CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE

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1 50 CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE Società Cooperativa In qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Società Cooperativa fondata nel 1913 Codice ABI Capitale Sociale e Riserve al : Euro Sede Legale e Amministrativa : Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO). Codice fiscale partita Iva Iscritta all ufficio del registro delle Imprese del Tribunale di Prato al n Albo Società Cooperative n. A CCIAA n Aderente al fondo di garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo Tel Fax segreteria@bccareapratese.it PROSPETTO DI BASE Per i programmi di emissione denominati: Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Up Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Variabile Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Fisso Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Zero Coupon Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Down Il presente Documento costituisce il (il ) ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed è redatto in conformità al Regolamento 2004/809/CE ed al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera Consob nr /1999 e successive modifiche. Depositato presso la CONSOB in data 9 Agosto 2010 A seguito dell approvazione comunicata con nota n del 4 Agosto L adempimento di pubblicazione del presente non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente è a disposizione gratuitamente del pubblico presso la sede dell Emittente in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO) e le filiali della stessa. 1

2 Il presente si compone di un Documento di Registrazione ( Documento di Registrazione ) che contiene informazioni sul Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa ( Credito Cooperativo Area Pratese e/o BCC e/o Emittente ), in qualità di Emittente di una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ), di una Nota Informativa sugli strumenti finanziari (la Nota Informativa ) che contiene informazioni relative a ciascuna serie di emissione di Obbligazioni e di una Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi ) che riassume caratteristiche dell Emittente e degli Strumenti Finanziari, nonché i rischi associati agli stessi. L investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione Fattori di Rischio In occasione di ciascun Prestito, l Emittente predisporrà delle Condizioni Definitive che descriveranno le caratteristiche delle obbligazioni e che saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell offerta (le Condizioni Definitive ). Le informazioni definite all interno del (ossia quelle che compaiono con lettera iniziale maiuscola) manterranno lo stesso significato. 2

3 INDICE SEZIONE 1 DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA Persone responsabili del documento di registrazione Dichiarazione di Responsabilità SEZIONE 2 DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA SEZIONE 3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI SINGOLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI SEZIONE 4 NOTA DI SINTESI CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI ASSOCIATI ALL EMITTENTE INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Storia ed evoluzione dell Emittente Sede Sociale Durata dell Emittente Legislazione in base alla quale l Emittente opera Oggetto sociale dell Emittente Eventi recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità IDENTITA DEGLI AMMINISTRATORI, DEGLI ALTI DIRIGENTI, DEI CONSULENTI E DEI REVISORI CONTABILI Composizione del consiglio di Amministrazione Composizione della Direzione Composizione del Collegio Sindacale Società di revisione DATI FINANZIARI SELEZIONATI, RAGIONI DELL OFFERTA, FATTORI DI RISCHIO Dati Finanziari e Indicatori di Solvibilità Cambiamenti significativi Ragioni dell offerta e impiego dei proventi FATTORI DI RISCHIO Fattori di rischio relativi all Emittente Fattori di rischio relativi ai Titoli Offerti Descrizione sintetica degli strumenti finanziari oggetto del programma di emissione Elenco dei fattori di rischio relativi ai titoli offerti RISULTATO OPERATIVO E SITUAZIONE FINANZIARIA: RESOCONTO E PROSPETTIVE Commento sul risultato operativo Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso PRINCIPALI AZIONISTI E OPERAZIONI CONCLUSE CON PARTI COLLEGATE ALLA SOCIETA Assetto di controllo dell Emittente Variazione dell assetto di controllo OFFERTA Garanzie INDICAZIONI COMPLEMENTARI Capitale Sociale Documenti accessibili al pubblico SEZIONE V DOCUEMENTO DI REGISTRAZIONE REVISORI LEGALI DEI CONTI FATTORI DI RISCHIO INFORMAZIONI SULL' EMITTENTE Storia dell' Emittente Denominazione legale e commerciale dell Emittente Luogo di registrazione dell Emittente e suo numero di registrazione Data di costituzione e durata dell Emittente

4 Domicilio e forma giuridica dell Emittente, legislazione in base alla quale opera, indirizzo e numero di telefono della Sede sociale Qualsiasi fatto recente verificatosi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità PANORAMICA DELLE ATTIVITA Principale attività Breve descrizione delle principali attività dell Emittente con indicazioni delle principali categorie di prodotti venduti e/o servizi prestati Principali mercati STRUTTURA ORGANIZZATIVA Se l emittente fa parte di un gruppo, breve descrizione del gruppo Indicare se l Emittente dipende da altri soggetti INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che Potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell' emittente almeno per l' esercizio in corso PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA 8.1. Organi di amministrazione, direzione e vigilanza Conflitti di interesse degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza PRINCIPALI AZIONISTI Azioni di controllo Eventuali accordi, noti all'emittente, dalla cui attuazione possa scaturire ad una data successiva una variazione dell'assetto di controllo dell'emittente INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL' EMITTENTE Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Bilanci Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati Data delle ultime informazioni finanziarie Informazioni finanziarie infra-annuali Procedimenti giudiziari e arbitrali Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria e commerciale dell'emittente CONTRATTI IMPORTANTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO SEZIONE VI NOTA INFORMATIVA SEZIONE A PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI STEP-UP A.1. FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o di altri oneri sul mercato secondario

5 A.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a tasso crescente (Step-Up) con rimborso unico a scadenza A.3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti alle emissioni/alle offerte Ragioni dell offerta e impiego dei proventi A.4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Caratteristiche del titolo Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Divisa di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari e procedura per il loro esercizio Tasso di interesse nominale Periodicità del pagamento degli interessi Data di godimento e scadenza degli interessi Termine di prescrizione degli interessi e del capitale Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale A.5. CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione Possibilità di ritiro dell offerta / riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di emissione Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Accordi di sottoscrizione Data accordi di sottoscrizione A.6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE Mercati regolamentati e Mercati Equivalenti Strumenti finanziari già ammessi alla negoziazione su Mercati regolamentati e/o Mercati Equivalenti Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario A.7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Natura della Garanzia

6 Campo di applicazione della Garanzia Informazioni da comunicare riguardo il Garante Documenti accessibili al pubblico A.8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE STEP-UP Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni Articolo 2 Prezzo di emissione Articolo 3 Durata e Godimento Articolo 4 Destinatari dell offerta Articolo 5 - Collocamento Articolo 6 - Interessi Articolo 7 - Rimborso Articolo 8 - Soggetti incaricati del servizio del Prestito Articolo 9 - Termini di prescrizione Articolo 10 Mercati e negoziazione Articolo 11 - Regime fiscale Articolo 12 Nominativo dell Agente per il calcolo degli interessi e del Responsabile del collocamento Articolo 13 Garanzie Articolo 14 Legge applicabile, foro competente e disposizioni varie A.9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio Di Mercato Rischio Operativo Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento [Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente] Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE SEZIONE B PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE B.1. FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente

7 Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio connesso all assenza di informazioni Rischio eventi di turbativa Rischio correlato all eventuale spread negativo del parametro di riferimento Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di indicizzazione Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o di altri oneri sul mercato secondario B.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a Tasso Variabile con rimborso unico a scadenza Evoluzione storica del parametro di riferimento B.3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all emissioni/alle offerte Ragioni dell offerta e impiego dei proventi B.4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Caratteristiche del titolo Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Divisa di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari Diritti connessi agli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale Periodicità del pagamento degli interessi Termine di prescrizione degli interessi e del capitale Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale B.5. CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione Possibilità di ritiro dell offerta / riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di emissione Collocamento e sottoscrizione I soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Soggetti che accettano di sottoscrivere/collocare l'emissione sulla base di accordi particolari Data in cui è stato o sarà concluso l accordo di sottoscrizione B.6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE

8 6.1. Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alle negoziazioni degli strumenti Finanziari Strumenti finanziari già ammessi alla negoziazione su Mercati regolamentati e/o Mercati Equivalenti Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario B.7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni da comunicare riguardo il Garante Documenti accessibili al pubblico B.8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni Articolo 2 Prezzo di emissione Articolo 3 Durata e Godimento Articolo 4 Destinatari dell offerta Articolo 5 - Collocamento Articolo 6 - Interessi Articolo 7 - Rimborso Articolo 8 - Soggetti incaricati del servizio del Prestito Articolo 9 - Termini di prescrizione Articolo 10 Mercati e negoziazione Articolo 11 - Regime fiscale Articolo 12 Nominativo dell Agente per il calcolo degli interessi e del Responsabile del collocamento Articolo 13 Garanzie Articolo 14 Legge applicabile, foro competente e disposizioni varie B.9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento [Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente] Rischio connesso all assenza di informazioni Rischio eventi di turbativa Rischio correlato all eventuale spread negativo del parametro di riferimento Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni

9 Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o altri oneri sul mercato secondario ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE SEZIONE C PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI TASSO FISSO C.1. FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o di altri oneri sul mercato secondario C.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a Tasso Fisso con rimborso unico a scadenza C.3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti alle emissioni/alle offerte Ragioni dell offerta e impiego dei proventi C.4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Caratteristiche del titolo Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Divisa di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari e procedura per il loro esercizio Periodicità del pagamento degli interessi Data di godimento e scadenza degli interessi Termine di prescrizione degli interessi e del capitale Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale C.5. CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione Possibilità di ritiro dell offerta / riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell offerta Eventuali diritti di prelazione

10 5.2. Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di emissione Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Accordi di sottoscrizione Data accordi di sottoscrizione C.6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE Mercati regolamentati e Mercati Equivalenti Strumenti finanziari già ammessi alla negoziazione su Mercati regolamentati e/o Mercati Equivalenti Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario C.7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni da comunicare riguardo il Garante Documenti accessibili al pubblico C.8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE TASSO FISSO Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni Articolo 2 Prezzo di emissione Articolo 3 Durata e Godimento Articolo 4 Destinatari dell offerta Articolo 5 - Collocamento Articolo 6 - Interessi Articolo 7 - Rimborso Articolo 8 - Soggetti incaricati del servizio del Prestito Articolo 9 - Termini di prescrizione Articolo 10 Mercati e negoziazione Articolo 11 - Regime fiscale Articolo 12 Nominativo dell Agente per il calcolo degli interessi e del Responsabile del collocamento Articolo 13 Garanzie Articolo 14 Legge applicabile, foro competente e disposizioni varie C.9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio Di Mercato Rischio Operativo Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità

11 Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento [Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente]...errore. Il segnalibro non è definito. Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o di altri oneri sul mercato secondarioi131 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE SEZIONE D PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI ZERO COUPON D.1. FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di ocmmisisoni o altri oneri sul mercato secondario D.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni Zero Coupon con rimborso unico a scadenza D.3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti alle emissioni/alle offerte Ragioni dell offerta e impiego dei proventi D.4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Caratteristiche del titolo Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Divisa di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari e procedura per il loro esercizio Periodicità del pagamento degli interessi Data di godimento e scadenza degli interessi Termine di prescrizione degli interessi e del capitale Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale D.5. CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata

12 Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione Possibilità di ritiro dell offerta / riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di emissione Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Accordi di sottoscrizione Data accordi di sottoscrizione D.6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE Mercati regolamentati e Mercati Equivalenti Strumenti finanziari già ammessi alla negoziazione su Mercati regolamentati e/o Mercati Equivalenti Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario D.7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni da comunicare riguardo il Garante Documenti accessibili al pubblico D.8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE ZERO COUPON Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni Articolo 2 Prezzo di emissione Articolo 3 Durata e Godimento Articolo 4 Destinatari dell offerta Articolo 5 - Collocamento Articolo 6 - Interessi Articolo 7 - Rimborso Articolo 8 - Soggetti incaricati del servizio del Prestito Articolo 9 - Termini di prescrizione Articolo 10 Mercati e negoziazione Articolo 11 - Regime fiscale Articolo 12 Nominativo dell Agente per il calcolo degli interessi e del Responsabile del collocamento Articolo 13 Garanzie Articolo 14 Legge applicabile, foro competente e disposizioni varie D.9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio Di Mercato Rischio Operativo

13 Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o altri oneri sul mercato secondario ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE SEZIONE E PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI STEP-DOWN A.1. FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commisisoni o altri oneri sul mercato secondario E.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a tasso decrescente (Step-Down) con rimborso unico a scadenza E.3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti alle emissioni/alle offerte Ragioni dell offerta e impiego dei proventi E.4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Caratteristiche del titolo Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Divisa di emissione degli strumenti finanziari Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Diritti connessi agli strumenti finanziari e procedura per il loro esercizio Tasso di interesse nominale Periodicità del pagamento degli interessi Data di godimento e scadenza degli interessi Termine di prescrizione degli interessi e del capitale Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Il rendimento effettivo Rappresentanza degli obbligazionisti

14 4.11. Delibere, autorizzazioni e approvazioni Data di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Regime fiscale E.5. CONDIZIONI DELL OFFERTA Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione Possibilità di ritiro dell offerta / riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Diffusione dei risultati dell offerta Eventuali diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Fissazione del prezzo Prezzo di emissione Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Accordi di sottoscrizione Data accordi di sottoscrizione E.6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE Mercati regolamentati e Mercati Equivalenti Strumenti finanziari già ammessi alla negoziazione su Mercati regolamentati e/o Mercati Equivalenti Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario E.7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti legati all Emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Informazioni provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Condizioni Definitive Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Natura della Garanzia Campo di applicazione della Garanzia Informazioni da comunicare riguardo il Garante Documenti accessibili al pubblico E.8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE STEP-DOWN Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni Articolo 2 Prezzo di emissione Articolo 3 Durata e Godimento Articolo 4 Destinatari dell offerta Articolo 5 - Collocamento Articolo 6 - Interessi Articolo 7 - Rimborso Articolo 8 - Soggetti incaricati del servizio del Prestito Articolo 9 - Termini di prescrizione Articolo 10 Mercati e negoziazione Articolo 11 - Regime fiscale Articolo 12 Nominativo dell Agente per il calcolo degli interessi e del Responsabile del collocamento Articolo 13 Garanzie Articolo 14 Legge applicabile, foro competente e disposizioni varie E.9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE

15 FATTORI DI RISCHIO Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente Rischio di Mercato Rischio Operativo Rischio Legale FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Rischio di tasso di mercato Rischio di liquidità Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento [Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente] Rischio di conflitto di interesse Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari Rischio relativo al ritiro dell offerta Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o altri oneri sul mercato secondario ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE

16 SEZIONE 1 DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA 1.1. Persone responsabili del documento di registrazione Il Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa, con sede legale in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO), rappresentata legalmente ai sensi dell art. 40 dello Statuto dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Lamberto Albuzzani, si assume la responsabilità di tutte le informazioni contenute nel presente Dichiarazione di Responsabilità Il Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa, come sopra rappresentata, attesta che, essendo stata adottata in sede di redazione tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, le informazioni contenute nel sono, per quanto a propria conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa Il Presidente del Collegio Sindacale TOMMASO PAGLIAI Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa Il Presidente del Consiglio di Amministrazione LAMBERTO ALBUZZANI 16

17 SEZIONE 2 DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA Il Credito Cooperativo Area Pratese ha redatto il presente nel quadro di un progetto di emissione, approvato in data 5 Luglio 2010 dal Consiglio di Amministrazione del Credito Cooperativo Area Pratese, per l offerta di strumenti finanziari diversi dai titoli di capitale, per un ammontare complessivo di nominali Euro ,00. Il programma di emissioni obbligazionarie prevede l emissione in via continuativa delle seguenti tipologie di obbligazioni: - Obbligazioni Step-Up - Obbligazioni a Tasso Variabile - Obbligazioni a Tasso Fisso - Obbligazioni a Zero Coupon - Obbligazioni a Step-Down Le Obbligazioni oggetto del Programma di Emissione sono titoli di debito che determinano l obbligo, per il Credito Cooperativo Area Pratese, di rimborsare all Investitore, alla scadenza, il 100% del loro valore nominale unitamente alla corresponsione di cedole di interesse (ad esclusione delle obbligazioni Zero Coupon) determinate secondo le modalità di calcolo specifiche per ciascuna tipologia di prestito. Per il dettaglio di ogni singolo prestito obbligazionario si rinvia alle specifiche sezioni della Nota Informativa (sezione 1 - Obbligazioni Step-up, sezione 2 - Obbligazioni a Tasso Variabile, sezione 3 - Obbligazioni a Tasso Fisso, sezione 4 Obbligazioni Zero Coupon, sezione 5 Obbligazioni Step-Down ). Il presente sarà valido per un periodo massimo di 12 mesi dalla data di pubblicazione e consta: della Nota di Sintesi, che riassume le caratteristiche dell Emittente e dei titoli oggetto di emissione; del Documento di Registrazione, che contiene informazioni sull Emittente; della Nota Informativa, che contiene le caratteristiche principali e i rischi di ogni singola emissione. Le Condizioni Definitive, che conterranno i termini e le condizioni specifiche dei titoli di volta in volta emessi, saranno redatte secondo il modello presentato nel presente documento, messe a disposizione entro il giorno antecedente quello di inizio dell offerta presso la sede e ogni filiale dell Emittente e contestualmente inviate a Consob. 17

18 SEZIONE 3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE In riferimento ai fattori di rischio relativi all Emittente, si rinvia al Documento di Registrazione (Sezione V Parag. 1) incluso nel presente. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI SINGOLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI In riferimento ai singoli strumenti finanziari offerti, si rinvia alle sezioni A, B, C, D e E contenute nella Nota Informativa. In particolare si invitano i sottoscrittori a leggere attentamente le citate sezioni al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all acquisto delle obbligazioni: o Step-Up (sezione A, paragrafo A.1.) o Tasso Variabile (sezione B, paragrafo B.1.) o Tasso Fisso (sezione C, paragrafo C.1.) o Zero Coupon (sezione D, paragrafo D.1.) o Step-Down (sezione E, paragrafo E.1.) 18

19 SEZIONE 4 NOTA DI SINTESI Relativa ai programmi di prestiti obbligazionari denominati: Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Up e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Variabile e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Fisso e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Zero Coupon e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Down del Credito Cooperativo Area Pratese - Società Cooperativa in qualità di Emittente La presente Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi ) è stata, redatta ai sensi dell'art. 5, comma 2 della direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) e deve essere letta come introduzione al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa (unitamente alla presente Nota di Sintesi, il ) predisposti dall Emittente (come di seguito definito) in relazione ai programmi di emissione dei prestiti obbligazionari denominati " Credito Cooperativo Area Pratese Step-Up", " Credito Cooperativo Area Pratese Tasso Fisso", " Credito Cooperativo Area Pratese Tasso Variabile", " Credito Cooperativo Area Pratese Zero Coupon" e " Credito Cooperativo Area Pratese Step-Down". (rispettivamente i Programmi e le Obbligazioni ). Qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame da parte dell'investitore del completo. Qualora sia proposta un'azione dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri della Comunità Europea, a sostenerne le spese di traduzione prima dell'inizio del procedimento. La responsabilità civile incombe sulle persone che hanno redatto la Nota di Sintesi, ed eventualmente la sua traduzione, soltanto qualora la Nota stessa risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altri parti del. La presente Nota di Sintesi, unitamente al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa è a disposizione gratuitamente del pubblico presso la sede dell Emittente in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO) e le filiali della stessa. 19

