BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa

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1 BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa Sede legale in Calcio (Bergamo), via Papa Giovanni XXIII, n. 51 Sede amministrativa in Covo (Bergamo), via Trento, n. 17 Iscritta all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia al n Iscritta all Albo delle Società Cooperative al n. A Iscritta al REA di Bergamo al n Codice Fiscale e Partita IVA Capitale sociale euro e riserve euro al 31 dicembre 2009 Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Sito internet: PROSPETTO DI BASE Relativo al programma di emissione di Prestiti Obbligazionari denominato: BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Fisso BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Variabile BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni Step Up/Step Down BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni Zero Coupon della BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa in qualità di emittente e responsabile del collocamento Depositato presso la CONSOB in data 27 agosto 2010, a seguito di approvazione comunicata con nota n del 17 agosto 2010 Il presente Documento costituisce il Prospetto di Base ( Prospetto di Base ) ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed è redatto in conformità al Regolamento 2004/809/CE ed al Regolamento Emittenti adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche. L adempimento di pubblicazione del Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 Il presente Prospetto di Base è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51, e le sue filiali ed è altresì consultabile sul sito internet dell Emittente Il presente Prospetto di Base si compone del Documento di Registrazione ( Documento di Registrazione ), che contiene informazioni sulla Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa ( BCC di Calcio e di Covo o la Banca o la BCC o l Emittente ), in qualità di Emittente di una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario ) di titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ), di una Nota Informativa sugli strumenti finanziari (la Nota Informativa ), che contiene informazioni relative a ciascuna serie di emissioni di Obbligazioni, e di una Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi ), che riassume le caratteristiche dell Emittente e degli Strumenti Finanziari, nonché i rischi associati agli stessi. L investitore è invitato a leggere con particolare attenzione le sezioni Fattori di Rischio. In occasione di ciascun Prestito, l Emittente predisporrà le condizioni definitive che descriveranno le caratteristiche delle obbligazioni e che saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell offerta (le Condizioni Definitive ). Le espressioni definite all interno del Prospetto di Base (ossia quelle che compaiono con la lettere iniziale maiuscola) manterranno lo stesso significato. 2

3 INDICE Pagina Sezione I DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA 17 Sezione II DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA 18 Sezione III NOTA DI SINTESI FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI ALL EMITTENTE ED AGLI STRUMENTI FINANZIARI Fattori di Rischio connessi all Emittente Fattori di Rischio relativi ai titoli offerti Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Fattori di rischio comuni a tutte le tipologie di Prestiti Obbligazionari Fattori di rischio specifici INFORMAZIONI RELATIVE ALL EMITTENTE Denominazione, forma giuridica, storia ed evoluzione dell Emittente Sede sociale Durata dell Emittente Legislazione in base alla quale l Emittente opera Oggetto sociale dell Emittente IDENTITA DEGLI AMMINISTRATORI, DEGLI ALTI DIRIGENTI, DEI CONSULENTI E DEI REVISORI CONTABILI Consiglio di Amministrazione Organo di Direzione Organo di Controllo (Collegio Sindacale) Società di revisione DATI FINANZIARI E PATRIMONIALI SELEZIONATI Dati Finanziari ed Indicatori di Solvibilità Risultato Operativo e Situazione Finanziaria: resoconto e prospettive Commenti sul Risultato Operativo Ragioni dell Offerta ed impiego dei proventi CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL EMITTENTE Eventi recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso PRINCIPALI AZIONISTI E OPERAZIONI CONCLUSE CON PARTI COLLEGATE ALLA SOCIETÀ Assetto di controllo dell Emittente Variazioni dell assetto di controllo INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Valuta di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari Diritti connessi agli strumenti finanziari Garanzie STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITA DI SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell Offerta Eventuali diritti di prelazione 35 3

4 8.9. Destinatari dell Offerta Piano di ripartizione e di assegnazione Collocamento e sottoscrizione Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Prezzo di Offerta AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari Quotazione su altri mercati regolamentati INDICAZIONI COMPLEMENTARI Documenti accessibili al pubblico 36 Sezione IV FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO Fattori di Rischio relativi all Emittente Fattori di Rischio relativi ai singoli strumenti finanziari offerti 37 Sezione V DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA REVISORI LEGALI DEI CONTI FATTORI DI RISCHIO Fattori di Rischio connessi all Emittente Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio di Liquidità dell Emittente Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale Dati economico-patrimoniali selezionati e ratios riferiti all Emittente INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Storia ed evoluzione dell Emittente Denominazione legale e commerciale dell Emittente Luogo di registrazione dell'emittente e suo numero di registrazione Data di costituzione e durata dell'emittente Domicilio e forma giuridica dell'emittente, legislazione in base alla quale opera, Paese di costituzione, indirizzo e numero di telefono della sede sociale Fatti recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ Principali attività Breve descrizione delle principali attività dell Emittente con indicazione delle principali categorie di prodotti venduti e/o servizi prestati Indicazione di nuovi prodotti e/o delle nuove attività, se significative Principali mercati STRUTTURA ORGANIZZATIVA Descrizione della struttura organizzativa dell Emittente Dipendenza da altri soggetti INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero avere ripercussioni significative sulle prospettive dell'emittente, almeno per l'esercizio in corso PREVISIONE DEGLI UTILI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA Informazioni sugli organi dell Emittente Conflitti di interessi degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza PRINCIPALI AZIONISTI Indicazione dei soggetti che possiedono o controllano,direttamente o indirettamente, il capitale dell Emittente Descrizione di eventuali accordi, noti all'emittente, dalla cui attuazione possa scaturire ad una data successiva una variazione dell'assetto di controllo dell'emittente 56 4

5 11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA ED I PROFITTI E LE PERDITE DELL'EMITTENTE Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Bilanci Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati Dichiarazione attestante che le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati sono state sottoposte a revisione Data delle ultime informazioni finanziarie Informazioni finanziarie infrannuali e altre informazioni finanziarie Procedimenti giudiziari e arbitrali Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria dell'emittente CONTRATTI IMPORTANTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI Pareri di esperti e dichiarazioni di interesse DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO 58 Sezione VI NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Fisso PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione imposizione fiscale Esemplificazione dei rendimenti Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Descrizione degli strumenti finanziari Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Valuta di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta 70 5

6 Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell Offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Quotazione su altri mercati regolamentati Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive GARANZIE Soggetto Garante e Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni relative al Garante Documenti accessibili al pubblico REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CON ALTRI TITOLI FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio di Liquidità dell Emittente Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione imposizione fiscale 88 6

7 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 94 Sezione VII NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Variabile PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Rischio correlato alla presenza di uno spread negativo o di una percentuale di partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Rischio correlato all assenza di informazioni Rischio di variazione imposizione fiscale Esemplificazione dei rendimenti Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Descrizione degli strumenti finanziari Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Valuta di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale Disposizioni relative agli interessi da pagare Parametro di Indicizzazione Eventi di turbativa Agente per il Calcolo Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso del capitale Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale 110 7

8 5. CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell Offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Quotazione su altri mercati regolamentati Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive GARANZIE Soggetto Garante e Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni relative al Garante Documenti accessibili al pubblico REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CON ALTRI TITOLI FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio di Liquidità dell Emittente Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Rischio correlato alla presenza di uno spread negativo o di una percentuale di partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente 130 8

9 Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Rischio correlato all assenza di informazioni Rischio di variazione imposizione fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 138 Sezione VIII NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Rischio correlato alla presenza di uno spread negativo o di una percentuale di partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Rischio correlato all assenza di informazioni Rischio di variazione imposizione fiscale Esemplificazione dei rendimenti Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Descrizione degli strumenti finanziari Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Valuta di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale 150 9

10 Disposizioni relative agli interessi da pagare Parametro di Indicizzazione Eventi di turbativa Agente per il Calcolo Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso del capitale Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell Offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Quotazione su altri mercati regolamentati Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive GARANZIE Soggetto Garante e Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni relative al Garante Documenti accessibili al pubblico REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI A TASSO MISTO (STEP UP E VARIABILE) MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CON ALTRI TITOLI FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo

11 Rischio di Liquidità dell Emittente Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Rischio correlato alla presenza di uno spread negativo o di una percentuale di partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Rischio correlato all assenza di informazioni Rischio di variazione imposizione fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 183 Sezione IX NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni Step Up/Step Down PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione imposizione fiscale Esemplificazione dei rendimenti Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Descrizione degli strumenti finanziari Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri

12 4.4. Valuta di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso del capitale Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell Offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Quotazione su altri mercati regolamentati Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive GARANZIE Soggetto Garante e Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni relative al Garante Documenti accessibili al pubblico REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI STEP UP/STEP DOWN MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CON ALTRI TITOLI FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio di Liquidità dell Emittente

13 Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione imposizione fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 219 Sezione X NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni Zero Coupon PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione imposizione fiscale Esemplificazione dei rendimenti Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Descrizione degli strumenti finanziari Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Valuta di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso del capitale Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni

14 4.12. Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell Offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Quotazione su altri mercati regolamentati Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive GARANZIE Soggetto Garante e Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni relative al Garante Documenti accessibili al pubblico REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI ZERO COUPON MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CON ALTRI TITOLI FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio di Liquidità dell Emittente Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente

15 Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione imposizione fiscale CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE, SCOMPOSIZIONE E COMPARAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE

16 [PAGINA VOLUTAMENTE LASCIATA IN BIANCO] 16

17 Sezione I DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ 1. PERSONE RESPONSABILI 1.1. Persone responsabili del Prospetto di Base La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, con sede legale in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51, legalmente rappresentata ai sensi dell art. 40 dello Statuto dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Battista De Paoli, si assume la responsabilità di tutte le informazioni contenute nel presente Prospetto di Base Dichiarazione di responsabilità La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in persona del suo legale rappresentante Presidente del Consiglio di Amministrazione, Battista De Paoli, dichiara di aver adottato la ragionevole diligenza richiesta ai fini della redazione del presente Prospetto di Base e attesta che le informazioni ivi contenute sono, per quanto a propria conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO società cooperativa Il Presidente del Collegio Sindacale Pio Schivardi BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO società cooperativa Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Battista De Paoli 17

18 Sezione II DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, ha redatto il presente Prospetto di Base nel quadro di un progetto di emissione, approvato in data 12 luglio 2010 dal Consiglio di Amministrazione della Banca, per l offerta di strumenti finanziari diversi dai titoli di capitale, per un ammontare complessivo massimo di nominali euro Con il Presente Prospetto di Base, la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, potrà effettuare singole sollecitazioni a valere sul programma di offerta. Il presente Prospetto di Base sarà valido per un periodo massimo di dodici mesi dalla data di pubblicazione e consta: della Nota di Sintesi, che riassume le caratteristiche dell Emittente e dei titoli oggetto di emissione; del Documento di Registrazione, che contiene informazioni sull Emittente; della Nota Informativa, che contiene le caratteristiche principali ed i rischi di ogni singola emissione. In occasione dell emissione di ciascun Prestito, l Emittente predisporrà le relative condizioni definitive (le Condizioni Definitive ), secondo il modello riportato nel presente Prospetto di Base, nelle quali saranno descritte le caratteristiche delle Obbligazioni. Le Condizioni Definitive saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell Offerta sul sito internet dell Emittente e contestualmente trasmesse alla CONSOB. 18

19 Sezione III NOTA DI SINTESI La presente Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi ) è redatta in conformità al Regolamento CONSOB n /99 e successive modifiche ed integrazioni nonché in conformità all art. 5, comma 2 della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed all art. 26 del Regolamento 2004/809/CE. La presente Nota di Sintesi deve essere letta come introduzione al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa che insieme costituiscono il Prospetto di Base predisposto dalla Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in relazione al programma di emissione di Prestiti Obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Fisso, BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Variabile, BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile), BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni Step Up/Step Down e BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni Zero Coupon. Qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull esame da parte dell investitore del Prospetto di Base completo. Qualora sia proposta un azione dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel presente Prospetto, l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri della Comunità Europea, a sostenere le spese di traduzione prima dell inizio del procedimento. La responsabilità civile incombe sulle persone che hanno redatto la Nota di Sintesi, ed eventualmente la sua traduzione, soltanto qualora la Nota stessa risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altre parti del relativo Prospetto di Base. La presente Nota di Sintesi, unitamente al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa, è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51 e le sue filiali ed è altresì consultabile sul sito internet dell Emittente 19

20 1. FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI ALL EMITTENTE ED AGLI STRUMENTI FINANZIARI 1.1. Fattori di Rischio connessi all Emittente Con riferimento ai Fattori di Rischio connessi all Emittente, che vengono di seguito elencati, si rinvia alla sezione Fattori di Rischio del Documento di Registrazione: Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio di Liquidità Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Rischio Legale 1.2. Fattori di Rischio relativi ai titoli offerti Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni oggetto del presente Programma sono titoli di debito aventi le caratteristiche tipiche dei titoli c.d. plain vanilla, ovvero titoli con struttura finanziaria semplice e privi di componenti derivative, che determinano l obbligo per l Emittente di rimborsare all investitore, a scadenza, il 100% del valore nominale unitamente alla corresponsione di interessi determinati secondo la metodologia di calcolo specifica per ciascuna tipologia di obbligazioni. Il rimborso del capitale e degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), potrà richiedere al Fondo la concessione della garanzia su singole emissioni, dandone opportuna comunicazione nelle Condizioni Definitive dei prestiti interessati. Il presente Programma prevede l emissione in via continuativa delle seguenti tipologia di Obbligazioni: - Obbligazioni a Tasso Fisso - Obbligazioni a Tasso Variabile - Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) - Obbligazioni Step Up/Step Down - Obbligazioni Zero Coupon Obbligazioni a Tasso Fisso Le Obbligazioni a Tasso Fisso consentono all investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. Le Obbligazioni a Tasso Fisso sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Fisse ), il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse predeterminato e costante lungo tutta la durata del prestito, che sarà indicato nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. 20

21 Obbligazioni a Tasso Variabile Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono all investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Variabili ), il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione (il Parametro di Indicizzazione ) prescelto (tasso Euribor, tasso BCE o rendimento d asta dei BOT a 3, 6 o 12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread (lo Spread ), espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per una percentuale di partecipazione (la Percentuale di Partecipazione ) (per esempio: il 90% dell Euribor 3 mesi - base 360, il 115% del tasso BCE, ecc.), con l applicazione di un arrotondamento. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definite del Prestito. Le Date di Pagamento, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread o la Percentuale di Partecipazione e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fossero utilizzati uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) Le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) consentono all investitore, nel periodo a tasso fisso crescente (Step Up), il conseguimento di rendimenti crescenti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, mentre nel periodo a tasso variabile, il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. Le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Fisse e/o le Cedole Variabili ), il cui ammontare è determinato, per un predeterminato periodo indicato nelle Condizioni Definitive, in ragione di un tasso di interesse fisso crescente (le Cedole Fisse ) e, per il restante periodo, in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione (il Parametro di Indicizzazione ) prescelto (tasso Euribor, tasso BCE o rendimento d asta dei BOT a 3, 6 o 12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread (lo Spread ), espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per una percentuale di partecipazione (la Percentuale di Partecipazione ) (per esempio: il 90% dell Euribor 3 mesi - base 360, il 115% del tasso BCE, ecc.), con l applicazione di un arrotondamento (le Cedole Variabili ). L Emittente si riserva la facoltà di decidere la tipologia di tasso da applicare a ciascuno dei due periodi (tasso fisso crescente per il primo periodo e tasso variabile per il secondo periodo o, viceversa, tasso variabile per il primo periodo e tasso fisso crescente per il secondo periodo), dandone comunicazione nelle Condizioni Definitive del Prestito. Qualora il tasso variabile venisse applicato al primo periodo, l Emittente potrà comunque prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definite del Prestito. Le Date di Pagamento, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread o la Percentuale di Partecipazione e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fossero utilizzati uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Obbligazioni Step Up/Step Down Le Obbligazioni Step Up/Step Down consentono all investitore il conseguimento di rendimenti rispettivamente fissi crescenti (Step Up) o fissi decrescenti (Step Down) nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. 21

22 Le Obbligazioni Step Up/Step Down sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Fisse ), il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse predeterminato e, rispettivamente, fisso crescente (Step Up) o fisso decrescente (Step Down), che verrà indicato nelle Condizioni Definitive di ogni emissione. Obbligazioni Zero Coupon Le Obbligazioni Zero Coupon consentono all investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. Le Obbligazioni Zero Coupon sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni non prevedono il pagamento di cedole di interessi periodiche. Sono titoli emessi ad un prezzo inferiore al valore nominale e alla data di scadenza del Prestito corrispondono, mediante il rimborso dell intero valore nominale, interessi pari alla differenza tra il valore nominale ed il prezzo di emissione. *** Attualmente, l Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul prezzo di emissione delle Obbligazioni. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. Per le Obbligazioni oggetto del presente Prospetto di Base non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato. L Emittente non applica alcuna commissione sul prezzo di rimborso delle Obbligazioni Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito saranno indicati l obiettivo di investimento per l investitore ed il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale). Quest ultimo verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. (Per le Obbligazioni a Tasso Variabile e a Tasso Misto (Step Up e Variabile)) Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito saranno indicati l obiettivo di investimento per l investitore ed il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale), ipotizzando la costanza del Parametro di Indicizzazione. Tale rendimento effettivo verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Si precisa che, per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nella rispettive Note Informative, al paragrafo 2.4. Con riferimento ai fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti, si rinvia alle diverse sezioni contenute nelle singole Note Informative. In particolare, si invitano i sottoscrittori a leggere attentamente le citate sezioni al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all acquisto delle Obbligazioni: - per le Obbligazioni a Tasso Fisso, Sezione VI Paragrafo 2 - per le Obbligazioni a Tasso Variabile, Sezione VII Paragrafo 2 - per le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile), Sezione VIII Paragrafo 2 - per le Obbligazioni Step Up/Step Down, Sezione IX Paragrafo 2 - per le Obbligazioni Zero Coupon, Sezione X Paragrafo 2 22

23 Fattori di rischio comuni a tutte le tipologie di Prestiti Obbligazionari: Rischio di Credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di Tasso di Mercato Rischio di Liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari Rischio di conflitto di interessi Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Rischio di variazione dell imposizione fiscale Fattori di rischio specifici Obbligazioni a Tasso Variabile e a Tasso Misto (Step Up e Variabile): Rischio di Tasso di Mercato Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Rischio correlato alla presenza di uno spread negativo o di una percentuale di partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Rischio correlato all assenza di informazioni 2. INFORMAZIONI RELATIVE ALL EMITTENTE 2.1. Denominazione, forma giuridica, storia ed evoluzione dell Emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è una società cooperativa costituita per atto del Notaio Luigi Luosi del 28 giugno 1993, repertorio n raccolta n , e ha durata fino al 31 dicembre 2050, con possibilità di una o più proroghe deliberate attraverso assemblea straordinaria ai sensi dell art. 5 dello Statuto. 23

24 La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è una società cooperativa, costituita in Italia, a Calcio (Bg), regolata ed operante in base al diritto italiano. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è iscritta nel Registro delle Imprese di Bergamo al numero ed al REA di Bergamo al n E inoltre iscritta all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia al n e all Albo delle Società Cooperative al n. A La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, nasce dall aggregazione di due Banche di Credito Cooperativo, un tempo chiamate Casse Rurali ed Artigiane. La prima a nascere fu quella di Calcio. Il 16 luglio 1903 venne firmato l atto costitutivo della Cassa Rurale di Prestiti di Calcio. La fondazione di detta Cassa fu resa possibile dalla partecipazione del clero locale e dal diretto coinvolgimento di alcuni possidenti del paese. I sottoscrittori dell atto furono 12. Quattro sacerdoti, quattro possidenti e altri quattro soci (un falegname, un oste, un muratore, un agricoltore) versarono due lire ciascuno, come quota sociale, formando in tal modo un capitale di 24 lire. La Cassa nasceva come società cooperativa in nome collettivo, per la durata di 99 anni. In qualità di cooperativa di credito, la Cassa Rurale aveva innanzitutto lo scopo di soddisfare il fabbisogno finanziario dei propri soci. Il denaro era tuttavia per la Cassa non un fine, ma un mezzo per raggiungere il miglioramento morale ed economico dei suoi membri, mediante atti commerciali, escluso qualsiasi fine politico (art. 2 dello statuto sociale). Nel 1938, la Cassa assumeva la denominazione di Cassa Rurale ed Artigiana di Calcio società cooperativa a responsabilità illimitata. Nel 1966, la Cassa procedeva all incorporazione della Cassa Rurale ed Artigiana di Pumenengo società cooperativa a responsabilità limitata (costituita nel 1955). Nel 1970, la Cassa assumeva la forma giuridica di società cooperativa a responsabilità limitata. Nel 1991, veniva aperta la filiale di Cividate al Piano. Nel giugno del 1993, la Cassa Rurale ed Artigiana di Calcio sottoscriveva l atto di fusione con la Cassa Rurale ed Artigiana di Covo. Tale istituto venne fondato il 26 maggio 1957 per iniziativa di un consistente numero di persone, in larga parte agricoltori. Nel 1983, la Cassa Rurale ed Artigiana di Covo apriva la prima filiale in Cortenuova, per poi allargare la propria attività in Romano di Lombardia, con l apertura di uno sportello in zona centrale (1987) e di uno sportello in zona Cappuccini (1992). Con la fusione del 1993, le Casse di Calcio e di Covo hanno inteso perseguire fondamentalmente i seguenti obiettivi: consolidamento e sviluppo delle quote di mercato; ampliamento della gamma dei servizi offerti; riduzione della incidenza dei costi operativi; espansione territoriale. Nel 1994, la banca ha assunto la denominazione di Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo società cooperativa a responsabilità limitata. Gli eventi più significativi dalla costituzione sono stati i seguenti: anno 1994: apertura della filiale di Mornico al Serio e della filiale di Palosco; anno 1997: apertura della sede distaccata di Grumello del Monte; anno 1999: apertura della filiale di Chiuduno e dello sportello di tesoreria di Fara Olivana con Sola; anno 2002: apertura della filiale di Romano di Lombardia zona ovest; anno 2003: celebrazione del centenario di fondazione della Cassa Rurale di Prestiti di Calcio; ampliamento e ristrutturazione della sede amministrativa di Covo; inaugurazione della nuova sede legale di Calcio; apertura della sede distaccata di Villongo; anno 2005: iscrizione all Albo Società Cooperative Sezione Cooperative a mutualità prevalente; apertura dello sportello di tesoreria di Isso; trasformazione in sportello bancario dello sportello di tesoreria di Fara Olivana con Sola; anno 2006: apertura della filiale di Palazzolo sull Oglio; anno 2007: apertura della filiale di Chiari; anno 2008: apertura della filiale di Coccaglio; anno 2008: incorporazione della Banca di Credito Cooperativo per le Piccole e Medie Imprese di Bergamo (BCC PMI); anno 2009: apertura della filiale di Rovato e chiusura dello sportello di tesoreria di Isso. 24

25 2.2. Sede sociale La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, ha sede legale in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51 (recapito telefonico 0363/906255), sede amministrativa in Covo (Bg), via Trento n. 17 (recapito telefonico 0363/930011) e svolge la propria attività nel territorio di competenza secondo quanto espressamente previsto nello statuto all art Durata dell Emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, ha durata fino al 31 dicembre 2050, con possibilità di una o più proroghe deliberate attraverso assemblea straordinaria ai sensi dell art. 5 dello Statuto Legislazione in base alla quale l Emittente opera L Emittente è una società cooperativa costituita in Italia ed è autorizzata dalla Banca d Italia all esercizio dell attività bancaria ai sensi della legislazione italiana Oggetto sociale dell Emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo ha per oggetto la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: ricezione e trasmissione di ordini, esecuzione di ordini per conto dei clienti, negoziazione per conto proprio, consulenza in materia di investimenti e collocamento di strumenti finanziari senza assunzione a fermo né garanzia. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e prodotti finanziari nonché i servizi connessi e strumentali. La missione della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è indicata nell articolo 2 dello statuto: Nell esercizio della sua attività, la Società si ispira ai principi dell insegnamento sociale cristiano e ai principi cooperativi della mutualità senza fini di speculazione privata. La Società ha lo scopo di favorire i soci e gli appartenenti alle comunità locali nelle operazioni e nei servizi di banca, perseguendo il miglioramento delle condizioni morali, culturali ed economiche degli stessi e promuovendo lo sviluppo della cooperazione, l educazione al risparmio e alla previdenza, nonché la coesione sociale e la crescita responsabile e sostenibile del territorio nel quale opera. La Società si distingue per il proprio orientamento sociale e per la scelta di costruire il bene comune. E altresì impegnata ad agire in coerenza con la Carta dei Valori del Credito Cooperativo e a rendere effettivi forme adeguate di democrazia economico-finanziaria e lo scambio mutualistico tra i soci. Il patrimonio identitario della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo si basa inoltre su altri due documenti fondamentali: la Carta dei Valori del Credito Cooperativo, approvata in occasione del 12 Convegno Nazionale del Credito Cooperativo (Riva del Garda, 1999); la Carta della Coesione del Credito Cooperativo, approvata in occasione del 13 Convegno Nazionale del Credito Cooperativo (Parma, 2005). 3. IDENTITA DEGLI AMMINISTRATORI, DEGLI ALTI DIRIGENTI, DEI CONSULENTI E DEI REVISORI CONTABILI 3.1. Consiglio di Amministrazione Il Consiglio di Amministrazione in carica alla data della presente Nota di Sintesi è stato nominato dall Assemblea dei Soci del 24 maggio 2008, ad eccezione del consigliere Fabio Verzeri, nominato dal Consiglio di Amministrazione in data 08 giugno 2009, in seguito alle dimissioni del consigliere Carlo Vimercati, e del consigliere Giuliano Mascaretti, nominato dall Assemblea dei Soci del 22 maggio 2010, in seguito al decesso del consigliere Salvatore Pozzi (come previsto dall art. 34 del vigente Statuto Sociale). 25

26 Attualmente, il Consiglio di Amministrazione è composto da 13 membri, di seguito elencati, tutti in scadenza di mandato al 31 dicembre I consiglieri contrassegnati con l asterisco (*) sono anche componenti del Comitato Esecutivo. Composizione del Consiglio di Amministrazione NOME COGNOME CARICA CARICHE RICOPERTE PRESSO ALTRE SOCIETÀ Battista De Paoli (*) Fausto Vezzoli (*) Cesare Bonacina (*) Augusto Zaninelli Presidente Vice Presidente Vicario Vice Presidente Consigliere Designato Socio Amministratore Legale Rappresentante PIPPO snc Consigliere Membro Comitato Esecutivo FEDERAZIONE LOMBARDA DELLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO sc Vice Presidente Consiglio di Amministrazione INIZIATIVE SERVIZI INFORMATICI DIREZIONE EUROPA S.p.A. Presidente Consiglio di Amministrazione FONDO PENSIONE NAZIONALE PER IL PERSONALE DELLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI ED ARTIGIANE Consigliere FEDERCASSE FEDERAZIONE ITALIANA DELLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO - CASSE RURALI ED ARTIGIANE Consigliere BEST CONSULTING srl Nessuna Direttore Generale ISTITUTO LAZZARO SPALLANZANI di Milano Presidente dell Associazione Scientifica L ACCADEMIA DI IPPOCRATE Consigliere Consiglio di Presidenza THE ITALIAN STOKE FORUM ONLUS Vice Presidente SOCIETA SCIENTIFICA ITALIANA PER LA MEDICINA DI SIMULAZIONE (SIMMED) Gloria Barbera Consigliere Nessuna Antonio Bassini Dario Consolandi (*) Angelo Cucchi Eva Maltecca Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Sindaco S.A.B.B. SERVIZI AMBIENTALI BASSA BERGAMASCA S.p.A. Amministratore Socio Unico IMPIANTI E CARPENTERIE di Consolandi Dario Emilio srl Membro del Consiglio di Amministrazione CUCCHI ANGELO & C. srl Socio Accomandante ANNA sas di Cucchi Massimo & C. Presidente Consiglio di Amministrazione CASA DI RIPOSO G. SCARPINI - COVO Sindaco Effettivo VIPIEMME S.p.A. Sindaco Effettivo LOSMA S.p.A. Sindaco Effettivo SCAVI PESENTI srl Sindaco Effettivo ENZO PESENTI srl 26

27 Mario Pasinetti Emilio Pesenti (*) Fabio Verzeri (**) Consigliere Consigliere Consigliere Sindaco Effettivo M.G. PREFABBRICATI srl Sindaco Effettivo EUROCEREALI PESENTI srl Sindaco Effettivo FIME GROUP S.p.A. in concordato prev. in liquidazione Sindaco Supplente I.V.G. DI MONZA ISTITUTO VENDITE GIUDIZIARIE srl Curatore Fallimentare S.E.A. srl Curatore Fallimentare PAVI.ART. srl Curatore Fallimentare GAMMA RISTORAZIONE srl Curatore Fallimentare MINI LEASE ITALIA srl Curatore fallimentare FRATELLI BARETTI srl Curatore fallimentare NEW LIFE Srl in liquidazione Curatore fallimentare LUCINI srl Curatore fallimentare COLLEONI EMANUELE PIETRO titolare ditta individuale EDIL COLLEONI MANUEL Consigliere FONDAZIONE GIUSEPPE VESCOVI Consigliere SCAVI PESENTI srl Presidente del Consiglio di Amministrazione ENZO PESENTI srl Consigliere EUROCEREALI PESENTI srl Legale rappresentante Vice Presidente Consiglio di Amministrazione TRIANGOLO DI CAVERNAGO srl Consigliere M.G. PREFABBRICATI srl Consigliere ANGELA srl società immobiliare Consigliere HSP srl Consigliere BARBATA 11 società cooperativa Socio Amministratore SOCIETÀ AGRICOLA ANTEGNATE ss Consigliere IMMOBILIARE FIENIL NUOVO srl Amministratore Unico S.I.C.O. srl Consigliere ITAL.CO.SER. CONSORZIO ITALIANO SERVIZI Soc. Coop. a r.l. Giuliano Mascaretti (***) Consigliere Nessuna (*) Consiglieri membri del Comitato Esecutivo (**) Cooptato in data , in sostituzione del dimissionario Carlo Vimercati (***) Nominato dall Assemblea dei Soci del , in sostituzione del consigliere Salvatore Pozzi, deceduto in data

