SYMPHONIA LUX SICAV Società di investimento a capitale variabile

SYMPHONIA LUX SICAV Società di investimento a capitale variabile R.C.S. Luxembourg N. B 65 036 Relazione Semestrale al 31 marzo 2016 (non certificata).

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Trend Lungo Periodo SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Best Selection SYMPHONIA LUX SICAV - Obbligazionario Corporate SYMPHONIA LUX SICAV - Smart Global Bond SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Non possono essere accettate sottoscrizioni sulla base del presente rendiconto. Le sottoscrizione sono valide solamente se effettuate basandosi sul prospetto in vigore e sui relativi Documenti Chiave per gli Investitori ( KIID ) che saranno accompagnati da copia dell ultimo rendiconto annuale e da copia dell ultima relazione semestrale se successiva a questo rendiconto. 1

INDICE SYMPHONIA LUX SICAV.. Gestione e Amministrazione 2 Informazioni generali 4 Stato patrimoniale al 31 marzo 2016 5 Conto economico e variazioni del patrimonio netto al 31 marzo 2016 7 Prospetto con le variazioni del numero di quote in circolazione al 31 marzo 2016 9 Statistiche 10 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Prospetto degli investimenti al 31 marzo 2016 11 Strumenti finanziari derivati al 31 marzo 2016 12 Composizione del portafoglio 13 Principali dieci titoli in portafoglio 13 SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Trend Lungo Periodo Prospetto degli investimenti al 31 marzo 2016 14 Composizione del portafoglio 15 Principali dieci titoli in portafoglio 15 SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Best Selection Prospetto degli investimenti al 31 marzo 2016 16 Composizione del portafoglio 17 Principali dieci titoli in portafoglio 17 SYMPHONIA LUX SICAV - Obbligazionario Corporate Prospetto degli investimenti al 31 marzo 2016 18 Composizione del portafoglio 20 Principali dieci titoli in portafoglio 20 SYMPHONIA LUX SICAV - Smart Global Bond Prospetto degli investimenti al 31 marzo 2016 21 Composizione del portafoglio 22 Principali dieci titoli in portafoglio 22 SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore Prospetto degli investimenti al 31 marzo 2016 23 Strumenti finanziari derivati al 31 marzo 2016 23 Composizione del portafoglio 24 Principali dieci titoli in portafoglio 24 Nota integrativa al Bilancio al 31 marzo 2016 25 Appendice non soggetta a certificazione 31 1

Gestione e Amministrazione CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SYMPHONIA LUX SICAV.. PRESIDENTE: Sig. Paolo BORETTO Responsabile Investimenti di Symphonia SGR S.p.A, Torino Italia MEMBRI DEL CONSIGLIO: Sig. Massimo BAGGIANI, Gestore Fondi di Symphonia SGR S.p.A, Torino Italia Sig. Sante JANNONI Amministratore Delegato di TMF Compliance Luxembourg SA, Lussemburgo Granducato del Lussemburgo SOCIETA DI GESTIONE MDO Management Company SA 19, rue de Bitbourg L-1273 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consiglio di Amministrazione: Géry DAENINCK Martin Peter VOGEL Yves WAGNER John LI Garry PIETERS Persone di riferimento Riccardo DEL TUFO Olivier SCHALBETTER Cecilia LAZZARI GESTIONE E AMMINISTRAZIONE SEDE LEGALE 33, rue de Gasperich (fino al 31 dicembre 2015) L-5826 Hesperange Granducato del Lussemburgo 60, avenue John Fitzgerald Kennedy (dal 1 gennaio 2016) L-1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo GESTORE INVESTIMENTI Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., 7, Via Gramsci I - 10121 Torino Italia DISTRIBUTORI Per la Svizzera: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A., 10, Contrada Sassello CH - 6900 Lugano Svizzera 2

Gestione e Amministrazione (continua) SYMPHONIA LUX SICAV.. Per l Italia: Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., 7, Via Gramsci I - 10121 Torino Italia DEPOSITARIO, AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI, AGENTE DOMICILIATARIO E AGENTE PER LA QUOTAZIONE, AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE FIDUCIARIO E AGENTE INCARICATO DEL TRASFERIMENTO DEI TITOLI BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, (fino al 31 dicembre 2015) 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Granducato del Lussemburgo BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, (dal 1 gennaio 2016) 60, avenue John Fitzgerald Kennedy L-1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo SOCIETA DI REVISIONE PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2 rue Gerhard Mercator, B.P.1443 L-1014 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo RAPPRESENTANTE E AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI IN SVIZZERA BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich 16, Selnaustrasse CH - 8002 Zürich Svizzera 3

SYMPHONIA LUX SICAV.. Informazioni generali SYMPHONIA LUX SICAV (la SICAV ) è una società di investimento a capitale variabile iscritta nel registro ufficiale degli organismi di investimento collettivo ai sensi della parte I della legge del Lussemburgo sugli organismi di investimento collettivi del 17 dicembre 2010. La SICAV è stata costituita in Lussemburgo il 6 luglio 1998 per una durata illimitata e offre azioni dei seguenti comparti attivi (i Comparti ), ognuno collegato ad un diverso portafoglio di investimenti in valori mobiliari: - SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends - SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Trend Lungo Periodo - SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Best Selection - SYMPHONIA LUX SICAV - Obbligazionario Corporate - SYMPHONIA LUX SICAV - Smart Global Bond - SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Le convocazioni di tutte le assemblee generali verranno pubblicate sul "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" del Lussemburgo (il "Mémorial"), secondo quanto previsto dalla legge lussemburghese, nonché su tutti i quotidiani selezionati dal Consiglio, in particolare nei paesi in cui le azioni sono oggetto di offerta pubblica. Lo statuto della SICAV e l'informativa prevista dalla legge lussemburghese in relazione all emissione e alla vendita di azioni da parte della SICAV sono depositati presso il "Greffe du Tribunal d'arrondissement" del Lussemburgo. La SICAV è iscritta presso il Registre de Commerce et des Sociétés del Lussemburgo con il numero B 65 036. L assemblea generale annuale degli azionisti si terrà presso la sede legale della SICAV o in qualunque altro luogo in Lussemburgo in corrispondenza del quarto martedì del mese di gennaio di ogni anno, alle ore 11.30, oppure, qualora tale giorno non corrisponda a un giorno lavorativo per le banche in Lussemburgo, in corrispondenza del giorno lavorativo successivo in Lussemburgo. Lo Statuto della SICAV, il Prospetto, le Informazioni Chiave per gli Investitori (Key Investor Information Documents KIID), le ultime relazioni annuali e semestrali nonché l elenco completo delle vendite e degli acquisti effettuati dai Comparti possono essere richieste gratuitamente presso la sede legale della SICAV e presso la sede del Rappresentante in Svizzera. Il valore patrimoniale netto ("NAV") e i prezzi di emissione, conversione e riscatto delle azioni di qualunque Comparto sono resi pubblici e messi a disposizione presso la sede legale della SICAV. 4

SYMPHONIA LUX SICAV.. Stato Patrimoniale al 31 marzo 2016 Bilancio Consolidato SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo EUR EUR EUR Attività Investimento in valori mobiliari al costo 118.760.978,59 59.606.445,30 5.429.247,02 Plusvalenza non realizzata / (minusvalenza) su titoli -37.452,53-3.176.282,60 388.229,12 Investimento in valori mobiliari al valore di mercato 2 118.723.526,06 56.430.162,70 5.817.476,14 Depositi bancari a vista e conti margini 2 11.064.178,23 4.877.454,24 477.366,85 Crediti per vendita di investimenti 3.967.999,95-62.473,49 Crediti su sottoscrizioni 1.914.669.11 72.389,81 9.859,21 Crediti su recupero ritenuta alla fonte 1.158,55 - - Plusvalenze/Minusvalenze su contatti di cambio a termine 77.318,91 77.318,91 - Dividendi e interessi attivi 655.721,81 534.500,16 - Spese già sostenute e altre attività 501,41 - - Totale attività 136.405.074,03 61.991.825,82 6.367.175,69 Passività Depositi bancari a vista 399,71 385,43 - Spese maturate 816.894,10 309.226,48 44.623,39 Debiti per titoli acquistati 114.862,41 14.532,13 - Debiti su sottoscrizioni 5.715.197,44 527.196,44 241.951,18 Distribuzione dividendi e altre passività 10 5,04 5,04 - Totale passività 6.647.358,70 851.345,52 286.574,57 Patrimonio netto a fine esercizio 129.757.715,33 61.140.480,30 6.080.601,12 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 5

