Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Rendiconto al 30 dicembre 2013
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Prefazione Il presente fascicolo, che riguarda i Rendiconti Annuali al 30 dicembre 2013 dei Fondi comuni di investimento mobiliare aperti armonizzati di Allianz Global Investors Europe GmbH, è redatto in conformità alle istruzioni dell Organo di Vigilanza e si sviluppa con le seguenti modalità: di Valutazione; bili richiesti dalle vigenti disposizioni di Vigilanza. 3
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Indice Notizie sulla Società di Gestione del Risparmio pag. 5 Parte Prima: Parte Seconda: pag. 241 4
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH La Società di Gestione del Risparmio ALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROPE GmbH Il Consiglio di Gestione James D. Dilworth Walter Ohms Ingo Mainert Presidente Il Consiglio di Sorveglianza Michael Hüther Maria-Rosa Vulcano Andreas Utermann Presidente Il Responsabile della Succursale di Milano è Alberto D Avenia. La Società di revisione La Banca Depositaria 5
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH I Soggetti Collocatori 6
Parte prima Relazione dei Consiglieri di Gestione Considerazioni Generali e Criteri di Valutazione
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Relazione dei Consiglieri di Gestione - Considerazioni Generali Quadro macroeconomico - delle autorità in materia di politica fiscale e monetaria. - guito la fase di recupero evidenziando un progressivo aumento dei prezzi delle abitazioni con effetti positivi sui consumi. Federal Reserve nel corso dell esercizio ha sostenuto la ripresa economica mantenendo una politica di tassi di interesse vicini allo zero e proseguendo le misure di politica monetaria non convenzionale attraverso gli interventi di Quantitative Easing. Nel mese di dicembre ha sulla tempistica e sull entità di tali interventi, annunciati dalla Fed già a partire da maggio, hanno profondamente influenzato l andamento tapering, seppure nell ambito di una politica monetaria che si manterrà accomodante per un periodo prolungato di tempo, è stata interpretata come ulteriore segnale di sostenibilità della ripresa economica statunitense. - core Spagna, stanno evidenziando un percorso di graduale ripresa congiunturale. Il tasso di disoccupazione nell Area Euro si mantiene tuttavia elevato, attestandosi ad un livello superiore al 12%, come conseguenza del rallentamento economico causato anche dalle misure di austeri- ne della ripresa economica. Il Giappone ha deciso di porre in atto una serie di iniziative di politica monetaria, fiscale e di aumento della spesa pubblica volte a sollevare target di inflazione pari al 2%: tali misure hanno avuto l effetto, tra gli altri, di provocare un significativo indebolimento dello Yen rispetto alle principali valute. L andamento dei mercati finanziari Mercato Valutario Nel corso del 2013 il Dollaro si è apprezzato rispetto a numerose valute, beneficiando del ribilanciamento dei portafogli degli investitori internazionali a favore del mercato dei capitali degli Stati Uniti, grazie alle notizie economiche positive ed all aumento delle aspettative per rendimenti stabilmente superiori. 9
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH ponesi, per contrastare crescita debole e deflazione, hanno avviato politiche di espansione monetaria ed aumento dei programmi di spesa di 145,14 rispetto ad un valore di inizio 2013 pari a 114,32. Mercato Valutario Usd/Eur Gbp/Eur Yen/Eur Yen/Usd Var. % 4,5% 2,6% 27,0% 21,6% Mercati Obbligazionari giore o minore propensione al rischio degli investitori, prevalentemente legata all andamento dei dati macroeconomici ed alle decisioni di nel mese di novembre. tative, concretizzatasi poi nel mese di dicembre, in merito al possibile ridimensionamento da parte della Federal Reserve dei programmi di tapering. Anche i titoli di stato tedeschi hanno evidenziato un aumento dei rendimenti, seppur inferiore rispetto agli Stati Uniti. Al contrario, i mercati Il segmento delle obbligazioni corporate investment grade high yield, che hanno registrato performance significative sia in Europa che negli Usa, grazie soprattutto ai rendimenti interessanti offerti agli investitori. profitto da parte degli investitori internazionali verificatesi a seguito delle aspettative sul tapering da parte della Fed. Mercati Obbligazionari CGBI Usa CGBI Euro CGBI UK CGBI Giappone Var. % (valuta locale) -2,7% 2,2% -4,1% 2,2% Var. % (in Euro) -6,9% 2,2% -6,5% -19,6% 10
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Mercati Azionari Nel 2013 il mercato azionario a livello globale ha evidenziato un andamento particolarmente positivo, sostenuto dal graduale miglioramen- e giapponese sono risultate tra le migliori, seguite dall andamento altrettanto favorevole dei listini azionari europei. I principali mercati azio- - della Fed hanno inizialmente gravato sul sentiment di mercato, ma sono state successivamente interpretate come ulteriore conferma della solidità della ripresa economica in corso. In Giappone, gli interventi di politica monetaria fortemente espansivi ed i nuovi programmi di spesa pubblica posti in atto dalla Bank of Japan e dal nuovo governo del primo ministro Abe, hanno determinato il forte indebolimento dello Yen ed il rally dei listini azionari. I mercati azionari europei hanno beneficiato soprattutto del miglioramento delle prospettive economiche legate corso dell intero periodo. - rallentamento della crescita economica dell area. A livello settoriale, mentre la maggior parte dei settori nelle economie sviluppate ha registrato una performance positiva allineata all anda- metal and mining hanno registrato un andamento fortemente negativo legato soprattutto alla riduzione della domanda proveniente dalle principali economie emergenti ed al calo del prezzo dell oro. Mercati Azionari S&P 500 MSCI Europa MSCI UK MSCI Giappone MS Emg. Mkts. Free Var. % (valuta locale) 31,5% 21,6% 18,4% 54,6% 3,4% Var. % (in Euro) 25,9% 19,8% 15,5% 21,7% -6,8% Le prospettive Il 2014 dovrebbe caratterizzarsi per il graduale miglioramento delle prospettive dell economia globale, che dovrebbe evidenziare una moderata crescita positiva in presenza di un inflazione che rimarrà nel complesso contenuta. Gli Stati Uniti, secondo le attese, registreranno un ulteriore accelerazione della ripresa economica, ma anche l Europa dovrebbe confermare mento, i fattori strutturali a supporto della crescita rimangono inalterati. finanziari. I temi su cui si focalizzerà l attenzione degli investitori continueranno ad essere il processo di deleveraging proseguiranno oltre le aspettative del mercato. mente favorevole all investimento nei risky asset. In particolare, le valutazioni dei mercati azionari, seppur con alcune differenziazioni a livello di area geografica, risultano nel complesso interessanti, ma l andamento degli utili societari risulterà determinante per le dinamiche future dei listini. Nell ambito dei mercati obbligazionari, in un contesto che, con molta probabilità, rimarrà caratterizzato ancora a lungo da rendimenti bassi spread. In termini relativi, i titoli governativi di elevata - tà ed incertezza. 11
