Valutazione degli Intangibles

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1 Valutazione degli Intangibles Gruppo Fondiaria-SAI 1

2 Gruppo Fondiaria-SAI Le principali attività immateriali del Gruppo sono rappresentate da: Avviamento ( mil al 30 giugno 2008) Gli avviamenti iscritti derivano dall operazione di aggregazione aziendale tra il Gruppo Sai ed il Gruppo Fondiaria, a cui si aggiungono l avviamento derivante dall acquisto di Maa Assicurazioni e le differenze di consolidamento relative ad operazioni di acquisizione ed aggregazione poste in essere dalla Società. Altre attività immateriali ( mil 308 al 30 giugno 2008) portafogli clienti acquisiti spese per studi e ricerche diritti di utilizzo EDP 2

3 Avviamento IMPAIRMENT BASATO SUL VALORE DI SCAMBIO (FAIR VALUE) In base a quanto previsto dallo IAS 36 Riduzione durevole di valore delle attività, lo IAS 38 Attività immateriali e l IFRS 3 Aggregazioni di imprese, l avviamento, in quanto bene a vita utile indefinita, è soggetto ad impairment test. Al riguardo sono state identificate sei Cash Generating Units (CGU), beneficiarie delle sinergie dell aggregazione dei Rami Vita e Danni operanti con i marchi Sai, Fondiaria e Milano Assicurazioni: Fondiaria - SAI Milano Assicurazioni Totale CGU SAI Danni Fondiari a Danni SAI Vita Fondiaria Vita Milano Danni Milano Vita Gli avviamenti allocati concorrono alla determinazione del valore contabile delle rispettive CGU. Una volta l anno o più frequentemente se vi sono indicatori di perdite di valore, il Gruppo provvede a confrontare tale valore contabile con il valore di mercato delle suddette (capitalizzazione di Borsa). 3

4 Avviamento IMPAIRMENT BASATO SUL VALUE IN USE Con riferimento alle altre operazioni di aggregazione aziendale poste in essere nell ultimo triennio, le principali sono: Avviamento Popolare Vita ( 51%) 461 DDOR Novi Sad Ado (83,32%) 154 Gruppo Liguria Assicurazioni (100%) 69 Capitalia Assicurazioni S.p.A. (51%) 51 BPM Vita S.p.A. (51%) 21 Il Gruppo ha ritenuto opportuno identificare, quali CGU, le società stesse. Il valore recuperabile delle CGU è rappresentato dal loro valore d uso. L impairment test è effettuato utilizzando metodologie tipo Discounted Cash Flow, applicati sui flussi di cassa attesi dei piani industriali delle società, tenuto conto del loro valore terminale. Tale metodologia deve risultare coerente con i criteri di determinazione del prezzo. 4

5 Altre attività immateriali Comprendono prevalentemente i valori relativi ai portafogli clienti acquisiti delle seguenti società: Portafoglio clienti Liguria Assicurazioni S.p.A. 38 Banca Gesfid S.A. 17 Bipiemme Vita S.p.A. 120 Popolare Vita S.p.A. 55 DDOR Novi Sad Ado 48 i cui ammontari conseguono alla rilevazione del VOBA (Value on Business Acquired), o nel caso di compagnie vita, del VIF (Value in Force), in occasione di operazioni di aggregazione aziendale. Coerentemente con quanto previsto dall IFRS 3, il divario esistente tra il prezzo di acquisto e il PNR viene dapprima allocato alle attività materiali a vita utile definita. Questa metodologia è finalizzata a ridurre l avviamento e mitigarne i rischi di impairment. 5

6 Altre attività immateriali Il Fair value di ciascuna di queste società risulta così determinato: VOBA Liguria Assicurazioni S.p.A. e DDOR Novi Sad Ado tramite la rappresentazione dei flussi di cassa che verranno generati, entro un arco di tempo definito, dal portafoglio assicurativo acquisito (calcolo interno) VOBA Banca Gesfid S.A. tramite la valorizzazione della lista clienti, tenuto conto della serie storica e delle stime effettuate sulla massa amministrata e gestita (calcolo interno) VIF Bipiemme Vita S.p.A.e VIF Popolare Vita S.p.A. sulla base di metodologie attuariali applicate al portafoglio al momento dell acquisizione (supporto di attuari valutatori esterni) 6