Credit Suisse Fondazione d investimento CSF Mixta-LPP per investitori privati. 29 settembre 2017

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1 Credit Suisse Fondazione d investimento CSF Mixta-LPP per investitori privati 29 settembre 2017

2 Gruppi d investimento per investitori privati pagina 3 Prospettive di mercato pagina 4 1. Retrospettiva 2. Performance della gestione attiva del patrimonio misto 3. Prospettive di mercato Factsheets pagina 7 CSF Mixta-LPP Basic CSF Mixta-LPP Difensivo CSF Mixta-LPP CSF Mixta-LPP Maxi CSF Mixta-LPP Index 25 CSF Mixta-LPP Index 35 CSF Mixta-LPP Index settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati

3 Mixta-LPP Gruppi d investimento per investitori privati Filosofia del prodotto Gli investitori privati evidenziano una capacità di rischio disomogenea e pongono pertanto requisiti proporzionalmente diversi all investimento dei loro fondi previdenziali. La Credit Suisse Fondazione d investimento tiene opportunamente conto di queste esigenze offrendo quattro diverse soluzioni miste attive: Miste attive Quota azionaria CSF Mixta-LPP Basic CSF Mixta-LPP Difensivo media 25% CSF Mixta-LPP media 35% CSF Mixta-LPP Maxi media 45% L investitore ha la certezza che la componente azionaria si muova sempre nella fascia stabilita; nel gruppo d investimento CSF Mixta-LPP ad es., la quota azionaria oscilla sempre fra il 25% e il 45%. Maggiore è la percentuale azionaria, maggiori sono le oscillazioni di corso e soprattutto la performance attesa sul lungo periodo. Gli investitori che desiderano esporsi a un rischio contenuto, ma privilegiano un investimento sicuro e conservativo con un buon potenziale di rendimento, trovano una valida alternativa nel gruppo d investimento CSF Mixta-LPP Basic. Il gruppo d investimento non contiene alcuna azione e investe nelle categorie mercato monetario, obbligazioni, immobili e ipoteche. Vantaggi comprovati dei patrimoni misti attivi Nessuno spread Nessuna commissione di emissione né di riscatto Nessun diritto di custodia Principio d investimento I comparti Mixta-LPP investono perlopiù in diritti dei diversi gruppi d investimento CSF. Nella scelta della struttura patrimoniale propendiamo per la strategia d investimento di Credit Suisse AG per i mandati misti. CSF Mixta-LPP Index 45 Con il gruppo d investimento CSF Mixta-LPP Index 45, la Credit Suisse Fondazione d investimento ha immesso sul mercato la prima soluzione previdenziale indicizzata per gli investitori privati. Il patrimonio misto è investito su scala globale in titoli a reddito fisso e variabile, in azioni come pure in immobili svizzeri. La quota azionaria varia tra il 4 e il 5. Oltre all ampia diversificazione, questo gruppo si distingue per le modiche spese amministrative. CSF Mixta-LPP Index 25 CSF Mixta-LPP Index 35 Visto il successo del gruppo d investimento CSF Mixta-LPP Index 45 introdotto nell autunno 2009, la Credit Suisse Fondazione d investimento ha deciso di introdurre il 29 settembre 2010 due ulteriori patrimoni misti indicizzati con differenti quote azionarie (mediamente del 25% [CSF Mixta-LPP Index 25] e del 35% [CSF Mixta-LPP Index 35]) per privati con averi di libero passaggio (2 pilastro) o con capitale previdenziale (pilastro 3a). Vantaggi comprovati dei patrimoni misti indicizzati Nessuna commissione di emissione né di riscatto Nessun diritto di custodia Pubblicazioni Informazioni dettagliate sui prodotti delle categorie patrimoniali della CSF, nelle quali investono i gruppi d investimento Mixta-LPP, sono riportate nel nostro sito Internet: anlagestiftung sulla pagina dedicata agli investitori istituzionali. Disponibilità dei prezzi Presso il vostro consulente personale oppure all indirizzo: settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati 3

4 Mixta-LPP Rapporto dei gestori 1. Retrospettiva Macroeconomia e mercati Nel terzo trimestre 2017 i mercati azionari in Nordamerica e nell area dell euro hanno registrato una crescita. A favorire il clima di ottimismo sono stati i dati sui consumi, sulla crescita e sull inflazione. Tuttavia, il trend al rialzo non è stato del tutto privo di ostacoli; i mercati finanziari hanno infatti subito considerevoli oscillazioni temporanee. Le cause scatenanti sono state le tensioni geopolitiche tra Corea del Nord e Stati Uniti, i devastanti uragani negli USA, in Messico e nei Caraibi, nonché il referendum sull autonomia catalana. I mercati si sono invece lasciati poco condizionare dall esito