Eurizon Manager Selection Fund (precedentemente denominato Sanpaolo Manager Selection Fund)

Eurizon Manager Selection Fund (precedentemente denominato Sanpaolo Manager Selection Fund) Fondo Comune d Investimento di diritto lussemburghese a Comparti Multipli Nessuna sottoscrizione può essere effettuata sulla base dei rendiconti di gestione. Le sottoscrizioni sono valide solo se sono state effettuate sulla base del prospetto informativo corrente, completato dall ultimo rendiconto annuale e dal rendiconto semi annuale, se quest ultimo è più recente del rendiconto annuale. La presente è traduzione fedele del rendiconto di gestione semestrale al 31 marzo 2010 in inglese. In caso di divergenze farà in ogni caso fede la versione in lingua inglese. Rendiconto di gestione annuale certificato al 31 Marzo 2010

Eurizon Manager Selection Fund Indice Organizzazione del Fondo 3 Performances non certificate 7 Comparativo dei Valori Netti d'inventario 8 Prospetto del Patrimonio Netto consolidato 9 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto consolidato 10 Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 11 Prospetto del Patrimonio Netto 11 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto 12 Portafoglio Titoli 13 Impegni su acquisto/vendita di contratti futures 15 Contratti finanziari a termine 16 Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 17 Prospetto del Patrimonio Netto 17 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto 18 Portafoglio Titoli 19 Impegni su acquisto/vendita di contratti futures 22 Contratti finanziari a termine 23 Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 24 Prospetto del Patrimonio Netto 24 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto 25 Portafoglio Titoli 26 Impegni su acquisto/vendita di contratti futures 29 Contratti finanziari a termine 30 Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 31 Prospetto del Patrimonio Netto 31 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto 32 Portafoglio Titoli 33 Impegni su acquisto/vendita di contratti futures 35 Contratti finanziari a termine 36 Allegato ai prospetti finanziari 37 2

ORGANIZZAZIONE DEL FONDO EURIZON MANAGER SELECTION FUND SOCIETA DI GESTIONE E PROMOTORE Eurizon Capital S.A. 12, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo R.C.S Luxembourg B 28.536 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA SOCIETA DI GESTIONE Presidente del Consiglio di Amministrazione Mauro MICILLO Amministratore Delegato di Eurizon Capital SGR S.p.A., Milano Residente a Milano (Italia) (dal 27 ottobre 2009) Presidente Francis CANDYLAFTIS Amministratore Delegato di Eurizon Capital SGR S.p.A., Milano Residente a Milano (Italia) (fino al 15 ottobre 2009) Amministratore Delegato Ciro BEFFI Direttore Generale di Eurizon Capital S.A., Lussemburgo Residente a Lussemburgo (Granducato di Lussemburgo) Amministratore Alex SCHMITT Amministratore indipendente Avvocato presso la Corte, Lussemburgo Residente a Lussemburgo (Granducato di Lussemburgo) Amministratore Carlo NICOLETTI Amministratore indipendente, Rüschlikon Residente a Rüschlikon (Svizzera) Amministratore Andrea CECCHINI Responsabile della Direzione Commerciale di Eurizon Capital SGR S.p.A., Milano Residente a Milano (Italia) (fino al 31 dicembre 2009) Amministratore Bruno ROVELLI Responsabile della Direzione Alpha-Core di Eurizon Capital SGR S.p.A., Milano Residente a Milano (Italia) 3

ORGANIZZAZIONE DEL FONDO EURIZON MANAGER SELECTION FUND BANCA DEPOSITARIA ED AGENTE PAGATORE Sanpaolo Bank S.A. 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo (Granducato di Lussemburgo) AGENTE AMMINISTRATIVO, DI REGISTRAZIONE E DI TRASFERIMENTO GESTORE E CONSULENTE PER GLI INVESTIMENTI Sanpaolo Bank S.A. 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo (Granducato di Lussemburgo) (Queste funzioni sono state delegate da Eurizon Capital S.A.) Eurizon Capital SGR S.p.A. Piazzale Cadorna, 3 I-20123 Milano (Milano) SOCIETA DI REVISIONE CERTIFICATA DEL FONDO ET DELLA SOCIETE DI GESTIONE Ernst & Young S.A. 7, parc d activité Syrdall L - 5365 Munsbach (Granducato di Lussemburgo) 4

ORGANIZZAZIONE DEL FONDO EURIZON MANAGER SELECTION FUND COSTITUZIONE EURIZON MANAGER SELECTION FUND (precedentemente denominato Sanpaolo Manager Selection Fund ), (di seguito il Fondo ) è stato istituito nel Granducato del Lussemburgo il 6 aprile sotto forma di Fondo Comune d Investimento in valori mobiliari di diritto lussemburghese e ricade sotto la disciplina della parte I della legge modificata del 20 dicembre 2002 sugli organismi d investimento collettivo. Il regolamento di gestione (di seguito il Regolamento di Gestione ), dopo essere stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione Eurizon Capital S.A. (di seguito la Società di Gestione ) è stato firmato in data 6 aprile 2006 da Sanpaolo Bank S.A. nella sua qualità di Banca Depositaria del Fondo. Il 12 aprile 2006 è stato depositato presso il Registre de Commerce et des Sociétés a Lussemburgo, dove può essere consultato e dove è possibile richiederne copia. Il regolamento di gestione è stato pubblicato nel Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, il 18 aprile 2006. Al Regolamento di Gestione sono state apportate delle modifiche e la menzione del deposito presso il Registre de Commerce et des Sociétés di Lussemburgo è stata pubblicata nel Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, il 14 maggio 2007 e il 7 ottobre 2008. La menzione del deposito presso il Registre de Commerce et des Sociétés di Lussemburgo delle ultime modifiche apportate al Regolamento di Gestione è stata pubblicata nel Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, il 5 agosto 2009. Il Regolamento di Gestione attualmente in vigore è stato depositato presso il Registre de Commerce et des Sociétés di Lussemburgo dove puo essere consultato e dove è possibile richiederne copia. La Società di Gestione ha deciso di cambiare la denominazione del Fondo da Sanpaolo Manager Selection Fund a Eurizon Manager Selection Fund con data d efficacia 14 luglio 2009. In questa data il fondo SMS Sanpaolo Manager Selection 10, SMS Sanpaolo Manager Selection 20, SMS Sanpaolo Manager Selection 40, SMS Sanpaolo Manager Selection 70, cambia di denominazione rispettivamente Eurizon Manager Selection Fund - MS 10, Eurizon Manager Selection Fund - MS 20, Eurizon Manager Selection Fund - MS 40, Eurizon Manager Selection Fund - MS 70. Il Fondo è stato costituito per una durata illimitata. EURIZON MANAGER SELECTION FUND Il Fondo è un Fondo Comune d Investimento a Comparti multipli. I Comparti attivi al 30 settembre 2009 sono i seguenti: Eurizon Manager Selection 10 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 10) Eurizon Manager Selection 20 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 20) Eurizon Manager Selection 40 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 40) Eurizon Manager Selection 70 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 70) I Comparti sono stati lanciati il 5 luglio 2006. Le diverse Quote esistenti disponibili per gli investitori per l insieme dei Comparti sono dettagliate nella nota 10 «Le Quote del Fondo» dell allegato ai prospetti finanziari. ASSEMBLEA GENERALE L'Assemblea Generale Annuale della Società di Gestione si riunisce a Lussemburgo, nella sede sociale della Società, l ultimo martedì del mese di marzo alle ore 15. 5

