IL FONDO ITALIANO D INVESTIMENTO

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1 IL FONDO ITALIANO D INVESTIMENTO Roberto Del Giudice Bari, 17 settembre 2013

2 Il progetto Si tratta del più grande fondo italiano di capitale per lo sviluppo, costituito per dare impulso alla crescita patrimoniale e manageriale delle imprese italiane di piccole e medie dimensioni È un fondo mobiliare chiuso riservato a investitori qualificati che prevede le seguenti tipologie di investimenti: assunzione di partecipazioni dirette, prevalentemente di minoranza, nel capitale di imprese italiane, anche in coinvestimento con altri fondi specializzati; interventi come fondo di fondi, investendo in altri fondi che condividano la politica di investimento e gli obiettivi del Fondo. 2

3 Gli investitori del Fondo Il Fondo ha raccolto 1,2 miliardi Euro, investiti da: Cassa Depositi e Prestiti; Intesa Sanpaolo; Banca Monte dei Paschi di Siena; 1 miliardo di Euro UniCredit; Istituto Centrale delle Banche Popolari; 100 milioni di Euro Credito Valtellinese; Banca Popolare di Milano; Banca Popolare dell'emilia-romagna; 100 milioni di Euro UBI Banca; Banca di Cividale. 3

4 I soci della SGR e la composizione del CdA Il Fondo è gestito da una SGR (Società di Gestione del Risparmio), avente un capitale pari a 4,0 milioni di Euro ripartito in maniera paritetica tra i seguenti soggetti: Ministero dell Economia e delle Finanze; Confindustria; Associazione Bancaria Italiana; Cassa Depositi e Prestiti; Banca Monte dei Paschi di Siena; Intesa Sanpaolo; Istituto Centrale delle Banche Popolari; UniCredit. Il Consiglio di Amministrazione della SGR risulta così composto: Innocenzo Cipolletta (Presidente); Gabriele Cappellini (Amministratore Delegato); Cesare Buzzi Ferraris; Guido Corbetta; Daniele Discepolo; Anna Gervasoni; Giovanni Gilli; Federica Guidi; Anna Molinotti; Rinaldo Ocleppo; Giovanni Sabatini; Domenico Santececca. Il Collegio Sindacale della SGR risulta così composto: Loredana Durano (Presidente); Stefania Chiaruttini; Marco Tani. 4

5 Gli investimenti diretti Il Fondo si rivolge alle imprese italiane in fase di sviluppo, con ambizioni di crescita, vocazione all internazionalizzazione e fatturato indicativamente compreso tra milioni di Euro. Attenzione viene data anche ad operazioni di replacement e management buy-in/buy-out in presenza di esigenze di ricambio generazionale o problemi di governance interni che rischiano di pregiudicare l operatività dell azienda. In particolare le imprese oggetto dell investimento saranno individuate tra quelle che: presentano interessanti prospettive di sviluppo (nazionale e internazionale); intendono intraprendere concreti progetti di aggregazione e di filiera; presentano una seria ed affidabile qualità imprenditoriale. Il Fondo non investe in: società di nuova costituzione (start-up), ad eccezione delle nuove iniziative sviluppate, in un ottica di diversificazione, da imprenditori, società o gruppi imprenditoriali già operanti; imprese in crisi, soggette a procedure concorsuali od in esecuzione di piani di risanamento ex artt. 67 e 182-bis; imprese immobiliari o società operanti nel settore dei servizi finanziari, esclusi i fondi di investimento e le società di partecipazione assimilate. 5

6 Gli investimenti diretti - operatività FASE 1: Ricerca e selezione delle opportunità di investimento. Il team di gestione, oltre a valutare le operazioni che vengono presentate direttamente dalle imprese o da loro consulenti, individua i potenziali target di investimento operando preventivamente, anche in collaborazione con le strutture imprenditoriali territoriali o di categoria, analisi sulle dinamiche competitive dei diversi settori e territori. Fondamentale è la collaborazione con le rappresentanze imprenditoriali territoriali e settoriali, verso le quali viene svolta una continua attività di sensibilizzazione e aggiornamento, nonché con la rete dei soci bancari. È stato attivato anche un network di qualificati professionisti, operanti anche su base locale, in grado mettere in contatto la domanda di capitale proveniente dalle aziende e l offerta proposta dal Fondo. FASE 2: Investimento. Una volta selezionata un opportunità di investimento, il Fondo interviene nel capitale dell azienda per lo più attraverso un aumento di capitale riservato o con forme di intervento finanziario come i Prestiti Obbligazionari Convertibili. Il Fondo, se non in situazioni eccezionali, intende acquisire esclusivamente partecipazioni di minoranza, prevedendo investimenti indicativamente non superiori ai 30 milioni di Euro. 6