delle elezioni in Germania, dove la cancelliera Angela Merkel, pur essendo stata scelta dal popolo per un quarto mandato, dovrà scendere a compromessi per la formazione del governo, dopo che il vecchio partner di coalizione SPD ha deciso di passare all opposizione. Negli Stati Uniti la riforma fiscale da tempo annunciata è stata reinserita in agenda. Nella sua forma attuale, la proposta di legge contiene diversi ostacoli e richiede adeguamenti, anche se l attenzione dovrebbe essere concentrata sull obiettivo della neutralità di bilancio. Per quanto riguarda il tetto del debito, il presidente Donald Trump e il Parlamento sono riusciti a scendere a un compromesso, Crescita economica e investimenti in Svizzera 15% 1 5% 5% 1 15% PIL Investimenti edilizi Investimenti in beni strumental Fonte: Datastream, Credit Suisse / SNB Valute estere A causa dei buoni dati economici dell eurozona negli ultimi mesi, l EUR è salito notevolmente rispetto all USD, superando così i massimi mai più raggiunti dopo la fine del Il clima positivo intorno all euro si è ripercosso anche nel cambio EUR/ e ha ridotto la pressione a carico della BNS per interventi nel mercato valutario. La BNS ha tuttavia mantenuto la fascia di oscillazione per il tasso di riferimento in tra -1,25% e -0,25%, in quanto non vi sono ancora i presupposti per una ripresa sostenibile nell area dell euro. Nel terzo trimestre il valore del franco svizzero è comunque sceso di quasi cinque centesimi e si è stabilizzato intorno a 1.15 per 1 EUR, dando un po di tregua all export e al turismo svizzero nella lotta al franco forte. È interessante notare che l aumento dell avversione al rischio dovuta ai recenti eventi geopolitici non ha scatenato una fuga verso la moneta svizzera. Nel 2017 l inflazione in Svizzera resta positiva; prevediamo che nel quarto trimestre toccherà il suo valore massimo. Il tasso di disoccupaagevolato dalle devastanti calamità naturali e dagli interventi di soccorso necessari. In Svizzera nel secondo trimestre del 2017 la crescita del PIL in termini reali, pari allo 0,3% su base annua, si è rivelata deludente (trimestre precedente: 1,1%). I dati congiun turali sono tuttavia solidi e i sondaggi presso le imprese continuano a migliorare. Nel terzo trimestre 2017 il tasso di disoccupazione è rimasto stabile intorno al 3%, mentre l inflazione, pari allo 0,7%, è risultata leggermente superiore rispetto al trimestre precedente. USD ed EUR USD EUR zione è fermo al 3% circa. L economia svizzera è pertanto avviata verso la piena occupazione. Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC 4 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati

5 Obbligazioni a reddito fisso Rendimenti dei titoli di Stato decennali La maggior parte delle principali banche centrali procederà a una normalizzazione della politica monetaria nei prossimi mesi. La BCE ha mantenuto invariato il tasso guida e non ha modificato il programma di quantitative easing (QE). A ottobre Mario Draghi dovrebbe annunciare come verrà gestito il programma di acquisto di titoli dopo dicembre Ha di recente definito la volatilità dell euro un fattore d incertezza e ha abbassato lievemente le previsioni sull inflazione per i prossimi due anni. Le prudenti dichiarazioni della BCE lasciano intendere che vi sarà una riduzione relativamente lenta degli acquisti di obbligazioni (tapering) nel La Fed ha mantenuto invariati i tassi d interesse all 1,25%, ma ha comunicato che a partire dal 1 ottobre 2017 ridurrà la somma dei reinvestimenti dei titoli in scadenza, optando così per una contrazione del bilancio. Le nuove previsioni economiche del FOMC evidenziano ancora un aumento dei tassi d interesse per il È stato anche confermato il ritmo di tre rialzi dei tassi per il 2018, mentre l aspettativa media per il tasso d interesse per il 2019 è stata ridotta al 2,75%. Nel 3 trimestre la BNS ha mantenuto invariata la propria politica monetaria espansiva. Ha potuto sospendere di recente gran parte degli interventi sul mercato dei cambi, dal momento Rendimenti dei titoli di stato decennali USA UME Svizzera Giappone che il migliorato clima di fiducia nell eurozona ha portato a un apprezzamento dell EUR rispetto al. In previsione di una graduale normalizzazione, i tassi in sono leggermente aumentati. Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC In tale contesto il rendimento dei titoli decennali della Confederazione è oscillato tra +0,08% e -0,17%. Azioni Data la vivace dinamica della congiuntura globale, i mercati azionari hanno avuto un andamento positivo anche nel terzo trimestre Tra i principali paesi industrializzati, l eurozona (MSCI EMU) ha registrato la crescita massima con +4,29%, seguita da Giappone (MSCI Japan) (+4,14%), Canada (MSCI Canada) (+4,1%), Stati Uniti (MSCI USA) (+3,95%) e Svizzera (MSCI Switzerland) (+3,05%). L ampio indice dei mercati emergenti (MSCI EM) ha chiuso il trimestre con un +8,01%. La regione più forte è stata l America latina, che ha conseguito un risultato dell 11,31% (MSCI EM Latin America). Asia (MSCI EM Asia) ed Europa (MSCI EM Europe) sono avanzate in misura analoga, rispettivamente di +6,88% e +6,76%. A livello di settori, sono riuscite a recuperare terreno soprattutto le imprese del settore energetico, dopo gli ultimi trimestri piuttosto deludenti. Il settore farmaceutico ha avuto invece grandi difficoltà a mantenere il dinamismo del primo semestre dell anno. In Svizzera, è stato un altro trimestre molto positivo per le aziende quotate in borsa a piccola e media capitalizzazione (small e mid cap), che hanno guadagnato il 4,48%. Nei primi tre trimestri del 2017 le small e mid cap hanno così totalizzato un + 23,45%. SMI, Nikkei, S&P 500 ed Euro Stoxx 50 in valute locali SMI Nikkei S&P 500 EuroStoxx 50 Fino 2003 = Fonte: Datastream, Credit Suisse / IDC 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati 5

6 2. Performance della gestione attiva del patrimonio misto* Da inizio gennaio a fine settembre 2017 i gruppi d investimento CSF Mixta-LPP (eccetto CSF Mixta-LPP Basic) hanno guadagnato tra il 3,8 e il 6,46%. Azioni e investimenti immobiliari hanno avuto un andamento positivo, mentre i titoli a reddito fisso hanno perso parzialmente valore. Panoramica delle performance da inizio anno Performance netta fino al 29 settembre 2017 CSF CSF Mixta-LPP Basic 0,62% CSF Mixta-LPP Difensivo 3,8 CSF Mixta-LPP 5,16% CSF Mixta-LPP Maxi 6,46% Allocazione tattica Nel terzo trimestre 2017 abbiamo mantenuto la quota azionaria da neutrale a leggermente sovrappesata, attenendoci alla duration più breve per gli investimenti a reddito fisso. Nel settore immobiliare elvetico siamo sovraponderati a discapito delle obbligazioni svizzere. Attuale performance di CSF Mixta-LPP Basic Da inizio gennaio a fine settembre 2017 il patrimonio di CSF Mixta-LPP Basic ha messo a segno un guadagno pari allo 0,62%. Il sottopeso in titoli a reddito fisso è stato il principale driver della performance positiva. * I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono garanzia per i redditi attuali o futuri. 3. Prospettive di mercato L economia mondiale si mantiene complessivamente su un percorso di crescita robusta, ma il dinamismo proviene principalmente dall area dell euro. Anche l economia USA ha registrato una notevole ripresa, e nei principali paesi emergenti il clima d affari è leggermente migliorato. Negli Stati Uniti la disoccupazione è scesa ulteriormente, anche se di recente la dinamica è rallentata. A breve termine le distruzioni e le devastazioni provocate degli uragani potrebbero essere causa di volatilità in relazione ai dati congiunturali e occupazionali. L esperienza passata insegna tuttavia che questi effetti sono solo temporanei e che a una battuta d arresto segue generalmente una ripresa. I dati sull occupazione negli USA pubblicati di recente sembrano confermare questa tendenza. L inflazione dovrebbe aumentare solo in misura modesta anche nei prossimi mesi. Tuttavia, prevediamo che a dicembre la Federal Reserve (Fed) alzerà nuovamente i tassi di riferimento. Nell eurozona l economia cresce in misura relativamente marcata, mentre la disoccupazione continua a calare avvicinandosi a quota 9%. Prevediamo che questo trend proseguirà anche nel prossimo anno. Nell anno in corso il tasso d inflazione è inoltre oscillato tra l 1,3 e il 2% - un dato che la Banca centrale europea (BCE) ha giudicato molto positivo. Di conseguenza, pur non modificando la propria politica, in occasione della sua ultima riunione la BCE ha segnalato una possibile riduzione degli acquisti di titoli per il Prevediamo che il ritmo degli acquisti mensili passerà da 60 a 45 miliardi di euro da gennaio 2018 e verrà ulteriormente ridotto a cadenza trimestrale. Dal punto di vista politico, i mesi di novembre e dicembre dovrebbero rivelarsi ancora molto interessanti. In Germania la formazione di una nuova coalizione di governo quadripartitica potrebbe richiedere molto