EUROMOBILIARE INTERNATIONAL FUND

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1 RAPPORTO ANNUALE CERTIFICATO AL 31 DICEMBRE

2 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Non si accettano sottoscrizioni sulla base dei rendiconti finanziari. Le sottoscrizioni possono essere accettate solo sulla base del prospetto informativo, che valida solo se accompagnata da informazioni chiave per gli investitori ("KIID"), l'ultima relazione annuale disponibile e dall'ultima relazione semestrale, se pubblicato dopo l'ultima relazione annuale.

3 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Indice Consiglio di Direzione e di Amministrazione 4 Informazioni agli azionisti 7 Relazione del Consiglio di Amministratione 8 Relazione della Societ di revisione 20 Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre Prospetto delle variazioni nel numero di azioni per l'esercizio chiuso al 31 dicembre Statistiche 36 OFUNDLUX AMERICAN EQUITY Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 44 Dieci partecipazioni principali 44 OFUNDLUX PACIFIC EQUITY Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 48 Dieci partecipazioni principali 48 OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 51 Dieci partecipazioni principali 51 OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 55 Dieci partecipazioni principali 55 OFUNDLUX QFUND97 Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 58 Dieci partecipazioni principali 58 OFUNDLUX O CASH Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 61 Dieci partecipazioni principali 61 1

4 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Indice OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 64 Dieci partecipazioni principali 64 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 68 Dieci partecipazioni principali 68 OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 71 Dieci partecipazioni principali 71 OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER Portafoglio titoli al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 74 Dieci partecipazioni principali 74 OFUNDLUX TR FLEX 5 Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 98 Dieci partecipazioni principali 98 OFUNDLUX GLOBAL BOND Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 101 Dieci partecipazioni principali 101 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 105 Dieci partecipazioni principali 105 OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 108 Dieci partecipazioni principali 108 2

5 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Indice OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 112 Dieci partecipazioni principali 112 OFUNDLUX CEDOLA 2014 Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 115 Dieci partecipazioni principali 115 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 120 Dieci partecipazioni principali 120 OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* Portafoglio titoli al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 123 Dieci partecipazioni principali 123 OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* Portafoglio titoli al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 126 Dieci partecipazioni principali 126 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND* Portafoglio titoli al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 129 Dieci partecipazioni principali 129 OFUNDLUX MULTI INCOME I4* Portafoglio titoli al 31 dicembre Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre Scomposizione del portafoglio per settore e per Pease 133 Dieci partecipazioni principali 133 Note al rendiconto finanziario 134 3

6 Consiglio di Direzione e di Amministrazione OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND DIREZIONE Lorenzo MODESTINI Direttore Generale di Credem International (Lux) S.A. Lussemburgo Direttore Claudio BIANCHI Direttore Aggiunto di Credem International (Lux) S.A. Strassen Direttore SEDE SOCIALE 1012, avenue Pasteur L2310 Lussemburgo AGENTE DOMICILIATARIO Credem International (Lux) S.A. 1012, avenue Pasteur L2310 Lussemburgo CONSIGLIO D'AMMINISTRAZIONE M. Lucio ZANON DI VALGIURATA Vice Presidente del Credito Emiliano S.p.A. e di Credem Private Equity S.p.A., Reggio Emilia, e membro del Consiglio d'amministrazione di Banca Euromobiliare S.p.A., Milano, e del Credito Emiliano Holding S.p.A. Reggio Emilia, Italia Presidente del Consiglio di Amministrazione M. Fulvio ALBARELLI Amministratore Delegato e Direttore Generale di Euromobiliare Asset Management S.G.R. S.p.A. Milano, Italia Amministratore M. Stefano PILASTRI (fino al 22 agosto 2013) Direttore Centrale del Credito Emiliano S.p.A., Reggio Emilia e Amministratore Delegato di Banca Euromobiliare S.p.A., Milano, e membro del Consiglio di Amministrazione di Credemvita S.p.A. Reggio Emilia, Italia Amministratore M. Stefano BISI (dal 23 agosto 2013) Vice Direttore Generale presso Banca Euromobiliare S.p.A., Milano e Responsabile del canale di distribuzione Promozione Finanziaria presso Gruppo Credem e membro del Consiglio di Amministrazione della Societ di Euromobiliare Fiduciaria S.p.A. Milano, Italia Amministratore Me Alex SCHMITT Avvocato Bonn & Schmitt Lussemburgo Amministratore M. Ferdinando REBECCHI (fino al 29 aprile 2013) Amministratore delegato di Banca Euromobiliare S.p.A. Milano, Italia Amministratore M. Rossano ZANICHELLI Condirettore Centrale del Credito Emiliano S.p.A., Reggio Emilia, Vice Presidente di Euromobiliare Asset Management S.G.R. S.p.A., Milano et membro del Consiglio di Amministrazione di Credemvita S.p.A. Reggio Emilia, Italia Amministratore M. Paolo MAGNANI (dal 29 aprile 2013) Dirigente Coordinatore degli investimento del Gruppo Credem e responsabile dell'investment Center di Credito Emiliano S.p.A. Reggio Emilia, Italia Amministratore 4

7 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Consiglio di Direzione e di Amministrazione (segue) AGENTE AMMINISTRATIVO DI REGISTO E DI TRASFERIMENTO Credem International (Lux) S.A. 1012, avenue Pasteur L2310 Lussemburgo AGENTE COLLOCATORE PRINCIPALE Credem International (Lux) S.A. 1012, avenue Pasteur L2310 Lussemburgo AGENTE COLLOCATORE IN ITALIA Credito Emiliano S.p.A. Via Emilia S. Pietro, 4 I42100 Reggio Emilia Banca Euromobiliare S.p.A. Via S. Margherita, 9 I20121 Milano BANCA DEPOSITARIA BNP Paribas Securities Services (filiale di Lussemburgo) 33, Rue de Gasperich, L5826 Hesperange GESTORE DEGLI INVESTIMENTI Credem International (Lux) S.A. 1012, avenue Pasteur L2310 Lussemburgo GESTORE DELEGATO DEGLI INVESTIMENTI Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A. Corso Monforte, 34 I20121 Milano Per i seguenti Comparti: OFUNDLUX AMERICAN EQUITY OFUNDLUX PACIFIC EQUITY OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O) (in data 15 febbraio 2013 il comparto OFUNDLUX O EQUITY stato incorporato nel comparto OFUNDLUX TOP 25 O che a sua volta stato ridenominato OFUNDLUX O EQUITY) OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013) (in data 15 febbraio 2013 il comparto OFUNDLUX OBIETTIVO 2013 stato incorporato nel comparto OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013) OFUNDLUX O EQUITY (incorporato nel comparto OFUNDLUX TOP 25 O in data 15 febbraio 2013) OFUNDLUX QFUND97 OFUNDLUX OBIETTIVO 2013 (incorporato nel comparto OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013 in data 15 febbraio 2013) OFUNDLUX O CASH OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER OFUNDLUX GLOBAL BOND OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY OFUNDLUX CEDOLA 2014 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND (lanciato 15 aprile 2013) OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND (lanciato 15 aprile 2013) OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND (lanciato 15 aprile 2013) Muzinich & Co., Inc. 450, Park Avenue USA New York, NY Per i seguenti Comparti: OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT) The Putnam Advisory Company L.L.C. One Post Office Square USA Boston, Massachusetts Per il Comparto seguente: OFUNDLUX TR FLEX 5 5

8 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Consiglio di Direzione e di Amministrazione (segue) PIMCO Europe Ltd 11, Baker Street UK London W1U 3AH Per il Comparto seguente: OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 Neuberger Berman Europe Limited Lansdowne House 57 Berkeley Square UK London W1J 6ER Per il Comparto seguente: OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT FIL PENSIONS MANAGEMENT Oakhill House, 130 Tonbridge Road Hildenborough, Kent TN11 9DZ Per il Comparto seguente: OFUNDLUX MULTI INCOME F4 Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square UK London EC2A 1AG Per il Comparto seguente: OFUNDLUX MULTI INCOME I4 (lanciato 26 giugno 2013) CONSULENTE LEGALE Bonn & Schmitt 2224, rives de Clausen L2165 Lussemburgo REVISORE CONTABILE Deloitte Audit Soci t responsabilit limit e 560, rue de Neudorf L2220 Lussemburgo 6

9 Informazioni agli azionisti OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Gli avvisi destinati agli azionisti sono disponibili in ogni momento presso la sede sociale della Societ e dell'agente Amministrativo. Parimenti, verranno pubblicati sul M morial, Recueil des Soci t s et Associations, qualora la legge lo imponga, sul Luxemburger Wort ed eventualmente, su uno o pi quotidiani a maggior diffusione, da definirsi da parte del Consiglio di Amministrazione della Societ. Il prospetto completo, i informazioni chiave per gli investitorio ( KIID ) e i rapporti periodici sono a disposizione degli azionisti presso le sedi sociali della Societ e dell'agente Amministrativo. I rapporti annuali inclusi i bilanci certificati, contenenti tra l'altro una dichiarazione relativa alla situazione della Societ, il numero delle azioni in circolazione e quello delle azioni emesse dalla data del rapporto precedente, saranno disponibili entro quattro mesi dalla chiusura dell'esercizio sociale. Inoltre, entro i due mesi successivi al termine del periodo di riferimento, saranno predisposte relazioni semestrali non certificate. Ai fini del bilancio, che sar espresso in Euro, si proceder alla conversione in Euro del patrimonio dei comparti denominati in una divisa altra. Altre informazioni sulla Societ o sul Patrimoniale Netto delle azioni, sul loro prezzo di emissione, di conversione e di rimborso per ciascun comparto, si possono avere nei giorni lavorativi bancari presso la sede sociale della Societ, dell'agente Amministrativo e degli Agenti Collocatori. Il Patrimoniale Netto, con riserva di trasmissione entro i termini prestabiliti, e tutte le informazioni relative alla sospensione della sua determinazione saranno pubblicati, per quel che concerne le classi A, AH, B e D di ogni comparto, sul Luxemburger Wort, su Il Sole 24 Ore (quotidiano italiano) ed eventualmente su uno o pi quotidiani a maggior diffusione, da definirsi da parte del Consiglio di Amministrazione. Il Patrimoniale Netto delle azioni di ogni comparto calcolato ogni giorno lavorativo bancario in Lussemburgo. Gli investitori possono procurarsi gratuitamente presso la sede sociale della Societ, la rendicontazione dei movimenti intervenuti nella composizione del portafogliotitoli di ogni comparto durante l'esercizio. 7

10 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione SCENARIO MACROECONOMICO Scenario Nel 2013 economie e mercati si sono mossi generalmente in linea con le attese prevalenti a inizio anno. L espansione globale è proseguita a tassi moderati e in genere inferiori al potenziale delle maggiori economie, definito come tasso di crescita realizzabile con il pieno utilizzo delle risorse capitale e lavoro: in molti paesi industrializzati il tasso di disoccupazione è rimasto elevato e lo sviluppo degli investimenti modesto rispetto all esperienza storica. Questo riflette i fattori di freno all attività economica ereditati dalla trascorsa crisi creditizia quali la lenta espansione del credito bancario e il diffuso ricorso a politiche fiscali restrittive per stabilizzare e ridurre l elevato debito pubblico. La crescita del PIL mondiale è stata poco superiore al 2%, mostrando rispetto al 2012 un modesto recupero nell area avanzata ed una stabilizzazione in quella emergente, con una crescita media prossima al 4.5%, in linea con gli ultimi due anni. E nella seconda metà dell anno che si assiste all uscita dell Europa dalla recessione e ad una modesta accelerazione negli USA, dove sul fronte dei miglioramenti strutturali va segnalata la riduzione degli squilibri finanziari che avevano contribuito a innescare la crisi creditizia nel : l indebitamento del settore privato è sceso sensibilmente, il mercato immobiliare si è stabilizzato, le banche appaiono sufficientemente capitalizzate da sostenere con il credito la ripresa degli investimenti, che restano l anello debole dell espansione americana. Anche la perdita di slancio delle economie emergenti riflette fattori sia ciclici, quali le prospettive meno favorevoli di politica monetaria americana, sia strutturali: il modello di forte crescita del decennio trascorso, basato sull espansione del credito e degli investimenti, ha raggiunto una fase matura e dovrà essere sostituito da un modello più sostenibile, orientato alla domanda interna e con minor dipendenza dal credito e dalle esportazioni. Nelle maggiori aree geografiche il permanere di tassi di crescita inferiori al potenziale ha contenuto le pressioni inflattive, mantenendo il tasso d inflazione prossimo al 2% nella media globale. Questo ha dato ampia flessibilità d azione alle banche centrali, che hanno potuto perseguire politiche monetarie molto espansive anche con misure innovative, quali l acquisto di titoli su larga scala per immettere liquidità nei sistemi economici e sostenere le attività finanziarie e reali. Nel 2013 l espansione del bilancio ha raggiunto il 35% per la Federal Reserve e il 42% per la Bank of Japan. La Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi ufficiali di cinquanta punti base ai livelli più bassi dall avvento dell Unione Monetaria. Questo contesto si è rivelato molto favorevole alle classi di attività rischiose e in particolare ai mercati azionari nei paesi sviluppati. L indice azionario mondiale (MSCI World in $) registra un guadagno nell ordine del 24%, accumulato in buona parte nel secondo semestre, con una sovraperformance di Giappone e Stati Uniti. I listini sono saliti ai massimi storici negli USA, e ai massimi dall autunno 2008 nella media dell area dell euro. Spicca la performance eccezionale del mercato azionario giapponese: gli investitori hanno premiato lo sforzo espansivo senza precedenti del governo Abe che dovrebbe consentire l uscita del paese dalla protratta deflazione. A livello globale i settori ciclici ed i finanziari hanno guidato il rialzo, mentre quello delle materie prime risulta il peggiore. I mercati obbligazionari sono stati invece penalizzati dalle prospettive di normalizzazione dei tassi di interesse americani: a partire dallo scorso maggio infatti la Federal Reserve ha espresso fiducia sulla sostenibilità dell espansione americana, annunciando l intenzione di rimuovere gradualmente l eccezionale stimolo monetario in atto attraverso la riduzione del programma di acquisto di titoli sul mercato aperto (tapering). La successiva risalita dei rendimenti governativi cosiddetti core americani e tedeschi (che si muovono inversamente ai prezzi) dai minimi dell anno si è concentrata soprattutto sulle scadenze lunghe, determinando un irripidimento delle curve dei rendimenti e nel complesso ritorni negativi. Ciò non ha tuttavia sfavorito il debito periferico dell area dell euro: esso ha beneficiato di rendimenti a scadenza elevati, di una graduale discesa del rischio sistemico e di una relativa stabilità delle condizioni economiche e fiscali. In Italia, nonostante gli scarsi progressi nelle riforme strutturali, l incertezza politica postelettorale ed il protrarsi della recessione, i rendimenti governativi sono scesi nella seconda metà del 2013, portandosi ai minimi storici per le scadenze a breve e ai minimi da fine 2010 per quelle a lungo termine. Nell ambito delle obbligazioni societarie il comparto High Yield ha sovraperformato l Investment Grade: in un quadro complessivo di aumentata volatilità per l obbligazionario l High Yield, grazie ad un rendimento a scadenza più elevato, ha offerto una maggior protezione contro il rialzo dei tassi. Gli spread si sono generalmente contratti, segno di un graduale miglioramento della congiuntura e di tassi di fallimento bassi. Le difficoltà di aggiustamento macroeconomico e la sensibilità ai deflussi netti di capitale hanno invece largamente penalizzato l area emergente per tutte le classi di investimento, con ritorni complessivamente negativi. Il processo di normalizzazione dei tassi americani avviatosi in maggio li ha resi vulnerabili, in particolare quelli con i più ampi deficit delle partite correnti, che hanno subito un brusco deprezzamento del cambio, un aumento di tassi e spread e una discesa degli indici azionari. Sotto il profilo valutario si distinguono la debolezza dello yen, specchio delle politiche monetarie espansive attuate dalla banca centrale giapponese; l apprezzamento del dollaro americano, soprattutto rispetto alle divise emergenti, a fronte del processo di normalizzazione dei tassi di interesse; infine la forza dell euro, anche contro il biglietto verde, specchio della politica monetaria della BCE meno espansiva rispetto a quella delle altre principali banche centrali. 8

11 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) Prospettive 2014 Il 2014 presenta molti elementi di continuità con l anno appena concluso prefigurando un contesto ancora favorevole alle classi di attività rischiose. L espansione globale entra nel quinto anno di vita con una modesta accelerazione della crescita senza tensioni inflattive, guidata dagli Stati Uniti. Nei prossimi trimestri infatti dovrebbe delinearsi un cambio di passo per la crescita americana: dai ritmi modesti (prossimi al 2%) riportati nei quattro anni trascorsi dall avvento dell espansione a tassi più vicini al potenziale (tra 2.5% e 3%). Tale previsione riflette fattori ciclici e strutturali. La politica fiscale diventerà meno restrittiva dati i notevoli progressi realizzati nel consolidamento fiscale. I rischi sistemici si sono ridotti rispetto agli anni recenti: l area dell euro è uscita dalla recessione, la fase acuta della crisi fiscale europea appare conclusa, il rischio di brusca decelerazione dell economia cinese sembra scongiurato. Le banche centrali continueranno a perseguire politiche monetarie espansive nei maggiori paesi avanzati, dove non si prevedono rialzi dei tassi ufficiali prima del Si prospettano tuttavia anche importanti differenze, che prefigurano per tutte le classi di attività finanziaria una maggior volatilità e rendimenti più contenuti rispetto al Le maggiori economie avanzate ed emergenti fronteggiano infatti difficili aggiustamenti, che solo se realizzati con successo riusciranno a caratterizzare il 2014 come un anno di transizione verso una ripresa globale più sostenibile e duratura. In questo contesto dovrebbe proseguire la graduale normalizzazione dei tassi di interesse avviata lo scorso anno dalla volontà della Federal Reserve di ridurre progressivamente l espansione del proprio bilancio. Si tratta di un ciclo monetario inedito rispetto all esperienza storica, dove lo sforzo di comunicazione della banca centrale sarà soprattutto volto ad orientare in modo costruttivo le aspettative degli investitori, segnalando che un rialzo dei tassi ufficiali non è imminente. Le mutate prospettive di politica monetaria americana rappresentano tuttavia un aggiustamento inevitabile con cui gli investitori dovranno confrontarsi nel corso dell anno. Nell area dell euro, dove la ripresa economica resta fragile e disuguale tra paesi, la BCE dovrà probabilmente introdurre nuove misure espansive ma gli strumenti disponibili sono ormai limitati. La sfida principale riguarda la realizzazione dell unione bancaria, un passo importante per ridurre la frammentazione dei mercati creditizi. OFUNDLUX AMERICAN EQUITY I mercati azionari statunitensi chiudono il 2013 in territorio ampiamente positivo, in un contesto caratterizzato da una politica monetaria espansiva e da un continuo miglioramento dei dati economici relativi a occupazione, fiducia dei consumatori e delle imprese. Nel corso dell anno è stata mantenuta un esposizione azionaria mediamente in linea con il parametro di riferimento. Nel primo semestre l allocazione settoriale ha privilegiato i titoli ciclici e sottopesato leggermente quelli difensivi. E stato adottato uno stile di gestione prevalentemente value, con una strutturale sovraeposizione ai titoli ad elevata capitalizzazione. Alla luce del buon andamento dei mercati nel primo trimestre, sono state effettuate alcune prese di profitto che hanno interessato i titoli tecnologici, industriali, finanziari, petroliferi e farmaceutici. Le fasi di correzione dei mercati hanno rappresentato l occasione per ridurre progressivamente i principali sottopesi settoriali concentrati su immobiliari, finanziari, farmaceutici e consumi di base, al fine di avvicinare la composizione del portafoglio a quella dell indice di riferimento. Nel secondo semestre è stato mantenuto un posizionamento favorevole a consumi ciclici, tecnologici, petroliferi e minerari. A fronte delle buone peformance conseguite è stato ridotto il peso di industriali, consumi discrezionali, materie prime e finanziari, colmando in parte i sottopesi su real estate, biotecnologia, alimentari, banche e servizi sanitari. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,14. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Si intende mantenere invariata l attuale allocazione, caratterizzata da un esposizione azionaria allineata al benchmark e da lievi sottopesi sul settore industriale e finanziario. Eventuali correzioni saranno utilizzate per incrementare tatticamente il peso della componente ciclica del portafoglio, che rimarrà concentrato prevalentemente sui titoli ad elevata capitalizzazione. 9

12 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) OFUNDLUX PACIFIC EQUITY Nel primo semestre i mercati emergenti sono stati penalizzati da una crescita economica inferiore alle attese e da tensioni sul settore finanziario, soprattutto in Cina. L'andamento dei listini è stato divergente: Cina, Hong Kong e Korea hanno registrato rendimenti negativi, mentre Indonesia, Malesia, Thailandia e Taiwan hanno ottenuto performance decisamente migliori. Il sovrappeso azionario, che caratterizzava il comparto a inizio anno, è stato ridotto nel mese di febbraio, prendendo profitto sui titoli bancari e immobiliari cinesi. Nel mese di maggio l annuncio della possibile rimozione dello stimolo monetario da parte della Federal Reserve ha penalizzato ulteriormente i mercati emergenti, che hanno accusato significativi deflussi di capitali e forti pressioni sulle valute nazionali. Le vendite hanno colpito soprattutto i paesi con squilibri nella bilancia dei pagamenti, che hanno finanziato la crescita attraverso di afflussi di capitali esteri ed anche grazie a un eccessiva espansione del credito. Le fasi di debolezza sono state sfruttate per aumentare l esposizione ai titoli ciclici, favorendo industriali, tecnologici, petroliferi, minerari e telefonici, mentre sono stati ridotti i sottopesi su finanziari e consumi discrezionali. Per quanto riguarda l allocazione geografica, è stata mantenuta una strutturale preferenza per Taiwan, Korea, Hong Kong e Cina, a fronte di moderati sottopesi su Malesia, Filippine, Indonesia e Singapore. Nella seconda parte dell anno il livello di investito è leggermente cresciuto, al fine di beneficiare di un recupero dei mercati dopo il forte ribasso di giugno. La stabilizzazione dell economia cinese e il rinvio del tapering da parte della Fed hanno allentato la pressione sui mercati azionari, obbligazionari e valutari emergenti. I rialzi sono stati utilizzati per abbassare alcuni sovrappesi geografici e settoriali, prendendo parzialmente profitto su industriali, finanziari, materie prime, energetici e tecnologici. Il posizionamento del portafoglio ha tuttavia mantenuto un sovrappeso sui titoli ciclici, e un sottopeso su consumi di base, farmaceutici e consumi discrezionali. La performance del 2013 ha risentito negativamente della debolezza dei principali mercati emergenti e delle rispettive valute. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,60. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Nel corso del 2014 si intende mantenere una allocazione favorevole ai titoli ciclici quotati in Cina, Korea e Taiwan, che dovrebbero beneficiare di un accelerazione della crescita economica a livello globale e di una minor vulnerabilità alla riduzione degli stimoli monetari statunitensi. I sottopesi settoriali potranno essere parzialmente colmati sfruttando eventuali fasi di debolezza dei mercati. Il livello di investito sarà gestito tatticamente, riducendo l esposizione azionaria nelle fasi caratterizzate da un rialzo dei listini ed accumulando durante le correzioni. OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente TOP 25 O) Il comparto è frutto dalla della fusione di Euro Equity incorporato in Top 25 Euro che ne ha assunto la denominazione con decorrenza 15 febbraio Nel 2013 il Comparto ha registrato un importante performance sia in termini assoluti sia rispetto al suo benchmark di riferimento grazie ad un insieme di scelte di allocazione, anche settoriale, e di selezione dei singoli titoli, in particolar modo di quelli finanziari. Nell arco dell anno l esposizione azionaria si è attestata a un livello superiore a quello di neutralità e solo a fine 2013 si è provveduto a una sua riduzione in un ottica prudenziale. L impostazione del portafoglio ha favorito i settori legati al ciclo economico fin da inizio anno in presenza di basse valutazioni fondamentali e scarsa visibilità sia sulla fine del trend di calo degli utili societari sia sulla stabilizzazione del quadro macroeconomico nei paesi europei. Il Comparto ha inoltre largamente beneficiato delle significative posizioni implementate nel corso del primo semestre su alcune banche italiane, da cui si è preso profitto in maniera graduale nel secondo semestre. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,22. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Dopo i rialzi registrati dai mercati europei negli ultimi due anni le prospettive per il 2014 sono legate al consolidamento del quadro macroeconomico e alla ripresa della crescita degli utili societari. Le scelte di investimento dipenderanno dunque dall evoluzione delle due sopracitate variabili. 10

13 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente O GOVERNMENT 2013) Il comparto ha assunto l'attuale denominazione in occasione della fusione di Obiettivo 2013 incorporato in Euro Government 2013 con decorrenza 15 febbraio Il primo semestre ha costituito la fase più intensa di implementazione del portafoglio, caratterizzata da un allocazione elevata a emissioni governative, in particolare al BTP, e obbligazioni societarie dei paesi periferici. Successivamente l instabilità politica postelettorale italiana e il rischio di un avvio anticipato del tapering da parte della Fed hanno portato al ridimensionamento dell esposizione ai titoli di stato italiani e delle posizioni con più elevato profilo di rischio. E stata ridotta la duration attraverso un riposizionamento su emissioni a scadenze più brevi sia del segmento High Yield sia dei subordinati del settore finanziario da un lato per diminuire la sensitività del portafoglio all andamento dei tassi governativi, dall altro per incrementarne l esposizione al rischio credito al fine di preservare il rendimento a scadenza. Nel corso dell ultimo trimestre, a fronte di fattori economici e di mercato favorevoli, è stato aumentato il profilo di rischio del comparto attraverso una maggiore esposizione a emissioni subordinate a più lunga spread duration, a titoli con opzione di rimborso anticipato del settore industriale e a strumenti innovativi di capitale del settore finanziario, grazie ad un attenta attività di selezione delle singole emissioni. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,87. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Si intende mantenere l esposizione al segmento High Yield vicina ai limiti massimi consentiti dal mandato, con preferenza per emissioni a bassa duration e con opzioni di rimborso ravvicinate. La progressiva realizzazione dell unione bancaria europea accompagnata dal rafforzamento dei parametri patrimoniali degli istituti bancari supporta prospetticamente l incremento di posizioni sulla componente di debito a maggior grado di subordinazione di banche dei paesi core, già in fase avanzata nel processo di riduzione della leva finanziaria e di rafforzamento di capitale. OFUNDLUX QFUND 97 Nei primi mesi del 2013 il mercato azionario europeo ha risentito di un quadro macroeconomico in deterioramento per l area euro e dell incertezza legata alle elezioni italiane. L esposizione azionaria è stata ridotta dal 17% al 12% nel corso di febbraio, adottando una strategia conservativa rispetto al modello quantitativo. La liquidità è stata progressivamente investita in titoli governativi italiani con scadenza semestrale e in ETF che investono in obbligazioni societarie, al fine di ottenere sia una maggior diversificazione della componente a reddito fisso sia un incremento del rendimento atteso del portafoglio. Il buon andamento di tutte le classi di investimento da aprile a fine maggio ha consentito di aumentare il peso azionario al 15%, mantenendo un esposizione ai corporate tra il 1012%. Tra maggio e giugno i listini hanno accusato forti perdite, i rendimenti obbligazionari e gli spread sono cresciuti rapidamente così come la volatilità, condizionati dall annuncio della Fed in merito alla possibile riduzione del quantitative easing. E stato dunque adottato un approccio maggiormente difensivo: l esposizione azionaria è scesa dal 10% di fine maggio al 3% di giugno, il peso dei titoli corporate è diminuito ed è salita la componente governativa a breve scadenza, in linea con l allocazione dinamica del modello gestionale. Nel terzo trimestre gli investimenti azionari sono passati al 45%, tuttavia ciò non ha consentito di beneficiare pienamente del recupero dei mercati, sostenuti dalle politiche monetarie accomodanti delle banche centrali e da una stabilizzazione dell attività economica. Nel quarto trimestre le principali borse hanno esteso i guadagni e l esposizione è cresciuta progressivamente al 10% in ottobre ed ha raggiunto il 13% in novembre. La piccola correzione di inizio dicembre è stata sfruttata per aumentare il profilo di rischio del portafoglio, portando il peso della componente azionaria al 16%, livello coerente con la strategia di allocazione dinamica del capitale. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,83. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Nel corso del 2014 l esposizione azionaria del comparto varierà in funzione delle indicazioni del modello quantitativo, mantenendo un profilo di rischio medio. Gli investimenti in obbligazioni societarie saranno leggermente ridotti, mentre la scadenza media dei titoli di stato italiani sarà allungata. 11

14 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) OFUNDLUX O CASH Nel corso dell anno, le politiche monetarie estremamente espansive attuate dalle principali banche centrali hanno creato un contesto favorevole per quasi tutte le classi di attività finanziarie; il miglioramento sotto il profilo macroeconomico è stato più lento delle attese, soprattutto in Europa, dove i progressi in termini di riforme strutturali e integrazione europea hanno subito un rallentamento. In questa situazione l operatività del fondo ha avuto carattere prevalentemente tattico: è proseguito il processo, intrapreso già l anno precedente, di graduale riposizionamento verso titoli governativi italiani a breve scadenza con un incremento, seppure marginale, della vita media residua del comparto. L esposizione al settore corporate è rimasta residuale, in lieve calo nell arco dell anno. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,95. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive In termini prospettici, a fronte di aspettative di tassi ufficiali invariati nel 2014 e qualora i segnali di ripresa economica dovessero essere confermati, si valuteranno le opportunità per incrementare il rendimento corrente del comparto. Potrebbe essere nuovamente implementata un esposizione a debito corporate, con preferenza per il debito bancario domestico. OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 L anno 2013 è stato relativamente positivo per il mercato obbligazionario corporate, sia europeo sia statunitense, nelle componenti sia investment grade sia high yield. Tuttavia le dichiarazioni della US Federal Reserve su possibili modifiche alla politica monetaria adottata, piuttosto che preoccupazioni legate a specifiche tematiche di credito, hanno portato a periodi di volatilità in maggiogiugno ed in agosto. Complessivamente ha registrato performance migliori la componente high yield rispetto all investment grade e la componente europea rispetto alla americana. In questo contesto il comparto ha comunque generato un rendimento positivo. Tale risultato è stato possibile grazie alla contenuta duration dei titoli e all alta diversificazione del portafoglio, con la presenza di titoli governativi italiani e di emissioni corporate sia investment grade sia high yield. In particolare il comparto ha beneficiato degli apprezzamenti delle obbligazioni con rating crossover, tra il BBB+ e BB, sulle quali il portafoglio risulta maggiormente investito. I settori che hanno maggiormente contributo alla performance sono stati i beni di servizi e di consumo, energetico e auto. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,13. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Essendo ormai prossimo il termine del ciclo di vita che lo ha caratterizzato, il comparto è stato oggetto di fusione ed è stato incorporato nel comparto AR 2017 in data 3 marzo OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 Nel 2013 il comparto ha generato una performance positiva, nonostante la volatilità registrata dal mercato obbligazionario. Tale risultato è stato possibile grazie alla contenuta duration dei titoli e all alta diversificazione del portafoglio, con la presenza di titoli investment grade, high yield e dei mercati emergenti. Hanno apportato il maggior contribuito nella componente investment grade il settore finanziario ed industriale (in particolare telecommunication e beverage); nella componente high yield i settori auto e costruzioni; nella componente emergente l esposizione ad emissioni di selezionate società russe (semi governative) e cinesi. Rimane fondamentale la selezione dei titoli, al fine di beneficiare delle discrepanze tra emittenti societari e rating. 12

15 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,47. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Il comparto continuerà a privilegiare un impostazione della struttura a termine del portafoglio in linea con il mandato di investimento, caratterizzata da una progressiva diminuzione del rischio legato alla duration, selezionando tra le opportunità all interno del settore del credito a livello globale. In particolare per l anno 2014 la selezione sarà orientata ad emissioni con un buon flusso cedolare, soprattutto sul tratto a breve della curva dei rendimenti. OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN Nel 2013 la politica monetaria delle principali banche centrali, la riduzione del premio per il rischio e la ricerca di rendimento da parte degli investitori hanno favorito i titoli governativi dei paesi periferici e le obbligazioni corporate più rischiose, mentre sono stati penalizzati i titoli di stato dei paesi core. Nel corso dell anno la strategia gestionale ha favorito i governativi italiani e il segmento corporate, a scapito della componente governativa core. La fase di incertezza postelettorale in Italia è stata sfruttata per aumentare il peso dei BTP con maturità mediolunga che ha portanto la duration a 2,5 anni, pur mantenendo un marcato sovrappeso sulle scadenze brevi e un sottopeso sui governativi tedeschi. L esposizione all obbligazionario corporate è stata progressivamente incrementata ed una percentuale residuale è stata allocata al debito governativo emergente. Nel mese di aprile si è preso profitto sull Italia e sul corporate High Yield a fronte degli ottimi ritorni conseguiti, con una riduzione della duration a 2 anni. Tra maggio e giugno il comparto è stato penalizzato dalla fase di correzione che ha interessato tutte le classi di investimento; la salita dei rendimenti nei paesi core è stata utilizzata per allungare la duration del portafoglio, incrementando il peso dei titoli tedeschi e francesi con maturità mediolunga. Nel secondo semestre la liquidità è stata prevalentemente investita in emissioni societarie a media scadenza, in considerazione del miglior profilo di rischiorendimento offerto rispetto al debito governativo. L intervento della BCE, il rinvio del tapering da parte della FED e il miglioramento del quadro economico ristabiliscono la tendenza a favore dei mercati obbligazionari periferici, ma penalizzano i governativi core con rendimenti al rialzo sui tratti lunghi delle curve dei rendimenti. Nelle ultime settimane dell anno è stata ridotta l esposizione ai titoli di stato italiani con maturità 2 anni, in considerazione sia dello scarso rendimento offerto sia del basso livello di spread raggiunto, preferendo titoli a più lunga scadenza e obbligazioni societarie. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,05. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Nel corso del 2014 l allocazione di portafoglio sarà caratterizzata da una preferenza per i titoli di stato italiani e per le obbligazioni societarie, nella prospettiva di un ulteriore aumento dei rendimenti dei paesi core. Gli investimenti in obbligazionario corporate saranno maggiormente concentrati su emissioni finanziarie ad alto rendimento con merito di credito mediobasso. La duration sarà mantenuta su livelli contenuti (tra 13 anni) al fine di limitare l esposizione al rischio tasso e varierà tatticamente in base alle opportunità che si presenteranno nel corso dell anno. Un ulteriore calo sia dei tassi di interesse nei paesi periferici sia degli spread di credito, potrebbe essere utilizzato per prendere parziale profitto ed incrementare il peso della liquidità e dei titoli governativi tedeschi. OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER Nel corso dell anno il comparto ha mantenuto un esposizione neutrale rispetto al proprio parametro di riferimento. Il portafoglio è stato investito prevalentemente in fondi azionari globali con provate capacità di generazione di valore persistente nel tempo. In generale la selezione dei fondi si è orientata verso strategie azionarie quali quelle ad alto dividendo, di stile value o growth. Nella parte finale dell anno è stato ridotto leggermente il profilo di rischio del comparto con l inserimento in portafoglio di fondi senza una specifica focalizzazione settoriale e/o geografica di rilievo. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,34. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. 13

16 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) Prospettive Si intende mantenere una composizione di portafoglio che privilegi i fondi azionari globali, selezionati in base alla solidità del processo d'investimento e a criteri di persistenza delle performance. OFUNDLUX TR FLEX 5 Nonostante la volatilità del mercato registrata nel corso dell anno, il Comparto ha generato un rendimento positivo grazie al contributo della diversificazione e dell allocazione dinamica. In particolare hanno generato valore da una parte il sovrappeso alle obbligazioni ad alto rendimento e alle azioni americane, dall altra parte il sottopeso ai mercati emergenti ed alle obbligazioni Investment Grade. Nel corso dell anno l approccio prudenziale adottato sia nella selezione della componente azionaria orientata a titoli low beta sia in termini di utilizzo della leva finanziaria, pur riducendo sensibilmente la volatilità del portafoglio, è stato leggermente penalizzante in termini di rendimento. Il comparto TRFLEX5 utilizza l approccio VaR (che rappresenta la massima perdita potenziale con un intervallo di confidenza definito in un dato arco temporale) per calcolare il rischio globale. Su base giornaliera, il VaR calcolato secondo il modello di simulazione storica, intervallo di confidenza 99%, arco temporale di 1 mese e periodo di osservazione di 2 anni, non deve superare il limite regolamentare di 20%. Il Comparto ha fissato un limite interno di 13%. I Livelli di VaR per il 2013 sono i seguenti: Media: 6,08% Massimo: 8,66% in data Minimo 3,55% in data In conformità con le disposizioni del regolatore, il comparto controlla anche il livello dell effetto leva, basandosi sul metodo della somma dei nozionali. Nel corso del 2013 il livello medio della leva calcolata con questa metodologia è stato 5,54. Il calcolo dell effetto leva è completato dal metodo degli impegni ed applicando tecniche di hedging e netting. Nel corso del 2013 il livello medio della leva calcolata con questa metodologia è stato 2,56. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,06. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Prospetticamente verrà data sempre più importanza all allocazione dinamica del portafoglio con l obiettivo di poter cogliere le migliori opportunità ma al tempo stesso contenerne la volatilità. Rimane una preferenza per l azionario dovuto ad buona dinamica degli utili societari e ad potenziale miglioramento del PIL. La positività sul ciclo economico USA ed il conseguente riaccendersi di preoccupazioni inflazionistiche, sono fattori che continuano a suggerire un esposizione neutrale/in sovrappeso della componente legata all inflazione. OFUNDLUX GLOBAL BOND La composizione di portafoglio a inizio anno era bilanciata tra obbligazioni convertibili (8%), corporate (25%), governativo paesi emergenti (28%) e governativo paesi sviluppati (31%). L esposizione alle divise extraeuro era pari al 42% circa. Nel corso dei primi mesi dell anno è gradualmente aumentata l esposizione alle obbligazioni convertibili e ai titoli societari ad alto rendimento, mentre è stata ridotta quella ai governativi legati all inflazione, in particolar modo quelli dei paesi al di fuori dell area euro. Non si sono invece registrate variazioni di rilievo sui titoli di stato sia dei paesi sviluppati sia dei paesi emergenti. L esposizione alle valute extraeuro è rimasta sostanzialmente costante. 14

17 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) Dal mese di giugno, a seguito delle dichiarazioni della Fed sulla possibile riduzione del programma di acquisto di titoli (tapering), si è assistito a un intensa e rapida fase di correzione che ha interessato tutte le asset class presenti in portafoglio, in modo particolare l obbligazionario dei paesi emergenti. Ciò ha determinato una riduzione marcata del profilo di rischio del comparto attraverso vendite sulle emissioni dei paesi emergenti, sia in valuta forte sia in valuta locale, e in misura limitata sulle convertibili, sulle obbligazioni ad alto rendimento e sui titoli legati all inflazione di paesi extraeuro. Per quanto concerne l esposizione valutaria è stata drasticamente ridotta quella alle valute dei paesi emergenti, mentre è stata incrementata quella al dollaro americano. Nel terzo trimestre l intervento della BCE e il rinvio del tapering da parte della Fed hanno ristabilito la tendenza a favore delle classi di attivo più rischiose. Ciò ha consentito di riposizionarsi su tali comparti. Oltre alle obbligazioni convertibili e ai titoli ad alto rendimento è salito dunque il peso delle obbligazioni dei paesi emergenti, in particolare quelle denominate in valuta forte. Nell ultimo trimestre è cresciuto il peso del dollaro, mentre l esposizione alle valute dei paesi emergenti è rimasta residuale per il resto dell anno. A fine 2013 la composizione di portafoglio era data da obbligazioni convertibili (circa 13%), corporate (35%), governativo paesi emergenti (12%) e governativo paesi sviluppati (23%). L esposizione alle divise extraeuro risultava pari al 45%, la cui componente maggiore era rappresentata dal dollaro (37%). La performance negativa del comparto è da ascrivere in prevalenza alla significativa correzione nei mesi di maggio e giugno delle classi di investimento presenti in portafoglio; è stato inoltre penalizzante il forte deprezzamento delle valute emergenti e in misura minore quello del dollaro americano rispetto all euro. Il contributo positivo derivante dall esposizione alle convertibili e al segmento High Yield ha solo in parte mitigato tale sottoperformance. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,14. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Coerentemente con l obiettivo di bilanciare i diversi fattori di rischio, s intende mantenere un elevata diversificazione sia in termini di esposizione alle varie classi di attivo, andando a privilegiare quelle che mostrano un migliore profilo rischiorendimento, sia in termini valutari, incrementando tatticamente l esposizione al dollaro su eventuali debolezze. OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente ALTO RENDIMENTO 2014 BT) L anno 2013 è stato relativamente positivo per il mercato obbligazionario corporate, sia europeo sia statunitense, nelle componenti sia investment grade sia high yield. Tuttavia le dichiarazioni della US Federal Reserve su possibili modifiche alla politica monetaria adottata, piuttosto che preoccupazioni legate a specifiche tematiche di credito, hanno portato a periodi di volatilità in maggiogiugno ed in agosto. Complessivamente ha registrato performance migliori la componente high yield rispetto all investment grade e la componente europea rispetto alla americana. In questo contesto il comparto ha comunque generato un rendimento positivo. Tale risultato è stato possibile grazie alla contenuta duration dei titoli e all alta diversificazione del portafoglio, con la presenza di titoli governativi italiani e di emissioni corporate sia investment grade sia high yield. In particolare il comparto ha beneficiato soprattutto degli apprezzamenti delle obbligazioni con rating crossover, tra il BBB+ e BB, dove il portafoglio risulta maggiormente investito. I settori che hanno maggiormente contributo alla performance sono stati i beni di consumo e telecomunicazioni, energetico e auto. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,91. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Il comparto continuerà a privilegiare un impostazione della struttura a termine del portafoglio in linea con la politica d investimento, caratterizzata da una progressiva diminuzione del rischio legato alla duration, selezionando tra le opportunità all interno del settore del credito. 15

18 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY Il comparto, gestito principalmente tramite strategie direzionali in derivati, ha avuto un esposizione netta negativa (corta) nei primi mesi dell anno, concentrata soprattutto su alcuni settori ciclici quali auto e assicurativi. Da marzo il portafoglio si è caratterizzato per posizioni nette positive (lunghe) su costruzioni, media, banche, chimici e tecnologici, solo in minima parte controbilanciate da quella corta sulle materie prime. A partire dal mese di giugno l esposizione lunga è stata progressivamente ridotta e mantenuta fino a settembre da neutra a corta, generando un differenziale di performance negativo rispetto all azionario europeo che ha invece registrato la maggior parte del rialzo realizzato nel Nell ultimo trimestre l esposizione è nuovamente tornata positiva con posizioni lunghe su banche, industriali, materie prime, tecnologia, media e corte sui consumi non ciclici e auto. La componente obbligazionaria del portafoglio è stata investita in un paniere di titoli governativi italiani con una duration costantemente sotto l anno. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,59. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Prospetticamente il portafoglio in derivati azionari sarà investito implementando mensilmente le strategie direzionali sottostanti il prodotto. Il portafoglio obbligazionario non subirà modifiche sostanziali. OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT Nel 2013 il comparto ha generato una performance positiva, nonostante la volatilità registrata dal mercato obbligazionario. Tale risultato è stato possibile grazie alla contenuta duration dei titoli e all alta diversificazione del portafoglio, con la presenza di titoli corporate sia investment grade sia high yield. Anche la selezione dei titoli, punto di forza del gestore selezionato, ha apportato un contributo positivo. In particolare il portafoglio rimane diversificato in più di 100 emittenti, di oltre 25 differenti settori, dove tra i più rappresentativi sono bancario, telecomunicazioni e farmaceutico. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,43. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Nel 2013 il comparto ha generato una performance positiva, nonostante la volatilità registrata dal mercato obbligazionario. Tale risultato è stato possibile grazie alla contenuta duration dei titoli e all alta diversificazione del portafoglio, con la presenza di titoli corporate sia investment grade sia high yield. Anche la selezione dei titoli, punto di forza del gestore selezionato, ha apportato un contributo positivo. In particolare il portafoglio rimane diversificato in più di 100 emittenti, di oltre 25 differenti settori, dove tra i più rappresentativi sono bancario, telecomunicazioni e farmaceutico. OFUNDLUX CEDOLA 2014 Nel corso dell anno, le politiche monetarie estremamente espansive attuate dalle principali banche centrali hanno creato un contesto favorevole per quasi tutte le classi di attività finanziarie; il miglioramento sotto il profilo macroeconomico è stato più lento delle attese, soprattutto in Europa, dove i progressi in termini di riforme strutturali e integrazione europea hanno subito un rallentamento. Con riferimento all operatività il focus è stato mantenuto, in maniera pressoché integrale, sul debito pubblico italiano con scadenza allineata all orizzonte temporale d investimento del comparto. 16

19 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) Il trend di restringimento degli spread dei governativi dei paesi periferici, sebbene caratterizzato da fasi di volatilità nell arco dell anno, si è rivelato decisamente premiante per la performance del comparto. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,16. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Con riferimento al posizionamento prospettico, non si prefigurano significative variazioni di posizionamento del portafoglio: l attività sarà volta principalmente a sfruttare eventuali opportunità di arbitraggio tra le diverse classi di debito governativo italiano o tra queste e titoli corporate, in particolare quelle di emittenti bancari domestici. OFUNDLUX MULTI INCOME F4 Il comparto nel 2013 ha registrato una performance positiva, nonostante la forte volatilità nella performance registrata in maggio e giugno, a seguito delle dichiarazioni della FED. Complessivamente le obbligazioni corporate globali, in particolare high yield, hanno registrato una performance positiva, sovraperformando le obbligazioni governative in conseguenza del restringimento degli spread sul credito. Il comparto continua ad essere gestito in modo tale da mitigare la volatilità attraverso la gestione attiva e a perseguire l obiettivo di investimento attraverso la selezione di titoli ad elevato e stabile flusso cedolare (income), mantenendo un modesto sottopeso in termini di duration. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,88. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive L impostazione complessiva del portafoglio è volta a sfruttare le opportunità presenti all interno delle diverse componenti del mercato obbligazionario: in particolare verrà mantenuta nel portafoglio un ampia diversificazione in termini di asset class e aree geografiche, settori ed emittenti selezionati. Nel 2014 il gestore continuerà a mantenere un sottopeso moderato in termini di duration del portafoglio, e una preferenza verso obbligazioni high yield, le cui valutazioni non appaiono a sconto, ma gli spread continuano ad offrire un più efficiente profilo rischio/rendimento. Il portafoglio manterrà un esposizione modesta alle obbligazioni Paesi Emergenti. OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND Dall'avvio del comparto ( ) si è proceduto alla costruzione del portafoglio investendo esclusivamente su fondi governativi puri di area euro. Nel corso del secondo semestre dell anno, al fine di migliorare il profilo di rischiorendimento del portafoglio, è stata inserita una marginale componente mista (inclusiva di obbligazionario corporate), poi gradualmente ridotta. Il comparto è stato penalizzato in fase di avvio da una graduale implementazione del portafoglio in una fase di mercato particolarmente positiva per il governativo dell area euro. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,59. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Si intende mantenere la struttura attuale di portafoglio, con possibilità di inserire fondi a gestione fortemente attiva e flessibili, sempre rimanendo nell alveo dei governativi puri. 17

20 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND Dal lancio del comparto (15/04/2013) si è proceduto alla costruzione del portafoglio investendo esclusivamente in fondi Corporate di area euro. A fronte della correzione verificatasi tra maggio e giugno e del basso livello raggiunto dagli spread di credito, al fine di migliorare il profilo di rischiorendimento del comparto, è stata inserita una componente High Yield di area euro incrementata fino al massimo consentito (10%), poi ridotta in maniera significativa nell ultima parte dell anno. Il contribuito positivo sia di alcuni fondi di credito Investment Grade, che complessivamente costituiscono la parte preponderante degli attivi, sia della componente High Yield ha generato la sovraperformance del comparto rispetto al proprio parametro di riferimento. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,25. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Si intende mantenere la struttura attuale di portafoglio, con la possibilità di incrementare nuovamente le componenti direzionali, in presenza di condizioni di mercato favorevoli. OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND Dall'avvio del comparto ( ) si è proceduto alla costruzione del portafoglio investendo esclusivamente in fondi obbligazionari emergenti in valuta forte a cambio aperto. A seguito della significativa correzione verificatasi tra maggio e giugno sono stati inseriti in portafoglio fondi con una minore sensibilità all andamento dei tassi d interesse, successivamente rimossi. Il portafoglio, nonostante un attenta attività di selezione, è stato penalizzato dalla scarsa capacità dell intera categoria dei fondi obbligazionari emergenti di sovraperformare il proprio indice di riferimento in un contesto di mercato sfavorevole. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,35. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. Prospettive Si intende mantenere la struttura attuale di portafoglio, con la possibilità di inserire fondi a gestione fortemente attiva, flessibili o direzionali. OFUNDLUX MULTI INCOME I4 Da inizio gestione (fine Giugno 2013), il portafoglio ha realizzato una performance positiva. In un contesto caratterizzato dalla riduzione dei rendimenti e dai risultati positivi delle obbligazioni, il comparto è stato favorito dall esposizione sulle obbligazioni bancarie subordinate e high yield, due segmenti che hanno ottenuto performance superiori al mercato. Buoni risultati anche per quanto riguarda la componente azionaria, che continua ad essere focalizzata su titoli globali ad alto dividendo. Al momento è presente una importante componente di liquidità e titoli di stato molto brevi; ciò permetterà al gestore di reagire velocemente quando si presenteranno opportunità d investimento. Opportunità al di fuori del settore finanziario sono state colte attraverso la selezione di obbligazioni ibride emesse da società operanti in settori come servizi pubblici e telecomunicazioni. Al il patrimonio netto del comparto ammonta ad ,25. I rapporti intrattenuti e le operazioni relative a strumenti finanziari negoziati con le altre società del gruppo bancario Credito Emiliano sono state regolate sulla base delle normali condizioni di mercato. Tra l altro, non é stato effettuato alcun investimento in strumenti finanziari emessi dal gruppo Credito Emiliano. 18

21 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Relazione del Consiglio di Amministrazione (segue) Prospettive L impostazione complessiva è volta a sfruttare le opportunità presenti all interno delle diverse componenti del mercato obbligazionario e azionario: in particolare verrà mantenuta nel portafoglio un ampia diversificazione in termini di asset class e aree geografiche, settori ed emittenti selezionati. I rendimenti delle obbligazioni societarie sono storicamente bassi, tuttavia vi sono ancora opportunità d investimento, in particolare sul settore finanziario e su obbligazioni subordinate di società con bilanci stabili. Per la componente azionaria globale la selezione si focalizzerà su aziende con valorizzazioni interessanti e caratterizzate da dividendi stabili ed in crescita. Caratteristica comune delle diverse componenti del portafoglio è la capacità di generare un flusso cedolare stabile. Il Consiglio d Amministrazione Lussemburgo, il 13 marzo

22 Deloitte Audit Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf L2220 Luxembourg B.P L1011 Luxembourg Agli azionisti di OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Société d'investissement à capital variable Tel: Fax: , avenue Pasteur L2310 Luxembourg Gran Ducato di Lussemburgo RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE Abbiamo effettuato la revisione del bilancioallegato di OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND (la Società ) e di ciascuno dei suoi comparti, inclusi la situazione del patrimonio netto, il portafolgio titoli e gli strumenti derivati il 31 dicembre 2013 e le variazioni intervenute nel patrimonio per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, e degli allegati contenenti un riassunto dei principali metodi contabili ed altre note esplicative al bilancio. Responsabilità del Consiglio di Amministrazione della Società nella redazione e presentazione del bilancio Il Consiglio di Amministrazione della Società è responsabile della redazione e della presentazione corretta del bilancio, conformemente alle disposizioni di legge e regolamentari relative all elaborazione del bilancio, in vigore in Lussemburgo. Nonché del sistema dei controlli interni che esso giudichi necessario per consentire l elaborazione di un bilancio che non presenti anomalie significative che dipendano da frodi o errori. Responsabilità della Società di Revisione La nosta responsabilità consiste nel rilasciare un giudizio su questo bilancio, in base alla revisione da noi effettuata. Abbiamo svolto la nostra revisione in conformità ai principi di revisione internazionali adottati per il Lussemburgo dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. Questi principi richiedono da parte nostra, di conformarci alle regole dell etica e di pianificare ed eseguire la revisione in modo tale da avere la ragionevole certezza che il bilancio sia esente da anomalie significative. Una revisione implica l applicazione di procedure per raccogliere elementi probatori con riferimento agli importi ed informazioni forniti nel bilancio.la scelta delle procedure dipende dal giudizio del Revisore, così come la valutazione del rischio che il bilancio contenga anomalie significative, che esse risultino da frodi e da errori. Effettuando queste valutazioni del rischio, la Società di Revisione tiene conto del controllo interno in vigore nell entità relativo all elaborazione corretta del bilancio per definire procedure di revisione adeguate in ogni circostanza, e non allo scopo di rilasciare un giudizio sull efficienza del controllo. Una revisione comporta anche la valutazione dell adeguatezza dei metodi contabili utilizzati e delle stime contabili fatte dal Consiglio di Amministrazione della SICAV, così come la valutazione della presentazione d insieme del bilancio. Consideriamo che gli elementi probatori raccolti sono sufficienti ed appropriati per esprimere un opinione. Opinione A nostro avviso, il bilancio fornisce un immagine fedele del patrimonio e della situazione finanziaria di OMOBILIARE INTERNATIONAL FUNDSICAV e di ciascuno dei suoi comparti al 31 dicembre 2013, così come del risultato delle sue operazioni e delle variazioni del patrimonio per l esercizio chiuso a questa data, conformemente alle disposizioni di legge e regolamentari relative all elaborazione del bilancio in vigore in Lussemburgo. Altri argomenti Le informazioni supplementari incluse nel rapporto annuale sono state controllate nell ambito del nostro mandato, ma non sono state oggetto di revisioni specifiche, in conformità ai principi di revisione summenzionati. Il giudizio pertanto non si riferisce a tali informazioni. Nel contesto complessivo del bilancio, queste informazioni tuttavia non ci hanno dato motivo per formulare osservazioni. Per Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé JeanPhilippe Bachelet, Réviseur d'entreprises agréé Partner il 25 aprile , rue de Neudorf L 2220 Luxembourg Société à responsabilité limitée au capital de RCS Luxembourg B N d autorisation d établissement

