STRUMENTI FINANZIARI E SOLUZIONI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO NELLE OPERAZIONI DI IMPORT/EXPORT Agostino Bonzani Ricercatore Osservatorio Supply Chain Finance School of Management Politecnico di Milano
Una situazione economica in ripresa Il contesto economico negativo raccontato negli ultimi anni sta lasciando il posto a dati positivi e più rassicuranti Un PIL in crescita (+1,5%) spinto dalla domanda interna e dalle esportazioni Un calo dei fallimenti delle imprese (-11,3%) Una crescita dei pagamenti puntuali (+4,7%) Una maggiore disponibilità di liquidità, a tassi molto bassi Fonte: Dati Cribis D&B 2017
Ma che richiede sforzi congiunti MONDO DELLE IMPRESE Necessità di soluzioni che permettano di gestire il capitale circolante lungo diversi stadi della filiera Necessità di strumenti e soluzioni per gestire filiere sempre più globali e fronteggiare la competizione internazionale MONDO FINANZIARIO Necessità di cavalcare le importanti innovazioni in essere e di impiegare le proprie risorse in modo proficuo ed efficace
L Osservatorio Supply Chain Finance IL SUPPLY CHAIN FINANCE É l insieme di soluzioni che consentono a un impresa di finanziare il proprio Capitale Circolante, generato dalla propria attività operativa o da investimenti correnti, facendo leva sul ruolo che essa ricopre all interno della Supply Chain in cui opera e sulle relazioni con gli altri attori della filiera Provider di piattaforma Supply Chain Finance La tua filiera Provider di finanziamento Assicurazioni Provider logistico Information provider
Un punto di osservazione privilegiato 2013 I EDIZIONE 2013/2014 Supply Chain Finance: nuove opportunità di collaborazione nella filiera III EDIZIONE 2015/2016 Supply Chain Finance: tante opportunità, chi è pronto a coglierle? V EDIZIONE 2017/2018 Supply Chain Finance: il credito di filiera verso nuove prospettive VI EDIZIONE 2018/2019 In corso! II EDIZIONE 2014/2015 Diamo credito alle Supply Chain! IV EDIZIONE 2016/2017 Supply Chain Finance: il domani è già qui! 2019
La Mission e gli obiettivi Mission Obiettivi Generare e condividere conoscenza sul Supply Chain Finance, contribuendo alla diffusione di queste soluzioni nel mercato italiano, a beneficio di tutti gli attori Ricerca Sviluppare analisi e ricerche che aiutino imprese, della Domanda e dell Offerta, e PA italiane a leggere criticamente il fenomeno del Supply Chain Finance Networking Creare occasioni di incontro e confronto tra i principali attori che compongono questo mercato e l Advisory Board dell Osservatorio, partecipare alle attività dell International Supply Chain Finance Community Aggiornamento Continuo Aspetti tecnico-normativi legati al mondo del Supply Chain Finance Struttura, relazioni e caratteristiche di alcune specifiche Supply Chain Comunicazione Creare cultura e diffondere la conoscenza sul concetto e sulle soluzioni di Supply Chain Finance presso aziende del settore e potenziali utenti (organizzazioni pubbliche e private)
Le principali soluzioni di Supply Chain Finance Grado di innovatività del Servizio Tradizionale Innovativo Impatto sul Capitale Circolante Bilanciamento Crediti-Debiti Offerti da Intermediari Finanziari Offerti da «nuovi attori» Riduzione nel volume delle scorte ANTICIPO FATTURA FACTORING FORFAITING REVERSE FACTORING CONSIGNMENT STOCK DROP SHIPPING VMI/CRP/JIT EQUIPMENT FINANCE CONFIRMING REVERSE FACTORING EVOLUTO PURCHASE ORDER FINANCE INVENTORY FINANCE INVOICE AUCTION CARTA DI CREDITO DYNAMIC DISCOUNTING SUPPLY CHAIN VISIBILITY CPFR Crescente livello di digitalizzazione Indispensabile digitalizzazione spinta Ricorso alla digitalizzazione