20 1. CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI ASSOCIATI ALL EMITTENTE L investimento nelle Obbligazioni che verranno emesse nell ambito dei programmi Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Up, Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Fisso, Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Variabile, Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Zero Coupon e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Down comportano, rispettivamente, i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso crescente, a tasso fisso, a tasso variabile, a tasso fisso senza cedola e a tasso fisso decrescente. 2. INFORMAZIONI SULL EMITTENTE 2.1. Storia ed evoluzione dell Emittente Il Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa è stato fondato il 6 Novembre 1913 da 17 soci fondatori. Alla data di approvazione del presente Prospetto Informativo conta 1125 soci e una diversificazione delle aree di competenza con 7 filiali compresa la Sede sociale e 8 sportelli automatici. Il Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa, con sede legale in Via Pucci e Verdini n Carmignano (PO), è iscritto al Registro Imprese di Prato e al Tribunale di Prato al n L emittente è inoltre iscritto all Albo Creditizio al n e all Albo delle Società Cooperative al n. A L emittente ha Codice Fiscale n e Partita IVA n e codice ABI Sede Sociale Il Credito Cooperativo Area Pratese ha sede legale e amministrativa in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO) Durata dell Emittente La durata dell Emittente è fissata, ai sensi dell art. 5 dello Statuto Sociale, sino al 31 dicembre 2050 e può essere prorogata una o più volte con delibera dell Assemblea straordinaria Legislazione in base alla quale l Emittente opera L Emittente è una società cooperativa regolata e operante in base al diritto italiano Oggetto sociale dell Emittente Il Credito Cooperativo Area Pratese ha per oggetto la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: negoziazione per conto proprio, esecuzione di ordini per conto dei clienti, collocamento senza assunzione a fermo né assunzione di garanzia nei confronti dell emittente, sottoscrizione e/o collocamento, con assunzione a fermo ovvero con assunzione di garanzia nei confronti dell emittente, ricezione e trasmissione ordini, consulenza in materia di investimenti. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e prodotti finanziari nonché i servizi connessi e strumentali Eventi recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Credito Cooperativo Area Pratese attesta che non si è verificato alcun fatto recente nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevante per la valutazione della solvibilità. 3. IDENTITA DEGLI AMMINISTRATORI, DEGLI ALTI DIRIGENTI, DEI CONSULENTI E DEI REVISORI CONTABILI 3.1. Composizione del consiglio di Amministrazione COGNOME e NOME CARICA RICOPERTA IN BCC CARICA RICOPERTA PRESSO ALTRE SOCIETÀ PRESIDENTE DEL - Albuzzani Lamberto CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Batisti Piero Marco VICE PRESIDENTE DEL Amministratore Dimensione Casa Srl; amministratore 20

21 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Piero Batisti e C. Snc; amministratore Nuova edilizia Srl. Galardini Pierluigi AMMINISTRATORE - Grassi Luciano AMMINISTRATORE Sindaco revisore Comune Quarrata; sindaco revisore Comune di San Marcello Pistoiese. Cardini Gioberto AMMINISTRATORE - Molinelli Roberto AMMINISTRATORE Amministratore Emme Sistemi Srl; sindaco revisore Carep Costruzioni Spa; consigliere ordine dei commercialisti di Prato Pucci Serena AMMINISTRATORE Composizione della Direzione NOME COGNOME CARICA RICOPERTA IN BCC DIRETTORE GENERALE - VICE DIRETTORE GENERALE Solenni Stefano - VICARIO CARICA RICOPERTA PRESSO ALTRE SOCIETÀ 3.3. Composizione del Collegio Sindacale NOME COGNOME CARICA RICOPERTA IN BCC Pagliai Tommaso PRESIDENTE Natali Eugenio Romano SINDACO EFFETTIVO Nieri Silvano Cecchi Piero Arnone Salvatore SINDACO EFFETTIVO SINDACO SUPPLENTE SINDACO SUPPLENTE CARICA RICOPERTA PRESSO ALTRE SOCIETÀ Amministratore Mister Software Snc; consigliere confraternita Misericordia di Carmignano. Sindaco revisore Carep Spa; sindaco revisore Cartindustria Eurocarta Srl; presidente collegio sindacale Albo Consulenti del lavoro di Prato. Presidente collegio sindacale Carep Costruzioni Spa; sindaco revisore GIDA Spa; sindaco revisore Tre T Spa; presidente collegio sindacale Urban Spa in liquidazionene; consigliere ordine dei commercialisti di Prato. Sindaco revisore Magis Spa; sindaco revisore Galileo Vacuum system Spa in liquidazione. Sindaco revisore Carep Spa; presidente collegio sindacale F.i.l. Spa; sindaco revisore Maglificio Diana S.p.a.; sindaco revisore Co. Città di Prato Pro Emergenze Onlus. I membri del Consiglio di Amministrazione, dell Organo di Direzione e dell Organo di Controllo sono tutti domiciliati per la carica presso la sede legale dell Emittente. La scadenza della carica dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale è fissata per la data dell Assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della loro carica Società di revisione In data 06/05/2005, ai sensi dell art bis del codice civile e dell art. 52 comma 2-bis del D.Lgs. n 385/93, l Assemblea dei Soci del Credito Cooperativo Area Pratese Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa ha conferito, per un periodo di tempo indefinito fino ad eventuale revoca, l incarico di revisione contabile del bilancio di esercizio al Collegio Sindacale. L attribuzione al Collegio Sindacale del compito di effettuare il controllo contabile è riportata anche all articolo 43 dello Statuto della Banca. Il Collegio Sindacale ha revisionato con esito positivo i bilanci di esercizio chiusi al al 31 dicembre 2008 ed al 31 dicembre 2009; la relazione del Collegio Sindacale è inclusa nel Bilancio di esercizio, che è a disposizione gratuitamente del pubblico come indicato nel successivo capitolo 12 Documenti accessibili al pubblico cui si rinvia. 21

22 4. DATI FINANZIARI SELEZIONATI, RAGIONI DELL OFFERTA, FATTORI DI RISCHIO Relativamente alla situazione finanziaria dell Emittente, si invita l investitore a leggere attentamente il paragrafo 9 del Documento di Registrazione incluso nella successiva sezione V e disponibile, unitamente alla Nota Informativa ed alla presente Nota di Sintesi Dati Finanziari e Indicatori di Solvibilità Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità maggiormente significativi, relativi all Emittente e tratti dai bilanci sottoposti a revisione, degli esercizi finanziari chiusi al 31 dicembre 2008 e il 31 dicembre I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS: Tabella 1 INDICATORI PATRIMONIALI ED ECONOMICI (RATIOS) 31/12/2009 (in migliaia di ) 31/12/2008 (in migliaia di ) VARIAZIONE % Margine di Interesse ,04 Margine di Intermediazione ,26 Risultato netto della gestione finanziaria ,98 Utile lordo della operatività corrente ,88 Utile netto d esercizio ,04 Debiti verso banche e clientela ,13 Crediti verso banche e clientela ,80 Patrimonio netto ,28 Capitale sociale ,76 Tabella 2 INFORMAZIONI FINANZIARIE 31/12/ /12/2008 VARIAZIONE % Patrimonio di vigilanza* ,09 Tier one capital ratio* 15,55% 15,13% 4,69 Core Tier one capital ratio** 15,55% 15,13% 4,69 Total capital ratio* 15,61% 15,13% 5,10 Rapporto sofferenze lorde/crediti lordi 8,43 4,80 75,62 Rapporto sofferenze nette /crediti netti 5,88 3,40 72,94 Partite anomale lorde/impieghi lordi 1 11,13 7,90 36,04 Partite anomale nette/impieghi netti 10,72 7,88 40,89 * Valori espressi in migliaia di Euro ** L Emittente non ha emesso strumenti innovativi di capitale o titoli subordinati assimilabili Cambiamenti significativi Il Credito Cooperativo Area Pratese attesta che non si sono verificati significativi cambiamenti nella propria situazione finanziaria o commerciale, dalla data dell ultimo bilancio pubblicato e sottoposto a revisione Ragioni dell offerta e impiego dei proventi I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall Emittente nell attività di esercizio del credito nelle sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della banca, con l obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza FATTORI DI RISCHIO Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio / rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. Nel valutare la possibilità di effettuare un investimento negli strumenti finanziari oggetto del presente documento, gli investitori dovranno tenere in considerazione, tra l altro, i fattori di rischio di seguito sinteticamente esposti. 1 L incremento dei rapporti PARTITE ANOMALE /IMPIEGHI LORDI-NETTI della nostra BCC deriva dall appostamento a sofferenza e/o incaglio di attivi dubbia esigibilità, nel rispetto dei principi adottati dal Consiglio di Amministrazione nella valutazione degli impieghi. 22

23 Fattori di rischio relativi all Emittente I potenziali Investitori dovrebbero comunque considerare, nella decisione di investimento, che l Emittente, nello svolgimento della sua attività, è esposto ai fattori di rischio di seguito riportati e specificati nella Sezione 5 del Documento di Registrazione paragrafo 2 FATTORI DI RISCHIO. - Rischio emittente - Rischio di mercato - Rischio operativo - Rischio legale - Rischio di assenza di rating - Rischio di liquidità dell emittente Fattori di rischio relativi ai Titoli Offerti Descrizione sintetica degli strumenti finanziari oggetto del programma di emissione Le obbligazioni oggetto del presente programma sono titoli di debito che determinano l obbligo per l Emittente di rimborsare all Investitore alla scadenza il 100% del valore nominale, unitamente alla corresponsione di interessi determinati secondo la metodologia di calcolo specifica per ogni tipologia di obbligazioni. Il presente programma prevede l emissione delle seguenti tipologie di obbligazioni: a) Obbligazioni Step-Up b) Obbligazioni a Tasso Variabile c) Obbligazioni a Tasso Fisso d) Obbligazioni Zero Coupon e) Obbligazioni Step-Down Le caratteristiche finanziarie delle singole tipologie di Obbligazioni oggetto del presente programma possono essere sintetizzate come segue: a) Le obbligazioni Step-up consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni Step-Up danno il diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che aumenterà (step-up) durante la vita del prestito nella misura indicata, insieme alle date di pagamento ed alla frequenza delle cedole, nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. b) Le obbligazioni a Tasso Variabile consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi. Le obbligazioni a Tasso Variabile danno il diritto al pagamento posticipato di cedole variabili il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale dell Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi base 360 o 365 o il tasso ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d asta BOT a 3/6/12 mesi, rilevati due giorni antecedenti la data godimento cedola o la media mensile dell Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi base 360 o 365 rilevato il giorno d inizio del Godimento della Cedola di riferimento o, se festivo, il primo giorno lavorativo successivo e relativo al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola) con o senza l applicazione di un arrotondamento, eventualmente diminuito o aumentato di uno spread; inoltre, la prima cedola potrà essere predeterminata ad un tasso di interesse fisso; in ogni caso il tasso delle cedole interessi non potrà essere inferiore a zero. Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto. L eventuale tasso di interesse della prima cedola, il parametro di indicizzazione, l eventuale spread, le date di pagamento e la frequenza delle cedole, saranno indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. c) Le obbligazioni a Tasso Fisso consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni a Tasso Fisso danno diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse costante lungo tutta la durata del prestito, che verrà indicato, insieme alle date di pagamento ed alla frequenza delle cedole, nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. 23

24 d) Le obbligazioni Zero Coupon consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni Zero Coupon danno diritto al pagamento di interessi il cui importo, che sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive, è determinato come differenza tra il prezzo di rimborso a scadenza ed il prezzo di emissione (inferiore al 100% del valore nominale). Per questa tipologia di Obbligazioni non saranno corrisposte cedole di interessi durante la vita delle Obbligazioni. e) Le obbligazioni Step-Down consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi decrescenti, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni Step-Down danno il diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che diminuirà (step-down) durante la vita del prestito nella misura indicata, insieme alle date di pagamento ed alla frequenza delle cedole, nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito Elenco dei fattori di rischio relativi ai titoli offerti Di seguito si espongono i rischi specifici per ogni tipologia di Prestito Obbligazionario: Fattori di rischio specifici delle Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Up il cui dettaglio è riportato nella Sezione 6/A della Nota Informativa al paragrafo 1 FATTORI DI RISCHIO : - Rischio di tasso di mercato. Fattori di rischio specifici delle Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Variabile il cui dettaglio è riportato nella Sezione 6/B della Nota Informativa al paragrafo 1 FATTORI DI RISCHIO : - Rischio di tasso di mercato; - Rischio correlato all eventuale spread negativo sul parametro di riferimento; - Rischio correlato all assenza di informazioni; - Rischio di eventi di turbativa. - Rischio di indicizzazione. Fattori di rischio specifici delle Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Fisso il cui dettaglio è riportato nella Sezione 6/C della Nota Informativa al paragrafo 1 FATTORI DI RISCHIO : - Rischio di tasso di mercato. Fattori di rischio specifici delle Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Zero Coupon il cui dettaglio è riportato nella Sezione 6/D della Nota Informativa al paragrafo 1 FATTORI DI RISCHIO : - Rischio di tasso di mercato. Fattori di rischio specifici delle Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Down il cui dettaglio è riportato nella Sezione 6/E della Nota Informativa al paragrafo 1 FATTORI DI RISCHIO : - Rischio di tasso di mercato. Di seguito si riportano i rischi comuni a tutte e cinque le diverse tipologie di Prestiti Obbligazionari oggetto del presente programma, il cui dettaglio è riportato nelle Sezioni 6/A, 6/B, 6/C, 6/D e 6/F della Nota Informativa al paragrafo 1 FATTORI DI RISCHIO : - Rischio di credito per il Sottoscrittore; - Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni; - Rischi relativi alla vendita delle obbligazioni prima della scadenza; - Rischio di liquidità; - Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente; - Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento; - Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente; - Rischio di conflitto di interesse; - Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari; 24

25 - Rischio relativo al ritiro dell offerta; - Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni. - Rischio di deprezzamento in caso di commisisoni o altri oneri sul mercato secondario. 5. RISULTATO OPERATIVO E SITUAZIONE FINANZIARIA: RESOCONTO E PROSPETTIVE 5.1. Commento sul risultato operativo Nel corso del 2009 la dinamica reddituale della Banca è stata caratterizzata da un trend non positivo, causato dalla crisi economica in atto. Infatti il risultato economico netto di periodo mostra un decremento rispetto all esercizio precedente. Margine d interesse Il margine d interesse rappresentato nella voce 30 del Conto economico, rappresenta il risultato dell intermediazione creditizia e delle operazioni di investimento finanziario che originano sia interessi attivi che passivi nonché proventi ed oneri. Il valore dell aggregato analizzato ha avuto nell esercizio appena trascorso un decremento pari al pari al 12,04% su base annua. Il trend negativo è il frutto dell andamento dei tassi d interesse registrati nel periodo, che ha fatto s che il costo del denaro abbia subito nel corso dell anno una consistente e costante diminuzione. Gli interessi attivi per la banca sono diminuiti del 27,80%, mentre quelli passivi del 43,80%. Margine di intermediazione Il margine d intermediazione, rappresentato nella voce 120 del conto economico, esprime il risultato dell attività caratteristica della Banca. Il valore espresso è ottenuto aggiungendo al margine di interesse il valore delle commissioni nette, dei dividendi e dei proventi di negoziazione. L aggregato in esame nel passato esercizio ha mostrato una diminuzione del 1,26%. Risultato netto della gestione finanziaria Il risultato netto della gestione finanziaria rappresentato nella voce 140 del conto economico, è ottenuto aggiungendo o detraendo dal margine di intermediazione le rettifiche/riprese di valore per deterioramento dei crediti, attività finanziarie disponibili per la vendita e attività finanziarie detenute sino alla scadenza. Il risultato netto della gestione finanziaria, risulta in diminuzione del 18% rispetto all anno precedente. Costi operativi I Costi operativi rappresentati nella voce 200 del conto economico, rappresentano il costo del personale, le spese amministrative, gli accantonamenti ai fondi rischi ed oneri, l ammortamento delle immobilizzazioni materiali ed immateriali e gli altri oneri/proventi di gestione. La voce complessivamente considerata ha fatto registrare un aumento su base annua del 7,6%. Disaggregando il dato totale si rileva un incremento pari al 5,4% per le spese del personale e di circa il 10% per le spese amministrative Utile del Periodo Le oggettive difficoltà dell economia globale, e il territorio di riferimento in cui la banca opera, caratterizzato da una realtà distrettuale fortemente concentrata su produzioni legate al settore tessile, non hanno fatto venir meno il ruolo di sostegno alle imprese, alle famiglie, e in generale alla comunità locale, svolta dall Istituto. In considerazione di tutto questo, l utile netto dell anno evidenzia un decremento del 65% rispetto al Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa, quale soggetto responsabile della presente Nota di Sintesi, in persona del suo Legale Rappresentante, Presidente del Consiglio di Amministrazione LAMBERTO ALBUZZANI, attesta che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali tali da incidere negativamente sulle prospettive dell Emittente dalla data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso L Emittente, in persona del suo Legale Rappresentante, Presidente del Consiglio di Amministrazione LAMBERTO ALBUZZANI, attesta che non risultano tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso. 25

26 6. PRINCIPALI AZIONISTI E OPERAZIONI CONCLUSE CON PARTI COLLEGATE ALLA SOCIETA 6.1. Assetto di controllo dell Emittente Non esistono partecipazioni di controllo, ovvero azionisti che direttamente o indirettamente detengono quote superiori al 2% delle azioni emesse. Alla data del 31/12/2009, il capitale sociale dell Emittente, interamente versato e sottoscritto, è pari ad Euro (unmilionecentoquindicimilacinquanta) suddiviso in (diciannovemiladuecentoventicinque) azioni possedute da 1015 soci. Ogni socio è titolare di un voto, qualunque sia il numero delle azioni ad esso intestate Variazione dell assetto di controllo Non si è a conoscenza di accordi della cui attestazione possa scaturire, ad una data successiva, una variazione dell assetto di controllo dell Emittente. 7. OFFERTA Le obbligazioni oggetto del presente programma sono titoli di debito che determinano l obbligo per l Emittente di rimborsare all Investitore alla scadenza il 100% del valore nominale, unitamente alla corresponsione di interessi (ad esclusione delle obbligazioni zero coupon) determinati secondo la metodologia di calcolo specifica per ogni tipologia di obbligazioni. Il presente programma prevede l emissione delle seguenti tipologie di obbligazioni: a) Obbligazioni Step-Up b) Obbligazioni a Tasso Variabile c) Obbligazioni a Tasso Fisso d) Obbligazioni Zero Coupon e) Obbligazioni Step-Down Le caratteristiche finanziarie delle singole tipologie di Obbligazioni oggetto del presente programma possono essere sintetizzate come segue: a) Le obbligazioni Step-up consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni Step-Up danno il diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che aumenterà (step-up) durante la vita del prestito nella misura indicata, insieme alle date di pagamento ed alla frequenza delle cedole, nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. b) Le obbligazioni a Tasso Variabile consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi. Le obbligazioni a Tasso Variabile danno il diritto al pagamento posticipato di cedole variabili il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale dell Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi base 360 o 365 o il tasso ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d asta BOT a 3/6/12 mesi, rilevati due giorni antecedenti la data godimento cedola o la media mensile dell Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi base 360 o 365 rilevato il giorno d inizio del Godimento della Cedola di riferimento o, se festivo, il primo giorno lavorativo successivo e relativo al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola) con o senza l applicazione di un arrotondamento, eventualmente diminuito o aumentato di uno spread; inoltre, la prima cedola potrà essere predeterminata ad un tasso di interesse fisso; in ogni caso il tasso delle cedole interessi non potrà essere inferiore a zero. Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto. L eventuale tasso di interesse della prima cedola, il parametro di indicizzazione, l eventuale spread, le date di pagamento e la frequenza delle cedole, saranno indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. c) Le obbligazioni a Tasso Fisso consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni a Tasso Fisso danno diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse costante lungo tutta la durata del prestito, che verrà indicato, insieme alle date di pagamento ed alla frequenza delle cedole, nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. d) Le obbligazioni Zero Coupon consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. 26

