Assemblea generale di Alpiq Holding AG, 25 aprile 2013 Discorso di Hans E. Schweickardt, presidente del Consiglio d Amministrazione
|
|
- Romeo Mauro
- 8 anni fa
- Visualizzazioni
Transcript
1 Assemblea generale di Alpiq Holding AG, 25 aprile 2013 Discorso di Hans E. Schweickardt, presidente del Consiglio d Amministrazione Fa fede la versione orale Lasciamoci alle spalle le turbolenze! Stimati azionisti, Gentili Signore e Signori, più o meno 12 mesi fa, ho definito il 2011 un anno terribile. Oggi, il 2012 lo definisco un anno difficile. Meno lampi e tuoni, ma all orizzonte ancora niente aurora. L economia europea zoppica, ampi fondi di salvataggio corrono a sostegno di banche corrotte e Stati indebitati. Questo comporta delle conseguenze. Anche per noi. I bassi prezzi e i margini gravano sulle entrate, le elevate sovvenzioni per l elettricità eolica e solare manipolano il mercato. Molti dei principi che un giorno erano considerati giusti, oggi sembrano essere sbagliati o comunque diversi da ciò che ci si aspettava. L orizzonte si presenta piuttosto tetro anche per il 2013 e Alpiq e le altre grandi aziende elettriche, ne risentono l influenza. Un capitano dalla sua cabina di pilotaggio ora dovrebbe comunicare ai suoi passeggeri la presenza di fortissime turbolenze. Il capitano sa però che durante un viaggio possono presentarsi delle turbolenze e che la strada, quindi, non sempre procede libera da ostacoli. Con queste parole vi do il benvenuto, accogliendovi a bordo dell odierna Assemblea generale! Commenterò brevemente i risultati annuali 2012, influenzati purtroppo da vento contrario. Illustrerò poi gli effetti positivi delle misure attuate. Nel 2012, infatti, abbiamo avuto anche periodi favoriti da vento in poppa. Insieme daremo poi uno sguardo al futuro, alla Strategia energetica 2050 del Consiglio federale e al tema della certezza del diritto. Qui sento venirmi incontro vento trasversale. Per imboccare la rotta giusta a volte è necessario anche controsterzare. Infine,
2 2 desidererei tracciare la rotta per Alpiq, affinché ci conduca di nuovo al successo in maniera duratura. 1. I risultati annuali 2012 Il risultato operativo 2012, con un EBITDA pari a 985 milioni di franchi, ha superato le nostre aspettative. Le nostre centrali hanno funzionato a pieni giri, i servizi di rete e di sistema hanno generato profitti aggiuntivi. Il nostro cash flow è ottimo considerate le circostanze avverse e può indubbiamente competere nel confronto con le altre aziende del settore. Le ristrutturazioni decise si sono affermate, generando un risultato netto di 220 milioni di franchi. Questo però è solo un lato della medaglia. Infatti, gli effetti straordinari hanno gravato sul bilancio sotto forma di diminuzioni di valore e accantonamenti per un ammontare di 1,3 miliardi di franchi. Ciò corrisponde a una perdita di circa 1,1 milioni di franchi. Nel 2012 siamo stati in grado di ridurre il nostro debito di 700 milioni di franchi. Un buon risultato. Il rapporto debito/ebitda si attesta attorno a 4. Un risultato meno buono. Questo rapporto va ottimizzato mediante nuovi disinvestimenti, risparmi di costi e ricavi stabili. La strada è spianata. Dal programma di disinvestimento, negli anni 2012/2013 dovrebbero confluire in totale dagli 1,2 agli 1,6 miliardi di franchi. A fine 2012 abbiamo consolidato la ristrutturazione e avviato degli adeguamenti aggiuntivi, con i quali entro il 2015 intendiamo abbassare i costi annuali di ulteriori 100 milioni di franchi. Insieme ai provvedimenti già attuati a favore della riduzione dei costi, rispetto al 2011, potremo risparmiare ogni anno, complessivamente, 200 milioni di franchi. Infine bisogna dire che il risultato operativo del primo trimestre 2013 è comunque soddisfacente. Il nostro capo delle finanze, il signor Mariller, si esprimerà brevemente a riguardo più tardi. Le cifre del primo trimestre ci rendono ottimisti sul nostro cammino verso il consolidamento finanziario del Gruppo, anche se le prospettive per l intero anno sono ancora insicure. 2. Attuazione delle misure annunciate nel 2012 Lo sguardo al passato e alle misure realizzate l anno scorso ci rassicura un po, tenendo conto dell effetto sostenibile che abbiamo ottenuto. Ciò mi rallegra, poiché ho concentrato tutte le mie forze in questo progetto.
