PARVEST BOND WORLD EMERGING Comparto della SICAV PARVEST, Società dʼinvestimento a Capitale Variabile

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1 PARVEST BOND WORLD EMERGING Comparto della SICAV PARVEST, Società dʼinvestimento a Capitale Variabile Prospetto Semplificato Settembre 2010 Il presente prospetto semplificato contiene le informazioni generali relative a PARVEST (la "SICAV") e al comparto. Per ottenere ulteriori informazioni, è possibile ottenere in qualsiasi momento e gratuitamente le ultime versioni in vigore del prospetto completo e delle relazioni annuale e semestrale, presso la sede legale della SICAV o sul sito Ogni riferimento nel presente documento ad allegati o capitoli si intende riferito al prospetto completo. GESTIONE E VALUTA DI RIFERIMENTO Gestore Valuta di Riferimento Fortis Investment Management UK Ltd. (che adotterà la denominazione Fischer Francis Trees & Watts UK Ltd. a partire dal 1 ottobre 2010) USD POLITICA DʼINVESTIMENTO E RISCHI Obiettivo dʼinvestimento: Accrescere il valore dei suoi attivi nel medio termine. Politica dʼinvestimento: Il comparto investirà almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni o titoli assimilabili di società che hanno la sede legale o che esercitano una parte significativa della loro attività economica in paesi emergenti (paesi coperti dagli indici MSCI Emerging Markets o MSCI Frontier Markets), oltre che in strumenti finanziari derivati su questo tipo di attivi. La parte restante, pari al massimo a 1/3 dei suoi attivi, può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare, in strumenti del mercato monetario, strumenti finanziari derivati o liquidità e, entro il limite del 15% dei suoi attivi, in crediti di qualsiasi natura e, entro il limite del 10% dei suoi attivi, in OICVM o OIC. Alcuni mercati non sono attualmente considerati mercati regolamentati e gli investimenti diretti su tali mercati dovranno essere limitati al 10% degli attivi netti. La Russia è uno di questi mercati non regolamentati, ad esclusione del Russian Trading System Stock Exchange («RTS Stock Exchange») e del Moscow Interbank Currency Exchange («MICEX»), che sono considerati mercati russi regolamentati e sui quali gli investimenti diretti potranno superare il 10% degli attivi netti. Nei due mesi precedenti la liquidazione o la fusione del comparto, sarà possibile derogare alle disposizioni dʼinvestimento descritte in precedenza. Profilo di rischio dei comparti: I potenziali investitori sono invitati a leggere attentamente il prospetto nella sua integralità prima di procedere a un investimento. Non può essere concessa alcuna garanzia in merito alla realizzazione degli obiettivi d'investimento dei comparti della SICAV e la performance conseguita in passato non è garanzia di rendimenti futuri. Ogni investimento può inoltre risentire di eventuali modifiche relative alle norme in materia di controllo dei tassi di cambio, di fiscalità o di ritenuta alla fonte, oppure in termini di politiche economiche e monetarie. Infine, occorre far presente all'investitore che la performance dei comparti potrebbe non essere conforme ai rispettivi obiettivi e che il capitale investito (detratte le commissioni di sottoscrizione) potrebbe non essergli interamente restituito. Di seguito sono descritti i rischi specifici relativi al comparto. Rischio di tasso di interesse: Il valore di un investimento può essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse. Questi ultimi possono a loro volta subire l'influenza di svariati fattori o eventi tra cui le politiche monetarie, i tassi di sconto, l'inflazione, ecc. Si fa presente all'investitore che l'aumento dei tassi di interesse comporta una diminuzione del valore degli investimenti in strumenti obbligazionari e in titoli di debito. Rischio di credito: Consiste nel rischio risultante dal declassamento del merito di credito di un emittente obbligazionario, al quale sono esposti i comparti, che può determinare una riduzione del valore dei relativi investimenti. Tale rischio è collegato alla capacità di un emittente di onorare i propri debiti. Il declassamento del merito di credito di un'emissione o di un emittente potrebbe determinare una riduzione del valore dei titoli di