27 Le obbligazioni Zero Coupon danno diritto al pagamento di interessi il cui importo, che sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive, è determinato come differenza tra il prezzo di rimborso a scadenza ed il prezzo di emissione (inferiore al 100% del valore nominale). Per questa tipologia di Obbligazioni non saranno corrisposte cedole di interessi durante la vita delle Obbligazioni. e) Le obbligazioni Step-Down consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi decrescenti, non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza. Le obbligazioni Step-Down danno il diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che diminuirà (step-down) durante la vita del prestito nella misura indicata, insieme alle date di pagamento ed alla frequenza delle cedole, nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. In occasione di ciascuna offerta di Obbligazioni l emittente predisporrà le Condizioni Definitive dell Offerta, redatte secondo il modello di cui all appendice della Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari, contenenti le caratteristiche specifiche relative alle singole offerte di Obbligazioni a Tasso Step-Up, a Tasso Variabile, a Tasso Fisso, Zero Coupon e Tasso Step-Dwon, da effettuarsi sulla base della pertinente Nota Informativa sugli Strumenti finanziari e che saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l inizio del Periodo d Offerta, mediante avviso disponibile presso la Sede e le Filiali dell istituto e contestuale deposito presso la Consob, nonché messo a disposizione gratuitamente presso la sede legale ed amministrativa dell Emittente in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO), e le filiali della stessa Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo. Ove il singolo Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del fondo di Garanzia degli Obbligazionisti, il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi, nei limiti prestabiliti, verranno altresì garantiti dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti come dettagliato nella Nota Informativa nelle sezioni A.7., B.7., C.7., D.7. e E.7. Informazioni Supplementari al paragrafo 7.7. Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. 8. INDICAZIONI COMPLEMENTARI 8.1. Capitale Sociale Alla data del 31/12/2009, il capitale sociale dell Emittente, interamente versato e sottoscritto, è pari ad Euro (unmilionecentoquindicimilacinquanta) suddiviso in (diciannovemiladuecentoventicinque) azioni possedute da 1015 soci Documenti accessibili al pubblico Possono essere consultati presso la sede legale e amministrativa del Credito Cooperativo Area Pratese, in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO) i seguenti documenti in formato cartaceo: Statuto vigente; Fascicolo di bilancio di esercizio 2008; Fascicolo di bilancio di esercizio 2009; Relazione del Collegio Sindacale riferita agli esercizi 2008 e 2009; Una copia del presente. Le informazioni ed i dati semestrali, redatti successivamente alla pubblicazione dell'ultimo bilancio d'esercizio, verranno messe a disposizione gratuitamente del pubblico, presso la Sede e le Filiali dell Istituto. 27

28 SEZIONE V CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE Società Cooperativa In qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Società Cooperativa fondata nel 1913 Codice ABI Capitale Sociale e Riserve al : Euro Sede Legale e Amministrativa : Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO). Codice fiscale partita Iva Iscritta all ufficio del registro delle Imprese del Tribunale di Prato al n Albo Società Cooperative n. A CCIAA n Aderente al fondo di garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo Tel Fax segreteria@bccareapratese. DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE Il presente Documento costituisce un Documento di Registrazione (il Documento di Registrazione ) ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed è redatto in conformità al Regolamento 2004/809/CE ed al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera Consob nr /1999, così come successivamente modificata ed integrata. Il presente Documento di Registrazione contiene informazioni sul Credito Cooperativo Area Pratese Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa (in forma abbreviata Credito Cooperativo Area Pratese e/o BCC o anche Emittente ), in qualità di Emittente di una o più serie di strumenti finanziari (gli Strumenti Finanziari ) emessi di volta in volta. In occasione dell emissione di ciascuna serie di Strumenti Finanziari, il presente Documento di Registrazione deve essere letto congiuntamente alla Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari (la Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari ) relativa a tale serie di Strumenti Finanziari ed alla Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi ), entrambi redatti ai fini della Direttiva Prospetto. L investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi. L investitore è invitato a leggere la sezione Fattori di Rischio. L adempimento di pubblicazione del presente Documento di Registrazione non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente Documento di Registrazione è a disposizione gratuitamente del pubblico presso la sede dell Emittente in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO), e presso le filiali della stessa. 28

29 1. REVISORI LEGALI DEI CONTI Il Credito Cooperativo Area Pratese, in data 06/05/2005, ai sensi dell art bis del codice civile e dell art. 52 comma 2-bis del D.Lgs. n 385/93, l Assemblea dei Soci del Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa ha conferito, per un periodo di tempo indefinito fino ad eventuale revoca, l incarico di revisione contabile del bilancio di esercizio al Collegio Sindacale. L attribuzione al Collegio Sindacale del compito di effettuare il controllo contabile è riportata anche all articolo 43 dello Statuto della Banca. Il Collegio Sindacale ha revisionato con esito positivo i bilanci di esercizio chiusi al 31 dicembre 2008 ed al 31 dicembre 2009; la relazione del Collegio Sindacale è inclusa nel Bilancio di esercizio, che è a disposizione gratuitamente del pubblico come indicato nel successivo capitolo 14 Documenti accessibili al pubblico cui si rinvia. 2. FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO L Emittente invita gli investitori, prima di qualsiasi decisione sull investimento, a leggere attentamente il presente Capitolo, che descrive i fattori di rischio, al fine di comprenderei rischi collegati all'emittente e ottenere un migliore apprezzamento delle capacità dell Emittente di adempiere alle obbligazioni relative ai titoli di debito e agli strumenti finanziari derivati che potranno essere emessi dall Emittente e descritti nella nota informativa ad essi relativa. Il Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa ritiene che i seguenti fattori potrebbero influire sulla capacità dell Emittente di adempiere ai propri obblighi derivanti dagli strumenti finanziari emessi nei confronti degli investitori. Tali investitori sono, altresì,invitati a valutare gli specifici fattori di rischio connessi agli strumenti finanziari stessi. Ne consegue che i presenti fattori di rischio devono essere letti congiuntamente, oltre che alle altre informazioni contenute nel Documento di Registrazione, ai relativi fattori di rischio relativi ai titoli offerti ed indicati nella Nota Informativa RISCHIO EMITTENTE Il rischio Emittente è connesso all eventualità che l emittente, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare le cedole e gli interessi e/o rimborsare il capitale. Il Credito Cooperativo Area Pratese è esposto ai tradizionali rischi relativi dell attività creditizia. L inadempimento da parte dei clienti ai contratti stipulati ed alle proprie obbligazioni, ovvero l eventuale mancata o non corretta informazione da parte degli stessi in merito alla rispettiva posizione finanziaria e creditizia potrebbero, pertanto, avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria dell emittente. Più in generale, alcune controparti che operano con l Emittente potrebbero non adempiere alle rispettive obbligazioni nei confronti dell Emittente stesso a causa di fallimento, assenza di liquidità, malfunzionamento operativo o per altre ragioni oppure il fallimento di un importante partecipante del mercato, o addirittura timori di un inadempimento da parte dello stesso, potrebbero causare ingenti problemi di liquidità, perdite o inadempimenti da parte di altri istituti, i quali a loro volta potrebbero influenzare negativamente l Emittente. Un ulteriore rischio si sostanzia poi nella possibilità che alcuni crediti dell Emittente nei confronti di terze parti non siano esigibili. Nondimeno, una diminuzione del merito di credito dei terzi di cui l Emittente detiene titoli od obbligazioni potrebbe comportare perdite e/o influenzare negativamente la capacità dell Emittente di vincolare nuovamente o utilizzare in modo diverso tali titoli od obbligazioni a fini di liquidità. Una significativa diminuzione nel merito di credito delle controparti dell Emittente potrebbe pertanto avere un impatto negativo sui risultati dell Emittente stesso. Per maggiori informazioni si fa riferimento alle tabelle del presente paragrafo, contenenti i dati patrimoniali e finanziari dell Emittente. Si precisa in merito che Il Credito Cooperativo Area Pratese è sottoposta alla vigilanza della Banca d Italia ed in particolare è tenuta al rispetto dei requisiti patrimoniali previsti nelle istruzioni emanate da quest ultima. RISCHIO DI MERCATO E il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente e delle sue attività per effetto dei movimenti dei tassi di interesse e delle valute che potrebbe produrre un deterioramento della solidità patrimoniale dell Emittente. 29

30 FATTORI DI RISCHIO RISCHIO OPERATIVO L Emittente, al pari di altri istituti bancari, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite dai dipendenti ed il rischio di errori operativi compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. RISCHIO LEGALE E connesso all eventualità che vengano proposte contro l Emittente rivendicazioni giudiziarie le cui implicazioni economiche possono ripercuotersi sulla stabilità dell Emittente stesso. Allo stato attuale le cause pendenti sono da ritenersi di importo non significativo rispetto alla solidità dell Emittente. RISCHIO DI ASSENZA DI RATING Il rischio di rating è il rischio derivante dal fatto che il Credito Cooperativo Area Pratese, in qualità di Emittente, non è fornita di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico della solvibilità dell Emittente. RISCHIO DI LIQUIDITA DELL EMITTENTE Si definisce rischio di liquidità il rischio che l Emittente non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza. La liquidità dell Emittente potrebbe essere danneggiata dall incapacità di effettuare raccolta del risparmio e/o di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito, dall incapacità di vendere determinate attività o rientrare dei propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in uscita, ovvero dall obbligo di prestare maggiori garanzie. Queste situazioni potrebbero insorgere a causa di circostanze indipendenti dal controllo dell Emittente, come una generale turbativa di mercato. La crisi di liquidità, può aumentare i costi di finanziamento dell Emittente e limitare il suo accesso ad alcune delle sue tradizionali fonti di liquidità. Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità maggiormente significativi, relativi all Emittente e tratti dai bilanci sottoposti a revisione, degli esercizi finanziari chiusi al 31 dicembre 2009 e il 31 dicembre I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS: Tabella 1 INDICATORI PATRIMONIALI ED ECONOMICI (RATIOS) 31/12/2009 (in migliaia di ) 31/12/2008 (in migliaia di ) VARIAZIONE % Margine di Interesse ,04 Margine di Intermediazione ,26 Risultato netto della gestione finanziaria ,98 Utile lordo della operatività corrente ,88 Utile netto d esercizio ,04 Debiti verso banche e clientela ,13 Crediti verso banche e clientela ,80 Patrimonio netto ,28 Capitale sociale ,76 30

31 Tabella 2 INFORMAZIONI FINANZIARIE 31/12/ /12/2008 VARIAZIONE % Patrimonio di vigilanza* ,09 Tier one capital ratio 15,55% 15,13% 4,69 Core Tier one capital ratio** 15,55% 15,13% 4,69 Total capital ratio 15,61% 15,13% 5,10 Rapporto sofferenze lorde/ crediti lordi 8,43 4,80 175,62 Rapporto sofferenze nette / crediti netti 5,88 3,40 172,94 Partite anomale lorde/impieghi lordi 1 11,13 7,90 36,04 Partite anomale nette/impieghi netti 10,72 7,88 140,89 Le difficoltà congiunturali riscontrate dal sistema produttivo del territorio, hanno portato ad un aumento delle partite incagliate e a una progressiva rischiosità sul credito; di conseguenza, le sofferenze lorde sono passate da euro ad euro a ; il valore netto di bilancio ammonta ad euro Il fondo svalutazione è costituito per euro da perdite previste in conto capitale e spese, per euro da perdite previste in conto interessi e per euro dalle rettifiche per perdite di attualizzazione previste dai principi contabili internazionali. * Valori espressi in migliaia di Euro ** L Emittente non ha emesso strumenti innovativi di capitale o titoli subordinati assimilabili. Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie dell Emittente si rinvia al paragrafo 10 INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL EMITTENTE del presente Documento di Registrazione. 3. INFORMAZIONI SULL' EMITTENTE 3.1. Storia dell' Emittente Il Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa è stato fondato il 6 Novembre 1913 da 17 soci fondatori. Alla data di approvazione del presente Prospetto Informativo conta 1125 e una diversificazione delle aree di competenza con 7 filiali compresa la Sede sociale e 8 sportelli automatici. Il Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa, con sede legale in Via Pucci e Verdini n Carmignano (PO), è iscritto al Registro Imprese d Prato e al Tribunale di Prato al n L emittente è inoltre iscritto all Albo Creditizio al n e all Albo delle Società Cooperative al n. A L emittente ha Codice Fiscale n e Partita IVA n e codice ABI Denominazione legale e commerciale dell Emittente La denominazione legale dell emittente è Credito Cooperativo Area Pratese Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa. La denominazione commerciale è Credito Cooperativo Area Pratese Luogo di registrazione dell Emittente e suo numero di registrazione Il Credito Cooperativo Area Pratese Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa è iscritta al Registro Imprese di Prato al n e al Tribunale di Prato al n L emittente è inoltre iscritto all Albo Creditizio al n e all Albo delle Società Cooperative al n. A L emittente ha Codice Fiscale n e Partita IVA n e codice ABI Data di costituzione e durata dell Emittente Il Credito Cooperativo Area Pratese è una Società Cooperativa costituita il 06/11/1913 e ha durata fino al 31/12/2050 con possibilità di una o più proroghe da deliberare dall Assemblea Straordinaria ai sensi dell art. 5 dello Statuto Domicilio e forma giuridica dell Emittente, legislazione in base alla quale opera, indirizzo e numero di telefono della Sede sociale La denominazione legale dell emittente è Credito Cooperativo Area Pratese Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa. Il Credito Cooperativo Area Pratese è una Società Cooperativa, costituita in Italia, a Prato regolata ed operante in base al diritto italiano. Essa ha sede legale in Carmignano, Via Pucci 1 L incremento del rapporto PARTITE ANOMALE /IMPIEGHI LORDI-NETTI della nostra BCC deriva dall appostamento a sofferenza e/o incaglio di attivi di dubbia esigibilità, nel rispetto dei principi adottati dal Consiglio di Amministrazione nella valutazione degli impieghi. 31

32 e Verdini, 16, il recapito telefonico è il 055/871541, il recapito fax 055/ , il recapito Qualsiasi fatto recente verificatosi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Non si è verificato alcun fatto recente nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità. 4. PANORAMICA DELLE ATTIVITA 4.1. Principale attività Breve descrizione delle principali attività dell Emittente con indicazioni delle principali categorie di prodotti venduti e/o servizi prestati Il Credito Cooperativo Area Pratese ha per oggetto la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: negoziazione per conto proprio, esecuzione di ordini per conto dei clienti, collocamento senza assunzione a fermo né assunzione di garanzia nei confronti dell emittente, sottoscrizione e/o collocamento, con assunzione a fermo ovvero con assunzione di garanzia nei confronti dell emittente, ricezione e trasmissione ordini, consulenza in materia di investimenti. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e prodotti finanziari nonché i servizi connessi e strumentali. Nelle tabelle di seguito viene rappresentata l operatività del Credito Cooperativo Area Pratese in termini di raccolta ed impieghi. Attività di Raccolta Il dato della raccolta complessiva si attesta su valori vicini ai 327 milioni di euro, in crescita rispetto all anno 2008 del 6%. Il rapporto tra raccolta indiretta e diretta è passato dal 17,89% del 2008 al 13,88% del L andamento risulta il seguente: Composizione Raccolta complessiva (importi in migliaia di euro) Var. % Totale Raccolta Diretta ,06 Totale Raccolta Indiretta ,70 Totale Raccolta ,45 La raccolta diretta è l aggregato formato dai saldi di depositi a risparmio, conti correnti, certificati di deposito, pronti contro termine e obbligazioni emesse dalla BCC. Il dato della raccolta diretta al 31 dicembre 2009 evidenzia un incremento di rilievo (6,06%) che porta l aggregato a valori oltre i 327 milioni di euro. La forte crisi dei mercati che ha caratterizzato l anno appena trascorso ha influenzato notevolmente il comportamento dei risparmiatori che hanno preferito investire i loro risparmi prevalentemente utilizzando strumenti finanziari con rendimenti in linea con il mercato ma ponendo una particolare attenzione all affidabilità dell emittente. In dettaglio, rispetto allo scorso anno, si è assistito ad un riposizionamento dei diversi aggregati con: le forme di risparmio più tradizionali in calo (depositi a risparmio -1,54%, certificati di deposito -28,77%), le obbligazioni emesse in consistente aumento (9,41%), i conti correnti in lieve diminuzione (-3%); il dato sui pronti contro termine é difficilmente paragonabile in quanto a fine 08, per motivi tecnici le operazioni erano andate tutte a scadenza, e anche per il 09,gran parte delle masse erano scadute. Raccolta Diretta Composizione Raccolta Diretta (importi in migliaia di euro) Var. % Conti Correnti Prestiti Obbligazionari ,41 Depositi a risparmio ,54 Pronti Contro Termine Certificati di Deposito ,77 Altri debiti ,11 Totale Raccolta Diretta ,06 32

33 La raccolta indiretta ha registrato nel 2009 una riduzione di oltre il 17%, dovuta sia al deterioramento registrato nei prezzi dei titoli (si ricorda che il dato della raccolta indiretta è esposto ai valori di mercato), sia allo spostamento verso strumenti finanziari emessi dalla BCC a seguito della già menzionata crisi del mercato. Raccolta Indiretta Composizione Raccolta Indiretta (importi in migliaia di euro) Var. % Risparmio Amministrato ,40 Risparmio Gestito ,16 Totale Raccolta Indiretta ,70 Operazioni di Impiego La dinamica degli impieghi ha registrato una diminuzione del 1,49% per il dato complessivo; le forme a breve sono diminuite di circa il 16%, mentre la voce mutui è rimasta sostanzialmente stabile; le sofferenze nette aumentano del 63,56%, evidenziando comunque un rapporto sofferenze/impieghi del 5,88%, in linea con la media del sistema bancario italiano. Composizione Impieghi Composizione impieghi (importi in migliaia di euro) Var. % Conti Correnti ,06 Mutui ed altre sovvenzioni ,58 Crediti ceduti ma non eliminati ,00 Altri crediti = Crediti Deteriorati (*) ,45 Totale Impieghi ,49 Di cui Sofferenze nette (*) ,56 Come è noto nel biennio il PIL è sceso in Italia di oltre 6,5 punti, conoscendo, insieme alle altre economie evolute, la più profonda fase recessiva degli ultimi decenni; in particolare, il territorio di riferimento della banca, coincidente quasi completamente con il comprensorio pratese, ha visto ridimensionarsi fortemente i volumi produttivi (fatturato totale -13% Fonte Unione Industriale Pratese), quale diretta conseguenza del crollo del valore della produzione tessile (-20%) e del forte rallentamento del settore edilizio, che aveva conosciuto negli anni scorsi importanti progressi. La preponderanza del manifatturiero tessile, e la struttura del tessuto produttivo locale, composto quasi totalmente da piccole imprese dipendenti da rapporti di subfornitura, hanno fortemente condizionato anche gli altri comparti economici, manifestando proprio durante lo scorso esercizio, forti conseguenze sui consumi e sulle dinamiche occupazionali della zona. Nel corso del 09 l Istituto ha attraversato dunque un momento di consolidamento dei volumi degli impieghi, non andando comunque a disconoscere né la propria attività basata sul reimpiego delle somme raccolte sul territorio, nel territorio, né perdendo di vista gli obbiettivi e i valori del Credito Cooperativo, basati sul localismo e sulla funzione di supporto alle famiglie e alle piccole e medie imprese. La fase di adattamento degli assetti produttivi a seguito dei profondi mutamenti strutturali e la riconversione in atto nel distretto ( per es. maggiore sviluppo del terziario, attività turistico - ricettive, ecc.), uniti ai primi studi diffusi da Istituti regionali, fanno valutare l anno in corso come un esercizio di assestamento, necessario per metabolizzare il forte calo registrato specialmente nella produzione manifatturiera (- 16,5% nel quarto trim Fonte: Unioncamere Toscana); non mancano comunque segnali di ripresa soprattutto delle esportazioni, osservati sia nell economia regionale, che nello specifico nell area di competenza della Banca (Prato + 13,2% nel primo trimestre 10 Fonte: Istituto Regionale per la programmazione economica Territoriale). Composizione Impieghi per grado di rischio al 31/12/2009 Composizione impieghi Esposizione Rettifiche di Esposizione Composizione % (importi in migliaia di euro) lorda valore netta Composizione % Sofferenze , ,88 Incagli , ,24 Esposizioni ristrutturate Esposizioni scadute , ,01 Crediti non garantiti vs. paesi a rischio

