Nota sui derivati allegata ai sensi dall art. 62 del d.l. 112/2008

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1 Nota sui derivati allegata ai sensi dall art. 62 del d.l. 112/ Obiettivi delle Operazioni Swap. Il Comune di Orvieto ha attualmente in essere sette operazioni in prodotti derivati sottoscritti con banca BNL. L intero portafoglio derivati può essere suddivise in due categorie: 1. Operazioni di Swap che presentano una finalità di riduzione dell onerosità dell indebitamento a tasso fisso sottostante l operazione Swap. A tale categoria appartengono quattro derivati: SWAP 1, SWAP 2, SWAP 3, SWAP 4; 2. Operazioni di Swap che presentano una finalità di riduzione dell onerosità dell indebitamento a tasso variabile sottostante l operazione Swap. A tale categoria appartengono tre derivati: SWAP 5, SWAP 6, SWAP 7; Nell appendice si riportano le caratteristiche delle singole operazioni. Pagina 1 di 22

2 2 Eventi finanziari di particolare rilevanza: Anno In data 31 dicembre 2012 i contratti Swap oggetto di analisi presentavano un valore di mercato 1 complessivamente negativo per il Comune pari a ,94. L indice Euribor 6 mesi in data 31 dicembre 2012 è stato fissato al 0,320%. TABELLA 1: MARK TO MARKET SWAP VALORE RESIDUO VITA MEDIA RESIDUA MARK TO MARKET Delta MTM (%) 1 CATEGORIA SWAP ,00 5, ,66-18,93% SWAP ,75 9, ,83-10,47% SWAP ,00 10, ,86-23,07% TOTALE PER CATEGORIA ,75 9, ,35-15,78% SWAP ,82 10, ,48 1,77% 2 CATEGORIA SWAP ,70 10, ,23 1,92% SWAP ,71 13, ,25-4,31% SWAP ,06 3,82-546,05-0,07% TOTALE PER CATEGORIA TOTALE ,29 11, ,59-1,66% ,04 10, ,94-12,13% La presenza di una forte volatilità sui mercati, le condizioni di instabilità macroeconomiche e gli interventi da parte delle autorità politiche e monetarie hanno determinato, nel corso del 2013, un leggero aumento dei tassi di mercato di riferimento a medio e lungo termine (Swap) e un contestuale aumento dei tassi di mercato a breve periodo (Euribor). L indice Euribor 6 mesi in data 31 dicembre 2012 è stato fissato infatti allo 0,389%. 1 Nel valore di mercato indicato si includono i differenziali successivi alla data del Pagina 2 di 22

3 GRAFICO 1: ANDAMENTO DELL INDICE EURIBOR 6 MESI GRAFICO 2: ANDAMENTO DEL TASSO IRS 5 ANNI (MEDIO) I tassi di riferimento di lungo periodo delle operazioni hanno raggiunto livelli storicamente molto bassi nel corso del 2012, nell anno corrente lo scenario è leggermente migliorato apportando un a riduzione complessiva della negatività del valore di mercato (mark to market) per i contratti definiti SWAP 5, SWAP 6 e SWAP 7, inoltre si è registrato un lieve miglioramento anche per gli altri Swap (SWAP 1, SWAP 2, SWAP 3 e SWAP 4). Tale situazione di mercato non ha comportato dei differenziali di flussi di cassa scambiati nel 2013 molto diversi dai valori attesi in data 31 dicembre 2012 in quanto i flussi scambiati nel mese di giugno 2013 erano già stati fissati nel mese di dicembre 2012, mentre i flussi regolati nel secondo semestre del 2013 si sono riscontrati non molto distanti da quelli stimati a fine Pagina 3 di 22

