SCHEDA PRODOTTO OBBLIGAZIONE FUND LINKED MEDIOBANCA DYNAMIC PIONEER 11 18.07.2008 Caraerisiche e rischi dell operazione Componeni principali di rischio Il iolo MEDIOBANCA DYNAMIC PIONEER 11 18.07.2008 è un obbligazione fund linked emessa da Mediobanca S.p.A. che, alla scadenza, il 18.07.2008 prevede il rimborso del capiale ed il pagameno di ineressi collegai all andameno di un indice soosane, cosiuio da fondi comuni di invesimeno azionari, obbligazionari e moneari e, evenualmene, da una Obbligazione eorica. L obbligazione può consenire un rendimeno superiore ai assi di mercao a frone del rischio di non percepire alcuna cedola alla scadenza. Valore di rimborso: l emiene rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza. Il valore del raing assegnao dall agenzia S&P esprime un giudizio in merio alla probabilià che l emiene diveni insolvene e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagameno. Cedola lorda: a scadenza, sarà corrisposa una cedola pari al 100% dell apprezzameno punuale dell Indice soosane rispeo a 100. Si veda la sezione Cedola riporaa di seguio. Tui i dai riporai in quesa scheda prodoo sono riferii al 10.03.2006, ad eccezione dei dai di raing, aggiornai seimanalmene in caso di variazione. L'ulima daa di aggiornameno dei raing è il 10.03.2006. Termini dell emissione Le principali componeni di rischio del iolo sono il rischio di asso d ineresse, il rischio opzione ed il rischio emiene. Rischio di asso d ineresse: alla scadenza il prezzo dell obbligazione è pari al 100% del valore nominale. Prima della scadenza un aumeno dei assi di ineresse può comporare una riduzione del prezzo dell obbligazione. Il rischio è ano maggiore, quano più è lunga la via residua a scadenza. Rischio opzione: l obbligazione incorpora un opzione sull indice soosane cosiuio da fondi di invesimeno. Il valore della cedola dipende dal valore dell opzione alla scadenza. Prima della scadenza una diminuzione del valore dell opzione può comporare una riduzione del prezzo dell obbligazione. Il rischio opzione è ano maggiore, quano minore è la componene dell indice composa dall Obbligazione eorica. Il rischio opzione si annulla qualora, durane la via del iolo, uo l indice diviene composo dalla sola Obbligazione eorica. Rischio emiene: un peggiorameno della siuazione finanziaria dell emiene o del raing può comporare una diminuzione del prezzo dell obbligazione. Si evidenzia che durane la via del iolo la rilevanza dei faori di rischio può muare; rischi inizialmene secondari possono divenare significaivi. Prima di effeuare l invesimeno l'invesiore deve informarsi presso il proprio inermediario sulla naura e sui rischi dell operazione. Emiene Mediobanca S.p.A. Seore Bancario Raing Non è sao emesso un raing per queso iolo. Il raing aribuio da S&P al debio a lungo ermine dell Emiene è AA-. Codice ISIN IT0003492664 Ammonare in EUR 168.732.000 circolazione (fone Bloomberg) Valua di Euro negoziazione Daa di godimeno 18.07.2003 Daa di scadenza 18.07.2008 Prezzo di emissione 96,5% Cedola lorda Taglio minimo EUR 1.000 Modalià di In un'unica soluzione ad un prezzo pari al rimborso 100% del valore nominale, alla daa di scadenza. Indice soosane Dynamic Index 11, composo da 3 componeni: -Invesimeni Aivi, cosiuii da un baske di 5 fondi (azionari e obbligazionari); -Invesimeni Cash, cosiuii da un baske di 2 fondi moneari; -Obbligazione eorica, cosiuia da una obbligazione zero coupon con daa di scadenza 18.07.2008. I pesi delle 3 componeni dell Indice vengono ribilanciai giornalmene secondo un meccanismo predeerminao che ha lo scopo di incremenare gli Invesimeni Aivi se il valore dei fondi cresce, incremenare gli Invesimeni Passivi se il valore dei fondi decresce. Nel caso di fore Pagina 1 di 2 deprezzameno del valore dei fondi, il meccanismo prevede il ribilanciameno parziale o oale nell Obbligazione eorica, per garanire il rimborso del capiale alla scadenza. Qualora si verificasse una oale allocazione nell obbligazione eorica, l indice non sarà più ribilanciao e perano sarà composo al 100% dalla sola obbligazione eorica fino a scadenza. Ai fini del ribilanciameno dal valore dell Indice sarà dedoa su base giornaliera una commissione pari al 1,05% annuo. Alla daa del 10.03.2006, il peso dell Obbligazione eorica nell Indice è 0%. A scadenza, sarà corrisposa una cedola pari al 100% dell apprezzameno punuale dell Indice soosane rispeo a 100. In paricolare, l imporo della cedola sarà pari a: IndiceT VN* 100%* 1 100 se Indice è maggiore di 100 oppure sarà pari a: 0 se Indice è minore o uguale a 100 dove: VN indica il valore nominale dell obbligazione; Indice T indica il valore dell Indice il 07.07.2008. Alla daa di emissione il valore dell Indice è poso pari a 96.5. Il valore dell Indice al
SCHEDA PRODOTTO 10.03.2006 è pari a 116,1305. Il valore dell Indice è pubblicao giornalmene sul circuio Reuers e mensilmene su un quoidiano a diffusione nazionale. Agene per il calcolo (aggiornao al 25.04.2007) HVB AG subenrao a UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. (Gruppo UniCredi) Regime fiscale Rienua 12,50% Uleriori Si rimanda al regolameno e al foglio informazioni Mercai di negoziazione Marke Maker (aggiornao al 25.04.2007) informaivo analiico. EuroTLX HVB AG (Gruppo UniCredi). Raing alla daa 10.03.2006 Siuazioni di ineresse comunicae ai sensi del Regolameno di EuroTLX L invesiore deve considerare che i marke maker e le socieà dei gruppi a cui apparengono, possono deenere ed inermediare ioli delle socieà menzionae, ovvero deenere rappori parecipaivi direi o indirei nelle socieà menzionae, agire nella loro qualià di marke maker rispeo a qualsiasi srumeno finanziario indicao nel documeno, di agene per il calcolo, di consuleni o di lender di uno qualsiasi ra gli emieni di ali srumeni e, più in generale, possono avere uno specifico ineresse riguardo agli emieni, agli srumeni finanziari o alle operazioni oggeo della presene scheda od inraenere rappori di naura bancaria con gli emieni sessi. L elenco dei poenziali conflii di ineresse indicai può non essere esausivo. In paricolare: TLX S.p.A. segnala che: - in daa 25.04.2007 la socieà TLX S.p.A. è equamene parecipaa da UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. (Gruppo UniCredi) e Banca IMI S.p.A. (Gruppo Inesa Sanpaolo); - in daa 25.04.2007 Banca IMI S.p.A. (Gruppo Inesa Sanpaolo) e HVB AG (Gruppo UniCredi) operano in qualià di marke maker sul sisema di scambi organizzai EuroTLX, gesio da TLX S.p.A. - Il ruolo di coordinaore del collocameno è sao svolo da UniCredi Banca Mobiliare S.p.A.. - Il presio obbligazionario è sao collocao mediane inermediari appareneni al Gruppo UniCredi. - UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. è agene di calcolo. (aggiornao al 10.03.2006) UniCredi Banca Mobiliare S.p.A., in daa 10.03.2006, segnala che: - Il iolo è legao all andameno di un paniere composo da fondi