34 Altri crediti / clienti in bonis , ,87 Totale Impieghi Principali mercati Il Credito Cooperativo Area Pratese opera in Italia con una clientela domiciliata o residente prevalentemente nella propria zona di competenza territoriale in ragione di quanto previsto nelle disposizioni di vigilanza e nello Statuto Sociale. La zona di competenza territoriale è costituita dai comuni nei quali sono insediate la Sede e le Succursali, e da quelli con essi confinanti. L area di competenza è all interno delle province di Prato e Firenze e comprende i comuni di, Agliana, Calenzano, Campi Bisenzio, Capraia e Limite, Carmignano, Cerreto Guidi, Empoli, Lamporecchio, Montelupo F.no, Montemurlo, Poggio a Caiano, Prato, Quarrata, Signa, Vaiano, Vinci. Il numero delle succursali alla data del 31/12/2009 risulta pari a STRUTTURA ORGANIZZATIVA 5.1. Se l emittente fa parte di un gruppo, breve descrizione del gruppo Il Credito Cooperativo Area Pratese non appartiene ad un gruppo ai sensi dell art.60 del D.Lgs. 385/ Indicare se l Emittente dipende da altri soggetti L emittente non dipende da altri soggetti e gode di piena autonomia decisionale. 6. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE 6.1. Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali Il Credito Cooperativo Area Pratese, quale soggetto responsabile del presente Documento di Registrazione, in persona del suo legale rappresentante Presidente del Consiglio di Amministrazione Sig. LAMBERTO ALBUZZANI, dichiara che non si sono verificati sostanziali cambiamenti negativi tali da incidere negativamente sulle prospettive dell Emittente dalla data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell' emittente almeno per l' esercizio in corso. Il Credito Cooperativo Area Pratese dichiara che non si rilevano tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell emittente almeno per l esercizio in corso. 7. PREVISIONE O STIME DEGLI UTILI Il presente Documento di registrazione non include previsione o stime degli utili. 8 ORGANI DI AMMNISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA 8.1. Organi di amministrazione, direzione e vigilanza Di seguito sono indicati i membri del Consiglio di Amministrazione del Credito Cooperativo Area Pratese, della Direzione e del Collegio Sindacale alla data del presente Documento di Registrazione, i loro eventuali incarichi all interno della BCC e le loro principali attività esterne, ove abbiano intersecazioni con il ruolo di amministrazione o controllo svolto nel Credito Cooperativo Area Pratese. Consiglio di Amministrazione NOME e COGNOME CARICA RICOPERTA IN BCC PRESIDENTE DEL Albuzzani Lamberto CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Batisti Piero Marco VICE PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE - CARICA RICOPERTA PRESSO ALTRE SOCIETÀ Amministratore Dimensione Casa Srl; amministratore Piero Batisti e C. Snc; amministratore Nuova edilizia Srl. Galardini Pierluigi AMMINISTRATORE - Grassi Luciano AMMINISTRATORE Sindaco revisore Comune Quarrata; sindaco revisore Comune di San Marcello Pistoiese. 34

35 Cardini Gioberto AMMINISTRATORE - Molinelli Roberto AMMINISTRATORE Amministratore Emme Sistemi Srl; sindaco revisore Carep Costruzioni Spa; consigliere ordine dei commercialisti di Prato Pucci Serena AMMINISTRATORE - Organo di Direzione NOME COGNOME CARICA RICOPERTA IN BCC Solenni Stefano DIRETTORE GENERALE - - VICE DIRETTORE - CARICA RICOPERTA PRESSO ALTRE SOCIETÀ Organo di Controllo: Collegio Sindacale NOME COGNOME CARICA RICOPERTA IN BCC Pagliai Tommaso Natali Eugenio Nieri Silvano Cecchi Piero Arnone Salvatore PRESIDENTE SINDACO EFFETTIVO SINDACO EFFETTIVO SINDACO SUPPLENTE SINDACO SUPPLENTE CARICA RICOPERTA PRESSO ALTRE SOCIETÀ Amministratore Mister Software Snc; consigliere confraternita Misericordia di Carmignano. Sindaco revisore Carep Spa; sindaco revisore Cartindustria Eurocarta Srl; presidente collegio sindacale Albo Consulenti del lavoro di Prato. Presidente collegio sindacale Carep Costruzioni Spa; sindaco revisore GIDA Spa; sindaco revisore Tre T Spa; presidente collegio sindacale Urban Spa in liquidazionene; consigliere ordine dei commercialisti di Prato. Sindaco revisore Magis Spa; sindaco revisore Galileo Vacuum system Spa in liquidazione. Sindaco revisore Carep Spa; presidente collegio sindacale F.i.l. Spa; sindaco revisore Maglificio Diana S.p.a.; sindaco revisore Co. Città di Prato Pro Emergenze Onlus. I membri del Consiglio di Amministrazione, dell Organo di Direzione e dell Organo di Controllo sono tutti domiciliati per la carica presso la sede legale dell Emittente. La scadenza della carica dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale è fissata per la data dell Assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della loro carica Conflitti di interesse degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza Alla data del Documento di Registrazione e per quanto a conoscenza dell Emittente, nessun membro del Consiglio di Amministrazione, dell Organo di Direzione e del Collegio Sindacale dell Emittente è portatore di interessi in conflitto con gli obblighi derivanti dalla carica o dalla qualifica ricoperta all interno dell Emittente. In particolare, i componenti degli organi di amministrazione, direzione e controllo del Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa infatti, sono tenuti all adempimento delle disposizioni volte a disciplinare fattispecie rilevanti sotto il profilo della sussistenza di un interesse specifico al perfezionamento di un operazione, quali specificatamente: i) l articolo 136 del TUB per le obbligazioni di qualsiasi natura o atti di compravendita contratte, direttamente o indirettamente, tra la banca e i rispettivi esponenti aziendali. A tal fine,rilevano anche le obbligazioni intercorrenti con società controllate dai predetti esponenti aziendali o presso le quali gli stessi svolgono funzioni di amministrazione, direzione o controllo, nonché con le società da queste controllate o che le controllano; ii) l articolo 2391 del Codice Civile circa gli obblighi degli amministratori di dare notizia agli altri amministratori ed al Collegio Sindacale di ogni interesse che, per conto proprio o di terzi, abbiano in una determinata operazione della società, ferma l astensione al compimento dell operazione qualora il membro del Consiglio di Amministrazione interessato sia l Amministratore Delegato della società. Alla luce di quanto sopra, l Emittente attesta l esistenza di rapporti di affidamento diretto di alcuni Amministratori, Sindaci e Dirigenti deliberati e concessi dal Credito Cooperativo Area pratese Società Cooperativa in conformità al disposto dell art. 136 del D. Lgs. n. 385/93 e delle connesse Istruzioni di Vigilanza della Banca d Italia, per un ammontare complessivo, alla data del 31 dicembre 2009, pari ad Per le informazioni sulle Operazioni con parti correlate si rinvia alla Parte H della nota integrativa di bilancio di esercizio 2009 del Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa. 35

36 Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilità strategica importi Compensi e retribuzioni 350 Benefici successivi al rapporto di lavoro - 9. PRINCIPALI AZIONISTI 9.1. Azioni di controllo Alla data del 31/12/2009, il capitale sociale dell Emittente, interamente versato e sottoscritto, è pari ad Euro (unmilionecentoquindicimila/050) suddiviso in (diciannovemiladucecontoventicinque) azioni possedute da soci. Non esistono partecipazioni di controllo, ovvero azionisti che direttamente o indirettamente detengono quote superiori al 2% delle azioni emesse Eventuali accordi, noti all'emittente, dalla cui attuazione possa scaturire ad una data successiva una variazione dell'assetto di controllo dell'emittente Non si è a conoscenza di accordi dalla cui attestazione possa scaturire, ad una data successiva, una variazione dell assetto di controllo dell Emittente. 10. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL' EMITTENTE Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Per una più specifica informazione in merito alla situazione finanziaria e patrimoniale del Credito Cooperativo Area Pratese- Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa, si rinvia alla documentazione di bilancio degli esercizi conclusi in data 31 dicembre 2008 e 31 dicembre 2009, inclusa mediante riferimento nel presente Documento di Registrazione. Si riassumono nella tabella sottostante i riferimenti dei principali documenti contenuti nei Bilanci d esercizio: DOCUMENTI BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31/12/ 2009 Pag. nr. BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31/12/ 2008 Pag. nr. Stato Patrimoniale Conto Economico Nota Integrativa Rendiconto Finanziario Relazione Collegio Sindacale Relazione del Consiglio di Amm.ne Bilanci Il Credito Cooperativo Area Pratese redige unicamente il bilancio di esercizio Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati L Emittente dichiara che le informazioni finanziarie relative agli esercizi chiusi al 31/12/2008 ed al 31/12/2009 sono state sottoposte a revisione contabile dal Collegio Sindacale della Banca, che ha emesso un giudizio senza effettuare rilievi, dichiarando che i bilanci sono stati redatti con chiarezza e che rappresentano in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria ed il risultato economico. Le relazioni del Collegio Sindacale sono incluse nei relativi bilanci, messi a disposizione gratuitamente del pubblico come indicato nel successivo Paragrafo 12 Documenti accessibili al pubblico, cui si rinvia Data delle ultime informazioni finanziarie Le ultime informazioni finanziarie relative all Emittente sono riportate nel bilancio riferite all esercizio 2009 e messe a disposizione del pubblico presso la sede e le filiali dell Emittente Informazioni finanziarie infra-annuali La Banca redige informazioni finanziare semestrali non sottoposte a revisione. Le informazioni finanziarie infra-annuali sono messe a disposizione del pubblico presso la Sede e le Filiali dell?istituto. 36

37 10.6. Procedimenti giudiziari e arbitrali Alla data del 31/12/2009 i procedimenti giudiziari e arbitrali riguardavano principalmente contenziosi relativi ad azioni connesse ad operazioni d investimento in strumenti finanziari per un valore di Euro (centocinquantacinquemila). I volumi stimati delle potenziali vertenze future non sono in grado di compromettere la solvibilità della Banca ma in via prudenziale è stato costituito un fondo di garanzia composto da accantonamenti stabiliti in misura pari ad Euro (centoquarantottomila) esclusivamente per il contenzioso originato da operazioni di investimento della clientela. In relazione a ciò si dichiara quindi che, alla data di redazione del presente prospetto e nel periodo relativo ai dodici mesi precedenti, non sussistono procedimenti amministrativi, giudiziari o arbitrali che abbiano avuto o possano avere nel prossimo futuro rilevanti ripercussioni sulla situazione finanziaria o sulla redditività dell Emittente Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale dell Emittente Il Credito Cooperativo Area Pratese attesta che non si sono verificati cambiamenti significativi nella propria situazione finanziaria o commerciale dalla data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione. 11. CONTRATTI IMPORTANTI Al di fuori del normale svolgimento dell attività, il Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa, non ha concluso alcun contratto importante che possa comportare per l Emittente un obbligazione o un diritto tale da influire in misura rilevante sulla capacità dell Emittente di adempiere alle proprie obbligazioni nei confronti dei possessori degli strumenti finanziari che intende emettere. 12. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI Nella redazione del presente Documento di Registrazione Il Credito Cooperativo Area Pratese non ha fatto riferimento ad alcun parere o relazione posta in essere da esperti di qualunque specie, ne informazioni provenienti da terzi. 13. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO Possono essere consultati presso la sede legale e amministrativa del Credito Cooperativo Area Pratese, in Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO) i seguenti documenti in formato cartaceo: Statuto vigente; Fascicolo di bilancio di esercizio 2008; Fascicolo di bilancio di esercizio 2009; Relazione del Collegio Sindacale riferita agli esercizi 2009 e 2008; Una copia del presente. Le informazioni ed i dati semestrali, redatti successivamente alla pubblicazione dell'ultimo bilancio d'esercizio, verranno messe a disposizione gratuitamente del pubblico presso la Sede e le Filiali dell istituto. 37

38 SEZIONE VI NOTA INFORMATIVA Relativa ai programmi di prestiti obbligazionari denominati: Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Up e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Variabile e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Tasso Fisso e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Zero Coupon e Credito Cooperativo Area Pratese obbligazioni Step-Down della Credito Cooperativo Area Pratese - Società Cooperativa in qualità di Emittente Il presente Documento costituisce una Nota Informativa (la Nota Informativa ) ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed è redatto in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n /1999 e successive modifiche, e all articolo 8 del regolamento 2004/809/CE. Esso contiene le informazioni che figurano nello schema di cui all allegato V del regolamento 2004/809 CE. Nell ambito del Programma, l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ) titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro ovvero aventi le caratteristiche indicate nella presente Nota Informativa. In occasione di ciascun Prestito, l Emittente predisporrà delle Condizioni Definitive che descriveranno le caratteristiche specifiche delle Obbligazioni e che saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell offerta (le Condizioni Definitive ). Le Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito saranno di volta in volta inviate alla CONSOB. La presente Nota Informativa deve essere letta congiuntamente al Documento di Registrazione (il Documento di Registrazione ) contenente informazioni sull Emittente ed alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi") che riassume le caratteristiche dell'emittente e delle Obbligazioni. Il Documento di Registrazione, la Nota Informativa, la Nota di Sintesi nonché ogni successivo eventuale supplemento costituiscono il (il ) per il programma ai fini della Direttiva Prospetto. L investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi. L investitore è invitato a leggere con particolare attenzione i capitoli relativi ai Fattori di rischio. Si invita l investitore a valutare il potenziale acquisto delle Obbligazioni alla luce delle informazioni contenute nella presente Nota Informativa, nella Nota di Sintesi, nel Documento di Registrazione nonché nelle relative Condizioni Definitive. La presente Nota Informativa, unitamente al Documento di Registrazione ed alla Nota di Sintesi, è a disposizione gratuitamente del pubblico presso la sede dell Emittente in Via Via Pucci e Verdini, 16, Loc. Carmignano, Prato, o le filiali della stessa. L adempimento di pubblicazione della presente Nota Informativa non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. 38

39 SEZIONE A PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI STEP-UP FATTORI DI RISCHIO A.1. FATTORI DI RISCHIO Il Credito Cooperativo Area Pratese, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente nota informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato Credito Cooperativo Area Pratese Obbligazioni STEP-UP. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e Il Credito Cooperativo Area Pratese devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Si richiama inoltre l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Le obbligazioni Step-up consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti: tale investitore, infatti, ritiene che nel medio periodo possano verificarsi situazioni di stabilità o di oscillazione al ribasso dei tassi. Nel caso di vendita prima della scadenza, il valore di mercato del titolo sarà soggetto alle variazione dei tassi di mercato. Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso crescente (step-up) secondo la periodicità e il tasso di interesse specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive. Le obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Le cedole verranno corrisposte con periodicità [mensile/trimestrale/semestrale/annuale] in via posticipata. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni. Non saranno presenti commissioni di collocamento. Come meglio indicato nel successivo fattore di rischio Rischio di deprezzamento in caso di commissioni ed oneri sul secondario, cui si rinvia, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una riduzione correlata al valore degli eventuali oneri e commissioni connessi con l investimento nelle Obbligazioni. Le obbligazioni saranno denominate in Euro Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale). Lo stesso verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare o la più vicina (BTP). Si precisa che per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo [2.4] della presente Nota Informativa FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio sotto elencati collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. 39

40 FATTORI DI RISCHIO Rischio di credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all investimento si rinvia al Documento di Registrazione ed in particolare al capitalo Fattori di rischio dello stesso Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Come indicato al paragrafo [7.7] della presente Nota Informativa e come verrà evidenziato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, le Obbligazioni sono garantite dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti 1 delle Banche di Credito Cooperativo (F.G.O.). Riguardo tale eventuale garanzia, che potrà essere richiesta dall Emittente con riferimento a ogni singolo prestito obbligazionario emesso nell ambito del presente programma, si evidenzia come ne abbiano comunque diritto solo coloro che dimostrino l ininterrotto possesso delle Obbligazioni nei tre mesi antecedenti l inadempimento dell Emittente e per un ammontare massimo per ciascun investitore non superiore a Euro ,38 euro (tenendo conto di tutti i titoli dell Emittente, anche appartenenti a diverse emissioni). Alla data del 31/05/2010, per il periodo 1 Gennaio 30 Giungo 2010, la dotazione massima collettiva del fondo è pari a Euro ,73. Per ulteriori dettagli sulle caratteristiche e i limiti di tale garanzia, si rinvia al paragrafo [7.7] della presente Nota Informativa Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi: - variazione dei tassi di interesse di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio Liquidità ); - variazioni del merito creditizio dell Emittente ( Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni anche al di sotto del valore nominale (o del prezzo di sottoscrizione nel caso di emissione sotto la pari delle stesse). Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale. I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio Rischio di tasso di mercato In caso di vendita prima della scadenza, l investitore è esposto al cosiddetto "rischio di tasso", in quanto in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, mentre nel caso contrario il titolo subirà un apprezzamento. L impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni Step-Up è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere prima del suo naturale rimborso) Rischio di liquidità È il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al prezzo di emissione del titolo. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità. Ciò soprattutto nel caso in cui l Emittente non si assuma l onere di controparte, infatti, in tal caso, esiste la probabilità che l investitore si trovi nell impossibilità di rivendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, a meno che ricerchi autonomamente una controparte disposta ad acquistare i titoli. 1 Nel 2010/2011 tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo (F.G.I.). 40

41 FATTORI DI RISCHIO Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati. L Emittente si riserva tuttavia la possibilità di richiedere l ammissione delle obbligazioni, emesse a valere sul presente Programma di Emissione, alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A. (segmento Orden Driven ), autorizzato dalla CONSOB con delibera n del 29 gennaio Non vi è comunque alcuna garanzia che l Emittente presenti domanda per l ammissione alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A e che, nel caso la presenti, tale domanda sia accolta. L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore e non garantisce la determinazione in modo continuativo dei prezzi in acquisto e in vendita. Non esistono soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario. Tuttavia, qualora le obbligazioni emesse a valere sul presente Programma di Emissione, non fossero quotate sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A, l Emittente, in ottemperanza alla Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini prevista dalla Direttiva MIFID, si impegna, nel caso di richiesta di vendita delle Obbligazioni da parte dei sottoscrittori, a garantire i massimi livelli di liquidità fornendo prezzi in acquisto ed in vendita determinati in conformità a quanto stabilito nella Strategia di esecuzione e trasmissione degli Ordini che viene fornita e comunicata al cliente. Tale strategia è disponibile presso la sede e le filiali della banca. In tali casi le obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l'emittente può svolgere attività di negoziazione. Per le modalità di determinazione del prezzo di negoziazione, si rinvia al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa. Infine, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni, l Emittente abbia la facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate al paragrafo della presente Nota Informativa). La probabilità che l Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità del prestito obbligazionario, per cui il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l ammontare complessivo delle Obbligazioni Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero nel caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella presente Nota Informativa, al paragrafo 5.3 sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che l Emittente, nella determinazione di tali componenti, tiene conto sia della curva swap di pari durata dell obbligazione sia del merito di credito delll Emittente. Quindi eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare, inoltre, che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente 2 Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quale ad esempio un BTP per le Obbligazioni Step-Up). 2 Tale rischio dovrà comunque essere inserito nel modello di Condizioni Definitive e effettivamente riportato qualora dal confronto risulti un rendimento superiore del Titolo di Stato rispetto all obbligazione in oggetto. 41

42 FATTORI DI RISCHIO Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua Rischio di conflitto di interesse I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. L'Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento 3 e di Agente di Calcolo; quindi, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono di propria emissione. L Emittente potrebbe coprirsi dai rischi relativi all emissione stipulando contratti di copertura con controparti sia esterne sia interne al Gruppo (ovvero con società partecipate). Qualora la copertura avvenga con una controparte interna al Gruppo (e/o con una società partecipata), ciò determina una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. L Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell Emittente e della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell'emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta medesima Rischio relativo al ritiro dell offerta Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo della presente Nota Informativa, l Emittente avrà il diritto, entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute saranno considerate nulle ed inefficaci Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto su base annua delle Obbligazioni Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o altri oneri sul mercato secondario Nelle Condizioni Definitive saranno evidenziate le commissioni o altri oneri a carico dell'investitore, rappresentati in via esemplificativa nella presente Nota Informativa al paragrafo L investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario, subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi. 3 Per Responsabile del Collocamento si intende, ai sensi dell art BIS del testo Unico Della Finanza, il Soggetto che organizza e costituisce il consorzio di collocamento, il coordinatore del collocamento o il coordinatore unico. 42

