Linee guida per l Investimento Socialmente Responsabile (ISR) Carmignac Emergents 1
La sostenibilità è insita nel nostro processo di investimento Il nostro impegno nei confronti degli investitori Generare rendimenti interessanti con un turnover basso Grazie all attenta selezione di Paesi con le maggiori potenzialità, fondamentali macroeconomici sani e bilancia dei pagamenti solida Settori sottopenetrati che beneficiano di tematiche di crescita a lungo termine Società a bassa intensità di capitale, con una generazione di cassa interessante e sostenibile e in grado di autofinanziare la propria crescita e contribuire allo stesso tempo allo sviluppo sostenibile Integrazione sistematica dei criteri ESG nel processo decisionale e nell analisi delle aziende Implementazione di una lista di esclusione e individuazione di settori controversi sulla base delle convinzioni personali dei membri del team ME, potenzialmente diverse dai pareri emessi da società di studi e ricerche in ambito ESG (politiche ambientali, sociali e corporate governance). 2 Fonte: Carmignac, 2017
Sottopenetrazione e sostenibilità sono concetti strettamente collegati Finanziare il futuro Finanziare le tecnologie sostenibili Promuovere le tecnologie innovative Migliorare la qualità di vita 3
I criteri ESG sono integrati nel processo decisionale e nell analisi finanziaria Fase 1 Generazione di idee Tutte le società che hanno I requisiti per entrare nel nostro universo di investimento devo soddisfare i nostri criteri paese, settore e società, sia le nostre linee guida per gli standarsd ESG e le politiche di esclusione. Fase 2 Analisi ESG Il team svolge una valutazione ESG approfondita. Le aziende sono sottoposte a uno screening basato sull MSCI ESG Business Involvement Screener per individuare eventuali comportamenti controversi. La selezione dei titoli avviene in base all approccio best in class in termini di sostenibilità. Fase 3 Visite presso le aziende Completiamo l analisi con frequenti visite presso le aziende e incontri con il management allo scopo di acquisire una conoscenza approfondita delle strategie aziendali e dei loro impegni a lungo termine. Fase 4 Monitoraggio L attenzione per la tematica ESG non si esaurisce una volta presa la decisione di investimento. L intero team EM discute l investment case delle aziende nelle quali investe su base continua, monitorando in particolare gli aspetti legati alle sostenibilità. 4
Politica di esclusione Oltre alle aziende inserite nella lista di esclusione, il team esclude dall universo di investimento anche le aziende ritenute non idonee sulla base delle convinzioni personali dei membri Lista di esclusione Carmignac (incluse le armi controverse) Aziende escluse dal team in base alle proprie convinzioni Analisi dei settori controversi 5 Fonte: Carmignac, 2017
La lista di esclusione allargata del team ME Non investiamo in: Aziende produttrici di tabacco che traggono parte del fatturato dalla produzione di tabacco e di prodotti derivati dal tabacco Società nelle quali più del 5% degli introiti derivano dall estrazione di carbone termico Società del settore delle sabbie bituminose in cui più dell 1% della produzione totale deriva da sabbie bituminose Società di intrattenimento per adulti che traggono il loro fatturato anche dalla produzione di materiale pornografico Società di produzione di carne che traggono parte del fatturato dalla produzione di bovini, suini, caprini e pollame Aziende inserite nella lista di esclusione PETA (Associazione per il trattamento etico degli animali) 6 Fonte: Carmignac, 2017
Carmignac Emergents vanta un rating ESG interessante Punteggio totale ESG* per il 2016 - Carmignac Emergents vs il suo indice di riferimento 4,7 4,6 4,5 4,4 4,3 4,2 4,1 4,13 4,60 Grazie al suo rigoroso processo di investimento, Carmignac Emergents ha un elevato rating MSCI ESG rispetto all indice di riferimento, l MSCI EM Index 15% 10% 5% Confronto punteggio per criterio - Carmignac Emergents vs il suo indice di riferimento 11,3% 14,1% 4,5% 4,0 3,9 3,8 MSCI EM Carmignac Emergents 0% -5% Punteggio in base alla qualità generale Criteri ambientali -0,5% Criteri sociali Criteri di governance * I punteggi sono espressi in base a una scala da 0 a 10 dove 10 è il punteggio massimo. Se la copertura ESG è inferiore al 100%, per calcolare il punteggio le posizioni sono adeguate al 100% Fonte: MSCI Portfolio Analytics, Dec 2016 7
