A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
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- Sofia Petrucci
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1 Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune di Orvieto, allegata al Bilancio previsionale per gli esercizi finanziari 2017, 2018 e 2019, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre 2008, n.203 (Finanziaria 2009) e del principio contabile applicato della programmazione di cui al punto dell allegato n.4/1 - D.Lgs. 118/2011 A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati Il Comune di Orvieto ha attualmente in essere sette operazioni in prodotti derivati sottoscritti con banca BNL. L intero portafoglio derivati può essere suddivise in due categorie: 1. Operazioni di Swap che presentano una finalità di riduzione dell onerosità dell indebitamento a tasso fisso sottostante l operazione Swap. A tale categoria appartengono quattro derivati: SWAP 1, SWAP 2, SWAP 3, SWAP 4; 2. Operazioni di Swap che presentano una finalità di riduzione dell onerosità dell indebitamento a tasso variabile sottostante l operazione Swap. A tale categoria appartengono tre derivati: SWAP 5, SWAP 6, SWAP 7; Nell appendice si riportano le caratteristiche delle singole operazioni.
2 A.1) Eventi finanziari attesi negli anni 2017, 2018 e 2019 La situazione macroeconomica a livello globale e il perdurare di una politica monetaria europea espansiva hanno determinato, anche nel corso del 2016, un ulteriore riduzione dei tassi di mercato di riferimento a breve termine dell operazione (Euribor 6 mesi), sino all attuale livello negativo pari a -0,240%. In tale contesto economico internazionale le aspettative sui livelli dei tassi attesi nella zona Euro hanno visto nel corso dell anno graduali revisioni ribassistiche nel breve periodo posticipando conseguentemente anche la data di ritorno in territorio positivo. Sulla base delle quotazioni al 17 marzo 2017, il mercato si attende tassi Euribor 6 mesi (tassi forward) in graduale risalita sino al raggiungimento di livelli positivi entro marzo GRAFICO 1: ANDAMENTO DELL INDICE EURIBOR 6 MESI: STORICO E PRIVISIONALE 2
3 B) Flussi di Cassa attesi La situazione di mercato rappresentata in precedenza dovrebbe comportare, per quanto riguarda i contratti Swap, il pagamento di differenziali attesi complessivamente negativi da parte del Comune nel prossimo triennio. Per la quantificazione della spesa per interessi nel triennio , si è utilizzato il criterio della spessa attesa, con particolare riferimento ai differenziali Swap. TABELLA 3: INTEREST RATE SWAP - DIFFERENZIALI ATTESI 1 Riferimento Controparte SWAP 1 BNL 2 906, , ,66 SWAP 2 BNL 5 285, , ,36 SWAP 3 BNL 8 434, , ,92 SWAP 4 BNL 474,76 249,95 203,79 SWAP 5 BNL , , ,06 SWAP 6 BNL , , ,48 SWAP 7 BNL , , ,10 TOTALE , , ,91 C) - Fair Value Derivati In data 16 marzo 2017 i contratti derivati in questione presentano un valore di mercato complessivamente pari a ,41 negativo per il Comune. Nella tabella successiva si riporta il Fair Value di ogni singolo Swap determinato secondo le modalità previste dall articolo 1 comma 3 decreto legislativo n. 394 del 30 dicembre TABELLA 1: INTEREST RATE SWAP FAIR VALUE AL Riferimento Controparte Nozionale residuo Fair Value SWAP 1 BNL , ,74 SWAP 2 BNL , ,42 1 Il differenziale tiene conto della differenza tra importo da incassare e importo da pagare alla stessa data. Un importo positivo nella tabella indica flussi complessivamente positivi per il Comune, viceversa un importo negativo indica flussi complessivamente negativi per l Ente. 3