43 A.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul programma, saranno evidenziati il rendimento effettivo (lordo e netto) su base annua delle Obbligazioni di volta in volta emesse a valere sul Programma ed un confronto tra il loro rendimento effettivo su base annua e quello di un altro strumento finanziario a basso rischio emittente (BTP di similare scadenza). Il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si rappresenta, inoltre, che il rendimento effettivo netto su base annua delle Obbligazioni è calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a tasso crescente (Step-Up) con rimborso unico a scadenza Finalità di investimento Le obbligazioni Step-up consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti: tale investitore, infatti, ritiene che nel medio periodo possano verificarsi situazioni di stabilità o di oscillazione al ribasso dei tassi. Nel caso di vendita prima della scadenza, il valore di mercato del titolo sarà soggetto alle variazione dei tassi di mercato. a) Caratteristiche di un ipotetica obbligazione a tasso crescente (Step-Up) con rimborso a scadenza Si riporta di seguito l esemplificazione del rendimento effettivo su base annua di un ipotetica obbligazione a tasso crescente (Step-Up) con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale, emessa ai sensi del presente prospetto, avente le seguenti caratteristiche: Valore nominale Euro Valuta di denominazione Euro Data di emissione - Data di godimento 15/07/ /07/2010 Data di scadenza 15/07/2013 Durata Commissioni di sottoscrizione/collocamento 0,00 36 mesi (3 anni) Importo versato 100,00% Prezzo di emissione Prezzo di rimborso Tasso di interesse lordo Tasso di interesse netto Periodicità Cedole Date di Pagamento Cedole Base per il calcolo 100,00% - (alla pari) 100,00% - (alla pari) 1,80% annuo pagabile il 15/01/ /07/2011 2,00% annuo pagabile il 15/01/ /07/2012 2,20% annuo pagabile il 15/01/ /07/2013 1,57% annuo pagabile il 15/01/ /07/2011 1,75% annuo pagabile il 15/01/ /07/2012 1,92% annuo pagabile il 15/01/ /07/2013 semestrale 15/01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/2013 Act/Act unadjusted 43

44 Convenzione di calcolo e calendario Ritenuta Fiscale 12,50% Calendario TARGET following business day Le obbligazioni assicurano un rendimento effettivo annuo lordo pari a 2,01% e un rendimento effettivo annuo netto pari a 1,75% (calcolati in regime di capitalizzazione composta). b)scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore Il Prestito, avente ad oggetto Obbligazioni a Tasso Crescente (Step-Up), di cui alla presente Nota Informativa, rimborsa il 100% del Valore Nominale alla scadenza e paga posticipatamente cedole fisse crescenti per tutta la durata del prestito, con frequenza semestrale, calcolate in base ad un tasso di interesse annuo lordo pari all 1,80% del Valore Nominale per il primo anno, pari all 2% del Valore Nominale per il secondo anno e pari all 2,20% del Valore Nominale per il terzo anno. La seguente Tabella evidenzia il valore della componente obbligazionaria e delle voci di costo connesse con l investimento nelle Obbligazioni a Tasso Crescente (Step-Up) oggetto del presente. Il valore della componente obbligazionaria è stato valutato sulla base della curva IRS (interest rate swap) di pari durata dell obbligazione, tenendo conto del merito di credito dell Emittente misurato da un premio aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale premio sarà determinato considerando l informazione di mercato, contenuta nei rendimenti di settore coerente con il rating attribuito all emittente. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3. della presente Nota Informativa. Alla data del 15 Luglio 2010, esso risulta pari a 97,509%. Si evidenzia che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato del 15 Luglio Valore componente obbligazionaria 97,509% Componente implicita 2,491% Prezzo di emissione 100,00% L investitore deve tener presente che il prezzo delle obbligazioni sul mercato secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle voci di costo ed agli oneri impliciti. Si evidenzia, inoltre, che un diverso apprezzamento del merito di credito dell Emittente da parte del mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria ed, in tal modo, influenzare il valore di mercato delle obbligazioni. c)esemplificazione dei rendimenti La tabella sottostante riporta l evoluzione dei flussi cedolari dell obbligazione Data decorrenza/ scadenza cedola Tasso cedola su base annua lordo Tasso cedola su base annua netto Tasso cedola semestrale lorda Tasso cedola semestrale netto 15/07/ /01/ /07/ /01/ /01/ /07/ /01/ /07/ /07/ /01/ /01/ /07/2013 1,80% 1,575% 0,90% 0,787% 1,80% 1,575% 0,90% 0,787% 2,00% 1,750% 1,00% 0,875% 2,00% 1,750% 1,00% 0,875% 2,20% 1,925% 1,10% 0,962% 2,20% 1,925% 1,10% 0,962% 44

45 Rendimento effettivo annuo lordo 2,01% Rendimento effettivo annuo netto* 1,75% * calcolato applicando la ritenuta vigente del 12,50% d) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di stato di similare durata residua I rendimenti effettivi delle obbligazioni sono confrontati con quelli di un titolo a basso rischio Emittente con scadenza similare BTP 4,25% 15/04/2013 (ISIN: IT ), con prezzo ufficiale del 15/07/2010, pari al 105,246% del valore nominale rilevato sul quotidiano Il Sole 24 Ore". Titolo Rendimento effettivo annuo lordo (*) Rendimento effettivo annuo netto (**) BTP 15AP13 4,25% IT ,27% 1,75% Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese Step- Up 15/07/ /07/2013 2,01% 1,75% * rendimento effettivo annuo lordo in regime di capitalizzazione composta * rendimento effettivo annuo netto in regime di capitalizzazione composta ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva del 12,50% sulle cedole liquidate. Il raffronto sopra riportato è stato fatto prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del BTP alla data del 31/05/2010, pertanto i termini dello stesso potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in conseguenza delle condizioni di mercato. A.3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI 3.1. Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti alle emissioni/alle offerte L'Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento e di Agente di Calcolo; quindi, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono di propria emissione. L Emittente potrebbe coprirsi dai rischi relativi all emissione stipulando contratti di copertura con controparti sia esterne sia interne al Gruppo (ovvero con società partecipate). Qualora la copertura avvenga con una controparte interna al Gruppo (e/o con una società partecipata), ciò determina una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Le Obbligazioni potrebbero essere negoziate in una struttura di negoziazione (Hi-Mtf Sim S.p.A) gestita da società del Gruppo e/o da società ad esso collegate. Tale attività potrebbe configurare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori che volessero vendere le obbligazioni prima della loro naturale scadenza. Tale rischio è maggiore nel caso di sistemi bilaterali. L Emittente potrebbe negoziare i titoli, su istanza del sottoscrittore, in contropartita diretta, assumendo pertanto in tali casi onere di controparte, e ciò configura una situazione di conflitto di interesse. L Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Si segnala altresì che nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito verranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interesse relativi alla singola Offerta. Per informazioni e dettagli circa i conflitti di interesse relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza si rimanda al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione Ragioni dell offerta e impiego dei proventi Le Obbligazioni saranno emesse nell ambito dell ordinaria attività di raccolta da parte dell Emittente. L ammontare ricavato dall emissione obbligazionaria, non gravato da alcun tipo di costo, sarà destinato all esercizio dell attività creditizia dell Emittente. A.4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE 4.1. Caratteristiche del titolo Le Obbligazioni a tasso crescente (Step-Up) sono titoli di debito che danno diritto al rimborso del 100% del valore nominale a scadenza ed al pagamento di cedole crescenti secondo la periodicità, il tasso di interesse predeterminato e la convenzione di calcolo specificati per ciascun Prestito nelle relative Condizioni Definitive. 45

46 Le Obbligazioni saranno rimborsate in un'unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. La durata media di una Obbligazione non può essere inferiore a 24 mesi. Le cedole verranno corrisposte con periodicità [mensile/trimestrale/semestrale/annuale] in via posticipata. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, la denominazione, il codice ISIN, il tasso d interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni. Ove il singolo Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del fondo di Garanzia degli Obbligazionisti, il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi, nei limiti prestabiliti, verranno altresì garantiti dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti come dettagliato al successivo paragrafo 7.7. Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli obbligazionisti e l Emittente sarà competente il Foro di Prato, ovvero, ove l obbligazionista sia un consumatore ai sensi e per gli effetti dell art bis del Codice Civile e dell art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. Codice del Consumo ), il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del Codice del Consumo) Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri Le Obbligazioni sono titoli al portatore. I prestiti verranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna 6, Milano) o altro sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto della Banca d Italia e della CONSOB recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società di gestione, adottato con provvedimento del 22 febbraio 2008 come di volta in volta modificato o alla normativa di volta in volta vigente in materia. Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni. E fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all art. 85 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, così come successivamente modificato ed integrato (il Testo Unico della Finanza o, brevemente, TUF ) e all art. 31, comma 1, lettera b), del D.Lgs. 24 giugno 1998, n Divisa di emissione degli strumenti finanziari I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch esse denominate in Euro Ranking degli strumenti finanziari ( grado di subordinazione ) Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa a carico dell Emittente non sono subordinati ad altre passività dello stesso. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l Emittente verrà soddisfatto pari passo con gli altri crediti chirografari dell Emittente stesso Diritti connessi agli strumenti finanziari e procedura per il loro esercizio Le obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire le cedole. Per una descrizione delle procedure per l esercizio dei diritti connessi agli strumenti finanziari si rinvia ai paragrafi 4.7 e 4.8 che seguono Tasso di interesse nominale Periodicità del pagamento degli interessi Le Obbligazioni sono titoli che corrisponderanno cedole fisse crescenti (Step-Up) pagabili [mensilmente/trimestralmente/semestralmente/annualmente] in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento, il cui importo sarà calcolato applicando un tasso di interesse predeterminato crescente, calcolato come percentuale del valore nominale. Il tasso di interesse, la periodicità, le Date di Pagamento e l importo delle cedole saranno di volta in volta indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive. Formula di calcolo: per le cedole annuali I = C x R per le cedole semestrali I = C x (R/2) 46

47 per le cedole trimestrali I = C x (R/4) per le cedole mensili I = C x (R/12) dove: I=interessi C=valore nominale R=tasso annuo percentuale Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno le specifiche modalità di liquidazione delle cedole. Il tasso di interesse sarà determinato applicando il [calendario] e [la Convenzione] di Calcolo indicati di volta in volta nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Data di godimento e scadenza degli interessi La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva data di scadenza. Qualora il giorno di pagamento del capitale e/o degli interessi coincida con un giorno non lavorativo secondo il calendario di volta in volta adottato, si farà riferimento al calendario, alla convenzione ed alla base per il calcolo di volta in volta indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Termine di prescrizione degli interessi e del capitale I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari in un unica soluzione alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito per il tramite degli intermediari autorizzati aderenti alla Monte Titoli S.p.A. e/o qualsiasi altro sistema individuato e specificato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, senza deduzione di spese. Qualora la data prevista per il rimborso del capitale non sia un Giorno Lavorativo, il relativo pagamento sarà effettuato il primo Giorno Lavorativo successivo, salvo quanto eventualmente previsto dalle Condizioni Definitive di ciascuna emissione obbligazionaria. Si fa riferimento al calendario ed [alla convenzione] indicati di volta in volta nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Il rendimento effettivo Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno l illustrazione dello specifico rendimento effettivo annuo, al lordo e al netto dell effetto fiscale, calcolato in regime di capitalizzazione composta. Il tasso di rendimento effettivo sarà calcolato con il metodo del Tasso Interno di Rendimento. Con l espressione Tasso Interno di Rendimento si intende: il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell'investitore in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per l'obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati Rappresentanza degli obbligazionisti Non sono previste modalità di rappresentanza dei portatori delle Obbligazioni ai sensi dell art. 12 del D. Lgs. n. 385 dell 1 settembre 1993 e successive modifiche ed integrazioni. Qualora l'emittente, in connessione ad una determinata emissione di Obbligazioni decida di nominare una o più di tali organizzazioni per rappresentare gli interessi degli Obbligazionisti, provvederà a darne comunicazione agli Obbligazionisti specificando nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, i nomi e gli altri dati identificativi di tali organizzazioni, le regole che tali organizzazioni osserveranno nello svolgimento delle proprie funzioni di rappresentanza, nonché le indicazioni circa il luogo in cui il pubblico potrà avere accesso ai contratti relativi a tali forme di rappresentanza, ovvero le modalità di comunicazione dei dati di cui sopra Delibere, autorizzazioni e approvazioni I Programmi di Emissione, descritti nella presente Nota Informativa, sono definiti con apposita delibera del Consiglio di Amministrazione del 5 Luglio 2010; le Obbligazioni emesse nell ambito di tali Programmi saranno deliberate dal competente organismo dell Emittente e la pertinente delibera sarà indicata nelle Condizioni Definitive del relativo prestito. Qualora il singolo prestito obbligazionario oggetto del presente programma venga ammesso, a seguito di delibera di richiesta del CDA, alla garanzia specifica del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), tale circostanza sarà indicata nelle Condizioni Definitive della singola Obbligazione. 47

48 4.12. Data di emissione degli strumenti finanziari La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla stessa Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle obbligazioni fatta eccezione per quanto disciplinato al punto seguente: o Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del United States Securities Act del 1933: conformemente alle disposizioni dell United States Commodity Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal United States Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ). Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere proposte, vendute consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d America o a cittadini statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del Public Offers of Securities Regulations 1995 e alle disposizioni applicabili del FSMA Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate dal FSMA Regime fiscale Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed applicabile alle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte. Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati. A.5. CONDIZIONI DELL OFFERTA 5.1. Statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Le Obbligazioni potranno essere offerte (i) senza essere subordinate ad alcuna condizione ovvero (ii) con le limitazioni seguenti. (ii) a) potranno essere sottoscritte esclusivamente con l apporto di nuove disponibilità (c.d. denaro fresco ). Il sottoscrittore non potrà pertanto utilizzare somme già in giacenza presso il Soggetto Incaricato del Collocamento alla data di inizio collocamento o provenienti dal disinvestimento o dal rimborso di prodotti finanziari di cui egli risulti alla suddetta data già intestatario presso il Soggetto Incaricato del Collocamento. Specifiche indicazioni relative alla tipologia e alle finalità della raccolta dedicata saranno contenute nelle Condizioni Definitive di volta in volta rilevanti. (ii) b) potranno essere sottoscritte esclusivamente dai clienti che abbiano acquisito la qualità di socio della Banca, così come stabilito dall articolo 8 dello Statuto della Banca ( procedura di ammissione a socio ). (ii) c) non potranno aderire all'offerta investitori qualificati, così come definiti dall art. 100, comma 1(a) del Testo Unico della Finanza, e successive modificazioni ed integrazioni (gli Investitori Qualificati ). 48

49 Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà procedere all apertura di un conto corrente e di una custodia titoli presso l Emittente Ammontare totale dell Offerta Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l ammontare massimo dell emissione espresso in Euro, nonché il numero massimo di Obbligazioni calcolato sulla base del valore nominale. L Emittente si riserva la facoltà di aumentare l ammontare dell emissione durante il Periodo di Offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla Consob, e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell emittente Periodo di validità dell Offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione L adesione a ciascun Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il Periodo di Offerta ). Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l indicazione dell inizio e della fine del Periodo di Offerta. L Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell offerta senza preavviso, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di: o mutate esigenze dell Emittente; o mutate condizioni di mercato; o raggiungimento dell ammontare totale di ciascuna offerta; L Emittente darà comunicazione al pubblico della chiusura anticipata dell offerta tramite apposito avviso reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali. Tale avviso sarà contestualmente trasmesso alla Consob. Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell offerta saranno soddisfatte secondo quanto previsto dal paragrafo della presente Nota Informativa. L Emittente si riserva altresì la facoltà di prorogare il Periodo di Offerta. Tale decisione sarà comunicata al pubblico entro l ultimo giorno del Periodo di Offerta secondo le medesime forme e modalità previste nel caso di chiusura anticipata dell offerta di cui sopra. Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell apposito Modulo di Adesione, disponibile presso la rete del Soggetto Incaricato del Collocamento, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente. Le domande di adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande di adesione pervenute prima dell inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta. Ai sensi degli articoli 30 e 32 del Testo Unico della Finanza l Emittente, ove previsto nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, può, rispettivamente, effettuare il collocamento fuori sede (collocamento fuori sede) ovvero avvalersi di tecniche di comunicazione a distanza con raccolta dei Moduli di Adesione tramite Internet (collocamento on-line). L'eventuale utilizzo della modalità di collocamento fuori sede ovvero on-line, viene comunicata e descritta nelle Condizioni Definitive di volta in volta rilevanti. Ai sensi dell articolo 30, comma 6 del Testo Unico della Finanza, l'efficacia dei contratti conclusi fuori sede è sospesa per la durata di 7 (sette) giorni di calendario decorrenti dalla data di sottoscrizione degli stessi da parte dell'investitore. Conseguentemente, l'eventuale data ultima in cui sarà possibile aderire all Offerta mediante contratti conclusi fuori sede ove ai sensi della normativa applicabile sia previsto il diritto di recesso a favore dell investitore sarà indicata nelle relative Condizioni Definitive. Ai sensi dell articolo 67 duodecies del Codice del Consumo, l'efficacia dei contratti conclusi mediante tecniche di comunicazione a distanza tra un professionista ed un consumatore è sospesa per la durata di 14 (quattordici) giorni di calendario decorrenti dalla data di sottoscrizione degli stessi da parte del consumatore. Conseguentemente, l'eventuale data ultima in cui sarà possibile aderire all Offerta mediante contratti conclusi mediante tecniche di comunicazione a distanza, ove ai sensi della normativa applicabile sia previsto il diritto di recesso a favore dell investitore sarà indicata nelle relative Condizioni Definitive. Ai sensi dell articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'emittente proceda alla pubblicazione di supplemento al, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del Testo Unico della Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all'offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai sensi dell art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione entro il secondo Giorno Lavorativo successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta all'emittente ed al Soggetto Incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo. Il supplemento sarà reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso le rispettive sedi legali dei soggetti sopra citati. Della pubblicazione del supplemento verrà data notizia con apposito avviso Possibilità di ritiro dell offerta / riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Qualora tra la data di pubblicazione delle Condizioni Definitive del relativo Prestito e il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi negativi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale 49

50 dell Emittente, l Emittente potrà decidere di revocare e non dare inizio all offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante apposito avviso reso disponibile presso la Sede e le Filiali dell Istituto, del Responsabile del Collocamento e dei Collocatori, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data di inizio dell offerta delle relative Obbligazioni. L Emittente si riserva inoltre la facoltà, nel corso del Periodo d Offerta e comunque prima della Data di Emissione e/o di Regolamento, di ritirare in tutto o in parte l Offerta delle Obbligazioni per motivi di opportunità (quali a titolo esemplificativo ma non esaustivo, condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della convenienza dell Offerta o il ricorrere delle circostanze straordinarie, eventi negativi od accadimenti di rilievo di cui sopra nell ipotesi di revoca dell offerta). Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante apposito avviso reso disponibile presso la Sede e le Filiali dell Istituto, del Responsabile del Collocamento, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Ove l Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l offerta di un Prestito ai sensi delle disposizioni che precedono, tutte le domande di adesione all offerta saranno per ciò da ritenersi nulle ed inefficaci e le parti saranno libere da ogni obbligo reciproco, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell Emittente, fatto salvo l obbligo per l Emittente di restituzione del capitale ricevuto in caso questo fosse stato già pagato da alcuno dei sottoscrittori senza corresponsione di interessi. L Emittente darà corso all emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute anche qualora tali adesioni non dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di offerta Ammontare minimo e massimo dell importo sottoscrivibile Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l indicazione dell importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore. L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all ammontare totale massimo previsto per l emissione Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla Data di Regolamento mediante addebito, a cura del Responsabile del Collocamento, di un importo pari al prezzo di sottoscrizione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti dei sottoscrittori. I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso il sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito potranno prevedere più date di regolamento nel Periodo di Offerta. Nell ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un unica Data di Regolamento questa coinciderà con la Data di Godimento. Laddove, invece vi siano più Date di Regolamento le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate a quella data; le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima data di regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso il prezzo di sottoscrizione sarà maggiorato del rateo interessi maturato e calcolato dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento. La metodologia di calcolo del rateo d interesse è indicata nelle Condizioni Definitive di ogni singolo prestito. Qualora l Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta potrà stabilire date di regolamento aggiuntive (le Date di Regolamento e ciascuna la Data di Regolamento ) nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione tramite avviso e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali e trasmesso alla Consob Diffusione dei risultati dell offerta L Emittente, comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della medesima mediante avviso messo a disposizione del pubblico in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali Eventuali diritti di prelazione Non sono previsti diritti di prelazione Piano di ripartizione e di assegnazione Destinatari dell Offerta 50