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Esercizio del diritto di voto - Fiat Industrial S.p.A. - SNAM S.p.A. - Assicurazioni Generali S.p.A. - Atlantia S.p.A. - Azimut Rapporti con le altre Società appartenenti al Gruppo della Società di Gestione, attività di collocamento delle quote e variazione di Banca Depositaria - Modifiche regolamentari cietà di Gestione armonizzata di diritto tedesco Allianz Global Investors Europe GmbH. Tali modifiche hanno riguardato essenzialmente mentari di carattere meramente formale, riguardanti in particolare la nuova sede legale in Germania della Società incorporante Allianz d Italia. Anche tali modifiche sono entrate in vigore il 15 maggio 2013, in concomitanza con la fusione. 12
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Eventi successivi alla chiusura dell esercizio Fondo Classe Valore di quota N. quote in circolazione N.A.V. Allianz Azioni America Allianz Azioni Europa Allianz Azioni Italia All Stars 5,112 Allianz Azioni Pacifico Allianz Azioni Paesi Emergenti Allianz Global Strategy 15 Allianz Global Strategy 30 Allianz Global Strategy 70 Allianz Liquidità A Allianz Liquidità Allianz Obbligazionario Flessibile Allianz Reddito Euro Allianz Reddito Globale Allianz MultiPartner - Fondo di Fondi Allianz MultiEuropa Allianz Multi20 Allianz Multi50 Allianz Multi90 13
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Forma e contenuto del Rendiconto Annuale - Tutti gli importi indicati nel Rendiconto sono espressi in unità di Euro. Durata dell esercizio contabile Principi contabili Nella redazione del Rendiconto di ciascun Fondo sono stati applicati i principi contabili di generale accettazione per i Fondi comuni di inve- Criteri contabili dei relativi contratti anche se non ancora regolati. stribuita, proporzionalmente al tempo trascorso, lungo tutta la durata del contratto, come una normale componente reddituale. Nel caso di sottoscrizione di titoli di nuova emissione la contabilizzazione nel portafoglio ha luogo al momento in cui l attribuzione dei titoli I differenziali su operazioni futures vengono registrati secondo il principio della competenza, sulla base della variazione giornaliera tra i prez- Gli interessi attivi e passivi e gli altri proventi ed oneri di natura operativa sono conteggiati secondo il principio della competenza temporale anche mediante rilevazioni di appositi ratei attivi e passivi. Gli interessi attivi sui conti correnti bancari sono rilevati al lordo della relativa ritenuta fiscale, a condizione che la giacenza media annua non sia superiore al 5% dell attivo gestito. dell incasso. Gli utili e le perdite su realizzi riflettono le differenze fra i costi medi di carico e i prezzi di vendita relativi agli strumenti finanziari ceduti nel vante dalla valutazione del portafoglio alla fine dell esercizio. della competenza temporale. 14
Fondi Allianz Global Investors Europe GmbH Criteri di Valutazione - ivi negoziate; valore di realizzo determinato sulla base delle informazioni reperibili sui circuiti internazionali di riferimento oggettivamente considerate dai responsabili organi della Società; individuato su un ampia base di elementi di informazione, oggettivamente considerati dagli organi responsabili della Società di Gestione, rimento all andamento dei tassi; - valutazione; - i contratti futures - le opzioni e i warrant trattati in mercati regolamentati sono valutati al prezzo di chiusura del giorno rilevato nel mercato di trattazione; nel - le opzioni e i warrant non trattati in mercati regolamentati sono valutati al valore corrente espresso dalla formula indicata dall Organo di Vigilanza; parte dal valore di determinati titoli o altre attività, dall andamento dei tassi di interesse, valute, indici o altri parametri o dal verificarsi di 15
Parte seconda Relazione dei Consiglieri di Gestione e Prospetti contabili
Allianz Liquidità Rendiconto al 30 dicembre 2013
Relazione dei Consiglieri di Gestione L andamento del mercato I mercati obbligazionari nel 2013 sono stati fortemente influenzati politica monetaria, evidenziando un andamento altalenante e performance divergenti per le diverse asset class ed aree geografiche. I primi mesi dell anno si sono caratterizzati per un clima decisamente risk-on, grazie all accordo raggiunto negli Stati Uniti sul fiscal cliff societarie e le obbligazioni high yield hanno registrato un andamento molto positivo, con lo spread tra il titolo decennale italiano punti base. In tale contesto, anche le incertezze relative alla difficile situazione politica italiana all indomani delle elezioni politiche di febbraio sono state assorbite in breve tempo, con bassa volatilità ed un contenuto allargamento dello spread. cambiamento del sentiment ed un contesto di mercato risk-off, ca- core, prevalentemente la Germania, i cui rendimenti sono scesi dopo la debolezza evidenziata nei primi mesi dell anno. A partire dal - intervento significativo, in accordo con il nuovo governo del primo raggiungere in due anni un target di inflazione del 2%. Gli effetti della cosiddetta Abenomics sono stati finora l indebolimento dello Yen rispetto alle principali valute, oltre che il lento miglioramento delle esportazioni giapponesi e il leggero rialzo delle aspettative di inflazione. Il tema del tapering, ovvero la riduzione progressiva dei programmi Fed sulla base del miglioramento dei dati economici, è stato l evento dominante dei tembre, è stata decisamente negativa, soprattutto per le obbligazio- core no si è assistito alla iniziale stabilizzazione ed al successivo recupero Fed, contrariamente alle attese del mercato, ha deciso di non dare avvio al tapering ed a novembre, a seguito del taglio fino allo 0,50% dei tassi di interesse bre, la decisione della Fed di ridurre di 10 miliardi di Dollari al mese di conseguenza, provocato particolari reazioni nei mercati. - spread 220 punti alla fine del 2013. Analogo il comportamento dello spread tra i titoli spagnoli e tedeschi; inoltre, il miglioramento delle con- - investment grade high yield, supportate dalla ricerca di rendimento da parte degli investitori. Il miglioramento delle condizioni economiche ed il tapering sono invece i due fattori principali alla base delle performance negative registrate nel 2013 dai principali mercati obbligazionari core: il rendimento sul - diminuzione rispetto all inizio dell anno, mentre le analoghe scadenze dei titoli governativi tedeschi hanno registrano rendimenti in - termometro dell efficacia dell Abenomics La politica di gestione rante l anno 2013 intorno ad un valore di 0,3 anni; l allocazione per italiani e spagnoli, con un sottopeso importante dei titoli governativi core ed emittente. principali indicatori: Media Minima Massima Durata media finanziaria 0,3 0,2 0,4 % Titoli di Stato % Altri titoli di debito 13 10 Operatività in strumenti derivati derivati. 20
