La valutazione dei crediti secondo lo IAS 39: Il criterio del costo ammortizzato

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1 La valutazione dei crediti secondo lo IAS 39: Il criterio del costo ammortizzato

2 Costo Ammortizzato Il costo ammortizzato è il valore a cui l attività/passività finanziaria è stata valutata alla rilevazione iniziale: al netto dei rimborsi di capitale; aumentato o diminuito dall ammortamento complessivo utilizzando il criterio dell interesse effettivo su qualsiasi differenza tra il valore iniziale e quello a scadenza; al netto di qualsiasi svalutazione effettuata per un deterioramento di valore (impairment) o per inesigibilità. Un attività ha subito un deterioramento di valore quando il suo valore contabile risulta superiore al suo valore di realizzo. 2

3 3 IAS 39 - Costo ammortizzato Tasso d interesse effettivo [IAS 32] Il tasso di interesse effettivo (rendimento effettivo) di uno strumento finanziario monetario è il tasso che, se utilizzato nel calcolo del valore attuale, determina il valore contabile dello strumento. Il criterio dell interesse effettivo è un metodo di calcolo del costo ammortizzato di un attività o passività finanziaria (o gruppo di attività e passività finanziarie) e di ripartizione degli interessi attivi o passivi lungo il relativo periodo. [IAS 39] Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza esattamente i pagamenti o incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario o, ove opportuno, un periodo più breve al valore contabile netto dell attività o passività finanziaria. Quando si calcola il tasso di interesse effettivo, un entità deve valutare i flussi finanziari tenendo in considerazione tutti i termini contrattuali dello strumento finanziario (per esempio, il pagamento anticipato, un opzione all acquisto o simili), ma non deve considerare perdite su crediti future.

4 4 IAS 39 - Costo ammortizzato Una volta calcolato il tasso d interesse effettivo può essere calcolato il valore attuale dei flussi di cassa. Lo IAS 39 presume che i flussi finanziari e la vita attesa di un gruppo di strumenti finanziari similari possano essere valutati in modo attendibile. Tuttavia, in quei rari casi in cui non è possibile determinare in modo attendibile i flussi finanziari o la vita attesa di uno strumento finanziario (o gruppo di strumenti finanziari), l entità deve utilizzare i flussi finanziari contrattuali per tutta la durata del contratto dello strumento finanziario (o gruppo di strumenti finanziari). Il tasso utilizzato per il calcolo dei flussi di cassa deve essere: il tasso storico contrattuale per uno strumento a tasso fisso iscritto al costo ammortizzato; il tasso corrente di mercato o la curva dei tassi forward di riferimento, per uno strumento a tasso variabile o per uno strumento iscritto al Fair Value.

5 Tasso d interesse fisso Esempio: Erogazione di un prestito: Euro Anno Erogazione: 2003 Durata: 10 anni Tasso d interesse contrattuale: 11% Commissioni passive: 2000 Calcolo del tasso di interesse effettivo: = [4.400x(1+i) -1 ] + [4.400x(1+i) -2 ] + + [44.400x(1+i) -10 ] i = 10,18% Il tasso calcolato è quel tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri al valore del credito comprensivo dei costi di transazione. 5

6 Tasso d interesse fisso (alcune cifre sono state arrotondate per praticità) Anno Flussi di Cassa Valore attuale ( 10,18 %) , ,400 3, ,400 3, ,400 3, ,400 2, ,400 2, ,400 2, ,400 2, ,400 2, ,400 1, ,400 16,842 Totale 42,000 6

7 Tasso d interesse variabile Esempio: Erogazione di un prestito: Euro Anno Erogazione: 2003 Durata: 10 anni Tasso d interesse variabile: EURIBOR 3 MESI + 7% Commissioni passive: 2000 Il valore corrente anno 2004 dell EURIBOR 3 MESI è del 2% 7

8 Tasso d interesse variabile Anno 2004 Calcolo dei Flussi di cassa: x (2%+7%) = Calcolo del tasso di interesse effettivo: = [3.600x(1+i) -1 ] + [3.600x(1+i) -2 ] + + [43.600x(1+i) -10 ] i = 8,24% 8

9 Tasso d interesse variabile Anno 2004 (alcune cifre sono state arrotondate per praticità) Anno Flussi di Cassa Valore attuale ( 8,24 %) Totale

10 Tasso d interesse variabile Anno 2005 EURIBOR 3 MESI: 2,5% Calcolo dei Flussi di cassa: x (2,5%+7%) = Calcolo del tasso di interesse effettivo: = [3.800x(1+i) -1 ] + [3.800x(1+i) -2 ] + + [43.800x(1+i) -9 ] i = 8,68% 10

11 Tasso d interesse variabile Anno 2005 (alcune cifre sono state arrotondate per praticità) Anno Flussi di Cassa Valore attuale ( 8,68 %) ,000 40, ,800 3, ,800 3, ,800 2, ,800 2, ,800 2, ,800 2, ,800 2, ,800 1, ,800 20,713 Totale 42,000 11

12 Sintesi attività di transizione Attività organizzative e di sistema Identificazione a livello applicativo tutte le informazioni necessarie al calcolo del tasso d interesse effettivo originario e del costo ammortizzato per ogni singola transazione (Timing e importi dei flussi di cassa attesi, tasso d interesse contrattuale, costi di transazione, valore iniziale di carico della singola operazione, dati storici delle perdite di valore del titolo) Storicizzazione negli applicativi utilizzati, per i titoli acquistati in regime IAS, di tutte le informazioni necessarie alla determinazione del costo ammortizzato Implementazione a livello applicativo dei modelli di calcolo formalizzati per la determinazione del tasso d interesse effettivo originario e del costo ammortizzato Disposizione sugli applicativi dei dati relativi ai costi di transazione direttamente attribuibili alla singola operazione (gestione del passaggio delle informazioni tra applicativi diversi) Processi Sistemi 12

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