Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo Società Cooperativa (in qualità di Emittente) CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA

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1 Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo Società Cooperativa (in qualità di Emittente) CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo TASSO VARIABILE MANTOVABANCA 1896 CREDITO COOPERATIVO SOC. COOP. 22/11/ /11/2009 TV EURIBOR + 0,60 ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissione Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo Tasso Variabile (il Programma ), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 14 novembre 2006 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n del 07 novembre 2006 (la "Nota Informativa"), al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 14 novembre 2006 a seguito di autorizzazione della CONSOB comunicata con nota n del 07 novembre 2006 (il "Documento di Registrazione") e alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. 1

2 Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 20 novembre Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti obbligazionari "Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo Tasso Variabile, depositata presso la CONSOB in data 14 novembre 2006 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n del 07 novembre Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede di Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo, società cooperativa, viale della Vittoria n. 1, Asola (MN) ed sono altresì consultabili sul sito internet della banca all indirizzo web 2

3 1. FATTORI DI RISCHIO MANTOVABANCA 1896 CREDITO COOPERATIVO, IN QUALITÀ DI EMITTENTE, INVITA GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE LA PRESENTE NOTA INFORMATIVA, AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALLA SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI EMESSE NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DENOMINATO MANTOVABANCA 1896 CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE. SI INVITANO INOLTRE GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, OVE SONO RIPORTATI I FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE. 1.1 Fattori di Rischio relativi ai titoli offerti LE OBBLIGAZIONI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO CARATTERIZZATE DA UNA RISCHIOSITÀ TIPICA DI UN INVESTIMENTO A TASSO VARIABILE. L INVESTITORE DOVREBBE CONCLUDERE UNA OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI OBBLIGAZIONI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA E IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE LE STESSE COMPORTANO. RESTA INTESO CHE, VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E MANTOVABANCA 1896 CREDITO COOPERATIVO DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE AVENDO RIGUARDO ALLA SUA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AI SUOI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA SUA PERSONALE ESPERIENZA NEL CAPO DEGLI INVESTIMENTI FINANZIARI. LE OBBLIGAZIONI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO TITOLI DI DEBITO CHE GARANTISCONO IL RIMBORSO DEL 100% DEL VALORE NOMINALE ALLA SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI DANNO, INOLTRE, DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE IL CUI AMMONTARE È DETERMINATO IN RAGIONE DELL'ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PRESCELTO INDICATO PER CIASCUN PRESTITO NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE (AD ESEMPIO IL TASSO INTERBANCARIO A TRE, SEI O DODICI MESI RELATIVO ALLA VALUTA DI DENOMINAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI), EVENTUALMENTE MAGGIORATO DI UNO SPREAD INDICATO ANCH ESSO NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE RISCHIO EMITTENTE È IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA PROBABILITÀ CHE MANTOVABANCA 1896 CREDITO COOPERATIVO, SOCIETÀ COOPERATIVA, QUALE EMITTENTE NON SIA *** 3