3 3 Con l arrivo della signora Jasmin Staiblin è salita a bordo una nuova CEO. La signora Staiblin ha iniziato bene la sua carica. Porta con sé spirito aziendale, esperienza industriale e nuove idee. Ho grande fiducia in lei e sono convinto che condurrà il nostro Gruppo con grande successo. Purtroppo la signora Staiblin oggi non può essere con noi. Ieri ha dato alla luce un bel maschietto. Un lieto evento questo, per il quale le facciamo i nostri più cari auguri. Mamma e bambino stanno bene. Auguro alla signora Staiblin e alla sua famiglia ogni bene! Come deciso nel 2011, abbiamo semplificato l organizzazione e concluso con successo la ristrutturazione prevista. Siamo riusciti, come già menzionato, a ridurre i costi di 100 milioni di franchi l anno. Ci siamo impegnati ad attuare i tagli in maniera equilibrata e socialmente compatibile. Ritengo che ci siamo riusciti degnamente. All estero ci siamo ritirati - anche questo era previsto - da attività commerciali scelte. Abbiamo inoltre ceduto la nostra quota di partecipazione in Edipower e venduto la Energieversorgungstechnik del Gruppo AAT. In Svizzera vogliamo alienarci da partecipazioni non strategiche. Perciò nel 2012 abbiamo annunciato di voler cedere le nostre partecipazioni in Repower e Romande Energie. Queste transazioni sono state portate a termine in gran parte nel corso del primo trimestre dell anno. L ultimo punto importante: il Consiglio d Amministrazione ha spianato la strada per rafforzare il capitale di base. Alpiq accenderà a un prestito ibrido per un ammontare tra 0,8 e 1 miliardo di franchi. Ieri sera, in una prima tappa, i principali azionisti svizzeri hanno approvato un prestito subordinato degli azionisti nell ordine di grandezza di 366,5 milioni di CHF. La decisione dimostra la grande fiducia riposta nell azienda e nel suo futuro. I fondi mancanti intendiamo acquisirli tramite un offerta pubblica di sottoscrizione del prestito, che potrà essere sottoscritta da Alpiq e da investitori terzi alle stesse condizioni. Quest ultime saranno definite tra circa dieci giorni e si orienteranno alle condizioni del mercato. Anche le condizioni del prestito subordinato degli azionisti non sono ancora state stabilite. In ogni modo si orienteranno al prestito in pubblica sottoscrizione
4 4 e non saranno più vantaggiose. Al contrario, il prestito subordinato degli azionisti è meno favorevole del prestito ibrido pubblico, poiché può essere ripagato solo quando il prestito pubblico è stato estinto. Sono convinto che queste misure permettano ad Alpiq di superare le attuali turbolenze e di ritornare sulla cresta del successo economico. Osserveremo con attenzione gli strumenti di bordo e, se necessario, interverremo. 3. La Strategia energetica 2050 del Consiglio federale Guardiamo avanti, non solo ad Alpiq, ma anche alla Strategia energetica 2050 lanciata dal Consiglio federale. Alpiq ha preso posizione a riguardo in maniera critica, ma costruttiva. Non vorrei perdermi in dettagli, bensì evidenziare i punti principali. Primo: il modello di legge ha carattere intervenzionistico e non collima con il nostro paesaggio federalistico. Per di più manca la liberalizzazione del mercato. Ma questo, a sua volta, non coincide con il contesto europeo nel quale vogliamo e dobbiamo muoverci come settore e impresa. Lì domina il mercato e anche a noi, quest ultimo, offre le maggiori opportunità future. Secondo: è auspicabile un accordo bilaterale sull energia elettrica con l UE. Non un accordo qualunque, ma un accordo equo e duraturo. La nuova strategia energetica ci conduce, tacitamente, a una strategia d importazione. Gli accordi la rendono senza dubbio più sicura e affidabile. Senza accordi invece, il settore rischia di rimanere escluso dall intraday e dal day ahead market, quindi dal mercato a breve termine. Per noi, con le nostre centrali idroelettriche impiegabili in maniera così flessibile, sarebbe un assoluto «no go». Terzo: con il suo disegno di legge sulla strategia energetica 2050, il Consiglio federale ha spianato solo metà della strada. Il primo pacchetto di misure, infatti, adempie gli obiettivi solo in parte. Il resto dovrà risolverlo un imposta sull energia elevata, ma solo a partire dal Le questioni centrali rimangono insicure, così come il prezzo dell energia, la tassa sulla CO2 o le sovvenzioni per le energie rinnovabili. La certezza del diritto e degli investimenti mancheranno dunque per i prossimi 10 anni almeno. Sarebbe meglio introdurre la tassa d incentivazione e attuare la riforma fiscale già dall inizio.
5 5 4. Decisione popolare fornisce certezza del diritto Soffermiamoci sul tema della certezza del diritto nell ambito della politica energetica. Per noi la certezza del diritto, ad esempio in veste di investitori, ricopre un importanza fondamentale. Con la Strategia energetica 2050 il Consiglio federale intende abbandonare gradualmente l energia nucleare, risparmiando il 50 per cento dell energia e aumentando in maniera considerevole la tassa sulla CO2 e la tassa di incentivazione per le energie rinnovabili. Inoltre intende emanare disposizioni, norme e divieti e impiegare centinaia di milioni di franchi l anno in sovvenzioni. Ciò corrisponde a un cambiamento radicale della politica energetica finora in vigore. Popolo e Cantoni dovrebbero avere la possibilità di votare sulla nuova strategia energetica. Il Consiglio federale al momento persegue un altra strada. Infatti, intende contrapporre la sua strategia energetica sotto forma di cosiddetto controprogetto indiretto all iniziativa per l'abbandono del nucleare dei Verdi. Ciò significa che se il popolo rifiuta l iniziativa per l abbandono del nucleare dei Verdi, la strategia energetica del Consiglio federale entrerebbe in vigore. Con ciò però non si farebbe altro che sostituire l uscita dal nucleare con l uscita dal nucleare. Chi però non approva il divieto di una determinata tecnologia e rifiuta, per qualsiasi motivo, la strategia energetica proposta, dopo la votazione sull iniziativa per l abbandono del nucleare è costretto a lanciare un referendum contro la strategia energetica. Se il referendum riesce, nel giro di poco tempo il popolo è richiamato a votare per la stessa iniziativa. Una situazione, a mio avviso, alquanto complicata. Una questione fondamentale come quella del futuro energetico secondo me richiede una vera votazione e una vera scelta. Per questa ragione, all inizio dovrebbe esser posto al popolo solamente il quesito dell uscita dal nucleare. A tale scopo si presta l iniziativa per l abbandono del nucleare. Quale sarà la risposta del popolo, oggi ancora non possiamo saperlo. Ciò che sappiamo è che la strategia energetica idonea a questa decisione dovrebbe essere, sensatamente, formulata e sottoposta a votazione solo in un secondo tempo. E ciò, con tutti gli annessi e connessi come le tasse sull energia future con modifica nella costituzione. Solo così si garantiscono la certezza del diritto e la sicurezza
6 6 d investimento. Una procedura di questo tipo assicura trasparenza ed è realizzabile. È questione di volontà politica e di costruzione giuridica. Comunque l ultima parola non è detta. In Parlamento è in discussione una terza opzione, che prevede il passaggio a un nuovo sistema di sorveglianza con decorrenze limitate anziché illimitate. Siamo tutti curiosi di sapere come le cose si evolveranno. L anno prossimo ne sapremo già di più. 5. Alpiq ha un avvenire Ma torniamo ad Alpiq. Le mie priorità, in veste di presidente del Consiglio d Amministrazione, si concentrano qui. Malgrado tutte le difficoltà che si sono presentate negli ultimi anni, sono convinto che Alpiq sia ben preparata per il futuro. Il mio ottimismo non si fonda solo sulle misure attuate per riportare il Gruppo sulla via del successo. Il mio ottimismo si basa sul prodotto che produciamo e vendiamo. L elettricità serve e servirà anche in futuro. L elettricità è la forma più pregiata di energia. È impiegabile universalmente ed è preziosa. L elettricità è sinonimo di progresso, benessere e qualità di vita. Da più di cento anni ne traiamo beneficio e ne vorremmo trarre anche in futuro. Ma il mio ottimismo è dovuto anche a un terzo motivo: voi, stimati azionisti che rimanete fedeli alla nostra impresa, regalandole la vostra fiducia. Di questo vi ringrazio infinitamente.
