BlackRock Asset Management Deutschland AG Relazione semestrale al 31 ottobre 2011 relativa al Fondo ishares DAX (DE) 1
Indice Indice... 2 Nota... 3 Nota sulla licenza... 3 Informazioni supplementari per gli investitori in Francia, Lussemburgo e Austria... 4 Relazione del Consiglio di gestione... 5 ishares DAX (DE)... 6 Composizione dell'indice... 6 Relazione sull'attività della gestione del Fondo... 7 Relazione semestrale relativa al fondo ishares DAX (DE)... 8 Nota separata per investitori aziendali:... 14 Società di gestione e Banca depositaria... 15 2
Nota I Fondi citati nella presente Relazione sono fondi di diritto tedesco. L'acquisto di quote avviene sulla base dell'ultimo Prospetto informativo in vigore e del regolamento di gestione, integrati dalla rispettiva relazione annuale nonché dalla relazione semestrale in vigore, qualora quest'ultima rechi una data successiva a quella della relazione annuale. Il rendiconto redatto in lingua tedesca è stato tradotto in inglese, italiano e francese. Dal punto di vista giuridico farà esclusivamente fede la versione in lingua tedesca. Nota sulla licenza Informazioni giuridiche BlackRock Advisors (UK) Ltd. è autorizzata all'esercizio dell'attività e soggetta al controllo da parte dell'autorità britannica di vigilanza dei mercati finanziari Financial Services Authority ('FSA'). I Fondi ishares di diritto irlandese menzionati nel presente documento sono comparti di ishares plc, ishares II plc, ishares III plc, ishares IV plc o ishares V plc. Si tratta di società d'investimento di tipo aperto a capitale variabile sotto forma di fondi con responsabilità separata tra i comparti. I Fondi ishares di diritto tedesco menzionati nel presente documento sono soggetti alle disposizioni della legge tedesca in materia di investimenti (InvG). Questi fondi sono gestiti da BlackRock Asset Management Deutschland AG e sono regolamentati dall Ente federale di vigilanza sui servizi finanziari. Per gli investitori in Germania I prospetti di vendita relativi ai Fondi offerti in Germania sono disponibili gratuitamente, in formato cartaceo o elettronico, presso BlackRock Asset Management Deutschland AG, Max- Joseph-Str. 6, 80333 Monaco di Baviera, tel: +49 (0) 89 42729 5858, Fax: +49 (0) 89 42729 5958, info@ishares.de. I prospetti di vendita relativi ai Comparti irlandesi, nonché le relazioni annuali e semestrali, sono disponibili gratuitamente presso Commerzbank AG, Jürgen-Ponto-Platz 1, 60301 Francoforte sul Meno. Note sul rischio Il valore di investimento di tutti i Fondi ishares può essere soggetto a fluttuazioni e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito. La performance passata del Fondo non costituisce un indicatore attendibile dei risultati futuri e non fornisce alcuna garanzia sul successo del Fondo in futuro. Non è possibile escludere rischi d'investimento da perdite valutarie e su corsi, nonché maggiore volatilità e concentrazione del mercato. Esclusione di responsabilità in relazione all'indice DAX è un marchio registrato di Deutsche Börse AG. 'ishares' è un marchio registrato di BlackRock Institutional Trust Company, N.A. 2011 BlackRock Advisors (UK) Limited. Iscritto con il numero di registrazione 00796793. Tutti i diritti riservati. 2011 BlackRock Asset Management Deutschland AG. Tutti i diritti riservati. 3
Informazioni supplementari per gli investitori in Francia, Lussemburgo e Austria I prospetti di vendita comprensivi di condizioni contrattuali, rendiconti e relazioni semestrali sono disponibili gratuitamente presso gli uffici di pagamento e di distribuzione. Ufficio di pagamento e di distribuzione in Francia: BNP Paribas Securities Services 20, BD. des Italiens 75009 Parigi, Francia Ufficio di pagamento e di distribuzione in Lussemburgo: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Center 6 Route de Treves 2633 Lussemburgo, Lussemburgo Ufficio di pagamento e di distribuzione in Austria: UniCredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8 1010 Vienna, Austria Rappresentante fiscale in Austria: Ernst & Young Wagramer Str. 19 1220 Vienna, Austria 4