28 3.2. Organo di Direzione Composizione dell organo di Direzione NOME COGNOME CARICA CARICHE RICOPERTE PRESSO ALTRE SOCIETÀ Gianfranco Mazzotti (*) Direttore Generale Nessuna Massimo Portesi (**) Vice Direttore Generale Nessuna (*) Nominato dal Consiglio di Amministrazione in data , in sostituzione di Renzo Tarantino (**)Nominato dal Consiglio di Amministrazione in data , in sostituzione di Gianfranco Mazzotti 3.3. Organo di Controllo (Collegio Sindacale) Composizione del Collegio Sindacale NOME COGNOME CARICA CARICHE RICOPERTE PRESSO ALTRE SOCIETÀ Pio Schivardi Presidente Presidente Collegio Sindacale EXIDE TECHNOLOGIES PLASTICS S.p.A. Presidente Collegio Sindacale EXIDE TECHNOLOGIES srl Presidente Collegio Sindacale BACCANELLI S.p.A. Presidente Collegio Sindacale L.T.F. S.p.A. Presidente Collegio Sindacale BURINI srl Presidente Collegio Sindacale EUROLASER S.p.A. Presidente Collegio Sindacale FIMCO S.p.A. Presidente Collegio Sindacale AL.P. TECHNOLOGY srl Presidente Collegio Sindacale AL.P. srl Presidente Collegio Sindacale PNEUS IN srl Presidente Collegio Sindacale TIEMPO NORD S.p.A. Presidente Collegio Sindacale OMA S.p.A. Presidente Collegio Sindacale GERVASONI S.p.A. Sindaco Effettivo SOCIETÀ PUBBLICITÀ & MEDIA srl Sindaco Effettivo CARTEMANI S.p.A. Sindaco Effettivo EVOTAPE PACKAGING srl Sindaco Effettivo EVOTAPE MASKING srl Sindaco Effettivo IL GATTO 85 S.p.A. Presidente Collegio Sindacale MA.VE.F. srl in liquidazione Socio Accomandante ACSERVICE sas di Schivardi Daniela & C. Socio Accomandante BRUNELLA sas di Pagliarini Carlo & C. Sindaco Supplente COOPERATIVA LAVORATORI BANCA POPOLARE BERGAMO C.V. 28

29 Giancarlo Capaldo Festa Stellina Galli Luca Alberti Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente DAMINELLI srl Sindaco Effettivo STUCCHI S.p.A. Presidente Collegio Sindacale AZIENDA AGRICOLA MIOORTO srl Sindaco Effettivo CONSORZIO ASSICURATIVO BANCHE DI CREDITO COOPERTIVO LOMBARDE AGECASSE Soc. Cons. a r.l. Revisore dei Conti FONDAZIONE CASA DI RIPOSO G. SCARPINI - COVO Revisore Unico COMUNE DI FARA OLIVANA CON SOLA Membro del Consiglio di Amministrazione FONDAZIONE PROSA ONLUS ONG Sindaco Effettivo R.T. srl Giuliano Ambrosini Sindaco Supplente Sindaco Effettivo CPZ S.p.A. Sindaco Effettivo I.V.G. DI MONZA - ISTITUTO VENDITE GIUDIZIARIE srl Sindaco Effettivo NAVINDUSTRIA FORNITURE srl Sindaco Effettivo PIOMBIFERA BRESCIANA S.p.A. Sindaco Effettivo RESPEDIL srl Sindaco Effettivo TECNOCRYO S.p.A. Sindaco Supplente ENZO PESENTI srl Sindaco Supplente EUROCEREALI PESENTI srl Sindaco Supplente FLORIDA IN S.p.A. Sindaco Supplente ITALPROSCIUTTI srl Sindaco Supplente M.G. PREFABBRICATI srl Sindaco Supplente SADRO srl Sindaco Supplente SCAVI PESENTI srl Sindaco Supplente VALVOROBICA INDUSTRIALE S.p.A Società di revisione La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, non ha conferito alcun tipo di incarico di revisione contabile esterna del bilancio di esercizio. Essa ha attribuito l attività di controllo contabile del bilancio di esercizio al Collegio Sindacale, in forza dell art. 52 bis del D.Lgs. n. 385/93 ed ai sensi dell art bis comma 3 del Codice Civile. L incarico ha durata triennale e riguarda il periodo 2008/2010. Le relazioni del Collegio Sindacale sono incluse nei relativi fascicoli di bilancio messi a disposizione del pubblico come indicato nel successivo capitolo 11.1 Documenti accessibili al pubblico. 29

30 4. DATI FINANZIARI E PATRIMONIALI SELEZIONATI Relativamente alla situazione finanziaria dell Emittente, si invita l investitore a leggere attentamente il capitolo 11 del Documento di Registrazione disponibile, unitamente alla Nota Informativa delle Obbligazioni a Tasso Fisso, Tasso Variabile, Tasso Misto (Step Up e Variabile), Tasso Prefissato Step Up/Step Down e Zero-Coupon ed alla presente Nota di Sintesi, presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51, e le sue filiali nonché sul sito internet dell Emittente Dati Finanziari ed Indicatori di Solvibilità Si riporta di seguito una sintesi dei principali dati finanziari, patrimoniali ed indici di solvibilità selezionati relativi all Emittente, tratti dai bilanci per gli esercizi finanziari chiusi al 31/12/2008 ed al 31/12/2009, sottoposti a controllo contabile da parte del Collegio Sindacale, e dalle situazioni contabili semestrali. I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS. INDICATORI DI SOLVIBILITA Voci 31/12/ /12/2008 Tier 1 Capital Ratio (*) 15,77% 15,45% Core Tier 1 Capital Ratio (**) 15,77% 15,45% Total Capital Ratio (***) 15,91% 15,53% Sofferenze lorde / Impieghi totali lordi 1,91% 1,51% Sofferenze nette / Impieghi totali netti 0,69% 0,55% Partite anomale lorde / Impieghi totali lordi 8,13% 4,92% Partite anomale nette / Impieghi totali netti 6,57% 3,78% Patrimonio di base Patrimonio di vigilanza (importi in migliaia di euro) (*) Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate (**) Patrimonio di base al netto di strumenti ibridi / Attività di rischio ponderate Il Core Tier 1 Capital Ratio corrisponde al Tier 1 Capital Ratio poiché la banca non ha emesso strumenti ibridi computabili nel Patrimonio di Base. (***) Patrimonio di vigilanza incluso TIER3 / Attività di rischio ponderate 30

31 PRINCIPALI DATI ECONOMICO/PATRIMONIALI Voci 31/12/ /12/2008 variazioni Margine di interesse ,1% Margine di intermediazione ,9% Utile lordo ,4% Utile netto ,7% Crediti verso clientela ,5% Totale attivo ,3% Raccolta diretta ,0% Raccolta indiretta ,5% Raccolta complessiva ,0% Impieghi totali netti ,5% Patrimonio netto ,1% Capitale sociale ,5% (importi in migliaia di euro) Il patrimonio di vigilanza e i coefficienti di vigilanza sono stati calcolati sulla base dei valori patrimoniali e del risultato economico determinati con l applicazione dei principi contabili IAS/IFRS. Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie e patrimoniali dell Emittente si rimanda al paragrafo 11 del Documento di Registrazione Risultato Operativo e Situazione Finanziaria: resoconto e prospettive La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, quale soggetto responsabile della presente Nota di Sintesi, in persona del suo legale rappresentante, Presidente del Consiglio di Amministrazione Ing. Battista De Paoli, attesta che non si sono verificati cambiamenti tali da incidere negativamente sulla situazione finanziaria e commerciale dell Emittente dall ultimo bilancio pubblicato sottoposto a controllo contabile da parte del Collegio Sindacale Commenti sul Risultato Operativo Dal punto di vista gestionale, il 2009 è stato caratterizzato dalle seguenti dinamiche: soddisfacente crescita delle consistenze dei fondi intermediati; significativa contrazione del risultato reddituale (tale contrazione risulta ridimensionata se si tiene in considerazione l andamento del risultato economico complessivo della Banca); forte crescita dell aggregato degli impieghi deteriorati; stabilizzazione della dinamica del coefficiente di vigilanza. In un contesto molto difficile, la Banca è stata in grado di conseguire un apprezzabile risultato in termini di crescita delle masse complessivamente affidate dalla clientela. La raccolta complessiva al 31 dicembre 2009 è risultata pari a 855,2 mln di euro (+40,8 mln di euro; +5,0%). La raccolta diretta della Banca ha raggiunto una consistenza pari a 658,1 mln di euro (+54,5 mln di euro; +9,0%) mentre la raccolta indiretta della Banca (risparmio amministrato e risparmio gestito) ha toccato i 197,1 mln di euro, in diminuzione rispetto alla fine dell anno precedente (-13,7 mln di euro; -6,5%). Al 31 dicembre 2009, gli impieghi verso clientela si sono assestati a 575,1 mln di euro, in crescita del 5,5% rispetto alla chiusura del precedente esercizio. Il forte rallentamento del tasso di crescita del credito erogato (+25,8% al 31 dicembre 2008) è stato condizionato da un contesto di mercato difficile a causa del perdurare della crisi economico-finanziaria. 31

32 L analisi del profilo della rischiosità del credito al 31 dicembre 2009 consente di evidenziare che l aggregato degli impieghi deteriorati (partite anomale), rappresentati dalle sofferenze, dagli incagli, dai crediti ristrutturati e dai crediti scaduti, ammontava a 37,8 mln di euro (6,6% degli impieghi complessivi), con un incremento di 17,2 mln di euro rispetto alla consistenza di fine 2008 (+83,7%). In particolare, l incremento più rilevante è stato registrato sulla voce incagli, passati da 17,3 a 33,2 mln di euro (+15,9 mln di euro; +91,7%). Nel 2009, l utile d esercizio ha evidenziato un significativo arretramento rispetto all esercizio precedente, passando da 5,4 a 3,0 mln di euro. L analisi della redditività complessiva della gestione aziendale consente di ridimensionare l ampiezza del predetto arretramento. Infatti, il risultato economico complessivo è risultato in diminuzione del 25,4% rispetto alla contrazione del 43,7% dell utile netto. Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie dell Emittente si rinvia ai paragrafi 3.2 ( Dati economico-patrimoniali selezionati e ratios riferiti all Emittente ) e 11 ( Informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione finanziaria ed i profitti e le perdite dell Emittente ) del Documento di Registrazione Ragioni dell Offerta ed impiego dei proventi Le obbligazioni di cui al presente Programma di Emissione saranno emesse nell ambito dell ordinaria attività di raccolta da parte della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall Emittente nell attività di esercizio del credito nelle sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della banca, con l obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza. 5. CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL EMITTENTE La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo attesta che, alla data della presente Nota di Sintesi, non si sono verificati cambiamenti significativi nella propria situazione finanziaria, patrimoniale e reddituale rispetto alla chiusura dell ultimo esercizio per il quale sono state pubblicate informazioni finanziarie sottoposte a controllo contabile da parte del Collegio Sindacale Eventi recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, attesta che non si è verificato alcun fatto recente nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, quale soggetto responsabile della presente Nota di Sintesi, attesta che non si sono verificati cambiamenti tali da incidere negativamente sulle sue prospettive dalla data dell ultimo bilancio oggetto di controllo contabile da parte del Collegio Sindacale Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso Al momento della redazione della presente Nota di Sintesi, l Emittente attesta che non sono note informazioni significative riguardo a tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso. 6. PRINCIPALI AZIONISTI E OPERAZIONI CONCLUSE CON PARTI COLLEGATE ALLA SOCIETÀ 6.1. Assetto di controllo dell Emittente L Emittente è costituita da circa Soci (persone fisiche e giuridiche) che per statuto sociale devono risiedere o svolgere la loro attività nel territorio in cui opera la banca. 32

33 La particolare natura di Banca di Credito Cooperativo impone che non possano esistere partecipazioni di controllo. Alla data del 31 dicembre 2009, il capitale sociale dell Emittente, interamente sottoscritto e versato, era pari ad Euro suddiviso in azioni da Euro 25,82 ciascuna, possedute da soci. L ammontare del capitale sociale e delle riserve era pari ad Euro Variazioni dell assetto di controllo Non si è a conoscenza di accordi della cui attuazione possa scaturire, ad una data successiva, una variazione dell assetto di controllo dell Emittente. 7. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE 7.1. Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione descritto nel presente Prospetto di Base è regolata dalla legge italiana Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Le Obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore aventi taglio minimo specificato di volta in volta nelle Condizioni Definitive, interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (via Mantegna, Milano) ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D.Lgs. n. 213/98 ed al regolamento congiunto CONSOB/Banca d Italia del 22 febbraio 2008 e successive modificazioni. I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni Valuta di emissione degli strumenti finanziari I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch esse denominate in Euro Ranking degli strumenti finanziari Gli obblighi a carico dell Emittente derivanti dalle Obbligazioni non sono subordinati ad altre passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l Emittente verrà soddisfatto di pari passo con gli altri crediti chirografari dell Emittente stesso. Qualora, nell ambito del presente programma, l Emittente intenda emettere obbligazioni con ranking differente, ne darà chiara descrizione nelle Condizioni Definitive Diritti connessi agli strumenti finanziari Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito ed il diritto a percepire le cedole d interesse, al netto di imposte, alle date di pagamento previste Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Ove il singolo Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi verranno altresì garantiti dal suddetto Fondo, come indicato nelle Condizioni Definitive, entro un limite massimo di titoli posseduti da ciascun investitore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), ed operante qualora il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default dell Emittente. L intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore dei titoli se questi sono depositati presso l Emittente ovvero, nel caso in cui i titoli siano depositati presso un altra banca, ad un mandato espresso a questo conferito. Per informazioni dettagliate sui termini e sulle modalità di applicazione della garanzia del Fondo si rimanda al paragrafo 8 della Nota Informativa (conforme all Allegato VI del regolamento 2004/809/CE). 33

34 8. STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA 8.1. Condizioni alle quali l Offerta è subordinata L Offerta di Obbligazioni non è subordinata ad alcuna condizione. L adesione al singolo prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il Periodo di Offerta ) Ammontare totale dell Offerta L ammontare totale massimo di ciascun Prestito Obbligazionario (l Ammontare Totale ) sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive. L Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di aumentare l Ammontare Totale dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ); in questo secondo caso, il prezzo pagato dal cliente all atto della sottoscrizione sarà comprensivo del rateo di interessi. L Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. L Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell offerta, qualora le richieste eccedessero l Ammontare Totale o qualora, in corso di collocamento, le condizioni di mercato varino sensibilmente rispetto a quelle rilevate inizialmente ai fini della determinazione delle condizioni del prestito, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tal caso, l Emittente ne darà comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposito Modulo di Adesione che dovrà essere consegnato presso la sede della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo e le sue filiali, ovvero, nel caso di operatività fuori sede, presso gli uffici dei promotori finanziari o, se richiesto, presso il domicilio del cliente Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Non è prevista la possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni. L Emittente darà corso all emissione anche nell ipotesi in cui non sia sottoscritto l Ammontare Totale oggetto d offerta Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Durante il Periodo di Offerta, gli investitori non possono sottoscrivere un numero di Obbligazioni inferiore ad un minimo (il Lotto Minimo ) di volta in volta specificato nelle Condizioni Definitive. L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all Ammontare Totale massimo previsto per ciascun Prestito Obbligazionario Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari L Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più date nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione (le Date di Regolamento e ciascuna la Data di Regolamento ). Nell ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento dell Obbligazione, indicata nelle Condizioni Definitive. Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. 34

35 Le modalità di calcolo di tale rateo saranno indicate nelle Condizioni Definitive. I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso la Monte Titoli S.p.A Diffusione dei risultati dell Offerta La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo comunicherà, entro 5 giorni lavorativi successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della medesima mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente Eventuali diritti di prelazione Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti Destinatari dell Offerta Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e destinate alla clientela dell Emittente. Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà essere titolare di un dossier titoli e di un relativo conto corrente presso una delle filiali dell Emittente Piano di ripartizione e di assegnazione Non sono previsti criteri di riparto. Conseguentemente, saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, in base alla priorità cronologica delle richieste medesime, entro il limite rappresentato dall Ammontare Totale indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Pertanto, non è prevista una procedura per la comunicazione dell assegnazione Collocamento e sottoscrizione Le Obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso la sede e le filiali della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, che opererà quale responsabile del collocamento (il Responsabile del Collocamento ). Eventuali altri soggetti incaricati del collocamento saranno indicati di volta in volta nelle Condizioni Definitive Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite degli aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna, n Milano) Prezzo di Offerta Il Prezzo di Offerta delle Obbligazioni ( Prezzo di Emissione ) sarà pari al 100% del valore nominale, senza applicazione di alcuna commissione esplicita. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. Per quanto riguarda, invece, il rendimento delle Obbligazioni, questo è determinato considerando sia l andamento dei tassi di mercato, espresso dalla curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) sulla corrispondente durata dell emissione prevista, sia la curva dei tassi dei titoli di Stato di similare durata, pubblicata giornalmente da Il Sole-24Ore nonché i rendimenti corrisposti da obbligazioni aventi le medesime caratteristiche finanziarie, emesse da intermediari/competitors similari, per merito di credito, all Emittente. Il Prezzo di Emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e, ove previste, del valore delle commissioni o altri oneri così come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla scomposizione del Prezzo di Emissione, contenuta nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da uno spread aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale spread sarà definito in funzione, oltre che del merito di credito dell Emittente, della politica commerciale dell Emittente medesimo nonché dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. 35

36 9. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE 9.1. Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione sui mercati regolamentati Quotazione su altri mercati regolamentati I titoli in oggetto non sono trattati su alcun mercato regolamentato o equivalente. Non è attualmente prevista la richiesta di ammissione alla negoziazione in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico per le Obbligazioni di propria emissione. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Coerentemente con la metodologia di pricing adottata sul mercato primario (in sede di emissione delle Obbligazioni), l Emittente praticherà un prezzo in linea con le condizioni di mercato definite sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di medesima durata residua (rilevata sul quotidiano Il Sole-24Ore o altra fonte) e confrontate con quotazioni ufficiali di Titoli di Stato (a basso rischio emittente), aventi caratteristiche simili in termini di tipo tasso (fisso o variabile) e durata residua. La procedura di determinazione del prezzo è riportata nella policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini, pubblicata sul sito internet dell Emittente Nella fase di negoziazione in contropartita diretta, la Banca applica uno spread fra prezzo denaro (acquisto) e prezzo lettera (vendita), indicativamente nell ordine di 50 punti base (basis points). Per tale spread non è stato determinato un valore massimo. E inoltre prevista l applicazione di spese fisse per eseguito, attualmente nella misura di euro 3, INDICAZIONI COMPLEMENTARI Documenti accessibili al pubblico Possono essere consultati presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51, e le sue filiali i seguenti documenti in formato cartaceo: Atto costitutivo; Statuto vigente; Fascicolo di Bilancio di esercizio 2008; Fascicolo di Bilancio di esercizio 2009; Copia del presente Prospetto di Base; Dati di bilancio infrannuali. I documenti di cui sopra possono essere altresì consultati in formato elettronico sul sito internet dell Emittente seguendo la procedura ivi indicata. L Emittente si impegna a mettere a disposizione qualsiasi altra informazione relativa ad eventi societari, incluse le situazioni contabili periodiche successive alla data di redazione del presente Prospetto, con le stesse modalità di cui sopra. 36

37 Sezione IV FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO 1.1. Fattori di Rischio relativi all Emittente Con riferimento ai fattori di rischio relativi all Emittente, si rinvia al Documento di Registrazione (Sezione V) incluso nel presente Prospetto di Base Fattori di Rischio relativi ai singoli strumenti finanziari offerti Con riferimento ai fattori di rischio relativi ai singoli strumenti finanziari offerti, si rinvia agli specifici Paragrafi contenuti nelle singole Note Informative incluse nel presente Prospetto di Base. In particolare, si invitano i sottoscrittori a leggere attentamente i citati Paragrafi al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all acquisto delle Obbligazioni: a Tasso Fisso (Sezione VI Paragrafo 2); a Tasso Variabile (Sezione VII Paragrafo 2); a Tasso Misto (Step Up e Variabile) (Sezione VIII Paragrafo 2); Step Up/Step Down (Sezione IX Paragrafo 2); Zero Coupon (Sezione X Paragrafo 2). 37

38 Sezione V DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE 1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA L individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nel presente Documento di Registrazione e la relativa dichiarazione di responsabilità, come previste dal paragrafo 1 dello schema XI allegato al Regolamento 2004/809/CE, sono riportate a pag. 17 del Prospetto di Base. 2. REVISORI LEGALI DEI CONTI La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, non ha conferito alcun tipo di incarico di revisione contabile esterna del bilancio di esercizio. Essa ha attribuito l attività di controllo contabile del bilancio di esercizio al Collegio Sindacale, in forza dell art. 52 bis del D.Lgs. n. 385/93 ed ai sensi dell art bis comma 3 del Codice Civile. L incarico ha durata triennale e riguarda il periodo 2008/2010. Le relazioni del Collegio Sindacale sono incluse nei relativi fascicoli di bilancio messi a disposizione del pubblico come indicato nel successivo capitolo 14 Documenti accessibili al pubblico. FATTORI DI RISCHIO 3. FATTORI DI RISCHIO La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione del presente Documento di Registrazione al fine di meglio comprendere i rischi connessi all investimento negli strumenti finanziari. Invita, inoltre, gli investitori a consultare la Nota Integrativa al Bilancio di Esercizio 2009 e, in particolare, la Parti E e F (pagg ) dove sono dettagliate le principali informazioni sui rischi di seguito riportati e le relative politiche di copertura messe in atto dalla Banca, in termini di sistemi di gestione, misurazione e controllo di tali rischi FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Il Rischio Emittente è connesso all eventualità che la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagamento delle cedole maturate e/o del rimborso del capitale a scadenza. Tale deterioramento può essere sostanzialmente ricondotto al rischio di perdite derivanti dall inadempimento di soggetti debitori non più in grado di adempiere alle obbligazioni cui sono tenuti nei confronti della Banca. Si ritiene comunque che l attuale posizione finanziaria dell Emittente sia tale da garantire l adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall emissione degli strumenti finanziari Rischio di Mercato Il Rischio di Mercato è il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente e/o delle sue attività, per effetto dei movimenti delle variabili di mercato (tassi di interesse, prezzi dei titoli, tassi di cambio), che potrebbe produrre un deterioramento della solidità patrimoniale dell Emittente stesso Rischio Operativo Il Rischio Operativo è il rischio riveniente da perdite dovute ad errori, violazioni, interruzioni, danni causati da processi interni, personale, sistemi ovvero causati da eventi esterni. 38

39 FATTORI DI RISCHIO L Emittente, al pari di altri istituti bancari, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali il rischio di frode da parte di dipendenti e/o soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite da dipendenti ed il rischio di errori operativi, compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. I sistemi e le metodologie di gestione del rischio operativo sono progettati per garantire che tali rischi connessi alle proprie attività siano tenuti adeguatamente sotto controllo. Qualunque inconveniente o difetto di tali sistemi potrebbe incidere negativamente sulla posizione finanziaria e sui risultati operativi dell Emittente Rischio di Liquidità dell Emittente Si definisce Rischio di Liquidità dell Emittente il rischio che la Banca non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza. La liquidità dell Emittente potrebbe essere danneggiata dall incapacità di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito (garantiti o non), dall incapacità di vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in uscita ovvero dall obbligo di prestare maggiori garanzie. Questa situazione potrebbe insorgere a causa di circostanze indipendenti dal controllo dell Emittente, come una generale turbativa di mercato o un problema operativo che colpisca l Emittente o terze parti o anche dalla percezione, tra i partecipanti al mercato, che l Emittente o altri partecipanti al mercato stiano avendo un maggiore rischio di liquidità. La crisi di liquidità e la perdita di fiducia nelle istituzioni finanziarie può aumentare i costi di finanziamento dell Emittente e limitare il suo accesso ad alcune delle sue tradizionali fonti di liquidità Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente E il rischio cui è soggetto l investitore nel sottoscrivere un titolo di debito il cui emittente non è stato analizzato e classificato dalle agenzie di rating. Il rating attribuito all Emittente costituisce una valutazione della sua capacità di assolvere agli impegni finanziari relativi agli strumenti finanziari emessi. Pertanto, in caso di assenza di rating dell Emittente, l investitore rischia di avere minori informazioni sul grado di solvibilità dell Emittente stesso. Alla Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, non è stato assegnato alcun livello di rating Rischio Legale Il Rischio Legale è il rischio costituito dal fatto che l Emittente, nello svolgimento della propria attività, sia parte in diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero derivare obblighi risarcitori a carico dello stesso. Per quanto non sia possibile determinarne con certezza l esito, il volume di tali controversie non è comunque idoneo a compromettere la solvibilità della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. Le vertenze sono state oggetto di analisi e valutazione al fine di verificare l opportunità di effettuare specifici accantonamenti in bilancio, come meglio specificato nel successivo paragrafo

40 3.2. Dati economico-patrimoniali selezionati e ratios riferiti all Emittente Le seguenti tabelle riportano alcune sintetiche informazioni riguardanti i seguenti profili gestionali: profilo della patrimonializzazione; profilo della rischiosità del credito; profilo reddituale; profilo della attività di intermediazione. I principali indicatori economici e di solvibilità dell Emittente sono tratti dai bilanci per gli esercizi finanziari chiusi al 31/12/2008 ed al 31/12/2009, sottoposti a controllo contabile da parte del Collegio Sindacale, e dalle situazioni contabili semestrali. I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS. INDICATORI DI SOLVIBILITA Voci 31/12/ /12/2008 Tier 1 Capital Ratio (*) 15,77% 15,45% Core Tier 1 Capital Ratio (**) 15,77% 15,45% Total Capital Ratio (***) 15,91% 15,53% Sofferenze lorde / Impieghi totali lordi 1,91% 1,51% Sofferenze nette / Impieghi totali netti 0,69% 0,55% Partite anomale lorde / Impieghi totali lordi 8,13% 4,92% Partite anomale nette / Impieghi totali netti 6,57% 3,78% Patrimonio di base Patrimonio di vigilanza PRINCIPALI DATI ECONOMICO/PATRIMONIALI Voci 31/12/ /12/2008 variazioni Margine di interesse ,1% Margine di intermediazione ,9% Utile lordo ,4% Utile netto ,7% Crediti verso clientela ,5% Totale attivo ,3% Raccolta diretta ,0% Raccolta indiretta ,5% Raccolta complessiva ,0% Impieghi totali netti ,5% Patrimonio netto ,1% Capitale sociale ,5% (importi in migliaia di euro) (*) Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate (**) Patrimonio di base al netto di strumenti ibridi / Attività di rischio ponderate Il Core Tier 1 Capital Ratio corrisponde al Tier 1 Capital Ratio poiché la banca non ha emesso strumenti ibridi computabili nel Patrimonio di Base. (***) Patrimonio di vigilanza incluso TIER3 / Attività di rischio ponderate 40

41 Il patrimonio di vigilanza e i coefficienti di vigilanza sono stati calcolati sulla base dei valori patrimoniali e del risultato economico determinati con l applicazione dei principi contabili IAS/IFRS. Dal punto di vista gestionale, il 2009 è stato caratterizzato dalle seguenti dinamiche: soddisfacente crescita delle consistenze dei fondi intermediati (raccolta complessiva: +5,0%; impieghi: +5,5%); significativa contrazione del risultato reddituale (-43,7%). Tale contrazione risulta ridimensionata se si considera l andamento del risultato economico complessivo della Banca (-25,4%); forte crescita dell aggregato degli impieghi deteriorati (+83,7%); stabilizzazione della dinamica del coefficiente di vigilanza (dal 15,5% al 15,9%). Relativamente al profilo della gestione mutualistica, si evidenzia che anche nel 2009 la Banca ha intrattenuto molteplici relazioni coi diversi portatori d interesse, in particolare coi propri soci, con le comunità locali, col mondo della cooperazione di credito. Con particolare riferimento ai rapporti con la base sociale, si evidenzia l ulteriore miglioramento del cosiddetto indice di mutualità (dal 65,4% al 67,4%). L attività di raccolta - In un contesto molto difficile, la Banca è stata in grado di conseguire un apprezzabile risultato in termini di crescita delle masse complessivamente affidate dalla clientela. La raccolta complessiva al 31 dicembre 2009 è risultata pari a 855,2 mln di euro (+40,8 mln di euro; +5,0%). Anche nel corso del 2009, la Banca ha ritenuto opportuno confermare gli orientamenti di fondo che avevano già caratterizzato l operatività del comparto nell esercizio precedente, orientamenti di fondo che si sono tradotti all atto pratico con l offerta di prodotti semplici, trasparenti e con un basso profilo di rischio. La raccolta diretta della Banca al 31 dicembre 2009 ha raggiunto una consistenza pari a 658,1 mln di euro (+54,5 mln di euro; +9,0%). La crescita dei volumi della raccolta diretta è stata determinata soprattutto dallo sviluppo dei conti correnti (+37,6 mln di euro; +16,3%) e dall incremento dei prestiti obbligazionari emessi dalla Banca (+34,6 mln di euro; +13,1%). La significativa presenza dei prestiti obbligazionari (45,2% della raccolta diretta) consente alla Banca di cogliere l importante obiettivo della stabilizzazione delle fonti finanziarie. Sempre sul fronte della raccolta con vincolo di durata, è da segnalare il significativo aumento della forma tecnica dei certificati di deposito (+6,0 mln di euro; +36,0%) e, per contro, la sensibile contrazione dei volumi delle operazioni pronti contro termine (-23,9 mln di euro; -36,6%), contrazione favorita dalla Banca già a partire dall esercizio 2008 per perseguire l obiettivo del progressivo miglioramento del grado di flessibilità del portafoglio titoli di proprietà. La raccolta indiretta della Banca (risparmio amministrato e risparmio gestito) al 31 dicembre 2009 ha raggiunto una consistenza pari a 197,1 mln di euro, in diminuzione rispetto alla fine dell anno precedente (-13,7 mln di euro; -6,5%). In particolare, per quel che riguarda il risparmio amministrato, a fronte di un buon recupero della componente azionaria (+7,1 mln di euro), legato essenzialmente al positivo andamento delle borse europee, si è registrato un deciso ridimensionamento della componente costituita dai titoli di Stato e altre obbligazioni (-24,9 mln di euro; -16,7%), concentrato soprattutto sul segmento a breve termine dei titoli di Stato (BOT), segmento questo maggiormente penalizzato dall andamento dei tassi d interesse. Sul fronte del risparmio gestito, si è registrato un discreto incremento (+4,1 mln di euro; +9,1%), legato essenzialmente al recupero messo a segno dai principali listini europei e mondiali nel corso dell anno, a fronte di una raccolta netta in fondi non ancora positiva, anche se in fase di consolidamento. L attività di credito - In un contesto ambientale e competitivo ad elevata complessità, la Banca ha confermato gli orientamenti di fondo che da sempre ne caratterizzano l attività d intermediazione creditizia. Tali orientamenti risultano essere i seguenti: valutazione rigorosa dei fabbisogni finanziari espressi dalla clientela di riferimento: famiglie e piccole / medie imprese; instaurazione di relazioni creditizie orientate al lungo periodo; ottimizzazione del profilo rischio / rendimento; sistematica verifica del grado di concentrazione del credito erogato; costante controllo andamentale delle singole posizioni creditizie. 41