Pioneer, socieà apparenene al Gruppo UniCredi. - Tre esponeni aziendali di UniCredio Ialiano S.p.A. sono membri del Consiglio di Amminisrazione di Mediobanca S.p.A. - Il Gruppo UniCredi deiene una parecipazione in Mediobanca S.p.A. - UniCredio Ialiano S.p.A. emee covered warrans ed alri srumeni finanziari aveni come soosane azioni ordinarie Mediobanca S.p.A.. Avverenze La presene scheda: non cosiuisce aivià di consulenza da pare di TLX S.p.A. né ano meno offera o solleciazione ad acquisare o vendere srumeni finanziari; è un documeno conenene informazioni sineiche sulle caraerisiche e sui rischi principali di uno srumeno finanziario. Il documeno ha un mero conenuo informaivo e ripora solo le informazioni rienue più rilevani per la comprensione degli srumeni finanziari e dei loro rischi. Per una descrizione approfondia dei conenui e dei rai deerminani delle schede si rimanda al documeno di guida sul sio www.eurolx.com; rappresena uno srumeno aggiunivo e non sosiuivo del prospeo informaivo e degli alri documeni informaivi ufficiali, che sono i documeni fondamenali cui fare riferimeno per avere un informazione complea su uno srumeno finanziario. L invesiore deve considerare che la presene scheda, essendo redaa in un momeno successivo alla sesura della documenazione ufficiale, coniene informazioni che possono differire rispeo a quelle indicae nella documenazione ufficiale, qualora quese non risulassero più auali; si basa su informazioni di pubblico dominio considerae aendibili, ma di cui TLX S.p.A. non è in grado di assicurare l esaezza; chiunque ne faccia uso per fini diversi da quelli puramene informaivi cui sono desinai, se ne assume la piena responsabilià. Tue le informazioni conenue in quesa scheda sono fornie in buona fede sulla base dei dai disponibili al momeno in cui è saa redaa. TLX S.p.A. invia perano gli invesiori ad approfondire l analisi del prodoo finanziario araverso la documenazione ufficiale, ove disponibile e resa accessibile agli invesiori non professionali ai sensi della legge ialiana. TLX S.p.A. declina ogni responsabilià per qualsiasi dao riporao in quesa scheda informaiva, facendo alresì presene che i dai conenui nella documenazione ufficiale, in caso di conraso, devono rienersi prevaleni su quelli qui riporai. Si inviano inolre gli invesiori a fare affidameno esclusivamene sulle proprie valuazioni delle condizioni di mercao nel decidere se effeuare un operazione finanziaria e nel valuare se essa soddisfa la propria siuazione finanziaria, i propri obieivi di invesimeno e la propria propensione al rischio. TLX S.p.A. non porà essere rienua in alcun modo responsabile dell esio di ali operazioni. Pagina 2 di 2
SOCIETÀ PER AZIONI CAPITALE VERSATO EURO 389.274.707,50 - RISERVE EURO 3.189,1 MILIONI SEDE SOCIALE IN MILANO - PIAZZETTA ENRICO CUCCIA, 1 N. DI ISCRIZIONE NEL REGISTRO DELLE IMPRESE DI MILANO CODICE FISCALE E PARTITA IVA: 00714490158 ISCRITTA ALL ALBO DELLE BANCHE. CAPOGRUPPO DEL GRUPPO BANCARIO MEDIOBANCA ISCRITTO ALL ALBO DEI GRUPPI BANCARI FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO MEDIOBANCA DISCOUNT DYNAMIC INDEX 11 2008 di nominali massimi Euro 200 milioni Codice ISIN IT0003492664 L invesimeno nel iolo oggeo della presene offera è caraerizzao da una complessià elevaa: è quindi necessario che l invesiore concluda un operazione avene per oggeo ale srumeno solo dopo averne compreso la naura e il grado di esposizione al rischio che essa compora. Si raccomanda perano di leggere aenamene il conenuo del presene Foglio Informaivo Analiico. Le paricolari modalià di indicizzazione del iolo comporano il rischio che rilevani flessioni dei prezzi delle aivià finanziarie componeni l Indice, ancorché seguii da successivi rialzi, possano deerminare un rendimeno del iolo pari a zero o prossimo allo zero. Si raccomanda in paricolare di leggere il paragrafo Composizione dell Indice di Riferimeno e Informazioni sui rischi dell operazione. INFORMAZIONI SULLA BANCA EMITTENTE Denominazione e forma giuridica MEDIOBANCA BANCA DI CREDITO FINANZIARIO S.p.A. Sede Sociale Milano, Piazzea Enrico Cuccia, 1. Numero d iscrizione al Regisro 00714490158. delle Imprese codice fiscale e paria IVA Numero d iscrizione all Albo delle Iscrizione all Albo delle Banche al n. 74753.5.0. Banche enuo dalla Banca d Ialia Gruppo bancario di apparenenza e Mediobanca è Capogruppo del Gruppo Mediobanca, iscrio all Albo dei Gruppi Bancari al n. 10631.0. relaivo numero d iscrizione all Albo dei Gruppi bancari enui dalla Banca d Ialia Ammonare del Capiale Sociale e Capiale sociale Euro 389.274.707,50; Riserve Euro 3.189,1 milioni. delle riserve Raing Emiene Sandard & Poor s AA-. Denominazione del presio Numero dei ioli e valore dei agli Monea del presio Valore nominale del presio INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Mediobanca Discoun Dynamic Index 11 2008. Le obbligazioni saranno ineramene ed esclusivamene immesse in gesione accenraa presso Mone Tioli S.p.A. ed assoggeae al regime di demaerializzazione ai sensi del Decreo Legislaivo 24 giugno 1998, n. 213. Massime n. 200.000 obbligazioni da nominali Euro 1.000 cadauna. Euro. Massimi 200 milioni di Euro. Prezzo di emissione e di rimborso Le obbligazioni saranno emesse al 96,50% e cioè al prezzo di Euro 965 l una. Il rimborso delle obbligazioni sarà effeuao alla pari (100%). Taglio minimo Periodo di collocameno 1.000 Euro. Le prenoazioni saranno acceae dal 30 giugno 2003 al 16 luglio 2003 salvo chiusura anicipaa e senza preavviso e saranno soddisfae nei limii dei quaniaivi di ioli disponibili presso ciascuno dei Soggei Incaricai del collocameno. Daa di Emissione Il presio viene emesso ed ha godimeno 18 luglio 2003. Duraa Cinque anni. Il presio viene emesso il 18 luglio 2003 e verrà rimborsao il 18 luglio 2008. Ineressi Alla scadenza, 18 luglio 2008, verrà corrisposa una cedola lorda a iolo di ineressi (gli Ineressi ), calcolaa secondo la seguene formula: Indice di riferimeno Indice 100 I = 1.000 Euro Max 0%;100% T 100 dove: Indice è pari al valore dell Indice calcolao il 7 luglio 2008. A scadenza l obbligazione Mediobanca Discoun Dynamic Index 11 2008 garanisce all invesiore l inegrale rimborso del capiale nominale invesio nonché la possibilià di conseguire una cedola a iolo d ineressi in funzione dell apprezzameno dell Indice soosane. L indice, al cui andameno è legaa la performance del presio, è composo da Invesimeni Aivi, da Invesimeni Cash ed evenualmene da un invesimeno in un Obbligazione Teorica: il peso relaivo delle componeni dell Indice verrà modificao ogni giorno dall Agene per il Calcolo al fine di oimizzarne le performance in base ad una procedura di ribilanciameno presabilia, rasparene e oggeiva esa alla proezione del capiale nominale inizialmene invesio. La procedura di ribilanciameno oggeiva dell Indice può comporare, in funzione del valore dell Indice, una parziale o