4 SWAP 3 BNL , ,45 SWAP 4 BNL ,32 893,13 SWAP 5 BNL , ,25 SWAP 6 BNL , ,84 SWAP 7 BNL , ,06 TOTALE , ,41 D) - Fair Value Passività Sottostanti In data 16 marzo 2017 le passività sottostanti 2 ai contratti Swap presentano un valore di mercato (o Fair Value) pari a ,00 negativo per il Comune. TABELLA 2: PASSIVITA SOTTOSTANTI FAIR VALUE AL 16/03/2017 Riferimento Nozionale residuo Fair Value SOTTOSTANTE SWAP , ,30 SOTTOSTANTE SWAP , ,89 SOTTOSTANTE SWAP , ,08 SOTTOSTANTE SWAP , ,65 SOTTOSTANTE SWAP , ,90 SOTTOSTANTE SWAP , ,95 SOTTOSTANTE SWAP , ,23 TOTALE , ,00 2 Si ipotizza che il debito residuo delle passività sottostanti sia allineato con il nozionale dei derivati alle medesime date. 4
5 D.1) Contabilizzazione dei flussi differenzali attesi per gli anni titolo 3 Anno 2017 Entrata Uscita denominazione posta contabile (ex capitolo anno 2013) Importo titolo Capitolo denominazione capitolo Importo Proventi da Interessi passivi su ristrutturazione debito 0, contratti di finanza ,00 residuo derivata titolo 3 Anno 2018 Entrata Uscita denominazione posta contabile (ex capitolo anno 2013) Importo Titolo Capitolo denominazione capitolo Importo Proventi da Interessi passivi su ristrutturazione debito 0, contratti di finanza ,00 residuo derivata titolo 3 Anno 2019 Entrata Uscita denominazione posta contabile (ex capitolo anno 2013) Importo titolo Capitolo denominazione capitolo Importo Proventi da Interessi passivi su ristrutturazione debito 0, contratti di finanza ,00 residuo derivata Relativamente ai flussi differenziali previsti per gli anni la Giunta Comunale con la deliberazione di approvazione dello schema di Bilancio di previsione ha iscritto in parte uscita al Titolo 1 Spesa corrente - Cap la somma di ,00 per l'annualità 2017, la somma di euro ,00 per l'annualità 2018 e la somma di euro ,00 per l'annualità Si rimanda alla Nota integrativa al bilancio per le informazioni in merito allo stato del contenzioso giudiziario intentato dal Comune di Orvieto contro BNL aventi ad oggetto i contratti di swap. 5
6 E) Tasso Costo Finale Sintetico Si ipotizza che gli interessi passivi attesi sul debito sottostante siano allineati con i flussi positivi incassati sui relativi contratti Swap. TABELLA 4: TASSO COSTO FINALE SINTETICO (TFSCFS 3 ) Riferimento Nozionale residuo SWAP ,66 4,69% 4,73% 4,70% SWAP ,28 5,14% 5,18% 5,15% SWAP ,33 4,99% 5,03% 5,01% SWAP ,32 4,75% 4,86% 4,89% SWAP ,00 4,64% 4,68% 4,65% SWAP ,77 0,99% 1,13% 1,44% SWAP ,10 3,89% 3,92% 4,10% TOTALE ,46 3,05% 3,13% 3,29% 3 Il Tasso Costo Finale Sintetico Presunto a Carico dell Ente risulta determinato secondo la seguente formula: TFSCFS=[(Interessi su debito sottostante+/-differenziali swap)*36000] / [(Nominale Debito Sottostante* 365)]. 6
7 APPENDICE 7
8 A) SWAP 1 Il presente Swap è stato sottoscritto con banca BNL in data 10 marzo Inizio operazione ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga con cadenza semestrale al Comune di Orvieto un tasso fisso pari al 5.00%. qualora il parametro di riferimento, Euribor 6 mesi rilevato ogni anno in data 15/11 e 15/05, risuti inferiore al 5.00%, altrimenti la Banca paga il paramentro Euribor 6 mesi + uno spread pari a 0.30% - Il Comune di Orvieto paga, con cadenza semestrale, in base ad un piano di ammortamento predefinito, un tasso fisso, qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore il Comune paga per quel semestre un tasso variabile pari al tasso di riferimento+ uno spread pari al 2.30%; Per tasso di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti la fine del semestre di riferimento (fixing in arrears). 8
