Forum Cina IL SISTEMA BANCARIO IN CINA
Agenda Parte I: Sistema Bancario Cinese e riforme in corso Parte II: Peculiarità del settore Parte III: UniCredit in Cina 2
Le banche statali detengono una quota di mercato ancora schiacciante nel settore bancario cinese, mentre le banche estere detengono solo il 2% Totale Asset = RMB 134 trillioni (~ EUR 16 trillioni) %, alla fine del 2012 Altre (1) Banche Estere 42 banche localmente incorporate (con 275 sedi/sotto-sedi) 95 filiali di banche estere 197 rappresentanze di banche estere 2% 9% 26% 45% Le Big Five Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) China Construction Bank (CCB) Bank of China (BOC) Agricultural Bank of China (ABC) Bank of Communications (BoComm) 144 City Commercial Banks E.g. Bank of Shanghai, Bank of Beijing, Bank of Nanjing, Bank of Hangzhou, ecc. 18% 12 Joint-Stock Banks Citic Bank, China Everbright Bank, Huaxia Bank, Guangdong Development Bank, Shenzhen Development Bank, China Merchant Bank, Shanghai Pudong Development Bank, China Industrial Bank, China Minsheng Bank, Hengfeng Bank, Zheshang Bank, Bohai Bank (1): Include 2 policy banks e la National Development Bank, 337 rural commercial banks, 147 rural cooperative banks, 1.927 rural credit cooperatives, 800 village banks, 1 postal saving bank, 4 financial asset management companies, 67 trust companies, 150 compagnie finanziarie 20 compagnie di leasing finanziario, 5 money brokerage companies,16 self-financing companies, 4 consumption financing companies, 14 loan companies e 49 associazioni rurali di mutuo soccorso Fonte: China Banking Regulatory Commission (CBRC) 3
Gli Asset bancari cinesi si sono espansi più del 300% dal 2006 al 2013 H1, con tassi di crescita su base annua molto più alti della crescita annua del PIL RMB, trillion % Evoluzione degli Asset bancari cinesi VS. Crescita del PIL 150 30.0% 27.0% 125 25.0% 100 20.5% 18.9% 18.8% 18.9% 18.6% 20.0% 75 15.8% 15.0% 13.5% Total Banking Assets 50 11.6% 11.9% 9.6% 9.2% 10.4% 9.3% 10.0% Banking Assets Growth (yoy) 7.8% 7.6% GDP Growth 25 5.0% 0 44 53 63 80 95 113 134 141 0.0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013H1 4
I prestiti bancari restano la principale componente del TSF, mentre i finanziamenti non bancari sono diventati sempre più rilevanti 5
"Likonomics" è un termine recentemente coniato che aiuta a comprendere le fasi di profonda riforma dell economia cinese e il settore bancario cinese Che cos e Likonomics? Dare più potere al Mercato e ridurre gli interventi amministrativi Il termine "Likonomics" è stato coniato il 27 giugno 2013 dagli economisti di Barclays Definizione Capital per descrivere il quadro di politica economica costruita dal nuovo Premier cinese Li Keqiang Nessun pacchetto di stimolo su larga scala I Tre Pilastri Deleverage Aggiustamenti Strutturali Secondo Barclays Likonomics è "esattamente ciò di cui la Cina ha bisogno per Obiettivo indirizzare la sua economia su un percorso sostenibile, che si stima sia ~ 6% -8% di crescita annua per i prossimi 10 anni 6
Il Primo Pilastro "Nessun pacchetto di stimolo su larga scala" significa che il settore bancario cinese deve dire addio all'era di crescita esplosiva 7
Nel contesto del "deleverage", le banche in Cina devono operare in modo più cauto 8
Le banche devono cambiare modello di business al fine di adattare e migliorare l aggiustamento strutturale" dell'economia cinese Aggiustamento strutturale Aggiustamento strutturale significa cambiare molti squilibri nell'economia cinese: -La crescita è ancora trainata dagli investimenti piuttosto che dal consumo interno -Il settore dei servizi svolge un ruolo marginale nell'economia nazionale -Alcuni settori hanno una capacità produttiva in eccesso, mentre in altri si è investito poco -Le Piccole e Medie Imprese private hanno difficoltà di accesso al credito, mentre la liquidità confluisce a basso costo nelle aziende statali, nei grandi gruppi e nei Governi regionali Implicazioni per il Settore Bancario Ciò richiede alle banche di: -Passare da lending-oriented a service-oriented -Migliorare il retail business -Migliorare la piattaforma GTB -Esplorare le soluzioni per sostenere le PMI e la gestione dei rischi connessi -... 9
Shanghai Free Trade Zone Una vetrina di Likonomic Mr. Li Keqiang ha avanzato per primo l idea di una Shanghai Free Trade Zone, dove verranno effetuate una serie di riforme economiche Area Totale: 28 kmq nell area di Pudong,Shanghai Concetti principali sono i seguenti: Trade Libera circolazione delle merci nell area Investment Parità di trattamento sia per gli investitori nazionali che per gli investitori stranieri Diverse regolamentazioni Aliquota preferenziale Finance Liberalizzazione degli interessi e libero meccanismo di pricing per gli asset finanziari Esperimento pilota sul RMB liberamente convertibile Off-shore banking business Aprire completamente il settore finanziario agli investitori stranieri (ad esempio licenza RMB) 10
