Comuni vari Provincia di Sondrio Impianto idroelettrico Grande Grosio DOMANDA DI DERIVAZIONE D ACQUA PER SCOPO IDROELETTRICO PROGETTO PER CONCESSIONE IDROELETTRICA 4 Piano finanziario Progettista: dott. ing. Luigi Papetti pag. 1/6 SETTEMBRE 2014 REV5 COMM:1018 FILE: rel04fin14r5
SOMMARIO 1 PREMESSA 3 2 COSTO DEGLI INTERVENTI 3 3 COSTI DI ESERCIZIO 3 4 VALORE DELL ENERGIA PRODOTTA E PROGRAMMA ELETTRICO 4 STUDIO FROSIO pag. 2/6 REV5 SETTEMBRE 14 COMM:1018 FILE:rel04fin14r5
1 PREMESSA L elaborato Piano finanziario si propone di illustrare i costi di realizzazione degli interventi nonché i costi e i ricavi di esercizio e la conseguente analisi finanziaria dell iniziativa. 2 COSTO DEGLI INTERVENTI Voce Costo [M ] Galleria di scarico 250,0 Galleria di accesso 11,0 Sala quadri centrale 13,0 Pozzo 7,0 Camera centrale 35,0 Gallerie condotte di Grosio 4,0 Galleria di Grosotto 3,0 Attraversamento alveo Adda 1,0 Condotte forzate Grosio 38,0 Condotte forzate Grosotto 7,0 Opere elettromeccaniche e impianti elettrici e connessioni 240,0 Interventi di rimozione degli impianti esistenti e di recupero ambientale 30,0 Ingegneria eprocurement (EPC) 42,0 TOTALE 681,0 3 COSTI DI ESERCIZIO Per impianti di queste dimensioni si stimano i costi di esercizio e manutenzione (O&M Operation and Maintenance) come segue: 150 k /anno per ciascuno dei cinque gruppi, 300 k /anno per i servizi ausiliari e comuni e altrettanti per la manutenzione delle opere civili, 150 k per spese amministrative e varie, 500 k per assicurazioni, in totale circa due milioni di Euro. Aggiungendo i canoni, pari a circa 8,4 M (53,53 /kw di concessione) otteniamo costi per circa 10,4 M /anno. STUDIO FROSIO pag. 3/6 REV5 SETTEMBRE 14 COMM:1018 FILE:rel04fin14r5
4 VALORE DELL ENERGIA PRODOTTA E PROGRAMMA ELETTRICO Il mercato dell energia elettrica ha subito in tempi recenti una profonda evoluzione, sia a causa della attuale sfavorevole congiuntura economica, sia soprattutto per effetto dell entrata in esercizio di numerosi impianti a fonti rinnovabili intermittenti non programmabili (fotovoltaico ed eolico, in particolare). Questi due fattori combinati hanno determinato una situazione di sovraccapacità produttiva e, se il primo fattore è auspicabilmente destinato ad esaurirsi ben prima dell entrata in servizio di Grande Grosio, il secondo è invece un fenomeno strutturale. La crescita delle fonti rinnovabili continuerà, infatti, anche nel medio termine, sia pure con meno impeto a causa della riduzione degli incentivi. S impone quindi una valutazione prudenziale del valore dell energia elettrica prodotta dall impianto. D altra parte, proprio la sempre crescente presenza di fonti rinnovabili, pur provocando l appiattimento delle curve di carico e la conseguente riduzione delle differenze di valore intra-giornaliere dell energia, esalta il ruolo di quegli impianti capaci di erogare servizi di rete e in particolare di operare sul Mercato dei Servizi di Dispacciamento (MSD). Al momento, come dettagliato nella relazione idrologica ed idraulica, Grande Grosio è stato concepito per funzionare, per quanto riguarda la derivazione Grosotto, ad acqua fluente e per quanto riguarda la derivazione Grosio, ad acqua fluente, ma regolata dall esercizio dell impianto di Premadio che si trova a monte. Inoltre, si intende mantenere il livello del serbatoio sufficientemente stabile ed elevato in modo da consentire la fruizione turistica del lago di Valgrosina ma, allo stesso tempo, conservare la possibilità - offerta dalla presenza della diga - di garantire il funzionamento dell impianto stesso concentrando la produzione nelle ore di maggior valore. Si propone cioè di mantenere il livello di invaso, nelle normali condizioni di funzionamento dell impianto, a una quota pari a circa 3 m al di sotto della quota di massimo invaso (quindi alla quota di 1207 m.s.l.m.) e di sfruttare solo la residua capacità dell invaso di Valgrosina allo scopo di regolazione delle portate. Tanto basta, considerata l elevata potenza installata e la tipologia di macchine, per coprire quegli intervalli di tempo limitati in cui, a causa delle rinnovabili intermittenti, vi è carenza di energia e i prezzi sono maggiori. Il programma elettrico, pertanto, terrà conto sia della vendita d energia sul mercato a pronti dell energia (MPE) e all interno di questo in particolare del Mercato del Giorno Prima (MGP), sia del MSD, introducendo alcune ipotesi. Il gruppo che afferisce alla derivazione Grosotto funzionerà ad acqua fluente, quindi per quantificare i ricavi di questo impianto ci si può riferire ai prezzi medi dell energia (zona Nord) della fascia base del MGP. Per la valorizzazione dell energia che ci si attende dai gruppi di Grosio sono necessarie ulteriori considerazioni; è plausibile immaginare che l impianto di Premadio, che dispone di grandi invasi (laghi di Cancano e di San Giacomo), venga esercito in accordo STUDIO FROSIO pag. 4/6 REV5 SETTEMBRE 14 COMM:1018 FILE:rel04fin14r5