debito interessati nei quali il comparto è investito. Alcune delle strategie utilizzate possono basarsi su obbligazioni di emittenti con un rischio di credito elevato (titoli ad alto rendimento). I comparti che investono in obbligazioni ad alto rendimento presentano un rischio superiore alla media dovuto o a una maggiore oscillazione della relativa valuta, o alla qualità dell'emittente. Rischio di controparte: È il rischio connesso alla qualità della controparte con la quale la società di gestione negozia o il regolamento/la consegna di strumenti finanziari, o la stipula di contratti su strumenti finanziari a termine. Tale rischio riguarda la capacità della controparte di rispettare gli impegni assunti (ad esempio il pagamento, la consegna o il rimborso). 1

2 Rischio di liquidità: Esiste il rischio che taluni investimenti effettuati nell'ambito dei comparti diventino illiquidi in presenza di un mercato troppo ristretto (spesso caratterizzato da un differenziale denaro-lettera eccessivamente ampio o da elevate oscillazioni di prezzo), oppure in caso di deprezzamento della loro "quotazione" o di deterioramento della situazione economica. Di conseguenza potrebbe non essere possibile vendere o acquistare tali investimenti con la rapidità necessaria ad impedire o ridurre al minimo le perdite per i comparti interessati. Rischio di cambio: Il comparto include attivi denominati in valute diverse da quella di riferimento e può pertanto essere influenzato dalle oscillazioni dei tassi di cambio tra detta valuta di riferimento e le altre valute, o da eventuali variazioni delle norme sul controllo dei tassi di cambio. Se la valuta di denominazione di un titolo si apprezza nei confronti della valuta di riferimento del comparto, il controvalore del titolo nella valuta di riferimento aumenta. Al contrario, un deprezzamento di quest'ultima valuta comporta una riduzione del controvalore del titolo. Rischio connesso agli strumenti derivati: Al fine di coprire [strategia di utilizzo di derivati per scopi di copertura (hedging)] e/o di ottimizzare il rendimento del proprio portafoglio [strategia di utilizzo di derivati per scopi di investimento (trading)], il comparto è autorizzato ad avvalersi di tecniche e strumenti derivati, in conformità alle condizioni descritte negli Allegati I e II del prospetto (in particolare i warrant su valori mobiliari, i contratti di swap di valori mobiliari, di tassi, di valute, di inflazione, di volatilità e altri strumenti finanziari derivati, i contract for difference (CFD), i credit default swap (CDS), gli EMTN, i contratti a termine e le opzioni su valori mobiliari, su tassi o su contratti a termine, ecc.). Si fa presente agli investitori che l'utilizzo di derivati per finalità di investimento (trading) comporta un effetto di leva che aumenta la volatilità del rendimento dei comparti. Rischi connessi ai mercati emergenti e alle piccole capitalizzazioni di borsa: I comparti che investono nei mercati emergenti, nelle piccole capitalizzazioni oppure in settori specializzati o ristretti possono evidenziare una volatilità superiore alla media in ragione dell'elevato livello di concentrazione, delle maggiori incertezze dovute al limitato numero di informazioni disponibili, del minore volume di liquidità o della più accentuata sensibilità alle variazioni delle condizioni di mercato (di natura sociale, politica ed economica). Inoltre taluni mercati emergenti offrono un livello di sicurezza inferiore rispetto alla maggior parte dei mercati internazionali sviluppati. Pertanto le operazioni relative alle transazioni in portafoglio, alla liquidazione e alla conservazione effettuate per conto di fondi investiti nei mercati emergenti potrebbero risultare maggiormente rischiose. La Società e gli investitori accettano di sostenere tali rischi. Per quanto riguarda il mercato russo, gli investimenti sono effettuati nel "Russian Trading System Stock Exchange" o "RTS Stock Exchange", che include numerosi emittenti russi e consente una copertura pressoché integrale dell'universo azionario di tale paese. Investendo nell'rts Stock Exchange è possibile beneficiare della liquidità del mercato russo senza dover negoziare in valuta locale, dal momento che tale mercato