9 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato Barriera Spread 31/12/ /06/2004 1,721, /06/ /12/2004 1,706, /12/ /06/2005 1,691, /06/ /12/2005 1,676, /12/ /06/2006 1,660, /06/ /12/2006 1,643, /12/ /06/2007 1,626, /06/ /12/2007 1,609, /12/ /06/2008 1,592, /06/ /12/2008 1,573, /12/ /06/2009 1,555, /06/ /12/2009 1,536, /12/ /06/2010 1,516, /06/ /12/2010 1,497, /12/ /06/2011 1,476, /06/ /12/2011 1,455, /12/ /06/2012 1,434, /06/ /12/2012 1,412, /12/ /06/2013 1,389, /06/ /12/2013 1,366, /12/ /06/2014 1,342, /06/ /12/2014 1,318, /12/ /06/2015 1,293, /06/ /12/2015 1,267, /12/ /06/2016 1,241, /06/ /12/2016 1,214, /12/ /06/2017 1,187, /06/ /12/2017 1,159, /12/ /06/2018 1,130, /06/ /12/2018 1,100, /12/ /06/2019 1,070, /06/ /12/2019 1,039, /12/ /06/2020 1,007, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/2031 6, /12/ /06/2032 3,
10 B) SWAP 2 Il presente Swap è stato sottoscritto con banca BNL in data 10 marzo Inizio operazione ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga con cadenza semestrale al Comune di Orvieto un tasso fisso pari al 5.50% qualora il parametro di riferimento, Euribor 6 mesi rilevato ogni anno in data 15/11 e 15/05, risuti inferiore al 5.50%, altrimenti la Banca paga il tasso Euribor 6 mesi + uno spread pari al 0.30%. - Il Comune di Orvieto paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, un tasso fisso qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore il Comune paga per quel semestre un tasso variabile pari al tasso di riferimento+ spread del 2.00%; Per tasso di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti la fine del semestre di riferimento (fixing in arrears). 10
11 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato Barriera Spread 31/12/ /06/2004 2,719, /06/ /12/2004 2,695, /12/ /06/2005 2,670, /06/ /12/2005 2,645, /12/ /06/2006 2,619, /06/ /12/2006 2,593, /12/ /06/2007 2,565, /06/ /12/2007 2,537, /12/ /06/2008 2,508, /06/ /12/2008 2,479, /12/ /06/2009 2,448, /06/ /12/2009 2,417, /12/ /06/2010 2,385, /06/ /12/2010 2,352, /12/ /06/2011 2,318, /06/ /12/2011 2,283, /12/ /06/2012 2,247, /06/ /12/2012 2,210, /12/ /06/2013 2,172, /06/ /12/2013 2,133, /12/ /06/2014 2,093, /06/ /12/2014 2,052, /12/ /06/2015 2,010, /06/ /12/2015 1,966, /12/ /06/2016 1,922, /06/ /12/2016 1,876, /12/ /06/2017 1,829, /06/ /12/2017 1,781, /12/ /06/2018 1,731, /06/ /12/2018 1,680, /12/ /06/2019 1,627, /06/ /12/2019 1,574, /12/ /06/2020 1,518, /06/ /12/2020 1,461, /12/ /06/2021 1,403, /06/ /12/2021 1,343, /12/ /06/2022 1,281, /06/ /12/2022 1,218, /12/ /06/2023 1,152, /06/ /12/2023 1,085, /12/ /06/2024 1,017, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ ,
12 C) SWAP 3 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 29 agosto Primo regolamento flussi ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga, con cadenza semestrale, al Comune di Orvieto, un tasso fisso come da piano di ammortamento. - Il Comune di Orvieto paga: 1) In data un tasso fisso pari al 3.95% (base: effettivi/360); 2) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 3) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 4) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 5) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 6) Per i semestri successivi il Comune paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, il tasso di riferimento + uno spread pari al 1.75% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore (nella tabella vengono elencate le barriere fissate per ciascuna data di riferimento) paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Sup.+ spread. Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato al di sotto della barriera inferiore paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Inf.+ spread. Per tasso di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). 12
