibilità di plusvalenze sul capitale investito. L impiego di derivati a scopi di copertura può accrescere le performance del comparto e ottimizzare i rendimenti Gli investimenti in obbligazioni offrono redditi da interessi e opportunità di utile di capitale in contesti di calo dei rendimenti di mercato. Gli investimenti in monete estere possono generare guadagni sui cambi. Possibilità di guadagni derivanti dalla partecipazione al potenziale di crescita dei mercati emergenti. Rischi Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli. Non è possibile garantire il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva. Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito. Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità ed effetto leva e di fluttuazioni, illiquidità e volatilità dei titoli di credito. I tassi d interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all aumentare dei tassi d interesse. Gli investimenti in monete estere sono soggetti a oscillazioni dei cambi. Gli investimenti nei mercati emergenti possono essere influenzati da sviluppi politici, oscillazioni dei cambi, illiquidità e volatilità.

6 Portfolio Manager Wouter Van Overfelt Senior Portfolio Manager Entrato in Vontobel Asset Management nel 2013 come Portfolio Manager per il team Obbligazioni dei Mercati Emergenti. Head Business Control, divisione Central Portfolio Management, Gaz de France ( ). Senior Credit Risk Modeller e membro del team Credit Portfolio Modelling e Pricing del Gruppo Dexia ( ). Portfolio Manager e Quantitative Analyst, Dexia Asset Management ( ). Dottorato (PhD) in Economia applicata e un Master in Economia applicata presso l Università di Anversa. Sergey Goncharov Gestore di portafoglio Entrato in Vontobel Asset Management nel 2016 come Corporate Credit Analyst per il team Obbligazioni dei Mercati Emergenti. Senior Credit Analyst presso Sberbank CIB a Mosca ( ). Analista dei settori legati alle materie prime in Russia, Kazakistan e Ucraina, National Bank Trust, Mosca ( ). Laurea specialistica in Economia presso la New Economic School di Mosca e laurea in Matematica presso la Moscow State University.

7 Questo documento è stato prodotto per distribuzione con clienti Institutional nei paesi seguenti LUX CHE DEU ESP FIN FRA ITA SWE SGP. Il presente documento ha scopi unicamente informativi e non costituisce né un offerta, né una richiesta di acquisto né una raccomandazione per la sottoscrizione o vendita di quote del fondo/shares of the fund, né uno strumento di investimento per influire su qualsiasi transazione o per concludere un qualsiasi atto legale. Eventuali sottoscrizioni di quote del fondo gestito da una società di investimento dovrebbero avvenire esclusivamente sulla base del prospetto di vendita («Prospetto di vendita»), dei documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori della SICAV ( KIID ), dello statuto nonché delle ultime relazioni annuali e semestrali del fondo e dopo aver richiesto la consulenza di un esperto indipendente in materia finanziaria, legale, contabile e fiscale). Questo documento si rivolge solo a «controparti qualificate» o a «clienti professionali», come stabilito dalla Direttiva 2004/39/CE (Direttiva relativa ai mercati degli strumenti finanziari, «MiFID») o da regolamentazioni simili in altre giurisdizioni. In particolare segnaliamo i seguenti rischi: Negli investimenti in titoli dei paesi emergenti, i corsi possono presentare notevoli oscillazioni e - oltre alle incertezze di natura sociale, politica ed economica - si possono eventualmente riscontrare delle condizioni operative e normative che divergono dagli standard prevalenti nei paesi industrializzati. Le valute dei paesi emergenti possono sottostare a elevate oscillazioni dei tassi di cambio. Gli investimenti in obbligazioni ad alto rendimento e alto rischio presentano un carattere speculativo secondo l'interpretazione generale. Queste obbligazioni denotano un maggiore rischio di solvibilità, maggiori oscillazioni dei corsi e un maggiore rischio di perdita del capitale e dei ricavi correnti rispetto alle obbligazioni con una solvibilità superiore. Gli investimenti in derivati sono spesso sottoposti ai rischi dei mercati sottostanti o degli strumenti di base nonché al rischio emittente, e comportano spesso maggiori rischi degli investimenti diretti. L universo d investimento può comportare investimenti in paesi in cui i mercati dei capitali locali non si qualificano ancora come mercati riconosciuti. Gli investimenti del mercato monetario sono associati ai rischi del mercato monetario, come oscillazioni dei tassi d interesse, rischio d inflazione e instabilità economica. Interested parties may obtain the above-mentioned documents free of charge from the authorised distribution agencies and from the offices of the fund at Boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zurigo, quale rappresentante in Svizzera, Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zurigo, quale ufficio di pagamento in Svizzera, B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Untermainanlage 1, D Francoforte sul Meno, quale ufficio di pagamento in Germania. Per ulteriori informazioni sul fondo fare riferimento all ultimo prospetto, alle relazioni annuali e semestrali e ai documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori («KIID»). Questi documenti si possono scaricare dal nostro sito web all indirizzo vontobel.com/am. In Spagna i fondi ammessi sono iscritti con il numero 280 nel registro delle società estere di investimento collettivo che è tenuto dalla CNMV spagnola. Il KIID si può ricevere in spagnolo da Vontobel Asset Management S.A., Spain Branch, Paseo de la Castellana, 95, Planta 18, E Madrid o elettronicamente dall indirizzo atencionalcliente@vontobel.es. Il KIID si può ricevere in finlandese. Il KIID si può ricevere in francese. Le fonds est autorisé à la commercialisation en France depuis le. Per ulteriori informazioni sul fondo fare riferimento al Document d Information Clé pour l Investisseur (DICI). Per ulteriori informazioni sul fondo fare riferimento al Modulo di Sottoscri-