Relazione del Consiglio di gestione Gentile investitrice, egregio investitore, BlackRock Asset Management Deutschland AG ha registrato un esercizio ricco di successi. Gli investitori privati e istituzionali apprezzano i vantaggi offerti dalle caratteristiche di convenienza, liquidità e trasparenza offerte dagli ETF ishares, marchio che riunisce sotto la sua egida i fondi indicizzati negoziati in borsa di BlackRock su scala mondiale (Exchange Traded Funds o ETF). Al 31 ottobre 2011, il volume degli attuali 64 fondi ishares gestiti in Germania ammontava a 27,57 miliardi di euro. BlackRock Asset Management Deutschland AG si classifica pertanto al quinto posto tra le società tedesche d'investimento in fondi ad ampia diffusione (fonte: Bundesverband Investment e Asset Management e.v.). La presente relazione semestrale fornisce informazioni dettagliate sull'andamento dei nostri fondi indicizzati. La nostra offerta EFT si compone attualmente di 164 fondi ishares autorizzati in Germania. Ciò consente agli investitori un accesso semplice e diversificato a una molteplicità di classi di attivo e mercati su scala mondiale. Oltre un terzo di tali Fondi sono costituiti e gestiti in Germania e sono riconoscibili dalla dicitura (DE) contenuta nella rispettiva denominazione. Nel novembre 2010, ishares ha quotato il primo High Yield ETF europeo al mondo sulla Borsa tedesca. Inoltre, da febbraio 2011, sei altri ETF ishares sono stati quotati sulla Borsa tedesca. Tra questi figurano prodotti con copertura valutaria sul mercato azionario giapponese e mondiale e sull'indice S&P 500, nonché ETF sul mercato azionario indiano e russo, che utilizzano un nuovo modello trasparente e basato su swap completamente garantiti, e un altro fondo indicizzato sul mercato azionario USA. Inoltre, dal luglio 2011 la nostra offerta include altri due ETF sostenibili e ishares Barclays Capital Emerging Markets Local Govt Bond, che investe fisicamente in titoli di Stato di otto mercati emergenti nella rispettiva valuta nazionale, sulla Deutsche Börse. A coronamento dei successi conseguiti sono giunti vari riconoscimenti nazionali e internazionali. ishares è stato premiato con il "Goldener Bulle" (toro d'oro) di uro Finanzen come "Società ETF del 2011 e ha vinto i premi dei lettori ai portfolio ETF Awards come "Migliore fornitore di ETF" e "Migliore fornitore di ETF obbligazioni". Inoltre ishares si è classificato al primo posto in occasione degli EXtra ETF-Awards 2011 per le categorie "Gamma di prodotti" e "Servizi". Dieci anni fa è iniziata la storia di successo degli ETF in Germania e in Europa. L'11 aprile 2000, i primi fondi indicizzati negoziati in borsa ishares DJ Euro STOXX 50 (oggi: ishares EURO STOXX 50) e ishares DJ STOXX 50 (oggi: ishares STOXX Europe 50) sono stati quotati sulla Borsa tedesca. Con la quotazione in borsa dei primi ETF, il panorama degli investimenti europeo è cambiato continuamente. Soprattutto l'elevata liquidità, l'efficienza e la trasparenza degli ETF hanno offerto agli investitori nuove possibilità nella gestione del portafoglio. Sul mercato ETF europeo, ishares continua a vantare una posizione eccellente come provider della prima ora. Continuiamo a investire in servizi eccellenti e prodotti che soddisfano le esigenze dei nostri clienti. Il 31 marzo 2011 abbiamo adeguato la nostra gamma di prodotti dei settori STOXX, trasferendo i prodotti finora basati su swap in prodotti esistenti totalmente replicanti. Con questa fusione, ishares è attualmente l'unico emittente ETF a offrire una gamma di prodotti dei settori STOXX competitiva, conforme a UCITS III e totalmente