13 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato Spread Barriera Inf Barriera Sup 30/06/ /12/2005 5,947, /12/ /06/2006 5,947, /06/ /12/2006 5,902, /12/ /06/2007 5,856, /06/ /12/2007 5,809, /12/ /06/2008 5,761, /06/ /12/2008 5,711, /12/ /06/2009 5,660, /06/ /12/2009 5,608, /12/ /06/2010 5,554, /06/ /12/2010 5,499, /12/ /06/2011 5,442, /06/ /12/2011 5,384, /12/ /06/2012 5,325, /06/ /12/2012 5,264, /12/ /06/2013 5,201, /06/ /12/2013 5,137, /12/ /06/2014 5,071, /06/ /12/2014 5,003, /12/ /06/2015 4,934, /06/ /12/2015 4,862, /12/ /06/2016 4,789, /06/ /12/2016 4,714, /12/ /06/2017 4,637, /06/ /12/2017 4,558, /12/ /06/2018 4,477, /06/ /12/2018 4,394, /12/ /06/2019 4,308, /06/ /12/2019 4,220, /12/ /06/2020 4,130, /06/ /12/2020 4,038, /12/ /06/2021 3,943, /06/ /12/2021 3,846, /12/ /06/2022 3,746, /06/ /12/2022 3,644, /12/ /06/2023 3,539, /06/ /12/2023 3,431, /12/ /06/2024 3,321, /06/ /12/2024 3,207, /12/ /06/2025 3,090, /06/ /12/2025 2,971, /12/ /06/2026 2,848, /06/ /12/2026 2,722, /12/ /06/2027 2,593, /06/ /12/2027 2,461, /12/ /06/2028 2,325, /06/ /12/2028 2,185, /12/ /06/2029 2,042, /06/ /12/2029 1,895, /12/ /06/2030 1,744, /06/ /12/2030 1,589, /12/ /06/2031 1,430, /06/ /12/2031 1,267, /12/ /06/2032 1,100, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ ,
14 D) SWAP 4 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 29 agosto Primo regolamento flussi ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga, con cadenza semestrale, al Comune di Orvieto, un tasso fisso come da piano di ammortamento. - Il Comune di Orvieto paga: 1) In data un tasso fisso pari al 4.50% (base: effettivi/360); 2) In data un tasso fisso pari al 4.50% (base: effettivi/360); 3) In data un tasso fisso pari al 4.50% (base: effettivi/360); 4) Per i semestri successivi il Comune paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, il tasso variabile di riferimento + uno spread pari al 2.35% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore (nella tabella vengono elencate le barriere fissate per ciascuna data di riferimento) paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Sup.+ spread. Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato al di sotto della barriera inferiore paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Inf.+ spread. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance) 14
15 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato Barriera Sup Barriera Inf 30/06/ /12/2005 2,006, /12/ /06/2006 1,873, /06/ /12/2006 1,736, /12/ /06/2007 1,595, /06/ /12/2007 1,535, /12/ /06/2008 1,475, /06/ /12/2008 1,412, /12/ /06/2009 1,348, /06/ /12/2009 1,282, /12/ /06/2010 1,214, /06/ /12/2010 1,144, /12/ /06/2011 1,073, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ ,
16 E) SWAP 5 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 14 maggio Data iniziale: ; Scadenza: Importo nozionale iniziale: 6,058, Il nozionale presenta un piano decrescente nel corso del tempo. - La Banca paga al Comune di Orvieto una somma a pronti di 190, (Upfront) - La Banca paga al Comune di Orvieto, con cadenza semestrale, il tasso variablie di riferimento (base di calcolo Act/360); - Il Comune di Orvieto pagava alla banca un tasso fisso come da piano allegato (base di calcolo Act/360), se non si verifica la seguente condizione: Se il tasso di riferimento viene fissato al di sopra di un determinato tasso soglia, il Comune paga per quel semestre il tasso variabile di riferimento più uno spread del 2.00%. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: Act/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in Advance). 16
