RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2011

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1 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2011 Meridiana fly S.p.A. Società assoggettata a direzione e coordinamento da parte della società Meridiana S.p.A. ai sensi dell'articolo 2497-bis del Codice Civile - Sede legale in Olbia (OT), Centro Direzionale Aeroporto Costa Smeralda Capitale Sociale Euro ,34 i.v. Partita IVA Codice Fiscale e n. iscrizione Registro Imprese di Sassari Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

2 SINTESI DEI RISULTATI DEGLI ESERCIZI Di seguito sono riportati i principali risultati del bilancio consolidato e separato dell esercizio 2011 confrontati con quelli del biennio precedente, precisando che i dati individuali degli esercizi 2010 e 2009 si riferiscono al Bilancio Separato di Meridiana fly S.p.A., mentre quelli consolidati tengono conto del consolidamento delle controllate Sameitaly S.r.l / Wokita S.r.l. (avvenuto dall 1 marzo 2010 per effetto del conferimento del Ramo Aviation di Meridiana S.p.A. del 28 febbraio 2010) e del gruppo Air Italy (dall 1 novembre 2011). Ove non diversamente specificato, /000 Dati consolidati Dati individuali Dati consolidati Dati individuali Dati individuali Indicatori significativi Esercizio 2011 Esercizio 2011 Esercizio 2010 Esercizio 2010 Esercizio 2009 Flotta commerciale a fine periodo Ore volo complessive Passeggeri imbarcati Conto economico sintetico Esercizio 2011 Esercizio 2011 Esercizio 2010 Esercizio 2010 Esercizio 2009 Ricavi di vendita Ricavi totali EBITDAR (1) (27.651) (26.402) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -4,5% -4,4% 5,3% 5,2% 6,3% EBITDA (2) (84.947) (81.050) (21.563) (21.680) (23.286) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -13,8% -13,6% -3,6% -3,6% -8,0% EBIT ( ) (95.976) (41.283) (37.834) (28.918) Incidenza percentuale sui ricavi di vendita -16,8% -16,2% -6,8% -6,3% -10,0% Risultato dell'esercizio / periodo ( ) ( ) (46.411) (51.861) (34.059) Stato patrimoniale sintetico Totale attività non correnti Totale attività correnti Totale attivo Patrimonio netto (3.146) Totale passività non correnti Totale passività correnti Totale patrimonio netto e passività Investimenti Esercizio 2011 Esercizio 2011 Esercizio 2010 Esercizio 2010 Esercizio 2009 Investimenti in immob. immateriali e materiali Altri dati Posizione finanziaria netta (94.400) (31.649) (19.327) (20.197) (19.612) Numero medio dipendenti (1) EBITDAR: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and aircraft Rentals (ossia l EBIT al lordo dei costi di noleggio operativo degli aeromobili esclusi i noleggi wet degli ammortamenti, delle svalutazioni di attività non correnti nonché della voce Altri accantonamenti rettificativi, quest ultima non inclusiva degli Stanziamenti fondi rischi ed oneri ).(2) EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization. Anche con riferimento all EBITDA si precisa che tale indicatore e le relative misurazioni comparative sono stati determinati considerando gli Stanziamenti fondi rischi ed oneri come già indicato con riferimento all EBITDAR. E opportuno premettere che durante gli esercizi 2011 e 2010 sono avvenute operazioni straordinarie che rendono non significativa in valore assoluto la comparabilità dei dati dei bilanci separato e consolidato; in particolare (i) il 14 ottobre 2011 è stato acquisito il gruppo Air Italy, che pertanto è incluso nel perimetro di consolidamento del 2011 solo a partire dall 1 novembre 2011, mentre (ii) dal 28 febbraio 2010 è divenuto efficace il conferimento del Ramo Aviation di Meridiana in Meridiana fly (inclusivo del 50% delle partecipazioni in Sameitaly e Wokita). Di conseguenza, gli Indicatori significativi, il Conto economico sintetico e lo Stato patrimoniale sintetico, in valore assoluto non sono rilevanti a fini comparativi in quanto l esercizio 2010, oltre a non considerare l effetto sul conto economico e sullo stato patrimoniale consolidato del consolidamento del Gruppo Air Italy, non tiene in considerazione, con riferimento alle grandezze economiche del bilancio separato, il contributo del Ramo Aviation per il primo bimestre e sul bilancio consolidato, oltre che del Ramo Aviation, del consolidamento di Sameitaly e Wokita che erano precedentemente valutate con il metodo del patrimonio netto. Al riguardo, come più oltre precisato, si è ritenuto, ove possibile, di effettuare commenti relativi agli andamenti dell esercizio rispetto ai dati comparativi in termini di incidenza rispetto ai ricavi. Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

