LA GESTIONE DEL PORTAFOGLIO ENERGIA. ing. Marco Calzavara Responsabile Marketing&Sales Electra Italia Treviso - 25/09/2012

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1 LA GESTIONE DEL PORTAFOGLIO ENERGIA ing. Marco Calzavara Responsabile Marketing&Sales Electra Italia Treviso - 25/09/2012

2 Cos è la gestione di portafoglio MODELLO TRADIZIONALE Acquistare tutto il fabbisogno di energia per l anno successivo in un unica soluzione durante la campagna commerciale (ottobre/novembre) GESTIONE DI PORTAFOGLIO Frazionare gli acquisti di energia nel tempo combinando prodotti diversi per ridurre il rischio - Acquisto basato sulla fortuna - Minimizzazione del rischio - Monitoraggio continuo del mercato: - Massima flessibilità Page 2

3 I rischi di un timing rigido La volatilità dei prezzi rende il timing di acquisto una variabile decisiva per ottimizzare i costi. Le strategie tradizionali di acquisto sono le più estreme dal punto di vista del rischio perché concentrano gli acquisti di energia in un unico istante temporale. CALENDAR PUN DELTA DATA ANNO 15/11/ /11/ /11/ /11/ Page 3

4 Gestione di portafoglio, perché e per chi? Cosa Come 1. Quale opportunità? 1. I consumi di energia elettrica diventano un asset da valorizzare 2. Perché cogliere l opportunità? 2. Per minimizzare i costi, controllando i rischi 3. Per chi? 3. per grandi consumatori industriali (singoli/consorzi) Page 4

5 Il prodotto Gestione di portafoglio La flessibilità offerta dal prodotto gestione di portafoglio consente di ottimizzare il timing degli acquisti di energia, gestendo attivamente i rischi. ACCORDO QUADRO contratto a prezzo di borsa (PUN) TERM SHEET copertura progressiva del portafoglio a condizioni di mercato economicamente convenienti per uno o più trimestri dell anno. PERIODO MONITORAGGIO MERCATO PERIODO FORNITURA Il Fornitore di energia elettrica diventa «consulente» erogando anche servizi a valore aggiunto (analisi del profilo del cliente, analisi di mercato, supporto alla definizione delle strategie di acquisto, monitoraggio dell andamento dei mercati elettrici, valutazione del rischio e dei risultati delle strategie di acquisto). Page 5

6 Analisi del profilo e copertura MW gen 10 feb 10 mar 10 apr 10 mag 10 giu 10 lug 10 ago 10 set 10 ott 10 nov 10 dic 10 Gli strumenti di ottimizzazione volumetrica scompongono il profilo orario in prodotti standard, più semplici e meno costosi, consentendo l avvio dell attività di copertura in anticipo rispetto all inizio della fornitura fisica. Page 6

7 Analisi di mercato Le unità di market intelligence del fornitore supportano le decisioni di acquisto del cliente: andamento dei mercati elettrici spot e a termine italiani ed europei andamento dei mercati delle commodities energetiche Page 7

8 Analisi del profilo e copertura MERCATI SPOT PUN ORARIO MERCATI A TERMINE (IDEX/OTC) PERIODO MESE TRIMESTRE SEMESTRE ANNO BASE LOAD PEAK OFF PEAK Le possibili strategie di acquisto sono: gestione passiva: prescinde da valutazioni sul livello dei prezzi e ha come obiettivo la diversificazione del rischio mediante acquisti frazionati nel tempo gestione attiva: il Cliente affida ad Electra Italia il mandato di concludere un operazione a un prezzo target rispetto al benchmark di riferimento (IDEX o OTC), in funzione degli obiettivi di budget. Al prezzo target possono essere abbinati: STOP LOSS: acquisto quando il benchmark di riferimento supera il prezzo massimo contrattualmente prestabilito; STOP LOSS/TAKE PROFIT: acquisto quando il benchmark di riferimento supera i prezzi massimi o minimi contrattualmente prestabiliti. Page 8

9 Gestione del rischio WEEK: 15/03/2010 PROFILO CLIENTE VALORE ACQUISTI PEAK [MWh] OFFPEAK [MWh] TOT [MWh] REALIZED [ ] UNREALIZED [ ] TOT [ ] 31,163 25,895 57, ,928 3,301,517 4,138,445 PEAK [MW] OFFPEAK [MW] REALIZED UNREALIZED TOT STRATEGIA HEDGING MARK TO MARKET (PUN) QUANTITA' PREZZO PRODOTTO [MW] REALIZED [ ] UNREALIZED [ ] TOT [ ] BL INTERCONNECTOR 32,725 54,527 87,252 BL Q REALIZED UNREALIZED TOT BL Q BL Q BL Q VALUE AT RISK (1 WEEK, 99%) PEAK Q VAR [ ] PEAK Q ,302 PEAK Q VAR PEAK Q La valutazione mark-to-market degli acquisti già effettuati e l analisi del VaR (Value at Risk) della posizione aperta residua consentono di verificare il rispetto dei limiti di rischio decisi dal Cliente La strategia di acquisto viene valutata ex-post rispetto ad un indice di riferimento (il prezzo PUN) DELTA A PUN PEAK [MWh] OFFPEAK [MWh] TOT [MWh] 15,563 10,391 25,954 Page 9

10 ESEMPIO ANDAMENTO PREZZI Page 10

11 Electra Italia e la Gestione di portafoglio Cosa serve per ottenere una gestione di portafoglio vincente? Un Partner affidabile ed esperto, forte di un esperienza decennale nel trading di energia sui mercati europei. Il supporto di un team dedicato alla gestione di portafoglio, pronto a segnalare le migliori opportunità di acquisto sul mercato. Trasparenza sui prezzi di mercato, con l opportunità di instaurare una partnership con target precisi e misurabili. Page 11