Capitale Circolante e Cash-to-cash in Italia CAPITALE CIRCOLANTE -2,2% -3,8% CASH TO CASH -3,5% -4,2% MLD -9,8% 458 637 637 635-10,5% 460 GIORNI -11,1% 70 98 98 124-17,5% 44 CREDITI RIMANENZE DEBITI CCON DSO DIH DPO C2C Fonte: Elaborazione dati AIDA Campione AIDA (2016): 744 mila imprese Tot Fatturato: 2.365 mld (+1,46% su 2015) CCON: capitale circolante operativo netto DSO: days sales outstanding DIH: days inventory holding DPO: days payables outstanding C2C: cash to cash
Il Cash-to-cash per dimensione aziendale COMPONENTI DEL CASH TO CASH 218 Quali % Numero % Fatturato GIORNI 113 120 101 89 73 65 43 176 126 119 115 59 52 162 Piccole Medie Grandi Micro > 50 mln 10-50 mln 2-10 mln < 2 mln 0,7% 3,0% 11,1% 85,2% 56,7% 19,2% 14,8% 9,3% 13 DSO DIH DPO C2C Fonte: Elaborazione dati AIDA
Capitale Circolante e settori economici La crescita economica del 2016 si è manifestata in maniera differente nei diversi settori, con impatti anche sul capitale circolante VARIAZIONE CCON 2016-2015 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Fonte: Elaborazione dati AIDA Worst class Struggling VARIAZIONE RICAVI 2016-2015 Regular Top performers
Capitale Circolante e settori economici La crescita economica del 2016 si è manifestata in maniera differente nei diversi settori, con impatti anche sul capitale circolante VARIAZIONE CCON 2016-2015 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Fonte: Elaborazione dati AIDA ENERGY & UTILITIES TRASPORTO E MAGAZZINAGGIO MANIFATTURIERO COSTRUZIONI IMMOBILIARE ATTIVITA PROFESSIONALI VARIAZIONE RICAVI 2016-2015 COMMERCIO NOLEGGIO/ ALTRI SERVIZI AGRICOLTURA ALTRO INFORMAZIONE E COMUNICAZIONE
Montecrediti commerciali - Italia Il valore dei crediti commerciali si conferma essere ampiamente sbilanciato sulla componente dei crediti derivanti da transazioni di natura B2B PA: 44+ miliardi di Euro 6% Micro 75+ miliardi di Euro 12% Export: 47+ miliardi di Euro 7% B2C: 25+ miliardi di Euro 5% 0% 637+ miliardi di euro 637+ miliardi di euro Piccole 101+ miliardi di Euro 16% Medie 140+ miliardi di Euro 22% B2B: 521+ miliardi di Euro 82% Fonte: elaborazione dati AIDA, Eurostat, ISTAT, Intrum Justitia, MEF, Bollettino Statistico Banca d Italia Grandi 321+ miliardi di Euro 50%
Mercato potenziale e servito Il mercato servito si mostra ancora ad appannaggio delle soluzioni tradizionali, pari al 23% del mercato potenziale totale e al 29% del mercato dei crediti verso clienti Crediti verso Consociate 166+ miliardi di Euro 24% Crediti verso Clienti 471+ miliardi di Euro 76% Fonte: elaborazione dati AIDA, Eurostat, ISTAT, Intrum Justitia, MEF, Credifact, Bollettino Statistico Banca d Italia 637+ miliardi di euro Anticipo Fattura 75+ miliardi di euro (-13,8% su 2015) 12% Factoring 58+ miliardi di euro (+6,6% su 2015) 9% Soluzioni Innovative < 3 miliardi di euro 1% Non servito 498+ miliardi di euro 77% Reverse Factoring 3+ miliardi di euro (+7% su 2015) 1%
Il mercato potenziale europeo Il valore dei crediti commerciali in Europa (EU28) al 31/12/2016 è di circa 4500 Miliardi di Italia 637+ miliardi di euro 14% Altro 1830+ miliardi di euro 40% 4500+ miliardi di euro Germania 582+ miliardi di euro 13% Francia 529+ miliardi di euro 12% Olanda 170+ miliardi di euro 4% Spagna 341+ miliardi di euro 8% Fonte: Elaborazione su dati Aida, Orbis BVD, Eurostat, Intrum Iustitia, Euler Hermes Regno Unito 411+ miliardi di euro 9%
Messaggi chiave 1 2017 0% «E pur si muove» Mercato Potenziale 637+ miliardi di euro 139+ miliardi di euro Mercato Servito 2 3 Dimensione aziendale Oltre la fattura DPO DSO DPO DSO DPO Ordini Scorte Asset fissi
STRUMENTI FINANZIARI E SOLUZIONI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO NELLE OPERAZIONI DI IMPORT/EXPORT Agostino Bonzani Ricercatore Osservatorio Supply Chain Finance School of Management Politecnico di Milano Per informazioni: agostino.bonzani@polimi.it