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24 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 22 Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre 2013 * Vedere nota 1 pagina 134. Attivo Portafoglio titoli al costo ,11 Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli 2 ( ,62) Portafoglio titoli al valore di rivalutazione ,49 Opzioni al valore di rivalutazione ,55 Liquidità disponibile ,72 Vendite non regolate ,44 Sottoscrizioni non regolate ,29 Crediti di imposta al netto delle ritenute ,15 Attivo su opzioni e swap ,74 Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su valute ,56 Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine ,17 Plusvalenza netta non realizzata su swap ,80 Plusvalenza netta non realizzata su 'Credit Default Swap' ,12 Interessi e dividendi ad avere ,55 Altre attività ,81 Attivo totale ,39 Passivo Scoperti e altri passivi di banca ('margin call') ,10 Ratei passivi ,54 Acquisti non regolati ,58 Riacquisto di azioni del Fondo non regolati ,36 Debiti su opzioni e swap ,27 Commissioni di gestione non regolate ,16 Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su valute ,99 Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine ,60 Minusvalenza netta non realizzata su 'Interest Return Swap' ,07 Minusvalenza netta non realizzata su 'Credit Default Swap' ,90 Minusvalenza netta non realizzata su 'Total Return Swap' 1.960,87 Commissioni di performance non regolate ,41 Altre passività ,80 Tasse e spese ,53 Passivo totale ,18 Patrimonio netto alla fine dell'esercizio ,21 Note Rendiconto finanziario consolidato , , , , , , , , , , , ,67 44, , ,14 OFUNDLUX AMERICAN EQUITY , , , , , , , , , , , , ,80 142, , ,60 OFUNDLUX PACIFIC EQUITY

25 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 23 Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre , , , , , , , , , , ,49 43, , ,22 OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* , , , , , , , , , , , , , ,87 OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* OFUNDLUX O EQUITY* , , , , , , , , , , , , ,83 OFUNDLUX QFUND97 OFUNDLUX OBIETTIVO 2013* , , , , , , , , , , ,00 457, , ,95 OFUNDLUX O CASH

26 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 24 Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre 2013 * Vedere nota 1 pagina 134. Attivo ,96 Portafoglio titoli al costo 2 ( ,92) Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli ,04 Portafoglio titoli al valore di rivalutazione 2 Opzioni al valore di rivalutazione ,60 Liquidità disponibile Vendite non regolate Sottoscrizioni non regolate Crediti di imposta al netto delle ritenute Attivo su opzioni e swap ,04 Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su valute 2 Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine 2 Plusvalenza netta non realizzata su swap 2 Plusvalenza netta non realizzata su 'Credit Default Swap' ,04 Interessi e dividendi ad avere Altre attività ,72 Attivo totale Passivo Scoperti e altri passivi di banca ('margin call') ,35 Ratei passivi Acquisti non regolati ,11 Riacquisto di azioni del Fondo non regolati Debiti su opzioni e swap ,09 Commissioni di gestione non regolate 4 Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su valute Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine Minusvalenza netta non realizzata su 'Interest Return Swap' Minusvalenza netta non realizzata su 'Credit Default Swap' Minusvalenza netta non realizzata su 'Total Return Swap' ,04 Commissioni di performance non regolate 4 Altre passività Tasse e spese ,59 Passivo totale ,13 Patrimonio netto alla fine dell'esercizio Note OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO ,55 ( ,32) , , , , , , , , , , , , ,78 651, , ,47 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO ,08 ( ,20) , , , , , , , , , , , , ,05 OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN

27 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 25 Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre , , , , ,39 1, , ,12 635, , , ,34 OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,06 OFUNDLUX TR FLEX , , , ,78 986, , , , , , , ,99 734, , ,14 OFUNDLUX GLOBAL BOND ,40 ( ,29) , , , , , , , , , , , , , ,91 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* , , , , , ,00 0, , , , , , ,59 OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY ,62 ( ,00) , , , , , , , , , ,52 87, , ,43 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT

28 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 26 Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre 2013 * Vedere nota 1 pagina 134. Attivo ,40 Portafoglio titoli al costo ,13 Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli ,53 Portafoglio titoli al valore di rivalutazione 2 Opzioni al valore di rivalutazione ,55 Liquidità disponibile Vendite non regolate Sottoscrizioni non regolate Crediti di imposta al netto delle ritenute Attivo su opzioni e swap Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su valute ,02 Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine 2 Plusvalenza netta non realizzata su swap 2 Plusvalenza netta non realizzata su 'Credit Default Swap' ,39 Interessi e dividendi ad avere Altre attività ,49 Attivo totale Passivo Scoperti e altri passivi di banca ('margin call') ,96 Ratei passivi Acquisti non regolati ,11 Riacquisto di azioni del Fondo non regolati Debiti su opzioni e swap ,65 Commissioni di gestione non regolate 4 Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su valute Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine Minusvalenza netta non realizzata su 'Interest Return Swap' Minusvalenza netta non realizzata su 'Credit Default Swap' Minusvalenza netta non realizzata su 'Total Return Swap' Commissioni di performance non regolate 4 Altre passività 2.108,61 Tasse e spese ,33 Passivo totale ,16 Patrimonio netto alla fine dell'esercizio Note OFUNDLUX CEDOLA ,75 ( ,32) , , , , , , , , , , , , , , , , ,88 OFUNDLUX MULTI INCOME F , , , , , , ,11 934, , , ,59 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND*

29 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Prospetto del patrimonio netto al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* OFUNDLUX MULTI INCOME I4* , , , , , , , , ,94 ( ,86) , , , , , , , , , ,30 194, , ,02 69, , , , , , , , , , , ,25 27

30 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 28 Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 * Vedere nota 1 pagina 134. Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute) ,19 Interessi su titoli obbligazionari, netto ,34 Interessi bancari ,56 Interressi su swaps ,38 Altri ricavi ,13 Totale proventi ,60 Spese Commissioni di consulenza ,47 Commissioni della Banca Depositaria ,85 Commissioni di performance ,13 Commissioni per i servizi amministrativi ,07 Compensi per prestazioni professionali ,07 Costi di transazione ,30 Tassa di abbonamento ,53 Interessi passivi e spese bancarie ,14 Spese su opzioni e swap ,99 Commissioni delli Agenti incaricati dei pagamenti in Italia ,55 Spese di stampa e diffusione ,43 Imposte (esclusa la taxe d'abonnement) ,35 Altre spese ,50 Spese totali ,38 Utile / (perdita) netto da investimenti ,22 Utile / (perdita) netto realizzato da: Investimenti in titoli ,36 Operazioni su cambi 2 ( ,19) Contratti a termine 2 ( ,39) Contratti a termine su valute ,25 Opzioni e swap 2 ( ,29) Utile / (perdita) netto realizzato per l'esercizio / periodo ,96 Variazione netta nella plusvalenza / minusvalenza non realizzata su: Investimenti in titoli ( ,34) Contratti a termine ,04 Contratti a termine su valute ,61 Opzioni e swap ( ,64) Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da operazioni ,63 Proventi derivanti dalla sottoscrizione di azioni ,22 Costi netti derivanti dal riscatto di azioni ( ,10) Dividendi distributi 8 ( ,62) Patrimonio netto all'inizio dell'esercizio / periodo ,08 Patrimonio netto alla fine dell'esercizio / periodo ,21 Note Rendiconto finanziario consolidato ,86 45, , , , , , , ,36 617, ,99 908, , ,39 ( ,21) ,28 (89.978,01) , , , , ,93 (32.676,40) , ,86 ( ,94) , ,14 OFUNDLUX AMERICAN EQUITY ,62 1,76 11, , , , , , , , , , , , , ,20 ( ,52) ,52 ( ,78) , ,27 ( ,99) ,35 ( ,37) ,62 ( ,50) , ,60 OFUNDLUX PACIFIC EQUITY

31 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 29 Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre ,39 23,87 64, , , , , , , , , , , , , ,06 ( ,99) ,29 (442,30) , , , , ,00 (11.550,00) , ,38 ( ,78) ( ,31) , ,22 OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* ,02 160, , , , , , , , , , , , , , ,94 (42.525,72) ( ,00) ,73 ( ,00) , , ,00 (17.492,47) , ,41 ( ,12) , ,87 OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* ,77 12, , ,62 704, , , , , ,43 310, ,94 299, , ,30 ( ,66) , , , ,62 ( ,65) 6.205, , ,86 ( ,81) ,98 OFUNDLUX O EQUITY* , ,74 126, , , , , , , , , , , , ,68 ( ,22) (21.918,37) (3.210,86) , , , , , ,41 ( ,30) , ,83 OFUNDLUX QFUND ,04 200, , , , , , , ,62 682, , ,95 593, , ,53 ( ,45) (396,81) ( ,73) , , ,80 ( ,94) ,78 OFUNDLUX OBIETTIVO 2013* ,98 447, , , , , , , , , , , , ,65 ( ,27) ,88 ( ,80) ( ,89) (52.709,67) ,25 ( ,43) , , , ,84 ( ,41) , ,95 OFUNDLUX O CASH

32 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 30 Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 * Vedere nota 1 pagina 134. Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute) ,72 Interessi su titoli obbligazionari, netto 2 60,89 Interessi bancari 2 Interressi su swaps 600,79 Altri ricavi ,40 Totale proventi Spese ,29 Commissioni di consulenza ,94 Commissioni della Banca Depositaria ,68 Commissioni di performance ,01 Commissioni per i servizi amministrativi ,25 Compensi per prestazioni professionali ,85 Costi di transazione ,24 Tassa di abbonamento ,68 Interessi passivi e spese bancarie 2 Spese su opzioni e swap ,02 Commissioni delli Agenti incaricati dei pagamenti in Italia ,17 Spese di stampa e diffusione Imposte (esclusa la taxe d'abonnement) ,36 Altre spese ,49 Spese totali ,91 Utile / (perdita) netto da investimenti Utile / (perdita) netto realizzato da: ( ,23) Investimenti in titoli 2 ( ,69) Operazioni su cambi 2 Contratti a termine ,15 Contratti a termine su valute 2 Opzioni e swap ,14 Utile / (perdita) netto realizzato per l'esercizio / periodo Variazione netta nella plusvalenza / minusvalenza non realizzata su: ( ,60) Investimenti in titoli Contratti a termine ( ,59) Contratti a termine su valute Opzioni e swap ,95 Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da operazioni ,38 Proventi derivanti dalla sottoscrizione di azioni ( ,43) Costi netti derivanti dal riscatto di azioni Dividendi distributi ,23 Patrimonio netto all'inizio dell'esercizio / periodo ,13 Patrimonio netto alla fine dell'esercizio / periodo Note OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO ,56 803, , , , , , , , , , , , , , , ,08 ( ,36) , , ,06 ( ,12) ( ,96) , ,69 ( ,01) , ,47 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO , ,21 134, , , , , , , , , , , , , , , ,15 ( ,14) , ,63 ( ,72) , , , ,85 ( ,88) , ,05 OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN

33 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 31 Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre ,21 9, , , , , , , , ,51 707, , , , ,53 ( ,55) ,53 (27.712,27) , ,68 ( ,50) , ,57 ( ,92) , ,34 OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,85 ( ,24) ( ,50) ,70 ( ,12) , ,46 ( ,60) ,87 ( ,55) , ,83 ( ,72) , ,06 OFUNDLUX TR FLEX , ,54 3, , , , , , , , , , , , , ,35 ( ,56) , , ,63 ( ,11) ,06 ( ,84) 7.691,19 (901,37) ( ,96) ,97 ( ,49) ( ,90) , ,14 OFUNDLUX GLOBAL BOND ,57 73, , , , , , , , , , , , , , , ,66 ( ,28) (75.600,15) , ,82 ( ,02) ( ,46) , ,24 ( ,16) , ,91 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* ,75 4, , , , , , ,80 932,34 705,77 308,66 653, ,91 (88.194,90) ,74 (156,52) ( ,00) ,61 ( ,07) (64.021,54) ,00 ( ,61) ,18 ( ,32) , ,59 OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY ,71 0, , , , , , , , , , , , , , , ,06 ( ,94) ( ,30) , ,09 ( ,62) , , ,33 ( ,23) ( ,34) , ,43 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT

34 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 32 Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 * Vedere nota 1 pagina 134. Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute) ,29 Interessi su titoli obbligazionari, netto 2 Interessi bancari 2 Interressi su swaps Altri ricavi ,29 Totale proventi Spese ,88 Commissioni di consulenza ,39 Commissioni della Banca Depositaria 4 Commissioni di performance ,43 Commissioni per i servizi amministrativi ,86 Compensi per prestazioni professionali 3.839,56 Costi di transazione ,78 Tassa di abbonamento ,29 Interessi passivi e spese bancarie 2 Spese su opzioni e swap ,97 Commissioni delli Agenti incaricati dei pagamenti in Italia ,68 Spese di stampa e diffusione Imposte (esclusa la taxe d'abonnement) 8.966,07 Altre spese ,91 Spese totali ,38 Utile / (perdita) netto da investimenti Utile / (perdita) netto realizzato da: ,78 Investimenti in titoli 2 Operazioni su cambi ,99 Contratti a termine 2 Contratti a termine su valute 2 Opzioni e swap ,15 Utile / (perdita) netto realizzato per l'esercizio / periodo Variazione netta nella plusvalenza / minusvalenza non realizzata su: ( ,08) Investimenti in titoli ,02 Contratti a termine Contratti a termine su valute Opzioni e swap ,09 Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da operazioni ,55 Proventi derivanti dalla sottoscrizione di azioni ( ,24) Costi netti derivanti dal riscatto di azioni ( ,48) Dividendi distributi ,24 Patrimonio netto all'inizio dell'esercizio / periodo ,16 Patrimonio netto alla fine dell'esercizio / periodo Note OFUNDLUX CEDOLA ,28 951, , , , , , , , , , , , , , , ,29 ( ,51) ( ,85) , , , ,95 ( ,23) , ,85 ( ,09) , ,07 ( ,22) ( ,41) , ,88 OFUNDLUX MULTI INCOME F , , , , ,51 608,54 950, , , ,88 ( ,88) ( ,89) ( ,77) ,61 ( ,16) ,73 ( ,98) ,59 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND*

35 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 33 Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre , , , , ,10 16,87 178,08 487,60 521, ,31 ( ,31) ,18 (41.019,13) , , ,04 ( ,83) ,25 OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* , , , ,05 189,38 104,09 284,99 323,08 325, ,16 (83.633,16) ( ,48) (47.936,16) ( ,80) ( ,86) ( ,66) ,64 ( ,63) ,35 OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* , , , , , , , , , , , , , , ,32 ( ,71) , ,42 (33.959,53) (69.681,89) , , , ,97 ( ,24) ( ,18) ,25 OFUNDLUX MULTI INCOME I4*

36 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Prospetto delle variazioni nel numero di azioni per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 Azioni in circolazione all'inizio dell'periodo Numero di azioni sottoscritte Numero di azioni rimborsate Azioni in circolazione alla fine dell'periodo OFUNDLUX AMERICAN EQUITY Parts A , ,07 ( ,81) ,44 Parts AH , ,59 ( ,83) ,88 Parts B 4.175,28 (293,00) 3.882,28 OFUNDLUX PACIFIC EQUITY Parts A , ,70 ( ,13) ,30 Parts B 312,57 (181,00) 131,57 OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* Parts B , ,14 (5.485,59) ,48 Parts D , ,80 ( ,60) ,12 OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* Parts B , ,55 ( ,88) ,54 Parts D , ,31 ( ,42) ,28 OFUNDLUX O EQUITY* Parts A , ,21 ( ,44) Parts B 2.955,25 (2.955,25) OFUNDLUX QFUND97 Parts A , ,26 ( ,06) ,24 Parts B , ,19 ( ,24) ,79 OFUNDLUX OBIETTIVO 2013* Parts A , ,11 ( ,67) Parts B , ,71 ( ,23) OFUNDLUX O CASH Parts A , ,71 ( ,70) ,93 Parts B , ,56 ( ,55) ,09 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 Parts A , ,02 ( ,83) ,01 Parts B , ,91 ( ,96) ,84 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 Parts A , ,02 ( ,69) ,41 Parts B , ,07 ( ,51) OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN Parts A , ,28 ( ,00) ,21 Parts B , ,47 ( ,51) ,85 OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER Parts A , ,17 ( ,21) ,91 Parts B , ,61 ( ,03) ,14 OFUNDLUX TR FLEX 5 Parts A , ,20 ( ,93) ,31 Parts B , ,04 ( ,12) ,93 OFUNDLUX GLOBAL BOND Parts D , ,71 ( ,23) ,12 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* Parts A , ,76 ( ,70) ,19 Parts B , ,64 ( ,30) ,22 * Vedere nota 1 pagina

37 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Prospetto delle variazioni nel numero di azioni per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 Azioni in circolazione all'inizio dell'periodo Numero di azioni sottoscritte Numero di azioni rimborsate Azioni in circolazione alla fine dell'periodo OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY Parts B , ,02 ( ,46) ,11 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT Parts B , ,07 ( ,13) ,14 Parts D , ,61 ( ,30) ,12 OFUNDLUX CEDOLA 2014 Parts B ,81 ( ,65) ,16 Parts D , ,99 ( ,78) ,44 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 Parts B , ,38 ( ,88) ,81 Parts D , ,76 ( ,91) ,32 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND* Parts B ,25 ( ,00) ,26 OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* Parts B ,03 (78.609,16) ,87 OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* Parts B ,27 (85.908,12) ,15 OFUNDLUX MULTI INCOME I4* Parts A ,13 ( ,65) ,47 Parts B ,78 (3,78) ,00 Parts D ,50 ( ,85) ,66 * Vedere nota 1 pagina

38 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 36 Statistiche OFUNDLUX AMERICAN EQUITY Valore di inventario , , ,49 Parts A 7,15 5,78 5,38 Parts AH 10,13 7,89 7,31 Parts B 8,33 6,71 6,21 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,67 Parts AH , , ,04 Parts B 3.882, , ,71 OFUNDLUX PACIFIC EQUITY Valore di inventario , , ,86 Parts A 17,73 18,29 15,53 Parts B 19,49 19,99 16,89 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,18 Parts B 131,57 312, ,89 OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* Valore di inventario , , ,04 Parts B 10,83 8,76 7,35 Parts D 8,90 7,59 6,41 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B , , ,49 Parts D , , ,41 OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* Valore di inventario , , ,20 Parts B 8,24 7,76 7,28 Parts D 8,00 7,58 7,14 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B , , ,78 Parts D , , ,53 OFUNDLUX O EQUITY* Valore di inventario , ,61 Parts A 14,40 12,11 Parts B 15,53 13,00 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , ,24 Parts B 2.955, ,39 31 dicembre dicembre dicembre 2012

39 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 37 Statistiche OFUNDLUX QFUND97 Valore di inventario , , ,95 Parts A 12,53 12,40 12,10 Parts B 10,31 10,20 9,93 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,25 Parts B , , ,90 OFUNDLUX OBIETTIVO 2013* Valore di inventario , ,32 Parts A 12,37 11,84 Parts B 12,53 11,98 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , ,30 Parts B , ,42 OFUNDLUX O CASH Valore di inventario , , ,93 Parts A 11,97 11,93 11,71 Parts B 12,27 12,19 11,93 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,35 Parts B , , ,91 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 Valore di inventario , , ,39 Parts A 12,80 12,64 11,78 Parts B 13,37 13,23 12,30 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,70 Parts B , , ,88 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 Valore di inventario , , ,06 Parts A 11,41 11,19 10,50 Parts B 11,39 10,66 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,45 Parts B , ,01 31 dicembre dicembre dicembre 2012

40 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 38 Statistiche OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN Valore di inventario , , ,83 Parts A 11,56 11,42 10,94 Parts B 12,12 11,97 11,45 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,21 Parts B , , ,13 OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER Valore di inventario , , ,99 Parts A 9,46 8,24 7,33 Parts B 10,33 8,96 7,95 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,13 Parts B , , ,30 OFUNDLUX TR FLEX 5 Valore di inventario , , ,87 Parts A 12,74 12,61 11,55 Parts B 13,90 13,65 12,43 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,69 Parts B , , ,46 OFUNDLUX GLOBAL BOND Valore di inventario , , ,28 Parts D 10,01 10,56 9,97 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts D , , ,48 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* Valore di inventario , , ,80 Parts A 10,92 10,59 9,82 Parts B 10,97 10,62 9,83 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts A , , ,11 Parts B , , ,32 OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY Valore di inventario , , ,51 31 dicembre dicembre dicembre 2012

41 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND 39 Statistiche Parts B 9,89 10,04 9,86 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B , , ,97 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT Valore di inventario , , ,79 Parts B 10,92 10,55 9,96 Parts D 10,52 10,51 9,94 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B , , ,18 Parts D , , ,38 OFUNDLUX CEDOLA 2014 Valore di inventario , , ,86 Parts B 10,74 10,45 Parts D 10,87 10,91 10,17 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B , ,81 Parts D , , ,71 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 Valore di inventario , ,61 Parts B 10,39 10,14 Parts D 9,89 10,13 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B , ,31 Parts D , ,47 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND* Valore di inventario ,59 Parts B 9,90 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B ,26 OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* Valore di inventario ,25 Parts B 10,18 Valore di inventario per azione Numero di azioni Parts B ,87 31 dicembre dicembre dicembre 2012

42 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Statistiche 31 dicembre dicembre dicembre 2011 OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* Valore di inventario Valore di inventario per azione ,35 Parts B 8,82 Numero di azioni Parts B ,15 OFUNDLUX MULTI INCOME I4* Valore di inventario Valore di inventario per azione * Vedere nota 1 pagina ,25 Parts A 10,37 Parts B 10,06 Parts D 10,20 Numero di azioni Parts A ,47 Parts B ,00 Parts D ,66 40

43 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX AMERICAN EQUITY () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Bermuda Azioni 2.000,00 INVESCO LTD USD ,86 0,20 Irlanda ,86 0, ,00 ACCENTURE PLCCL A USD ,03 0, ,00 COVIDIEN PLC USD ,74 0, ,00 EATON CORP PLC USD ,42 0,37 Paesi Bassi ,19 0,99 700,00 LYONDELLBASELL INDUCL A USD ,42 0,15 Stati Uniti ,42 0, ,00 ABBOTT LABORATORIES USD ,36 0, ,00 ABBVIE INC USD ,17 0, ,00 AES CORP USD ,05 0, ,00 AETNA INC USD ,00 0, ,00 AFLAC INC USD ,73 0, ,00 AGILENT TECHNOLOGIES INC USD ,42 0,20 700,00 AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC USD ,92 0, ,00 ALCOA INC USD ,70 0, ,00 ALLSTATE CORP USD ,85 0, ,00 ALTRIA GROUP INC USD ,70 0,42 900,00 AMAZON.COM INC USD ,38 0, ,00 AMERICAN ELECTRIC POWER USD ,28 0, ,00 AMERICAN EXPRESS CO USD ,73 0, ,00 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP USD ,04 0, ,00 AMERICAN TOWER CORPCL A USD ,86 0, ,00 AMGEN INC USD ,24 0, ,00 ANADARKO PETROLEUM CORP USD ,88 0, ,00 ANALOG DEVICES INC USD ,72 0, ,00 APACHE CORP USD ,20 0, ,00 APPLE INC USD ,64 3, ,00 APPLIED MATERIALS INC USD ,83 0, ,00 AT&T INC USD ,15 1, ,00 AUTOMATIC DATA PROCESSING USD ,34 0, ,00 BAKER HUGHES INC USD ,21 0, ,00 BANK OF AMERICA CORP USD ,95 0, ,00 BANK OF NEW YORK MELLON CORP USD ,14 0, ,00 BAXTER INTERNATIONAL INC USD ,67 0,42 250,00 BIOGEN IDEC INC USD ,58 0,19 300,00 BLACKROCK INC USD ,92 0, ,00 BOEING CO/THE USD ,37 0,37 500,00 BOSTON PROPERTIES INC USD ,61 0, ,00 BRISTOLMYERS SQUIBB CO USD ,54 0, ,00 BROADCOM CORPCL A USD ,50 0,24 800,00 CAPITAL ONE FINANCIAL CORP USD ,49 0, ,00 CARDINAL HEALTH INC USD ,00 0, ,00 CATERPILLAR INC USD ,68 0, ,00 CBS CORPCLASS B NON VOTING USD ,43 0,38 400,00 CELGENE CORP USD ,30 0, ,00 CHEVRON CORP USD ,63 1, ,00 CISCO SYSTEMS INC USD ,45 0, ,00 CITIGROUP INC USD ,19 0, ,00 CITRIX SYSTEMS INC USD ,82 0,17 500,00 CME GROUP INC CL A USD ,46 0, ,00 COACH INC USD ,97 0, ,00 COCACOLA CO/THE USD ,20 1,24 500,00 COGNIZANT TECHN. SOLUTIONS CL.A USD ,43 0, ,00 COLGATEPALMOLIVE CO USD ,56 0, ,00 COMCAST CORPCLASS A USD ,03 0, ,00 CONAGRA FOODS INC USD ,36 0, ,00 CONOCOPHILLIPS USD ,37 0, ,00 CONSOL ENERGY INC USD ,60 0, ,00 CORNING INC USD ,99 0,27 500,00 COSTCO WHOLESALE CORP USD ,44 0, ,00 CSX CORP USD ,24 0,30 600,00 CUMMINS INC USD ,27 0, ,00 CVS CAREMARK CORP USD ,41 0, ,00 DANAHER CORP USD ,24 0, ,00 DEERE & CO USD ,52 0, ,00 DEVON ENERGY CORPORATION USD ,53 0, ,00 DISCOVER FINANCIAL SERVICES USD ,91 0, ,00 DOMINION RESOURCES INC/VA USD ,25 0,49 500,00 DOVER CORP USD ,64 0, ,00 DOW CHEMICAL CO/THE USD ,75 0, ,00 DU PONT (E.I.) DE NEMOURS USD ,90 0, ,00 DUKE ENERGY CORP USD ,33 0, ,00 EBAY INC USD ,41 0, ,00 ELI LILLY & CO USD ,34 0, ,00 EMC CORP/MASS USD ,24 0, ,00 EMERSON ELECTRIC CO USD ,49 0,25 600,00 EOG RESOURCES INC USD ,50 0,27 500,00 ESTEE LAUDER COMPANIESCL A USD ,87 0, ,00 EXELON CORP USD ,71 0, ,00 EXPRESS SCRIPTS INC USD ,74 0, ,00 EXXON MOBIL CORP USD ,84 2,57 700,00 FEDEX CORP USD ,43 0, ,00 FIFTH THIRD BANCORP USD ,77 0, ,00 FORD MOTOR CO USD ,58 0, ,00 FREEPORTMCMORAN COPPER CL B USD ,25 0,51 800,00 GENERAL DYNAMICS CORP USD ,57 0, ,00 GENERAL ELECTRIC CO USD ,04 1, ,00 GENERAL MILLS INC USD ,82 0, ,00 GENERAL MOTORS CO USD ,40 0, ,00 GILEAD SCIENCES INC USD ,38 0, ,00 GOLDMAN SACHS GROUP INC USD ,92 0,48 550,00 GOOGLE INC CLASS A USD ,97 1, ,00 HALLIBURTON CO USD ,51 0,34 730,00 HARLEYDAVIDSON INC USD ,40 0, ,00 HCA HOLDINGS INC USD ,52 0, ,00 HEWLETTPACKARD CO USD ,15 0, ,00 HOME DEPOT INC USD ,47 0, ,00 HONEYWELL INTERNATIONAL INC USD ,91 0, ,00 ILLINOIS TOOL WORKS USD ,43 0, ,00 INTEL CORP USD ,67 0, ,00 INTERNATIONAL PAPER CO USD ,97 0, ,00 INTL BUSINESS MACHINES CORP USD ,61 1,33 200,00 INTUITIVE SURGICAL INC USD ,12 0, ,00 JOHNSON & JOHNSON USD ,28 1, ,00 JOHNSON CONTROLS INC USD ,97 0, ,00 JPMORGAN CHASE & CO USD ,09 1,43 700,00 KELLOGG CO USD ,30 0, ,00 KRAFT FOODS GROUP INCW/I USD ,12 0, ,00 LAS VEGAS SANDS CORP USD ,00 0,43 400,00 LOCKHEED MARTIN CORP USD ,18 0, ,00 LOWES COS INC USD ,89 0, ,00 MACYS INC USD ,97 0, ,00 MARSH & MCLENNAN COS USD ,11 0,13 200,00 MASTERCARD INCCLASS A USD ,36 0, ,00 MCDONALDS CORP USD ,26 1,06 400,00 MCKESSON CORP USD ,92 0, ,00 MEDTRONIC INC USD ,72 0, ,00 MERCK & CO. INC. USD ,16 1, ,00 METLIFE INC USD ,12 0, ,00 MICROSOFT CORP USD ,40 1, ,00 MONDELEZ INTERNATIONAL INC USD ,91 0, ,00 MONSANTO CO USD ,94 0, ,00 MORGAN STANLEY USD ,82 0,25 571,00 MOTOROLA SOLUTIONS INC USD ,70 0,10 800,00 NATIONAL OILWELL VARCO INC USD ,72 0, ,00 NETAPP INC USD ,48 0, ,00 NEWMONT MINING CORP USD ,40 0, ,00 NIKE INC CL B USD ,36 0, ,00 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP USD ,25 0, ,00 ORACLE CORP USD ,90 1, ,00 P G & E CORP USD ,59 0, ,00 PEABODY ENERGY CORP USD ,31 0, ,00 PEPSICO INC USD ,60 0, ,00 PFIZER INC USD ,18 1, ,00 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL USD ,68 1, ,00 PHILLIPS 66 USD ,33 0, ,00 PNC FINANCIAL SERVICES GROUP USD ,43 0, ,00 PRAXAIR INC USD ,26 0,36 41

44 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX AMERICAN EQUITY () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI 150,00 PRICELINE.COM INC USD ,60 0, ,00 PROCTER & GAMBLE CO/THE USD ,53 1, ,00 PRUDENTIAL FINANCIAL INC USD ,31 0, ,00 PULTEGROUP INC USD ,29 0, ,00 QUALCOMM INC USD ,31 1,05 600,00 SANDISK CORP USD ,24 0, ,00 SCHLUMBERGER LTD USD ,61 0, ,00 SIMON PROPERTY GROUP INC USD ,76 0, ,00 SOUTHERN CO/THE USD ,84 0, ,00 SPECTRA ENERGY CORP USD ,42 0, ,00 STAPLES INC USD ,90 0, ,00 STARBUCKS CORP USD ,82 0, ,00 STATE STREET CORP USD ,36 0,30 600,00 STRYKER CORP USD ,16 0, ,00 SUNTRUST BANKS INC USD ,99 0, ,00 SYMANTEC CORP USD ,19 0, ,00 TARGET CORP USD ,50 0, ,00 TEXAS INSTRUMENTS INC USD ,13 0, ,00 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC USD ,57 0,30 800,00 TIFFANY & CO USD ,47 0,20 700,00 TIME WARNER CABLE USD ,98 0, ,00 TIME WARNER INC USD ,81 0, ,00 TRAVELERS COS INC USD ,43 0, ,00 TWENTYFIRST CENTURY FOX INC USD ,53 0, ,00 UNION PACIFIC CORP USD ,66 0, ,00 UNITED PARCEL SERVICECL B USD ,78 0, ,00 UNITED TECHNOLOGIES CORP USD ,59 0, ,00 UNITEDHEALTH GROUP INC USD ,89 0, ,00 US BANCORP USD ,65 0, ,00 VALERO ENERGY CORP USD ,01 0, ,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC USD ,91 0, ,00 VF CORP USD ,52 0,41 800,00 VIACOM INC CLASS B USD ,71 0, ,00 VISA INCCLASS A SHARES USD ,69 0,60 800,00 VORNADO REALTY TRUST USD ,37 0, ,00 WALGREEN CO USD ,05 0, ,00 WALMART STORES INC USD ,05 0, ,00 WALT DISNEY Co USD ,18 0,94 700,00 WELLPOINT INC USD ,46 0, ,00 WELLS FARGO & CO USD ,89 1, ,00 WEYERHAEUSER CO USD ,46 0, ,00 WILLIAMS COS INC USD ,06 0, ,00 XCEL ENERGY INC USD ,30 0, ,00 XILINX INC USD ,75 0, ,00 YUM! BRANDS INC USD ,16 0,23 400,00 ZIMMER HOLDINGS INC USD ,14 0, ,00 3M CO USD ,83 0, ,67 85,29 Svizzera 1.300,00 ACE LTD USD ,86 0, ,00 TYCO INTERNATIONAL LTD USD ,26 0, ,12 0, ,26 87,11 Totale portafoglio ,26 87,11 42

45 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX AMERICAN EQUITY () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 50,00 S&P 500 EMINI FUTURE 21/03/2014 USD In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,14 Totale contratti a termine ,14 Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 USD 7 marzo 2014 Credito Emiliano S.p.A , , ,78 Totale contratti a termine su valute 7.527,78 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,26 87, ,92 0, ,13 12, ,83 0, ,14 100,00 43

46 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX AMERICAN EQUITY () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Stati Uniti 97,91 85,29 Altro 2,09 1,82 100,00 87,11 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Cosmetica 12,39 10,79 Servizi di petrolio 8,96 7,81 Banche 8,41 7,32 Distribuzione e vendita all'ingrosso 6,59 5,74 Informatica hardware 5,23 4,55 Internet 4,47 3,88 Energia 4,28 3,72 Servizi per l'industria alimentare 4,17 3,65 Media 4,10 3,58 Telecomunicazioni 3,86 3,35 Macchinari diversi 3,64 3,17 Industria elettrica ed elettronica 3,61 3,13 Forniture commerciali e per uffici 3,47 3,03 Assicurazioni 3,47 3,02 Altro 23,35 20,37 100,00 87,11 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto APPLE INC Informatica hardware ,64 3,02 EXXON MOBIL CORP Servizi di petrolio ,84 2,57 MICROSOFT CORP Informatica software ,40 1,72 GOOGLE INC CLASS A Internet ,97 1,66 GENERAL ELECTRIC CO Macchinari diversi ,04 1,64 CHEVRON CORP Servizi di petrolio ,63 1,53 PFIZER INC Cosmetica ,18 1,51 WELLS FARGO & CO Banche ,89 1,49 JPMORGAN CHASE & CO Banche ,09 1,43 PROCTER & GAMBLE CO/THE Cosmetica ,53 1,35 44

47 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX PACIFIC EQUITY () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Bermuda Azioni ,00 COSCO PACIFIC LTD HKD ,56 0, ,00 LI & FUNG LTD HKD ,85 0, ,00 YUE YUEN INDUSTRIAL HLDG HKD ,15 0,23 Cina ,56 0, ,00 BANK OF CHINA LTDH HKD ,86 0, ,00 CHINA COMMUNICATIONS CONSTH HKD ,32 0, ,00 CHINA CONSTRUCTION BANKH HKD ,09 1, ,00 CHINA LIFE INSURANCE COH HKD ,82 0, ,00 CHINA NATIONAL BUILDING MAH HKD ,09 0, ,00 CHINA PACIFIC INSURANCE GRH HKD ,01 0, ,00 CHINA PETROLEUM & CHEMICALH HKD ,23 0, ,00 CHINA RAILWAY CONSTRUCTIONH HKD ,92 0, ,00 CHINA SHENHUA ENERGY CO H HKD ,76 0, ,00 CHINA TELECOM CORP LTD H HKD ,54 0, ,00 DONGFENG MOTOR GRP CO LTDH HKD ,40 0, ,00 GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUPH HKD ,81 0, ,00 HUANENG POWER INTL INCH HKD ,08 0, ,00 INDUSTRIAL AND CIAL BK CHINA H HKD ,04 1, ,00 JIANGXI COPPER CO LTD H HKD ,43 0, ,00 PETROCHINA CO LTDH HKD ,47 0, ,00 PING AN INSURANCE GROUP CO H HKD ,28 0, ,00 ZHEJIANG EXPRESSWAY COH HKD ,62 0, ,00 ZIJIN MINING GROUP CO LTD H HKD ,02 0,27 Corea del sud ,79 9,90 60,00 AMOREPACIFIC CORP KRW ,71 0, ,00 DAELIM INDUSTRIAL CO LTD KRW ,32 0, ,00 HANA FINANCIAL GROUP KRW ,12 0, ,00 HYUNDAI ENGINEERING & CONST KRW ,70 0,32 750,00 HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES KRW ,51 0, ,00 HYUNDAI MOBIS KRW ,15 0, ,00 HYUNDAI MOTOR CO KRW ,56 1, ,00 KANGWON LAND INC KRW ,46 0, ,00 KB FINANCIAL GROUP INC KRW ,82 0, ,00 KIA MOTORS CORPORATION KRW ,69 0, ,00 KOREA ELECTRIC POWER CORP KRW ,18 0, ,00 KT CORP KRW ,82 0, ,00 KT&G CORP KRW ,04 0, ,00 LG CHEM LTD KRW ,37 1, ,00 LG CORP KRW ,90 0, ,00 LG DISPLAY CO LTD KRW ,33 0, ,00 LG ELECTRONICS INC KRW ,49 0,45 400,00 NAVER CORP KRW ,07 0,76 220,00 NHN ENTERTAINMENT CORP KRW ,82 0, ,00 POSCO KRW ,30 1, ,00 SAMSUNG C&T CORP KRW ,77 0, ,00 SAMSUNG ELECTROMECHANICS CO KRW ,56 0, ,00 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD KRW ,84 5,60 400,00 SAMSUNG ELECTRONICSPFD KRW ,48 1,06 950,00 SAMSUNG FIRE & MARINE INS KRW ,61 0, ,00 SAMSUNG HEAVY INDUSTRIES KRW ,31 0,35 500,00 SAMSUNG SDI CO LTD KRW ,86 0, ,00 SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD KRW ,23 0,93 800,00 SK HOLDINGS CO LTD KRW ,33 0, ,00 SK HYNIX INC KRW ,22 0, ,00 SK INNOVATION CO LTD KRW ,79 0,56 850,00 SK TELECOM KRW ,77 0, ,00 WOORI INVESTMENT & SECURITIE KRW ,37 0,06 Filippine ,50 22, ,00 AYALA LAND INC PHP ,47 0, ,00 BANK OF PHILIPPINE ISLANDS PHP ,77 0, ,00 PHILIPPINE LONG DISTANCE TEL PHP ,27 0, ,51 0,69 Hong Kong ,00 AIA GROUP LTD HKD ,85 2, ,00 BANK OF EAST ASIA HKD ,46 0, ,00 BEIJING ENTERPRISES HLDGS HKD ,62 0, ,00 BOC HONG KONG HOLDINGS LTD HKD ,33 0, ,00 CHEUNG KONG HOLDINGS LTD HKD ,67 1, ,00 CHINA MERCHANTS HLDGS INTL HKD ,20 0, ,00 CHINA MOBILE LTD HKD ,30 2, ,00 CHINA OVERSEAS LAND & INVEST HKD ,91 0, ,00 CHINA RESOURCES ENTERPRISE HKD ,88 0, ,00 CHINA RESOURCES POWER HOLDIN HKD ,74 0, ,00 CHINA UNICOM HONG KONG LTD HKD ,50 0, ,00 CLP HOLDINGS LTD HKD ,05 0, ,00 CNOOC LTD HKD ,04 1, ,00 GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L HKD ,46 0, ,00 GUANGDONG INVESTMENT LTD HKD ,98 0, ,00 HANG LUNG PROPERTIES LTD HKD ,87 0, ,00 HANG SENG BANK LTD HKD ,73 0, ,00 HENDERSON LAND DEVELOPMENT HKD ,36 0, ,00 HKT TRUST AND HKT LTD HKD ,53 0, ,00 HONG KONG & CHINA GAS HKD ,04 0, ,00 HONG KONG EXCHANGES & CLEAR HKD ,61 0, ,00 HOPEWELL HOLDINGS LTD HKD ,34 0, ,00 HUTCHISON WHAMPOA LTD HKD ,87 1, ,00 LENOVO GROUP LTD HKD ,66 0, ,00 LINK REIT HKD ,75 0, ,00 MTR CORP HKD ,76 0, ,00 NEW WORLD DEVELOPMENT HKD ,17 0, ,00 PCCW LTD HKD ,68 0, ,00 POWER ASSETS HOLDINGS LTD HKD ,63 0, ,00 SHANGHAI INDUSTRIAL HLDG LTD HKD ,11 0, ,00 SUN HUNG KAI PROPERTIES HKD ,06 0, ,00 SWIRE PACIFIC LTDA HKD ,17 0, ,00 WHARF HOLDINGS LTD HKD ,01 0,72 Indonesia ,34 21, ,00 ADARO ENERGY TBK PT IDR ,52 0, ,00 ASTRA INTERNATIONAL TBK PT IDR ,76 0, ,00 BANK CENTRAL ASIA TBK PT IDR ,33 0, ,00 BANK RAKYAT INDONESIA PERSER IDR ,79 0, ,00 INDOCEMENT TUNGGAL PRAKARSA IDR ,59 0, ,00 INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK P IDR ,58 0, ,00 PERUSAHAAN GAS NEGARA PT IDR ,90 0, ,00 TELEKOMUNIKASI INDONESIA SER B IDR ,40 0, ,00 UNITED TRACTORS TBK PT IDR ,78 0,13 Isole Cayman ,65 2, ,00 BELLE INTERNATIONAL HOLDINGS HKD ,66 0, ,00 CHINA MENGNIU DAIRY CO HKD ,55 0, ,00 CHINA RESOURCES LAND LTD HKD ,97 0, ,00 EVERGRANDE REAL ESTATE GROUP HKD ,24 0, ,00 FU JI FOOD & CATERING SERVICES HKD 872,59 0,00 HLDGS LTD 1.400,00 HOPEWELL HIGHWAY INFRASTRUCTUR HKD 482,22 0, ,00 INTIME RETAIL CO LTD HKD ,87 0, ,00 KINGBOARD CHEMICALS HOLDINGS HKD ,80 0, ,00 SANDS CHINA LTD HKD ,04 0, ,00 SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LTD HKD ,91 0, ,00 TENCENT HOLDINGS LTD HKD ,57 2, ,00 TINGYI (CAYMAN ISLN) HLDG CO HKD ,86 0,27 Malaysia ,28 5, ,00 AMMB HOLDINGS BHD MYR ,15 0, ,00 AXIATA GROUP BERHAD MYR ,02 0, ,00 CIMB GROUP HOLDINGS BHD MYR ,19 0, ,00 GENTING BHD MYR ,55 0, ,00 GENTING MALAYSIA BHD MYR ,18 0, ,00 IOI CORPORATION BHD MYR ,60 0, ,00 IOI PROPERTIES GROUP SDN BHD MYR ,78 0, ,00 MALAYAN BANKING BHD MYR ,97 0,42 804,00 PUBLIC BANK BHD MYR 3.427,14 0, ,00 PUBLIC BANK BHDFOREIGN MKT MYR ,79 0,25 45

48 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX PACIFIC EQUITY () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 SIME DARBY BERHAD MYR ,02 0, ,00 TENAGA NASIONAL BHD MYR ,12 0,68 Singapore ,51 3, ,00 CAPITALAND LTD SGD ,37 0, ,00 CITY DEVELOPMENTS LTD SGD ,12 0, ,00 COMFORTDELGRO CORP LTD SGD ,31 0, ,00 DBS GROUP HOLDINGS LTD SGD ,08 1, ,00 KEPPEL CORP LTD SGD ,86 0, ,00 KEPPEL REIT SGD 6.358,62 0, ,00 KGREEN TRUST SGD 3.938,78 0, ,00 OLAM INTERNATIONAL LTD SGD ,63 0, ,00 OVERSEACHINESE BANKING CORP SGD ,75 0, ,00 OVERSEACHINESE 4.2% 0331/12/2049 SGD ,24 0,12 FLAT ,00 SEMBCORP INDUSTRIES LTD SGD ,37 0, ,00 SINGAPORE AIRLINES LTD SGD ,37 0, ,00 SINGAPORE EXCHANGE LTD SGD ,17 0, ,00 SINGAPORE PRESS HOLDINGS LTD SGD ,55 0, ,00 SINGAPORE TECH ENGINEERING SGD ,50 0, ,00 SINGAPORE TELECOM LTD SGD ,23 1, ,00 UNITED OVERSEAS BANK LTD SGD ,30 0, ,00 UOL GROUP LTD SGD ,76 0, ,00 WILMAR INTERNATIONAL LTD SGD ,42 0,22 Taiwan ,43 7, ,00 ACER INC TWD ,22 0, ,00 ADVANCED SEMICONDUCTOR ENGR TWD ,48 0, ,00 ASIA OPTICAL CO INC TWD 6.154,65 0, ,00 ASUSTEK COMPUTER INC TWD ,05 0, ,00 AU OPTRONICS CORP TWD ,58 0, ,00 CATHAY FINANCIAL HOLDING CO TWD ,90 0, ,00 CHINA DEVELOPMENT FINANCIAL TWD ,76 0, ,00 CHINA STEEL CORP TWD ,90 0, ,00 CHUNGHWA TELECOM CO LTD TWD ,12 0, ,00 COMPAL ELECTRONICS TWD ,25 0, ,00 CTBC FINANCIAL HOLDING CO LTD TWD ,93 0, ,00 DELTA ELECTRONICS INC TWD ,04 0, ,00 FIRST FINANCIAL HOLDING CO TWD ,67 0, ,00 FORMOSA CHEMICALS & FIBRE TWD ,22 0, ,00 FORMOSA PLASTICS CORP TWD ,05 0, ,00 FUBON FINANCIAL HOLDING CO TWD ,96 0, ,00 HON HAI PRECISION INDUSTRY TWD ,96 0, ,00 HTC CORP TWD ,10 0, ,00 LITEON TECHNOLOGY CORP TWD ,69 0, ,00 MEDIATEK INC TWD ,71 0, ,00 MEGA FINANCIAL HOLDING CO LT TWD ,18 0, ,00 NAN YA PLASTICS CORP TWD ,77 0, ,00 PRESIDENT CHAIN STORE CORP TWD ,25 0, ,00 QUANTA COMPUTER INC TWD ,12 0, ,00 SILICONWARE PRECISION INDS TWD ,75 0, ,00 TAIWAN CEMENT TWD ,26 0, ,00 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC TWD ,46 1, ,00 UNIPRESIDENT ENTERPRISES CORP TWD ,95 0, ,00 UNITED MICROELECTRONICS CORP TWD ,27 0,21 Thailandia ,25 8, ,00 ADVANCED INFO SERVICEFOR RG THB ,31 0, ,00 BANGKOK BANK PCLFOREIGN REG THB ,37 0, ,00 BANPU PUBLIC CO LTDFOR REG THB ,24 0, ,00 KASIKORNBANK PCLFOREIGN THB ,73 0, ,00 PTT EXPLORATION & PRODFOR THB ,08 0, ,00 PTT PUBLIC FOREIGN RGD THB ,55 0, ,00 SIAM CEMENT PUB COFOR REG THB ,42 0, ,00 SIAM CITY CEMENT PCLFOR THB ,18 0, ,88 3, ,00 LYXOR ETF KOREA ,00 1, ,00 2,77 Irlanda ,00 ISHARES MSCI TAIWAN ,00 1, ,00 1,67 Stati Uniti ,00 ISHARES MSCI MALAYSIA USD ,29 0, ,29 0, ,29 5,27 Altri titoli negoziabili Diritti Malaysia ,00 IOI CORPORATION BHD RTS 31/12/2049 MYR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Totale portafoglio ,99 92, ,70 87,24 Organismi di investimento collettivo Francia 3.000,00 LYXOR ETF CHINA ENTERPRISE ,00 1,20 46

49 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX PACIFIC EQUITY () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 20,00 HSHARES INDEX HANG SENG CHIN 29/01/2014 HKD In divisa JP Morgan Securities Ltd , ,61 80,00 MSCI TAIWAN INDEX 28/01/2014 USD In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,74 Totale contratti a termine ,74 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,99 92, ,74 0, ,07 7,73 ( ,20) (0,47) ,60 100,00 47

50 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX PACIFIC EQUITY () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Corea del sud 24,40 22,58 Hong Kong 23,24 21,50 Cina 10,71 9,90 Taiwan 9,72 8,99 Singapore 7,90 7,31 Isole Cayman 5,60 5,18 Malaysia 4,13 3,82 Thailandia 3,58 3,32 Indonesia 3,22 2,98 Francia 2,99 2,77 Altro 4,51 4,16 100,00 92,51 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Industria elettrica ed elettronica 13,34 12,34 Banche 13,19 12,20 Energia 10,17 9,41 Servizi finanziari 9,78 9,06 Telecomunicazioni 7,95 7,34 Settore immobiliare 7,29 6,76 Fondi d'investimento aperti 5,69 5,27 Assicurazioni 5,35 4,96 Componentistica e ricambi auto 4,56 4,21 Internet 3,74 3,46 Materiali da costruzione 2,93 2,71 Metalli 2,71 2,51 Distribuzione e vendita all'ingrosso 2,70 2,50 Servizi per l'industria alimentare 2,26 2,09 Altro 8,34 7,69 100,00 92,51 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD Industria elettrica ed elettronica ,84 5,60 TENCENT HOLDINGS LTD Internet ,57 2,64 CHINA MOBILE LTD Telecomunicazioni ,30 2,65 AIA GROUP LTD Assicurazioni ,85 2,43 CHINA CONSTRUCTION BANKH Banche ,09 1,98 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC Industria elettrica ed elettronica ,46 1,99 HUTCHISON WHAMPOA LTD Servizi finanziari ,87 1,73 ISHARES MSCI TAIWAN Fondi d'investimento aperti ,00 1,67 CNOOC LTD Energia ,04 1,65 INDUSTRIAL AND CIAL BK CHINA H Banche ,04 1,63 48

51 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* () Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Belgio Azioni ,00 ANHEUSERBUSCH INBEV NV ,00 3,15 Francia ,00 3, ,00 BNP PARIBAS ,00 2, ,00 DANONE GROUPE ,00 2, ,00 GDF SUEZ ,00 1, ,00 L'OREAL ,00 1, ,00 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI ,00 3, ,00 ORANGE ,00 0, ,00 SANOFI ,00 5, ,00 SCHNEIDER ELECTRIC SA ,00 1, ,00 SOCIETE GENERALE ,00 1, ,00 TOTAL SA ,00 4, ,00 VIVENDI ,00 1,12 Germania ,00 24, ,00 ALLIANZ AG REG ,00 2, ,00 BASF SE ,00 3, ,00 BAYER AGREG ,00 4, ,00 BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG ,00 1, ,00 DEUTSCHE BANK AGREGISTERED ,00 2, ,00 DEUTSCHE TELEKOM AGREG ,00 1, ,00 E.ON SE ,00 1, ,00 MUENCHENER RUECKVERSICHERUNG ,00 1,17 AG ,00 SAP AG ,00 4, ,00 SIEMENS AGREG ,00 3,78 Italia ,00 26, ,00 ASSICURAZIONI GENERALI ,00 0, ,00 ENEL SPA ,00 1, ,00 ENI SPA ,87 2, ,00 INTESA SANPAOLO ,00 2, ,00 UNICREDIT SPA ,00 1,18 Paesi Bassi ,87 8, ,00 KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS ,00 1, ,00 UNILEVER NVCVA ,00 3,84 Spagna ,00 5, ,00 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA ,00 2, ,00 BANCO SANTANDER SA ,00 3, ,00 INDITEX ,00 1, ,00 TELEFONICA SA ,00 1,55 Italia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 8, ,87 75, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/01/ ,62 10, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/07/ ,00 2, ,00 ITALY BOTS 0% 1331/03/ ,20 5, ,82 19, ,82 19,02 Totale portafoglio ,69 94,81 49

52 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* () Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 5,00 FTSEMIB INDEX FTSE / MIB IN 21/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,00 Totale contratti a termine ,00 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,69 94, ,00 0, ,79 5, ,74 0, ,22 100,00 50

53 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O)* () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 28,99 27,49 Germania 27,84 26,39 Francia 25,87 24,52 Spagna 8,70 8,25 Paesi Bassi 5,28 5,01 Belgio 3,32 3,15 100,00 94,81 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 20,05 19,02 Banche 15,05 14,28 Energia 12,43 11,79 Cosmetica 11,91 11,28 Servizi per l'industria alimentare 9,80 9,29 Telecomunicazioni 5,43 5,14 Informatica software 4,62 4,39 Assicurazioni 4,45 4,21 Macchinari diversi 3,99 3,78 Chimica 3,59 3,40 Tessile 3,27 3,10 Industria elettrica ed elettronica 2,40 2,28 Altro 3,01 2,85 100,00 94,81 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BOTS 0% 1314/01/2014 Titoli di stato ,62 10,25 ITALY BOTS 0% 1331/03/2014 Titoli di stato ,20 5,85 SANOFI Cosmetica ,00 5,24 SAP AG Informatica software ,00 4,39 BAYER AGREG Cosmetica ,00 4,18 TOTAL SA Energia ,00 4,15 UNILEVER NVCVA Servizi per l'industria alimentare ,00 3,84 SIEMENS AGREG Macchinari diversi ,00 3,78 BASF SE Chimica ,00 3,40 ANHEUSERBUSCH INBEV NV Servizi per l'industria alimentare ,00 3,15 51