oale riallocazione degli Invesimeni Aivi e degli Invesimeni Cash in un Obbligazione Teorica. Qualora si verificasse una oale allocazione dell Indice in una Obbligazione Teorica, sarà impossibile effeuare uleriori ribilanciameni. Tale circosanza non porerà comunque, in nessun caso, ad un rimborso a scadenza inferiore al capiale nominale inizialmene invesio. Composizione dell Indice di Riferimeno Il valore dell Indice, denominao in Euro e arroondao alla seconda cifra decimale, è calcolao dall Agene per il Calcolo e pubblicao giornalmene sul circuio Reuers e mensilmene su un quoidiano a diffusione nazionale. Alla Daa di Emissione, il valore iniziale dell Indice è poso pari a 96,50. Alla sessa daa, il peso percenuale iniziale degli Invesimeni Aivi è poso pari a 16%, il peso percenuale iniziale degli Invesimeni Cash è poso pari a 84% e il peso dell Obbligazione Teorica è pari a 0%. La percenuale massima del valore del porafoglio che porà essere invesia in Invesimeni Aivi è pari al 100%. Alla daa di emissione del presene presio obbligazionario gli Invesimeni Aivi coincidono con un paniere composo dai segueni fondi: Pioneer Inernaional Bond Ndis I, Pioneer Core European Equiy Ndis I, Pioneer Japanese Equiy Ndis I, Pioneer Ialian Equiy Ndis I, Pioneer US Research Ndis I armonizzai e auorizzai al collocameno in Ialia. Il NAV dei fondi è espresso in Euro. Alla Daa di Emissione, a ciascun fondo è assegnao un peso pari alla seguene percenuale del valore oale degli Invesimeni Aivi: Tabella 1 Socieà di Gesione Fondo Valua di raazione del Fondo ISIN Peso (%) Range (%) Pioneer Inernaional Bond Ndis I EUR LU0119435864 30% 20% 40% Pioneer Core European Equiy Ndis I EUR LU0119433067 40% 30% 50% Pioneer Japanese Equiy Ndis I EUR LU0119435278 5% 0% 10% Pioneer Ialian Equiy Ndis I EUR LU0119432333 20% 10% 30% Pioneer US Research Ndis I EUR LU0119435195 5% 0% 10%
INFORMATIVO ANAOFFERTA PUBBLICA Calcolo dell Indice Procedura di Ribilanciameno Il peso di ciascun fondo è arroondao alla quara cifra decimale. Con cadenza rimesrale (il 18 del mese di oobre, gennaio, aprile e luglio di ogni anno di duraa del presio) viene effeuaa una verifica dei pesi corrispondeni a ciascun fondo. Se una delle dae di verifica cade in un giorno in cui il NAV di almeno un Fondo non viene pubblicao, la verifica viene effeuaa, secondo la convenzione Following, il primo giorno in cui siano disponibili ui i NAV dei fondi. Se il peso di almeno un fondo apparenene al baske degli Invesimeni Aivi ha un peso uguale o minore al limie inferiore ovvero uguale o maggiore al limie superiore del Range indicao, allora viene effeuao il ribilanciameno del peso di ui i fondi ale da riassegnare a ogni fondo il suo peso iniziale. A iolo esemplificaivo, è sufficiene che il fondo Pioneer Inernaional Bond Ndis I abbia un peso uguale o superiore al 40% ovvero uguale o inferiore al 20% perché l Agene di Calcolo effeui il ribilanciameno. L Agene per il Calcolo ha facolà di effeuare il ribilanciameno anche in occasione degli eveni di cui al paragrafo Procedura di Ribilanciameno puni 4 e 5. Gli Invesimeni Cash coincidono con un paniere composo dai segueni fondi: Pioneer Euro Shor Term I Ndis, Pioneer Euro Bond I Ndis. Il NAV dei fondi è espresso in Euro. Alla Daa di Emissione, a ciascun fondo è assegnao un peso pari alla seguene percenuale del oale degli Invesimeni Cash: Tabella 2 Socieà di Gesione Fondo ISIN Peso (%) Pioneer Euro Shor-Term I Ndis LU0119436839 0% Pioneer Euro Bond I Ndis LU0119435609 100% Il peso del fondo è arroondao alla quara cifra decimale. I Fondi Pioneer Euro Shor Term I Ndis e Pioneer Euro Bond I Ndis sono armonizzai auorizzai alla disribuzione in Ialia. Il valore delle quoe verrà rilevao presso la socieà di gesione dei Fondi e sarà quello risulane dal prospeo di calcolo del valore del fondo relaivo al giorno di riferimeno delle rilevazioni. Il peso relaivo di ciascun fondo conenuo all inerno del paniere degli Invesimeni Cash viene modificao dall Agene di Calcolo in accordo con le segueni regole: Tabella 3 Dae di variazione Nuovo peso relaivo del fondo Euro Shor Term Nuovo peso relaivo del fondo Euro Bond 18.07.2004 25% 75% 18.07.2005 50% 50% 18.07.2006 75% 25% 18.07.2007 100% 0% Non avverrà alcun uleriore ribilanciameno del peso relaivo del fondo Euro Shor-Term fino alla successiva daa di variazione. L Obbligazione Teorica è un obbligazione con daa di scadenza e ineressi su base annua pari a quelli garanii dal presio obbligazionario e può essere uilizzaa per garanire il rimborso a scadenza del capiale nominale invesio. L Obbligazione Teorica porà essere inseria ra gli invesimeni che compongono l Indice di Riferimeno in sosiuzione degli Invesimeni Cash e degli Invesimeni Aivi: il prezzo dell Obbligazione Teorica è deerminao dall Agene per il Calcolo dell indice considerando la curva dei assi swap in Euro prevalene sul mercao al momeno della valuazione. Il prezzo dell Obbligazione Teorica non inende rappresenare un prezzo indicaivo o effeivo di negoziazione di ale srumeno, né indicare o rappresenare che ale srumeno esisa effeivamene. Alla daa di godimeno l esposizione ad ogni fondo componene l indice non sarà superiore al 3% del parimonio del fondo sesso. Nel corso della via dell obbligazione ale esposizione non porà superare il 25%. Qualora il limie del 25% dovesse essere raggiuno da uno o più fondi, l Agene di Calcolo modificherà opporunamene il peso di ale o di ali fondi all inerno dell Indice. L esposizione ad ogni fondo viene calcolaa moliplicando il peso percenuale del fondo sesso all inerno dell Indice per il valore dell Indice e per il valore nominale in circolazione dell obbligazione; ale valore viene quindi diviso per il parimonio del fondo. Il valore dell Indice al empo è pari alla somma degli Invesimeni Aivi (IA), degli Invesimeni Cash (IC) e dell Obbligazione Teorica (IO), come riporao dalla formula seguene: (1) I = IA + IC + IO Il valore degli Invesimeni Aivi è calcolao dall Agene di Calcolo applicando la seguene formula: IA (2) IA = P. IA Q dove P IA indica il valore di ciascuna unià di Invesimeni Aivi conenui nell Indice IA Q la quanià degli Invesimeni Aivi conenui nell indice. Il prezzo uniario degli Invesimeni Aivi è deerminao secondo la seguene formula: 5 IA (3) P = wi, NAVi, i= 1 Dove NAV i, è l ulimo valore del NAV disponibile all Agene di calcolo nel momeno in cui viene effeuaa la procedura di ribilanciameno W i, è il numero di quoe del fondo i che al giorno sono conenue nel paniere degli Invesimeni Aivi. Il valore degli Invesimeni Cash è calcolao dall Agene di Calcolo con una procedura analoga a quella applicaa per gli invesimeni Aivi. Il valore dell Obbligazione Teorica è deerminao dall Agene di Calcolo applicando la seguene formula: IO (4) IO = P. IO Q dove P IO indica il valore di ciascuna unià di Obbligazione Teorica, IO Q la quanià dell Obbligazione Teorica conenua