Indice Prefazione XIII Capitolo 1 Introduzione al Visual Basic per Excel

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1 Indice Prefazione XIII Capitolo 1 Introduzione al Visual Basic per Excel Premessa Lavorare in Ambiente Excel Le Macro di Excel 4 Dal Linguaggio Macro al Visual Basic for Application 4 Registrare una macro 6 Come utilizzare una macro L ambiente di Sviluppo di Visual Basic for Application 12 Visualizzare il Codice della Macro 12 L Editor VBA 15 L utilizzo della guida in linea Gli elementi base della Sintassi del VBA 19 Le variabili 19 Tipi di dati 21 Condizioni e Cicli Algoritmi e Linguaggi di Programmazione 32 Il flusso logico 32 Dall Algoritmo al Programma Procedure, Strutture Dati e Oggetti 42 Modularità dei Programmi e uso delle Funzioni 42 Algoritmi + Strutture Dati = Programmi 50 Lo Zen e la Nobile Arte della Programmazione Orientata agli Oggetti Iniziamo a lavorare con gli oggetti di Excel 56 Gerarchie di Oggetti 56 Eventi 57 Usare gli oggetti: definizioni di base 58 Bibliografia 59

2 VIII Indice Capitolo 2 Definizioni fondamentali Introduzione Operazioni finanziarie 62 L uso degli array in VBA 64 Pulsanti di comando personalizzati e gestione degli eventi 66 Una semplice applicazione sull uso degli array 71 Oggetti Range e Celle 73 Gli array dinamici 76 Le funzioni LBound e UBound 78 Rendiamo dinamici i nostri vettori Tassi d interesse e di sconto 81 Utilizzo efficiente dei moduli 82 Come scrivere una procedura per una funzione 87 Funzioni definite dall utente Leggi di capitalizzazione Tassi d interesse nominali e tassi equivalenti 95 Parametri Opzionali 97 Parametri Opzionali con Valori Predefiniti 98 Uscire dalla Funzione Anticipatamente Intensità e forza di interesse Rendite Piani di ammortamento 105 Reporting di Piani di Ammortamento in VBA Tasso interno di rendimento 124 Come creare una finestra di dialogo personalizzata: l uso degli UserForm 126 Bibliografia 138 Capitolo 3 Titoli obbligazionari Introduzione Titoli zero-coupon bond e rendimenti a scadenza Titoli con cedola a tasso fisso Creazione di scadenzari 145 Le funzioni Visual Basic per la gestione delle Date 148 Modalità con cui Excel interpreta le date ambigue 156 Modalità secondo cui Excel interpreta gli anni a due cifre 156 Come costruire un piano cedole per un titolo a tasso fisso Tassi a pronti (spot) e Valutazione di Titoli a Tasso Fisso Tassi a termine (forward) Titoli a indicizzazione diretta (floater) Titoli a indicizzazione inversa (reverse floater) Contratti e tassi swap Spostamenti della curva e impatto sul valore dei prodotti finanziari 179

3 Indice IX 3.11 Moduli di Classe 181 La classe CCouponBond 182 Bibliografia 195 Capitolo 4 Titoli azionari e derivati Introduzione Contratti derivati 198 Prodotti derivati lineari: contratti forward 199 Prodotti derivati lineari: contratti futures 203 Strategie di copertura e speculazione 207 Prodotti non lineari: opzioni 208 Relazioni di arbitraggio tra prodotti derivati Azioni Richiami di Teoria delle Probabilità 217 Variabili Aleatorie e Funzioni di Distribuzione 218 Momenti 220 Distribuzioni Discrete 224 Distribuzioni Continue Covarianza e Correlazione Come Simulare al Computer un Processo Stocastico 242 Che cos è un Processo Stocastico 242 Il generatore Lineare Congruente 243 Le funzioni Rnd() e Randomize() 244 Utilizzo delle funzioni del foglio di lavoro di Microsoft Excel in Visual Basic 246 Come generare variabili con distribuzione non uniforme 247 Come Simulare una variabile distribuita Normalmente 248 La simulazione di un processo di Wiener 249 Bibliografia 252 Capitolo 5 La curva dei rendimenti Introduzione Principio di arbitraggio e calcolo della curva dei rendimenti Il metodo bootstrap: una presentazione formale 257 Ratei e prezzi tel quel 259 Interpolazione lineare ed esponenziale Il metodo delle spline Analisi della curva dei rendimenti: economia 274 Dinamica dei tassi a breve e della curva dei rendimenti 277 Inflazione e curva dei tassi 280 Altri modelli della curva dei tassi Analisi della curva dei rendimenti: statistica 286 Un implementazione del metodo delle componenti principali in VBA 287