Andamento del Patrimonio sintetizzato: Inizio periodo Fine periodo Raccolta netta Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell esercizio Nessun evento di particolare rilievo si è manifestato successivamente al 30 dicembre 2013 e la politica di investimento del Fondo non è sostanzialmente mutata. - Performance Nel corso del 2013 il rendimento per i Sottoscrittori del Fondo Al- benchmark Operatività in titoli del Gruppo Alla data del Rendiconto non erano presenti in portafoglio valori mobiliari emessi da Società appartenenti al Gruppo della Società di Gestione. Esposizione al rischio del Fondo formance Measurement per misurare e controllare con un sistema dalla politica di investimento. hanno evidenziato una politica di gestione sostanzialmente volta al contenimento dei rischi e compatibile con l obiettivo di rendimento del Fondo. - lievemente superiore al valore unitario che rappresenta un posizio- tra il grado di variabilità del rendimento di un titolo, o di un por- volatilità del Fondo, misurata in termini di deviazione standard dei benchmark è l indicatore della rischiosità relativa di un dato investimento, mi- benchmark Fatti di rilievo intervenuti durante l esercizio - 21
Situazione Patrimoniale al 30 dicembre 2013 ATTIVITÀ Situazione al 30.12.2013 Valore complessivo In % del totale attività Situazione a fine esercizio precedente Valore complessivo In % del totale attività PASSIVITÀ E NETTO Situazione al 30.12.2013 Valore complessivo Situazione a fine esercizio precedente Valore complessivo A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI 247.025.744 98,34% 335.250.968 106,46% A1. Titoli di debito A1.1 titoli di Stato A1.2 altri A2. Titoli di capitale B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI 1.499.040 0,59% C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI di compensazione e garanzia altri strumenti finanziari altri strumenti finanziari D. DEPOSITI BANCARI D1. A vista D2. Altri E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITÀ 1.684.582 0,68% -21.616.138-6,87% 3.215.541 1,01% per operazioni da regolare per operazioni da regolare G. ALTRE ATTIVITÀ 980.624 0,39% 1.285.359 0,41% G1. Ratei attivi 0,41% G2. Risparmio di imposta G3. Altre TOTALE ATTIVITÀ 251.189.990 100,00% 314.920.189 100,00% H. FINANZIAMENTI RICEVUTI I. PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI M. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI 625.202 865.690 M1. Rimborsi richiesti e non regolati M3. Altri N. ALTRE PASSIVITÀ 102.176 111.008 N2. Debiti di imposta N3. Altre TOTALE PASSIVITÀ 727.378 976.698 VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO 250.462.612 313.943.491 Numero delle quote in circolazione Valore unitario delle quote Valore complessivo netto (Classe A) 68.331.658 82.391.135 Numero delle quote in circolazione (Classe A) 11.901.940,035 14.358.163,114 Valore unitario delle quote (Classe A) 5,741 5,738 Valore complessivo netto (Classe B) 182.130.954 231.552.356 Numero delle quote in circolazione (Classe B) 30.689.589,936 39.155.171,244 Valore unitario delle quote (Classe B) 5,935 5,914 MOVIMENTI DELLE QUOTE NELL ESERCIZIO Classe A Classe B Quote emesse 2.902.837,836 12.512.732,896 Quote rimborsate -5.359.060,915-20.978.314,204 22
Sezione Reddituale al 30 dicembre 2013 Rendiconto al 30.12.2013 Rendiconto esercizio precedente Rendiconto al 30.12.2013 Rendiconto esercizio precedente A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI 2.008.588 9.013.484 A1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito A1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale A2.1 Titoli di debito A2.2 Titoli di capitale A3.1 Titoli di debito A3.2 Titoli di capitale Risultato gestione strumenti finanziari quotati 2.008.588 9.013.484 B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI 2.756 13.423 13.423 su titoli di debito 13.423 su titoli di capitale Risultato gestione strumenti finanziari non quotati 2.756 13.423 C. RISULTATO DELLE OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI NON DI COPERTURA 19.990 D. DEPOSITI BANCARI E. RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI E1.1 Risultati realizzati E1.2 Risultati non realizzati E2.1 Risultati realizzati E2.2 Risultati non realizzati E3.1 Risultati realizzati E3.2 Risultati non realizzati F. ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE Risultato lordo della gestione di portafoglio 2.011.344 9.046.897 G. ONERI FINANZIARI -752 Risultato netto della gestione di portafoglio 2.010.592 9.046.897 H. ONERI DI GESTIONE -1.201.302-1.514.737-1.334.524-2.333 I. ALTRI RICAVI ED ONERI -3.241-4.487 I1. INTERESSI ATTIVI Risultato della gestione prima delle imposte 806.049 7.527.673 L. IMPOSTE Utile/perdita dell esercizio 806.049 7.527.673 23
Nota Integrativa Indice della Nota Integrativa PARTE A - ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA PARTE B - LE ATTIVITÀ, LE PASSIVITÀ ED IL VALORE COMPLESSIVO NETTO Sezione I - Criteri di Valutazione Sezione II - Le attività Sezione III - Le passività Sezione IV - Il valore complessivo netto Sezione V - Altri dati patrimoniali PARTE C - IL RISULTATO ECONOMICO DELL ESERCIZIO Sezione I - Strumenti finanziari quotati e non quotati e relative operazioni di copertura Sezione II - Depositi bancari Sezione III - Altre operazioni di gestione ed oneri finanziari Sezione IV - Oneri di gestione Sezione V - Altri ricavi ed oneri Sezione VI - Imposte PARTE D - ALTRE INFORMAZIONI 24