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Conti Conto Capitale puo' essere ora denominato sia in RMB che in valuta estera L'apertura di un Conto Capitale non à più soggetta all'approvazione della SAFE*. Richiede solo una semplice registrazione Conto RMB - è ancora distinto in RMB Basic Account e RMB Common Account, sebbene entrambi consentano di effettuare pagamenti internazionali grazie al processo di internazionalizzazione dell' RMB *: State Administration of Foreign Exchange 12
Conti 13
Pagamenti Non ci sono restrizioni sulle transazioni domestiche in RMB ma per l'erogazione di prestiti il cliente deve fornire documenti di supporto Per l'utilizzo di un conto capitale è richiesta la presentazione di documenti di supporto adeguati, indipendentemente dalla valuta di denominazione del conto capitale (valuta estera o RMB) La banca, tuttavia, è tenuta al controllo dei documenti per qualsiasi transazione mediante un Conto di Regolamento in valuta estera, sebbene la documentazione di supporto rischiesta sia ridotta Il pagamento in uscita per servizi non è più soggetto al tax certificate alla fonte. Tuttavia, se l'ammontare del pagamento supera 50.000 USD, la pre-registrazione presso l'autorità fiscale è obbligatoria 14
Finanziamenti I finanziamenti in RMB sono regolati da un tasso di riferimento definito dalla PBOC Recentemente la PBOC ha abolito il limite minimo sui tassi dei prestiti I finanziamenti in valuta estera non possono essere convertiti in RMB e sono utilizzabili unicamente per i pagamenti internazionali L'ammontare del finanziamento soci non puo' eccedere il cosidetto Borrowing Gap, collegato al capitale registrato dell'azienda Le grandi aziende stanno utilizzando il sistema di cash pooling tra i membri del gruppo al fine di ottimizzare I flussi finanziari Alle Sussidiarie cinesi e' concesso di finanziare la Casa Madre attraverso prestiti Inter-Company 15
RMB Cross-border Settlement La Cina preme affinché tutte le controparti usino la valuta locale per il regolamento dei pagamenti internazionali Volume dei pagamenti cross-border in RMB RMB, billion 2.940 Le aziende che ricorrono ai pagamenti in RMB beneficiano di alcuni vantaggi quali l assenza di rischio di cambio e di pre-controlli quando ricevono RMB dall estero, oltre che minore responsabilita`nella rendicontazione dopo la ricezione dei fondi, ecc 3,6 506 +816% 2.080 Il finanziamento soci in RMB puo' essere utilizzato per ripagare i prestiti On-Shore dopo l approvazione da parte della SAFE, da effettuarsi caso per caso, cosa non possibile con i finanziamenti soci in EUR/USD Il cross-border cash pooling in RMB è attualmente in fase sperimentale, e ci si aspetta che diventi operativo al più presto (13 aziende pilota a Shanghai e Pechino sono già attive come primo gruppo, il secondo gruppo, sarà approvato a breve e probabilmente con aziende nelle Province dell Hubei e Guangdong) 2009 2010 2011 2012 16% % pagamenti in Rmb rispetto al volume totale del commercio internazionale cinese 2012A 33% 2015E 16
Liberalizzazione dei Tassi di Interesse sul RMB e Apertura al flusso dei Capitali La Cina è determinata a rimuovere il controllo sul tasso di interesse sul RMB, consentendo che sia il mercato a determinare il costo dei finanziamenti Control La PBOC ha già abolito il limite minimo sui tassi dei finanziamenti in RMB, mentre il tasso di interesse pagato sui depositi è ancora soggetto ad un tetto massimo sul PBOC rate (alle Banche è concessa una fluttazione solo del 10%) Il rilascio del controllo sul tasso sui depositi spianerà la strada per l'apertura al flusso dei capitali, conducendo, in definitiva, ad una libera fluttuazione del tasso di cambio del RMB L'apertura dei capitali sarà inizialmente concessa per gli investimenti a lungo termine e, successivamente, in modo graduale, sarà estesa agli investimenti a breve termine Tutto questo non accadrà nel breve ma servirà come linea guida di medio termine per il potenziamento e ulteriore apertura del sistema finanziario cinese 17
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CONTATTI Cross Border Business Management email: CBBM-CIB@unicredit.eu UniCredit International 800 09 87 86 Orario 08:30 20:30 dal lunedì al venerdì 09:00 14:00 al sabato Alessandra D'Autilia Cross Border Business Management Foreign Network Italian China Desk cell. +39 331 6112305 Alessandra.DAutilia@unicredit.eu
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