nell Indice. Il valore dell Obbligazione Teorica è deerminao (in conformià alle prassi finanziarie acceae) considerando il valore medio denaro-leera delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro per scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio Obbligazionario, così come rilevae dalle principali foni informaive dei mercai finanziari. Nel caso in cui la composizione dell Indice sia ineramene allocaa (100%) nell Obbligazione Teorica non saranno più possibili uleriori ribilanciameni e perano il peso degli Invesimeni Aivi e Cash non porà più essere superiore a zero. La Procedura di Ribilanciameno viene effeuaa dall Agene di Calcolo ogni giorno sulla base del valore dell Indice: ques ulimo è dao dalla somma del valore degli Invesimeni Aivi, del valore degli Invesimeni Cash e del valore dell Obbligazione Teorica. In generale, un aumeno del valore dell Indice deermina un incremeno del peso degli Invesimeni Aivi. Viceversa nel caso di una diminuzione del valore dell Indice. Prevede i segueni puni: 1. Deerminazione del valore giornaliero dell indice (I ) applicando la meodologia descria al paragrafo Calcolo dell Indice. 2. Deerminazione del Dela, espresso in percenuale, dao dalla seguene formula: Dela = I L min dove L min indica il valore dell obbligazione eorica avene scadenza pari a quella del presio obbligazionario e prevede il pagameno di ineressi su base annua pari a quelli garanii dal presio obbligazionario in aggiuna a un valore annuo pari a 1,05%. 3. Si calcola l Indice di Ribilanciameno (IR) applicando la formula seguene: Dela IR = A I E dove E A indica la percenuale degli Invesimeni Aivi (si veda il puno 4. di seguio). 4. La procedura di ribilanciameno prevede che venga modificao il peso degli Invesimeni Aivi all inerno dell Indice se almeno una delle condizioni a) e b) soo riporae è soddisfaa; diversamene la Procedura di Ribilanciameno giornaliera ha ermine. Condizione a): se al giorno lavoraivo il valore dell Indice di Ribilanciameno è inferiore o uguale a 22,5%. Condizione b): se nei 3 giorni lavoraivi consecuivi, -1 e -2 il valore dell Indice di Ribilanciameno è sao superiore o uguale a 32,50%. Se almeno una delle condizioni sopra elencae è soddisfaa, la nuova percenuale di Invesimeni Aivi viene deerminaa applicando la seguene formula: E Dela M A =, I dove M è pari a 3,64. La quanià di quoe di ciascun fondo inseria o eliminaa dall Indice viene sabilia dall Agene di Calcolo in base al valore NAV+ e manenendo invariao il valore dell Indice. NAV + indica il primo valore del NAV al quale possono essere negoziae le quoe del fondo, immediaamene dopo il ermine della Procedura di Ribilanciameno. Una diminuzione del peso degli Invesimeni Aivi viene compensaa con un aumeno del peso degli Invesimeni Cash e/o Obbligazione Teorica in accordo con quano sabilio al successivo puno 5. 5. L allocazione dell Indice al empo nelle due componeni Invesimeni Cash e Obbligazione Teorica viene effeuaa secondo la seguene procedura: a) Dela > 2% In queso caso, il peso assegnao all Obbligazione Teorica è pari a zero. b) 1%<Dela 2% In queso caso, il peso relaivo del paniere degli Invesimeni Cash è equamene ridisribuio nel paniere sesso e nell Obbligazione Teorica. Per uo il periodo in cui la condizione rimarrà soddisfaa non verrà effeuao alcun uleriore ribilanciameno dei pesi relaivi del paniere degli Invesimeni Cash e dell Obbligazione Teorica. c) Dela 1% In queso caso, gli Invesimeni Cash vengono eliminai dall Indice ed il loro peso relaivo viene aribuio ineramene all Obbligazione Teorica. Il passaggio da una condizione alla successiva è definiivo. Più precisamene, se dovesse realizzarsi un passaggio dalla condizione a) alla condizione c), non sarà più possibile allocare i pesi relaivi degli Invesimeni Cash e dell Obbligazione Teorica secondo quano previso dalla condizione a) o dalla condizione b).
INFORMATIVO ANAOFFERTA PUBBLICA 6. Incremeni e diminuzioni della quanià di Obbligazione Teorica Gli evenuali incremeni dell Obbligazione Teorica saranno calcolai considerando il asso leera della curva dei assi in Euro (dove il asso leera corrisponde al asso più basso della quoazione denaro-leera) per una scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio. Le diminuzioni dell Obbligazione Teorica saranno calcolae considerando il asso denaro della curva dei assi in Euro (dove il asso denaro corrispondende al asso più alo della quoazione denaro-leera) per una scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio. Le quoazioni di mercao dei assi in Euro sono deerminae sulla base della Curva di Riferimeno, alla quale viene applicao lo spread denaro/leera prevalene sul mercao nel momeno in cui viene effeuaa la Procedura di Ribilanciameno. Curva di Riferimeno: la Curva di Riferimeno è oenua su base giornaliera applicando meodologie di valuazione finanziaria ese a rielaborare le informazioni sui assi di ineresse uilizzando i riferimeni dai dai segueni srumeni finanziari: Breve ermine: assi di mercao money marke. Medio ermine: prezzi dei conrai fuures sul asso EURIBOR. Lungo ermine: assi swap prevaleni sul mercao inerbancario. Regime fiscale Reddii di capiale: agli ineressi, premi ed alri frui delle obbligazioni è applicabile - nelle ipoesi e nei modi e ermini previsi dal Decreo Legislaivo 1 aprile 1996, n. 239 con le modifiche apporae dall ar. 12 del Decreo Legislaivo 21 novembre 1997, n. 461 e dal Decreo Legislaivo 23 dicembre 1999 n. 505 l imposa sosiuiva delle impose sui reddii nella misura del 12,50%. Regime fiscale per i soggei non resideni I proveni sono soggei a rienua del 12,50%. Non sono soggei a imposizione i reddii di capiale percepii da soggei resideni all esero di cui all ar. 6 del comma 1 del Decreo Legislaivo 1 aprile 1996 n. 239 e successive modificazione. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non cosiuiscono reddii di capiale, diverse da quelle conseguie nell esercizio di imprese commerciali, realizzae mediane cessione a iolo oneroso ovvero rimborso delle obbligazioni (ar. 81 del T.U.I.R. come modificao dall ar. 3 del Decreo Legislaivo 461/97), sono soggee ad imposa sosiuiva delle impose sui reddii con l aliquoa del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono deerminae secondo i crieri sabilii dall ar. 82 del T.U.I.R. come modificao dall ar. 4 del Decreo Legislaivo 461/97 e secondo le disposizioni di cui all ar. 5 e dei regimi opzionali di cui agli ar. 6 (risparmio amminisrao) e 7 (risparmio gesio) del medesimo Decreo Legislaivo. Regime fiscale per i soggei non resideni Ai sensi dell ar. 5 del Decreo Legislaivo 21 novembre 1997 n.461 non concorrono a formare il reddio: le plusvalenze e le minusvalenze, nonché i reddii e le perdie di cui all ar. 81, comma 1, le. da c-bis a c-quinquies del TUIR percepii o sosenui da soggei resideni in Sai con i quali siano in vigore convenzioni per eviare la doppia