7 Gli investimenti diretti - operatività FASE 3: Creazione di valore. L obiettivo del Fondo è quello di creare una fascia più ampia di aziende come medi campioni nazionali che, pur mantenendo la flessibilità e l innovazione tipica delle PMI italiane, possano disporre di una struttura patrimoniale e manageriale adeguata ed una governance funzionale per competere sui mercati internazionali. Per raggiungere tale obiettivo, durante il periodo di permanenza all interno del capitale delle aziende, il Fondo mette a disposizione delle stesse tutti gli strumenti finanziari, nonché le leve strategiche, manageriali e di network di cui dispone. La collaborazione viene garantita principalmente mediante la presenza nei Consigli di Amministrazione di figure portatrici di competenze utili alla società. È di norma richiesta anche una rappresentanza negli organi di controllo. FASE 4: Disinvestimento. Una volta raggiunti gli obiettivi condivisi, il Fondo avvierà il processo di dismissione della partecipazione, ricercando il canale di vendita più idoneo alla specifica situazione. Il processo di disinvestimento verrà comunque attivato dopo un periodo sufficientemente lungo per garantire l effettiva creazione di valore e mantenendo, per il Fondo, obiettivi di rendimento più contenuti rispetto alla media di mercato. 7

8 Gli investimenti diretti - obiettivi Attraverso la sua attività, il Fondo è in grado di apportare alle aziende oggetto di investimento: il capitale necessario per affrontare processi di sviluppo, aggregazione, internazionalizzazione, ricambio generazionale, riorganizzazione societaria; l accesso a un network imprenditoriale di elevata qualità derivante dall esperienza e dalle caratteristiche dei soggetti promotori; un supporto strategico e manageriale qualificato anche grazie alla possibilità di inserimento nei Consigli di Amministrazione di professionisti di comprovata esperienza in relazione alle singole aree di business; maggiore credibilità e capacità negoziale nei confronti del sistema bancario e dell intero sistema dei clienti e fornitori dell azienda stessa; e quindi una spinta verso l aggregazione tra imprese e l internazionalizzazione. 8

9 Gli investimenti indiretti - il Fondo di Fondi Il Fondo, oltre che attraverso investimenti diretti in imprese, opera anche attraverso investimenti in altri operatori di private equity che devono essere caratterizzati da: regolamenti che condividano esplicitamente gli obiettivi del Fondo, con particolare riferimento alla durata e alla politica di investimento; team di gestione di comprovata esperienza e professionalità. A partire dal primo semestre 2012 è stata esplicitamente prevista la possibilità di investimento in fondi che esercitano attività di venture capital, intesa come il finanziamento, a titolo di capitale di rischio, delle prime fasi di vita dell impresa (early stage). 9

10 Key facts Il Fondo è diventato operativo il 9 novembre Alla data del 15 settembre 2013 sono stati attivati circa contatti con aziende o rappresentanti di esse e raggiunti i seguenti risultati: (A) Investimenti diretti circa 80 società attualmente in analisi; 10 due diligence al momento in corso; 32 investimenti sottoscritti e altri 2 deliberati dal CdA; (B) Investimenti indiretti Raccolte oltre 120 opportunità di investimento in fondi; 15 fondi «committed» ed altri 3 deliberati dal CdA; Attivate risorse complessive ulteriori per oltre 1 miliardo di Euro, in parte (circa 300 milioni di Euro) provenienti da investitori istituzionali internazionali (FEI, Caisse des Dépôts, Rothschild, ); (A+B) Investimenti diretti e indiretti Gli investimenti hanno riguardato complessivamente 70 imprese, per un fatturato totale di oltre 3,4 miliardi di Euro e più di dipendenti; Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato investimenti per oltre 660 milioni di Euro, pari a circa il 65% del capitale disponibile. 10

