Via Vittor Pisani 12 20124 Milano Tel. +39 02 36599910 - Fax. - +39 02 36636390 COMPLIANCE TEE
SERVIZI GRATUITI icasco offre gratuitamente a tutti i Soggetti Obbligati la newsletter settimanale inews che anticipa di tre giorni i valori di riferimento dell ultima sessione pubblicati dal GME. In particolar modo, evidenzia il Prezzo Medio Ponderato per ogni tipologia di TEE e mostra il grafico degli ultimi 6 mesi, nonché una previsione del valore del Contributo Tariffario. Con cadenza mensile, pubblica una rubrica su Quotidiano Energia (www.quotidianoenergia.it) in cui presenta un commento sull andamento del mese precedente ed evidenzia le criticità-opportunità future, all interno di una collaborazione più ampia su tutti i mercati ambientali. Ogni tre mesi invia gratuitamente a tutti i Soggetti Obbligati una newsletter speciale, contenente il report trimestrale ireport, per una maggiore consapevolezza del meccanismo dei TEE. icasco è controparte per un volume di oltre 1.000.000 di TEE ed è advisor su operazioni di Efficiency Finance per 300.000 TEE ogni anno. CONTACT PERSON icasco opera con una struttura di Vendita e di trading perfettamente integrata, dedicando un interlocutore preferenziale. Potete contattare: Catia Santolin Senior Sales&Trader - catia.santolin@icasco.it Tel. 0236599910 Mob. 3466457514
TRADING PRODUCTS icasco opera come dealer in tutti i tipi di operazioni di compra-vendita di TEE sia su base spot che a termine (forward). icasco, grazie alla partnership con alcune delle maggiori E.S.Co. in Italia, tra le quali quelle appartenenti allo stesso gruppo igg, gestisce il portafoglio titoli di numerosi soggetti industriali e propone ai Soggetti Obbligati volumi di TEE con diverse possibilità di contratti e settlement. Inoltre, icasco può operare su mandato ed è in grado di fornire alternative di trading ai fini di minimizzare il costo della copertura del proprio obbligo (hedging). Attraverso il trading desk di icasco è possibile concludere operazioni: - spot; - a termine o forward; - a termine con pre-payment, sia su consegne di breve periodo sia su base pluriennale. Grazie a questi molteplici prodotti di trading, il Soggetto Obbligato può gestire al meglio il proprio rischio compliance ed ottimizzare la struttura finanziaria delle operazioni di copertura.
In quanto dealer, icasco garantisce direttamente ogni operazione di acquisto, assicurando in fase di trattativa la liquidità e la validità del prezzo su ogni tipo di contratto. E controparte per tutti gli adempimenti e per la fase di settlement, azzerandone i rischi relativi. A differenza dei broker, icasco costruisce in-house ogni tipo di operazione su contratti non standard, potendo chiudere accordi con molteplici controparti sullo stesso deal e, dal lato industriale, adottando un ottica e una gestione multycommodity (es: TEE vs. CO2). PRICING Nessuna fee è dovuta a icasco in quanto il prezzo offerto è all-inclusive. Solamente nel caso di operazioni su mandato viene considerata una fee-on-top legata all eventuale attività di negoziazione.
TRADING DESK icasco vanta una struttura e un trading desk le cui competenze possono essere offerte a tutti i Soggetti Obbligati che non dispongono di un desk interno e che vogliono esternalizzare questa funzione. icasco fornisce alcuni strumenti di supporto al trading che permettono l analisi del mercato (storico, trend, forecast), degli scenari possibili e la costruzione consapevole delle proprie strategie di hedging. Esistono 3 modalità differenti di accesso al servizio, caratterizzate da complessità crescente e da un grado di erogazione e personalizzazione specifico. icasco opera come advisor strategico e, in alcuni casi, come Market Maker per la gestione delle posizioni del Soggetto Obbligato.