4 IN GRADO DI ADEMPIERE AI PROPRI OBBLIGHI DI PAGARE LE CEDOLE E/O RIMBORSARE IL CAPITALE ALLA SCADENZA RISCHIO DI TASSO E IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA EVENTUALITÀ CHE VARIAZIONI INTERVENUTE NELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO POSSANO AVERE RIFLESSI SUL PREZZO DI MERCATO DELL OBBLIGAZIONE. PIÙ SPECIFICATAMENTE L INVESTITORE DEVE AVERE PRESENTE CHE, SEBBENE UN TITOLO A TASSO VARIABILE SEGUE L ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE, SUBITO DOPO LA FISSAZIONE DELLA CEDOLA, IL TITOLO PUÒ SUBIRE VARIAZIONI DI VALORE IN MANIERA INVERSA ALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO RISCHIO DI LIQUIDITA IL RISCHIO È RAPPRESENTATO DALLA DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ PER UN INVESTITORE DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRONTAMENTE PRIMA DELLA SCADENZA AD UN PREZZO CHE CONSENTA ALL'INVESTITORE DI REALIZZARE UN RENDIMENTO ANTICIPATO. PER IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA NON E PREVISTA LA DOMANDA DI AMMISSIONE A QUOTAZIONE PRESSO ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO. GLI OBBLIGAZIONISTI POTREBBERO AVERE DIFFICOLTÀ A LIQUIDARE IL LORO INVESTIMENTO E POTREBBERO DOVER ACCETTARE UN PREZZO INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE, INDIPENDENTEMENTE DALL'EMITTENTE E DALL'AMMONTARE DELLE OBBLIGAZIONI, IN CONSIDERAZIONE DEL FATTO CHE LE RICHIESTE DI VENDITA POSSANO NON TROVARE PRONTAMENTE UN VALIDO RISCONTRO. NONDIMENO L INVESTITORE NELL ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA DEVE AVER CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO, PARI ALLA DURATA DELLE OBBLIGAZIONI STESSE ALL ATTO DELL EMISSIONE, DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ. L EMITTENTE HA LA FACOLTA DI PROCEDERE ALL EMISSIONE ANCHE NELL IPOTESI IN CUI NON SIA SOTTOSCRITTO L AMMONTARE TOTALE OGGETTO DELL OFFERTA; UNA MINORE QUANTITA DELL EMESSO IMPLICA UN MAGGIOR RISCHIO AL CARICO DEL SOTTOSCRITTORE IN QUANTO IL TIOTLO RISULTA MENO LIQUIDO. L EMITTENTE SI RISERVA LA FACOLTA DI MODIFICARE L AMMONTARE TOTALE TRAMITE COMUNICAZIONE PUBBLICATA SUL PROPRIO SITO INTERNET E CONTESTUALMENTE TRASMESSA A CONSOB; RISCHIO DI PREZZO È IL RISCHIO DI OSCILLAZIONE DEL PREZZO DI MERCATO DEL TITOLO DURANTE LA VITA DELL OBBLIGAZIONE. 4

5 NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONI DENOMINATO MANTOVABANCA 1896 CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE LE OSCILLAZIONI DI PREZZO DIPENDONO ESSENZIALMENTE, SEBBENE NON IN VIA ESCLUSIVA, DALL ANDAMENTO DELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE. SE IL RISPARMIATORE VOLESSE PERTANTO VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE, IL LORO VALORE POTREBBE RISULTARE INFERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE RISCHIO PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE INDICA IL RISCHIO CHE GLI INTERESSI DOVUTI SULL OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE SIANO CORRELATI ALL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE. AD UN AUMNETO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE CORRISPONDERA UN AUMENTO DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DELL OBBLIGAZIONE; COSI COME AD UNA RIDUZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE CORRISPONDERA UNA RIDUZIONE DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DELL OBBLIGAZIONE. IL VALORE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PUO RIDURSI FINO AD UN VALORE PARI A ZERO RISCHIO RELATIVO ALLE CARATTERISTICHE DELLE SINGOLE OBBLIGAZIONI PER LE SINGOLE OBBLIGAZIONI RIENTRANTI NEL PRESENTE PROGRAMMA, E POSSIBILE CHE SI CONFIGURINO DEI RISCHI CHE VERRANNO SPECIFICATI DI VOLTA IN VOLTA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE. IN PARTICOLARE SI PARLERÀ DI: RISCHIO RELATIVO ALL AGENTE PER IL CALCOLO QUALORA L EMITTENTE AGISCA ANCHE IN VESTE DI AGENTE PER IL CALCOLO; RISCHIO DI INFORMAZIONE, RAPPRESENTATO DALLA CIRCOSTANZA CHE NON SUSSISTE NESSUN OBBLIGO DA PARTE DELL EMITTENTE DI FORNIRE INFORMAZIONI SULL ANDAMENTO DEI PARAMETRI DI INDICIZZAZIONE CUI SONO LEGATE LE OBBLIGAZIONI DURANTE LA VITA DELLE STESSE RISCHIO DI ASSENZA DI RATING E IL RISCHIO CUI E SOGGETTO L INVESTITORE NEL SOTTOSCRIVERE UN TITOLO DI DEBITO NON PREVENTIVAMENTE ANALIZZATO E CLASSIFICATO DALLE AGENZIE DI RATING. 5