11 L attività del Fondo: gli investimenti diretti Con riferimento alle 32 aziende oggetto di investimento diretto per le quali ad oggi è stato già effettuato il closing: Il valore mediano del fatturato risulta pari a circa 40,0 milioni di Euro; Il valore mediano dei dipendenti risulta pari a circa 180; la percentuale media di export rispetto al fatturato risulta pari al 45%, valore che supera ampiamente il 50% qualora si escludessero dal calcolo le imprese la cui attività è tipicamente orientata al solo mercato domestico (ad esempio i servizi e trasporti locali); L investimento medio da parte di FII risulta pari a circa 9,0 milioni di Euro; La quota media di capitale acquisito è pari a circa il 28%; A livello di trend, il numero complessivo di dipendenti risulta in crescita di circa il 19%, mentre il volume d affari totale è aumentato di circa il 17%; Nel complesso, circa la metà delle aziende presenti nel portafoglio del Fondo hanno effettuato almeno una acquisizione, di azienda o di ramo di azienda, dalla data dell investimento ad oggi. 11

12 L attività del Fondo: gli investimenti indiretti Con riferimento ai 15 fondi oggetto di investimento indiretto: La dimensione media di detti investimenti risulta pari a circa 20 milioni di Euro; 11 (74%) hanno come focus geografico l intero territorio nazionale, mentre i rimanenti 4 (26%) sono a vocazione territoriale. A livello di focus «settoriale», sono 4 i veicoli specializzati in attività di venture capital, mentre i rimanenti 11 si indirizzano ad imprese già esistenti, per lo più a proprietà familiare; Su questo specifico fronte, FII si è anche posto come parte attiva per la creazione del primo «acceleratore» in grado di agire come network tra alcuni incubatori italiani di eccellenza; All insieme dei fondi sono ad oggi riconducibili 33 imprese oggetto di investimento, per un fatturato complessivo di circa 1,5 miliardi di Euro e oltre dipendenti. 12

13 Gli investimenti diretti 13

14 Gli investimenti indiretti 14

15 Gli investimenti diretti Impresa Sede Attività Fatturato (mln ) Dipendenti Investimento FII (mln ) Arioli Gerenzano (VA) Produzione macchinari per il finissaggio tessile 12,2 34 4,5 Comecer Castel Bolognese (RA) Medicina nucleare 34, ,5 BAT Noventa di Piave (VE) Produzione e distribuzione tende da sole 35,2 99 6,7 Geico-Lender Montesilvano (PE) Facility management 38, ,0 Cartour Messina Autotraghettamento mezzi commerciali 40, ,5 Eco Eridania Arenzano (GE) Raccolta e smaltimento rifiuti 14, ,0 Sanlorenzo Ameglia (SP) Produzione yacht 196, ,0 TrueStar Group Milano Sicurezza e avvolgimento bagagli 32, ,2 Amut Novara Produzione impianti per estrusione, riciclaggio e termoformatura 39, ,0 DBA Group Villorba (TV) Engineering, Project Management, IC&T 15, ,0 IMT Casalecchio di Reno (BO) Produzione e commercializzazione di rettificatrici 45, ,0 Elco Carsoli (AQ) Progettazione e produzione di circuiti stampati 25, ,0 Futura Modena Servizi di vigilanza ed investigazione 22, ,3 Zeis Montegranaro (FM) Produzione e commercializzazione di calzature 111, ,0 Brazzoli (via Arioli) Senago (MI) Produzione di macchine per la tintura in corda 32,5 81 1,3 TBS Trieste Servizi integrati di manutenzione apparecchiature mediche 189,0 Rigoni Asiago (VI) Produzione e distribuzione di prodotti alimentari biologici 54, ,0 Sira Pianoro (BO) Produzione di terminali per il riscaldamento e pressofusione 40, , ,0 N.B. I dati relativi al fatturato e al numero dei dipendenti si riferiscono ai bilanci disponibili alla data dell investimento da parte del Fondo Italiano. 15