ORGANIZZAZIONE DEL FONDO EURIZON MANAGER SELECTION FUND INFORMAZIONI AI DETENTORI DI QUOTE I rapporti annuali al 31 marzo certificati dalla Società di Revisione e i rapporti semi annuali al 30 settembre non certificati sono tenuti gratuitamente a disposizione dei detentori di Quote presso gli sportelli della Banca Depositaria, degli altri enti da questa designati e presso la sede sociale della Società di Gestione. L'esercizio sociale inizia il 1 aprile e termina il 31 marzo. Il Valore Netto d Inventario è pubblicato ogni giorno sul quotidiano «Il Sole 24 Ore». Il Valore Netto d Inventario cosi come i prezzi d emissione e di riscatto delle Quote del Fondo possono essere richiesti anche alla Banca Depositaria e alla Società di Gestione. Le altre informazioni destinate ai partecipanti sono pubblicate sul «Mémorial», Raccolta delle Società ed Associazioni, a Lussemburgo, se tale pubblicazione è prescritta dal Regolamento di Gestione o dalla legge. 6

Eurizon Manager Selection Fund PERFORMANCES NON CERTIFICATE AL 31 MARZO 2010 ISIN Data di lancio Valuta di base 6 mesi % 1 anno % 3 anni % 5 anni % 10 anni % Dal lancio % TER % Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 Quote di Categoria R LU0256011734 03/07/06 EUR 3.81 14.31 12.19 - - 16.21 1.44 Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 Quote di Categoria R LU0256012468 03/07/06 EUR 5.25 18.24 8.53 - - 13.46 1.64 Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 Quote di Categoria R LU0256013359 03/07/06 EUR 6.86 19.35 (1.00) - - 4.34 1.74 Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 Quote di Categoria R LU0256013789 03/07/06 EUR 11.18 32.50 (10.06) - - (2.31) 1.86 7

Eurizon Manager Selection Fund COMPARATIVO DEI VALORI NETTI D'INVENTARIO DEGLI ULTIMI TRE ANNI 31 Marzo 2010 31 Marzo 2009 31 Marzo 2008 Valuta Totale NAV per Quota Totale NAV per Quota Totale NAV per Quota Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 Quote di Categoria R EUR 122 660 114.04 116.21 122 112 453.49 101.66 197 046 715.06 102.23 Totale attivo netto EUR 122 660 114.04 122 112 453.49 197 046 715.06 Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 Quote di Categoria R EUR 130 123 903.28 113.46 128 399 804.51 95.96 198 082 768.05 100.98 Totale attivo netto EUR 130 123 903.28 128 399 804.51 198 082 768.05 Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 Quote di Categoria R EUR 86 099 177.94 104.34 78 110 238.05 87.42 114 469 860.66 99.40 Totale attivo netto EUR 86 099 177.94 78 110 238.05 114 469 860.66 Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 Quote di Categoria R EUR 44 861 419.21 97.69 33 785 032.65 73.73 49 180 450.80 95.60 Totale attivo netto EUR 44 861 419.21 33 785 032.65 49 180 450.80 8

Eurizon Manager Selection Fund PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attività Portafoglio Titoli al valore di mercato 381 075 858.35 Banche (Nota 6) 2 963 255.54 Utili non realizzati su contratti di cambio a termine (Nota 9) 169 472.90 Utili non realizzati su contratti futures (Nota 8) 195 124.76 Interessi da ricevere 70 468.62 Da ricevere su vendita titoli 435 153.10 Da ricevere su sottoscrizioni 1 090 296.50 Altre attività 209 218.72 Totale attività 386 208 848.49 Passività Scoperti bancari (Nota 3) (3 342.03) Scoperti presso brokers (Nota 3) (208 035.13) Perdite non realizzate su contratti futures (Nota 8) (3 135.00) Interessi da pagare (9.74) Da pagare su acquisto titoli (628 731.71) Da pagare su riscatti (1 082 675.93) Altre passività (538 304.48) Totale passività (2 464 234.02) Totale attivo netto 383 744 614.47 9

Eurizon Manager Selection Fund PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 362 407 528.70 Risultato netto degli investimenti 334 564.72 Interessi su conti bancari 2 074.62 Altri ricavi (Nota 6) 1 636 804.82 Totale ricavi 1 973 444.16 Commissione di gestione (Nota 6) (5 132 955.96) Commissione della banca depositaria ed agente pagatore (Nota 7) (372 003.65) Taxe d'abonnement (Nota 4) (57 779.77) Interessi su conti bancari (1 098.29) Altre spese e tasse (Nota 5, 7) (493 089.96) Totale costi (6 056 927.63) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti (4 083 483.47) Utile / (perdita) netto(a) realizzato(a) sulla vendita di titoli, valute e altri strumenti finanziari 7 636 340.58 Variazione della plus/minusvalenza non realizzata sugli investimenti 59 506 057.73 Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti di cambio a termine (Nota 9) 169 472.90 Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti futures (Nota 8) 187 609.76 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 63 415 997.50 Sottoscrizioni dell'esercizio 47 803 402.42 Riscatti dell'esercizio (89 882 314.15) Attivo netto alla fine dell'esercizio 383 744 614.47 10

Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attività Portafoglio Titoli al valore di mercato 121 540 434.92 Banche (Nota 3) 1 224 016.07 Utili non realizzati su contratti di cambio a termine (Nota 9) 23 602.37 Utili non realizzati su contratti futures (Nota 8) 54 852.54 Interessi da ricevere 21 854.80 Da ricevere su vendita titoli 130 186.80 Da ricevere su sottoscrizioni 666 108.49 Altre attività 47 987.66 Totale attività 123 709 043.65 Passività Scoperti bancari (Nota 3) (3 342.03) Scoperti presso brokers (Nota 3) (58 097.80) Perdite non realizzate su contratti futures (Nota 8) (950.00) Interessi da pagare (3.98) Da pagare su acquisto titoli (628 731.71) Da pagare su riscatti (205 147.29) Altre passività (152 656.80) Totale passività (1 048 929.61) Totale attivo netto 122 660 114.04 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione Quote di Categoria R EUR 116.21 1 055 420.178 11

Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 122 112 453.49 Risultato netto degli investimenti 102 115.13 Interessi su conti bancari 417.42 Altri ricavi (Nota 6) 345 526.81 Totale ricavi 448 059.36 Commissione di gestione (Nota 6) (1 425 436.23) Commissione della banca depositaria ed agente pagatore (Nota 7) (118 786.27) Taxe d'abonnement (Nota 4) (18 252.39) Interessi su conti bancari (327.10) Altre spese e tasse (Nota 5, 7) (155 342.89) Totale costi (1 718 144.88) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti (1 270 085.52) Utile / (perdita) netto(a) realizzato(a) sulla vendita di titoli, valute e altri 3 680 274.39 strumenti finanziari Variazione della plus/minusvalenza non realizzata sugli investimenti 13 445 239.34 Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti di cambio a (Nota 9) 23 602.37 termine Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti futures (Nota 8) 53 902.54 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 15 932 933.12 Sottoscrizioni dell'esercizio 18 359 316.48 Riscatti dell'esercizio (33 744 589.05) Attivo netto alla fine dell'esercizio 122 660 114.04 12

Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto VALORI MOBILIARI 107 760 017.70 121 540 434.92 99.09 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 106 227 948.82 119 971 690.39 97.81 Obbligazioni a tasso variabile 3 042 380.45 3 042 275.00 2.48 ITALIA 3 042 380.45 3 042 275.00 2.48 Enti Governativi 3 042 380.45 3 042 275.00 2.48 1 550 000.00 CCT FRN 01/12/2014 EUR 1 541 855.45 1 540 700.00 1.26 1 500 000.00 CCT FRN 01/11/2011 EUR 1 500 525.00 1 501 575.00 1.22 Obbligazioni ordinarie 1 511 685.00 1 511 190.00 1.23 GERMANIA 1 511 685.00 1 511 190.00 1.23 Enti Governativi 1 511 685.00 1 511 190.00 1.23 1 500 000.00 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 1.25% 16/09/2011 EUR 1 511 685.00 1 511 190.00 1.23 Quote di OICR 101 673 883.37 115 418 225.39 94.10 LUSSEMBURGO 83 025 115.50 95 175 589.73 77.60 Finanza 83 025 115.50 95 175 589.73 77.60 105 831.78 EURIZON EASYFUND BD EURO LONG TERM -Z ACC- EUR 15 390 918.63 17 606 174.92 14.36 47 312.30 EURIZON EASYFUND BD EMG MKT -ZH ACC- EUR 9 963 952.17 12 624 339.94 10.30 98 795.56 GENERALI INV EUR LIQUIDTY -BX ACC- EUR 11 999 593.12 12 181 690.63 9.93 68 010.30 EURIZON EASYFUND BD HIGH YIELD -Z ACC- EUR 6 265 996.92 10 064 164.19 8.20 95 007.96 EURIZON STARS FD CASH -I- EUR 9 905 629.41 9 965 384.40 8.12 59 537.85 EURIZON EASYFUND BD EURO SHORT TERM -Z ACC- EUR 7 606 132.52 8 404 362.62 6.85 24 103.63 EURIZON EASYFUND BD EURO MEDIUM TERM -Z- EUR 6 547 111.83 7 382 942.18 6.02 23 000.00 EURIZON STARS FD BD EUROP HIGH YIELD -I ACC- EUR 2 300 000.00 2 511 370.00 2.05 61 567.65 MORGAN STANLEY EUR CORPORATE BD -I ACC- EUR 2 099 380.62 2 308 171.35 1.88 10 031.75 JULIUS BAER MULTIBD LOCAL EMG BD FD -C ACC- USD 2 140 345.95 2 149 141.74 1.75 34 466.15 EURIZON EASYFUND EQ NORTH AMERICA -Z ACC- EUR 1 877 811.98 2 118 978.78 1.73 13 725.12 EURIZON EASYFUND EQ EUROPE -Z ACC- EUR 1 094 328.64 1 174 184.10 0.96 49 920.45 MORGAN STANLEY JAPANESE VALUE EQ -IH ACC- EUR 914 800.00 990 920.99 0.81 158 541.32 FRANK TEMP INV US OPPORTUNITIES -A ACC- EUR 587 555.44 762 583.73 0.62 75 725.15 UBS LUX EQ USA GROWTH -P ACC- USD 602 074.24 754 956.98 0.62 2 568.33 PICTET PACIFIC (EX JAPAN) -IS ACC- USD 370 366.37 536 614.34 0.44 50 766.42 FRANK TEMP INV MUTUAL BEACON -I ACC- EUR 417 300.00 446 744.52 0.36 6 891.02 VONTOBEL FD US VALUE EQ -I ACC- USD 419 892.04 436 704.52 0.36 5 159.68 PICTET JAPAN INDEX -R ACC- JPY 335 312.60 385 145.28 0.31 2 207.60 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -ZH ACC- EUR 299 999.77 316 415.74 0.26 16 924.04 HENDERSON HOR PAN EUROPEAN EQ -A2 ACC- EUR 234 851.02 263 338.06 0.21 297.24 OYSTER EUROPEAN OPPORTUNITIES -S- EUR 225 700.00 256 600.00 0.21 2 097.04 DWS INVEST EUROPEAN EQUITIES -FC ACC- EUR 225 600.00 254 644.05 0.21 25 600.09 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQ FD -A ACC- EUR 173 186.68 219 904.77 0.18 20 142.79 INVESCO PAN EUROPEAN EQ FD -A ACC- EUR 216 507.62 215 930.71 0.18 2 730.45 VONTOBEL FD EUROPEAN VALUE EQ -I ACC- EUR 206 185.22 213 985.44 0.17 13

Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto 11 700.74 MFS MERIDIAN FD EUROPEAN EQ FD -A1 DIS- EUR 215 936.14 212 719.36 0.17 13 122.86 FRANK TEMP INV MUTUAL EUROPEAN -A ACC- EUR 200 646.57 209 309.63 0.17 3 009.93 BLACKROCK GBL EUROPEAN FD -A2 ACC- EUR 188 000.00 208 166.76 0.17 FRANCIA 16 255 092.76 17 543 312.48 14.30 Finanza 16 255 092.76 17 543 312.48 14.30 98 570.00 LYXOR ETF EUROMTS GBL -MIX- EUR 12 210 640.97 13 130 509.70 10.71 10 261.00 LYXOR ETF EUROMTS 7-10Y -MIX- EUR 1 097 762.94 1 238 194.87 1.01 9 435.00 LYXOR ETF EUROMTS 15+Y -MIX- EUR 1 053 925.29 1 145 503.35 0.93 9 860.00 LYXOR ETF MSCI USA FCP -MIX- EUR 765 530.40 818 873.00 0.67 6 390.00 LYXOR ETF EUROMTS 5-7Y -MIX- EUR 728 315.34 777 790.80 0.63 3 148.00 LYXOR ETF EUROMTS 10-15 Y -MIX- EUR 398 917.82 432 440.76 0.35 IRLANDA 1 705 900.42 1 898 218.85 1.55 Finanza 1 705 900.42 1 898 218.85 1.55 79 468.93 JANUS CAPITAL FD US TWENTY -A ACC- USD 699 900.17 737 661.53 0.61 41 747.08 EATON VANCE EMERALD FD US VALUE -A2 ACC- USD 443 907.03 468 347.25 0.38 43 573.74 JANUS CAPITAL FD US STRATEGIC VALUE -A ACC- USD 387 053.95 459 535.32 0.37 64 647.27 INVESCO ASIAN EQ -A DIS- USD 175 039.27 232 674.75 0.19 REGNO UNITO 687 774.69 801 104.33 0.65 Finanza 687 774.69 801 104.33 0.65 56 527.03 M&G INV FD 1 AMERICAN FD -A ACC- EUR 395 698.32 472 091.14 0.38 21 795.30 M&G INV FD 1 PAN EUROPEAN FD -A ACC- EUR 224 376.37 254 314.10 0.21 4 081.58 M&G INV FD 3 RECOVERY FD -A ACC- EUR 67 700.00 74 699.09 0.06 NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 1 532 068.88 1 568 744.53 1.28 Obbligazioni ordinarie 72 268.93 76 019.03 0.06 STATI UNITI 72 268.93 76 019.03 0.06 Enti Governativi 72 268.93 76 019.03 0.06 100 000.00 US TREASURY 4.375% 15/12/2010 USD 72 268.93 76 019.03 0.06 Quote di OICR 1 459 799.95 1 492 725.50 1.22 LUSSEMBURGO 1 459 799.95 1 492 725.50 1.22 Finanza 1 158 000.00 1 180 176.80 0.97 10 000.00 EURIZON LIQUIDITY FD EUR T0 -P ACC- EUR 1 000 000.00 1 006 140.00 0.83 33 493.74 GARTMORE SIC CONTINENTAL EUROPEAN -A- EUR 158 000.00 174 036.80 0.14 Salute 301 799.95 312 548.70 0.25 4 035.49 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -ZH ACC- EUR 301 799.95 312 548.70 0.25 Totale del Portafoglio Titoli 107 760 017.70 121 540 434.92 99.09 14

Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 IMPEGNI SU ACQUISTO / VENDITA DI CONTRATTI FUTURES AL 31 MARZO 2010 Valore nominale Quantità Acquisto / Vendita Contratto Scadenza Valore di mercato al 31 Marzo 2010 Valuta Plus/(minus)- valenza non realizzata (EUR) Impegno (EUR) 53 902.54 2 456 401.03 10 000 11.00 Acquisto JAPAN TOPIX ID JUN10 10/06/10 977.50 JPY 53 506.33 850 446.06 200 4.00 Acquisto S&P/TSE 60 IX JUN10 17/06/10 703.50 CAD 1 346.21 409 979.97 100 000 (11.00) Vendità EURO-SCHATZ JUN10 08/06/10 108.73 EUR (950.00) 1 195 975.00 15

