ExtraMOT PRO La risposta di Borsa Italiana alle esigenze di funding delle corporate italiane
I mercati obbligazionari gestiti da Borsa Italiana MOT (Mercato Regolamentato) DomesticMOT (Monte Titoli) EuroMOT (Euroclear e Clearstream) ExtraMOT (MTF) CC&G CC&G (solo per strumenti in EUR) Titoli di Stato Italiani Altri titoli di debito Euro-obbligazioni, ABS e altri titoli di debito CC&G (solo per strumenti in EUR) Segmento Professionale (Monte Titoli /ICSDs) Eurobond già negoziati in mercati regolamentati UE Obbligazioni bancarie «branded» Cambiali finanziarie, obbligazioni corporate, project bond
ExtraMOT «milestone» Giugno 2009 Nasce l MTF obbligazionario di Borsa Italiana per la negoziazione «on exchange» delle eurobbligazioni delle principali corporate europee ed internazionali generalmente scambiabili OTC Maggio 2011 Sul mercato è possibile ammettere alle negoziazioni obbligazioni bancarie cosiddette «branded» in modo da consentire agli intermediari di assolvere agli obblighi Consob sui titoli illiquidi Febbraio 2013 Nasce il Segmento Professionale (ExtraMOT PRO) degli strumenti finanziari di debito delle società italiane per offrire alle aziende italiane un mercato nazionale in cui cogliere le opportunità derivanti dal nuovo quadro normativo NEW!
L offerta Fixed Income di Borsa Italiana per le corporate Prestiti bancari Private Placement Mercato europeo corporate bond Public Bond MOT (Direttiva Prospetti applicabile) Prospetto approvato da Consob (istruttorie Consob e Borsa contemporanee) Prospetto approvato da Autorità estera e «passportato» in Italia (traduzione in italiano della nota di sintesi) ExtraMOT (Direttiva Prospetti non applicabile)
Perché quotarsi su ExtraMOT PRO Requisiti di ammissione e di informativa meno stringenti rispetto al mercato regolamentato, o altro MTF aperto agli investitori al dettaglio Rapido processo di quotazione Documenti di ammissione redigibili in italiano o in inglese a seconda delle necessità degli investitori FLESSIBILE ED EFFICIENTE ECONOMICO Bassi costi di listing Listing partner non obbligatorio Deducibilità degli interessi passivi senza ulteriori aggravi verso l Agenzia delle Entrate per emittenti non quotati Esenzione ritenuta per investitori esteri Ampio network di investitori professionali connessi Mercati obbligazionari di Borsa riconosciuti a livello internazionale MTF eleggibile per le operazioni dell Eurosistema (BCE) BRAND INTERNAZIO- NALE MERCATO DI SCAMBIO Negoziazione ettronica MIFID compliant e procedura di settlement automatica Possibilità di un operatore specialista anche solo in acquisto per offrire un prezzo ufficiale giornaliero agli investitori
ExtraMOT PRO: i requisiti per Emittenti/Garanti quotati Requisiti di quotazione - Obbligazioni, cambiali finanziarie, strumenti partecipativi, project bond, altri strumenti di debito liberamente trasferibili e liquidabili o su Monte Titoli o su Euroclear e Clearstream Luxembourg - Pubblicazione da parte dell Emittente di un prospetto o di un documento di ammissione minimo come da «Linee Guida» Requisiti informativi - Informativa relativa all Emittente (comunicazioni al pubblico, eventi rilevanti, ) già assolta per gli Emittenti aventi azioni quotate sui mercati di Borsa Italiana - Informativa di carattere tecnico (cedole, date di pagamento degli interessi, piani di ammortamento, scadenze anticipate) da inviare via fax o tramite lo SDIR in uso da parte dell Emittente Mercato - Segmento SOLO per Investitori professionali in modo da consentire all Emittente un approccio più leggero alla quotazione sia con riferimento ai requisiti iniziali sia a quelli «on going» - Assenza di uno sponsor o listing partner per non gravare l emittente di costi accessori - Mercato order driven con presenza facoltativa di un operatore anche solo in bid qualora gli investitori necessitino di un mercato di scambio o di pricing ufficiale