51 Le Obbligazioni saranno emesse e collocate interamente ed esclusivamente al pubblico indistinto in Italia, salvo quanto indicato al punto del presente documento Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima della comunicazione Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'offerta. Infatti, qualora durante il Periodo di Offerta le richieste raggiungessero l'importo massimo indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, si procederà alla chiusura anticipata dell'offerta, che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali, e, contestualmente trasmesso alla Consob. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l ordine cronologico di prenotazione. Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse. Si segnala che l Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di acquisto), dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento Fissazione del prezzo Prezzo di emissione Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive. L emissione avverrà alla pari (100% del valore nominale di ciascuna Obbligazione) senza aggravio di commissioni di sottoscrizione ed il prezzo di emissione potrà essere comprensivo di altri oneri a carico del sottoscrittore, cosi come specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive. Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento successive alla Data di Godimento, al prezzo di sottoscrizione saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento. Per quanto attiene, invece, il rendimento delle Obbligazioni, questo e fissato in ragione delle condizioni di mercato, tenendo altresì conto dei rendimenti corrisposto da obbligazioni aventi le medesime caratteristiche finanziarie, emesse da intermediari/competitors similari, per merito di credito, all Emittente. Il prezzo di emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e del valore degli altri oneri, cosi come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.1 della Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sara di volta in volta determinato sulla base della curva swap di pari durata dell obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da un premio aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale premio sarà determinato considerando l informazione di mercato, contenuta nella curva dei rendimenti di settore coerente con il rating attribuito all emittente, pubblicata dai principali providers. La tecnica di calcolo utilizzata e quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il valore attuale dei futuri flussi di cassa dell obbligazione Collocamento e sottoscrizione Soggetti incaricati del collocamento Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l indicazione e l indirizzo del/dei Responsabile/i del Collocamento e del /dei Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento dell offerta Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna MILANO) Accordi di sottoscrizione Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito indicheranno eventuali accordi di sottoscrizione, gli elementi caratteristici degli stessi nonché il nome ed l indirizzo dei soggetti che assumono l impegno. 51

52 Data accordi di sottoscrizione Nel caso in cui vengano sottoscritti degli accordi di sottoscrizione, la data relativa sarà indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. A.6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE 6.1. Mercati regolamentati e Mercati Equivalenti Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati. L Emittente si riserva tuttavia la possibilità di richiedere l ammissione delle obbligazioni, emesse a valere sul presente Programma di Emissione, alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A. (segmento Orden Driven ), autorizzato dalla CONSOB con delibera n del 29 gennaio Le attività svolte sui Sistemi Multilaterali di Negoziazione sono soggette agli adempimenti di cui agli artt. 77-bis e ss. del TUF e artt. 19 e ss. del Titolo III del Regolamento CONSOB approvato con delibera n del 29 ottobre 2007 ( Regolamento Mercati ), così come successivamente modificati ed integrati (ovvero alla normativa di volta in volta vigente in materia). I prezzi di acquisto e/o di vendita delle Obbligazioni saranno, pertanto, conoscibili secondo le regole proprie del sistema operativo presso cui le Obbligazioni risultano essere trattate. Per una informativa completa sul funzionamento del mercato Hi-Mtf Sim S.p.A, si invita l investitore a consultare il sito internet Non vi è comunque alcuna garanzia che l Emittente presenti domanda per l ammissione alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A e che, nel caso la presenti, tale domanda sia accolta. L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore e non garantisce la determinazione in modo continuativo dei prezzi in acquisto e in vendita Strumenti finanziari già ammessi alla negoziazione su Mercati regolamentati e/o Mercati Equivalenti L'Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario Non esistono soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario. Tuttavia, qualora le obbligazioni emesse a valere sul presente Programma di Emissione, non fossero quotate sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A, l Emittente, in ottemperanza alla Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini prevista dalla Direttiva MIFID, si impegna, nel caso di richiesta di vendita delle Obbligazioni da parte dei sottoscrittori, a garantire i massimi livelli di liquidità fornendo prezzi in acquisto ed in vendita determinati in conformità a quanto stabilito nella Strategia di esecuzione e trasmissione degli Ordini che viene fornita e comunicata al cliente. Tale strategia è disponibile presso la Sede e le filiali dell Emittente. In tali casi le obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l Emittente può svolgere attività di negoziazione. Il prezzo di negoziazione sarà determinato in base ad un modello di pricing, fornito da Iccrea Banca SpA, che calcola il prezzo degli strumenti finanziari attraverso l utilizzo del metodo dello sconto finanziario applicato ai flussi futuri del titolo, determinato sulla base della curva dei tassi Risk Free di pari durata residua del primo o del secondo giorno lavorativo antecedente l operazione (c.d. Pricing prestiti obbligazionari ). Sulla base dei prezzi così determinati la Banca applica uno spread in diminuzione o in aumento che definisce il prezzo cui è disposta rispettivamente ad acquistare ( bid o denaro) o vendere ( ask o lettera) l obbligazione. L applicazione di questo spread sul prezzo può variare nella misura in cui la Banca ritenga di mitigare il proprio rischio di posizione, tenendo conto di diversi fattori quali la struttura del titolo, la sua durata, la probabilità di poter successivamente rinegoziare lo strumento con altro cliente; in ogni caso tale spread non potrà essere superiore a 100 punti base. Il prezzo di negoziazione non sarà incrementato di commissioni/oneri di negoziazione 52

53 A.7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI 7.1. Consulenti legati all Emissione Non vi sono consulenti legati all emissione Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione Le informazioni contenute nella presente Nota informativa non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa Informazioni provenienti da terzi Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi Rating dell Emittente e dello strumento finanziario Alla data di pubblicazione del presente documento Il Credito Cooperativo Area Pratese non è fornita di rating così come le Obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione Condizioni Definitive In occasione di ciascun Prestito, l Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello allegato alla presente Nota Informativa. L Emittente, l offerente e i Soggetti Incaricati del Collocamento o i soggetti che operano per conto di questi ultimi consegnano gratuitamente a chi ne faccia richiesta una copia delle Condizioni Definitive in forma stampata. Le stesse, saranno rese disponibili in forma stampata e gratuitamente presso le rispettive sedi legali dei soggetti sopra citati, ed inviate a Consob almeno il giorno antecedente l inizio dell offerta Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo Natura della Garanzia Il Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo è un consorzio costituito tra Banche di Credito Cooperativo. Il Fondo è stato costituito il 22 luglio 2004 ed ha iniziato a svolgere la sua attività dal 1 gennaio Scopo del Fondo, attraverso l apprestamento di un meccanismo di garanzia collettiva da parte delle banche consorziate, è la tutela dei portatori, persone fisiche o giuridiche, di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. La garanzia è attuabile nell ipotesi di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di rimborso di interessi o del capitale, nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento del Fondo. Il Fondo interviene, nel caso di inadempimento degli obblighi facenti capo alle Banche consorziate: a) attraverso la fornitura di mezzi alla Banca che non abbia onorato alla scadenza il debito di pagamento del rateo di interessi dei titoli obbligazionari da essa emessi, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di Amministrazione Straordinaria, su richiesta, rispettivamente, del Consiglio di Amministrazione o del Commissario Straordinario; b) attraverso il pagamento del controvalore dei titoli, su richiesta dei loro portatori, nel caso di inadempimento dell obbligo di rimborso del capitale alla scadenza, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di liquidazione coatta amministrativa. L intervento del Fondo non ha tuttavia luogo nel caso di sospensione dei pagamenti ai sensi dell art. 74 del Testo Unico Bancario ed in quello di continuazione dell esercizio dell impresa disposta all atto dell insediamento degli organi liquidatori ai sensi dell art. 90 del Testo Unico Bancario Campo di applicazione della Garanzia Ai fini dell intervento il regolamento del prestito obbligazionario deve contenere una clausola che attribuisca ai sottoscrittori dei titoli ed ai loro portatori il diritto al pagamento da parte del Fondo del controvalore dei titoli posseduti nei limiti e nelle condizioni previsti dallo statuto del Fondo. Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a ,38 (Euro centotremiladuecentonovanuno/trentotto) indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate, e quelli detenuti, direttamente o indirettamente per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione delle banche consorziate. Qualora i titoli siano depositati presso la stessa banca 53

54 Emittente o presso altra banca, anche non consorziata, l intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta diretta in tal senso dei loro portatori ovvero ad un mandato espressamente conferito a questo scopo alla Banca depositaria Informazioni da comunicare riguardo il Garante Nell effettuazione degli interventi il Fondo si avvale dei mezzi che le consorziate si impegnano a tenere a disposizione dello stesso ai sensi degli artt. 5 e 25 dello statuto del Fondo. La somma di tali mezzi, calcolata con riferimento alle date del 30 giugno e del 31 dicembre antecedenti l evento di default, al netto degli importi somministrati per l effettuazione di precedenti interventi, rappresenta la dotazione collettiva massima del Fondo medesimo a disposizione degli interventi. Alla data del 31/05/2010, per il periodo 1 Gennaio 30 Giugno 2010, la dotazione collettiva massima del Fondo, che garantisce nr titoli per un ammontare di Euro , è pari a Euro , Documenti accessibili al pubblico Nel sito del Fondo è possibile reperire la versione aggiornata dello Statuto e del Regolamento del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti (disponibili anche in lingua inglese). E inoltre disponibile il servizio di ricerca dei prestiti obbligazionari garantiti tramite indicazione del codice ISIN. 54

55 A.8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE STEP-UP Il presente regolamento quadro (il Regolamento ) disciplina i titoli di debito (di seguito le Obbligazioni ) che Il Credito Cooperativo Area Pratese(la BCC o l Emittente ) emetterà di volta in volta, nell ambito del programma di emissioni obbligazionarie Step-Up (di seguito il Programma ). L Emittente indicherà le caratteristiche specifiche di ciascuna emissione (di seguito Prestito ) in documenti denominati Condizioni Definitive, che verranno pubblicate entro il giorno precedente l inizio del periodo di offerta. Articolo 1 - Importo e taglio delle Obbligazioni Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l indicazione dell importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore. L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all ammontare totale massimo previsto per l emissione. Articolo 2 Prezzo di emissione. Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive. L emissione avverrà alla pari (100% del valore nominale di ciascuna Obbligazione) senza aggravio di commissioni di sottoscrizione ed il prezzo di emissione potrà essere comprensivo di altri oneri a carico del sottoscrittore, cosi come specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive. Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento successive alla Data di Godimento, al prezzo di sottoscrizione saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento. Per quanto attiene, invece, il rendimento delle Obbligazioni, questo e fissato in ragione delle condizioni di mercato, tenendo altresì conto dei rendimenti corrisposto da obbligazioni aventi le medesime caratteristiche finanziarie, emesse da intermediari/competitors similari, per merito di credito, all Emittente. Il prezzo di emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e del valore degli altri oneri, cosi come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.1 della Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sara di volta in volta determinato sulla base della curva swap di pari durata dell obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da un premio aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale premio sarà determinato considerando l informazione di mercato, contenuta nella curva dei rendimenti di settore coerente con il rating attribuito all emittente, pubblicata dai principali providers. La tecnica di calcolo utilizzata e quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il valore attuale dei futuri flussi di cassa dell obbligazione. Articolo 3 Durata e Godimento La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva data di scadenza. Qualora il giorno di pagamento del capitale e/o degli interessi coincida con un giorno non lavorativo secondo il calendario di volta in volta adottato, si farà riferimento al calendario, alla convenzione ed alla base per il calcolo di volta in volta indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Articolo 4 Destinatari dell offerta Le Obbligazioni potranno essere offerte (i) senza essere subordinate ad alcuna condizione ovvero (ii) con le limitazioni seguenti. (ii) a) potranno essere sottoscritte esclusivamente con l apporto di nuove disponibilità (c.d. denaro fresco ). Il sottoscrittore non potrà pertanto utilizzare somme già in giacenza presso il Soggetto Incaricato del Collocamento alla data di inizio collocamento o provenienti dal disinvestimento o dal rimborso di prodotti finanziari di cui egli risulti alla suddetta data già intestatario presso il Soggetto Incaricato del Collocamento. Specifiche indicazioni relative alla tipologia e alle finalità della raccolta dedicata saranno contenute nelle Condizioni Definitive di volta in volta rilevanti. (ii) b) potranno essere sottoscritte esclusivamente dai clienti che abbiano acquisito la qualità di socio della Banca, così come stabilito dall articolo 8 dello Statuto della Banca ( procedura di ammissione a socio ). 55

56 (ii) c) non potranno aderire all'offerta investitori qualificati, così come definiti dall art. 100, comma 1(a) del Testo Unico della Finanza, e successive modificazioni ed integrazioni (gli Investitori Qualificati ). Al fine di poter partecipare all Offerta, il sottoscrittore dovrà procedere all apertura di un conto corrente e di una custodia titoli presso l Emittente. Articolo 5 - Collocamento Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni inferiore ad un minimo (il Lotto Minimo ) specificato nelle Condizioni Definitive. L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all Ammontare Totale massimo previsto per l emissione. La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento ). L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito avviso reso disponibile presso la Sede e le Filiali dell Istituto e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell'offerta stessa in caso di integrale collocamento del Prestito, di mutate condizioni di mercato, o di altre sue esigenze; in tal caso, l Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle ulteriori richieste. L'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso reso disponibile presso la Sede e le Filiali dell Istituto e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le domande di adesione all offerta dovranno essere presentate compilando l apposita modulistica, disponibile presso la sede e le filiali dell Emittente ovvero nel caso di operatività fuori sede, presso gli uffici dei promotori finanziari o, se richiesto, presso il domicilio del cliente. Le domande di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l ordine cronologico di presentazione, nei limiti dell importo massimo disponibile. Articolo 6 - Interessi Le Obbligazioni corrisponderanno cedole fisse crescenti pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento, il cui importo sarà calcolato applicando un tasso di interesse predeterminato crescente, calcolato come percentuale del valore nominale. Il tasso di interesse, la periodicità, le Date di Pagamento e l importo delle cedole saranno di volta in volta indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive. Articolo 7 - Rimborso Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive. Il rimborso sarà effettuato alla pari e le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data fissata per il loro rimborso. Non sono previste clausole di rimborso anticipato. Articolo 8 - Soggetti incaricati del servizio del Prestito Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell Emittente, ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna MILANO). Articolo 9 - Termini di prescrizione I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili. Articolo 10 Mercati e negoziazione Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati. L Emittente si riserva tuttavia la possibilità di richiedere l ammissione delle obbligazioni, emesse a valere sul presente Programma di Emissione, alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A. (segmento Orden Driven ), autorizzato dalla CONSOB con delibera n del 29 gennaio Le attività svolte sui Sistemi Multilaterali di Negoziazione sono soggette agli adempimenti di cui agli artt. 77-bis e ss. del TUF e artt. 19 e ss. del Titolo III del Regolamento CONSOB approvato con delibera n del 29 ottobre 2007 ( Regolamento Mercati ), così come successivamente modificati ed integrati (ovvero alla normativa di volta in volta vigente in materia). I prezzi di acquisto e/o di vendita delle Obbligazioni saranno, pertanto, conoscibili secondo le regole proprie del sistema operativo presso cui le 56

57 Obbligazioni risultano essere trattate. Per una informativa completa sul funzionamento del mercato Hi-Mtf Sim S.p.A, si invita l investitore a consultare il sito internet Non vi è comunque alcuna garanzia che l Emittente presenti domanda per l ammissione alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A e che, nel caso la presenti, tale domanda sia accolta. L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore e non garantisce la determinazione in modo continuativo dei prezzi in acquisto e in vendita. Tuttavia, qualora le obbligazioni emesse a valere sul presente Programma di Emissione, non fossero quotate sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A, l Emittente, in ottemperanza alla Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini prevista dalla Direttiva MIFID, si impegna, nel caso di richiesta di vendita delle Obbligazioni da parte dei sottoscrittori, a garantire i massimi livelli di liquidità fornendo prezzi in acquisto ed in vendita determinati in conformità a quanto stabilito nella Strategia di esecuzione e trasmissione degli Ordini che viene fornita e comunicata al cliente. Tale strategia è disponibile presso la Sede e le filiali dell Emittente. In tali casi le obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l Emittente può svolgere attività di negoziazione. Articolo 11 - Regime fiscale Il regime fiscale applicabile alle Obbligazioni verrà di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive. Articolo 12 Nominativo dell Agente per il calcolo degli interessi e del Responsabile del collocamento Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo e responsabile del Collocamento è Il Credito Cooperativo Area Pratese- Credito Cooperativo Area Pratese- Società Cooperativa. Articolo 13 Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca. Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo. Ove il Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del Fondo di Garanzia degli obbligazionisti, le obbligazioni saranno assistite dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi dalle banche appartenenti al Credito Cooperativo. Il Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo è un consorzio costituito tra Banche di Credito Cooperativo. Il Fondo è stato costituito il 22 luglio 2004 ed ha iniziato a svolgere la sua attività dal 1 gennaio Scopo del Fondo, attraverso l apprestamento di un meccanismo di garanzia collettiva da parte delle banche consorziate, è la tutela dei portatori, persone fisiche o giuridiche, di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. La garanzia è attuabile nell ipotesi di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di rimborso di interessi o del capitale, nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento del Fondo. Il Fondo interviene, nel caso di inadempimento degli obblighi facenti capo alle Banche consorziate: a) attraverso la fornitura di mezzi alla Banca che non abbia onorato alla scadenza il debito di pagamento del rateo di interessi dei titoli obbligazionari da essa emessi, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di Amministrazione Straordinaria, su richiesta, rispettivamente, del Consiglio di Amministrazione o del Commissario Straordinario; b) attraverso il pagamento del controvalore dei titoli, su richiesta dei loro portatori, nel caso di inadempimento dell obbligo di rimborso del capitale alla scadenza, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di liquidazione coatta amministrativa. L intervento del Fondo non ha tuttavia luogo nel caso di sospensione dei pagamenti ai sensi dell art. 74 del Testo Unico Bancario ed in quello di continuazione dell esercizio dell impresa disposta all atto dell insediamento degli organi liquidatori ai sensi dell art. 90 del Testo Unico Bancario. Ai fini dell intervento il regolamento del prestito obbligazionario deve contenere una clausola che attribuisca ai sottoscrittori dei titoli ed ai loro portatori il diritto al pagamento da parte del Fondo del controvalore dei titoli posseduti nei limiti e nelle condizioni previsti dallo statuto del Fondo. Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a ,38 (Euro centotremiladuecentonovantuno/trentotto) indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate, e quelli detenuti, direttamente o indirettamente per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione delle banche consorziate. Qualora i titoli siano depositati presso la stessa 57