17 STRUTTURA DEL DERIVATO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Pagato Tasso Soglia 16/05/ /06/2003 6,058, /06/ /12/2003 5,906, /12/ /06/2004 5,755, /06/ /12/2004 5,603, /12/ /06/2005 5,452, /06/ /12/2005 5,300, /12/ /06/2006 5,149, /06/ /12/2006 4,997, /12/ /06/2007 4,846, /06/ /12/2007 4,694, /12/ /06/2008 4,543, /06/ /12/2008 4,392, /12/ /06/2009 4,240, /06/ /12/2009 4,089, /12/ /06/2010 3,937, /06/ /12/2010 3,786, /12/ /06/2011 3,634, /06/ /12/2011 3,483, /12/ /06/2012 3,331, /06/ /12/2012 3,180, /12/ /06/2013 3,029, /06/ /12/2013 2,877, /12/ /06/2014 2,726, /06/ /12/2014 2,574, /12/ /06/2015 2,423, /06/ /12/2015 2,271, /12/ /06/2016 2,120, /06/ /12/2016 1,968, /12/ /06/2017 1,817, /06/ /12/2017 1,665, /12/ /06/2018 1,514, /06/ /12/2018 1,363, /12/ /06/2019 1,211, /06/ /12/2019 1,060, /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ ,
18 F) SWAP 6 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 14 marzo Primo regolamento flussi ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga una somma a pronti pari a 1,426, (upfront). Tale importo è stato destinato alla chiusura dei tre derivati analizzati in precedenza. - La Banca paga con cadenza semestrale, al Comune di Orvieto, il tasso variabile di riferimento. - Il Comune di Orvieto paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, un tasso fisso del 4.18% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso variabile di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore (nella tabella vengono elencate le barriere fissate per ciascuna data di riferimento) paga per quel semestre il seguente tasso variabile: tasso di riferimento %. Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso variabile di riferimento viene fissato al di sotto della barriera inferiore paga per quel semestre il seguente tasso variabile: tasso di riferimento %. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). 18
19 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Barriera Inf Barriera Sup 31/12/ /06/ ,436, /06/ /12/ ,397, /12/ /06/ ,358, /06/ /12/ ,081, /12/ /06/ ,801, /06/ /12/ ,516, /12/ /06/ ,228, /06/ /12/ ,937, /12/ /06/ ,641, /06/ /12/ ,342, /12/ /06/ ,038, /06/ /12/ ,731, /12/ /06/ ,419, /06/ /12/ ,104, /12/ /06/ ,784, /06/ /12/ ,460, /12/ /06/ ,132, /06/ /12/ ,800, /12/ /06/ ,463, /06/ /12/ ,122, /12/ /06/ ,776, /06/ /12/ ,426, /12/ /06/ ,071, /06/ /12/ ,711, /12/ /06/ ,347, /06/ /12/ ,978, /12/ /06/ ,604, /06/ /12/ ,225, /12/ /06/2020 9,842, /06/ /12/2020 9,453, /12/ /06/2021 9,059, /06/ /12/2021 8,660, /12/ /06/2022 8,256, /06/ /12/2022 7,846, /12/ /06/2023 7,431, /06/ /12/2023 7,011, /12/ /06/2024 6,585, /06/ /12/2024 6,153, /12/ /06/2025 5,716, /06/ /12/2025 5,273,
20 31/12/ /06/2026 4,824, /06/ /12/2026 4,370, /12/ /06/2027 3,909, /06/ /12/2027 3,442, /12/ /06/2028 2,970, /06/ /12/2028 2,491, /12/ /06/2029 2,005, /06/ /12/2029 1,514, /12/ /06/2030 1,016, /06/ /12/ ,
21 G) SWAP 7 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 15 dicembre Data iniziale: ; Scadenza: Importo nozionale iniziale: 11,230, Il nozionale presenta un piano decrescente nel corso del tempo. - La Banca paga al Comune di Orvieto, con cadenza semestrale, il tasso variabile di riferimento (base di calcolo Act/360); - Il Comune di Orvieto paga alla banca un tasso fisso come da piano allegato (base di calcolo Act/360), se non si verifica la seguente condizione: Se il tasso di riferimento viene fissato al di sopra di un determinato tasso soglia, il Comune paga per quel semestre un tasso fisso più alto come da piano allegato (Double fixed). Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: Act/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in Advance). 21