16 Gli investimenti diretti Impresa Sede Attività Fatturato (mln ) Dipendenti Investimento FII (mln ) Farmol Comun Nuovo (BG) Produzione e riempimento aerosol 45, ,3 ATT Massa Martana (PG) Camere termostatiche/climatiche 61, ,0 Labomar Istrana (TV) Produzione e distribuzione per conto terzi di prodotti nutraceutici 17, ,0 GMM Seriate (BG) Produzione di apparecchiature radiologiche 68, ,0 Emarc Vinovo (TO) Fabbricazione di parti e accessori per autoveicoli 145, ,0 Imago Technologies Castel Mella (BS) Realizzazione e distribuzione di soluzioni di visione artificiale 16,4 57 5,0 Mape Monteveglio (BO) Produzione di sistemi di trasmissione 70, ,0 Megadyne Mathi (TO) Produzione di cinghie, pulegge e altri prodotti complementari 182, ,0 Team Ambiente (via Eco) Prato Raccolta, trattamento e smaltimento dei rifiuti 28, ,4 Mesgo Gorlago (BG) Produzione di miscele plastiche 35,8 69 8,0 Turbocoating Rubbiano di Solignano (PR) Produzione di componenti per l'indurimento di materiali 44, ,0 Marsilli Castelleone (CR) Progettazione e produzione di macchine per l avvolgimento 49, ,0 Surgital Lavezzola (RA) Produzione di paste alimentari e prodotti farinacei simili 52, ,6 El. Carrara + PEG (via Eco) Malnate (VA) + Pavia Raccolta, trattamento e smaltimento dei rifiuti 11,0 50 0,8 Altri investimenti deliberati (n. 2) 55, ,0 TOTALE 1.866, ,0 N.B. I dati relativi al fatturato e al numero dei dipendenti si riferiscono ai bilanci disponibili alla data dell investimento da parte del Fondo Italiano. 16

17 Gli investimenti indiretti SGR/Advisor Futurimpresa SGR Fondo Finanza e Sviluppo Impresa Orizzonte Commitment geografico FII (mln ) Lombardia 20,0 Gradiente SGR Gradiente I Nord Est 20,0 Progressio SGR Progressio Investimenti II Italia 25,0 Wise SGR Wisequity III Italia 35,0 Vertis SGR Vertis Capital Parallel Centro Sud 15,0 Portafoglio Sede Settore di attività Fatturato (mln ) Dipendenti OFI Bergamo Cosmetica 17,4 55 REM Bergamo Energie rinnovabili 38,2 10 Berkel Milano Machine utensili 15,6 29 Markab Group Milano Gestione rifiuti 43,5 20 Objectway Milano Sistemi informativi 27,8 330 Spiller Padova Ristorazione 2,1 124 Tapì Massanzago (PD) Tappi 11,5 38 Cadicagroup Carpi (MO) Etichette e cartellini 26,0 120 Vetroelite Ormella (TV) Contenitori speciali 11,8 19 JAL Group Paruzzaro (NO) Calzature di sicurezza 106, Oro Cash Milano Compro oro 260,0 387 Duplomatic Milano Sistemi oleodinamica 45,9 195,0 Chromavis Vaiano (CR) Commercio Cosmetici 117,6 578 Eidos Media Milano Software house 32,8 100 Alpitour Cuneo Tour Operator 260,9* Kian Luisago (CO) Inchiostri speciali 48,7 245 Biolchim Medicina (BO) Fertilizzanti 38,8 90 Wisco Monza Depurazione 7,1 22 Arav Fashion San Vitaliano (NA) Abbigliamento 89,5 198 Alto Partners SGR Alto Capital III Italia 25,0 Virosac Pederobba (TV) Contenitori per rifiuti 31,8 91,0 Arca Impresa Gestioni SGR Arca Impresa III Parallel Italia 20,0 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. * Il dato si riferisce al Margine di Contribuzione. 17