54 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* () Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Canada Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 XSTRATA FIN CAN 5.25% 0713/06/ ,40 1,32 Danimarca ,40 1, ,00 DONG A/S 1326/06/3013 FRN ,74 0,51 Francia ,74 0, ,00 AGF 0529/06/2049 SR ,00 0, ,00 CNP ASSURANCES 0629/12/2049 SR ,00 0, ,00 CRED AGRICOLE SA 1319/09/2033 FRN USD ,36 0, ,00 CREDIT AGRICOLE 5.971% 0801/02/ ,60 0, ,00 LAGARDERE SCA 4.125% 1231/10/ ,00 1, ,00 PEUGEOT SA 5.625% 1211/07/ ,00 0, ,00 SOCIETE GENERALE 1318/12/2049 FRN USD ,04 0, ,00 SOCIETE GENERALE 1329/11/2049 FRN USD ,66 0, ,00 VEOLIA ENVRNMT 1329/01/2049 FRN ,00 0,29 Germania ,66 3, ,00 COMMERZBANK AG 8.125% 1319/09/2023 USD ,49 0, ,00 DEUTSCHE BANK AG 0522/09/2015 FRN ,00 0, ,00 ENERGIE BADENWU 1102/04/2072 FRN ,00 0, ,00 THYSSENKRUPP AG 4.375% 1228/02/ ,00 0,31 Irlanda ,49 0, ,00 ALLIED IRISH BKS 2.875% 1328/11/ ,00 0, ,00 ARDAGH PKG FIN 7.375% 1015/10/ ,00 0, ,00 BANK OF IRELAND 10% 1330/07/ ,00 0, ,00 BANK OF IRELAND 2.75% 1305/06/ ,00 0, ,00 BANK OF IRELAND 2.75% 1322/03/ ,00 0, ,00 BORD GAIS 3.625% 1204/12/ ,10 0, ,00 ESB FINANCE LTD 6.25% 1211/09/ ,60 0, ,00 FGA CAPITAL IRE 4% 1317/10/ ,00 0, ,00 GAZPROMBANK 3.984% 1330/10/ ,00 0, ,00 IRISH GOVT 5.5% 1218/10/ ,90 0, ,00 UT2 FUNDING PLC 5.321% 0630/06/ ,00 0,44 FLAT ,60 6,45 Isole Cayman ,00 HUTCHISON 1329/05/2049 FRN ,00 0, ,00 PETROBRAS INTL 4.875% 1107/03/ ,00 1,12 Italia ,00 1, ,00 ACEA SPA 3.75% 1312/09/ ,00 0, ,00 AMPLIFON SPA 4.875% 1316/07/ ,00 0, ,00 ASSICURAZIONI 1212/12/2042 FRN ,00 0, ,00 ASTALDI SPA 7.125% 1301/12/ ,00 0, ,00 ATLANTIA 3.375% 1018/09/ ,40 0, ,00 ATLANTIA 3.625% 1230/11/ ,00 0, ,00 BANCA INTESA SPA 0523/11/2015 FRN ,00 0, ,00 BANCO POPOLARE 3.625% 1031/03/ ,20 0, ,00 CAMPARI SPA 5.375% 0914/10/ ,14 0, ,00 EI TOWERS 3.875% 1326/04/ ,00 0, ,00 ENEL (ENTNZENEL) 4.875% 1220/02/ ,00 1, ,00 ENEL (ENTNZENEL) 5.25% 0720/06/ ,40 0, ,00 ENEL SPA 1310/01/2074 FRN ,00 0, ,00 EXOR SPA 5.375% 0712/06/ ,30 0, ,00 INTESA SANPAOLO 4% 1209/11/ ,40 2, ,00 INTESA SANPAOLO 4.125% 1114/01/ ,30 0, ,00 INTESA SANPAOLO 6.625% 1313/09/ ,00 0, ,00 ITALY BTPS 3.5% 1201/11/ ,00 10, ,00 ITALY BTPS 4.75% 1201/05/ ,00 6, ,00 ITALY BTPS 4.75% 1201/06/ ,00 10, ,00 IVS GROUP 7.125% 1301/04/ ,00 0, ,00 MEDIOBANCA 4.625% 1111/10/ ,20 2, ,00 SALINI COSTRUT 6.125% 1301/08/ ,00 0, ,00 SNAM SPA 3.875% 1219/03/ ,10 1, ,00 UNICREDIT SPA 2.25% 1316/12/ ,00 0, ,00 UNICREDIT SPA 4.875% 1207/03/ ,80 2, ,00 UNICREDIT SPA 6.95% 1231/10/ ,00 0, ,00 UNICREDITO ITALIANO 5.75% 07 26/09/ ,10 1, ,00 UNIONE DI BANCHE 2.75% 1328/04/ ,99 0, ,00 UNIPOL GRUPPO FI 5% 0911/01/ ,00 0,31 Jersey ,33 49, ,00 HSBC CAP FUNDING 0429/03/2049 SR ,60 0,31 Lussemburgo ,60 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.625% 1315/03/ ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.75% 1314/10/ ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 7% 1223/03/ ,00 0, ,00 GAZPROM 3.7% 1325/07/ ,00 0, ,00 GAZPROM 3.755% 1215/03/ ,00 0, ,00 GAZPROM 5.44% 0702/11/ ,00 1, ,00 GLENCORE FINANCE 5.25% 1022/03/ ,65 1,89 Messico ,65 5, ,00 AMERICA MOVIL SA 1306/09/2073 FRN ,00 0,31 Paesi Bassi ,00 0, ,00 IBERDROLA INTL 4.5% 1221/09/ ,00 1, ,00 KPN NV 1329/03/2049 FRN ,00 0, ,00 MADRILENA RED FI 3.779% 1311/09/ ,10 0, ,00 PORTUGAL TEL FIN 4.375% 0524/03/ ,00 0, ,00 SWISS RE 0629/05/2049 SR ,00 0, ,00 TELEFONICA OP 1329/09/2049 FRN ,00 0, ,00 VOLKSWAGEN INTFN 1329/09/2049 FRN ,00 0,46 Portogallo ,10 4, ,00 BANCO ESPIRITO 4.75% 1315/01/ ,00 0, ,00 PORTUGUESE OTS 4.35% 0716/10/ ,00 0, ,00 REN REDES ENERGE 4.125% ,00 0,46 31/01/ ,00 1,35 Regno Unito ,00 BARCLAYS BK PLC 6% 0823/01/ ,00 0, ,00 LBG CAPITAL NO % 0923/05/ ,00 0, ,00 LBG CAPITAL NO % 0912/05/ ,00 0, ,00 ROYAL BK SCOTLND 6.934% 0809/04/ ,40 1, ,00 SSE PLC 1229/09/2049 FRN ,00 0,32 Spagna ,40 3, ,00 BBVA SENIOR FIN 3.75% 1317/01/ ,00 1, ,00 BBVA SENIOR FIN 4.875% 1115/04/ ,70 2, ,00 CAIXABANK 2.5% 1318/04/ ,50 0, ,00 ENAGAS FIN SA 4.25% 1205/10/ ,80 1, ,00 FADE 2.875% 1317/09/ ,00 0, ,00 FADE 3.875% 1317/03/ ,00 0, ,00 FERROVIAL EMISIO 3.375% 1330/01/ ,00 1, ,00 GAS NATURAL CAP 4.125% 1224/04/ ,00 0, ,00 MAPFRE SA 0724/07/2037 FRN ,00 0, ,00 SANTANDER INTL 4% 1227/03/ ,00 2, ,00 SPANISH GOVT 5.5% 0230/07/ ,00 0, ,00 TELEFONICA EMIS 5.811% 1205/09/ ,60 2,36 Stati Uniti ,60 14, ,00 AT&T INC 2.65% 1317/12/ ,00 0, ,00 BANK OF AMER CRP 0723/05/2017 FRN ,00 0, ,00 BANK OF AMER CRP 4.625% 0707/02/ ,00 0, ,00 CITIGROUP INC 0731/05/2017 FRN ,00 0, ,00 DB CAP FNDG XI 9.5% 0931/03/ ,00 0, ,00 DEUTSCHE BK CP 0329/09/2049 SR ,00 0,28

55 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* () Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 MORGAN STANLEY 0716/01/2017 FRN ,00 0, ,00 2,67 Svezia ,00 ENERGA FIN AB 3.25% 1319/03/ ,00 0, ,00 0, ,57 96,83 'Mortgage backed securities and P.I.K. Bonds' Paesi Bassi ,00 SCHAEFFLER HOLDI 6.875% 1315/08/ ,00 0, ,00 0, ,00 0,16 Totale portafoglio ,57 96,99 53

56 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* () Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine (200,00) OBUND FUTURE 06/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,00 Totale contratti a termine ,00 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,57 96, ,00 0, ,60 1, ,70 1, ,87 100,00 54

57 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013)* () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 51,32 49,78 Spagna 15,06 14,61 Irlanda 6,65 6,45 Lussemburgo 5,57 5,40 Paesi Bassi 4,72 4,58 Regno Unito 3,89 3,78 Francia 3,74 3,62 Stati Uniti 2,76 2,67 Altro 6,29 6,10 100,00 96,99 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Banche 32,60 31,60 Titoli di stato 31,01 30,11 Energia 16,07 15,57 Telecomunicazioni 5,15 5,00 Metalli 3,62 3,52 Componentistica e ricambi auto 2,94 2,85 Assicurazioni 2,17 2,10 Altro 6,44 6,24 100,00 96,99 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BTPS 3.5% 1201/11/2017 Titoli di stato ,00 10,82 ITALY BTPS 4.75% 1201/06/2017 Titoli di stato ,00 10,43 ITALY BTPS 4.75% 1201/05/2017 Titoli di stato ,00 6,42 UNICREDIT SPA 4.875% 1207/03/2017 Banche ,80 2,88 SANTANDER INTL 4% 1227/03/2017 Banche ,00 2,84 MEDIOBANCA 4.625% 1111/10/2016 Banche ,20 2,82 INTESA SANPAOLO 4% 1209/11/2017 Banche ,40 2,80 TELEFONICA EMIS 5.811% 1205/09/2017 Telecomunicazioni ,60 2,36 BBVA SENIOR FIN 4.875% 1115/04/2016 Banche ,70 2,07 GLENCORE FINANCE 5.25% 1022/03/2017 Metalli ,65 1,89 55

58 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX QFUND97 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Italia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 ITALY BOTS 0% 1314/01/ ,96 9, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/04/ ,10 7, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/05/ ,96 4, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/10/ ,18 3, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/11/ ,80 6, ,00 ITALY BOTS 0% 1328/02/ ,86 1, ,00 ITALY BOTS 0% 1330/04/ ,00 6, ,00 ITALY BOTS 0% 1330/05/ ,30 7, ,00 ITALY BOTS 0% 1331/01/ ,00 7, ,00 ITALY BOTS 0% 1331/03/ ,40 12, ,00 ITALY CTZS 0% 1230/05/ ,00 6, ,00 ITALY CTZS 0% 1230/09/ ,92 3, ,00 ITALY CTZS 0% 1231/01/ ,04 6, ,52 81,42 Fondi di investimento ,52 81,42 Organismi di investimento collettivo Francia 1.500,00 LYXOR ETF OMTS 13Y SI ,00 0, ,00 0,29 Irlanda ,00 ISHARES BARCLAYS CAP O CORP ,00 3,92 BOND ,00 ISHARES O CORP BOND LAG CP ,00 2,55 UCITS ETF 5.000,00 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITS ,00 0,60 ETF ,00 ISHARES MARKIT IBOXX H/Y ,00 2, ,00 9, ,00 9,73 Totale portafoglio ,52 91,15 56

59 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX QFUND97 () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 350,00 DOW JONES O STOXX 50 FUT 21/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,00 Totale contratti a termine ,00 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,52 91, ,00 0, ,13 8,46 ( ,82) (0,31) ,83 100,00 57

60 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX QFUND97 () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 89,32 81,42 Irlanda 10,37 9,44 Francia 0,31 0,29 100,00 91,15 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 89,32 81,42 Fondi d'investimento aperti 10,68 9,73 100,00 91,15 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BOTS 0% 1331/03/2014 Titoli di stato ,40 12,29 ITALY BOTS 0% 1314/01/2014 Titoli di stato ,96 9,23 ITALY BOTS 0% 1331/01/2014 Titoli di stato ,00 7,70 ITALY BOTS 0% 1314/04/2014 Titoli di stato ,10 7,69 ITALY BOTS 0% 1330/05/2014 Titoli di stato ,30 7,68 ITALY CTZS 0% 1231/01/2014 Titoli di stato ,04 6,16 ITALY BOTS 0% 1330/04/2014 Titoli di stato ,00 6,15 ITALY CTZS 0% 1230/05/2014 Titoli di stato ,00 6,14 ITALY BOTS 0% 1314/11/2014 Titoli di stato ,80 6,11 ITALY BOTS 0% 1314/05/2014 Titoli di stato ,96 4,61 58

61 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX O CASH () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Francia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 FRANCE TELECOM 4.375% 0908/07/2014 USD ,92 0,15 Irlanda ,92 0, ,00 FGA CAPITAL IRE 1304/12/2014 FRN ,00 0,40 Italia ,00 0, ,00 BANCA INTESA SPA 0523/11/2015 FRN ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 1112/05/2014 FRN ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 1329/07/2015 FRN ,00 0, ,00 ITALY BOTS 0% 1312/09/ ,40 8, ,00 ITALY BOTS 0% 1312/12/ ,45 3, ,00 ITALY BOTS 0% 1313/06/ ,60 2, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/01/ ,62 1, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/02/ ,70 3, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/03/ ,45 4, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/04/ ,50 5, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/05/ ,20 2, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/07/ ,00 7, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/08/ ,00 5, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/10/ ,25 5, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/11/ ,20 3, ,00 ITALY BOTS 0% 1328/02/ ,50 5, ,00 ITALY BOTS 0% 1330/04/ ,00 4, ,00 ITALY BOTS 0% 1330/05/ ,10 7, ,00 ITALY BOTS 0% 1331/01/ ,00 6, ,00 ITALY BOTS 0% 1331/03/ ,90 2, ,00 ITALY BTPS 3.5% 0901/06/ ,00 2, ,00 ITALY BTPS 4.25% 0401/08/ ,00 1, ,00 ITALY BTPS 4.25% 1101/07/ ,00 3, ,00 ITALY CCTS EU 1015/12/2015 FRN ,40 0, ,00 ITALY CCTS 0701/03/2014 FRN ,76 0, ,00 ITALY CCTS 0901/07/2016 FRN ,00 1, ,00 ITALY CTZS 0% 1230/09/ ,60 2, ,00 ITALY CTZS 0% 1331/12/ ,40 1, ,00 MEDIOBANCA 0920/11/2014 FRN ,00 0, ,00 UBI BANCA SPCA 4.939% 0925/06/ ,20 1, ,00 UNICREDIT SPA 1322/01/2016 FRN ,00 0, ,00 UNICREDIT SPA 1324/07/2015 FRN ,00 0, ,00 UNICREDIT SPA 1324/07/2015 FRN ,00 0, ,00 UNICREDITO ITALI 0502/11/2015 FRN ,00 0,39 Lussemburgo ,23 90, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.125% 1108/07/ ,00 0,21 Spagna ,00 0, ,00 SANTANDER INTL 4.375% 1204/09/ ,00 0, ,00 SPANISH GOVT 4.25% 0831/01/ ,00 6, ,00 6, ,15 98,09 Totale portafoglio ,15 98,09 59

62 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O CASH () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine (50,00) 3MO O IBOR LIFFE 15/12/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd ,00 (18.125,00) (18.125,00) Totale contratti a termine (18.125,00) Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,15 98,09 (18.125,00) ,94 1, ,86 0, ,95 100,00 60

63 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O CASH () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 92,41 90,64 Spagna 6,82 6,69 Altro 0,77 0,76 100,00 98,09 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 93,54 91,75 Banche 5,69 5,58 Altro 0,77 0,76 100,00 98,09 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BOTS 0% 1312/09/2014 Titoli di stato ,40 8,02 ITALY BOTS 0% 1330/05/2014 Titoli di stato ,10 7,05 ITALY BOTS 0% 1314/07/2014 Titoli di stato ,00 7,04 SPANISH GOVT 4.25% 0831/01/2014 Titoli di stato ,00 6,07 ITALY BOTS 0% 1331/01/2014 Titoli di stato ,00 6,06 ITALY BOTS 0% 1328/02/2014 Titoli di stato ,50 5,04 ITALY BOTS 0% 1314/04/2014 Titoli di stato ,50 5,04 ITALY BOTS 0% 1314/08/2014 Titoli di stato ,00 5,02 ITALY BOTS 0% 1314/10/2014 Titoli di stato ,25 5,01 ITALY BOTS 0% 1314/03/2014 Titoli di stato ,45 4,64 61

64 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Canada Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 XSTRATA CAN FIN 6.25% 0827/05/ ,50 0,86 Danimarca ,50 0, ,00 CARLSBERG AS 6% 0928/05/ ,10 0,35 Francia ,10 0, ,00 ALSTOM 4% 0923/09/ ,00 1, ,00 BANQUE PSA FIN 3.5% 1017/01/ ,20 0, ,00 CARREFOUR BANQUE 2.875% ,39 0,17 25/09/ ,00 CASINO GUICHARD 5.50% 0930/01/ ,83 0, ,00 LAFARGE SA 6.125% 0828/05/ ,80 2, ,00 RCI BANQUE 3.75% 1107/07/ ,00 1, ,00 SFR 5% 0909/07/ ,50 0, ,00 TPSA OFINANCE 6% 0922/05/ ,10 1,29 Irlanda ,82 8, ,00 BORD GAIS 0916/06/2014 FRN ,90 3, ,00 CRH FINANCE BV 7.375% 0928/05/ ,00 1, ,00 FGA CAPITAL IRE 4.375% 1218/09/ ,00 0, ,00 FGA CAPITAL IRE 5.25% 1228/02/ ,50 1, ,00 GE CAP FUND 4.625% 0404/07/ ,00 0,33 Italia ,40 7, ,00 ITALY BTPS 3.5% 0901/06/ ,10 1, ,00 ITALY BTPS 3.75% 0501/08/ ,79 1, ,00 ITALY BTPS 4.25% 0401/08/ ,35 23, ,00 TELECOM ITALIA 4.75% 0619/05/ ,00 2, ,00 UNICREDIT SPA 5.25% 0914/01/ ,00 0,97 Jersey ,24 30, ,00 BAA FUNDING LTD 0830/09/2014 SR ,20 1,13 Liberia ,20 1, ,00 ROYAL CARIBBEAN 5.625% 0727/01/ ,50 3,40 Lussemburgo ,50 3, ,00 ARCELORMITTAL 3.75% 1225/05/2015 USD ,55 0, ,00 CALCIPAR SA 0701/07/2014 FRN ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 7.625% 0915/09/ ,00 1, ,00 FIAT IND FIN 5.25% 1111/03/ ,00 1, ,00 GAZ CAPITAL SA 8.125% 0904/02/ ,00 0, ,00 GAZ CAPITAL SA 8.125% 0931/07/2014 USD ,59 0, ,00 HEIDELBERGCEMENT 7.5% 0931/10/ ,00 2,37 Paesi Bassi ,14 6, ,00 GMAC INTL FIN BV 7.5% 1021/04/ ,00 2, ,00 PHOENIX FINANCE 9.625% 1015/07/ ,00 3, ,00 WHITE NIGHTS FINA BV 10.5% 09 USD ,43 1,09 25/03/ ,00 WOLTERS KLUWER 5.125% 0327/01/ ,10 0,03 Regno Unito ,53 6, ,00 DSG INT PLC 8.75% 1003/08/2015 GBP ,91 2, ,00 FCE BANK 9.375% 0917/01/ ,60 1, ,00 IMP TOBACCO 7.25% 0815/09/ ,60 0, ,00 INTL PERSONAL FI 11.5% 1006/08/ ,00 1,82 Spagna ,11 6, ,00 GAS NATURAL FIN 5.25% 0909/07/ ,00 2, ,00 SANTANDER INTL 3.5% 1012/08/ ,50 3, ,00 TELEFONICA EMIS 5.431% 0903/02/ ,00 1,62 Stati Uniti ,50 7, ,00 ALLY FINANCIAL 4.5% 1111/02/2014 USD ,58 0, ,00 BERRY PETROL CO 10.25% 0901/06/2014 USD ,43 0, ,00 CHESAPEAKE ENRGY 9.5% 0915/02/2015 USD ,85 0, ,00 CONSTELLATION BR 8.375% 0715/12/2014 USD ,31 1, ,00 ECHOSTAR DBS 7.75% 0831/05/2015 USD ,65 2, ,00 FORD MOTOR CRED 5.625% 1015/09/2015 USD ,30 0, ,00 FRONTIER COMM 7.875% 1015/04/2015 USD ,86 2, ,00 GMAC LLC 6.75% 0801/12/2014 USD ,94 0, ,00 HCA INC 5.75% 0415/03/2014 USD ,83 0, ,00 HEWLETTPACK CO 2.125% 1013/09/2015 USD ,82 0, ,00 IRON MOUNTAIN 7.25% 0415/04/2014 GBP ,16 0, ,00 JONES APPAREL 5.125% 0515/11/2014 USD ,35 0, ,00 NATIONAL OILWELL 6.125% 0815/08/2015 USD ,77 0, ,00 TRW AUTOMOTIVE 6.375% 0715/03/ ,00 1, ,00 WHIRLPOOL CORP 8.6% 0901/05/2014 USD ,04 0,06 Australia Altri titoli negoziabili Obbligazioni e altri titoli di debito ,89 10, ,93 90, ,00 FMG RES AUG % 1001/11/2015 USD ,74 1,12 Bermuda ,74 1, ,00 BACARDI LTD 7.45% 0901/04/2014 USD ,49 0,03 Francia ,49 0, ,00 BANQUE PSA FIN 3.375% 1104/04/2014 USD ,88 1, ,88 1, ,11 2,32 Totale portafoglio ,04 92,34 62

65 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 GBP 6 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A ,30 (10.426,30) , ,00 GBP 16 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A ,66 (18.791,33) , ,00 USD 4 febbraio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , , ,00 USD 7 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , , ,00 USD 11 febbraio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , , ,00 USD 14 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , , ,00 USD 16 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , , ,00 USD 23 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , , ,00 USD 24 gennaio 2014 Credito Emiliano S.p.A , , ,04 Totale contratti a termine su valute ,04 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,04 92, ,04 0, ,60 5, ,45 2, ,13 100,00 63

66 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 32,96 30,42 Stati Uniti 11,82 10,92 Francia 10,89 10,06 Spagna 7,96 7,35 Irlanda 7,64 7,06 Lussemburgo 7,18 6,63 Paesi Bassi 7,12 6,58 Regno Unito 6,97 6,43 Liberia 3,68 3,40 Altro 3,78 3,49 100,00 92,34 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 28,89 26,67 Servizi finanziari 13,54 12,52 Energia 9,68 8,93 Telecomunicazioni 8,56 7,89 Materiali da costruzione 7,72 7,13 Componentistica e ricambi auto 6,62 6,11 Banche 6,22 5,75 Distribuzione e vendita all'ingrosso 6,06 5,60 Servizi diversi 4,48 4,13 Servizi per l'industria alimentare 2,42 2,24 Metalli 2,41 2,22 Media 2,23 2,06 Altro 1,17 1,09 100,00 92,34 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BTPS 4.25% 0401/08/2014 Titoli di stato ,35 23,80 SANTANDER INTL 3.5% 1012/08/2014 Banche ,50 3,43 ROYAL CARIBBEAN 5.625% 0727/01/2014 Servizi diversi ,50 3,40 PHOENIX FINANCE 9.625% 1015/07/2014 Distribuzione e vendita all'ingrosso ,00 3,22 BORD GAIS 0916/06/2014 FRN Energia ,90 3,07 TELECOM ITALIA 4.75% 0619/05/2014 Telecomunicazioni ,00 2,78 HEIDELBERGCEMENT 7.5% 0931/10/2014 Materiali da costruzione ,00 2,37 DSG INT PLC 8.75% 1003/08/2015 Distribuzione e vendita all'ingrosso ,91 2,32 GAS NATURAL FIN 5.25% 0909/07/2014 Energia ,00 2,30 GMAC INTL FIN BV 7.5% 1021/04/2015 Servizi finanziari ,00 2,24 64

67 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Australia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 AUSTRALIAN GOVT. 4.5% 1021/10/2014 AUD ,10 0,18 Brasile ,10 0, ,00 BANCO BRASL (CI) 4.5% 1022/01/2015 USD ,22 1, ,00 BANCO BRASL (CI) 4.5% 1120/01/ ,00 0,23 Finlandia ,22 1, ,00 NOKIA CORPORATION 5.5% 0904/02/ ,00 1,81 Francia ,00 1, ,00 AUTOROUTES PARIS 7.5% 0912/01/ ,30 1, ,00 BANQUE PSA FIN 3.625% 1029/04/ ,00 0, ,00 BANQUE PSA FIN 3.875% 1114/01/ ,00 0, ,00 BANQUE PSA FIN 4% 1124/06/ ,80 0, ,00 BANQUE PSA FIN 4.875% 1225/09/ ,00 0, ,00 BPCE 4% 0518/02/ ,26 0, ,00 CAISSE CENT IMMO 3.75% 1022/01/ ,00 1, ,00 OPCAR GROUPE 11.5% 1215/05/ ,00 0, ,00 ILIAD SA 4.875% 1101/06/ ,00 0, ,00 LAFARGE SA 0927/05/2014 FRN ,20 0, ,00 LAFARGE SA 0930/05/2017 FRN GBP ,67 0, ,00 LAFARGE 6.625% 0229/11/2017 GBP ,79 1, ,00 PERNOD RICARD 7% 0915/01/ ,28 0, ,00 PEUGEOT SA 8.375% 0915/07/ ,68 1, ,00 REMY COINTREAU 5.18% 1015/12/ ,00 0, ,00 RENAULT 6% 0913/10/ ,40 1, ,00 TEREOS OPE 6.375% 0715/04/ ,00 0, ,00 UNIBAIL RODAM SE 3.375% 1011/03/ ,52 0,17 Germania ,90 13, ,00 BUNDESSCHATZANW 0% 1213/06/ ,14 0, ,00 EVONIK 7% 0914/10/ ,60 1, ,00 HELLA KGAA HUECK 7.25% 0920/10/ ,42 0,48 Giappone ,16 2, ,00 TOKYO ELEC POWER 4.5% 0424/03/ ,00 2,40 India ,00 2, ,00 INDIAN OIL CORP 4.75% 1022/01/2015 USD ,73 0, ,00 RURAL ELECT CORP 4.25% 1125/01/2016 USD ,62 0,14 Irlanda ,35 0, ,00 GE CAPITAL UK 5.125% 0503/03/2015 GBP ,85 0,35 Isole Cayman ,85 0, ,00 COUNTRY GARDEN 10.5% 1011/08/2015 USD ,72 0, ,00 DP WORLD SUKUK 6.25% 0702/07/2017 USD ,99 0, ,00 SUNAC CHINA HLDG 12.5% 1216/10/2017 USD ,61 1,13 Italia ,32 2, ,00 ITALY BTPS 3% 1015/04/ ,10 1,85 Liberia ,10 1, ,00 ROYAL CARIBBEAN 5.625% 0727/01/ ,00 1,83 Lussemburgo ,00 1, ,00 ALROSA FINANCE 8.875% 0417/11/2014 USD ,11 1, ,00 EVRAZ GROUP SA 7.4% 1224/04/2017 USD ,59 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.875% 0913/02/ ,00 2, ,00 HEIDELBERGCEMENT 7.5% 0931/10/ ,60 1, ,00 HEIDELBERGCEMENT 8% 0931/01/ ,20 1, ,00 OJSC RUS AG BK 7.125% 0814/01/2014 USD ,57 2, ,00 TELECOM IT CAP 6.175% 0918/06/2014 USD ,88 0, ,00 TNKBP FINANCE 6.25% 1002/02/2015 USD ,20 2,25 Messico ,15 11, ,00 MEXICAN BONOS 9.5% 0518/12/2014 MXN ,67 1,47 Norvegia ,67 1, ,00 EKSPORTFINANS ASA 5.5% 0726/06/17 USD ,68 0, ,00 EKSPORTFINANS 3% 0917/11/2014 USD ,52 0,59 Paesi Bassi ,20 0, ,00 GMAC INTL FIN BV 7.5% 1021/04/ ,00 2, ,00 HEINEKEN NV 7.25% 0910/03/2015 GBP ,74 1, ,00 ING GROEP NV 4.125% 1123/03/ ,00 0, ,00 NETHERLANDS GOVT 0.75% 1215/04/ ,00 0, ,00 WHITE NIGHTS FINA BV 10.5% 09 USD ,91 2,42 25/03/ ,65 7,70 Qatar ,00 RAS LAFFAN LNG 3 5.5% 0930/09/2014 USD ,52 0,58 Regno Unito ,52 0, ,00 ANGLO AMERICAN 9.375% 0908/04/2014 USD ,53 0, ,00 BAA SH PLC 7.125% 1001/03/2017 GBP ,90 0, ,00 BRIXTON PLC 5.25% 0521/10/2015 GBP ,34 1, ,00 ENTERPRISE INNS 6% 9903/02/2014 GBP ,07 2, ,00 MARKS & SPENCER 5.625% 0424/03/2014 GBP ,40 1, ,00 NATL WESTMSTR BK 7.875% 97 GBP ,24 1,08 09/09/ ,00 SCOTTISH POWER 5.375% 0515/03/2015 USD ,11 0, ,00 TATE & LYLE INTL 5% 0415/11/2014 USD ,77 1, ,00 TAYLOR WIMPEY PLC % 10 GBP ,14 0,94 31/12/ ,50 10,96 Slovenia ,00 SLOVENIA 4.7% 1301/11/ ,00 0,20 Spagna ,00 0, ,00 BBVA US SENIOR 4.664% 1209/10/2015 USD ,39 1, ,00 BPE FINANCIACION 2.875% 1319/05/ ,40 0, ,00 COMUNIDAD MADRID 4.305% ,00 1,25 06/03/ ,00 GEN DE CATALUNYA 2.125% 0901/10/2014 CHF ,05 0, ,00 GEN DE CATALUNYA 3.875% 1007/04/ ,00 0, ,00 GENERAL VALENCIA 4.375% 0916/07/ ,00 0, ,00 OBRASCON HUARTE 7.375% 1028/04/ ,00 0, ,00 SANTANDER INTL 4.375% 1204/09/ ,00 0, ,00 SPANISH GOVT 3% 1030/04/ ,00 1, ,00 TELEFONICA EMIS 3.729% 1027/04/2015 USD ,19 0, ,00 TELEFONICA EMIS 4.949% 0915/01/2015 USD ,51 1, ,00 TELEFONICA EMIS 6.221% 0703/07/2017 USD ,17 0,52 Stati Uniti ,71 9, ,00 ADT CORP 2.25% 1315/07/2017 USD ,97 0, ,00 CHESAPEAKE ENRGY 9.5% 0915/02/2015 USD ,81 2, ,00 DR HORTON 6.5% 0615/04/2016 USD ,15 0, ,00 ECHOSTAR DBS 6.625% 0501/10/2014 USD ,31 1, ,00 ECHOSTAR DBS 7.125% 0601/02/2016 USD ,35 0, ,00 EL PASO CORP 6.875% 0715/06/2014 USD ,54 0, ,00 FORD MOTOR CRED 7% 1015/04/2015 USD ,77 2, ,00 GOLDMAN SACHS 4% 0502/02/ ,00 1, ,00 GOLDMAN SACHS 5.125% 0716/10/ ,00 0, ,00 HCA INC 6.375% 0415/01/2015 USD ,81 2, ,00 INTL LEASE FIN 4.875% 1201/04/2015 USD ,22 0, ,00 MERRILL LYNCH 5.75% 0412/12/2014 GBP ,06 1, ,00 MORGAN STANLEY 6% 0828/04/2015 USD ,58 1,98

68 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 NISSAN MOTOR ACC 4.5% 1030/01/2015 USD ,55 0, ,00 PHH CORP 9.25% 1101/03/2016 USD ,26 1, ,00 PIONEER NATURAL 5.875% 0415/07/2016 USD ,43 0, ,00 SLM CORP 4.75% 0417/03/ ,00 0, ,00 SLM CORP 6.25% 1125/01/2016 USD ,33 0, ,00 SPRINGLEAF FIN 6.9% 0715/12/2017 USD ,91 0, ,00 US TREASURY N/B 0.125% 1330/04/2015 USD ,57 1, ,00 US TREASURY N/B 2.5% 1030/04/2015 USD ,82 0, ,00 USG CORP 6.3% 0715/11/2016 USD ,32 0,70 Svezia ,76 23, ,00 SKANDINAV ENSKIL 6.625% 0909/07/2014 GBP ,38 0, ,38 0,75 Altri titoli negoziabili ,54 97,03 Obbligazioni e altri titoli di debito Stati Uniti ,00 MIDCONTINENT EXP 5.45% 0915/09/2014 USD ,69 0, ,69 0, ,69 0,29 Totale portafoglio ,23 97,32 66

69 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 AUD 6 gennaio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 CHF 3 gennaio 2014 Barclays Capital London ,05 (6.570,81) , ,00 CHF 4 febbraio 2014 Credit Suisse International London ,09 (1.375,63) ,00 GBP ,90 2 gennaio 2014 BNP Paribas Paris , , ,00 GBP ,32 2 gennaio 2014 Deutsche Bank London , , ,45 GBP ,88 2 gennaio 2014 Barclays Capital London ,88 (2.638,04) ,00 GBP ,63 2 gennaio 2014 Royal Bank of Canada ,63 (34.216,50) ,00 GBP ,72 4 febbraio 2014 HSBC Bank USA ,72 (887,13) ,00 GBP ,46 4 febbraio 2014 BNP Paribas Paris ,46 (12.261,61) ,00 USD ,86 2 gennaio 2014 Credit Suisse International London ,86 (12.649,99) ,00 USD ,60 2 gennaio 2014 BNP Paribas Paris ,60 (44.311,15) ,26 USD ,32 2 gennaio 2014 Deutsche Bank London ,32 ( ,46) ,02 USD ,56 2 gennaio 2014 UBS AG Stamford Branch ,56 ( ,69) ,00 USD ,73 4 febbraio 2014 UBS AG Stamford Branch ,73 (1.237,73) ,00 USD ,22 4 febbraio 2014 BNP Paribas Paris ,22 (29.910,08) , ,49 GBP 2 gennaio 2014 Société Générale , , , ,83 GBP 4 febbraio 2014 Barclays Capital London , , , ,11 USD 2 gennaio 2014 Credit Suisse International London , , , ,92 USD 2 gennaio 2014 HSBC Bank USA , , , ,00 USD 2 gennaio 2014 BNP Paribas Paris , , , ,00 USD 2 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland Financial , , , ,89 USD 4 febbraio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,42 USD 4 febbraio 2014 Deutsche Bank London , , ,00 MXN ,41 USD 6 marzo 2014 BNP Paribas Paris ,89 (1.353,34) ,69 Totale contratti a termine su valute ,69 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,23 97, ,69 0,76 (5.743,95) ,50 1, ,47 100,00 67

70 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Stati Uniti 24,57 23,90 Francia 13,61 13,23 Lussemburgo 12,07 11,74 Regno Unito 11,26 10,96 Spagna 10,10 9,83 Paesi Bassi 7,91 7,70 Germania 2,86 2,79 Isole Cayman 2,74 2,67 Giappone 2,46 2,40 Altro 12,42 12,10 100,00 97,32 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Banche 15,09 14,69 Energia 13,26 12,91 Titoli di stato 11,44 11,14 Servizi finanziari 10,33 10,05 Materiali da costruzione 8,91 8,67 Componentistica e ricambi auto 6,40 6,22 Servizi diversi 6,24 6,06 Servizi per l'industria alimentare 5,09 4,94 Telecomunicazioni 4,62 4,50 Distribuzione e vendita all'ingrosso 3,93 3,83 Settore immobiliare 3,82 3,72 Metalli 2,97 2,88 Cosmetica 2,49 2,43 Altro 5,41 5,28 100,00 97,32 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto HCA INC 6.375% 0415/01/2015 Cosmetica ,81 2,43 WHITE NIGHTS FINA BV 10.5% 0925/03/2014 Energia ,91 2,42 TOKYO ELEC POWER 4.5% 0424/03/2014 Energia ,00 2,40 FIAT FIN & TRADE 6.875% 0913/02/2015 Componentistica e ricambi auto ,00 2,38 GMAC INTL FIN BV 7.5% 1021/04/2015 Servizi finanziari ,00 2,37 CHESAPEAKE ENRGY 9.5% 0915/02/2015 Energia ,81 2,28 FORD MOTOR CRED 7% 1015/04/2015 Servizi finanziari ,77 2,27 TNKBP FINANCE 6.25% 1002/02/2015 Energia ,20 2,25 OJSC RUS AG BK 7.125% 0814/01/2014 Banche ,57 2,03 ENTERPRISE INNS 6% 9903/02/2014 Distribuzione e vendita all'ingrosso ,07 2,02 68

71 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Francia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 BANQUE PSA FIN 4% 1124/06/ ,00 0, ,00 DEXIA CRED LOCAL 2.625% 1021/01/ ,00 1, ,00 FRANCE O.A.T. 1% 1325/05/ ,00 1, ,00 FRANCE O.A.T. 1.75% 1325/05/ ,80 1, ,00 FRANCE O.A.T. 2.25% 1225/10/ ,00 1, ,00 RENAULT 4.625% 1218/09/ ,00 0, ,00 VIVENDI SA 2.5% 1215/01/ ,50 0, ,00 VIVENDI SA 4.125% 1218/07/ ,65 0,35 Germania ,95 6, ,00 BUNDESOBL167 1% 1312/10/ ,00 1, ,00 DEUTSCHLAND REP 1.5% 1204/09/ ,00 2, ,00 DEUTSCHLAND REP 1.5% 1315/02/ ,40 1, ,00 DEUTSCHLAND REP 3% 1004/07/ ,10 2, ,00 DEUTSCHLAND REP 3.25% 0904/01/ ,40 2, ,00 DEUTSCHLAND REP 3.5% 0904/07/ ,10 2, ,00 HENKEL AG & CO 4.625% 0919/03/ ,00 1, ,00 THYSSENKRUPP AG 4.375% 1228/02/ ,00 0,33 Irlanda ,00 13, ,00 ALLIED IRISH BKS 2.875% 1328/11/ ,00 0, ,00 GE CAP FUND 2.875% 1218/06/ ,00 0,33 Italia ,00 0, ,00 ENEL (ENTNZENEL) 4.875% 1220/02/ ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 3.875% 0501/04/ ,50 0, ,00 INTESA SANPAOLO 4% 1209/11/ ,65 0, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/01/ ,32 1, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/10/ ,45 3, ,00 ITALY BOTS 0% 1330/05/ ,58 1, ,00 ITALY BOTS 0% 1331/03/ ,20 2, ,00 ITALY BTPS 2.25% I/L 1322/04/ ,26 2, ,00 ITALY BTPS 2.75% 1201/12/ ,20 0, ,00 ITALY BTPS 2.75% 1315/11/ ,60 1, ,00 ITALY BTPS 3.5% 0901/06/ ,00 4, ,00 ITALY BTPS 3.5% 1201/11/ ,20 1, ,00 ITALY BTPS 3.75% 0501/08/ ,00 1, ,00 ITALY BTPS 4.5% 0401/02/ ,00 1, ,00 ITALY BTPS 4.5% 0801/03/ ,00 1, ,00 ITALY BTPS 4.5% 0801/08/ ,60 1, ,00 ITALY BTPS 4.5% 1215/07/ ,60 2, ,00 ITALY BTPS 4.75% 1201/06/ ,00 2, ,00 ITALY BTPS 5.25% 0201/08/ ,00 1, ,00 ITALY BTPS 5.5% 1201/09/ ,00 2, ,00 ITALY BTPS 5.5% 1201/11/ ,00 3, ,00 ITALY CCTS EU 1215/06/2017 FRN ,00 0, ,00 ITALY CCTS EU 1301/11/2018 FRN ,00 1, ,00 ITALY CTZS 0% 1230/05/ ,00 4, ,00 ITALY CTZS 0% 1330/06/ ,44 4, ,00 MEDIOBANCA 3.75% 1212/10/ ,30 0, ,00 MEDIOBANCA 4.625% 1111/10/ ,40 0, ,00 SNAM SPA 3.875% 1219/03/ ,60 0, ,00 UNICREDIT SPA 3.625% 1324/01/ ,35 0, ,00 UNICREDIT SPA 4.875% 1207/03/ ,30 0, ,00 UNIONE DI BANCHE 3.75% 1230/10/ ,96 0,53 Paesi Bassi ,51 52, ,00 BAYER CAP CORPNV 4.625% ,00 1,31 26/09/ ,00 LEASEPLAN CORP 3.25% 0922/05/ ,00 0,97 Regno Unito ,00 2, ,00 VODAFONE GROUP 0706/06/2014 FRN ,00 1, ,00 1,27 Sovranazionale Multinazionale ,00 OPEAN INVT BK 2.875% 1015/09/2020 USD ,56 0,47 Svezia ,56 0, ,00 SWEDBANK AB 3.375% 0927/05/ ,00 0,97 Irlanda Organismi di investimento collettivo ,00 0, ,02 78, ,00 ISHARES MARKIT IBOXX USD HIGH USD ,50 1, ,00 ISHARES USD TREASURY BD ,00 0,61 Fondi di investimento ,50 1, ,50 1,89 Organismi di investimento collettivo Irlanda ,00 ISHARES BARCLAYS CAP O CORP BOND ,00 3, ,00 ISHARES O CORP BOND LAG CP ,00 3,73 UCITS ETF ,00 ISHARES GS INV CP BD ,00 1, ,00 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITS ,00 1,98 ETF ,00 ISHARES MARKIT IBOXX H/Y ,00 3, ,00 PIMCO SH TERM H/Y CORP BOND USD ,36 2, ,36 15, ,36 15,75 Totale portafoglio ,88 96,56 69

72 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine (90,00) OBOBL FUTURE 06/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,00 Totale contratti a termine ,00 Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 USD 7 marzo 2014 Credito Emiliano S.p.A , , ,65 Totale contratti a termine su valute 9.244,65 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,88 96, ,65 0, ,12 2, ,40 0, ,05 100,00 70

73 Scomposizione del portafoglio OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN () Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 54,82 52,94 Irlanda 18,95 18,29 Germania 14,16 13,67 Francia 6,91 6,67 Paesi Bassi 2,36 2,28 Altro 2,80 2,71 100,00 96,56 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 66,13 63,84 Fondi d'investimento aperti 18,27 17,64 Banche 6,62 6,40 Altro 8,98 8,68 100,00 96,56 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BTPS 3.5% 0901/06/2014 Titoli di stato ,00 4,50 ITALY CTZS 0% 1230/05/2014 Titoli di stato ,00 4,44 ITALY CTZS 0% 1330/06/2015 Titoli di stato ,44 4,38 ISHARES O CORP BOND LAG CP UCITS ETF Fondi d'investimento aperti ,00 3,73 ITALY BTPS 5.5% 1201/11/2022 Titoli di stato ,00 3,58 ITALY BOTS 0% 1314/10/2014 Titoli di stato ,45 3,16 ISHARES BARCLAYS CAP O CORP BOND Fondi d'investimento aperti ,00 3,09 ISHARES MARKIT IBOXX H/Y Fondi d'investimento aperti ,00 3,08 ITALY BTPS 5.5% 1201/09/2022 Titoli di stato ,00 2,86 ITALY BTPS 4.5% 1215/07/2015 Titoli di stato ,60 2,67 71

74 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Fondi di investimento Irlanda Organismi di investimento collettivo ,00 ARTISAN GLOB OPPOR ACCUM SHS CLS I ,41 14, ,00 ARTISAN GLOBL VALUE FUNDIUSDA USD ,10 17, ,00 ISHARES MSCI WORLD ,63 4, ,00 KBI INST DVD PLUS DEV EQYH ,55 1,98 Lussemburgo ,69 38, ,00 DWSCONCPT WINTON GLB EQFC ,74 2, ,00 JPM INVJPM GLOBAL SEL EQTC USD ,74 9, ,00 JPMORGAN GLOB RES EN IDXCA ,48 4, ,00 MFSMF GLOBAL EQUITYI ,46 17, ,00 VONTOBELGLOBAL VALUE EQTI USD ,26 9,93 Regno Unito ,68 43, ,00 M+G GLOBAL DIVIDENDCAC ,33 16, ,33 16, ,70 98,54 Totale portafoglio ,70 98,54 72

75 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER () Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,70 98, ,56 1, ,08 0, ,34 100,00 73

76 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Lussemburgo 44,64 43,99 Irlanda 38,92 38,35 Regno Unito 16,44 16,20 100,00 98,54 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Fondi d'investimento aperti 100,00 98,54 100,00 98,54 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto MFSMF GLOBAL EQUITYI1 Fondi d'investimento aperti ,46 17,72 ARTISAN GLOBL VALUE FUNDIUSDA Fondi d'investimento aperti ,10 17,44 M+G GLOBAL DIVIDENDCAC Fondi d'investimento aperti ,33 16,20 ARTISAN GLOB OPPOR ACCUM SHS CLS I Fondi d'investimento aperti ,41 14,87 VONTOBELGLOBAL VALUE EQTI Fondi d'investimento aperti ,26 9,93 JPM INVJPM GLOBAL SEL EQTC Fondi d'investimento aperti ,74 9,41 ISHARES MSCI WORLD Fondi d'investimento aperti ,63 4,06 JPMORGAN GLOB RES EN IDXCA Fondi d'investimento aperti ,48 4,00 DWSCONCPT WINTON GLB EQFC Fondi d'investimento aperti ,74 2,93 KBI INST DVD PLUS DEV EQYH Fondi d'investimento aperti ,55 1,98 74

77 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Australia Azioni ,00 AMCOR LIMITED AUD ,62 0, ,00 AUST AND NZ BANKING GROUP AUD ,70 0, ,00 BHP BILLITON LTD AUD ,36 0, ,00 COMMONWEALTH BANK OF AUSTRAL AUD ,61 0, ,00 GPT GROUP AUD ,06 0, ,00 INSURANCE AUSTRALIA GROUP AUD ,24 0, ,00 NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD AUD ,65 0, ,00 ORORA LTD AUD ,04 0, ,00 TELSTRA CORP LTD AUD ,41 0, ,00 TRONOX LTDCL A USD ,43 0, ,00 WESTFIELD GROUP AUD ,39 0, ,00 WESTPAC BANKING CORP AUD ,17 0, ,00 WOODSIDE PETROLEUM LTD AUD ,27 0, ,00 WOOLWORTHS LTD AUD ,04 0,03 Austria ,99 0, ,00 VOESTALPINE AG ,18 0,08 Belgio ,18 0, ,00 AGEAS ,48 0, ,00 ANHEUSERBUSCH INBEV NV ,00 0,07 Bermuda ,48 0, ,00 ARCH CAPITAL GROUP LTD USD ,53 0, ,00 ASPEN INSURANCE HOLDINGS LTD USD ,80 0, ,00 AXIS CAPITAL HOLDINGS LTD USD ,74 0, ,00 EVEREST RE GROUP LTD USD ,59 0, ,00 MAIDEN HOLDINGS LTD USD ,19 0, ,00 PARTNERRE LTD USD ,04 0, ,00 RENAISSANCERE HOLDINGS LTD USD ,13 0, ,00 THIRD POINT REINSURANCE LTD USD ,20 0, ,00 VALIDUS HOLDINGS LTD USD ,13 0,11 Canada ,35 0, ,00 KODIAK OIL + GAS CORP USD ,44 0, ,00 THOMSON REUTERS CORP USD ,69 0,08 Danimarca ,13 0, ,00 COLOPLASTB DKK ,08 0, ,00 NOVO NORDISK A/SB DKK ,60 0,06 Finlandia ,68 0, ,00 ORION OYJCLASS B ,00 0, ,00 UPMKYMMENE OYJ ,44 0,05 Francia ,44 0, ,00 AXA SA ,60 0, ,00 BNP PARIBAS ,28 0, ,00 BUREAU VERITAS SA ,84 0, ,00 CAP GEMINI ,11 0, ,00 CARREFOUR SA ,28 0, ,00 CREDIT AGRICOLE SA ,45 0, ,00 GDF SUEZ ,00 0, ,00 L'OREAL ,00 0, ,00 ORANGE ,60 0, ,00 RENAULT SA ,00 0, ,00 SAFRAN SA ,34 0, ,00 SANOFI ,04 0, ,00 TOTAL SA ,43 0, ,00 VINCI SA ,94 0, ,00 WENDEL ,70 0, ,00 ZODIAC AEROSPACE ,70 0, ,31 1,04 Germania 2.156,00 ADIDAS AG ,84 0, ,00 ALLIANZ AG REG ,95 0, ,00 BASF SE ,64 0, ,00 BAYER AGREG ,70 0, ,00 BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG ,80 0, ,00 CONTINENTAL AG ,60 0, ,00 DEUTSCHE BANK AGREGISTERED ,50 0, ,00 DEUTSCHE TELEKOM AGREG ,75 0, ,00 MUENCHENER RUECKVERSICHERUNG ,55 0,05 AG 2.189,00 SAP AG ,59 0, ,00 SIEMENS AGREG ,50 0, ,00 SUEDZUCKER AG ,14 0, ,00 UNITED INTERNET AGREG SHARE ,04 0,05 Giappone ,60 0, ,00 AISIN SEIKI CO LTD JPY ,02 0, ,00 ASAHI KASEI CORP JPY ,03 0, ,00 BANK OF YOKOHAMA LTD/THE JPY ,45 0, ,00 CALBEE INC JPY ,62 0, ,00 CENTRAL JAPAN RAILWAY CO JPY ,52 0, ,00 CHUBU ELECTRIC POWER CO INC JPY ,76 0, ,00 DENSO CORP JPY ,89 0, ,00 FUJI HEAVY INDUSTRIES LTD JPY ,75 0, ,00 HINO MOTORS LTD JPY ,50 0, ,00 HISAMITSU PHARMACEUTICAL CO JPY ,89 0, ,00 IHI CORP JPY ,87 0, ,00 JAPAN AIRLINES CO LTD JPY ,12 0, ,00 JAPAN TOBACCO INC JPY ,40 0, ,00 JGC CORP JPY ,52 0, ,00 JOYO BANK LTD/THE JPY ,91 0, ,00 KANSAI ELECTRIC POWER CO INC JPY ,09 0, ,00 KAO CORP JPY ,45 0, ,00 KEYENCE CORP JPY ,63 0, ,00 KONICA MINOLTA HOLDINGS INC JPY ,48 0, ,00 MARUBENI CORP JPY ,85 0, ,00 MEIJI HOLDINGS CO LTD JPY ,83 0, ,00 MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GRO JPY ,49 0, ,00 NAMCO BANDAI HOLDINGS INC JPY ,32 0, ,00 NOMURA RESEARCH INSTITUTE LT JPY ,91 0, ,00 NTT DATA CORP JPY ,27 0, ,00 NTT DOCOMO INC JPY ,62 0, ,00 OMRON CORP JPY ,37 0, ,00 PANASONIC CORP JPY ,54 0, ,00 RESONA HOLDINGS INC JPY ,57 0, ,00 SOFTBANK CORP JPY ,29 0, ,00 SUMITOMO METAL MINING CO LTD JPY ,45 0, ,00 SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GR JPY ,37 0, ,00 SUZUKEN CO LTD JPY ,02 0, ,00 SUZUKI MOTOR CORP JPY ,33 0, ,00 THK CO LTD JPY ,26 0, ,00 TOKYO ELECTRON LTD JPY ,96 0, ,00 TOKYU FUDOSAN HOLDINGS CORP JPY ,21 0, ,00 TOYOTA MOTOR CORP JPY ,77 0, ,00 YAMATO HOLDINGS CO LTD JPY ,23 0, ,56 2,25 Guersney ,00 AMDOCS LTD USD ,95 0,11 Hong Kong ,95 0, ,00 AIA GROUP LTD HKD ,49 0, ,00 HANG SENG BANK LTD HKD ,18 0, ,00 SJM HOLDINGS LTD HKD ,19 0, ,00 WHEELOCK & CO LTD HKD ,04 0,06 Irlanda ,90 0,24 896,00 ALKERMES PLC USD ,94 0, ,00 JAZZ PHARMACEUTICALS PLC USD ,54 0, ,00 PERRIGO CO PLC USD ,84 0,09 75