permette di acquistare titoli di tutti gli emittenti direttamente in USD. Esiste l'eventualità che le società di minori dimensioni si rivelino incapaci di generare nuovi fondi per sostenere la propria crescita e sviluppo, siano prive di visione in materia gestionale o sviluppino prodotti per nuovi mercati incerti. Poiché alcuni dei mercati succitati non sono attualmente considerati mercati regolamentati, gli investimenti diretti negli stessi (fatta eccezione per gli ADR e i GDR), cumulati agli investimenti in titoli non quotati, sono limitati al 10% del patrimonio netto. Rischio connesso all'inflazione: Accade che i rendimenti degli investimenti a breve termine non evolvano allo stesso ritmo dell'inflazione, determinando una riduzione del potere d'acquisto degli investitori. Rischi di natura fiscale: Il valore di un investimento può essere influenzato dall'applicazione di norme fiscali di paesi diversi, anche in materia di ritenuta alla fonte, nonché dai cambi di governo e dai mutamenti di politica economica o fiscale nei paesi interessati. Di conseguenza non può essere fornita alcuna garanzia in merito all'effettivo raggiungimento degli obiettivi finanziari. Profilo degli investitori: Le azioni dei comparti della SICAV sono offerte sia agli investitori privati sia a quelli istituzionali. Questi ultimi beneficiano di una categoria di azioni specifica allorché i loro investimenti superano una determinata soglia. CATEGORIE DI AZIONI ATTIVE Classe a Classe a Categoria di azioni capitalizzazione distribuzione Offerte a Classic Sì Sì Persone fisiche e giuridiche I Sì No Clienti istituzionali e OIC Privilège Sì No Persone fisiche e giuridiche N Sì No Persone fisiche e giuridiche X (*) Sì No Gestori, clienti istituzionali e OIC Le nozioni summenzionate hanno le seguenti definizioni: "Clienti istituzionali": le persone giuridiche specificamente autorizzate dalla SICAV che sottoscrivano per i) proprio conto o ii) per conto di persone fisiche in un regime di risparmio collettivo o in un regime assimilabile. "Gestori": i Gestori, le società loro affiliate nonché i gestori di portafoglio che sottoscrivano unicamente nell'ambito di mandati di gestione di portafogli per loro clienti istituzionali. Questi organismi e loro clienti istituzionali devono essere specificamente autorizzati dalla SICAV. "OIC": gli OIC specificamente autorizzati dalla SICAV. (*) Tutti i sottoscrittori di azioni della categoria X devono essere specificamente autorizzati dalla SICAV. 2

3 PERFORMANCE I rendimenti sono calcolati sull'anno solare per i comparti con almeno un anno di vita, e sono al netto delle commissioni. Essi tuttavia non tengono conto delle eventuali commissioni e spese percepite in occasione dellʼemissione o del riscatto delle azioni. Gli investimenti della SICAV sono soggetti alle variazioni del mercato e, di conseguenza, gli investitori corrono il rischio di recuperare un importo inferiore a quello investito. I rendimenti storici non influiscono sui risultati futuri. Performance al 31/12 (al netto di commissioni) Categoria Classic 9,13 % 5,85 % 16,69% 37,75% I 10,36 % 7,03 % -15,77 % 39,27% Privilège 9,60 % 6,62 % -16,08 % 38,51% N 8,60 % 5,31 % -17,10 % 37,06% X 10,73 % 7,47 % -15,45 % 39,80% Le performance sono comunicate per le classi di azioni a capitalizzazione, quando esistono; in loro mancanza, sono comunicate per le classi di azioni a distribuzione. INVESTIMENTI MINIMI Sottoscrizione Iniziale Minima Categoria di azioni e Possesso Sottoscrizione Successiva Minima Classic Nessuna Nessuna I EUR 3 milioni per comparto o EUR 10 Nessuna (fermo restando il rispetto milioni complessivi nella SICAV del livello minimo di possesso) Alle sottoscrizioni provenienti da OIC non si applica alcun limite di sottoscrizione/detenzione. Privilège EUR 1 milione per comparto Nessuna (fermo restando il rispetto del livello minimo di possesso) N Nessuna Nessuna X Nessuna Nessuna DIRITTI E COMMISSIONI Diritti/commissioni di sottoscrizione, riscatto e conversione: Questi diritti/commissioni sono dovuti dagli investitori in occasione delle transazioni summenzionate. La commissione di conversione è dovuta, eventualmente, oltre agli eventuali diritti di entrata e/o di uscita. Diritti a favore del