4 X Indice 5.7 Misure di sensitività: duration Misure di sensitività: convexity Calcolo di duration con curva piatta Calcolo di duration e convexity in VBA 297 Bibliografia 305 Capitolo 6 Immunizzazione finanziaria Introduzione Tecniche di asset liability management Tecniche di duration matching 311 Applicazione: investimenti con target di duration 312 Applicazione: cash flow mapping Effetto convessità Spostamenti non paralleli della curva 315 Applicazione: investimenti con target di convexity La selezione di un portafoglio immunizzato: un problema di programmazione lineare 320 Che cos è la programmazione lineare 320 Il Risolutore di Excel 324 Come utilizzare il Risolutore dal codice VBA 327 Impostazione del problema finanziario Il programma VBA per la selezione di un portafoglio immunizzato 334 Uso di una libreria esterna in linguaggio C 347 Argomenti passati per valore o per riferimento 348 Che cos è una DLL 350 Uso del Risolutore 352 Bibliografia 354 Capitolo 7 Il modello di Black e Scholes Introduzione Modelli Arbitrage Pricing Theory (APT) Modelli di valutazione risk-neutral 361 La misura di probabilità aggiustata per il rischio Elementi di calcolo stocastico 365 Il lemma di Ito e il teorema di Girsanov Il modello di Black e Scholes 368 La misura di probabilità aggiustata per il rischio Valutazione di contratti derivati: cambi di numerario 370 Valutazione di opzioni call e put Analisi di sensitività: greek letters 376 Analisi di sensitività rispetto ai parametri: vega e rho Informazione implicita 383

5 Indice XI Volatilità implicita 384 Probabilità implicita Applicazioni: valutazione di titoli corporate Applicazioni: derivati sui tassi d interesse Simulazioni con il metodo Monte Carlo 398 La stima del prezzo 398 La stima delle sensitività 401 Bibliografia 407 Capitolo 8 Gestione del portafoglio Introduzione Utilità attesa e modello media-varianza 410 Il modello media-varianza Modelli con due titoli Modello con N titoli rischiosi Modello con N titoli rischiosi e uno privo di rischio Equilibrio sul mercato dei capitali e il modello CAPM Risparmio gestito: fondi comuni di investimento e gestioni patrimoniali 427 Fondi comuni di investimento 429 La classificazione dei Fondi comuni e Sicav 429 Il Benchmark Misurazione dei rendimenti 433 Metodo R-Daily 434 Metodo Dietz modificato Indici di performance relativa Investimenti alternativi e hedge fund L algoritmo di Sharpe 446 Bibliografia 461 Capitolo 9 Dal Visual Basic al C/C Quando il VBA non basta L ambiente di sviluppo Visual Studio Dal codice all eseguibile 474 Il compilatore 474 Il processo di collegamento (link) 474 La funzione printf() 478 Il preprocessore 480 La memoria Elementi di Sintassi C/C In principio era il C L ABC del C 484 I puntatori e la gestione della memoria 497 Classi, ereditarietà e polimorfismo 504

6 XII Indice 9.5 Che cos è una DLL La vostra prima DLL 514 Dichiarare una procedura contenuta in una DLL 518 Passaggio di argomenti per riferimento e per valore La vostra seconda DLL 525 Bibliografia 528 Appendice Gestione degli errori in VBA 529 Tipi di errore 529 Le istruzioni On Error, Resume e Resume Next 530 Strumenti di Debug 532