replicante. Con l'ampliamento continuo e innovativo della nostra offerta vogliamo rafforzare ulteriormente la nostra leadership di mercato. Tra i vantaggi competitivi strategici offerti dagli ETF ishares figurano, oltre all'elevata liquidità di mercato, anche gli stretti spread di offerta/domanda e un alto livello di precisione nella replica degli indici. Per ulteriori informazioni potete visitare il nostro sito Web all indirizzo www.ishares.de oppure contattarci al numero +49 (0) 89 42729-5858. Vi ringraziamo per la fiducia e ci auguriamo di portare avanti un proficuo rapporto di collaborazione. Consiglio di gestione di BlackRock Asset Management Deutschland AG Dr. Dirk Klee Michael Krautzberger 5
ishares DAX (DE) Composizione dell'indice Peso Titolo nell'indice (in %) Siemens AG Namens-Aktien o.n. 9,87 Basf Se Namens-Aktien o.n. 9,19 Sap Ag Inhaber-Aktien o.n. 7,38 Bayer AG Namens-Aktien o.n. 7,20 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. 6,90 E.On Ag Namens-Aktien o.n. 6,28 Daimler AG Namens-Aktien o.n. 6,24 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. 5,20 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. 5,10 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. 3,70 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 3,57 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. 3,43 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. 2,92 Rwe Ag Inhaber-Stammaktien o.n. 2,39 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. 2,07 adidas AG Namens-Aktien o.n. 2,01 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. 1,74 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. 1,56 ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. 1,51 K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.n. 1,49 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n 1,41 Deutsche Börse AG z.umt.einger.namens-aktien 1,33 Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. 1,33 Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. 1,29 HeidelbergCement AG Inhaber-Aktien o.n. 0,87 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. 0,85 Merck KGaA Inhaber-Aktien o.n. 0,82 Metro Ag Stammaktien o.n. 0,82 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. 0,78 Man Se Inhaber-Stammaktien o.n. 0,75 6
Relazione sull'attività della gestione del Fondo Nel corso del periodo in esame, l index provider ha reso note le seguenti variazioni nella composizione dell Indice, modificata di conseguenza nel Fondo: Titoli inseriti nell Indice Nome del titolo ISIN 20.07.2011 Deutsche Börse AG z.umt.einger.namens-aktien DE000A1KRND6 Titoli eliminati dall Indice Nome del titolo ISIN 20.07.2011 Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. DE0005810055. 7
Relazione semestrale relativa al fondo ishares DAX (DE) al 31 ottobre 2011 Riepilogo dettagliato delle attività secondo l'art. 7 (2) InvRBV Valore di mercato % dell' in EUR attivo Azioni 10.757.364.211,80 99,99 - Repubblica federale di Germania 10.757.364.211,80 99,99 Depositi bancari 1.619.946,96 0,02 Altre attività 2.739,65 0,00 Altre passività -1.242.227,24-0,01 Attivo netto 10.757.744.671,17 100,00 8
Stato patrimoniale al 31.10.2011 Denominazione categoria ISIN Mercato Azioni/ Saldo al Acquisti/ Vendite/ Quotaz. Valore di mercato % dell' quote/ 31.10.2011 Incrementi Decrementi in EUR attivo valute in migliaia nel periodo in esame Titoli in portafoglio Titoli negoziati in borsa Azioni adidas AG Namens-Aktien o.n. DE000A1EWWW0 AZ. 4.233.213 3.629.745 1.185.612 EUR 51,160 216.571.177,08 2,01 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. DE0008404005 AZ. 9.141.029 8.061.237 2.783.477 EUR 81,210 742.342.965,09 6,90 BASF SE Namens-Aktien o.n. 2) DE000BASF111 AZ. 18.584.203 16.227.561 5.497.592 EUR 53,190 988.493.757,57 9,19 Bayer AG Namens-Aktien o.n. DE000BAY0017 AZ. 16.732.196 14.325.849 4.849.358 EUR 