tempo. Il quadro generale della politica economica tedesca dovrebbe tuttavia rimanere sostanzialmente invariato, a prescindere dall esito delle trattative sul nuovo governo. Lo stesso vale probabilmente anche per l economia spagnola dopo il controverso referendum in Catalogna, sebbene qui l incertezza politica sia cresciuta notevolmente. Il 18 ottobre inizierà il 19 Congresso nazionale del Partito Comunista Cinese, che durerà diverse settimane. Sarà interessante scoprire quali saranno le dichiarazioni ufficiali, ad esempio in tema di programmi di sviluppo nazionali o apertura dei mercati per gli investitori stranieri. Nonostante la contrazione graduale del bilancio da parte della Fed e la probabile riduzione del programma di acquisti di titoli da parte della BCE, le banche centrali continueranno a iniettare notevoli quantità di liquidità nel sistema finanziario. Manteniamo pertanto un atteggiamento costruttivo in riferimento agli investimenti sui mercati. Per quanto concerne le azioni abbiamo nel complesso una ponderazione neutrale, con una preferenza per le azioni di eurozona, Australia, Giappone e Svizzera. Nel settore delle obbligazioni a reddito fisso, riteniamo che i titoli di Stato USA siano relativamente interessanti rispetto alle obbligazioni della Confederazione elvetica. Nell ambito delle valute la ponderazione è attualmente più o meno neutrale. Sarà interessante anche seguire l ulteriore andamento del cambio EUR/USD. A causa delle trattative sulla Brexit la sterlina dovrebbe restare volatile settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati

7 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Basic Politica dõinvestimento L`obiettivo del gruppo d`investimento è ottenere proventi adeguati alla struttura di rischio in. A questo scopo, il gruppo investe in strumenti collettivi a reddito fisso e variabile del mercato monetario, obbligazioni e titoli di debito nonché ipoteche e immobili svizzeri. In immobili e ipoteche è collocato almeno il 45% del patrimonio del gruppo d`investimento. Gli investimenti in monete estere sono coperti per quanto possibile in franchi svizzeri. Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (OFond). Cifre salienti 1.16 Responsabile di investimento Christoph Christen, Roger Düggelin Responsabile di investimento da allora , Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Basic Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSABVGB SW Codice Reuters X.CHE Quota totale (in mio.) Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Basic Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - 1) 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni CSF Benchmark Ripartizione del indice di riferimento SBI Domestic AAA-BBB (TR) SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR) KGAST Immo-Index Schweiz Citi 3M Eurodeposit 5.00 Categorie dõinvestimento Cambiamento dellõallocazione tattica Reddito fisso Mercato monetario 1 8% 6% 4% 2% US-Treasuries hedged +1% -1% Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Attività liquide e strumenti assimilati Ipoteche svizzere Obbligazioni Obbligazioni estero Obbligazioni in valuta estera con copertura in Obbligazioni indicizzate all'inflazione Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Immobili Svizzera Totale valori reali Indici statistici 1 anno 5 anni 10 anni Volatilità annualizzata Information ratio Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Alpha Periodo di ripresa Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni, ipoteche e mercato monetario. 1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina. 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati 7

8 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Difensivo Politica dõinvestimento L'obiettivo di questo gruppo d'investimento consiste nel generare un reddito adeguato in avvalendosi delle possibilità offerte dalla diversificazione su scala internazionale. Il gruppo investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari indiretti. La quota degli investimenti azionari ammonta fra il 15% e il 35% del patrimonio netto. La parte non coperta degli impegni in valuta estera non può oltrepassare il 3 del patrimonio netto. Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (OFond). Cifre salienti 1.22 Responsabile di investimento Christoph Christen, Roger Düggelin Responsabile di investimento da allora , Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Defensiv Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSABVGD SW Codice Reuters X.CHE Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Indici statistici 1 anno 5 anni 10 anni Volatilità annualizzata Information ratio Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Alpha Periodo di ripresa Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario. Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Difensivo Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - 1) Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni CSF Benchmark Ripartizione del indice di riferimento SBI AAA-BBB (TR) SPI (TR) MSCI World ex Switzerland (NR) Citi 3M Eurodeposit 9.00 KGAST Immo-Index Schweiz 5.00 JPM Global GBI Unhedged TR 4.00 CB Lipper Open RE Funds Germany 3.00 Categorie dõinvestimento Cambiamento dellõallocazione tattica Reddito fisso Azioni 3 25% 2 15% 1 5% CH-1%, USA+0.5% Japan+0.5% Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Attività liquide e strumenti assimilati Ipoteche svizzere Obbligazioni Obbligazioni estero Obbligazioni estero VE Obbligazioni indicizzate all'inflazione Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Azioni Svizzera Azioni Europa Azioni USA Azioni Canada Azioni Giappone Azioni Pacifico tranne Giappone Azioni mercati emergenti Immobili Svizzera Immobili Estero Totale valori reali Valute (dopo la copertura) USD 9.28 EUR 5.29 JPY 2.65 GBP 0.95 CAD 0.58 AUD ) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati

9 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Politica dõinvestimento L'obiettivo di questo gruppo d'investimento consiste nel generare un reddito adeguato in avvalendosi delle possibilità offerte dalla diversificazione su scala internazionale. Il gruppo investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari indiretti. La quota degli investimenti azionari ammonta fra il 25% e il 45% del patrimonio netto. La parte non coperta degli impegni in valuta estera non può oltrepassare il 3 del patrimonio netto. Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (OFond). Cifre salienti 1.39 Responsabile di investimento Christoph Christen, Roger Düggelin Responsabile di investimento da allora , Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSAMBVG SW Codice Reuters X.CHE Quota totale (in mio.) 1' Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) 1' ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Indici statistici 1 anno 5 anni 10 anni Volatilità annualizzata Information ratio Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Alpha Periodo di ripresa Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - 1) 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni CSF Benchmark Ripartizione del indice di riferimento SBI AAA-BBB (TR) SPI (TR) MSCI World ex Switzerland (NR) JPM Global GBI Unhedged TR 9.00 Citi 3M Eurodeposit 5.00 KGAST Immo-Index Schweiz 4.00 CB Lipper Open RE Funds Germany 2.00 Categorie dõinvestimento Cambiamento dellõallocazione tattica Reddito fisso Azioni 35% 3 25% 2 15% 1 5% CH-1%, USA+0.5% Japan+0.5% Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Attività liquide e strumenti assimilati Ipoteche svizzere Obbligazioni Obbligazioni estero Obbligazioni estero VE Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Azioni Svizzera Azioni Europa Azioni USA Azioni Canada Azioni Giappone Azioni Pacifico tranne Giappone Azioni mercati emergenti Immobili Svizzera Immobili Estero Totale valori reali Valute (dopo la copertura) USD EUR 6.31 JPY 4.38 GBP 1.61 CAD 0.90 AUD 0.88 Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario. 1) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina. 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati 9

10 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Maxi Politica dõinvestimento L'obiettivo di questo gruppo d'investimento consiste nel generare un reddito adeguato in avvalendosi delle possibilità offerte dalla diversificazione su scala internazionale. Il gruppo investe a livello mondiale in titoli a tasso fisso e variabile, in azioni e in collocamenti immobiliari indiretti. La quota degli investimenti azionari ammonta fra il 3 e il 5 del patrimonio netto. La parte non coperta degli impegni in valuta estera non può oltrepassare il 3 del patrimonio netto. Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, I superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (Ofond). Cifre salienti 1.50 Responsabile di investimento Christoph Christen, Roger Düggelin Responsabile di investimento da allora , Domicilio del gestore Zurigo, Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Maxi Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSABVGM SW Codice Reuters X.CHE Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) 1' ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Indici statistici 1 anno 5 anni 10 anni Volatilità annualizzata Information ratio Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Alpha Periodo di ripresa Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni e sul mercato monetario. Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Maxi Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - 1) 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni 3 anni 5 anni 10 anni CSF Benchmark Ripartizione del indice di riferimento SBI AAA-BBB (TR) SPI (TR) MSCI World ex Switzerland (NR) JPM Global GBI Unhedged TR 5.00 Citi 3M Eurodeposit 5.00 KGAST Immo-Index Schweiz 3.00 CB Lipper Open RE Funds Germany 1.00 Categorie dõinvestimento Cambiamento dellõallocazione tattica Reddito fisso Azioni CH-1%, USA+0.5% Japan+0.5% Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Attività liquide e strumenti assimilati Ipoteche svizzere Obbligazioni Obbligazioni estero Obbligazioni estero VE Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Azioni Svizzera Azioni Europa Azioni USA Azioni Canada Azioni Giappone Azioni Pacifico tranne Giappone Azioni mercati emergenti Immobili Svizzera Immobili Estero Totale valori reali Valute (dopo la copertura) USD EUR 5.16 JPY 4.00 GBP 1.62 CAD 1.09 AUD ) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati

11 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Index 25 Politica dõinvestimento Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index 25 investe indirettamente, tramite fondi indicizzati, in titoli a tasso fisso e variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera. Gli investimenti sono effettuati in sei categorie diverse in base al benchmark (replica fisica). La quota azionaria varia tra il 2 e il 3. La parte dell'impegno in moneta estera con copertura ammonta almeno al 82%. Oltre che per l'ampia diversificazione in varie classi d'investimento, su una base di oltre 8000 singoli titoli, il gruppo è caratterizzato dalla modesta entità dei costi di gestione (ad es. di research o legati alle transazioni). Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (OFond). Cifre salienti 0.90 Responsabile di investimento Mehmet Besler Responsabile di investimento da allora Domicilio del gestore Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.23 % Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.04 investito) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 25 Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSABI25 SW Codice Reuters X.CHE Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Indici statistici 1 anno 3 anni 5 anni Volatilità annualizzata Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Periodo di ripresa Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Index 25 Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - * 1) Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD CSF Benchmark *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i costi di gestione. Ripartizione del indice di riferimento SBI AAA-BBB (TR) Bloomberg Barclays WGILB ex-italy ex-japan ex-spain (TR) (-H) MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) SPI (TR) CGBI WGBI ex Switzerland (Hedged into ) SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00 Valute (dopo la copertura) USD 8.30 EUR 1.69 JPY 1.26 GBP 0.94 HKD 0.54 CAD 0.51 AUD 0.35 KRW 0.27 Altri 1.42 Categorie dõinvestimento Posizioni principali 3 25% 2 15% 1 5% Principali posizioni Scadenza del totale Nestlé 1.93 Novartis AG 1.56 Roche 1.33 UBS Swiss Mixed Sima 0.90 Confed. Svizzera Confed. Svizzera Confed. Svizzera Confed. Svizzera Confed. Svizzera UBS Group AG 0.49 Totale 9.12 Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni. Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Obbligazioni Obbligazioni in valuta estera con copertura in Obbligazioni indicizzate all'inflazione con copertura in Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Azioni Svizzera Azioni Europa Azioni USA Azioni Canada Azioni Giappone Azioni Pacifico tranne Giappone Azioni mercati emergenti Immobili Svizzera Totale valori reali ) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina. 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati 11