4 Per quanto riguarda il mark to market in data 28 dicembre 2013 è risultato lievemente migliorato rispetto al valore indicato a fine 2012, il saldo 2013 tra variazione del valore di mercato (mark to market) e flussi di cassa scambiati risulta complessivamente negativo per il Comune. TABELLA 2: DIFFERENZIALI SCAMBIATI NEL CATEGORIA 2 CATEGORIA ANNO SWAP NOZIONALE TASSO IN INTERESSE IN TASSO OUT INTERESSE OUT DIFFERENZIALE 2013 SWAP ,00 0,319% 4.804,41 4,650% , ,59 SWAP ,75 0,319% ,36 1,473% , ,98 SWAP ,00 0,319% ,52 3,800% , ,38 SWAP ,00 0,343% 5.099,50 4,650% , ,64 SWAP ,03 0,343% ,73 1,522% , ,22 SWAP ,50 0,343% ,34 3,800% , ,25 TOTALE ANNUO 0,331% ,86 2,645% , ,06 I SEM II SEM TOTALE PER CATEGORIA 0,331% ,86 2,645% , ,06 SWAP ,82 5,000% ,12 4,700% , ,63 SWAP ,70 5,500% ,25 5,150% , ,76 SWAP ,71 5,238% ,36 5,000% , ,05 SWAP ,06 5,091% ,81 4,800% , ,06 SWAP ,62 5,000% ,49 4,700% ,28 979,21 SWAP ,13 5,500% ,91 5,150% , ,49 SWAP ,59 5,238% ,45 5,000% , ,46 SWAP ,87 5,061% ,56 4,800% ,07 359,49 TOTALE ANNUO 5,250% ,95 4,975% , ,15 TOTALE PER CATEGORIA 5,250% ,95 4,975% , , I SEM II SEM TOTALE , , ,91 TABELLA 3: MARK TO MARKET SWAP VALORE RESIDUO VITA MEDIA RESIDUA MARK TO MARKET Delta MTM (%) 1 CATEGORIA SWAP ,00 4, ,88-17,91% SWAP ,75 9, ,12-10,42% SWAP ,90 10, ,01-19,23% TOTALE PER CATEGORIA ,65 9, ,01-14,30% SWAP ,62 10, ,28 1,56% 2 CATEGORIA SWAP ,13 9, ,13 1,60% SWAP ,76 12, ,59-1,36% SWAP ,22 3,36-915,63-0,14% TOTALE PER CATEGORIA TOTALE ,73 10, ,81-0,16% ,38 9, ,82-10,59% 2 Nel valore di mercato indicato si includono i differenziali attualizzati successivi alla data del Pagina 4 di 22

5 Si fa presente che in data 14 marzo 2011 il Comune di Orvieto ha promosso una citazione in giudizio la banca BNL con la quale si chiede al giudice di dichiarare la nullità e/o annullabilità dei contratti Swap con BNL. In accoglimento dell istanza cautelare presentato dal Comune, il giudice ha disposto un provvedimento d urgenza che ha sospeso i differenziali maturati in data 31 dicembre 2011 e i differenziali successivi da scambiare fino a sentenza definitiva, inclusi i differenziali maturati nel 2012 e Il Comune ha deciso, in via prudenziale, di accantonare in ogni caso in un fondo rischi l importo di ,70 per gli anni 2011 e 2012 e l importo di ,00 per l esercizio A riguardo si precisa, inoltre, che in data 25/02/2014 il Consiglio comunale con deliberazione n 14 ha approvato il Piano di Riequilibrio Finanziario Pluriennale previsto dall art. 243-bis del Tuel. In tale sede, al fine di assicurare con la massima prudenza gli equilibri finanziari futuri, è stato accantonato con rifermento agli swap BNL sulle dieci annualità del Piano un importo costante di euro ,00 a valere sulla spesa corrente, nonché valutate ulteriori passività potenziali per un importo di euro ,00 che trovano copertura nell arco del decennio. In tal modo l Ente è posto in condizione di assorbire il rischio integrale derivante dai flussi differenziali di interesse nell ipotesi della soccombenza in giudizio. Si fa inoltre presente che nel 2011 erano in vigore altri quattro Swap sottoscritti dal Comune con banca RBS. Le posizioni sono state risolte con accordo transattivo tra le parti in data 14 ottobre 2011 senza comportare alcuni onere per il Comune nell esercizio L accordo prevede il pagamento da parte del Comune dei seguenti importi a partire dal 2012: TABELLA 4: COSTO DI CHIUSURA FLUSSO DI CASSA IMPORTO DA REGOLARE DATA DI REGOLAMENTO EFFETTIVO 1 Tranche al ,00 15/01/ Tranche al ,00 15/01/ Tranche al ,00 15/01/2014 Totale ,00 In conclusione si fa presente che il mark-to-market complessivo delle operazioni di Swap in essere al 14 marzo 2014 risulta stabile e complessivamente negativo per il Comune di Orvieto per un importo pari a ,38. Pagina 5 di 22