comparto Classic I Privilege N X Diritto di entrata Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Diritto massimo di uscita per i riscatti/conversioni riguardanti oltre 1% 1% 1% 1% 1% il 10% degli attivi del comparto interessato in un dato Giorno di Valorizzazione Diritto massimo di uscita per le altre operazioni Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Commissioni a favore dei distributori Classic I Privilege N X Commissione massima di sottoscrizione 5% 5% 5% Nessuna 5% Commissione massima di uscita Nessuna Nessuna Nessuna 5% Nessuna Commissione massima di conversione tra comparti o tra le categorie autorizzate i) 2% o ii) la differenza tra la commissione massima di sottoscrizione e del presente comparto il tasso percepito sulla sottoscrizione iniziale 3

4 Diritti e commissioni annuali (Total Expense Ratio o TER): Tali diritti e commissioni sono rapportati alla media degli attivi netti di un esercizio annuale e sono espressi come percentuale di tali attivi. Commissione Commissione Commissione Altre spese 3 TER esercizio Categoria di azioni massima di gestione 1 di performance massima di distribuzione 2 Classic 150% No No 0,25 % 1,67% I 0,60% No No 0,12 % 0,55% Privilège 0,80% No No 0,25 % 1,11% N 1,50% No 0,50% 0,25 % 2,18% X 0% No No 0,12 % 0,20% 1 Calcolato sulla media degli attivi netti di ogni categoria di azioni nel mese precedente. Tale commissione comprende le commissioni pagate ai gestori e gestori delegati. 2 Spettante ai distributori e calcolata ogni giorno sulla base del Valore Patrimoniale Netto giornaliero. 3 Utilizzata per la copertura generale delle spese di deposito delle attività (remunerazione della banca depositaria), per l'amministrazione quotidiana (calcolo del Valore Patrimoniale Netto, tenuta dei registri, domicilio ), fatta eccezione per le commissioni di brokeraggio, le commissioni di transazione non legate al deposito, gli interessi e le spese bancarie, gli oneri straordinari e la taxe d'abonnement vigente in Lussemburgo, nonché per ogni altra imposta addebitabile alla SICAV. POLITICA IN MATERIA DI TRANSAZIONI Valore Patrimoniale Netto: A ogni giorno della settimana che sia un giorno lavorativo bancario in Lussem - burgo (il "Giorno di Valorizzazione") corrisponde un Valore Patrimoniale Netto avente la data di tale Giorno di Valorizzazione, calcolato e comunicato il giorno lavorativo bancario successivo a tale Giorno di Valo riz za - zione (di seguito il "Giorno di Calcolo del VPN"). Gli ordini di sottoscrizione, riscatto e conversione sono trattati a un Valore Patrimoniale Netto sconosciuto secondo le regole fissate di seguito, solamente nei giorni lavorativi bancari a Lussemburgo; lʼora indicata è quella del Lussemburgo: Data del VPN per Data di calcolo Centralizzazione esecuzione degli e di comunicazione degli ordini 1 ordini del VPN Data di pagamento Valute di quotazione del VPN e di pagamento di sottoscrizioni/riscatti ore 15 del Giorno Giorno di Giorno successivo Massimo quattro EUR e USD precedente il Giorno Valorizzazione (G) al Giorno di giorni lavorativi bancari di Valorizzazione Valorizzazione (G+1) dopo il Giorno di Valorizzazione (G+4) Le azioni del comparto possono essere sottoscritte e riscattate al Valore Patrimoniale Netto del Giorno di Valorizzazione interessato. Il Valore Patrimoniale Netto applicabile alle sottoscrizioni può essere maggiorato di un diritto di entrata e/o di una commissione di sottoscrizione o di distribuzione. Il Valore Patrimoniale Netto applicabile ai riscatti può essere ridotto di una commissione di riscatto pagata al Distributore e/o di una commissione di uscita versata alla SICAV. Le categorie e classi di azioni che possono essere sottoscritte attraverso un piano individuale di risparmio sono specificate nel prospetto e/o negli allegati al prospetto e/o nei moduli di sottoscrizione applicabili nei paesi nei quali è autorizzata la commercializzazione delle Azioni della SICAV. Le commissioni e spese detratte nel caso di un piano individuale di risparmio non possono mai superare un terzo dell'ammontare investito nel primo anno del piano di risparmio in questione. Si raccomanda altresì agli investitori di informarsi sulle eventuali commissioni e spese loro addebitate da un