42 In particolare, nel corso del 2009, la Banca ha ritenuto opportuno fissare alcuni limiti operativi con l obiettivo di mitigare il rischio di concentrazione del credito erogato. Gli orientamenti di fondo che caratterizzano l operatività della Banca sono finalizzati a fornire credito ai soci e alla clientela a condizioni vantaggiose, con lo scopo di promuovere lo sviluppo sostenibile delle comunità locali. Al 31 dicembre 2009, gli impieghi verso clientela si sono assestati a 575,1 mln di euro, in crescita del 5,5% rispetto alla chiusura del precedente esercizio. Il forte rallentamento del tasso di crescita del credito erogato (+25,8% al 31 dicembre 2008) è stato condizionato da un contesto di mercato difficile a causa del perdurare della crisi economico-finanziaria. A fronte di un incremento ancora significativo della componente mutui (+18,0%), si è registrato un calo dei conti correnti attivi (-17,4%), una forma tecnica, questa, utilizzata soprattutto dalle imprese. Il forte incremento degli impieghi deteriorati (+83,7%) si è riflesso in una maggiore incidenza degli stessi sugli impieghi complessivi, salita al 6,6%. La differenziata dinamica degli impieghi e della raccolta diretta ha determinato una contrazione dell indicatore che esprime il grado d intermediazione creditizia della Banca. Il rapporto Impieghi / Raccolta è passato, infatti, dal 90,3% all 87,4%. Il sensibile peggioramento del quadro congiunturale si è riflesso pesantemente sulla qualità del credito erogato dalla Banca. L analisi del profilo della rischiosità del credito al 31 dicembre 2009 consente di evidenziare che l aggregato degli impieghi deteriorati (partite anomale), rappresentati dalle sofferenze, dagli incagli, dai crediti ristrutturati e dai crediti scaduti, ammontava a 37,8 mln di euro (6,6% degli impieghi complessivi), con un incremento di 17,2 mln di euro rispetto alla consistenza di fine 2008 (+83,7%). In particolare, l incremento più rilevante è stato registrato sulla voce incagli, passati da 17,3 a 33,2 mln di euro (+15,9 mln di euro; +91,7%). Il risultato economico - Nel 2009, l utile d esercizio ha evidenziato un significativo arretramento rispetto all esercizio precedente, passando da 5,4 a 3,0 mln di euro. L analisi della redditività complessiva della gestione aziendale consente di ridimensionare l ampiezza del predetto arretramento. Infatti, il risultato economico complessivo è risultato in diminuzione del 25,4% rispetto alla contrazione del 43,7% dell utile netto. Il risultato economico complessivo, passato da 5,7 a 4,2 mln di euro, comprende due macro-categorie di fonti del reddito aziendale: l utile d esercizio, pari a 3,0 mln di euro (5,4 mln di euro nel 2008), che sintetizza le componenti di costo e di ricavo imputate al conto economico, e le altre componenti reddituali, pari a 1,2 mln di euro (0,3 mln di euro nel 2008), derivanti dalle variazioni del valore di attività e passività valutate al fair value, variazioni imputate direttamente a patrimonio netto nella voce riserve da rivalutazione al netto del relativo effetto fiscale. L analisi della formazione dell utile netto che viene di seguito proposta focalizza gli aspetti della composizione e della ripartizione del margine di intermediazione. Il margine di intermediazione si è attestato a 22,8 mln di euro, con un decremento del 13,9%. Il margine di intermediazione deriva dalla somma del margine di interesse e degli altri ricavi netti. Il margine di interesse formatosi nel 2009 è risultato in sensibile diminuzione rispetto a quello dell esercizio precedente (-17,1%). L analisi delle modalità di formazione del margine di interesse mette in evidenza le seguenti dinamiche: profilo dell intermediazione delle passività onerose: l effetto volume è risultato positivo mentre l effetto prezzo ponderato è risultato negativo. In particolare, la crescita dei volumi della raccolta diretta (+53,0 mln di euro) ha determinato un effetto positivo pari a 1,6 mln di euro, mentre il restringimento del differenziale tra il rendimento medio ponderato delle attività fruttifere e il costo medio ponderato delle passività onerose (dal 3,06% al 2,41%) ha determinato un effetto negativo pari a 4,1 mln di euro; profilo dell investimento del capitale circolante netto: l effetto volume è risultato positivo mentre l effetto prezzo ponderato è risultato negativo. In particolare, la crescita dei volumi del capitale circolante netto (+2,9 mln di euro) ha determinato un effetto positivo pari a 0,2 mln di euro, mentre la diminuzione del rendimento medio ponderato delle attività fruttifere (dal 6,09% al 4,29%) ha determinato un effetto negativo pari a 1,7 mln di euro. La crescita degli altri ricavi netti (+8,0%) è dipesa in larga parte dal positivo andamento delle commissioni nette (+4,5%) e dalla riduzione del saldo negativo del risultato netto delle attività/passività finanziarie valutate al fair value (-52,5%). La componente commissionale che ha registrato la variazione positiva più rilevante è stata quella riguardante i servizi di incasso e pagamento (passata da 731mila a 845mila euro). In flessione sono risultate invece le commissioni riguardanti i servizi di gestione, intermediazione e consulenza (passate da 875mila a 832mila euro). 42

43 Al 31 dicembre 2009, gli indici di composizione del margine di intermediazione erano i seguenti: incidenza del margine di interesse pari all 83,8% (87,0% nel 2008); incidenza degli altri ricavi netti pari al 16,2% (13,0% nel 2008). Per quanto concerne la dinamica delle componenti reddituali poste a valle del margine di intermediazione, sono da evidenziare la positiva contrazione dell aggregato rettifiche / riprese di valore nette per deterioramento di crediti (passato da -3,4 mln di euro a 2,8 mln di euro) ed il lieve decremento dell aggregato costi operativi (-1,1%). Le due principali classi di costo spese per il personale e spese per elaborazione dati - hanno evidenziato dinamiche in diminuzione. In particolare, le spese per il personale sono diminuite dello 0,9% e le spese per elaborazione dati sono calate del 3,5%. In calo sono risultate anche le spese postali, telefoniche e di trasporto (-7,4%) e le spese per pubblicità, viaggi e rappresentanza (-37,0%). Al 31 dicembre 2009, i costi operativi assorbivano il 69,3% del margine di intermediazione (60,4% nel 2008). Le altre componenti reddituali, composte esclusivamente dalle imposte sul reddito dell esercizio, con un saldo negativo pari a 1,2 mln di euro, hanno assorbito il 5,1% del margine di intermediazione (6,7% nel 2008). In conclusione, a fronte di un margine di intermediazione pari a 22,8 mln di euro, l utile d esercizio è risultato pari a 3,0 mln di euro; l incidenza dell utile sul margine di intermediazione è quindi risultata pari al 13,2% (20,2 per cento nel 2008). Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie dell Emittente si rinvia al paragrafo 11 del presente Documento di Registrazione, Informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione finanziaria ed i profitti e le perdite dell Emittente. 4. INFORMAZIONI SULL EMITTENTE 4.1. Storia ed evoluzione dell Emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, nasce dall aggregazione di due Banche di Credito Cooperativo, un tempo chiamate Casse Rurali ed Artigiane. La prima a nascere fu quella di Calcio. Il 16 luglio 1903 venne firmato l atto costitutivo della Cassa Rurale di Prestiti di Calcio. La fondazione di detta Cassa fu resa possibile dalla partecipazione del clero locale e dal diretto coinvolgimento di alcuni possidenti del paese. I sottoscrittori dell atto furono 12. Quattro sacerdoti, quattro possidenti e altri quattro soci (un falegname, un oste, un muratore, un agricoltore) versarono due lire ciascuno, come quota sociale, formando in tal modo un capitale di 24 lire. La Cassa nasceva come società cooperativa in nome collettivo, per la durata di 99 anni. In qualità di cooperativa di credito, la Cassa Rurale aveva innanzitutto lo scopo di soddisfare il fabbisogno finanziario dei propri soci. Il denaro era tuttavia per la Cassa non un fine, ma un mezzo per raggiungere il miglioramento morale ed economico dei suoi membri, mediante atti commerciali, escluso qualsiasi fine politico (art. 2 dello statuto sociale). Nel 1938, la Cassa assumeva la denominazione di Cassa Rurale ed Artigiana di Calcio società cooperativa a responsabilità illimitata. Nel 1966, la Cassa procedeva all incorporazione della Cassa Rurale ed Artigiana di Pumenengo società cooperativa a responsabilità limitata (costituita nel 1955). Nel 1970, la Cassa assumeva la forma giuridica di società cooperativa a responsabilità limitata. Nel 1991, veniva aperta la filiale di Cividate al Piano. Nel giugno del 1993, la Cassa Rurale ed Artigiana di Calcio sottoscriveva l atto di fusione con la Cassa Rurale ed Artigiana di Covo. Tale istituto venne fondato il 26 maggio 1957 per iniziativa di un consistente numero di persone, in larga parte agricoltori. Nel 1983, la Cassa Rurale ed Artigiana di Covo apriva la prima filiale in Cortenuova, per poi allargare la propria attività in Romano di Lombardia con l apertura di uno sportello in zona centrale (1987) e di uno sportello in zona Cappuccini (1992). Con la fusione del 1993, le Casse di Calcio e di Covo hanno inteso perseguire fondamentalmente i seguenti obiettivi: consolidamento e sviluppo delle quote di mercato; ampliamento della gamma dei servizi offerti; riduzione della incidenza dei costi operativi; espansione territoriale. Nel 1994, la banca ha assunto la denominazione di Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo società cooperativa a responsabilità limitata. Gli eventi più significativi dalla costituzione sono stati i seguenti: anno 1994: apertura della filiale di Mornico al Serio e della filiale di Palosco; anno 1997: apertura della sede distaccata di Grumello del Monte; 43

44 anno 1999: apertura della filiale di Chiuduno e dello sportello di tesoreria di Fara Olivana con Sola; anno 2002: apertura della filiale di Romano di Lombardia zona ovest; anno 2003: celebrazione del centenario di fondazione della Cassa Rurale di Prestiti di Calcio; ampliamento e ristrutturazione della sede amministrativa di Covo; inaugurazione della nuova sede legale di Calcio; apertura della sede distaccata di Villongo; anno 2005: iscrizione all Albo Società Cooperative Sezione Cooperative a mutualità prevalente; apertura dello sportello di tesoreria di Isso; trasformazione in sportello bancario dello sportello di tesoreria di Fara Olivana con Sola; anno 2006: apertura della filiale di Palazzolo sull Oglio; anno 2007: apertura della filiale di Chiari; anno 2008: apertura della filiale di Coccaglio; anno 2008: incorporazione della Banca di Credito Cooperativo per le Piccole e Medie Imprese di Bergamo (BCC PMI); anno 2009: apertura della filiale di Rovato e chiusura dello sportello di tesoreria di Isso. La missione della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è indicata nell articolo 2 dello statuto: Nell esercizio della sua attività, la Società si ispira ai principi dell insegnamento sociale cristiano e ai principi cooperativi della mutualità senza fini di speculazione privata. La Società ha lo scopo di favorire i soci e gli appartenenti alle comunità locali nelle operazioni e nei servizi di banca, perseguendo il miglioramento delle condizioni morali, culturali ed economiche degli stessi e promuovendo lo sviluppo della cooperazione, l educazione al risparmio e alla previdenza, nonché la coesione sociale e la crescita responsabile e sostenibile del territorio nel quale opera. La Società si distingue per il proprio orientamento sociale e per la scelta di costruire il bene comune. E altresì impegnata ad agire in coerenza con la Carta dei Valori del Credito Cooperativo e a rendere effettivi forme adeguate di democrazia economico-finanziaria e lo scambio mutualistico tra i soci. Il patrimonio identitario della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo si basa inoltre su altri due documenti fondamentali: la Carta dei Valori del Credito Cooperativo, approvata in occasione del 12 Convegno Nazionale del Credito Cooperativo (Riva del Garda, 1999); la Carta della Coesione del Credito Cooperativo, approvata in occasione del 13 Convegno Nazionale del Credito Cooperativo (Parma, 2005) Denominazione legale e commerciale dell Emittente La denominazione legale e commerciale dell Emittente è Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, Società Cooperativa Luogo di registrazione dell'emittente e suo numero di registrazione La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è iscritta nel Registro delle Imprese di Bergamo al numero ed al REA di Bergamo al n E inoltre iscritta all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia al n e all Albo delle Società Cooperative al n. A Data di costituzione e durata dell'emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è una società cooperativa costituita per atto del Notaio Luigi Luosi del 28 giugno 1993, repertorio n raccolta n , e ha durata fino al 31 dicembre 2050, con possibilità di una o più proroghe deliberate attraverso assemblea straordinaria ai sensi dell art. 5 dello Statuto Domicilio e forma giuridica dell'emittente, legislazione in base alla quale opera, Paese di costituzione, indirizzo e numero di telefono della sede sociale La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è una società cooperativa, costituita in Italia, a Calcio (Bg), regolata ed operante in base al diritto italiano. Essa ha sede legale in Calcio (Bg), via Papa Giovanni XXIII n. 51 (recapito telefonico 0363/906255), sede amministrativa in Covo (Bg), via Trento n. 17 e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto espressamente previsto nello statuto all art

45 Fatti recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Alla data di pubblicazione del presente Documento di Registrazione non si sono verificati fatti rilevanti per la valutazione della solvibilità della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. 5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ 5.1. Principali attività Breve descrizione delle principali attività dell Emittente con indicazione delle principali categorie di prodotti venduti e/o servizi prestati La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo ha per oggetto la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: ricezione e trasmissione di ordini, esecuzione di ordini per conto dei clienti, negoziazione per conto proprio, consulenza in materia di investimenti e collocamento di strumenti finanziari senza assunzione a fermo né garanzia. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e prodotti finanziari nonché i servizi connessi e strumentali. In particolare, l attività principale svolta dalla Banca è quella di intermediazione, incentrata da un lato sulla raccolta del risparmio, prevalentemente nelle forme tecniche di conto corrente, depositi a risparmio e prestiti obbligazionari, e dall altro sull esercizio del credito, prevalentemente nelle forme tecniche di mutui ipotecari e chirografari, aperture di credito in conto corrente e finanziamenti per anticipi. La gamma dei prodotti e dei servizi offerti è ampia e in grado di rispondere alle esigenze di una clientela eterogenea ed in costante crescita. Di seguito vengono presentati alcuni supporti (grafici e tabelle) contenenti sintetiche informazioni riguardanti l operatività complessiva della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, con particolare riferimento all attività di raccolta e all attività di credito. 45

46 L attività di raccolta AGGREGATI RACCOLTA 31/12/ /12/2008 Importo % Importo % Var. % Depositi a risparmio , ,7 0,7 Conti correnti , ,1 16,3 Pronti contro termine e altri finanziamenti , ,8-36,6 Obbligazioni , ,6 13,1 Certificati di deposito , ,8 36,0 RACCOLTA DIRETTA (A) (*) , ,1 9,0 Risparmio amministrato di cui: , ,5-10,8 Titoli azionari , ,6 44,4 Titoli di Stato e altre obbligazioni , ,9-16,7 Risparmio gestito di cui: , ,5 9,1 Fondi comuni di investimento , ,7 4,5 Gestioni patrimoniali 453 0, ,2 10,8 Polizze assicurative , ,6 19,3 RACCOLTA INDIRETTA (B) , ,9-6,5 RACCOLTA COMPLESSIVA (A+B) ,0 Importi in migliaia di euro (*) Voci del passivo: 20 Debiti verso clientela 30 Titoli in circolazione 50 Passività finanziarie valutate al fair value (Titoli di debito) 46

47 L attività di credito Forme tecniche AGGREGATI IMPIEGHI 31/12/ /12/2008 Importo % Importo % Var. % Conti correnti , ,5-17,4 Mutui e altri finanziamenti , ,8 18,0 Carte di credito - prestiti personali - cessioni quinto , ,1-10,9 Altre operazioni , ,6 2,1 IMPIEGHI (*) ,5 Profilo qualità del credito Impieghi in bonis , ,2 2,4 Impieghi deteriorati di cui: , ,8 83,7 Sofferenze , ,6 30,5 Incagli , ,2 91,7 Scaduti 693 0, ,0 170,7 Profilo gestione mutualistica Attività di rischio verso soci o a ponderazione zero (a) di cui: IMPIEGHI (*) ,5 Attività di rischio a favore di soci e attività di rischio verso non soci garantite da soci , , ,5 9,1 Attività di rischio a ponderazione zero , ,5 14,8 Attività di rischio complessive (b) ,3 Indice di mutualità (a x 100 / b) 67,4 65,4 Ristorno ai soci ,8 Importi in migliaia di euro (*) Voci dell attivo: 30 Attività finanziarie valutate al fair value (Finanziamenti) 70 Crediti verso clientela (esclusi Titoli di debito) Indicazione di nuovi prodotti e/o delle nuove attività, se significative Non ci sono attività e/o prodotti significativi da segnalare. In ottemperanza all entrata in vigore della normativa MIFID (1 novembre 2007), la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, ha richiesto ed ottenuto dalla Banca d Italia l autorizzazione alla prestazione del servizio di consulenza in materia di investimenti. 47

48 Principali mercati La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo opera sui mercati finanziari. La sua attività è però rivolta prevalentemente ai soci e/o ai residenti nell area di competenza territoriale, in ragione di quanto previsto nelle disposizioni di vigilanza e nello Statuto Sociale. La competenza territoriale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo si estende dalla Bassa Pianura Bergamasca e Bresciana alla Val Calepio e al Basso Sebino, includendo la città di Bergamo, dove è presente con uno sportello. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo opera con 19 sportelli 1 in un ambito territoriale che comprende ben 70 comuni con una popolazione di oltre 550 mila abitanti. Di seguito si forniscono alcuni supporti informativi che rappresentano un quadro di sintesi della presenza territoriale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. Area di competenza territoriale: la presenza della BCC sul territorio 1 Si veda il paragrafo 7.2. del presente Documento di Registrazione. 48

49 Area di competenza territoriale: indicatori socio-economici 49

50 6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 6.1. Descrizione della struttura organizzativa dell Emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, non fa parte di alcun gruppo ai sensi dell art. 60 del D.Lgs. 385/ Dipendenza da altri soggetti In quanto non appartenente ad alcun gruppo, la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, gode di autonomia gestionale. 7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE 7.1. Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, quale soggetto responsabile del presente Documento di Registrazione, attesta che non si sono verificati cambiamenti tali da incidere negativamente sulle sue prospettive dalla data dell ultimo bilancio oggetto di controllo contabile da parte del Collegio Sindacale Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente, almeno per l esercizio in corso La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo dichiara che, alla data di pubblicazione del presente Documento di Registrazione, non sono note informazioni significative riguardo a tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente, almeno per l esercizio in corso. 8. PREVISIONE DEGLI UTILI Il presente Documento di Registrazione non include previsioni o stime degli utili. 9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA 9.1. Informazioni sugli organi dell Emittente Ai sensi del vigente Statuto Sociale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, gli organi della Società, ai quali è demandato, secondo le rispettive competenze, l'esercizio delle funzioni di amministrazione, di direzione e di vigilanza sono: il Consiglio di Amministrazione; il Comitato Esecutivo, se nominato; la Direzione Generale; il Collegio Sindacale. Di seguito, sono indicati i membri del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale ed il personale direttivo della Banca alla data del presente Documento di Registrazione e la carica ricoperta, nonché le principali attività esterne svolte dagli stessi. Consiglio di Amministrazione Ai sensi del vigente Statuto Sociale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, il Consiglio di Amministrazione è composto da 9 a 13 amministratori eletti dall assemblea fra i soci, previa determinazione del loro numero. 50

51 Gli amministratori durano in carica tre esercizi e sono rieleggibili, e scadono alla data dell assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo all ultimo esercizio della loro carica. Nella prima riunione, il Consiglio provvede alla nomina del presidente e di uno o più vice presidenti designando, in quest ultimo caso, anche il vicario. Il Consiglio è investito di tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione della Società, tranne quelli riservati per legge all assemblea dei soci. Il Consiglio di Amministrazione, nel rispetto delle disposizioni di legge e di statuto, può delegare proprie attribuzioni ad un Comitato Esecutivo, determinando in modo chiaro e analitico i limiti quantitativi e di valore della delega. Il Consiglio di Amministrazione in carica alla data del presente Documento di Registrazione è stato nominato dall Assemblea dei Soci del 24 maggio 2008, ad eccezione del consigliere Fabio Verzeri, nominato dal Consiglio di Amministrazione in data 08 giugno 2009, in seguito alle dimissioni del consigliere Carlo Vimercati, e del consigliere Giuliano Mascaretti, nominato dall Assemblea dei Soci del 22 maggio 2010, in seguito al decesso del consigliere Salvatore Pozzi (come previsto dall art. 34 del vigente Statuto Sociale). Attualmente, il Consiglio di Amministrazione è composto da 13 membri, di seguito elencati, tutti in scadenza di mandato al 31 dicembre I consiglieri contrassegnati con l asterisco (*) sono anche componenti del Comitato Esecutivo. Composizione del Consiglio di Amministrazione NOME COGNOME CARICA CARICHE RICOPERTE PRESSO ALTRE SOCIETÀ Battista De Paoli (*) Fausto Vezzoli (*) Cesare Bonacina (*) Augusto Zaninelli Presidente Vice Presidente Vicario Vice Presidente Consigliere Designato Socio Amministratore Legale Rappresentante PIPPO snc Consigliere Membro Comitato Esecutivo FEDERAZIONE LOMBARDA DELLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO sc Vice Presidente Consiglio di Amministrazione INIZIATIVE SERVIZI INFORMATICI DIREZIONE EUROPA S.p.A. Presidente Consiglio di Amministrazione FONDO PENSIONE NAZIONALE PER IL PERSONALE DELLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO CASSE RURALI ED ARTIGIANE Consigliere FEDERCASSE FEDERAZIONE ITALIANA DELLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO - CASSE RURALI ED ARTIGIANE Consigliere BEST CONSULTING srl Nessuna Direttore Generale ISTITUTO LAZZARO SPALLANZANI di Milano Presidente dell Associazione Scientifica L ACCADEMIA DI IPPOCRATE Consigliere Consiglio di Presidenza THE ITALIAN STOKE FORUM ONLUS Vice Presidente SOCIETA SCIENTIFICA ITALIANA PER LA MEDICINA DI SIMULAZIONE (SIMMED) Gloria Barbera Consigliere Nessuna Antonio Bassini Dario Consolandi (*) Angelo Cucchi Consigliere Consigliere Consigliere 51 Sindaco S.A.B.B. SERVIZI AMBIENTALI BASSA BERGAMASCA S.p.A. Amministratore Socio Unico IMPIANTI E CARPENTERIE di Consolandi Dario Emilio srl Membro del Consiglio di Amministrazione CUCCHI ANGELO & C. srl

52 Eva Maltecca Mario Pasinetti Emilio Pesenti (*) Fabio Verzeri (**) Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Socio Accomandante ANNA sas di Cucchi Massimo & C. Presidente Consiglio di Amministrazione CASA DI RIPOSO G. SCARPINI - COVO Sindaco Effettivo VIPIEMME S.p.A. Sindaco Effettivo LOSMA S.p.A. Sindaco Effettivo SCAVI PESENTI srl Sindaco Effettivo ENZO PESENTI srl Sindaco Effettivo M.G. PREFABBRICATI srl Sindaco Effettivo EUROCEREALI PESENTI srl Sindaco Effettivo FIME GROUP S.p.A. in concordato prev. in liquidazione Sindaco Supplente I.V.G. DI MONZA ISTITUTO VENDITE GIUDIZIARIE srl Curatore Fallimentare S.E.A. srl Curatore Fallimentare PAVI.ART. srl Curatore Fallimentare GAMMA RISTORAZIONE srl Curatore Fallimentare MINI LEASE ITALIA srl Curatore fallimentare FRATELLI BARETTI srl Curatore fallimentare NEW LIFE Srl in liquidazione Curatore fallimentare LUCINI srl Curatore fallimentare COLLEONI EMANUELE PIETRO titolare ditta individuale EDIL COLLEONI MANUEL Consigliere FONDAZIONE GIUSEPPE VESCOVI Consigliere SCAVI PESENTI srl Presidente del Consiglio di Amministrazione ENZO PESENTI srl Consigliere EUROCEREALI PESENTI srl Legale rappresentante Vice Presidente Consiglio di Amministrazione TRIANGOLO DI CAVERNAGO srl Consigliere M.G. PREFABBRICATI srl Consigliere ANGELA srl società immobiliare Consigliere HSP srl Consigliere BARBATA 11 società cooperativa Socio Amministratore SOCIETÀ AGRICOLA ANTEGNATE ss Consigliere IMMOBILIARE FIENIL NUOVO srl Amministratore Unico S.I.C.O. srl Consigliere ITAL.CO.SER. CONSORZIO ITALIANO SERVIZI Soc. Coop. a r.l. 52

53 Giuliano Mascaretti (***) Consigliere Nessuna (*) Consiglieri membri del Comitato Esecutivo (**) Cooptato in data , in sostituzione del dimissionario Carlo Vimercati (***) Nominato dall Assemblea dei Soci del , in sostituzione del consigliere Salvatore Pozzi, deceduto in data Tutti i consiglieri sono domiciliati per la carica presso la sede legale dell Emittente in Calcio, via Papa Giovanni XXIII n. 51. Direzione Generale Ai sensi del vigente Statuto Sociale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, il Direttore è il capo del personale ed ha il potere di proposta in materia di assunzione, promozione, provvedimenti disciplinari e licenziamento del personale. Il Direttore prende parte con parere consultivo alle adunanze del Consiglio di Amministrazione e a quelle del Comitato Esecutivo; ha il potere di proposta in materia di erogazione del credito; dà esecuzione alle delibere degli organi sociali secondo le previsioni statutarie; persegue gli obiettivi gestionali e sovrintende allo svolgimento delle operazioni ed al funzionamento dei servizi secondo le indicazioni del Consiglio di Amministrazione, assicurando la conduzione unitaria della Società e l efficacia del sistema dei controlli interni. In caso di assenza o impedimento, il Direttore è sostituito dal vice Direttore e, in caso di più vice direttori, prioritariamente da quello vicario. Il Direttore Generale è coordinato da un vice Direttore Generale, al quale sono attribuiti i poteri determinati dal Consiglio di Amministrazione. Nel mese di gennaio 2010, il Consiglio di Amministrazione della Banca ha provveduto a definire la nuova composizione del vertice direttivo della Banca, affidando la carica di Direttore Generale a Gianfranco Mazzotti (già vice Direttore Generale) e la carica di vice Direttore Generale a Massimo Portesi. Il Direttore Generale ed il vice Direttore Generale sono indicati nella tabella seguente: Composizione dell organo di Direzione NOME COGNOME CARICA CARICHE RICOPERTE PRESSO ALTRE SOCIETÀ Gianfranco Mazzotti (*) Direttore Generale Nessuna Massimo Portesi (**) Vice Direttore Generale Nessuna (*) Nominato dal Consiglio di Amministrazione in data , in sostituzione di Renzo Tarantino (**)Nominato dal Consiglio di Amministrazione in data , in sostituzione di Gianfranco Mazzotti Collegio Sindacale Ai sensi del vigente Statuto Sociale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, l assemblea ordinaria nomina tre sindaci effettivi, designandone il presidente e due sindaci supplenti. I sindaci restano in carica per tre esercizi, scadono alla data dell assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della loro carica e sono rieleggibili. Se viene a mancare il presidente del Collegio Sindacale, le funzioni di presidente sono assunte dal più anziano di età tra i sindaci effettivi rimasti in carica. Il Collegio Sindacale vigila sull osservanza della legge e dello statuto, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione ed in particolare sull adeguatezza dell assetto organizzativo, amministrativo e contabile adottato dalla Società e sul suo concreto funzionamento. Può chiedere agli amministratori notizie sull andamento delle operazioni sociali o su determinati affari e procedere, in qualsiasi momento, ad atti di ispezione e di controllo. Il Collegio adempie agli obblighi di cui all articolo 52 del D.Lgs. 385/93 ed esercita il controllo contabile. Si riporta, di seguito, l attuale composizione del Collegio Sindacale, nominato dall Assemblea dei Soci del 24 maggio L incarico ha durata triennale e riguarda il periodo 2008/

54 Composizione del Collegio Sindacale NOME COGNOME CARICA CARICHE RICOPERTE PRESSO ALTRE SOCIETÀ Pio Schivardi Giancarlo Capaldo Festa Stellina Galli Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Presidente Collegio Sindacale EXIDE TECHNOLOGIES PLASTICS S.p.A. Presidente Collegio Sindacale EXIDE TECHNOLOGIES srl Presidente Collegio Sindacale BACCANELLI S.p.A. Presidente Collegio Sindacale L.T.F. S.p.A. Presidente Collegio Sindacale BURINI srl Presidente Collegio Sindacale EUROLASER S.p.A. Presidente Collegio Sindacale FIMCO S.p.A. Presidente Collegio Sindacale AL.P. TECHNOLOGY srl Presidente Collegio Sindacale AL.P. srl Presidente Collegio Sindacale PNEUS IN srl Presidente Collegio Sindacale TIEMPO NORD S.p.A. Presidente Collegio Sindacale OMA S.p.A. Presidente Collegio Sindacale GERVASONI S.p.A. Sindaco Effettivo SOCIETÀ PUBBLICITÀ & MEDIA srl Sindaco Effettivo CARTEMANI S.p.A. Sindaco Effettivo EVOTAPE PACKAGING srl Sindaco Effettivo EVOTAPE MASKING srl Sindaco Effettivo IL GATTO 85 S.p.A. Presidente Collegio Sindacale MA.VE.F. srl in liquidazione Socio Accomandante ACSERVICE sas di Schivardi Daniela & C. Socio Accomandante BRUNELLA sas di Pagliarini Carlo & C. Sindaco Supplente COOPERATIVA LAVORATORI BANCA POPOLARE BERGAMO C.V. Sindaco Supplente DAMINELLI srl Sindaco Effettivo STUCCHI S.p.A. Presidente Collegio Sindacale AZIENDA AGRICOLA MIOORTO srl Sindaco Effettivo CONSORZIO ASSICURATIVO BANCHE DI CREDITO COOPERTIVO LOMBARDE AGECASSE Soc. Cons. a r.l. Revisore dei Conti FONDAZIONE CASA DI RIPOSO G. SCARPINI - COVO Revisore Unico COMUNE DI FARA OLIVANA CON SOLA Membro del Consiglio di Amministrazione FONDAZIONE PROSA ONLUS ONG 54

55 Luca Alberti Giuliano Ambrosini Sindaco Supplente Sindaco Supplente Sindaco Effettivo R.T. srl Sindaco Effettivo CPZ S.p.A. Sindaco Effettivo I.V.G. DI MONZA - ISTITUTO VENDITE GIUDIZIARIE srl Sindaco Effettivo NAVINDUSTRIA FORNITURE srl Sindaco Effettivo PIOMBIFERA BRESCIANA S.p.A. Sindaco Effettivo RESPEDIL srl Sindaco Effettivo TECNOCRYO S.p.A. Sindaco Supplente ENZO PESENTI srl Sindaco Supplente EUROCEREALI PESENTI srl Sindaco Supplente FLORIDA IN S.p.A. Sindaco Supplente ITALPROSCIUTTI srl Sindaco Supplente M.G. PREFABBRICATI srl Sindaco Supplente SADRO srl Sindaco Supplente SCAVI PESENTI srl Sindaco Supplente VALVOROBICA INDUSTRIALE S.p.A. Tutti i membri del Collegio Sindacale sono domiciliati per la carica presso la sede legale dell Emittente in Calcio, via Papa Giovanni XXIII n Conflitti di interessi degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, quale soggetto responsabile del presente Documento di Registrazione, attesta che alcuni membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale ricoprono delle cariche analoghe in altre società e tale situazione potrebbe configurare dei conflitti di interesse. Nondimeno si riscontrano rapporti di affidamento diretto di alcuni membri degli Organi di Amministrazione, di Direzione e di Vigilanza deliberati e concessi dalla Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo in conformità al disposto dell articolo 136 del D. Lgs. n. 385/93 e delle connesse Istruzioni di Vigilanza della Banca d Italia, per un importo complessivo di Euro al 31 dicembre Si attesta che, a parte quanto sopra evidenziato, non si riscontrano conflitti di interesse tra gli Organi di Amministrazione, di Direzione e di Vigilanza e l Emittente. Per maggiore informativa si rinvia al capitolo PARTE H - OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE della Nota Integrativa al Bilancio di Esercizio 2009 (pagina 224). 10. PRINCIPALI AZIONISTI Indicazione dei soggetti che possiedono o controllano, direttamente o indirettamente, il capitale dell Emittente L Emittente è costituita da circa Soci (persone fisiche e giuridiche) che per statuto sociale devono risiedere o svolgere la loro attività nel territorio in cui opera la banca. La particolare natura di Banca di Credito Cooperativo impone che non possano esistere partecipazioni di controllo. 55