imposizione sul reddio che consenano all Amminisrazione finanziaria di acquisire le informazioni necessarie ad accerare la sussisenza dei requisii e semprechè ali soggei non risiedano negli Sai o erriori a regime fiscale privilegiao. Eni ed organismi inernazionali cosiuii in base ad accordi resi esecuivi in Ialia. Eveni di urbaiva e fesivià del mercao Al verificarsi di deerminae condizioni di mercao, l Agene di Calcolo ha facolà di eseguire una procedura di ribilanciameno secondo i ermini descrii nel regolameno all ar. 10. Eveni inereni i fondi oggeo del Al verificarsi di deerminae condizioni di mercao, l Agene di Calcolo ha facolà di eseguire una procedura di ribilanciameno secondo i ermini paniere di Invesimeni descrii nel regolameno all ar. 11. Modalià e ermini di liquidazione e Il pagameno degli Ineressi avrà luogo per il ramie degli inermediari auorizzai adereni alla Mone Tioli S.p.A. pagameno degli Ineressi Dirii e vanaggi connessi ai ioli Le obbligazioni incorporano i dirii ed i vanaggi previsi dalla vigene normaiva per i ioli della sessa caegoria. Modalià di ammorameno del presio Il presio sarà rimborsao in un unica soluzione il 18 luglio 2008 per il ramie degli inermediari auorizzai adereni alla Mone Tioli S.p.A. Il rime relaive procedure di rimborso borso del capiale verrà effeuao alla pari (100%) e senza alcuna deduzione per spese. Le obbligazioni cesseranno di essere fruifere dalla daa sabilia per il rimborso. Non è previsa la facolà di rimborso anicipao del presio. Ai fini del pagameno degli Ineressi e del rimborso del capiale si farà riferimeno alla convenzione Modified Following (il pagameno verrà effeuao il primo giorno lavoraivo successivo se ale giorno cade ancora nel mese di riferimeno; in caso conrario, il pagameno verrà effeuao l ulimo giorno lavoraivo disponibile nel mese di riferimeno). Termini di Prescrizione I dirii degli obbligazionisi si prescrivono per quano riguarda gli ineressi decorsi cinque anni dalla daa di pagameno degli Ineressi e, per quano concerne il capiale, decorsi dieci anni dalla daa in cui le obbligazioni sono divenue rimborsabili. Garanzie ed impegni evenualmene assuni per garanire il buon esio Nessuna. del presio Evenuali resrizioni impose alla libera Nessuna. negoziabilià delle obbligazioni dalle condizioni di emissione Commissione Dal valore dell Indice sarà dedoa su base giornaliera una commissione fissa pari all 1,05% annuo. Il raeo giornaliero è calcolao uilizzando la convenzione Ac/360. Quoazione È previsa la quoazione presso il Sisema di Scambio Organizzao TLX Soggei Incaricai Le obbligazioni vengono offere al pubblico da un Consorzio di Collocameno direo da UniCredi Banca Mobiliare. Varie L Emiene non si obbliga a fornire su base coninuaiva prezzi di acquiso o vendia dei ioli.. Non sono previsi premi di rimborso o uleriori elemeni che concorrano alla deerminazione del rendimeno dei ioli. L invesimeno nei ioli oggeo dell emissione compora gli elemeni di rischio mercao propri di un invesimeno in ioli obbligazionari indiciz- zai all andameno del valore di un paniere di fondi azionari, obbligazionari e moneari la cui composizione è variabile nel empo. Il rendimeno del suddeo iolo risulerà correlao posiivamene all andameno dei mercai azionari e negaivamene all andameno dei assi di ineresse. Tipologia di rischio che caraerizza l invesimeno nei ioli oggeo dell emissione INFORMAZIONI SUI RISCHI DELL OPERAZIONE Noe sui rischi dell invesimeno L invesiore dovrà enere cono dei consuei elemeni di rischiosià ipici di un invesimeno in ioli obbligazionari (i cosidei rischi finanziari ). Rischi finanziari Rischio di ineresse; in paricolare, la crescia dei assi comporerebbe una diminuzione poenziale del valore di mercao del iolo. Rischio azionario: una frazione dell Indice di Riferimeno porà, durane la via dell obbligazione, essere cosiuia da fondi comuni d invesimeno del comparo Azionario, secondo quano descrio nella procedura di ribilanciameno. In al caso, un andameno negaivo dei mercai azionari comporerebbe una riduzione del valore dell Indice. L esposizione al rischio di ineresse e al rischio azionario sono le componeni principali che poenzialmene possono influire sul valore dell Indice. Le sesse componeni di rischio, in caso di andameno avverso dei mercai, non poreranno comunque, in nessun caso, ad un rimborso a scadenza inferiore a quano inizialmene invesio. Rischio liquidià: ale rischio è rappresenao dall impossibilià o dalla difficolà di moneizzare il proprio invesimeno prima della sua scadenza e ciò a prescindere dall impegno di UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. e degli alri componeni il Consorzio di Collocameno a garanire un efficiene mercao secondario. La garanzia di inegrale rimborso del capiale a scadenza permee comunque all invesiore di poer rienrare in possesso del proprio capiale; se il risparmiaore inendesse uavia vendere il iolo prima della scadenza naurale dei cinque anni, il valore dello sesso porebbe anche risulare inferiore al prezzo di sooscrizione (96,50% del valore nominale) dando origine a perdie in cono capiale. Peralro è previsa la negoziazione presso il Sisema di Scambio Organizzao TLX Rischio cambio: è presene nella misura in cui l indice di Riferimeno è cosiuio da fondi comuni d invesimeno obbligazionari ed azionari specializzai sul mercao globale e sui mercai emergeni. Un deprezzameno dell Euro in generale provoca un aumeno del valore del iolo e viceversa. Rischio Emiene: sooscrivendo le obbligazioni del presio Mediobanca Discoun Dynamic Index 11 2008 si divena finanziaori di Mediobanca S.p.A. e si acquisisce i dirio al rimborso del capiale nominale invesio. Perano in caso di impossibilià finanziaria dell emiene al rimborso, ali dirii porebbero essere pregiudicai. Si soolinea alresì che in nessun caso possono enrare a far pare dell Indice di Riferimeno srumeni derivai. Esemplificazione del rendimeno dei ioli a) se l apprezzameno punuale dell indice rispeo a 100 nel corso dei cinque anni di via del presio obbligazionario fosse pari al 15%, il rendimeno annuo lordo composo alla scadenza per l obbligazionisa sarebbe pari al 3,57% (3,15% al neo della rienua fiscale vigene); b) se l apprezzameno punuale dell indice rispeo a 100 nel corso dei cinque anni di via del presio obbligazionario fosse pari al 30%, il rendimeno annuo lordo composo alla scadenza per l obbligazionisa sarebbe pari al 6,141% (5,448% al neo della rienua fiscale vigene); c) se l apprezzameno punuale dell indice rispeo a 100 nel corso dei cinque anni di via del presio obbligazionario fosse pari a zero o negaivo, il rendimeno annuo lordo composo alla scadenza per l obbligazionisa sarebbe pari allo 0,715% (0,627% al neo della rienua fiscale vigene). Agene per il Calcolo Garanzie TradingLab Banca S.p.A. Le obbligazioni non sono copere dalla garanzia del Fondo Inerbancario di Tuela dei Deposii.