3 Per ulteriori spiegazioni si rimanda al paragrafo 4.2 e 9.2 Comparabilità dei dati contabili. I ricavi delle vendite e prestazioni consolidati sono risultati nel complesso pari a Euro migliaia contro un valore di Euro migliaia nel bilancio consolidato Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a Euro migliaia mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva prodotto ricavi per Euro migliaia, non inclusi nella rendicontazione annuale consolidata L EBITDAR consolidato è negativo per Euro migliaia, in confronto un saldo positivo di Euro migliaia nel bilancio consolidato 2010, con una incidenza sui ricavi pari a -4,5% contro il + 5,3% del Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a un saldo negativo di Euro migliaia mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva realizzato un EBITDAR negativo di Euro migliaia, non incluso nella rendicontazione annuale consolidata Al peggioramento in parola hanno contribuito, in particolare, le incidenze più elevate del costo del carburante, dei servizi di manutenzione, del costo del personale e degli accantonamenti a fondi rischi, in parte per eventi non ricorrenti. Il risultato operativo - EBIT è negativo in termini assoluti (perdita operativa consolidata di Euro migliaia) con un peggioramento rispetto al consolidato 2010 (perdita operativa di Euro migliaia), dovuto alla flessione dell EBITDAR, ma con un incidenza maggiore dei noleggi operativi. Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari un EBIT negativo di Euro migliaia mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva realizzato un EBIT negativo di Euro migliaia, non incluso nella rendicontazione annuale consolidata Il risultato netto è pari a una perdita consolidata di Euro migliaia e di perdita di Euro nel bilancio separato (perdita netta di Euro migliaia nel consolidato 2010 e Euro nel bilancio separato 2010). Al negativo andamento dell EBIT si aggiunge un incremento degli oneri finanziari netti di Euro 5,6 milioni per spese per interessi e commissioni più elevate, anche per l accresciuto livello di debiti onerosi e dei tassi di interesse medi corrisposti; nel bilancio separato si evidenzia la svalutazione delle partecipazioni in Sameitaly e Wokita per complessivi Euro 4,1 milioni migliaia a seguito di impairment test (a fronte di una svalutazione di Euro 2,1 milioni nel bilancio consolidato). Il contributo di Air Italy al dato consolidato 2011 è pari a una perdita di Euro migliaia mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva contribuito con una perdita di Euro migliaia che non è inclusa nella rendicontazione annuale consolidata Al 31 dicembre 2011 il Gruppo ( 1 ) presenta un Patrimonio Netto consolidato per Euro migliaia, mentre la Società capogruppo Meridiana fly presenta un patrimonio netto pari a Euro migliaia. Per le considerazioni circa il livello di patrimonializzazione della Società e relative operazioni di ricapitalizzazione si rimanda al successivo paragrafo La Posizione Finanziaria Netta alla fine dell esercizio 2011 è negativa nel consolidato per Euro migliaia e Euro migliaia nel separato, contro un indebitamento finanziario netto di Euro migliaia nel consolidato 2010 (Euro migliaia nel bilancio separato 2010); Il contributo di Air Italy al dato consolidato 2011 è pari a Euro migliaia. Il numero medio di dipendenti del Gruppo nel 2011 (al netto del personale in CIGS) è pari a (1.551 nel bilancio separato), in incremento rispetto ai dipendenti nel consolidato 2010, anche in conseguenza dell acquisizione di Air Italy (431 dipendenti FTE a dicembre 2011). 1 Si precisa che nella presente Relazione per Gruppo si intende, ove non diversamente specificato, Meridiana fly e le sue controllate alla data di chiusura dell esercizio Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

4 SOMMARIO 1. ORGANI SOCIALI RELAZIONE SULLA GESTIONE Dati Macroeconomici Principali risultati economici e finanziari dell'esercizio La Flotta Servizi e performance operative Network e attività commerciale Dati statistici Risorse Umane Struttura Organizzativa Dipendenti Ambiente Andamento della società Capogruppo e delle società controllate Sedi sociali Attività di ricerca e sviluppo Investimenti Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell esercizio Piano di riduzione di personale Effetti della crisi in Egitto Piano Industriale (marzo 2011) Patrimonializzazione e Impegni dell Azionista di riferimento per il Piano Industriale di marzo Rinnovo del Consiglio di Amministrazione Situazione patrimoniale ex art c.c Accordi di manutenzione Accordo di restituzione di alcuni MD Progetto di Integrazione con Air Italy e Piano Industriale Integrato Nuovi Impegni di AKFED / Meridiana per la continuità aziendale Closing dell acquisizione di Air Italy Assemblea Straordinaria del 15 novembre 2011 ex art c.c Assemblea Straordinaria del 5 dicembre Attività di direzione e coordinamento e rapporti con parti correlate Contenziosi rilevanti Documento programmatico sulla sicurezza Aggiornamento Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs 231/ Quadro normativo e regolamentare Composizione del Capitale Sociale Attestazione ex art. 37 del Regolamento Consob Relazione sulla Corporate Governance Partecipazioni detenute dai componenti degli organi di amministrazione e controllo e dirigenti con responsabilità strategiche Principali rischi e incertezze per l anno in corso Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Assemblea del 15 febbraio 2012 e nuovo Consiglio di Amministrazione Esecuzione Aumenti di Capitale in opzione Cessazione rapporto commerciale con O.R.P Contratti di Manutenzione Rinuncia al bando di gara sulla nuova continuità territoriale Sardegna Chiusura controllata Sameitaly Rinegoziazione debito con le banche Nuovo budget 2012 e aggiornamento del Piano Industriale integrato Nuovi impegni di Meridiana / AKFED per la continuità aziendale Altre informazioni Prevedibile evoluzione della gestione BILANCIO CONSOLIDATO DELL'ESERCIZIO Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Conto Economico complessivo consolidato Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato Rendiconto Finanziario Consolidato Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

5 4. NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni Generali Principi contabili, criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio consolidato Continuità aziendale Comparabilità dei dati contabili Stagionalità dell attività Area e criteri di consolidamento Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al 31 dicembre Analisi dei risultati economici consolidati dell esercizio Analisi delle variazioni di patrimonio netto consolidato Gestione patrimoniale e finanziaria Posizione finanziaria netta Garanzie, impegni e altre passività potenziali Informativa di settore Rapporti con parti correlate Elenco delle partecipazioni Compensi agli Amministratori e Sindaci Compensi alla Società di Revisione Informativa sui rischi finanziari Altre informazioni ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL ART. 154-BIS DEL D. LGS. 58/ RELAZIONE DELLA SOCIETA DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE SUL BILANCIO AL 31 DICEMBRE MERIDIANA FLY S.P.A. - PROGETTO DI BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE Situazione patrimoniale e finanziaria Meridiana fly S.p.A Conto Economico complessivo di Meridiana fly S.p.A Prospetto delle variazioni di patrimonio netto di Meridiana fly S.p.A Rendiconto finanziario di Meridiana fly S.p.A NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO SEPARATO DI MERIDIANA FLY S.P.A Principi contabili e criteri di valutazione Considerazioni Generali Principi contabili e criteri di valutazione e uso di stime adottati nella redazione del bilancio Continuità aziendale Comparabilità dei dati contabili Stagionalità dell attività Eventi e operazioni significative non ricorrenti Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre Analisi dei risultati economici dell esercizio Analisi delle variazioni di patrimonio netto Gestione patrimoniale e finanziaria Posizione finanziaria netta Garanzie, impegni e altre passività potenziali Informativa di settore Rapporti con parti correlate Elenco delle partecipazioni Compensi a Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategiche Compensi alla Società di Revisione Informativa sui rischi finanziari Altre informazioni ATTESTAZIONE DEL BILANCIO D ESERCIZIO AI SENSI DELL ART. 154-BIS DEL D. LGS. 58/ RELAZIONE DELLA SOCIETA DI REVISIONE SUL BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