PARTE A - ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA Nella tabella seguente vengono riportati i principali dati relativi alla esercizi: Descrizione 30.12 2013 30.12 2013 Rendiconto al 28.12 2012 28.12 2012 30.12 2011 30.12 2011 Classe A Classe B Classe A Classe B Classe A Classe B dell esercizio alla fine dell esercizio dell esercizio 0,05% 1,30% Valore massimo della Valore minimo Benchmark: Andamento del Fondo rispetto al benchmark nel 2013 Allianz Liquidità Classe A 100,7 100,6 100,5 100,4 100,3 100,2 100,1 100,0 99,9 99,8 99,7 99,6 dicembre-12 gennaio-13 Fondo Classe A febbraio-13 marzo-13 aprile-13 Benchmark maggio-13 giugno-13 luglio-13 agosto-13 settembre-13 ottobre-13 novembre-13 dicembre-13 Rendimenti annui del Fondo e del benchmark Allianz Liquidità 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fondo Classe A Fondo Classe B Benchmark performance del Fondo e del benchmark, ove presente, sono al a partire dal 1 luglio 2011. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizio- 1 luglio 2011 la tassazione è a carico dell investitore. e il Fondo non prevede la distribuzione di proventi. ne cui si fa rimando. Esposizione al rischio del Fondo - Allianz Liquidità Classe B 100,7 100,6 100,5 100,4 100,3 100,2 100,1 100,0 99,9 99,8 99,7 99,6 dicembre-12 gennaio-13 febbraio-13 marzo-13 aprile-13 maggio-13 giugno-13 luglio-13 agosto-13 settembre-13 ottobre-13 novembre-13 dicembre-13 Fondo Classe B Benchmark 25
PARTE B - LE ATTIVITÀ, LE PASSIVITÀ ED IL VALORE COMPLESSIVO NETTO Elenco analitico dei titoli in portafoglio Codice ISIN Titolo Valore complessivo % sul totale attività Sezione I - Criteri di Valutazione - Sezione II - Le attività a) Aree Geografiche percentuale di essi sul valore del portafoglio è la seguente: Aree Geografiche Controvalore % sul portafoglio 100,00% Totale 248.524.784 100,00% b) Settori economici di impiego delle risorse del Fondo economica e la percentuale di essi sul valore del portafoglio è la seguente: Settori di attività Titoli di capitale Titoli di debito Parti di O.I.C.R. Alimentari - Agricolo Assicurativo 15,01% Elettronico Finanziario 1,01% Immobiliare - Edilizio Meccanico - Automobilistico Minerale - Metallurgico Tessile Diversi Totale 24,50% c) Non vi sono altri elementi rilevanti per illustrare gli investimenti del Fondo 10.202.500 4,01% EU000A1G0AG3 10.015.000 IT0004224041 10.005.500 DE000A1K0KM5 FMS WERTMAN 2,25% 14 5.052.100 2,01% 5.002.550 4.000.120 1,00% 2.015.100 2.005.320 0,32% TOTALE PORTAFOGLIO 248.524.784 98,93% TOTALE ATTIVITÀ 251.189.990 I titoli elencati rappresentano i 50 principali titoli in portafoglio, e Fondo. 26
II.1 Strumenti finanziari quotati Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per Paese di residenza dell emittente II.2 Strumenti finanziari non quotati Ripartizione degli strumenti finanziari non quotati per Paese di residenza dell emittente Paesi di residenza dell emittente Paesi di residenza dell emittente Italia Altri Paesi dell UE Altri Paesi dell OCSE Altri Paesi Italia Altri Paesi dell UE Altri Paesi dell OCSE Altri Paesi Titoli di debito: - di Stato - di altri enti pubblici - di banche - di altri Titoli di capitale: - con diritto di voto - con voto limitato - altri Parti di O.I.C.R.: - aperti armonizzati - aperti non armonizzati - altri Totali - in valore assoluto 138.752.558 108.273.186 - in percentuale del totale delle attività 55,24% 43,10% Titoli di debito: - di Stato - di altri enti pubblici - di banche - di altri Titoli di capitale: - con diritto di voto - con voto limitato - altri Parti di O.I.C.R.: - aperti armonizzati - aperti non armonizzati - chiusi Totali - in valore assoluto 1.499.040 - in percentuale del totale delle attività 0,59% Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per mercato di quotazione Italia Mercato di quotazione Altri Paesi dell UE Altri Paesi dell OCSE Altri Paesi Movimenti dell esercizio Controvalore acquisti Titoli di debito 1.500.000 Titoli di capitale Totale 1.500.000 Controvalore vendite/rimborsi Totali - in valore assoluto 15.010.750 232.014.994 - in percentuale del totale delle attività 5,97% 92,37% II.3 Titoli di debito Fondo titoli strutturati. Movimenti dell esercizio Controvalore acquisti Controvalore vendite/rimborsi Titoli di debito Titoli di capitale Totale 352.046.907 438.031.305 menti finanziari derivati con sottostanti titoli di debito o tassi d interesse, in funzione della valuta di denominazione e della durata duration Valuta Duration in anni minore o pari a 1 compresa tra 1 e 3,6 maggiore di 3,6 Euro Totale 248.524.784 0 II.4 Strumenti finanziari derivati 27
II.5 Depositi bancari tipologia. II.6 Pronti contro termine attivi e operazioni assimilate pronti contro termine attivi e assimilate, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di impiego. II.7 Operazioni di prestito titoli prestito titoli attivi, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di impiego. II.8 Posizione netta di liquidità - F1. Liquidità disponibile: Importi Totale liquidità disponibile 1.684.582 F2. Liquidità da ricevere per operazioni da regolare: - vendite di strumenti finanziari - vendite di divise estere - margini giornalieri da incassare Totale liquidità da ricevere per operazioni da regolare F3. Liquidità impegnata per operazioni da regolare: Totale liquidità impegnata per operazioni da regolare Totale posizione netta di liquidità 1.684.582 II.9 Altre attività - Importi G1. Ratei attivi: - su titoli di debito - su pronti contro termine e operazioni assimilate - su prestito titoli Totale ratei attivi 980.624 G2. Risparmio di imposta: - credito di imposta Totale risparmio di imposta G3. Altre: - dividendi da incassare - crediti commissioni retrocesse - crediti diversi - altre Totale altre Totale altre attività 980.624 Sezione III - Le passività III.1 Finanziamenti ricevuti Il Fondo ricorre a forme di finanziamento rappresentate esclusi- Depositaria, non utilizzati a fine esercizio. III.2 Pronti contro termine passivi e operazioni assimilate pronti contro termine passivi e assimilati, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di finanziamento. III.3 Operazioni di prestito titoli prestito titoli passivi, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di finanziamento. III.4 Strumenti finanziari derivati 28