6 TABELLA 5: MARK TO MARKET SWAP VALORE RESIDUO VITA MEDIA RESIDUA MARK TO MARKET Delta MTM (%) 1 CATEGORIA SWAP ,00 4, ,74-17,24% SWAP ,75 9, ,61-9,99% SWAP ,90 9, ,86-21,08% TOTALE PER CATEGORIA ,65 8, ,21-14,64% SWAP ,79 10, ,80 1,60% 2 CATEGORIA SWAP ,22 9, ,42 1,71% SWAP ,76 12, ,88-0,46% SWAP ,22 3, ,49 0,16% TOTALE PER CATEGORIA TOTALE ,99 10, ,83 0,38% ,64 9, ,38-10,73% Pagina 6 di 22

7 APPENDICE Pagina 7 di 22

8 A) SWAP 1 Il presente Swap è stato sottoscritto con banca BNL in data 10 marzo Inizio operazione ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga con cadenza semestrale al Comune di Orvieto un tasso fisso pari al 5.00%. qualora il parametro di riferimento, Euribor 6 mesi rilevato ogni anno in data 15/11 e 15/05, risuti inferiore al 5.00%, altrimenti la Banca paga il paramentro Euribor 6 mesi + uno spread pari a 0.30% - Il Comune di Orvieto paga, con cadenza semestrale, in base ad un piano di ammortamento predefinito, un tasso fisso, qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore il Comune paga per quel semestre un tasso variabile pari al tasso di riferimento+ uno spread pari al 2.30%; Per tasso di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti la fine del semestre di riferimento (fixing in arrears). STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato Barriera Spread 31/12/ /06/2004 1,721, /06/ /12/2004 1,706, /12/ /06/2005 1,691, /06/ /12/2005 1,676, /12/ /06/2006 1,660, /06/ /12/2006 1,643, /12/ /06/2007 1,626, /06/ /12/2007 1,609, /12/ /06/2008 1,592, /06/ /12/2008 1,573, /12/ /06/2009 1,555, /06/ /12/2009 1,536, /12/ /06/2010 1,516, /06/ /12/2010 1,497, /12/ /06/2011 1,476, /06/ /12/2011 1,455, /12/ /06/2012 1,434, /06/ /12/2012 1,412, /12/ /06/2013 1,389, /06/ /12/2013 1,366, /12/ /06/2014 1,342, /06/ /12/2014 1,318, /12/ /06/2015 1,293, /06/ /12/2015 1,267, /12/ /06/2016 1,241, /06/ /12/2016 1,214, Pagina 8 di 22

9 31/12/ /06/2017 1,187, /06/ /12/2017 1,159, /12/ /06/2018 1,130, /06/ /12/2018 1,100, /12/ /06/2019 1,070, /06/ /12/2019 1,039, /12/ /06/2020 1,007, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/2031 6, /12/ /06/2032 3, Pagina 9 di 22

10 B) SWAP 2 Il presente Swap è stato sottoscritto con banca BNL in data 10 marzo Inizio operazione ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga con cadenza semestrale al Comune di Orvieto un tasso fisso pari al 5.50% qualora il parametro di riferimento, Euribor 6 mesi rilevato ogni anno in data 15/11 e 15/05, risuti inferiore al 5.50%, altrimenti la Banca paga il tasso Euribor 6 mesi + uno spread pari al 0.30%. - Il Comune di Orvieto paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, un tasso fisso qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore il Comune paga per quel semestre un tasso variabile pari al tasso di riferimento+ spread del 2.00%; Per tasso di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti la fine del semestre di riferimento (fixing in arrears). Pagina 10 di 22