46,295 774.617.013,82 7,20 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE0005190003 AZ. 6.504.427 5.601.081 1.845.617 EUR 59,060 384.151.458,62 3,57 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. DE0005200000 AZ. 2.016.099 1.719.175 568.722 EUR 41,785 84.242.696,72 0,78 Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. DE0008032004 AZ. 77.597.615 84.277.798 14.181.645 EUR 1,783 138.356.547,55 1,29 Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE0007100000 AZ. 18.144.697 15.597.115 5.401.264 EUR 37,000 671.353.789,00 6,24 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE0005140008 AZ. 18.429.174 16.020.213 5.450.493 EUR 30,345 559.233.285,03 5,20 Deutsche Börse AG z.umt.einger.namens-aktien DE000A1KRND6 AZ. 3.583.363 3.842.436 259.073 EUR 40,000 143.334.520,00 1,33 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. 2) DE0008232125 AZ. 9.265.761 8.143.219 2.793.443 EUR 9,872 91.471.592,59 0,85 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. DE0005552004 AZ. 17.011.460 25.755.925 15.934.010 EUR 11,010 187.296.174,60 1,74 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. DE0005557508 AZ. 59.718.916 92.432.388 57.952.451 EUR 9,194 549.055.713,70 5,10 E.ON AG Namens-Aktien o.n. DE000ENAG999 AZ. 38.552.286 34.758.973 12.500.022 EUR 17,510 675.050.527,86 6,28 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE0005785802 AZ. 4.217.786 3.639.119 1.060.437 EUR 52,770 222.572.567,22 2,07 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE0005785604 AZ. 2.348.128 2.002.347 642.611 EUR 71,310 167.445.007,68 1,56 HeidelbergCement AG Inhaber-Aktien o.n. 2) DE0006047004 AZ. 2.841.187 2.427.866 787.448 EUR 32,980 93.702.347,26 0,87 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n DE0006048432 AZ. 3.528.465 3.005.516 990.782 EUR 43,110 152.112.126,15 1,41 Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. 2) DE0006231004 AZ. 21.918.502 18.765.355 6.139.965 EUR 6,529 143.105.899,56 1,33 K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.n. 2) DE000KSAG888 AZ. 3.490.102 3.678.114 188.012 EUR 45,995 160.527.241,49 1,49 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. DE0006483001 AZ. 3.458.408 2.963.360 961.221 EUR 114,950 397.543.999,60 3,70 Man SE Inhaber-Stammaktien o.n. 2) DE0005937007 AZ. 1.257.921 1.361.060 948.209 EUR 64,090 80.620.156,89 0,75 Merck KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE0006599905 AZ. 1.307.522 1.116.685 372.689 EUR 67,600 88.388.487,20 0,82 Metro AG Stammaktien o.n. DE0007257503 AZ. 2.624.483 2.281.075 765.776 EUR 33,690 88.418.832,27 0,82 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. DE0008430026 AZ. 3.221.587 2.800.142 1.022.963 EUR 97,460 313.975.869,02 2,92 RWE Ag Inhaber-Stammaktien o.n. DE0007037129 AZ. 8.303.939 7.270.566 2.763.513 EUR 30,945 256.965.392,36 2,39 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. DE0007164600 AZ. 18.195.191 15.559.327 5.043.648 EUR 43,625 793.765.207,38 7,38 Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE0007236101 AZ. 13.930.849 11.996.749 3.579.927 EUR 76,220 1.061.809.310,78 9,86 9
ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. 2) DE0007500001 AZ. 7.773.151 6.766.392 1.851.645 EUR 20,855 162.109.064,11 1,51 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE0007664039 AZ. 2.907.977 2.502.674 823.694 EUR 126,800 368.731.483,60 3,43 Totale azioni 10.757.364.211,80 99,99 Totale titoli negoziati in borsa 10.757.364.211,80 99,99 Totale titoli in portafoglio 10.757.364.211,80 99,99 Depositi bancari, strumenti del mercato monetario non garantiti e fondi del mercato monetario Depositi bancari Depositi in EUR presso: Banca depositaria StateStreet Bank EUR 1.619.946,96 % 100,000 1.619.946,96 0,02 Totale depositi bancari 1.619.946,96 0,02 Totale depositi bancari, strumenti del mercato monetario non garantiti e fondi del mercato monetario 1.619.946,96 0,02 Altre attività Crediti da attività in corso EUR 2.710,59 2.710,59 0,00 Altri importi da ricevere EUR 29,06 29,06 0,00 Totale altre attività 2.739,65 0,00 Altre passività Commissioni di gestione EUR -1.242.227,24-1.242.227,24-0,01 Totale altre passività -1.242.227,24-0,01 Attivo netto EUR 10.757.744.671,17 100,00 9) Valore pro quota EUR 56,34 Quote in circolazione AZ. 190.942.506 10