Previdenza professionale sicura e a misura
Previdenza professionale sicura e a misura Nella previdenza professionale la sicurezza delle prestazioni che garantiamo nel futuro è il bene più prezioso per Lei e per noi. Di conseguenza agiamo coscienti
DettagliVotazione popolare cantonale del 14 giugno 2015
Votazione popolare cantonale del 14 giugno 2015 Spiegazioni del Gran Consiglio Revisione parziale della Costituzione cantonale Il 22 settembre 2013 il Popolo grigionese ha accettato l'iniziativa popolare
DettagliPronti per il futuro. Risparmiando e investendo. Tutto sulla vostra pianificazione della previdenza e del patrimonio.
Pronti per il futuro. Risparmiando e investendo. Tutto sulla vostra pianificazione della previdenza e del patrimonio. Pronti per il futuro. Per realizzare i desideri. È bello avere un obiettivo. Ancor
DettagliClass CNBC Intervista al Group CEO, Mario Greco
12/03/2015 Class CNBC Intervista al Group CEO, Mario Greco Giornalista: Dott.Greco questo bilancio chiude la prima fase del suo impegno sulla società. Qual è il messaggio che arriva al mercato da questi
DettagliTrendValor Un investimento attrattivo. Voi investite, la Vaudoise assicura
TrendValor Un investimento attrattivo Voi investite, la Vaudoise assicura L assicurazione a guadagno sicuro Un opportunità attrattiva da non mancare Avete voglia di far rendere il vostro capitale e assicurare
DettagliLe basi della Partita Doppia in 1.000 parole Facile e comprensibile. Ovviamente gratis.
Le basi della Partita Doppia in 1.000 parole Facile e comprensibile. Ovviamente gratis. Qual è la differenza tra Dare e Avere? E tra Stato Patrimoniale e Conto Economico? In 1.000 parole riuscirete a comprendere
DettagliUniCredit Banca a sostegno del fotovoltaico Stefano Rossetti Direttore Regionale Emilia Est e Romagna UniCredit Banca
UniCredit Banca a sostegno del fotovoltaico Stefano Rossetti Direttore Regionale Emilia Est e Romagna UniCredit Banca 30 settembre 2007 Agenda La situazione della produzione di energia rinnovabile in Italia
DettagliEntusiasmo? «Ho voce in capitolo sul mio denaro.» Helvetia Piano di garanzia. Ottimizzare garanzia e rendimento in modo individuale.
Entusiasmo? «Ho voce in capitolo sul mio denaro.» Helvetia Piano di garanzia. Ottimizzare garanzia e rendimento in modo individuale. La Sua Assicurazione svizzera. Ecco come funziona le garanzie. Costruire
DettagliIndice di rischio globale
Indice di rischio globale Di Pietro Bottani Dottore Commercialista in Prato Introduzione Con tale studio abbiamo cercato di creare un indice generale capace di valutare il rischio economico-finanziario
DettagliManagement Game 2011
Management Game 2011 La Mobilé Inc 1 Introduzione 1.1 La Mobilé Inc in breve Mobilé Inc è un azienda produttrice di telefonini che ha sede negli Stati Uniti che si è concentrata sulla produzione di telefonini
DettagliASSEMBLEA GENERALE ANNUALE DEI SOCI
ASSEMBLEA GENERALE ANNUALE DEI SOCI 10 GIUGNO 2011 RELAZIONE geom. MARCO DONEDA PRESIDENTE E.S.P.E. Stimati Associati e Colleghi, desidero rivolgere a tutti Voi il mio cordiale saluto. In questa relazione
DettagliRealizzate i vostri sogni: assicurazione risparmio vincolata a fondi d investimento con garanzia.
Realizzate i vostri sogni: assicurazione risparmio vincolata a fondi d investimento con garanzia. Ognuno di noi ha i propri sogni: una vita a due, dei bambini, una casa propria, un pensionamento senza
DettagliInteressante potenziale di rendimento Poiché il vostro investimento viene allocato in fondi di prim ordine, potete inoltre
TwinStar Income Plus / TwinStar Income Piano di pagamento flessibile con garanzia/ Con TwinStar Income Plus e TwinStar Income, AXA vi offre una soluzione previdenziale sicura con un allettante potenziale
Dettaglinuovo progetto in franchising
nuovo progetto in franchising CareDENT - cliniche dentali è costituita da un gruppo di professionisti altamente qualificati con più di vent anni di esperienza nel settore e con oltre 80 cliniche aperte
DettagliAlpiq EcoServices Con sicurezza verso l obiettivo energetico.
