PhD+: Il Dottorato di fa strada 24 Aprile Matteo Scarabelli

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1 PhD+: Il Dottorato di fa strada 24 Aprile 2012 Matteo Scarabelli

2 Tipologia di finanziamenti Friends & Family: 30k-100k; Seed Capital Angel Investors: 50k-200k per singolo investimento; Startup Capital e iniziale Expansion Capital VC Funds: 1M-5M per singolo investimento; Expansion Capital 2

3 Chi sono gli Angel Persone fisiche, spesso imprenditori, manager, consulenti o professionisti in attività o in pensione Investitori seriali e semi-professionali guidati dalla qualità della proposta e non dalla familiarità con l imprenditore Professionisti di successo ed esperienza che investono il 5-10% della propria ricchezza e vogliono supportare la startup 3

4 Motivazione dei Business Angel Investire in aziende ad alto potenziale, attratti dai ritorni eccellenti in caso di successo ma anche: Contribuire al successo delle aziende non solo finanziariamente, ma anche fornendo un contributo in termini di supporto operativo, generazione di contatti di business, mentoring dell imprenditore Accettare un elevato livello di rischio (tasso di moria medio del 40-50% per le imprese finanziate dai Business Angels) per: valorizzare la ricerca ed i migliori talenti del proprio Paese / comunità favorire la crescita economica e la creazione di posti di lavoro qualificati e sostenibili nel lungo termine restituire qualcosa alla società ( give-back ), rischiando per dare ad altri le opportunità di successo e mobilità sociale che si hanno avute innescare conseguentemente anche un ciclo virtuoso e un effetto moltiplicatore, diffondendo fiducia tramite casi di successo 4

5 Il ruolo crescente dei Gruppi di Angel Tendenza dei fondi di Venture Capital a limitare il rischio legato all intervento nelle fasi di start-up Limitate capacità di investimento di Friends and Family e singoli Angel I gruppi di Angel coprono un area di funding significativa Stage Pre-Seed Seed/ Start-Up Early Later Tipologia di investitori Imprenditore Friends and Family Singoli Angels Funding Gap tra ed Venture Capital Funds Investimento da a da a da a

6 Motivazione dei Gruppi di Angel L attività di Business Angel effettuata a livello individuale ha molte criticità: Possibilità di investire in un numero limitato di deal: scarsità nelle risorse finanziarie disponibili impossibilità di seguire adeguatamente più aziende Insufficiente diversificazione del rischio Difficoltà ad investire in settori lontani dalla propria area di competenza Negli ultimi anni si sono moltiplicati i Business Angel che operano in gruppo (Business Angels Networks o Gruppi di Angel): Diversificazione: accesso a un significativo deal flow in vari settori Competenze: ampiezza delle competenze disponibili fra i Soci per le attività di selezione, due diligence e monitoraggio Flessibilità: possibilità per i Soci di investire in molti deal pur con risorse finanziarie limitate Disponibilità: capacità di effettuare investimenti importanti (es. 2 round) 6

7 Italian Angels for Growth Il Gruppo parte nel Dicembre 2007 con 9 soci fondatori IAG conta ad oggi 92 soci con competenze in tutti i principali settori di innovazione Sono stati effettuati 23 investimenti su 18 aziende, per complessivi nei settori Internet/New Media, Biotech, Medicale, Elettronica, IT/ICT, Agro-Ambiente e CleanTech. Ad oggi 38 deal hanno ricevuto un commitment dai soci per un totale di 14.7 milioni. 7

8 DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA SOCI IAG Milano 47 - Varese 1 Monza 2 - Crema 1 Lecco 1 Udine 2 Pordenone 2 Torino 3 Cuneo 1 Genova 1 Savona 1 Trieste 1 Treviso 1 Verona 2 Padova 2 Bologna 5 Modena 1 Piacenza 1 Aprile Soci Firenze 1 Siena 1 Grosseto 1 Livorno 1 Terni 1 Roma 10 Salerno 1 Catania 1 8

9 Deal in Screening per Area Geografica dati relativi al periodo

10 Deal Flow per Settori Periodo di riferimento (ultimi 6 mesi, tra parentesi) 10

11 Cosa cerca IAG? Elemento innovativo: ci deve essere una forte innovazione proprietaria, spesso tecnologica, di prodotto o di processo che permetta un vantaggio competitivo sostenibile nel tempo, in settori sia innovativi che tradizionali. Ammontare dell investimento: da 300K a 800K circa, con disponibilità a partecipare in coinvestimento a round fino a 2 mil. Team: cerchiamo management team il più possibile completi, ovvero composti non solo da figure tecniche, ma anche da persone con competenze gestionali, commerciali - marketing e finanziarie. Preferiamo non investire in team composti da una sola persona. Il team deve essere dedicato all'iniziativa ed avere un approccio trasparante e disponibile al confronto. Tipo di azienda: start-up (da 0 a 2 mil di fatturato in entrata) che abbiano un elevatissimo potenziale di crescita e scalabilità, che permettano di arrivare almeno attorno ai 5-10 mil di fatturato al terzo - quinto anno. Fase di intervento: talvolta seed, anche se è preferibile aver raggiunto la fase di start-up; facciamo anche development capital in coinvestimento con altri investitori Altri criteri di valutazione che portano alla scelta di investimento possono essere: chiara exit strategy per gli investitori, valutazione realistica e ragionevole della società. 11

12 Processo di screening Valutazione iniziale (Pre-Screening) Gruppi di Screening Comitato di Screening Riunione di Company Presentation Due Diligence Investimento Coinvolgimento post-investimento 12

13 Contributi alle startup Apporto di capitale di rischio Esperienza nel settore industriale di riferimento Esperienza gestionale nella fase di startup Relazioni e contatti Alcuni esempi: 13

14 Italian Angels for Growth

15 BIOGENERA Sector : Biotech Contact: Roberto Tonelli Mail: roberto.tonelli@biogenera.com HQ: Bologna Product / Solution Cancer is the first cause of death in the age comprised from 0 to 18 years in the industrialized countries. BIOGENERA is developing the first new drug specific for the treatment of the most aggressive childhood cancer (including Neuroblastoma, Medulloblastoma, Rhabdomyosarcoma, Retinoblastoma, Renal Wilms Tumor). Market/ Clients Oncology drug market is the biggest pharma market, with an annual increase rate of 5-6%, that is planning to reach 90 billion dollars in the Pediatric oncology drug market is a niche market (2% of the oncology market) with reduced competition and high medical need. BIOGENERA will propose the drug in clinical phase II/III for licencing deals with pharmaceuticals that operate in the international oncology drug market distribution and commercialization phase. Competition / Advantage There are no other drugs in R&D directed to the target that is the object of the BIOGENERA drug. Results The drug already received the Orphan Drug Designation from the European Medicines Agency (EMA) for the treatment of Neuroblastoma (the most deadly pediatric tumor) and Medulloblastoma(the most deadly pediatric tumor of the central nervous system). Funding 1 round: 1.5 ML Euro (475k IAG + ZMV in February 2009) Use of Proceeds Complete the preclinical studies Complete the Phase I clinical study, planned for

16 Eugea Sector : Environment Product / Solution Eugea smission is to bring the biodiversity into cities. This happens by applying the University researches on ecology into products.main Product Line: We produce beautiful packaged seeds that revolutionize the whole idea of urban green. Flowers that attract butterflies and friendly insects like butterflies, ladybugs and pollinators can turn our garden, balcony or windowsill into what scientists refer to as a hot spot of biodiversity. Put simply, our goal is to create a series of hot spots that will begin to pop up throughout big cities and other urban spaces. Contact:Gianumberto Accinelli Mail: gianumberto@eugea.it HQ: Bologna Results Revenues are growing with a CAGR of 25% Delivery of5/6newproducts per yearand 2booksper year Top clientsin Italy: Coin, Feltrinelli, Mondadori, Coop Funding Previous Capital: 80k Eur(IAG in June 2010) Market/ Clients The Market is mainly National with some approach to the European. Clients are different: from bookstores to retail chains and toy stores.major department stores, book stores, organic shops, eco-friendly toy stores and large-scale distribution. Competition / Advantage Similar to Eugea is Radise Et Capucine (radisetcapucine.com). The main Eugea scompetitive advantage is to provide beautiful products which deliver what they promise, because are based on rigorous academic studies and research. As a matter of fact, Eugea is a spin-off of Bologna University. Awards selected by CorrieredellaSeraamong the 20 most innovative ideas that change the Country selected by WIRED Italy among most innovative companies Next Steps Development of European market and internet sales channels (K ) Revenue Ebitda

17 W.I.N. Sector : Medical Devices Product / Solution Contact: Donato Mazzeo Mail: donato.mazzeo@winmed.it HQ: Pontedera (Pi) WIN develops and distributes modular systems based on patented technology for e-healthcare applications. Our devices are designed for easy use and comfortable wear. They allow for the continuous monitoring of physiological parameters (body temperature, Heart rate and position) at hospital, in specialized healthcare centers and portable at home. Thanks to its applications, WIN helps the national health system to reduce costs while improving the life quality of patients. Market / Clients Italy:18,000 hospital wards = TAM 1.26 Bln Europe (IT, UK, DE, FR): 72,000 hospital wards = TAM 5.04 Bln Actual Customer: ASL Pisa, Firenze, Pordenone, Potenza Customer prospect ASL Crotone, Asl Foggia, Gemelli di Roma Competition / Advantage The Core technology (modularity and auto configurability) is protected by international patents. Achievements On order to 29th Feb 2012 = 121,500 Filed Patents = 4 Product development milestones 31st March 2012 ECG 4 leads & SpO2 modules CE certified 31st December 2012 Non invasive blood pressure module CE certified Funding Funded : 800K Eur(600k IAG & SICI) Funded up to Dec Use of Proceeds Business Development and working capital 17