BASE - Curva di Previsione o Curva Forecast: mostra l andamento atteso del prezzo dei TEE secondo le analisi di icasco, dal momento della sottoscrizione dell accordo fino al termine del periodo di compliance. Il modello sottostante è dinamico e, pertanto, la curva viene aggiornata ogni qualvolta cambiano i valori di riferimento. Si basa su: i) una curva di indifferenza sul tasso del mercato dei TEE (in contango), ii) una curva di tensione tra il Contributo Tariffario e il mercato, iii) un modello statistico basato sul mean reversion model (su dati storici) iv) forecast del panel composto dai maggiori trader sul mercato dell efficienza. EVOLUTA - Curva di Copertura e obiettivo: mostra lo scenario optimum di copertura del proprio obbligo diventando il benchmark per tutte le operazioni di acquisto di TEE. È costruita partendo dalla visione dell andamento futuro del prezzo (visione propria o attraverso la Curva Forecast di icasco) e tenendo in considerazione le specifiche necessità. icasco permette di implementare una strategia coerente con gli scenari e il proprio obiettivo, valutata sia dal punto di vista del volume sia da quello del costo unitario di approvvigionamento. icasco, inoltre, monitora la possibilità di operazioni OTC sulla curva personalizzata proponendo soluzioni di acquisto di TEE. Su base trimestrale fornisce un report che valuta la performance al fine di migliorare l efficacia della curva.
TOP Market Making: è costituito da una curva forward e una curva forward con pre-payment, aggiornate durante tutto il periodo di sottoscrizione, sulle quali icasco garantisce la possibilità di concludere operazioni. Sono costituite da un insieme di valori chiudibili per volume e per settlement fino alla fine del periodo di compliance. A differenza delle curve di forecast o previsione, quelle del servizio TOP sono operative e icasco agisce come dealer e Market Maker, garantendo, per il volume oggetto del contratto, la possibilità di concludere operazioni sia forward sia forward con pre-payment. La forward con pre-payment ha come ipotesi, al momento zero, il minor costo rispetto al mercato spot. icasco fornisce tutte le informazione atte a creare aspettative razionali per le scelte di hedging del Soggetto Obbligato, date le peculiarità e gli elementi di rischio dei contratti a termine.
PRICING Per le attività di advising le fee di icasco variano a seconda della personalizzazione del servizio; pertanto, sono crescenti tanto più vi sono prestazioni on-demand e customizzate sulle necessità del Soggetto Obbligato. BASE - Curva di Previsione o Curva Forecast: la struttura della fee è quella di una quota fissa mensile fino a un massimo di 36.000,00 /anno. EVOLUTA - Curva di Copertura e obiettivo: la struttura della fee è negoziabile, in quanto si può scegliere tra una formula flat con un valore massimo di 60.000,00 /annuo (eventualmente ridotto fino al 45%, qualora si utilizzi il modello di Curva Forecast di icasco) e una formula a performance fee con un valore fisso di 18.000,00 /anno + il 30% del risparmio, calcolato come differenza tra il valore medio ponderato del periodo di compliance e il valore medio degli acquisti del Soggetto Obbligato conclusi con icasco. TOP Market Making: la struttura della fee è negoziata in base al volume e al periodo di sottoscrizione del servizio e può essere anche a successo rispetto a un benchmark di riferimento condiviso.
EFFICIENCY FINANCE icasco è tra i primi player del settore dell efficienza ad aver strutturato operazioni sul mercato dei Primary TEE. L accesso al mercato primario permette al Soggetto Obbligato di ottenere un risparmio nell approvvigionamento con formule di pricing a sconto rispetto ai driver di mercato e/o al Contributo Tariffario. Al Soggetto Obbligato è pertanto offerta la possibilità di beneficiare dei minori costi del make attraverso un framework di buy su titoli futuri. Grazie alla collaborazione con importanti studi legali e ai suoi rapporti con il mondo finanziario, icasco rende liquida una struttura di hedging, fino ad oggi poco conosciuta e limitata a progetti su schede standard. La finanza dell efficienza è diventata la chiave di volta per un migliore approvvigionamento di TEE al riparo dalle fluttuazioni di prezzo del mercato. Forte della sua esperienza, del proprio network e del portafoglio dei clienti gestiti, icasco è in grado di far concludere operazioni di acquisto di TEE su tutta la pipeline di uno o più progetti. L obiettivo è minimizzare i costi d acquisto e il rischio prezzo, nonchè garantire liquidità, rendendo più efficiente la gestione del portafoglio del Soggetto Obbligato.