Quota di titoli sull attivo netto (in %) 99,99 Quota di derivati sull attivo netto (in %) 0,00 2) Titoli ceduti (in toto o in parte) per prestiti su titoli. 9) Il calcolo delle quote percentuali può dar luogo a piccole differenze di arrotondamento. Note esplicative relative al prestito titoli Alla data della presente relazione sono ceduti per prestiti su titoli i seguenti strumenti: Denominazione categoria ISIN Importo nominale in azioni /Valute in migliaia Prestito titoli Valore di mercato in EUR a tempo determ. a tempo indet. Totale HeidelbergCement AG Inhaber-Aktien o.n. DE0006047004 AZ. 37.000 345.550,00 932.985,00 K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.n. DE000KSAG888 AZ. 101.300 4.758.061,00 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. DE0008232125 AZ. 156.800 1.630.720,00 Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. DE0006231004 AZ. 75.000 493.575,00 Man SE Inhaber-Stammaktien o.n. DE0005937007 AZ. 3.000 202.260,00 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF111 AZ. 800.000 43.992.000,00 ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. DE0007500001 AZ. 170.000 3.793.550,00 Totale richieste di rimborso relative a prestiti su titoli: EUR 839.125,00 55.309.576,00 56.148.701,00 Totale garanzie di terzi su prestito titoli di cui: EUR 62.222.046,59 Titoli fruttiferi EUR 16.225.630,81 Azioni EUR 45.996.415,78 11
Quotazioni dei titoli / tassi di mercato Per la valutazione di titoli europei vengono utilizzati i prezzi di chiusura del rispettivo giorno di valutazione. Tutti i titoli compresi nel portafoglio del Fondo alla data di riferimento sono stati valutati sulla base dei corsi di mercato negoziabili. Non sono stati impiegati modelli di valutazione. La valutazione di depositi bancari e crediti esistenti viene effettuata al valore nominale attuale. Le passività esistenti vengono contabilizzate al valore di rimborso. Operazione concluse durante il periodo di riferimento, purché non siano più riportate nel prospetto patrimoniale: - acquisti e vendite di titoli, quote di investimento e prestiti obbligazionari (classificazione alla data di bilancio): Denominazione categoria ISIN Azioni/ Acquisti/ Vendite/ quote/ Incrementi Decrementi valute in migliaia Titoli negoziati in borsa Azioni Commerzbank AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A1KRCZ2 AZ. 6.860.285 6.860.285 Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. DE0005810055 AZ. 1.786.547 3.376.687 K+S Aktiengesellschaft Inhaber-Aktien o.n. DE0007162000 AZ. 2.066.562 3.460.072 12
Prestito titoli (volume d affari valutato sulla base del valore concordato all atto della conclusione dell operazione). Denominazione categoria ISIN Volume in migliaia a tempo EUR 80.493 indet. Valori sottostanti: Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE0005190003 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. DE0005552004 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE0005785604 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE0005785802 Man SE Inhaber-Stammaktien o.n. DE0005937007 HeidelbergCement AG Inhaber-Aktien o.n. DE0006047004 Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. DE0006231004 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. DE0006483001 Merck KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE0006599905 Metro AG Stammaktien o.n. DE0007257503 ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. DE0007500001 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE0007664039 Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. DE0008032004 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. DE0008232125 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. DE0008404005 adidas AG Namens-Aktien o.n. DE000A1EWWW0 Commerzbank AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A1KRCZ2 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF111 Monaco di Baviera, 31 ottobre 2011 BlackRock Asset Management Deutschland AG Dr. Dirk Klee Michael Krautzberger 13