Stato Patrimoniale al 31 marzo 2016 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore EUR EUR EUR EUR 6.181.605,45 9.439.713,50 19.592.563,72 18.511.403,60-516.970,87 161.289,18 50.557,35 3.055.725,29 5.664.634,58 9.601.002,68 19.643.121,07 21.567.128,89 380.383,57 1.083.720,90 1.743.054,74 2.502.197,93 - - - 3.905.526,46 2.000,00-1.830.420,09-1.158,55 - - - - - - - 6.243,50 114.978,15 - - - 501,41 - - 6.054.420,20 10.800.203,14 23.216.595,90 27.974.853,28 13,56 - - 0,72 50.512,73 53.719,33 83.385,09 275.427,08-100.330,28 - - 4.428,46 25.893,83 1.310.871,22 3.604.856,31 - - - - 54.954,75 179.943,44 1.394.256,31 3.880.284,11 5.999.465,45 10.620.259,70 21.822.339,59 24.094.569,17 * Questo comparto è stato liquidato con efficacia 23 marzo 2016 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 6

SYMPHONIA LUX SICAV.. Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2016 Bilancio Consolidato SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Note EUR EUR EUR Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute alla fonte) 2.3 391.584,46 359.729,33 1.323,86 Interessi su obbligazioni 589.986,89 444.777,54 - Altri Ricavi 22.194,42 21.898,51 295,91 Totale Ricavi 1.003.765,77 826.405,38 1.619,77 Costi Commissioni di gestione 3 1.443.397,32 379.706,42 67.337,37 Diritti di custodia 4 24.386,79 7.735,29 646,07 Commissioni di performance 5 82.364,39 82.364,39 - Commissioni di brokeraggio 5.184,93 - - Spese amministrative 4 90.184,25 18.314,94 12.453,55 Onorari professionali 49.114,36 13.628,65 3.979,73 Spese di transazione 2.5 94.771,22 33.069,84 1.114,33 Tassa d abbonamento 6 21.841,12 14.268,61 667,30 Interessi e oneri bancari 6.073,74 283,05 1.213,26 Spese per consiglieri 20.325,75 6.819,85 796,60 Spese per Stampa e Pubblicazione 1.929,34 538,04 63,76 Commissioni per la società di gestione 7 53.082,15 18.113,63 800,16 Altri costi 12 117.220,44 32.704,02 6.748,37 Totale costi 2.009.875,80 607.546,73 95.820,50 Totale ricavi / (perdite) da investimenti -1.006.110,03 218.858,65-94.200,73 Utili / (perdite) netti realizzati su : Titoli 2.6 21.988.886,04 229.204,38-59.275,82 Operazioni in valuta estera 29.427,02 86.311,49-2.463,05 Futures 2.2, 1.1 693.570,01 - - Contratti di cambio a termine 2.2-91.267,74-91.267,74 - Opzioni 2.2-64.283,00 - - Utili / (perdite) netti per l esercizio 21.550.222,30 443.106,78-155.939,60 Variazione netta delle plusvalenze / (minusvalenze) non realizzate su: - Titoli -13.692.109,17 1.084.984,75 65.934,40 Contratti di cambio a termine 2.2 7.652,25 7.652,25 - Opzioni 2.2 52.624,00 - - Incremento/(Decremento) nel patrimonio netto a seguito di operazioni 7.918.389,38 1.535.743,78-90.005,20 Ricavi da sottoscrizione di azioni 20.261.031,80 11.341.294,54 727.164,17 Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni -140.424.084,38-8.366.842,35-1.203.958,27 Distribuzione dividendi 10-2.187.841,01-1.674.068,80 - Patrimonio netto a inizio esercizio 244.190.219,54 58.304.353,13 6.647.400,42 Patrimonio netto a fine esercizio 129.757.715,33 61.140.480,30 6.080.601,12 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 7

SYMPHONIA LUX SICAV.. Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2016 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore EUR EUR EUR EUR 22.511,99 2.249,58 5.732,60 37,10-145.209,35 - - - - - - 22.511,99 147.458,93 5.732,60 37,10 81.036,42 61.694,83 126.032,65 727.589,63 4.386,42 2.487,84 1.633,66 7.497,51 - - - - - - - 5.184,93 12.453,55 12.229,64 12.558,36 22.174,21 4.205,22 6.558,42 5.983,80 14.758,54 10.416,55 2.872,56 2.095,78 45.202,16 1.842,64 2.706,02 1.973,69 382,86 26,08 12,50 2.495,38 2.043,47 1.028,29 1.271,67 2.438,13 7.971,21 82,02 107,66 185,71 952,15 2.483,21 3.988,84 5.519,35 22.176,96 9.848,75 10.670,60 12.795,61 44.453,09 127.809,15 104.600,58 173.712,12 900.386,72-105.297,16 42.858,35-167.979,52-900.349,62 97.868,72-214.478,36-138.697,38 22.074.264,50-2.477,62-134,13-2.884,57-48.925,10 - - - 693.570,01 - - - - - - - -64.283,00-9.906,06-171.754,14-309.561,47 21.754.276,79-366.036,99 424.705,52 211.069,12-15.112.765,97 - - - - - - - 52.624,00-375.943,05 252.951,38-98.492,35 6.694.134,82 885.809,18 510.371,71 5.917.419,47 878.972,73-3.635.031,81-2.103.269,89-3.820.617,33-121.294.364,73-163.111,14-350.661,07 - - 9.287.742,27 12.310.867,57 19.824.029,80 137.815.826,35 5.999.465,45 10.620.259,70 21.822.339,59 24.094.569,17 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 8

SYMPHONIA LUX SICAV.. Prospetto con le variazioni del numero di quote in circolazione per l esercizio chiuso al 31 marzo 2016 Statistiche Numero di azioni in circolazione all inizio del periodo Numero di azioni sottoscritte Numero di azioni rimborsate Numero di azioni in circolazione alla fine del periodo SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Accumulazione 547.248,15 117.171,36-303.392,50 361.027,01 Distribuzione 38.204,99 7.385,81-3.876,89 41.713,91 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Accumulazione 5.675,42 592,97-1.021,54 5.246,85 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection Accumulazione 418.857,22 238.282,97-220.689,44 436.450,75 Distribuzione 2.503.021,37 21.569,22-910.826,68 1.613.763,91 SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate Accumulazione 78.425,56 63.924,55-30.608,29 111.741,82 Distribuzione 2.057.055,69 22.068,14-328.828,89 1.750.294,94 SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond Accumulazione 1.791.628,32 531.930,65-344.495,51 1.979.063,46 SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Accumulazione 12.979.588,35 81.347,47-10.831.906,16 2.229.029,66 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 9