78 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI 1.107,00 TRINITY BIOTECH PLCSPON ADR USD ,87 0,00 Isole Cayman ,19 0, ,00 CHAODA MODERN AGRICULTURE HKD 14,94 0, ,00 MGM CHINA HOLDINGS LTD HKD ,09 0,05 Isole Marshall ,03 0, ,00 AEGEAN MARINE PETROLEUM NETWOR USD ,81 0, ,00 DIANA SHIPPING INC USD ,60 0, ,00 STEALTHGAS INC USD ,25 0,01 Israele ,66 0,03 526,00 MELLANOX TECHNOLOGIES LTD USD ,57 0,01 241,00 SODASTREAM INTERNATIONAL LTD USD 8.574,43 0,00 Italia ,00 0, ,00 ASSICURAZIONI GENERALI ,00 0, ,00 ENEL SPA ,21 0, ,00 ENI SPA ,20 0, ,00 EXOR SPA ,49 0,04 Jersey ,90 0, ,00 EXPERIAN PLC GBP ,96 0, ,00 GLENCORE XSTRATA PLC GBP ,98 0,04 Norvegia ,94 0, ,00 STATOIL ASA NOK ,38 0, ,00 TELENOR ASA NOK ,55 0,05 Paesi Bassi ,93 0, ,00 AIRBUS GROUP NV ,58 0, ,00 ASML HOLDING NV ,18 0, ,00 AVG TECHNOLOGIES USD ,73 0, ,00 BOSKALIS WESTMINSTER ,12 0, ,00 HEINEKEN HOLDING NV ,33 0, ,00 KONINKLIJKE AHOLD NV ,70 0, ,00 RANDSTAD HOLDING NV ,93 0, ,00 ROYAL DUTCH SHELL PLCB SHS GBP ,62 0,10 Panama ,19 0, ,00 COPA HOLDINGS SA CLASS A USD ,01 0,06 Portorico ,01 0, ,00 OFG BANCORP USD ,45 0, ,00 POPULAR INC USD ,00 0,01 808,00 TRIPLES MANAGEMENT CORPB USD ,62 0,00 Regno Unito ,07 0, ,00 AMEC PLC GBP ,80 0, ,00 ASTRAZENECA PLC GBP ,89 0, ,00 BABCOCK INTL GROUP PLC GBP ,77 0, ,00 BARCLAYS PLC GBP ,81 0, ,00 BG GROUP PLC GBP ,14 0, ,00 BHP BILLITON PLC GBP ,92 0, ,00 BP PLC GBP ,11 0, ,00 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC GBP ,26 0, ,00 BT GROUP PLC GBP ,52 0, ,00 CENTRICA PLC GBP ,79 0, ,00 COMPASS GROUP PLC GBP ,33 0, ,00 DIAGEO PLC GBP ,19 0, ,00 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP ,50 0, ,00 HAMMERSON PLC GBP ,21 0, ,00 HSBC HOLDINGS PLC GBP ,12 0, ,00 IMI PLC GBP ,91 0, ,00 ITV PLC GBP ,56 0, ,00 JOHNSON MATTHEY PLC GBP ,17 0, ,00 LEGAL & GENERAL GROUP PLC GBP ,43 0, ,00 LLOYDS BANKING GROUP PLC GBP ,40 0, ,00 NEXT PLC GBP ,48 0, ,00 PRUDENTIAL PLC GBP ,66 0, ,00 RECKITT BENCKISER GROUP PLC GBP ,34 0, ,00 ROYAL DUTCH SHELL PLCA SHS GBP ,28 0, ,00 SABMILLER PLC GBP ,24 0, ,00 UNILEVER PLC GBP ,95 0, ,00 UNITED UTILITIES GROUP PLC GBP ,37 0, ,00 VODAFONE GROUP PLC GBP ,17 0, ,00 3I GROUP PLC GBP ,63 0,05 Singapore ,95 2, ,00 COMFORTDELGRO CORP LTD SGD ,34 0, ,00 DBS GROUP HOLDINGS LTD SGD ,95 0, ,00 SINGAPORE TECH ENGINEERING SGD ,02 0,05 Sovranazionale Multinazionale ,31 0, ,00 BANCO LATINOAMERICANO COMEE USD ,09 0,01 Spagna ,09 0, ,00 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA ,25 0, ,00 BANCO SANTANDER SA ,00 0, ,00 DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL ,92 0, ,00 INTL CONSOLIDATED AIRLINEDI ,43 0, ,00 RED ELECTRICA CORPORACION SA ,92 0, ,00 REPSOL SA ,55 0, ,00 TELEFONICA SA ,02 0,06 Stati Uniti ,09 0, ,00 AARONS INCCL A USD ,19 0,03 330,00 ABAXIS INC USD 9.588,62 0, ,00 ACADIA PHARMACEUTICALS INC USD ,58 0, ,00 ACCESS NATIONAL CORP USD ,96 0, ,00 ACCURAY INC USD ,28 0, ,00 ACTUATE CORP USD ,91 0, ,00 ACXIOM CORP USD ,50 0, ,00 ADVANCE AUTO PARTS INC USD ,86 0,06 187,00 AEGERION PHARMACEUTICALS INC USD 9.721,92 0,00 994,00 AFC ENTERPRISES INC USD ,21 0,01 724,00 AG MORTGAGE INVESTMENT TRUST USD 8.049,98 0, ,00 ALASKA AIR GROUP INC USD ,23 0, ,00 ALBEMARLE CORP USD ,93 0, ,00 ALERE INC USD ,12 0,01 495,00 ALIGN TECHNOLOGY INC USD ,11 0, ,00 ALLEGHANY CORP USD ,73 0,14 580,00 ALLIANT TECHSYSTEMS INC USD ,02 0, ,00 ALPHA NATURAL RESOURCES INC USD ,57 0, ,00 ALTRA HOLDINGS INC USD ,80 0, ,00 ALTRIA GROUP INC USD ,98 0, ,00 AMEDISYS INC USD ,45 0, ,00 AMERICAN EQUITY INVT LIFE HL USD ,56 0,01 920,00 AMSURG CORP USD ,28 0,01 795,00 AMTRUST FINANCIAL SERVICES USD ,80 0, ,00 ANALOG DEVICES INC USD ,83 0,16 269,00 ANGIES LIST INC USD 2.770,91 0,00 841,00 ANIXTER INTERNATIONAL INC USD ,66 0, ,00 ANN INC USD ,22 0, ,00 APARTMENT INVT & MGMT CO A USD ,21 0, ,00 APPLE INC USD ,71 0, ,00 ARIAD PHARMACEUTICALS INC USD ,89 0,01 784,00 ARLINGTON ASSET INVESTMENTA USD ,24 0, ,00 ARRAY BIOPHARMA INC USD ,41 0,00 684,00 ARRIS GROUP INC USD ,63 0,00 750,00 ARUBA NETWORKS INC USD 9.647,47 0, ,00 ASCENA RETAIL GROUP INC USD ,17 0,01 179,00 ASCENT CAPITAL GROUP INC USD ,11 0, ,00 ASPEN TECHNOLOGY INC USD ,74 0,01 591,00 ASTRONICS CORP USD ,49 0,01 138,00 ATHENAHEALTH INC USD ,01 0,00 76

79 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 AUTOMATIC DATA PROCESSING USD ,06 0, ,00 AUTOZONE INC USD ,96 0, ,00 AUXILIUM PHARMACEUTICALS INC USD ,23 0,01 327,00 AXIALL CORP W/I USD ,99 0, ,00 AZZ INC USD ,69 0,01 300,00 BALLY TECHNOLOGIES INC USD ,80 0,00 744,00 BANK OF KENTUCKY FINL CORP USD ,23 0, ,00 BANKUNITED INC USD ,80 0,09 587,00 BARRETT BUSINESS SVCS INC USD ,24 0,01 707,00 BEACON ROOFING SUPPLY INC USD ,49 0, ,00 BED BATH & BEYOND INC USD ,75 0, ,00 BERKSHIRE HATHAWAY INCCL B USD ,41 0, ,00 BIG LOTS INC USD ,10 0,01 563,00 BIOSPECIFICS TECHNOLOGIES USD 8.880,36 0, ,00 BLUCORA INC USD ,54 0,01 548,00 BLUE NILE INC USD ,03 0, ,00 BLYTH INC USD 8.600,27 0, ,00 BOFI HOLDING INC USD ,64 0, ,00 BOSTON PROPERTIES INC USD ,03 0,07 458,00 BOTTOMLINE TECHNOLOGIES INC USD ,33 0,00 678,00 BOULDER BRANDS INC USD 7.774,09 0, ,00 BRADY CORP USD ,57 0, ,00 BRIGHT HORIZONS FAMILY SOLUT USD ,14 0, ,00 BRIGHTCOVE USD ,01 0, ,00 BROADRIDGE FINANCIAL SOLUTIO USD ,46 0,10 246,00 BROADSOFT INC USD 4.822,24 0,00 862,00 BROWN SHOE COMPANY INC USD ,42 0, ,00 BRUNSWICK CORP USD ,09 0,01 512,00 BUCKLE INC/THE USD ,23 0,00 211,00 CACI INTERNATIONAL INC USD ,66 0, ,00 CALAMP CORP USD ,66 0, ,00 CALIX INC USD 7.769,51 0, ,00 CALLON PETROLEUM CO USD ,27 0, ,00 CAMBREX CORP USD ,97 0, ,00 CARDINAL FINANCIAL CORP USD ,01 0, ,00 CARDINAL HEALTH INC USD ,19 0, ,00 CARMIKE CINEMAS INC USD ,37 0,01 374,00 CAVIUM INC USD 9.026,14 0,00 297,00 CENTENE CORP USD ,16 0, ,00 CEVA INC USD ,73 0, ,00 CHART INDUSTRIES INC USD ,12 0, ,00 CHASE CORP USD ,06 0, ,00 CHEMED CORP USD ,00 0, ,00 CHEMTURA CORP USD ,81 0, ,00 CHEVRON CORP USD ,10 0, ,00 CHUBB CORP USD ,71 0, ,00 CHURCH & DWIGHT CO INC USD ,69 0, ,00 CINTAS CORP USD ,01 0, ,00 CIRRUS LOGIC INC USD ,02 0, ,00 CITIZENS & NORTHERN CORP USD ,47 0, ,00 CMS ENERGY CORP USD ,36 0, ,00 CNO Financial Group Inc USD ,62 0, ,00 COMMERCE BANCSHARES INC USD ,68 0,11 478,00 COMMVAULT SYSTEMS INC USD ,07 0,01 236,00 COMPUTER PROGRAMS & SYSTEMS USD ,60 0, ,00 CONMED CORP USD ,60 0, ,00 CONOCOPHILLIPS USD ,63 0, ,00 CONWAY INC USD ,64 0, ,00 COOPER TIRE & RUBBER USD ,34 0,00 613,00 COREMARK HOLDING CO INC USD ,18 0,01 737,00 CORNERSTONE ONDEMAND INC USD ,00 0,01 356,00 CORPORATE EXECUTIVE BOARD CO USD ,88 0, ,00 CORRECTIONS CORP OF AMERICA USD ,02 0, ,00 CR BARD INC USD ,70 0,08 399,00 CREDIT ACCEPTANCE CORP USD ,67 0,01 786,00 CROCS INC USD 9.183,13 0,00 531,00 CSG SYSTEMS INTL INC USD ,27 0, ,00 CUBIST PHARMACEUTICALS INC USD ,78 0, ,00 CULLEN/FROST BANKERS INC USD ,34 0,11 302,00 CYBERONICS INC USD ,27 0, ,00 DANAHER CORP USD ,41 0,28 341,00 DECKERS OUTDOOR CORP USD ,04 0, ,00 DELEK US HOLDINGS INC USD ,17 0, ,00 DELUXE CORP USD ,53 0, ,00 DEMAND MEDIA INC USD 8.893,44 0, ,00 DESTINATION MATERNITY CORP USD ,05 0,01 576,00 DEXCOM INC USD ,96 0, ,00 DFC GLOBAL CORP USD ,93 0, ,00 DILLARDS INCCL A USD ,81 0, ,00 DOLLAR TREE INC USD ,30 0, ,00 DOMINOS PIZZA INC USD ,46 0, ,00 DOUGLAS DYNAMICS INC USD ,03 0, ,00 DR PEPPER SNAPPLE GROUP INC USD ,22 0, ,00 DRILQUIP INC USD ,61 0, ,00 DST SYSTEMS INC USD ,92 0, ,00 DUNKIN BRANDS GROUP INC USD ,63 0,04 420,00 DXP ENTERPRISES INC USD ,30 0, ,00 EAGLE BANCORP INC USD ,61 0, ,00 EAST WEST BANCORP INC USD ,20 0, ,00 ECHOSTAR HOLDING CORP USD ,69 0, ,00 ELI LILLY & CO USD ,03 0, ,00 ENCORE CAPITAL GROUP INC USD ,16 0, ,00 ENDO HEALTH SOLUTION USD ,71 0, ,00 ENERSYS USD ,83 0, ,00 ENTEGRIS INC USD ,66 0, ,00 ENTERTAINMENT 5.75% 0631/12/49 CV FLAT USD ,26 0, ,00 EPL OIL & GAS INC USD ,08 0, ,00 EQT CORP USD ,02 0, ,00 EQUIFAX INC USD ,10 0, ,00 EQUITY RESIDENTIAL USD ,80 0,08 311,00 EXACT SCIENCES CORP USD 2.764,54 0, ,00 EXXON MOBIL CORP USD ,65 0, ,00 FACTSET RESEARCH SYSTEMS INC USD ,54 0, ,00 FAIRCHILD SEMICONDUCTOR INTE USD ,87 0,00 662,00 FEI COMPANY USD ,53 0, ,00 FINANCIAL INSTITUTIONS INC USD ,51 0, ,00 FIRST COMMUNITY BANCSHARES USD ,64 0, ,00 FIRSTMERIT CORP USD ,69 0, ,00 FISERV INC USD ,57 0,17 271,00 FIVE BELOW USD 8.478,50 0, ,00 FLUSHING FINANCIAL CORP USD ,74 0, ,00 FMC CORP USD ,74 0, ,00 FOREST LABORATORIES INC USD ,50 0,10 677,00 FOSTER (LB) COA USD ,74 0, ,00 FRANKLIN ELECTRIC CO INC USD ,13 0, ,00 FRONTIER COMMUNICATIONS CORP USD ,89 0, ,00 FUTUREFUEL CORP USD ,57 0,01 357,00 G & K SERVICES INC CL A USD ,70 0, ,00 GAMESTOP CORPCLASS A USD ,17 0, ,00 GARTNER INC USD ,08 0, ,00 GENERAC HOLDINGS INC USD ,96 0, ,00 GENERAL DYNAMICS CORP USD ,48 0, ,00 GENERAL ELECTRIC CO USD ,85 0,11 602,00 GENESCO INC USD ,65 0, ,00 GENMARK DIAGNOSTICS INC USD ,35 0, ,00 GENWORTH FINANCIAL INCCL A USD ,18 0, ,00 GLOBAL CASH ACCESS HOLDINGS USD ,29 0, ,00 GLOBUS MEDICAL INC A USD ,05 0, ,00 GMAC CAP TR I 8.125% 1115/02/2040 FLAT USD ,33 0, ,00 GOOGLE INC CLASS A USD ,83 0,63 395,00 GRAND CANYON EDUCATION INC USD ,89 0, ,00 GREATBATCH INC USD ,74 0, ,00 GREEN DOT CORPCLASS A USD ,36 0, ,00 GREENBRIER COMPANIES INC USD ,40 0,02 374,00 GREENHILL & CO INC USD ,71 0,00 842,00 GT ADVANCED TECHNOLOGIES INC USD 5.363,64 0,00 480,00 GULFPORT ENERGY CORP USD ,99 0,01 600,00 HAEMONETICS CORP USD ,24 0,00 190,00 HAIN CELESTIAL GROUP INC USD ,54 0, ,00 HANMI FINANCIAL CORPORATION USD ,65 0, ,00 HARBINGER GROUP INC USD ,41 0, ,00 HAWAIIAN HOLDINGS INC USD ,83 0,01 931,00 HEALTH NET INC USD ,01 0,00 331,00 HEALTHSOUTH CORP USD 7.954,83 0, ,00 HEARTLAND FINANCIAL USA INC USD ,63 0,01 526,00 HEICO CORP USD ,07 0, ,00 HELIX ENERGY SOLUTIONS GROUP USD ,61 0, ,00 HENRY SCHEIN INC USD ,92 0, ,00 HERITAGE FINANCIAL GROUP INC USD ,37 0,00 77

80 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 HERSHEY CO/THE USD ,67 0, ,00 HFF INCCLASS A USD ,40 0, ,00 HILLROM HOLDINGS INC USD ,27 0, ,00 HOME DEPOT INC USD ,22 0, ,00 HORSEHEAD HOLDING CORP USD ,39 0,01 570,00 HSH INC USD ,41 0, ,00 HUNT (JB) TRANSPRT SVCS INC USD ,58 0,07 419,00 HYSTERYALE MATERIALS USD ,32 0, ,00 IAC/INTERACTIVECORP USD ,84 0, ,00 IDT CORPCLASS B USD ,05 0, ,00 IIVI INC USD ,70 0, ,00 IMPAX LABORATORIES INC USD ,32 0, ,00 INCONTACT INC USD ,20 0,00 379,00 INCYTE CORP USD ,85 0,00 746,00 INFOBLOX INC USD ,00 0,00 821,00 INNOPHOS HOLDINGS INC USD ,29 0, ,00 INNOSPEC INC USD ,43 0,01 920,00 INSULET CORP USD ,06 0, ,00 INSYS THERAPEUTICS INC USD ,22 0, ,00 INTEGRATED SILICON SOLUTION USD ,06 0, ,00 INTELIQUENT INC USD ,97 0, ,00 INTL FLAVORS & FRAGRANCES USD ,48 0, ,00 INTRALINKS HOLDINGS INC USD ,72 0, ,00 INTUIT INC USD ,25 0, ,00 IRIDIUM COMMUNICATIONS INC USD ,47 0,00 475,00 ISIS PHARMACEUTICALS INC USD ,03 0, ,00 ITC HOLDINGS CORP USD ,90 0, ,00 ITT EDUCATIONAL SERVICES INC USD ,27 0, ,00 JOHNSON & JOHNSON USD ,73 0, ,00 JPMORGAN CHASE & CO USD ,89 0, ,00 KADANT INC USD ,66 0,01 404,00 KAPSTONE PAPER AND PACKAGING USD ,97 0, ,00 KAR AUCTION SERVICES INC USD ,75 0, ,00 KEY ENERGY SERVICES INC USD ,90 0, ,00 KFORCE USD ,53 0, ,00 KIMBERLYCLARK CORP USD ,81 0, ,00 KINDER MORGAN INC USD ,87 0, ,00 KINDRED HEALTHCARE INC USD ,02 0,01 335,00 KOPPERS HOLDINGS INC USD ,95 0, ,00 KRATON PERFORMANCE POLYMERS USD ,25 0, ,00 LABORATORY CRP OF AMER HLDGS USD ,66 0, ,00 LANDEC CORP USD ,03 0,01 959,00 LAZBOY INC USD ,65 0, ,00 LEXICON PHARMACEUTICALS INC USD 5.337,83 0,00 775,00 LEXMARK INTERNATIONAL INC CL A USD ,91 0, ,00 LIFE TECHNOLOGIES CORP USD ,24 0,09 929,00 LIFELOCK INC USD ,38 0, ,00 LIN MEDIA SHS USD ,73 0, ,00 LINEAR TECHNOLOGY CORP USD ,44 0,13 554,00 LORAL SPACE & COMMUNICATIONS USD ,36 0, ,00 LORILLARD INC USD ,35 0,24 485,00 LOUISIANAPACIFIC CORP USD 6.547,65 0, ,00 LSB INDUSTRIES INC USD ,01 0,01 214,00 LUMBER LIQUIDATORS HOLDINGS USD ,45 0, ,00 L3 COMMUNICATIONS HOLDINGS USD ,03 0, ,00 M & T BANK CORP USD ,21 0, ,00 MACERICH CO/THE USD ,32 0, ,00 MADISON SQUARE GAR INCA USD ,88 0,04 337,00 MAGELLAN HEALTH SERVICES INC USD ,92 0, ,00 MAGNACHIP SEMICONDUCTDEP SH USD ,51 0, ,00 MAINSOURCE FINANCIAL GROUP I USD ,55 0,01 630,00 MANHATTAN ASSOCIATES INC USD ,61 0, ,00 MARCUS CORPORATION USD ,64 0, ,00 MARKEL CORP USD ,42 0, ,00 MASTERCARD INCCLASS A USD ,29 0,42 535,00 MATSON INC USD ,20 0, ,00 MAXIM INTEGRATED PRODUCTS USD ,27 0,12 486,00 MAXIMUS INC USD ,31 0, ,00 MCCORMICK & CONON VTG SHRS USD ,95 0, ,00 MCDONALDS CORP USD ,00 0, ,00 MCKESSON CORP USD ,61 0, ,00 MEDASSETS INC USD ,68 0, ,00 MEDICINES COMPANY USD ,43 0, ,00 MEDNAX INC USD ,45 0,06 507,00 MENS WEARHOUSE INC/THE USD ,19 0, ,00 MENTOR GRAPHICS CORP USD ,49 0, ,00 MERCK & CO. INC. USD ,55 0, ,00 M/I HOMES INC 9.75% 0731/12/2049 USD ,71 0, ,00 MICROCHIP TECHNOLOGY INC USD ,06 0, ,00 MICROS SYSTEMS INC USD ,37 0,10 875,00 MICROSEMI CORP USD ,80 0, ,00 MICROSOFT CORP USD ,94 0, ,00 MILLER INDUSTRIES INC/TENN USD ,43 0,01 509,00 MINE SAFETY APPLIANCES CO USD ,75 0,00 438,00 MINERALS TECHNOLOGIES INC USD ,44 0, ,00 MRC GLOBAL INC USD ,74 0, ,00 MSC INDUSTRIAL DIRECT COA USD ,93 0,05 337,00 MTS SYSTEMS CORP USD ,72 0,00 306,00 MWI VETERINARY SUPPLY INC USD ,46 0,01 219,00 NACCO INDUSTRIESCL A USD 9.922,34 0, ,00 NANOSPHERE INC USD ,78 0,00 992,00 NAVISTAR INTERNATIONAL CORP USD ,39 0, ,00 NELNET INCCL A USD ,29 0,01 878,00 NETSCOUT SYSTEMS INC USD ,78 0,00 636,00 NEWLINK GENETICS CORP USD ,40 0, ,00 NEWMARKET CORP USD ,83 0,06 956,00 NIC INC USD ,61 0, ,00 NN INC USD ,96 0, ,00 NPS PHARMACEUTICALS INC USD ,36 0, ,00 NXSTAGE MEDICAL INC USD ,66 0, ,00 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP USD ,33 0,18 844,00 OCWEN FINANCIAL CORP USD ,95 0, ,00 OM GROUP INC USD ,57 0, ,00 OMNICOM GROUP USD ,70 0, ,00 OMNIVISION TECHNOLOGIES USD ,72 0, ,00 ON ASSIGNMENT INC USD ,66 0,01 303,00 OPENTABLE INC USD ,46 0, ,00 ORASURE TECHNOLOGIES INC USD ,47 0, ,00 OREILLY AUTOMOTIVE INC USD ,70 0, ,00 P G & E CORP USD ,07 0, ,00 PACIFIC PREMIER BANCORP INC USD ,05 0, ,00 PACWEST BANCORP USD ,99 0, ,00 PANERA BREAD COMPANYCLASS A USD ,32 0, ,00 PAPA JOHNS INTL INC USD ,53 0, ,00 PATTERSON COS INC USD ,44 0,06 873,00 PDL BIOPHARMA INC USD 5.352,57 0, ,00 PENN NATIONAL GAMING INC USD ,82 0, ,00 PEOPLES BANCORP INC USD ,23 0, ,00 PEPSICO INC USD ,46 0, ,00 PERFICIENT INC USD ,25 0, ,00 PERRY ELLIS INTERNATIONAL USD ,68 0, ,00 PETSMART INC USD ,05 0, ,00 PFIZER INC USD ,01 0, ,00 PHH CORP USD ,52 0, ,00 PHILLIPS 66 USD ,86 0, ,00 PHOTRONICS INC USD ,69 0,01 720,00 PIER 1 IMPORTS INC USD ,74 0, ,00 PITNEY BOWES INC USD ,17 0,01 298,00 PLANTRONICS INC USD ,45 0,00 315,00 POLYPORE INTERNATIONAL INC USD 9.102,61 0,00 389,00 POOL CORP USD ,48 0, ,00 PORTFOLIO RECOVERY ASSOCIATE USD ,08 0, ,00 PPL CORPORATION USD ,91 0, ,00 PRESTIGE BRANDS HOLDINGS INC USD ,95 0, ,00 PRICELINE.COM INC USD ,60 0, ,00 PROASSURANCE CORP USD ,01 0, ,00 PROCERA NETWORKS INC USD ,04 0, ,00 PROCTER & GAMBLE CO/THE USD ,84 0, ,00 PROTECTIVE LIFE CORP USD ,40 0, ,00 PROVIDENCE SERVICE CORP USD ,72 0, ,00 PTC INC USD ,30 0, ,00 PUBLIC STORAGE USD ,39 0,42 363,00 QLIK TECHNOLOGIES INC USD 6.981,73 0, ,00 QUALITY DISTRIBUTION INC USD ,72 0, ,00 QUANTUM CORP DLT & STORAGE SYSTEMS GROUP USD ,59 0, ,00 QUEST DIAGNOSTICS INC USD ,45 0, ,00 QUESTCOR PHARMACEUTICALS USD ,55 0,01 364,00 RECEPTOS INC USD 7.578,01 0, ,00 REPLIGEN CORP USD ,91 0, ,00 REPUBLIC AIRWAYS HOLDINGS IN USD ,57 0,00

81 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI 965,00 REPUBLIC BANCORP INCCLASS A USD ,91 0, ,00 REPUBLIC SERVICES INC USD ,07 0, ,00 RETAIL OPPORTUNITY INVESTMEN USD ,95 0, ,00 RETAILMENOT INC USD ,18 0, ,00 RF MICRO DEVICES INC USD ,13 0, ,00 ROPER INDUSTRIES INC USD ,32 0,11 525,00 ROSETTA RESOURCES INC USD ,27 0, ,00 ROVI CORP USD ,29 0, ,00 RUBY TUESDAY INC USD ,43 0, ,00 RUCKUS WIRELESS INC USD ,44 0, ,00 RYLAND GROUP INC/THE USD ,85 0, ,00 SABRA HEALTH CARE REIT INC USD ,32 0, ,00 SAFEGUARD SCIENTIFICS INC USD ,01 0,01 315,00 SALIX PHARMACEUTICALS LTD USD ,29 0,01 470,00 SANTARUS INC USD ,90 0, ,00 SBA COMMUNICATIONS CORPCL A USD ,95 0,07 613,00 SCIQUEST INC USD ,24 0, ,00 SCOTTS MIRACLEGRO CO USD ,80 0, ,00 SCRIPPS NETWORKS INTERCL A USD ,91 0,05 880,00 SEARS HOMETOWN AND OUTLET ST USD ,89 0, ,00 SELECT COMFORT CORPORATION USD ,91 0,01 916,00 SEMTECH CORP USD ,14 0, ,00 SEQUENOM INC USD 7.736,19 0, ,00 SHORETEL INC USD ,83 0,00 270,00 SHUTTERFLY INC USD 9.977,56 0, ,00 SIGMAALDRICH USD ,80 0, ,00 SIGNATURE BANK USD ,22 0, ,00 SILICON GRAPHICS INTERNATION USD 9.806,74 0, ,00 SILICON IMAGE INC USD ,10 0, ,00 SIMON PROPERTY GROUP INC USD ,27 0, ,00 SINCLAIR BROADCAST GROUPA USD ,46 0, ,00 SKYWEST INC USD ,42 0, ,00 SL GREEN REALTY CORP USD ,56 0, ,00 SOLARWINDS INC USD ,87 0, ,00 SONIC AUTOMOTIVE INC USD ,33 0, ,00 SOUTHERN CO/THE USD ,28 0, ,00 SOUTHWEST AIRLINES CO USD ,71 0, ,00 SPARTAN STORES INC USD ,14 0, ,00 SPARTON CORP USD ,38 0, ,00 SPECTRA ENERGY CORP USD ,69 0, ,00 SPIRIT AIRLINES INC USD ,11 0, ,00 SS&C TECHNOLOGIES HOLDINGS USD ,37 0, ,00 STAAR SURGICAL CO USD ,09 0, ,00 STANDARD MOTOR PRODS USD ,91 0,01 585,00 STANDEX INTERNATIONAL CORP USD ,86 0, ,00 STARBUCKS CORP USD ,85 0, ,00 STERICYCLE INC USD ,00 0,09 652,00 STERIS CORP USD ,18 0,01 403,00 STEVEN MADDEN LTD USD ,30 0, ,00 STEWART INFORMATION SERVICES USD ,25 0, ,00 STONE ENERGY CORP USD ,49 0, ,00 STONERIDGE INC USD ,49 0, ,00 SUCAMPO PHARMACEUTICALSCL A USD ,16 0, ,00 S+W SEED CO USD ,09 0, ,00 SWIFT ENERGY CO USD ,78 0, ,00 SWIFT TRANSPORTATION CO USD ,93 0, ,00 SYMETRA FINANCIAL CORP USD ,79 0,01 874,00 SYNAPTICS INC USD ,13 0, ,00 SYNOPSYS INC USD ,03 0, ,00 TARGET CORP USD ,12 0,21 879,00 TEARLAB CORP USD 5.917,48 0, ,00 TECH DATA CORP USD ,10 0,01 550,00 TENNECO AUTOMOTIVE INC USD ,72 0, ,00 THE GEO GROUP INC USD ,88 0,06 541,00 THORATEC LABORATORIES USD ,29 0, ,00 THRESHOLD PHARMACEUTICALS USD ,33 0, ,00 TILE SHOP HLDGS INC USD ,59 0, ,00 TIVO INC USD ,58 0, ,00 TOWN SPORTS INTERNATIONAL USD ,21 0, ,00 TRAVELERS COS INC USD ,14 0, ,00 TREX COMPANY INC USD ,00 0, ,00 TRIMAS CORP USD ,48 0, ,00 TRUEBLUE INC USD ,42 0,02 611,00 TYLER TECHNOLOGIES INC USD ,35 0, ,00 UBIQUITI NETWORKS INC USD ,20 0,01 517,00 ULTIMATE SOFTWARE GROUP INC USD ,32 0, ,00 ULTRA CLEAN HOLDINGS USD ,96 0, ,00 UNION PACIFIC CORP USD ,75 0, ,00 UNISYS CORP USD ,44 0,01 647,00 UNIT CORP USD ,64 0,01 389,00 UNITED NATURAL FOODS INC USD ,25 0, ,00 UNITED PARCEL SERVICECL B USD ,00 0, ,00 UNITED TECH CO 7.5% 1201/08/15 CV FLAT USD ,99 0,02 94,00 UNITED THERAPEUTICS CORP USD 7.643,43 0,00 176,00 UNIVERSAL TRUCKLOAD SERVICES USD 3.898,51 0,00 561,00 US ECOLOGY INC USD ,15 0, ,00 USA MOBILITY INC USD ,10 0,00 327,00 USANA HEALTH SCIENCES INC USD ,72 0, ,00 VAALCO ENERGY INC USD ,87 0,00 410,00 VAIL RESORTS USD ,42 0, ,00 VALUECLICK INC USD ,89 0, ,00 VENTAS INC USD ,08 0, ,00 VERIFONE SYSTEMS INC USD ,92 0,01 754,00 VERINT SYSTEMS INC USD ,92 0, ,00 VERISIGN INC USD ,08 0, ,00 VERISK ANALYTICS INCCLASS A USD ,08 0, ,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC USD ,77 0, ,00 VF CORP USD ,77 0, ,00 VIACOM INC CLASS B USD ,92 0,23 923,00 VOCUS INC USD 7.636,82 0, ,00 VORNADO REALTY TRUST USD ,63 0, ,00 VOXX INTERNATIONAL CORP USD ,21 0,01 917,00 WAGEWORKS INC USD ,51 0,01 585,00 WALTER INV MANAGEMENT CORPW/I USD ,40 0, ,00 WASTE CONNECTIONS INC USD ,23 0, ,00 WASTE MANAGEMENT INC USD ,99 0, ,00 WELLCARE HEALTH PLANS INC USD ,19 0, ,00 WELLS FARGO & CO USD ,13 0,03 582,00 WESCO INTERNATIONAL INC USD ,53 0, ,00 WILLIAMS COS INC USD ,96 0, ,00 WORLD FUEL SERVICE CORP USD ,18 0, ,00 WR BERKLEY CORP USD ,36 0,11 206,00 WR GRACE & CO USD ,18 0, ,00 W&T OFFSHORE INC USD ,71 0, ,00 XILINX INC USD ,72 0, ,00 XO GROUP INC USD ,74 0, ,00 ZEP INC USD ,11 0, ,00 ZYNGA INC USD ,42 0, ,42 23,36 Svezia 8.025,00 ASSA ABLOY ABB SEK ,17 0, ,00 INVESTOR ABB SHS SEK ,01 0, ,00 SKANDINAVISKA ENSKILDA BANA SEK ,76 0, ,00 SWEDBANK AB A SHARES SEK ,29 0, ,00 TELE2 AB SEK ,35 0,02 Svizzera ,58 0, ,00 ABB LTDREG CHF ,84 0, ,00 ACTELION LTDREG CHF ,09 0, ,00 ALLIED WORLD ASSURANCE CO USD ,98 0, ,00 CIE FINANCIERE RICHEMONT SA CHF ,11 0, ,00 CREDIT SUISSE GROUP AGREG CHF ,89 0,03 592,00 EMSCHEMIE HOLDING AGREG CHF ,40 0,04 104,00 LINDT & SPRUENGLI AGPC CHF ,14 0, ,00 NESTLE SAREG CHF ,56 0, ,00 NOVARTIS AGREG CHF ,88 0, ,00 ROCHE HOLDING AGGENUSSCHEIN CHF ,56 0,20 445,00 SWATCH GROUP AG/THEBR CHF ,59 0,05 921,00 SYNGENTA AGREG CHF ,55 0, ,00 UBS AG CHF ,69 0,06 Stati Uniti Stumenti del mercato monetario ,28 1, ,21 35, ,00 US TREASURY BILL 0% 1301/05/2014 USD ,62 3,62 79

82 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 US TREASURY BILL 0% 1302/01/2014 USD ,83 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1303/04/2014 USD ,87 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1306/02/2014 USD ,66 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1308/05/2014 USD ,92 2, ,00 US TREASURY BILL 0% 1309/01/2014 USD ,81 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1310/04/2014 USD ,56 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1315/05/2014 USD ,86 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1316/01/2014 USD ,72 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1316/10/2014 USD ,54 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1317/04/2014 USD ,29 0, ,00 US TREASURY BILL 0% 1321/08/2014 USD ,01 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1324/04/2014 USD ,49 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1324/07/2014 USD ,32 1, ,00 US TREASURY BILL 0% 1329/05/2014 USD ,93 2,35 Argentina Obbligazioni e altri titoli di debito ,43 29, ,43 29, ,00 ARGENTINA 7%0417/04/17 SER X FLAT USD ,81 0, ,00 ARGENTUSD DIS 8.28% 0531/12/2033 USD ,69 0,10 Australia ,50 0, ,00 FMG RES AUG % 1001/02/2018 USD ,20 0, ,00 FMG RES AUG % 1201/04/2022 USD ,30 0, ,00 FMG RES AUG % 1101/11/2019 USD ,25 0, ,00 MACQUARIE BK LTD 3.45% 1227/07/2015 USD ,93 0, ,00 NUFARM AUS LTD 6.375% 1215/10/2019 USD ,51 0, ,00 RIO TINTO FINANC 3.5% 1002/11/2020 USD ,32 0, ,00 WESTPAC BANKING 4.875% 0919/11/2019 USD ,90 0,01 Belgio ,41 0, ,00 DELHAIZE GROUP 4.125% 1210/04/2019 USD ,43 0,00 Bermuda ,00 WEATHERFORD BERM 9.875% 09 01/03/2039 Canada ,43 0,00 USD ,45 0, ,45 0, ,00 AINSWORTH LUMBER 7.5% 1215/12/2017 USD ,23 0, ,00 ANADARKO FINANCE 7.5% 0101/05/2031 USD ,27 0, ,00 BOMBARDIER INC 6.125% 1315/01/2023 USD ,62 0, ,00 BOMBARDIER INC 7.75% 1015/03/2020 USD ,54 0, ,00 BROOKFIELD RESID 6.125% 1301/07/2022 USD ,39 0, ,00 BROOKFIELD RESID 6.5% 1215/12/2020 USD ,37 0, ,00 CAN NATURAL RES 5.7% 0715/05/2017 USD ,31 0, ,00 CONNACHER OIL 8.5% 1101/08/2019 USD ,93 0, ,00 ELDORADO CORP 6.125% 1215/12/2020 USD ,36 0, ,00 GARDA WORLD SECU 7.25% 1315/11/2021 USD ,17 0, ,00 IAMGOLD CORP 6.75% 1201/10/2020 USD ,75 0, ,00 INMET MINING 7.5% 1201/06/2021 USD ,80 0, ,00 KODIAK OIL 5.5% 1301/02/2022 USD ,73 0, ,00 KODIAK OIL 8.125% 1201/12/2019 USD ,61 0, ,00 LONE PINE RES % 1215/02/2017 USD 9.772,34 0, ,00 MASONITE INTL 8.25% 1115/04/2021 USD ,40 0, ,00 MATTAMY GROUP 6.5% 1215/11/2020 USD ,02 0, ,00 MEG ENERGY CORP 6.375% 1230/01/2023 USD ,31 0, ,00 MEG ENERGY CORP 6.5% 1115/03/2021 USD ,42 0, ,00 METHANEX CORP 3.25% 1215/12/2019 USD 3.581,24 0, ,00 NEW GOLD INC 6.25% 1215/11/2022 USD ,36 0, ,00 NEW GOLD INC 7% 1215/04/2020 USD ,86 0, ,00 NOVELIS INC 8.75% 1115/12/2020 USD ,82 0, ,00 PETROBAKKEN ENER 8.625% 12 USD ,11 0,03 01/02/ ,00 QUEBECOR MEDIA 5.75% 1315/01/2023 USD ,86 0, ,00 QUEBECOR MEDIA 7.375% 1115/01/2021 CAD ,94 0, ,00 QUEBECOR MEDIA 7.75% 0815/03/2016 USD ,48 0, ,00 ROGERS COMM INC 4.5% 1315/03/2043 USD 9.206,60 0, ,00 SEVEN GENS ENER 8.25% 1315/05/2020 USD ,36 0, ,00 TERVITA CORP % 1315/02/2018 USD ,80 0, ,00 TRINIDAD DRILL 7.875% 1015/01/2019 USD ,70 0, ,00 VIDEOTRON LTEE 5% 1215/07/2022 USD ,09 0,02 Francia ,79 0, ,00 AXA SA 0614/12/2049 SR USD ,12 0, ,00 AXA SA 0629/12/2049 FRN USD ,12 0, ,00 BNP PARIBAS 0529/06/2049 SR USD ,69 0, ,00 BNP PARIBAS 2.375% 1214/09/2017 USD ,86 0, ,00 BPCE 5.7% 1322/10/2023 USD ,53 0, ,00 ELEC DE FRANCE 1329/01/2049 FRN USD ,58 0, ,00 ELEC DE FRANCE 6.5% 0926/01/2019 USD ,77 0, ,00 ELEC DE FRANCE 6.95% 0926/01/2039 USD ,23 0, ,00 FRANCE TELECOM 4.125% 1114/09/2021 USD ,99 0, ,00 LEGRAND 8.5% 9515/02/2025 USD ,64 0, ,00 REXEL 6.125% 1215/12/2019 USD ,43 0,04 Germania ,96 0, ,00 COMMERZBANK AG 8.125% 1319/09/2023 USD ,33 0,07 Giappone ,33 0, ,00 SOFTBANK CORP 4.5% 1315/04/2020 USD ,03 0,04 Indonesia ,03 0, ,00 INDONESIA (REP) 5.25% 1217/01/2042 USD ,92 0,03 Irlanda ,92 0, ,00 ARDAGH PKG FIN 4.875% 1315/11/2022 USD ,35 0, ,00 KERRY GROUP FIN 3.2% 1309/04/2023 USD ,08 0, ,00 SMURFIT CAP FDG 7.5% 9520/11/2025 USD 3.963,23 0, ,00 SMURFIT KAPPA AQ 4.875% 1215/09/2018 USD ,05 0,03 Isole Cayman ,71 0, ,00 NOBLE HLDG INTL 6.05% 1101/03/2041 USD ,96 0, ,00 OFFSHORE GROUP I 7.125% 1301/04/2023 USD ,10 0, ,00 OFFSHORE GROUP I 7.5% 1301/11/2019 USD ,61 0, ,00 SHELF DRL HOLD 8.625% 1201/11/2018 USD ,28 0,03 Jersey ,95 0, ,00 HBOS CAPITAL FUN 0429/06/2049 FRN USD ,00 0,01 Lussemburgo ,00 0, ,00 AGUILA 3 SA 7.875% 1131/01/2018 USD ,20 0, ,00 ARCELORMITTAL 7% 0915/10/2039 USD ,11 0, ,00 ARCELORMITTAL 9.85% 0901/06/2019 USD ,34 0, ,00 BEV PCK HD LU/IN 6% 1315/06/2017 USD ,95 0, ,00 CHC HELICOPTER S 9.25% 1215/10/2020 USD ,20 0, ,00 DEMATIC SA / DH 7.75% 1215/12/2020 USD ,65 0, ,00 INEOS GROUP HOLD 6.125% 1315/08/2018 USD ,32 0, ,00 INTELSAT JACKSON 6.625% 1215/12/2022 USD ,57 0, ,00 INTELSAT JACKSON 7.5% 1201/04/2021 USD ,24 0, ,00 INTELSAT LUXEMB 7.75% 1301/06/2021 USD ,86 0, ,00 INTELSAT LUXEMB 8.125% 1301/06/2023 USD ,02 0, ,00 NIELSEN CO LUXEM 5.5% 1301/10/2021 USD ,82 0, ,00 NII INTL TELECOM 7.875% 1315/08/2019 USD ,99 0, ,00 OJSC RUSS AGRIC 7.125% 0814/01/2014 USD ,00 0, ,00 SES SA 3.6% 1304/04/2023 USD ,94 0, ,00 TELECOM IT CAP 6.175% 0918/06/2014 USD ,41 0, ,00 TYCO ELECTRONICS 6.55% 0801/10/2017 USD ,32 0, ,00 VTB BANK 6.875% 0829/05/2018 USD ,22 0, ,00 VTB BANK 6.95% 1217/10/2022 USD ,81 0, ,00 WIND ACQUISITION 11.75% 0915/07/2017 USD ,91 0,02 Messico ,88 0, ,00 AMERICA MOVIL SA 6.125% 1030/03/2040 USD ,76 0, ,00 GRUPO TELEVISA 6.625% 0518/03/2025 USD ,27 0, ,00 KANSAS CITY SOUT 2.35% 1315/05/2020 USD ,09 0, ,12 0,05

83 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Norvegia ,00 STATOIL ASA 5.1% 1017/08/2040 USD ,14 0,00 Paesi Bassi ,14 0, ,00 ABN AMRO BANK NV 4.25% 1202/02/2017 USD ,54 0, ,00 DEUTSCHE TEL FIN 8.25% 0015/06/2030 USD ,85 0, ,00 ING BANK NV 5.8% 1325/09/2023 USD ,79 0, ,00 KPN NV 8.375% 0101/10/2030 USD ,16 0, ,00 LYONDELLBASELL 6% 1215/11/2021 USD ,79 0, ,00 SHELL INTL FIN 3.1% 1028/06/2015 USD ,89 0,01 Polonia ,02 0, ,00 REP OF POLAND 5% 1123/03/2022 USD ,35 0,03 Regno Unito ,35 0, ,00 ABBEY NATL TREAS 1125/04/2014 FRN USD ,75 0, ,00 ASTRAZENECA PLC 6.45% 0715/09/2037 USD ,83 0, ,00 BARCLAYS BK PLC % 0912/06/2021 USD ,47 0, ,00 BP CAPITAL PLC 3.2% 1111/03/2016 USD ,54 0, ,00 HBOS PLC 6% 0301/11/2033 USD ,52 0, ,00 INEOS FINANCE PL 7.5% 1201/05/2020 USD ,36 0, ,00 ROYAL BK SCOTLND 4.7% 0303/07/2018 USD ,30 0, ,00 ROYAL BK SCOTLND 6% 1319/12/2023 USD ,36 0, ,00 ROYAL BK SCOTLND 6.1% 1310/06/2023 USD ,82 0,06 Sovranazionale Multinazionale ,95 0, ,00 TEVA PHAR II/III 3% 1015/06/2015 USD ,72 0,00 Spagna ,72 0, ,00 BBVA INTL PREF 0829/04/2049 FRN USD ,01 0, ,00 SANTANDER ISSUAN 5.911% 06 USD ,22 0,04 20/06/ ,00 TELEFONICA EMIS 3.192% 1327/04/2018 USD ,47 0, ,00 TELEFONICA EMIS 4.57% 1327/04/2023 USD ,82 0,04 Stati Uniti ,52 0, ,00 ABBVIE INC 2.9% 1306/11/2022 USD ,35 0, ,00 ACADEMY LTD 9.25% 1101/08/2019 USD ,94 0, ,00 ACADIA HEALTH 6.125% 1315/03/2021 USD ,64 0, ,00 ACI WORLDWIDE 6.375% 1315/08/2020 USD ,22 0, ,00 ACMP/ACMP FIN 4.875% 1215/05/2023 USD ,40 0, ,00 ADS WASTE HLDGS 8.25% 1301/10/2020 USD ,38 0, ,00 AES CORP 4.875% 1315/05/2023 USD ,25 0, ,00 AES CORP 7.375% 1201/07/2021 USD ,20 0, ,00 AES CORP 8% 0715/10/2017 USD ,56 0, ,00 AES CORP 8% 0901/06/2020 USD ,02 0, ,00 AFFINION GROUP I 7.875% 1115/12/2018 USD ,50 0, ,00 AFFINION INV LLC 13.5% 1315/08/2018 USD ,77 0, ,00 AFLAC INC 6.9% 0917/12/2039 USD ,86 0, ,00 AFLAC INC 8.5% 0915/05/2019 USD ,17 0, ,00 AIR MEDICAL GRP 9.25% 1001/11/2018 USD ,86 0, ,00 ALLEGHENY TECH 5.95% 1115/01/2021 USD 3.761,17 0, ,00 ALLEGION US HLDG 5.75% 1301/10/2021 USD ,57 0, ,00 ALLY FINANCIAL 6.25% 1101/12/2017 USD ,44 0, ,00 ALLY FINANCIAL 7.5% 1115/09/2020 USD ,38 0, ,00 ALLY FINANCIAL 8% 1015/03/2020 USD ,69 0, ,00 ALLY FINANCIAL 8.3% 1012/02/2015 USD ,20 0, ,00 ALPHA NATURAL 6.25% 1101/06/2021 USD ,36 0, ,00 ALTRIA GROUP INC 2.85% 1209/08/2022 USD ,58 0, ,00 ALTRIA GROUP INC 4% 1331/01/2024 USD ,61 0, ,00 ALTRIA GROUP INC 9.25% 0906/08/2019 USD 1.909,53 0, ,00 ALTRIA GROUP INC 9.7% 0810/11/2018 USD 9.525,45 0, ,00 AMC ENTERTAINMNT 9.75% 1101/12/2020 USD ,64 0, ,00 AMER AXLE & MFG 7.75% 1115/11/2019 USD ,21 0, ,00 AMER INTL GROUP 0915/05/2058 FRN USD ,12 0, ,00 AMER INTL GROUP 4.25% 1115/09/2014 USD 3.710,22 0, ,00 AMER INTL GROUP 5.85% 0716/01/2018 USD ,70 0, ,00 AMERADA HESS 7.3% 0115/08/2031 USD ,78 0, ,00 AMERICAN TOWER 7% 0915/10/2017 USD ,06 0, ,00 AMGEN INC 3.45% 1001/10/2020 USD ,88 0, ,00 AMSURG CORP 5.625% 1330/11/2020 USD ,50 0, ,00 ANADARKO PETRO 5.95% 0615/09/2016 USD ,66 0, ,00 ANADARKO PETRO 6.45% 0615/09/2036 USD ,27 0, ,00 ANHEUSER BUSCH 5.6% 0701/03/2017 USD ,07 0, ,00 ANHEUSERBUSCH 5.375% 1015/01/2020 USD ,15 0, ,00 ANTERO RESOURCES 5.375% 13 01/11/2021 USD ,55 0, ,00 APACHE CORP 3.25% 1215/04/2022 USD ,26 0, ,00 APPALACHIAN PWR 4.6% 1130/03/2021 USD ,85 0, ,00 APPLE INC 3.85% 1304/05/2043 USD ,94 0, ,00 ARIZONA PUB SERV 4.5% 1201/04/2042 USD 6.970,96 0, ,00 ASHLAND INC 4.75% 1315/08/2022 USD ,83 0, ,00 ASHTEAD CAPITAL 6.5% 1215/07/2022 USD ,21 0, ,00 ASSOC CORP NA 6.95% 9801/11/2018 USD ,27 0, ,00 ATHLON HLDS LP / 7.375% 1315/04/2021 USD ,21 0, ,00 ATKORE INTL 9.875% 1101/01/2018 USD ,10 0, ,00 ATMOS ENERGY 8.5% 0915/03/2019 USD 4.643,67 0, ,00 ATWOOD OCEANICS 6.5% 1201/02/2020 USD ,63 0, ,00 AURORA USA OIL 9.875% 1215/02/2017 USD ,11 0, ,00 AUTONATION INC 5.5% 1201/02/2020 USD ,75 0, ,00 AUTONATION INC 6.75% 1015/04/2018 USD ,17 0, ,00 AVAYA INC 10.5% 1301/03/2021 USD ,88 0, ,00 AVAYA INC 7% 1101/04/2019 USD ,08 0, ,00 AVIS BUDGET CAR 5.5% 1301/04/2023 USD ,19 0, ,00 AVIS BUDGET CAR 9.75% 1115/03/2020 USD ,79 0, ,00 AVIV HEALTHCARE 6% 1315/10/2021 USD ,29 0, ,00 AVIV HEALTHCARE 7.75% 1115/02/2019 USD ,88 0, ,00 BANK OF NY MELLO 1220/06/2017 SR USD ,64 0, ,00 BE AEROSPACE 5.25% 1201/04/2022 USD ,82 0, ,00 BE AEROSPACE 6.875% 1001/10/2020 USD ,44 0, ,00 BEAR STEARNS CO 5.7% 0215/11/2014 USD ,68 0, ,00 BEAZER HOMES USA 7.25% 1301/02/2023 USD ,04 0, ,00 BEAZER HOMES USA 8.125% 06 15/06/2016 USD ,90 0, ,00 BELL TEL CO PENN 8.35% 9015/12/2030 USD ,31 0, ,00 BERKSHIRE HATH 4.3% 1315/05/2043 USD ,78 0, ,00 BERRY PLASTICS 9.5% 1015/05/2018 USD ,73 0, ,00 BERRY PLASTICS 9.75% 1115/01/2021 USD ,72 0, ,00 B&G FOODS INC 4.625% 1301/06/2021 USD ,76 0, ,00 BIOMET INC 6.5% 1301/08/2020 USD ,80 0, ,00 BIOMET INC 6.5% 1301/10/2020 USD ,27 0, ,00 BOEING CAP CORP 4.7% 0927/10/2019 USD ,83 0, ,00 BOISE CASCADE CO 6.375% 1301/11/2020 USD ,89 0, ,00 BONTON DEPT STR % 13 15/07/2017 USD ,99 0, ,00 BONTON DEPT STR 8% 1315/06/2021 USD ,34 0, ,00 BRIGGS&STRATTON 6.875% 1015/12/2020 USD ,39 0, ,00 BUILDING MAT COR 6.75% 1101/05/2021 USD ,82 0, ,00 BUILDING MAT COR 7% 1015/02/2020 USD 3.890,84 0, ,00 BUILDING MAT COR 7.5% 1015/03/2020 USD ,43 0, ,00 BUNGE LTD FIN CP 4.1% 1115/03/2016 USD ,23 0, ,00 BUNGE LTD FIN CP 8.5% 0915/06/2019 USD 1.780,69 0, ,00 BURGER KING CORP 9.875% 11 15/10/2018 USD ,51 0, ,00 BURLINGTON COAT 10% 1115/02/2019 USD ,33 0, ,00 BURLINGTON NORTH 5.4% 1101/06/2041 USD ,36 0, ,00 BURLINGTON NORTH 5.75% 1001/05/2040 USD 7.984,60 0, ,00 CABLEVISION SYS 7.75% 1015/04/2018 USD ,11 0, ,00 CABLEVISION SYS 8% 1015/04/2020 USD ,70 0, ,00 CABLEVISION SYS 8.625% 1015/09/2017 USD ,66 0, ,00 CAESARS ENT OPER 9% 1315/02/2020 USD ,66 0, ,00 CALFRAC HLDGS 7.5% 1001/12/2020 USD ,46 0, ,00 CALPINE CORP 5.875% 1315/01/2024 USD ,99 0, ,00 CALPINE CORP 6% 1315/01/2022 USD ,57 0, ,00 CALPINE CORP 7.875% 1031/07/2020 USD ,32 0, ,00 CAMDEN PROP TRST 4.875% 11 15/06/2023 USD ,24 0, ,00 CAPELLA HEALTHCA 9.25% 1101/07/2017 USD ,68 0, ,00 CARGILL INC 4.1% 1201/11/2042 USD ,10 0, ,00 CARRIZO OIL&GAS 8.625% 1115/10/2018 USD ,69 0, ,00 CB RICHARD ELLIS 6.625% 1115/10/2020 USD 7.727,39 0, ,00 CBL & ASSOC LP 5.25% 1301/12/2023 USD ,94 0, ,00 CBRE SERVICES 5% 1315/03/2023 USD ,22 0, ,00 CCM MERGER INC 9.125% 1201/05/2019 USD ,12 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 5.125% 1215/02/2023 USD ,25 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 5.25% 1230/09/2022 USD ,94 0,02 81