Nota separata per investitori aziendali: Adeguamento degli utili azionari in seguito alla sentenza della CGCE nella causa STEKO Industriemontage GmbH Nell'ambito della causa STEKO Industriemontage GmbH (C 377/07), la Corte di Giustizia delle Comunità Europee (CGCE) ha deciso che il regolamento nella legge dell'imposta delle società (KStG) relativo al passaggio dal sistema di imputazione basato sull imposta sulle società al procedimento di imposizione al 50% nel 2001 è contrario al diritto comunitario. Il divieto per le persone giuridiche di rivendicare riduzioni di utili in relazione a partecipazioni in società straniere ai sensi del 8b comma 3 KStG con effetti in termini fiscali, era valido già nel 2001 ai sensi del 34 KStG, mentre per le riduzioni di utili in relazione alle partecipazioni in società nazionali è stato applicato solo nel 2002. Secondo il parere della CGCE, ciò contrasta con la libera circolazione dei capitali. I regolamenti relativi al passaggio della KStG si applicavano per analogia anche all'investimento in fondi conformemente alla legge relativa alle società di investimento mobiliare ( 40 e 40a, unitamente a 43 comma 14 KAGG). La decisione potrebbe acquisire rilevanza soprattutto al fine di tenere conto delle riduzioni di utili nell'ambito della determinazione dell'utile azionario ai sensi del 40a KAGG. Con sentenza del 28 ottobre 2009 (Az. I R 27/08), la Corte federale tributaria (BFH) ha stabilito che la causa STEKO produce sostanzialmente effetti sull'investimento in fondi. Con lettera del Ministero federale delle finanze del 01.02.2011 "Applicazione della sentenza BFH del 28 ottobre 2009 I R 27/08 nell'utile azionario ("Giurisprudenza STEKO")", l'amministrazione finanziaria ha esposto in particolare le condizioni in cui, a suo avviso, è possibile un adeguamento di un utile azionario sulla base della causa STEKO. In considerazione delle possibili misure sulla base della causa STEKO raccomandiamo agli investitori con quote detenute nel patrimonio aziendale di consultare un consulente fiscale. 14
Società di gestione e Banca depositaria Società di gestione. BlackRock Asset Management Deutschland AG Max-Joseph-Straße 6 80333 Monaco di Baviera Capitale sociale al 30.09.2011 5 mln. EUR Capitale di garanzia al 30.09.2011 7 mln. EUR Socio. BlackRock Holdings Deutschland GmbH Banca depositaria. State Street Bank GmbH Brienner Straße 59 80333 Monaco di Baviera, Germania Società di revisione. KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Niederlassung München Ganghoferstr. 29 80339 Monaco di Baviera, Germania Management. Dr. Dirk Klee Presidente del Consiglio di gestione, Monaco di Baviera Martina G. Reichl (1) Consiglio di gestione, Monaco di Baviera Michael Krautzberger (2) Consiglio di gestione, Monaco di Baviera (1) fino al 31.05.2011 (2) dal 01.06.2011 Consiglio di sorveglianza. John Richard Kushel, BlackRock, Senior Managing Director, Head of Portfolio Management Group Londra, UK. Derek Stein BlackRock, Managing Director, Head of Business Operations Group San Francisco, USA. Prof. Dr. Markus Rudolf Prorektor und Universitätsprofessor, WHU Otto Beisheim School of Management 15
BlackRock Asset Management Deutschland AG Max-Joseph-Straße 6 D-80333 Monaco di Baviera Tel: +49 (0) 89 42729 5858 info@ishares.de www.ishares.de 16