Eurizon Manager Selection Fund - MS 10 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE AL 31 MARZO 2010 Scadenza Impegno di acquisto di valute Impegno di vendita di valute Plus/(minus)-valenza non realizzata EUR 23 602.37 16/04/10 404 956.56 EUR 50 573 000.00 JPY 4 939.38 16/04/10 500 000.00 CAD 358 417.80 EUR 5 826.17 16/04/10 1 000 000.00 USD 726 253.33 EUR 12 836.82 16

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attività Portafoglio Titoli al valore di mercato 129 624 265.25 Banche (Nota 3) 592 420.82 Utili non realizzati su contratti di cambio a termine (Nota 9) 52 491.24 Utili non realizzati su contratti futures (Nota 8) 40 750.67 Interessi da ricevere 25 429.56 Da ricevere su vendita titoli 100 258.80 Da ricevere su sottoscrizioni 241 660.20 Altre attività 66 080.48 Totale attività 130 743 357.02 Passività Scoperti presso brokers (Nota 3) (44 235.20) Perdite non realizzate su contratti futures (Nota 8) (1 140.00) Interessi da pagare (2.86) Da pagare su riscatti (391 307.93) Altre passività (182 767.75) Totale passività (619 453.74) Totale attivo netto 130 123 903.28 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione Quote di Categoria R EUR 113.46 1 146 784.089 17

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 128 399 804.51 Risultato netto degli investimenti 117 939.27 Interessi su conti bancari 834.55 Altri ricavi (Nota 6) 490 698.43 Totale ricavi 609 472.25 Commissione di gestione (Nota 6) (1 830 170.13) Commissione della banca depositaria ed agente pagatore (Nota 7) (130 726.40) Taxe d'abonnement (Nota 4) (18 906.69) Altre spese e tasse (Nota 5, 7) (169 324.94) Totale costi (2 149 128.16) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti (1 539 655.91) Utile / (perdita) netto(a) realizzato(a) sulla vendita di titoli, valute e altri 4 237 326.37 strumenti finanziari Variazione della plus/minusvalenza non realizzata sugli investimenti 19 096 693.47 Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti di cambio a (Nota 9) 52 491.24 termine Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti futures (Nota 8) 39 610.67 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 21 886 465.84 Sottoscrizioni dell'esercizio 14 046 275.32 Riscatti dell'esercizio (34 208 642.39) Attivo netto alla fine dell'esercizio 130 123 903.28 18

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto VALORI MOBILIARI 114 581 048.45 129 624 265.25 99.62 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 112 893 345.14 127 875 832.80 98.28 Obbligazioni a tasso variabile 4 082 779.73 4 082 097.50 3.14 ITALIA 4 082 779.73 4 082 097.50 3.14 Enti Governativi 4 082 779.73 4 082 097.50 3.14 3 150 000.00 CCT FRN 01/12/2014 EUR 3 132 447.23 3 131 100.00 2.41 950 000.00 CCT FRN 01/11/2011 EUR 950 332.50 950 997.50 0.73 Obbligazioni ordinarie 1 511 685.00 1 511 190.00 1.16 GERMANIA 1 511 685.00 1 511 190.00 1.16 Enti Governativi 1 511 685.00 1 511 190.00 1.16 1 500 000.00 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 1.25% 16/09/2011 EUR 1 511 685.00 1 511 190.00 1.16 Quote di OICR 107 298 880.41 122 282 545.30 93.98 LUSSEMBURGO 90 515 535.95 104 087 439.40 80.00 Finanza 90 515 535.95 104 087 439.40 80.00 105 282.63 EURIZON EASYFUND BD EURO LONG TERM -Z ACC- EUR 15 317 660.57 17 514 818.33 13.47 50 677.60 EURIZON EASYFUND BD EMG MKT -ZH ACC- EUR 10 694 621.98 13 522 304.27 10.39 104 488.30 GENERALI INV EUR LIQUIDTY -BX ACC- EUR 12 708 687.00 12 883 616.00 9.90 75 496.04 EURIZON EASYFUND BD HIGH YIELD -Z ACC- EUR 7 105 457.65 11 171 904.15 8.59 80 250.80 EURIZON STARS FD CASH -I- EUR 8 382 056.34 8 417 505.99 6.47 51 011.81 EURIZON EASYFUND BD EURO SHORT TERM -Z ACC- EUR 6 520 163.70 7 200 827.10 5.53 19 857.37 EURIZON EASYFUND BD EURO MEDIUM TERM -Z- EUR 5 384 880.88 6 082 311.21 4.67 22 395.00 EURIZON STARS FD BD EUROP HIGH YIELD -I ACC- EUR 2 239 500.00 2 445 310.05 1.88 35 648.18 EURIZON EASYFUND EQ NORTH AMERICA -Z ACC- EUR 1 947 069.12 2 191 649.80 1.68 103 512.44 MORGAN STANLEY JAPANESE VALUE EQ -IH ACC- EUR 1 899 000.00 2 054 721.99 1.58 8 486.52 JULIUS BAER MULTIBD LOCAL EMG BD FD -C ACC- USD 1 809 511.84 1 818 100.11 1.40 46 061.38 MORGAN STANLEY EUR CORPORATE BD -I ACC- EUR 1 563 065.82 1 726 841.14 1.33 329 117.62 FRANK TEMP INV US OPPORTUNITIES -A ACC- EUR 1 229 014.22 1 583 055.77 1.22 157 219.29 UBS LUX EQ USA GROWTH -P ACC- USD 1 276 844.92 1 567 429.04 1.20 14 194.06 EURIZON EASYFUND EQ EUROPE -Z ACC- EUR 1 117 987.66 1 214 301.66 0.93 5 342.81 PICTET PACIFIC (EX JAPAN) -IS ACC- USD 784 818.90 1 116 300.42 0.86 105 839.42 FRANK TEMP INV MUTUAL BEACON -I ACC- EUR 870 000.00 931 386.86 0.72 14 340.66 VONTOBEL FD US VALUE EQ -I ACC- USD 873 625.31 908 810.27 0.70 17 088.72 EURIZON EASYFUND EQ FIN -Z ACC- EUR 813 237.40 851 188.99 0.65 5 492.38 EURIZON EASYFUND EQ ENERGY & MATERIALS -Z ACC- EUR 683 690.61 728 563.94 0.56 4 601.24 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -ZH ACC- EUR 624 799.89 659 495.87 0.51 710.45 OYSTER EUROPEAN OPPORTUNITIES -S- EUR 534 228.39 613 326.11 0.47 37 761.35 HENDERSON HOR PAN EUROPEAN EQ -A2 ACC- EUR 544 000.81 587 566.61 0.45 4 592.77 DWS INVEST EUROPEAN EQUITIES -FC ACC- EUR 503 000.00 557 699.82 0.43 57 126.46 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQ FD -A ACC- EUR 385 108.49 490 716.29 0.38 9 016.15 EURIZON EASYFUND EQ HIGH TECH -Z ACC- EUR 409 752.66 487 503.39 0.37 19