alla potenza massima installata e che quindi sia in grado di coprire i picchi di domanda di energia. Poiché il funzionamento dell impianto della derivazione Grosio sarà ad acqua fluente, ma comunque dipendente dalla regolazione effettuata dall impianto di Premadio, si può ragionevolmente immaginare che la portata in arrivo dall impianto di Premadio verrà turbinata anche da Grosio (tenendo conto da un lato del tempo necessario per il suo trasferimento all interno del canale derivatore e dall altro del modesto utilizzo in regolazione dell invaso di Val Grosina) in modo da coprire i picchi di domanda di energia. Si ipotizza, quindi, di suddividere la produzione attesa da Grosio in due diverse porzioni: la prima legata alla portata in arrivo dall impianto di Premadio e la seconda invece legata alla portata generata sul bacino residuo e quindi naturalmente disponibile. Alla prima si può ragionevolmente applicare la tariffa propria della fascia di picco del MGP, mentre alla seconda si applica la tariffa propria della fascia base. Produzione attesa (GWh) Grosio Grosotto fascia di fascia fascia picco base base 796,88 298,12 99,30 Disponendo la derivazione Grosio dell invaso di Valgrosina, si intende inoltre conservare la possibilità di garantire il funzionamento dell impianto anche come erogatore dei servizi di rete ed operatore del MSD. Per valorizzare questo servizio, in base all esperienza acquisita, si stima un incremento di circa il 20% dei ricavi lordi provenienti dalla vendita dell energia producibile dall intero Grande Grosio. I prezzi medi dell energia degli ultimi anni sono riportati dal GME e si considera, prudenzialmente, che ci sarà un incremento del prezzo medio dell energia pari al 2% annuo; come ulteriore cautela, i prezzi medi dell energia adottati per l anno zero (2015, il primo dei due anni che si stima siano necessari per ottenere le necessarie autorizzazioni) sono quelli medi del quadriennio 2011-2014 e cioè 65,14 /MWh, per quanto riguarda la fascia base e di 74,70 /MWh, per quanto riguarda la fascia di picco. Riferendosi all anno zero (il 2015) si riportano di seguito le principali caratteristiche: Prezzo medio Energia -Fascia base 65,14 /MWh -Fascia di picco 74,70 /MWh Energia prodotta -Fascia base -Fascia di picco 397,42 GWh/anno 796,88 GWh/anno Ricavi lordi 102,5 M /anno Complessivamente è stato stimato un periodo di 6 anni per l implementazione dell iniziativa: i primi due anni (2015 e 2016) indispensabili per ottenere le necessarie STUDIO FROSIO pag. 5/6 REV5 SETTEMBRE 14 COMM:1018 FILE:rel04fin14r5
autorizzazioni, e gli ulteriori quattro anni (2017-2020) per la realizzazione dell impianto. Nei primi due anni (2015-2016) non si considera alcun costo di manutenzione, così come anche nei successivi quattro anni dato che secondo l art. 37del Testo Unico sulle acque e impianti elettrici (n. 1775/1933) il pagamento del canone per le grandi derivazioni è previsto solo dalla scadenza del termine assegnato per la fine lavori. Dunque solo successivamente alla realizzazione delle opere (a partire dal 2021) i costi consistono nella somma dei canoni e dei costi di esercizio e manutenzione. La valutazione della sostenibilità dell iniziativa viene fatta, sotto ipotesi grossolane, ma adeguate al grado di dettaglio attuale, mediante la stima del Valore Attuale Netto (NPV= Net Present Value): n n n CF Ri Ci NPV DCF i i i 1 i 1 1 t i 1 1 t dove: R i = Ricavi all anno i [ ] variabili, avendo considerato un incremento del prezzo dell energia del 2% annuo C i = Costi all anno i [ ] variabili, avendo considerato un incremento dei costi pari al 2% annuo t = tasso di attualizzazione n = periodo su cui si calcola il Net Present Value [anni] CF = Cash Flow = Flusso di cassa all anno i, pari a R i C i [ ] i DCF = Discounted Cash Flow = flusso di cassa attualizzato [ ] Il Net Present Value quindi altro non è che la somma dopo n anni dei flussi di cassa annuali attualizzati al tasso t. Per inciso, si ricorda qual è il significato del Net Present Value. In parole molto povere, ma efficaci, il Net Present Value dice di quanto si è più ricchi tra n anni per effetto dell investimento che si è fatto, tenendo conto che un euro oggi vale più di un euro domani e pertanto si devono attualizzare costi e ricavi futuri. Avendo come orizzonte temporale i 30 anni della durata massima delle concessioni di grande derivazione, adottando un tasso di attualizzazione (costo opportunità del capitale = opportunity cost of capital) del 7% e ripartendo l investimento in parti uguali sui 6 anni previsti per l implementazione dell iniziativa, si ha: NPV 30_7% = 460,06 M STUDIO FROSIO pag. 6/6 REV5 SETTEMBRE 14 COMM:1018 FILE:rel04fin14r5