56 Alla data del 31 dicembre 2009, il capitale sociale dell Emittente, interamente sottoscritto e versato, era pari ad Euro suddiviso in azioni da Euro 25,82 ciascuna, possedute da soci. L ammontare del capitale sociale e delle riserve era pari ad Euro Descrizione di eventuali accordi, noti all Emittente, dalla cui attuazione possa scaturire ad una data successiva una variazione dell'assetto di controllo dell'emittente Alla data di pubblicazione del presente Documento di Registrazione, non esistono accordi dalla cui attuazione possa scaturire, ad una data successiva, una variazione dell assetto di controllo dell Emittente. 11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA ED I PROFITTI E LE PERDITE DELL'EMITTENTE Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Le informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione finanziaria ed i profitti e le perdite dell Emittente sono contenute nei fascicoli del Bilancio di esercizio 2008 e del Bilancio di esercizio 2009, sottoposti con esito positivo al controllo contabile del Collegio Sindacale. Documentazione inclusa mediante riferimento Ai sensi del combinato disposto dell art. 11 della Direttiva Prospetto e dell art. 28 del Regolamento CE, i seguenti documenti, precedentemente pubblicati ed inviati a CONSOB, devono ritenersi inclusi mediante riferimento nel presente Documento di Registrazione, di cui formano parte integrante: - Fascicolo di Bilancio di esercizio 2009 e relativi allegati; - Fascicolo di Bilancio di esercizio 2008 e relativi allegati. I documenti indicati sono a disposizione del pubblico presso la sede legale dell Emittente in Calcio, via Papa Giovanni XXIII n. 51 oltre ad essere consultabili sul sito internet dell Emittente INFORMAZIONI FINANZIARIE ESERCIZIO 2009 ESERCIZIO 2008 Relazione Consiglio di Amministrazione pagg pagg Relazione del Collegio Sindacale pagg pagg Stato Patrimoniale pagg pagg Conto Economico pag. 76 pag. 78 Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto pag pag Rendiconto finanziario pag. 80 pag. 81 Nota Integrativa pagg pagg Bilanci La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo redige unicamente il bilancio di esercizio Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati Dichiarazione attestante che le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati sono state sottoposte a revisione Le informazioni finanziarie relative agli esercizi chiusi al 31/12/2008 ed al 31/12/2009 sono state sottoposte al controllo contabile del Collegio Sindacale, che ha espresso un giudizio sui bilanci d esercizio ai sensi dell art ter comma primo lettera c del Codice Civile. 56

57 Il Collegio Sindacale ha espresso un giudizio senza rilievi con riferimento ai bilanci degli esercizi 2008 e Le relazioni del Collegio Sindacale sono incluse nei relativi bilanci e messe a disposizione del pubblico come indicato nel successivo capitolo Data delle ultime informazioni finanziarie Le informazioni finanziarie contenute nel presente Documento di Registrazione sono ricavate dai dati contenuti nell ultimo bilancio sottoposto al controllo contabile del Collegio Sindacale Informazioni finanziarie infrannuali e altre informazioni finanziarie La Banca redige informazioni finanziarie semestrali non sottoposte a controllo contabile da parte del Collegio Sindacale. Le informazioni finanziarie infrannuali sono pubblicate sul sito internet dell Emittente Procedimenti giudiziari e arbitrali Alla data del presente Documento di Registrazione, risultano pendenti i seguenti procedimenti giudiziari nei confronti della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo: n. 7 cause di opposizione decreto ingiuntivo; n. 1 causa relativa alla contestazione su negoziazioni Bond Argentina, per complessivi euro ,13; n. 1 causa per cancellazione dalla CAI e risarcimento danni; n. 1 causa per assegno circolare non cambiato correttamente; n. 1 causa per recupero di assegni anticipati al fallimento. Tali procedimenti sono parte del consueto e frazionato contenzioso connesso allo svolgimento dell attività bancaria. Le principali tipologie di controversie sono, in genere, relative ad azioni revocatorie fallimentari e ad azioni connesse ad operazioni di investimento in strumenti finanziari emessi da soggetti successivamente incorsi in default. Per quanto non sia possibile determinarne con certezza l esito, il volume di tali controversie non è comunque idoneo a compromettere la solvibilità della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. Le vertenze sono state oggetto di analisi e valutazione al fine di verificare l opportunità di effettuare specifici accantonamenti in bilancio. A pagina 144 del fascicolo di Bilancio di esercizio 2009, a disposizione presso la sede legale della Banca, presso tutte le filiali e sul sito internet è riportata nell ambito dei fondi per rischi ed oneri, la consistenza del fondo controversie legali Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria dell Emittente La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo attesta che, alla data del presente Documento di Registrazione, non si sono verificati sostanziali cambiamenti nella propria situazione finanziaria, patrimoniale e reddituale rispetto alla chiusura dell ultimo esercizio per il quale sono state pubblicate informazioni finanziarie sottoposte a controllo contabile da parte del Collegio Sindacale. 12. CONTRATTI IMPORTANTI La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo non ha concluso contratti importanti al di fuori del regolare svolgimento dell attività, comportanti obbligazioni o diritti tali da influire in misura rilevante sulla propria capacità di adempiere alle proprie obbligazioni nei confronti dei possessori degli strumenti finanziari che intende emettere. 13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI Pareri di esperti e dichiarazioni di interesse Nella redazione del presente Documento di Registrazione, la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo non ha fatto riferimento ad alcun parere o relazione posta in essere da esperti di qualunque specie. 57

58 14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO Per tutta la durata di validità del presente Documento di Registrazione, possono essere consultati presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo in Calcio, via Papa Giovanni XXIII n. 51, e le sue filiali i seguenti documenti in formato cartaceo: Atto costitutivo; Statuto vigente; Fascicolo di Bilancio di esercizio 2008; Fascicolo di Bilancio di esercizio 2009; Copia del presente Prospetto di Base; Dati di bilancio infrannuali. I documenti di cui sopra possono essere altresì consultati in formato elettronico sul sito internet dell Emittente seguendo la procedura ivi indicata. L Emittente si impegna a mettere a disposizione qualsiasi altra informazione relativa ad eventi societari, incluse le situazioni contabili periodiche successive alla data di redazione del presente Prospetto, con le stesse modalità di cui sopra. 58

59 Sezione VI NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti Obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Fisso 1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA L individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella presente Nota Informativa e la relativa dichiarazione di responsabilità, come previste al punto 1 dello schema V allegato al Regolamento 2004/809/CE, sono riportate a pagina 17 del Prospetto di Base. FATTORI DI RISCHIO 2. FATTORI DI RISCHIO La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Fisso. Nondimeno richiama l attenzione degli investitori al paragrafo 3 Fattori di Rischio del Documento di Registrazione dove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente. L investimento nelle obbligazioni BCC di Calcio e di Covo a Tasso Fisso comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso fisso. L investitore dovrebbe concludere un operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento ed alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni a Tasso Fisso consentono all investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. Le Obbligazioni a Tasso Fisso sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Fisse ), il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse predeterminato e costante lungo tutta la durata del prestito, che verrà indicato nelle Condizioni Definitive di ogni emissione. Attualmente, l Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul prezzo di emissione delle Obbligazioni. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. Per le Obbligazioni a Tasso Fisso non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato. L Emittente non applica alcuna commissione sul prezzo di rimborso delle Obbligazioni Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito saranno indicati l obiettivo di investimento per l investitore ed il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale). Quest ultimo verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (BTP). 59

60 FATTORI DI RISCHIO Si precisa che, per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nella presente Nota Informativa, al successivo punto FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio sotto elencati, connessi alla sottoscrizione delle Obbligazioni Rischio di Credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del Rischio Emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione, in particolare al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO) 1, potrà richiedere al Fondo la concessione della garanzia su singole emissioni. Tale garanzia è definita al punto 8 della presente Nota Informativa e verrà indicata nelle Condizioni Definitive dei prestiti interessati. Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della presente Nota Informativa Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi, tra cui: - variazione dei tassi di interesse e di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio di Liquidità ); - commissioni ed altri oneri ( Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri ); - variazione del merito di credito dell Emittente ( Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, anche al di sotto del Valore Nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza, che rimane pari al 100% del Valore Nominale. I rischi sopra elencati sono descritti nella sezione dei rischi comuni ovvero specifici, cui si rinvia. 1 Si informa che a breve tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo. 60

61 FATTORI DI RISCHIO Rischio di Tasso di Mercato In caso di vendita delle Obbligazioni prima della scadenza, l investitore è esposto al cosiddetto Rischio di Tasso di Mercato in quanto, in caso di aumento dei tassi di mercato, si verificherà una riduzione del prezzo del titolo mentre, nel caso contrario, il titolo subirà un apprezzamento. L impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo, intendendosi con ciò il periodo di tempo che deve trascorrere prima del suo naturale rimborso Rischio di Liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Per le Obbligazioni di propria emissione non è attualmente prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato, né sarà richiesta l ammissione alle negoziazioni in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni di propria emissione, ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Per i dettagli sulla determinazione del prezzo, si rimanda al paragrafo 6 della presente Nota Informativa. La policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini è pubblicata sul sito internet dell Emittente Rischio di deterioramento del merito di credito 1 dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quale, ad esempio, un BTP, per le Obbligazioni a Tasso Fisso). Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Per maggiori dettagli, si veda il paragrafo 2 delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella presente Nota Informativa, al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. 1 Il merito di credito, anche espresso dal rating, è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti, secondo le modalità ed i tempi previsti. 61

62 FATTORI DI RISCHIO In particolare, si evidenzia che, nella determinazione di tali componenti, l Emittente tiene conto sia della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione sia del proprio merito di credito, nonché della propria politica commerciale e dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. Quindi, eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Nelle Condizioni Definitive sono indicati gli eventuali oneri/commissioni compresi nel prezzo di emissione delle Obbligazioni. La presenza di tali oneri/commissioni potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Inoltre, gli oneri/commissioni impliciti non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario; conseguentemente, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta non è di per sé indicativa della rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta medesima Rischio di conflitto di interessi I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con l emissione delle Obbligazioni: a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di Market Maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente o una società da questi partecipata potrebbe assolvere al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una potenziale situazione di conflitto di interessi. *** Resta fermo che eventuali ulteriori conflitti di interessi, diversi da quelli descritti nel presente Prospetto di Base, che dovessero sussistere in prossimità dell inizio del Periodo di Offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive. 62

63 FATTORI DI RISCHIO Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Al verificarsi di determinate circostanze, indicate nel paragrafo della presente Nota Informativa, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di adesione. Una riduzione dell ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni Rischio di variazione imposizione fiscale I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. 63

64 2.4. Esemplificazione dei rendimenti Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul Programma di Emissione denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Fisso saranno evidenziate le esemplificazioni quantitative riferite al rendimento effettivo su base annua (lordo e netto) delle Obbligazioni emesse ed un confronto tra il loro rendimento effettivo annuo e quello di un titolo di Stato a basso rischio emittente (BTP di similare scadenza). Il rendimento effettivo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si specifica inoltre che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni Finalità di investimento Le Obbligazioni a Tasso Fisso consentono all investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. a) Caratteristiche di un ipotetica Obbligazione a Tasso Fisso con rimborso a scadenza Di seguito, si riporta un esemplificazione dei rendimenti, al lordo e al netto dell effetto fiscale, di un ipotetica Obbligazione a Tasso Fisso, sottoscritta in data 01 luglio 2010 per un Valore Nominale complessivo di Euro 1.000, con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale: Valore Nominale Euro Lotto Minimo Euro Data di Emissione 01 luglio 2010 Data di Scadenza 01 luglio 2013 Durata Tipo Tasso Periodicità Cedola Periodo di Pagamento Cedole Cedole Fisse Annuali Prezzo di Emissione Valore di Rimborso Commissioni/Oneri 36 mesi (3 anni) Fisso Semestrale posticipata 1 gennaio e 1 luglio di ogni anno 1 anno 2,50% 2 anno 2,50% 3 anno 2,50% Alla pari (100% del Valore Nominale) Alla pari (100% del Valore Nominale) Nessuno L Obbligazione assicura un rendimento effettivo annuo a scadenza (calcolato col metodo del tasso interno di rendimento, in regime di capitalizzazione composta) 1 pari al 2,513% lordo e pari al 2,197% al netto della ritenuta fiscale, con il seguente piano di pagamento delle cedole: 1 Con l espressione tasso interno di rendimento si intende il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell investimento in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. 64

65 Data Stacco Cedola Tasso Fisso Annuale Tasso Fisso Semestrale Cedola Lorda Cedola Netta (1) Lordo Netto (1) Lordo Netto (1) (nominali 1.000) (nominali 1.000) 01/01/2011 2,500 2,188 1,250 1,094 12,50 10,94 01/07/2011 2,500 2,188 1,250 1,094 12,50 10,94 01/01/2012 2,500 2,188 1,250 1,094 12,50 10,94 01/07/2012 2,500 2,188 1,250 1,094 12,50 10,94 01/01/2013 2,500 2,188 1,250 1,094 12,50 10,94 01/07/2013 2,500 2,188 1,250 1,094 12,50 10,94 Rendimento Effettivo Annuo Lordo 2,513% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 2,197% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% b) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di Stato di similare durata residua A titolo meramente esemplificativo, è possibile effettuare il seguente confronto del rendimento effettivo dell Obbligazione avente le caratteristiche qui sopra ipotizzate con il rendimento di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare, individuato nel BTP 1 10/ ,00% (Isin IT ) emesso dallo Stato italiano, così come di seguito rappresentato: Strumento finanziario BTP 01/06/2013 2,00% (IT ) Obbligazioni BCC CALCIO E COVO Tasso Fisso 2,50% Scadenza 01/06/ /07/2013 Prezzo 98,939 (2) 100,00 Rendimento Effettivo Annuo Lordo 2,390% 2,513% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 2,090% 2,197% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Prezzo Ufficiale alla data del 1 luglio 2010 (fonte Il Sole-24Ore ) Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione verranno fornite esemplificazioni con i dati effettivi relativi al Prestito in emissione e sarà presente un confronto del rendimento effettivo del Prestito con quello di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI 3.1. Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con le Obbligazioni di cui al presente Programma di Emissione, avendo cura di indicare nelle Condizioni Definitive eventuali ulteriori conflitti di interessi connessi con le singole emissioni. 1 E stato preso a riferimento il titolo BTP 10/ ,00% (Isin IT ) perché, essendo emesso dallo Stato italiano, presenta un basso rischio emittente nonché una quotazione ufficiale ed una durata residua simile a quella dell Obbligazione. 65

66 a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di market maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente o una società da questi partecipata potrebbe assolvere al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una potenziale situazione di conflitto di interessi. Nelle Condizioni Definitive saranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interessi, diversi da quelli descritti nel presente Prospetto di Base, che dovessero sussistere in prossimità dell inizio del Periodo di Offerta delle Obbligazioni. Per avere informazioni in merito ai conflitti di interessi relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza, si rinvia al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi Le Obbligazioni di cui la presente Programma di Emissione saranno emesse nell ambito dell ordinaria attività di raccolta da parte della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall Emittente nell attività di esercizio del credito nelle sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della banca, con l obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE 4.1. Descrizione degli strumenti finanziari La presente Nota Informativa è relativa all emissione di titoli di debito (le Obbligazioni a Tasso Fisso o le Obbligazioni ) che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale (il Valore Nominale ) a scadenza. Durante la vita delle Obbligazioni emesse nell ambito del presente programma, l Emittente corrisponderà agli investitori cedole periodiche (le Cedole Fisse ), il cui ammontare verrà determinato in ragione di un tasso di interesse predeterminato e costante lungo tutta la durata del prestito, che sarà indicato nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Le Cedole Fisse generano per il sottoscrittore delle Obbligazioni il rendimento garantito (il Rendimento Garantito ). Le Cedole verranno corrisposte nelle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Pagamento ). Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell Offerta e verranno trasmesse alla CONSOB e rese disponibili sul sito web dell Emittente Il codice ISIN (l ISIN ), identificativo di ciascuna obbligazione, sarà espressamente indicato nelle Condizioni Definitive riferite all emissione di riferimento. Le Obbligazioni fanno parte del Progetto di Emissione di importo complessivo di Euro , approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione dell Emittente, in data 12 luglio Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Ciascuna Obbligazione a Tasso Fisso riferita al Programma di Emissione descritto nella presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. 66

67 4.3. Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Le Obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore aventi taglio minimo specificato di volta in volta nelle Condizioni Definitive, interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (via Mantegna, Milano) ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. n. 213/98 ed al regolamento congiunto CONSOB/Banca d Italia del 22 febbraio 2008 e successive modificazioni. I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni Valuta di emissione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni saranno emesse e denominate in Euro e le cedole corrisposte saranno anch esse denominate in Euro Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Gli obblighi a carico dell Emittente derivanti dalle Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa non sono subordinati ad altre passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l Emittente verrà soddisfatto di pari passo con gli altri crediti chirografari dell Emittente stesso. Qualora, nell ambito del presente programma, l Emittente intenda emettere obbligazioni con ranking differente, ne darà chiara descrizione nelle Condizioni Definitive Diritti connessi agli strumenti finanziari Le Obbligazioni riferite al Programma di Emissione descritto nella presente Nota Informativa incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito ed il diritto a percepire le cedole d interesse, al netto di imposte, alle date di pagamento previste Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare Le Obbligazioni corrisponderanno ai portatori, secondo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive, delle Cedole Fisse periodiche. L importo delle Cedole Fisse è calcolato applicando al Valore Nominale un tasso di interesse fisso (il Tasso di Interesse ), la cui entità sarà indicata su base lorda nelle Condizioni Definitive riferite a ciascun Prestito Obbligazionario. Le Cedole Fisse saranno altresì corrisposte con frequenza trimestrale, semestrale o annuale, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive. Il calcolo delle cedole trimestrali, semestrali o annuali, applicando il calendario 1, la convenzione 2 e la base di calcolo 3 di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive, viene effettuato secondo la seguente formula: 1 Il Target è il calendario che definisce i giorni festivi nel sistema TARGET2, il sistema di pagamenti trans european automated real time gross settlement express transfer, sistema dei pagamenti utilizzato nell ambito dell unione monetaria europea composto da meccanismi di regolamento lordo in tempo reale che utilizza una piattaforma unica condivisa avviata il 19 novembre La convenzione di calcolo utilizzabile potrà essere una delle seguenti: (i) Following Business Day Convention, indica che, ai fini del rimborso finale e/o di una cedola, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà accreditato il primo giorno lavorativo successivo alla suddetta data; (ii) Modified Following Business Day Convention indica che, ai fini del rimborso finale e/o di una cedola, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà accreditato il primo giorno lavorativo successivo alla suddetta data; qualora ciò comporti il passaggio al mese solare successivo, il rimborso finale e/o la cedola saranno accreditati il giorno lavorativo immediatamente precedente alla suddetta data. Entrambe le convenzioni potranno essere adjusted ovvero unadjusted. Il termine Adjusted indica che al verificarsi della circostanza ovvero delle circostanze indicate nella pertinente convenzione di calcolo, sarà modificato il periodo di calcolo e l applicazione della convenzione di calcolo avrà un impatto sull ammontare della cedola pagata. Il termine Unadjusted indica che al verificarsi della circostanza ovvero delle circostanze indicate nella convenzione di calcolo, non sarà modificato il periodo di calcolo e l applicazione della convenzione di calcolo non avrà un impatto sull ammontare della cedola pagata. 3 Con riferimento al calcolo dell ammontare di interessi sulle Obbligazioni per qualsiasi periodo, la convenzione di calcolo delle Cedole, come prevista nelle Condizioni Definitive, potrà essere una delle seguenti: (i) Actual/Actual-(ISDA) : il numero di giorni effettivi del periodo di calcolo diviso per 365 (o, se qualsiasi frazione di quel periodo di calcolo cade in un anno bisestile, la somma tra (A) il numero di giorni effettivi in quella frazione del periodo di calcolo che cadono in un anno bisestile diviso per 366 e (B) il numero di giorni nella porzione del periodo di calcolo che cadono in un anno non bisestile diviso per 365); (ii) Actual/365 (Fixed) : il numero di giorni effettivi nel periodo di calcolo diviso per 365; (iii) Actual/360 : il numero di giorni effettivi nel periodo di calcolo diviso per 360; (iv) 30E/360 o Eurobond Basis : il numero di giorni nel Periodo di Calcolo diviso per 360 (il numero di giorni che saranno calcolati facendo riferimento ad un anno di 360 giorni con dodici mesi con 30 giorni senza dover considerare il primo o l ultimo giorno del periodo); (v) Actual/Actual (ICMA) o giorni effettivi/giorni effettivi definita dall International Capital Markets Association (ICMA): comporta che il conteggio sia pari al rapporto tra giorni effettivi ed il prodotto del numero dei giorni effettivi del periodo per il numero di cedole per anno. 67

68 I = VN x R x G / A dove: I = Interessi; VN = Valore Nominale; R = Tasso Annuo Nominale Lordo, in percentuale; G = Giorni del periodo cedolare conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate; A = Giorni del periodo annuale conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate. La data di inizio di godimento degli interessi ( Data di Godimento ), quella di scadenza ( Data di Scadenza ) e quelle relative al pagamento delle cedole ( Data di Pagamento ) saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Obbligazionario. Qualora il giorno di pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo bancario, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso del capitale Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione, alla pari, alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, per il tramite degli Intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A., senza deduzione di spese. Qualora la data prevista per il rimborso del capitale coincida con un giorno non lavorativo bancario, il relativo pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente Il rendimento effettivo Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno l illustrazione dello specifico rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Il rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base del prezzo di emissione, pari al 100% del valore nominale, nonché dei flussi di cassa (interessi e capitale). Il tasso interno di rendimento del titolo è il tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l Obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. La formula utilizzata è la seguente: C 1 C 2 C 3 (C n +K) P tq = (1+i) (gg /365) 1 (1+i) (gg /365) 2 (1+i) (gg /365) 3 (1+i) (gg /365) n dove: P tq = Prezzo tel quel alla data di regolamento: se la data di regolamento coincide con la data di godimento (come definita al successivo punto 5.1.3), il Prezzo tel quel coincide col Prezzo di Emissione; se la data di regolamento è successiva alla data di godimento, il Prezzo tel quel è dato dal Prezzo di Emissione maggiorato del rateo di interesse maturato; C 1, C 2,, C n = Cedole periodiche lorde (o nette, per il calcolo del rendimento effettivo annuo netto); i = Rendimento effettivo annuo lordo (o netto); gg 1, gg 2,, gg n = giorni effettivi intercorrenti tra le date di pagamento cedole e la data di regolamento; K = Prezzo di Rimborso del titolo. Si specifica che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia. 68

69 4.10. Rappresentanza degli obbligazionisti Non è prevista, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi dell art. 12 del D.Lgs. n. 385/93 e successive integrazioni e/o modificazioni Delibere, autorizzazioni e approvazioni Il Programma di Emissione descritto nella presente Nota Informativa è definito con apposita delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 luglio Le Obbligazioni emesse nell ambito di tale Programma saranno deliberate dal competente organismo dell Emittente e la pertinente delibera sarà indicata nelle Condizioni Definitive Data di Emissione degli strumenti finanziari La Data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla stessa Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle Obbligazioni, fatta eccezione per quanto disciplinato al punto seguente: le Obbligazioni emesse ai sensi di questo Prospetto di Base non sono state e non saranno registrate ai sensi dello United State Securities Act del 1933, così come modificato (di seguito il Securities Act) o ai sensi di alcuna regolamentazione finanziaria in ciascuno degli stati degli Stati Uniti d America, e non possono essere offerte o vendute negli Stati Uniti d America o a, o per conto o a beneficio di una persona U.S. (United States o U.S. Person il cui significato è quello attribuito nel Regulation S del Securities Act). Le espressioni utilizzate nel presente paragrafo hanno il significato ad esse attribuito nel Regulation S del Securities Act (Regulation S). Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del Public Offers of Securities Regulation 1995 ed alle disposizioni applicabili del FSMA Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate del FSMA Regime fiscale Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa ed applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le obbligazioni non in relazione ad un impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed applicabile alle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, nell ipotesi e nei modi e termini previsti dal D. Lgs. n. 239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli artt. 6 e 7 del D. Lgs. n. 239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati. L eventuale ritenuta sarà effettuata dai Soggetti Incaricati del Collocamento, in qualità di sostituti d imposta. 69

70 5. CONDIZIONI DELL OFFERTA 5.1. Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata L Offerta di Obbligazioni del Programma di Emissione BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Fisso non è subordinata ad alcuna condizione. Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà essere titolare di un dossier titoli e di un relativo conto corrente presso una delle filiali dell Emittente Ammontare totale dell Offerta L ammontare totale massimo di ciascun Prestito Obbligazionario (l Ammontare Totale ) sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive. L Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di aumentare l Ammontare Totale dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione L adesione al singolo prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il Periodo di Offerta ). La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ); in questo secondo caso, il prezzo pagato dal cliente all atto della sottoscrizione sarà comprensivo del rateo di interessi. L Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. L Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta, qualora le richieste eccedessero l Ammontare Totale o qualora, in corso di collocamento, le condizioni di mercato varino sensibilmente rispetto a quelle rilevate inizialmente ai fini della determinazione delle condizioni del prestito, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tal caso, l Emittente ne darà comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell apposito Modulo di Adesione, disponibile presso la sede della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo e le sue filiali, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente ovvero, nel caso di operatività fuori sede, presso gli uffici dei promotori finanziari o, se richiesto, presso il domicilio del cliente. All investitore verrà consegnata copia del suddetto documento. Su richiesta del cliente verrà inoltre consegnata copia del Prospetto di Base e/o delle Condizioni Definitive. Le domande di adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande di adesione pervenute prima dell inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Non è prevista la possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni. L Emittente darà corso all Emissione anche nell ipotesi in cui non sia sottoscritto l Ammontare Totale oggetto dell Offerta Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l indicazione dell importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore (il Lotto Minimo ). L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all Ammontare Totale massimo previsto per l Emissione. 70

71 Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla/e data/e di regolamento (la/e Data/e di Regolamento ) mediante addebito, a cura dei Soggetti Incaricati del Collocamento e per conto dell Emittente, di un importo pari al prezzo di emissione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento, come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti dei sottoscrittori. Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito potranno prevedere più Date di Regolamento nel Periodo di Offerta. Nell ipotesi in cui vi sia un unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento dell Obbligazione, indicata nelle Condizioni Definitive. Laddove, invece, siano previste più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Le modalità di calcolo di tale rateo saranno indicate nelle Condizioni Definitive. Qualora l Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta, potrà stabilire Date di Regolamento aggiuntive nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso la Monte Titoli S.p.A Diffusione dei risultati dell Offerta La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo comunicherà, entro 5 giorni lavorativi successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della medesima mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente Eventuali diritti di prelazione Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e destinate alla clientela dell Emittente Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Non sono previsti criteri di riparto. Conseguentemente, saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, in base alla priorità cronologica delle richieste medesime, entro il limite rappresentato dall Ammontare Totale indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Pertanto, non è prevista una procedura per la comunicazione dell assegnazione e le Obbligazioni saranno negoziabili dopo l avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione. Si segnala che l Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di acquisto) dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Il Prezzo di Offerta delle Obbligazioni ( Prezzo di Emissione ) sarà pari al 100% del valore nominale, senza applicazione di alcuna commissione esplicita. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. 71

72 Per quanto riguarda, invece, il rendimento delle Obbligazioni, questo è determinato considerando sia l andamento dei tassi di mercato, espresso dalla curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) sulla corrispondente durata dell emissione prevista, sia la curva dei tassi dei titoli di Stato di similare durata, pubblicata giornalmente da Il Sole-24Ore nonché i rendimenti corrisposti da obbligazioni aventi le medesime caratteristiche finanziarie, emesse da intermediari/competitors similari, per merito di credito, all Emittente. Il Prezzo di Emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e, ove previste, del valore delle commissioni o altri oneri così come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla scomposizione del Prezzo di Emissione, contenuta nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da uno spread aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale spread sarà definito in funzione, oltre che del merito di credito dell Emittente, della politica commerciale dell Emittente medesimo nonché dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Le Obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso la sede e le filiali della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, che opererà quale responsabile del collocamento (il Responsabile del Collocamento ). Eventuali altri Soggetti Incaricati del Collocamento saranno indicati di volta in volta nelle Condizioni Definitive Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite dei Soggetti Incaricati del Collocamento aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna, n Milano), in contanti o mediante accredito sul conto corrente dell investitore, in essere presso una delle filiali dell Emittente Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Si attesta che non sussistono soggetti che hanno accettato di sottoscrivere o collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione Non sussistono e non è prevista la conclusione di accordi di sottoscrizione di cui al punto AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE 6.1. Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione sui mercati regolamentati Quotazione su altri mercati regolamentati Le Obbligazioni non sono trattate su alcun mercato regolamentato o equivalente Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario Non è attualmente prevista la richiesta di ammissione alla negoziazione in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico per le Obbligazioni di propria emissione. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). 72

73 Coerentemente con la metodologia di pricing adottata sul mercato primario (in sede di emissione delle Obbligazioni), l Emittente praticherà un prezzo in linea con le condizioni di mercato definite sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di medesima durata residua (rilevata sul quotidiano Il Sole-24Ore o altra fonte) e confrontate con quotazioni ufficiali di Titoli di Stato (a basso rischio emittente), aventi caratteristiche simili in termini di tipo tasso (fisso o variabile) e durata residua. La procedura di determinazione del prezzo è riportata nella policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini, pubblicata sul sito internet dell Emittente Nella fase di negoziazione in contropartita diretta, la Banca applica uno spread fra prezzo denaro (acquisto) e prezzo lettera (vendita), indicativamente nell ordine di 50 punti base (basis points). Per tale spread non è stato determinato un valore massimo. E inoltre prevista l applicazione di spese fisse per eseguito, attualmente nella misura di euro 3, INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI 7.1. Consulenti legati all Emissione Non vi sono consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Le informazioni contenute nella presente Nota Informativa non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa Informazioni provenienti da terzi Non vi sono, nella presente Nota Informativa, informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo non è fornita di rating così come le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma Condizioni Definitive In occasione di ciascun prestito, l Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello di cui al successivo punto 10. Le Condizioni Definitive saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo al singolo Prestito ed inviate alla CONSOB ai sensi della normativa vigente. Le Condizioni Definitive saranno messe gratuitamente a disposizione del pubblico presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché in formato elettronico sul sito internet 8. GARANZIE (modulo aggiuntivo redatto secondo lo Schema VI allegato al Regolamento 2004/809/CE) La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, aderisce al Fondo di garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo, di seguito per brevità individuato come Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti oppure Fondo. L eventuale ammissione dei singoli Prestiti Obbligazionari al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo verrà specificata nelle Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione Soggetto Garante e Natura della Garanzia Il Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti è un consorzio costituito tra Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali ed Artigiane con lo scopo di tutelare i portatori di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. 73