6 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazione Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo Soc. Coop. 22/11/ /11/2009 TV Euriobr + 0,60 ISIN IT Ammontare Totale L Ammontare Totale dell emissione è pari a Euro, per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di Euro. Periodo dell Offerta Le obbligazioni saranno offerte dal 22/11/2006 al 16/02/2007, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB. Lotto Minimo Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a Il lotto minimo non è in alcun caso frazionabile, né in fase di emissione, né durante le successive negoziazioni. Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro Data di Godimento La data di godimento è il 22/11/2006. Data di Scadenza La data di scadenza è il 22/11/2009. Parametro di Indicizzazione Il parametro di indicizzazione è costituito dall Euribor a 3 mesi, base 360. La rilevazione del parametro di indicizzazione è determinata dalla media aritmetica semplice delle medie percentuali mensili di rilevazione del parametro dei tre mesi solari precedenti il mese immediatamente precedente la decorrenza della cedola, maggiorata di uno spread pari a 60 punti base. La quotazione de parametro di indicizzazione è rilevata dal quotidiano Il Sole 24 Ore. Il parametro di indicizzazione e le medie mensili sono rilevabili dai circuiti internazionali Reuters e Bloomberg nonché pubblicati dai principali quotidiani economici nazionali. Calcolo della cedola Le obbligazioni corrisponderanno ai portatori cedole periodiche trimestrali posticipate il cui importo è determinato applicando al Valore Nominale la media aritmetica semplice delle medie percentuali mensili di rilevazione dell Euribor 3 mesi base 360 dei tre mesi solari precedenti il mese immediatamente precedente la decorrenza della cedola, maggiorata di uno spread pari a 60 punti base. La prima cedola trimestrale è fissata pari ad un tasso trimestrale lordo posticipato del 1,05% e verrà pagata in data 22/02/2007. Ipotizzando che anche le successive cedole assumano il medesimo valore, il rendimento annuo lordo posticipato è pari al 4,2643% ed il rendimento annuo netto posticipato è pari al 3,7313%. 6

7 Frequenza del pagamento delle Cedole Le cedole saranno pagate con frequenza trimestrale, in occasione delle seguenti date di pagamento: 22/02-22/05-22/08 22/11 per l anno /02-22/05-22/08 22/11 per l anno /02-22/05-22/08 22/11 per l anno 2009 Eventi di Turbativa del parametro di indicizzazione Convenzione di Calcolo Convenzione e Calendario Valuta di denominazione Responsabile per il collocamento Agente per il Calcolo Regime Fiscale Qualora non fosse possibile, per qualsiasi motivo, rilevare o disporre del parametro di indicizzazione previsto,lo stesso sarà sostituito dall Euribor a 3 mesi base 365 rilevato come media aritmetica semplice delle medie percentuali mensili dei tre mesi solari precedenti quello immediatamente precedente la decorrenza della cedola, diviso 365, moltiplicato per 360 ed aumentato di uno spread pari a 60 punti base. Qualora non fosse possibile, per qualsiasi motivo, rilevare o disporre anche di questo parametro, si utilizzerà in sostituzione la media aritmetica semplice relativa ai medesimi trimestri di riferimento del tasso ufficiale di riferimento per gli strumenti giuridici indicizzati alla cessata ragione normale dello sconto di cui all art. 2 del D.Lgs 24/06/98 n. 213 (tasso ufficiale della Banca Centrale Europea), diminuita di 100 punti base. La convenzione utilizzata per il calcolo delle Cedole è ACT/ACT. Following Business Day e TARGET. Euro Il presidente del Consiglio di Amministrazione Romano Solazzi Mantovabanca 1896 Credito Cooperativo Soc. Coop. Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.lgs 461/97. 7