12 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Index 35 Politica dõinvestimento Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index 35 investe indirettamente, tramite fondi indicizzati, in titoli a tasso fisso e variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera. Gli investimenti sono effettuati in sei categorie diverse in base al benchmark (replica fisica). La quota azionaria varia tra il 3 e il 4. La parte dell'impegno in moneta estera con copertura ammonta almeno al 76%. Oltre che per l'ampia diversificazione in varie classi d'investimento, su una base di oltre 8000 singoli titoli, il gruppo è caratterizzato dalla modesta entità dei costi di gestione (ad es. di research o legati alle transazioni). Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (OFond). Cifre salienti 0.90 Responsabile di investimento Mehmet Besler Responsabile di investimento da allora Domicilio del gestore Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.20 % Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.04 investito) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 35 Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSABI35 SW Codice Reuters X.CHE Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Indici statistici 1 anno 3 anni 5 anni Volatilità annualizzata Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Periodo di ripresa Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Index 35 Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - * 1) Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) 35% 3 25% 2 15% 1 5% -5% 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD CSF Benchmark *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i costi di gestione. Ripartizione del indice di riferimento SBI AAA-BBB (TR) MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) Bloomberg Barclays WGILB ex-italy ex-japan ex-spain (TR) (-H) SPI (TR) CGBI WGBI ex Switzerland (Hedged into ) SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00 Valute (dopo la copertura) USD EUR 2.32 JPY 1.74 GBP 1.30 HKD 0.75 CAD 0.70 AUD 0.49 KRW 0.37 Altri 1.93 Categorie dõinvestimento Posizioni principali Principali posizioni Scadenza del totale Nestlé 2.68 Novartis AG 2.17 Roche 1.84 UBS Swiss Mixed Sima 0.91 UBS Group AG 0.68 Confed. Svizzera Compagnie Financiere 0.49 Zurich Insurance 0.47 ABB Ltd 0.46 Confed. Svizzera Totale Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni. Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Obbligazioni Obbligazioni in valuta estera con copertura in Obbligazioni indicizzate all'inflazione con copertura in Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Azioni Svizzera Azioni Europa Azioni USA Azioni Canada Azioni Giappone Azioni Pacifico tranne Giappone Azioni mercati emergenti Immobili Svizzera Totale valori reali ) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati

13 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP Index 45 Politica dõinvestimento Il gruppo d'investimento CSF Mixta-LPP Index 45 investe indirettamente, tramite fondi indicizzati, in titoli a tasso fisso e variabile (in parte protetti dall'inflazione) e azioni di tutto il mondo, nonché in immobili in Svizzera. Gli investimenti sono effettuati in sei categorie diverse in base al benchmark (replica fisica). La quota azionaria varia tra il 4 e il 5. La parte dell'impegno in moneta estera con copertura ammonta almeno al 7. Oltre che per l'ampia diversificazione in varie classi d'investimento, su una base di oltre 8000 singoli titoli, il gruppo è caratterizzato dalla modesta entità dei costi di gestione (ad es. di research o legati alle transazioni). Il gruppo d`investimento soddisfa le disposizioni applicabili dell`ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, I superstiti e l`invalidità (OPP 2) e dell`ordinanza sulle fondazioni d`investimento (Ofond). Cifre salienti 0.90 Responsabile di investimento Mehmet Besler Responsabile di investimento da allora Domicilio del gestore Zurigo Valuta base Chiusura dõesercizio 30 giugno Data di lancio Commissione forfettaria in Quota delle spese di esercizio TER KGAST (dal ) in. 2) Issue fee (rimane nel patrimonio investito) in 0.16 % Redemption fee (rimane nel patrimonio 0.05 investito) Sottoscrizioni / Riscatti Giornalieri Benchmark (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 45 Numero di valore Codice ISIN CH Codice Bloomberg CSAMI45 SW Codice Reuters X.CHE Quota totale (in mio.) Prezzo dõemissione 1' Prezzo di