III.5 Debiti verso partecipanti : Importi M1. Rimborsi richiesti e non regolati: M2. Proventi da distribuire: - esercizio in corso - esercizi precedenti M3. Altri Totale debiti verso partecipanti -625.202 III.6 Altre passività - Importi N1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati: - ratei passivi su finanziamenti - ratei passivi su pronti contro termine -2.315 Totale provvigioni ed oneri maturati e non liquidati -94.506 N2. Debiti di imposta: Totale debiti di imposta N3. Altre: - spese di pubblicazione - spese di revisione - altre Totale altre -7.670 Totale altre passività -102.176 Sezione IV - Il valore complessivo netto Variazioni del Patrimonio netto Classe A 30.12 2013 Classe B 30.12 2013 Classe A 28.12 2012 Classe B 28.12 2012 Classe A 30.12 2011 Classe B 30.12 2011 Patrimonio netto a inizio periodo 82.391 231.552 102.147 274.655 140.990 355.911 Incrementi: a) Sottoscrizioni: - Sottoscrizioni singole - Switch in entrata b) Risultato positivo della gestione 50 4.050 Decrementi: a) Rimborsi: -124.345 - Riscatti - Switch in uscita -103-33 -352 b) c) Risultato negativo della gestione Patrimonio netto a fine periodo 68.332 182.131 82.391 231.552 102.147 274.655 Numero delle quote in circolazione 11.901.940,035 30.689.589,936 14.358.163,114 39.155.171,244 18.137.318,837 47.461.910,471 Classe A In % sul totale quote Quote Importo - Investitori non residenti Classe B In % sul totale quote Quote Importo - Investitori non residenti 1,453% 29
Sezione V - Altri dati patrimoniali Fondo a fronte di strumenti finanziari derivati. Gestione. sività denominate in valute diverse dall Euro, come da prospetto di seguito riportato: Divisa Strumenti finanziari Depositi bancari Attività Altre attività Totale Euro Totale 248.525 2.665 251.190 Divisa Finanziamenti ricevuti Passività Altre passività Totale Euro Totale -727-727 Monetaria. I valori sono espressi in migliaia di Euro. PARTE C - IL RISULTATO ECONOMICO DELL ESERCIZIO Sezione I - Strumenti finanziari quotati e non quotati e relative operazioni di copertura I.1 Risultato delle operazioni su strumenti finanziari Di seguito si fornisce il dettaglio delle sottovoci della Sezione Red- vute a variazioni del tasso di cambio: Risultato complessivo delle operazioni su: Utile/perdita da realizzi di cui: per variazioni dei tassi di cambio Plus/ minusvalenze A. Strumenti finanziari quotati 1. Titoli di debito 2. Titoli di capitale B. Strumenti finanziari non quotati 1. Titoli di debito 2. Titoli di capitale di cui: per variazioni dei tassi di cambio I.2 Strumenti finanziari derivati Sezione II - Depositi bancari Nel corso dell esercizio 2013 il Fondo non ha utilizzato tale tipologia di investimenti. Sezione III - Altre operazioni di gestione ed oneri finanziari operazioni di pronti contro termine e assimilate nonché di prestito titoli. biano dato origine alla rilevazione di componenti reddituali relative alla gestione cambi. 30
zione Reddituale del Rendiconto Interessi passivi su finanziamenti ricevuti, essi si riferiscono esclusivamenti ad affidamenti di conto Forma tecnica di finanziamento Interessi passivi su finanziamenti ricevuti Scoperti di conto corrente Totale interessi passivi su finanziamenti ricevuti -752 Altri oneri finanziari. 31
Sezione IV - Oneri di gestione IV.1 Costi sostenuti nel periodo Importi complessivamente corrisposti Importi corrisposti a soggetti del Gruppo di appartenenza della SGR ONERI DI GESTIONE - Classe A Importo (migliaia di Euro) % sul valore complessivo netto % sul valore dei beni negoziati % sul valore del finanziamento Importo (migliaia di Euro) % sul valore complessivo netto % sul valore dei beni negoziati % sul valore del finanziamento 1) Provvigioni di gestione -445 0,60 provvigioni di base -445 provvigioni di incentivo 2) TER degli O.I.C.R. in cui il Fondo investe 3) Compenso della Banca Depositaria -34 0,05 - di cui eventuale compenso per il calcolo -11 0,02 4) Spese di revisione del Fondo -4 5) Spese legali e giudiziarie 6) Spese di pubblicazione del valore della quota ed eventuale pubblicazione del prospetto -1 7) Altri oneri gravanti sul Fondo -1-1 TOTAL EXPENSE RATIO (TER) -485 0,65 8) Oneri di negoziazione di strumenti finanziari (*) di cui: - su titoli azionari - su titoli di debito - su derivati - altri 9) Oneri finanziari per i debiti assunti dal Fondo 10) Oneri fiscali di pertinenza del Fondo TOTALE SPESE -485 0,65 32
Importi complessivamente corrisposti Importi corrisposti a soggetti del Gruppo di appartenenza della SGR ONERI DI GESTIONE - Classe B Importo (migliaia di Euro) % sul valore complessivo netto % sul valore dei beni negoziati % sul valore del finanziamento Importo (migliaia di Euro) % sul valore complessivo netto % sul valore dei beni negoziati % sul valore del finanziamento 1) Provvigioni di gestione -610 0,30 provvigioni di base 0,30 provvigioni di incentivo 2) TER degli O.I.C.R. in cui il Fondo investe 3) Compenso della Banca Depositaria -93 0,05 - di cui eventuale compenso per il calcolo -30 0,01 4) Spese di revisione del Fondo -11 5) Spese legali e giudiziarie 6) Spese di pubblicazione del valore della quota ed eventuale pubblicazione del prospetto -2 7) Altri oneri gravanti sul Fondo -2-2 TOTAL EXPENSE RATIO (TER) -718 0,35 8) Oneri di negoziazione di strumenti finanziari (*) di cui: - su titoli azionari - su titoli di debito - su derivati - altri 9) Oneri finanziari per i debiti assunti dal Fondo -1 10) Oneri fiscali di pertinenza del Fondo TOTALE SPESE -719 0,35 33
IV.2 Provvigioni di incentivo Il Regolamento del Fondo non prevede l applicazione della commissione di incentivo. PARTE D - ALTRE INFORMAZIONI Nel corso dell esercizio non sono state poste in essere operazioni a copertura del rischio di portafoglio estero del Fondo. Sezione V - Altri ricavi ed oneri Di seguito si fornisce il dettaglio della voce I della Sezione Reddituale del Rendiconto Altri ricavi ed oneri : Altri ricavi ed oneri I1. Interessi attivi su disponibilità liquide: Importi Totale interessi attivi 88 I2. Altri ricavi: - ricavi diversi - commissioni retrocesse Totale altri ricavi 0 I3. Altri oneri: - oneri diversi Totale altri oneri -3.329 menti finanziari sono, nel caso di titoli di debito inclusi nel prezzo non è possibile pertanto fornire una ripartizione di tali oneri per tipologia di controparte. tività di gestione e non direttamente derivanti da commissioni di turnover Totali altri ricavi ed oneri -3.241 Sezione VI - Imposte - regime di tassazione dei fondi comuni di investimento di diritto italiano. 34
Fondo: Allianz Liquidità 35
CERTIFICAZIONE 36
Allianz Obbligazionario Flessibile Rendiconto al 30 dicembre 2013