8 3. METODO DI VALUTAZIONE DELL OBBLIGAZIONE Componente Obbligazionaria Valore Componente Obbligazionaria Rendimento effettivo annuo lordo Rendimento effettivo annuo netto La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo di debito che alla scadenza rimborsa il 100% del valore nominale e paga cedole d interessi trimestrali posticipate alle date del 22/02, 22/05, 22/08, 22/11 di ogni anno a partire dal 22/02/2007 e fino al 22/11/2009. La componente obbligazionaria alla data del 09/11/2006] ha un valore di 101,2489%, calcolato secondo il metodo di attualizzazione dei flussi futuri. In ipotesi di costanza delle cedole rispetto alla prima, il tasso di rendimento effettivo annuo lordo è pari al 4,2643%. In ipotesi di costanza delle cedole rispetto alla prima, il tasso di rendimento effettivo annuo netto è pari al 3,7313%. 8

9 4. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Valore nominale Euro Durata 36 mesi (3 anni) Data di emissione 22/11/2006 Data di scadenza 22/11/2009 Tipo tasso Variabile Cedola Trimestrale Periodo di pagamento cedole 22/02-22/05-22/08 22/11 per l anno /02-22/05-22/08 22/11 per l anno /02-22/05-22/08 22/11 per l anno 2009 Parametri di indicizzazione Euribor 3 mesi base 360 Valore di rimborso Cedola Emissione Taglio minimo Alla pari media aritmetica semplice delle medie percentuali mensili di rilevazione dell Euribor 3 mesi base 360 dei tre mesi solari precedenti il mese immediatamente precedente la decorrenza della cedola, maggiorata di uno spread pari a 60 punti base. Alla pari Euro L Obbligazione consta di un titolo di debito che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e paga cedole periodiche con cadenza trimestrale, indicizzate al tasso Euribor con scadenza tre mesi, rilevato come media aritmetica semplice delle medie mensili dei tre mesi precedenti quello immediatamente precedente la decorrenza della cedola, maggiorate di uno Spread pari a 60 punti base. Scenario 1: ipotesi di costanza del Parametro di Indicizzazione Nel caso in cui si verifichi un valore costante del Parametro di Indicizzazione, anche la media delle medie mensili risulta costante. Ipotizzando che per il calcolo della prima cedola variabile la media delle medie mensili dei tre mesi precedenti quello immediatamente precedente la decorrenza della cedola sia pari al 3,60%, e che, successivamente, tale media si mantenga costante per tutta la vita del titolo, come di seguito indicato: SCADENZE CEDOLARI MEDIA DELLE MEDIE MEDIA + SPREAD 22-Feb % 4.20 % 22-Mag % 4.20 % 22-Ago % 4.20 % 22-Nov % 4.20 % 22-Feb % 4.20 % 22-Mag % 4.20 % 9

10 22-Ago % 4.20 % 22-Nov % 4.20 % 22-Feb % 4.20 % 22-Mag % 4.20 % 22-Ago % 4.20 % 22-Nov % 4.20 % Rendimento effettivo lordo annuo % Rendimento effettivo netto annuo % Il rendimento effettivo lordo su base annuale percepito dall investitore è pari a %, mentre il rendimento effettivo netto su base annuale è pari al %. Scenario 2: ipotesi di variazione in aumento del Parametro di Indicizzazione Ipotizzando che per il calcolo della prima cedola variabile la media delle medie mensili dei tre mesi precedenti quello immediatamente precedente la decorrenza della cedola sia pari al 3,60%, e che, successivamente, tale media aumenti in ciascun periodo, come di seguito indicato: SCADENZE CEDOLARI MEDIA DELLE MEDIE MEDIA + SPREAD 22-Feb % 4.20 % 22-Mag % 4.25 % 22-Ago % 4.30 % 22-Nov % 4.35 % 22-Feb % 4.40 % 22-Mag % 4.45 % 22-Ago % 4.50 % 22-Nov % 4.55 % 22-Feb % 4.60 % 22-Mag % 4.65 % 22-Ago % 4.70 % 22-Nov % 4.75 % Rendimento effettivo lordo annuo % Rendimento effettivo netto annuo % 10