REGOLAMENTO MEDIOBANCA DISCOUNT DYNAMIC INDEX 11 2008 (codice ISIN IT0003492664) Aricolo 1 Imporo e Tioli Il presene presio del valore nominale di massimi Euro 200.000.000 è cosiuio da un massimo di n. 200.000 obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000 cadauna non frazionabili, rappresenae da ioli al poraore. I ioli saranno ineramene ed esclusivamene immessi in gesione accenraa presso Mone Tioli S.p.A. ed assoggeai al regime di demaerializzazione ai sensi del Decreo Legislaivo 24 giugno 1998, n. 213. Aricolo 2 Prezzo di Emissione Le obbligazioni sono emesse soo la pari (96,50%), vale a dire al prezzo di Euro 965 per obbligazione. Taglio minimo: Euro 1.000. Aricolo 3 Periodo di collocameno Dal 30 giugno 2003 al 16 luglio 2003 l Emiene si riserva la facolà di chiudere il collocameno anicipaamene e senza preavviso, in caso di variazione delle condizioni di mercao o di esaurimeno dell offera. Aricolo 4 Duraa e godimeno Il presio obbligazionario ha una duraa di 5 anni, a decorrere dal 18 luglio 2003 e con scadenza 18 luglio 2008 e ha daa di godimeno 18 luglio 2003 (la Daa di Emissione). Aricolo 5 Rimborso Le obbligazioni saranno rimborsae in un unica soluzione il 18 luglio 2008 per il ramie degli inermediari auorizzai adereni alla Mone Tioli S.p.A. Il rimborso del capiale verrà effeuao al 100% e senza alcuna deduzione per spese. Le obbligazioni cesseranno di essere fruifere dalla daa sabilia per il rimborso. Non è previsa la facolà di rimborso anicipao del presio. Ai fini del pagameno degli ineressi e del rimborso del capiale si farà riferimeno alla convenzione Modified Following (il pagameno verrà effeuao il primo giorno lavoraivo successivo se ale giorno cade ancora nel mese di riferimeno; in caso conrario, il pagameno verrà effeuao l ulimo giorno lavoraivo disponibile nel mese di riferimeno). Aricolo 6 Ineressi Ineressi alla scadenza: Le obbligazioni frueranno ineressi lordi posicipai, calcolai applicando la seguene formula: IndiceT 100 Ineressi T = Eur1000 Max 0%;100% 100 dove: Indice T è pari al valore dell Indice calcolao il 7 luglio 2008. Aricolo 7 Indice di Riferimeno L Indice riflee una media ponderaa del valore di un porafoglio composo da Invesimeni Aivi, Invesimeni Cash ed evenualmene da un invesimeno in un Obbligazione Teorica: il peso relaivo delle componeni dell Indice verrà modificao ogni giorno dall Agene per il Calcolo al fine di oimizzarne le performance in base ad una procedura di ribilanciameno presabilia, rasparene e oggeiva esa alla proezione del capiale nominale inizialmene invesio. La procedura di ribilanciameno oggeiva dell Indice può comporare, in funzione del valore dell Indice, una parziale o oale riallocazione degli Invesimeni Aivi e degli Invesimeni Cash in un Obbligazione Teorica. Qualora si verificasse una oale allocazione dell Indice in una Obbligazione Teorica, sarà impossibile effeuare uleriori ribilanciameni. Tale circosanza non porerà comunque, in nessun caso, ad un rimborso a scadenza inferiore al capiale nominale inizialmene invesio. Il valore dell Indice, denominao in Euro e arroondao alla seconda cifra decimale, è calcolao dall Agene per il Calcolo e pubblicao giornalmene sul circuio Reuers e mensilmene su una esaa a diffusione nazionale. Alla Daa di Emissione il valore dell Indice è poso pari a 96,50. Alla sessa daa, il peso percenuale iniziale degli Invesimeni Aivi è poso pari a 16%, il peso percenuale iniziale degli Invesimeni Cash è poso pari a 84% e il peso dell Obbligazione Teorica è pari a 0. 1
La percenuale massima del valore del porafoglio che porà essere invesia in Invesimeni Aivi è pari a 100%. Alla daa di emissione del presene presio obbligazionario gli Invesimeni Aivi coincidono con un paniere composo dai segueni fondi: Pioneer Inernaional Bond Ndis I, Pioneer Core European Equiy Ndis I, Pioneer Japanese Equiy Ndis I, Pioneer Ialian Equiy Ndis I e Pioneer US Research Ndis I armonizzai e auorizzai al collocameno in Ialia. I NAV dei fondi sono espressi in Euro. Alla Daa di Emissione, a ciascun fondo è assegnao un peso pari alla seguene percenuale del oale degli Invesimeni Aivi: Tabella 1 Socieà di Gesione Fondo Valua di ISIN Peso (%) Range (%) raazione del Fondo Pioneer Inernaional Bond Ndis I EUR LU0119435864 30% 20% 40% Pioneer Core European Equiy Ndis I EUR LU0119433067 40% 30% 50% Pioneer Japanese Equiy Ndis I EUR LU0119435278 5% 0% 10% Pioneer Ialian Equiy Ndis I EUR LU0119432333 20% 10% 30% Pioneer US Research Ndis I EUR LU0119435195 5% 0% 10% Il peso di ciascun fondo è arroondao alla quara cifra decimale. Con cadenza rimesrale (il 18 del mese di oobre, gennaio, aprile e luglio di ogni anno di duraa del presio) viene effeuaa una verifica dei pesi corrispondeni a ciascun fondo. Se una delle dae di verifica cade in un giorno in cui il NAV di almeno un Fondo non viene pubblicao, la verifica viene effeuaa, secondo la convenzione Following, il primo giorno in cui siano disponibili ui i NAV dei Fondi. Se il peso di almeno un fondo apparenene al baske degli Invesimeni Aivi ha un peso uguale o minore del limie inferiore ovvero uguale o maggiore del limie superiore del Range, allora viene effeuao un ribilanciameno del peso di ui i fondi ale da riassegnare a ogni fondo il suo Peso Iniziale. A iolo esemplificaivo, è sufficiene che il fondo Pioneer Inernaional Bond Ndis I abbia un peso uguale o superiore al 40% ovvero uguale o inferiore al 20% perché l Agene di Calcolo effeui il ribilanciameno. Gli Invesimeni Cash coincidono con un paniere composo dai segueni fondi: Pioneer Shor Term I Ndis, Pioneer Euro Bond I Ndis. I NAV dei fondi sono espressi in Euro. Alla Daa di Emissione, a ciascun fondo è assegnao un peso pari alla seguene percenuale del oale degli Invesimeni Cash: Tabella 2 Socieà di Gesione Fondo ISIN Peso (%) Pioneer Euro Shor-Term I Ndis LU0119436839 0% Pioneer Euro Bond I Ndis LU0119435609 100% Il peso di ciascun fondo è arroondao alla quara cifra decimale. I fondi Pioneer Euro Shor Term I Ndis e Pioneer Euro Bond I Ndis sono fondi armonizzai auorizzai alla disribuzione in Ialia. Il valore delle quoe verrà rilevao presso la socieà di gesione dei Fondi e sarà quello risulane dal prospeo di calcolo del valore del fondo relaivo al giorno di riferimeno delle rilevazioni. Il peso relaivo di ciascun fondo conenuo all inerno del paniere degli Invesimeni Cash viene modificao dall Agene di Calcolo in accordo con le segueni regole: Tabella 3 Dae di variazione Nuovo peso relaivo del Nuovo peso relaivo Fondo Euro shor erm del Fondo Euro bond 18.07.2004 25% 75% 18.07.2005 50% 50% 18.07.2006 75% 25% 18.07.2007 100% 0% Non avverrà alcun uleriore ribilanciameno del peso relaivo del fondo Euro Shor-Term fino alla successiva daa di variazione. L Obbligazione Teorica è un obbligazione con daa di scadenza e ineressi su base annua pari a quelli garanii dal presio obbligazionario e può essere uilizzaa per garanire il rimborso a scadenza del capiale nominale invesio. L Obbligazione Teorica porà essere inseria ra gli invesimeni che compongono l Indice di Riferimeno in sosiuzione degli Invesimeni Cash e degli Invesimeni Aivi: il prezzo dell Obbligazione Teorica è deerminao dall Agene per 2