icasco opera come advisor strategico spostando l attenzione dal lato trading al lato finance e focalizzando le attività di hedging sulla valutazione finanziaria (opportunità) rispetto alla valutazione dell andamento del mercato (results). icasco fornisce, altresì, assistenza sulla contrattualistica e sul risk-assessment necessario alla stipula di un accordo di acquisto di TEE con pagamento anticipato. Il livello di consulenza di icasco varia a seconda che il Soggetto Obbligato abbia o meno un modello di riferimento di accesso al mercato primario: CREAZIONE MODELLO EFFICIENCY FINANCE: in questo caso icasco offre al Soggetto Obbligato tutto il supporto necessario a determinare uno schema e un modello di business sul mercato primario, rendendolo un prodotto standard potenzialmente replicabile in autonomia. Oltre alla costruzione del modello, icasco è in grado di proporre operazioni con i propri clienti seller. PRIMARY TEE: icasco mette a disposizione la propria struttura di Sales&Trading affinché il Soggetto Obbligato possa concludere accordi di acquisto TEE secondo il proprio modello, ponendosi come intermediario nella negoziazione con la controparte, nell ottica della riduzione del rischio prezzo rispetto alla compliance.
PRICING Le attività di icasco come advisor sull Efficiency Finance sono su prestazione e a success-fee. Sono strutturate secondo il seguente schema: CREAZIONE MODELLO EFFICIENCY FINANCE: nessuna fee per l attività di icasco e fee percentuale sul valore di tutti gli acquisti di TEE realizzati secondo il modello fino al 2,00% e per i primi 2 anni dall implementazione; qualora icasco faccia anche da intermediario per la negoziazione con la controparte seller, la percentuale riconosciuta a icasco è pari al 5,00 % del valore dell operazione. PRIMARY TEE: la fee dell attività di icasco è a successo ed è una percentuale sul valore dell acquisto dei TEE fino al 5,00 % a seconda del volume e della complessità dell operazione.
DATA CENTER icasco crede nel valore dell informazione e fa della trasparenza il suo punto di forza. Per questo, offre a tutti i Soggetti Obbligati la possibilità di accedere a un tool di dati utili alla formazione di aspettative razionali. Da una parte, è necessario avere accesso tempestivo alle informazioni e alle novità per cogliere opportunità e adattare la propria strategia; dall altra, avere a disposizione i dati storici del proprio mercato di riferimento è fondamentale per la gestione del proprio portafoglio. icasco offre la possibilità ai Soggetti Obbligati che non hanno un proprio trading desk di accedere a questi dati, al fine di limitare quanto più possibile le asimmetrie informative. Oltre a quelli gratuiti, icasco offre servizi ad alto valore aggiunto: inews 2 : è lo strumento di analisi dell andamento del mercato e delle quotazioni OTC più ricco e completo tra quelli offerti dai player del settore. Mensilmente icasco raccoglie i dati in formato elettronico, adatto ad essere rielaborato e condiviso. Inoltre, fornisce tutte le novità di governance e legislative utili ai fini della definizione della strategia di hedging. Infine, presenta un valore di riferimento delle posizioni forward. Su richiesta, il servizio può essere arricchito da un Position Monitor delle posizioni assunte dal Soggetto Obbligato.
DATA TOOL: è la memoria storica del mercato dei Titoli di Efficienza Energetica. Raccoglie dal 2008 tutti i dati relativi alle contrattazioni, le deliberazioni, i progetti, le E.S.Co. e le informazioni riguardanti il mercato. Viene fornito al momento della sottoscrizione con un file compresso e ogni 2 mesi viene aggiornato e inviato. Inoltre, su richiesta, il servizio può essere arricchito da un Position Monitor delle posizioni assunte dal Soggetto Obbligato. GARE GAS: è il servizio di scouting di icasco per possibili progetti di efficienza da realizzare all interno dell ambito oggetto di aggiudicazione. icasco si impegna a contattare tutti i soggetti potenziali, al fine di valutare l interesse e la fattibilità di interventi a favore del Soggetto Obbligato.
PRICING I servizi di Data Center di icasco hanno una struttura di fee flat, ad eccezione del Position Monitor per il quale la fee è proporzionale al volume dell obbligo (0,05 /TEE all anno) e per il servizio delle Gare Gas. inews 2 : la sottoscrizione del servizio ha una fee di attivazione di 2.500,00 e una fee mensile di 500,00. DATA TOOL: la sottoscrizione del servizio ha un costo all-inclusive di 12.000,00. GARE GAS: il servizio ha una struttura di fee on-demand e può essere negoziata anche solo a success-fee.
Per maggiori informazioni www.icasco.it trading@icasco.it Tel. 0236599910