74 Il Fondo interviene, nel caso di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di pagamento dei ratei di interessi o del capitale (nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento) in capo alle Banche consorziate, attraverso: la fornitura di mezzi alla Banca che non abbia onorato alla scadenza il debito di pagamento del rateo di interessi dei titoli obbligazionari da essa emessi, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di Amministrazione Straordinaria, su richiesta, rispettivamente, del Consiglio di Amministrazione o del Commissario Straordinario; il pagamento del controvalore dei titoli, su richiesta dei loro portatori, nel caso di inadempimento dell obbligo di rimborso del capitale alla scadenza, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di liquidazione coatta amministrativa. In caso di Amministrazione Straordinaria, l intervento del Fondo non ha luogo qualora sia stata disposta la sospensione dei pagamenti da parte dei Commissari perché ricorrerebbero circostanze eccezionali e sempre in persecuzione del fine di tutela degli interessi dei creditori. Inoltre, l intervento del Fondo non ha luogo qualora i Commissari, previa autorizzazione della Banca d Italia, dispongano la continuazione dell esercizio dell impresa secondo le cautele indicate dal Comitato di Sorveglianza Campo di applicazione della Garanzia Sono ammesse alla garanzia del Fondo tutte le Obbligazioni che prevedono il rimborso del capitale a scadenza e il pagamento di interessi calcolati in modo prestabilito e non modificabile nel corso della durata del prestito (titoli a tasso fisso) ovvero attraverso l indicizzazione a parametri predefiniti del mercato monetario (titoli a tasso variabile). Ai fini dell intervento, il regolamento del prestito obbligazionario deve contenere una clausola che attribuisca ai sottoscrittori dei titoli ed ai loro portatori il diritto al pagamento da parte del Fondo del controvalore dei titoli posseduti nei limiti e nelle condizioni previsti dallo Statuto del Fondo medesimo. Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a Euro ,38 (Euro centotremiladuecentonovantuno/trentotto) indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Si precisa inoltre che è del tutto irrilevante la circostanza che i titoli siano stati sottoscritti all atto dell emissione del prestito oppure siano stati acquistati successivamente, fermo restando il rispetto degli altri termini. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate e quelli detenuti, direttamente o indirettamente per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione delle Banche consorziate. Qualora i titoli siano depositati presso la stessa Banca emittente o presso altra Banca, anche non consorziata, l intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta diretta in tal senso dei loro portatori ovvero ad un mandato espressamente conferito a questo scopo alla Banca depositaria. Il rimborso ai portatori è effettuato entro tre mesi dalla comunicazione al Fondo del provvedimento di liquidazione coatta amministrativa ovvero dopo la dichiarazione di incapacità di provvedere al pagamento del capitale o del rateo di interessi trasmessa dal legale rappresentante della Banca consorziata. Gli interventi sono preordinati all esclusiva protezione e tutela dei portatori di Obbligazioni e pertanto nessun diritto in tal senso può essere esercitato o fatto valere dalla Banca emittente. In caso di cointestazione di un dossier, il Fondo rimborserà gli intestatari fino alla concorrenza del limite massimo indicato all art. 3 dello Statuto (Euro ,38), in parti uguali rispetto alla consistenza dei titoli obbligazionari presenti nel dossier, fatto salvo il requisito di possesso ininterrotto di cui al medesimo articolo dello Statuto Informazioni relative al Garante Il Fondo di garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo, costituito su base consortile volontaria tra le Banche di Credito Cooperativo e Casse Rurali ed Artigiane, è nato a Roma il 22 luglio 2004 con lo scopo di tutelare il diritto di credito degli obbligazionisti delle banche aderenti (rappresentando una novità assoluta all interno del sistema bancario italiano) ed ha iniziato a svolgere la propria attività dal 1 gennaio Il Fondo ha sede in Roma, presso la Federazione Italiana delle Banche di Credito Cooperativo, in via Lucrezia Romana Lo scopo del Fondo, attraverso l apprestamento di un meccanismo di garanzia collettiva, in conformità ai principi della mutualità e nello spirito della cooperazione di credito, è la tutela dei portatori, persone fisiche o giuridiche, di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. 74

75 La garanzia opera nell ipotesi di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di rimborso dei ratei di interessi o del capitale, nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento del Fondo. Il Fondo, nell ambito delle finalità in precedenza elencate e con le modalità previste dallo Statuto e dal Regolamento, si propone altresì lo scopo di tutelare e consolidare l immagine delle Banche del Gruppo del Credito Cooperativo quali emittenti di titoli di debito, affidabili e sicuri, destinati al mercato generale. Nell effettuazione degli interventi il Fondo si avvale dei mezzi che le consorziate si impegnano a tenere a disposizione dello stesso ai sensi degli artt. 5 e 25 dello Statuto del Fondo. La somma di tali mezzi, calcolata con riferimento alle date del 30 giugno e del 31 dicembre antecedenti l evento di default, al netto degli importi somministrati per l effettuazione di precedenti interventi, rappresenta la dotazione collettiva massima del Fondo medesimo a disposizione degli interventi. Per il periodo dall 01/01/2010 al 30/06/2010 la dotazione collettiva massima del Fondo, che al 16/07/2010 ha garantito emissioni obbligazionarie per un ammontare di euro , è pari ad euro , Documenti accessibili al pubblico Nel sito internet del Fondo sono disponibili le informazioni relative al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti e i servizi di ricerca dei prestiti obbligazionari (tramite indicazione del codice ISIN) e delle Banche associate (selezionando la Federazione locale), nonché alcuni dati statistici relativi all ammontare complessivo dei prestiti garantiti. Nell apposito spazio è inoltre presente la cartella normativa dove è possibile scaricare lo Statuto, il Regolamento e la Nota Tecnica ad esso allegata; tali documenti (disponibili anche in lingua inglese) sono periodicamente aggiornati a seguito delle modificazioni deliberate dagli organi competenti. Sul sito è presente anche un apposito spazio news dove sono pubblicizzate le ultime notizie relative al Fondo. 75

76 9. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO Il presente regolamento quadro (il Regolamento ) disciplina i titoli di debito (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ) che la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo (l Emittente ) emetterà, di volta in volta, nell ambito del programma di emissioni obbligazionarie denominato BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO (il Programma ). Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ) saranno indicate in documenti denominati Condizioni Definitive, prodotti secondo il modello di cui al paragrafo 10 della presente Nota Informativa, ciascuno riferito ad una singola emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito e contestualmente trasmesse alla CONSOB. Il Regolamento riferito a ciascun Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente a quanto contenuto nel paragrafo 3 ( Condizioni dell Offerta e Caratteristiche Specifiche del Prestito ) delle pertinenti Condizioni Definitive. - Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni - Articolo 2 - Collocamento In occasione di ciascun Prestito, l Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l ammontare totale del Prestito (l Ammontare Totale ), sempre espresso in Euro, il numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito ed il valore nominale di ciascuna Obbligazione (il Valore Nominale ), nonché l importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore (il Lotto Minimo ). Le Obbligazioni saranno emesse al portatore con immissione in un dossier a custodia ed amministrazione presso l Emittente od altri intermediari dei titoli stessi. Saranno inoltre accentrate presso Monte Titoli S.p.A. ed assoggettate al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. n. 213 del 24 giugno 1998 ed al regolamento congiunto CONSOB/Banca d Italia del 22 febbraio 2008 e successive modifiche. I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni. Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell apposito Modulo di Adesione, disponibile presso la sede della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo e le sue filiali, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente ovvero, nel caso di operatività fuori sede, presso gli uffici dei promotori finanziari o, se richiesto, presso il domicilio del cliente. Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà essere titolare di un dossier titoli e di un relativo conto corrente presso una delle filiali dell Emittente. L adesione al Prestito potrà essere effettuata durante il Periodo di Offerta (il Periodo di Offerta ). La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ); in questo secondo caso, il prezzo pagato dal cliente all atto della sottoscrizione sarà comprensivo del rateo di interessi. L Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. Analogamente, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento 76

77 durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta qualora le richieste eccedessero l Ammontare Totale o qualora, in corso di collocamento, le condizioni di mercato varino sensibilmente rispetto a quelle rilevate inizialmente ai fini della determinazione delle condizioni del prestito, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tal caso, l Emittente ne darà comunicazione mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. - Articolo 3 - Godimento e Durata - Articolo 4 - Prezzo di Emissione - Articolo 5 - Commissioni ed oneri - Articolo 6 - Rimborso Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ) e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la Data di Scadenza ). Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla/e data/e di regolamento (la/e Data/e di Regolamento ). Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito potranno prevedere più Date di Regolamento nel Periodo di Offerta. Nell ipotesi in cui vi sia un unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento dell Obbligazione, indicata nelle Condizioni Definitive. Laddove, invece, siano previste più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Le modalità di calcolo di tale rateo saranno indicate nelle Condizioni Definitive. Qualora l Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta,potrà stabilire Date di Regolamento aggiuntive nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni sarà pari al 100% del valore nominale. Si rinvia al paragrafo 5.3 della Nota Informativa per la determinazione del Prezzo. L ammontare delle eventuali commissioni e degli altri oneri a carico dei sottoscrittori connessi con l investimento nelle Obbligazioni sarà indicato nelle Condizioni Definitive. Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione, alla pari, alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, per il tramite degli Intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A., senza deduzione di spese. Qualora la data prevista per il rimborso del capitale coincida con un giorno non lavorativo bancario, il relativo pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla 77

78 convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. - Articolo 7 - Rimborso anticipato - Articolo 8 - Interessi Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente. Le Obbligazioni corrisponderanno ai portatori, secondo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive, delle Cedole Fisse periodiche. L importo delle Cedole Fisse è calcolato applicando al Valore Nominale un tasso di interesse fisso (il Tasso di Interesse ), la cui entità sarà indicata su base lorda nelle Condizioni Definitive riferite a ciascun Prestito Obbligazionario. Le Cedole Fisse saranno altresì corrisposte con frequenza trimestrale, semestrale o annuale, secondo quando indicato nelle Condizioni Definitive. Il calcolo delle cedole trimestrali, semestrali o annuali, applicando il calendario, la convenzione e la base di calcolo di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive, viene effettuato secondo la seguente formula: I = VN x R x G / A dove: I = Interessi; VN = Valore Nominale; R = Tasso Annuo Nominale Lordo, in percentuale; G = Giorni del periodo cedolare conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate; A = Giorni del periodo annuale conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate. Qualora il giorno di pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo bancario, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. - Articolo 9 - Rendimento Effettivo Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno l illustrazione dello specifico rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Il rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base del prezzo di emissione, pari al 100% del valore nominale, nonché dei flussi di cassa (interessi e capitale). Il tasso interno di rendimento del titolo è il tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l Obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. La formula utilizzata è la seguente: C 1 C 2 C 3 (C n +K) P tq = (1+i) (gg /365) 1 (1+i) (gg /365) 2 (1+i) (gg /365) 3 (1+i) (gg /365) n dove: P tq = Prezzo tel quel alla data di regolamento: se la data di regolamento coincide con la data di godimento (come definita al punto della Nota Informativa), il Prezzo tel quel coincide col Prezzo di Emissione; 78

79 se la data di regolamento è successiva alla data di godimento, il Prezzo tel quel è dato dal Prezzo di Emissione maggiorato del rateo di interesse maturato; C 1, C 2,, C n = Cedole periodiche lorde (o nette, per il calcolo del rendimento effettivo annuo netto); i = Rendimento effettivo annuo lordo (o netto); gg 1, gg 2,, gg n = giorni effettivi intercorrenti tra le date di pagamento cedole e la data di regolamento; K = Prezzo di Rimborso del titolo. Si specifica che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia. - Articolo 10 - Servizio del prestito Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite dei Soggetti Incaricati del Collocamento aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna, n Milano), in contanti o mediante accredito sul conto corrente dell investitore, in essere presso una delle filiali dell Emittente. Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa ed applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le obbligazioni non in relazione ad un impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed applicabile alle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. - Articolo 11 - Regime Fiscale Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, nell ipotesi e nei modi e termini previsti dal D. Lgs. n. 239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli artt. 6 e 7 del D. Lgs. n. 239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati. L eventuale ritenuta sarà effettuata dai Soggetti Incaricati del 79

80 Collocamento, in qualità di sostituti d imposta. - Articolo 12 - Termini di Prescrizione - Articolo 13 - Mercati e Negoziazione - Articolo 14 - Garanzie I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili. Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione sui mercati regolamentati. Le Obbligazioni non sono trattate su alcun mercato regolamentato o equivalente. Non è attualmente prevista la richiesta di ammissione alla negoziazione in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Coerentemente con la metodologia di pricing adottata sul mercato primario (in sede di emissione delle Obbligazioni), l Emittente praticherà un prezzo in linea con le condizioni di mercato definite sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di medesima durata residua (rilevata sul quotidiano Il Sole-24Ore o altra fonte) e confrontate con quotazioni ufficiali di Titoli di Stato (a basso rischio emittente), aventi caratteristiche simili in termini di tipo tasso (fisso o variabile) e durata residua. La procedura di determinazione del prezzo è riportata nella policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini, pubblicata sul sito internet dell Emittente Nella fase di negoziazione in contropartita diretta, la Banca applica uno spread fra prezzo denaro (acquisto) e prezzo lettera (vendita), indicativamente nell ordine di 50 punti base (basis points). Per tale spread non è stato determinato un valore massimo. E inoltre prevista l applicazione di spese fisse per eseguito, attualmente nella misura di euro 3,50. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo. Ove il singolo Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti (FGO), sarà indicato nelle Condizioni Definitive. Per le Obbligazioni che rientrano tra gli strumenti di investimento assistiti dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti, gli investitori devono avere presente quanto segue: i sottoscrittori ed i portatori delle Obbligazioni, nel caso di mancato rimborso del capitale alla scadenza da parte dell Emittente, hanno diritto di cedere al Fondo le Obbligazioni da essi detenute a fronte del controvalore dei titoli medesimi. Per esercitare il diritto di cui al comma precedente, il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto dei titoli durante i tre mesi antecedenti l evento di default dell Emittente. In nessun caso il pagamento da parte del Fondo potrà avvenire per un ammontare massimo complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore superiore ad euro ,38. Sono comunque esclusi dalla garanzia 80

81 i titoli detenuti dalle Banche consorziate ed i titoli detenuti, anche per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dell alta direzione dell Emittente. L intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore dei titoli se questi sono depositati presso l Emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato espressamente conferito alla Banca Depositaria. - Articolo 15 - Legge applicabile e foro competente - Articolo 16 - Agente per il Calcolo e Responsabile del Collocamento - Articolo 17 - Comunicazioni - Articolo 18 - Varie Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. Il foro competente è quello di domicilio dell Emittente ovvero, ove l Obbligazionista rivesta la qualifica di consumatore, ai sensi e per gli effetti dell art bis del Codice Civile e dell art. 3 del D. Lgs. 206/2005 (c.d. Codice del Consumo ), il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo. L identità dell Agente per il Calcolo sarà indicata nelle Condizioni Definitive. Il Responsabile del Collocamento è la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. Tutte le comunicazioni dall Emittente agli obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente. La titolarità delle Obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni fissate nel Prospetto di Base. Per quanto non espressamente previsto, si applicano le norme di legge. 81

82 10. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa Sede legale in Calcio (Bergamo), via Papa Giovanni XXIII, n. 51 Sede amministrativa in Covo (Bergamo), via Trento, n. 17 Iscritta all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia al n Iscritta all Albo delle Società Cooperative al n. A Iscritta al REA di Bergamo al n Codice Fiscale e Partita IVA Capitale sociale euro e riserve euro al 31 dicembre 2009 Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Sito internet: CONDIZIONI DEFINITIVE per Nota Informativa relativa al programma di emissione denominato: BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Fisso [Denominazione Prestito Obbligazionario] ISIN [ ] Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data [ ] e sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le presenti Condizioni Definitive devono essere lette unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa ed alla Nota di Sintesi, costituenti il prospetto di base (il Prospetto di Base ), depositato presso la CONSOB in data 27 agosto 2010 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 17 agosto Il Prospetto di Base è relativo al programma di prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Fisso (il Programma ), nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive ed il Prospetto di Base, composto dal Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, sono a disposizione del pubblico presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in Calcio, via Papa Giovanni XXIII n. 51, e le sue filiali ed altresì consultabili sul sito internet dell Emittente 82

83 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Fisso. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore alla sezione 3 Fattori di Rischio del Documento di Registrazione, dove sono riportati i fattori di rischio connessi all Emittente Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni a Tasso Fisso consentono all investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. Le Obbligazioni [ ] sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche [trimestrali / semestrali / annuali] fisse, il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse predeterminato e costante lungo tutta la durata del prestito, pari al [ ]% lordo ed al [ ]% netto. L Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e non ha previsto l applicazione di oneri/commissioni compresi nel Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. (oppure: [L Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. L Emittente ha previsto l applicazione di oneri/commissioni compresi nel Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e ne fornisce opportuna evidenza attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione, consultabile al successivo paragrafo 3.1, punto b) Scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore. ] Per le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato. L Emittente non applica alcuna commissione sul prezzo di rimborso delle Obbligazioni Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive presentano, alla data del [ ], un rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (secondo i meccanismi specificati al paragrafo 4.9 della pertinente Nota Informativa), calcolato in regime di capitalizzazione composta, rispettivamente pari al [ ]% e al [ ]%. Lo stesso rendimento alla data si confronta con il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (BTP), rispettivamente pari al [ ]% e al [ ]%. Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nelle presenti Condizioni Definitive, al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Il Rischio Emittente è connesso all eventualità che la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagamento delle cedole maturate e/o del rimborso del capitale a scadenza. Tale deterioramento può essere sostanzialmente ricondotto al rischio di perdite derivanti dall inadempimento di soggetti debitori non più in grado di adempiere alle obbligazioni cui sono tenuti nei confronti della Banca. Si ritiene comunque che l attuale posizione finanziaria dell Emittente sia tale da garantire l adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall emissione degli strumenti finanziari. 83

84 FATTORI DI RISCHIO Rischio di Mercato Il Rischio di Mercato è il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente e/o delle sue attività, per effetto dei movimenti delle variabili di mercato (tassi di interesse, prezzi dei titoli, tassi di cambio), che potrebbe produrre un deterioramento della solidità patrimoniale dell Emittente stesso Rischio Operativo Il Rischio Operativo è il rischio riveniente da perdite dovute ad errori, violazioni, interruzioni, danni causati da processi interni, personale, sistemi ovvero causati da eventi esterni. L Emittente, al pari di altri istituti bancari, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali il rischio di frode da parte di dipendenti e/o soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite da dipendenti ed il rischio di errori operativi, compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. I sistemi e le metodologie di gestione del rischio operativo sono progettati per garantire che tali rischi connessi alle proprie attività siano tenuti adeguatamente sotto controllo. Qualunque inconveniente o difetto di tali sistemi potrebbe incidere negativamente sulla posizione finanziaria e sui risultati operativi dell Emittente Rischio di Liquidità dell Emittente Si definisce Rischio di Liquidità dell Emittente il rischio che la Banca non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza. La liquidità dell Emittente potrebbe essere danneggiata dall incapacità di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito (garantiti o non), dall incapacità di vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in uscita ovvero dall obbligo di prestare maggiori garanzie. Questa situazione potrebbe insorgere a causa di circostanze indipendenti dal controllo dell Emittente, come una generale turbativa di mercato o un problema operativo che colpisca l Emittente o terze parti o anche dalla percezione, tra i partecipanti al mercato, che l Emittente o altri partecipanti al mercato stiano avendo un maggiore rischio di liquidità. La crisi di liquidità e la perdita di fiducia nelle istituzioni finanziarie può aumentare i costi di finanziamento dell Emittente e limitare il suo accesso ad alcune delle sue tradizionali fonti di liquidità Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente E il rischio cui è soggetto l investitore nel sottoscrivere un titolo di debito il cui emittente non è stato analizzato e classificato dalle agenzie di rating. Il rating attribuito all Emittente costituisce una valutazione della sua capacità di assolvere agli impegni finanziari relativi agli strumenti finanziari emessi. Pertanto, in caso di assenza di rating dell Emittente, l investitore rischia di avere minori informazioni sul grado di solvibilità dell Emittente stesso. Alla Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, non è stato assegnato alcun livello di rating Rischio Legale Il Rischio Legale è il rischio costituito dal fatto che l Emittente, nello svolgimento della propria attività, sia parte in diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero derivare obblighi risarcitori a carico dello stesso. Per quanto non sia possibile determinarne con certezza l esito, il volume di tali controversie non è comunque idoneo a compromettere la solvibilità della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. Le vertenze sono state oggetto di analisi e valutazione al fine di verificare l opportunità di effettuare specifici accantonamenti in bilancio, come meglio specificato nel Documento di Registrazione, al paragrafo

85 FATTORI DI RISCHIO 1.4. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI L investimento nelle obbligazioni BCC di Calcio e di Covo a Tasso Fisso comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso fisso. L investitore dovrebbe concludere un operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento ed alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari Rischio di Credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del Rischio Emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione, in particolare al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO) 1, ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Tale garanzia è definita al punto 8 della pertinente Nota Informativa. Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della pertinente Nota Informativa. (ovvero) [ Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), non ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. ] Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi, tra cui: - variazione dei tassi di interesse e di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio di Liquidità ); - commissioni ed altri oneri ( Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri ); 1 Si informa che a breve tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo. 85

86 FATTORI DI RISCHIO - variazione del merito di credito dell Emittente ( Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, anche al di sotto del Valore Nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza, che rimane pari al 100% del Valore Nominale. I rischi sopra elencati sono descritti nella sezione dei rischi comuni ovvero specifici, cui si rinvia Rischio di Tasso di Mercato In caso di vendita delle Obbligazioni prima della scadenza, l investitore è esposto al cosiddetto Rischio di Tasso di Mercato in quanto, in caso di aumento dei tassi di mercato, si verificherà una riduzione del prezzo del titolo mentre, nel caso contrario, il titolo subirà un apprezzamento. L impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso oggetto delle presenti Condizioni Definitive è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere prima del suo naturale rimborso) Rischio di Liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive prima della loro scadenza naturale, ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Per le Obbligazioni di propria emissione non è attualmente prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato, né sarà richiesta l ammissione alle negoziazioni in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni di propria emissione, ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Per i dettagli sulla determinazione del prezzo, si rimanda al paragrafo 6 della pertinente Nota Informativa. La policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini è pubblicata sul sito internet dell Emittente Rischio di deterioramento del merito di credito 1 dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente. [ Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale, risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Per maggiori dettagli, si veda il successivo paragrafo 2. ] 1 Il merito di credito, anche espresso dal rating, è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti, secondo le modalità ed i tempi previsti. 86

87 FATTORI DI RISCHIO Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella pertinente Nota Informativa, al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che, nella determinazione di tali componenti, l Emittente tiene conto sia della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione sia del proprio merito di credito, nonché della propria politica commerciale e dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. Quindi, eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Nelle presenti Condizioni Definitive sono indicati gli eventuali oneri/commissioni compresi nel prezzo di emissione delle Obbligazioni. La presenza di tali oneri/commissioni potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Inoltre, gli oneri/commissioni impliciti non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario; conseguentemente, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta non è di per sé indicativa della rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta medesima Rischio di conflitto di interessi I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con l emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive: a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di Market Maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. [ c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente assolve al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una situazione di conflitto di interessi. ] [ulteriori conflitti di interessi] 87

88 FATTORI DI RISCHIO Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Al verificarsi di determinate circostanze, indicate nel paragrafo della pertinente Nota Informativa, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta relativa alle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di adesione. Una riduzione dell ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni Rischio di variazione imposizione fiscale I redditi derivanti dalle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. 88

89 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO Emittente e Responsabile del collocamento Soggetti incaricati del collocamento Destinatari dell Offerta Denominazione Obbligazione ISIN Ammontare Totale Periodo dell Offerta Lotto Minimo Divisa di Denominazione Data di Emissione Data di Godimento Data di Scadenza Durata Data o Date di Regolamento Prezzo di Emissione Rimborso Rimborso Anticipato Prezzo di Rimborso Tasso di Interesse annuo La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, è emittente ed unico collocatore del Prestito Obbligazionario. Pubblico indistinto in Italia, [ ] [ ] [ ] L Ammontare Totale dell Emissione è pari ad Euro [ ], per un totale di n. [ ] Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di Euro [ ] [salva la facoltà per l Emittente, conformemente al paragrafo della Nota Informativa, di incrementare tale Ammontare]. Le Obbligazioni saranno offerte dal [ ] al [ ] [salvo chiusura anticipata ovvero proroga del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB]. Le domande di adesione all Offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo, pari a n. [ ] Obbligazioni/e, da nominali Euro [ ]. Euro [ ]. [ ]. La Data di Scadenza del Prestito è il [ ]. Nel caso di scadenza in giorno non lavorativo bancario, il rimborso avverrà il giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. [ ] mesi. Le Date di Regolamento del Prestito sono le seguenti: [ ],[ ],[ ],[ ],[ ],[ ],[ ],[ ] Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro [ ] per Obbligazione. Il Prestito sarà rimborsato alla pari, in un unica soluzione, alla Data di Scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni. Il Prezzo di Rimborso delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro [ ] per Obbligazione. Cedola Lorda Cedola Netta [Anno] [ ]% [ ]% [Anno] [ ]% [ ]% [Anno] [ ]% [ ]% I = VN x R x G / A Calcolo delle Cedole dove: I = Interessi; VN = Valore Nominale; R = Tasso Annuo Nominale Lordo, in percentuale; G = Giorni del periodo cedolare conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate; 89

90 Convenzione di Calendario Convenzione di Calcolo Base di Calcolo Frequenza del pagamento delle Cedole Rendimento Effettivo Lordo Rendimento Effettivo Netto Rating delle Obbligazioni Garanzie A = Giorni del periodo annuale conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate. [ ]. Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione [ ]. [ ]. Le Cedole saranno pagate con frequenza [ ], il [ ],[ ],[ ] e il [ ] di ogni anno. [ ] [ ] Le Obbligazioni sono prive di Rating. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Tale garanzia è definita al punto 8 della pertinente Nota Informativa. Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della pertinente Nota Informativa. (ovvero) [ Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), non ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. ] (La parte che segue potrebbe dover essere aggiornata alla luce del regime fiscale vigente alla data di emissione delle obbligazioni) Regime Fiscale Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, nell ipotesi e nei modi e termini previsti dal D. Lgs. n. 239/96 e successive 90

91 integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli artt. 6 e 7 del D. Lgs. n. 239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Agente per il Calcolo Commissioni e Oneri a carico del sottoscrittore Conflitto di Interessi Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati. L eventuale ritenuta sarà effettuata dai Soggetti Incaricati del Collocamento, in qualità di sostituti d imposta. [ ] [ ] a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di market maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. [ c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente assolve al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una situazione di conflitto di interessi. ] 91

92 3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Di seguito vengono evidenziate le esemplificazioni quantitative riferite al rendimento effettivo su base annua (lordo e netto) delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive ed un confronto tra il loro rendimento effettivo annuo e quello di un titolo di Stato a basso rischio emittente (BTP di similare scadenza, come di seguito specificato). Il rendimento effettivo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, è calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si specifica inoltre che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia. Per una migliore comprensione dello strumento oggetto delle presenti Condizioni Definitive, si rinvia alle parti che seguono, che riportano altresì le finalità di investimento del sottoscrittore Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni Finalità di investimento Le Obbligazioni a Tasso Fisso consentono all investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino a scadenza. a) Caratteristiche delle Obbligazioni [ ] Considerando le n. [ ] cedole fisse trimestrali/semestrali/annuali pari al [ ]% (annuo lordo nominale), le Obbligazioni offrono un rendimento effettivo annuo a scadenza (calcolato col metodo del tasso interno di rendimento, in regime di capitalizzazione composta) pari al [ ]% lordo e pari al [ ]% al netto della ritenuta fiscale. Data Stacco Cedola Tasso Fisso Annuale Tasso Fisso Semestrale Cedola Lorda Cedola Netta (1) Lordo Netto (1) Lordo Netto (1) (nominali 1.000) (nominali 1.000) [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] Rendimento Effettivo Annuo Lordo [ ]% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% [ ]% b) Scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore La seguente tabella evidenzia il valore della componente obbligazionaria e delle voci di costo connesse con l investimento nelle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da uno spread aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale spread è stato definito in funzione, oltre che del merito di credito dell Emittente, della politica commerciale dell Emittente medesimo. [ e della garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo ]. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3 della pertinente Nota Informativa. Alla data del [ ], esso risulta pari a [ ]%. Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato alla data del [ ]. 92

93 Valore della componente obbligazionaria Commissioni Altri oneri a carico del sottoscrittore [ ]% [ ]% [ ]% Prezzo di Emissione 100% L investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sul mercato secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo. Si evidenzia inoltre che, un diverso apprezzamento del merito di credito dell Emittente da parte del mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria e, in tal modo, influenzare il valore di mercato delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. c) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di Stato di similare durata residua Nella tabella sotto riportata, si confronta il rendimento effettivo delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, calcolato alla Data di Emissione sulla base del Prezzo di Emissione, pari al 100% del Valore Nominale, con il rendimento di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare, individuato nel BTP 1 [ ] (Isin [ ]) emesso dallo Stato italiano, acquistato in data [ ] al prezzo di [ ]: Strumento finanziario BTP [ ] Obbligazioni BCC CALCIO E COVO [ ] Scadenza [ ] [ ] Prezzo [ ] (2) [ ] Rendimento Effettivo Annuo Lordo [ ]% [ ]% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) [ ]% [ ]% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Prezzo Ufficiale alla data del [ ] (fonte Il Sole-24Ore ) Il raffronto sopra riportato è stato effettuato prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del BTP [ ] alla data del [ ]; pertanto, i termini dello stesso potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in conseguenza delle condizioni di mercato. 1 E stato preso a riferimento il titolo BTP [ ] (Isin [ ]) perché, essendo emesso dallo Stato italiano, presenta un basso rischio emittente nonché una quotazione ufficiale ed una durata residua simile a quella dell Obbligazione. 93

94 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell Emittente in data [ ]. Covo (Bg), [ ] BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Battista De Paoli 94

