Componenti del gruppo: Maraia Isabella Martinelli Alessandra Falchi Gianni Imbellone Eugenio F. A.A. 2008/2009 Corso di Turnaround Management
Indice: 1. Storia del Gruppo; 2. Prodotti; 3. Cause della crisi; 4. Primi interventi di Turnaround; 5. Piano di Turnaround di Starfin S.p.A. 6. Prospettive future.
Storia del gruppo: 1735: nasce La Manifattura di Doccia fondata dal marchese Carlo Ginori a Sesto Fiorentino; 1896: Società Ceramica Richard acquisisce la Manifattura dei marchesi Ginori. Nasce la Richard-Ginori; 1998: Richard-Ginori viene rilavata da Pagnossin S.p.A. primo gruppo italiano per importanza nel settore dei servizi da tavola; 2007: Richard-Ginori viene rilevata dalla Starfin S.p.A. di Roberto Villa; 2009: dopo 3 anni, il titolo della società ritorna ad essere quotato in borsa.
Prodotti: Prodotti in porcellana per la tavola, oggetti regalo, articoli per la casa; Prodotti destinati ad uso alberghiero; Vasi in terracotta.
Cause della crisi: Dalla fine degli anni 90 RG ha puntato su grandi volumi di produzione aggredendo la fascia medio bassa del mercato; Prodotti, politiche di promozione e canali distributivi progressivamente riconvertiti alle logiche del mass-market, rendendo sempre più difficile sostenere la richiesta di un premiumprice in ragione della superiore qualità delle meno recenti produzioni; Numero eccessivo di linee di prodotto; Inefficienze produttive; Scarsa innovazione di prodotto; Scarsa capitalizzazione e conseguente uso eccessivo della leva finanziaria (contrazione di un finanziamento da un pool di banche per 28 mil di euro per finanziare acquisizioni stipulato nel 2001).
Primi interventi di Turnaround. Operating Turnaround: Costs cutting: a) CIG per 65 dipendenti dello stabilimento di Sesto Fiorentino e per 19 dipendenti dello stabilimento di Trequanda; b) diminuzione dei costi diretti grazie ad una migliore strategia degli acquisti; c) messa in mobilità dei 48 dipendenti dello stabilimento di Laveno; d) risoluzione del contratto con la cooperativa esterna che occupava 35 dipendenti nell attività di scatolatura e magazzino prodotti finiti; Asset reduction: a) cessione dello stabilimento di Laveno (2004); b) ipotesi di cessione complesso immobiliare di Sesto;
Primi interventi di Turnaround (2) Financial Turnaround: Consolidamento del debito: consolidamento del debito relativamente alla rata del finpool del 30 maggio 2005 pari a 5,6 mil di euro
Risultati del processo di Turnaround. 2004 2005 Fatturato 35449 35715 MOL -5056-282 Risult. Netto -27386-6593 PFN -36501 14039
Elementi di fallimento del piano. Esuberi per 109 dipendenti in CIG straordinaria per crisi aziendale; Elevata conflittualità sindacale; Eccessivi debiti fiscali e previdenziali scaduti; Mancato rispetto delle covenants sul debito.
Piano di Turnaround di Starfin S.p.A. Nel 2007 Starfin S.p.A. rileva il controllo della Richard Ginori S.p.A. e implementa un piano di ristrutturazione così articolato: 1. Recupero dell equilibrio finanziario; 2. Cambio di Governance; 3. Operating Turnaround; 4. Riposizionamento del marchio.
1. Recupero dell equilibrio finanziario. a) Aumento di capitale di 19.416.672 interamente sottoscritto da Starfin; a) Financial Turnaround: Debt-Equity Swap: credito di Starfin pari a 5,6 mil convertito in capitale; Consolidamento: credito di Starfin per 2,35 mil trasformato in finanziamento a medio termine a tasso zero; Dilazione di debiti fiscali scaduti per 2,3 mil; Riduzione del debito: Operazione di stralcio e saldo: piano di rateizzazione del debito e pagamento a saldo e stralcio verso fornitori già scaduti per 3,7 mil.
2. Cambio di Governance. Nominato nuovo CdA espressione di Starfin; Uscita di tutte le figure chiave del management di prima linea; Nomina di temporary manager nell attesa di ridisegnare l organigramma dell azienda.
3. Operating Turnaround. Mappatura dell efficienza complessiva dei processi, delle fasi e delle singole macchine; Ricodificazione della tabella dei tempi e delle procedure; Programmzione della manutenzione per ridurre il fermo macchina; Riduzione dei tempi di set-up delle macchine; Miglioramento del processo di gestione delle scorte di prodotti finiti basandosi sui dati storici.
4. Riposizionamento del marchio. Politica commerciale volta a ricreare un immagine di esclusività del marchio RG 1735; Rafforzamento della corporate identity; Realizzazione del nuovo layout packaging;
Prospettive future. Piano 2009/2011: Delibera di aumento di capitale per 40 mil di cui non vi è garanzia di sottoscrizione; Cessione del museo con flussi di cassa stimati per 9 mil; Miglioramento del circolante attraverso vendita delle scorte di PF negli outlet; Finanziamento per costruzione del nuovo stabilimento di cui non vi sono ancora accordi.
Riammissione in borsa. Dopo 3 anni e l implementazione di procedure dettate da Consob e Borsa Italiana, la Richard Ginori S.p.A. è stata riammessa alla quotazione.
Principali indicatori della gestione. 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fatturato 50379 49834 42588 35449 35715 26653 25853 25270 MOL 10072 8721 3841-5056 -282-6744 -3613-3328 Risul. Netto 4688-614 -6604-27386 -6593-14658 -11701-6081 PFN 603-23647 -37114-36501 -14039-11722 838-15170