23/11/2010. Interpretazione della sostanza economica dell operazione. Interpretazione della forma giuridica dell operazione

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1 Il leasing è un contratto attraverso il quale il locatore trasferisce al locatario, in cambio di un pagamento o di una seria di pagamenti, il diritto all utilizzo di un bene per un periodo di tempo stabilito Dott.ssa Francesca Picciaia Il leasing finanziarioè un leasing che trasferisce tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà del bene. Il diritto di proprietà può essere o meno trasferito al termine del contratto. Il leasing finanziario leasing operativo Metodo finanziario Metodo patrimoniale Interpretazione della sostanza economica dell operazione Interpretazione della forma giuridica dell operazione Il leasing finanziario ha riguardo all effettiva sostanza dell operazione, ossia, la realizzazione di una forma di finanziamento per l utilizzo di un bene, garantito dal mantenimento in capo al concedente della proprietà del bene stesso fino al momento del suo eventuale riscatto da parte del locatario, indipendentemente dal momento in cui avviene il trasferimento giuridico della proprietà. Il bene in leasing finanziario deve essere contabilizzato tra le attività del locatario come nel caso di acquisto di immobilizzazioni, con corrispondente iscrizione tra le passività del debito complessivo verso la società concedente e la contabilizzazione a conto economico dei relativi ammortamenti e oneri finanziari. Lo IAS 39 stabilisce i principi per la rilevazione e la misurazione di attività e passività finanziarie, secondo criteri significativamente differenti da quelli attuali Ambito di applicazione: tutti gli strumenti finanziari ad eccezione di: partecipazioni in controllate e collegate contratti di leasing benefici a dipendenti diritti da contratti di assicurazione aggregazioni di imprese Definizione: lo strumento finanziario è qualsiasi contratto che dia origine ad un attività finanziaria (financial asset) per una impresa e a una passività finanziaria (financial liability) o uno strumento di patrimonio netto per un altra impresa FINANCIAL ASSETS -Disponibilità liquide; -Diritti contrattuali a ricevere disponibilità liquide o altre attività finanziarie da altra entità; -Diritti contrattuali a scambiare strumenti finanziari con altra entità a condizioni potenzialmente favorevoli; - Strumento rappresentativo di patrimonio netto di un altra impresa 1

2 FINANCIAL LIABILITIES -Obbligo contrattuale a consegnare disponibilità liquide o altre attività finanziarie ad un altra entità; -Obbligo contrattuale a scambiare strumenti finanziari con un altra entità a condizioni potenzialmente sfavorevoli. EQUITY -Partecipazione residuale nell attivo di una società dopo aver dedotto le passività. DERIVATIVE INSTRUMENT Strumento finanziario o un altro contratto che presenta tutte le tre seguenti caratteristiche : Il valore cambia a seguito della variazione di tassi di interesse, prezzi dei titoli, tassi, ecc.(o altre variazioni del underlying ); Non richiede investimenti iniziali oppure richiede investimenti inferiori rispetto ad altri contratti che generano variazioni analoghe; Sono da regolarsi a data futura. Financial Assets Fair Value / Profitt or Loss Held to Maturity Loans and Originated Available for Sale Held for trading Fair Value / Profitt or Loss Financial asset(or liability) Held for Trading Sono acquisiti con l obiettivo di trarre un beneficio dalle fluttuazioni di breve periodo o un margine da intermediazione. I derivati devono essere sempre classificati in questa categoria tranne che in limitatissime circostanze. Held to Maturity investments Sono attività finanziarie con flussi certi o determinabili e con scadenze prefissate (non azioni), che l impresa ha la volontà e la capacità di mantenere fino alla scadenza e che non siano generati dall attività tipica dell impresa. Una società non può classificare una attività finanziaria come held to maturityse, nell esercizio in corso o in quello precedente, ha venduto o trasferito una parte non trascurabile di titoli classificati come held to maturity prima della scadenza (taining). Loans Originated by the Enterprise Attività finanziarie con pagamenti determinati o determinabili, non quotati in mercati attivi, creati erogando contanti, beni o servizi direttamente ad un debitore. Fanno eccezione quelli erogati con l intento di essere ceduti nel breve termine. Avalaible for sale Sono tutte le attività finanziarie non classificabili tra le precedenti categorie. 2

3 Financial Liabilities Ai fini della valutazione e della contabilizzazione degli strumenti finanziari, si perde la classica distinzione degli stessi per forma tecnica e classi omogenee così come siamo attualmente abituati (es. crediti, titoli, ecc) ed è indifferente la controparte. Held For Trading Held to Maturity RECOGNITION DERECOGNITION MEASUREMENT RECLASSIFICATION IMPAIRMENT Prima Iscrizione a Bilancio, pari al costo coincidente con il fair value. Cancellazione o storno. Valutazione a bilancio degli strumenti (fair value, costo ammortizzato). Possibilità di modificare l allocazione di uno strumento finanziario spostandolo da una categoria all altra. Rappresentazione in bilancio di un oggettivo deterioramento di valore di una attività. - Quando una attività finanziaria o una passività finanziaria è inizialmente rilevata bisogna misurarlaal costo, checoincideconil fairvaluedel corrispettivo pagato (attività) o ricevuto (passività). - I costi di transazione che sono direttamente attribuibili all acquisizione devono essere inclusi nella misurazione iniziale. Un impresa deve rimuovere dal bilancio un attività finanziaria o parte di essa, se e solo se almeno una delle due condizioni di seguito elencate è soddisfatta: - I diritti contrattuali relativi ai flussi di cassa che costituiscono l attività finanziaria scadono o l impresa vi rinuncia. - L impresa trasferisce i diritti contrattuali sui flussi di cassa relativi all attività finanziaria - Il Fair Value è il corrispettivo al quale un bene può essere scambiato o una passività estinta tra parti consapevoli e consenzienti in una operazione tra controparti indipendenti. - Il valore di mercato è l ammontare ottenibile da una vendita o pagabile al momento dell acquisto di uno strumento finanziario in un mercato attivo. 3