95 Sezione VII NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti Obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Variabile 1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA L individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella presente Nota Informativa e la relativa dichiarazione di responsabilità, come previste al punto 1 dello schema V allegato al Regolamento 2004/809/CE, sono riportate a pagina 17 del Prospetto di Base. FATTORI DI RISCHIO 2. FATTORI DI RISCHIO La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Variabile. Nondimeno richiama l attenzione degli investitori al paragrafo 3 Fattori di Rischio del Documento di Registrazione dove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente. L investimento nelle obbligazioni BCC di Calcio e di Covo a Tasso Variabile comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso variabile. L investitore dovrebbe concludere un operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento ed alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono all investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Variabili ), il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione (il Parametro di Indicizzazione ) prescelto (tasso Euribor, tasso BCE o rendimento d asta dei BOT a 3, 6 o 12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread (lo Spread ), espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per una percentuale di partecipazione (la Percentuale di Partecipazione ) (per esempio: il 90% dell Euribor 3 mesi - base 360, il 115% del tasso BCE, ecc.), con l applicazione di un arrotondamento. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definite del Prestito. Le Date di Pagamento, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread o la Percentuale di Partecipazione e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fossero utilizzati uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Attualmente, l Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul prezzo di emissione delle Obbligazioni. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. Per le Obbligazioni a Tasso Variabile non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato. L Emittente non applica alcuna commissione sul prezzo di rimborso delle Obbligazioni. 95

96 FATTORI DI RISCHIO 2.2. Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito saranno indicati l obiettivo di investimento per l investitore ed il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale), ipotizzando la costanza del Parametro di Indicizzazione. Tale rendimento effettivo verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (CCT). Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà inoltre evidenziata l evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione prescelto, per un periodo pari almeno alla durata delle Obbligazioni a Tasso Variabile in questione. Si precisa che, per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nella presente Nota Informativa, al successivo punto FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio sotto elencati, connessi alla sottoscrizione delle Obbligazioni Rischio di Credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del Rischio Emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione, in particolare al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO) 1, potrà richiedere al Fondo la concessione della garanzia su singole emissioni. Tale garanzia è definita al punto 8 della presente Nota Informativa e verrà indicata nelle Condizioni Definitive dei prestiti interessati. Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della presente Nota Informativa Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi, tra cui: - variazione dei tassi di interesse e di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio di Liquidità ); - commissioni ed altri oneri ( Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri ); 1 Si informa che a breve tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo. 96

97 FATTORI DI RISCHIO - variazione del merito di credito dell Emittente ( Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, anche al di sotto del Valore Nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza, che rimane pari al 100% del Valore Nominale. I rischi sopra elencati sono descritti nella sezione dei rischi comuni ovvero specifici, cui si rinvia Rischio di Tasso di Mercato Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono collegate alle fluttuazioni dei tassi di interesse che si riflettono sull andamento del Parametro di Indicizzazione. Tali fluttuazioni potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo delle Obbligazioni, in caso di vendita prima della scadenza Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Il rendimento delle Obbligazioni a Tasso Variabile è correlato all andamento del relativo Parametro di Indicizzazione. In particolare, ad un aumento del Parametro di Indicizzazione corrisponde un aumento del valore del tasso di interesse nominale e, conseguentemente, del rendimento delle Obbligazioni, così come ad una diminuzione del Parametro di Indicizzazione corrisponde una diminuzione del valore del tasso di interesse nominale e, conseguentemente, del rendimento delle Obbligazioni. E possibile che il Parametro di Indicizzazione raggiunga livelli prossimi allo zero; tale rischio è mitigato qualora siano previsti uno Spread positivo o una Percentuale di Partecipazione superiore al 100% del Parametro di Indicizzazione. Per le informazioni relative al Parametro di Indicizzazione, si rinvia alle Condizioni Definitive del singolo prestito Rischio correlato alla presenza di uno Spread negativo o di una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono fruttifere di interessi ad un tasso pari al Parametro di Indicizzazione prescelto, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread o moltiplicato per una Percentuale di Partecipazione, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Qualora l ammontare della cedola venga determinato applicando al Parametro di Indicizzazione uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100%, il rendimento delle Obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza applicazione di alcuno Spread o Percentuale di Partecipazione. Pertanto, in caso di vendita del titolo, l investitore deve considerare che il prezzo delle Obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse. La presenza di uno Spread negativo o di una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione deve essere attentamente valutata dall investitore, tenuto conto dell assenza di rating dell Emittente e delle Obbligazioni Rischio di Liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Per le Obbligazioni di propria emissione non è attualmente prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato, né sarà richiesta l ammissione alle negoziazioni in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. 97

98 FATTORI DI RISCHIO L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni di propria emissione, ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Per i dettagli sulla determinazione del prezzo, si rimanda al paragrafo 6 della presente Nota Informativa. La policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini è pubblicata sul sito internet dell Emittente Rischio di deterioramento del merito di credito 1 dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quale, ad esempio, un CCT, per le Obbligazioni a Tasso Variabile). Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Per maggiori dettagli, si veda il paragrafo 2 delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella presente Nota Informativa, al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che, nella determinazione di tali componenti, l Emittente tiene conto sia della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione sia del proprio merito di credito, nonché della propria politica commerciale e dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. Quindi, eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Nelle Condizioni Definitive sono indicati gli eventuali oneri/commissioni compresi nel prezzo di emissione delle Obbligazioni. La presenza di tali oneri/commissioni potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Inoltre, gli oneri/commissioni impliciti non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario; conseguentemente, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi. 1 Il merito di credito, anche espresso dal rating, è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti, secondo le modalità ed i tempi previsti. 98

99 FATTORI DI RISCHIO Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta non è di per sé indicativa della rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta medesima Rischio di conflitto di interessi I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con l emissione delle Obbligazioni: a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di Market Maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente o una società da questi partecipata potrebbe assolvere al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una potenziale situazione di conflitto di interessi. *** Resta fermo che eventuali ulteriori conflitti di interessi, diversi da quelli descritti nel presente Prospetto di Base, che dovessero sussistere in prossimità dell inizio del Periodo di Offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Al verificarsi di determinate circostanze, indicate nel paragrafo della presente Nota Informativa, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di adesione. Una riduzione dell ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Nell ipotesi in cui la periodicità della cedola non corrisponda alla periodicità del Parametro di Indicizzazione (per esempio, cedola semestrale indicizzata all Euribor 3 mesi), tale disallineamento potrebbe agire negativamente sul rendimento del titolo Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, per quanto riguarda i prestiti indicizzati all Euribor o al tasso BCE verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione originariamente prevista mentre, per quanto riguarda i prestiti indicizzati al rendimento d asta del BOT, verrà utilizzato quale valore sostitutivo la media dei rendimenti delle ultime tre aste corrispondenti (rispettivamente a 3, 6 o 12 mesi). 99

100 FATTORI DI RISCHIO La mancata pubblicazione del Parametro di Indicizzazione ad una data di determinazione potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo. In ogni caso, l Emittente agirà secondo prassi di mercato ed in buona fede Rischio correlato all assenza di informazioni L Emittente non fornirà, successivamente all Emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione Rischio di variazione imposizione fiscale I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. 100

101 2.4. Esemplificazione dei rendimenti Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul Programma di Emissione denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Variabile saranno evidenziate le esemplificazioni quantitative riferite al rendimento effettivo su base annua (lordo e netto) delle Obbligazioni emesse ed un confronto tra il loro rendimento effettivo annuo e quello di un titolo di Stato a basso rischio emittente (CCT di similare scadenza). Il rendimento effettivo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si specifica inoltre che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni Finalità di investimento Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono all investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. a) Caratteristiche di un ipotetica Obbligazione a Tasso Variabile con rimborso a scadenza Di seguito, si riportano due esemplificazioni dei rendimenti, al lordo e al netto dell effetto fiscale, di un ipotetica Obbligazione a Tasso Variabile, indicizzata alla media mensile del tasso Euribor a 6 mesi (base 360) rilevata il mese antecedente la Data di Godimento della cedola di riferimento. Nella prima esemplificazione è prevista l applicazione di uno Spread positivo rispetto al Parametro di Indicizzazione, nella misura di 70 basis points. Nella seconda esemplificazione, è prevista l applicazione di una Percentuale di Partecipazione al Parametro di Indicizzazione del 175%. Si ipotizza che l Obbligazione venga sottoscritta in data 01 luglio 2010 per un Valore Nominale complessivo di Euro 1.000, con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale: Esemplificazione 1: Valore Nominale Euro Lotto minimo Euro Data di Emissione 01 luglio 2010 Data di Scadenza 01 luglio 2013 Durata Tipo tasso Periodicità Cedola Periodo di Pagamento Cedole Parametro di Indicizzazione Spread Arrotondamento Tasso Prima Cedola Prezzo di Emissione Valore di Rimborso Commissioni/Oneri 36 mesi (3 anni) Variabile Semestrale posticipata 1 gennaio e 1 luglio di ogni anno Euribor 6 mesi (base 360), rilevato come media del mese antecedente la Data di Godimento della cedola di riferimento +0,70 (+70 basis points) Allo 0,05 o suo multiplo più vicino 2,50% lordo annuo nominale Alla pari (100% del Valore nominale) Alla pari (100% del Valore nominale) Nessuno 101

102 Considerando, per il calcolo della prima cedola variabile, la media dell Euribor 6 mesi (base 360) del mese di Giugno 2010, pari all 1,007% ed ipotizzando che, successivamente, l Euribor 6 mesi rimanga costante per tutta la vita del titolo, come di seguito indicato, l Obbligazione assicura un rendimento effettivo annuo a scadenza (calcolato col metodo del tasso interno di rendimento, in regime di capitalizzazione composta) 1 pari all 1,843% lordo e pari all 1,611% al netto della ritenuta fiscale, con il seguente piano di pagamento delle cedole: Data Stacco Cedola Tasso Annuale Cedola Lorda Cedola Netta (1) Euribor Spread Lordo Netto (1) (nominali 1.000) (nominali 1.000) 01/01/2011 2,500 (2) - 2,500 2,188 12,50 10,94 01/07/2011 1,007 +0,70 1,700 1,488 8,50 7,44 01/01/2012 1,007 +0,70 1,700 1,488 8,50 7,44 01/07/2012 1,007 +0,70 1,700 1,488 8,50 7,44 01/01/2013 1,007 +0,70 1,700 1,488 8,50 7,44 01/07/2013 1,007 +0,70 1,700 1,488 8,50 7,44 Rendimento Effettivo Annuo Lordo 1,843% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 1,611% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Tasso Prima Cedola prefissato all emissione Esemplificazione 2: Valore Nominale Euro Lotto minimo Euro Data di Emissione 01 luglio 2010 Data di Scadenza 01 luglio 2013 Durata Tipo tasso Periodicità Cedola Periodo di Pagamento Cedole Parametro di Indicizzazione Percentuale di Partecipazione Arrotondamento Tasso Prima Cedola Prezzo di Emissione Valore di Rimborso Commissioni/Oneri 36 mesi (3 anni) Variabile Semestrale posticipata 1 gennaio e 1 luglio di ogni anno Euribor 6 mesi (base 360), rilevato come media del mese antecedente la Data di Godimento della cedola di riferimento 160% del Parametro di Indicizzazione Allo 0,05 o suo multiplo più vicino 3,00% lordo annuo nominale Alla pari (100% del Valore nominale) Alla pari (100% del Valore nominale) Nessuno 1 Con l espressione tasso interno di rendimento si intende il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell investimento in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. 102

103 Considerando, per il calcolo della prima cedola variabile, la media dell Euribor 6 mesi (base 360) del mese di Giugno 2010, pari all 1,007% ed ipotizzando che, successivamente, l Euribor 6 mesi rimanga costante per tutta la vita del titolo, come di seguito indicato, l Obbligazione assicura un rendimento effettivo annuo a scadenza (calcolato col metodo del tasso interno di rendimento, in regime di capitalizzazione composta) pari all 1,845% lordo e pari all 1,613% al netto della ritenuta fiscale, con il seguente piano di pagamento delle cedole: Data Stacco Cedola % di Partecip. Tasso Annuale Cedola Lorda Cedola Netta (1) Euribor Lordo Netto (1) (nominali 1.000) (nominali 1.000) 01/01/2011 3,000 (2) - 3,000 2,625 15,00 13,13 01/07/2011 1, % 1,600 1,400 8,00 7,00 01/01/2012 1, % 1,600 1,400 8,00 7,00 01/07/2012 1, % 1,600 1,400 8,00 7,00 01/01/2013 1, % 1,600 1,400 8,00 7,00 01/07/2013 1, % 1,600 1,400 8,00 7,00 Rendimento Effettivo Annuo Lordo 1,845% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 1,613% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Tasso Prima Cedola prefissato all emissione b) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di Stato di similare durata residua A titolo meramente esemplificativo, è possibile effettuare il seguente confronto del rendimento effettivo delle Obbligazioni aventi le caratteristiche ipotizzate nelle due esemplificazioni sopra riportate, considerando le cedole future pari a quella iniziale (costanza del Parametro di Indicizzazione), con il rendimento di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare, individuato nel CCT 1 06/ (Isin IT ) emesso dallo Stato italiano, considerando le cedole future pari a quella in corso, così come di seguito rappresentato: Strumento finanziario CCT 01/07/2013 (IT ) Esemplificazione 1: Obbligazioni BCC CALCIO E COVO (Spread: +0,70) Esemplificazione 2: Obbligazioni BCC CALCIO E COVO (% Partecip.: 160%) Scadenza 01/07/ /07/ /07/2013 Prezzo 98,626 (2) 100,00 100,00 Rendimento Effettivo Annuo Lordo Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 1,780% 1,843% 1,845% 1,610% 1,611% 1,613% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Prezzo Ufficiale alla data del 1 luglio 2010 (fonte Il Sole-24Ore ) Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione verranno fornite esemplificazioni con i dati effettivi relativi al Prestito in emissione e sarà presente un confronto del rendimento effettivo del Prestito con quello di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. 1 E stato preso a riferimento il titolo CCT 06/ (Isin IT ) perché, essendo emesso dallo Stato italiano, presenta un basso rischio emittente nonché una quotazione ufficiale ed una durata residua simile a quella dell Obbligazione. 103

104 c) Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione sarà indicato l andamento storico del Parametro di Indicizzazione prescelto, per un periodo pari alla durata dell Obbligazione. A mero titolo esemplificativo, si riporta di seguito il grafico dell andamento storico del Parametro di Indicizzazione utilizzato nell esemplificazione sopra riportata (Euribor 6 mesi base 360), nel periodo giugno 2000 giugno AVVERTENZA: si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è in alcun modo indicativo del futuro andamento dello stesso. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI 3.1. Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con le Obbligazioni di cui al presente Programma di Emissione, avendo cura di indicare nelle Condizioni Definitive eventuali ulteriori conflitti di interessi connessi con le singole emissioni. a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. 104

105 b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di market maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente o una società da questi partecipata potrebbe assolvere al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una potenziale situazione di conflitto di interessi. Nelle Condizioni Definitive saranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interessi, diversi da quelli descritti nel presente Prospetto di Base, che dovessero sussistere in prossimità dell inizio del Periodo di Offerta delle Obbligazioni. Per avere informazioni in merito ai conflitti di interessi relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza, si rinvia al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi Le Obbligazioni di cui la presente Programma di Emissione saranno emesse nell ambito dell ordinaria attività di raccolta da parte della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall Emittente nell attività di esercizio del credito nelle sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della banca, con l obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE 4.1. Descrizione degli strumenti finanziari La presente Nota Informativa è relativa all emissione di titoli di debito (le Obbligazioni a Tasso Variabile o le Obbligazioni ) che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale (il Valore Nominale ) a scadenza. Durante la vita delle Obbligazioni emesse nell ambito del presente programma, l Emittente corrisponderà agli investitori cedole periodiche (le Cedole Variabili e ciascuna la Cedola Variabile ), in corrispondenza delle date di pagamento (le Date di Pagamento ), il cui importo verrà calcolato applicando al Valore Nominale uno dei parametri di indicizzazione di seguito descritti (i Parametri di Indicizzazione e ciascuno il Parametro di Indicizzazione ), rilevato in corrispondenza delle date di rilevazione (le Date di Rilevazione ) e, ove previsto, eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread (lo Spread ), espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che può essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del Prestito. Le Date di Pagamento, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fosse utilizzato uno Spread negativo, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell Offerta e verranno trasmesse alla CONSOB e rese disponibili sul sito web dell Emittente Il codice ISIN (l ISIN ), identificativo di ciascuna obbligazione, sarà espressamente indicato nelle Condizioni Definitive riferite all emissione di riferimento. Le Obbligazioni fanno parte del Progetto di Emissione di importo complessivo di Euro , approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione dell Emittente, in data 12 luglio Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari saranno creati Ciascuna Obbligazione a Tasso Variabile riferita al Programma di Emissione descritto nella presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. 105

106 4.3. Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Le Obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore aventi taglio minimo specificato di volta in volta nelle Condizioni Definitive, interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (via Mantegna, Milano) ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D.Lgs. n. 213/98 ed al regolamento congiunto CONSOB/Banca d Italia del 22 febbraio 2008 e successive modificazioni. I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni Valuta di emissione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni saranno emesse e denominate in Euro e le cedole corrisposte saranno anch esse denominate in Euro Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Gli obblighi a carico dell Emittente derivanti dalle Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa non sono subordinati ad altre passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l Emittente verrà soddisfatto di pari passo con gli altri crediti chirografari dell Emittente stesso. Qualora, nell ambito del presente programma, l Emittente intenda emettere obbligazioni con ranking differente, ne darà chiara descrizione nelle Condizioni Definitive Diritti connessi agli strumenti finanziari Le Obbligazioni riferite al Programma di Emissione descritto nella presente Nota Informativa incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito ed il diritto a percepire le cedole d interesse, al netto di imposte, alle date di pagamento previste Tasso di interesse nominale Disposizioni relative agli interessi da pagare Le Obbligazioni corrisponderanno ai portatori, secondo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive, delle Cedole Variabili periodiche, il cui importo verrà calcolato applicando al Valore Nominale uno dei Parametri di Indicizzazione di seguito specificati, eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che può essere maggiore o minore dell unità; il valore così calcolato sarà arrotondato allo 0,05 più vicino. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del Prestito. Le Date di Pagamento, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fosse utilizzato uno Spread negativo, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Le Cedole Variabili saranno altresì corrisposte con frequenza trimestrale, semestrale o annuale, secondo quando indicato nelle Condizioni Definitive. Il calcolo delle cedole trimestrali, semestrali o annuali, applicando il calendario 1, la convenzione 2 e la base di calcolo 1 di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive, viene effettuato secondo la seguente formula: 1 Il Target è il calendario che definisce i giorni festivi nel sistema TARGET2, il sistema di pagamenti trans european automated real time gross settlement express transfer, sistema dei pagamenti utilizzato nell ambito dell unione monetaria europea composto da meccanismi di regolamento lordo in tempo reale che utilizza una piattaforma unica condivisa avviata il 19 novembre La convenzione di calcolo utilizzabile potrà essere una delle seguenti: (i) Following Business Day Convention, indica che, ai fini del rimborso finale e/o di una cedola, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà accreditato il primo giorno lavorativo successivo alla suddetta data; (ii) Modified Following Business Day Convention indica che, ai fini del rimborso finale e/o di una cedola, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà accreditato il primo giorno lavorativo successivo alla suddetta data; qualora ciò comporti il passaggio al mese solare successivo, il rimborso finale e/o la cedola saranno accreditati il giorno lavorativo immediatamente precedente alla suddetta data. Entrambe le convenzioni potranno essere adjusted ovvero unadjusted. Il termine Adjusted indica che al verificarsi della circostanza ovvero delle circostanze indicate nella pertinente convenzione di calcolo, sarà modificato il periodo di calcolo e l applicazione della convenzione di calcolo avrà un impatto sull ammontare della cedola pagata. Il termine Unadjusted indica che al verificarsi della 106

107 I = VN x R x G / A dove: I = Interessi; VN = Valore Nominale; R = Tasso Annuo Nominale Lordo, in percentuale, dato dal Parametro di Indicizzazione, eventualmente maggiorato o diminuito dello Spread, o moltiplicato per un coefficiente maggiore o minore dell unità, e arrotondato allo 0,05 più vicino; G = Giorni del periodo cedolare conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate; A = Giorni del periodo annuale conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate. La data di inizio di godimento degli interessi ( Data di Godimento ), quella di scadenza ( Data di Scadenza ) e quelle relative al pagamento delle cedole ( Data di Pagamento ) saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Obbligazionario. Qualora il giorno di pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo bancario, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. L Emittente specificherà di volta in volta quale fonte informativa verrà ufficialmente utilizzata per la rilevazione del Parametro di Indicizzazione della singola Emissione nelle Condizioni Definitive. Tali valori sono rilevabili dai circuiti internazionali Reuters e Bloomberg, nonché pubblicati dai principali quotidiani economici nazionali. I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili Parametro di Indicizzazione Nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, l Emittente individuerà il Parametro di Indicizzazione prescelto fra quelli sotto indicati. In particolare, le Cedole potranno essere parametrizzate ad uno dei seguenti Parametri di Indicizzazione: Rendimento d asta dei BOT a tre, sei, dodici mesi Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso BOT di Riferimento (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Rilevazione ). Per Rendimento d asta dei BOT si intende il rendimento semplice lordo dei BOT (Buoni Ordinari del Tesoro emessi dallo Stato Italiano) relativo all asta BOT effettuata il mese solare antecedente (il Mese di Riferimento ) l inizio del periodo di godimento di ciascuna Cedola. Qualora tale valore non fosse disponibile, si farà riferimento alla prima asta BOT valida antecedente all asta del Mese di Riferimento. Il rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani finanziari, nonché sul sito del debito pubblico ( o della Banca d Italia ( circostanza ovvero delle circostanze indicate nella convenzione di calcolo, non sarà modificato il periodo di calcolo e l applicazione della convenzione di calcolo non avrà un impatto sull ammontare della cedola pagata. 1 Con riferimento al calcolo dell ammontare di interessi sulle Obbligazioni per qualsiasi periodo, la convenzione di calcolo delle Cedole, come prevista nelle Condizioni Definitive, potrà essere una delle seguenti: (i) Actual/Actual-(ISDA) : il numero di giorni effettivi del periodo di calcolo diviso per 365 (o, se qualsiasi frazione di quel periodo di calcolo cade in un anno bisestile, la somma tra (A) il numero di giorni effettivi in quella frazione del periodo di calcolo che cadono in un anno bisestile diviso per 366 e (B) il numero di giorni nella porzione del periodo di calcolo che cadono in un anno non bisestile diviso per 365); (ii) Actual/365 (Fixed) : il numero di giorni effettivi nel periodo di calcolo diviso per 365; (iii) Actual/360 : il numero di giorni effettivi nel periodo di calcolo diviso per 360; (iv) 30E/360 o Eurobond Basis : il numero di giorni nel Periodo di Calcolo diviso per 360 (il numero di giorni che saranno calcolati facendo riferimento ad un anno di 360 giorni con dodici mesi con 30 giorni senza dover considerare il primo o l ultimo giorno del periodo); (v) Actual/Actual (ICMA) o giorni effettivi/giorni effettivi definita dall International Capital Markets Association (ICMA): comporta che il conteggio sia pari al rapporto tra giorni effettivi ed il prodotto del numero dei giorni effettivi del periodo per il numero di cedole per anno. 107

108 Il Rendimento d asta del BOT scelto come Parametro di Indicizzazione potrà essere il rendimento d asta del BOT a tre, sei o dodici mesi, così come indicato nelle Condizioni Definitive. Tale Rendimento potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che potrà essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento, come specificato nelle Condizioni Definitive. oppure Tasso Euribor Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso Euribor di Riferimento (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Rilevazione ) o la sua media mensile rilevata per valuta, con riferimento al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola. Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario Target. Il calendario operativo Target prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell anno con esclusione delle giornate di sabato, della domenica nonché il primo giorno dell anno, il venerdì Santo, il lunedì di Pasqua, il 1 maggio, il 25 e 26 di dicembre. Se una delle Date di Rilevazione cade in un giorno in cui il Tasso Euribor di Riferimento non viene pubblicato, la rilevazione viene effettuata il primo giorno utile antecedente la Data di Rilevazione. L Euribor (Euro Interbank Offered Rate) è il tasso lettera sul mercato interno dell Unione Monetaria Europea dei depositi bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE), calcolato secondo la convenzione indicata nelle Condizioni Definitive, rilevabile dai circuiti internazionali Reuters e Bloomberg, nonché pubblicato sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea e sul sito Qualora venga preso come Parametro di Indicizzazione la media mensile dell Euribor, questa è ugualmente rilevabile dai medesimi circuiti internazionali sopra richiamati. Il Tasso Euribor di Riferimento scelto come Parametro di Indicizzazione (il Tasso Euribor di Riferimento ) potrà essere il Tasso Euribor mensile, bimestrale, trimestrale, semestrale o annuale puntualmente rilevato alle Date di Rilevazione, secondo quanto specificato nelle Condizioni Definitive, oppure le rispettive medie mensili relative al periodo indicato nelle Condizioni Definitive. Tale Tasso potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che potrà essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento, come specificato nelle Condizioni Definitive. oppure Tasso Ufficiale di Riferimento BCE Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Rilevazione ). Il Tasso Ufficiale di Riferimento, anche denominato TUR, è un tasso fissato dalla Banca Centrale Europea (BCE) applicato durante le operazioni di rifinanziamento nei confronti del sistema bancario e finanziario. E il tasso con cui la Banca Centrale Europea concede finanziamenti alle altre banche. Il TUR è pubblicato è pubblicato sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea e sul sito Il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE scelto come Parametro di Indicizzazione (il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE ) potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che potrà essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento, come specificato nelle Condizioni Definitive Eventi di turbativa Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, per quanto riguarda i prestiti indicizzati all Euribor o al tasso BCE verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione originariamente prevista mentre, per quanto riguarda i prestiti indicizzati al rendimento d asta del BOT, verrà utilizzato quale valore sostitutivo la media dei rendimenti delle ultime tre aste corrispondenti (rispettivamente a 3, 6 o 12 mesi) Agente per il Calcolo L identità dell Agente per il Calcolo sarà indicata nelle Condizioni Definitive. 108

109 4.8. Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito e procedura di rimborso del capitale Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione, alla pari, alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, per il tramite degli Intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A., senza deduzione di spese. Qualora la data prevista per il rimborso del capitale coincida con un giorno non lavorativo bancario, il relativo pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente Il rendimento effettivo Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno l illustrazione dello specifico rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Il rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base del prezzo di emissione, pari al 100% del valore nominale, nonché dei flussi di cassa (interessi e capitale). Tale rendimento sarà determinato utilizzando il valore assunto dal Parametro di Indicizzazione alla data che verrà indicata nelle Condizioni Definitive ed ipotizzando la costanza del medesimo. Il tasso interno di rendimento del titolo è il tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l Obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. La formula utilizzata è la seguente: C 1 C 2 C 3 (C n +K) P tq = (1+i) (gg /365) 1 (1+i) (gg /365) 2 (1+i) (gg /365) 3 (1+i) (gg /365) n dove: P tq = Prezzo tel quel alla data di regolamento: se la data di regolamento coincide con la data di godimento (come definita al successivo punto 5.1.3), il Prezzo tel quel coincide col Prezzo di Emissione; se la data di regolamento è successiva alla data di godimento, il Prezzo tel quel è dato dal Prezzo di Emissione maggiorato del rateo di interesse maturato; C 1, C 2,, C n = Cedole periodiche lorde (o nette, per il calcolo del rendimento effettivo annuo netto); i = Rendimento effettivo annuo lordo (o netto); gg 1, gg 2,, gg n = giorni effettivi intercorrenti tra le date di pagamento cedole e la data di regolamento; K = Prezzo di Rimborso del titolo. Si specifica che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia Rappresentanza degli obbligazionisti Non è prevista, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi dell art. 12 del D.Lgs. n. 385/93 e successive integrazioni e/o modificazioni Delibere, autorizzazioni e approvazioni Il Programma di Emissione descritto nella presente Nota Informativa è definito con apposita delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 luglio Le Obbligazioni emesse nell ambito di tale Programma saranno deliberate dal competente organismo dell Emittente e la pertinente delibera sarà indicata nelle Condizioni Definitive Data di emissione degli strumenti finanziari La Data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla stessa. 109

110 4.13. Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle Obbligazioni, fatta eccezione per quanto disciplinato al punto seguente: le Obbligazioni emesse ai sensi di questo Prospetto di Base non sono state e non saranno registrate ai sensi dello United State Securities Act del 1933, così come modificato (di seguito il Securities Act) o ai sensi di alcuna regolamentazione finanziaria in ciascuno degli stati degli Stati Uniti d America, e non possono essere offerte o vendute negli Stati Uniti d America o a, o per conto o a beneficio di una persona U.S. (United States o U.S. Person il cui significato è quello attribuito nel Regulation S del Securities Act). Le espressioni utilizzate nel presente paragrafo hanno il significato ad esse attribuito nel Regulation S del Securities Act (Regulation S). Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del Public Offers of Securities Regulation 1995 ed alle disposizioni applicabili del FSMA Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate del FSMA Regime fiscale Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa ed applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le obbligazioni non in relazione ad un impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed applicabile alle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, nell ipotesi e nei modi e termini previsti dal D. Lgs. n. 239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli artt. 6 e 7 del D. Lgs. n. 239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati. L eventuale ritenuta sarà effettuata dai Soggetti Incaricati del Collocamento, in qualità di sostituti d imposta. 5. CONDIZIONI DELL OFFERTA 5.1. Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata L Offerta di Obbligazioni del Programma di Emissione BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Variabile non è subordinata ad alcuna condizione. Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà essere titolare di un dossier titoli e di un relativo conto corrente presso una delle filiali dell Emittente. 110

111 Ammontare totale dell offerta L ammontare totale massimo di ciascun Prestito Obbligazionario (l Ammontare Totale ) sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive. L Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di aumentare l Ammontare Totale dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB Periodo di validità dell offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione L adesione al singolo prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il Periodo di Offerta ). La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ); in questo secondo caso, il prezzo pagato dal cliente all atto della sottoscrizione sarà comprensivo del rateo di interessi. L Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. L Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta, qualora le richieste eccedessero l Ammontare Totale o qualora, in corso di collocamento, le condizioni di mercato varino sensibilmente rispetto a quelle rilevate inizialmente ai fini della determinazione delle condizioni del prestito, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tal caso, l Emittente ne darà comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell apposito Modulo di Adesione, disponibile presso la sede della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo e le sue filiali, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente ovvero, nel caso di operatività fuori sede, presso gli uffici dei promotori finanziari o, se richiesto, presso il domicilio del cliente. All investitore verrà consegnata copia del suddetto documento. Su richiesta del cliente verrà inoltre consegnata copia del Prospetto di Base e/o delle Condizioni Definitive. Le domande di adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande di adesione pervenute prima dell inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Non è prevista la possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni. L Emittente darà corso all Emissione anche nell ipotesi in cui non sia sottoscritto l Ammontare Totale oggetto dell Offerta Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l indicazione dell importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore (il Lotto Minimo ). L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all Ammontare Totale massimo previsto per l Emissione Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla/e data/e di regolamento (la/e Data/e di Regolamento ) mediante addebito, a cura dei Soggetti Incaricati del Collocamento e per conto dell Emittente, di un importo pari al prezzo di emissione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento, come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti dei sottoscrittori. Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito potranno prevedere più Date di Regolamento nel Periodo di Offerta. Nell ipotesi in cui vi sia un unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento dell Obbligazione, indicata nelle Condizioni Definitive. Laddove, invece, siano previste più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. 111