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Relazione dei Consiglieri di Gestione L andamento del mercato hanno fortemente influenzato l andamento dei mercati obbligazionari per tutto il 2013, generando performance altalenanti in funzio- nel sistema è stato il catalizzatore dell eccezionale compressione core. I primi mesi dell anno, grazie all accordo sul fiscal cliff che ha evitato pesanti effetti negativi sull economia americana, sono stati caratterizzati da un clima di euforia che ha permesso ai i titoli percepiti co- high yield di registrare interessanti performance tra i titoli governativi italiani a 10 anni e i titoli tedeschi ha raggiunto sentiment sul mercato: l adozione di misure di salvataggio del superiori a 100.000 Euro e l introduzione di controlli sui movimenti di capitale, hanno vanificato le performance positive dei titoli periferici e privilegiato l investimento nei titoli governativi tedeschi, con il titolo decennale che ha raggiunto agli inizi di maggio il minimo delle elezioni politiche, hanno mantenuto elevate pressioni sui titoli governativi italiani nei primi mesi dell anno, senza tuttavia caratterizzarsi per la stessa volatilità registrata nel 2011 e nel 2012. - ri, con l obiettivo di portare l inflazione in due anni al 2%, stimolando una politica di cambio debole. Federal Reserve hanno invece dominato che la Fed titoli obbligazionari, il cosiddetto tapering, hanno determinato un progressivo rialzo dei rendimenti obbligazionari dei titoli americani un sostanziale mutamento della politica monetaria estremamente seguentemente, i rendimenti sul titolo decennale americano sono saliti fino al 3% ed il rendimento sul titolo tedesco di pari scadenza - se: il mercato del credito, i titoli high yield, i titoli obbligazionari dei spread occupazione per l avvicinarsi dell eventuale tapering, atteso per settembre; successivamente, la decisione della Fed di posticipare ogni modifica di politica monetaria all inizio del 2014 ha sorpreso i mercati, che hanno risposto con un forte rally di tutte le asset class: solo il Dollaro ha subito il peso della nuova situazione raggiungendo to del contesto economico e politico, ha sovraperformato l Italia a partire da agosto. tagliato il tasso ufficiale di 25 punti base, e le aspettative per possibili operazioni di politica monetaria straordinaria in Europa volte - performance particolarmente positiva. La politica di gestione valore della durata media finanziaria del portafoglio, alternando core nelle fasi di maggiore tarie, high yield e convertibili, durante i cicli di positività del mercato. core si è preferito sovrappesare i titoli governa- periferici, il Fondo nel corso del periodo ha detenuto titoli governativi italiani e spagnoli, mentre l esposizione ai titoli irlandesi e portoghesi è stata contenuta. per emittente ed ha seguito la medesima strategia della parte go- tratti future per realizzare profili di rendimento asimmetrici e diversificare i rischi all interno del portafoglio. ti principali indicatori: Media Minima Massima Durata media finanziaria 1,4-1,0 % Titoli di Stato 53 % Altri titoli di debito 31 44 Operatività in strumenti derivati future su titoli di stato tedeschi italiani e francesi e opzioni su future su titoli di stato tede- 38
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile schi per la gestione attiva del posizionamento sulla curva dei rendimenti, della durata media finanziaria del Fondo e del distribuzione core di duration sono stati i future sul Gilt e sul Treasury e le strutture di opzioni su contratti future su titoli di stato americani a 10 e 30 anni, che hanno realizzato un ulteriore diversificazione del profilo di rischio del Fondo. laro australiano, Yen e Sterlina vs Dollaro Usa, ha rappresentato un importate strumento per ridurre il rischio Euro ed il rischio siste- residuale alla performance del Fondo. Andamento del Patrimonio sintetizzato: Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell esercizio Nessun evento di particolare rilievo si è manifestato successivamente al 30 dicembre 2013 e la politica di investimento del Fondo non è sostanzialmente mutata. - Operatività in titoli del Gruppo Alla data del Rendiconto erano presenti nel portafoglio del Fondo - Inizio periodo Fine periodo Raccolta netta Performance Nel corso del 2013 il rendimento per i Sottoscrittori del Fondo Al- Esposizione al rischio del Fondo formance Measurement per misurare e controllare con un sistema dalla politica di investimento. hanno evidenziato una politica di gestione sostanzialmente volta al contenimento dei rischi e compatibile con l obiettivo di rendimento standard dei rendimenti settimanali, nel corso del 2013 è risultata pari a 1,41%. Fatti di rilievo intervenuti durante l esercizio - 39
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Situazione Patrimoniale al 30 dicembre 2013 ATTIVITÀ Situazione al 30.12.2013 Valore complessivo In % del totale attività Situazione a fine esercizio precedente Valore complessivo In % del totale attività PASSIVITÀ E NETTO Situazione al 30.12.2013 Valore complessivo Situazione a fine esercizio precedente Valore complessivo A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI 353.375.280 96,07% 450.763.760 99,75% A1. Titoli di debito A1.1 titoli di Stato A1.2 altri A2. Titoli di capitale 3,10% 0,24% 0,25% B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI 881.254 0,24% 1.051.963 0,23% 0,23% C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI 3.471.840 0,94% 1.345.225 0,30% di compensazione e garanzia 3.322.540 0,23% altri strumenti finanziari 0,04% altri strumenti finanziari D. DEPOSITI BANCARI D1. A vista D2. Altri E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE H. FINANZIAMENTI RICEVUTI 722.140 I. PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI 54.381 3.782 M. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI 702.245 702.928 M1. Rimborsi richiesti e non regolati M3. Altri N. ALTRE PASSIVITÀ 400.648 443.656 N2. Debiti di imposta N3. Altre TOTALE PASSIVITÀ 1.879.414 1.150.366 VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO 365.965.70 450.729.452 Numero delle quote in circolazione 21.830.134,399 27.107.808,925 Valore unitario delle quote 16,764 16,627 F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITÀ 4.988.775 1,36% -8.352.878-1,85% 1,45% per operazioni da regolare per operazioni da regolare G. ALTRE ATTIVITÀ 5.128.135 1,39% 7.071.748 1,57% G1. Ratei attivi 1,34% 1,53% G2. Risparmio di imposta 0,04% 0,04% G3. Altre 0,01% TOTALE ATTIVITÀ 367.845.284 100,00% 451.879.818 100,00% MOVIMENTI DELLE QUOTE NELL ESERCIZIO Quote emesse 6.911.889,697 Quote rimborsate -12.189.564,223 40