riscatto 1' TNA del fondo strategico (in mio.) ) Quota delle spese di esercizio TER KGAST: il dato corrisponde al total expense ratio (TER KGAST) nell'ultimo esercizio annuale e non fornisce alcuna garanzia per l'ottenimento di un valore simile nel futuro. Indici statistici 1 anno 3 anni 5 anni Volatilità annualizzata Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Massima perdita Sharpe ratio Beta Periodo di ripresa Performance netta in (base 100) e performance annua 1) CSF Mixta-LPP Index 45 Fonte: Lipper, a Thomson Reuters company Performance netta in - * 1) Performance anno solare / performance da inizio anno (CSF) 1 mese 3 mesi YTD 1 anno 3 anni 5 anni 3 anni 5 anni 10 anni ITD CSF Benchmark *Il Portfolio Manager mira a conseguire un obiettivo di rendimento in funzione della performance del benchmark, dedotti i costi di gestione. Ripartizione del indice di riferimento MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) SBI AAA-BBB (TR) SPI (TR) Bloomberg Barclays WGILB ex-italy ex-japan ex-spain (TR) (-H) CGBI WGBI ex Switzerland (Hedged into ) SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00 Valute (dopo la copertura) USD EUR 3.03 JPY 2.27 GBP 1.70 HKD 0.97 CAD 0.91 AUD 0.63 KRW 0.49 Altri 2.55 Categorie dõinvestimento Posizioni principali Principali posizioni del totale Nestlé 3.47 Novartis AG 2.81 Roche 2.39 UBS Swiss Mixed Sima 0.90 UBS Group AG 0.88 Compagnie Financiere 0.64 Zurich Insurance 0.61 ABB Ltd 0.60 CS Group 0.51 Apple 0.45 Totale Duration e rendimento Modified duration in anni 3) ) Duration calcolato sulle obbligazioni. Valori nominali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Obbligazioni Obbligazioni in valuta estera con copertura in Obbligazioni indicizzate all'inflazione con copertura in Totale valori nominali Valori reali CSF Benchmark Rispetto al Benchmark Azioni Svizzera Azioni Europa Azioni USA Azioni Canada Azioni Giappone Azioni Pacifico tranne Giappone Azioni mercati emergenti Immobili Svizzera Totale valori reali ) I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Il disclaimer riportato alla fine del presente documento si applica anche a questa pagina. 29 settembre 2017 CSF Mixta-LPP per investitori privati 13

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16 CREDIT SUISSE FONDAZIONE D INVESTIMENTO Casella postale 800 CH-8070 Zurigo Svizzera Le informazioni fornite nel presente documento costituiscono materiale di marketing. Non si tratta di una consulenza d investimento o di altro tipo basata su una considerazione della situazione personale del destinatario né del risultato o dell obiettivo di una ricerca indipendente. Le informazioni fornite nel presente documento non sono giuridicamente vincolanti e non costituiscono né un offerta né un invito a effettuare alcun tipo di operazione finanziaria. Le informazioni fornite nel presente documento sono state allestite da Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate (denominati di seguito CS ) con la massima cura e secondo scienza e coscienza. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento sono quelle di CS al momento della redazione e possono cambiare in qualsiasi momento senza preavviso. Esse sono state ricavate da fonti ritenute attendibili. CS non fornisce alcuna garanzia circa il contenuto e la completezza delle informazioni e declina qualsiasi responsabilità per eventuali perdite connesse all uso delle stesse. Salvo indicazioni contrarie, tutti i dati non sono certificati. Le informazioni fornite nel presente documento sono a uso esclusivo del destinatario. Né le presenti informazioni né eventuali copie delle stesse possono essere inviate, consegnate o distribuite negli Stati Uniti o a US Person (ai sensi della Regulation S dello US Securities Act del 1933, e successive modifiche). Il presente documento non può essere riprodotto, né totalmente né parzialmente, senza l autorizzazione scritta di CS. Credit Suisse Fondazione d investimento, Zurigo, è l emittente e il gestore dei prodotti CSF. Banca depositaria è Credit Suisse (Svizzera) SA, Zurigo. Lo statuto, i regolamenti, le direttive d investimento, il più recente rapporto annuale e i fact sheet sono disponibili gratuitamente presso Credit Suisse Fondazione d investimento. Solo gli istituti di previdenza domiciliati in Svizzera che non sono soggetti a imposta sono consentiti come investitori diretti. Copyright 2017 Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate. Tutti i diritti riservati