Alpiq EcoServices Con sicurezza verso l obiettivo energetico. Assumersi responsabilità. Con provvedimenti energeticamente efficienti. L efficienza energetica è una strategia efficace per la protezione
DettagliPertanto, se Lei non aderiva già a Fondo Pensione, il T.F.R. maturato sino al 31.12.2006 resterà in azienda.
LA PREVIDENZA COMPLEMENTARE IN 13 DOMANDE OVVERO I FONDI PENSIONE DALL 1.1.2007 NELLE AZIENDE CON ALMENO 50 DIPENDENTI **** 1. Cosa succederà del mio TFR maturato sino al 31.12.2006? La Riforma entra in
DettagliModelli di finanziamento per clienti commerciali
Modelli di finanziamento per clienti commerciali 1 Sommario Finanziare con la Banca Wir pagina 2 I prodotti di credito della Banca Wir pagina 2 L ABC dei crediti in Wir pagina 4 Tipi e modelli di credito
DettagliCOMPITO DI MATEMATICA FINANZIARIA 8 Febbraio 2013. - Come cambia il REA atteso se l'obbligazione sarà ancora in vita dopo le prime tre estrazioni?
UNIVERSITA DEGLI STUDI DI URBINO (Sede di Fano) COMPITO DI MATEMATICA FINANZIARIA 8 Febbraio 2013 1) L'impresa Gamma emette 250 obbligazioni il cui VN unitario è pari a 100. Il rimborso avverrà tramite
DettagliIl concetto di Dare/Avere
NISABA SOLUTION Il concetto di Dare/Avere Comprendere i fondamenti delle registrazioni in Partita Doppia Sara Mazza Edizione 2012 Sommario Introduzione... 3 Il Bilancio d Esercizio... 4 Stato Patrimoniale...
DettagliOggi vi mostreremo alcune novità riguardanti il nostro più importante mercato in espansione, l e-commerce.
Gentili Signore e Signori Benvenuti a questo evento! Oggi vi mostreremo alcune novità riguardanti il nostro più importante mercato in espansione, l e-commerce. L e-commerce è un tema molto attuale per
DettagliUBS Gold Key Per trarre vantaggio dalle oscillazioni dell oro.
UBS Gold Key Per trarre vantaggio dalle oscillazioni dell oro. Protezione del capitale Ottimizzazione del rendimento Certificati Prodotti con effetto leva Puntate dritti all oro. Con UBS Gold Key gestite
DettagliPanoramica sulla trasparenza Assicurazione vita collettiva 2005
Panoramica sulla trasparenza Assicurazione vita collettiva 2005 Dati salienti Assicurazione vita collettiva 2 Dati salienti Assicurazione vita collettiva Conto d esercizio ramo vita collettiva Svizzera
DettagliRapporto finanziario sulla gestione. Le FFS nel 2014.
P 30. Le FFS nel 2014. Rispetto all esercizio precedente il risultato consolidato delle FFS è aumentato di CHF 134,7 mio, portandosi a CHF 372,9 mio. Oltre all incremento del ricavo d esercizio, in crescita
DettagliIl settore moto e il credito al consumo
Il settore moto e il credito al consumo Rapporto di ricerca ISPO per Marzo 2010 RIF. 1201V110 Indice 2 Capitolo 1: Lo scenario pag. 3 Capitolo 2: Il Credito al Consumo: atteggiamenti 13 Capitolo 3: Il
DettagliLa Posta svizzera SecurePost SA, Oensingen
La Posta svizzera SecurePost SA, Oensingen Il datore di lavoro Richard Mann Circa un anno e mezzo fa, nell ambito del progetto Integrazione di persone disabili presso la Posta, abbiamo assunto una nuova
DettagliChe Cosa È GlobalAdShare (GAS)
Versione 1.0 Che Cosa È GlobalAdShare (GAS) GAS è una piattaforma che fornisce una serie di servizi pubblicitari ai propri membri. Il 100% dei profitti che vengono generati dagli acquisti dei pacchetti
DettagliIl garage Informazioni per il PD
Informazioni per il PD 1/5 Compito Com è organizzato un moderno garage? Che ruolo ha un garagista al giorno d oggi? Leggere un testo informativo sui garage. Obiettivo Gli alunni studiano un garage modello.
DettagliIL MODELLO CICLICO BATTLEPLAN
www.previsioniborsa.net 3 Lezione METODO CICLICO IL MODELLO CICLICO BATTLEPLAN Questo modello ciclico teorico (vedi figura sotto) ci serve per pianificare la nostra operativita e prevedere quando il mercato
DettagliQ & A - Assemblea generale ordinaria 2012 e dividendi
Q & A - Assemblea generale ordinaria 2012 e dividendi 1. Assemblea generale ordinaria Quando, dove? Mercoledì, il 4 aprile 2012 Hallenstadion di Zurigo Oerlikon, Wallisellenstrasse 45 Inizio? Ore 14:30
DettagliRAPPORTO CER Aggiornamenti
RAPPORTO CER Aggiornamenti 12 Gennaio 2012 CERCASI LIQUIDITÁ DISPERATAMENTE Mentre prosegue l azione di allentamento delle condizioni monetarie internazionali, il mercato interbancario italiano soffre
DettagliCalcolo del Valore Attuale Netto (VAN)
Calcolo del Valore Attuale Netto (VAN) Il calcolo del valore attuale netto (VAN) serve per determinare la redditività di un investimento. Si tratta di utilizzare un procedimento che può consentirci di
DettagliRapporto annuale 2014
Rapporto annuale 214 PROFEZIONAMENTO DEI MAESTRI CONDUCENTI Perfezionamento dei maestri conducenti 214 Fatti e cifre Alla fine di dicembre 214, per molti maestri conducenti è scaduto il secondo anno del
DettagliBorsa PERFORMANCE MAX è il Single banca virtuale, dove si può avere il denaro, o possono aver investito in azioni, una buona opzione per le
Lieto di riferire in merito alle azioni del MAX Exchange. Azioni della toilette società che consentono agli investitori e ai clienti di beneficiare di guadagni globali, l'accesso al giusto investimento
Dettaglicome già di vostra conoscenza, le Camere federali hanno approvato il nuovo diritto contabile.