il Calcolo dell indice considerando la curva dei assi swap in Euro prevalene sul mercao al momeno della valuazione. Il prezzo dell Obbligazione Teorica non inende rappresenare un prezzo indicaivo o effeivo di negoziazione di ale srumeno, né indicare o rappresenare che ale srumeno esisa effeivamene. Alla daa di godimeno l esposizione ad ogni fondo componene l indice non sarà superiore al 3% del parimonio del fondo sesso. Nel corso della via dell obbligazione ale esposizione non porà superare il 25%. Qualora il limie del 25% dovesse essere raggiuno da uno o più fondi, l Agene di Calcolo modificherà opporunamene il peso di ale o di ali fondi all inerno dell Indice. L esposizione ad ogni fondo viene calcolaa moliplicando il peso percenuale del fondo sesso all inerno dell Indice per il valore dell Indice e per il valore nominale in circolazione dell obbligazione; ale valore viene quindi diviso per il parimonio del fondo. Calcolo dell Indice Il valore dell Indice al empo è pari alla somma degli Invesimeni Aivi (IA), degli Invesimeni Cash (IC) e dell Obbligazione Teorica (IO), come riporao dalla formula seguene: (1) I = IA + IC + IO Gli invesimeni Aivi e Cash sono rispeivamene deerminai applicando la meodologia di seguio riporaa. Il valore degli Invesimeni Aivi è calcolao dall Agene di Calcolo applicando la seguene formula: IA (2) IA = P. IA Q IA dove P indica il valore di ciascuna unià di Invesimeni Aivi; IA Q la quanià degli Invesimeni Aivi conenui nell indice. Il prezzo uniario degli Invesimeni Aivi è deerminao secondo la seguene formula: 5 IA (3) P = w NAV i= 1 i, i, dove NAV i, è l ulimo valore del NAV disponibile all Agene di Calcolo nel momeno in cui viene effeuaa la procedura di ribilanciameno w i, è il numero di quoe del fondo i che al giorno sono conenue nel paniere degli Invesimeni Aivi. Il valore degli Invesimeni Cash è calcolao dall Agene di Calcolo con una procedura analoga a quella applicaa per gli Invesimeni Aivi. Il valore dell Obbligazione Teorica è deerminao dall Agene di Calcolo applicando la seguene formula: IO (4) IO = P. IO Q IO dove P indica il valore di ciascuna unià di Obbligazione Teorica, IO Q la quanià dell Obbligazione Teorica conenua nell Indice. Il valore dell Obbligazione Teorica è deerminao (in conformià alle prassi finanziarie acceae) considerando il valore medio denaro-leera delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro per scadenza equivalene alla via residua del Presio Obbligazionario, così come rilevae dalle principali foni informaive dei mercai finanziari. Nel caso in cui la composizione dell Indice sia ineramene allocaa (100%) sull Obbligazione Teorica non saranno più possibili uleriori ribilanciameni e perano il peso degli Invesimeni Aivi e Cash non porà più essere superiore a zero. Procedura di Ribilanciameno La Procedura di Ribilanciameno viene effeuaa dall Agene di Calcolo giornalmene. Può comporare una ridefinizione della composizione dell Indice e perano della sua allocazione nel paniere degli Invesimeni Aivi, degli Invesimeni Cash e nell Obbligazione Teorica. In generale, un aumeno del valore dell Indice deermina un incremeno del peso degli Invesimeni Aivi. Viceversa nel caso di una diminuzione del valore dell Indice. Prevede i segueni puni: Puno 1 Viene deerminao il valore giornaliero dell indice (I ) applicando la meodologia descria al paragrafo Calcolo dell indice. Puno 2 Viene deerminao il valore della variabile Dela, espressa in percenuale, applicando la seguene formula: Dela = I dove L min indica il valore di un obbligazione eorica avene scadenza pari a quella del presio obbligazionario e prevede il pagameno di ineressi su base annua pari a quelli garanii dal presio obbligazionario in aggiuna a un valore annuo pari a 1,05 %. L min 3
Puno 3 Si calcola l Indice di Ribilanciameno (IR) applicando la formula seguene: Dela IR = I E dove E A indica la percenuale degli Invesimeni Aivi (come definia nel puno 4 riporao di seguio). A Puno 4 La procedura di ribilanciameno prevede che venga modificao il peso degli Invesimeni Aivi all inerno dell Indice se almeno una delle condizioni a) e b) soo riporae è soddisfaa. Alrimeni la Procedura di Ribilanciameno giornaliera ha ermine. Condizione a): se il giorno lavoraivo il valore dell Indice di Ribilanciameno è inferiore o uguale a 22,50%. Condizione b): se nei 3 giorni lavoraivi consecuivi, -1 e -2 il valore dell Indice di Ribilanciameno è sao superiore o uguale a 32,50%. Se almeno una delle condizioni sopra riporae è soddisfaa, la nuova percenuale di Invesimeni Aivi viene deerminaa applicando la seguene formula: dove M è pari a 3,64 E Dela M A =, I La quanià di quoe di ciascun fondo inseria o eliminaa dall Indice viene sabilia dall Agene di Calcolo in base al valore NAV + e manenendo invariao il valore dell Indice. NAV + indica il primo valore del NAV al quale possono essere negoziae le quoe del fondo, immediaamene dopo il ermine della Procedura di Ribilanciameno. Una diminuzione del peso degli Invesimeni Aivi viene compensaa con un aumeno del peso degli Invesimeni Cash e/o Obbligazione Teorica in accordo con quano sabilio al Puno 5. Puno 5 L allocazione dell Indice nelle due componeni Invesimeni Cash e Obbligazione Teorica viene effeuaa secondo la seguene procedura: a) Dela > 2% In queso caso, il peso assegnao all Obbligazione Teorica è pari a zero. b) 1% < Dela 2% In queso caso, il peso relaivo del paniere degli Invesimeni Cash è equamene ridisribuio nel paniere sesso e nell Obbligazione Teorica. Per uo il periodo in cui la condizione rimarrà soddisfaa non sarà effeuao alcun uleriore ribilanciameno dei pesi relaivi del paniere degli Invesimeni Cash e dell Obbligazione Teorica. c) Dela 1% In queso caso, gli Invesimeni Cash vengono eliminai dall Indice ed il loro peso relaivo viene aribuio