11 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato Barriera Spread 31/12/ /06/2004 2,719, /06/ /12/2004 2,695, /12/ /06/2005 2,670, /06/ /12/2005 2,645, /12/ /06/2006 2,619, /06/ /12/2006 2,593, /12/ /06/2007 2,565, /06/ /12/2007 2,537, /12/ /06/2008 2,508, /06/ /12/2008 2,479, /12/ /06/2009 2,448, /06/ /12/2009 2,417, /12/ /06/2010 2,385, /06/ /12/2010 2,352, /12/ /06/2011 2,318, /06/ /12/2011 2,283, /12/ /06/2012 2,247, /06/ /12/2012 2,210, /12/ /06/2013 2,172, /06/ /12/2013 2,133, /12/ /06/2014 2,093, /06/ /12/2014 2,052, /12/ /06/2015 2,010, /06/ /12/2015 1,966, /12/ /06/2016 1,922, /06/ /12/2016 1,876, /12/ /06/2017 1,829, /06/ /12/2017 1,781, /12/ /06/2018 1,731, /06/ /12/2018 1,680, /12/ /06/2019 1,627, /06/ /12/2019 1,574, /12/ /06/2020 1,518, /06/ /12/2020 1,461, /12/ /06/2021 1,403, /06/ /12/2021 1,343, /12/ /06/2022 1,281, /06/ /12/2022 1,218, /12/ /06/2023 1,152, /06/ /12/2023 1,085, /12/ /06/2024 1,017, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , Pagina 11 di 22

12 C) SWAP 3 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 29 agosto Primo regolamento flussi ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga, con cadenza semestrale, al Comune di Orvieto, un tasso fisso come da piano di ammortamento. - Il Comune di Orvieto paga: 1) In data un tasso fisso pari al 3.95% (base: effettivi/360); 2) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 3) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 4) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 5) In data un tasso fisso pari al 4.05% (base: effettivi/360); 6) Per i semestri successivi il Comune paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, il tasso di riferimento + uno spread pari al 1.75% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore (nella tabella vengono elencate le barriere fissate per ciascuna data di riferimento) paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Sup.+ spread. i. Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato al di sotto della barriera inferiore paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Inf.+ spread. Per tasso di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato 30/06/ /12/2005 5,947, /12/ /06/2006 5,947, Spread Barriera Inf Barriera Sup Pagina 12 di 22

13 30/06/ /12/2006 5,902, /12/ /06/2007 5,856, /06/ /12/2007 5,809, /12/ /06/2008 5,761, /06/ /12/2008 5,711, /12/ /06/2009 5,660, /06/ /12/2009 5,608, /12/ /06/2010 5,554, /06/ /12/2010 5,499, /12/ /06/2011 5,442, /06/ /12/2011 5,384, /12/ /06/2012 5,325, /06/ /12/2012 5,264, /12/ /06/2013 5,201, /06/ /12/2013 5,137, /12/ /06/2014 5,071, /06/ /12/2014 5,003, /12/ /06/2015 4,934, /06/ /12/2015 4,862, /12/ /06/2016 4,789, /06/ /12/2016 4,714, /12/ /06/2017 4,637, /06/ /12/2017 4,558, /12/ /06/2018 4,477, /06/ /12/2018 4,394, /12/ /06/2019 4,308, /06/ /12/2019 4,220, /12/ /06/2020 4,130, /06/ /12/2020 4,038, /12/ /06/2021 3,943, /06/ /12/2021 3,846, /12/ /06/2022 3,746, /06/ /12/2022 3,644, /12/ /06/2023 3,539, /06/ /12/2023 3,431, /12/ /06/2024 3,321, /06/ /12/2024 3,207, /12/ /06/2025 3,090, /06/ /12/2025 2,971, /12/ /06/2026 2,848, /06/ /12/2026 2,722, /12/ /06/2027 2,593, /06/ /12/2027 2,461, /12/ /06/2028 2,325, /06/ /12/2028 2,185, /12/ /06/2029 2,042, /06/ /12/2029 1,895, /12/ /06/2030 1,744, /06/ /12/2030 1,589, /12/ /06/2031 1,430, /06/ /12/2031 1,267, /12/ /06/2032 1,100, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , Pagina 13 di 22