Statistiche SYMPHONIA LUX SICAV.. 31 marzo 2016 30 settembre 2015 30 settembre 2014 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Valore Patrimoniale Netto EUR 61.140.480,30 58.304.353,13 25.840.388,95 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 9,583 9,350 - Distribuzione EUR 1.382,770 1.392,162 1.455,556 Numero di azioni Accumulazione 361.027,008 547.248,148 - Distribuzione 41.713,905 38.204,993 17.752,933 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Valore Patrimoniale Netto EUR 6.080.601,12 6.647.400,42 5.860.083,11 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 1.158,906 1.171,261 1.144,009 Numero di azioni Accumulazione 5.246,846 5.675,420 5.122,407 SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Best Selection Valore Patrimoniale Netto EUR 5.999.465,45 9.287.742,27 14.361.642,85 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 3,042 3,237 3,220 Distribuzione EUR 2,895 3,169 3,222 Numero di azioni Accumulazione 436.450,748 418.857,221 232.863,405 Distribuzione 1.613.763,913 2.503.021,372 4.224.999,857 SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate Valore Patrimoniale Netto EUR 10.620.259,70 12.310.867,57 18.572.062,34 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 6,064 5,933 6,108 Distribuzione EUR 5,681 5,759 6,107 Numero di azioni Accumulazione 111.741,819 78.425,560 492,742 Distribuzione 1.750.294,942 2.057.055,691 3.040.818,105 SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond Valore Patrimoniale Netto EUR 21.822.339,59 19.824.029,80 15.526.249,29 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 11,027 11,065 11,304 Numero di azioni Accumulazione 1.979.063,463 1.791.628,321 1.373.502,385 SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore Valore Patrimoniale Netto EUR 24.094.569,17 137.815.826,35 120.403.932,90 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 10,809 10,618 10,687 Numero di azioni Accumulazione 2.229.029,662 12.979.588,351 11.266.607,284 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 10

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends (in EURO) Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori %NAV Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO EURO Azioni Immobiliare Telecomunicazioni 282.424,00 IMMOBILIARE GRANDE DISTRIBUZ EUR 225.939,20 0,37 40.000,00 AT&T INC USD 1.374.928,70 2,26 1.494.650,00 MAH SING GROUP BHD MYR 477.378,96 0,78 34.939,00 ERICSSON LM-B SHS SEK 307.484,38 0,50 703.318,16 1,15 109.072,00 GLOBAL TELECOM HOLDING-GDR USD 155.536,83 0,25 Servizi per gli affari e l'ufficio 29.666,00 KCELL JSC - REG S - W/I USD 93.979,43 0,15 2.036,00 INTL BUSINESS MACHINES CORP USD 270.591,20 0,44 68.083,00 KT CORP-SP ADR USD 801.784,79 1,31 22.005,00 NEOPOST SA EUR 406.432,35 0,67 13.792,00 LG UPLUS CORP KRW 116.945,08 0,19 677.023,55 1,11 67.907,00 MOBILE TELESYSTEM-SP ADR USD 482.091,73 0,79 Servizi alimentari 134.012,00 NETIA SA PLN 157.038,52 0,26 220.000,00 INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK P IDR 105.192,22 0,17 81.006,00 NOKIA EUR 423.256,35 0,69 15.766,00 LUCAS BOLS IV-W/I EUR 283.709,17 0,47 42.000,00 NOKIA CORP-SPON ADR USD 217.822,82 0,36 72.615,00 SAINSBURY (J) PLC GBP 253.055,75 0,41 25.178,00 ORANGE EUR 387.615,31 0,63 641.957,14 1,05 155.960,00 ORANGE POLSKA SA PLN 247.844,48 0,41 Trasporti 5.374,00 SK TELECOM ADR USD 95.119,63 0,16 8.393,00 BPOST SA EUR 204.915,10 0,33 24.414,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC USD 1.158.623,25 1,90 455.756,00 FNM SPA EUR 195.519,32 0,32 6.020.071,30 9,86 52.603,00 POSTNL NV EUR 188.318,74 0,31 Energia 588.753,16 0,96 6.700,00 ALBENGOA YIELD PLC USD 104.537,76 0,17 Auto e componentistica 71.087,00 EDISON SPA-RSP EUR 44.642,64 0,07 21.854,00 FORD MOTOR CO USD 258.899,57 0,42 159.679,00 ENEL SPA EUR 622.428,74 1,02 9.711,00 GENERAL MOTORS CO USD 267.839,70 0,44 22.887,00 ENERSIS S.A. -SPONS ADR USD 279.170,99 0,46 526.739,27 0,86 24.140,00 ENGIE EUR 329.269,60 0,54 Servizi diversificati 113.748,00 E.ON SE EUR 959.805,62 1,56 14.873,00 ASTM SPA EUR 150.960,95 0,25 6.700,00 NEXTERA ENERGY PARTNERS LP USD 159.863,98 0,26 19.412,00 DE LA RUE PLC GBP 109.442,69 0,18 86.124,00 SNAM SPA EUR 474.112,62 0,78 260.403,64 0,43 7.937,00 TERRAFORM POWER INC - A USD 60.247,51 0,10 Alberghi e Ristoranti 6.700,00 8POIINT3 ENERGY PARTNERS LP USD 86.428,85 0,14 195.375,00 MANDARIN ORIENTAL INTL LTD USD 233.170,99 0,38 3.120.508,31 5,10 233.170,99 0,38 Cosmetica Materiale da costruzione 58.872,00 AVON PRODUCTS INC USD 248.496,62 0,41 59.756,00 CARILLON PLC GBP 221.659,08 0,36 56.800,00 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP 1.011.560,82 1,65 9,00 CHINA MACHINERY ENGINEERIN-H HKD 5,52 0,00 5.784,00 GLAXOSMITHKLINE PLC-SPON ADR USD 205.819,14 0,34 221.664,60 0,36 15.504,00 ORIFLAME HOLDING AG SEK 271.043,08 0,44 Tessile 31.657,00 PFIZER INC USD 823.407,03 1,35 14.200,00 COVER 50 SPA EUR 208.456,00 0,34 4.415,00 SANOFI EUR 312.846,90 0,51 208.456,00 0,34 2.873.173,59 4,70 Metalli Assicurazione 15.476,00 ANGLO AMERICAN PLC GBP 107.766,92 0,18 54.324,00 AEGON NV EUR 262.602,22 0,43 107.766,92 0,18 88.200,00 CATTOLICA ASSICURAZIONI SCRL EUR 529.200,00 0,87 22.895.078,48 37,45 99.826,00 POSTE ITALIANE SPA EUR 663.842,90 1,08 Obbligazioni e altri titoli di debito 610,00 ZURICH INSURANCE GROUP AG CHF 124.822,91 0,20 Banche 1.580.468,03 2,58 400.000,00 BANCA POP MILANO 4,25% 14-30/01/19 EUR 427.592,00 0,70 Servizi Finanziari 600.000,00 BANCO BILBAO VIZ 14-PERPETUAL FRN EUR 555.570,00 0,91 126.920,00 ABERDEEN ASSET MGMT PLC GBP 444.063,92 0,73 600.000,00 BANCO SANTANDER 14-PERPETUAL FRN EUR 538.830,00 0,88 715.822,00 DEA CAPITAL SPA EUR 904.083,19 1,47 600.000,00 BARCLAYS PLC 14-PERPETUAL FRN EUR 530.904,00 0,87 1.348.147,11 2,20 1.300.000,00 DEUTSCHE BANK AG 14-PERPETUAL FRN EUR 1.052.012,00 1,72 Banche 1.200.000,00 HSBC BANK PLC 0,5% 12-30/01/2018 BRL 243.078,29 0,40 3.300.000,00 BPD JAWA BARAT DAN BANTEN TB IDR 210.748,42 0,34 200.000,00 INTESA SANPAOLO 3,75% 09-23/11/2016 EUR 204.580,00 0,33 25.429,00 COMMERZBANK AG EUR 194.302,99 0,32 200.000,00 MEDIOBANCA 4,625% 11-11/10/2016 EUR 204.614,00 0,33 376.606,00 CREDITO VALTELLINESE SCARL EUR 216.548,45 0,35 1.400.000,00 MONTE DEI PASCHI 3,625% 14-01/04/19 EUR 1.384.082,00 2,27 43.624,00 HSBC HOLDINGS PLC GBP 238.739,41 0,39 1.000.000,00 SOCIETE GENERALE 14-PERPETUAL FRN EUR 973.480,00 1,59 4.200,00 HSBC HOLDINGS PLC-SPONS ADR USD 114.697,91 0,19 1.200.000,00 UBS AG 5.125% 14-15/05/2024 USD 1.067.737,26 1,76 22.078,00 UBS GROUP AG-REG CHF 313.391,27 0,52 1.000.000,00 UNICREDIT SPA 14-PERPETUAL FRN USD 691.334,30 1,13 1.288.428,45 2,11 400.000,00 UNIONE DI BANCHE 2,875% 14-18/2/19 EUR 424.448,00 0,69 Media 8.298.261,85 13,58 228.481,00 CAIRO COMMUNICATIONS SPA EUR 1.074.317,66 1,76 Titoli di stato 2.420,00 RTL GROUP EUR 179.806,00 0,29 1.000.000,00 HELLENIC REP 12-24/02/2024 FRN EUR 705.600,00 1,15 1.254.123,66 2,05 199.480,00 ITALY BTPS 3,55% I/L 12-11/06/2016 EUR 201.195,53 0,33 Distribuzione e Ingrosso 3.067.000,00 ITALY CTZS 0% 15-27/02/2017 EUR 3.068.533,50 5,02 130.229,00 DARTY PLC GBP 215.173,10 0,35 200.000,00 PORTUGUESE OTS 4,35% 07-16/10/2017 EUR 212.410,00 0,35 177.000,00 DEBENHAMS PLC GBP 167.880,43 0,27 4.187.739,03 6,85 6.700.000,00 RAMAYANA LESTARI SENTOSA PT IDR 314.815,58 0,51 56.103,00 STAPLES INC USD 543.035,49 0,90 1.240.904,60 2,03 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 11