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto 44 938.78 INVESCO PAN EUROPEAN EQ FD -A ACC- EUR 418 264.04 481 743.72 0.37 6 091.32 VONTOBEL FD EUROPEAN VALUE EQ -I ACC- EUR 470 696.99 477 376.98 0.37 26 103.85 MFS MERIDIAN FD EUROPEAN EQ FD -A1 DIS- EUR 468 653.35 474 568.07 0.36 29 278.72 FRANK TEMP INV MUTUAL EUROPEAN -A ACC- EUR 447 230.50 466 995.57 0.36 6 708.29 BLACKROCK GBL EUROPEAN FD -A2 ACC- EUR 419 000.00 463 945.34 0.36 3 266.79 EURIZON EASYFUND EQ INDUSTRIALS -Z ACC- EUR 390 308.54 440 689.30 0.34 3 246.01 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -Z ACC- EUR 343 794.15 414 191.26 0.32 5 984.11 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -Z ACC- EUR 341 041.96 403 448.70 0.31 5 371.00 PICTET JAPAN INDEX -R ACC- JPY 347 690.93 400 919.15 0.31 3 135.47 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER DIRECTION -Z ACC- EUR 329 446.82 394 285.73 0.30 1 792.15 EURIZON EASYFUND EQ UTILITIES -Z ACC- EUR 164 908.46 175 057.11 0.13 3 482.03 EURIZON EASYFUND EQ TELECOMMUNICATION -Z ACC- EUR 152 716.05 166 963.29 0.13 FRANCIA 11 918 541.04 12 805 751.97 9.84 Finanza 11 918 541.04 12 805 751.97 9.84 83 322.00 LYXOR ETF EUROMTS GBL -MIX- EUR 10 323 271.96 11 099 323.62 8.53 20 547.00 LYXOR ETF MSCI USA FCP -MIX- EUR 1 595 269.08 1 706 428.35 1.31 IRLANDA 3 408 760.08 3 726 540.66 2.86 Finanza 3 408 760.08 3 726 540.66 2.86 165 660.37 JANUS CAPITAL FD US TWENTY -A ACC- USD 1 459 006.88 1 537 723.92 1.17 89 938.56 EATON VANCE EMERALD FD US VALUE -A2 ACC- USD 974 888.56 1 008 992.19 0.78 88 981.86 JANUS CAPITAL FD US STRATEGIC VALUE -A ACC- USD 794 168.13 938 416.30 0.72 67 073.82 INVESCO ASIAN EQ -A DIS- USD 180 696.51 241 408.25 0.19 REGNO UNITO 1 456 043.34 1 662 813.27 1.28 Finanza 1 456 043.34 1 662 813.27 1.28 111 340.63 M&G INV FD 1 AMERICAN FD -A ACC- EUR 785 438.28 929 872.44 0.71 48 630.32 M&G INV FD 1 PAN EUROPEAN FD -A ACC- EUR 520 605.06 567 433.21 0.44 9 043.39 M&G INV FD 3 RECOVERY FD -A ACC- EUR 150 000.00 165 507.62 0.13 NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 1 687 703.31 1 748 432.45 1.34 Obbligazioni ordinarie 108 403.38 114 028.54 0.09 STATI UNITI 108 403.38 114 028.54 0.09 Enti Governativi 108 403.38 114 028.54 0.09 150 000.00 US TREASURY 4.375% 15/12/2010 USD 108 403.38 114 028.54 0.09 Quote di OICR 1 579 299.93 1 634 403.91 1.25 LUSSEMBURGO 1 579 299.93 1 634 403.91 1.25 Finanza 950 000.00 982 447.93 0.75 6 000.00 EURIZON LIQUIDITY FD EUR T0 -P ACC- EUR 600 000.00 603 684.00 0.46 72 893.89 GARTMORE SIC CONTINENTAL EUROPEAN -A- EUR 350 000.00 378 763.93 0.29 20

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto Salute 629 299.93 651 955.98 0.50 8 417.77 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -ZH ACC- EUR 629 299.93 651 955.98 0.50 Totale del Portafoglio Titoli 114 581 048.45 129 624 265.25 99.62 21

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 IMPEGNI SU ACQUISTO / VENDITA DI CONTRATTI FUTURES AL 31 MARZO 2010 Valore nominale Quantità Acquisto / Vendita Contratto Scadenza Valore di mercato al 31 Marzo 2010 Valuta Plus/(minus)- valenza non realizzata (EUR) Impegno (EUR) 39 610.67 3 154 914.27 10 000 12.00 Acquisto JAPAN TOPIX ID JUN10 10/06/10 977.50 JPY 38 597.32 927 759.34 200 9.00 Acquisto S&P/TSE 60 IX JUN10 17/06/10 703.50 CAD 2 153.35 922 454.93 100 000 (12.00) Vendità EURO-SCHATZ JUN10 08/06/10 108.73 EUR (1 140.00) 1 304 700.00 22

Eurizon Manager Selection Fund - MS 20 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE AL 31 MARZO 2010 Scadenza Impegno di acquisto di valute Impegno di vendita di valute Plus/(minus)-valenza non realizzata EUR 52 491.24 16/04/10 748 688.79 EUR 93 500 000.00 JPY 9 131.97 16/04/10 1 000 000.00 CAD 716 835.60 EUR 11 652.34 16/04/10 2 470 000.00 USD 1 793 845.73 EUR 31 706.93 23

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attività Portafoglio Titoli al valore di mercato 85 723 737.96 Banche (Nota 3) 440 652.33 Utili non realizzati su contratti di cambio a termine (Nota 9) 63 506.26 Utili non realizzati su contratti futures (Nota 8) 43 525.32 Interessi da ricevere 14 888.34 Da ricevere su vendita titoli 204 707.50 Da ricevere su sottoscrizioni 114 386.47 Altre attività 54 801.89 Totale attività 86 660 206.07 Passività Scoperti presso brokers (Nota 3) (45 829.11) Perdite non realizzate su contratti futures (Nota 8) (855.00) Interessi da pagare (2.90) Da pagare su riscatti (384 315.60) Altre passività (130 025.52) Totale passività (561 028.13) Totale attivo netto 86 099 177.94 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione Quote di Categoria R EUR 104.34 825 146.450 24

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 78 110 238.05 Risultato netto degli investimenti 74 571.97 Interessi su conti bancari 447.86 Altri ricavi (Nota 6) 512 076.29 Totale ricavi 587 096.12 Commissione di gestione (Nota 6) (1 237 593.43) Commissione della banca depositaria ed agente pagatore (Nota 7) (82 506.25) Taxe d'abonnement (Nota 4) (12 183.66) Interessi su conti bancari (423.78) Altre spese e tasse (Nota 5, 7) (110 163.81) Totale costi (1 442 870.93) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti (855 774.81) Utile / (perdita) netto(a) realizzato(a) sulla vendita di titoli, valute e altri 127 302.70 strumenti finanziari Variazione della plus/minusvalenza non realizzata sugli investimenti 15 161 150.80 Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti di cambio a (Nota 9) 63 506.26 termine Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti futures (Nota 8) 39 530.32 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 14 535 715.27 Sottoscrizioni dell'esercizio 8 765 517.14 Riscatti dell'esercizio (15 312 292.52) Attivo netto alla fine dell'esercizio 86 099 177.94 25