6 1. ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (In carica dal 27 febbraio 2012 fino alla approvazione del bilancio al 31 ottobre 2012) Presidente Marco RIGOTTI Amministratore Delegato Giuseppe GENTILE (1) Vice Presidente Franco TRIVI Consiglieri Alessandro NOTARI (1) Romolo Mario Carlo Stefano Roberto PERSIANI PORCARO ROTA SCARAMELLA Salvatore VICARI COLLEGIO SINDACALE (In carica fino alla approvazione del bilancio al 31 dicembre 2011) (2) (3) (4) (5) (2) (3) (4) (5) Vincenzo DE BUSTIS FIGAROLA (2) (3) (4) (5) Giuseppe LOMONACO Presidente Luigi GUERRA Sindaci Effettivi Cesare CONTI Antonio MELE Sindaci Supplenti Luca BOCCI Guido Giorgio ZAFFARONI SOCIETA' DI REVISIONE DELOITTE & TOUCHE S.p.A. (Incarico prorogato dalla Assemblea degli Azionisiti dell' 8 maggio 2007 per il periodo ) (1) Amministratore Esecutivo (2) Amministratore Indipendente (3) Componente del Comitato di Controllo e Rischi (4) Componente del Comitato Remunerazioni e Nomine (5) Componente del Comitato Operazioni con Parti Correlate Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

7 2. RELAZIONE SULLA GESTIONE Signori Azionisti, I risultati dell esercizio 2011 di Meridiana fly evidenziano un andamento dell esercizio in perdita economica in misura significativamente superiore rispetto a quella riportata nell esercizio precedente. L andamento generale va analizzato anche alla luce della situazione macroeconomica globale, degli eventi politici e dei fattori esogeni che influenzano in misura significativa le performance delle aziende operanti nel settore del trasporto aereo. Nell anno 2011 è continuata la stagnazione dell economia italiana già iniziata con la crisi finanziaria del 2008, che ha registrato un incremento del PIL pari allo 0,4%, meno della media degli altri paesi europei più avanzati, anche a causa delle tensioni sui debiti sovrani di alcune economie europee nella seconda parte dell anno, in particolare dell Italia, portando la nostra economia ad un regime di recessione economica. Infatti le prospettive dell economia italiana per l anno 2012 sono nel senso di un calo del PIL in un range compreso tra - 1,3% e -1,5% secondo le ultime stime governative, con una possibile lieve inversione di tendenza dal 2013 in poi. Inoltre, in tale contesto non positivo, il carburante, che rappresenta un costo di maggiore incidenza per le compagnie aeree, ha evidenziato importanti rialzi nelle quotazioni in dollari rispetto al 2010, mantenendosi su livelli di prezzo intorno a 100 dollari, con un prezzo netto in Euro in media superiore di circa il 34% rispetto all anno precedente. Tali incrementi risultano in buona misura, ma non totalmente, controbilanciati dal connesso aumento dei prezzi di vendita dei biglietti sul mercato di linea e charter, con conseguente impatto negativo sulla profittabilità dei vettori. Il corso medio della valuta USD si è deprezzato mediamente contro l Euro rispetto al 2010 di circa il 4,7%, portandosi in media a da 1,3270 a 1,3920, seppur con un effetto di rivalutazione nell ultima parte dell anno per effetto della crisi finanziaria nei vari paesi europei arrivando al di sotto della soglia di 1,30. Continua a registrarsi una rilevante competizione sul lato pricing tra i vettori in Italia, il che ha determinato una importante pressione sui ricavi medi unitari (yield), specie sul comparto scheduled di corto-medio raggio. Come indicato anche dall IATA, in tale contesto economico, la domanda di trasporto aereo si è fortemente ridotta. Sia i viaggi per motivi business che per motivi leisure si sono significativamente ridotti e l elasticità al prezzo è notevolmente cresciuta. In tale contesto, tutte le maggiori compagnie europee hanno tagliato la capacità di volo offerta dovendosi confrontare con uno scenario di contrazione dei consumi, restrizione delle condizioni per l accesso al credito e basso livello di liquidità dei mercati finanziari. In particolare, l aumento della disoccupazione e la diminuzione della capacità di spesa dei consumatori hanno innestato un sostanziale ristagno dei consumi, con conseguenti impatti negativi nei mercati del trasporto aereo di linea e charter. Nell ambito dell'elevata incertezza del recente ciclo economico e della conseguente riduzione della capacità di spesa del pubblico, si è manifestata da parte delle compagnie aeree una diffusa tendenza a privilegiare la tutela dei volumi della propria attività, che ha accentuato la competizione sui prezzi e, di conseguenza, sui margini operativi. Il risultato finale del Gruppo è anche stato penalizzato da eventi politici straordinari in alcuni Paesi del Nord Africa, mete tipiche di turismo dall Italia, Egitto e Tunisia in primis. Oltre al difficile e critico contesto esterno, i risultati del gruppo Meridiana Fly sono stati penalizzati anche da fattori interni legati a incrementi significativi di alcuni costi di gestione, in parte non ricorrenti come quelli legati alla riorganizzazione del personale in corso, ma anche per una ridotta performance del network nel suo insieme, delle modalità di impiego dei fattori produttivi (personale / flotta ecc) e dagli eccessivi costi operativi in rapporto al fatturato, come spiegato nel seguito. Meridiana fly ha dovuto fronteggiare tale situazione di crisi tramite l approvazione di un nuovo Piano Industriale di ristrutturazione a marzo 2011 e successivamente definendo in data 18 luglio 2011 un importante accordo di integrazione con il gruppo Air Italy. In tale data Meridiana fly, Meridiana, Air Italy ed Air Italy Holding S.r.l. hanno approvato il progetto strategico di Integrazione Meridiana fly Air Italy, al fine di dare vita al gruppo Meridiana fly Air Italy, operante nel trasporto aereo nazionale e internazionale, sia di linea che nel comparto charter. L Integrazione Meridiana fly Air Italy, deliberata a luglio 2011, è stata formalmente avviata in data 14 Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