84 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 CCO HOLDINGS LLC 6.5% 1130/04/2021 USD ,22 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 6.625% 1231/01/2022 USD ,16 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 7% 1115/01/2019 USD ,30 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 7.375% 1101/06/2020 USD ,53 0, ,00 CEDAR FAIR LP/CA 5.25% 1315/03/2021 USD ,96 0, ,00 CEDAR FAIR LP/CA 9.125% 1101/08/2018 USD 3.931,56 0, ,00 CELANESE US HLDS 4.625% 1215/11/2022 USD ,55 0, ,00 CELANESE US HLDS 5.875% 1115/06/2021 USD ,91 0, ,00 CENTURYLINK INC 5.625% 1301/04/2020 USD ,07 0, ,00 CENTURYLINK INC 6.75% 1301/12/2023 USD ,58 0, ,00 CERIDIAN CORP 12.25% 0915/11/2015 USD ,49 0, ,00 CERIDIAN CORP 8.875% 1215/07/2019 USD ,68 0, ,00 CERIDIAN HCM 11% 1315/03/2021 USD ,44 0, ,00 CF INDUSTRIES IN 7.125% 1001/05/2020 USD ,16 0, ,00 CHAPARRAL ENERGY 8.25% 1101/09/2021 USD ,29 0, ,00 CHAPARRAL ENERGY 9.875% 11 01/10/2020 USD ,14 0, ,00 CHESAP OIL OP/FN 1315/11/2019 FRN USD ,43 0, ,00 CHESAPEAK MDSTRM 5.875% 12 15/04/2021 USD ,58 0, ,00 CHESAPEAK MDSTRM 6.125% 12 15/07/2022 USD ,20 0, ,00 CHESAPEAKE ENRGY 5.75% 1315/03/2023 USD ,74 0, ,00 CHESAPEAKE ENRGY 9.5% 0915/02/2015 USD ,85 0, ,00 CHOICE HOTELS 5.7% 1028/08/2020 USD ,02 0, ,00 CHRYSLER GP/CG C 8.25% 1215/06/2021 USD ,77 0, ,00 CHS/COMMUNITY 5.125% 1215/08/2018 USD ,41 0, ,00 CHS/COMMUNITY 8% 1215/11/2019 USD ,37 0, ,00 CHURCHILL DOWNS 5.375% 1315/12/2021 USD ,11 0, ,00 CIGNA CORP 4.5% 1115/03/2021 USD ,51 0, ,00 CINEMARK USA 4.875% 1301/06/2023 USD ,08 0, ,00 CINEMARK USA 7.375% 1115/06/2021 USD ,79 0, ,00 CISCO SYSTEMS 3.15% 1114/03/2017 USD ,10 0, ,00 CIT GROUP INC 5% 1215/08/2022 USD ,72 0, ,00 CIT GROUP INC 5% 1301/08/2023 USD ,54 0, ,00 CIT GROUP INC 5.25% 1215/03/2018 USD ,03 0, ,00 CIT GROUP INC 5.375% 1215/05/2020 USD ,15 0, ,00 CIT GROUP INC 5.5% 1215/02/2019 USD ,22 0, ,00 CIT GROUP INC 6.625% 1101/04/2018 USD ,83 0, ,00 CLAIRES STORES 6.125% 1315/03/2020 USD ,88 0, ,00 CLAIRES STORES 8.875% 1115/03/2019 USD ,29 0, ,00 CLAIRES STORES 9% 1215/03/2019 USD ,13 0, ,00 CLEAR CHANNEL 9% 1101/03/2021 USD ,76 0, ,00 CLEAR CHANNEL 9% 1315/12/2019 USD ,62 0, ,00 CLEAR CHNL WORLD 7.625% 12 15/03/2020 USD ,98 0, ,00 COMCAST CORP 6.5% 0515/11/2035 USD ,84 0, ,00 COMCAST CORP 6.95% 0715/08/2037 USD ,83 0, ,00 COMMUNITY CHOICE 10.75% 12 01/05/2019 USD ,41 0, ,00 CON EDISON NY 4.2% 1215/03/2042 USD ,83 0, ,00 CONCHO RES/MIDLA 5.5% 1201/04/2023 USD ,31 0, ,00 CONCHO RES/MIDLA 5.5% 1201/10/2022 USD ,43 0, ,00 CONCHO RES/MIDLA 6.5% 1115/01/2022 USD ,83 0, ,00 CONS CONTAINER % 1215/07/2020 USD ,19 0, ,00 CONSOL ENERGY 8% 1101/04/2017 USD ,20 0, ,00 CONSOL ENERGY 8.25% 1101/04/2020 USD ,90 0, ,00 CONSTELLATION BR 4.25% 1301/05/2023 USD ,88 0, ,00 CONSTELLATION BR 6% 1201/05/2022 USD ,10 0, ,00 CONSTELLATION 7.25% 0601/09/2016 USD ,03 0, ,00 CONTINENTAL RES 5% 1215/09/2022 USD ,88 0, ,00 CORRECTIONS CORP 4.125% 13 01/04/2020 USD ,98 0, ,00 CORRECTIONS CORP 4.625% 13 01/05/2023 USD ,56 0, ,00 CPG MERGER SUB 8% 1301/10/2021 USD ,90 0, ,00 CROSSTEX ENERGY 8.875% 1015/02/2018 USD ,95 0, ,00 CROWN AMER/CAP 4.5% 1315/01/2023 USD ,08 0, ,00 CROWN CASTLE INT 5.25% 1315/01/2023 USD ,95 0, ,00 CROWN CASTLE INT 7.125% 0901/11/2019 USD ,36 0, ,00 CSC HOLDINGS LLC 6.75% 1115/11/2021 USD ,07 0, ,00 CST BRANDS 5% 1301/05/2023 USD ,35 0, ,00 CSX CORP 4.1% 1215/03/2044 USD ,16 0, ,00 CUMULUS MED HLD 7.75% 1201/05/2019 USD ,50 0, ,00 CVS PASSTHROUGH 4.704% 13 10/01/2036 USD ,04 0, ,90 CVS PASSTHROUGH 7.507% 09 10/01/2032 USD ,83 0, ,00 CYRUSONE LP/CYRU 6.375% 13 15/11/2022 USD ,58 0, ,00 CYTEC INDUSTRIES 3.5% 1301/04/2023 USD ,86 0, ,00 DAVE & BUSTERS 11% 1001/06/2018 USD ,76 0, ,00 DEAN FOODS CO 7% 0601/06/2016 USD ,79 0, ,00 DEERE & CO 2.6% 1208/06/2022 USD ,56 0, ,00 DELPHI CORP 5% 1315/02/2023 USD ,62 0, ,98 DELTA AIR LINES 7.75% 0917/12/2019 USD ,52 0, ,00 DENBURY RESOURCE 6.375% 11 15/08/2021 USD 7.673,10 0, ,00 DENBURY RESOURCE 8.25% 10 15/02/2020 USD ,90 0, ,00 DEVELOPERS DIVER 7.875% 1001/09/2020 USD ,09 0, ,00 DINEEQUITY INC 9.5% 1130/10/2018 USD ,97 0, ,00 DISH DBS CORP 6.75% 1101/06/2021 USD ,13 0, ,00 DISH DBS CORP 7.875% 0901/09/2019 USD ,30 0, ,00 DOW CHEMICAL CO 8.55% 0915/05/2019 USD ,86 0, ,00 DPL INC 6.5% 1215/10/2016 USD ,28 0, ,00 D.R. HORTON 5.75% 1315/08/2023 USD ,35 0, ,00 DUKE ENERGY CORP 2.15% 1115/11/2016 USD ,70 0, ,00 DUKE REALTY 6.75% 1015/03/2020 USD ,06 0, ,00 DUPONT EI NEMOUR 3.625% 10 15/01/2021 USD ,90 0, ,00 EASTMAN CHEMICAL 3.6% 1215/08/2022 USD ,46 0, ,00 EL PASO CORP 7% 0715/06/2017 USD ,03 0, ,00 ELIZABETH ARDEN 7.375% 1115/03/2021 USD ,04 0, ,00 EMERGENCY MEDICA 8.125% 11 01/06/2019 USD ,28 0, ,00 ENDO FINANCE CO 5.75% 1315/01/2022 USD ,50 0, ,00 ENERGY FUTURE 10% 1001/12/2020 USD ,21 0, ,00 ENERGY FUTURE 10% 1301/12/2020 USD ,92 0, ,00 ENERGY FUTURE 12.25% 1201/03/2022 USD ,45 0, ,00 ENERGY TRAN PTNR 5.2% 1201/02/2022 USD ,42 0, ,00 ENERGY TRAN PTNR 6.5% 1201/02/2042 USD ,76 0, ,00 ENERGY TRANSFER 7.5% 1015/10/2020 USD ,35 0, ,00 ENTERCOM RADIO 10.5% 1201/12/2019 USD ,05 0, ,00 ENTERPRISE PRODU 4.85% 1215/08/2042 USD ,98 0, ,00 EP ENER/EVEREST 6.875% 1201/05/2019 USD ,82 0, ,00 EP ENER/EVEREST 7.75% 1201/09/2022 USD ,64 0, ,00 EPICOR SOFTWARE 8.625% 1201/05/2019 USD ,83 0, ,00 EPR PROPERTIES 5.25% 1315/07/2023 USD ,30 0, ,00 ERAC USA FINANCE 7% 0715/10/2037 USD ,66 0, ,00 E*TRADE FINL 6.375% 1215/11/2019 USD ,76 0, ,00 EVEREST ACQ LLC 9.375% 1201/05/2020 USD ,64 0, ,00 EXCO RESOURCES 7.5% 1015/09/2018 USD ,60 0, ,00 EXIDE TECH 8.625% 1101/02/2018 USD ,24 0, ,00 EXPEDIA INC 5.95% 1015/08/2020 USD ,99 0, ,00 FEDEX CORP 2.625% 1201/08/2022 USD 6.558,26 0, ,00 FELCOR ESCROW 6.75% 1101/06/2019 USD ,04 0, ,00 FELCOR LODGING 10% 1001/10/2014 USD ,61 0, ,00 FELCOR LODGING 5.625% 1301/03/2023 USD ,21 0, ,00 FERRO CORP 7.875% 1015/08/2018 USD ,51 0, ,00 FIDELITY NATIONA 5% 1215/03/2022 USD ,45 0, ,00 FIFTH THIRD BANK 1329/12/2049 FRN USD ,29 0, ,00 FIRST DATA CORP 11.25% 1315/01/2021 USD ,62 0, ,00 FIRST DATA CORP 11.75% 1315/08/2021 USD ,07 0, ,00 FIRST DATA CORP 11.75% 1415/08/2021 USD ,16 0, ,00 FIRST DATA CORP % 1115/01/2021 USD ,00 0, ,00 FIRST DATA CORP 7.375% 1115/06/2019 USD ,63 0, ,00 FIRST DATA CORP 8.25% 1015/01/2021 USD ,25 0, ,00 FIRSTENERGY CORP 2.75% 1315/03/2018 USD ,58 0, ,00 FIRSTENERGY CORP 4.25% 1315/03/2023 USD ,29 0, ,00 FIVE COR FND TRS 4.419% 1315/11/2023 USD ,99 0, ,00 FORBES ENERGY 9% 1115/06/2019 USD ,98 0, ,00 FORD MOTOR CO 7.4% 9601/11/2046 USD ,10 0, ,00 FORD MOTOR CO 7.7% 9715/05/2097 USD ,62 0, ,00 FORD MOTOR CRED 8.125% 0915/01/2020 USD ,66 0, ,00 FORUM ENERGY TEC 6.25% 1301/10/2021 USD ,29 0, ,00 FREESCALE SEMICO 10.75% 11 01/08/2020 USD ,67 0, ,00 FREESCALE SEMICO 6% 1315/01/2022 USD ,46 0, ,00 FRESENIUS MED 5.625% 1231/07/2019 USD ,62 0, ,00 FRONTIER COMM 7.625% 1315/04/2024 USD ,47 0, ,00 FRONTIER COMM 8.125% 0901/10/2018 USD ,74 0, ,00 GANNETT CO 5.125% 1315/07/2020 USD ,87 0, ,00 GANNETT CO 5.125% 1315/10/2019 USD ,19 0, ,00 GEN ELEC CAP CRP 3.1% 1309/01/2023 USD ,24 0,01 82

85 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 GEN ELEC CAP CRP 5.3% 1111/02/2021 USD ,60 0, ,00 GEN ELEC CAP CRP 6.75% 0215/03/2032 USD ,26 0, ,00 GEN MOTORS FIN 2.75% 1315/05/2016 USD ,83 0, ,00 GEN MOTORS FIN 3.25% 1315/05/2018 USD ,09 0, ,00 GEN MOTORS FIN 4.25% 1315/05/2023 USD ,64 0, ,00 GENERAL DYNAMICS 2.25% 1215/11/2022 USD ,62 0, ,00 GENERAL DYNAMICS 3.6% 1215/11/2042 USD ,71 0, ,00 GENON ENERGY 9.5% 1115/10/2018 USD 8.197,91 0, ,00 GENON ENERGY 9.875% 1115/10/2020 USD ,14 0, ,00 GENWORTH FINL 7.7% 1015/06/2020 USD ,66 0, ,00 GETTY IMAGES INC 7% 1215/10/2020 USD ,49 0, ,00 GIBSON BRANDS 8.875% 1301/08/2018 USD ,48 0, ,00 GLP CAP/FIN II 4.375% 1301/11/2018 USD ,83 0, ,00 GLP CAP/FIN II 4.875% 1301/11/2020 USD ,79 0, ,00 GMAC LLC 8% 0831/12/2018 USD ,25 0, ,00 GOLDMAN SACHS GR 6.75% 0701/10/2037 USD ,42 0, ,00 GOLDMAN SACHS 7.5% 0915/02/2019 USD ,50 0, ,00 GOODRICH PETROLE 8.875% 12 15/03/2019 USD ,57 0, ,00 GRAFTECH INTL 6.375% 1315/11/2020 USD ,42 0, ,00 GRAPHIC PACKAGE 4.75% 1315/04/2021 USD ,86 0, ,00 GRAY TELE INC 7.5% 1301/10/2020 USD ,75 0, ,00 GULFPORT ENERGY 7.75% 1301/11/2020 USD ,88 0, ,00 HALCON RESOURCES 8.875% 13 15/05/2021 USD ,65 0, ,00 HALCON RESOURCES 9.75% 13 15/07/2020 USD ,09 0, ,00 HANESBRANDS INC 6.375% 1115/12/2020 USD ,78 0, ,00 HARRAHS OPER CO 11.25% 1001/06/2017 USD ,12 0, ,00 HARTFORD FINL 5.125% 1215/04/2022 USD ,33 0, ,00 HAWK ACQUISITION 4.25% 1315/10/2020 USD ,02 0, ,00 HCA INC 6.5% 1115/02/2020 USD ,47 0, ,00 HCA INC 7.5% 1115/02/2022 USD ,91 0, ,00 HCP INC 3.15% 1201/08/2022 USD ,57 0, ,00 HD SUPPLY INC 11.5% 1315/07/2020 USD ,87 0, ,00 HD SUPPLY INC 7.5% 1315/07/2020 USD ,52 0, ,00 HDTFS INC 6.25% 1315/10/2022 USD ,50 0, ,00 HEALTH CARE REIT 3.75% 1215/03/2023 USD ,42 0, ,00 HEALTH NET INC 6.375% 0701/06/2017 USD ,51 0, ,00 HERCULES OFFSHOR 7.125% 12 01/04/2017 USD 7.700,24 0, ,00 HERCULES OFFSHOR 7.5% 1301/10/2021 USD ,49 0, ,00 HERCULES OFFSHOR 8.75% 1315/07/2021 USD ,76 0, ,00 HERTZ CORP 5.875% 1315/10/2020 USD ,83 0, ,00 HERTZ CORP 7.5% 1115/10/2018 USD ,81 0, ,00 HEWLETT PACKARD 6.125% 0801/03/2014 USD ,85 0, ,00 HEWLETTPACK CO 5.5% 0801/03/2018 USD 8.058,50 0, ,00 HEXION US FIN 6.625% 1215/04/2020 USD ,53 0, ,00 HEXION US/NOVA 8.875% 1001/02/2018 USD ,12 0, ,00 HEXION US/NOVA 9% 1115/11/2020 USD ,52 0, ,00 HIL PART LP/CORP 7.25% 1201/10/2020 USD ,98 0, ,00 HOCKEY MERGER 7.875% 1301/10/2021 USD ,91 0, ,00 HOME DEPOT INC 5.4% 0601/03/2016 USD ,69 0, ,00 HONEYWELL INTL 4.25% 1101/03/2021 USD ,89 0, ,00 HONEYWELL INTL 5.375% 1101/03/2041 USD ,31 0, ,00 HOST HOTELS & RE 5.25% 1215/03/2022 USD 7.487,72 0, ,00 HOST HOTELS&RES 6% 1201/10/2021 USD ,51 0, ,00 HOWARD HUGHES CO 6.875% 13 01/10/2021 USD ,50 0, ,00 HSBC FIN CORP 6.676% 1115/01/2021 USD ,12 0, ,00 HUGHES SATELITE 6.5% 1215/06/2019 USD ,69 0, ,00 HUGHES SATELLITE 7.625% 1215/06/2021 USD ,89 0, ,00 HUNTSMAN INT LLC 4.875% 1315/11/2020 USD ,31 0, ,00 HUNTSMAN INT LLC 8.625% 1015/03/2020 USD ,20 0, ,00 HUNTSMAN INT LLC 8.625% 1115/03/2021 USD ,86 0, ,00 HYATT HOTELS 3.375% 1315/07/2023 USD 6.625,54 0, ,00 IASIS HEALTHCARE 8.375% 1115/05/2019 USD ,17 0, ,00 IBM CORP 1.875% 1201/08/2022 USD ,36 0, ,00 ICAHN ENTER/FIN 6% 1301/08/2020 USD ,29 0, ,00 ICAHN ENTER/FIN 8% 1015/01/2018 USD ,92 0, ,00 IMS HEALTH INC 6% 1201/11/2020 USD ,00 0, ,00 INFOR US INC 11.5% 1215/07/2018 USD ,57 0, ,00 INFOR US INC 9.375% 1201/04/2019 USD ,51 0, ,00 INTERACTIVE DATA 10.25% 1101/08/2018 USD ,78 0, ,00 INTL LEASE FIN 4.625% 1315/04/2021 USD ,16 0, ,00 INTL LEASE FIN 4.875% 1201/04/2015 USD ,17 0, ,00 INTL LEASE FIN 5.875% 1215/08/2022 USD ,44 0, ,00 INTL LEASE FIN 6.25% 1115/05/2019 USD ,91 0, ,00 INTL PAPER CO 7.95% 0815/06/2018 USD ,52 0, ,00 IRON MOUNTAIN 6% 1315/08/2023 USD ,34 0, ,00 IRON MOUNTAIN 7.75% 1101/10/2019 USD ,53 0, ,00 ISLE OF CAPRI 5.875% 1315/03/2021 USD ,83 0, ,00 ISLE OF CAPRI 7.75% 1115/03/2019 USD ,89 0, ,00 ISLE OF CAPRI 8.875% 1215/06/2020 USD ,80 0, ,00 ISTAR FINANCIAL 3% 1215/11/2016 CV USD ,38 0, ,00 ISTAR FINANCIAL 7.125% 1215/02/2018 USD ,83 0, ,00 JAGUAR HLD/MERGE 9.5% 1101/12/2019 USD ,32 0, ,00 JBS USA LLC/JBS 7.25% 1101/06/2021 USD ,99 0, ,00 JBS USA LLC/JBS 7.25% 1301/06/2021 USD ,67 0, ,00 JBS USA LLC/JBS 8.25% 1201/02/2020 USD ,27 0, ,00 JELDWEN ESCROW 12.25% 1115/10/2017 USD ,08 0, ,00 JM HUBER CORP 9.875% 1101/11/2019 USD ,84 0, ,00 JPMORGAN CHASE 0829/04/2049 FRN USD ,62 0, ,00 K HOVNANIAN ENTR 7.25% 1215/10/2020 USD ,11 0, ,00 KANSAS CITY SOUT 4.3% 1315/05/2043 USD ,98 0, ,00 KERRMCGEE CORP 7.875% 0115/09/2031 USD ,97 0, ,00 KEY ENERGY SERV 6.75% 1101/03/2021 USD ,01 0, ,00 KINDER MORGAN 5% 1315/02/2021 USD ,96 0, ,00 KINDER MORGAN 6.85% 0915/02/2020 USD ,15 0, ,00 KINETICS/KCI USA 10.5% 1301/11/2018 USD ,98 0, ,00 KINETICS/KCI USA 12.5% 1301/11/2019 USD ,75 0, ,00 KRAFT FOODS GROU 6.5% 1309/02/2040 USD ,99 0, ,00 KRATOS DEF & SEC 10% 1001/06/2017 USD ,31 0, ,00 LAMAR MEDIA CORP 5.875% 1201/02/2022 USD ,23 0, ,00 LANDRYS HOLD II 10.25% 1201/01/2018 USD ,24 0, ,00 LANDRYS INC 9.375% 1201/05/2020 USD ,03 0, ,00 LAREDO PETROLEUM 9.5% 1215/02/2019 USD ,26 0, ,00 LENDER PROC SERV 5.75% 1215/04/2023 USD ,82 0, ,00 LENNAR CORP 1315/11/2022 FRN USD ,78 0, ,00 LEUCADIA NATL 5.5% 1318/10/2023 USD ,01 0, ,00 LEVEL 3 FIN INC 6.125% 1315/01/2021 USD ,37 0, ,00 LEVEL 3 FIN INC 7% 1301/06/2020 USD ,62 0, ,00 LEVEL 3 FIN INC 8.125% 1201/07/2019 USD 7.908,36 0, ,00 LEVEL 3 FIN INC 8.625% 1215/07/2020 USD ,39 0, ,00 LEVEL 3 FIN INC 9.375% 1101/04/2019 USD ,25 0, ,00 LIBBEY GLASS INC 6.875% 1215/05/2020 USD ,28 0, ,00 LIBERTY MUTUAL 7.8% 0715/03/2037 USD ,72 0, ,00 LIMITED BRANDS 5.625% 1215/02/2022 USD ,39 0, ,00 LIMITED BRANDS 6.625% 1101/04/2021 USD ,45 0, ,00 LINN ENERGY LLC 7% 1201/11/2019 USD ,18 0, ,00 LOUISIANA PACIF 7.5% 1201/06/2020 USD ,29 0, ,00 LUBRIZOL CORP 8.875% 0901/02/2019 USD ,13 0, ,00 LUCENT TECH 6.45% 9915/03/2029 USD ,08 0, ,00 MACYS RETAIL HLD 3.875% 1215/01/2022 USD ,31 0, ,00 MACYS RETAIL HLD 4.3% 1215/02/2043 USD ,75 0, ,00 MACYS RETAIL HLD 5.125% 1215/01/2042 USD ,44 0, ,00 MACYS RETAIL HLD 6.9% 9901/04/2029 USD ,21 0, ,00 MANITOWOC CO 5.875% 1215/10/2022 USD ,37 0, ,00 MARATHON PETRO 6.5% 1101/03/2041 USD ,94 0, ,00 MARIPOSA BO / SU 8% 1315/10/2021 USD ,35 0, ,00 MARRIOTT INTL 3% 1201/03/2019 USD ,63 0, ,00 MASTEC INC 4.875% 1315/03/2023 USD ,68 0, ,00 MCDONALDS CORP 5.7% 0901/02/2039 USD ,36 0, ,00 MCDONALDS CORP 6.3% 0715/10/2037 USD 5.290,12 0, ,00 MEDIACOM LLC 7.25% 1215/02/2022 USD ,03 0, ,00 METLIFE CAP TR X 0808/04/2038 FRN USD ,95 0, ,00 METROPCS WIRELES 6.25% 1301/04/2021 USD ,24 0, ,00 METROPCS WIRELES 6.625% 13 01/04/2023 USD ,82 0, ,00 MGM MIRAGE 6.875% 0601/04/2016 USD ,30 0, ,00 MGM MIRAGE 7.625% 0615/01/2017 USD ,43 0, ,00 MGM RESORTS 6.625% 1215/12/2021 USD ,00 0, ,00 MGM RESORTS 6.75% 1301/10/2020 USD ,87 0, ,00 MGM RESORTS 7.75% 1215/03/2022 USD ,62 0, ,00 MGM RESORTS 8.625% 1201/02/2019 USD ,30 0, ,00 M/I HOMES INC 8.625% 1115/11/2018 USD ,79 0, ,00 MICHAELS STORES % 0701/11/2016 USD ,53 0, ,00 MICROSOFT CORP 4.2% 0901/06/2019 USD ,08 0, ,00 MIDAMER APT LP 4.3% 1315/10/2023 USD ,47 0, ,00 MIDAMERICAN FNDG 6.927% 00 01/03/2029 USD ,95 0, ,00 MILAGRO OIL & GA 10.5%1115/05/2016 USD ,93 0, ,00 MIRANT AMERICAS 9.125% 0601/05/2031 USD ,59 0,04 83

86 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 MOLSON COORS 5% 1201/05/2042 USD ,05 0, ,00 MOMENTIVE PERFOR 10% 1315/10/2020 USD ,29 0, ,00 MOMENTIVE PERFOR 8.875% 13 15/10/2020 USD 3.791,31 0, ,00 MOSAIC CO 5.45% 1315/11/2033 USD 1.476,18 0, ,00 MOSAIC CO 5.625% 1315/11/2043 USD 2.214,74 0, ,00 MPT OP PTNR/FINL 6.375% 1215/02/2022 USD ,04 0, ,00 MPT OP PTNR/FINL 6.875% 1101/05/2021 USD ,71 0, ,00 MTR GAMING GROUP 11.5% 1201/08/2019 USD ,70 0, ,00 MULTIPLAN INC 9.875% 1001/09/2018 USD ,92 0, ,00 MYLAN INC 2.6% 1324/06/2018 USD 3.625,29 0, ,00 NARRAGANSETT EL 4.17% 1210/12/2042 USD ,01 0, ,00 NATIONSTAR MORT/ 6.5% 1301/07/2021 USD ,86 0, ,00 NATIONSTAR MORT/ 6.5% 1301/08/2018 USD ,28 0, ,00 NATIONSTAR MORT/ 9.625% 1301/05/2019 USD ,85 0, ,00 NAVISTAR INTL 8.25% 0901/11/2021 USD ,52 0, ,00 NEEDLE MERGER 8.125% 1115/03/2019 USD ,02 0, ,00 NEIMAN MARCUS 7.125% 9801/06/2028 USD ,66 0, ,00 NEUBERGER BERMAN 5.625% 12 15/03/2020 USD ,79 0, ,00 NEUBERGER BERMAN 5.875% 12 15/03/2022 USD ,37 0, ,00 NEVADA POWER CO 7.125% 0915/03/2019 USD ,49 0, ,00 NEWFIELD EXPLOR 5.75% 1130/01/2022 USD ,65 0, ,00 NEWS AMER INC 3% 1315/09/2022 USD ,52 0, ,00 NEWS AMER INC 6.2% 0515/12/2034 USD ,88 0, ,00 NEXSTAR BROADC 6.875% 1315/11/2020 USD ,39 0, ,00 NIELSEN FINANCE 4.5% 1301/10/2020 USD ,23 0, ,00 NISOURCE FIN CP 6.125% 0901/03/2022 USD ,85 0, ,00 NORTEK INC 10% 1201/12/2018 USD ,31 0, ,00 NORTEK INC 8.5% 1215/04/2021 USD ,26 0, ,00 NORTHERN OIL 8% 1201/06/2020 USD ,19 0, ,00 NRG ENERGY INC 7.625% 1115/01/2018 USD ,68 0, ,00 NRG ENERGY INC 7.875% 1215/05/2021 USD ,24 0, ,00 NSTAR ELECTRIC 2.375% 1215/10/2022 USD ,53 0, ,00 NUVEEN INVESTM 9.125% 1215/10/2017 USD ,51 0, ,00 NUVEEN INVESTM 9.5% 1215/10/2020 USD ,28 0, ,00 OASIS PETROLEUM 6.875% 1215/01/2023 USD ,39 0, ,00 OASIS PETROLEUM 6.875% 1315/03/2022 USD ,72 0, ,00 OMEGA HEALTHCARE 6.75% 11 15/10/2022 USD ,43 0, ,00 ONCOR ELECTRIC D 4.1% 1201/06/2022 USD ,66 0, ,00 ORACLE CORP 2.5% 1215/10/2022 USD ,33 0, ,00 ORACLE CORP 5.375% 1115/07/2040 USD ,38 0, ,00 OREILLY AUTOMOT 3.85% 1315/06/2023 USD ,22 0, ,00 OWENS CORNING 9% 0915/06/2019 USD ,39 0, ,00 PACIFIC GAS&ELEC 6.05% 0401/03/2034 USD ,42 0, ,00 PACKAGING CORP 4.5% 1301/11/2023 USD ,86 0, ,00 PAETEC HOLDING 9.875% 1101/12/2018 USD ,64 0, ,00 PAR PHARMACEUTIC 7.375% 13 15/10/2020 USD ,38 0, ,00 PEABODY ENERGY 6% 1215/11/2018 USD ,33 0, ,00 PEABODY ENERGY 7.375% 0601/11/2016 USD ,89 0, ,00 PENN NATL GAMING 5.875% 1301/11/2021 USD ,58 0, ,00 PENSKE AUTO GRP 5.75% 1301/10/2022 USD ,94 0, ,00 PEPSICO INC 7.9% 0801/11/2018 USD ,09 0, ,00 PETCO ANIMAL SUP 9.25% 1001/12/2018 USD ,95 0, ,00 PETROHAWK ENERGY 7.25% 10 15/08/2018 USD ,13 0, ,00 PHH CORP 7.375% 1201/09/2019 USD ,49 0, ,00 PITNEY BOWES INC 5.25% 0615/01/2037 USD ,73 0, ,00 PITTSBURGH GLASS 8% 1315/11/2018 USD ,09 0, ,00 PLAINS EXPLORATI 6.75% 1101/02/2022 USD ,18 0, ,00 POLYPORE INTERNA 7.5% 1115/11/2017 USD ,50 0, ,00 POST HOLDINGS IN 7.375% 1315/02/2022 USD ,17 0, ,00 POST HOLDINGS IN 7.375% 1315/02/2022 USD ,23 0, ,00 PPL CAPITAL FDG 3.4% 1301/06/2023 USD 6.751,45 0, ,00 PPL CAPITAL FDG 4.2% 1215/06/2022 USD ,96 0, ,00 PQ CORP 8.75% 1201/05/2018 USD ,73 0, ,00 PRESTIGE BRANDS 5.375% 1315/12/2021 USD ,32 0, ,00 PRIMERICA INC 4.75% 1215/07/2022 USD ,48 0, ,00 PROGRESSIVE CP 6.7% 0715/06/2067 VAR USD ,49 0, ,00 PROV FUND ASSOC % 11 15/02/2019 USD ,65 0, ,00 PROV FUND ASSOC 6.75% 1315/06/2021 USD ,94 0, ,00 PRUDENTIAL FIN 0815/06/2038 FRN USD ,78 0, ,00 PRUDENTIAL FIN 1215/06/2043 FRN USD ,36 0, ,00 PRUDENTIAL FIN 1315/03/2044 FRN USD ,90 0, ,00 PUB SVC EL & GAS 5.5% 1001/03/2040 USD 8.130,24 0, ,00 PUGET SOUND ENRG 0701/06/2067 FRN USD ,55 0, ,00 PULTE CORP 7.625% 9715/10/2017 USD ,97 0, ,00 PULTE HOMES INC 7.875% 0215/06/2032 USD ,43 0, ,00 QS WHOLESALE INC 7.875% 1301/08/2018 USD ,10 0, ,00 QUEST DIAGNOSTIC 6.95% 0701/07/2037 USD 4.011,21 0, ,00 QUIKSILVER / QS 10% 1301/08/2020 USD ,57 0, ,00 QWEST CORP 6.75% 1101/12/2021 USD ,64 0, ,00 RANGE RESOURCES 5% 1215/08/2022 USD ,42 0, ,00 RANGE RESOURCES 6.75% 1001/08/2020 USD ,68 0, ,00 RAYONIER INC 3.75% 1201/04/2022 USD ,51 0, ,00 RAYTHEON CO 4.875% 1015/10/2040 USD ,66 0, ,00 REALOGY CORP 7.625% 1215/01/2020 USD ,56 0, ,00 REALOGY CORP 7.875% 1115/02/2019 USD ,14 0, ,00 REALTY INCOME 4.65% 1301/08/2023 USD ,11 0, ,00 REGAL ENTERTAIN 5.75% 1315/06/2023 USD ,20 0, ,00 REGENCY ENERGY 4.5% 1301/11/2023 USD ,05 0, ,00 REGENCY ENERGY 5.5% 1215/04/2023 USD ,12 0, ,00 RENTACENTER 4.75% 1301/05/2021 USD ,13 0, ,00 REVLON CONS PROD 1315/02/2021 FRN USD ,60 0, ,00 REYNOLDS GROUP 1215/02/2021 FRN USD ,94 0, ,00 REYNOLDS GROUP 5.75% 1315/10/2020 USD ,76 0, ,00 REYNOLDS GROUP 9.875% 1215/08/2019 USD ,62 0, ,00 RITE AID CORP 8% 1015/08/2020 USD 8.125,52 0, ,00 RITE AID CORP 9.25% 1215/03/2020 USD ,73 0, ,00 RIVERS PITTSBURG 9.5% 1215/06/2019 USD ,87 0, ,00 ROC FINANCE LLC % 1101/09/2018 USD ,23 0, ,00 ROCKTENN CO 4.45% 1301/03/2019 USD ,75 0, ,00 ROCKTENN CO 4.9% 1301/03/2022 USD ,38 0, ,00 ROHM & HAAS CO 6% 0715/09/2017 USD ,70 0, ,00 ROOFING SUPPLY G 10% 1201/06/2020 USD ,52 0, ,00 ROSETTA RESOURCE 5.625% 13 01/05/2021 USD ,62 0, ,00 ROSETTA RESOURCE 9.5% 1015/04/2018 USD ,42 0, ,00 RYERSON INC/JOE 9% 1315/10/2017 USD ,52 0, ,00 SABINE PASS LNG 6.5% 1301/11/2020 USD ,35 0, ,00 SABINE PASS LNG 7.5% 0730/11/2016 USD ,28 0, ,00 SABRE HOLDINGS 6.35% 0615/03/2016 USD ,35 0, ,00 SABRE INC 8.5% 1215/05/2019 USD ,43 0, ,00 SALIX PHARMACEUT 6% 1315/01/2021 USD ,83 0, ,00 SAMSON INVESTMEN 10.5% 1215/02/2020 USD ,07 0, ,00 SANDRIDGE ENERGY 7.5% 1115/03/2021 USD ,45 0, ,00 SANTANDER HOLD 4.625% 1119/04/2016 USD 6.948,55 0, ,00 SAWGRASS MG SUB 8.75% 1215/12/2020 USD ,97 0, ,00 SBA TELECOM INC 5.75% 1315/07/2020 USD ,47 0, ,00 SBA TELECOM INC 8.25% 1015/08/2019 USD 4.669,01 0, ,00 SBA TOWER TRUST 2.933% 1215/12/2017 USD ,39 0, ,00 SEALED AIR CORP 5.25% 1301/04/2023 USD ,19 0, ,00 SEALED AIR CORP 6.5% 1201/12/2020 USD ,59 0, ,00 SERVICE CORP INT 6.75% 0401/04/2016 USD ,64 0, ,00 SERVICE CORP INT 7% 1015/05/2019 USD ,97 0, ,00 SERVICE CORP 5.375% 1315/01/2022 USD ,91 0, ,00 SIMON PROP 5.25% 0601/12/2016 USD ,67 0, ,00 SINCLAIR TELE 5.375% 1301/04/2021 USD ,14 0, ,00 SINCLAIR TELE 6.125% 1301/10/2022 USD ,37 0, ,00 SINCLAIR TELE 6.375% 1301/11/2021 USD ,41 0, ,00 SIRIUS XM RADIO 5.25% 1215/08/2022 USD ,48 0, ,00 SIRIUS XM RADIO 5.875% 1301/10/2020 USD ,74 0, ,00 SIX FLAGS ENT 5.25% 1215/01/2021 USD ,48 0, ,00 SLM CORP 8.45% 0815/06/2018 USD ,87 0, ,00 SM ENERGY CO 6.5% 1201/01/2023 USD ,32 0, ,00 SM ENERGY CO 6.5% 1215/11/2021 USD ,94 0, ,00 SM ENERGY CO 6.625% 1215/02/2019 USD ,39 0, ,00 SMITHFIELD FOODS 6.625% 1215/08/2022 USD ,00 0, ,00 SPEC BND ES CORP 6.375% 1215/11/2020 USD 7.727,39 0, ,00 SPEC BND ES CORP 6.625% 1215/11/2022 USD 7.691,19 0, ,00 SPECTRUM BRANDS 6.75% 1215/03/2020 USD ,95 0, ,00 SPRINGLEAF FIN 6% 1301/06/2020 USD ,01 0, ,00 SPRINGLEAF FIN 6.9% 0715/12/2017 USD ,26 0, ,00 SPRINGLEAF FIN 7.75% 1301/10/2021 USD ,55 0, ,00 SPRINT CAP CORP 6.875% 9815/11/2028 USD ,11 0, ,00 SPRINT CORP 7.25% 1315/09/2021 USD ,08 0, ,00 SPRINT CORP 7.875% 1315/09/2023 USD ,08 0, ,00 SPRINT NEXTEL 7% 1215/08/2020 USD ,47 0, ,00 SPRINT NEXTEL 8.375% 0915/08/2017 USD ,98 0,04

87 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 SPRINT NEXTEL 9% 1115/11/2018 USD ,25 0, ,00 STANDRD PAC CORP 6.25% 1315/12/2021 USD ,30 0, ,00 STAPLES INC 2.75% 1312/01/2018 USD ,10 0, ,00 STATE STREET CAP 0715/06/2037 FRN USD ,78 0, ,00 STEEL DYNAMICS 5.25% 1315/04/2023 USD ,16 0, ,00 STEEL DYNAMICS 6.125% 1315/08/2019 USD ,91 0, ,00 STEEL DYNAMICS 6.375% 1315/08/2022 USD ,75 0, ,00 STEWART ENTERPR 6.5% 1115/04/2019 USD ,84 0, ,00 SUGAR HSP GAMING 6.375% 13 01/06/2021 USD ,19 0, ,00 SUN MERGER SUB 5.25% 1301/08/2018 USD ,03 0, ,00 SUN MERGER SUB 5.875% 1301/08/2021 USD ,22 0, ,00 SUNGARD DATA SYS 7.625% 11 15/11/2020 USD ,91 0, ,00 SUNGARD DATA 6.625% 1301/11/2019 USD ,38 0, ,00 SWIFT SVCS HLDGS 10% 1115/11/2018 USD ,37 0, ,00 SWISS RE TREAS 4.25% 1206/12/2042 USD ,65 0, ,00 SYNIVERSE HOLDIN 9.125% 1115/01/2019 USD ,46 0, ,00 TAMINCO GLOBAL 9.75% 1231/03/2020 USD ,32 0, ,00 TAYLOR MORRISON 5.25% 1315/04/2021 USD ,52 0, ,00 TAYLOR MORRISON 7.75% 1215/04/2020 USD ,22 0, ,00 TAYLOR MORRISON 7.75% 1215/04/2020 USD ,88 0, ,00 TCI COMMUN INC 7.125% 9815/02/2028 USD ,89 0, ,00 TELEFLEX INC 6.875% 1101/06/2019 USD ,84 0, ,00 TENET HEALTHCARE 4.375% 13 01/10/2021 USD ,01 0, ,00 TENET HEALTHCARE 4.5% 1301/04/2021 USD ,83 0, ,00 TENET HEALTHCARE 6% 1301/10/2020 USD ,74 0, ,00 TENET HEALTHCARE 6.25% 1101/11/2018 USD ,68 0, ,00 TENNECO INC 6.875% 1115/12/2020 USD ,45 0, ,00 TENNECO INC 7.75% 1115/08/2018 USD ,37 0, ,00 TEREX CORP 6% 1215/05/2021 USD ,66 0, ,00 TEREX CORP 6.5% 1201/04/2020 USD ,08 0, ,00 TEXAS COMP/TCEH 11.5% 1101/10/2020 USD ,76 0, ,00 THERMADYNE HLDS 9% 1115/12/2017 USD ,95 0, ,00 TIME WARNER CABL 6.75% 0915/06/2039 USD ,75 0, ,00 TIME WARNER ENT 8.375% 9415/07/2033 USD ,06 0, ,00 TIME WARNER INC 3.15% 1015/07/2015 USD ,47 0, ,00 TITAN INTL INC 6.875% 1301/10/2020 USD ,25 0, ,00 TJX COS INC 2.5% 1315/05/2023 USD ,17 0, ,00 TMOBILE USA INC 5.25% 1301/09/2018 USD ,43 0, ,00 TMOBILE USA INC 6.125% 1315/01/2022 USD ,03 0, ,00 TMOBILE USA INC 6.633% 1328/04/2021 USD ,26 0, ,00 TMOBILE USA INC 6.836% 1328/04/2023 USD ,08 0, ,00 TMS INTL CORP 7.625% 1315/10/2021 USD ,18 0, ,00 TMX FIN/TITLEMAX 8.5% 1315/09/2018 USD ,39 0, ,00 TOLEDO EDISON 7.25% 0901/05/2020 USD 3.457,03 0, ,00 TOWNSQUARE RADIO 9% 1201/04/2019 USD ,04 0, ,00 TRANSDIGM INC 7.5% 1315/07/2021 USD ,54 0, ,00 TRANSDIGM INC 7.75% 1115/12/2018 USD ,65 0, ,00 TRAVELERS PPTY 7.75% 9615/04/2026 USD ,46 0, ,00 TRAVELPORT LLC % 0701/09/2016 USD 7.365,45 0, ,00 TRIUMPH GROUP 4.875% 1301/04/2021 USD ,89 0, ,00 TRONOX FINANCE 6.375% 1315/08/2020 USD ,72 0, ,00 TRW AUTOMOTIVE 4.45% 1301/12/2023 USD ,80 0, ,00 TRW AUTOMOTIVE 4.5% 1301/03/2021 USD ,63 0, ,00 TYSON FOODS INC 6.6% 0601/04/2016 USD ,83 0, ,00 UAL CORP 6% 1301/12/2020 USD ,94 0, ,00 UNION ELECTRIC 6.4% 0715/06/2017 USD ,66 0, ,00 UNIT CORP 6.625% 1115/05/2021 USD ,13 0, ,00 UNITED RENTAL NA 7.625% 1315/04/2022 USD ,09 0, ,00 UNITED SURGICAL 9% 1201/04/2020 USD ,10 0, ,00 UNITED TECH CORP 3.1% 1201/06/2022 USD ,87 0, ,00 UNITED TECH CORP 4.5% 1201/06/2042 USD ,88 0, ,00 UNITEDHEALTH GRP 2.75% 1215/02/2023 USD ,30 0, ,00 UNITEDHEALTH GRP 3.95% 1215/10/2042 USD ,80 0, ,00 UNITEDHEALTH GRP 4.625% 1115/11/2041 USD ,50 0, ,00 UNITEDHEALTH GRP 4.7% 1115/02/2021 USD ,27 0, ,00 UNIVISION COMM 7.875% 1001/11/2020 USD ,80 0, ,00 UNIVISION COMM 8.5% 1015/05/2021 USD ,90 0, ,00 USG CORP 5.875% 1301/11/2021 USD ,80 0, ,00 USG CORP 9.75% 0715/01/2018 USD ,24 0, ,00 VALEANT PHARMA 6.75% 1001/10/2017 USD 3.854,65 0, ,00 VALEANT PHARMA 6.875% 1001/12/2018 USD ,50 0, ,00 VALEANT PHARMA 7% 1001/10/2020 USD 3.890,84 0, ,00 VERIZON COMM INC 4.5% 1315/09/2020 USD ,32 0, ,00 VERIZON COMM INC 6.4% 1315/09/2033 USD ,27 0, ,00 VIACOM INC 4.5% 1101/03/2021 USD ,87 0, ,00 VIACOM INC 7.875% 0030/07/2030 USD ,31 0, ,00 VPI ESCROW CORP 6.375% 1215/10/2020 USD ,26 0, ,00 VPII ESCROW CORP 6.75% 1315/08/2018 USD ,79 0, ,00 WACHOVIA CORP 5.75% 0715/06/2017 USD ,15 0, ,00 WALMART STORES 6.5% 0715/08/2037 USD ,50 0, ,00 WALT DISNEY CO 2.75% 1116/08/2021 USD ,80 0, ,00 WALT DISNEY CO 4.375% 1116/08/2041 USD 3.407,07 0, ,00 WALTER INVESTMEN 7.875% 13 15/12/2021 USD ,81 0, ,00 WATCO COS LLC/FI 6.375% 1301/04/2023 USD ,92 0, ,00 WATSON PHARM INC 1.875% 12 01/10/2017 USD 3.582,25 0, ,00 WATSON PHARM INC 3.25% 1201/10/2022 USD ,46 0, ,00 WATSON PHARM INC 4.625% 12 01/10/2042 USD ,29 0, ,00 WEEKLEY HM LLC/ 6% 1301/02/2023 USD ,97 0, ,00 WELLCARE HEALTH 5.75% 1315/11/2020 USD ,95 0, ,00 WELLS ENTERPRISE 6.75% 1301/02/2020 USD ,41 0, ,00 WESCO DISTRIBUT 5.375% 1315/12/2021 USD ,31 0, ,00 WESTVACO CORP 7.95% 0115/02/2031 USD ,93 0, ,00 WEYERHAEUSER CO 7.375% 02 15/03/2032 USD ,78 0, ,00 WHITING PETRO 5.75% 1315/03/2021 USD ,77 0, ,00 WIDEOPENWEST FIN 10.25% 13 15/07/2019 USD ,75 0, ,00 WILLIAMS COS 7.75% 0115/06/2031 USD 9.347,11 0, ,00 WILLIAMS COS 7.875% 0101/09/2021 USD ,93 0, ,00 WINDSTREAM CORP 6.375% 1301/08/2023 USD ,76 0, ,00 WINDSTREAM CORP 7.75% 1101/10/2021 USD ,00 0, ,00 WINDSTREAM CORP 7.875% 1001/11/2017 USD ,10 0, ,00 WPX ENERGY INC 5.25% 1215/01/2017 USD ,04 0, ,00 WPX ENERGY INC 6% 1215/01/2022 USD ,70 0, ,00 XEROX CORP 5.625% 0915/12/2019 USD 7.193,54 0, ,00 ZFS FINANCE USA 0709/05/2037 SR USD ,15 0,02 Sudafrica ,13 11, ,00 REP SOUTH AFRICA 4.665% 1217/01/2024 USD ,12 0,03 Svizzera ,12 0, ,00 CREDIT SUISSE 1311/12/2049 FRN USD ,00 0,04 Ucraina ,00 0, ,00 UKRAINE GOVT 7.95% 1204/06/2014 USD ,05 0,08 Lussemburgo 'Mortgage backed securities and P.I.K. Bonds' ,05 0, ,48 15, ,00 CAPSUGEL SA 7% 1315/05/2019 USD ,22 0,02 Stati Uniti ,22 0, ,00 BACM D 0410/06/2039 FRN USD ,10 0, ,00 BACM A3A 4.621% 0510/07/2043 USD ,54 0, ,00 BACM B 0510/07/2045 FRN USD ,42 0, ,00 BACM A3 5.39% 0610/09/2047 USD ,02 0, ,19 BACM A2 0710/04/2049 FRN USD ,69 0, ,00 BOE MERGER CORP 9.5% 1201/11/2017 USD ,51 0, ,00 BSCMS 2004PWR5 E 0411/07/2042 FRN USD ,81 0, ,00 BSCMS 2005PWR9 AJ 0511/09/2042 FRN USD ,32 0, ,00 BSCMS 2007PW17 AJ 0711/06/2050 FRN USD ,02 0, ,95 CGCMT 2006C5 XC 0615/10/2049 FRN USD ,66 0, ,00 CHINOS INT HLDS 7.75% 1301/05/2019 USD ,57 0, ,00 COMM 2005C6 AJ 0510/06/2044 FRN USD ,14 0, ,00 COMM 2005LP5 D 0510/05/2043 FRN USD ,51 0, ,00 COMM 2005LP5 E 0510/05/2043 FRN USD ,80 0, ,00 COMM 2006C8 AM 5.347% 0610/12/2046 USD ,96 0, ,00 COMM 2007C9 AJ 0710/12/2049 FRN USD ,82 0, ,00 COMM 2012CR1 AM 3.912% 1215/05/2045 USD ,95 0, ,76 COMM 2012CR3 XA 1215/10/2045 FRN USD ,24 0, ,00 COMM 2013CR6 D 1310/03/2046 FRN USD ,07 0,02

88 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,59 CSFB 1998C1 F 6% 9817/05/2040 USD ,20 0, ,00 CSFB 2003CPN1 E 4.891% 0315/03/2035 USD ,71 0, ,00 CSFB 2004C2 E 0415/05/2036 FRN USD ,33 0, ,22 CSMC 2007C4 A2 0715/09/2039 FRN USD ,35 0, ,69 CWALT A1 0520/11/2035 FRN USD ,34 0, ,07 CWALT 20074CB 1A5 5.75% 0725/04/2037 USD ,15 0, ,53 DBRR 2013EZ3 A 1318/12/2049 FRN USD ,48 0, ,00 EPE HLD/EP BOND 8.875% 1215/12/2017 USD ,75 0, ,56 FG U % 1201/08/2042 USD ,61 0, ,86 FG U % 1301/06/2043 USD ,99 0, ,94 FHR 3182 SP 0615/04/2032 FRN USD ,61 0, ,88 FHR 3708 SA 1015/05/2040 FRN USD ,02 0, ,91 FHR 3708 SQ 1015/05/2040 FRN USD ,38 0, ,89 FHR 3747 HI 4.5% 1015/07/2037 USD 6.020,11 0, ,71 FHR 3856 PS 1115/03/2040 FRN USD ,30 0, ,36 FHR 3859 SG 1115/11/2039 FRN USD ,92 0, ,95 FHR 3964 SA 1115/11/2041 FRN USD ,34 0, ,73 FHR 4105 LS 1215/08/2041 FRN USD ,09 0, ,63 FHR 4245 AS 1315/08/2043 FRN USD ,92 0, ,44 FHS 310 S4 1315/09/2043 FRN USD ,77 0, ,00 FNCI 3.5 1/12 3.5% 1225/07/2026 USD ,57 0, ,00 FNCL 4% 1025/09/2039 USD ,69 2, ,00 FNCL 4.5 1/12 4.5% 1225/03/2040 USD ,69 0, ,00 FNCL 6 1/11 6% 1125/09/2038 USD ,50 1, ,45 FNR DA 0525/06/2035 FRN USD ,96 0, ,93 FNS % 0925/09/2039 USD 3.595,66 0, ,23 FNS % 1125/01/2041 USD 7.348,66 0, ,22 FNS % 1125/02/2041 USD 6.242,56 0, ,20 FNS 418 C15 3.5% 1325/08/2043 USD ,32 0, ,49 FUCMT 1999C1 F 5.35% 9915/10/2035 USD ,14 0, ,99 FUNBC 2001C3 K 6.155% 0115/08/2033 USD ,58 0, ,00 GCCFC 2005GG3 B 0510/08/2042 FRN USD ,83 0, ,00 GCCFC 2005GG3 D 0510/08/2042 FRN USD ,96 0, ,00 GCCFC 2005GG3 E 0510/08/2042 FRN USD ,62 0, ,43 GNR NI 4.5% 1020/03/2039 USD ,62 0, ,79 GNR SE 1020/02/2040 FRN USD ,09 0, ,37 GNR SA 1020/03/2040 FRN USD ,44 0, ,88 GNR SG 1020/03/2040 FRN USD 8.049,17 0, ,23 GNR ES 1020/04/2040 FRN USD ,61 0, ,63 GNR SC 1020/05/2040 FRN USD ,34 0, ,48 GNR MI 4.5% 1020/01/2036 USD ,21 0, ,17 GNR SE 1020/07/2040 FRN USD ,73 0, ,29 GNR QI 4.5% 1020/01/2040 USD ,02 0, ,65 GNR UI 5% 1020/01/2040 USD ,86 0, ,96 GNR XD 1016/01/2040 FRN USD ,55 0, ,06 GNR WI 3.5% 1220/11/2041 USD ,17 0, ,81 GNR SC 1320/06/2041 FRN USD ,43 0, ,87 GNR CS 1320/10/2042 FRN USD ,91 0, ,13 GNR IO 3.5% 1320/12/2042 USD ,71 0, ,12 GSMS 2006GG6 A2 0610/04/2038 FRN USD ,63 0, ,38 GSMS 2011GC5 XA 1110/08/2044 FRN USD ,11 0, ,00 GSMS 2012GC6 D 1210/01/2045 FRN USD ,82 0, ,00 G2SF 3 1/13 3% 1320/05/2042 USD ,58 0, ,00 HEALTHCARE TECH 7.375% 1301/09/2018 USD ,91 0, ,00 IGLOO HOLDINGS 8.25% 1215/12/2017 USD ,71 0, ,00 JAG HOLD CO I 9.375% 1215/10/2017 USD ,00 0, ,00 JOANN HOLDCO 9.75% 1215/10/2019 USD ,09 0, ,91 JP MORGAN CHASE 2007LD11 A2 15/06/2049 USD ,16 0, ,00 JP MORGAN CHASE COMMER MRTGE 15/07/2042 USD ,48 0, ,00 JPMBB 2013C12 D 1315/07/2045 FRN USD ,52 0, ,01 JPMCC 2002C2 E 0212/12/2034 FRN USD ,03 0, ,00 JPMCC 2004CB9 B 0412/06/2041 FRN USD ,11 0, ,00 JPMCC 2004C3 B 0415/01/2042 FRN USD ,12 0, ,34 JPMCC 2004LN2 A % 0415/07/2041 USD ,49 0, ,00 JPMCC 2006LDP7 AJ 0615/04/2045 FRN USD ,06 0, ,00 JPMCC 2006LDP7 B 0615/04/2045 FRN USD ,70 0, ,00 JPMCC 2007CB20 AJ 0712/02/2051 FRN USD ,40 0, ,00 JPMCC 2007CB20 B 0712/02/2051 FRN USD ,58 0, ,00 JPMCC 2007CB20 C 0712/02/2051 FRN USD ,87 0, ,12 JPMCC 2007LDPX A3S 5.317% 07 15/01/2049 USD ,97 0, ,72 JPMCC 2008C2 ASB 0812/02/2051 FRN USD ,51 0, ,00 JPMCC 2012C8 D 1215/10/2045 FRN USD ,45 0, ,00 JPMCC 2012LC9 D 1215/12/2047 FRN USD ,84 0, ,00 JPMCC 2013C10 D 1315/12/2047 FRN USD ,03 0, ,14 JPMCC 2013LC11 XA 1315/04/2046 FRN USD ,07 0, ,00 LBUBS 2004C6 E 0415/08/2036 FRN USD ,13 0, ,00 LBUBS 2004C8 D 0415/12/2039 FRN USD ,61 0, ,00 LBUBS 2005C1 D 0515/02/2040 FRN USD ,81 0, ,00 LBUBS 2005C7 C 0515/11/2040 FRN USD ,42 0, ,99 LBUBS 2006C6 XCL 0615/09/2039 FRN USD ,37 0, ,16 LBUBS 2006C7 A2 5.3% 0615/11/2038 USD ,77 0, ,72 LBUBS 2007C1 XW 0715/02/2040 FRN USD ,84 0, ,00 LBUBS 2008C1 AM 0815/04/2041 FRN USD ,85 0, ,27 MANA 2007OAR2 A1 0725/04/2037 FRN USD ,61 0, ,00 MARIPOSA BO / SU 8.75% 1315/10/2021 USD ,74 0, ,00 MICHAELS FINCO H 7.5% 1301/08/2018 USD ,70 0, ,00 MLCFC AM 0612/07/2046 FRN USD ,17 0, ,00 MLCFC AJ 0612/12/2049 FRN USD ,32 0, ,23 MLMT 2007C1 A3 0712/06/2050 FRN USD ,40 0, ,00 MPH INT HLDNG % 1301/08/2018 USD ,55 0, ,00 MSBAM 2013C8 D 1315/12/2048 FRN USD ,73 0, ,62 MSC 2005HQ5 X1 0514/01/2042 FRN USD ,60 0, ,83 MSC 2006T23 A2 0612/08/2041 FRN USD 4.142,92 0, ,00 MSC 2007HQ11 C 0712/02/2044 FRN USD ,16 0, ,53 MSC 2007HQ12 A2 0712/04/2049 FRN USD ,06 0, ,12 MSC 2007HQ12 A2FX 0712/04/2049 FRN USD ,49 0, ,04 MSC 2007IQ14 A2 5.61% 0715/04/2049 USD ,91 0, ,00 MSC 2007T27 AJ 0711/06/2042 FRN USD ,27 0, ,00 PETCO HOLDINGS 8.5% 1215/10/2017 USD ,37 0, ,38 RALI 2006QO7 1A1 0625/09/2046 FRN USD ,57 0, ,00 TRAVELPORT LLC % 1301/03/2016 USD ,39 0, ,00 UBSBB 2012C3 D 1210/08/2049 FRN USD ,89 0, ,62 UBSBB 2012C4 XA 1210/12/2045 FRN USD ,25 0, ,33 WAMU 2005AR13 A1B3 0525/10/2045 FRN USD ,51 0, ,17 WAMU 2005AR13 A1C3 0525/10/2045 FRN USD ,96 0, ,65 WAMU 2005AR9 A1C3 0525/07/2045 FRN USD ,46 0, ,90 WAMU 2006AR1 2A1B 0625/01/2046 FRN USD ,42 0, ,94 WAMU 2006AR3 A1B 0625/02/2046 FRN USD ,49 0, ,00 WBCMT 2004C12 F 0415/07/2041 FRN USD ,68 0, ,00 WBCMT 2006C23 C 0615/01/2045 FRN USD ,08 0, ,00 WBCMT 2006C24 AJ 0615/03/2045 FRN USD ,45 0, ,85 WBCMT 2007C31 IO 0715/04/2047 FRN USD ,96 0, ,66 WFMBS A6 5.5% 0725/09/2037 USD ,94 0, ,76 WFRBS 2013C17 XA 1315/12/2046 FRN USD ,37 0, ,58 8,41 Spagna Diritti ,80 8, ,00 REPSOL SA RTS 09/01/ ,82 0,00 Australia Altri titoli negoziabili Azioni 4.547,82 0, ,82 0, ,00 DEXUS PROPERTY GROUP AUD ,95 0,04 Stati Uniti ,95 0, ,00 AGREE REALTY CORP USD ,40 0, ,00 ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT USD ,93 0,06 195,00 ALLY FINANCIAL 7% 0931/12/2049 FLAT USD ,61 0, ,00 ARMOUR RESIDENTIAL REIT INC USD ,08 0,00 892,00 ASHFORD HOSPITALITY PRIME IN USD ,34 0, ,00 ASHFORD HOSPITALITY TRUST USD ,51 0, ,00 AVALONBAY COMMUNITIES INC USD ,34 0, ,00 BRE PROPERTIES INC USD ,35 0, ,00 CAMDEN PROPERTY TRUST USD ,06 0, ,00 CBL & ASSOCIATES PROPERTIES USD ,89 0, ,00 COMMONWEALTH REIT USD ,80 0,05 418,00 CORESITE REALTY CORP USD 9.670,48 0, ,00 CYS INVESTMENTS INC USD ,53 0,00 982,00 DDR CORP USD ,37 0, ,00 DIGITAL REALTY TRUST INC USD ,18 0,02 86