Ai nostri stimati clienti Lugano, settembre 2012 Gentile signore, egregi signori come già di vostra conoscenza, le Camere federali hanno approvato il nuovo diritto contabile. Lo scopo delle modifiche è
DettagliQ & A - Assemblea generale ordinaria 2006 e dividendi
Q & A - Assemblea generale ordinaria 2006 e dividendi 1. Assemblea generale ordinaria Quando, dove? Martedì, il 25 aprile 2006 SwissLifeArena di Lucerna, Eisfeldstrasse 2 Inizio? Ore 14:30 Apertura ingresso
DettagliTNT IV. Il Diavolo è meno brutto di come ce lo dipingono!!! (Guarda il video)
TNT IV Il Diavolo è meno brutto di come ce lo dipingono!!! (Guarda il video) Al fine di aiutare la comprensione delle principali tecniche di Joe, soprattutto quelle spiegate nelle appendici del libro che
DettagliLegge federale sulle borse e il commercio di valori mobiliari
Commissione di redazione del... Relatore / Relatrice:... Approvato dal Consiglio degli Stati il 20.12.2011 Legge federale sulle borse e il commercio di valori mobiliari (, LBVM) Disegno Modifica del L
DettagliHelsana Assicurazioni SA, Lucerna
Helsana Assicurazioni SA, Lucerna Il datore di lavoro Sandra Meier La signora F. è impiegata nella nostra azienda al servizio clienti. Lavora alla Helsana da oltre 20 anni. L ho conosciuta nel 2006 al
DettagliLeasing secondo lo IAS 17
Leasing secondo lo IAS 17 Leasing: Ias 17 Lo Ias 17 prevede modalità diverse di rappresentazione contabile a seconda si tratti di leasing finanziario o di leasing operativo. Il leasing è un contratto per
DettagliIndice. 1 Il monitoraggio del progetto formativo --------------------------------------------------------------- 3. 2 di 6
LEZIONE MONITORARE UN PROGETTO FORMATIVO. UNA TABELLA PROF. NICOLA PAPARELLA Indice 1 Il monitoraggio del progetto formativo --------------------------------------------------------------- 3 2 di 6 1 Il
DettagliAutorizzato frazionamento azioni ordinarie Amplifon S.p.A. nel rapporto di 1:10; il valore nominale passa da Euro 0,20 a Euro 0,02 per azione
COMUNICATO STAMPA AMPLIFON S.p.A.: L Assemblea degli azionisti approva il Bilancio al 31.12.2005 e delibera la distribuzione di un dividendo pari a Euro 0,30 per azione (+25% rispetto al 2004) con pagamento
DettagliL investimento immobiliare delle Casse e degli Enti di Previdenza privatizzati: cosa è cambiato nell ultimo anno
L investimento immobiliare delle Casse e degli di Previdenza privatizzati: cosa è cambiato nell ultimo anno Pubblicato su Il Settimanale di Quotidiano Immobiliare del 27/04/2013 n. 19 Introduzione Dopo
DettagliEpoca k Rata Rk Capitale Ck interessi Ik residuo Dk Ek 0 S 0 1 C1 Ik=i*S Dk=S-C1. n 0 S
L AMMORTAMENTO Gli ammortamenti sono un altra apllicazione delle rendite. Il prestito è un operazione finanziaria caratterizzata da un flusso di cassa positivo (mi prendo i soldi in prestito) seguito da
DettagliAi membri della Cassa di compensazione delle banche svizzere
Circolare n. 162 Ai membri della Cassa di compensazione delle banche svizzere Zurigo, aprile 2008 Introduzione del nuovo numero AVS a 13 cifre Istruzioni d'attuazione con una pianificazione dal 1. luglio
DettagliLegge federale sulle borse e il commercio di valori mobiliari
Progetto della Commissione di redazione per il voto finale Approvato dal Consiglio degli Stati il 20.12.2011 Proposte della Commissione del Consiglio nazionale del 27.04.2012 Legge federale sulle borse
DettagliIndice. 1 Il settore reale --------------------------------------------------------------------------------------------- 3
INSEGNAMENTO DI ECONOMIA POLITICA LEZIONE VI IL MERCATO REALE PROF. ALDO VASTOLA Indice 1 Il settore reale ---------------------------------------------------------------------------------------------
Dettagli1 Forum Internazionale sulla Regolazione dei Servizi Idrici e la Sostenibilità
1 Forum Internazionale sulla Regolazione dei Servizi Idrici e la Sostenibilità Roma, 21 Gennaio 2009 Palazzo Marini Sala delle Colonne Discorso di apertura, Luciano Baggiani Presidente ANEA Illustri ospiti,
DettagliDa dove nasce l idea dei video
Da dove nasce l idea dei video Per anni abbiamo incontrato i potenziali clienti presso le loro sedi, come la tradizione commerciale vuole. L incontro nasce con una telefonata che il consulente fa a chi
DettagliGli obblighi di diligenza Tutto ciò che i nostri clienti dovrebbero sapere
Gli obblighi di diligenza Tutto ciò che i nostri clienti dovrebbero sapere Gentile Cliente, innanzitutto la ringraziamo per la fiducia accordata a PostFinance. Noi vogliamo offrirle il miglior servizio
DettagliPROT.69171/U/21.09.2011. Come migliorare il tuo. domani ENTE DI PREVIDENZA DEI PERITI INDUSTRIALI E DEI PERITI INDUSTRIALI LAUREATI PRESENTAZIONE
PROT.69171/U/21.09.2011 Come migliorare il tuo domani ENTE DI PREVIDENZA DEI PERITI INDUSTRIALI E DEI PERITI INDUSTRIALI LAUREATI PRESENTAZIONE Di cosa si tratta La previdenza ha il compito di garantire
Dettaglistudi e analisi finanziarie La Duration
La Duration Cerchiamo di capire perchè le obbligazioni a tasso fisso possono oscillare di prezzo e, quindi, anche il valore di un fondo di investimento obbligazionario possa diminuire. Spesso si crede
DettagliRisparmio, investimenti e sistema finanziario