ExtraMOT PRO: i requisiti per Emittenti/Garanti non quotati Requisiti di quotazione - Obbligazioni, cambiali finanziarie, strumenti partecipativi, project bond, altri strumenti di debito liberamente trasferibili e liquidabili o su Monte Titoli o su Euroclear e Clearstream Luxembourg - Pubblicazione da parte dell Emittente del bilancio (principi contabili nazionali o internazionali) anche consolidato degli ultimi due esercizi di cui almeno l ultimo sottoposto a revisione contabile - Pubblicazione da parte dell Emittente di un prospetto o di un documento di ammissione minimo come da «Linee Guida» Requisiti informativi - Pubblicazione da parte dell Emittente del bilancio sottoposto a revisione contabile - Comunicazione da parte dell emittente del rating qualora esistente - Informativa price sensitive (informazioni rilevanti per permettere agli investitori di pervenire ad un giudizio sull investimento, modifica nei diritti dei portatori degli strumenti) - Informativa di carattere tecnico (cedole, date di pagamento degli interessi, piani di ammortamento, scadenze anticipate) Mercato - Segmento SOLO per Investitori professionali in modo da consentire all Emittente un approccio più leggero alla quotazione sia con riferimento ai requisiti iniziali sia a quelli «on going» - Assenza di uno sponsor o listing partner per non gravare l emittente di costi accessori - Mercato order driven con presenza facoltativa di un operatore anche solo in bid qualora gli investitori necessitino di un mercato di scambio o di pricing ufficiale
ExtraMOT PRO - procedura di quotazione Invio e analisi doc. Planning operazione Ammissione (max 7gg) Definizione caratteristiche e tempistica dell operazione Definizione documento di ammissione (che può coincidere con un estratto del documento di offerta che includa i contenuti minimi di seguito illustrati) Invio domanda + documento di ammissione da parte dell Emittente Analisi della completezza della documentazione da parte di Borsa Italiana Avviso di ammissione alla quotazione dello strumento a far data dal secondo giorno successivo la pubblicazione dell avviso Negoziazione Requisiti informativi «on going»
Domanda (1/2) La domanda include tutte le dichiarazioni richieste da Borsa Italiana sotto forma di frasi standardizzate alternative da selezionare. A lato un esempio di compilazione per gli strumenti finanziari di ExtraMOT PRO
Domanda (2/2)
Documento di ammissione (1) DOCUMENTO DI AMMISSIONE Prospetto redatto conformemente all Allegato IX e XIII Regolamento Prospetto 809/2004 da non più di 12 mesi, oppure Documento di ammissione che contenga: 1) Persone Responsabili 2) Fattori di Rischio 3) Informazioni sull Emittente (4.1 Allegato IX) 4) Struttura organizzativa 5) Azionisti 6) Informazioni finanziarie o ultimo bilancio 7) Caratteristiche SF 8) Ammissioni alle negoziazioni I contenuti minimi sono comunque sottoposti a discrezionalità: - Le informazioni da 1 a 6 possono essere omesse se società quotata in mercato regolamentato o MTF - In base alla tipologia di emittente, strumento o alla natura dell operazione possono essere adottati schemi diversi
Documento di ammissione (2) Tra i contenuti minimi da includere nel Documento di Ammissione si suggerisce di prestare attenzione nelle esplicitazione dei principali fattori di rischio specifici della società Rischi connessi all indebitamento Rischi legati alla concessione di fideiussioni e/o altre garanzie Rischi connessi al contenzioso / Rischi legali Dipendenze da fornitori/clienti Fattori di rischio connessi al settore in cui l emittente opera Rischi connessi alla mancata riscossione dei crediti Rischio di credito legato ai rapporti con parti correlate Rischi connessi al tasso di cambio Rischi di liquidabilità delle obbligazioni (se collocamento al retail) Uso dei proventi