89 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI 8.924,00 DOUGLAS EMMETT INC USD ,15 0, ,00 DUKE REALTY CORP USD ,34 0, ,00 DUPONT FABROS TECHNOLOGY USD ,47 0, ,00 EDUCATION REALTY TRUST INC USD ,38 0,01 682,00 EPR PROPERTIES USD ,92 0, ,00 EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES USD ,96 0,06 690,00 ESSEX PROPERTY TRUST INC USD ,55 0, ,00 FEDERAL REALTY INVS TRUST USD ,17 0, ,00 FIRST INDUSTRIAL REALTY TR USD ,79 0, ,00 GENERAL GROWTH PROPERTIES USD ,56 0, ,00 GLIMCHER REALTY TRUST USD ,71 0, ,00 GOVERNMENT PROPERTIES INCOME USD ,27 0, ,00 HCP INC USD ,52 0, ,00 HEALTH CARE REIT INC USD ,72 0, ,00 HOME PROPERTIES INC USD ,78 0, ,00 HOSPITALITY PROPERTIES TRUST USD ,17 0, ,00 HOST HOTELS & RESORTS INC USD ,69 0, ,00 INVESCO MORTGAGE CAPITAL USD ,32 0, ,00 INVESTORS REAL ESTATE TRUST USD ,03 0, ,00 ISTAR FINANCIAL INC USD ,81 0, ,00 KIMCO REALTY CORP USD ,67 0,09 127,00 LEH.BROS.HOLD.INC. CONV REG USD 0,92 0, ,00 LEXINGTON REALTY TRUST USD ,47 0, ,00 LTC PROPERTIES INC USD ,95 0, ,00 MEDICAL PROPERTIES TRUST INC USD ,21 0, ,00 MFA FINANCIAL INC USD ,79 0, ,00 MIDAMERICA APARTMENT COMM USD ,03 0,01 980,00 NATL HEALTH INVESTORS INC USD ,89 0, ,00 OMEGA HEALTHCARE INVESTORS USD ,70 0, ,00 ONE LIBERTY PROPERTIES INC USD ,76 0, ,00 POST PROPERTIES INC USD ,07 0, ,00 PROLOGIS INC USD ,57 0,13 920,00 PS BUSINESS PARKS INC/CA USD ,18 0, ,00 RAMCOGERSHENSON PROPERTIES USD ,95 0, ,00 REALTY INCOME CORP USD ,20 0, ,00 REGENCY CENTERS CORP USD ,55 0, ,00 RYMAN HOSPITALITY PROPERTIES USD ,93 0, ,00 SELECT INCOME REIT USD ,87 0, ,00 SENIOR HOUSING PROP TRUST USD ,38 0, ,00 SHS RAYONIER INC ORD REG USD 0,00 0,00 295,00 SOVRAN SELF STORAGE INC USD ,39 0, ,00 SPIRIT REALTY CAPITAL INC USD ,58 0, ,00 STAG INDUSTRIAL INC USD ,40 0,01 856,00 STARWOOD PROPERTY TRUST INC USD ,28 0, ,00 SUMMIT HOTEL PROPERTIES INC USD ,69 0, ,00 TAUBMAN CENTERS INC USD ,20 0, ,00 UDR INC USD ,02 0,01 375,00 UNIVERSAL HEALTH RLTY INCOME USD ,89 0, ,72 1,84 Totale portafoglio ,55 90, ,67 1,88 'Mortgage backed securities and P.I.K. Bonds' Stati Uniti ,50 AHMA 5 A1 0625/11/2046 MTGE FRN USD ,66 0, ,06 BACM A2 0610/10/ % USD ,38 0, ,04 0, ,04 0,10 Obbligazioni e altri titoli di debito Canada ,00 GREAT CANADIAN 6.625% 1225/07/2022 CAD ,60 0, ,00 ROGERS COMM INC 8.75% 0201/05/2032 USD ,12 0, ,72 0,03 Stati Uniti ,00 DYNEGY HOLDINGS 7.75% 0701/06/2019 USD 0,00 0,00 DFLT ,00 LEHMAN BROS HLDG 0619/08/2065 FRN USD 18,10 0, ,00 PULTE HOMES INC 6% 0515/02/2035 USD ,86 0, ,00 RESIDENTIAL CAP 9.625% 0915/05/15 USD ,42 0,02 DFLT ,38 0, ,10 0,06 87

90 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 313,00 AUST 10 YR BOND 17/03/2014 AUD In divisa Merrill Lynch , ,33 (275,00) CAN 10YR BOND FUT. 20/03/2014 CAD In divisa Merrill Lynch , ,43 (134,00) DOW JONES O STOXX 50 FUT In divisa Merrill Lynch ,00 ( ,00) 21/03/ ,00 O BUXL 30Y BONDS 06/03/2014 In divisa Merrill Lynch ,00 ( ,00) 115,00 OBOBL FUTURE 06/03/2014 In divisa Merrill Lynch ,00 ( ,00) (98,00) OBUND FUTURE 06/03/2014 In divisa Merrill Lynch , ,00 35,00 OSCHATZ FUTURE 06/03/2014 In divisa Merrill Lynch ,00 (7.700,00) (88,00) FTSE 100 INDEX 21/03/2014 GBP In divisa Merrill Lynch ,37 ( ,33) 183,00 GOLDMAN SACHS FUT PRICE INDEX USD In divisa Merrill Lynch , ,57 16/01/ ,00 JPN 10Y BOND (TSE) 11/03/2014 JPY In divisa Merrill Lynch ,65 (62.921,86) 520,00 LONG GILT FUTURE (LIFFE) GBP In divisa Merrill Lynch ,69 ( ,36) 27/03/2014 (83,00) RUSSELL 2000 MINI INDEX FUTUR USD In divisa Merrill Lynch ,77 ( ,13) 21/03/2014 (74,00) S&P / TSE 60 IX FUTURE 20/03/2014 CAD In divisa Merrill Lynch ,09 ( ,79) (11,00) S&P MID 400 EMINI GLOBEX USD In divisa Merrill Lynch ,14 (43.197,37) 21/03/ ,00 S&P 500 EMINI FUTURE 21/03/2014 USD In divisa Merrill Lynch , ,72 224,00 S&P/ASX 200 INDEX (AS51) AUD In divisa Merrill Lynch , ,31 20/03/ ,00 US LONG BOND FUT (CBT) USD In divisa Merrill Lynch ,72 (24.498,72) 20/03/2014 (324,00) US 10YR NOTE FUT (CBT) 20/03/2014 USD In divisa Merrill Lynch , ,12 47,00 US 2YR NOTE FUTURE (CBT) USD In divisa Merrill Lynch ,90 (15.280,63) 31/03/ ,00 US 5YR NOTE FUTURE (CBT) 31/03/2014 USD In divisa Merrill Lynch ,17 ( ,89) ( ,60) Totale contratti a termine ( ,60) Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Deutsche Bank London , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Citibank N.A , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Westpac Banking Corporation , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Credit Suisse International , , , ,00 AUD 16 gennaio 2014 Goldman Sachs International London , , , ,00 BRL 3 gennaio 2014 Citibank N.A , , , ,00 BRL 3 gennaio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 BRL 3 gennaio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 BRL 3 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 BRL 3 gennaio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 BRL 3 gennaio 2014 Bank of America Securities , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Credit Suisse International , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Deutsche Bank London , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Goldman Sachs International London , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Citibank N.A , ,26 88

91 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata , ,00 CAD 16 gennaio 2014 State Street Bank and , ,83 Trust , ,00 CAD 16 gennaio 2014 Westpac Banking , ,97 Corporation , ,00 CHF 19 marzo 2014 JP Morgan Chase ,16 240, , ,00 CHF 19 marzo 2014 Deutsche Bank London ,74 (755,42) , ,00 CHF 19 marzo 2014 Bank of America ,81 (1.243,12) Securities , ,00 CHF 19 marzo 2014 State Street Bank and ,85 (1.454,35) Trust , ,00 CHF 19 marzo 2014 Citibank N.A ,60 (2.196,73) , ,00 CHF 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC ,93 (2.457,68) Wholesale London , ,00 CHF 19 marzo 2014 UBS AG Stamford ,81 (2.971,59) Branch , ,00 CHF 19 marzo 2014 Credit Suisse ,81 (4.464,05) International , ,00 CLP 16 gennaio 2014 Goldman Sachs , ,63 International London , ,00 CLP 16 gennaio 2014 Bank of America , ,94 Securities , ,00 DKK 19 marzo 2014 Citibank N.A ,99 342, ,00 AUD ,01 16 gennaio 2014 Citibank N.A ,01 (26.783,38) ,00 AUD ,18 16 gennaio 2014 Goldman Sachs ,18 (36.334,29) International London ,00 AUD ,88 16 gennaio 2014 State Street Bank and ,88 (38.732,84) Trust ,00 AUD ,26 16 gennaio 2014 Westpac Banking ,26 (52.981,31) Corporation ,00 AUD ,87 16 gennaio 2014 Barclays Bank PLC ,87 (62.406,22) Wholesale London ,00 AUD ,37 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase ,37 (84.430,84) ,00 AUD ,33 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford ,33 (91.759,02) Branch ,00 AUD ,51 16 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,51 (93.212,93) ,00 AUD ,56 16 gennaio 2014 Deutsche Bank London ,56 ( ,70) ,00 BRL ,04 3 gennaio 2014 Bank of America ,04 (43.060,67) Securities ,00 BRL ,48 3 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,48 ( ,41) ,00 BRL ,33 3 gennaio 2014 State Street Bank and ,33 ( ,28) Trust ,00 BRL ,04 3 gennaio 2014 Citibank N.A ,04 ( ,51) ,00 BRL ,81 3 gennaio 2014 Barclays Bank PLC ,81 ( ,26) Wholesale London ,00 BRL ,91 3 gennaio 2014 JP Morgan Chase ,91 ( ,65) ,00 CAD 8.966,87 16 gennaio 2014 State Street Bank and 8.966,87 (211,64) Trust ,00 CAD ,09 16 gennaio 2014 Citibank N.A ,09 (18.731,11) ,00 CAD ,94 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase ,94 (21.777,70) ,00 CAD ,04 16 gennaio 2014 Goldman Sachs ,04 (26.409,18) International London ,00 CAD ,85 16 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,85 (28.091,45) ,00 CAD ,15 16 gennaio 2014 Credit Suisse ,15 (33.532,74) International ,00 CAD ,57 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford ,57 (52.041,53) Branch ,00 CAD ,09 16 gennaio 2014 Barclays Bank PLC ,09 (71.920,81) Wholesale London ,00 CAD ,80 16 gennaio 2014 Deutsche Bank London ,80 ( ,39) ,00 CHF ,46 19 marzo 2014 JP Morgan Chase ,46 429, ,00 CHF ,14 19 marzo 2014 UBS AG Stamford ,14 55,38 Branch ,00 CHF ,16 19 marzo 2014 Deutsche Bank London ,16 (718,27) ,00 CLP ,56 16 gennaio 2014 Bank of America ,56 (76.557,39) Securities ,00 CLP ,05 16 gennaio 2014 Goldman Sachs ,05 (78.545,30) International London ,00 DKK ,55 19 marzo 2014 Citibank N.A ,55 (206,87) ,00 GBP ,12 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC , ,85 Wholesale London ,00 GBP ,42 19 marzo 2014 State Street Bank and , ,93 Trust ,00 GBP ,92 19 marzo 2014 Goldman Sachs , ,63 International London ,00 GBP ,56 19 marzo 2014 Credit Suisse , ,60 International ,00 GBP ,76 19 marzo 2014 UBS AG Stamford ,76 (2.260,71) Branch ,00 GBP ,67 19 marzo 2014 Westpac Banking ,67 (4.338,21) Corporation ,00 GBP ,24 19 marzo 2014 JP Morgan Chase ,24 (9.749,36) ,00 HKD ,93 19 febbraio 2014 Barclays Bank PLC ,93 (2.108,79) Wholesale London ,00 ILS 7.879,56 16 gennaio 2014 State Street Bank and 7.879,56 (14,64) Trust 89

92 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata ,00 INR ,04 19 febbraio 2014 Credit Suisse ,04 (2.757,82) International ,00 JPY ,54 19 febbraio 2014 Credit Suisse ,54 (25.123,10) International ,00 JPY ,26 19 febbraio 2014 State Street Bank and ,26 (26.502,62) Trust ,00 JPY ,89 19 febbraio 2014 Deutsche Bank London ,89 (55.162,55) ,00 JPY ,74 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase ,74 (66.973,53) ,00 JPY ,25 19 febbraio 2014 Goldman Sachs ,25 ( ,85) International London ,00 JPY ,08 19 febbraio 2014 Westpac Banking ,08 ( ,54) Corporation ,00 JPY ,08 19 febbraio 2014 Barclays Bank PLC ,08 ( ,35) Wholesale London ,00 JPY ,31 19 febbraio 2014 Citibank N.A ,31 ( ,55) ,00 KRW ,98 19 febbraio 2014 Credit Suisse ,98 (14.644,71) International ,00 KRW ,78 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase ,78 (18.834,60) ,00 KRW ,87 19 febbraio 2014 State Street Bank and ,87 (24.396,77) Trust ,00 MXN ,19 16 gennaio 2014 State Street Bank and ,19 (9.342,16) Trust ,00 MXN ,62 16 gennaio 2014 Barclays Bank PLC ,62 (16.095,13) Wholesale London ,00 MXN ,36 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford ,36 (17.481,95) Branch ,00 MXN ,60 16 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,60 (17.804,48) ,00 MXN ,42 16 gennaio 2014 Credit Suisse ,42 (18.346,59) International ,00 MXN ,48 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase ,48 (23.059,95) ,00 MYR ,10 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase ,10 (9.872,22) 3.200,00 NOK 384,85 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC 384,85 (4,88) Wholesale London ,00 NOK 9.550,95 19 marzo 2014 JP Morgan Chase 9.550,95 (122,84) ,00 NOK ,45 19 marzo 2014 UBS AG Stamford ,45 (2.834,79) Branch ,00 NOK ,51 19 marzo 2014 State Street Bank and ,51 (3.857,99) Trust ,00 NOK ,08 19 marzo 2014 Credit Suisse ,08 (7.673,11) International ,00 NZD ,44 16 gennaio 2014 Citibank N.A ,44 (4.454,78) ,00 NZD ,89 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford ,89 (17.233,51) Branch ,00 NZD ,94 16 gennaio 2014 State Street Bank and ,94 (17.269,56) Trust ,00 NZD ,56 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase ,56 (22.547,46) ,00 NZD ,36 16 gennaio 2014 Credit Suisse ,36 (25.410,87) International ,00 PLN ,17 19 marzo 2014 State Street Bank and , ,80 Trust ,00 PLN ,25 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC , ,54 Wholesale London ,00 PLN ,50 19 marzo 2014 Deutsche Bank London , , ,00 PLN ,41 19 marzo 2014 JP Morgan Chase , , ,00 SEK ,47 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC ,47 (149,32) Wholesale London ,00 SGD ,38 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase ,38 (27.083,59) ,00 SGD ,15 19 febbraio 2014 Bank of America ,15 (36.506,02) Securities ,00 SGD ,48 19 febbraio 2014 Credit Suisse ,48 (51.730,22) International ,00 SGD ,30 19 febbraio 2014 UBS AG Stamford ,30 (57.799,17) Branch ,00 SGD ,62 19 febbraio 2014 State Street Bank and ,62 (60.614,13) Trust ,00 SGD ,01 19 febbraio 2014 Barclays Bank PLC ,01 (91.498,71) Wholesale London ,00 TRY ,04 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC ,04 (16.963,17) Wholesale London ,00 TWD ,95 19 febbraio 2014 Citibank N.A ,95 (49.496,53) ,00 TWD ,14 19 febbraio 2014 State Street Bank and ,14 (77.841,29) Trust ,00 TWD ,45 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase ,45 ( ,57) ,00 USD ,15 19 marzo 2014 Royal Bank of Scotland ,15 (8.610,51) ,00 USD ,52 19 marzo 2014 UBS AG Stamford ,52 (34.990,00) Branch ,00 USD ,81 19 marzo 2014 Deutsche Bank London ,81 (42.171,34) ,00 USD ,92 19 marzo 2014 Bank of America ,92 (43.685,73) Securities ,00 USD ,07 19 marzo 2014 Citibank N.A ,07 (65.353,75) ,00 USD ,22 19 marzo 2014 Goldman Sachs ,22 (66.951,37) International London ,00 USD ,61 19 marzo 2014 Westpac Banking ,61 (70.594,34) Corporation ,00 USD ,88 19 marzo 2014 State Street Bank and ,88 (71.562,17) Trust 90

93 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata ,00 USD ,67 19 marzo 2014 Credit Suisse International ,67 ( ,81) ,00 USD ,99 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London ,99 ( ,08) ,00 USD ,13 19 marzo 2014 JP Morgan Chase ,13 ( ,54) ,00 ZAR ,93 16 gennaio 2014 Credit Suisse International ,93 (13.631,27) , ,00 GBP 19 marzo 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 GBP 19 marzo 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 GBP 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 GBP 19 marzo 2014 Credit Suisse International , , , ,00 GBP 19 marzo 2014 Citibank N.A , , , ,00 GBP 19 marzo 2014 Goldman Sachs International London ,58 (754,49) , ,00 GBP 19 marzo 2014 UBS AG Stamford Branch ,71 (6.159,73) , ,00 HKD 19 febbraio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Credit Suisse International , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Westpac Banking Corporation , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Citibank N.A , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Deutsche Bank London , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Goldman Sachs International London , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 Bank of America Securities , , , ,00 JPY 19 febbraio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 KRW 19 febbraio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 KRW 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 KRW 19 febbraio 2014 Credit Suisse International , , , ,00 MXN 16 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 MXN 16 gennaio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 MXN 16 gennaio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 MXN 16 gennaio 2014 Credit Suisse International , , , ,00 MXN 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 MXN 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 NOK 19 marzo 2014 Deutsche Bank London , , , ,00 NOK 19 marzo 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 NOK 19 marzo 2014 Credit Suisse International ,17 (1.385,48) , ,00 NZD 16 gennaio 2014 Credit Suisse International , , , ,00 NZD 16 gennaio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 NZD 16 gennaio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 NZD 16 gennaio 2014 Citibank N.A , , , ,00 NZD 16 gennaio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 SEK 19 marzo 2014 UBS AG Stamford Branch ,75 515, , ,00 SEK 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London ,62 304, , ,00 SEK 19 marzo 2014 JP Morgan Chase ,15 129, , ,00 SEK 19 marzo 2014 State Street Bank and Trust ,83 71, , ,00 SEK 19 marzo 2014 Credit Suisse International ,91 (12.739,85) , ,00 SGD 19 febbraio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 SGD 19 febbraio 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 SGD 19 febbraio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 SGD 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 SGD 19 febbraio 2014 Credit Suisse International , ,02 91

94 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata , ,00 SGD 19 febbraio 2014 Bank of America Securities , , , ,00 TWD 19 febbraio 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 TWD 19 febbraio 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 TWD 19 febbraio 2014 Citibank N.A , , , ,00 USD 19 marzo 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Credit Suisse International , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Citibank N.A , , , ,00 USD 19 marzo 2014 UBS AG Stamford Branch , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Deutsche Bank London , , , ,00 USD 19 marzo 2014 State Street Bank and Trust , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Westpac Banking Corporation , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Bank of America Securities , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Goldman Sachs International London , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Royal Bank of Scotland , , ,69 Totale contratti a termine su valute ,69 Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni in Valore di mercato Opzioni (6.477,00) CALL S&P 500 INDEX SP USD In titoli Bank of America ,00 (14.560,31) 03/01/ (6.200,00) CALL S&P 500 INDEX SPX USD In titoli Bank of America ,74 (90.679,31) 01/10/ (20.808,00) CALL S&P 500 INDEX SPX USD In titoli Bank of America ,75 (2.778,69) 31/12/ ( ,00) CALL SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Deutsche Bank AG ,81 (83.423,41) 17/01/ (49.133,00) CALL SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Bank of America ,20 (11.717,94) 24/01/ ,00 PUT SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Bank of America , ,05 15/08/ ,00 PUT SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli BP2S Luxembourg , ,79 17/10/ ,00 PUT SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Bank of America , ,26 18/07/ ,00 PUT SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Bank of America , ,36 19/09/ ,00 PUT SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Bank of America , ,15 19/12/ ,00 PUT SPDR TRUST SERIES 1 USD In titoli Bank of America , ,60 21/11/ ,55 Totale opzioni ,55 Di ricevere (%) Da pagare (%) Data di scadenza Valuta Nozionale Typo di collaterale Controparto Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Swap su tassi d'interesse 0, , settembre 2022 USD ,00 In titoli Credit Suisse ( ,08) 00 0, ,760 9 gennaio 2023 USD ,00 In titoli Credit Suisse (12.143,90) 00 0, , febbraio 2023 USD ,00 In titoli Credit Suisse International ( ,02) 0, ,748 5 aprile 2023 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International (53.583,87) 0, , luglio 2023 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC ( ,93) 0, , luglio 2023 USD ,00 In titoli Credit Suisse International ( ,69) 0, , luglio 2023 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International ( ,96) Totale swap su tassi d'interesse ,82 92

95 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Di ricevere (%) Da pagare (%) Data di scadenza Valuta Nozionale Typo di collaterale Controparto Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata 00 0, , luglio 2023 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. ( ,05) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Citibank N.A. (125,18) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli JP Morgan Chase Bank (29.137,20) Floating 3, dicembre 2043 USD 2.100,00 In titoli JP Morgan Chase Bank (3,95) Floating 3, dicembre 2023 USD ,00 In titoli JP Morgan Chase Bank (9.581,71) 0,750 Floating 18 dicembre 2015 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,58 3,850 Floating 18 dicembre 2043 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (504,80) 3,150 Floating 18 dicembre 2023 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,59 2,050 Floating 18 dicembre 2018 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,97 Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (54.164,09) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (52.695,29) Floating 3, dicembre 2023 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (18.027,51) Floating 3, dicembre 2043 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. 145,99 Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC (7.206,23) Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (17.387,04) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC (17.055,85) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (2.399,07) Floating 3, dicembre 2043 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC 27,62 Floating 3, dicembre 2043 USD ,00 In titoli Credit Suisse International 92,03 Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC (663,79) Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC (535,18) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Credit Suisse (9.771,54) Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Credit Suisse (16.748,97) 0, ,545 7 ottobre 2023 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC (4.337,50) 3,150 Floating 18 dicembre 2023 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC ,42 Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (59.867,99) 3,150 Floating 18 dicembre 2023 USD ,00 In titoli Barclays Capital Inc , , ,485 7 novembre 2023 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (1.944,05) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Citibank N.A. (10.885,09) Floating 3, dicembre 2023 USD ,00 In titoli Citibank N.A. (12.797,23) Floating 3, dicembre 2023 USD ,00 In titoli Credit Suisse (8.531,49) 0, ,590 8 maggio 2023 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC ( ,76) 3,150 Floating 18 dicembre 2023 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,85 Floating 3, marzo 2024 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (16.948,24) 2,050 Floating 18 dicembre 2018 USD ,00 In titoli Deutsche Bank AG ,36 Floating 2, marzo 2019 USD ,00 In titoli Deutsche Bank AG (8.706,12) Floating 3, marzo 2044 USD ,00 In titoli Citibank N.A ,69 0,750 Floating 18 dicembre 2015 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC ,32 3,850 Floating 18 dicembre 2043 USD ,00 In titoli Citibank N.A. (66,79) Floating 0, marzo 2016 USD ,00 In titoli Barclays Bank PLC (13.522,21) 3,850 Floating 18 dicembre 2043 USD ,00 In titoli Citibank N.A. (200,38) Floating 3, marzo 2044 USD ,00 In titoli Citibank N.A ,68 Floating 0, marzo 2016 USD ,00 In titoli Citibank N.A. (20.225,93) Floating 2, marzo 2019 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International (13.041,22) Floating 3, marzo 2024 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International (25.403,18) 2,050 Floating 18 dicembre 2018 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International ,55 3,150 Floating 18 dicembre 2023 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International ,63 0,750 Floating 18 dicembre 2015 USD ,00 In titoli Citibank N.A ,69 3,250 Floating 19 marzo 2024 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,37 3,750 Floating 19 marzo 2044 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (11.964,49) 0,750 Floating 19 marzo 2016 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,74 2,000 Floating 19 marzo 2019 USD ,00 In titoli Bank of America N.A ,47 Floating 0, dicembre 2015 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. (13.690,58) Floating 2, dicembre 2018 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. ( ,98) Floating 3, dicembre 2023 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. ( ,45) Floating 3, dicembre 2043 USD ,00 In titoli Bank of America N.A. 477,09 3,150 Floating 18 dicembre 2023 USD ,00 In titoli JP Morgan Chase Bank ,35 2,050 Floating 18 dicembre 2018 USD ,00 In titoli Credit Suisse International ,55 0,750 Floating 18 dicembre 2015 USD ,00 In titoli Credit Suisse International ,27 Floating 0, marzo 2016 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (18.558,06) Floating 2, marzo 2019 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (12.768,93) Floating 3, marzo 2024 USD ,00 In titoli JP Morgan Chase Bank (25.120,94) Floating 3, dicembre 2023 USD ,00 In titoli Credit Suisse International (22.729,60) 3,750 Floating 19 marzo 2044 USD 100,00 In titoli Goldman Sachs International (1,25) Floating 0, marzo 2016 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International (2.080,44) 2,000 Floating 19 marzo 2019 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International 263,95 Floating 3, marzo 2024 USD ,00 In titoli Goldman Sachs International (395,63) ,82 Totale swap Irs ,82 93

96 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Sottostante Vendita / Acquisto Tassa di interessi (%) Valuta Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Nozionale Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Credit default swap CDX EM CDSI S20 V1 5Y PRC 20/12/2018 Acquisto 5,000 USD 20 dicembre 2018 In titoli Barclays Bank PLC , ,17 CDX EM CDSI S20 V1 5Y PRC 20/12/2018 Acquisto 5,000 USD 20 dicembre In titoli JP Morgan Chase , , CDX IG CDSI S21 5Y V1 20/12/2018 Acquisto 1,000 USD 20 dicembre In titoli Barclays Bank PLC , , CDX IG CDSI S21 5Y V1 20/12/2018 Acquisto 1,000 USD 20 dicembre In titoli Goldman Sachs , , International CDX IG CDSI S21 5Y V1 20/12/2018 Acquisto 1,000 USD 20 dicembre In titoli Credit Suisse , , International CDX IG CDSI S21 5Y V1 20/12/2018 Acquisto 1,000 USD 20 dicembre In titoli Citibank N.A , , CDX IG CDSI S21 5Y V1 20/12/2018 Acquisto 1,000 USD 20 dicembre In titoli JP Morgan , , CDX NA HY S18 5Y/500 BP (DBK) Acquisto 5,000 USD 20 dicembre In titoli Barclays Bank PLC , ,58 20/06/ CDX NA HY S18 5Y/500 BP (DBK) Acquisto 5,000 USD 20 dicembre In titoli Credit Suisse , ,49 20/06/ CDX NA HY S18 5Y/500 BP (DBK) Acquisto 5,000 USD 20 dicembre In titoli Barclays Bank PLC , ,87 20/06/ CDX NA HY S18 5Y/500 BP (DBK) Acquisto 5,000 USD 20 dicembre In titoli Deutsche Bank AG , ,98 20/06/ CDX NA HY S18 5Y/500 BP (DBK) Acquisto 5,000 USD 20 dicembre In titoli JP Morgan Chase , ,42 20/06/ ,12 Totale credit default swap ,12 94

97 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Data di Valuta Typo di collaterale Controparto Nozionale Plusvalenza / (minusvalenza) scadenza non realizzata Total Return Swap CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Bank of America ,00 (180,43) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Bank of America ,00 (399,52) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Bank of America ,00 (786,15) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (824,81) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (1.211,44) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Bank of America ,00 (811,92) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (889,25) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (451,07) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (799,04) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (760,38) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (760,38) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (1.159,90) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (773,26) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (773,26) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (773,26) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (386,63) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (386,63) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (592,83) International CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (747,49) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Barclays Bank PLC ,00 (679,65) CMB CMBX NA BBB 6 05/11/ maggio 2063 USD In titoli Credit Suisse ,00 (451,07) IOS FN P USL1M R 12/01/2041 GS 12 gennaio 2041 USD In titoli Goldman Sachs ,93 (730,22) 2508 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Goldman Sachs ,05 958,78 International MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Goldman Sachs Trust ,81 17,01 Company MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC , ,26 Wholesale London MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC ,80 671,76 Wholesale London MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Goldman Sachs ,78 173,06 International MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Goldman Sachs ,62 34,02 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Credit Suisse ,45 672,78 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Credit Suisse ,45 672,78 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli JP Morgan Chase Bank ,58 119,09 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2042 USD In titoli Barclays Bank PLC ,05 9,46 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2042 USD In titoli Goldman Sachs ,57 23,52 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2042 USD In titoli Goldman Sachs ,57 23,52 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2040 USD In titoli Goldman Sachs ,91 500,26 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli JP Morgan Securities ,07 423,12 Ltd MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Credit Suisse ,61 676,01 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Bank of America ,61 676,01 MARKIT IOS.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC ,61 676,01 MARKIT IOS.FN USL1MR 12 gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC , ,95 12/01/ MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2040 USD In titoli Barclays Bank PLC ,86 (151,34) MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2040 USD In titoli Barclays Bank PLC ,83 19,30 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2040 USD In titoli Barclays Bank PLC ,03 62,59 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2040 USD In titoli Barclays Bank PLC ,55 45,27 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2040 USD In titoli Barclays Bank PLC ,46 11,38 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC ,23 110,19 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC ,22 211,84 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Citibank N.A ,10 72,16 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC 5.885,62 4,26 MARKIT MBX.FN /12/ gennaio 2041 USD In titoli Barclays Bank PLC ,18 (12,98) MARKIT MBX.FN P USLM R 12 gennaio 2039 USD In titoli Barclays Bank PLC 7.737,53 11,38 12/01/ MARKIT MBX.FN P USLM R 12 gennaio 2039 USD In titoli Barclays Bank PLC ,92 22,59 12/01/ MARKIT MBX.FN P USLM R 12 gennaio 2039 USD In titoli Barclays Bank PLC 7.737,53 11,38 12/01/ MARKIT MBX.FN P USLM R 12 gennaio 2039 USD In titoli Barclays Bank PLC ,06 22,75 12/01/ Totale Total Return Swap (1.960,87) 95

98 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () MARKIT MBX.FN P USLM R 12 gennaio 2039 USD In titoli Barclays Bank PLC ,06 22,75 12/01/ MARKIT MBX.FN P USLM R 12 gennaio 2039 USD In titoli Barclays Bank PLC ,30 58,87 12/01/ MARKIT MBX.FN P USLM R 1 dicembre 2039 USD ,84 45,18 12/01/ MARKIT MBX.FN /12/ dicembre 2038 USD In titoli Barclays Bank PLC ,77 (91,65) MARKIT MBX.GII /12/ gennaio 2041 USD In titoli Credit Suisse ,34 384,40 Totale Total Return Swap (1.960,87) (1.960,87) Valuta Typo di collaterale Controparto Nozionale Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Equity Swap BOFAML CUSTOM BSKT 14/03/2014 USD In titoli Bank of America , ,44 CG US BASKET 19/12/2014 USD In titoli Citibank N.A. 200, ,73 ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 03/10/2014 USD In titoli JP Morgan Chase ,00 (4.401,79) ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 28/03/2014 USD In titoli JP Morgan Chase , ,01 RUSSELL 1000 INDEX TOTAL RETUR 14/03/201 USD In titoli Citibank N.A. 35,00 (4.066,36) RUSSELL 1000 INDEX TOTAL RETUR 14/03/201 USD In titoli Bank of America ,00 ( ,68) RUSSELL 1000 INDEX TOTAL RETUR 19/12/201 USD In titoli Bank of America 4.387,00 ( ,35) S+P GSCI 3 MONTH FORWARD INDEX 20/06/201 USD In titolicredit Suisse International , ,39 S+P GSCI 3 MONTH FORWARD INDEX 20/06/201 USD In titoli Barclays Bank PLC , ,21 VANGUARD FTSE EMERGING MARKET ETF 13/05/ USD In titoli Deutsche Bank , ,38 VANGUARD FTSE EMERGING MARKET ETF 19/05/ USD In titoli Citibank N.A ,00 (65.774,18) Emerging Markets ,80 Totale Equity Swap ,80 96

99 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Data di scadenza Valuta Typo di collaterale Controparto Nozionale Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Inflation Linked Swap ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA maggio 2021 USD In titoli Deutsche Bank AG ,00 ( ,25) ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA novembre 2021 USD In titoli Deutsche Bank AG ,00 ( ,26) ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA agosto 2022 USD In titoli Credit Suisse ,00 (76.299,87) International ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA agosto 2022 USD In titoli JP Morgan Chase Bank ,00 ( ,20) ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA agosto 2022 USD In titoli Citibank N.A , ,82 ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA agosto 2022 USD In titoli Credit Suisse ,00 (43.677,35) International ILS US CPI URBAN CONSUMER NSA ottobre 2022 USD In titoli Goldman Sachs Trust ,00 ( ,78) Company ( ,89) Totale Inflation Linked Swaps ( ,89) Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,55 90, ,62 2, ,81 11,44 ( ,92) (4,36) ,06 100,00 97

100 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX TR FLEX 5 () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Stati Uniti 83,11 75,09 Regno Unito 2,57 2,33 Giappone 2,53 2,29 Altro 11,79 10,65 100,00 90,36 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 32,92 29,74 Servizi finanziari 10,47 9,46 Cosmetica 5,36 4,82 Energia 5,15 4,72 Settore immobiliare 4,39 4,00 Assicurazioni 4,23 3,83 Banche 4,11 3,72 Distribuzione e vendita all'ingrosso 4,00 3,58 Telecomunicazioni 3,00 2,67 Servizi diversi 2,72 2,48 Servizi per l'industria alimentare 2,57 2,30 Chimica 2,24 2,03 Altro 18,84 17,00 100,00 90,36 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto US TREASURY BILL 0% 1301/05/2014 Titoli di stato ,62 3,62 US TREASURY BILL 0% 1308/05/2014 Titoli di stato ,92 2,71 US TREASURY BILL 0% 1329/05/2014 Titoli di stato ,93 2,35 FNCL 4% 1025/09/2039 Servizi finanziari ,69 2,05 US TREASURY BILL 0% 1302/01/2014 Titoli di stato ,83 1,81 US TREASURY BILL 0% 1309/01/2014 Titoli di stato ,81 1,80 US TREASURY BILL 0% 1316/01/2014 Titoli di stato ,72 1,80 US TREASURY BILL 0% 1306/02/2014 Titoli di stato ,66 1,80 US TREASURY BILL 0% 1310/04/2014 Titoli di stato ,56 1,80 US TREASURY BILL 0% 1303/04/2014 Titoli di stato ,87 1,80 98

101 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX GLOBAL BOND () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Germania Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 DEUTSCHLAND REP 3.25% 0904/01/ ,60 4,22 Italia ,60 4, ,00 ITALY BOTS 0% 1313/06/ ,70 5, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/07/ ,00 1, ,00 ITALY BTPS 3.75% 0601/08/ ,82 0, ,00 ITALY BTPS 4.25% 0901/03/ ,40 2, ,00 ITALY CTZS 0% 1230/09/ ,92 3,74 Regno Unito ,84 13, ,00 UK TREASURY 3.75% 1007/09/2020 GBP ,43 0,24 Stati Uniti ,43 0, ,00 US TREASURY N/B 1.75% 1031/07/2015 USD ,07 0, ,00 US TREASURY N/B 2.625% 1015/08/2020 USD ,90 1, ,97 2, ,00 UBS LUX BONDCRNCY DVRSQA ,00 1, ,38 35, ,09 75,52 Totale portafoglio ,93 95,52 Fondi di investimento ,84 20,00 Francia Organismi di investimento collettivo 2.000,00 AMUNDI ETF GOVT BOND HIGHEST ,00 0, ,00 AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST ,00 0,35 20,00 AMUNDI INFLATION MONDEIC ,60 1, ,00 GROUPAMA IND INFLATION M ,00 0, ,00 GROUPAMA INDX INFLATION MM ,00 1, ,00 LYXOR ETF EMTS INFL.LINK ,08 1,66 Irlanda ,68 5, ,00 BNY MELLON GLEM MKT DBT C USD ,52 0, ,00 GLG GLOBAL CONVERTIBLE UCITSS ,00 4, ,00 ISHARES BARCLAYS CAP O CORP ,90 2,32 BOND 3.000,00 ISHARES BC GBL INF LNK BD ,00 0, ,00 ISHARES INF LKD GOV BOND UCITS ,00 6,76 ETF ,00 ISHARES O CORP BOND LAG CP ,74 3,17 UCITS ETF 8.000,00 ISHARES GS INV CP BD ,00 1, ,00 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITS ,00 5,14 ETF ,00 ISHARES MARKIT IBOXX H/Y ,00 2, ,00 MELLON GLOBAL EMM DEBT LCC USD ,68 0, ,00 PIMCO SH TERM H/Y CORP BOND USD ,54 4, ,68 PIMCOGLB H/Y BDINST ACC USD ,65 2, ,00 SPDR CITI ASIA LOCAL GOV BD ,00 1,28 Lussemburgo ,03 34, ,00 AWF FD O 13 I CAP ,00 3, ,00 AXA WORLD FUNDUS HY BONDI ,00 2, ,00 AZ FUND 1 GLOBAL CUR RATEAA ,00 0, ,00 DB XTR II IBX GBL INFLKD ,00 0, ,00 FIDELITY FDUS HI/YLDY USD ,90 1, ,00 FRANK TEMP INV GLB BNDIACC ,00 0, ,09 HSBC GIFGL EMER MKT BDIH ,56 1,99 500,00 JB LOCAL EMERGING BND FNDC USD ,42 0, ,00 JEFFERIESGLOB CONVERT BDB ,00 4, ,00 JPM EMERGING MARKETS BONDC USD ,70 0, ,00 JPMORGAN FEM MAR LO C DCA ,00 2, ,00 LODH INVEST CNVRTBLE BD IA CAP ,50 4, ,00 MORGAN ST INV F CRP BZ ,00 2, ,00 NORDEA IUS CORP BNDBI USD USD ,30 2, ,00 SCHRODER INTL O CORPCAC ,00 1, ,00 SCHRODER INTL GL CORP BDCAC USD ,00 4,14 99

102 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX GLOBAL BOND () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine (10,00) US 10YR NOTE FUT (CBT) 20/03/2014 USD In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,19 Totale contratti a termine 7.691,19 Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 CHF 7 marzo 2014 JP Morgan Chase , , ,00 USD ,85 7 marzo 2014 JP Morgan Chase ,85 (32.853,03) (25.409,99) Totale contratti a termine su valute (25.409,99) Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,93 95,52 (17.718,80) (0,04) ,78 4,53 (6.128,77) (0,01) ,14 100,00 100

103 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX GLOBAL BOND () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Lussemburgo 37,21 35,55 Irlanda 36,40 34,78 Italia 14,08 13,45 Francia 5,44 5,19 Germania 4,42 4,22 Stati Uniti 2,19 2,09 Regno Unito 0,26 0,24 100,00 95,52 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Fondi d'investimento aperti 79,06 75,52 Titoli di stato 20,94 20,00 100,00 95,52 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ISHARES INF LKD GOV BOND UCITS ETF Fondi d'investimento aperti ,00 6,77 ITALY BOTS 0% 1313/06/2014 Titoli di stato ,70 5,63 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITS ETF Fondi d'investimento aperti ,00 5,14 JEFFERIESGLOB CONVERT BDB Fondi d'investimento aperti ,00 4,58 LO FUNDS INVEST CNVRTBLE BD IA CAP Fondi d'investimento aperti ,50 4,57 GLG GLOBAL CONVERTIBLE UCITSS Fondi d'investimento aperti ,00 4,48 PIMCO SH TERM H/Y CORP BOND Fondi d'investimento aperti ,54 4,38 DEUTSCHLAND REP 3.25% 0904/01/2020 Titoli di stato ,60 4,22 SCHRODER INTL GL CORP BDCAC Fondi d'investimento aperti ,00 4,14 ITALY CTZS 0% 1230/09/2014 Titoli di stato ,92 3,74 101

104 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* () Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Australia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 FMG RES AUG % 1201/04/2017 USD ,67 1,05 Austria ,67 1, ,00 JBS INVESTMENTS 7.75% 1328/10/2020 USD ,42 0,70 Canada ,42 0, ,00 AINSWORTH LUMBER 7.5% 1215/12/2017 USD ,60 0, ,00 FORD CRED CANADA 3.32% 1219/12/2017 CAD ,13 0, ,00 NOVELIS INC 8.375% 1115/12/2017 USD ,39 0, ,00 TELESAT CANADA/L 6% 1215/05/2017 USD ,88 0,51 Francia ,00 2, ,00 CMA CGM 8.5% 1115/04/2017 USD ,20 1, ,00 LAFARGE SA 0930/05/2017 FRN GBP ,36 1, ,00 LAFARGE 6.625% 0229/11/2017 GBP ,84 0, ,00 PEUGEOT SA 5.625% 1211/07/ ,86 1,04 Germania ,26 4, ,00 GROHE HOLDING 1215/12/2017 FRN ,00 1,17 Hong Kong ,00 1, ,00 YANCOAL INTL 4.461% 1216/05/2017 USD ,63 0,35 Irlanda ,63 0, ,00 ALFA BANK 7.875% 1025/09/2017 USD ,25 1, ,00 ARDAGH GLASS FIN 7.125% 0715/06/ ,00 0, ,00 BORD GAIS 3.625% 1204/12/ ,75 0, ,00 BRUNSWICK RAIL 6.5% 1201/11/2017 USD ,54 0, ,00 ESB FINANCE LTD 6.25% 1211/09/ ,70 0, ,00 ROSNEFT OIL CO 3.149% 1206/03/2017 USD ,33 0, ,00 RUSSIAN RAILWAYS 5.739% 1003/04/2017 USD ,43 0,97 Isole Cayman ,00 5, ,00 AGILE PROPERTY 9.875% 1220/03/2017 USD ,83 0, ,00 CENTRAL CHINA RE 6.5% 1304/06/2018 USD ,72 0,34 Israele ,55 0, ,00 ISRAEL ELECTRIC 6.7% 1210/02/2017 USD ,61 0,84 Italia ,61 0, ,00 ITALY BTPS 4.75% 1201/06/ ,00 11, ,00 ROMULUS FINANCE 0320/02/2015 FRN ,00 1, ,00 TELECOM ITALIA 7.375% 0915/12/2017 GBP ,00 1, ,00 UNICREDIT SPA 2.25% 1316/12/ ,00 0,72 Jersey ,00 14, ,00 HASTINGS INSR GR 1321/10/2019 FRN GBP ,73 0, ,00 HASTINGS INSR GR 8% 1321/10/2020 GBP ,21 0,22 Lussemburgo ,94 1, ,00 ARCELORMITTAL 5.875% 1017/11/ ,00 0, ,00 BOARDRIDERS 8.875% 1015/12/ ,00 0, ,00 EXPRO FINANCE LU 8.5% 0915/12/2016 USD ,94 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 7% 1223/03/ ,20 1, ,00 FINMEC FNCE SA 4.5% 1319/01/ ,00 1, ,00 HEIDELBERGCEMENT 8% 0931/01/ ,00 0, ,00 INEOS GRP HLDG 7.875% 0615/02/ ,07 0, ,00 MAISONS DU MONDE 9% 1301/08/ ,00 1, ,00 NUMERICABLE FIN % 1215/02/ ,00 0, ,00 PACIFIC DRILLING 8.25% 1223/02/2015 USD ,85 0, ,00 VTB BANK 6% 1212/04/2017 USD ,01 0, ,00 WIND ACQUISITION 11.75% 0915/07/ ,00 1, ,00 ZINC CAPITAL 8.875% 1115/05/ ,00 0,13 Norvegia ,07 10, ,00 ALBAIN BIDCO 6.75% 1301/11/ ,00 0,60 Paesi Bassi ,00 0, ,00 AERCAP AVIATION 6.375% 1230/05/2017 USD ,18 0, ,00 EDP FINANCE BV 6.625% 0209/08/2017 GBP ,50 1, ,00 ENEL FINANCE INTL 6.25% 0715/09/2017 USD ,39 1, ,00 LUKOIL INTL FIN 6.356% 0707/06/2017 USD ,50 0, ,00 MAJAPAHIT HOLD 7.25% 0728/06/2017 USD ,81 0, ,00 MARFRIG HLDG 9.875% 1324/07/2017 USD ,72 0, ,00 MIH BV 6.375% 1028/07/2017 USD ,09 0, ,00 ZIGGO FINANCE 6.125% 1015/11/ ,00 0,25 Regno Unito ,19 5, ,00 ALGECO SCOTSMAN 10.75% 1215/10/2019 USD ,63 0, ,00 ARQIVA BROAD FIN 9.5% 1331/03/2020 GBP ,68 1, ,00 BAA SH PLC 7.125% 1001/03/2017 GBP ,29 1, ,00 DIXONS RETAIL 8.75% 1215/09/2017 GBP ,80 1, ,00 INMARSAT FINANCE 7.375% 0901/12/2017 USD ,08 0, ,00 INTL PERSONAL FI 11.5% 1006/08/ ,00 0, ,00 ITV PLC 7.375% 0605/01/2017 GBP ,41 0, ,00 JERROLD FINCO 9.75% 1315/09/2018 GBP ,57 1, ,00 LADBROKES GROUP 7.625% 1005/03/2017 GBP ,94 1, ,00 THOMAS COOK GR 7.75% 1022/06/2017 GBP ,36 1,71 Repubblica Ceca ,76 11, ,00 CET 21 SPOL 9% 1001/11/ ,00 1,37 Spagna ,00 1, ,00 CAMPOFRIO FOOD 8.25% 0931/10/ ,00 1, ,00 CORES 3.25% 1319/04/ ,00 0, ,00 TELEFONICA EMIS 6.221% 0703/07/2017 USD ,40 0,20 Stati Uniti ,40 1, ,00 ADT CORP 2.25% 1315/07/2017 USD ,06 1, ,00 AES CORP 8% 0715/10/2017 USD ,76 1, ,00 AHERN RENTALS 9.5% 1315/06/2018 USD ,89 0, ,00 ALLY FINANCIAL 6.25% 1101/12/2017 USD ,41 1, ,00 AMD 8.125% 1015/12/2017 USD ,08 0, ,00 APX GROUP INC 8.75% 1301/12/2020 USD ,13 0, ,00 ARCH COAL INC 7% 1215/06/2019 USD ,20 0, ,00 ASSOC MATERIALS 9.125% 1101/11/2017 USD ,52 0, ,00 CABLEVISION SYS 8.625% 1015/09/2017 USD ,60 0, ,00 CASE NEW HOLLAND 7.875% 11 USD ,96 1,08 01/12/ ,00 CEMEX FINANCE 9.375% 1212/10/2022 USD ,54 0, ,00 CENTURY TEL ENTP 6% 0701/04/2017 USD ,61 0, ,00 CENTURYLINK INC 5.15% 1115/06/2017 USD ,87 0, ,00 CHESAPEAKE ENRGY 6.5% 0515/08/2017 USD ,18 0, ,00 CONSOL ENERGY 8% 1101/04/2017 USD ,96 0, ,00 DISH DBS CORP 4.625% 1215/07/2017 USD ,48 0, ,00 EAGLE ROCK ENERG 8.375% 12 USD ,70 0,81 01/06/ ,00 EL PASO CORP 7% 0715/06/2017 USD ,20 1, ,00 ENERGY XXI GULF 9.25% 1115/12/2017 USD ,03 0, ,00 FERRO CORP 7.875% 1015/08/2018 USD ,88 0, ,00 FRONTIER COMM 8.25% 1015/04/2017 USD ,23 0, ,00 GCI INC 6.75% 1101/06/2021 USD ,57 0, ,00 INTL LEASE FIN 8.875% 1001/09/2017 USD ,98 1, ,00 JMC STEEL GROUP 8.25% 1115/03/2018 USD ,82 0, ,00 LAWSON SOFTWARE 10% 1201/04/ ,00 0, ,00 LEGACY RES/FIN C 6.625% 1301/12/2021 USD ,62 0, ,00 LEGACY RES/FIN C 8% 1201/12/2020 USD ,19 0, ,00 LINN ENERGY LLC 6.5% 1215/05/2019 USD ,57 0, ,00 LINN ENERGY LLC 7% 1201/11/2019 USD ,96 0,15 102