22 STRUTTURA DEL DERIVATO: Dal Al Nozionale Tasso fisso Pagato Soglia Tasso Double 31/12/ /06/ ,230, /06/ /12/ ,179, /12/ /06/ ,129, /06/ /12/ ,977, /12/ /06/ ,822, /06/ /12/ ,554, /12/ /06/ ,504, /06/ /12/ ,341, /12/ /06/ ,175, /06/ /12/ ,006, /12/ /06/2012 9,835, /06/ /12/2012 9,661, /12/ /06/2013 9,483, /06/ /12/2013 9,303, /12/ /06/2014 9,120, /06/ /12/2014 8,933, /12/ /06/2015 8,744, /06/ /12/2015 8,551, /12/ /06/2016 8,355, /06/ /12/2016 8,156, /12/ /06/2017 7,953, /06/ /12/2017 7,747, /12/ /06/2018 7,538, /06/ /12/2018 7,325, /12/ /06/2019 7,108, /06/ /12/2019 6,888, /12/ /06/2020 6,664, /06/ /12/2020 6,437, /12/ /06/2021 6,205, /06/ /12/2021 5,970, /12/ /06/2022 5,730, /06/ /12/2022 5,487, /12/ /06/2023 5,239, /06/ /12/2023 4,988, /12/ /06/2024 4,732, /06/ /12/2024 4,472, /12/ /06/2025 4,207, /06/ /12/2025 3,938, /12/ /06/2026 3,664,
23 30/06/ /12/2026 3,386, /12/ /06/2027 3,103, /06/ /12/2027 2,816, /12/ /06/2028 2,523, /06/ /12/2028 2,226, /12/ /06/2029 1,924, /06/ /12/2029 1,616, /12/ /06/2030 1,304, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ ,
A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
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Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune Campi Bisenzio, allegata al Bilancio previsionale per gli esercizi finanziari 2016, 2017 e 2018, ai sensi dell articolo 62, del decreto legge
A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune Campi Bisenzio, allegata al Bilancio previsionale per gli esercizi finanziari 2018, 2019 e 2020, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre
A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune Campi Bisenzio, allegata al Bilancio previsionale per gli esercizi finanziari 2015, 2016 e 2017, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
RENDICONTO DELLA GESTIONE 2014 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Nota allegata al Rendiconto di Gestione 2014 (art. 62 comma 8 L.133/2008, come sostituito dall art. 3 comma 1 della Legge Finanziaria 2009)
Allegato al Bilancio di Previsione
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune di Perugia, allegata al Bilancio previsionale per gli esercizi finanziari 2019, 2020 e 2021, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre
Si riporta di seguito il significato di alcuni termini finanziari ripetuti nei capitoli successivi:
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune di Perugia, allegata al Rendiconto per l esercizio 2017, ai sensi dell articolo 62, del decreto legge 25 giugno 2008, n. 112 e del principio
Allegato E. A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
Allegato E Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati della Regione Piemonte, al Rendiconto Generale 2015, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre 2008, n. 203 (Finanziaria 2009) e del
A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune di Campi Bisenzio, allegata al Rendiconto Generale 2016, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre 2008, n.203 (Finanziaria 2009) e
A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune di Campi Bisenzio, allegata al Rendiconto Generale 2014, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre 2008, n.203 (Finanziaria 2009) A)
A) Informazioni sull entità e natura dei contratti derivati
Nota informativa sugli strumenti finanziari derivati del Comune di Campi Bisenzio, allegata al Rendiconto Generale 2015, ai sensi dell Art. 3, Comma 8 Legge 22 dicembre 2008, n.203 (Finanziaria 2009) A)
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