112 In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Le modalità di calcolo di tale rateo saranno indicate nelle Condizioni Definitive. Qualora l Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta, potrà stabilire Date di Regolamento aggiuntive nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso la Monte Titoli S.p.A Diffusione dei risultati dell Offerta La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo comunicherà, entro 5 giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della medesima mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente Eventuali diritti di prelazione Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e destinate alla clientela dell Emittente Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Non sono previsti criteri di riparto. Conseguentemente, saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, in base alla priorità cronologica delle richieste medesime, entro il limite rappresentato dall Ammontare Totale indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Pertanto, non è prevista una procedura per la comunicazione dell assegnazione e le Obbligazioni saranno negoziabili dopo l avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione. Si segnala che l Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di acquisto) dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento Fissazione del prezzo Prezzo di Offerta Il Prezzo di Offerta delle Obbligazioni ( Prezzo di Emissione ) sarà pari al 100% del valore nominale, senza applicazione di alcuna commissione esplicita. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. Per quanto riguarda, invece, il rendimento delle Obbligazioni, questo è determinato considerando sia l andamento dei tassi di mercato, espresso dalla curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) sulla corrispondente durata dell emissione prevista, sia la curva dei tassi dei titoli di Stato di similare durata, pubblicata giornalmente da Il Sole-24Ore nonché i rendimenti corrisposti da obbligazioni aventi le medesime caratteristiche finanziarie, emesse da intermediari/competitors similari, per merito di credito, all Emittente. Il Prezzo di Emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e, ove previste, del valore delle commissioni o altri oneri così come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla scomposizione del Prezzo di Emissione, contenuta nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da uno spread aggiuntivo rispetto alla citata curva. 112

113 Tale spread sarà definito in funzione, oltre che del merito di credito dell Emittente, della politica commerciale dell Emittente medesimo nonché dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Le Obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso la sede e le filiali della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, che opererà quale responsabile del collocamento (il Responsabile del Collocamento ). Eventuali altri Soggetti Incaricati del Collocamento saranno indicati di volta in volta nelle Condizioni Definitive Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite dei Soggetti Incaricati del Collocamento aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna, n Milano), in contanti o mediante accredito sul conto corrente dell investitore, in essere presso una delle filiali dell Emittente Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Si attesta che non sussistono soggetti che hanno accettato di sottoscrivere o collocare l Emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione Non sussistono e non è prevista la conclusione di accordi di sottoscrizione di cui al punto AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE 6.1. Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione sui mercati regolamentati Quotazione su altri mercati regolamentati Le Obbligazioni non sono trattate su alcun mercato regolamentato o equivalente Soggetti che si assumono l impegno di agire quali intermediari sul mercato secondario Non è attualmente prevista la richiesta di ammissione alla negoziazione in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico per le Obbligazioni di propria emissione. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Coerentemente con la metodologia di pricing adottata sul mercato primario (in sede di emissione delle Obbligazioni), l Emittente praticherà un prezzo in linea con le condizioni di mercato definite sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di medesima durata residua (rilevata sul quotidiano Il Sole-24Ore o altra fonte) e confrontate con quotazioni ufficiali di Titoli di Stato (a basso rischio emittente), aventi caratteristiche simili in termini di tipo tasso (fisso o variabile) e durata residua. La procedura di determinazione del prezzo è riportata nella policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini, pubblicata sul sito internet dell Emittente Nella fase di negoziazione in contropartita diretta, la Banca applica uno spread fra prezzo denaro (acquisto) e prezzo lettera (vendita), indicativamente nell ordine di 50 punti base (basis points). Per tale spread non è stato determinato un valore massimo. E inoltre prevista l applicazione di spese fisse per eseguito, attualmente nella misura di euro 3,

114 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI 7.1. Consulenti legati all emissione Non vi sono consulenti legati all emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Le informazioni contenute nella presente Nota Informativa non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa Informazioni provenienti da terzi Non vi sono, nella presente Nota Informativa, informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo non è fornita di rating così come le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma Condizioni Definitive In occasione di ciascun prestito, l Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello di cui al successivo punto 10. Le Condizioni Definitive saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo al singolo Prestito ed inviate alla CONSOB ai sensi della normativa vigente. Le Condizioni Definitive saranno messe gratuitamente a disposizione del pubblico presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché in formato elettronico sul sito internet 8. GARANZIE (modulo aggiuntivo redatto secondo lo Schema VI allegato al Regolamento 2004/809/CE) La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, aderisce al Fondo di garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo, di seguito per brevità individuato come Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti oppure Fondo. L eventuale ammissione dei singoli Prestiti Obbligazionari al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo verrà specificata nelle Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione Soggetto Garante e Natura della Garanzia Il Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti è un consorzio costituito tra Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali ed Artigiane con lo scopo di tutelare i portatori di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. Il Fondo interviene, nel caso di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di pagamento dei ratei di interessi o del capitale (nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento) in capo alle Banche consorziate, attraverso: la fornitura di mezzi alla Banca che non abbia onorato alla scadenza il debito di pagamento del rateo di interessi dei titoli obbligazionari da essa emessi, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di Amministrazione Straordinaria, su richiesta, rispettivamente, del Consiglio di Amministrazione o del Commissario Straordinario; il pagamento del controvalore dei titoli, su richiesta dei loro portatori, nel caso di inadempimento dell obbligo di rimborso del capitale alla scadenza, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di liquidazione coatta amministrativa. In caso di Amministrazione Straordinaria, l intervento del Fondo non ha luogo qualora sia stata disposta la sospensione dei pagamenti da parte dei Commissari perché ricorrerebbero circostanze eccezionali e sempre in persecuzione del fine di tutela degli interessi dei creditori. Inoltre, l intervento del Fondo non ha luogo qualora i Commissari, previa autorizzazione della Banca d Italia, dispongano la continuazione dell esercizio dell impresa secondo le cautele indicate dal Comitato di Sorveglianza. 114

115 8.2. Campo di applicazione della Garanzia Sono ammesse alla garanzia del Fondo tutte le Obbligazioni che prevedono il rimborso del capitale a scadenza e il pagamento di interessi calcolati in modo prestabilito e non modificabile nel corso della durata del prestito (titoli a tasso fisso) ovvero attraverso l indicizzazione a parametri predefiniti del mercato monetario (titoli a tasso variabile). Ai fini dell intervento, il regolamento del prestito obbligazionario deve contenere una clausola che attribuisca ai sottoscrittori dei titoli ed ai loro portatori il diritto al pagamento da parte del Fondo del controvalore dei titoli posseduti nei limiti e nelle condizioni previsti dallo Statuto del Fondo medesimo. Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a Euro ,38 (Euro centotremiladuecentonovantuno/trentotto) indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Si precisa inoltre che è del tutto irrilevante la circostanza che i titoli siano stati sottoscritti all atto dell emissione del prestito oppure siano stati acquistati successivamente, fermo restando il rispetto degli altri termini. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate e quelli detenuti, direttamente o indirettamente per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione delle Banche consorziate. Qualora i titoli siano depositati presso la stessa Banca emittente o presso altra Banca, anche non consorziata, l intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta diretta in tal senso dei loro portatori ovvero ad un mandato espressamente conferito a questo scopo alla Banca depositaria. Il rimborso ai portatori è effettuato entro tre mesi dalla comunicazione al Fondo del provvedimento di liquidazione coatta amministrativa ovvero dopo la dichiarazione di incapacità di provvedere al pagamento del capitale o del rateo di interessi trasmessa dal legale rappresentante della Banca consorziata. Gli interventi sono preordinati all esclusiva protezione e tutela dei portatori di Obbligazioni e pertanto nessun diritto in tal senso può essere esercitato o fatto valere dalla Banca emittente. In caso di cointestazione di un dossier, il Fondo rimborserà gli intestatari fino alla concorrenza del limite massimo indicato all art. 3 dello Statuto (Euro ,38), in parti uguali rispetto alla consistenza dei titoli obbligazionari presenti nel dossier, fatto salvo il requisito di possesso ininterrotto di cui al medesimo articolo dello Statuto Informazioni relative al Garante Il Fondo di garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo, costituito su base consortile volontaria tra le Banche di Credito Cooperativo e Casse Rurali ed Artigiane, è nato a Roma il 22 luglio 2004 con lo scopo di tutelare il diritto di credito degli obbligazionisti delle banche aderenti (rappresentando una novità assoluta all interno del sistema bancario italiano) ed ha iniziato a svolgere la propria attività dal 1 gennaio Il Fondo ha sede in Roma, presso la Federazione Italiana delle Banche di Credito Cooperativo, in via Lucrezia Romana Lo scopo del Fondo, attraverso l apprestamento di un meccanismo di garanzia collettiva, in conformità ai principi della mutualità e nello spirito della cooperazione di credito, è la tutela dei portatori, persone fisiche o giuridiche, di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. La garanzia opera nell ipotesi di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di rimborso dei ratei di interessi o del capitale, nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento del Fondo. Il Fondo, nell ambito delle finalità in precedenza elencate e con le modalità previste dallo Statuto e dal Regolamento, si propone altresì lo scopo di tutelare e consolidare l immagine delle Banche del Gruppo del Credito Cooperativo quali emittenti di titoli di debito, affidabili e sicuri, destinati al mercato generale. Nell effettuazione degli interventi il Fondo si avvale dei mezzi che le consorziate si impegnano a tenere a disposizione dello stesso ai sensi degli artt. 5 e 25 dello Statuto del Fondo. La somma di tali mezzi, calcolata con riferimento alle date del 30 giugno e del 31 dicembre antecedenti l evento di default, al netto degli importi somministrati per l effettuazione di precedenti interventi, rappresenta la dotazione collettiva massima del Fondo medesimo a disposizione degli interventi. Per il periodo dall 01/01/2010 al 30/06/2010 la dotazione collettiva massima del Fondo, che al 16/07/2010 ha garantito emissioni obbligazionarie per un ammontare di euro , è pari ad euro ,

116 8.4. Documenti accessibili al pubblico Nel sito internet del Fondo sono disponibili le informazioni relative al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti e i servizi di ricerca dei prestiti obbligazionari (tramite indicazione del codice ISIN) e delle Banche associate (selezionando la Federazione locale), nonché alcuni dati statistici relativi all ammontare complessivo dei prestiti garantiti. Nell apposito spazio è inoltre presente la cartella normativa dove è possibile scaricare lo Statuto, il Regolamento e la Nota Tecnica ad esso allegata; tali documenti (disponibili anche in lingua inglese) sono periodicamente aggiornati a seguito delle modificazioni deliberate dagli organi competenti. Sul sito è presente anche un apposito spazio news dove sono pubblicizzate le ultime notizie relative al Fondo. 116

117 9. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Il presente regolamento quadro (il Regolamento ) disciplina i titoli di debito (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ) che la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo (l Emittente ) emetterà, di volta in volta, nell ambito del programma di emissioni obbligazionarie denominato BCC DI CALCIO E DI COVO - OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE (il Programma ). Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ) saranno indicate in documenti denominati Condizioni Definitive, prodotti secondo il modello di cui al paragrafo 10 della presente Nota Informativa, ciascuno riferito ad una singola emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito e contestualmente trasmesse alla CONSOB. Il Regolamento riferito a ciascun Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente a quanto contenuto nel paragrafo 3 ( Condizioni dell Offerta e Caratteristiche Specifiche del Prestito ) delle pertinenti Condizioni Definitive. - Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni - Articolo 2 - Collocamento In occasione di ciascun Prestito, l Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l ammontare totale del Prestito (l Ammontare Totale ), sempre espresso in Euro, il numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito ed il valore nominale di ciascuna Obbligazione (il Valore Nominale ), nonché l importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore (il Lotto Minimo ). Le Obbligazioni saranno emesse al portatore con immissione in un dossier a custodia ed amministrazione presso l Emittente od altri intermediari dei titoli stessi. Saranno inoltre accentrate presso Monte Titoli S.p.A. ed assoggettate al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. n. 213 del 24 giugno 1998 ed al regolamento congiunto CONSOB/Banca d Italia del 22 febbraio 2008 e successive modifiche. I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni. Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell apposito Modulo di Adesione, disponibile presso la sede della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo e le sue filiali, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente ovvero, nel caso di operatività fuori sede, presso gli uffici dei promotori finanziari o, se richiesto, presso il domicilio del cliente. Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà essere titolare di un dossier titoli e di un relativo conto corrente presso una delle filiali dell Emittente. L adesione al Prestito potrà essere effettuata durante il Periodo di Offerta (il Periodo di Offerta ). La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ); in questo secondo caso, il prezzo pagato dal cliente all atto della sottoscrizione sarà comprensivo del rateo di interessi. L Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. Analogamente, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento 117

118 durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta qualora le richieste eccedessero l Ammontare Totale o qualora, in corso di collocamento, le condizioni di mercato varino sensibilmente rispetto a quelle rilevate inizialmente ai fini della determinazione delle condizioni del prestito, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tal caso, l Emittente ne darà comunicazione mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. - Articolo 3 - Godimento e Durata - Articolo 4 - Prezzo di Emissione - Articolo 5 - Commissioni ed oneri - Articolo 6 - Rimborso Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ) e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la Data di Scadenza ). Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla/e data/e di regolamento (la/e Data/e di Regolamento ). Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito potranno prevedere più Date di Regolamento nel Periodo di Offerta. Nell ipotesi in cui vi sia un unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento dell Obbligazione, indicata nelle Condizioni Definitive. Laddove, invece, siano previste più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Le modalità di calcolo di tale rateo saranno indicate nelle Condizioni Definitive. Qualora l Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta,potrà stabilire Date di Regolamento aggiuntive nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni sarà pari al 100% del Valore Nominale. Si rinvia al paragrafo 5.3 della Nota Informativa per la determinazione del Prezzo. L ammontare delle eventuali commissioni e degli altri oneri a carico dei sottoscrittori connessi con l investimento nelle Obbligazioni sarà indicato nelle Condizioni Definitive. Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione, alla pari, alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, per il tramite degli Intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A., senza deduzione di spese. Qualora la data prevista per il rimborso del capitale coincida con un giorno non lavorativo bancario, il relativo pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla 118

119 convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. - Articolo 7 - Rimborso anticipato - Articolo 8 - Interessi Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente. Le Obbligazioni corrisponderanno ai portatori, secondo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive, delle Cedole Variabili periodiche, il cui importo verrà calcolato applicando al Valore Nominale uno dei Parametri di Indicizzazione di seguito specificati, eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per una percentuale di partecipazione (la Percentuale di Partecipazione ) (per esempio: il 90% dell Euribor 3 mesi - base 360, il 115% del tasso BCE, ecc.); il valore così calcolato sarà arrotondato allo 0,05 più vicino. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del Prestito. Le Date di Pagamento, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread o la Percentuale di Partecipazione e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fossero utilizzati uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Le Cedole Variabili saranno altresì corrisposte con frequenza trimestrale, semestrale o annuale, secondo quando indicato nelle Condizioni Definitive. Il calcolo delle cedole trimestrali, semestrali o annuali, applicando il calendario, la convenzione e la base di calcolo di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive, viene effettuato secondo la seguente formula: I = VN x R x G / A dove: I = Interessi; VN = Valore Nominale; R = Tasso Annuo Nominale Lordo, in percentuale, dato dal Parametro di Indicizzazione, eventualmente maggiorato o diminuito dello Spread o moltiplicato per una Percentuale di Partecipazione, e arrotondato allo 0,05 più vicino; G = Giorni del periodo cedolare conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate; A = Giorni del periodo annuale conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate. La data di inizio di godimento degli interessi ( Data di Godimento ), quella di scadenza ( Data di Scadenza ) e quelle relative al pagamento delle cedole ( Data di Pagamento ) saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Obbligazionario. Qualora il giorno di pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo bancario, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Si farà riferimento alla convenzione ed al calendario indicati nelle Condizioni Definitive. 119

120 Nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, l Emittente individuerà il Parametro di Indicizzazione prescelto fra quelli sotto indicati. In particolare, le Cedole potranno essere parametrizzate ad uno dei seguenti Parametri di Indicizzazione: - Articolo 9 - Parametro di Indicizzazione Rendimento d asta dei BOT a tre, sei, dodici mesi Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso BOT di Riferimento (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Rilevazione ). Per Rendimento d asta dei BOT si intende il rendimento semplice lordo dei BOT (Buoni Ordinari del Tesoro emessi dallo Stato Italiano) relativo all asta BOT effettuata il mese solare antecedente (il Mese di Riferimento ) l inizio del periodo di godimento di ciascuna Cedola. Qualora tale valore non fosse disponibile, si farà riferimento alla prima asta BOT valida antecedente all asta del Mese di Riferimento. Il rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani finanziari, nonché sul sito del debito pubblico ( o della Banca d Italia ( Il Rendimento d asta del BOT scelto come Parametro di Indicizzazione potrà essere il rendimento d asta del BOT a tre, sei o dodici mesi, così come indicato nelle Condizioni Definitive. Tale Rendimento potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che potrà essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento, come specificato nelle Condizioni Definitive. oppure Tasso Euribor Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso Euribor di Riferimento (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Rilevazione ) o la sua media mensile rilevata per valuta, con riferimento al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola. Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario Target. Il calendario operativo Target prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell anno con esclusione delle giornate di sabato, della domenica nonché il primo giorno dell anno, il venerdì Santo, il lunedì di Pasqua, il 1 maggio, il 25 e 26 di dicembre. Se una delle Date di Rilevazione cade in un giorno in cui il Tasso Euribor di Riferimento non viene pubblicato, la rilevazione viene effettuata il primo giorno utile antecedente la Data di Rilevazione. L Euribor (Euro Interbank Offered Rate) è il tasso lettera sul mercato interno dell Unione Monetaria Europea dei depositi bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE), calcolato secondo la convenzione indicata nelle Condizioni Definitive, rilevabile dai circuiti internazionali Reuters e Bloomberg, nonché pubblicato sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea e sul sito Qualora venga preso come Parametro di Indicizzazione la media mensile dell Euribor, questa è ugualmente rilevabile dai medesimi circuiti internazionali sopra richiamati. Il Tasso Euribor di Riferimento scelto come Parametro di Indicizzazione (il Tasso Euribor di Riferimento ) potrà essere il Tasso Euribor mensile, bimestrale, trimestrale, semestrale o annuale puntualmente rilevato alle Date di Rilevazione, secondo quanto specificato nelle Condizioni Definitive, oppure le rispettive medie 120

121 mensili relative al periodo indicato nelle Condizioni Definitive. Tale Tasso potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che potrà essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento, come specificato nelle Condizioni Definitive. oppure Tasso Ufficiale di Riferimento BCE Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le Date di Rilevazione ). Il Tasso Ufficiale di Riferimento, anche denominato TUR, è un tasso fissato dalla Banca Centrale Europea (BCE) applicato durante le operazioni di rifinanziamento nei confronti del sistema bancario e finanziario. E il tasso con cui la Banca Centrale Europea concede finanziamenti alle altre banche. Il TUR è pubblicato è pubblicato sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea e sul sito Il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE scelto come Parametro di Indicizzazione (il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE ) potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread, espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per un coefficiente che potrà essere maggiore o minore dell unità, con l applicazione di un arrotondamento, come specificato nelle Condizioni Definitive. Eventi di turbativa Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, per quanto riguarda i prestiti indicizzati all Euribor o al tasso BCE verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione originariamente prevista mentre, per quanto riguarda i prestiti indicizzati al rendimento d asta del BOT, verrà utilizzato quale valore sostitutivo la media dei rendimenti delle ultime tre aste corrispondenti (rispettivamente a 3, 6 o 12 mesi). - Articolo 10 - Rendimento Effettivo Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno l illustrazione dello specifico rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Il rendimento effettivo annuo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base del prezzo di emissione, pari al 100% del valore nominale, nonché dei flussi di cassa (interessi e capitale). Tale rendimento sarà determinato utilizzando il valore assunto dal Parametro di Indicizzazione alla data che verrà indicata nelle Condizioni Definitive ed ipotizzando la costanza del medesimo. Il tasso interno di rendimento del titolo è il tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l Obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. La formula utilizzata è la seguente: C 1 C 2 C 3 (C n +K) P tq = (1+i) (gg /365) 1 (1+i) (gg /365) 2 (1+i) (gg /365) 3 (1+i) (gg /365) n dove: P tq = Prezzo tel quel alla data di regolamento: se la data di regolamento coincide con la data di godimento 121

122 (come definita al punto della Nota Informativa), il Prezzo tel quel coincide col Prezzo di Emissione; se la data di regolamento è successiva alla data di godimento, il Prezzo tel quel è dato dal Prezzo di Emissione maggiorato del rateo di interesse maturato; C 1, C 2,, C n = Cedole periodiche lorde (o nette, per il calcolo del rendimento effettivo annuo netto); i = Rendimento effettivo annuo lordo (o netto); gg 1, gg 2,, gg n = giorni effettivi intercorrenti tra le date di pagamento cedole e la data di regolamento; K = Prezzo di Rimborso del titolo. Si specifica che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia. - Articolo 11 - Servizio del prestito - Articolo 12 - Regime Fiscale Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite dei Soggetti Incaricati del Collocamento aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna, n Milano), in contanti o mediante accredito sul conto corrente dell investitore, in essere presso una delle filiali dell Emittente. Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa ed applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le obbligazioni non in relazione ad un impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed applicabile alle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, nell ipotesi e nei modi e termini previsti dal D. Lgs. n. 239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli artt. 6 e 7 del D. Lgs. n. 239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni 122

123 siano negoziate in mercati regolamentati. L eventuale ritenuta sarà effettuata dai Soggetti Incaricati del Collocamento, in qualità di sostituti d imposta. - Articolo 13 - Termini di Prescrizione - Articolo 14 - Mercati e Negoziazione - Articolo 15 - Garanzie I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili. Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione sui mercati regolamentati. Le Obbligazioni non sono trattate su alcun mercato regolamentato o equivalente. Non è attualmente prevista la richiesta di ammissione alla negoziazione in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Coerentemente con la metodologia di pricing adottata sul mercato primario (in sede di emissione delle Obbligazioni), l Emittente praticherà un prezzo in linea con le condizioni di mercato definite sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di medesima durata residua (rilevata sul quotidiano Il Sole-24Ore o altra fonte) e confrontate con quotazioni ufficiali di Titoli di Stato (a basso rischio emittente), aventi caratteristiche simili in termini di tipo tasso (fisso o variabile) e durata residua. La procedura di determinazione del prezzo è riportata nella policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini, pubblicata sul sito internet dell Emittente Nella fase di negoziazione in contropartita diretta, la Banca applica uno spread fra prezzo denaro (acquisto) e prezzo lettera (vendita), indicativamente nell ordine di 50 punti base (basis points). Per tale spread non è stato determinato un valore massimo. E inoltre prevista l applicazione di spese fisse per eseguito, attualmente nella misura di euro 3,50. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo. Ove il singolo Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti (FGO), sarà indicato nelle Condizioni Definitive. Per le Obbligazioni che rientrano tra gli strumenti di investimento assistiti dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti, gli investitori devono avere presente quanto segue: i sottoscrittori ed i portatori delle Obbligazioni, nel caso di mancato rimborso del capitale alla scadenza da parte dell Emittente, hanno diritto di cedere al Fondo le Obbligazioni da essi detenute a fronte del controvalore dei titoli medesimi. Per esercitare il diritto di cui al comma precedente, il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto dei titoli durante i tre mesi antecedenti l evento di default dell Emittente. In nessun caso il pagamento da parte del Fondo potrà avvenire per un ammontare massimo complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore 123

124 superiore ad euro ,38. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle Banche consorziate ed i titoli detenuti, anche per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dell alta direzione dell Emittente. L intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore dei titoli se questi sono depositati presso l Emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato espressamente conferito alla Banca Depositaria. - Articolo 16 - Legge applicabile e foro competente - Articolo 17 - Agente per il Calcolo e Responsabile del Collocamento - Articolo 18 - Comunicazioni - Articolo 19 - Varie Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. Il foro competente è quello di domicilio dell Emittente ovvero, ove l Obbligazionista rivesta la qualifica di consumatore, ai sensi e per gli effetti dell art bis del Codice Civile e dell art. 3 del D. Lgs. 206/2005 (c.d. Codice del Consumo ), il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo. L identità dell Agente per il Calcolo sarà indicata nelle Condizioni Definitive. Il Responsabile del Collocamento è la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. Tutte le comunicazioni dall Emittente agli obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente. La titolarità delle Obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni fissate nel Prospetto di Base. Per quanto non espressamente previsto, si applicano le norme di legge. 124

125 10. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa Sede legale in Calcio (Bergamo), via Papa Giovanni XXIII, n. 51 Sede amministrativa in Covo (Bergamo), via Trento, n. 17 Iscritta all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia al n Iscritta all Albo delle Società Cooperative al n. A Iscritta al REA di Bergamo al n Codice Fiscale e Partita IVA Capitale sociale euro e riserve euro al 31 dicembre 2009 Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Sito internet: CONDIZIONI DEFINITIVE per Nota Informativa relativa al programma di emissione denominato: BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Variabile [Denominazione Prestito Obbligazionario] ISIN [ ] Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data [ ] e sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le presenti Condizioni Definitive devono essere lette unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa ed alla Nota di Sintesi, costituenti il prospetto di base (il Prospetto di Base ), depositato presso la CONSOB in data 27 agosto 2010 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 17 agosto Il Prospetto di Base è relativo al programma di prestiti obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Variabile (il Programma ), nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive ed il Prospetto di Base, composto dal Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, sono a disposizione del pubblico presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in Calcio, via Papa Giovanni XXIII n. 51, e le sue filiali ed altresì consultabili sul sito internet dell Emittente 125

126 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Variabile. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore alla sezione 3 Fattori di Rischio del Documento di Registrazione, dove sono riportati i fattori di rischio connessi all Emittente Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono all investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. Le Obbligazioni [ ] sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole variabili periodiche [trimestrali / semestrali / annuali], il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione [ ], [ maggiorato / diminuito di uno spread, pari a [ ] punti base (basis points) / moltiplicato per una percentuale di partecipazione pari al [ ]%, con arrotondamento allo 0,05 più vicino ]. L Emittente ha prefissato il valore della prima cedola, nella misura rispettivamente del [ ]% annuo nominale lordo e del [ ]% annuo nominale netto, che corrisponde ad una prima cedola [trimestrale / semestrale / annuale] del [ ]% netto, come specificato nelle presenti Condizioni Definite, al paragrafo 3. L Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e non ha previsto l applicazione di oneri/commissioni compresi nel Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. (oppure: [L Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. L Emittente ha previsto l applicazione di oneri/commissioni compresi nel Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e ne fornisce opportuna evidenza attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione, consultabile al successivo paragrafo 3.1, punto b) Scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore. ] Per le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato. L Emittente non applica alcuna commissione sul prezzo di rimborso delle Obbligazioni Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive non prevedono alcun rendimento minimo garantito, fatta salva la prima cedola di interessi predeterminata al momento dell emissione, nella misura indicata al paragrafo precedente. Le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive presentano, alla data del [ ], nell ipotesi di costanza del Parametro di Indicizzazione, un rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (secondo i meccanismi specificati al paragrafo 4.9 della pertinente Nota Informativa), calcolato in regime di capitalizzazione composta, rispettivamente pari al [ ]% e al [ ]%. Lo stesso rendimento alla data si confronta con un rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (CCT), rispettivamente pari al [ ]% e al [ ]%. Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nelle presenti Condizioni Definitive, al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Il Rischio Emittente è connesso all eventualità che la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagamento delle cedole maturate e/o del rimborso del capitale a scadenza. 126

127 FATTORI DI RISCHIO Tale deterioramento può essere sostanzialmente ricondotto al rischio di perdite derivanti dall inadempimento di soggetti debitori non più in grado di adempiere alle obbligazioni cui sono tenuti nei confronti della Banca. Si ritiene comunque che l attuale posizione finanziaria dell Emittente sia tale da garantire l adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall emissione degli strumenti finanziari Rischio di Mercato Il Rischio di Mercato è il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente e/o delle sue attività, per effetto dei movimenti delle variabili di mercato (tassi di interesse, prezzi dei titoli, tassi di cambio), che potrebbe produrre un deterioramento della solidità patrimoniale dell Emittente stesso Rischio Operativo Il Rischio Operativo è il rischio riveniente da perdite dovute ad errori, violazioni, interruzioni, danni causati da processi interni, personale, sistemi ovvero causati da eventi esterni. L Emittente, al pari di altri istituti bancari, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali il rischio di frode da parte di dipendenti e/o soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite da dipendenti ed il rischio di errori operativi, compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. I sistemi e le metodologie di gestione del rischio operativo sono progettati per garantire che tali rischi connessi alle proprie attività siano tenuti adeguatamente sotto controllo. Qualunque inconveniente o difetto di tali sistemi potrebbe incidere negativamente sulla posizione finanziaria e sui risultati operativi dell Emittente Rischio di Liquidità dell Emittente Si definisce Rischio di Liquidità dell Emittente il rischio che la Banca non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza. La liquidità dell Emittente potrebbe essere danneggiata dall incapacità di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito (garantiti o non), dall incapacità di vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in uscita ovvero dall obbligo di prestare maggiori garanzie. Questa situazione potrebbe insorgere a causa di circostanze indipendenti dal controllo dell Emittente, come una generale turbativa di mercato o un problema operativo che colpisca l Emittente o terze parti o anche dalla percezione, tra i partecipanti al mercato, che l Emittente o altri partecipanti al mercato stiano avendo un maggiore rischio di liquidità. La crisi di liquidità e la perdita di fiducia nelle istituzioni finanziarie può aumentare i costi di finanziamento dell Emittente e limitare il suo accesso ad alcune delle sue tradizionali fonti di liquidità Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente E il rischio cui è soggetto l investitore nel sottoscrivere un titolo di debito il cui emittente non è stato analizzato e classificato dalle agenzie di rating. Il rating attribuito all Emittente costituisce una valutazione della sua capacità di assolvere agli impegni finanziari relativi agli strumenti finanziari emessi. Pertanto, in caso di assenza di rating dell Emittente, l investitore rischia di avere minori informazioni sul grado di solvibilità dell Emittente stesso. Alla Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, non è stato assegnato alcun livello di rating Rischio Legale Il Rischio Legale è il rischio costituito dal fatto che l Emittente, nello svolgimento della propria attività, sia parte in diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero derivare obblighi risarcitori a carico dello stesso. Per quanto non sia possibile determinarne con certezza l esito, il volume di tali controversie non è comunque idoneo a compromettere la solvibilità della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo. 127