Risparmio, investimenti e sistema finanziario Una relazione fondamentale per la crescita economica è quella tra risparmio e investimenti. In un economia di mercato occorre individuare meccanismi capaci
DettagliFONDO PENSIONE per il PERSONALE delle AZIENDE del GRUPPO UNICREDITO ITALIANO
FONDO PENSIONE per il PERSONALE delle AZIENDE del GRUPPO UNICREDITO ITALIANO Comunicato Stampa A cura del Consiglio di Amministrazione del Fondo Pensione per il Personale delle Aziende del Gruppo UniCredito
DettagliTasso di interesse e capitalizzazione
Tasso di interesse e capitalizzazione Tasso di interesse = i = somma che devo restituire dopo un anno per aver preso a prestito un euro, in aggiunta alla restituzione dell euro iniziale Quindi: prendo
DettagliPorsche Classic Card. E normale che a partire da una certa età ci si attenda qualcosa in più.
Porsche Classic Card. E normale che a partire da una certa età ci si attenda qualcosa in più. La vostra Porsche è una vettura con un passato? Una vera auto classica? Allora si merita di essere trattata
DettagliMisure volte a gettare le fondamenta per un avvenire sicuro della CPE
Risposte alle domande più frequenti (FAQ) Misure volte a gettare le fondamenta per un avvenire sicuro della CPE 1. Dal 2014, l aliquota di conversione legale LPP all età di 65 anni è del 6,8%. È ammissibile
DettagliPIANO di GOVERNO del TERRITORIO
Comune di Albairate Comune di Albairate via C. Battisti 2-20080 Albairate (MI) Ufficio Tecnico: tel. 02/94.981.326 fax 02/94.981.324 e-mail: sportello.utc@comune.albairate.mi.it PIANO di GOVERNO del TERRITORIO
DettagliQUANTI SONO GLI ISCRITTI AL SINDACATO IN ITALIA?
Allegato 1 Confederazione Sindacati Autonomi Lavoratori QUANTI SONO GLI ISCRITTI AL SINDACATO IN ITALIA? Sono oltre 3 milioni quelli fantasma Alcuni numeri Quando la stampa e gli enti di studio e di ricerca
DettagliFACCIAMO I CONTI UN LIBRO BIANCO DEL PRC DI SC ANDICCI
FACCIAMO I CONTI UN LIBRO BIANCO DEL PRC DI SC ANDICCI Se ritenete di qualche interesse questo libro bianco fatelo circolare; se avete commenti, suggerimenti, osservazioni anche critiche da fare scrivere
DettagliRINNOVO DELLA CONSULTA DEGLI STUDENTI DELL ISIA DI FIRENZE TRIENNIO 2010/2013. Elenco e Programmi dei candidati
RINNOVO DELLA CONSULTA DEGLI STUDENTI DELL ISIA DI FIRENZE TRIENNIO 2010/2013 Elenco e Programmi dei candidati ISIA Firenze, aprile 2010 ELENCO DEI CANDIDATI PER LA CONSULTA DEGLI STUDENTI TRIENNIO 2010-2013
DettagliIntervento di Mario Nava 1 alla Conferenza Le banche nell economia reale: ripensare ruoli, responsabilità, regole
Intervento di Mario Nava 1 alla Conferenza Le banche nell economia reale: ripensare ruoli, responsabilità, regole Milano 7 ottobre 2013 Nel mio breve intervento per lanciare il dibattito vorrei dare essenzialmente
DettagliPiano di pagamento flessibile con garanzia
TwinStar Income Plus / TwinStar Income Piano di pagamento flessibile con garanzia Con TwinStar Income Plus e TwinStar Income, AXA vi offre una soluzione previdenziale sicura con un allettante potenziale
Dettagliwww.previsioniborsa.net COME SI ENTRA IN POSIZIONE
www.previsioniborsa.net 5 lezione sul METODO CICLICO COME SI ENTRA IN POSIZIONE Ci sono molti modi per entrare in posizione in un mercato (future) o un titolo, ma noi dobbiamo trovare un sistema che sia
DettagliACQUE DEL BASSO LIVENZA PATRIMONIO SPA. Relazione sulla gestione del bilancio al 31/12/2014
ACQUE DEL BASSO LIVENZA PATRIMONIO SPA Sede in VIALE TRIESTE 11-30020 ANNONE VENETO (VE) Capitale sociale Euro 7.993.843,00 i.v. Codice fiscale: 04046770279 Iscritta al Registro delle Imprese di Venezia
DettagliCamera dei Deputati 449 Senato della Repubblica. xiv legislatura disegni di legge e relazioni documenti
Camera dei Deputati 449 Senato della Repubblica Camera dei Deputati 450 Senato della Repubblica Camera dei Deputati 451 Senato della Repubblica Camera dei Deputati 452 Senato della Repubblica Camera dei
DettagliPanoramica sulla trasparenza. Assicurazione vita collettiva 2006. Chiedete a noi. T 058 280 1000 (24 h), www.helvetia.ch
Panoramica sulla trasparenza. Assicurazione vita collettiva 2006. Chiedete a noi. T 058 280 1000 (24 h), www.helvetia.ch Dati salienti. Assicurazione vita collettiva. Nel ramo vita collettiva Helvetia
DettagliRisultati Alstom 2014/15
Comunicato stampa 6 maggio 2015 Risultati Alstom 2014/15 Nuovo record di ordini (10 miliardi di euro) e del portafoglio ordini (28 miliardi di euro) Utile operativo in aumento di circa il 20% Free cash
DettagliBCC Business Community Confindustria SVILUPPARE IL BUSINESS RISPARMIARE NEGLI ACQUISTI
BCC Business Community Confindustria SVILUPPARE IL BUSINESS RISPARMIARE NEGLI ACQUISTI RELAZIONE DEL PRESIDENTE ALBERTO SCANU (12 giugno 2008) Ancora una volta Confindustria ci da l'opportunità di presentare
DettagliBIL Harmony Un approccio innovativo alla gestione discrezionale
_ IT PRIVATE BANKING BIL Harmony Un approccio innovativo alla gestione discrezionale Abbiamo gli stessi interessi. I vostri. Private Banking BIL Harmony BIL Harmony è destinato agli investitori che preferiscono
DettagliUD 7.2. Risparmio, investimento e sistema finanziario
UD 7.2. Risparmio, investimento e sistema finanziario Inquadramento generale In questa unità didattica analizzeremo come i risparmi delle famiglie affluiscono alle imprese per trasformarsi in investimenti.