agente pagatore avente sede nella giurisdizione in cui sono offerte le azioni, durante le operazioni di sottoscrizione o rimborso effettuate dall'intermediario di tale agente pagatore. Tutti i Valori Patrimoniali Netti sono disponibili presso la sede legale della SICAV, nonché presso la Società di Gestione, i Soggetti Incaricati dei Pagamenti e sul sito internet Conversione di azioni in azioni di comparti differenti: Le condizioni relative alle sottoscrizioni ed ai riscatti si applicano anche alle conversioni di azioni. Una conversione è considerata come unʼoperazione simultanea di riscatto e di sottoscrizione di azioni. Di conseguenza, tali operazioni potranno essere eseguite solamente il primo Giorno di Valorizzazione comune ai comparti interessati da questa conversione. Le conversioni di azioni sono possibili solamente se sono rispettate le restrizioni applicabili alla nuova categoria/classe sottoscritta (livelli minimi di investimento, investitori idonei, ecc.). 4

5 REGIME FISCALE In virtù della legislazione e dei regolamenti attualmente in vigore, la SICAV è soggetta alla tassa di abbonamento. Alla data del presente prospetto, lʼaliquota annuale è 0,05%, ad eccezione dei comparti PARVEST Short Term CHF, PARVEST Short Term USD, PARVEST Short Term Euro e PARVEST Short Term GBP, della categoria X e delle categorie di azioni offerte unicamente agli investitori Istituzionali e agli OIC (così come precisato al capitolo IV.1.A.), che sono soggetti a un'aliquota annuale dello 0,01%. La tassa è calcolata e dovuta trimestralmente, sulla base del Valore Patrimoniale Netto degli attivi della SICAV alla fine del trimestre considerato. I proventi incassati dalla SICAV saranno eventualmente soggetti a una ritenuta nel loro paese di origine e sono quindi incassati dalla SICAV dopo il prelievo di questa ritenuta, che non è né imputabile né recuperabile. Dal 1 luglio 2005, in conformità con la legge lussemburghese del 21 giugno 2005 che recepisce nel diritto lussemburghese la direttiva 2003/48/CE del 3 giugno 2003 sulla tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi, viene applicata una ritenuta alla fonte al versamento di redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi da parte di un agente per i pagamenti in Lussemburgo a favore di beneficiari effettivi, persone fisiche fiscalmente residenti in un altro Stato Membro dellʼunione Europea. In Lussemburgo, tali redditi sono soggetti ad una ritenuta alla fonte in base a unʼaliquota del 15% fino al 30 giugno 2008, del 20% fino al 30 giugno 2011 e del 35% a partire dal 1 luglio I sottoscrittori devono procedere direttamente alle dichiarazioni alle quali sono eventualmente soggetti nei loro paesi di residenza fiscale. INFORMAZIONI GENERALI Forma giuridica Comparto di PARVEST. PARVEST è una società dʼinvestimento a capitale variabile a comparti multipli di diritto lussemburghese creata su iniziativa del Gruppo BNP Paribas. La SICAV è autorizzata ai sensi della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 relativa agli organismi d'investimento collettivo. La SICAV è stata costituita in Lussem - burgo il 27 marzo 1990 per una durata illimitata. Esercizio sociale L'esercizio sociale inizia il 1 marzo e termina l'ultimo giorno del mese di febbraio di ogni anno. Sede legale L-5826 Howald-Hesperange, Promotore BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens, F Parigi, Francia Società di gestione BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, L Howald-Hesperange Gestore Fortis Investment Management UK Ltd, (che adotterà la denominazione Fischer Francis Trees & Watts UK Ltd. a partire dal 1 ottobre 2010) 5 Aldermanbury Square, Londra EC2V 7HR Regno Unito Banca Depositaria BNP Paribas Securities Services, succursale del Lussemburgo, L-5826 Howald-Hesperange, Revisore dei conti PricewaterhouseCoopers, 400, route dʼesch, L-1014 Lussemburgo Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier, 110, route dʼarlon, L-2991 Lussemburgo Il presente Prospetto Informativo è traduzione fedele dellʼultimo Prospetto approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier del Lussemburgo. Prospetto Informativo pubblicato mediante deposito presso lʼarchivio Prospetti della CONSOB in data 16/09/