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Sezione Reddituale al 30 dicembre 2013 Rendiconto al 30.12.2013 Rendiconto esercizio precedente Rendiconto al 30.12.2013 Rendiconto esercizio precedente A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI 10.490.431 26.926.877 12.533.214 A1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito 12.533.214 A1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale A2.1 Titoli di debito A2.2 Titoli di capitale A3.1 Titoli di debito A3.2 Titoli di capitale Risultato gestione strumenti finanziari quotati 10.490.431 26.926.877 B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI -170.709 19.666 su titoli di debito su titoli di capitale Risultato gestione strumenti finanziari non quotati -170.709 19.666 C. RISULTATO DELLE OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI NON DI COPERTURA -3.265.735 795.545 D. DEPOSITI BANCARI E. RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI 949.578-1.208.744 E1.1 Risultati realizzati E1.2 Risultati non realizzati E2.1 Risultati realizzati E2.2 Risultati non realizzati 50.442 E3.1 Risultati realizzati E3.2 Risultati non realizzati F. ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE Risultato lordo della gestione di portafoglio 8.003.565 26.533.344 G. ONERI FINANZIARI -2.437-1.594 Risultato netto della gestione di portafoglio 8.001.128 26.531.750 H. ONERI DI GESTIONE -5.081.506-6.033.814 I. ALTRI RICAVI ED ONERI 66.693 2.351 I1. INTERESSI ATTIVI Risultato della gestione prima delle imposte 73.345 2.986.315 20.500.287 L. IMPOSTE Utile/perdita dell esercizio 2.986.315 20.500.287 41
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Nota Integrativa Indice della Nota Integrativa PARTE A - ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA PARTE B - LE ATTIVITÀ, LE PASSIVITÀ ED IL VALORE COMPLESSIVO NETTO Sezione I - Criteri di Valutazione Sezione II - Le attività Sezione III - Le passività Sezione IV - Il valore complessivo netto Sezione V - Altri dati patrimoniali PARTE C - IL RISULTATO ECONOMICO DELL ESERCIZIO Sezione I - Strumenti finanziari quotati e non quotati e relative operazioni di copertura Sezione II - Depositi bancari Sezione III - Altre operazioni di gestione ed oneri finanziari Sezione IV - Oneri di gestione Sezione V - Altri ricavi ed oneri Sezione VI - Imposte PARTE D - ALTRE INFORMAZIONI 42
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile PARTE A - ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA Nella tabella seguente vengono riportati i principali dati relativi alla Rendiconto al Descrizione 30.12.2013 28.12.2012 30.12.2011 Benchmark: benchmark di riferimento ma in luogo dello stesso è stata individuata la seguente misura di rischio: Andamento del Fondo nel 2013 Allianz Obbligazionario Flessibile performance del Fondo e del benchmark, ove presente, sono al a partire dal 1 luglio 2011. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizio- 1 luglio 2011 la tassazione è a carico dell investitore. e il Fondo non prevede la distribuzione dei proventi. ne cui si fa rimando. Esposizione al rischio del Fondo - 101,5 101 100,5 100 99,5 99 98,5 98 dicembre-12 gennaio-13 febbraio-13 marzo-13 aprile-13 maggio-13 giugno-13 luglio-13 agosto-13 settembre-13 ottobre-13 novembre-13 dicembre-13 Fondo Rendimenti annui del Fondo e del benchmark Allianz Obbligazionario Flessibile 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fondo Benchmark (questo è cambiato nel corso degli anni) 43
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile PARTE B - LE ATTIVITÀ, LE PASSIVITÀ ED IL VALORE COMPLESSIVO NETTO Elenco analitico dei titoli in portafoglio Codice ISIN Titolo Valore complessivo % sul totale attività DE0001135440 Sezione I - Criteri di Valutazione - Sezione II - Le attività a) Aree Geografiche percentuale di essi sul valore del portafoglio è la seguente: Aree Geografiche Controvalore % sul portafoglio Stati Uniti Norvegia Messico Totale 354.256.534 100,00% b) Settori economici di impiego delle risorse del Fondo economica e la percentuale di essi sul valore del portafoglio è la seguente: Settori di attività Titoli di capitale Titoli di debito Parti di O.I.C.R. Alimentari - Agricolo Assicurativo 2,12% 0,25% Elettronico Finanziario 3,22% Immobiliare - Edilizio Meccanico - Automobilistico Minerale - Metallurgico Tessile 0,33% Diversi Totale 39,83% 3,22% c) Non vi sono altri elementi rilevanti per illustrare gli investimenti del Fondo 4,41% ES00000121A 5 12.444.530 1,25% ES00000123K 0 4.545.000 1,24% 1,22% 1,21% 4.253.004 IT0004243512 ES0000101545 ES00000122T 3 ES00000124H 4 FR0011503101 0,55% EU000A 1G0A 24 2.012.100 0,55% 0,53% 0,53% 0,51% 0,51% 0,51% 0,50% 44
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Codice ISIN Titolo Valore complessivo % sul totale attività 0,50% 0,50% 0,50% TOTALE 249.280.007 67,77% Altri Titoli 104.976.527 28,54% TOTALE PORTAFOGLIO 354.256.534 96,31% TOTALE ATTIVITÀ 367.845.284 I titoli elencati rappresentano i 50 principali titoli in portafoglio, e Fondo. II.1 Strumenti finanziari quotati Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per Paese di residenza dell emittente Paesi di residenza dell emittente Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per mercato di quotazione Italia Mercato di quotazione Altri Paesi dell UE Altri Paesi dell OCSE Totali - in valore assoluto 43.516.979 308.149.216 1.709.085 - in percentuale del totale delle attività 11,83% 83,78% 0,46% Movimenti dell esercizio Controvalore acquisti Altri Paesi Controvalore vendite/rimborsi Titoli di debito Titoli di capitale Totale 304.126.544 398.465.482 Italia Altri Paesi dell UE Altri Paesi dell OCSE Titoli di debito: - di Stato - di altri enti pubblici - di banche - di altri Altri Paesi II.2 Strumenti finanziari non quotati Ripartizione degli strumenti finanziari non quotati per Paese di residenza dell emittente Paesi di residenza dell emittente Titoli di capitale: - con diritto di voto - con voto limitato - altri Parti di O.I.C.R. (*) : - aperti armonizzati - aperti non armonizzati - chiusi Totali - in valore assoluto 111.981.090 218.270.836 23.123.354 - in percentuale del totale delle attività 30,44% 59,34% 6,29% Italia Altri Paesi dell UE Altri Paesi dell OCSE Titoli di debito: - di Stato - di altri enti pubblici - di banche - di altri Titoli di capitale: - con diritto di voto - con voto limitato - altri Parti di O.I.C.R.: - aperti non armonizzati - chiusi mobiliari - altri Totali - in valore assoluto 881.254 - in percentuale del totale delle attività 0,24% Altri Paesi e vendita. 45