Dettagliliste di liste di controllo per il manager liste di controllo per il manager liste di controllo per i
liste di controllo per il manager r il manager liste di controllo per il manager di contr liste di liste di controllo per il manager i controllo trollo per il man liste di il man liste di controllo per
DettagliAZIONI SVILUPPO. infografica by 1
AZIONI SVILUPPO Ottobre 2007 infografica by 1 IL MOTIVO DELLE AZIONI SVILUPPO infografica by 2 IL MOTIVO 1 2 Dove siamo? Sistema Italia Tessuto industriale ricco di imprese a BMC (Bassa e Media Capitalizzazione,
DettagliUN CORDIALE BENVENUTO DAL SUO PARTNER PER IL LEASING.
UN CORDIALE BENVENUTO DAL SUO PARTNER PER IL LEASING. mini financial services CONGRATULAZIONI. Grazie mille per la fiducia riposta in MINI Financial Services e congratulazioni per l acquisto della sua
DettagliANALISI PER FLUSSI. Dott. Fabio CIGNA
ANALISI PER FLUSSI Dott. Fabio CIGNA IL CONCETTO DI EQUILIBRIO GENERALE E DI ANALISI FINANZIARIA 2 ANALISI PER FLUSSI IL CONCETTO DI EQUILIBRIO GENERALE E DI ANALISI FINANZIARIA L azienda deve operare
Dettaglipartecipazione al rendimento trasparente
Realizzate il vostro obiettivo di risparmio a colpo sicuro. Assicurazione risparmio con partecipazione al rendimento trasparente Desiderate costituire un capitale di risparmio importante, per finanziare
DettagliAspettative, Produzione e Politica Economica
Aspettative, Produzione e Politica Economica In questa lezione: Studiamo gli effetti delle aspettative sui livelli di spesa e produzione. Riformuliamo il modello IS-LM in un contesto con aspettative. Determiniamo
DettagliIl mercato mobiliare
Il mercato mobiliare E il luogo nel quale trovano esecuzione tutte le operazioni aventi per oggetto valori mobiliari, ossia strumenti finanziari così denominati per la loro attitudine a circolare facilmente
DettagliTrasforma l energia del sole in energia produttiva
Trasforma l energia del sole in energia produttiva Un servizio Upgrading Services Upgrading Services progetta, installa e gestisce impianti fotovoltaici per aziende su tutto il territorio nazionale. Fornisce
DettagliCapitolo 13: L offerta dell impresa e il surplus del produttore
Capitolo 13: L offerta dell impresa e il surplus del produttore 13.1: Introduzione L analisi dei due capitoli precedenti ha fornito tutti i concetti necessari per affrontare l argomento di questo capitolo:
DettagliPlanoPension, RythmoPension Rendite vitalizie. Il vostro reddito garantito a vita in tutta flessibilità e serenità
PlanoPension, RythmoPension Rendite vitalizie Il vostro reddito garantito a vita in tutta flessibilità e serenità PlanoPension, RythmoPension Vaudoise Pianificate un pensionamento sereno Per una quiescenza
DettagliRiclassificazione del bilancio e analisi con indici
Esercitazioni svolte 2010 Scuola Duemila 1 Esercitazione n. 23 Riclassificazione del bilancio e analisi con indici Risultati attesi Saper fare: riclassificare lo Stato patrimoniale e il Conto economico;
DettagliSTRUMENTI DI MARKETING
STRUMENTI DI MARKETING NUOVO PRODOTTI VITA: Polizza Vita T 342 Luglio 2003 MARKETING OPERATIVO 1 SPEDIZIONE DEI SUPPORTI Da metà Luglio vengono spediti a tutte le Agenzie n. 100 copie del folder T 342.
DettagliRiferimenti normativi: DM 42/07 E 80/07 OM N 92/07 Legge n 1/07
Riferimenti normativi: DM 42/07 E 80/07 OM N 92/07 Legge n 1/07 Al termine del primo trimestre ( dicembre) Alla fine del mese di marzo inizio aprile ( valutazione intermedia) Alla fine dell anno scolastico.