4 CATEGORIA CRITERIO VALUTAZIONE a) Held for Trading Fair value con iscrizione al conto economico. Le perdite durevoli di valore (impairment) sono implicite nel fair value. b) Held to maturity Costo ammortizzato. Perdite durevoli di valore (impairment). c) Originated Costo ammortizzato. Perdite durevoli di valore (impairement). d) AfS Fair value con iscrizione nei conti di patrimonio netto. Perdite durevoli di valore al conto economico (riprese a patrimonio netto). CATEGORIA RICLASSIFICAZIONE a) Held for Trading Un Financial Instrument può essere inserito in questa categoria solo in prima classificazione ed in modo irrevocabile. b) Held to maturity Un Financial Instrument può essere inserito in questa categoria in prima classificazione o successivamente dalla AFS se sono passati due esercizi dall uscita a causa taining. c) Originated Un Financial Instrument può essere inserito in questa categoria in prima classificazione, ma potrebbe essere spostato nella HFT o la AFS. d) AfS Un Financial Instrument può essere inserito in questa categoria in prima classificazione, o può essere trasferito dalla HTM a causa del Taining. Alla stesso modo può uscire per ritornare nella HTM al decadere delle cause del Taining : Tutti i derivati non sono più considerati fuori bilancio ma iscritti sopra la linea. I derivati sono valutati al fair value. Il fair value dello strumento di copertura guida la valutazione dello strumento coperto. Gli strumenti derivati sono sempre classificati come Held fortrading ad eccezione di quelli designati come efficaci strumenti di copertura gli equityswap, in cui i dividendi e i guadagni in conto capitale su un indice azionario vengono scambiati contro un tasso fisso o variabile; gli zero-coupon swap, in cui un pagamento in un'unica soluzione viene scambiato con un flusso di pagamenti periodici; i forwardswap o deferred swap, in cui viene inserito un significativo intervallo di tempo tra la data di stipula dello swap e la data effettiva di inizio maturazione degli interessi delle gambe dello swap: i basisswap, in cui i due flussi di pagamento scambiati sono entrambi a tasso variabile; i bond swap con cui un investitore vende un bond e allo stesso tempo acquista un differente bond con il ricavato della vendita. i commodityswapche prevedono lo scambio di flussi finanziari basati sul prezzo di un singolo di un prodotto. i creditdefault swapche prevedono lo scambio di flussi finanziari basati sul tasso di cambio di un prodotto a reddito fisso. i non deliverableswap NDS che prevedono lo scambio dei differenziali delle valute oggetto del contratto. gli swap spread che prevedono lo scambio di flussi finanziari basati sulla differenza tra il tasso negoziato e fisso di uno scambio. i total returnswap che prevedono una parte con tasso non variabile basata sulla redditività di uno strumento a reddito fisso con una vita più lunga dello scambio. i volatilyswap, tipo dicontratto derivato a termine, basato sulla volatilità di un dato prodotto. Tutti gli strumenti finanziari, e quindi anche i derivati, sono iscritti nello stato patrimoniale al costo. Il costo coincide con il fair value, che rappresenta il corrispettivo dato in cambio, inclusi i costi di transazione 4

5 Tutte le attività e passività derivate di trading sono valutate al fair falue. Gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni di fair value dovranno essere imputate al conto economico. L impairment è compreso nel fair value. TIPOLOGIE DI CREDITI Originati dall impresa per fornire denaro, beni o servizi direttamente ai clienti, a condizione che non siano quotati, allocati come hft o afs o acquistati da terzi (ipotesi mercato dei crediti). Crediti acquisiti come partecipazione nella erogazione di un altro finanziatore o una aggregazione di finanziatori. Sono esclusi quelli acquisiti in operazioni di cartolarizzazione. RILEVAZIONE INIZIALE - Avviene quando l impresa diviene parte attiva del finanziamento; - Il valore di registrazione sarà pari all importo erogato o al fair value e comprenderà: - Diritti e commissioni pagate ad intermediari di mercato; - contributi dovuti ad organi regolamentari; - imposteetasse. QUANTIFICAZIONI SUCCESSIVE (MEASUREMENT) - Valorizzazione secondo il metodo del costo ammortizzato utilizzando l originario tasso effettivo di interesse: - D.lgs 87/92: Tasso di interesse contrattuale; - IAS 39: Valorizzazioni a conto economico secondo il tasso di interesse effettivo. Il metodo del costo ammortizzato non si applica per i finanziamenti a breve termine. 5