105 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* () Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 MEM PROD PART LP 7.625% 1301/05/2021 USD ,41 0, ,69 MIRANT MIDATLAN 9.125% 0130/06/2017 USD ,25 0, ,00 RAIN CII CARBON 8.25% 1215/01/2021 USD ,31 0, ,00 RAIN CII CARBON 8.5% 1215/01/ ,00 1, ,00 RKI EXP PROD/FIN 8.5% 1301/08/2021 USD ,24 0, ,00 RYERSON INC/JOE 9% 1315/10/2017 USD ,13 0, ,00 SAFEWAY INC 6.35% 0715/08/2017 USD ,92 0, ,00 SAWGRASS MG SUB 8.75% 1215/12/2020 USD ,17 0, ,00 SPRINT NEXTEL 8.375% 0915/08/2017 USD ,17 1, ,00 TESORO CORP 4.25% 1201/10/2017 USD ,15 0, ,00 TOPS HLDG/MKTS 8.875% 1215/12/2017 USD ,65 0, ,00 URS CORP 4.35% 1201/04/2017 USD ,38 0, ,00 USG CORP 6.3% 0715/11/2016 USD ,64 0, ,00 WINDSTREAM CORP 7.875% 1001/11/2017 USD ,99 1, ,00 WPX ENERGY INC 5.25% 1215/01/2017 USD ,94 0,46 Sudafrica ,35 27, ,00 EDCON PROPRIET 9.5% 1301/03/ ,00 0,61 Svezia ,00 0, ,00 PERSTORP HOLDING 8.75% 1215/05/2017 USD ,34 0, ,00 PERSTORP HOLDING 9% 1215/05/ ,00 0,35 Ungheria ,34 0, ,00 MOL HUNGARIAN 5.875% 1020/04/ ,00 2,12 Stati Uniti 'Mortgage backed securities and P.I.K. Bonds' ,00 2, ,19 94, ,00 ALPHABET HLDNG 7.75% 1301/11/2017 USD ,99 0, ,99 0,37 Altri titoli negoziabili ,99 0,37 Obbligazioni e altri titoli di debito Stati Uniti ,00 MIDCONTINENT EXP 5.45% 0915/09/2014 USD ,93 0, ,93 0, ,93 0,31 Totale portafoglio ,11 95,44 103

106 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* () Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 CAD 6 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 CAD 21 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 GBP 4 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 GBP 6 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 GBP 7 gennaio 2014 Ubs Ag London ,08 (41.149,47) , ,00 GBP 10 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 GBP 14 gennaio 2014 Ubs Ag London ,87 (46.035,69) , ,00 GBP 14 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A ,93 (30.979,69) , ,00 GBP 14 febbraio 2014 UBS AG London ,98 (70.608,76) , ,00 GBP 15 gennaio 2014 LBBW Stuttgart ,99 (60.606,41) , ,00 GBP 18 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A ,70 (86.176,37) , ,00 GBP 19 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A ,90 (59.937,68) , ,00 GBP 22 gennaio 2014 LBBW Stuttgart ,47 (20.931,83) , ,00 GBP 24 gennaio 2014 UBS AG London , , , ,00 GBP 27 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A ,02 (12.212,87) , ,00 GBP 29 gennaio 2014 LBBW Stuttgart ,84 (19.145,39) , ,00 USD 4 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 4 marzo 2014 UBS AG London , , , ,00 USD 6 marzo 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 7 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 7 febbraio 2014 Ubs Ag London , , , ,00 USD 9 gennaio 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 9 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 10 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 10 febbraio 2014 Ubs Ag London , , , ,00 USD 10 marzo 2014 JP Morgan Chase , , , ,00 USD 12 febbraio 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 13 marzo 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 14 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 14 febbraio 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 16 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 17 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 17 marzo 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 18 febbraio 2014 JP Morgan London , , , ,00 USD 18 febbraio 2014 UBS AG London , , , ,00 USD 18 marzo 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 18 marzo 2014 UBS AG London , , , ,00 USD 19 febbraio 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 19 marzo 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 21 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 UBS AG London , , , ,00 USD 22 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 23 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 24 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 24 febbraio 2014 LBBW Stuttgart , , , ,00 USD 26 febbraio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 27 gennaio 2014 Ubs Ag London , , , ,00 USD 27 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 27 marzo 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 28 febbraio 2014 UBS AG London , , , ,00 USD 29 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , , ,00 USD 29 gennaio 2014 Ubs Ag London , , , ,00 USD 30 gennaio 2014 Credito Emiliano S.P.A , , ,01 Totale contratti a termine su valute ,01 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,11 95, ,01 0, ,98 2, ,81 1, ,91 100,00 104

107 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT)* () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Stati Uniti 29,35 28,03 Italia 15,50 14,79 Regno Unito 12,38 11,82 Lussemburgo 11,38 10,86 Paesi Bassi 5,44 5,19 Irlanda 5,42 5,17 Francia 4,41 4,21 Canada 2,54 2,42 Ungheria 2,22 2,12 Altro 11,36 10,83 100,00 95,44 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Energia 16,89 16,15 Titoli di stato 11,54 11,02 Telecomunicazioni 10,42 9,95 Media 7,64 7,29 Servizi finanziari 6,34 6,04 Materiali da costruzione 6,29 6,01 Distribuzione e vendita all'ingrosso 4,60 4,39 Chimica 4,53 4,31 Banche 4,05 3,86 Trasporti 3,93 3,75 Metalli 3,92 3,74 Servizi per l'industria alimentare 3,79 3,62 Componentistica e ricambi auto 3,62 3,45 Servizi diversi 3,36 3,20 Altro 9,08 8,66 100,00 95,44 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BTPS 4.75% 1201/06/2017 Titoli di stato ,00 11,02 MOL HUNGARIAN 5.875% 1020/04/2017 Energia ,00 2,12 ARQIVA BROAD FIN 9.5% 1331/03/2020 Media ,68 1,97 TELECOM ITALIA 7.375% 0915/12/2017 Telecomunicazioni ,00 1,88 DIXONS RETAIL 8.75% 1215/09/2017 Distribuzione e vendita all'ingrosso ,80 1,86 LADBROKES GROUP 7.625% 1005/03/2017 Private Equity ,94 1,71 THOMAS COOK GR 7.75% 1022/06/2017 Servizi diversi ,36 1,71 CMA CGM 8.5% 1115/04/2017 Trasporti ,20 1,70 FINMEC FNCE SA 4.5% 1319/01/2021 Tecnologia aerospaziale e militare ,00 1,65 INTL LEASE FIN 8.875% 1001/09/2017 Servizi finanziari ,98 1,55 105

108 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Italia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 ITALY BOTS 0% 1312/09/ ,45 15, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/02/ ,58 12, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/03/ ,10 16, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/05/ ,78 15, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/08/ ,30 8, ,00 ITALY BOTS 0% 1314/10/ ,11 14, ,32 82, ,32 82,71 Totale portafoglio ,32 82,71 106

109 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 10,00 DJ O STOXX FOOD AND BEVERA 21/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , ,00 (40,00) DJ STOXX 600 BANK 21/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd ,00 (16.600,00) 20,00 DJ STOXX 600 BASIC RESSOURCES In divisa JP Morgan Securities Ltd , ,00 21/03/ ,00 DJ STOXX 600 FINANCIAL SERV ( In divisa JP Morgan Securities Ltd , ,00 21/03/ ,00 DJ STOXX 600 MEDIA 21/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , ,00 5,00 DJ STOXX 600 PERSONNAL AND HO 21/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,00 Totale contratti a termine ,00 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,32 82, ,00 0, ,45 16,76 (4.951,18) (0,06) ,59 100,00 107

110 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 100,00 82,71 100,00 82,71 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 100,00 82,71 100,00 82,71 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY BOTS 0% 1314/03/2014 Titoli di stato ,10 16,34 ITALY BOTS 0% 1314/05/2014 Titoli di stato ,78 15,05 ITALY BOTS 0% 1312/09/2014 Titoli di stato ,45 15,00 ITALY BOTS 0% 1314/10/2014 Titoli di stato ,11 14,99 ITALY BOTS 0% 1314/02/2014 Titoli di stato ,58 12,57 ITALY BOTS 0% 1314/08/2014 Titoli di stato ,30 8,76 108

111 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Australia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 FMG RES AUG % 1201/04/2017 USD ,57 0, ,00 FMG RES AUG % 1001/11/2015 USD ,81 0,04 Bermuda ,38 0, ,00 AIRCASTLE LTD 4.625% 1315/12/2018 USD ,61 0,40 Canada ,61 0, ,00 TELESAT CANADA/L 6% 1215/05/2017 USD ,68 0,30 Francia ,68 0, ,00 SOCIETE GENERALE 3.875% 1017/12/2015 GBP ,56 1,07 Isole Cayman ,56 1, ,00 SEAGATE TECH HDD 6.8% 0601/10/2016 USD ,34 0, ,00 TRANSOCEAN INC 4.95% 1015/11/2015 USD ,89 1,09 Italia ,23 1, ,00 INTESA SANPAOLO 4.875% 1210/07/ ,60 2, ,00 TELECOM ITALIA 5.625% 0529/12/2015 GBP ,37 1, ,00 UNICREDIT SPA 4.375% 1211/09/ ,05 2,40 Liberia ,02 6, ,00 ROYAL CARIBBEAN 7.25% 0615/06/2016 USD ,35 0,15 Lussemburgo ,35 0, ,00 ARCELORMITTAL 3.75% 1005/08/2015 USD ,73 2, ,00 INEOS GROUP HOLD 6.125% 1315/08/2018 USD ,32 0, ,00 INTELSAT JACKSON 8.5% 0901/11/2019 USD ,33 0, ,00 INTELSAT LUXEMB 6.75% 1301/06/2018 USD ,27 0, ,00 TELECOM IT CAP 5.25% 0501/10/2015 USD ,10 0,97 Paesi Bassi ,75 3, ,00 NXP BV/NXP FUNDI 3.5% 1315/09/2016 USD ,19 0,15 Regno Unito ,19 0, ,00 ABBEY NATL TREAS 3.375% 1020/10/ ,82 1,60 Spagna ,82 1, ,00 BBVA SENIOR FIN 4.375% 1221/09/ ,00 2, ,00 SANTANDER INTL 3.381% 1101/12/ ,56 2, ,00 TELEFONICA EMIS 3.729% 1027/04/2015 USD ,42 2,38 Stati Uniti ,98 7, ,00 ALLY FINANCIAL 4.625% 1226/06/2015 USD ,95 1, ,00 ALLY FINANCIAL 4.75% 1310/09/2018 USD ,59 0, ,00 ALLY FINANCIAL 5.5% 1215/02/2017 USD ,83 0, ,00 ALLY FINANCIAL 8.3% 1012/02/2015 USD ,26 0, ,00 AMERIGAS PARTNER 6.25% 1120/08/2019 USD ,35 0, ,00 APX GROUP INC 6.375% 1301/12/2019 USD ,98 0, ,00 ARCH COAL INC 8% 1315/01/2019 USD ,75 0, ,00 AVIS BUDGET CAR 1301/12/2017 FRN USD ,21 0, ,00 AVIS BUDGET CAR 4.875% 1315/11/2017 USD ,62 0, ,00 BANK OF AMER CRP 4% 0523/03/ ,50 0, ,00 BOYD ACQU SUB/FI 8.375% 1215/02/2018 USD ,72 0, ,00 CALPINE CORP 7.875% 1031/07/2020 USD ,55 0, ,00 CASE CORP 7.25% 9615/01/2016 USD ,09 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 7.25% 1030/10/2017 USD ,80 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 8.125% 1030/04/2020 USD ,86 0, ,00 CEDAR FAIR LP/CA 9.125% 1101/08/2018 USD ,04 0, ,00 CERIDIAN CORP 11.25% 0915/11/2015 FRN USD ,39 0, ,00 CERIDIAN CORP 12.25% 0915/11/2015 USD ,74 0, ,00 CERIDIAN CORP 8.875% 1215/07/2019 USD ,59 0, ,00 CHESAPEAKE ENRGY 9.5% 0915/02/2015 USD ,02 1, ,00 CHS/COMMUNITY 5.125% 1215/08/2018 USD ,63 0, ,00 CHS/COMMUNITY 8% 1215/11/2019 USD ,08 0, ,00 CIT GROUP INC 4.75% 1215/02/2015 USD ,57 1, ,00 CIT GROUP INC 4.75% 1215/02/2015 USD ,62 0, ,00 CIT GROUP INC 5.25% 1101/04/2014 USD ,12 0, ,00 CIT GROUP INC 5.25% 1101/04/2014 USD ,01 0, ,00 CITIGROUP INC 4% 1026/11/ ,31 0, ,00 CLEAR CHANNEL 5.5% 0415/09/2014 USD ,61 0, ,00 CLEAR CHNL WORLD 7.625% 12 15/03/2020 USD ,43 0, ,00 CMS ENERGY 4.25% 1030/09/2015 USD ,57 0, ,00 CNH CAPITAL LLC 3.875% 1301/11/2015 USD ,86 2, ,00 CONSTELLATION BR 8.375% 0715/12/2014 USD ,31 1, ,00 CONTL AIRLINES 6.75% 1015/09/2015 USD ,99 2, ,00 CSC HOLDINGS INC 7.875% 9815/02/2018 USD ,78 0, ,00 CUMULUS MED HLD 7.75% 1201/05/2019 USD ,02 0, ,00 DAVITA INC 6.625% 1001/11/2020 USD ,17 0, ,00 DENBURY RESOURCE 8.25% 10 15/02/2020 USD ,02 0, ,00 DONNELLEY & SONS 5.5% 0515/05/2015 USD ,25 1, ,00 DONNELLEY & SONS 7.25% 1115/05/2018 USD ,93 0, ,00 D.R. HORTON 3.625% 1315/02/2018 USD ,54 0, ,00 ECHOSTAR DBS 6.625% 0501/10/2014 USD ,17 0, ,00 ECHOSTAR DBS 7.75% 0831/05/2015 USD ,60 1, ,00 EL PASO CORP 6.875% 0715/06/2014 USD ,14 0, ,00 EMERGENCY MEDICA 8.125% 11 01/06/2019 USD ,91 0, ,00 ENDO PHARMA HLDG 7% 1115/07/2019 USD ,02 0, ,00 EP ENER/EVEREST 6.875% 1201/05/2019 USD ,63 0, ,00 EVEREST ACQ LLC 9.375% 1201/05/2020 USD ,71 0, ,00 EXCO RESOURCES 7.5% 1015/09/2018 USD ,41 0, ,00 FIRST DATA CORP 7.375% 1115/06/2019 USD ,61 1, ,00 FORD MOTOR CRED 5.625% 1015/09/2015 USD ,49 1, ,00 FORD MOTOR CRED 7% 1015/04/2015 USD ,57 0, ,00 FRESENIUS MED 6.875% 0815/07/2017 USD ,03 0, ,00 FRONTIER COMM 8.25% 1015/04/2017 USD ,59 0, ,00 GANNETT CO 5.125% 1315/10/2019 USD ,07 0, ,00 GANNETT CO 6.375% 1001/09/2015 USD ,01 1, ,00 GANNETT CO 8.75% 0915/11/2014 USD ,72 0, ,00 GEN MOTORS FIN 4.75% 1215/08/2017 USD ,50 0, ,00 GLP CAP/FIN II 4.375% 1301/11/2018 USD ,84 0, ,00 GMAC LLC 6.75% 0801/12/2014 USD ,44 0, ,00 GOLDMAN SACHS GP 5.25% 0515/12/2015 GBP ,03 2, ,00 GRATON ECONOMIC 9.625% 1201/09/2019 USD ,30 0, ,00 HCA INC 6.375% 0415/01/2015 USD ,71 2, ,00 HCA INC 7.875% 1015/02/2020 USD ,92 0, ,00 HEALTH CARE REIT 5.875% 0515/05/2015 USD ,50 0, ,00 HERTZ CORP 7.5% 1115/10/2018 USD ,54 0, ,00 HEWLETTPACK CO 2.125% 1013/09/2015 USD ,02 2, ,00 HUNTSMAN INT LLC 8.625% 1015/03/2020 USD ,36 0, ,00 IASIS HEALTHCARE 8.375% 1115/05/2019 USD ,17 0, ,00 INTL LEASE FIN 1115/09/2015 FRN USD ,24 1, ,00 INTL LEASE FIN 5.65% 0701/06/2014 USD ,94 0, ,00 IRON MOUNTAIN 7.75% 1101/10/2019 USD ,30 0, ,00 JAGUAR HLD/MERGE 9.5% 1101/12/2019 USD ,47 0, ,00 KINDER MORGAN EN 5.7% 0605/01/2016 USD 3.110,78 0, ,00 KINDER MORGAN 5.15% 0501/03/2015 USD ,00 0, ,00 KNOWLEDGE LEARN 7.75% 0501/02/2015 USD ,82 0, ,00 LENNAR CORP 4.125% 1301/12/2018 USD ,33 0, ,00 LENNAR CORP 4.75% 1315/12/2017 USD ,31 0, ,00 LENNAR CORP 5.6% 0531/05/2015 USD ,80 1, ,00 LEVEL 3 FIN INC 8.125% 1201/07/2019 USD ,30 0, ,00 LEVEL 3 FIN INC 8.625% 1215/07/2020 USD ,67 0, ,00 LIMITED BRANDS INC 6.9 % 0715/07/2017 USD ,27 0, ,00 LINN ENERGY LLC 8.625% 1015/04/2020 USD ,40 1, ,00 MANITOWOC CO 9.5% 1015/02/2018 USD ,02 0, ,00 MARKWEST ENERGY 6.75% 1001/11/2020 USD ,80 0, ,00 MASSEY ENERGY CO 3.25% 0801/08/2015 CV USD ,61 1, ,00 MGM RESORTS INTRNL 6.625% 05 15/07/2015 USD ,56 1,89 109

112 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 MOMENTIVE PERFOR 8.875% 13 15/10/2020 USD ,63 0, ,00 MORGAN STANLEY 4% 0517/11/ ,71 1, ,00 MORGAN STANLEY 5.125% 0530/11/2015 GBP ,88 0, ,00 MTR GAMING GROUP 11.5% 1201/08/2019 USD ,58 0, ,00 NEWFIELD EXPLOR 7.125% 0815/05/2018 USD ,56 0, ,00 NRG ENERGY INC 7.625% 1115/01/2018 USD ,71 0, ,00 NRG ENERGY INC 8.25% 1101/09/2020 USD ,11 0, ,00 NRG ENERGY INC 8.5% 0915/06/2019 USD ,18 0, ,00 OMEGA HEALTHCARE 7.5% 1015/02/2020 USD ,85 0, ,00 OWENSBROCKWAY 3% 1001/06/2015 CV USD ,05 0, ,00 PEABODY ENERGY 6% 1215/11/2018 USD ,09 0, ,00 PEABODY ENERGY 7.375% 0601/11/2016 USD ,28 0, ,00 PQ CORP 8.75% 1201/05/2018 USD ,04 0, ,00 QWEST CORP 7.5% 0601/10/2014 USD ,17 0, ,00 QWEST CORP 7.625% 0615/06/2015 USD ,53 0, ,00 REYNOLDS GROUP 7.875% 1215/08/2019 USD ,67 0, ,00 RITE AID CORP 8% 1015/08/2020 USD ,26 0, ,00 RYLAND GROUP 5.375% 0515/01/2015 USD ,23 0, ,00 RYLAND GROUP 8.4% 0915/05/2017 USD ,08 0, ,00 SALLY HLD/SAL CA 6.875% 1215/11/2019 USD ,04 0, ,00 SANDRIDGE ENERGY 8.75% 1015/01/2020 USD ,91 0, ,00 SEARS HOLDING 6.625% 1115/10/2018 USD ,23 0, ,00 SERVICE CORP INTL 6.75% 0701/04/15 USD ,39 1, ,00 SERVICEMASTER CO 8% 1215/02/2020 USD ,50 0, ,00 SHEA HOMES 8.625% 1215/05/2019 USD ,75 0, ,00 SLM CORP 3.875% 1210/09/2015 USD ,79 1, ,00 SLM CORP 4.875% 1317/06/2019 USD ,24 0, ,00 SOPHIA HOLDING 9.625% 1301/12/2018 USD ,91 0, ,00 SOPHIA LP/FIN 9.75% 1215/01/2019 USD ,79 0, ,00 SOUTHERN STAR CE 6.75% 0601/03/2016 USD ,74 0, ,00 SPRINT NEXTEL 6% 0601/12/2016 USD ,90 0, ,00 SPRINT NEXTEL 8.375% 0915/08/2017 USD ,71 0, ,00 STANDRD PAC CORP 10.75% 10 15/09/2016 USD ,89 0, ,00 STATION CASINOS 7.5% 1301/03/2021 USD ,01 0, ,00 SUBURBAN PROPANE 7.5% 1201/10/2018 USD ,75 0, ,00 SUNGARD DATA 4.875% 0415/01/2014 USD ,20 0, ,00 SYNIVERSE HOLDIN 9.125% 1115/01/2019 USD ,25 0, ,00 TENET HEALTHCARE 9.25% 0601/02/2015 USD ,20 2, ,00 TMOBILE USA INC 5.25% 1301/09/2018 USD ,96 0, ,00 TMOBILE USA INC 6.464% 1328/04/2019 USD ,04 0, ,00 TMOBILE USA INC 6.542% 1328/04/2020 USD ,04 0, ,00 TRW AUTOMOTIVE 7% 0715/03/2014 USD ,53 0, ,00 TRW AUTOMOTIVE 7% 0715/03/2014 USD ,97 0, ,00 UNITED RENTAL NA 5.75% 1315/07/2018 USD ,83 0, ,00 UNITED SURGICAL 9% 1201/04/2020 USD ,75 0, ,00 UNIV HEALTH SVCS 7.125% 0630/06/2016 USD ,32 0, ,00 UNIVISION COMM 6.875% 1115/05/2019 USD ,26 0, ,00 UNIVISION COMM 6.875% 1115/05/2019 USD ,99 0, ,00 USG CORP 8.375% 1015/10/2018 USD ,39 0, ,00 USG CORP 9.75% 0901/08/2014 USD ,49 0, ,00 VALEANT PHARMA 6.5% 1115/07/2016 USD ,93 0, ,00 VALEANT PHARMA 6.75% 1001/10/2017 USD ,10 0, ,00 VALEANT PHARMA 6.875% 1001/12/2018 USD ,58 0, ,00 VPI ESCROW CORP 6.375% 1215/10/2020 USD ,52 0, ,00 VPII ESCROW CORP 6.75% 1315/08/2018 USD ,34 0, ,00 WALTER ENERGY 9.5% 1315/10/2019 USD ,94 0, ,00 WHITING PETRO 5% 1315/03/2019 USD ,11 0, ,00 WINDSTREAM CORP 7.875% 1001/11/2017 USD ,13 1, ,00 WPX ENERGY INC 5.25% 1215/01/2017 USD ,64 0, ,00 WYNN LAS VEGAS 7.875% 1001/05/2020 USD ,27 0, ,23 72,09 Altri titoli negoziabili Obbligazioni e altri titoli di debito Australia ,00 FMG RES AUG % 1001/11/2015 USD ,25 1, ,25 1,04 Paesi Bassi ,00 UPC HOLDING BV 9.875% 0915/04/2018 USD ,81 0, ,00 UPC HOLDING BV /04/2018 USD ,55 0, ,36 0,21 Stati Uniti ,00 SPRINT CAP CORP 6.9% 9901/05/2019 USD ,51 0, ,51 0, ,12 1,59 Totale portafoglio ,62 96,29 Stati Uniti 'Mortgage backed securities and P.I.K. Bonds' ,80 94, ,00 ALPHABET HLDNG 7.75% 1301/11/2017 USD ,13 0, ,00 HEALTHCARE TECH 7.375% 1301/09/2018 USD ,91 0, ,00 MICHAELS FINCO H 7.5% 1301/08/2018 USD ,36 0, ,00 MPH INT HLDNG % 1301/08/2018 USD ,30 0, ,70 0, ,70 0,39 110

113 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute ,62 USD ,93 10 gennaio 2014 Société Générale ,93 (19.634,01) ,66 USD ,33 10 gennaio 2014 UBS Warburg London ,33 (30.650,51) ,87 USD ,30 10 gennaio 2014 Citibank N.A. London ,30 (50.538,76) ,82 USD ,65 10 gennaio 2014 Westpac Banking Corporation ,65 ( ,67) , ,93 GBP 10 gennaio 2014 Westpac Banking Corporation ,28 638, ,87 USD ,09 GBP 10 gennaio 2014 Citibank N.A. London ,33 (74.408,34) ,20 USD ,31 GBP 10 gennaio 2014 Westpac Banking Corporation ,25 ( ,63) , ,56 USD 10 gennaio 2014 UBS Warburg London , , , ,04 USD 10 gennaio 2014 Westpac Banking Corporation , , , ,98 USD 10 gennaio 2014 Citibank N.A. London , , , ,74 USD 10 gennaio 2014 Société Générale , , ,50 GBP ,39 USD 10 gennaio 2014 Citibank N.A. London , , ,38 Totale contratti a termine su valute ,38 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,62 96, ,38 1, ,20 1, ,23 1, ,43 100,00 111

114 Scomposizione del portafoglio OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT () Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Stati Uniti 75,62 72,82 Spagna 7,44 7,16 Italia 6,40 6,16 Lussemburgo 4,03 3,88 Altro 6,51 6,27 100,00 96,29 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Banche 23,72 22,82 Telecomunicazioni 11,95 11,52 Energia 10,38 10,00 Cosmetica 6,95 6,69 Servizi finanziari 6,90 6,65 Media 5,98 5,76 Servizi diversi 5,74 5,53 Metalli 5,40 5,19 Forniture commerciali e per uffici 3,50 3,36 Materiali da costruzione 3,22 3,08 Distribuzione e vendita all'ingrosso 3,16 3,05 Componentistica e ricambi auto 2,73 2,63 Settore alberghiero & Ristoranti 2,24 2,16 Trasporti 2,18 2,10 Altro 5,95 5,75 100,00 96,29 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto BBVA SENIOR FIN 4.375% 1221/09/2015 Banche ,00 2,41 UNICREDIT SPA 4.375% 1211/09/2015 Banche ,05 2,40 INTESA SANPAOLO 4.875% 1210/07/2015 Banche ,60 2,39 TELEFONICA EMIS 3.729% 1027/04/2015 Telecomunicazioni ,42 2,38 HEWLETTPACK CO 2.125% 1013/09/2015 Forniture commerciali e per uffici ,02 2,36 SANTANDER INTL 3.381% 1101/12/2015 Banche ,56 2,37 ARCELORMITTAL 3.75% 1005/08/2015 Metalli ,73 2,35 GOLDMAN SACHS GP 5.25% 0515/12/2015 Banche ,03 2,31 HCA INC 6.375% 0415/01/2015 Cosmetica ,71 2,12 CONTL AIRLINES 6.75% 1015/09/2015 Trasporti ,99 2,10 112

115 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OFUNDLUX CEDOLA 2014 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Irlanda Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 FGA CAPITAL IRE 1304/12/2014 FRN ,00 0, ,00 FGA CAPITAL IRE 4.375% 1218/09/ ,00 0,99 Italia ,00 1, ,00 INTESA SANPAOLO 3.375% 1019/01/ ,40 1, ,00 ITALY BTPS I/L 2.1% 1115/09/ ,93 1, ,00 ITALY BTPS 3% 1001/11/ ,50 1, ,00 ITALY BTPS 3.75% 0501/08/ ,00 2, ,00 ITALY BTPS 4.25% 1101/07/ ,00 2, ,00 ITALY BTPS 4.5% 1215/07/ ,80 2, ,00 ITALY BTPS 6% 1115/11/ ,00 22, ,00 ITALY CCTS 0801/12/2014 FRN ,00 7, ,00 ITALY CTZS 0% 1230/09/ ,52 11, ,00 ITALY CTZS 0% 1330/06/ ,18 15, ,00 ITALY CTZS 0% 1331/12/ ,20 26, ,53 95, ,53 97,42 Totale portafoglio ,53 97,42 113

116 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX CEDOLA 2014 () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 73,00 SHORT TERM O BTP FUTURES 06/03/2014 In divisa JP Morgan Securities Ltd , , ,02 Totale contratti a termine ,02 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,53 97, ,02 0, ,55 2, ,06 0, ,16 100,00 114

117 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX CEDOLA 2014 () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Italia 97,98 95,45 Irlanda 2,02 1,97 100,00 97,42 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Titoli di stato 95,93 93,46 Banche 2,05 1,99 Servizi finanziari 2,02 1,97 100,00 97,42 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto ITALY CTZS 0% 1331/12/2014 Titoli di stato ,20 26,61 ITALY BTPS 6% 1115/11/2014 Titoli di stato ,00 22,42 ITALY CTZS 0% 1330/06/2015 Titoli di stato ,18 15,83 ITALY CTZS 0% 1230/09/2014 Titoli di stato ,52 11,64 ITALY CCTS 0801/12/2014 FRN Titoli di stato ,00 7,81 ITALY BTPS 4.25% 1101/07/2014 Titoli di stato ,00 2,98 ITALY BTPS 4.5% 1215/07/2015 Titoli di stato ,80 2,05 ITALY BTPS 3.75% 0501/08/2015 Titoli di stato ,00 2,03 INTESA SANPAOLO 3.375% 1019/01/2015 Banche ,40 1,99 ITALY BTPS I/L 2.1% 1115/09/2016 Titoli di stato ,93 1,08 115

118 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME F4 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Australia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 FMG RES AUG % 1201/04/2022 USD ,07 0,26 Austria ,07 0, ,00 ESAL GMBH 6.25% 1305/02/2023 USD ,12 0, ,00 TELEKOM FINANZ 3.125% 1303/12/ ,29 0,16 Belgio ,41 0, ,00 KBC BANK NV 1325/01/2023 FRN USD ,39 0,33 Bermuda ,39 0, ,00 SEADRILL LTD 6.125% 1315/09/2020 USD ,18 0,24 Brasile ,18 0, ,00 BANCO BMG 8% 1115/04/2018 USD ,78 0, ,00 BRF SA 7.75% 1322/05/2018 BRL ,87 0,33 Canada ,65 0, ,00 ATLANTIC POWER 9% 1215/11/2018 USD ,45 0, ,00 CANADAGOVT 1.5% 1201/06/2023 CAD ,01 0, ,00 MDC PARTNERS INC 6.75% 1301/04/2020 USD ,80 0, ,00 NOVA CHEMICALS 5.25% 1301/08/2023 USD ,59 0, ,00 PACIFIC RUBIALES 5.375% 1326/01/2019 USD ,59 0, ,00 PETROBAKKEN ENER 8.625% 12 USD ,57 0,28 01/02/ ,00 XSTRATA FIN CAN 4.25% 1225/10/2022 USD ,02 0,26 Corea del sud ,03 2, ,00 KOREA DEV BANK 3% 1214/09/2022 USD ,34 0,58 Emirati Arabi Uniti ,34 0, ,00 TAQA ABU DHABI 3.625% 1212/01/2023 USD ,83 0,52 Finlandia ,83 0, ,00 FINNISH GOVT 1.625% 1215/09/ ,80 1,38 Francia ,80 1, ,00 BPCE 1029/03/2049 FRN ,00 0, ,00 BPCE 5.7% 1322/10/2023 USD ,91 0, ,00 CAISSE EPARG ECR 0729/10/2049 FRN ,00 0, ,00 CRED AGRICOLE SA 1319/09/2033 FRN USD ,53 0, ,00 ELEC DE FRANCE 5.5% 1227/03/2037 GBP ,37 0, ,00 LABCO SAS 8.5% 1115/01/ ,00 0, ,00 SMCP SAS 8.875% 1315/06/ ,00 0, ,00 SNCF 5.375% 0218/03/2027 GBP ,49 0, ,00 SOLVAY FIN 1329/05/2049 FRN ,69 0,62 Germania ,99 4, ,00 BAYERISCHE LNDBK 0707/02/2019 SR ,00 0, ,00 COMMERZBANK AG 8.125% 1319/09/2023 USD ,34 0, ,00 DEUTSCHE RASTN 6.75% 1330/12/ ,00 0, ,00 DEUTSCHLAND REP 1.5% 1204/09/ ,20 0, ,00 TRIONISTA 5% 1330/04/ ,00 0,60 Giappone ,54 2, ,00 FUKOKU MUTUAL 1329/09/2049 FRN USD ,61 0,83 Irlanda ,61 0, ,00 ALFA BANK 7.75% 1128/04/2021 USD ,99 0, ,00 ARDAGH PKG FIN 4.875% 1315/11/2022 USD ,94 0,24 Isole Cayman ,93 0, ,00 CHINA AUTOMATION 7.75% 1120/04/2016 USD ,59 0, ,00 CHINA LIANSU GRP 7.875% 1113/05/2016 USD ,68 0, ,00 COUNTRY GARDEN 7.25% 1304/04/2021 USD ,03 0, ,00 HUTCH WHA INT % 1213/01/2022 USD ,00 0, ,00 IPIC GMTN LTD 6.875% 1114/03/2026 GBP ,98 0, ,00 KAISA GROUP 10.25% 1308/01/2020 USD ,03 0, ,00 LONGFOR PROPERTI 9.5% 1107/04/2016 USD ,84 0, ,00 LONGFOR PROPERTI 9.5% 1107/04/2016 USD ,38 0, ,00 SHIMAO PROPERTY 6.625% 1314/01/2020 USD ,71 0, ,00 SUN HUNG KAI PRO 3.625% 1316/01/2023 USD ,21 0, ,00 THAMES WATER UTC 4.375% 12 GBP ,98 0,50 03/07/ ,43 4,13 Isole Marshall ,00 NAVIOS MARIT 8.125% 1315/11/2021 USD ,71 0, ,00 NAVIOS MARITIME 7.375% 1315/01/2022 USD ,20 0,38 Isole Vergini ,91 0, ,00 ARCOS DORADOS HL 10.25% 11 13/07/2016 BRL ,33 0, ,00 CNOON FIN % 1126/01/2021 USD ,51 0, ,00 WANDA PROPERTIES 4.875% 13 USD ,30 0,76 21/11/ ,14 1,40 Italia ,00 ASSICURAZIONI 0629/06/2049 FRN GBP ,39 0, ,00 BUZZI UNICEM SPA 6.25% 1228/09/ ,00 0, ,00 CAMPARI MILANO 4.5% 1225/10/ ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 6.5% 1124/02/2021 USD ,22 0, ,00 SNAM 5.25% 1219/09/ ,77 0, ,00 TELECOM ITALIA 6.375% 0424/06/2019 GBP ,41 0, ,00 UNICREDIT SPA 6.95% 1231/10/ ,15 0,52 Jersey ,94 4, ,00 AA BOND CO LTD % 1331/07/2018 GBP ,54 1, ,00 ASTON MARTIN 9.25% 1115/07/2018 GBP ,93 0, ,00 HEATHROW FUNDNG LTD 5.225% 08 GBP ,30 0,69 15/02/ ,77 2,13 Lussemburgo ,00 ARCELORMITTAL 7% 0915/10/2039 USD ,09 0, ,00 CABOT FINANCIAL 8.375% 1301/08/2020 GBP ,39 0, ,00 CALCIPAR SA 6.875% 1101/05/2018 USD ,41 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.625% 1315/03/ ,00 0, ,00 GESTAMP FUN LUX 5.625% 1331/05/2020 USD ,32 0, ,00 HANNOVER FINANCE 1014/09/2040 FRN ,37 0, ,00 LECTA SA 8.875% 1215/05/ ,00 0, ,00 MILLICOM INTL 4.75% 1322/05/2020 USD ,00 0, ,00 MINERVA LUX SA 7.75% 1331/01/2023 USD ,35 0, ,00 NIELSEN CO LUXEM 5.5% 1301/10/2021 USD ,02 0, ,00 OJSC RUSS AGRIC 8.5% 1316/10/2023 USD ,30 0, ,00 TR OP / TR FIN 8.75% 1301/02/2019 USD ,82 0, ,00 WIND ACQUISITION 7.375% 1015/02/ ,00 0,55 Messico ,07 4, ,00 CEMEX SAB 5.875% 1325/03/2019 USD ,81 0, ,00 TENEDORA NEMAK 5.5% 1328/02/2023 USD ,57 0,35 Norvegia ,38 0, ,00 PETROLEUM GEO 7.375% 1115/12/2018 USD ,39 0,34 Paesi Bassi ,39 0, ,00 ASML HOLDING NV 3.375% 1319/09/ ,63 0, ,00 DEUTSCHE ANN FIN 5% 1302/10/2023 USD ,98 0, ,00 GAS NATURAL FIN 3.875% 1317/01/ ,00 0,80

119 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME F4 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 ING BANK NV 0829/05/2023 FRN GBP ,64 0, ,00 NXP BV/NXP FUNDI 5.75% 1315/03/2023 USD ,21 0, ,00 RABOBANK 3.95% 1209/11/2022 USD ,45 0, ,00 RABOBANK 6.875% 1019/03/ ,00 0, ,00 UPC HOLDING BV 6.375% 1215/09/ ,00 0,42 Regno Unito ,91 4, ,00 AFREN PLC 11.5% 1101/02/2016 USD ,95 0, ,00 BAKKAVOR FIN % 1315/06/2020 GBP ,20 0, ,00 BARCLAYS BK PLC 1310/04/2023 FRN USD ,10 0, ,00 BARCLAYS BK PLC 6% 1014/01/ ,93 0, ,00 EDU UK BONDCO 8.875% 1315/09/2018 GBP ,13 0, ,00 FIRSTGROUP PLC 8.125% 0819/09/2018 GBP ,18 0, ,00 HBOS PLC 0518/03/2030 SR ,00 0, ,00 HSBC BANK PLC 4.75% 1119/01/2021 USD ,56 0, ,00 JAGUAR LAND ROVR 4.125% 13 USD ,47 0,42 15/12/ ,00 LLOYDS TSB BANK 1116/12/2021 FRN ,00 0, ,00 LYNX I CORP 5.375% 1315/04/2021 USD ,67 0, ,00 MARLIN IMDT 10.5% 1301/08/2020 GBP ,85 0, ,00 ROYAL BK SCOTLND 1216/03/2022 FRN USD ,16 0,82 Singapore ,20 6, ,00 PSA INTL PTE LTD 3.875% 1011/02/2021 USD ,82 0, ,00 YANLORD LAND GRP % 11 USD ,60 0,23 29/03/ ,42 1,09 Sovranazionale Multinazionale ,00 ASIAN DEV 4.767% 1220/09/2022 USD ,02 0,50 Spagna ,02 0, ,00 ABENGOA FINANCE 8.875% 1305/02/ ,00 0, ,00 BANCO BILBAO VIZ 1329/05/2049 FRN USD ,75 0, ,00 COMUNIDAD MADRID 4.688% ,50 0,80 12/03/ ,00 EMPARK FUNDING 6.75% 1315/12/ ,00 0, ,00 SANTANDER FIN PF 0927/07/2019 FRN GBP ,10 0, ,00 TELEFONICA EMIS 7.045% 0620/06/2036 USD ,85 0,23 Stati Uniti ,20 2, ,00 ACMP/ACMP FIN 4.875% 1215/05/2023 USD ,19 0, ,00 AES CORP 7.375% 1201/07/2021 USD ,11 0, ,00 AIR LEASE CORP 4.75% 1301/03/2020 USD ,12 0, ,00 ALCATELLUCENT 6.75% 1315/11/2020 USD ,92 0, ,00 ALTRIA GROUP INC 2.85% 1209/08/2022 USD ,51 0, ,00 AMGEN INC 5.5% 1107/12/2026 GBP ,47 0, ,00 ANADARKO PETRO 6.45% 0615/09/2036 USD ,50 0, ,00 APX GROUP INC 6.375% 1301/12/2019 USD ,83 0, ,00 ATLAS PIPELINE 5.875% 1301/08/2023 USD ,23 0, ,00 AT&T INC 4.875% 1201/06/2044 GBP ,51 0, ,00 BANK OF AMER CRP 3.3% 1311/01/2023 USD ,05 0, ,00 BASIC ENERGY SVC 7.75% 1315/10/2022 USD ,00 0, ,00 BC MOUNTAIN LLC 7% 1301/02/2021 USD ,50 0, ,00 BERKSHIRE HATHWY 3% 1311/02/2023 USD ,57 0, ,00 CCO HOLDINGS LLC 6.5% 1130/04/2021 USD ,05 0, ,00 CENTURYLINK INC 5.8% 1215/03/2022 USD ,11 0, ,00 CENTURYTEL INC 7.6% 0915/09/2039 USD ,15 0, ,00 CEQUEL COM ESCRO 6.375% 12 USD ,07 0,45 15/09/ ,00 CHRYSLER GP/CG C 8.25% 1215/06/2021 USD ,85 0, ,00 CIT GROUP INC 5% 1215/08/2022 USD ,71 0, ,00 CLEAN HARBORS IN 5.125% 1301/06/2021 USD ,65 0, ,00 CLEAR CHNL WORLD 7.625% 12 USD ,15 0,33 15/03/ ,00 COMCAST CORP 5.5% 1023/11/2029 GBP ,87 0, ,00 CONSTELLATION BR 3.75% 1301/05/2021 USD ,46 0, ,00 DANA HOLDING 6.75% 1115/02/2021 USD ,52 0, ,00 DARLING ESC CORP 5.375% 1415/01/2022 USD ,71 0, ,00 DAVITA INC 5.75% 1215/08/2022 USD ,87 0, ,00 DIGITALGLOBE INC 5.25% 1301/02/2021 USD ,60 0, ,00 DIRECTV HLDGS/FN 3.8% 1215/03/2022 USD ,70 0, ,00 DISH DBS CORP 6.75% 1101/06/2021 USD ,91 0, ,00 DOW CHEMICAL CO 4.375% 1215/11/2042 USD ,42 0, ,00 EAGLE SPINCO INC 4.625% 1315/02/2021 USD ,40 0, ,00 FAIRPOINT COMM 8.75% 1315/08/2019 USD ,13 0, ,00 FIRST DATA CORP 8.25% 1015/01/2021 USD ,15 0, ,00 FORUM ENERGY TEC 6.25% 1301/10/2021 USD ,02 0, ,00 FRONTIER COMM 7.125% 1215/01/2023 USD ,32 0, ,00 GEN ELEC CAP CRP 4.65% 1117/10/2021 USD ,88 1, ,00 GLENCORE FDG LLC 4.125% 1330/05/2023 USD ,30 0, ,00 GMAC LLC 8% 0801/11/2031 USD ,93 0, ,00 GOLDMAN SACHS GP 5.75% 1224/01/2022 USD ,29 0, ,00 GULFPORT ENERGY 7.75% 1301/11/2020 USD ,29 0, ,00 HALCON RESOURCES 8.875% 13 15/05/2021 USD ,86 0, ,00 HCA INC 4.75% 1201/05/2023 USD ,96 0, ,00 HIL PART LP/CORP 7.25% 1201/10/2020 USD ,32 0, ,00 HORNBECK OFF 5% 1301/03/2021 USD ,40 0, ,00 ICAHN ENTER/FIN 8% 1015/01/2018 USD ,08 0, ,00 INTL LEASE FIN 5.875% 1215/08/2022 USD ,97 0, ,00 JEFFERIES GROUP 6.875% 1015/04/2021 USD ,26 0, ,00 JPMORGAN CHASE 3.375% 1301/05/2023 USD ,73 0, ,00 LIMITED BRANDS 5.625% 1215/02/2022 USD ,46 0, ,00 MARSH & MCLENNAN 4.05% 1315/10/2023 USD ,96 0, ,00 MASCO CORP 5.95% 1215/03/2022 USD ,10 0, ,00 MCDONALDS CORP 2.625% 1115/01/2022 USD ,21 0, ,00 MERCK & CO INC 2.8% 1318/05/2023 USD ,63 0, ,00 MET LIFE GLOB 3% 1310/01/2023 USD ,04 0, ,00 MET LIFE GLOB 3% 1310/01/2023 USD ,61 0, ,00 MIRANT AMERICAS 8.5% 0601/10/2021 USD ,99 0, ,00 MYLAN INC 3.125% 1215/01/2023 USD ,45 0, ,00 NASDAQ OMX GROUP 3.875% 13 07/06/ ,01 0, ,00 NCR ESCROW CORP 6.375% 1315/12/2023 USD ,38 0, ,00 NEUSTAR INC 4.5% 1315/01/2023 USD ,53 0, ,00 NGL ENRGY PART/F 6.875% 1315/10/2021 USD ,67 0, ,00 ORACLE CORP 2.5% 1215/10/2022 USD ,84 0, ,00 PBF HOLDING CO 8.25% 1315/02/2020 USD ,90 0, ,00 PEABODY ENERGY 6.5% 1015/09/2020 USD ,38 0, ,00 PETROLOGISTICS 6.25% 1301/04/2020 USD ,72 0, ,00 PLAINS EXPLORATI 6.875% 1215/02/2023 USD ,38 0, ,00 PROLOGIS LP 4.25% 1315/08/2023 USD ,14 0, ,00 PUGET ENERGY INC 5.625% 1215/07/2022 USD ,48 0, ,00 RAIN CII CARBON 8.25% 1215/01/2021 USD ,23 0, ,00 ROSETTA RESOURCE 5.875% 13 01/06/2022 USD ,23 0, ,00 ROWAN COS INC 4.875% 1201/06/2022 USD ,12 0, ,00 SALIX PHARMACEUT 6% 1315/01/2021 USD ,21 0, ,00 SAMSON INVESTMEN 10.5% 1215/02/2020 USD ,29 0, ,00 SEARS HOLDING 6.625% 1115/10/2018 USD ,23 0, ,00 SEVERSTAL COLUMB 10.25% 10 15/02/2018 USD ,97 0, ,00 SLM CORP 5.5% 1325/01/2023 USD ,50 0, ,00 SPRINT CAP CORP 6.875% 9815/11/2028 USD ,15 0, ,00 SPRINT CORP 7.125% 1315/06/2024 USD ,18 0, ,00 SUPERVALU 6.75% 1301/06/2021 USD ,46 0, ,00 TARGA RES PRTNRS 6.375% 12 USD ,07 0,31 01/08/ ,00 TESORO CORP 5.375% 1201/10/2022 USD ,20 0, ,00 THERMO FISHER 5.3% 1301/02/2044 USD ,90 0, ,00 TW TELECOM HLDS 5.375% 1301/10/2022 USD ,72 0, ,00 UNITEDHEALTH GRP 2.75% 1215/02/2023 USD ,32 0, ,00 US TREASURY N/B 1.75% 1315/05/2023 USD ,48 1, ,00 USG CORP 5.875% 1301/11/2021 USD ,37 0, ,00 VALERO ENERGY 6.625% 0715/06/2037 USD ,62 0, ,00 VERIZON COMM INC 5.15% 1315/09/2023 USD ,78 0, ,00 VIACOM INC 4.375% 1315/03/2043 USD ,06 0, ,00 WALMART STORES 2.55% 1311/04/2023 USD ,21 0, ,00 WATSON PHARM INC 3.25% 1201/10/2022 USD ,32 1, ,00 WEA FIN/WT FIN 3.375% 1203/10/2022 USD ,83 0, ,00 ZOETIS INC 3.25% 1301/02/2023 USD ,74 0,43 Svezia ,67 40, ,00 EILEME 2 AB % 1231/01/2020 USD ,65 0, ,00 NORCELL SWED HLD 10.75% ,00 0,27 29/09/ ,00 NORCELL SWEDEN H 9.25% 1129/09/2018 SEK ,86 0, ,00 PERSTORP HOLDING 9% 1215/05/ ,00 0,40 117

120 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME F4 () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI ,00 TVN FIN CORP III 7.375% 1315/12/ ,60 0, ,11 1,90 Svizzera ,00 CREDIT SUISSE 1311/12/2049 FRN USD ,10 0, ,10 0, ,43 91,14 Totale portafoglio ,43 91,14 118

121 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME F4 () Quantità Valuta Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine 50,00 OBUND FUTURE 06/03/2014 In divisa Deutsche Bank ,00 ( ,00) (193,00) LONG GILT FUTURE (LIFFE) GBP In divisa Deutsche Bank , ,83 27/03/2014 (1.006,00) US 10YR NOTE FUT (CBT) 20/03/2014 USD In divisa Deutsche Bank , ,38 (862,00) US 5YR NOTE FUTURE (CBT) 31/03/2014 USD In divisa Deutsche Bank , , ,08 Totale contratti a termine ,08 Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute ,79 USD ,00 BRL 21 febbraio 2014 National Australia Bank , , ,41 USD ,00 BRL 21 febbraio 2014 Société Générale ,10 (18.918,04) , ,00 CAD 21 febbraio 2014 Citibank N.A. London , , ,00 GBP ,45 21 febbraio 2014 Morgan Stanley & Co. International ,45 (509,61) ,00 GBP ,75 21 febbraio 2014 Deutsche Bank London ,75 (24.539,61) ,00 USD ,37 21 febbraio 2014 Deutsche Bank London ,37 (97.247,34) ,00 USD ,81 21 febbraio 2014 Société Générale ,81 ( ,09) , ,00 GBP 21 febbraio 2014 Morgan Stanley & Co. International , , , ,00 GBP 21 febbraio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London ,06 (6.750,13) , ,00 GBP 21 febbraio 2014 HSBC Bank PLC ,17 ( ,52) , ,00 SEK 21 febbraio 2014 State Street Bankk Trust GB ,97 (18.041,90) , ,00 USD 21 febbraio 2014 Barclays Bank PLC Wholesale London , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 Royal Bank of Canada London Branch , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 HSBC Bank PLC , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 Société Générale , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 State Street Bankk Trust GB , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 BBH New York , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 USD 21 febbraio 2014 Deutsche Bank London , , ,04 Totale contratti a termine su valute ,04 Sottostante Vendita / Acquisto Tassa di interessi (%) Valuta Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Nozionale Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata LLOYDS TSB GROUP 5.875% 02 08/07/2014 Credit default swap Vendita 5, dicembre In titoli Deutsche Bank ,00 ( ,90) ( ,90) Totale credit default swap ( ,90) Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto 119 % VDI ,43 91, ,22 1, ,84 5, ,39 0, ,88 100,00

122 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME F4 () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Stati Uniti 44,94 40,94 Regno Unito 6,96 6,35 Lussemburgo 5,30 4,83 Paesi Bassi 4,99 4,55 Italia 4,65 4,24 Isole Cayman 4,53 4,13 Francia 4,42 4,03 Spagna 2,85 2,59 Canada 2,43 2,22 Germania 2,39 2,18 Jersey 2,33 2,13 Svezia 2,09 1,90 Altro 12,12 11,05 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto US TREASURY N/B 1.75% 1315/05/2023 Titoli di stato ,48 1,45 FINNISH GOVT 1.625% 1215/09/2022 Titoli di stato ,80 1,38 GEN ELEC CAP CRP 4.65% 1117/10/2021 Servizi finanziari ,88 1,22 AA BOND CO LTD % 1331/07/2018 Servizi diversi ,54 1,01 WATSON PHARM INC 3.25% 1201/10/2022 Cosmetica ,32 1,01 RABOBANK 3.95% 1209/11/2022 Banche ,45 0,92 INTESA SANPAOLO 6.5% 1124/02/2021 Banche ,22 0,93 MCDONALDS CORP 2.625% 1115/01/2022 Distribuzione e vendita all'ingrosso ,21 0,90 PSA INTL PTE LTD 3.875% 1011/02/2021 Trasporti ,82 0,86 FUKOKU MUTUAL 1329/09/2049 FRN Assicurazioni ,61 0,83 100,00 91,14 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Banche 16,36 14,92 Energia 11,94 10,88 Servizi finanziari 7,92 7,25 Telecomunicazioni 7,72 7,03 Cosmetica 5,80 5,30 Chimica 4,98 4,53 Settore immobiliare 4,62 4,20 Titoli di stato 4,62 4,23 Materiali da costruzione 4,51 4,10 Assicurazioni 4,10 3,73 Media 3,81 3,46 Servizi per l'industria alimentare 3,16 2,88 Industria elettrica ed elettronica 3,00 2,72 Servizi diversi 2,92 2,66 Altro 14,54 13,25 100,00 91,14 120

123 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Fondi di investimento Irlanda Organismi di investimento collettivo ,16 PIMCO EMERGING MKTS BD FD USD INS ACC Lussemburgo USD ,60 6, ,60 6, ,20 ABERDEEN GLEMER MAR BDI2 USD ,09 17,18 829,16 DEXIA BONDS EMERGE MKTS I C USD ,96 17, ,42 GOLDMAN SACHS EMMKT DEBTIA USD ,09 16, ,25 HSBC GIFGL EMER MKT BDIC ,84 15,95 125,00 ING L RENTAEM MK DB HCICUSD USD ,74 7, ,00 VONTOBELEM MKT DBTI USD USD ,97 15, ,69 90, ,29 97,00 Totale portafoglio ,29 97,00 121

124 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* () Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,29 97, ,09 3,14 (9.793,03) (0,14) ,35 100,00 122

125 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND* () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Lussemburgo 93,72 90,91 Irlanda 6,28 6,09 100,00 97,00 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Fondi d'investimento aperti 100,00 97,00 100,00 97,00 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto DEXIA BONDS EMERGE MKTS I C Fondi d'investimento aperti ,96 17,74 ABERDEEN GLEMER MAR BDI2 Fondi d'investimento aperti ,09 17,18 GOLDMAN SACHS EMMKT DEBTIA Fondi d'investimento aperti ,09 16,60 HSBC GIFGL EMER MKT BDIC Fondi d'investimento aperti ,84 15,95 VONTOBELEM MKT DBTI USD Fondi d'investimento aperti ,97 15,83 ING L RENTAEM MK DB HCICUSD Fondi d'investimento aperti ,74 7,61 PIMCO EMERGING MKTS BD FD USD INS ACC Fondi d'investimento aperti ,60 6,09 123

126 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Fondi di investimento Lussemburgo Organismi di investimento collettivo ,00 BLUEBAY FDS INV.GRADE BD B C ,48 16, ,16 GENERALI INV CORP BDSBX ,76 4, ,00 HENDERSON HORIZ CORP BDIA ,05 14, ,00 HSBC GIFO H/Y BONDIC ,37 3, ,94 INVESCO O CORP BOND C ,51 11, ,24 KEMPEN LUX O CREDIT FDI ,44 16, ,17 MORGAN ST INV F CRP BZ ,99 13, ,58 SCHRODER INTL O CORPCAC ,07 17, ,67 98, ,67 98,33 Totale portafoglio ,67 98,33 124

127 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* () Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,67 98, ,32 1,77 (14.686,74) (0,10) ,25 100,00 125