ineramene all Obbligazione Teorica. Il passaggio da una condizione alla successiva è definiivo. Ad esempio, se dovesse realizzarsi un passaggio dalla condizione a) alla condizione c), non sarà più possibile allocare i pesi relaivi degli Invesimeni Cash e dell Obbligazione Teorica secondo quano previso dalla condizione a) o dalla condizione b). Puno 6 Gli evenuali incremeni dell Obbligazione Teorica saranno deerminai considerando il asso leera delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro (dove il asso leera corrisponde al asso più basso della quoazione denaro-leera) per una scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio e enuo cono del coupon annuo previso dall obbligazione eorica. Le diminuzioni dell Obbligazione Teorica saranno calcolae considerando il asso denaro delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro (dove il asso denaro corrisponde al asso più alo della quoazione denaro-leera) per una scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio e enuo cono del coupon annuo previso dall obbligazione eorica. Le quoazioni di mercao dei assi swap sono deerminae sulla base della Curva di Riferimeno, alla quale viene applicao lo spread denaro/leera prevalene sul mercao nel momeno in cui viene effeuaa la Procedura di Ribilanciameno. La Curva di Riferimeno è oenua su base giornaliera applicando meodologie di valuazione finanziaria ese a rielaborare le informazioni sui assi di ineresse uilizzando i riferimeni dai dai segueni srumeni finanziari: Breve ermine: assi money marke. Medio ermine: prezzi dei conrai fuures sul asso EURIBOR. Lungo ermine: assi swap prevaleni sul mercao inerbancario. 4
Aricolo 8 Commissioni Dal valore dell Indice sarà dedoa su base giornaliera una commissione pari al 1,05% annuo, calcolao su base 100. Il raeo giornaliero è calcolao uilizzando la convenzione Ac/360. Aricolo 9 Agene di calcolo Il calcolo dell indice e della procedura di ribilanciameno saranno effeuai da TradingLab Banca S.p.A. (Agene di Calcolo) sulla base della meodologia descria all aricolo 7 del presene regolameno. Aricolo 10 Eveni di Turbaiva e fesivià del mercao Un Eveno di Turbaiva si manifesa in assenza della disponibilià del NAV, vale a dire nei casi in cui la socieà di gesione dei fondi inclusi nel baske degli Invesimeni Aivi non rende disponibili i valori dei NAV della giornaa. In quesi casi, la Procedura di Ribilanciameno, nonché l evenuale conseguene incremeno o diminuzione del valore degli Invesimeni Aivi, viene effeuaa sulla base dell equo valore di mercao dei fondi, così come deerminao dall Agene di Calcolo. La sessa procedura viene applicaa anche nei casi in cui la non disponibilià del NAV sia dovua ad una qualsiasi fesivià del mercao. Aricolo 11 Eveni inereni i fondi oggeo del paniere degli Invesimeni Aivi e degli Invesimeni Cash Qualora il valore dei fondi di invesimeno che compongono il baske degli Invesimeni Aivi e degli Invesimeni Cash di cui all ar. 7 del presene Regolameno ed uilizzao ai fini della deerminazione degli Ineressi alla scadenza venisse correo, per qualsiasi moivo indipendene dalla volonà dell Agene per il Calcolo, e le correzioni siano pubblicae dalla socieà di gesione dei fondi successivamene al ermine della procedura di ribilanciameno effeuaa dall Agene per il Calcolo uilizzando il valore del fondo o dei fondi in quesione, l Agene per il Calcolo non ripeerà l esecuzione della procedura di ribilanciameno uilizzando il valore correo. Qualora, nel corso della via del presio obbligazionario di cui al presene Regolameno, si verifichino relaivamene ad uno o più fondi di riferimeno e/o al relaivo gesore uno o più eveni sraordinari (ra cui, eveni di Lock-in, come di seguio definio) da cui derivi la necessià o l opporunià di eliminare dal paniere il fondo o i fondi di riferimeno coinvoli (ciascuno un Fondo da Sosiuire ), l Agene di Calcolo: 1. si aiverà non olre il quindicesimo giorno lavoraivo successivo l eveno per selezionare un fondo alernaivo (il Fondo Sosiuivo ) denominao nella medesima valua e gesio dal medesimo gesore del Fondo da Sosiuire e (qualora risuli necessario a suo giudizio) effeuerà i corrispondeni aggiusameni su ogni variabile rilevane ai fini della presene emissione, ovvero, 2. nel caso in cui a suo giudizio non rienga possibile rovare un adeguao Fondo Sosiuivo, nel medesimo ermine di quindici giorni lavoraivi, sceglierà un indice (l Indice Sosiuivo ) che abbia caraerisiche comparabili a quelle del fondo fino al momeno precedene l eveno sraordinario. Le azioni di cui ai puni 1. e 2. sono finalizzae a manenere la neuralià di ali eveni sui poraori del presio obbligazionario. L Indice Sosiuivo così selezionao dall Agene di Calcolo sosiuirà il Fondo da Sosiuire per il calcolo del NAV rilevane per la Procedura di Ribilanciameno e per la deerminazione del valore dell Indice a decorrere dalla prima daa di rilevazione successiva all eveno sraordinario enendo presene che, qualora risuli necessario od opporuno, l Agene di Calcolo si riserverà di effeuare gli aggiusameni di ciascuna variabile, meodo di calcolo, valuazione, liquidazione, ermini di pagameno o su ogni alro ermine rilevane, ra l alro, per il calcolo del valore dell Indice, che la sessa rienga opporuni per effeuare la sosiuzione in discorso. Ciascuno dei segueni eveni porebbe cosiuire, a giudizio dell Agene di Calcolo, un eveno di Lock-in in relazione ad ogni fondo componene il paniere: (i) modifica degli obieivi e/o delle poliiche di invesimeno di un fondo rispeo a quelli esiseni alla daa di godi- (ii) meno; modifica della valua in cui è denominao un fondo successivamene alla daa di godimeno così che il NAV di ale fondo sia calcolao in una valua diversa da quella uilizzaa alla daa di godimeno; (iii) impossibilià del relaivo gesore, per qualunque ragione salvo quelle ecniche e/o operaive, a calcolare il NAV di un fondo per un periodo di cinque giorni lavoraivi consecuivi; Ai fini della presene emissione per giorno lavoraivo si inende un giorno in cui il sisema TARGET (Trans-european Auomaed Real ime Gross selemen Express Transfer) è operaivo. Aricolo 12 Regime Fiscale Reddii di capiale: agli ineressi, premi ed alri frui delle obbligazioni è applicabile - nelle ipoesi e nei modi e ermini previsi dal Decreo Legislaivo 1 aprile 1996, n. 239 con le modifiche apporae dall ar. 12 del Decreo Legislaivo 21 novembre 1997, n. 461 e dal Decreo Legislaivo 23 dicembre 1999 n. 505 l imposa sosiuiva delle impose sui reddii nella misura del 12,50%. 5