14 D) SWAP 4 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 29 agosto Primo regolamento flussi ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga, con cadenza semestrale, al Comune di Orvieto, un tasso fisso come da piano di ammortamento. - Il Comune di Orvieto paga: 1) In data un tasso fisso pari al 4.50% (base: effettivi/360); 2) In data un tasso fisso pari al 4.50% (base: effettivi/360); 3) In data un tasso fisso pari al 4.50% (base: effettivi/360); 4) Per i semestri successivi il Comune paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, il tasso variabile di riferimento + uno spread pari al 2.35% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore (nella tabella vengono elencate le barriere fissate per ciascuna data di riferimento) paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Sup.+ spread. Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso di riferimento viene fissato al di sotto della barriera inferiore paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Inf.+ spread. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). Pagina 14 di 22

15 STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Tasso Fisso Ricevuto Tasso Fisso Pagato 30/06/ /12/2005 2,006, /12/ /06/2006 1,873, /06/ /12/2006 1,736, Barriera Sup Barriera Inf 31/12/ /06/2007 1,595, /06/ /12/2007 1,535, /12/ /06/2008 1,475, /06/ /12/2008 1,412, /12/ /06/2009 1,348, /06/ /12/2009 1,282, /12/ /06/2010 1,214, /06/ /12/2010 1,144, /12/ /06/2011 1,073, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , Pagina 15 di 22

16 E) SWAP 5 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 14 maggio Data iniziale: ; Scadenza: Importo nozionale iniziale: 6,058, Il nozionale presenta un piano decrescente nel corso del tempo. - La Banca paga al Comune di Orvieto una somma a pronti di 190, (Upfront) - La Banca paga al Comune di Orvieto, con cadenza semestrale, il tasso variablie di riferimento (base di calcolo Act/360); - Il Comune di Orvieto pagava alla banca un tasso fisso come da piano allegato (base di calcolo Act/360), se non si verifica la seguente condizione: o Se il tasso di riferimento viene fissato al di sopra di un determinato tasso soglia, il Comune paga per quel semestre il tasso variabile di riferimento più uno spread del 2.00%. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: Act/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in Advance). STRUTTURA DEL DERIVATO: Tasso Fisso Tasso Dal Al Nozionale Pagato Soglia 16/05/ /06/2003 6,058, /06/ /12/2003 5,906, /12/ /06/2004 5,755, /06/ /12/2004 5,603, /12/ /06/2005 5,452, /06/ /12/2005 5,300, /12/ /06/2006 5,149, /06/ /12/2006 4,997, Pagina 16 di 22

17 31/12/ /06/2007 4,846, /06/ /12/2007 4,694, /12/ /06/2008 4,543, /06/ /12/2008 4,392, /12/ /06/2009 4,240, /06/ /12/2009 4,089, /12/ /06/2010 3,937, /06/ /12/2010 3,786, /12/ /06/2011 3,634, /06/ /12/2011 3,483, /12/ /06/2012 3,331, /06/ /12/2012 3,180, /12/ /06/2013 3,029, /06/ /12/2013 2,877, /12/ /06/2014 2,726, /06/ /12/2014 2,574, /12/ /06/2015 2,423, /06/ /12/2015 2,271, /12/ /06/2016 2,120, /06/ /12/2016 1,968, /12/ /06/2017 1,817, /06/ /12/2017 1,665, /12/ /06/2018 1,514, /06/ /12/2018 1,363, /12/ /06/2019 1,211, /06/ /12/2019 1,060, /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , Pagina 17 di 22

18 F) SWAP 6 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 14 marzo Primo regolamento flussi ; scadenza della ristrutturazione La Banca paga una somma a pronti pari a 1,426, (upfront). Tale importo è stato destinato alla chiusura dei tre derivati analizzati in precedenza. - La Banca paga, con cadenza semestrale, al Comune di Orvieto, il tasso variabile di riferimento. - Il Comune di Orvieto paga, con cadenza semestrale, in base al piano di ammortamento, un tasso fisso del 4.18% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso variabile di riferimento viene fissato oltre la barriera superiore (nella tabella vengono elencate le barriere fissate per ciascuna data di riferimento) paga per quel semestre il seguente tasso variabile: tasso di riferimento+ 1.13%. Se, nel corso della vita dello Swap, il tasso variabile di riferimento viene fissato al di sotto della barriera inferiore paga per quel semestre il seguente tasso variabile: tasso di riferimento+ 1.13%. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). STRUTTURA DI RIFERIMENTO: Dal Al Nozionale Barriera Inf Barriera Sup 31/12/ /06/ ,436, /06/ /12/ ,397, /12/ /06/ ,358, /06/ /12/ ,081, Pagina 18 di 22