8 ottobre 2011 mediante il perfezionamento dell Acquisizione di Air Italy Holding S.r.l. a favore di Meridiana fly S.p.A. (Cfr Paragrafo ). Si ritiene che il completamento dell Integrazione Meridiana fly Air Italy porti a un rafforzamento patrimoniale ed economico dell intero Gruppo. Il Piano Industriale Integrato, approvato il 18 luglio 2011 contestualmente all approvazione dell Integrazione Meridiana fly Air Italy, prevede la definizione di un network integrato tra l attività charter e quella di Linea. Anche la flotta opererà, pertanto, in maniera integrata e sarà gestita allo scopo di impiegare flessibilmente le differenti tipologie di aeromobili sulle diverse destinazioni in base alla domanda dei passeggeri nei diversi periodi dell anno. Per quanto riguarda il riposizionamento strategico del nuovo gruppo nascente dall Integrazione Meridiana fly Air Italy, e intenzione proseguire nella leadership nelle proprie specifiche aree di presenza, nel mercato charter come in quello di linea, con un focus strategico sulla clientela leisure e una selezionata offerta business. Il Piano Industriale Integrato prevede, inoltre, la generazione di sinergie derivanti dalla riduzione dei costi operativi, mediante: (i) la riduzione della flotta del gruppo Meridiana fly Air Italy (l obiettivo è quello di operare con un flotta complessiva di circa 35 aeromobili, comprensiva di Airbus, Boeing e MD-82, contro i 47 aeromobili complessivamente utilizzati da Meridiana fly ed Air Italy alla data degli accordi dell Acquisizione); (ii) l incremento del volato per aeromobile; (iii) l incremento della flessibilità e produttività del personale navigante, anche attraverso la revisione concordata delle modalità di impiego; e (iv) la riduzione significativa del personale di staff anche attraverso la razionalizzazione della struttura organizzativa di headquarter e dei processi operativi e navigante per effetto della concentrazione dell attività operative e della conseguente razionalizzazione del network e delle basi (Cfr paragrafo ). Presentazione di un'unica relazione sulla gestione per bilancio separato e consolidato Come consentito dall articolo 40 del D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127 comma 2 bis, ai fini della redazione della presente Relazione Finanziaria Annuale, la relazione sulla gestione che correda il bilancio consolidato e quella relativa al bilancio separato della capogruppo Meridiana fly S.p.A. sono presentate congiuntamente, dando nel presente Capitolo 2, ove opportuno, adeguato rilievo alle questioni che sono rilevanti per il complesso delle imprese incluse nel consolidamento, come richiesto dalla citata norma Dati macroeconomici Il prezzo del carburante sui mercati di origine ha evidenziato nel corso dell esercizio 2011 una crescita significativa (in media +19,5% per il WTI-USA e +40% per il Brent - Europa), attestandosi su valori intorno a 100 dollari al barile a fine anno. Crude Oil Importi espressi in dollari al barile Crude Oil dic-11 dic-10 WTI - USA 94,87 79,40 98,56 89,15 Brent - Europa 111,26 79,51 107,87 91,45 Tenuto conto dell andamento dell Euro, e dell effettiva media Platts sul mercato europeo di riferimento, l incremento netto in Euro di tali prezzi è di circa il 34% rispetto all anno Durante il 2011 il Dollaro USA si è svalutato mediamente rispetto all Euro, il cui rapporto è passato da 1,3270 a 1,3920, con ripresa al contrario dei relativi corsi a fine dicembre (rapporto di 1,2939 a fine 2011). Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