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends (in EURO) Quantità/Nominale Nome Div is Valore di mercato in %NAV Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV a EURO EURO Organizzazioni sovranazionali 500.000,00 EURO BK RECON&DV 8% 13-11/10/2018 TRY 149.073,60 0,24 Fondi Organismi di investimento collettivo 1.100.000,00 EUROPEAN INVT BK 10.5% 14-21/12/2017 BRL 271.614,42 0,44 Fondi aperti 3.042.000,00 EUROPEAN INVT BK 8.5% 13-25/07/2019 TRY 906.622,47 1,49 30.075,76 ESPERIA FUNDS SICAV ALKIMIS EUR 3.584.729,36 5,87 5.000.000,00 EUROPEAN INVT BK 9% 08-21/12/2018 ZAR 301.020,26 0,49 ABSOLUTE INC 1.628.330,75 2,66 11.945,00 ISHARES EMERGING MARKETS LOC EUR 678.476,00 1,11 Metalli 17.991,00 ISHARES EUR H/Y CORP BD EUR 1.846.956,06 3,02 500.000,00 ARCELORMITTAL 3% 14-25/03/2019 EUR 483.810,00 0,79 14.365,00 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCI EUR 1.384.498,70 2,26 600.000,00 FREEPORT-MCMORAN 4,55% 14-14/11/14 USD 359.405,03 0,59 ETF 200.000,00 SSAB AB 3.875% 14-10/04/2019 EUR 185.962,00 0,30 4.970,00 ISHARES USD HY CORP BND EUR 431.296,60 0,71 116.000,00 THYSSENKRUPP 3.125% 14-25/10/2019 EUR 120.250,24 0,20 9.900,00 LEO EUROPEAN ACTIVE FUND -BEUR EUR 1.019.439,63 1,67 1.149.427,27 1,88 4.830,00 LYXOR ETF EURO CASH EONIA EUR 515.723,25 0,84 Assicurazioni 11.132,00 SPDR EMERGING MKTS LOCAL BD EUR 724.470,56 1,18 149.000,00 ASSICURAZIONI 15-27/10/2047 FRN EUR 153.531,09 0,25 182.750,84 SYMPHONIA LUX SICAV-ELEC VEHIC EUR 1.887.085,18 3,09 780.000,00 DELTA LLOYD 14-PERPETUAL FRN EUR 632.603,40 1,04 REVOL CLC 373.000,00 GENERALI FINANCE 14-PERPETUAL FRN EUR 349.459,97 0,57 12.072.675,34 19,75 1.135.594,46 1,86 12.072.675,34 19,75 Telecomunicazioni Totale Portafoglio 56.430.162,70 92,30 300.000,00 KPN NV 13-29/03/2049 FRN EUR 319.209,00 0,52 300.000,00 TELECOM ITALIA 3,625% 16-19/01/2024 EUR 315.849,00 0,52 450.000,00 WIND ACQ 7% 14-23/04/2021 EUR 431.041,50 0,70 1.066.099,50 1,74 Media 700.000,00 GRUPPO ESPRESSO 2,625% 14-09/04/19 C EUR 658.273,00 1,07 250.000,00 MEDIASET SPA 5,125% 13-24/01/2019 EUR 272.677,50 0,45 930.950,50 1,52 Energia 250.000,00 EDP FINANCE BV 4,9% 09-01/10/2019 USD 227.333,16 0,37 700.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN USD 681.307,53 1,12 908.640,69 1,49 Distribuzione e Ingrosso 800.000,00 SAFILO GROUP 1,25% 14-22/05/2019 CV EUR 716.176,00 1,17 716.176,00 1,17 Auto e componentistica Strumenti finanziari derivati al 31 Marzo 2016 Acquisti Vendite Data Scadenza Impegni in Euro plusv alenze (minusv alenze) non realizzate in EURO Conratti di cambio a termine 631.624,16 EUR 500.000,00 GBP 29/04/16 631.624,16 1.463,44 2.136.247,11 EUR 2.350.000,00 USD 29/04/16 2.136.247,11 75.855,47 77.318,91 Totale Cambi a termine 77.318,91 Totale strumenti finanziari derivati 77.318,91 Sintesi del patrimonio netto 200.000,00 FIAT FIN & TRADE 6,625% 13-15/03/2018 EUR 217.236,00 0,36 Totale Portafoglio 56.430.162,70 92,30 245.000,00 VOLKSWAGEN INFTN 13-29/09/2049 FRN EUR 235.942,35 0,38 Totale Strumenti Finanziari Derivati 77.318,91 0,13 453.178,35 0,74 Disponibilità liquide e conto margini 4.877.068,81 7,98 Cosmetica Altre attività e passività -244.070,12-0,41 450.000,00 VALEANT PHARMA 6,125% 15-15/04/2025 EUR 300.868,76 0,49 Valore Patrimoniale netto 61.140.480,30 100,00 300.868,76 0,49 Private equity 250.000,00 INTL GAME TECH 4,75% 15-15/02/2023 EUR 252.797,50 0,41 252.797,50 0,41 Servizi finanziari 300.000,00 PERSHING SQUARE 5,5% 15-15/07/2022 USD 241.221,53 0,39 241.221,53 0,39 Trasporti 110.000,00 TNT N.V. 7,5% 08-14/08/2018 EUR 156.957,94 0,26 156.957,94 0,26 Materiali da costruzione 400.000,00 ALBENGOA FINANCE 7% 15-15/04/2020 EUR 34.000,00 0,06 34.000,00 0,06 21.460.244,13 35,10 Warrants Servizi finanziari 66.375,00 MAH SING GROUP BHD CW 21/02/20 MAH MYR 2.164,75 0,00 SING 2.164,75 0,00 2.164,75 0,00 % Nav La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 12

Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends (in EURO) Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attiv ità nette Azioni 40,58 37,45 Obbligazioni e altri titoli di debito 38,03 35,10 Organismi di inv estimento collettiv o 21,39 19,75 Warrants - - 100,00 92,30 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attiv ità nette Italia 26,08 24,06 Lussemburgo 12,02 11,10 Irlanda 10,78 9,95 Stati Uniti 9,94 9,21 Regno Unito 7,48 6,90 Francia 5,18 4,78 Olanda 4,71 4,35 Germania 4,12 3,80 Sv izzera 3,15 2,92 Sov ranazionali-multinazionali 2,89 2,66 Spagna 2,00 1,85 Altri 11,65 10,72 100,00 92,30 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di mercato % totale attiv ità nette ESPERIA FUNDS SICAV ALKIMIS ABS INC Fondi Aperti 3.584.729,36 5,87 ITALY CTZS 0% 15-27/02/2017 Titoli di stato 3.068.533,50 5,02 SYMPHONIA LUX SICAV-ELEC VEHIC REV Fondi Aperti 1.887.085,18 3,09 ISHARES EUR H/Y CORP BD Fondi Aperti 1.846.956,06 3,02 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITS Fondi Aperti 1.384.498,70 2,26 MONTE DEI PASCHI 3,625% 14-01/04/19 Banche 1.384.082,00 2,27 AT&T INC Telecomunicazioni 1.374.928,70 2,26 VERIZON COMMUNICATIONS INC Telecomunicazioni 1.158.623,25 1,90 CAIRO COMMUNICATIONS SPA Media 1.074.317,66 1,76 UBS AG 5.125% 14-15/05/2024 Banche 1.067.737,26 1,76 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 13

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo (in EURO) Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti 48.472,15 CAPITAL FP NEW PERS-ZEUR EUR 408.645,51 6,72 22.582,00 ETFS ISE CYBER SEC GO UCITS EUR 173.881,40 2,86 12.820,00 FIDELITY FNDS-GLO FIN-Y ACCEURO EUR 201.274,00 3,31 5.269,00 ISHARES EURO STOXX 50 ETF EUR 160.256,64 2,64 1.416,74 JB MLTSTK BIOTECH FUND-USD C USD 380.282,75 6,25 1.169,86 JB SAM SMART MATERIALS FD-C EUR 240.137,98 3,95 17.583,77 LO FUNDS-GENERATN GL USD-IA USD 252.759,99 4,16 19.381,19 LO -TECHNO-USD IAUSD USD 375.697,98 6,18 37.993,29 MIRAE ASSET ASIA GR CN E-I USD 414.757,15 6,82 1.701,05 ORSAY DEVELOPPEMENT FCP EUR 360.264,53 5,92 1.697,79 PARVEST AQUA-I EUR ICA EUR 253.870,84 4,18 2.371,82 PARVEST SMART FOOD ICA EUR 222.737,15 3,66 1.102,13 PICTET-DIGITAL COMM-IEUR EUR 248.950,13 4,09 3.095,17 PICTET-GLOB MEGATREND SEL-IEUR EUR 598.357,52 9,84 8.660,57 POLAR BIOTECHNOLOGY-I USD USD 109.971,87 1,81 22.185,86 POLAR CAP-HEALTHCARE OPP-IEUR EUR 661.138,51 10,88 17.950,12 SAM SMART ENERGY FUND-C EUR EUR 360.797,49 5,93 45.795,22 SYMPONIA AZION. SMALL CAP IT CL I EUR 130.895,00 2,15 972,18 VONTOBEL-CLEAN TECHNOLOGY-I EUR 262.799,70 4,32 5.817.476,14 95,67 5.817.476,14 95,67 Totale Portafoglio 5.817.476,14 95,67 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio 5.817.476,14 95,67 Disponibilità liquide e conto margini 477.366,85 7,85 Altre attività e passività -214.241,87-3,52 Valore Patrimoniale netto 6.080.601,12 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 14

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo (in EURO) Composizione del portafoglio Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Organismi di inv estimento collettiv o 100,00 95,67 100,00 95,67 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Lussemburgo 72,56 69,41 Irlanda 19,00 18,19 Francia 6,19 5,92 Italia 2,25 2,15 100,00 95,67 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di % totale attività nette mercato POLAR CAP-HEALTHCARE OPP-IEUR Fondi aperti 661.138,51 10,88 PICTET-GLOB MEGATREND SEL-IEUR Fondi aperti 598.357,52 9,84 MIRAE ASSET ASIA GR CN E-I Fondi aperti 414.757,15 6,82 CAPITAL FP NEW PERS-ZEUR Fondi aperti 408.645,51 6,72 JB MLTSTK BIOTECH FUND-USD C Fondi aperti 380.282,75 6,25 LO -TECHNO-USD IAUSD Fondi aperti 375.697,98 6,18 SAM SMART ENERGY FUND-C EUR Fondi aperti 360.797,49 5,93 ORSAY DEVELOPPEMENT FCP Fondi aperti 360.264,53 5,92 VONTOBEL-CLEAN TECHNOLOGY-I Fondi aperti 262.799,70 4,32 PARVEST AQUA-I EUR ICA Fondi aperti 253.870,84 4,18 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 15

Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection (in EURO) Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO EURO Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Diritti Azioni Servizi Finanziari Assicurazioni 25.177,00 ABERDEEN ASSET MGMT PLC GBP 88.088,54 1,47 2.058,00 ALLIANZ AG REG EUR 294.191,10 4,89 88.088,54 1,47 11.374,00 ASSICURAZIONI GENERALI EUR 148.203,22 2,47 Materiali da Costruzione 13.342,00 AXA SA EUR 276.045,98 4,60 8.399,00 SALINI IMPREGILO SPA EUR 31.193,89 0,52 21.754,00 CATTOLICA ASSICURAZIONI SCRL EUR 130.524,00 2,18 31.193,89 0,52 19.320,00 POSTE ITALIANE SPA EUR 128.478,00 2,14 5.664.634,58 94,42 52.501,00 UNIPOLSAI SPA EUR 106.787,03 1,78 Totale Portafoglio 5.664.634,58 94,42 1.084.229,33 18,06 Banche 84.010,00 BANCA MONTE DEI PASCHI SIENA EUR 42.257,03 0,70 22.216,00 COMMERZBANK AG EUR 169.752,46 2,83 % Nav 7.443,00 DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED EUR 111.272,85 1,85 Totale Portafoglio 5.664.634,58 94,42 125.989,00 INTESA SANPAOLO-RSP EUR 288.010,85 4,80 Disponibilità liquide e conto margini 858.974,92 9,25 12.829,00 MEDIOBANCA SPA EUR 81.207,57 1,35 Altre attività e passività -23.139,36-0,25 1.714,00 SOCIETE GENERALE EUR 55.670,72 0,93 Valore Patrimoniale netto 6.500.470,14 103,42 9.152,00 UBI BANCA SCPA EUR 29.762,30 0,50 9.070,00 UBS GROUP AG-REG CHF 128.746,21 2,15 39.163,00 UNICREDIT SPA EUR 124.146,71 2,07 1.030.826,70 17,18 Energia 88.412,00 ENEL SPA EUR 344.629,98 5,75 9.768,00 ENGIE EUR 133.235,52 2,22 23.363,00 E.ON SE EUR 197.136,99 3,29 94.797,00 FALCK RENEWABLES SPA EUR 91.431,71 1,52 42.084,00 SNAM SPA EUR 231.672,42 3,86 998.106,62 16,64 Telecomunicazioni 11.041,00 ERICSSON LM-B SHS SEK 97.167,49 1,62 10.542,00 MOBISTAR SA EUR 207.466,56 3,46 28.705,00 NOKIA EUR 149.983,63 2,50 151.522,00 TELECOM ITALIA SPA EUR 116.671,94 1,94 14.809,00 TELECOM ITALIA-RSP EUR 145.898,27 2,43 717.187,89 11,95 Cosmetica 1.251,00 BAYER AG-REG EUR 129.228,30 2,15 9.295,00 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP 165.536,23 2,77 1.924,00 SANOFI EUR 136.334,64 2,27 431.099,17 7,19 Trasporti 12.133,00 DEUTSCHE LUFTHANSA-REG EUR 172.349,27 2,88 29.032,00 POSTNL NV EUR 103.934,56 1,73 276.283,83 4,61 Media 8.627,00 CAIRO COMMUNICATIONS SPA EUR 40.564,15 0,68 61.888,00 GRUPPO EDITORIALE LESPRESSO EUR 59.660,03 0,99 8.298,00 PEARSON PLC GBP 91.577,85 1,53 120.100,00 RCS MEDIAGROUP SPA EUR 56.603,13 0,94 248.405,16 4,14 Auto e Componentistica 2.829,00 RENAULT SA EUR 247.028,28 4,12 247.028,28 4,12 Elettricità ed Elettronica 5.127,00 KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS EUR 128.354,45 2,14 5.449,00 PRYSMIAN SPA EUR 108.489,59 1,81 236.844,04 3,95 Metalli 44.957,00 ARCELORMITTAL EUR 178.704,08 2,98 178.704,08 2,98 Aerospaziale e Difesa 8.667,00 FINMECCANICA SPA EUR 96.637,05 1,61 96.637,05 1,61 16 Sintesi del patrimonio netto La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio

Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection (in EURO) Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Azioni 100,00 94,42 100,00 94,42 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Italia 39,84 37,61 Germania 18,96 17,89 Francia 14,98 14,14 Regno Unito 6,09 5,77 Olanda 4,10 3,87 Belgio 3,66 3,46 Lussemburgo 3,15 2,98 Finlandia 2,65 2,50 Spagna 2,58 2,43 Sv izzera 2,27 2,15 Sv ezia 1,72 1,62 100,00 94,42 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di % totale attività nette mercato ENEL SPA Energia 344.629,98 5,75 ALLIANZ AG REG Assicurazioni 294.191,10 4,89 INTESA SANPAOLO-RSP Banche 288.010,85 4,80 AXA SA Assicurazioni 276.045,98 4,60 RENAULT SA Auto e component. 247.028,28 4,12 SNAM SPA Energia 231.672,42 3,86 MOBISTAR SA Telecomunicazioni 207.466,56 3,46 E.ON SE Energia 197.136,99 3,29 ARCELORMITTAL Metalli 178.704,08 2,98 DEUTSCHE LUFTHANSA-REG Trasporti 172.349,27 2,88 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 17

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate (in EURO) Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 Quantità/ Nominale Nome Div isa Valore di mercato in EURO Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori %NAV 18 Quantità/ Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO Obbligazioni e altri titoli di debito Assicurazioni Banche 100.000,00 ASSICURAZIONI 2,875% 14-14/01/2020 EUR 103.041,00 0,97 100.000,00 ABN AMRO BANK NV 6,375% 11-27/04/21 EUR 119.510,00 1,13 100.000,00 CLOVERIE PLC 09-24/07/2039 FRN EUR 117.150,00 1,10 160.000,00 ACHMEA HYPOBK 2.75% 14-18/02/2021 EUR 172.518,40 1,61 132.000,00 MET LIFE GLOB 0.875% 15-20/01/2022 EUR 130.690,56 1,24 100.000,00 BANCA POP MILANO 4,25% 14-30/01/19 EUR 106.898,00 1,01 100.000,00 MUNICH RE 11-26/05/2041 FRN EUR 119.088,00 1,12 100.000,00 BANCO POPOLARE 2.625% 15-21/09/18 EUR 101.369,00 0,95 100.000,00 SANPAOLO VITA 5.35% 13-18/09/2018 EUR 108.705,00 1,02 100.000,00 BANK OF IRELAND 14-11/06/20124 FRN EUR 99.838,00 0,94 125.000,00 UNIPOL GRUPPO FI 3% 15-18/03/2025 EUR 118.637,50 1,12 100.000,00 BARCLAYS BK PLC 6% 10-14/01/2021 EUR 113.225,00 1,07 697.312,06 6,57 100.000,00 BBVA SUB CAP UNI 14-11/04/2024 FRN EUR 102.845,00 0,97 Telecomunicazioni 100.000,00 BNP PARIBAS 14-14/10/2027 FRN EUR 99.888,00 0,94 65.000,00 DEUTSCHE TEL FIN 0,625% 16-03/04/23 EUR 64.883,00 0,61 130.000,00 CITIGROUP INC 1,375% 04-27/10/2021 EUR 132.512,90 1,25 100.000,00 ORANGE 14-PERPETUAL FRN EUR 103.406,00 0,97 100.000,00 CRED AGRICOLE SA 2,625% 15-17/03/27 EUR 99.441,00 0,94 100.000,00 TELECOM ITALIA 3,25% 15-16/01/2023 EUR 104.584,00 0,98 100.000,00 CRED SUIS GP FUN 1,25% 15-14/04/22 EUR 94.940,00 0,89 140.000,00 VERIZON COMM INC 2,625% 14-01/12/31 EUR 150.438,40 1,43 150.000,00 ERSTE GROUP 7,125% 12-10/10/2022 EUR 180.619,50 1,69 100.000,00 WIND ACQ 4% 14-15/07/2020 EUR 99.115,00 0,93 150.000,00 ING BANK NV 14-25/02/2026 FRN EUR 159.378,00 1,50 522.426,40 4,92 100.000,00 INTESA SANPAOLO 1,125% 15-04/03/22 EUR 99.465,00 0,94 Servizi Diversificati 100.000,00 INTESA SANPAOLO 3.928% 14-15/09/26 EUR 102.170,00 0,96 100.000,00 HIT FINANCE BV 4.875% 06-27/10/2021 EUR 122.074,00 1,15 100.000,00 INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/23 EUR 119.837,00 1,13 100.000,00 ISS GLOBAL A/S 2,125% 14-02/12/2024 EUR 105.182,00 0,99 100.000,00 MONTE DEI PASCHI 5% 11-09/02/2018 EUR 107.708,00 1,01 100.000,00 SIAS 3.375% 14-13/02/2024 EUR 114.547,00 1,08 150.000,00 ROYAL BK SCOTLND 14-25/03/2024 FRN EUR 145.300,50 1,37 341.803,00 3,22 100.000,00 SANTANDER CONS 0,625% 15-20/04/18 EUR 100.401,00 0,95 Trasporti 100.000,00 SANTANDER ISSUAN 2,5% 15-18/03/25 EUR 96.120,00 0,91 100.000,00 AIR FRANCE-KLM 3.875% 14-18/06/2021 EUR 101.514,00 0,96 100.000,00 STANDARD CHART 3,125% 14-19/11/24 EUR 91.789,00 0,86 100.000,00 AP MOELLER 1,5% 15-24/11/2022 EUR 99.983,00 0,94 2.445.773,30 23,02 111.000,00 RYANAIR 1,125% 15-10/03/2023 EUR 111.520,59 1,05 Energia 313.017,59 2,95 100.000,00 ACEA SPA 2.625% 14-15/07/2024 EUR 110.281,00 1,04 Servizi Immobiliari 100.000,00 ACEA SPA 3.75% 13-12/09/2018 EUR 108.511,00 1,02 100.000,00 BENI STABILI 4.125% 14-22/01/2018 EUR 104.140,00 0,98 100.000,00 GAS NAT FENOSA F 15-PERP FRN EUR 89.729,00 0,84 100.000,00 UNIBAIL-RODAMCO 1,375% 16-09/03/26 EUR 102.008,00 0,96 100.000,00 GAS NATURAL FIN 3.875% 13-17/01/23 EUR 119.591,00 1,13 206.148,00 1,94 100.000,00 IBERDROLA INTL 1.875% 14-08/10/2024 EUR 107.547,00 1,01 Media 100.000,00 OMV AG 11-PERPETUAL FRN EUR 105.218,00 0,99 100.000,00 BRIT SKY BROADCA 1,5% 14-15/09/2021 EUR 102.456,00 0,96 100.000,00 RED ELECTRICA FI 2.375% 13-31/05/19 EUR 107.092,00 1,01 100.000,00 ZIGGO SECURED FI 3,75% 15-15/01/25 EUR 97.679,00 0,92 100.000,00 REPSOL INTL FIN 2.25% 14-10/12/2026 EUR 99.125,00 0,93 200.135,00 1,88 166.000,00 SHELL INTL FIN 15-15/09/2019 FRN EUR 165.158,38 1,55 Titoli di Stato 150.000,00 SPP INFRASTR 3.75% 13-18/07/2020 EUR 162.399,00 1,53 100.000,00 CASSA DEPO PREST 2.75% 14-31/05/21 EUR 110.194,00 1,04 1.174.651,38 11,05 110.194,00 1,04 Auto e Componentistica Servizi per gli affari e l'ufficio 62.000,00 BMW FINANCE NV 16-15/07/2019 FRN EUR 62.202,12 0,59 100.000,00 CAP GEMINI SA 2,5% 15-01/07/2023 EUR 108.006,00 1,02 100.000,00 FAURECIA 3,125% 15-15/06/2022 EUR 98.613,00 0,93 108.006,00 1,02 129.000,00 FCE BANK PLC 15-17/09/2019 FRN EUR 128.191,17 1,21 Macchinari Diversificati 100.000,00 FERRARI NV 1,5% 16-16/03/2023 EUR 98.895,00 0,93 100.000,00 SIEMENS FINAN 06-14/09/2066 SR EUR 101.811,00 0,96 100.000,00 FGA CAPITAL IRE 2% 14-23/10/2019 EUR 103.081,00 0,97 101.811,00 0,96 100.000,00 FIAT FIN & TRADE 4,75% 14-15/07/2022 EUR 107.405,00 1,01 Elettricità ed Elettronica 75.000,00 RCI BANQUE 15-16/07/2018 FRN EUR 74.725,50 0,70 102.000,00 PRYSMIAN SPA 2,5% 15-11/04/2022 EUR 101.769,48 0,96 200.000,00 VALEO SA 1,625% 16-18/03/2026 EUR 203.906,00 1,92 101.769,48 0,96 100.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 15-PERPET FRN EUR 83.030,00 0,78 Materiali da costruzioni 960.048,79 9,04 100.000,00 IMERYS SA 0,875% 16-31/03/2022 EUR 100.080,00 0,94 Servizi Alimentari 100.080,00 0,94 75.000,00 ANHEUSER BUSH 0,625% 16-17/03/2020 EUR 75.611,25 0,71 9.007.274,36 84,81 77.000,00 ANHEUSER BUSH 0,875% 16-17/03/2022 EUR 77.800,80 0,73 100.000,00 CAMPOFRIO FOOD 3,375% 15-15/03/2022 EUR 102.080,00 0,96 Organismi di investimento collettivo 100.000,00 CARLSBERG BREW 2,5% 14-28/05/2024 EUR 107.567,00 1,02 Fondi aperti 100.000,00 COCA-COLA HBC BV 1,875% 16-11/11/24 EUR 103.367,00 0,97 2.224,00 ISHARES EURO CORP BOND LAG CP EUR 299.528,32 2,82 100.000,00 KELLOGG CO 1,75% 14-24/05/2021 EUR 105.147,00 0,99 UCITS ETF 100.000,00 MONDELEZ INT INC 1% 15-07/03/22 EUR 100.184,00 0,94 2.500,00 MUZINICH SHORT DUR HG YD-HEURA EUR 294.200,00 2,77 100.000,00 MONDELEZ INT INC 2,375% 13-26/01/21 EUR 107.167,00 1,02 593.728,32 5,59 100.000,00 PERNOD RICARD SA 1,875% 15-28/09/23 EUR 105.370,00 0,99 593.728,32 5,59 884.294,05 8,33 Totale Portafoglio 9.601.002,68 90,40 Servizi Finanziari 107.000,00 BLACKROCK INC 1,25% 15-06/05/2025 EUR 107.281,41 1,01 100.000,00 BOLLORE SA 2,875% 15-29/07/2021 EUR 102.487,00 0,97 120.000,00 EXOR SPA 2,125% 15-02/12/2022 EUR 120.860,40 1,14 150.000,00 EXOR SPA 2,5% 14-08/10/2024 EUR 152.350,50 1,44 150.000,00 HUTCH WHAM FIN 1,375% 14-31/10/21 EUR 152.223,00 1,43 100.000,00 LEASEPLAN CORP 2,375% 13-23/04/19 EUR 104.602,00 0,98 739.804,31 6,97 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio.

Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate (in EURO) Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in EURO %NAV Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio 9.601.002,68 90,40 Disponibilità liquide e conto margini 1.083.720,90 10,20 Altre attività e passività -64.463,88-0,60 Valore Patrimoniale netto 10.620.259,70 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 19

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate (in EURO) Composizione del portafoglio Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Obbligazoni e altri titoli di debito 93,82 84,81 Organismi di inv estimento collettiv o 6,18 5,59 100,00 90,40 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Italia 20,77 18,79 Olanda 19,91 17,97 Francia 14,81 13,39 Irlanda 10,68 9,65 Stati Uniti 8,68 7,88 Regno Unito 6,05 5,47 Spagna 4,25 3,85 Danimarca 3,26 2,95 Austria 2,98 2,68 Lussemburgo 2,15 1,94 Altri 6,46 5,83 100,00 90,40 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di % totale attività nette mercato ISHARES EURO CORP BOND LAG CP Fondi Aperti 299.528,32 2,82 MUZINICH SHORT DUR HG YD-HEURA Fondi Aperti 294.200,00 2,77 VALEO SA 1,625% 16-18/03/2026 Auto e Component. 203.906,00 1,92 ERSTE GROUP 7,125% 12-10/10/2022 Banche 180.619,50 1,69 ACHMEA HYPOBK 2.75% 14-18/02/2021 Banche 172.518,40 1,61 SHELL INTL FIN 15-15/09/2019 FRN Energia 165.158,38 1,55 SPP INFRASTR 3.75% 13-18/07/2020 Energia 162.399,00 1,53 ING BANK NV 14-25/02/2026 FRN Banche 159.378,00 1,50 EXOR SPA 2,5% 14-08/10/2024 Serv izi Finanziari 152.350,50 1,44 HUTCH WHAM FIN 1,375% 14-31/10/21 Serv izi Finanziari 152.223,00 1,43 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 20

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond (in EURO) Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti 5.749,41 AVIVA INV-GL CON ABS RE-IHEUR EUR 700.720,60 3,21 11.334,51 AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-BEURI EUR 1.445.716,75 6,62 60.371,48 BGF-FIXED INC GLOBAL OP-USDD2 USD 700.373,81 3,21 5.916,36 BNYM-GL DYNAMIC BD-EUR I IHG EUR 5.729,99 0,03 8.175,84 CANDR BONDS-HIGH SPREAD-I-C EUR 1.760.993,10 8,07 6.017,50 CARMIGNAC GLB BOND-F EU A EUR 727.154,34 3,33 1.342,69 DEXIA BONDS-TOTAL RETURN-I-C EUR 1.882.743,97 8,63 88.631,19 GAM STAR CREDIT OPP-INST EUR EUR 1.123.045,81 5,15 7.736,85 HI NUMEN CREDIT FUND-EUR DM2 EUR 771.596,05 3,54 199.591,44 HSBC GIF-GEM DEBT TOT RT-L1 EUR 1.848.815,52 8,47 11.790,04 KAIROS INTERNATIONAL SIC-BD PLUS PCA EUR 1.593.423,50 7,30 1.459,29 LA FRANCAISE LUX-LFP MULTISTR OBLI ICA EUR 1.671.483,07 7,66 35.741,68 MASTER TOP ECI 25 FUND EUR 641.670,35 2,94 62.814,68 MSIF-GLOBAL MORTGAGE SEC-IH EUR 1.715.468,80 7,86 17.924,84 NORDEA 1-FLEZIBLE FI-BI EUR EUR 1.936.957,67 8,87 1.062,16 ODDO OPTIMAL INC-CI-EUR EUR 1.117.227,74 5,12 19.643.121,07 90,01 19.643.121,07 90,01 Totale Portafoglio 19.643.121,07 90,01 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio 19.643.121,07 90,01 Disponibilità liquide e conto margini 1.743.054,74 7,99 Altre attività e passività 436.163,78 2,00 Valore Patrimoniale netto 21.822.339,59 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 21