DettagliCOME AFFRONTARE UN COLLOQUIO DI SELEZIONE
Emanuele Lajolo di Cossano COME AFFRONTARE UN COLLOQUIO DI SELEZIONE Università degli Studi - Torino, 19 aprile 2010 La prima cosa da fare PERCHE SONO QUI? QUAL E IL MIO OBIETTIVO? CHE COSA VOGLIO ASSOLUTAMENTE
DettagliFactoring Liquidità assicurata
Liquidità assicurata Più flessibilità grazie al factoring. Volete che la vostra azienda cresca con le sue forze? Desiderate espandervi all estero, oppure ampliare il vostro raggio di azione finanziario?
DettagliMICROECONOMIA La teoria del consumo: Alcuni Arricchimenti. Enrico Saltari Università di Roma La Sapienza
MICROECONOMIA La teoria del consumo: Alcuni Arricchimenti Enrico Saltari Università di Roma La Sapienza 1 Dotazioni iniziali Il consumatore dispone ora non di un dato reddito monetario ma di un ammontare
DettagliLA MASSIMIZZAZIONE DEL PROFITTO ATTRAVERSO LA FISSAZIONE DEL PREZZO IN FUNZIONE DELLE QUANTITÀ
LA MASSIMIZZAZIONE DEL PROFITTO ATTRAVERSO LA FISSAZIONE DEL PREZZO IN FUNZIONE DELLE QUANTITÀ In questa Appendice mostreremo come trovare la tariffa in due parti che massimizza i profitti di Clearvoice,
DettagliSTRUMENTI FINANZIARI NEI PROGRAMMI 2014-2020
STRUMENTI FINANZIARI NEI PROGRAMMI 2014-2020 Verso un utilizzo più strategico imparando dall esperienza maturata Roberto D Auria Mario Guido Gruppo di lavoro Competitività Roma, 28 ottobre 2013 L esperienza
DettagliAutorità per l energia elettrica e il gas
Autorità per l energia elettrica e il gas COMUNICATO Per caro petrolio, elettricità + 3,8 % e gas + 3,4% nel 1 trimestre 2008 Scatta ulteriore riduzione tariffe trasporto e distribuzione- In arrivo le
DettagliPerspectiva: previdenza professionale con lungimiranza. Fondazione collettiva per la previdenza professionale
Perspectiva: previdenza professionale con lungimiranza Fondazione collettiva per la previdenza professionale Un futuro sereno grazie a Perspectiva Sfruttare completamente le opportunità di rendimento e
DettagliAssicurazione risparmio vincolata a fondi d investimento con garanzia
Assicurazione risparmio vincolata a fondi d investimento con garanzia I motivi per risparmiare sono tanti: la sicurezza per la propria famiglia, la formazione, una casa di proprietà o la previdenza di
DettagliPrincipali indici di bilancio
Principali indici di bilancio Descrizione Il processo di valutazione del merito creditizio tiene conto di una serie di indici economici e patrimoniali. L analisi deve sempre essere effettuata su un arco
DettagliFondav. I costi: alti e bassi
Fondav Il volo della pensione Per gli assistenti di volo vi è il fondo pensione chiuso Fondav. Dopo la nostra analisi si è rivelato un fondo con pochi alti e molti bassi sia nei costi, sia, soprattutto,
DettagliIniziativa parlamentare Impianti di incenerimento dei rifiuti urbani (IIRU) del Cantone Ticino
ad 03.421 Iniziativa parlamentare Impianti di incenerimento dei rifiuti urbani (IIRU) del Cantone Ticino Rapporto del 4 settembre 2003 della Commissione dell ambiente, della pianificazione del territorio
DettagliSchede di conto Appunti di contabilità mezzi liquidi e schede di conto. Luca Dossena - Docente
Appunti di contabilità mezzi liquidi e schede di conto Luca Dossena - Docente Capitolo: Sommario Definizioni importanti... 3 Finanziamento... 3 Investimento... 3 Definanziamento... 4 Disinvestimento:...
DettagliComunicato stampa SEMESTRE RECORD PER INTERPUMP GROUP: RICAVI NETTI +35% A 434 MILIARDI L UTILE OPERATIVO CONSOLIDATO CRESCE DEL 29% A 78,1 MILIARDI
Comunicato stampa SEMESTRE RECORD PER INTERPUMP GROUP: RICAVI NETTI +35% A 434 MILIARDI L UTILE OPERATIVO CONSOLIDATO CRESCE DEL 29% A 78,1 MILIARDI FORTE CRESCITA DEL CASH FLOW OPERATIVO (+87%) A 74,3
DettagliEpoche 0 1 2 3 Trancia a controllo elettronico (TCE) 200 15 20 20 Trancia a controllo manuale (TCM) 125 30 30
9.4.3 w Il problema degli investimenti di durata diversa La seconda criticità che suggerisce un po di cautela nell applicazione del VAN è relativa al diverso orizzonte temporale degli investimenti a disposizione.
DettagliINTRODUZIONE AI CICLI
www.previsioniborsa.net INTRODUZIONE AI CICLI _COSA SONO E A COSA SERVONO I CICLI DI BORSA. Partiamo dalla definizione di ciclo economico visto l argomento che andremo a trattare. Che cos è un ciclo economico?
DettagliAumenti reali del capitale sociale
Aumenti reali del capitale sociale Gli aumenti del capitale sociale possono essere: virtuali con gli aumenti virtuali non aumentano i mezzi a disposizione della azienda e il suo patrimonio netto, che si
DettagliS T A T U T I. La stessa riunisce, aiuta e sostiene i suoi membri nella loro attività professionale.
S T A T U T I I. DENOMINAZIONE - SEDE - DURATA Articolo 1 - Generalità Con il nome dell Associazione Svizzera delle Imprese di Rimozione Amianto e Bonifiche (abbreviato ASIRAB) viene costituita un associazione
Dettagli