9 Cambio dic dic-10 EUR/USD 1,3920 1,3270 1,2939 1,3362 I tassi di interesse evidenziano un lieve incremento in termini di valori medi nel 2011 in confronto all anno precedente, mantenendosi comunque su valori bassi in conseguenza delle politiche monetarie messe in atto dalle Banche Centrali per fronteggiare la crisi economica, come da tabella seguente. Tassi di interesse (3m) dic-11 dic-10 EURIBOR 1,393 0,749 1,426 1, Principali risultati economici e finanziari dell esercizio 2011 Viene esposto di seguito il Conto Economico Riclassificato su base consolidata secondo criteri gestionali, con comparazione con i dati dell esercizio precedente, con i limiti di comparabilità evidenziati in premessa e, come più dettagliatamente illustrato nel successivo paragrafo 4.2 Comparabilità dei dati contabili. /000 Esercizio % su ricavi Esercizio % su ricavi 2011 di vendita 2010 di vendita Variazione Ricavi di vendita ,0% ,0% Altri Ricavi ,9% ,7% (10.356) Totale ricavi ,9% ,7% Carburante ( ) -31,9% ( ) -26,2% (38.727) Materiali e servizi di manutenzione (99.513) -16,1% (86.565) -14,3% (12.948) Costi commerciali di vendita (22.368) -3,6% (22.427) -3,7% 59 Altri costi operativi e wet lease ( ) -32,0% ( ) -35,4% Oneri diversi di gestione ed altri servizi (33.940) -5,5% (32.936) -5,4% (1.004) Costo del personale ( ) -18,5% (91.811) -15,2% (22.164) Stanziamento fondi rischi e oneri (10.386) -1,7% (7.741) -1,3% (2.645) EBITDAR (27.651) -4,5% ,3% (59.479) Noleggi operativi (57.296) -9,3% (53.391) -8,8% (3.905) EBITDA (84.947) -13,8% (21.563) -3,6% (63.384) Ammortamenti e svalutazioni (15.923) -2,6% (14.750) -2,4% (1.173) Altri accantonamenti rettificativi (2.838) -0,5% (4.970) -0,8% EBIT ( ) -16,8% (41.283) -6,8% (62.425) Oneri finanziari Netti (7.438) -1,2% (1.829) -0,3% (5.609) Risultato prima delle imposte ( ) -18,0% (43.112) -7,1% (68.034) Imposte del periodo 482 0,1% (3.299) -0,5% Risultato netto ( ) -17,9% (46.411) -7,7% (64.253) Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

10 L andamento economico dell esercizio 2011 è risultato per il gruppo Meridiana fly particolarmente negativo, con una perdita consuntivata di circa Euro 110,7 milioni, determinando un patrimonio netto consolidato di Euro 61,9 milioni (patrimonio netto della capogruppo Meridiana fly S.p.A. al 31 dicembre 2011 di circa Euro 69,4 milioni). La perdita registrata deriva da una serie di ragioni tra cui si evidenziano in sintesi le seguenti e principali: inclusione dell attività dei primi due mesi del Ramo Aviation ex Meridiana, business a connotazione fortemente stagionale, con conseguenti margini operativi negativi, non presente invece nei risultati del 2010 (la perdita dei primi due mesi del 2010 del Ramo Aviation si stima in circa Euro 21,8 milioni); per contro, Il contributo di Air Italy al dato consolidato 2011 è pari a una perdita di Euro 7,4 milioni; riduzione significativa dell attività operativa e di vendita verso l Egitto, destinazione turistica significativa del charter di Medio Raggio operato da Meridiana fly, a causa della crisi politica iniziata da febbraio 2011, con perdita di ricavi e margini (Cfr. Pragrafo ); riduzione dei ricavi medi per passeggero (yield) derivante dalla forte competizione sull attività di linea (scheduled), sia nazionale che internazionale, con perdita conseguente di ricavi e margini; realizzazione di volumi di vendita del comparto charter di lungo raggio inferiori ai dati consuntivi dell esercizio precedente; incremento significativo del prezzo del carburante (+34% circa rapportato all Euro), anche se recuperato parzialmente sui prezzi di vendita tramite la fuel surcharge (linea) e adeguamento prezzi contrattuali verso i Tour Operator (charter); incremento significativo degli accantonamenti a fondi per rischi ed oneri, correlato in particolare all aumento della numerosità e complessità delle controversie legali, tra cui in particolare quelle giuslavoristiche, e ai costi di riorganizzazione aziendale anche inerenti la procedura di cassa integrazione straordinaria avviata nel mese di settembre 2011; incremento del costo del lavoro a causa di riassunzioni di personale stabilizzato in precedenza con contratti di lavoro a tempo determinato, oltre che il venir meno del beneficio dei contratti di solidarietà che aveva caratterizzato l intero periodo comparativo; incremento dei costi di manutenzione connessi a più frequenti interventi di manutenzione e sostituzione di componenti rispetto all esercizio comparativo; allungamento delle tempistiche di finalizzazione della trattativa sindacale sugli esuberi strutturali, con accordo di CIGS raggiunto a fine giugno con inizio effettivo della procedura in modo graduale solo da settembre; svalutazione dei valori di avviamento connessi alle partecipazioni consolidate in particolare Sameitaly, per la quale è stata decisa la liquidazione nell esercizio 2012 e Wokita (Cfr. Paragrafo 2.9); incremento dei costi per consulenze connesse alle procedure di riorganizzazione societaria e strategica, oltre che per la crescita dei contenziosi in gestione; costi one-off relativi del nuovo contratto aziendale di lavoro sottoscritto a novembre 2011; più elevati oneri finanziari netti per la crescita dei costo medio del debito finanziario e per maggiori costi per dilazione di debiti di fornitura. Gli eventi non ricorrenti di natura significativa sono commentati più diffusamente nel paragrafo 9.4 Eventi e operazioni significative non ricorrenti delle Note Illustrative del bilancio separato. Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