58 banca Emittente o presso altra banca, anche non consorziata, l intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta diretta in tal senso dei loro portatori ovvero ad un mandato espressamente conferito a questo scopo alla Banca depositaria. Nell effettuazione degli interventi il Fondo si avvale dei mezzi che le consorziate si impegnano a tenere a disposizione dello stesso ai sensi degli artt. 5 e 25 dello statuto del Fondo. La somma di tali mezzi, calcolata con riferimento alle date del 30 giugno e del 31 dicembre antecedenti l evento di default, al netto degli importi somministrati per l effettuazione di precedenti interventi, rappresenta la dotazione collettiva massima del Fondo medesimo a disposizione degli interventi. Alla data del 31/05/2010, per il periodo 1 Gennaio 30 Giugno 2010, la dotazione collettiva massima del Fondo, che garantisce nr titoli per un ammontare di Euro è pari a Euro ,73. Articolo 14 Legge applicabile, foro competente e disposizioni varie Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli obbligazionisti e l Emittente sarà competente il Foro di Prato, ovvero, ove l obbligazionista sia un consumatore ai sensi e per gli effetti dell art bis del Codice Civile e dell art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. Codice del Consumo ), il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del Codice del Consumo). 58

59 A.9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE Società Cooperativa In qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Società Cooperativa fondata nel 1913 Codice ABI Capitale Sociale e Riserve al : Euro Sede Legale e Amministrativa : Via Pucci e Verdini, Carmignano (PO). Codice fiscale partita Iva Iscritta all ufficio del registro delle Imprese del Tribunale di Prato al n Albo Società Cooperative n. A CCIAA n Aderente al fondo di garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo Tel Fax segreteria@bccareapratese.it CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI STEP-UP [[INSERIRE DENOMINAZIONE DEL PRESTITO], CODICE ISIN [ ]] Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al regolamento 2004/809/CE (il Regolamento CE ). Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al, costituito dal Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa, dalla Nota di Sintesi, nonché ogni successivo eventuale supplemento in base al quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ), depositato presso la Consob in data a seguito di approvazione comunicata con nota n. del. Il e le Condizioni Definitive sono a disposizione gratuitamente del pubblico presso la sede del Credito Cooperativo Area Pratese in Via Pucci e Verdini, 16, Loc. Carmignano, (PO), le filiali della stessa. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. 59

60 FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO Il Credito Cooperativo Area Pratese, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente nota informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato Credito Cooperativo Area Pratese Obbligazioni STEP-UP. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e Il Credito Cooperativo Area Pratese devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Si richiama inoltre l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente. Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Le obbligazioni Step-up consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti: tale investitore, infatti, ritiene che nel medio periodo possano verificarsi situazioni di stabilità o di oscillazione al ribasso dei tassi. Nel caso di vendita prima della scadenza, il valore di mercato del titolo sarà soggetto alle variazione dei tassi di mercato. Le obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso crescente (step-up) secondo la periodicità e il tasso di interesse specificati nelle presenti Condizioni Definitive. Le obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle presenti Condizioni Definitive, insieme alle date di pagamento, al valore nominale ed a tutti quegli ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni. Le cedole verranno corrisposte con periodicità [ ] in via posticipata. Non saranno presenti commissioni di collocamento. Le obbligazioni saranno denominate in Euro. Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli Le obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive presentano alla data del [ ], un rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale (calocolato in regime di capitalizzazione composta e sulla base della vigente normativa fiscale), rispettivamente del [ ]% e del [ ]%. Lo stesso rendimento alla data si confronta con un rendimento effettivo su base annua, al netto dell effetto fiscale, di un titolo free risk (BTP) pari al [ ]%. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente E connesso all eventualità che l emittente, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare le cedole e gli interessi e/o rimborsare il capitale. Si precisa in merito che la BCC è sottoposta alla vigilanza della Banca d Italia ed in particolare è tenuta al rispetto dei requisiti patrimoniali previsti nelle istruzioni emanate da quest ultima. Rischio Di Mercato E il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente e delle sue attività per effetto dei movimenti dei tassi di interesse e delle valute che potrebbe produrre un deterioramento della solidità patrimoniale dell Emittente. Rischio Operativo L Emittente, al pari di altri istituti bancari, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite dai dipendenti ed il rischio di errori operativi compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. 60

61 FATTORI DI RISCHIO Rischio Legale E connesso all eventualità che vengano proposte contro l Emittente rivendicazioni giudiziarie le cui implicazioni economiche possono ripercuotersi sulla stabilità dell Emittente stesso. Allo stato attuale le cause pendenti sono da ritenersi di importo non significativo rispetto alla solidità dell Emittente. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio sotto elencati collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Rischio di credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all investimento si rinvia al Documento di Registrazione ed in particolare al capitalo Fattori di rischio dello stesso. Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Come indicato al paragrafo [7.7] della Nota Informativa e come evidenziato nelle presenti Condizioni Definitive, le Obbligazioni sono garantite dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti 1 delle Banche di Credito Cooperativo (F.G.O.). Riguardo tale eventuale garanzia, che potrà essere richiesta dall Emittente con riferimento a ogni singolo prestito obbligazionario emesso nell ambito del presente programma, si evidenzia come ne abbiano comunque diritto solo coloro che dimostrino l ininterrotto possesso delle Obbligazioni nei tre mesi antecedenti l inadempimento dell Emittente e per un ammontare massimo per ciascun investitore non superiore a Euro ,38 euro (tenendo conto di tutti i titoli dell Emittente, anche appartenenti a diverse emissioni). Alla data del 31/08/2009, per il periodo 1 luglio 31 dicembre 2009, la dotazione massima collettiva del fondo è pari a Euro ,08. Per ulteriori dettagli sulle caratteristiche e i limiti di tale garanzia, si rinvia al paragrafo [7.7] della presente Nota Informativa. Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi: - variazione dei tassi di interesse di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio Liquidità ); - variazioni del merito creditizio dell Emittente ( Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni anche al di sotto del valore nominale (o del prezzo di sottoscrizione nel caso di emissione sotto la pari delle stesse). Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale. Rischio di tasso di mercato In caso di vendita prima della scadenza, l investitore è esposto al cosiddetto "rischio di tasso", in quanto in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, mentre nel caso contrario il titolo subirà un apprezzamento. L impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni zero coupon è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere prima del suo naturale rimborso). Rischio di liquidità È il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al prezzo di emissione del titolo. 1 Nel 2010/2011 tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo (F.G.I.). 61

62 FATTORI DI RISCHIO Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità. Non esistono soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario. [Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati. L Emittente ha richiesto l ammissione delle presenti obbligazioni alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A. (segmento Orden Driven ), autorizzato dalla CONSOB con delibera n del 29 gennaio I prezzi di acquisto e/o di vendita delle Obbligazioni saranno, pertanto, determinati secondo le regole proprie del sistema operativo del mercato Hi-Mtf Sim S.p.A consultabili sul sito internet ovvero [Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla negoziazione su mercati regolamentati o alla negoziazione in un sistema multilaterale di negoziazione (MTF). L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore e non garantisce la determinazione in modo continuativo dei prezzi in acquisto e in vendita. Tuttavia l Emittente, in ottemperanza alla Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini prevista dalla Direttiva MIFID, si impegna, nel caso di richiesta di vendita delle Obbligazioni da parte dei sottoscrittori, a garantire i massimi livelli di liquidità fornendo prezzi in acquisto ed in vendita determinati in conformità a quanto stabilito nella Strategia di esecuzione e trasmissione degli Ordini che viene fornita e comunicata al cliente. Tale strategia è disponibile pressola Sede e le filiali dell Emittente In tali casi le obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l Emittente può svolgere attività di negoziazione. Per le modalità di determinazione del prezzo di negoziazione, si rinvia al paragrafo 6.3 della Nota Informativa.] Infine, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni, l Emittente abbia la facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate al paragrafo della Nota Informativa). La probabilità che l Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità del prestito obbligazionario, per cui il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l ammontare complessivo delle Obbligazioni. Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero nel caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente. Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella presente Nota Informativa, al paragrafo 5.3 sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che l Emittente, nella determinazione di tali componenti, tiene conto sia della curva swap di pari durata dell obbligazione sia del merito di credito delll Emittente. Quindi eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare, inoltre, che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento. 62

63 FATTORI DI RISCHIO [Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente] [Nelle presenti Condizioni Definitive è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quali ad esempio un BTP per le Obbligazioni Step-Up). Alla data del confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (per maggiori dettagli si veda anche il paragrafo [Esemplificazione dei Rendimenti] delle presenti Condizioni Definitive.] Rischio di conflitto di interesse I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. L'Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento e di Agente di Calcolo; quindi, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono di propria emissione. L Emittente potrebbe coprirsi dai rischi relativi all emissione stipulando contratti di copertura con controparti sia esterne sia interne al Gruppo (ovvero con società partecipate). Qualora la copertura avvenga con una controparte interna al Gruppo (e/o con una società partecipata), ciò determina una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. L Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell Emittente e della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell'emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta medesima. Rischio relativo al ritiro dell offerta Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo della presente Nota Informativa, l Emittente avrà il diritto, entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute saranno considerate nulle ed inefficaci. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto su base annua delle Obbligazioni. Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o altri oneri sul mercato secondario Nelle presenti Condizioni Definitive sono evidenziate le commissioni o altri oneri a carico dell'investitore. L investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario, subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi. 63

64 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a Tasso Crescente (Step- Up) con rimborso unico a scadenza Finalità di investimento Le obbligazioni Step-up consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti: tale investitore, infatti, ritiene che nel medio periodo possano verificarsi situazioni di stabilità o di oscillazione al ribasso dei tassi. Nel caso di vendita prima della scadenza, il valore di mercato del titolo sarà soggetto alle variazione dei tassi di mercato. Caratteristiche dell obbligazione a tasso crescente (Step-Up) [ ] Si riporta di seguito il rendimento effettivo su base annua dell obbligazione a tasso crescente [ ] con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale, emessa ai sensi del presente prospetto, avente le seguenti caratteristiche: Valore nominale Valuta di denominazione Data di emissione Data di godimento Data di scadenza Durata [ ] Euro [ ] - [ ] Commissioni di sottoscrizione/collocamento 0,00 Importo versato in euro Prezzo di emissione Prezzo di rimborso Tasso di interesse lordo Tasso di interesse netto Periodicità Cedole Date di Pagamento Cedole Base per il calcolo Convenzione di calcolo e calendario Ritenuta Fiscale Le obbligazioni assicurano un rendimento effettivo annuo lordo pari a [ ]% e un rendimento effettivo annuo netto pari a [ ]% (calcolati in regime di capitalizzazione composta). Scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore Il Prestito, avente ad oggetto Obbligazioni a Tasso Crescente (Step-Up), di cui alla presente Nota Informativa, rimborsa il 100% del Valore Nominale alla scadenza e paga posticipatamente cedole fisse crescenti per tutta la durata del prestito, con frequenza [ ], calcolate in base ad un tasso di interesse annuo lordo pari al [ ] del Valore Nominale. La seguente Tabella evidenzia il valore della componente obbligazionaria e delle voci di costo connesse con l investimento nelle Obbligazioni a Tasso Crescente (Step-Up) oggetto del presente. Il valore della componente obbligazionaria è stato valutato sulla base della curva IRS (interest rate swap) di pari durata dell obbligazione, tenendo conto del merito di credito dell Emittente misurato da un premio aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale premio sarà determinato considerando l informazione di mercato, contenuta nei rendimenti di settore coerente con il rating attribuito all emittente. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3. della presente Nota Informativa. Alla data del [ ], esso risulta pari a [ ]. Si evidenzia che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato del [ ]. [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] Valore componente obbligazionaria [ ]% 64

65 Componente implicita Prezzo di emissione [ ]% [ ]% L investitore deve tener presente che il prezzo delle obbligazioni sul mercato secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle voci di costo ed agli oneri impliciti. Si evidenzia, inoltre, che un diverso apprezzamento del merito di credito dell Emittente da parte del mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria ed, in tal modo, influenzare il valore di mercato delle obbligazioni. Esemplificazione dei rendimenti La tabella sottostante riporta l evoluzione dei flussi cedolari dell obbligazione Data decorrenza/ scadenza cedola Tasso cedola su base annua lordo Tasso cedola su base annua netto Tasso cedola [ ] lorda Tasso cedola [ ] netto [ ] [ ]% [ ]% [ ]% [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ]% [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ]% [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ]% [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ]% [ ]% [ ] [ ]% [ ]% [ ]% [ ]% Rendimento effettivo annuo lordo Rendimento effettivo annuo netto* * calcolato applicando la ritenuta vigente del 12,50% [ ]% [ ]% Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di stato di similare durata residua I rendimenti effettivi dell obbligazione sono confrontati con quelli di un titolo a basso rischio Emittente con scadenza similare BTP [ ], con prezzo ufficiale del [ ], pari al [ ]% del valore nominale rilevato sul quotidiano Il Sole 24 Ore. Titolo Rendimento effettivo annuo lordo (*) Rendimento effettivo annuo netto (**) BTP [ ][ ]% IT[ ] [ ]% [ ]% Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese Step-Up [ ] IT[ ] * rendimento effettivo annuo lordo in regime di capitalizzazione composta * rendimento effettivo annuo netto in regime di capitalizzazione composta ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva del 12,50% sulle cedole liquidate. Il raffronto sopra riportato è stato fatto prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del BTP alla data del [ ], pertanto i termini dello stesso potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in conseguenza delle condizioni di mercato. [ ]% [ ]% 65

66 CONDIZIONI DELL OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO Denominazione Obbligazione Codice ISIN Ammontare Totale dell Emissione Periodo di Offerta Destinatari dell offerta Lotto Minimo Prezzo di Emissione e valuta di riferimento Criteri di determinazione del prezzo e dei rendimenti [INSERIRE DENOMINAZIONE DEL PRESTITO] [INSERIRE codice isin dell Obbligazione DENOMINAZIONE DEL PRESTITO] L Ammontare Totale dell Emissione è pari a Euro [ ], per un totale di n. [ ] Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro [ ]. L Emittente nel Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l Ammontare Totale tramite comunicazione mediante apposito avviso da rendersi pubblico presso la SDede e le Filiali dell Emittente e contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le Obbligazioni saranno offerte dal [ ] al [ ], salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi dell Emittente, e contestualmente, trasmesso alla CONSOB. E fatta salva la facoltà dell Emittente di estendere il periodo di offerta dandone comunicazione al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L offerta è indirizzata esclusivamente [alla clientela del Credito Cooperativo Area Pratese senza essere subordinata ad alcuna condizione.]/[ai clienti che apportano nuove disponibilità (c.d. denaro fresco ). Il sottoscrittore non potrà pertanto utilizzare somme già in giacenza presso il Soggetto Incaricato del Collocamento alla data di inizio collocamento o provenienti dal disinvestimento o dal rimborso di prodotti finanziari di cui egli risulti alla suddetta data già intestatario presso il Soggetto Incaricato del Collocamento.]/[ai clienti che abbiano acquisito la qualità di socio della Banca, così come stabilito dall articolo 8 dello Statuto della Banca ( procedura di ammissione a socio.] Le domande di adesione all offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. [ ] Obbligazioni/e. [Qualora il sottoscrittore intendesse sottoscrivere un importo superiore, questo è consentito per importi multipli di Euro [ ], pari a n. [ ] Obbligazioni/e. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro [ ] per Obbligazione. La Valuta di Riferimento è l Euro. Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive. L emissione avverrà alla pari (100% del valore nominale di ciascuna Obbligazione) senza aggravio di commissioni di sottoscrizione ed il prezzo di emissione potrà essere comprensivo di altri oneri a carico del sottoscrittore, cosi come specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive. Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento successive alla Data di Godimento, al prezzo di sottoscrizione saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento. Per quanto attiene, invece, il rendimento delle Obbligazioni, questo e fissato in ragione delle condizioni di mercato, tenendo altresì conto dei rendimenti corrisposto da obbligazioni aventi le medesime 66

67 Data di Emissione / Data di Godimento caratteristiche finanziarie, emesse da intermediari/competitors similari, per merito di credito, all Emittente. Il prezzo di emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e del valore degli altri oneri, cosi come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.1 della Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva swap di pari durata dell obbligazione e del merito creditizio dell Emittente, misurato da un premio aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale premio sarà determinato considerando l informazione di mercato, contenuta nella curva dei rendimenti di settore coerente con il rating attribuito all emittente, pubblicata dai principali providers. La tecnica di calcolo utilizzata e quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il valore attuale dei futuri flussi di cassa dell obbligazione La Data di Emissione del Prestito è [ ] / La Data di Godimento del Prestito è [ ] Date di Regolamento Tutti i giorni lavorativi compresi nel periodo [ ] - [ ]. Per le sottoscrizioni effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di Godimento all investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di Godimento (esclusa) e la relativa Data di Regolamento (inclusa). Data di Scadenza Tasso di Interesse Pagamento delle Cedole prefissate Rimborso Mercati e Negoziazione La Data di Scadenza del Prestito è il [ ] Il Tasso di Interesse crescente lordo annuo applicato alle obbligazioni per ciascuna data di Pagamento è il seguente: [inserire tutte le date di pagamento delle Cedole del singolo Prestito Obbligazionario, per ciascuna di esse, il tasso lordo annuo] Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione [ ] Le Cedole saranno pagate con frequenza [mensile/ trimestrale / semestrale / annuale] in occasione delle seguenti date [inserire tutte le date di pagamento delle Cedole del singolo Prestito Obbligazionario] Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari (100,00%) in un'unica soluzione alla Data di Scadenza. Non sono previste clausole di Rimborso anticipato. [Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati. L Emittente ha richiesto l ammissione delle presenti obbligazioni alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A. (segmento Orden Driven ), autorizzato dalla CONSOB con delibera n del 29 gennaio I prezzi di acquisto e/o di vendita delle Obbligazioni saranno, pertanto, determinati secondo le regole proprie del sistema operativo del mercato Hi-Mtf Sim S.p.A consultabili sul sito internet ovvero [Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla negoziazione su mercati regolamentati o alla negoziazione in un sistema multilaterale di negoziazione (MTF). 67

68 Convenzioni e calendario Commissioni di sottoscrizione/collocamento Componente implicita Garanzie L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore e non garantisce la determinazione in modo continuativo dei prezzi in acquisto e in vendita. Tuttavia l Emittente, in ottemperanza alla Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini prevista dalla Direttiva MIFID, si impegna, nel caso di richiesta di vendita delle Obbligazioni da parte dei sottoscrittori, a garantire i massimi livelli di liquidità fornendo prezzi in acquisto ed in vendita determinati in conformità a quanto stabilito nella Strategia di esecuzione e trasmissione degli Ordini che viene fornita e comunicata al cliente. Tale strategia è disponibile presso la Sede e le filiali dell Emittente. In tali casi le obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l Emittente può svolgere attività di negoziazione.] Si fa riferimento alla convenzione [Following Business Day, cioè in caso la data pagamento delle cedole e del capitale fosse un giorno non lavorativo il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo utile senza alcun computo di ulteriori interessi] ed al calendario TARGET. 0,00 (zero) [ ] Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca. Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo. Ove il Prestito Obbligazionario venga ammesso alla garanzia specifica del Fondo di Garanzia degli obbligazionisti, le obbligazioni saranno assistite dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi dalle banche appartenenti al Credito Cooperativo. Il Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo è un consorzio costituito tra Banche di Credito Cooperativo. Il Fondo è stato costituito il 22 luglio 2004 ed ha iniziato a svolgere la sua attività dal 1 gennaio Scopo del Fondo, attraverso l apprestamento di un meccanismo di garanzia collettiva da parte delle banche consorziate, è la tutela dei portatori, persone fisiche o giuridiche, di titoli obbligazionari emessi dalle Banche consorziate. La garanzia è attuabile nell ipotesi di mancato adempimento alla scadenza dell obbligo di rimborso di interessi o del capitale, nei limiti e con le modalità previsti dallo Statuto e dal Regolamento del Fondo. Il Fondo interviene, nel caso di inadempimento degli obblighi facenti capo alle Banche consorziate: a) attraverso la fornitura di mezzi alla Banca che non abbia onorato alla scadenza il debito di pagamento del rateo di interessi dei titoli obbligazionari da essa emessi, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di Amministrazione Straordinaria, su richiesta, rispettivamente, del Consiglio di Amministrazione o del Commissario Straordinario; b) attraverso il pagamento del controvalore dei titoli, su richiesta dei loro portatori, nel caso di inadempimento dell obbligo di rimborso del capitale alla scadenza, anche nel 68

69 Soggetti Incaricati del Collocamento Agente per il Calcolo Responsabile del Collocamento Regime Fiscale caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di liquidazione coatta amministrativa. L intervento del Fondo non ha tuttavia luogo nel caso di sospensione dei pagamenti ai sensi dell art. 74 del Testo Unico Bancario ed in quello di continuazione dell esercizio dell impresa disposta all atto dell insediamento degli organi liquidatori ai sensi dell art. 90 del Testo Unico Bancario. Ai fini dell intervento il regolamento del prestito obbligazionario deve contenere una clausola che attribuisca ai sottoscrittori dei titoli ed ai loro portatori il diritto al pagamento da parte del Fondo del controvalore dei titoli posseduti nei limiti e nelle condizioni previsti dallo statuto del Fondo. Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a ,38 (Euro centotremiladuecentonovanuno/trentotto) indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate, e quelli detenuti, direttamente o indirettamente per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione delle banche consorziate. Qualora i titoli siano depositati presso la stessa banca Emittente o presso altra banca, anche non consorziata, l intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta diretta in tal senso dei loro portatori ovvero ad un mandato espressamente conferito a questo scopo alla Banca depositaria. Nell effettuazione degli interventi il Fondo si avvale dei mezzi che le consorziate si impegnano a tenere a disposizione dello stesso ai sensi degli artt. 5 e 25 dello statuto del Fondo. La somma di tali mezzi, calcolata con riferimento alle date del 30 giugno e del 31 dicembre antecedenti l evento di default, al netto degli importi somministrati per l effettuazione di precedenti interventi, rappresenta la dotazione collettiva massima del Fondo medesimo a disposizione degli interventi. Alla data del 31/05/2010 per il periodo 1 Gennaio 30 Giugno 2010, la dotazione collettiva massima del Fondo, che garantisce nr titoli per un ammontare di Euro , è pari a Euro ,73. Le Obbligazioni saranno offerte presso la sede e le filiali del Credito Cooperativo Area Pratese. L Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo. Il Responsabile del Collocamento è L Emittente. [Dalla data di autorizzazione del cui afferiscono le presenti Condizioni Definitive non sono accorse variazioni al Regime Fiscale cui sono soggette le Obbligazioni indicato al paragrafo 4.14 della pertinente Nota Informativa] Ovvero [Indicare le eventuali variazioni accorse al regime fiscale] AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L Emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con Delibera del Consiglio di Amministrazione in data [ ]. 69

70 Data [ ] Firma [ ] [qualifica] Credito Cooperativo Area Pratese Società Cooperativa 70

71 SEZIONE B PROGRAMMA DELLE EMISSIONI DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CREDITO COOPERATIVO AREA PRATESE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE B.1. FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO Il Credito Cooperativo Area Pratese, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente nota informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato Credito Cooperativo Area Pratese Obbligazioni a TASSO VARIABILE. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e Il Credito Cooperativo Area Pratese devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Si richiama inoltre l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Le obbligazioni a Tasso Variabile consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento; tale investitore ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi. Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale a scadenza e il pagamento di cedole variabili secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale dell Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi base 360 o 365 o il tasso ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d asta BOT a 3/6/12 mesi, rilevati due giorni antecedenti la data godimento cedola o la media mensile dell Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi base 360 o 365 rilevato il giorno d inizio del Godimento della Cedola di riferimento o, se festivo, il primo giorno lavorativo successivo e relativo al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread con l applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive. In ogni caso l ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero. Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal parametro di indicizzazione, la cui entità sarà indicata su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del prestito. Le obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Le cedole verranno corrisposte con periodicità [mensile/trimestrale/semestrale/annuale] in via posticipata. Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni. Non saranno presenti commissioni di collocamento. Come meglio indicato nel successivo fattore di rischio Rischio di deprezzamento in caso di commissioni ed oneri sul secondario, cui si rinvia, l investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario subirà una riduzione correlata al valore degli eventuali oneri e commissioni connessi con l investimento nelle Obbligazioni. Le obbligazioni saranno denominate in Euro Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario con altri titoli Le obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese Obbligazioni a Tasso Variabile non prevedono alcun rendimento minimo garantito fatta salva la prima cedola d interessi predeterminata al momento dell emissione nella misura indicata nelle relative Condizioni Definitive. 71

72 FATTORI DI RISCHIO Nelle relative Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta, calcolato sulla base della vigente normativa fiscale). Lo stesso verrà confrontato, alla data di volta in volta indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, con il rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare o la più vicina (CCT). Inoltre saranno forniti la descrizione del rendimento virtuale dello strumento finanziario simulando l emissione del prestito nel passato e un grafico dell andamento storico del sottostante. Si precisa che per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2 della presente Nota Informativa FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio sotto elencati collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni Rischio di credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all investimento si rinvia al Documento di Registrazione ed in particolare al capitalo Fattori di rischio dello stesso Rischio connesso ai limiti delle garanzie relative alle Obbligazioni Come indicato al paragrafo [7.7] della presente Nota Informativa e come verrà evidenziato nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, le Obbligazioni sono garantite dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti 1 delle Banche di Credito Cooperativo (F.G.O.). Riguardo tale eventuale garanzia, che potrà essere richiesta dall Emittente con riferimento a ogni singolo prestito obbligazionario emesso nell ambito del presente programma, si evidenzia come ne abbiano comunque diritto solo coloro che dimostrino l ininterrotto possesso delle Obbligazioni nei tre mesi antecedenti l inadempimento dell Emittente e per un ammontare massimo per ciascun investitore non superiore a Euro ,38 euro (tenendo conto di tutti i titoli dell Emittente, anche appartenenti a diverse emissioni). Alla data del 31/05/2010, per il periodo 1 Gennaio 30 Giugno 2010, la dotazione massima collettiva del fondo è pari a Euro ,73. Per ulteriori dettagli sulle caratteristiche e i limiti di tale garanzia, si rinvia al paragrafo [7.7] della presente Nota Informativa Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi: - variazione dei tassi di interesse di mercato ( Rischio di Tasso di Mercato ); - assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati ( Rischio Liquidità ); - variazioni del merito creditizio dell Emittente ( Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell Emittente ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni anche al di sotto del valore nominale (o del prezzo di sottoscrizione nel caso di emissione sotto la pari delle stesse). Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale. I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio. 1 Nel 2010/2011 tale Fondo sarà sostituito da un nuovo Fondo di Garanzia Istituzionale del Credito Cooperativo (F.G.I.). 72

73 FATTORI DI RISCHIO Rischio di tasso di mercato E il rischio rappresentato da eventuali variazioni dei livelli dei tassi di mercato a cui l investitore è esposto in caso di vendita delle obbligazioni prima della scadenza; dette variazioni riducono infatti il valore di mercato dei titoli. Fluttuazioni dei tassi d interesse sul mercato del parametro d indicizzazione di riferimento, potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli Rischio di liquidità È il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al prezzo di emissione del titolo. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione e/o della sottoscrizione) deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità. Ciò soprattutto nel caso in cui l Emittente non si assuma l onere di controparte, infatti, in tal caso, esiste la probabilità che l investitore si trovi nell impossibilità di rivendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, a meno che ricerchi autonomamente una controparte disposta ad acquistare i titoli. Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati. L Emittente si riserva tuttavia la possibilità di richiedere l ammissione delle obbligazioni, emesse a valere sul presente Programma di Emissione, alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A. (segmento Orden Driven ), autorizzato dalla CONSOB con delibera n del 29 gennaio Non vi è comunque alcuna garanzia che l Emittente presenti domanda per l ammissione alla quotazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A e che, nel caso la presenti, tale domanda sia accolta. L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore e non garantisce la determinazione in modo continuativo dei prezzi in acquisto e in vendita. Non esistono soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario. Tuttavia, qualora le obbligazioni emesse a valere sul presente Programma di Emissione, non fossero quotate sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato Hi-Mtf Sim S.p.A, l Emittente, in ottemperanza alla Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini prevista dalla Direttiva MIFID, si impegna, nel caso di richiesta di vendita delle Obbligazioni da parte dei sottoscrittori, a garantire i massimi livelli di liquidità fornendo prezzi in acquisto ed in vendita determinati in conformità a quanto stabilito nella Strategia di esecuzione e trasmissione degli Ordini che viene fornita e comunicata al cliente. Tale strategia è disponibile presso la Sede e le filiali dell Emittente. In tali casi le obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l'emittente può svolgere attività di negoziazione. Per le modalità di determinazione del prezzo di negoziazione, si rinvia al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa. Infine, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni, l Emittente abbia la facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate al paragrafo della presente Nota Informativa). La probabilità che l Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità del prestito obbligazionario, per cui il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l ammontare complessivo delle Obbligazioni. 73

74 FATTORI DI RISCHIO Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero nel caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Nella presente Nota Informativa, al paragrafo 5.3 sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare, si evidenzia che l Emittente, nella determinazione di tali componenti, tiene conto sia della curva swap di pari durata dell obbligazione sia del merito di credito delll Emittente. Quindi eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni in caso di vendita prima della scadenza. L investitore deve considerare, inoltre, che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente 2 Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quale ad esempio un CCT per le Obbligazioni a Tasso Variabile). Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare Rischio connesso all assenza di informazioni Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge, l Emittente non fornirà, successivamente all emissione delle obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed all andamento del parametro di indicizzazione prescelto Rischio eventi di turbativa In caso di mancata pubblicazione del parametro d indicizzazione ad una Data di rilevazione (la Data di Rilevazione ), l Agente per il calcolo fisserà un valore sostitutivo per il parametro d indicizzazione secondo le modalità indicate al paragrafo 4.7 della Nota Informativa; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo Rischio correlato all eventuale spread negativo del parametro di riferimento Qualora l ammontare della cedola venga determinato applicando al parametro di indicizzazione uno spread negativo il rendimento delle obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza applicazione di alcuno spread o con spread positivo in quanto la cedola usufruisce parzialmente dell eventuale rialzo del parametro, mentre un eventuale ribasso del parametro amplificherà il ribasso della cedola. Pertanto in caso di vendita del titolo l investitore deve considerare che il prezzo delle obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi d interesse. La presenza di uno spread negativo deve essere valutata tenuto conto dell assenza di rating dell Emittente e delle obbligazioni. 2 Tale rischio dovrà comunque essere inserito nel modello di Condizioni Definitive e effettivamente riportato qualora dal confronto risulti un rendimento superiore del Titolo di Stato rispetto all obbligazione in oggetto. 74

75 FATTORI DI RISCHIO Rischio di conflitto di interesse I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. L'Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento 3 e di Agente di Calcolo; quindi, l Emittente si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono di propria emissione. L emittente potrebbe coprirsi dai rischi relativi all emissione stipulando contratti di copertura con controparti sia esterne sia interne al Gruppo (ovvero società partecipate). Qualora la copertura avvenga con una controparte interna al Gruppo (e/o una società partecipata), ciò determina una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. L Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori Rischio di assenza di rating dell emittente e degli strumenti finanziari L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell Emittente e della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell'emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta medesima Rischio relativo al ritiro dell offerta Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo della presente Nota Informativa, l Emittente avrà il diritto, entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute saranno considerate nulle ed inefficaci Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto su base annua delle Obbligazioni Rischio di indicizzazione L investitore deve tener presente che il rendimento delle Obbligazioni dipende dall andamento del Parametro di Riferimento, per cui, ad un eventuale andamento decrescente del Parametro di Riferimento, corrisponde un rendimento decrescente. È possibile che il Parametro di Riferimento raggiunga livelli prossimi allo zero; tale rischio è mitigato qualora sia previsto uno Spread positivo. Si rinvia alle Condizioni Definitive del singolo prestito per le informazioni relative al Parametro di Riferimento utilizzato Rischio di deprezzamento in caso di commissioni o altri oneri sul mercato secondario Nelle Condizioni Definitive saranno evidenziate le commissioni o altri oneri a carico dell'investitore, rappresentati in via esemplificativa nella presente Nota Informativa al paragrafo L investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario, subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi. 3 Per Responsabile del Collocamento si intende, ai sensi dell art BIS del testo Unico Della Finanza, il Soggetto che organizza e costituisce il consorzio di collocamento, il coordinatore del collocamento o il coordinatore unico. 75

76 B.2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul programma, saranno evidenziati il rendimento effettivo (lordo e netto) su base annua delle Obbligazioni di volta in volta emesse a valere sul Programma ed un confronto tra il loro rendimento effettivo su base annua e quello di un altro strumento finanziario a basso rischio emittente (CCT di similare scadenza). Il rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell effetto fiscale, sarà calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base dell importo versato, nonché dei flussi di cassa conseguiti (interessi e capitale). Si rappresenta, inoltre, che il rendimento effettivo netto su base annua delle Obbligazioni è calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% vigente alla data di pubblicazione del presente documento ed applicabile a talune categorie di investitori residenti fiscalmente in Italia Esemplificazione, scomposizione e comparazione delle obbligazioni a Tasso Variabile con rimborso unico a scadenza Finalità di investimento Le obbligazioni a Tasso Variabile consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento; tale investitore ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi. a) Caratteristiche di un ipotetica obbligazione a Tasso Variabile con rimborso a scadenza Si riporta di seguito l esemplificazione del rendimento effettivo su base annua di un ipotetica obbligazione a Tasso Variabile indicizzata alla media mensile del tasso Euribor a 6 mesi rilevato due giorni lavorativi antecedenti la data godimento cedola con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale, emessa ai sensi del presente prospetto, avente le seguenti caratteristiche: Valore nominale Euro Valuta di denominazione Euro Data Emissione - Data di godimento 15/07/ /07/2010 Data di scadenza 15/07/2013 Durata Commissioni di sottoscrizione/collocamento 0,00 36 mesi (3 anni) Importo versato in euro 100,00% Prezzo di emissione Prezzo di rimborso Tipo Tasso Frequenza cedole Periodo pagamento cedole Tasso prima cedola Tasso cedole successive Rilevazione Parametro Indicizzazione Spread Convenzione di calcolo Cedola Convenzione di calendario: 100,00% - (alla pari) 100,00% del Valore Nominale a scadenza Variabile Semestrale Il 15 Gennaio e il 15 Luglio di ogni anno 1,50 annuo posticipato Media Mensile del Tasso Euribor 6 Mesi Base 360 arrotondato allo 0,05 più basso. Il giorno d inizio del Godimento della Cedola di riferimento o, se festivo, il primo giorno lavorativo successivo e relativo al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola. 25,00 B.P. Ritenuta Fiscale 12,50% Act/Act unadjusted Calendario TARGET following business day 76

77 Ipotizzando che l Euribor 6 mesi valido ai fini del calcolo della prima cedola variabile (1,012% arrotondato a 1,01%) rimanga costante per tutta la durata del titolo, lo stesso avrebbe un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza pari al 1,265% ed un rendimento effettivo annuo netto pari al 1,106%. Si evidenzia che le Obbligazioni emesse in base al presente Programma potranno avere tasso, durata, spread e frequenza del flusso cedolare diverse da quelli indicati nella presente esemplificazione. b) Scomposizione dell importo versato dal sottoscrittore Il Prestito, avente ad oggetto Obbligazioni a Tasso Variabile, di cui alla presente Nota Informativa, rimborsa il 100% del Valore Nominale alla scadenza e paga posticipatamente cedole legate al parametro di indicizzazione prescelto. Il valore della componente obbligazionaria è stato valutato sulla base della curva IRS (interest rate swap) di pari durata dell obbligazione, tenendo conto del merito di credito dell Emittente misurato da un premio aggiuntivo rispetto alla citata curva. Tale premio sarà determinato considerando l informazione di mercato, contenuta nei rendimenti di settore coerente con il rating attribuito all emittente. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3. della presente Nota Informativa. I flussi di cassa sono stati calcolati ipotizzando che il parametro di indicizzazione prescelto, valido ai fini del calcolo della prima cedola variabile, rimanga costante per tutta la durata del titolo. Alla data del 15 Luglio 2010, esso risulta pari a 97,204%. Si evidenzia che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato del 15 Luglio Valore componente obbligazionaria 97,204% Componente Implicita 2,796% Prezzo di emissione 100,00% L investitore deve tener presente che il prezzo delle obbligazioni sul mercato secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle voci di costo ed agli oneri impliciti. Si evidenzia, inoltre, che un diverso apprezzamento del merito di credito dell Emittente da parte del mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria ed, in tal modo, influenzare il valore di mercato delle obbligazioni. c)esemplificazione dei rendimenti Nell ipotesi in cui il Parametro di indicizzazione Euribor 6 mesi sia pari a quello registrato alla data presa a riferimento (15/7/10, media mese di Giugno 10) corrispondente allo 1,012%,maggiorato di uno Spread (pari allo 0.25%) ed abbia un andamento costante per tutta la durata del Prestito, il titolo avrà un rendimento effettivo lordo annuo a scadenza pari al 1,265%, corrispondente al 1,106% netto. Data decorrenza/ scadenza cedola Mese rilevazione media euribor 6 mesi base 360 media % tasso Euribor 6 mesi base 360 con arrotondamento 0,05 più basso Spread (b.p.) tasso cedola semestrale lordo Tasso cedola semestrale netta 15/07/ /01/ /07/ /01/ /01/ /07/ /01/ /07/ /07/ /01/ /01/ /07/ /2010 1,012% (1,01 arr) 25,00 0,75% (prima cedola prefissata) 0,656% 12/2010 1,012% (1,01 arr) 25,00 0,63% 0,55% 06/2011 1,021% (1,01 arr) 25,00 0,63% 0,55% 12/2011 1,021% (1,01 arr) 25,00 0,63% 0,55% 06/2012 1,021% (1,01 arr) 25,00 0,63% 0,55% 12/2012 1,021% (1,01 arr) 25,00 0,63% 0,55 Eur 77

78 Rendimento effettivo annuo lordo 1,265% Rendimento effettivo annuo netto* 1,106% * calcolato applicando la ritenuta vigente del 12,50% d) Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di stato di similare durata residua Nella tabella sottostante si confronta il rendimento del titolo offerto, calcolato alla data di emissione sulla base del prezzo di emissione, pari al 100% del valore nominale, e considerando costante il valore del parametro di indicizzazione, con il rendimento di altro strumento finanziario a basso rischio emittente (Certificato di Credito del Tesoro con scadenza 01/07/2013) acquistato in data 15/07/2010 al prezzo di 98,54 % del valore nominale, considerando le cedole future pari a quelle in corso. Titolo Rendimento effettivo annuo lordo (*) Rendimento effettivo annuo netto (**) CCT 01/07/2013 ISIN: IT ,76% 1,60% Obbligazioni Credito Cooperativo Area Pratese Tasso Variabile 15/7/ /07/2013 1,265% 1,106% * rendimento effettivo annuo lordo in regime di capitalizzazione composta ** rendimento effettivo annuo netto in regime di capitalizzazione composta ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva del 12,50% sulle cedole liquidate. Il raffronto sopra riportato è stato fatto prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del CCT alla data del 15/07/2010, pertanto i termini dello stesso potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in conseguenza delle condizioni di mercato. In ogni caso, nelle Condizioni Definitive che verranno pubblicate in occasione di ciascun Prestito verrà riportata un esemplificazione della comparazione con Titoli di Stato con similare tipologia e durata che prenderà in considerazione l effettiva durata, la frequenza del flusso cedolare e il tasso della specifica emissione. Evoluzione storica del parametro di riferimento Si riporta di seguito, la rappresentazione grafica dell evoluzione storica del parametro di riferimento per il quale è stata rilevata la media mensile di ogni mese a partire dal mese di Luglio 2000 fino al mese di Luglio Fonte: Bloomberg 78