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto VALORI MOBILIARI 78 044 969.77 85 723 737.96 99.56 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 76 974 581.98 84 593 174.79 98.25 Obbligazioni a tasso variabile 1 890 045.85 1 888 600.00 2.19 ITALIA 1 890 045.85 1 888 600.00 2.19 Enti Governativi 1 890 045.85 1 888 600.00 2.19 1 900 000.00 CCT FRN 01/12/2014 EUR 1 890 045.85 1 888 600.00 2.19 Obbligazioni ordinarie 1 007 790.00 1 007 460.00 1.17 GERMANIA 1 007 790.00 1 007 460.00 1.17 Enti Governativi 1 007 790.00 1 007 460.00 1.17 1 000 000.00 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 1.25% 16/09/2011 EUR 1 007 790.00 1 007 460.00 1.17 Quote di OICR 74 076 746.13 81 697 114.79 94.89 LUSSEMBURGO 62 399 244.92 68 774 231.92 79.88 Finanza 62 399 244.92 68 774 231.92 79.88 83 940.21 EURIZON EASYFUND BD EURO LONG TERM -Z ACC- EUR 12 327 001.29 13 964 293.67 16.23 54 488.34 GENERALI INV EUR LIQUIDTY -BX ACC- EUR 6 640 208.48 6 718 521.42 7.80 44 258.01 EURIZON EASYFUND BD EURO SHORT TERM -Z ACC- EUR 5 669 249.08 6 247 460.97 7.26 18 264.39 EURIZON EASYFUND BD EURO MEDIUM TERM -Z- EUR 5 002 367.12 5 594 382.96 6.50 44 550.44 EURIZON STARS FD CASH -I- EUR 4 641 890.10 4 672 895.65 5.43 48 444.04 EURIZON EASYFUND EQ NORTH AMERICA -Z ACC- EUR 2 712 346.66 2 978 339.27 3.46 445 839.13 FRANK TEMP INV US OPPORTUNITIES -A ACC- EUR 1 675 813.34 2 144 486.22 2.49 211 977.07 UBS LUX EQ USA GROWTH -P ACC- USD 1 740 769.71 2 113 347.65 2.45 88 534.89 MORGAN STANLEY JAPANESE VALUE EQ -IH ACC- EUR 1 601 000.00 1 757 417.51 2.04 8 015.04 JULIUS BAER MULTIBD LOCAL EMG BD FD -C ACC- USD 1 708 983.41 1 717 094.57 1.99 19 293.69 EURIZON EASYFUND EQ EUROPE -Z ACC- EUR 1 577 422.45 1 650 575.27 1.92 42 518.30 MORGAN STANLEY EUR CORPORATE BD -I ACC- EUR 1 477 991.33 1 594 010.92 1.85 7 199.49 PICTET PACIFIC (EX JAPAN) -IS ACC- USD 1 064 857.83 1 504 226.35 1.75 142 335.77 FRANK TEMP INV MUTUAL BEACON -I ACC- EUR 1 170 000.00 1 252 554.75 1.45 19 268.70 VONTOBEL FD US VALUE EQ -I ACC- USD 1 173 709.98 1 221 115.42 1.42 23 206.21 EURIZON EASYFUND EQ FIN -Z ACC- EUR 1 123 874.77 1 155 901.42 1.34 145 155.95 MORGAN STANLEY JAPAN VALUE EQ -A ACC- JPY 824 236.41 1 011 986.60 1.18 7 460.95 EURIZON EASYFUND EQ ENERGY & MATERIALS -Z ACC- EUR 931 612.44 989 694.35 1.15 902.40 OYSTER EUROPEAN OPPORTUNITIES -S- EUR 667 617.23 779 032.90 0.90 6 324.17 DWS INVEST EUROPEAN EQUITIES -FC ACC- EUR 699 000.00 767 943.84 0.89 49 306.55 HENDERSON HOR PAN EUROPEAN EQ -A2 ACC- EUR 697 749.90 767 209.92 0.89 12 244.33 EURIZON EASYFUND EQ HIGH TECH -Z ACC- EUR 552 895.31 662 050.98 0.77 60 462.05 INVESCO PAN EUROPEAN EQ FD -A ACC- EUR 603 893.73 648 153.18 0.75 75 153.89 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQ FD -A ACC- EUR 516 023.68 645 571.92 0.75 9 199.23 BLACKROCK GBL EUROPEAN FD -A2 ACC- EUR 579 900.00 636 218.75 0.74 39 741.60 FRANK TEMP INV MUTUAL EUROPEAN -A ACC- EUR 607 031.19 633 878.49 0.74 8 068.78 VONTOBEL FD EUROPEAN VALUE EQ -I ACC- EUR 621 166.46 632 349.98 0.73 26

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto 4 437.08 EURIZON EASYFUND EQ INDUSTRIALS -Z ACC- EUR 517 444.59 598 562.09 0.70 32 535.97 MFS MERIDIAN FD EUROPEAN EQ FD -A1 DIS- EUR 569 277.84 591 503.86 0.69 7 772.59 PICTET JAPAN INDEX -R ACC- JPY 500 120.24 580 186.45 0.67 4 380.63 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -Z ACC- EUR 455 852.70 558 967.88 0.65 8 062.39 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -Z ACC- EUR 462 555.51 543 566.13 0.63 4 258.90 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER DIRECTION -Z ACC- EUR 436 228.69 535 556.42 0.62 3 099.45 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -ZH ACC- EUR 421 199.95 444 244.17 0.52 2 415.39 EURIZON EASYFUND EQ UTILITIES -Z ACC- EUR 222 375.29 235 935.69 0.27 4 692.27 EURIZON EASYFUND EQ TELECOMMUNICATION -Z ACC- EUR 205 578.21 224 994.30 0.26 FRANCIA 5 136 224.40 5 707 496.30 6.63 Finanza 5 136 224.40 5 707 496.30 6.63 24 662.00 LYXOR ETF EUROMTS GBL -MIX- EUR 2 929 467.85 3 285 225.02 3.82 5 347.00 LYXOR ETF EUROMTS 7-10Y -MIX- EUR 560 844.70 645 222.49 0.75 5 045.00 LYXOR ETF EUROMTS 15+Y -MIX- EUR 562 164.35 612 513.45 0.71 6 535.00 LYXOR ETF MSCI USA FCP -MIX- EUR 500 777.05 542 731.75 0.63 3 340.00 LYXOR ETF EUROMTS 5-7Y -MIX- EUR 383 146.61 406 544.80 0.47 1 567.00 LYXOR ETF EUROMTS 10-15 Y -MIX- EUR 199 823.84 215 258.79 0.25 IRLANDA 4 543 498.40 4 964 889.10 5.77 Finanza 4 543 498.40 4 964 889.10 5.77 222 784.64 JANUS CAPITAL FD US TWENTY -A ACC- USD 1 962 112.70 2 067 973.56 2.41 118 465.37 EATON VANCE EMERALD FD US VALUE -A2 ACC- USD 1 280 471.15 1 329 025.38 1.54 120 518.16 JANUS CAPITAL FD US STRATEGIC VALUE -A ACC- USD 1 088 254.04 1 271 003.03 1.48 82 488.29 INVESCO ASIAN EQ -A DIS- USD 212 660.51 296 887.13 0.34 REGNO UNITO 1 997 778.41 2 250 497.47 2.61 Finanza 1 997 778.41 2 250 497.47 2.61 151 411.98 M&G INV FD 1 AMERICAN FD -A ACC- EUR 1 108 281.93 1 264 532.26 1.46 65 449.02 M&G INV FD 1 PAN EUROPEAN FD -A ACC- EUR 688 596.48 763 678.80 0.89 12 145.80 M&G INV FD 3 RECOVERY FD -A ACC- EUR 200 900.00 222 286.41 0.26 NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 1 070 387.79 1 130 563.17 1.31 Obbligazioni ordinarie 144 537.84 152 038.06 0.18 STATI UNITI 144 537.84 152 038.06 0.18 Enti Governativi 144 537.84 152 038.06 0.18 200 000.00 US TREASURY 4.375% 15/12/2010 USD 144 537.84 152 038.06 0.18 Quote di OICR 925 849.95 978 525.11 1.13 LUSSEMBURGO 925 849.95 978 525.11 1.13 Finanza 502 200.00 539 787.98 0.62 103 883.29 GARTMORE SIC CONTINENTAL EUROPEAN -A- EUR 502 200.00 539 787.98 0.62 27

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto Salute 423 649.95 438 737.13 0.51 5 664.78 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -ZH ACC- EUR 423 649.95 438 737.13 0.51 Totale del Portafoglio Titoli 78 044 969.77 85 723 737.96 99.56 28