11 I ricavi totali dell esercizio 2011 ammontano a Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (Euro migliaia nel bilancio separato 2011 contro Euro migliaia nel bilancio separato 2010). Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a Euro 30,1 milioni mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva prodotto ricavi per Euro 46,1 milioni, non inclusi nella rendicontazione annuale consolidata I ricavi di vendita, inclusivi dei ricavi generati dal traffico di linea e charter, unitamente ad altri ricavi accessori, ammontano a Euro migliaia in confronto a Euro migliaia nel 2010 (Euro migliaia nel separato 2011 contro Euro migliaia nel bilancio separato 2010). Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a Euro 29,5 milioni mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva prodotto ricavi di vendita per Euro 39,4 milioni, non inclusi nella rendicontazione annuale consolidata Gli altri ricavi, pari a Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (Euro migliaia nel bilancio separato 2011 contro migliaia nel bilancio separato 2010) sono formati in prevalenza da contributi in conto esercizio (relativi alla continuità territoriale Sardegna, Sicilia e isole minori), dai ricavi derivanti dal riconoscimento, secondo il principio della competenza temporale, dai proventi da prepagato corrispondenti alla stima su base storica dei biglietti di linea già venduti ma che non saranno utilizzati o rimborsati dai clienti nei termini contrattuali, nonché da altri ricavi minori per servizi effettuati. Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a Euro 0,6 milioni mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva prodotto altri ricavi per Euro 6,7 milioni, non inclusi nella rendicontazione annuale consolidata L EBITDAR (determinato considerando anche la voce Accantonamenti a fondi per rischi e oneri ) è negativo per Euro migliaia contro un saldo positivo Euro migliaia nel 2010 (saldo negativo di Euro migliaia nel bilancio separato 2011 in confronto a un saldo positivo di Euro migliaia nel bilancio separato 2010). Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a un saldo negativo di Euro 1 milione mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva realizzato un EBITDAR negativo di Euro 18,2 milioni, non incluso nella rendicontazione annuale consolidata 2010 L incidenza del costo del carburante sui ricavi di vendita risulta accresciuta al 31,9% contro il 26,2% nel 2010 (nel bilancio separato l incidenza è pari al 31,7% contro il 26,2% nel 2010), in forte aumento a causa del livello più elevato del prezzo del jet fuel (aumentato in media di circa il 34% rispetto all esercizio 2010). Il peso del costo del personale è pari al 18,5% contro il 15,2% nel 2010 (18,1% nel bilancio separato 2011 contro il 14,7% nel bilancio separato 2010); tale crescita è correlata al venir meno del beneficio dei contratti di solidarietà terminati a settembre 2010 (beneficio sul 2010 di circa Euro 9,6 milioni), per le riassunzioni a tempo indeterminato di personale per la chiusura della controversia sull applicazione dei contratti a termine, effetti solo in minima parte compensati dall apertura della CIGS, avviata in modo significativo solo nell ultima parte dell esercizio 2011 (beneficio di circa Euro 4,6 milioni); inoltre, sono stati sostenuti oneri non ricorrenti legati alla firma nuovo contratto di lavoro di Meridiana fly in data 18 novembre 2011 nella misura di circa Euro 2,6 milioni. I costi commerciali di vendita evidenziano un rapporto sui ricavi nell esercizio 2011 del 3,6% contro il 3,7% nel 2010 (4,1% nel bilancio separato 2011 contro il 4,2% nel bilancio separato 2010). L incidenza della componente dei costi per acquisti di materiali e servizi di manutenzione è cresciuta al 16,1% contro il 14,3% nel 2010 (16,1% nel bilancio separato 2011 contro il 14,3% nel bilancio separato 2010) in considerazione soprattutto di più frequenti interventi di manutenzione e sostituzione di componenti. Il peso degli altri costi operativi e wet lease risulta pari al 32% contro il 35,4% nel 2010 (32,6% nel bilancio separato 2011 contro il 35,4% nel bilancio separato 2010), in particolare per la riduzione di alcune voci di costo, quali i costi di blocked space con altri vettori per una diversa operatività commerciale. Gli oneri diversi di gestione e altri servizi mostrano un rapporto sui ricavi di vendita pari al 5,5% contro il 5,4% nel 2010 (5,3% nel bilancio separato 2011 e 2010), in lieve crescita per il maggior ricorso a spese di consulenza relative alle operazioni di ristrutturazione societaria e per i contenziosi in essere. Infine, vanno segnalati gli stanziamenti a fondi per rischi e oneri pari a Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (Euro migliaia nel bilancio separato 2011 contro Euro migliaia nel bilancio separato 2010) in aumento a causa della maggiore Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

12 numerosità e complessità delle controversie legali, tra cui in particolare quelle giuslavoristiche, oltre ai costi stanziati per la riorganizzazione aziendale avviata con la procedura di CIGS dal mese di settembre. L EBITDA (anche in questo caso determinato considerando la voce Accantonamenti a fondi per rischi e oneri ) è negativo per Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (saldo negativo di Euro migliaia nel bilancio separato 2011 contro un saldo negativo di Euro migliaia nel bilancio separato 2010). Tale grandezza presenta un peggioramento in termini di incidenza sui ricavi (-13,8% contro - 3,6% nel 2010 ; -13,6% del bilancio separato 2011 contro -3,6% nel separato 2010). Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a un saldo negativo di Euro 3,7 milioni, mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva realizzato un EBITDA negativo di Euro 20,2 milioni, non incluso nella rendicontazione annuale consolidata 2010 Il peso dei noleggi operativi è pari al 9,3% contro l 8,8% (9,2% nel bilancio separato 2011 verso il 8,8% nel bilancio separato 2010), per la minore attività operativa che non ha consentito il recupero di tali costi fissi. Per effetto di quanto sopra commentato, il risultato operativo - EBIT presenta un saldo negativo per Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (EBIT negativo per Euro migliaia nel bilancio separato 2011 contro un saldo negativo di Euro migliaia nel bilancio separato 2010); l incidenza sui ricavi delle componenti di costo rappresentate dagli ammortamenti e svalutazioni e dagli altri accantonamenti rettificativi è pari al 3,1% contro il 3,2% nel 2010 (2,5% nel bilancio separato 2011 verso il 2,7% nel bilancio separato 2010), con inclusione in particolare delle rettifiche di valore su avviamento per impairment delle partecipazioni consolidate per Euro 2,1 milioni (Cfr Pragrafo 2.9). Il contributo di Air Italy all EBIT 2011 è pari a un saldo negativo di Euro 5,3 miliioni, mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva realizzato un EBIT negativo di Euro 21,5 milioni, non incluso nella rendicontazione annuale consolidata Nell esercizio 2011 l area finanziaria evidenzia un saldo negativo di Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (saldo negativo di Euro migliaia nel bilancio separato contro Euro migliaia nel bilancio separato 2010 tra cui la svalutazione del valore di carico delle partecipazioni per Euro 4,1 milioni); inoltre gli oneri finanziari netti sono cresciuti per l aumento del costo medio del debito finanziario e per maggiori costi per dilazione di debiti di fornitura. Al netto delle imposte stimate di competenza (correnti e differite/anticipate), l esercizio 2011 chiude con una perdita netta di Gruppo di Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (perdita netta di Euro nel bilancio separato 2011 contro Euro migliaia nel bilancio separato 2010). Il contributo di Air Italy al dato 2011 è pari a una perdita netta di Euro 7,4 milioni mentre, nel primo bimestre 2010, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, il Ramo Aviation aveva realizzato una perdita netta di Euro 21,8 milioni, non inclusa nella rendicontazione annuale consolidata Tenuto conto di n azioni ordinarie alla fine dell esercizio 2011, la perdita netta per azione su base consolidata è risultata di Euro 19,85 (perdita netta per azione pari a Euro 18,80 nel bilancio separato). Al 31 dicembre 2011, dopo la contabilizzazione delle operazioni di versamento a riserve in conto futuro aumento di capitale da parte di Meridiana (Euro 81,4 milioni) e dagli Ex Soci di Air Italy Holding (Euro 82,65 milioni), il patrimonio netto di Gruppo è positivo per Euro migliaia contro Euro migliaia nel 2010 (Euro migliaia nel bilancio separato 2011 contro Euro migliaia nel bilancio separato 2010), come commentato in dettaglio nei Paragrafi 4.8 e 9.9. L indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2011 è pari a Euro migliaia (Euro migliaia nel bilancio separato al 31 dicembre 2011), rispetto all indebitamento finanziario netto di Euro nell esercizio 2010 (Euro migliaia nel bilancio separato al 31 dicembre 2010). Il contributo di Air Italy al dato consolidato 2011 è pari a un indebitamento finanziario netto di Euro 50,7 milioni. Di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e risultato netto della Capogruppo e gli analoghi dati del bilancio consolidato di Gruppo. Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