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile II.3 Titoli di debito Fondo titoli strutturati. menti finanziari derivati con sottostanti titoli di debito o tassi d interesse, in funzione della valuta di denominazione e della durata duration II.7 Operazioni di prestito titoli prestito titoli attivi, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di impiego. II.8 Posizione netta di liquidità - Valuta Duration in anni minore o pari a 1 compresa tra 1 e 3,6 maggiore di 3,6 Dollaro Stati Uniti Euro Totale -228.814.193 79.646.827 248.370.342 II.4 Strumenti finanziari derivati - Operazioni su tassi di interesse: - futures su titoli di debito, tassi e altri contratti simili - opzioni su tassi e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Operazioni su tassi di cambio: - futures su valute e altri contratti simili - opzioni su tassi di cambio e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Operazioni su titoli di capitale: - futures su titoli di capitale, indici azionari e contratti simili - opzioni su titoli di capitale e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Valore patrimoniale degli strumenti finanziari derivati Margini Altre operazioni: - futures 3.322.540 - opzioni - swaps Strumenti finanziari quotati Strumenti finanziari non quotati II.5 Depositi bancari tipologia. Importi F1. Liquidità disponibile: 5.150 303 Totale liquidità disponibile 5.323.996 F2. Liquidità da ricevere per operazioni da regolare: - vendite di strumenti finanziari - vendite di divise estere - margini giornalieri da incassare Totale liquidità da ricevere per operazioni da regolare 17.361.363 F3. Liquidità impegnata per operazioni da regolare: Totale liquidità impegnata per operazioni da regolare -17.696.584 Totale posizione netta di liquidità 4.988.775 II.9 Altre attività - Importi G1. Ratei attivi: - su titoli di debito - su pronti contro termine e operazioni assimilate - su prestito titoli Totale ratei attivi 4.918.596 G2. Risparmio di imposta: - credito di imposta Totale risparmio di imposta 160.240 G3. Altre: - dividendi da incassare - crediti commissioni retrocesse - crediti diversi - altre Totale altre 49.299 Totale altre attività 5.128.135 II.6 Pronti contro termine attivi e operazioni assimilate pronti contro termine attivi e assimilate, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di impiego. 46
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Sezione III - Le passività III.1 Finanziamenti ricevuti Il Fondo ricorre a forme di finanziamento rappresentate esclusi- Depositaria, non utilizzati a fine esercizio. ziamenti ricevuti : Finanziamenti ricevuti da Banca Depositaria Sottoscrizioni da regolare - Sottoscrizioni da regolare Importo Totale finanziamenti ricevuti -722.140 III.5 Debiti verso partecipanti Importi M1. Rimborsi richiesti e non regolati: M2. Proventi da distribuire: - esercizio in corso - esercizi precedenti M3. Altri Totale debiti verso partecipanti -702.245 III.6 Altre passività - III.2 Pronti contro termine passivi e operazioni assimilate pronti contro termine passivi e assimilati, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di finanziamento. III.3 Operazioni di prestito titoli prestito titoli passivi, inoltre nel corso dell esercizio non si è fatto ricorso a tale forma di finanziamento. III.4 Strumenti finanziari derivati - seguenti: Valore patrimoniale degli strumenti finanziari derivati Importi N1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati: - ratei passivi su finanziamenti -2.423 - ratei passivi su pronti contro termine - ratei passivi commissione di gestione - ratei passivi commissione di incentivo -4.315 Totale provvigioni ed oneri maturati e non liquidati -393.696 N2. Debiti di imposta: Totale debiti di imposta N3. Altre: - spese di pubblicazione - spese di revisione - altre Totale altre -6.952 Totale altre passività -400.648 Strumenti finanziari quotati Strumenti finanziari non quotati Operazioni su tassi di interesse: - futures su titoli di debito, tassi e altri contratti simili - opzioni su tassi e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Operazioni su tassi di cambio: - futures su valute e altri contratti simili - opzioni su tassi di cambio e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Operazioni su titoli di capitale: - futures su titoli di capitale, indici azionari e contratti simili - opzioni su titoli di capitale e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Altre operazioni: - futures - opzioni - swaps 47
Fondo: Allianz Obbligazionario Flessibile Sezione IV - Il valore complessivo netto Variazioni del Patrimonio netto 30.12.2013 28.12.2012 30.12.2011 Patrimonio netto a inizio periodo 450.729 446.974 604.062 Incrementi: a) Sottoscrizioni: 200.312 - Sottoscrizioni singole - Switch in entrata 2 b) Risultato positivo della gestione 20.500 3.000 Decrementi: a) Rimborsi: - Riscatti -3.145 - Switch in uscita b) c) Risultato negativo della gestione Patrimonio netto a fine periodo 365.966 450.729 446.974 Numero delle quote in circolazione 21.830.134,399 27.107.808,925 28.133.685,266 e da soggetti non residenti è la seguente: altre società del Gruppo della Società di Gestione: Attività e Passività nei confronti di altre società del Gruppo Allianz SE Allianz Global Investors Lux Strumenti finanziari detenuti 409.212 11.394.931 Incidenza % sul portafoglio 0,12% 3,23% Strumenti finanziari derivati acquistati (Capitali di riferimento) Depositi bancari Pronti contro termine attivi e operazioni assimilate Posizione Netta di Liquidità: - Impegni a fine esercizio Altre Attività 3.488 Finanziamenti Ricevuti Pronti contro termine passivi e operazioni assimilate Strumenti finanziari derivati emessi (Capitali di riferimento) Debiti verso partecipanti Altre Passività Garanzie a fine esercizio (operatività derivati) In % sul totale quote Quote Importo - Investitori non residenti Sezione V - Altri dati patrimoniali Ammontare dell impegno Valore assoluto % del Valore Complessivo Netto Operazioni su tassi di interesse: - futures su titoli di debito, tassi e altri contratti simili - opzioni su tassi e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili Operazioni su tassi di cambio: - futures su valute e altri contratti simili - opzioni su tassi di cambio e altri contratti simili 0,03% - swaps e altri contratti simili Operazioni su titoli di capitale: - futures su titoli di capitale, indici azionari e contratti simili - opzioni su titoli di capitale e altri contratti simili - swaps e altri contratti simili denominate in valute diverse dall Euro, come da prospetto di seguito riportato: Divisa Strumenti finanziari Depositi bancari Attività Altre attività Totale Dollaro Stati Uniti Sterlina Regno Unito 5 5 Euro Totale 357.728 10.117 367.845 Divisa Finanziamenti ricevuti Passività Altre passività Totale Dollaro Stati Uniti -54 Sterlina Regno Unito 0 Euro -1.103-1.103 Totale -722-1.157-1.879 Monetaria. I valori sono espressi in migliaia di Euro. Altre operazioni: - futures e contratti simili - opzioni e contratti simili - swaps e contratti simili 48