Banca Akros. Prestito Titoli

Transcript

1 Banca Akros Prestito Titoli 2016

2 Svolge il ruolo di Svolge il ruolo di PRESTATORE (LENDER) Mutuante Cedente a Pronti Acquirente a Termine PRESTATARIO (BORROWER) Mutuatario Acquirente a Pronti Cedente a Termine 2

3 TITOLI COLLATERALE LENDER O PRESTATORE FEES REBATES BORROWER O PRESTATARIO CEDOLE E DIVIDENDI

4 L OPERAZIONE DI PRESTITO TITOLI PREVEDE I SEGUENTI SCAMBI DI FLUSSI Il lender presta al borrower i titoli Il borrower consegna al lender un importo pari al controvalore dell operazione comprensivo della garanzia generalmente sotto forma di cash collateral depositato su un conto denominato somme costituite a garanzia (disponibili o indisponibili) Il borrower paga al lender una fee. Il lender riconosce al borrower dei rebates sul collaterale ricevuto a garanzia.

5 TITOLI LENDER O PRESTATORE COLLATERALE BORROWER O PRESTATARIO

6 MARGINAZIONE Contrattualmente è previsto che il collaterale versato a garanzia sia comprensivo di un importo pari al 5% (o altro concordato dalle parti) del controvalore dell operazione calcolato sui valori di mercato. Ciò rappresenta una garanzia contro le oscillazioni di prezzo del titolo oggetto del prestito. Giornalmente, utilizzando per la valorizzazione il prezzo di riferimento del giorno precedente, si ricalcola l importo della garanzia e si procede all adeguamento tramite lo scambio del collaterale eccedente e/o mancante.

7 TIPOLOGIE OPERATIVE Operatività tradizionale short selling a copertura di posizioni su titoli azionari, nel rispetto delle normative vigenti. Il borrower remunera i titoli presi a prestito ( fees ); il lender remunera il cash collateral ( rebates ) costituito a garanzia solitamente al 105% del controvalore dei titoli. Operatività financing ovvero posta in essere per esigenze di liquidità ed ottimizzazione del portafoglio. Può essere utilizzata sia per il comparto azionario sia per quello obbligazionario. Generalmente il borrower non riconosce fees ; mentre il lender remunera il cash collateral, in questo caso calcolato con un haircut compreso tra il 10% ed il 25%, pagando uno spread applicato sui parametri base utilizzati: EONIA oppure EURIBOR. Tale spread è compreso tra 20bp e 100bp (0,20% - 1,00%) a seconda dei titoli oggetto della transazione (azioni obbligazioni eligible oppure not eligible).

8 LINEE DI CREDITO Dal punto di vista delle linee di credito l operatività sul segmento del Prestito titoli si configura al pari delle operazioni di Pronti contro termine. La pesatura delle linee nei confronti della linea nominale rimane pertanto uguale a quella del segmento PCT. Ovviamente l avvio di tale operatività rimane soggetta all approvazione di apposita linea da parte del Credit departement.

9 AMBITI DI APPLICAZIONE COMPARTO AZIONARIO Utilizzo tradizionale ai fini della copertura di posizioni corte. Strumento a supporto delle politiche di funding in quanto consente di utilizzare titoli (azionari) tipicamente not eligible. Ottimizzazione della gestione di un portafoglio azionario ai fini di garantire ulteriori benefici per la clientela amministrata e/o gestita. Ottimizzazione del portafoglio azionario tramite la concessione dell utilizzo in esclusiva in cambio di una fee fissa oppure variabile.

10 COMPARTO OBBLIGAZIONARIO Ottimizzazione del portafoglio obbligazionario della clientela amministrata e/o gestita per accedere, utilizzando i titoli eligible, alle OMA di Banca Centrale Europea con lo scopo di ottenere liquidità ad un costo definito. Possibilità di utilizzare bond not eligible ma con caratteristiche di rating che consentono l utilizzo quale collateral a supporto del funding. Ottimizzazione della gestione di un portafoglio obbligazionario ai fini di garantire ulteriori benefici per la clientela o nella gestione del portafoglio di proprietà. Ottimizzazione del portafoglio obbligazionario tramite la concessione dell utilizzo in esclusiva in cambio di una fee fissa oppure variabile.

11 ASPETTI TECNICO/INFORMATICI Si tratta di un mercato OTC che richiede l utilizzo di una procedura in grado di gestire marginazione; fees ; rebates e la produzione di adeguati supporti sia per l operatività sul mercato sia per la gestione delle posizioni della clientela e/o della proprietà. La nostra lunga esperienza ci ha consentito di sviluppare sia una piattaforma di front sia una procedura in grado di gestire tutta la parte contabile e operativa nei confronti dei conti propri; della clientela e delle controparti con cui si opera.

12 ESIGENZE PERSONALIZZATE Ovviamente ogni singola controparte può avere delle esigenze particolari oppure delle necessità di personalizzazione del servizio. Per qualsiasi richiesta di approfondimento potete contattare i seguenti riferimenti: BANCA AKROS Spa Tesoreria Carlo Portoni Dirigente responsabile: tel cell Desk Prestito Titoli: Luciano Vailati tel luciano.vailati@bancaakros.it Luca Zignani tel luca.zignani@bancaakros.it

13 Banca Akros SpA Viale Eginardo, Milano Via Gregoriana, Roma Corso G. Ferraris, Torino Phone ESN (European Securities Network LLP) 16, Old Bailey London EC4M 7EG Phone ESN North America Inc. 520, Madison Avenue (37 floor) NY Phone