128 Scomposizione del portafoglio OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND* () Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Lussemburgo 100,00 98,33 100,00 98,33 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Fondi d'investimento aperti 100,00 98,33 100,00 98,33 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto SCHRODER INTL O CORPCAC Fondi d'investimento aperti ,07 17,12 BLUEBAY FDS INV.GRADE BD B C. Fondi d'investimento aperti ,48 16,62 KEMPEN LUX O CREDIT FDI Fondi d'investimento aperti ,44 16,46 HENDERSON HORIZ CORP BDIA Fondi d'investimento aperti ,05 14,93 MORGAN ST INV F CRP BZ Fondi d'investimento aperti ,99 13,60 INVESCO O CORP BOND C Fondi d'investimento aperti ,51 11,59 GENERALI INV CORP BDSBX Fondi d'investimento aperti ,76 4,63 HSBC GIFO H/Y BONDIC Fondi d'investimento aperti ,37 3,38 126

129 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND* () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Fondi di investimento Lussemburgo Organismi di investimento collettivo 5.400,00 DEXIA BONDS GOVERNM I C ,00 17, ,00 EPSILON FUNDO BDI ,60 18, ,80 JPMORGAN FEU GOVER BONDCA ,26 17,30 64,24 PARVEST BD GOVIN ,86 17, ,38 PICTET GOVMNT BONDSI ,91 11, ,00 SCHRODER INTL GV BDC AC ,40 17, ,03 98, ,03 98,89 Totale portafoglio ,03 98,89 127

130 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND* () Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,03 98, ,33 1,21 (61.874,77) (0,10) ,59 100,00 128

131 Scomposizione del portafoglio OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND* () Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Lussemburgo 100,00 98,89 100,00 98,89 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Fondi d'investimento aperti 100,00 98,89 100,00 98,89 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto EPSILON FUNDO BDI Fondi d'investimento aperti ,60 18,05 PARVEST BD GOVIN Fondi d'investimento aperti ,86 17,32 JPMORGAN FEU GOVER BONDCA Fondi d'investimento aperti ,26 17,30 SCHRODER INTL GV BDC AC Fondi d'investimento aperti ,40 17,29 DEXIA BONDS GOVERNM I C Fondi d'investimento aperti ,00 17,24 PICTET GOVMNT BONDSI Fondi d'investimento aperti ,91 11,69 129

132 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME I4* () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o su mercato ristretto Australia Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 ORIGIN ENER FIN 1116/06/2071 FRN ,00 0,77 Austria ,00 0, ,00 BAWAG PSK 8.125% 1330/10/ ,20 0,15 Finlandia ,20 0, ,00 SANITEC OYJ 1315/05/2018 FRN ,50 1,09 Francia ,50 1, ,00 AXA SA 1016/04/2040 FRN ,35 0, ,00 BPCE 4.625% 1318/07/ ,80 0, ,00 BPCE 5.7% 1322/10/2023 USD ,04 0, ,00 CNP ASSURANCES 1014/09/2040 FRN ,58 0, ,00 ELEC DE FRANCE 1329/12/2049 FRN USD ,89 1, ,00 GDF SUEZ 1329/07/2049 FRN ,00 0, ,00 GEOPHYSIQUEVERI 7.75% 0715/05/2017 USD ,01 0, ,00 NOVALIS SAS 6% 1315/06/ ,40 0, ,00 OBERTHUR TECH 9.25% 1330/04/ ,50 0, ,00 PICARD GROUPE 1301/08/2019 FRN ,00 0, ,00 SMCP SAS 8.875% 1315/06/ ,00 0, ,00 SOCIETE GENERALE 1318/12/2049 FRN USD ,23 0, ,00 SOCIETE GENERALE 1329/11/2049 FRN USD ,84 0, ,00 SOLVAY FIN 1329/05/2049 FRN ,23 0, ,00 SOLVAY FIN 1329/11/2049 FRN ,00 0,24 Germania ,87 5, ,00 BUNDESOBL 0.5% 1213/10/ ,80 0, ,00 BUNDESOBL % 1313/04/ ,00 0, ,00 BUNDESOBL % 1207/04/ ,02 0, ,00 BUNDESOBL % 1323/02/ ,60 0, ,00 COMMERZBANK AG 7.75% 1116/03/ ,00 0, ,00 DEUTSCHLAND REP 1.5% 1315/02/ ,11 0, ,00 DEUTSCHLAND REP 1.5% 1315/05/ ,43 0, ,00 DEUTSCHLAND REP 2% 1315/08/ ,80 0, ,00 DEUTSCHLAND REP 2.5% 1204/07/ ,35 4, ,00 RWE AG 1029/09/2049 FRN ,45 1, ,00 SGL CARBON SE 4.875% 1315/01/ ,00 0, ,00 UNITYMEDIA 5.125% 1321/01/ ,00 0, ,00 UNITYMEDIA 5.625% 1315/04/ ,00 0, ,00 UNITYMEDIA 6.25% 1315/01/ ,00 0, ,00 VOLKSWAGEN LEAS 2.375% 1206/09/ ,60 0,71 Giappone ,16 11, ,00 SOFTBANK CORP 4.625% 1315/04/ ,00 0,74 Italia ,00 0, ,00 ENEL SPA 1310/01/2074 FRN ,00 1, ,00 GAMENET 7.25% 1301/08/ ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 0929/10/2049 FRN ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 3% 1328/01/ ,50 1, ,00 ITALY 6% 9804/08/2028 GBP ,32 0, ,00 LOTTOMATICA SPA 8.25% 0631/03/ ,00 0, ,00 MANUTENCOOP 8.5% 1301/08/ ,00 0, ,00 SANPAOLO VITA 5.35% 1318/09/ ,50 0, ,00 TELECOM ITALIA 1320/03/2073 FRN ,00 1, ,00 TELECOM ITALIA 5.25% 1010/02/ ,00 0, ,00 UNICREDIT SPA 6.95% 1231/10/ ,60 0,31 Jersey ,92 7, ,00 GALAXY FINCO LTD 7.875% 1315/11/2021 GBP ,68 0, ,00 HSBC CAP FUNDING 0329/10/2049 SR ,00 1, ,00 VEDANTA RESOURCE 5.5% 0913/07/2016 CV Lussemburgo USD ,95 1, ,63 2, ,00 ALTICE FINANCING 6.5% 1315/01/ ,00 0, ,00 BORMIOLI ROC HDG 10% 1101/08/ ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.375% 1101/04/ ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 6.75% 1314/10/ ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 7.625% 0915/09/ ,00 0, ,00 GATEGROUP FIN LU 6.75% 1201/03/ ,00 0, ,00 GESTAMP FUN LUX 5.875% 1331/05/ ,00 0, ,00 TAKKO LUX 2 SCA 9.875% 1315/04/ ,00 0, ,00 TELECOM IT FIN 6.125% 1315/11/2016 CV ,00 0, ,00 TELENET FINANCE 1115/06/2021 FRN ,00 0, ,00 WIND ACQUISITION 7.375% 1015/02/ ,00 0,30 Messico ,00 4, ,00 AMERICA MOVIL SA 1306/09/2073 FRN ,00 0,76 Paesi Bassi ,00 0, ,00 ACHMEA BV 1304/04/2043 FRN ,80 0, ,00 ADRIA BIDCO BV 7.875% 1315/11/ ,25 0, ,00 IBERDROLA INTL 1327/02/2049 FRN ,00 0, ,00 IBERDROLA INTL 3% 1331/01/ ,00 0, ,00 INTERGEN NV 7.5% 1330/06/2021 GBP ,91 0, ,00 KPN NV 1329/03/2049 FRN ,00 0, ,00 NOKIA SIEMENS 6.75% 1315/04/ ,40 0, ,00 OI OPEAN GRP 4.875% 1331/03/ ,00 0, ,00 STAMPOS BV 1315/05/2019 FRN ,00 0, ,00 TELEFONICA OP 1329/09/2049 FRN ,00 0, ,00 TELEFONICA OP 1329/11/2049 FRN GBP ,83 0, ,00 TENNET HLD BV 2.125% 1301/11/ ,98 0, ,00 UPC HOLDING BV 6.75% 1315/03/ ,00 0, ,00 ZIGGO BV 3.625% 1327/03/ ,00 1,78 Regno Unito ,17 7, ,00 ARQIVA BROAD FIN 9.5% 1331/03/2020 GBP ,85 0, ,00 AVIVA PLC 1305/07/2043 FRN ,98 0, ,00 BARCLAYS BK PLC 0529/03/2049 SR ,00 0, ,00 BARCLAYS PLC 1315/12/2049 FRN ,45 0, ,00 COOPERATIVE BNK 2.375% 1223/10/ ,00 0, ,00 DFS FURNITURE HL 7.625% 1315/08/2018 GBP ,17 0, ,00 ENTERPRISE INNS 6.5% 0306/12/2018 GBP ,05 0, ,00 GALA ELECTRIC CA 11.5% 1101/06/2019 GBP ,97 0, ,00 LBG CAPITAL NO % 0923/05/ ,00 1, ,00 LBG CAPITAL NO % 0912/03/ ,00 0, ,00 LBG CAPITAL NO % 0914/10/ ,55 0, ,00 LBG CAPITAL NO % 0912/05/ ,00 1, ,00 NGG FINANCE 1318/06/2076 FRN ,00 1, ,00 ODEON & UCI FINC 9% 1101/08/2018 GBP ,25 0, ,00 PIPE HOLDINGS PL 9.5% 1001/11/2015 GBP ,33 0, ,00 REXAM PLC 0729/06/2067 FRN ,00 1, ,00 STANDARD CHART 3.625% 1223/11/ ,60 0, ,00 VOUGEOT BIDCO 1315/07/2020 FRN ,00 0,29 Slovacchia ,20 10, ,00 ZAPADOSKA ENRG 4% 1314/10/ ,97 0,50 Spagna ,97 0, ,00 ABENGOA FINANCE 7.75% 1301/02/2020 USD ,68 0, ,00 ABENGOA SA 6.25% 1317/01/2019 CV ,00 0, ,00 ABENGOA SA 8.5% 1031/03/ ,00 0, ,00 BANCO BILBAO VIZ 1329/05/2049 FRN USD ,87 0, ,00 CAIXABANK 1314/11/2023 FRN ,20 0, ,00 EMPARK FUNDING 1315/12/2019 FRN ,68 0, ,00 EMPARK FUNDING 6.75% 1315/12/ ,00 1, ,00 NH HOTELES SA 6.875% 1315/11/ ,00 0, ,00 TELEFONICA EMIS 3.987% 1323/01/ ,00 0, ,43 5,80 130

133 Portafoglio titoli al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME I4* () Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Quantità o valore nominale Valuta Valore di % mercato VDI Stati Uniti ,00 AT&T INC 3.55% 1217/12/ ,70 0, ,00 BELDEN INC 5.5% 1315/04/ ,00 1, ,00 GEN ELEC CAP CRP 0715/09/2067 SR ,00 0, ,00 IRON MOUNTAIN 6% 1315/08/2023 USD ,17 0, ,00 IRON MOUNTAIN 6.75% 0715/10/ ,00 0, ,00 KINDER MORGAN 5.625% 1315/11/2023 USD ,56 0, ,00 MICROSOFT CORP 2.625% 1302/05/ ,20 0, ,00 MICROSOFT CORP 3.125% 1306/12/ ,20 0, ,00 PEABODY ENERGY 4.75% 0612/12/2041 USD ,18 0,20 CV ,00 PROCTER & GAMBLE 2% 1305/11/ ,07 0, ,00 TMOBILE USA INC 6.5% 1315/01/2024 USD ,88 0,12 Svizzera ,96 6, ,00 CREDIT SUISSE 6.5% 1308/08/2023 USD ,85 0, ,00 UBS PREFERRED 0529/04/2049 SR ,00 0,94 Australia Azioni ,85 1, ,86 65, ,00 AMCOR LIMITED AUD ,71 0, ,00 ORORA LTD AUD ,33 0,04 Bermuda ,04 0, ,00 CATLIN GROUP LTD GBP ,43 0, ,00 HISCOX LTD GBP ,54 0, ,00 YUE YUEN INDUSTRIAL HLDG HKD ,73 0,16 Francia ,70 0, ,00 BNP PARIBAS ,48 0,24 Germania ,48 0, ,00 ALLIANZ AG REG ,25 0, ,00 DEUTSCHE BOERSE AG ,20 0,28 Giappone ,45 0, ,00 CANON INC JPY ,39 0, ,00 HONDA MOTOR CO LTD JPY ,83 0, ,00 HOYA CORP JPY ,18 0,15 Hong Kong ,40 0, ,00 HUTCHISON WHAMPOA LTD HKD ,23 0,28 Irlanda ,23 0, ,00 COVIDIEN PLC USD ,94 0,20 Italia ,94 0, ,00 ATLANTIA SPA ,31 0,30 Lussemburgo ,31 0, ,00 RTL GROUP ,92 0,47 Norvegia ,92 0, ,00 ORKLA ASA NOK ,81 0,18 Paesi Bassi ,81 0, ,00 KONINKLIJKE AHOLD NV ,00 0, ,00 REED ELSEVIER NV ,68 0, ,68 0,86 Regno Unito 5.515,00 AON PLC USD ,16 0, ,00 BOOKER GROUP PLC GBP ,48 0, ,00 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC GBP ,57 0, ,00 BT GROUP PLC GBP ,78 0, ,00 DS SMITH PLC GBP ,14 0, ,00 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP ,68 0, ,00 HSBC HOLDINGS PLC GBP ,74 0, ,00 LADBROKES PLC GBP ,76 0, ,00 LEGAL & GENERAL GROUP PLC GBP ,50 0,40 Singapore ,81 2, ,00 COMFORTDELGRO CORP LTD SGD ,07 0,17 Spagna ,07 0, ,00 INDRA SISTEMAS SA ,76 0,27 Stati Uniti ,76 0, ,00 AMGEN INC USD ,11 0, ,00 AUTOMATIC DATA PROCESSING USD ,99 0, ,00 BAXTER INTERNATIONAL INC USD ,96 0, ,00 CHEVRON CORP USD ,14 0, ,00 EXXON MOBIL CORP USD ,34 0, ,00 KELLOGG CO USD ,58 0, ,00 MACYS INC USD ,64 0, ,00 MICROSOFT CORP USD ,47 0, ,00 PFIZER INC USD ,81 0, ,00 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL USD ,74 0, ,00 PNC FINANCIAL SERVICES GROUP USD ,76 0, ,00 TARGET CORP USD ,67 0, ,00 UNITED PARCEL SERVICECL B USD ,08 0, ,00 UNITED TECHNOLOGIES CORP USD ,91 0, ,00 VIACOM INC CLASS B USD ,36 0,14 Svezia ,56 4, ,00 NORDEA BANK AB SEK ,62 0,54 Svizzera ,62 0, ,00 ADECCO SAREG CHF ,31 0, ,00 NOVARTIS AGREG CHF ,28 0, ,00 ROCHE HOLDING AGGENUSSCHEIN CHF ,64 0, ,00 UBS AG CHF ,11 0,28 Lussemburgo 'Mortgage backed securities and P.I.K. Bonds' ,34 1, ,12 14, ,00 MBL CHLGR INTER 8.75% 1315/03/ ,00 0,82 Regno Unito Altri titoli negoziabili Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 0, ,00 0, ,00 ALGECO SCOTSMAN 9% 1215/10/ ,00 0, ,00 0, ,00 0,15 Totale portafoglio ,98 81,44 131

134 Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2013 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME I4* () Acquisto Vendita Data di scadenza Typo di collaterale Controparto Impegni Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata Contratti a termine su valute , ,00 AUD 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 AUD 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,61 310, , ,00 CHF 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,78 (1.868,07) , ,00 CHF 15 gennaio 2014 JP Morgan Chase Bank ,01 (1.681,04) , ,00 CHF 18 febbraio 2014 JP Morgan Chase ,00 (4.356,82) , ,00 CHF 20 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,34 (644,93) , ,00 CHF 21 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,82 (2.071,09) , ,00 CHF 28 gennaio 2014 Citibank N.A. London ,76 (919,23) , ,00 CHF 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,52 521, , ,00 CHF 30 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,63 (1.397,60) , ,00 GBP 5 febbraio 2014 JP Morgan Chase Bank ,86 (8.055,75) , ,00 GBP 12 febbraio 2014 JP Morgan Chase Bank ,79 (15.990,88) , ,00 GBP 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,78 (12.409,96) , ,00 GBP 15 gennaio 2014 JP Morgan Chase Bank ,51 (4.266,40) , ,00 GBP 21 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,57 (24.400,12) , ,00 GBP 28 gennaio 2014 Citibank N.A. London ,48 (3.762,59) , ,00 GBP 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,64 (11.452,40) , ,00 HKD 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 HKD 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,05 223, , ,00 JPY 10 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 JPY 12 febbraio 2014 JP Morgan Chase Bank , , , ,00 JPY 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 JPY 15 gennaio 2014 JP Morgan Chase Bank , , , ,00 JPY 20 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 JPY 28 gennaio 2014 Citibank N.A. London , , , ,00 JPY 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 NOK 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 SEK 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,68 (688,08) , ,00 SEK 20 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,71 (898,31) , ,00 SEK 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland ,49 (540,29) , ,00 SEK 30 gennaio 2014 Royal Bank of Scotland ,23 592, , ,00 USD 5 febbraio 2014 JP Morgan Chase Bank , , , ,00 USD 12 febbraio 2014 JP Morgan Chase Bank , , , ,00 USD 13 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , , ,00 USD 15 gennaio 2014 JP Morgan Chase Bank , , , ,00 USD 28 gennaio 2014 Citibank N.A. London , , , ,00 USD 28 febbraio 2014 Royal Bank of Scotland , , ,28 Totale contratti a termine su valute ,28 Riepilogo del patrimonio netto Totale portafoglio titoli Totale strumenti finanziari derivati Liquidità disponibile Altre attività e passività Totale attivo netto % VDI ,98 81, ,28 0, ,28 16, ,71 2, ,25 100,00 132

135 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND OFUNDLUX MULTI INCOME I4* () Scomposizione del portafoglio Allocazione per paese Portafoglio patrimonio netto Regno Unito 15,95 12,99 Germania 15,21 12,38 Stati Uniti 13,48 10,99 Paesi Bassi 9,94 8,09 Italia 9,06 7,37 Spagna 7,44 6,07 Lussemburgo 6,98 5,69 Francia 6,83 5,56 Svizzera 3,68 3,00 Jersey 3,13 2,55 Altro 8,30 6,75 100,00 81,44 Allocazione per settore Portafoglio patrimonio netto Banche 17,50 14,26 Telecomunicazioni 12,16 9,91 Titoli di stato 10,45 8,50 Energia 10,22 8,33 Servizi diversi 5,58 4,55 Media 5,15 4,18 Servizi finanziari 3,82 3,11 Cosmetica 3,72 3,03 Assicurazioni 3,29 2,68 Materiali da costruzione 3,21 2,61 Componentistica e ricambi auto 2,81 2,29 Informatica software 2,45 1,99 Distribuzione e vendita all'ingrosso 2,32 1,88 Industria elettrica ed elettronica 2,02 1,65 Altro 15,30 12,47 100,00 81,44 Dieci partecipazioni principali Dieci partecipazioni principali Settore Valore di mercato patrim onio netto DEUTSCHLAND REP 2.5% 1204/07/2044 Titoli di stato ,35 4,42 ZIGGO BV 3.625% 1327/03/2020 Media ,00 1,78 BELDEN INC 5.5% 1315/04/2023 Industria elettrica ed elettronica ,00 1,50 EMPARK FUNDING 6.75% 1315/12/2019 Servizi diversi ,00 1,47 VEDANTA RESOURCE 5.5% 0913/07/2016 CV Metalli ,95 1,32 LBG CAPITAL NO % 0912/05/2020 Banche ,00 1,30 ENEL SPA 1310/01/2074 FRN Energia ,00 1,28 NGG FINANCE 1318/06/2076 FRN Energia ,00 1,27 LBG CAPITAL NO % 0923/05/2020 Banche ,00 1,13 TELECOM ITALIA 1320/03/2073 FRN Telecomunicazioni ,00 1,11 133

136 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre ASPETTI GENERALI OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND, in forma abbreviata Eurofundlux (la Società ), è stata costituita in data 13 giugno 2001, conformemente alle disposizioni della legge del 30 marzo 1988 per una durata illimitata. La sede sociale è stabilita in Lussemburgo, 1012 avenue Pasteur. OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND è attualmente organizzata come Società d Investimento a Capitale Variabile autogestita sottoposta alla legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali ed alla parte I della legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi di investimento collettivo. Gli statuti iniziali della Società sono stati pubblicati nel Mémorial, Recueil des Societés et Associations, il 13 luglio Gli statuti sono stati modificati in data 25 aprile 2005, 30 marzo 2010 e 17 agosto 2011 e queste modifiche sono state pubblicate nel Mémorial, Recueil des Societés et Associations datato del 28 maggio 2005, 14 aprile 2010 e 30 settembre La Società è iscritta al «Registre du Commerce» di Lussemburgo con il n B L obbiettivo della Società è di permettere agli investitori di beneficiare della gestione professionale di comparti distinti investendo in valori mobiliari e/o in altre attività finanziarie indicati nell articolo 41, 1 della legge del 17 dicembre 2010 in materia di organismi di investimento collettivo, in vista di realizzare redditività elevate, tenuto conto della salvaguardia del capitale, della stabilità del valore e di un alto coefficiente di liquidità del patrimonio, nel rispetto del principio della diversificazione dei rischi d investimento e per offrire agli investitori l opzione fra più comparti e la possibilità di passare da un comparto all altro. Al 31 dicembre 2013, la Società comprende nove comparti, due classi di azioni all interno di ogni comparto (classi A e B) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX PACIFIC EQUITY, espresso in Euro OFUNDLUX QFUND97, espresso in Euro OFUNDLUX O CASH, espresso in Euro OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014, espresso in Euro OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015, espresso in Euro OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN, espresso in Euro OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER, espresso in Euro OFUNDLUX TR FLEX 5, espresso in Euro OFUNDLUX ALTO REDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO REDIMENTO 2014 BT), espresso in Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende quattro comparti che contengono due classi d'azioni (classi B e D) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND, espresso en Euro OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND, espresso en Euro OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND, espresso en Euro OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY, espresso en Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende cinque comparti che contengono una classe d'azioni (classe B) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O), espresso in Euro OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013), espresso in Euro OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT, espresso in Euro OFUNDLUX CEDOLA 2014, espresso in Euro OFUNDLUX MULTI INCOME F4, espresso in Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende un comparto che contengono una classe d'azioni (classe D) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX GLOBAL BOND, espresso in Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende anche due comparti che contiene tre classi d azioni: OFUNDLUX AMERICAN EQUITY, espresso in Euro (classi A, AH e B) OFUNDLUX MULTI INCOME F4, espresso in Euro (classi A, B e D) 134

137 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre ASPETTI GENERALI OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND, in forma abbreviata Eurofundlux (la Società ), è stata costituita in data 13 giugno 2001, conformemente alle disposizioni della legge del 30 marzo 1988 per una durata illimitata. La sede sociale è stabilita in Lussemburgo, 1012 avenue Pasteur, L2310 Lussemburgo. OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND è attualmente organizzata come Società d Investimento a Capitale Variabile autogestita sottoposta alla legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali ed alla parte I della legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi di investimento collettivo. Gli statuti iniziali della Società sono stati pubblicati nel Mémorial, Recueil des Societés et Associations, il 13 luglio Gli statuti sono stati modificati in data 25 aprile 2005, 30 marzo 2010 e 17 agosto 2011 e queste modifiche sono state pubblicate nel Mémorial, Recueil des Societés et Associations datato del 28 maggio 2005, 14 aprile 2010 e 30 settembre La Società è iscritta al «Registre du Commerce» di Lussemburgo con il n B L obbiettivo della Società è di permettere agli investitori di beneficiare della gestione professionale di comparti distinti investendo in valori mobiliari e/o in altre attività finanziarie indicati nell articolo 41, 1 della legge del 17 dicembre 2010 in materia di organismi di investimento collettivo, in vista di realizzare redditività elevate, tenuto conto della salvaguardia del capitale, della stabilità del valore e di un alto coefficiente di liquidità del patrimonio, nel rispetto del principio della diversificazione dei rischi d investimento e per offrire agli investitori l opzione fra più comparti e la possibilità di passare da un comparto all altro. Al 31 dicembre 2013, la Società comprende nove comparti, due classi di azioni all interno di ogni comparto (classi A e B) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX PACIFIC EQUITY, espresso in Euro OFUNDLUX QFUND97, espresso in Euro OFUNDLUX O CASH, espresso in Euro OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014, espresso in Euro OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015, espresso in Euro OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN, espresso in Euro OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER, espresso in Euro OFUNDLUX TR FLEX 5, espresso in Euro OFUNDLUX ALTO REDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO REDIMENTO 2014 BT), espresso in Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende quattro comparti che contengono due classi d'azioni (classi B e D) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND, espresso en Euro OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND, espresso en Euro OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND, espresso en Euro OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY, espresso en Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende cinque comparti che contengono una classe d'azioni (classe B) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O), espresso in Euro OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013), espresso in Euro OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT, espresso in Euro OFUNDLUX CEDOLA 2014, espresso in Euro OFUNDLUX MULTI INCOME F4, espresso in Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende un comparto che contengono una classe d'azioni (classe D) e nessuna sottoclasse di azioni: OFUNDLUX GLOBAL BOND, espresso in Euro Al 31 dicembre 2013, la Società comprende anche due comparti che contiene tre classi d azioni: OFUNDLUX AMERICAN EQUITY, espresso in Euro (classi A, AH e B) OFUNDLUX MULTI INCOME F4, espresso in Euro (classi A, B e D) 134

138 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 1. ASPETTI GENERALI (segue) Le azioni di classe A e AH sono sottoscritte da una clientela privata, le azioni di classe B da una clientela istituzionale secondo la definizione dell autorità di controllo in Lussemburgo e dalle leggi e dai regolamenti applicabili in Lussemburgo e le azioni di classe D sono sottoscritte da una clientela privata privilegiando le azioni che possono dare corso a distribuzioni di capitale o altri utili. Le azioni di classi A, AH, o D possono essere sottoscritte via Internet. Gli investitori istituzionali non possono sottoscrivere via Internet. In data 15 febbraio 2013 il comparto OFUNDLUX O EQUITY è stato incorporato nel comparto OFUNDLUX TOP 25 O che a sua volta è stato ridenominato OFUNDLUX O EQUITY. In data 15 febbraio 2013 il comparto OFUNDLUX OBIETTIVO 2013 è stato incorporato nel comparto OFUNDLUX O GOVERNMENT OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013 è stato ridenominato OFUNDLUX CEDOLA In data 15 ottobre 2013 il comparto OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT è stato ridenominato OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO Lancio di nuovi comparti nel 2013: OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND in data 15 aprile 2013 OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND in data 15 aprile 2013 OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND in data 15 aprile 2013 OFUNDLUX MULTI INCOME I4 in data 26 giugno 2013 Il Consiglio di Amministrazione può decidere in ogni momento di creare dei nuovi comparti o di emettere una o più classi di azioni in ogni comparto seguendo dei criteri specifici da determinarsi. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione può decidere di creare per ogni classe di azioni due o più sottoclassi il cui patrimonio sarà investito sempre secondo la politica di investimento specifica delle classe in oggetto, ma con delle strutture specifiche di commissioni o la riserva di talune sottoclassi per certe categorie di investitori specifiche. 2. PRINCIPALI METODI CONTABILI Il bilancio è stato preparato in conformità alle disposizioni legali e regolamentari lussemburghesi ed ai principi contabili generalmente ammessi. a) Bilancio complessivo Le diverse poste del bilancio complessivo della Società sono uguali alla somma delle poste corrispondenti del bilancio di ogni comparto e sono espresse in Euro (). b) Valutazione del portafoglio titoli di ogni comparto I valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori o negoziati su altro mercato regolamentato, in regolare funzionamento, riconosciuto e aperto al pubblico in un Stato membro dell Unione Europea o in uno Stato non membro dell Unione Europea, sono valutati sulla base dell ultimo listino ufficiale conosciuto a Lussemburgo.Se lo stesso valore mobiliare o lo strumento del mercato monetario è ammesso alla quotazione ufficiale su più mercati, il prezzo sarà quello del mercato principale per questi titoli. I valori mobiliari e strumenti del mercato monetario in portafoglio al Giorno di Valorizzazione, che non sono quotati in una borsa o in un altro mercato regolamentato, in funzionamento regolare, riconosciuto e aperto al pubblico, o i valori mobiliari e strumenti del mercato monetario che sono quotati ma per i quali il prezzo non è rappresentativo del loro valore reale, sono valutati secondo i principi di prudenza e buona fede dal Consiglio di Amministrazione, o da suo Delegato, sulla base del loro valore probabile di realizzo. Le parti di Organismi di Investimento Collettivo sono valutate sulla base del loro ultimo Valore Patrimoniale Netto disponibile. c) Plus/minus valenza netta realizzata dalle vendite di investimenti di ogni comparto Gli utili o le perdite realizzati dalle vendite di investimenti sono calcolati sulla base del costo medio degli investimenti venduti. d) Conversione delle divise estere per ogni comparto Le liquidità disponibili, le altre attività, così come la valorizzazione dei titoli in portafoglio, espressi in una divisa diversa da quella del comparto, sono convertiti in questa divisa al cambio in vigore al 31 dicembre I ricavi e le spese in divise diverse da quelle del comparto sono convertite in questa divisa al cambio in vigore alla data dell operazione. Gli utili e le perdite in cambio sono contabilizzati nel Prospetto dei risultati di gestione e delle variazioni del patrimonio netto. 135

139 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 2. PRINCIPALI METODI CONTABILI (segue) e) Costo di acquisto dei titoli in portafoglio di ogni comparto Il costo di acquisto dei titoli di ogni comparto, espresso in divise diverse de quella del comparto, è convertito in questa divisa al cambio in vigore il giorno dell acquisto. Il costo d acquisto complessivo del portafoglio titoli della Società è uguale alla somma del costo di acquisto del portafoglio titoli di ogni comparto convertito al cambio in vigore al 31 dicembre f) Valutazione dei contratti di cambio a termine I contratti di cambio a termine non scaduti, di ogni comparto, sono valutati alle date di valorizzazione o alla data di chiusura ai cambi a termine applicabili a queste data. Gli utili o le perdite non realizzati che ne derivano sono contabilizzati nella composizione del patrimonio. g) Valutazione dei contratti di swaps I Credit Default Swaps, i Total Return Swaps, gli Interest Rate Swaps, gli Inflation Linked Swap e gli Equity Swaps sono valutati al loro giusto valore, basato sull ultimo prezzo di chiusura conosciuto del sottostante. h) Valutazione dei contratti a termine e opzioni I contratti a termine e le opzioni sono valutati sulla base dei valori di chiusura del giorno precedente sul mercato di riferimento. Il corso utilizzato è il corso di liquidazione sui mercati a termine. Le opzioni non quotate sono valutate sulla base di modelli matematici. i) Attività diverse Le Attivita' diverse sono rappresentate da crediti a breve termine. j) Spese di costituzione Le spese di costituzione/riorganizzazione sono ammortizzate in modo lineare su un periodo di cinque anni. Si precisa che queste spese sono state amortizzate integralmente. k) Ricavi I dividendi sono indicati come ricavi alla data in cui le azioni sono quotate per la prima volta «exdividend». Gli interessi (ivi gli interessi su swaps) sono accantonati ogni giorno. Rapporti di cambio al 31 dicembre 2013 La contabilità dei comparti è tenuta ed il bilancio della Società viene fatto in questa divisa. Le liquidità disponibili, le altre componenti del patrimonio nonchè la valutazione degli investimenti espressi in una divisa diversa dall Euro sono convertiti in questa divisa al cambio in vigore al 31 dicembre 2013, come segue: 1 = 1,55035 AUD 1 = 18,05830 MXN 1 = 3,26080 BRL 1 = 4,55120 MYR 1 = 1,47285 CAD 1 = 8,39650 NOK 1 = 1,22455 CHF 1 = 1,68500 NZD 1 = 727,26440 CLP 1 = 61,31220 PHP 1 = 7,45995 DKK 1 = 4,14675 PLN 1 = 0,83590 GBP 1 = 8,87730 SEK 1 = 10,71290 HKD 1 = 1,75105 SGD 1 = ,50600 IDR 1 = 45,39445 THB 1 = 4,80430 ILS 1 = 2,93605 TRY 1 = 85,58770 INR 1 = 41,32955 TWD 1 = 145,10060 JPY 1 = 1,38145 USD 1 = 1.457,91330 KRW 1 = 14,44445 ZAR 136

140 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 3. COMMISSIONI SU EMISSIONI, RIMBORSI E CONVERSIONI DI AZIONI DELLA SOCIETÀ a) Sottoscrizione Non è stata percepita alcuna commissione di sottoscrizione durante il periodo iniziale di sottoscrizione di ogni comparto. Una commissione di sottoscrizione viene corrisposta all Agente Collocatore Principale o Agente Collocatore attraverso il quale pervengono gli ordini di sottoscrizione. Tale commissione di sottoscrizione è calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto per azione di ogni classe di ogni comparto, seguendo lo schema riportato qui di seguito: Nome del Comparto Classe A* Classe AH* Classe B Classe D* OFUNDLUX AMERICAN EQUITY Max. 4% Max. 4% 0% N/A OFUNDLUX PACIFIC EQUITY Max. 4% N/A 0% N/A OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O) N/A N/A 0% Max. 4% OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013) N/A N/A 0% Max. 2% OFUNDLUX O EQUITY Max. 4% N/A 0% N/A OFUNDLUX QFUND97 Max. 3% N/A 0% N/A OFUNDLUX OBIETTIVO 2013 Max. 2% N/A 0% N/A OFUNDLUX O CASH 0% N/A 0% N/A OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 Max. 2% N/A 0% N/A OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 Max. 2% N/A 0% N/A OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN Max. 2% N/A 0% N/A OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER Max. 4% N/A 0% N/A OFUNDLUX TR FLEX 5 Max. 4% N/A 0% N/A OFUNDLUX GLOBAL BOND N/A N/A 0% Max. 2% OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT) Max. 2% N/A 0% N/A OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY Max. 2% N/A 0% N/A OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT N/A N/A 0% Max. 2% OFUNDLUX CEDOLA 2014 N/A N/A 0% Max. 2% OFUNDLUX MULTI INCOME F4 N/A N/A 0% Max. 2% OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND N/A N/A 0% N/A OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND N/A N/A 0% N/A OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND N/A N/A 0% N/A OFUNDLUX MULTI INCOME I4 Max. 3% N/A 0% Max. 3% * Nessuna commissione di sottoscrizione in caso di sottoscrizione di quote della classe A, AH e D via internet. b) Rimborsi Gli azionisti di ciascuna classe hanno facoltà di richiedere in ogni momento il rimborso di parte o tutte le proprie azioni. Le azioni sono rimborsate dalla Società al loro corrispondente Valore Patrimoniale Netto relativo alla classe o sottoclasse di azioni del comparto considerato, nel primo giorno successivo al giorno della ricezione della domanda di rimborso, purché le domande di rimborso siano pervenute all agente amministrativo il giorno precedente il giorno di valorizzazione prima delle ore 14:00, ore locale, senza alcuna commissione di rimborso. c) Conversioni Ogni azionista può richiedere per iscritto la conversione totale o parziale delle proprie azioni di una determinata classe e di un determinato comparto con un numero minimo di azioni di questa classe, in azioni della stessa o altra classe di altro comparto. 137

141 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 3. COMMISSIONI SU EMISSIONI, RIMBORSI E CONVERSIONI DI AZIONI DELLA SOCIETÀ (segue) La conversione si effettua da una classe di azioni di un comparto in azioni della stessa o di altra classe di altro comparto, a seconda del modo seguente: Gli investitori istituzionali titolari d azioni della classe B di un comparto possono convertire le loro azioni solo in azioni della classe B di un altro comparto, le azioni della classe B essendo loro riservate. Commissione di conversione: Gli azionisti non sono tenuti al pagamento della differenza di commissioni di sottoscrizione tra i comparti di provenienza e quella di destinazione, qualora la commissione di sottoscrizione dei comparti di destinazione sia superiore a quella dei comparti di provenienza. Tuttavia, per le domande di conversione, una commissione di conversione, destinata a coprire le spese amministrative fino a un massimo dello 0,5 Valore Patrimoniale Netto delle azioni da convertire è applicabile e pagabile dall investitore. La suddetta commissione viene riconosciuta all Agente Collocatore Principale o rispettivamente all Agente Collocatore attraverso il quale è stata richiesta la conversione. Non è applicata alcuna commissione agli investitori istituzionali che convertano azioni della classe B di un comparto in azioni di classe B di altro comparto. 4. COMMISSIONI DI GESTIONE E DI PERFORMANCE a) Gestore degli investimenti La Società ha designato contrattualmente e a tempo indeterminato la società Credem International (Lux) S.A. quale gestore degli investimenti. Ai sensi di questo accordo, la Credem International (Lux) S.A. ha il compito di prestare consulenza alla Società su tutti gli aspetti relativi agli investimenti e alla politica di investimento, nonché di gestire il patrimonio della Società con cadenza quotidiana sotto il controllo e la responsabilità finale degli amministratori della Società. Il Gestore degli Investimenti può fare ricorso puntualmente a specialisti esterni per farsi assistere nel proprio mandato di gestione. Al tempo stesso, il Gestore degli Investimenti può delegare tutto o parte delle sue funzioni, dei propri poteri, delle proprie prerogative e dei propri privilegi e doveri a una società approvata dagli amministratori della Società (Gestore Delegato alla Gestione degli Investimenti) mediante una delega di gestione degli investimenti, conferita sotto la propria responsabilità, il proprio controllo e a proprie spese. Commissioni di gestione: Al Gestore degli Investimenti viene corrisposta, a decorrere dalle fine del periodo iniziale di sottoscrizione, quale corrispettivo dei servizi prestati, una commissione di gestione definita in base al Valore Patrimoniale Netto per azione di ogni classe e di ogni comparto, secondo lo schema seguente: Classe A (% Classe AH (% Classe B (% Nome del Comparto p.a.) p.a.) p.a.) OFUNDLUX AMERICAN EQUITY Max. 2,10% Max. 2,10% Max. 1,80% N/A Classe D (% p.a.) OFUNDLUX PACIFIC EQUITY Max. 2,10% N/A Max. 1,80% N/A OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O) N/A N/A Max. 2,00% Max. 2,10% OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013) dal al N/A N/A Max. 0,40% 0,60% dal al N/A N/A Max. 0,40% 0,50% a partire dal N/A N/A Max. 0,60% Max. 1,10% OFUNDLUX O EQUITY N/A N/A Max. 2,00% Max. 2,10% OFUNDLUX QFUND97 Max. 1,00% N/A Max. 1,00% N/A 138

142 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 4. COMMISSIONI DI GESTIONE E DI PERFORMANCE (segue) Nome del Comparto Classe A (% p.a.) Classe AH (% p.a.) Classe B (% p.a.) Classe D (% p.a.) OFUNDLUX OBIETTIVO 2013 Max. 0,60% N/A Max. 0,60% N/A OFUNDLUX O CASH Max. 0,50% N/A Max. 0,30% N/A OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 dal al Max. 1,15% N/A Max. 1,15% N/A a partire dal Max. 0,70% N/A Max. 0,70% N/A OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 fino al Max. 1,25% N/A Max. 1,25% N/A a partire dal Max. 1,15% N/A Max. 1,15% N/A OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN 0,90% N/A Max. 0,90% N/A OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER Max. 2,10% N/A Max. 1,80% N/A OFUNDLUX TR FLEX 5 Max. 2,20% N/A Max. 1,50% N/A OFUNDLUX GLOBAL BOND N/A N/A Max. 1,20% Max. 1,20% OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT) fino al Max. 1,00% N/A Max. 1,00% N/A a partire dal Max. 1,40% N/A Max. 1,40% N/A OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY Max. 1,20% N/A Max. 1,20% N/A OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT dal al N/A N/A Max. 1,20% Max. 1,20% a partire dal N/A N/A Max. 1,00% Max. 1,00% OFUNDLUX CEDOLA 2014 dal al N/A N/A Max. 0,50% 0,80% a partire dal N/A N/A Max. 0,50% 0,60% OFUNDLUX MULTI INCOME F4 N/A N/A Max. 0,80% 1,50% OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND N/A N/A Max. 1,25% N/A OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND N/A N/A Max. 1,10% N/A OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND N/A N/A Max. 1,00% N/A OFUNDLUX MULTI INCOME I4 Max. 1,70% N/A Max. 0,90% Max. 1,70% I comparti OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER, OFUNDLUX GLOBAL BOND, OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND, OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND e OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND investono principalmente in altri OICR e OIC. L importo massimo dei costi di gestione a carico dei detti comparti e agli OICR / OIC nei quali investono non può eccedere il 6 loro rispettivo patrimonio netto. Commissioni di performance: Inoltre, viene applicata una commissione di performance allorchè il rendimento di un comparto, in un periodo determinato, supera quello registrato da parametri di riferimento prestabiliti, fatta eccezione per i comparti OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013), OFUNDLUX O CASH, OFUNDLUX CEDOLA 2014, OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND, OFUNDLUX O COPORATE BOND e OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND per i quali non si applica alcuna commissione di performance. Per quanto riguarda il Comparto OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN, la variazione del parametro di riferimento è aumentata di 1% e il tasso annuo applicabile è del 30%. Per quanto riguarda i Comparti OFUNDLUX TR FLEX 5 e OFUNDLUX O EQUITY il tasso annuo applicabile è del 30% e per i Comparto OFUNDLUX QFUND97 il tasso annuo applicabile è del 10%. Per quanto riguarda il Comparto OFUNDLUX AMERICAN EQUITY una commissione di performance sarà recepita dal gestore per le classi A e AH quando il rendimento del comparto nel corso di un periodo di riferimento supera il rendimento di MSCI USA Index. 139

143 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 4. COMMISSIONI DI GESTIONE E DI PERFORMANCE (segue) Per quanto riguarda il Comparto OFUNDLUX GLOBAL BOND, il gestore recepirà una commissione di performance per la classe D allorchè il rendimento del comparto nel corso di un periodo di riferimento supera il rendimento del MTS BOT (ExBank of Italy 1730) aumentato del 0,5%. Per quanto riguarda il Comparto OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY, il gestore recepirà una commissione di performance per la classe A allorchè il rendimento del comparto nel corso di un periodo di riferimento supera il rendimento registrato dal «benchmark» summenzionato. Sarà calcolata ogni mese. Parametri di riferimento per il calcolo della Commissione di performance : «MTS Italy BOT ExBank of Italy 1730» valorizzato in euro, aumentato del 1%. MTS Italy BOT ExBank of Italy 1730 è un indice rappresentativo dei Buoni ordinari del tesoro italiano trattati sul mercato telematico dei titoli di Stato, con una duration indicativa di 5 mesi. La commissione di performance applicata ai comparti in oggetto è calcolata e versata al Gestore degli Investimenti qualora l aumento percentuale del valore dell azione del singolo comparto in questione, rilevato alla fine di ogni mese in relazione al valore dell azione nel mese corrispondente dell anno precedente, è superiore alla variazione percentuale nel corso dello stesso periodo di un parametro di riferimento per ogni comparto. Inoltre, la commissione di performance per i comparti OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014, OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015, OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT), OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT, OFUNDLUX MULTI INCOME F4 e OFUNDLUX MULTI INCOME I4, è calcolata in modo differente e sulla performance annua assoluta risultante dalla differenza fra il Valore Patrimoniale Netto al primo gennaio ed al 31 dicembre di ogni esercizio. Essa è pari al 30la performance annua che supera il 5% per il comparto OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO La commissione di performance è pari al 30la performance annua che supera il 4% per i comparti OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015, OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT), OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT e OFUNDLUX MULTI INCOME F4. La commissione di performance è pari al 30la performance annua che supera il 3% per il comparto OFUNDLUX MULTI INCOME I4. Ciascun calcolo per un nuovo periodo di determinazione ricomincerà da zero. Per determinare la variazione percentuale dei diversi indici che comporranno i parametri sopra indicati, si terrà conto degli ultimi valori dell indice relativo al mese di riferimento pubblicato o disponibile entro il secondo giorno lavorativo successivo al mese di riferimento e di quelli corrispondenti allo stesso mese dell anno precedente. Tuttavia, al Gestore degli Investimenti non viene corrisposta la commissione di performance se, nel periodo di riferimento, la performance è negativa e, come descritto innanzi, il calcolo per il nuovo periodo di determinazione ricomincerà da zero. La Commissione di performance, allorchè applicata, è proporzionale alla differenza positiva tra l aumento percentuale del valore dell azione del comparto e la variazione percentuale del parametro di riferimento, espressa in punti percentuali e frazioni centesimali, ed è pari all 1,666% mensile, equivalente al 20% su base annua, della differenza sopra indicata. La percentuale mensile della commissione di performance verrà così calcolata alla fine di ogni mese e sarà applicata pro rata temporis al totale dell attivo netto del comparto, a ogni calcolo del Valore Patrimoniale Netto successivo al mese di riferimento. La percentuale mensile della commissione di performance è calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto del comparto prima dell applicazione della commissione di performance stessa. La commissione di performance dovuta corrisponde alla somma degli importi accumulati ad ogni calcolo del valore netto ed è pagata mensilmente, ad eccezione dei comparti OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014, OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015, OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT), OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT, OFUNDLUX MULTI INCOME F4 e OFUNDLUX MULTI INCOME I4 per i quali il pagamento è annuale. Tuttavia, il primo anno, la commissione di performance sarà calcolata confrontando il rendimento delle azioni e dei parametri di riferimento alla fine di ciascun mese, con i valori corrispondenti rilevati alla fine del mese precedente. La commissione di performance non può essere superiore allo 0,1241% al mese (1,5% su base annua) del valore netto totale del comparto. Nessun importo eccedente lo 0,1241% verrà pagato al Gestore degli Investimenti. 140

144 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 4. COMMISSIONI DI GESTIONE E DI PERFORMANCE (segue) b) Gestore degli investimenti delegato In virtù di una convenzione di delega gestionale, di durata indeterminata, il Gestore degli Investimenti ha designato Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A. come Gestore Delegato agli Investimenti relativi ai comparti: OFUNDLUX AMERICAN EQUITY OFUNDLUX PACIFIC EQUITY OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O) OFUNDLUX CEDOLA 2017 (precedentemente OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013) OFUNDLUX O EQUITY (incorporato nel comparto OFUNDLUX TOP 25 O in data 15 febbraio 2013) OFUNDLUX QFUND97 OFUNDLUX OBIETTIVO 2013 (incorporato nel comparto OFUNDLUX O GOVERNMENT 2013 in data 15 febbraio 2013) OFUNDLUX O CASH OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN OFUNDLUX DYNAMIC MULTIMANAGER OFUNDLUX GLOBAL BOND OFUNDLUX FLEXIBLE VOLATILITY OFUNDLUX CEDOLA 2014 OFUNDLUX EMERGING MARKET BOND OFUNDLUX OPE CORPORATE BOND OFUNDLUX O GOVERNMENT BOND Inoltre, in virtù di una convenzione di delega gestionale agli investimenti, di durata indeterminata, il Gestore degli Investimenti ha designato la società Muzinich & Co. Inc. come Gestore Delegato agli Investimenti per i comparti OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 e OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT), la società PIMCO Europe Ltd come Gestore Delegato agli Investimenti per il comparto OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015, la società The Putnam Advisory Company L.L.C come Gestore Delegato agli Investimenti per il comparto OFUNDLUX TR FLEX 5 ed anche la società Neuberger Berman Europe Limited come Gestore Delegato agli Investimenti per il comparto OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT. Per il comparto OFUNDLUX MULTI INCOME F4, il Gestore Delegato agli Investimenti è Fil Pensions Management. Per il comparto OFUNDLUX MULTI INCOME I4, il Gestore Delegato agli Investimenti è Invesco Asset Management Limited. In virtù delle convenzioni di delega gestionale agli investimenti, Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A., Muzinich & Co. Inc., PIMCO Europe Ltd, Putnam Advisory Company L.L.C. Neuberger Berman Europe Limited, Fil Pensions Management et Invesco Asset Management Limited s impegnano a gestire l investimento e il reinvestimento delle attività dei suddetti comparti della Società, sotto il controllo e la responsabilità del Gestore. A titolo di corrispettivo per i servizi prestati, i Gestori Delegati alla Gestione degli Investimenti percepiranno una commissione che sarà loro retrocessa dal Gestore degli Investimenti. 5. COMMISSIONI SPETTANTI ALL AGENTE INCARICATO DEI PAGAMENTI IN ITALIA Per quanto riguarda l Italia, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Succursale di Milano, agisce in qualità di agente pagatore in Italia e percepisce una commissione su base annua, pagata con cadenza trimestrale, calcolata in base al Valore Patrimoniale Netto degli attivi netti totali di ogni comparto della Società, apportato dall Agente Incaricato della Centralizzazione dei dati in Italia pari allo 0,069% per le azioni di classe A, D e AH. Per i comparti OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN e OFUNDLUX QFUND97 non è pagata alcuna commissione annuale all agente pagatore. 6. TASSA DI ABBONAMENTO Conformemente alla legislazione e ai regolamenti in vigore in Lussemburgo, la Società è soggetta a un imposta (detta tassa d abbonamento ) dello 0,05% da pagarsi trimestralmente, e calcolata sull attivo netto della Società alla scadenza di ogni trimestre. Tuttavia, per quanto riguarda le azioni di classe B, riservate agli investitori istituzionali, la suddetta tassa è ridotta allo 0,01% annuo del patrimonio netto attribuibile alla classe di azioni in oggetto. 7. SPESE DI TRANSAZIONE La Sicav è esposta a costi di transazione quali le spese di brokeraggio, determinate imposte e spese di depositari relative agli acquisti e vendite degli investimenti, di prodotti derivati e di altre attività qualificate. 141

145 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 8. DISTRIBUZIONE Dividendo per azione Numero di azione Comparto Exdate Classe Quantità OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT 06/05/2013 Parts D 0, , ,34 OFUNDLUX CEDOLA /05/2013 Parts D 0, , ,48 OFUNDLUX O EQUITY (precedentemente OFUNDLUX TOP 25 O) 06/05/2013 Parts D 0, , ,31 OFUNDLUX GLOBAL BOND 06/05/2013 Parts D 0, , ,90 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 25/01/2013 Parts D 0, , ,90 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 06/05/2013 Parts D 0, , ,81 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 08/07/2013 Parts D 0, , ,41 OFUNDLUX MULTI INCOME F4 07/10/2013 Parts D 0, , ,29 OFUNDLUX MULTI INCOME I4 09/09/2013 Parts D 0, , ,74 OFUNDLUX MULTI INCOME I4 09/12/2013 Parts D 0, , ,44 9. GESTIONE DEL RISCHIO GLOBALE In virtù della Circolare CSSF 11/512, il Consiglio di Amministrazione deve determinare l esposizione globale ai rischi della Sicav applicando il metodo degli impegni o l approccio secondo il calcolo della VaR. in termini di gestione dei rischi, il Consiglio di Amministrazione ha deciso di adottare il metodo degli impegni al fine di determinare l esposizione globale per l insieme dei comparti della SIcav ad eccezione del comparto OFUNDLUX TR FLEX 5 che utilizza la Var. 10. CONTRATTI A TERMINE SU VALUTE Al 31 dicembre 2013 i seguenti comparti detengono dei contratti a termine su valute : OFUNDLUX AMERICAN EQUITY OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 OFUNDLUX QBOND ABSOLUTE RETURN OFUNDLUX TR FLEX 5 OFUNDLUX GLOBAL BOND OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2017 (precedentemente OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 BT) OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2015 BT OFUNDLUX MULTI INCOME F4 OFUNDLUX MULTI INCOME I4 11. CONTRATTI DI OPZIONI Al 31 dicembre 2013 il Comparto OFUNDLUX TR FLEX 5 ha concluso contratti di opzioni OTC. Le controparti sono Bank of America, Deutsche Bank AG e BNP Paribas Securities Services e non sono presenti collaterali. 12. CONTRATTI DI SWAP Al 31 dicembre 2013 il Comparto OFUNDLUX TR FLEX 5 ha concluso contratti di «credit default swap», contratti di «total return swap», contratti di «equity swap», contratti di swap su tassi d interesse e contratti di «inflation linked swap». Il comparto ha ricevuto i collaterali sotto forma di titoli e valute dalle varie controparti. I collaterali in valuta sono riportati come segue : Controparte Valori Bank of America (730,32) Citibank ,42 Deutsche Bank 3.860,31 RBS 0,01 142

146 OMOBILIARE INTERNATIONAL FUND Note al bilancio al 31 dicembre 2013 (segue) 12. CONTRATTI DI SWAP (segue) I collaterali in titoli sono riportati come segue : Controparte Descrizione Valori Bank of America FNMA 1,5% , Barclays Bank PLC US TBILL 0% , Barclays Bank PLC US TBILL 0% , Barclays Bank PLC US TBILL 0% , Barclays Bank PLC US TBILL 0% , Barclays Bank PLC US TBOND 4,625% , Barclays Bank PLC US TINFLAT 1,25% , Barclays Bank PLC US TNOTE 2,125% , Barclays Bank PLC US TNOTE 1,375% , Citibank US TNOTE 1,375% , Citibank US TNOTE 2,125% , Deutsche Bank US TBILL 0% , UBS US TNOTE 2,625% , UBS US TNOTE 0,75% , UBS US TINFLATTV , UBS US TNOTE 0,25% , Al 31 dicembre 2013 il Comparto OFUNDLUX MULTI INCOME F4 ha concluso contratti di swap. La controparte di questa posizione è Deutsche Bank AG e e non sono presenti collaterali. 13.EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL ESERCIZIO In data 28 febbraio 2013, il comparto OFUNDLUX CEDOLA 2014 è stato incorporato nel comparto OFUNDLUX CEDOLA In data 28 febbraio 2013, il comparto OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO 2014 è stato incorporato nel comparto OFUNDLUX ALTO RENDIMENTO

147 Euromobiliare International Fund Sicav in forma abbreviata Eurofundlux Società d Investimento a Capitale Variabile Autogestita (SICAV) di diritto Lussemburghese Multicomparto costituita il 13 giugno 2001 in Lussemburgo e assoggettata alla legge del 17 dicembre 2010 R.C. Luxembourg B 82461