19 31/12/ /06/ ,801, /06/ /12/ ,516, /12/ /06/ ,228, /06/ /12/ ,937, /12/ /06/ ,641, /06/ /12/ ,342, /12/ /06/ ,038, /06/ /12/ ,731, /12/ /06/ ,419, /06/ /12/ ,104, /12/ /06/ ,784, /06/ /12/ ,460, /12/ /06/ ,132, /06/ /12/ ,800, /12/ /06/ ,463, /06/ /12/ ,122, /12/ /06/ ,776, /06/ /12/ ,426, /12/ /06/ ,071, /06/ /12/ ,711, /12/ /06/ ,347, /06/ /12/ ,978, /12/ /06/ ,604, /06/ /12/ ,225, /12/ /06/2020 9,842, /06/ /12/2020 9,453, /12/ /06/2021 9,059, /06/ /12/2021 8,660, /12/ /06/2022 8,256, /06/ /12/2022 7,846, /12/ /06/2023 7,431, /06/ /12/2023 7,011, /12/ /06/2024 6,585, /06/ /12/2024 6,153, /12/ /06/2025 5,716, /06/ /12/2025 5,273, /12/ /06/2026 4,824, /06/ /12/2026 4,370, /12/ /06/2027 3,909, /06/ /12/2027 3,442, /12/ /06/2028 2,970, /06/ /12/2028 2,491, /12/ /06/2029 2,005, /06/ /12/2029 1,514, /12/ /06/2030 1,016, Pagina 19 di 22

20 30/06/ /12/ , G) SWAP 7 Il presente Swap è stato sottoscritto con Banca BNL in data 15 dicembre Data iniziale: ; Scadenza: Importo nozionale iniziale: 11,230, Il nozionale presenta un piano decrescente nel corso del tempo. - La Banca paga al Comune di Orvieto, con cadenza semestrale, il tasso variabile di riferimento (base di calcolo Act/360); - Il Comune di Orvieto pagava alla banca un tasso fisso come da piano allegato (base di calcolo Act/360), se non si verificano se non si verificava la seguente condizione: o Se il tasso di riferimento viene fissato al di sopra di un tasso soglia, il Comune paga per quel semestre un tasso fisso più alto come da piano allegato (Double fixed). Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: Act/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in Advance). STRUTTURA DEL DERIVATO: Dal Al Nozionale Tasso fisso Pagato Soglia Tasso Double 31/12/ /06/ ,230, /06/ /12/ ,179, /12/ /06/ ,129, /06/ /12/ ,977, /12/ /06/ ,822, /06/ /12/ ,554, Pagina 20 di 22

21 31/12/ /06/ ,504, /06/ /12/ ,341, /12/ /06/ ,175, /06/ /12/ ,006, /12/ /06/2012 9,835, /06/ /12/2012 9,661, /12/ /06/2013 9,483, /06/ /12/2013 9,303, /12/ /06/2014 9,120, /06/ /12/2014 8,933, /12/ /06/2015 8,744, /06/ /12/2015 8,551, /12/ /06/2016 8,355, /06/ /12/2016 8,156, /12/ /06/2017 7,953, /06/ /12/2017 7,747, /12/ /06/2018 7,538, /06/ /12/2018 7,325, /12/ /06/2019 7,108, /06/ /12/2019 6,888, /12/ /06/2020 6,664, /06/ /12/2020 6,437, /12/ /06/2021 6,205, /06/ /12/2021 5,970, /12/ /06/2022 5,730, /06/ /12/2022 5,487, /12/ /06/2023 5,239, /06/ /12/2023 4,988, /12/ /06/2024 4,732, /06/ /12/2024 4,472, /12/ /06/2025 4,207, /06/ /12/2025 3,938, /12/ /06/2026 3,664, /06/ /12/2026 3,386, /12/ /06/2027 3,103, /06/ /12/2027 2,816, /12/ /06/2028 2,523, /06/ /12/2028 2,226, /12/ /06/2029 1,924, /06/ /12/2029 1,616, /12/ /06/2030 1,304, /06/ /12/ , /12/ /06/ , /06/ /12/ , Pagina 21 di 22

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