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond (in EURO) Composizione del portafoglio Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attiv ità nette Organismi di inv estimento collettiv o 100,00 90,01 100,00 90,01 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attiv ità nette Lussemburgo 81,38 73,23 Irlanda 9,67 8,72 Francia 8,95 8,06 100,00 90,01 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di % totale attiv ità nette mercato NORDEA 1-FLEZIBLE FI-BI EUR Fondi Aperti 1.936.957,67 8,87 DEXIA BONDS-TOTAL RETURN-I-C Fondi Aperti 1.882.743,97 8,63 HSBC GIF-GEM DEBT TOT RT-L1 Fondi Aperti 1.848.815,52 8,47 CANDR BONDS-HIGH SPREAD-I-C Fondi Aperti 1.760.993,10 8,07 MSIF-GLOBAL MORTGAGE SEC-IH Fondi Aperti 1.715.468,80 7,86 LA FRANCAISE LUX-LFP MULTISTR OBLI ICA Fondi Aperti 1.671.483,07 7,66 KAIROS INTERNATIONAL SIC-BD PLUS PCA Fondi Aperti 1.593.423,50 7,30 AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-BEURI Fondi Aperti 1.445.716,75 6,62 GAM STAR CREDIT OPP-INST EUR Fondi Aperti 1.123.045,81 5,15 ODDO OPTIMAL INC-CI-EUR Fondi Aperti 1.117.227,74 5,12 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 22

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore (in EURO) Titoli in portafoglio al 31 marzo 2016 Quantità/ Nominale Nome Divisa Valore di mercato in EURO %NAV Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti 1.013,00 AGRESSOR G 3D PARTS G 3 DECIMALES EUR 1.688.914,12 7,01 4.153,00 BESTINVER INTERNATIONAL RCA EUR 2.497.668,19 10,37 3.781,00 BESTINVER RCA EUR 1.943.207,14 8,06 9.917,00 DBX II EONIA - 2C EUR 1.381.338,93 5,73 8.348,00 ECHIQUIER MAJOR G 3D PARTS G 3 EUR 1.661.252,00 6,89 DECIMALES 267,00 ECHIQUIER VALUE H EUR 828.015,06 3,44 15.886,00 EI STURDZA-STRAT EUR VL-EI EUR 2.795.300,56 11,60 15.530,00 LYXOR ETF EURO CASH EONIA EUR 1.658.215,75 6,88 25.342,05 MFS MER-PRUDENT WEALTH-I1USD USD 3.549.065,65 14,73 0,00 SEXTANT AUTOUR DU MONDE -A-CAP-3 EUR 0,17 0,00 DEC 1.982,00 SEXTANT AUTOUR DU MONDE-I EUR 3.564.151,32 14,80 21.567.128,89 89,51 21.567.128,89 89,51 Totale Portafoglio 21.567.128,89 89,51 Strumenti finanziari derivati al 31 Marzo 2016 Quantità Nome Divisa Valore di mercato in %NAV Futures -37,00 DOW JONES EURO STOXX 50 - FUT EUR 1.084.470,00 0,00 17/06/2016 0,00 Totale Futures 0,00 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio 21.567.128,89 89,51 Disponibilità liquide e conto margini 2.502.197,21 10,38 Altre attività e passività 25.243,07 0,11 Valore Patrimoniale netto 24.094.569,17 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 23

SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore (in EURO) Composizione del portafoglio Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attiv ità nette Organismi di inv estimento collettiv o 100,00 89,51 100,00 89,51 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attiv ità nette Francia 43,59 39,02 Lussemburgo 43,45 38,89 Irlanda 12,96 11,60 100,00 89,51 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di % totale attiv ità nette mercato SEXTANT AUTOUR DU MONDE-I Fondi Aperti 3.564.151,32 14,80 MFS MER-PRUDENT WEALTH-I1USD Fondi Aperti 3.549.065,65 14,73 EI STURDZA-STRAT EUR VL-EI Fondi Aperti 2.795.300,56 11,60 BESTINVER INTERNATIONAL RCA Fondi Aperti 2.497.668,19 10,37 BESTINVER RCA Fondi Aperti 1.943.207,14 8,06 AGRESSOR G 3D PARTS G 3 DECIMALES Fondi Aperti 1.688.914,12 7,01 ECHIQUIER MAJOR G 3D PARTS G 3 DEC Fondi Aperti 1.661.252,00 6,89 LYXOR ETF EURO CASH EONIA Fondi Aperti 1.658.215,75 6,88 DBX II EONIA - 2C Fondi Aperti 1.381.338,93 5,73 ECHIQUIER VALUE H Fondi Aperti 828.015,06 3,44 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 24

Nota integrativa al Bilancio al 31 marzo 2016 SYMPHONIA LUX SICAV.. Nota 1. Informazioni generali SYMPHONIA LUX SICAV (la "SICAV") è una società d investimento costituita sotto forma di Société Anonyme agente in veste di "Société d'investissement à Capital Variable" ("SICAV") ai sensi delle leggi del Granducato di Lussemburgo. La SICAV è una società d'investimento a capitale variabile iscritta nel registro ufficiale degli organismi di investimento collettivo ai sensi della parte I della Legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi d'investimento collettivi e successive modifiche. La SICAV è stata costituita in Lussemburgo il 6 luglio 1998 per una durata illimitata, con un capitale iniziale di USD 35.000. Lo Statuto della SICAV è stato pubblicato sul 'Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations ' del Lussemburgo in data 8 agosto 1998 e l ultima modifica risale al 15 novembre 2012. La SICAV è iscritta presso il Registre de Commerce et del Sociétés del Lussemburgo con il numero B 65 036. L obiettivo della SICAV è quello di offrire ai propri azionisti l'opportunità di investire in portafogli diversificati di valori mobiliari quotati sulle principali borse del mondo. La SICAV perseguirà l aumento del valore del capitale tentando al contempo di mantenere un livello adeguato di reddito annuo. Si presterà particolare attenzione alla riduzione dei rischi cui sono esposti i portafogli mediante un efficiente diversificazione che tenga in debito conto la liquidità. Alla data del presente bilancio, la SICAV è composta da 6 Comparti, tutti attivi, ognuno dei quali è collegato ad un determinato portafoglio di investimenti in valori mobiliari. La SICAV può emettere diverse categorie di azioni; al 31 marzo 2016 sono presenti due categorie di azioni, rispettivamente Azioni a distribuzione dei proventi e Azioni ad accumulazione. I Comparti attivi (di seguito "Comparti") di SYMPHONIA LUX SICAV sono: - SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends - SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo - SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection - SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate - SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond - SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore Il Valore patrimoniale netto totale della SICAV è pari alla somma delle attività nette dei singoli Comparti attivi, convertite in euro ai tassi di cambio prevalenti in Lussemburgo in corrispondenza del Giorno di valutazione di pertinenza. Il capitale della SICAV corrisponderà, in ogni momento, al Valore patrimoniale netto totale della SICAV. Sebbene la SICAV sia un unico soggetto giuridico, tutti i Comparti sono separati per quanto riguarda le loro attività e passività. Pertanto, le attività di un Comparto sono soggetti agli investitori e ai creditori di tale Comparto in proporzione al loro rispettivo Valore Patrimoniale Netto. Le commissioni di distribuzione vengono pagate dalla commissione di gestione per la distribuzione/commercializzazione della Sicav ai distributori e al gestore delegato. Rimborsi/sconti sono concessi dalla commissione di gestione per investitori istituzionali che detengono le quote per conto di terzi. Nota 2. Sintesi delle principali politiche contabili Il Valore patrimoniale netto per azione viene calcolato nella valuta di riferimento del relativo Comparto e viene determinato, rispetto ad ogni giorno di valutazione, dividendo il Valore patrimoniale netto totale del Comparto, vale a dire il valore degli attivi del Comparto al netto delle corrispondenti passività, per il numero di azioni in circolazione del medesimo Comparto. Per ciascun Comparto il "giorno di valutazione" è giornaliero: laddove tale giorno non corrisponda ad un giorno lavorativo per le banche in Lussemburgo, le azioni saranno valutate in corrispondenza del giorno lavorativo successivo in Lussemburgo. I principi contabili della SICAV sono conformi alle norme legislative del Lussemburgo e allo Statuto della SICAV. La presentazione del bilancio è effettuata conformemente ai requisiti legali e normativi Lussemburghesi riguardanti i fondi di investimento. 25