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 IMPEGNI SU ACQUISTO / VENDITA DI CONTRATTI FUTURES AL 31 MARZO 2010 Valore nominale Quantità Acquisto / Vendita Contratto Scadenza Valore di mercato al 31 Marzo 2010 Valuta Plus/(minus)- valenza non realizzata (EUR) Impegno (EUR) 42 670.32 2 801 789.42 10 000 9.00 Acquisto JAPAN TOPIX ID JUN10 10/06/10 977.50 JPY 39 823.26 695 819.51 200 11.00 Acquisto S&P/TSE 60 IX JUN10 17/06/10 703.50 CAD 3 702.06 1 127 444.91 100 000 (9.00) Vendità EURO-SCHATZ JUN10 08/06/10 108.73 EUR (855.00) 978 525.00 29

Eurizon Manager Selection Fund - MS 40 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE AL 31 MARZO 2010 Scadenza Impegno di acquisto di valute Impegno di vendita di valute Plus/(minus)-valenza non realizzata EUR 63 506.26 16/04/10 756 575.00 EUR 94 500 000.00 JPY 9 108.50 16/04/10 1 327 000.00 CAD 951 923.21 EUR 14 780.32 16/04/10 3 000 000.00 USD 2 177 652.93 EUR 39 617.44 30

Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attività Portafoglio Titoli al valore di mercato 44 187 420.22 Banche (Nota 3) 706 166.32 Utili non realizzati su contratti di cambio a termine (Nota 9) 29 873.03 Utili non realizzati su contratti futures (Nota 8) 55 996.23 Interessi da ricevere 8 295.92 Da ricevere su sottoscrizioni 68 141.34 Altre attività 40 348.69 Totale attività 45 096 241.75 Passività Scoperti presso brokers (Nota 3) (59 873.02) Perdite non realizzate su contratti futures (Nota 8) (190.00) Da pagare su riscatti (101 905.11) Altre passività (72 854.41) Totale passività (234 822.54) Totale attivo netto 44 861 419.21 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione Quote di Categoria R EUR 97.69 459 190.851 31

Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 MARZO 2010 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 33 785 032.65 Risultato netto degli investimenti 39 938.35 Interessi su conti bancari 374.79 Altri ricavi (Nota 6) 288 503.29 Totale ricavi 328 816.43 Commissione di gestione (Nota 6) (639 756.17) Commissione della banca depositaria ed agente pagatore (Nota 7) (39 984.73) Taxe d'abonnement (Nota 4) (8 437.03) Interessi su conti bancari (347.41) Altre spese e tasse (Nota 5, 7) (58 258.32) Totale costi (746 783.66) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti (417 967.23) Utile / (perdita) netto(a) realizzato(a) sulla vendita di titoli, valute e altri (408 562.88) strumenti finanziari Variazione della plus/minusvalenza non realizzata sugli investimenti 11 802 974.12 Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti di cambio a (Nota 9) 29 873.03 termine Variazione della plus / (minus)-valenza non realizzata su contratti futures (Nota 8) 54 566.23 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 11 060 883.27 Sottoscrizioni dell'esercizio 6 632 293.48 Riscatti dell'esercizio (6 616 790.19) Attivo netto alla fine dell'esercizio 44 861 419.21 32

Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto VALORI MOBILIARI 39 940 032.71 44 187 420.22 98.50 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 38 905 129.50 43 103 925.09 96.08 Obbligazioni ordinarie 1 007 790.00 1 007 460.00 2.25 GERMANIA 1 007 790.00 1 007 460.00 2.25 Enti Governativi 1 007 790.00 1 007 460.00 2.25 1 000 000.00 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 1.25% 16/09/2011 EUR 1 007 790.00 1 007 460.00 2.25 Quote di OICR 37 897 339.50 42 096 465.09 93.83 LUSSEMBURGO 31 607 334.19 35 098 935.84 78.23 Finanza 31 607 334.19 35 098 935.84 78.23 23 792.65 EURIZON EASYFUND BD EURO LONG TERM -Z ACC- EUR 3 511 025.49 3 958 144.59 8.82 41 945.86 EURIZON EASYFUND EQ NORTH AMERICA -Z ACC- EUR 2 395 589.53 2 578 831.47 5.75 505 050.17 FRANK TEMP INV US OPPORTUNITIES -A ACC- EUR 1 897 671.51 2 429 291.33 5.42 19 076.78 EURIZON STARS FD CASH -I- EUR 1 999 999.88 2 000 963.35 4.46 185 948.85 UBS LUX EQ USA GROWTH -P ACC- USD 1 554 744.91 1 853 854.08 4.13 91 070.01 MORGAN STANLEY JAPANESE VALUE EQ -IH ACC- EUR 1 643 200.00 1 807 739.70 4.03 11 227.92 EURIZON EASYFUND BD EURO SHORT TERM -Z ACC- EUR 1 461 427.02 1 584 932.76 3.53 16 681.06 EURIZON EASYFUND EQ EUROPE -Z ACC- EUR 1 417 032.94 1 427 064.51 3.18 4 607.79 EURIZON EASYFUND BD EURO MEDIUM TERM -Z- EUR 1 272 114.38 1 411 364.85 3.15 136 886.63 FRANK TEMP INV MUTUAL BEACON -I ACC- EUR 1 127 000.00 1 204 602.38 2.69 5 382.93 PICTET PACIFIC (EX JAPAN) -IS ACC- USD 775 958.92 1 124 683.11 2.51 17 114.32 VONTOBEL FD US VALUE EQ -I ACC- USD 1 037 498.06 1 084 585.97 2.42 20 302.81 EURIZON EASYFUND EQ FIN -Z ACC- EUR 979 741.77 1 011 283.02 2.25 6 524.94 EURIZON EASYFUND EQ ENERGY & MATERIALS -Z ACC- EUR 827 053.04 865 532.76 1.93 789.89 OYSTER EUROPEAN OPPORTUNITIES -S- EUR 606 614.77 681 902.41 1.52 5 534.53 DWS INVEST EUROPEAN EQUITIES -FC ACC- EUR 614 200.00 672 057.86 1.50 43 152.51 HENDERSON HOR PAN EUROPEAN EQ -A2 ACC- EUR 638 428.76 671 453.06 1.50 88 387.27 MORGAN STANLEY JAPAN VALUE EQ -A ACC- JPY 510 289.97 616 211.30 1.37 10 714.34 EURIZON EASYFUND EQ HIGH TECH -Z ACC- EUR 485 761.58 579 324.47 1.29 52 897.06 INVESCO PAN EUROPEAN EQ FD -A ACC- EUR 543 397.59 567 056.48 1.26 65 725.23 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQ FD -A ACC- EUR 450 844.32 564 579.73 1.26 34 997.46 FRANK TEMP INV MUTUAL EUROPEAN -A ACC- EUR 541 902.68 558 209.50 1.24 8 050.45 BLACKROCK GBL EUROPEAN FD -A2 ACC- EUR 511 900.00 556 769.12 1.24 30 574.66 MFS MERIDIAN FD EUROPEAN EQ FD -A1 DIS- EUR 526 757.98 555 847.32 1.24 6 953.19 VONTOBEL FD EUROPEAN VALUE EQ -I ACC- EUR 547 671.41 544 921.66 1.21 3 861.11 EURIZON EASYFUND EQ INDUSTRIALS -Z ACC- EUR 451 325.75 520 863.74 1.16 6 723.70 PICTET JAPAN INDEX -R ACC- JPY 431 062.90 501 891.28 1.12 3 854.07 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -Z ACC- EUR 394 338.48 491 778.95 1.10 7 053.35 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -Z ACC- EUR 403 012.92 475 536.65 1.06 3 716.10 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER DIRECTION -Z ACC- EUR 394 291.23 467 299.07 1.04 2 121.63 JULIUS BAER MULTIBD LOCAL EMG BD FD -C ACC- USD 452 377.96 454 525.02 1.01 11 273.06 MORGAN STANLEY EUR CORPORATE BD -I ACC- EUR 394 083.63 422 626.87 0.94 2 318.21 EURIZON EASYFUND EQ CONSUMER STAPLES -ZH ACC- EUR 315 099.85 332 269.04 0.74 33

Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 PORTAFOGLIO TITOLI AL 31 MARZO 2010 IN EURO Nominale / Quantità Descrizione Valuta Costo di acquisto Valore di mercato % Attivo Netto 2 115.98 EURIZON EASYFUND EQ UTILITIES -Z ACC- EUR 198 197.64 206 688.73 0.46 4 101.47 EURIZON EASYFUND EQ TELECOMMUNICATION -Z ACC- EUR 179 183.95 196 665.34 0.44 953.63 GENERALI INV EUR LIQUIDTY -BX ACC- EUR 116 533.37 117 584.36 0.26 IRLANDA 2 586 386.77 2 885 824.20 6.43 Finanza 2 586 386.77 2 885 824.20 6.43 103 618.40 JANUS CAPITAL FD US STRATEGIC VALUE -A ACC- USD 942 310.48 1 092 775.56 2.44 88 911.70 EATON VANCE EMERALD FD US VALUE -A2 ACC- USD 972 579.26 997 472.21 2.22 54 839.30 JANUS CAPITAL FD US TWENTY -A ACC- USD 482 981.59 509 039.65 1.13 79 612.51 INVESCO ASIAN EQ -A DIS- USD 188 515.44 286 536.78 0.64 REGNO UNITO 2 205 577.21 2 467 219.68 5.50 Finanza 2 205 577.21 2 467 219.68 5.50 191 828.84 M&G INV FD 1 AMERICAN FD -A ACC- EUR 1 398 604.23 1 602 077.73 3.58 57 459.34 M&G INV FD 1 PAN EUROPEAN FD -A ACC- EUR 627 472.98 670 452.81 1.49 10 637.88 M&G INV FD 3 RECOVERY FD -A ACC- EUR 179 500.00 194 689.14 0.43 FRANCIA 1 498 041.33 1 644 485.37 3.67 Finanza 1 498 041.33 1 644 485.37 3.67 10 134.00 LYXOR ETF MSCI USA FCP -MIX- EUR 776 568.42 841 628.70 1.88 6 027.00 LYXOR ETF EUROMTS GBL -MIX- EUR 721 472.91 802 856.67 1.79 NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 1 034 903.21 1 083 495.13 2.42 Obbligazioni ordinarie 108 403.38 114 028.54 0.25 STATI UNITI 108 403.38 114 028.54 0.25 Enti Governativi 108 403.38 114 028.54 0.25 150 000.00 US TREASURY 4.375% 15/12/2010 USD 108 403.38 114 028.54 0.25 Quote di OICR 926 499.83 969 466.59 2.17 LUSSEMBURGO 926 499.83 969 466.59 2.17 Salute 486 999.83 497 206.93 1.12 6 419.72 EURIZON EASYFUND EQ PHARMA -ZH ACC- EUR 486 999.83 497 206.93 1.12 Finanza 439 500.00 472 259.66 1.05 90 887.33 GARTMORE SIC CONTINENTAL EUROPEAN -A- EUR 439 500.00 472 259.66 1.05 Totale del Portafoglio Titoli 39 940 032.71 44 187 420.22 98.50 34

Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 IMPEGNI SU ACQUISTO / VENDITA DI CONTRATTI FUTURES AL 31 MARZO 2010 Valore nominale Quantità Acquisto / Vendita Contratto Scadenza Valore di mercato al 31 Marzo 2010 Valuta Plus/(minus)- valenza non realizzata (EUR) Impegno (EUR) 55 806.23 2 092 845.98 10 000 11.00 Acquisto JAPAN TOPIX ID JUN10 10/06/10 977.50 JPY 53 506.33 850 446.06 200 10.00 Acquisto S&P/TSE 60 IX JUN10 17/06/10 703.50 CAD 2 489.90 1 024 949.92 100 000 (2.00) Vendità EURO-SCHATZ JUN10 08/06/10 108.73 EUR (190.00) 217 450.00 35

Eurizon Manager Selection Fund - MS 70 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE AL 31 MARZO 2010 Scadenza Impegno di acquisto di valute Impegno di vendita di valute Plus/(minus)-valenza non realizzata EUR 29 873.03 16/04/10 1 200 000.00 CAD 860 819.79 EUR 13 365.76 16/04/10 1 250 000.00 USD 907 355.39 EUR 16 507.27 36

ALLEGATO AI PROSPETTI FINANZIARI Eurizon Manager Selection Fund 1. ATTIVITA Il Fondo Comune d Investimento Eurizon Manager Selection Fund (precedentemente Sanpaolo Manager Selection Fund ), (di seguito denominato il «Fondo») è stato costituito a Lussemburgo il 6 aprile 2006 ed è registrato ai sensi della Parte I della legge del 20 dicembre 2002 sugli organismi d investimento collettivo. Eurizon Manager Selection Fund, in quanto fondo comune d investimento, non possiede personalità giuridica. Il Fondo rappresenta un patrimonio indiviso di valori mobiliari e di altre attività finanziarie autorizzati dalla legge, gestito dalla Società di Gestione secondo il principio della ripartizione dei rischi, per conto e nell esclusivo interesse dei partecipanti (di seguito i "Partecipanti") che sono impegnati solo a concorrenza dei rispettivi apporti. Non sono previsti limiti all ammontare del patrimonio né al numero di quote di comproprietà che rappresentano gli averi del Fondo. L attivo netto minimo del Fondo sarà almeno pari a 1 250 000,00 Eur. I diritti e gli obblighi rispettivi dei Partecipanti, della Società di Gestione e della Banca Depositaria sono definiti dal Regolamento di Gestione. I diritti e gli obblighi rispettivi dei Partecipanti, della Società di Gestione e della Banca Depositaria sono definiti dal Regolamento di Gestione. La Società di Gestione può, d intesa con la Banca Depositaria e conformemente alla legge lussemburghese, apportare al Regolamento di Gestione tutte le modifiche che ritiene utili nell interesse dei Partecipanti. Le modifiche sono pubblicate nel Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations ed entrano in vigore alla data di firma. Allo scopo di presentare agli investitori delle possibilità d investimento diverse per livello di rischio, Eurizon Manager Selection Fund è suddiviso in Comparti. Al 31 marzo 2010, quattro Comparti sono attivi e denominati : Eurizon Manager Selection 10 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 10) Eurizon Manager Selection 20 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 20) Eurizon Manager Selection 40 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 40) Eurizon Manager Selection 70 (precedentemente SMS Sanpaolo Manager Selection 70) 2. SOMMARIO DELLE PRINCIPALI REGOLE DI VALUTAZIONE Il Fondo tiene la contabilità di ciascun Comparto nella rispettiva valuta e il rendiconto semestrale è stato preparato in euro conformemente ai corretti principi contabili lussemburghesi ed utilizzando in particolare le regole di valutazione seguenti: a) Valutazione del portafoglio titoli I titoli, comprese le obbligazioni zero coupon e gli strumenti del mercato monetario, quotati su una borsa ufficiale, o su un altro mercato regolamentato, sono valutati sulla base dell ultimo corso noto e, se ci sono più mercati, sulla base del corso del mercato principale. I titoli, comprese le obbligazioni zero coupon e gli strumenti del mercato monetario, non quotati su una borsa ufficiale, o su un altro mercato regolamentato, sono valutati al loro ultimo valore di mercato noto o, in assenza di valore di mercato, sulla base del valore di probabile realizzo ritenuto prudente dalla Società di Gestione. Il valore di ogni partecipazione detenuta in un altro OICVM e/o organismo di investimento collettivo verrà stabilito sulla base dell ultimo Valore Netto d Inventario disponibile il Giorno di Valorizzazione. b) Utile (perdita) netto(a) realizzato(a) su vendite di titoli Gli utili o perdite realizzati sulle vendite di titoli sono calcolati sulla base del costo medio. 37