8 zione. Per ogni ulteriore informazione: Vontobel Asset Management S.A., Milan Branch, Piazza degli Affari, 3, Milano, telefono: , Il KIID si può ricevere in svedese. I fondi e i loro comparti non sono disponibili per gli investitori privati a Singapore. Determinati comparti del fondo sono attualmente qualificati come «Restricted Scheme» dalla Monetary Authority of Singapore. Tali comparti del fondo possono essere offerti solo a determinate persone previamente stabilite e a determinate condizioni, come previsto nel «Securities and Futures Act», Chapter 289, di Singapore. Fatta eccezione per i casi consentiti dalla legge in vigore sui diritti d autore, è fatto divieto di riprodurre, adattare, caricare su parti terze, collegare, inquadrare, pubblicare, distribuire o trasmettere queste informazioni in qualsiasi forma con qualsiasi processo senza lo specifico consenso scritto di Vontobel Asset Management SA («Vontobel»). Nella misura massima consentita dalla legge, Vontobel non sarà resa responsabile in alcun modo per eventuali perdite o danni subiti in seguito all utilizzo o all accesso a queste informazioni o a causa di un errore di Vontobel nel fornire queste informazioni. La nostra responsabilità per omissioni, violazioni contrattuali o infrazioni di qualsiasi legge come conseguenza di un nostro errore nel fornire queste informazioni o parte di esse, ovvero per qualsiasi problema connesso con queste informazioni, che non sia possibile escludere legittimamente, è limitata a nostra discrezione e nella misura massima consentita dalla legge, alla sostituzione delle presenti informazioni o parte di esse o al pagamento a voi per la sostituzione di queste informazioni o parti di esse. È vietata la distribuzione del presente documento o di copie dello stesso in giurisdizioni che non ne consentano legalmente la distribuzione. Le persone che ricevono il presente documento dovrebbero essere consapevoli di rispettare tali limitazioni. In particolare il presente documento non deve essere distribuito o consegnato a US Persons e non deve essere distribuito negli Stati Uniti. vontobel.com/am 100% recycled paper