18 Gli investimenti indiretti SGR/Advisor Fondo Orizzonte Commitment geografico FII (mln ) Portafoglio Sede Settore di attività Fatturato (mln ) Dipendenti Finint & Partners NEIP III Nord Est 20,0 Nuova Giungas Formigine (MO) Giunti isolanti 10,5 38 Mast Capital Partners Winch Italia Italia 25,0 Turbocoating Rubbiano di S. (PR) Rivestimenti 49,8 295 HAT Private Equity HAT Holding All Together Italia 15,0 Sebach Certaldo (FI) Bagni chimici 43,5 61 Tecna Monteroni d'arbia (SI) Allestimenti negozi 14,4 54 Gepark Roma Parcheggi 5,8 0 Skitsch Milano Arredamento 2,7 19 Braccialini Firenze Borse e accessori 78,6 242 Assist Roma ICT 33,8 223 Luneur Park Roma Parco divertimenti 6,6 3 Grafiche Pizzi Settimo Milanese (MI) Grafica 8,5 48 Repark Milano Servizi Aeroportuali 8,0 n.a. Star Capital SGR Star III Italia 20,0 Codyeco n.a. Prodotti chimici 23, Capital Partners 360 Capital 2011 Italia 10,0 EatalyNet Monticello d'alba (CN) E-commerce 0,0. n.a. Sofinnova Partners Sofinnova Capital VII Europa 15,0 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. MoneyFarm Milano Servizi Finanziari 0,0 7 Windows Europe Milano Servizi immobiliari 15,7 n.a. United Ventures United Ventures One Italia 10,0 20Lines Treviso Social Publishing 0,0 n.a. LovetheSign Milano E-Commerce 0,0 n.a. P101 Programma 101 Italia 15,0 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Altri investimenti deliberati (n.3) 60,0 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. TOTALE 350, ,

19 Allegato 1 La struttura organizzativa 19

20 La struttura organizzativa Comitato Compensi e Nomine Comitato Conflitti di Interesse Consiglio di Amministrazione (e Comitato Esecutivo) Collegio Sindacale Organismo di Vigilanza 231 Internal Audit Comitato Tecnico per gli Investimenti Amministratore Delegato Compliance Gianluca Leggieri Risk Management a.i.gianluca Leggieri Antiriciclaggio Gianluca Leggieri Team Progetti Speciali Monitoraggio e Comunicazione Renato Salsa AREA GESTIONE Gabriele Cappellini AREA AMMINISTRAZIONE Investment Team Nord Est Francesco Sogaro Investment Team Nord Ovest Lorenzo Baraldi Investment Team Centro Sud (Roma) Gianpaolo Di Dio Investment Team Fondo di Fondi Luigi Tommasini Area Amministrativa Paola Borracchini Information Technology Segreteria Operativa Contabilità SGR Fabio Giachetta Contabilità Fondo Rosanna Volpe Organizzazione Personale a.i. Paola Borracchini (Giulia Gniuli) Affari Societari a.i. Paola Borracchini Affari Legali e Privacy Gennaro Imbimbo a.i. Fabio Giachetta

21 Il management team e i contatti Amministratore Delegato: Gabriele Cappellini gabriele.cappellini@fondoitaliano.it Progetti Speciali e Monitoraggio : Responsabile Renato Salsa renato.salsa@fondoitaliano.it Roberto Del Giudice roberto.delgiudice@fondoitaliano.it Investimenti Diretti Area Nord Ovest: Responsabile Lorenzo Baraldi lorenzo.baraldi@fondoitaliano.it Lorenzo Carù lorenzo.caru@fondoitaliano.it Investimenti Diretti Area Nord Est: Responsabile Francesco Sogaro francesco.sogaro@fondoitaliano.it Alioscia Berto alioscia.berto@fondoitaliano.it Investimenti Diretti Area Centro Sud: Responsabile Gianpaolo Di Dio gianpaolo.didio@fondoitaliano.it Claudio Catania claudio.catania@fondoitaliano.it Francesco Mazzone francesco.mazzone@fondoitaliano.it Fondo di Fondi: Responsabile Luigi Tommasini luigi.tommasini@fondoitaliano.it 21

22 FONDO ITALIANO D INVESTIMENTO SGR S.p.A. Via Turati,16/18, Milano Tel Fax