Carmignac Emergents: un Fondo socialmente consapevole Un forte riconoscimento dei nostri punti di forza ESG da parte di Morningstar Morningstar Sustainability Globes Socially Conscious Tag Su 457 fondi azioni emergenti globali al 30/09/2017. Basato sull 78% of AUM di asset in gestione. Carmignac Emergents ha un Above Average rating di sostenibilità Carmignac Emergents è identificato come un Fondo socialmente consapevole da Morningstar Morningstar Sustainability Globes rating è un modo per valutare quanto le aziende comprese nel portafoglio di un fondo considerano i fattori di investimento ambientale, sociale e di governance, o ESG, rilevanti per i prorpri settori. 8 Sustainability Score al 31/03/2017. Sustainability Rating al 30/09/2017. Sustainalytics fornisce analisi a livello di singola società, che sono usati nei calcoli del Morningstar Sustainability Score. Calcolo del punteggio basato sull'74% di asset in gestione. Il punteggio di sostenibilità Morningstar permette di valutare la capacità delle società emittenti dei titoli del portafoglio di gestire i rischi e le opportunità ambientali, sociali e di governance ( ESG ) rispetto alla media di categoria Morningstar. 2017 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni ivi contenute (1) appartengono a Morningstar e/o ai suoi fornitori di contenuti; (2) non possono essere copiate ne distribuite; e (3) non ne è garantita l accuratezza, la completezza e l attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali perdite o danni derivanti dall uso di tali informazioni. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future.
Carmignac Emergents: un portafoglio a bassa emissione di carbonio 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Impronta di carbonio di Carmignac Emergents al 31/12/2016 332,9 120,5 112,9 Impronta di CO2* 351,8 157,4 147,8 Media ponderata dell'intensità di CO2** MSCI EM Carmignac Emergents Indice MSCI EM Low Carbon Target Strategia di investimento e reporting in merito all emissione di CO2 Nell approccio di investimento, Carmignac Emergents ha implementato una specifica politica del rischio legato al CO2 che consiste nel: Limitare l esposizione a società che possiedono giacimenti di combustibili fossili Selezionare società che adottano strategie di gestione del rischio migliori rispetto alla concorrenza Investire in società che adottano soluzioni tecnologiche pulite 9 *Tonnellate di CO2 equivalente per milioni di dollari investiti. **Tonnellate di CO2 equivalente / milioni di $ di fatturato: indice delle emissioni di carbonio per dollaro di fatturato delle società inserite nel portafoglio. Fonte: MSCI Carbon Portfolio Analytics, Carmignac, 14/03/2017
Disclaimer Il presente documento non può essere riprodotto, totalmente o parzialmente, senza la previa autorizzazione della società di gestione. Non si tratta né di un'offerta di sottoscrizione né di una consulenza d'investimento. Le informazioni contenute nel presente documento possono essere incomplete e potrebbero subire modifiche in qualsiasi momento senza preavviso. Alcuni soggetti o paesi potrebbero subire restrizioni di accesso al Fondo. Il presente Fondo non può essere offerto o venduto, in maniera diretta o indiretta, a beneficio o per conto di una "U.S. Person" secondo la definizione della normativa americana "Regulation S" e/o FATCA. L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale. I rischi e le spese sono descritti nel KIID (documento contenente le informazioni chiave per gli investitori). Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Italia: I prospetti, il KIID e i rapporti di gestione annui del Fondo sono disponibili sul sito www.carmignac.it e su semplice richiesta presso la Società di Gestione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Svizzera: I prospetti, il KIID e i rapporti di gestione annui sono disponibili sul sito internet www.carmignac.ch e presso il nostro rappresentante in Svizzera, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Il soggetto incaricato dei pagamenti è CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon / Suisse Route de Signy 35, 1260 Nyon. Il KIID deve essere rimesso al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Copyright: i dati pubblicati su questa presentazione sono di esclusiva proprietà dei titolari menzionati su ogni pagina. Document no contrattual 10/11/2017 CARMIGNAC GESTION Società di gestione del risparmio (Autorizzazione AMF n GP 97-08 del 13/03/1997) S.A. con capitale di 15 000 000 - R.C. di Parigi B 349 501 676 24 Place Vendôme 75001 Paris Tel : +33 1 42 86 53 35 CARMIGNAC GESTION LUXEMBOURG Filiale di Carmignac Gestion Società di gestione di OICVM (Autorizzazione CSSF del 10/06/2013) S.A. con capitale di 23 000 000 - R.C. Lussemburgo B 67 549 City Link -7, rue de la Chapelle L-1325 Luxembourg Tel: +352 46 70 60 1 10