128 FATTORI DI RISCHIO Le vertenze sono state oggetto di analisi e valutazione al fine di verificare l opportunità di effettuare specifici accantonamenti in bilancio, come meglio specificato nel Documento di Registrazione, al paragrafo FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI L investimento nelle obbligazioni BCC di Calcio e di Covo a Tasso Variabile comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso variabile. L investitore dovrebbe concludere un operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento ed alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari Rischio di Credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del Rischio Emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione, in particolare al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Tale garanzia è definita al punto 8 della pertinente Nota Informativa. Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della pertinente Nota Informativa. (ovvero) [ Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), non ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. ] Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi, tra cui: - variazione dei tassi di interesse e di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio di Liquidità ); 128

129 FATTORI DI RISCHIO - commissioni ed altri oneri ( Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri ); - variazione del merito di credito dell Emittente ( Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, anche al di sotto del Valore Nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza, che rimane pari al 100% del Valore Nominale. I rischi sopra elencati sono descritti nella sezione dei rischi comuni ovvero specifici, cui si rinvia Rischio di Tasso di Mercato Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono collegate alle fluttuazioni dei tassi di interesse che si riflettono sull andamento del Parametro di Indicizzazione. Tali fluttuazioni potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, in caso di vendita prima della scadenza Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Il rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è correlato all andamento del Parametro di Indicizzazione [ ]. In particolare, ad un aumento del Parametro di Indicizzazione corrisponde un aumento del valore del tasso di interesse nominale e, conseguentemente, del rendimento delle Obbligazioni, così come ad una diminuzione del Parametro di Indicizzazione corrisponde una diminuzione del valore del tasso di interesse nominale e, conseguentemente, del rendimento delle Obbligazioni. E possibile che il Parametro di Indicizzazione raggiunga livelli prossimi allo zero; [ tale rischio è mitigato in quanto è previsto uno Spread positivo. [ una Percentuale di Partecipazione superiore al 100% del Parametro di Indicizzazione ] [ Rischio correlato alla presenza di uno Spread negativo o di una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Le Cedole delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive vengono determinate applicando al Parametro di Indicizzazione uno Spread negativo [ una Percentuale di Partecipazione ], nella misura di [ ] [ del [ ]% ]. Il rendimento delle Obbligazioni sarà quindi inferiore rispetto a quello di un titolo similare, legato al medesimo Parametro di Indicizzazione, che non preveda l applicazione di alcuno Spread [ alcuna Percentuale di Partecipazione ]. Pertanto, in caso di vendita, l investitore deve considerare che il prezzo delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sarà più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse. La presenza di uno Spread negativo [ una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% ] rispetto al [del] Parametro di Indicizzazione deve essere attentamente valutata dall investitore, tenuto conto dell assenza di rating dell Emittente e delle Obbligazioni. ] Rischio di Liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive prima della loro scadenza naturale, ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Per le Obbligazioni di propria emissione non è attualmente prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato, né sarà richiesta l ammissione alle negoziazioni in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni di propria emissione, ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). 129

130 FATTORI DI RISCHIO Per i dettagli sulla determinazione del prezzo, si rimanda al paragrafo 6 della pertinente Nota Informativa. La policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini è pubblicata sul sito internet dell Emittente Rischio di deterioramento del merito di credito 1 dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente. [ Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale, risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Per maggiori dettagli si veda il successivo paragrafo 2. ] Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella pertinente Nota Informativa, al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che, nella determinazione di tali componenti, l Emittente tiene conto sia della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione sia del proprio merito di credito, nonché della propria politica commerciale e dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. Quindi, eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Nelle presenti Condizioni Definitive sono indicati gli eventuali oneri/commissioni compresi nel prezzo di emissione delle Obbligazioni. La presenza di tali oneri/commissioni potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Inoltre, gli oneri/commissioni impliciti non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario; conseguentemente, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta non è di per sé indicativa della rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta medesima Rischio di conflitto di interessi I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. 1 Il merito di credito, anche espresso dal rating, è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti, secondo le modalità ed i tempi previsti. 130

131 FATTORI DI RISCHIO Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con l emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive: a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di Market Maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. [ c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente assolve al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una situazione di conflitto di interessi. ] [ulteriori conflitti di interessi] Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Al verificarsi di determinate circostanze, indicate nel paragrafo della pertinente Nota Informativa, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta relativa alle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di adesione. Una riduzione dell ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni. [ Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Con riferimento alle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, l investitore deve tenere presente che la periodicità del Parametro di Indicizzazione [ ] non corrisponde alla periodicità della cedola [ ] e tale disallineamento potrebbe incidere negativamente sul rendimento del titolo. ] Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, per quanto riguarda i prestiti indicizzati all Euribor o al tasso BCE verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione originariamente prevista mentre, per quanto riguarda i prestiti indicizzati al rendimento d asta del BOT, verrà utilizzato quale valore sostitutivo la media dei rendimenti delle ultime tre aste corrispondenti (rispettivamente a 3, 6 o 12 mesi). La mancata pubblicazione del Parametro di Indicizzazione ad una data di determinazione potrebbe influire negativamente sul rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. In ogni caso, l Emittente agirà secondo prassi di mercato ed in buona fede Rischio correlato all assenza di informazioni L Emittente non fornirà, successivamente all Emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione [ ] Rischio di variazione imposizione fiscale I redditi derivanti dalle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. 131

132 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO Emittente e Responsabile del collocamento Soggetti incaricati del collocamento Destinatari dell Offerta Denominazione Obbligazione ISIN Ammontare Totale Periodo dell Offerta Lotto Minimo Divisa di Denominazione Data di Emissione Data di Godimento Data di Scadenza Durata Data o Date di Regolamento Prezzo di Emissione Rimborso Rimborso Anticipato Prezzo di Rimborso Tasso di Interesse annuo della Prima Cedola Fissa Parametro di Indicizzazione e Date di Rilevazione La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, è emittente ed unico collocatore del Prestito Obbligazionario. Pubblico indistinto in Italia, [ ] [ ] [ ] L Ammontare Totale dell Emissione è pari ad Euro [ ], per un totale di n. [ ] Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di Euro [ ] [salva la facoltà per l Emittente, conformemente al paragrafo della Nota Informativa, di incrementare tale Ammontare]. Le Obbligazioni saranno offerte dal [ ] al [ ] [salvo chiusura anticipata ovvero proroga del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico mediante avviso pubblicato sul sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell Emittente nonché trasmesso alla CONSOB]. Le domande di adesione all Offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo, pari a n. [ ] Obbligazioni/e, da nominali Euro [ ]. Euro [ ]. [ ]. La Data di Scadenza del Prestito è il [ ]. Nel caso di scadenza in giorno non lavorativo bancario, il rimborso avverrà il giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. [ ] mesi. Le Date di Regolamento del Prestito sono le seguenti: [ ],[ ],[ ],[ ],[ ],[ ],[ ],[ ] Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro [ ] per Obbligazione. Il Prestito sarà rimborsato alla pari, in un unica soluzione, alla Data di Scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni. Il Prezzo di Rimborso delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro [ ] per Obbligazione. La Prima Cedola, pagabile il [ ], è fissata nella misura del [ ]% Lordo Annuo Nominale. Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è [ ], rilevato [ ] (fonte [ ] ). 132

133 I = VN x R x G / A Calcolo delle Cedole Variabili Spread [Percentuale di Partecipazione ] Convenzione di Calendario Convenzione di Calcolo Base di Calcolo Frequenza del pagamento delle Cedole Variabili Eventi di turbativa del Parametro di Indicizzazione Rendimento Effettivo Lordo Rendimento Effettivo Netto Rating delle Obbligazioni Garanzie dove: I = Interessi; VN = Valore Nominale; R = Tasso Annuo Nominale Lordo, in percentuale, dato dal Parametro di Indicizzazione, maggiorato [ diminuito ] dello Spread [ o moltiplicato per la Percentuale di Partecipazione ], e arrotondato allo 0,05 più vicino; G = Giorni del periodo cedolare conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate; A = Giorni del periodo annuale conteggiati secondo la convenzione e la base di calcolo adottate. [ ] ([ ] basis points). [[ ]% ] [ ]. Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione [ ]. [ ]. Le Cedole saranno pagate con frequenza [ ], il [ ],[ ],[ ] e il [ ] di ogni anno. Qualora il Parametro di Indicizzazione [ ] non fosse rilevabile nel giorno previsto, verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla Data di Rilevazione originariamente prevista. [ ] [ ] Le Obbligazioni sono prive di Rating. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), ha richiesto al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Tale garanzia è definita al punto 8 della pertinente Nota Informativa. Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della pertinente Nota Informativa. (ovvero) [ Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), non ha richiesto 133

134 al Fondo la concessione della garanzia sulle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. ] (La parte che segue potrebbe dover essere aggiornata alla luce del regime fiscale vigente alla data di emissione delle obbligazioni) Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. Regime Fiscale Agente per il Calcolo Commissioni e Oneri a carico del sottoscrittore Conflitto di Interessi Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, nell ipotesi e nei modi e termini previsti dal D. Lgs. n. 239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli artt. 6 e 7 del D. Lgs. n. 239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, attualmente nella misura del 12,50%, ai sensi del D. Lgs. n. 461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati. L eventuale ritenuta sarà effettuata dai Soggetti Incaricati del Collocamento, in qualità di sostituti d imposta. [ ] [ ] a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di market maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. [ c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente assolve al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una situazione di conflitto di interessi. ] 134

135 3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Di seguito vengono evidenziate le esemplificazioni quantitative riferite al rendimento effettivo su base annua (lordo e netto) delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive ed un confronto tra il loro rendimento effettivo annuo e quello di un titolo di Stato a basso rischio emittente (CCT di similare scadenza, come di seguito specificato). Il rendimento effettivo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, è calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si specifica inoltre che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia. Per una migliore comprensione dello strumento oggetto delle presenti Condizioni Definitive, si rinvia alle parti che seguono, che riportano altresì le finalità di investimento del sottoscrittore Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni Finalità di investimento Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono all investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. a) Caratteristiche delle Obbligazioni [ ] Stabilito dall Emittente il valore della prima cedola, nella misura rispettivamente del [ ]% annuo nominale lordo e del [ ]% annuo nominale netto, che corrisponde ad un rendimento [trimestrale / semestrale / annuale] del [ ]% netto, considerando il Parametro di Indicizzazione [ ], rilevato il [ ], pari al [ ]%, ed ipotizzando che tale parametro rimanga costante per tutta la durata del Prestito e, conseguentemente, anche tutte le cedole successive alla prima rimangano costanti, nella misura del [ ]% annuo nominale lordo e del [ ]% annuo nominale netto, corrispondente ad un rendimento [trimestrale / semestrale / annuale] del [ ]% netto, le Obbligazioni offrono un rendimento effettivo annuo a scadenza (calcolato col metodo del tasso interno di rendimento, in regime di capitalizzazione composta) pari al [ ]% lordo e pari al [ ]% al netto della ritenuta fiscale. Data Stacco Cedola Parametro [ ] Spread [ % Tasso Annuale Cedola Lorda Cedola Netta (1) Partecip. ] Lordo Netto (1) (nominali [ ]) (nominali [ ]) [ ] [ ]% (2) [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] [ ] [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ] [ ] Rendimento Effettivo Annuo Lordo [ ]% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Tasso Prima Cedola prefissato all emissione [ ]% 135

136 b) Scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore La seguente tabella evidenzia il valore della componente obbligazionaria e delle voci di costo connesse con l investimento nelle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato sulla base della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da uno spread aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale spread è stato definito in funzione, oltre che del merito di credito dell Emittente, della politica commerciale dell Emittente medesimo. [ e della garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo ]. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3 della pertinente Nota Informativa. Alla data del [ ], esso risulta pari a [ ]%. Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato alla data del [ ]. Valore della componente obbligazionaria Commissioni Altri oneri a carico del sottoscrittore [ ]% [ ]% [ ]% Prezzo di Emissione 100% L investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sul mercato secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo. Si evidenzia inoltre che, un diverso apprezzamento del merito di credito dell Emittente da parte del mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria e, in tal modo, influenzare il valore di mercato delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive. c) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di Stato di similare durata residua Nella tabella sotto riportata, si confronta il rendimento effettivo delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, calcolato alla Data di Emissione sulla base del Prezzo di Emissione, pari al 100% del Valore Nominale, e considerando le cedole future di valore pari a quella iniziale (costanza del Parametro di Indicizzazione), con il rendimento di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare, individuato nel CCT 1 [ ] (Isin [ ]), acquistato in data [ ], al prezzo di [ ]: Strumento finanziario CCT [ ] Obbligazioni BCC CALCIO E COVO [ ] Scadenza [ ] [ ] Prezzo [ ] (2) [ ] Rendimento Effettivo Annuo Lordo [ ]% [ ]% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) [ ]% [ ]% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Prezzo Ufficiale alla data del [ ] (fonte Il Sole-24Ore ) 1 E stato preso a riferimento il titolo CCT [ ] (Isin [ ]) perché, essendo emesso dallo Stato italiano, presenta un basso rischio emittente nonché una quotazione ufficiale ed una durata residua simile a quella dell Obbligazione. 136

137 Il raffronto sopra riportato è stato effettuato prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del CCT [ ] alla data del [ ]; pertanto, i termini dello stesso potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in conseguenza delle condizioni di mercato. d) Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Il grafico sottostante riporta l andamento storico assunto dal Parametro di Indicizzazione [ ] nel periodo [ ]. (grafico Parametro di Indicizzazione) AVVERTENZA: si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è in alcun modo indicativo del futuro andamento dello stesso. 137

138 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell Emittente in data [ ]. Covo (Bg), [ ] BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CALCIO E DI COVO Società Cooperativa Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Battista De Paoli 138

139 Sezione VIII NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissione di Prestiti Obbligazionari denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) 1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA L individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella presente Nota Informativa e la relativa dichiarazione di responsabilità, come previste al punto 1 dello schema V allegato al Regolamento 2004/809/CE, sono riportate a pagina 17 del Prospetto di Base. FATTORI DI RISCHIO 2. FATTORI DI RISCHIO La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato BCC di Calcio e di Covo - Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile). Nondimeno richiama l attenzione degli investitori al paragrafo 3 Fattori di Rischio del Documento di Registrazione dove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente. L investimento nelle obbligazioni BCC di Calcio e di Covo a Tasso Misto (Step Up e Variabile) comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso prefissato crescente (Step Up), nel periodo con interessi a tasso fisso crescente, ed i rischi di un investimento a tasso variabile, nel periodo con interessi a tasso variabile. L investitore dovrebbe concludere un operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento ed alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) consentono all investitore, nel periodo a tasso fisso crescente (Step Up), il conseguimento di rendimenti crescenti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, mentre nel periodo a tasso variabile, il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. Le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) sono titoli di debito che determinano l obbligo in capo all Emittente di rimborsare all investitore il 100% del loro valore nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (le Cedole Fisse e/o le Cedole Variabili ), il cui ammontare è determinato, per un predeterminato periodo indicato nelle Condizioni Definitive, in ragione di un tasso di interesse fisso crescente (le Cedole Fisse ) e, per il restante periodo, in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione (il Parametro di Indicizzazione ) prescelto (tasso Euribor, tasso BCE o rendimento d asta dei BOT a 3, 6 o 12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread (lo Spread ), espresso in punti base (basis points), o moltiplicato per una percentuale di partecipazione (la Percentuale di Partecipazione ) (per esempio: il 90% dell Euribor 3 mesi - base 360, il 115% del tasso BCE, ecc.), con l applicazione di un arrotondamento (le Cedole Variabili ). L Emittente si riserva la facoltà di decidere la tipologia di tasso da applicare a ciascuno dei due periodi (tasso fisso crescente per il primo periodo e tasso variabile per il secondo periodo o, viceversa, tasso variabile per il primo periodo e tasso fisso crescente per il secondo periodo), dandone comunicazione nelle Condizioni Definitive del Prestito. Qualora il tasso variabile venisse applicato al primo periodo, l Emittente potrà comunque prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, indicandone l entità su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definite del Prestito. 139

140 FATTORI DI RISCHIO Le Date di Pagamento, il valore delle Cedole Fisse, il Parametro di Indicizzazione, le Date di Rilevazione, l eventuale Spread o la Percentuale di Partecipazione e l arrotondamento verranno anch essi indicati nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un limite massimo di Spread. In caso fossero utilizzati uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione, il valore delle cedole del Prestito Obbligazionario sarà inferiore al Parametro di Indicizzazione prescelto all atto dell emissione e, comunque, non potrà essere inferiore a zero. Attualmente, l Emittente non applica alcuna commissione esplicita sul prezzo di emissione delle Obbligazioni. Laddove si preveda l applicazione di costi e oneri, l Emittente ne darà opportuna evidenza all interno delle Condizioni Definitive relative alla singola emissione, attraverso una tabella di scomposizione del Prezzo di Emissione. Per le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato. L Emittente non applica alcuna commissione sul prezzo di rimborso delle Obbligazioni Esemplificazione, scomposizione e comparazione degli strumenti finanziari con altri titoli Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito saranno indicati l obiettivo di investimento per l investitore ed il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale), ipotizzando la costanza del Parametro di Indicizzazione. Tale rendimento effettivo verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (CCT). Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà inoltre evidenziata l evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione prescelto, per un periodo pari almeno alla durata delle Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) in questione. Si precisa che, per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nella presente Nota Informativa, al successivo punto FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio sotto elencati, connessi alla sottoscrizione delle Obbligazioni Rischio di Credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del Rischio Emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione, in particolare al paragrafo FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo, società cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO) 1, potrà richiedere al Fondo la concessione della garanzia su singole emissioni. Tale garanzia è definita al punto 8 della presente Nota Informativa e verrà indicata nelle Condizioni Definitive dei prestiti interessati. 1 Si informa che a breve tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo. 140

141 FATTORI DI RISCHIO Al riguardo, si evidenzia che il diritto d intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti evento del default e per un ammontare massimo di titoli posseduti da ciascun portatore non superiore ad euro ,38 (centotremiladuecentonovantuno/38), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo 8 della presente Nota Informativa Rischio relativo alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi, tra cui: - variazione dei tassi di interesse e di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio di Liquidità ); - commissioni ed altri oneri ( Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri ); - variazione del merito di credito dell Emittente ( Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, anche al di sotto del Valore Nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza, che rimane pari al 100% del Valore Nominale. I rischi sopra elencati sono descritti nella sezione dei rischi comuni ovvero specifici, cui si rinvia Rischio di Tasso di Mercato Con riferimento alle Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) e, specificatamente, al periodo con interessi a tasso fisso crescente, l investitore deve tenere presente che, in ipotesi di vendita prima della scadenza, è esposto al cosiddetto Rischio di Tasso di Mercato in quanto, in caso di aumento dei tassi di mercato, si verificherà una riduzione del prezzo del titolo mentre, nel caso contrario, il titolo subirà un apprezzamento. Per le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) il Rischio di Tasso di Mercato dipende dalla struttura dei pagamenti cedolari ed è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più numerose sono le cedole a tasso fisso. Inoltre, con riferimento al periodo con interessi a tasso variabile, l investitore deve tenere presente che le fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si riflettono sull andamento del Parametro di Indicizzazione. Tali fluttuazioni potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo delle Obbligazioni, in caso di vendita prima della scadenza Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Con riferimento al periodo con interessi a tasso variabile, il rendimento delle Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) è correlato all andamento del relativo Parametro di Indicizzazione. In particolare, ad un aumento del Parametro di Indicizzazione corrisponde un aumento del valore del tasso di interesse nominale e, conseguentemente, del rendimento delle Obbligazioni, così come ad una diminuzione del Parametro di Indicizzazione corrisponde una diminuzione del valore del tasso di interesse nominale e, conseguentemente, del rendimento delle Obbligazioni. E possibile che il Parametro di Indicizzazione raggiunga livelli prossimi allo zero; tale rischio è mitigato qualora siano previsti uno Spread positivo o una Percentuale di Partecipazione superiore al 100% del Parametro di Indicizzazione. Per le informazioni relative al Parametro di Indicizzazione, si rinvia alle Condizioni Definitive del singolo prestito. 141

142 FATTORI DI RISCHIO Rischio correlato alla presenza di uno Spread negativo o di una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono fruttifere di interessi ad un tasso pari al Parametro di Indicizzazione prescelto, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread o moltiplicato per una Percentuale di Partecipazione, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Qualora l ammontare della cedola venga determinato applicando al Parametro di Indicizzazione uno Spread negativo o una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100%, il rendimento delle Obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza applicazione di alcuno Spread o Percentuale di Partecipazione. Pertanto, in caso di vendita del titolo, l investitore deve considerare che il prezzo delle Obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse. La presenza di uno Spread negativo o di una Percentuale di Partecipazione inferiore al 100% del Parametro di Indicizzazione deve essere attentamente valutata dall investitore, tenuto conto dell assenza di rating dell Emittente e delle Obbligazioni Rischio di Liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Per le Obbligazioni di propria emissione non è attualmente prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato, né sarà richiesta l ammissione alle negoziazioni in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, esclusivamente per la propria clientela, si riserva di negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni di propria emissione, ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Per i dettagli sulla determinazione del prezzo, si rimanda al paragrafo 6 della presente Nota Informativa. La policy aziendale sulla strategia di trasmissione ed esecuzione degli ordini è pubblicata sul sito internet dell Emittente Rischio di deterioramento del merito di credito 1 dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente Rischio di scostamento del rendimento dell Obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quale, ad esempio, un CCT, per le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile)). Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Per maggiori dettagli, si veda il paragrafo 2 delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. 1 Il merito di credito, anche espresso dal rating, è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti, secondo le modalità ed i tempi previsti. 142

143 FATTORI DI RISCHIO Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella presente Nota Informativa, al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che, nella determinazione di tali componenti, l Emittente tiene conto sia della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione sia del proprio merito di credito, nonché della propria politica commerciale e dell eventuale garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. Quindi, eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni o altri oneri Nelle Condizioni Definitive sono indicati gli eventuali oneri/commissioni compresi nel prezzo di emissione delle Obbligazioni. La presenza di tali oneri/commissioni potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Inoltre, gli oneri/commissioni impliciti non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario; conseguentemente, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta non è di per sé indicativa della rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta medesima Rischio di conflitto di interessi I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con l emissione delle Obbligazioni: a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. b) Coincidenza tra l Emittente ed il soggetto che svolge le funzioni di Market Maker L Emittente svolge il ruolo di Market Maker e potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di propria emissione. In tal caso, il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making sui suddetti titoli. c) Coincidenza tra l Emittente e l Agente per il Calcolo L Emittente o una società da questi partecipata potrebbe assolvere al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e del rimborso del capitale e ciò configura una potenziale situazione di conflitto di interessi. 143

144 FATTORI DI RISCHIO Resta fermo che eventuali ulteriori conflitti di interessi, diversi da quelli descritti nel presente Prospetto di Base, che dovessero sussistere in prossimità dell inizio del Periodo di Offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive Rischio di chiusura anticipata dell Offerta Al verificarsi di determinate circostanze, indicate nel paragrafo della presente Nota Informativa, l Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell Offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di adesione. Una riduzione dell ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni Rischio di disallineamenti tra la periodicità del Parametro di Indicizzazione e quella della cedola Con riferimento al periodo con interessi a tasso variabile, l investitore deve tenere presente che, nell ipotesi in cui la periodicità della cedola non corrisponda alla periodicità del Parametro di Indicizzazione (per esempio, cedola semestrale indicizzata all Euribor 3 mesi), tale disallineamento potrebbe agire negativamente sul rendimento del titolo Rischio di eventi di turbativa e/o di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Con riferimento al periodo con interessi a tasso variabile, qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, per quanto riguarda i prestiti indicizzati all Euribor o al tasso BCE verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione originariamente prevista mentre, per quanto riguarda i prestiti indicizzati al rendimento d asta del BOT, verrà utilizzato quale valore sostitutivo la media dei rendimenti delle ultime tre aste corrispondenti (rispettivamente a 3, 6 o 12 mesi). La mancata pubblicazione del Parametro di Indicizzazione ad una data di determinazione potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo. In ogni caso, l Emittente agirà secondo prassi di mercato ed in buona fede Rischio correlato all assenza di informazioni L Emittente non fornirà, successivamente all Emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione Rischio di variazione imposizione fiscale I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. 144

145 2.4. Esemplificazione dei rendimenti Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul Programma di Emissione denominato BCC di Calcio e di Covo Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) saranno evidenziate le esemplificazioni quantitative riferite al rendimento effettivo su base annua (lordo e netto) delle Obbligazioni emesse ed un confronto tra il loro rendimento effettivo annuo e quello di un titolo di Stato a basso rischio emittente (CCT di similare scadenza). Il rendimento effettivo, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si specifica inoltre che, nelle esemplificazioni, il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni è stato calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle Obbligazioni Finalità di investimento Le Obbligazioni a Tasso Misto (Step Up e Variabile) consentono all investitore, nel periodo a tasso fisso crescente (Step Up), il conseguimento di rendimenti crescenti nel tempo, non influenzati pertanto dalle oscillazioni dei tassi di mercato, mentre nel periodo a tasso variabile, il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento. a) Caratteristiche di un ipotetica Obbligazione a Tasso Misto (Step Up e Variabile) con rimborso a scadenza Di seguito, si riporta un esemplificazione dei rendimenti, al lordo e al netto dell effetto fiscale, di un ipotetica Obbligazione a Tasso Misto (Step Up e Variabile) che, nel periodo con interessi a tasso variabile, è indicizzata alla media mensile del tasso Euribor a 6 mesi (base 360) rilevata il mese antecedente la Data di Godimento della cedola di riferimento; l Obbligazione risulta sottoscritta in data 01 luglio 2010 per un Valore Nominale complessivo di Euro 1.000, con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale: Valore Nominale Euro Lotto minimo Euro Data di Emissione 01 luglio 2010 Data di Scadenza 01 luglio 2016 Durata Tipo tasso Periodicità Cedola Periodo di Pagamento Cedole Parametro di Indicizzazione Tasso di Interesse Annuo 72 mesi (6 anni) Misto (Step Up e Variabile) Semestrale posticipata 1 gennaio e 1 luglio di ogni anno Euribor 6 mesi (base 360), rilevato come media del mese antecedente la Data di Godimento della cedola di riferimento 1 anno 2,00% 2 anno 2,20% 3 anno 2,40% 4 anno Euribor 6 mesi + Spread 5 anno Euribor 6 mesi + Spread 6 anno Euribor 6 mesi + Spread 145

146 Spread Arrotondamento Prezzo di Emissione Valore di Rimborso Commissioni/Oneri +0,10 (+10 basis points) Allo 0,05 o suo multiplo più vicino Alla pari (100% del Valore nominale) Alla pari (100% del Valore nominale) Nessuno Considerando che, per il calcolo della prima cedola variabile, è stata utilizzata una stima del tasso Euribor 6 mesi (base 360) a tre anni (simulazione effettuata utilizzando la curva dei tassi forward 1 sulla scadenza a tre anni, fonte Bloomberg), pari al 2,5605% ed ipotizzando che, successivamente, l Euribor 6 mesi così stimato rimanga costante per tutta la vita residua del titolo, come di seguito indicato, l Obbligazione assicura un rendimento effettivo annuo a scadenza (calcolato col metodo del tasso interno di rendimento, in regime di capitalizzazione composta) 2 pari al 2,427% lordo e pari al 2,124% al netto della ritenuta fiscale, con il seguente piano di pagamento delle cedole: Data Stacco Cedola Tasso Fisso Annuale Euribor (2) Spread Tasso Annuale Lordo Netto (1) Cedola Lorda (nominali 1.000) Cedola Netta (1) (nominali 1.000) 01/01/2011 2,000 2,000 1,750 10,00 8,75 01/07/2011 2,000 2,000 1,750 10,00 8,75 01/01/2012 2,200 2,200 1,925 11,00 9,63 01/07/2012 2,200 2,200 1,925 11,00 9,63 01/01/2013 2,400 2,400 2,100 12,00 10,50 01/07/2013 2,400 2,400 2,100 12,00 10,50 01/01/2014 2, ,10 2,650 2,319 13,25 11,59 01/07/2014 2, ,10 2,650 2,319 13,25 11,59 01/01/2015 2, ,10 2,650 2,319 13,25 11,59 01/07/2015 2, ,10 2,650 2,319 13,25 11,59 01/01/2016 2, ,10 2,650 2,319 13,25 11,59 01/07/2016 2, ,10 2,650 2,319 13,25 11,59 Rendimento Effettivo Annuo Lordo 2,427% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 2,124% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Tasso Euribor semestrale (base 360) determinato sulla base dei tassi forward alla data del 23 luglio La curva dei tassi forward rappresenta la sintesi delle previsioni medie del mercato sui futuri tassi spot. I tassi forward sono impliciti e coerenti con la curva dei tassi spot e devono rispettare la seguente relazione: (1+s y ) y = (1+s x ) x (y x) (1+f x,y ) dove: - s = tasso spot - f = tasso forward - tassi espressi in capitalizzazione annua composta - x, y (con x<y) = durata espressa in anni 2 Con l espressione tasso interno di rendimento si intende il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell investimento in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati. 146

147 b) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di Stato di similare durata residua A titolo meramente esemplificativo, è possibile effettuare il seguente confronto del rendimento effettivo dell Obbligazione avente le caratteristiche qui sopra ipotizzate e considerando le cedole variabili future pari alla prima cedola variabile (costanza del Parametro di Indicizzazione) con il rendimento di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare, individuato nel CCT 1 09/ (Isin IT ) emesso dallo Stato italiano, considerando le cedole future pari a quella in corso, così come di seguito rappresentato: Strumento finanziario CCT 01/07/2016 (IT ) Obbligazioni BCC CALCIO E COVO Tasso Misto (Fisso Variabile) Scadenza 01/07/ /07/2016 Prezzo 96,464 (2) 100,00 Rendimento Effettivo Annuo Lordo 1,930% 2,427% Rendimento Effettivo Annuo Netto (1) 1,730% 2,124% (1) Al netto della ritenuta fiscale vigente, pari al 12,50% (2) Prezzo Ufficiale alla data del 1 luglio 2010 (fonte Il Sole-24Ore ) Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione verranno fornite esemplificazioni con i dati effettivi relativi al Prestito in emissione e sarà presente un confronto del rendimento effettivo del Prestito con quello di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. 1 E stato preso a riferimento il titolo CCT 09/ (Isin IT ) perché, essendo emesso dallo Stato italiano, presenta un basso rischio emittente nonché una quotazione ufficiale ed una durata residua simile a quella dell Obbligazione. 147

148 c) Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione sarà indicato l andamento storico del Parametro di Indicizzazione prescelto, per un periodo pari alla durata dell Obbligazione. A mero titolo esemplificativo, si riporta di seguito il grafico dell andamento storico del Parametro di Indicizzazione utilizzato nell esemplificazione sopra riportata (Euribor 6 mesi base 360), nel periodo giugno 2000 giugno AVVERTENZA: si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è in alcun modo indicativo del futuro andamento dello stesso. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI 3.1. Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Emissione/all Offerta I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con le Obbligazioni di cui al presente Programma di Emissione, avendo cura di indicare nelle Condizioni Definitive eventuali ulteriori conflitti di interessi connessi con le singole emissioni. a) Coincidenza dell Emittente con il responsabile del Collocamento L Emittente (Banca di Credito Cooperativo di Calcio e di Covo) opera in qualità di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni; pertanto, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. 148