13 Riconciliazione Patrimonio Netto Patrimonio netto Risultato / esercizio 2011 Capogruppo Meridiana fly ( ) Perdite delle società consolidate (7.829) (7.829) Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate Consolidato Meridiana fly ( ) Le perdite delle società consolidate sono prevalentemente relative alla perdita realizzata nell ultimo bimestre 2011 da Air Italy che, sulla base di dati gestionali non assoggettati a revisione, aveva realizzato una perdita netta di Euro 7,4 milioni, considerata di natura non durevole dopo l effettuazione dei test di impairment (Cfr. Paragrafo 9.5. Rif. 5 e Paragrafo 2.9) La flotta Alla fine dell esercizio 2011 il gruppo Meridiana fly, dopo l integrazione con Air Italy, opera con una flotta commerciale di 40 aeromobili, così composta: - 18 Airbus (dodici A320, tre A330 e tre A319), tutti in locazione operativa; - 10 MD-82, in proprietà; - 12 Boeing (quattro B767, due in proprietà, due in leasing - uno finanziario e uno operativo - e otto B737 in leasing operativo). La composizione della flotta commerciale e le variazioni intervenute fino al 31 dicembre 2011 sono evidenziate nella seguente tabella. Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

14 gen-10 feb-10 mar-10 apr-10 mag-10 giu-10 lug-10 ago-10 set-10 ott-10 nov-10 dic-10 gen-11 feb-11 mar-11 apr-11 mag-11 giu-11 lug-11 ago-11 set-11 ott-11 nov-11 dic-11 FLOTTA OPERATIVA GRUPPO MERIDIANA FLY Marca di registrazione Tipo Proprietà, Leasing operativo, Leasing finanziario Entrata in flotta Scadenza leasing I-EEZJ A330 Leasing operativo mag-05 mag-12 EI-EZL A330 Leasing operativo dic-06 dic-14 I-EEZM A330 Leasing operativo mar-09 mar-14 I-EEZE A320 Leasing operativo mar-03 mar-15 (*) I-EEZF A320 Leasing operativo apr-03 apr-13 I-EEZG A320 Leasing operativo mag-03 mag-13 I-EEZH A320 Leasing operativo dic-04 dic-15 I-EEZI A320 Leasing operativo dic-04 dic-15 I-EEZK A320 Leasing operativo feb-05 set-16 EI-EZN A320 Leasing operativo mar-09 mar-14 EI-EZO A320 Leasing operativo mar-09 mar-14 I-EEZP A320 Leasing operativo mag-09 giu-15 EI-EZR A320 Leasing operativo lug-10 giu-15 EI-EZS A320 Leasing operativo lug-10 apr-15 EI-EZT A320 Leasing operativo ago-10 apr-15 EI-DFP A319 Leasing operativo giu-04 giu-14 I-EEZQ A319 Leasing operativo giu-10 EI-DEY A319 Leasing operativo mag-04 EI-DEZ A319 Leasing operativo apr-04 apr-15 EI-DFA A319 Leasing operativo apr-04 mag-15 EI-CIW MD82 Leasing operativo giu-09 EI-CKM MD82 Leasing operativo mar-98 EI-CRE MD82 Leasing operativo dic-98 I-SMEC MD82 Leasing operativo ott-98 EI-CRH MD82 Leasing operativo feb-99 EI-CRW MD82 Leasing operativo apr-99 EI-CNR MD82 Leasing operativo lug-07 I-SMEN MD82 Proprietà gen-99 I-SMEL MD82 Proprietà lug-84 I-SMEM MD82 Proprietà lug-84 I-SMET MD82 Proprietà mag-87 I-SMEV MD82 Proprietà lug-88 I-SMEP MD82 Proprietà ago-89 I-SMER MD82 Proprietà mar-91 I-SMES MD82 Proprietà feb-92 I-SMEZ MD82 Proprietà apr-93 I-SMEB MD82 Proprietà mag-98 FLOTTA AIR ITALY I-AIGG Boeing B767 Leasing operativo ott-11 ago-16 I-AIGJ Boeing B767 Leasing finanziario ott-11 mag-17 I-AIGH Boeing B767 Proprietà ott-11 I-AIGI Boeing B767 Proprietà ott-11 I-AIGM Boeing B737 Leasing operativo ott-11 mag-12 EI-IGR Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-16 EI-IGS Boeing B737 Leasing operativo ott-11 mag-16 I-AIMR Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-15 EI-IGP Boeing B737 Leasing operativo ott-11 feb-14 EI-IGT Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-17 EI-IGU Boeing B737 Leasing operativo ott-11 mag-17 EI-EOJ Boeing B737 Leasing operativo ott-11 apr-14 (*) in negoziazione la riconsegna anticipata nel 2012 In particolare è da segnalare, per la flotta di Meridiana fly S.p.A., l uscita dall attività commerciale di sei aeromobili della famiglia MD- 82 detenuti in leasing operativo oltre che di un A319 in leasing operativo, con riconsegna ai lessor tra il 2011 e prima parte dell esercizio 2012, in linea con il Nuovo Piano Industriale Integrato (Cfr. Paragrafo ) che prevede un graduale ridimensionamento della flotta. Riguardo invece alla flotta di Air Italy, gli aeromobili sono entrati nel perimetro aziendale a ottobre 2011 per effetto dell acquisizione della partecipazione totalitaria in Air Italy Holding; si precisa che sono stati acquisiti nella flotta operativa del Gruppo dodici aeromobili, di cui quattro di Lungo Raggio (due Boeing B e due B ) e otto di Medio Raggio (due Boeing B , tre B e tre B ). E prevista la cessazione di due contratti di leasing operativi nell esercizio 2012 (un A 330 e un B ) con relativo phase-out e riconsegna ai lessor secondo le condizioni contrattuali. Sono inoltre in corso trattative avanzate per la riconsegna anticipata di un Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre

15 A320 (I-EEZE), mentre si sta valutando anche per altri aeromobili la possibilità di rivedere la scadenza contrattuale dei contratti di leasing in modo da ottimizzare la flotta alle future esigenze commerciali. Le variazioni della flotta sopra citate non hanno avuto effetti economici significativi Servizi e performance operative Nel corso dell anno 2011, soprattutto per effetto del progetto avviato di integrazione tra Meridiana fly ed Air Italy da luglio 2011, sono iniziati i processi di unificazione di alcune aree, tra cui si citano gli Scali, il Cargo e il servizio a bordo (Catering), al fine di permettere il raggiungimento di sinergie di costo delle forniture di un prodotto uniforme all interno del Gruppo. Sono inoltre state unificate in unica area le funzioni di turnazione del personale navigante e gestione del personale operativo in generale per accrescere l efficienza e migliorare l utilizzo delle risorse interne, anche in connessione alla ottimale gestione della procedura di CIGS a rotazione. E stata completata con successo la procedura di Boarding automatico sui vari scali, migliorando in tal modo le performance di transito degli aeromobili e, di conseguenza, il livello di servizio alla clientela. Sempre allo scopo di ottenere maggiori sinergie di gruppo, sono state allocate a Olbia alcune attività di manutenzione prima gestite tramite servizi all esterno, utilizzando maggiormente la struttura della consociata Meridiana Maintenance. Va segnalato anche che il più elevato utilizzo degli aeromobili della famiglia Airbus su tratte nazionali in parziale sostituzione dei più anziani aeromobili MD-82, la cui flotta operativa si è ridotta nell ultima parte dell anno per termine dei contratti di leasing operativo, ha consentito di fornire alla clientela un più elevato livello di servizio. Grazie quindi a una più efficiente organizzazione interna delle funzioni operations si sono registrati importanti miglioramenti nelle performance operative degli aeromobili. L indice di regolarità dei voli (voli effettuati in rapporto ai voli programmati) è risultato in significativo miglioramento in media rispetto all esercizio precedente, con valori, a seconda della tipologia di aeromobili, compresi tra il 98,8% e il 100% (contro un range del 95,6%-99% dell anno precedente), così come l indice di puntualità in partenza (voli in ritardo superiori ai 15 minuti su orario programmato, al netto di cause esterne non imputabili al vettore), che nel 2011 sui voli di linea è risultato intorno al 93% (contro circa il 91% nel 2010) Network e attività commerciale Il gruppo Meridiana fly svolge attività di trasporto aereo nazionale ed internazionale ed opera sia nel mercato di Linea che nel comparto Charter, con un focus strategico sulla clientela leisure e una selezionata offerta business. Il gruppo Meridiana fly, dopo il perfezionamento dell acquisizione di Air Italy Holding - società che controlla il 100% di Air Italy avvenuto in data 14 ottobre 2011, rappresenta un unica business unit che gestisce in modo integrato le attività di trasporto aereo, senza che vi siano comparti o unità separate tali da rappresentare dei sistemi compiuti dotati di autonomia decisionale. Pur mantenendo separati, sotto un profilo strettamente commerciale, i canali di vendita charter e di linea, il Nuovo piano Industriale del gruppo Meridiana fly prevede la definizione di un network integrato tra l attività charter e quella di linea. Anche la flotta opererà, pertanto, in maniera integrata e sarà gestita allo scopo di impiegare in maniera flessibile le differenti tipologie di aeromobili sulle differenti destinazioni in base alla domanda dei passeggeri nei diversi periodi dell anno. Attività charter Nell ambito charter, Meridiana fly vende la propria capacità principalmente ai tour operator, che l acquistano al fine di comporre i propri pacchetti turistici (inclusivi di altri servizi, quali ad esempio vitto e alloggio), attraverso contratti semestrali / annuali definiti con notevole anticipo rispetto all inizio della stagione (estiva e invernale) e principalmente con modalità Vuoto per Pieno, il che Meridiana fly - Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre