CONSULTINVEST MULTIMANAGER MEDIUM VOLATILITY FONDO DI FONDI FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTO FLESSIBILE RELAZIONE SEMESTRALE AL 28 GIUGNO 2013
Nota di commento A fine periodo il portafoglio è investito in gran parte in fondi obbligazionari (57%) e liquidità (11%), ha una modesta esposizione azionaria diretta (11%), e una esposizione indiretta all azionario tramite una componente di fondi long/short e macro (5%), di fondi market neutral (4%), di fondi sistematici/cta (3%), di fondi multistrategy (2%), di fondi di obbligazioni convertibili (3%), di fondi bilanciati (4%) e di materie prime (0.3%). La componente obbligazionaria è caratterizzata dalla esposizione a diverse tipologie di strategie gestionali che coinvolgono titoli governativi nominali e indicizzati alla inflazione, il credito societario investment grade e high yield oltre ai titoli governativi emessi dai Paesi Emergenti, sia in valuta esterna, che in valuta domestica. In particolare il portafoglio obbligazionario si suddivide in un 7% allocato in fondi specializzati in obbligazioni societarie europee, un 3% in fondi specializzati su obbligazioni del mercato americano, un 10% in obbligazioni legate all inflazione, un 7% di fondi globali, un 3% di fondi obbligazionari flessibili, e infine in un 9% di fondi obbligazionari con obiettivo di rendimento assoluto. A questi si aggiunge una posizione di 5% in titoli high yield (USA e Globali) e di 13% in obbligazioni emesse dai Paesi Emergenti, di cui 5% in valuta locale. La strategia d investimento privilegia, quindi, titoli diversi dai governativi dei Paesi Sviluppati, investendo sia in obbligazioni societarie, che governative emesse dai Paesi Emergenti, sia di rating investment grade, che non investment grade o high yield, con l obiettivo di beneficiare dei maggiori rendimenti e cedole offerti da questi titoli rispetto ai governativi europei. La componente azionaria (11%) è ripartita per circa metà sui paesi sviluppati e per l altra metà, in parti simili, sui paesi emergenti e su fondi settoriali. Gli investimenti nei paesi sviluppati sono suddivisi tra fondi regionali o globali e qualche fondo specializzato in singoli paesi come Germania, Inghilterra e Australia. Sono presenti sia fondi specializzati nelle società ad ampia capitalizzazione (blue chips), che nelle società a medio-piccola capitalizzazione. I fondi settoriali sono specializzati sul settore delle risorse naturali, salute, tecnologia, comunicazioni, finanziari, energia, immobiliare e industriali. I fondi specializzati sugli emergenti investono sia a livello globale, che regionale (Asia, Sud America, Europa dell Est), che di singolo paese (India). Il rischio valutario vede un esposizione al di fuori dell Area Euro per un 15% (quasi interamente sul Dollaro Americano), oltre a una componente dinamica gestita nei fondi obbligazionari con obiettivo di rendimento assoluto (9%). Parte della esposizione Dollaro è dovuta alla valuta di denominazione dei fondi che investono nei paesi emergenti e quindi si traduce in esposizione alle valute dei paesi emergenti. CONSULTINVEST MULTIMANAGER MEDIUM VOLATILITY- CLASSE A - Flessibile dal 01/01/2013 al 28/06/2013
CONSULTINVEST MULTIMANAGER MEDIUM VOLATILITY- CLASSE B - Flessibile dal 01/01/2013 al 28/06/2013
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. RENDICONTO DEL FONDO CONSULTINVEST MULTIMANAGER MEDIUM VOLATILITY SITUAZIONE PATRIMONIALE AL 28/06/2013 Situazione al 28/06/2013 ATTIVITA' Valore complessivo In perc. del totale attività Situazione a fine esercizio precedente Valore complessivo In perc. del totale attività A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI 22.178.532 93,937 A1. Titoli di debito A1.1 titoli di Stato A1.2 altri A2. Titoli di capitale A3. Parti di O.I.C.R. 22.178.532 93,937 B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI B1. Titoli di debito B2. Titoli di capitale B3. Parti di O.I.C.R. C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI C1. Margini presso organismi di compensazione e garanzia C2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati C3. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati D. DEPOSITI BANCARI D1. A vista D2. Altri E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITA' 1.431.564 6,063 F1. Liquidita' disponibile 1.443.738 6,115 F2. Liquidità da ricevere per operazioni da regolare F3. Liquidità impegnata per operazioni da -12.174-0,052 regolare G. ALTRE ATTIVITA' 1 0,000 G1. Ratei attivi G2. Risparmio di imposta G3. Altre 1 0,000 TOTALE ATTIVITA' 23.610.097 100,000
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. Sitazione al Situazione a fine esercizio 28/06/2013 precedente PASSIVITA' E NETTO Valore complessivo Valore complessivo H. FINANZIAMENTI RICEVUTI I. PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI L1. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati L2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati M. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI 96.510 M1. Rimborsi richiesti e non regolati 96.510 M2. Proventi da distribuire M3. Altri N. ALTRE PASSIVITA' 5.593 N1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati 5.572 N2. Debiti di imposta N3. Altre 21 TOTALE PASSIVITA' 102.103 VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO 23.507.994 VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CL A Numero delle quote in circolazione Cl A Valore unitario delle quote Cl A VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CL B Numero delle quote in circolazione Cl B Valore unitario delle quote Cl B 6.296.328 1.295.008,789 4,862 17.211.666 3.543.258,970 4,858
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. Elenco dei principali strumenti finanziari in portafoglio alla data del Rendiconto in ordine decrescente di valore Titolo Divise Quantità/Nominale Controvalore % FRANK TE IN GLOBL TOT RT-IAEUR EUR 43.080 874.955 3,706% JULIUS BAER MULTIBD-ABSOLUT RETURN-C-CAP EUR 4.973 672.996 2,850% AXA WORLD FD-GL INFLAT-I-R-EUR EUR 6.646 617.081 2,614% HSBC GIF-GEM DEBT TOT RT-L1USD USD 49.104 529.364 2,242% PIMCO-EURO BD-INV ACC EUR 27.373 514.339 2,178% AXA WORLD FD-GL INFLAT I-ACC EUR 3.794 509.610 2,158% AMUNDI-GLOBAL INFLATION-MUC EUR 4.670 509.450 2,158% PIMCO-GL REAL RTN-INVEURHDGACC EUR 32.002 506.272 2,144% AXA IM FIX INC INVEST US SHORT DUR -B-CA EUR 2.637 404.832 1,715% PIMCO-GLB H/Y BD-E EURHGD ACC EUR 21.134 403.025 1,707% PICTET SICAV - EMERG LOCAL CCY-I-EUR-CAP EUR 2.564 381.292 1,615% JB LOCAL EMERGING BND FND-C USD 1.502 380.431 1,611% FIDELITY-EM MKT IFL LK B-YAUSD USD 41.585 337.837 1,431% BGF-LOCAL EM MKT SHT DUR-EURD2 EUR 16.804 336.248 1,424% HSBC GIF-GL EMER MKT BD-IC-USD USD 13.091 334.786 1,418% PIMCO-TOTAL RTN BD-EURH INV AC EUR 17.378 334.005 1,415% SCHRODER INTL US DOL B EURHDCA EUR 2.388 333.030 1,411% PIMCO-GL INV GD CREDIT-INV A EUR 21.695 332.367 1,408% M+G OPTIMAL INCOME-C-EURO-A EUR 18.159 315.898 1,338% FIDELITY FDS-INTL BD-A ACCEURH EUR 25.291 313.861 1,329% FRANK TEMP GLB BD-I-AC-H1-EUR EUR 18.800 313.584 1,328% EXANE FDS 1 ARCHIMEDES FD A CAP INC EUR 18 272.031 1,152% SCHRODER INTL EURO CORP-CAC EUR 13.919 263.487 1,116% JPMORGAN F-GL CONVERT EU-BEURA EUR 19.105 262.503 1,112% MORGAN ST-GLOBL CONV BOND-ZH EUR 7.238 262.233 1,111% M&G INVESTMENT FUNDS 3 - EUROP EUR 15.650 261.621 1,108% AXA WORLD-EURO CREDIT PLS-I EUR 1.842 261.177 1,106% EXANE FDS 1 TEMPLIERS FD A CAP INC EUR 15 261.073 1,106% THREAD FOCUS-CRED OPP-IGA EUR 205.599 249.453 1,057% JPM INV-INC OPPORT-BEUR HEDGED EUR 2.035 249.247 1,056% PIMCO UNCONST BND-INVEURHEDGED EUR 23.322 247.213 1,047% FIDELITY-GLOB STR BOND-YAEH EUR 22.523 246.402 1,044% BGF-EMERGING MARKETS BD-D2EURH EUR 17.480 244.196 1,034% PIMCO GLOBAL BOND-INV-EURHD-AC EUR 10.611 234.928 0,995% PICTET-GLOBAL EMERG DEBT-HIEUR EUR 1.017 230.961 0,978% ZEST GLOBAL STRATEGY FUND-I EUR 1.656 228.644 0,968% MLIS-OCH-ZIFF EUR M/S-EURBA EUR 2.124 227.523 0,964% JB STRATEGY INCOME EUR-C EUR 2.207 226.791 0,961% NORDEA 1-HRC L/S MI-BI-EUR EUR 3.959 225.901 0,957% NORDEA 1-STABLE EQTY L/S-BIEUR EUR 2.069 219.645 0,930% MLIS-MARSHALL WAC TP U F-EURBA EUR 1.898 219.523 0,930% MLIS THEOREMA EURO EQ LS-EURBA EUR 1.920 218.669 0,926% JPMORGAN SYSTEMATIC ALPH-BAEUR EUR 2.020 218.604 0,926% JB MS-AB RET EUROPE EQTY-CEUR EUR 1.878 216.233 0,916% DWS INV INC STRAT SYSTEM-FC EUR 2.071 215.757 0,914% PICTET TOTAL RET-CO EUR-I EU EUR 1.878 215.613 0,913% NORDEA 1-MULTI-ASSET PL-BIEUR EUR 4.102 214.453 0,908% ML IS-COL CIR IN HC L/S-BEURA EUR 1.826 214.391 0,908% M+G GLOBAL CONVERTIBLE-CHEURA EUR 17.432 214.257 0,907% M+G DYNAMIC ALLOCAT-CAEUR EUR 17.010 212.307 0,899% INVESCO EURO CORP BOND -C- EUR 11.369 180.446 0,764% INVESCO GLB TOT RET EUR BND-C EUR 14.853 179.687 0,761% JB TOTAL RETURN BOND FD-C EUR 1.675 172.039 0,729% BGF-FIXED INC GBL OP HED-EURD2 EUR 17.924 171.533 0,727% NORDEA 1-EUROP CROSS CR-BIEUR EUR 1.589 171.088 0,725% AXA WORLD FUND-US HY BOND-IEUR EUR 933 170.105 0,720% SCHRODER INTL GLB HI YD-CEUR EUR 4.889 169.844 0,719% FRANK TP INV EMKT BD-IAEURH1 EUR 13.955 169.693 0,719% JB BF CRED OPPORTUNITIES-EUR EUR 1.039 169.482 0,718% MORGAN ST INV F-EM MK DOM-Z USD 6.549 169.135 0,716% PIMCO GIS-EMERGING MKT-AC EUR 5.174 168.569 0,714% JB EMERGING BOND FUND EURO-C EUR 501 166.963 0,707% INVESCO GLB T RET EUR BND-A EUR 13.962 166.800 0,706% AXA WORLD-GL EMK BD-I(H)ACCEUR EUR 1.116 165.190 0,700% INVESCO EURO CORP BOND-A-ACC EUR 7.934 122.978 0,521% FIDELITY FUNDS-JP ADVAN-ADEURH EUR 9.581 122.541 0,519%
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