11 Il rendimento effettivo lordo su base annuale percepito dall investitore è pari a %, mentre il rendimento effettivo netto su base annuale è pari al %. Scenario 3: ipotesi di variazione in diminuzione del Parametro di Indicizzazione. Ipotizzando che per il calcolo della prima cedola variabile la media delle medie mensili dei tre mesi precedenti quello immediatamente precedente la decorrenza della cedola sia pari al 3,60%, e che, successivamente, tale media si riduca progressivamente come di seguito indicato: SCADENZE CEDOLARI MEDIA DELLE MEDIE MEDIA + SPREAD 22-Feb % 4.20 % 22-Mag % 4.15 % 22-Ago % 4.10 % 22-Nov % 4.05 % 22-Feb % 4.00 % 22-Mag % 3.95 % 22-Ago % 3.90 % 22-Nov % 3.85 % 22-Feb % 3.80 % 22-Mag % 3.75 % 22-Ago % 3.70 % 22-Nov % 3.65 % Rendimento effettivo lordo annuo % Rendimento effettivo netto annuo % Il rendimento effettivo lordo su base annuale percepito dall investitore è pari a %, mentre il rendimento effettivo netto su base annuale è pari al %. 11

12 5. SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Al fine di consentire all investitore di avere informazioni circa il rendimento del presente prestito obbligazionario negli anni passati viene di seguito riportata una rappresentazione dei valori che avrebbe corrisposto in termini di interessi, sulla base dell effettivo andamento del Parametro di Indicizzazione, nel periodo agosto agosto Ipotesi di rendimento considerando il parametro di indicizzazione dall agosto 2003 all agosto 2006, rilevato come media delle medie mensili dei 3 mesi precedenti quello immediatamente precedente la data di decorrenza della cedola con maggiorazione di spread pari a 60 punti base Scadenze cedolari MEDIA DEI 3 MESI PRECEDENTI QUELLO IMMEDIATAMENTE PRECEDENTE CEDOLA LORDA (MEDIA + SPREAD) Cedola lorda corrisposta (ogni euro) 22-Nov % 2.974% Feb % 2.740% Mag % 2.750% Ago % 2.668% Nov % 2.677% Feb % 2.715% Mag % 2.763% Ago % 2.741% Nov % 2.726% Feb % 2.729% Mag % 2.933% Ago % 3.202% 8.01 Rendimento effettivo lordo annuo % Rendimento effettivo netto annuo % AVVERTENZA: l andamento storico del parametro di indicizzazione non è necessariamente indicativo dell andamento futuro dello stesso, per cui la suddetta simulazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 12

13 6. CONFRONTO TRA IL PRESENTE TITOLO E UN TITOLO DI STATO Di seguito si confronta il rendimento del prestito obbligazionario nelle ipotesi di scenario sopra effettuate, con il rendimento di un titolo di stato 1 avente flussi cedolari similari nel medesimo periodo; Nel calcolo del rendimento del Titolo di Stato si considerano come valore iniziale di investimento il prezzo di mercato e/o emissione e come valore finale (di realizzo) il prezzo di mercato e/o rimborso: Tasso interno di rendimento del CCT 01/08/ Rendimento effettivo lordo annuo 2.087% Rendimento effettivo netto annuo 1.826% Titolo Ipotesi di scenario Tasso Interno di Rendimento Lordo Tasso Interno di Rendimento Netto MantovaBanca 1896 tasso variabile nessuna % % Titolo di Stato nessuna 2.087% 1.826% AVVERTENZA: l andamento storico del parametro di indicizzazione non è necessariamente indicativo dell andamento futuro dello stesso, per cui la suddetta simulazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento 1 Il titolo di stato preso in esame è il CCT 01/08/ codice Isin IT Nel calcolo del rendimento abbiamo considerato come prezzo iniziale al 01/08/2003 il prezzo di mercato pari a 101,02 e come prezzo di realizzo la chiusura ufficiale del mercato M.O.T. del 01/08/2006 pari a 100,48 13

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