Listing fees ExtraMOT PRO Price List di quotazione Corrispettivo unico di quotazione di 500 euro per SF se già quotato in altro mercato regolamentato o MTF Corrispettivo unico di quotazione di 2.500 euro per SF indipendentemente dalla durata Nessun corrispettivo durante la vita dello strumento
ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding XS0876813600 Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH 6.375% GE20 CALL EUR 15/1/2020 300.000.000 XS0876829945 Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH EUR3M+5,375 GE19 CALL EUR 15/1/2019 250.000.000 XS0876835595 Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH 8% GE21 SUB CALL EUR 15/1/2021 230.000.000 XS0911441409 IVS F. S.p.A. IVS F 7.125% AP20 CALL EUR 1/4/2020 200.000.000 IT0004899594 Buscaini Angelo S.r.l. BUSCAINI ANG 7% AP15 EUR 8/4/2015 10.000.000 XS0808638372 Teamsystem Holding S.p.A. TEAMSYSTEM H 7.375% MA20 CALL EUR 15/5/2020 300.000.000 XS0931919947 Sisal Holding Istituto di Pagamento S.p.A. SISAL HOLDIN 7.25% SE17 CALL EUR 30/9/2017 275.000.000 IT0004923725 FIDE S.p.A. FIDE EUR3M+2,75 GI16 CALL EUR 3/6/2016 2.700.000 IT0004923816 C.A.A.R. S.p.A. CAAR 6.5% LU18 AMORT EUR 1/7/2018 3.000.000 XS0954289913 Gamenet S.p.A. GAMENET 7.25% AG18 CALL EUR 1/8/2018 200.000.000
ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding XS0808635352 Manutencoop Facility Management S.p.A. MANUTENCOOP 8.5% AG20 CALL EUR 1/8/2020 425.000.000 IT0004953201 IFIR S.p.A. IFIR 4.25% FE15 CALL EUR 2/2/2015 325.000 IT0004953227 IFIR S.p.A. IFIR 5.5% FE16 CALL EUR 2/2/2016 1.000.000 IT0004953235 IFIR S.p.A. IFIR 6.25% AG17 CALL EUR 2/8/2017 2.600.000 IT0004954381 Primi sui Motori S.p.A. PRIMI 9% AG16 EUR 8/8/2016 1.680.000 IT0004964364 Filca Cooperative S.C. FILCA 6% SE19 AMORT EUR 30/9/2019 12.300.000 IT0004964612 Sudcommerci s.r.l. SUDCOMMERCI 6% OT18 CALL EUR 9/10/2018 22.000.000 XS0986071537 Rhino Bondco S.p.A. RHINO BONDCO 7.25% NO20 CALL EUR 15/11/2020 215.000.000 XS0986071453 Rhino Bondco S.p.A. RHINO BONDCO FR DI19 CALL EUR 15/12/2019 200.000.000 IT0004974207 Grafiche Mazzucchelli S.p.A. MAZZUCCHELLI 8% DI19 CALL EUR 31/12/2019 2.000.000
ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding IT0004974181 Meridie S.p.A. MERIDIE 8% NO15 CALL EUR 12/11/2015 4.000.000 XS0991759076 Marcolin S.p.A. MARCOLIN 8.5% NO19 CALL EUR 15/11/2019 200.000.000 IT0004975485 Mille Uno Bingo S.p.A. BINGO EUR3M+5,6 NO18 AMORT CALL EUR 15/11/2018 9.000.000 IT0004983398 Alessandro Rosso Group S.p.A. ALES ROSSO 10% DI18 CALL EUR 20/12/2018 4.000.000 IT0004982143 Iacobucci HF Electronics S.p.A. IACOBUCCI HF 8% DI17 AMORT CALL EUR 20/12/2017 3.750.000 IT0004981913 GPI S.p.A. GPI 5.5% GI18 EUR 30/06/2018 3.750.000 IT0004982572 ETT S.p.A. ETT 6% SE14 CALL EUR 30/09/2014 500.000 IT0004988082 Finanziaria Internazionale Holding S.p.A. FINANZ INTER 5% GE15 EUR 22/01/2015 12.000.000 IT0004983042 Microcinema S.p.A. MICROCINEMA 8.125% GE17 EUR 29/01/2017 1.500.000 IT0004991706 JSH Group S.p.A. JSH GROUP 7.5% GE19 AMORT EUR 31/01/2019 1.800.000
ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding IT0004991573 TerniEnergia S.p.A. TERNIENERGIA 6.875% FE19 EUR 06/02/2019 25.000.000 XS1009465136 Cogemat S.p.A. COGEMAT EUR6M+9,5 LU19 CALL EUR 27/07/2019 50.000.000
Contatti Per ulteriori informazioni: Ufficio Fixed Income Markets 02.72426584 02.72426440 fixedincome@borsaitaliana.it
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