Indagine sul settore vinicolo a cura dell Ufficio Studi Mediobanca

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Corrado Mori
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1 Indagine sul settore vinicolo a cura dell Ufficio Studi Mediobanca Milano, 4 aprile 2013

2 Principali società vinicole: fatturato Italia ed export (indici 2007=100) 135,1 123,5 109,7 104,8 100,7 107,5 100,00 100,3 96,9 97,5 102, P Fatturato Italia Fatturato all'estero 2

3 Principali società vinicole e manifattura: fatturato netto (indici 2007=100) 119,8 112,0 102,3 102,9 100,0 100,6 98,6 96,1 89,8 90,0 83, P Industria del vino Industria manifatturiera i 3

Percentuali di imprese per classi di variazione del fatturato rispetto all'anno precedente (2007-2013F) e variazioni delle vendite 8,9 7,1 36,5 6,9 14,5 36,0 24,3 43,8 37,7 12,1 26,3 4,4 8,0 37,6

4 Percentuali di imprese per classi di variazione del fatturato rispetto all'anno precedente ( F) e variazioni delle vendite 8,9 7,1 36,5 6,9 14,5 36,0 24,3 43,8 37,7 12,1 26,3 4,4 8,0 37,6 14,9 10,9 32,1 23 2,3 20,3 10,8 12,6-15,0-21,6-20,9-14,2-3,7-3,6-1,1 11-7, ,8-16,3 29,1 20,5 24,1 24,8 34,8-1,6-8,6-6,4-11,6-1,2-2,9-0,5-1,4 0,0-6,6-23,6-3,7 =< -10% da -5 a -9,99% da -0,01 a -4,99% >= +10% da 5 a 9,99% da 0 a 4,99% Var % del fatturato P 2013F 4

5 Vendite all'export per area di destinazione nel 2012P (quote % di fatturato e variazione 2012/2011) 50,6 26,1 33,2 10,5 9,6 7,2 1,3 4,7 10,2-1,4 Paesi UE Nord America Centro e Sud America Asia e Australia Resto del Mondo Ripartizione % nel 2012 Variazione % 2012/2011 5

6 Le prime 25 società vinicole italiane per fatturato ( P) Fatturato totale Fatturato estero Sede Var. % Rank Rank 2012 in % del Var. % Ris. netto/fatt. Ris. netto/fatt N. bottiglie Proprietà milioni di 2012/ milioni di fatt /2011 prodotte nel euro euro % 2012 CANTINE RIUNITE & CIV ( ) Campegine (Re) , ,1 5,1 0,6 n.d Cooperativa di cui: GIV - GRUPPO ITALIANO VINI ( ) Bardolino (Vr) , ,2 2,2 0,7 n.d di cui: CANTINE RIUNITE & CIV (*) Campegine (Re) , ,1 15,9 0,6 0, CAVIRO ( ) Faenza (Ra) , ,1 25,5 2, (^) Cooperativa Gruppo CAMPARI (divisione vini) ( ) Milano ,1 3 3 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. Familiare CAVIT CANTINA VITICOLTORI (*) Ravina (Tn) , ,3-0,1 0,9 2,2 n.d. Cooperativa P. ANTINORI ( ) Firenze , ,8 3,1 14,7 14, Familiare MEZZACORONA ( ) (*) Mezzocorona (Tn) , ,4-13,9 11 1,1 07 0, Cooperativa FRATELLI MARTINI SECONDO LUIGI Cossano Belbo (Cn) , ,1 10,8 1,4 1,2 n.d. Familiare CASA VINICOLA ZONIN ( ) Gambellara (Vi) , ,3 20,1 1,4 2, Familiare GIORDANO VINI Diano D'Alba (Cn) , ,4-2,1 1,0 1,4 n.d. Misto ENOITALIA S. Martino Buon Albergo (Vr) , ,7 23,5 1,1 n.d Familiare Gruppo SANTA MARGHERITA ( ) Fossalta di Portogruaro (Ve) , ,0 7,4 15,4 14, Familiare CANTINA SOCIALE COOPERATIVA DI SOAVE ( ) (*) Soave (Vr) , ,1 19,6 1,1 1, Cooperativa SCHENK ITALIA Ora (Bz) , ,6-16,9 1,7 0, Estero CASA VINICOLA BOTTER CARLO & C. Fossalta di Piave (Ve) , ,4 22,1 4,5 3, Familiare LA VIS ( ) (*) (#) Lavis (Tn) , ,9 15,0-0,6-8,9 n.d. Cooperativa COMPAGNIA DE' FRESCOBALDI ( ) Firenze , ,7 3,1 15,3 13, Familiare GRUPPO CEVICO ( ) (*) Lugo (Ra) , ,6 69 6,9 08 0,8 09 0, Cooperativa COLLIS VENETO WINE GROUP (*) Monteforte D'Alpone (Vr) , ,7 8,3 0,8 1,1 n.d. Cooperativa CONTRI SPUMANTI Cazzano Di Tramigna (Vr) , ,0 7,3 1,7 n.d Familiare BANFI ( ) Montalcino (Si) , ,5 9,2 0,5 1, Estero MASI AGRICOLA ( ) S. Ambrogio Di Valpolicella (Vr) , ,8 6,0 15,1 16, Familiare F.LLI GANCIA & C. (*) Canelli (At) , ,7 25,8-10,7-10, Misto CASA VINICOLA CALDIROLA Missaglia (Lc) , ,0-0,2 0,1 n.d Familiare MGM MONDO DEL VINO Forlì , ,1 18,1 1,1 0, Misto RUFFINO ( ) Pontassieve (Fi) , ,2 20,1-24,6 n.d Estero ( ) Dati consolidati. (*) () Esercizio chiuso al 31 luglio per Cantine Riunite & Civ, Gruppo Cevico e Collis Veneto Wine Group, al 31 maggio per Cavit, al 31 agosto per M ezzacorona, al 30 giugno g per Cantina Sociale Cooperativa di Soave e La Vis, al 31 marzo per F.lli Gancia & C. (^) Esclusi brik, bag in box e fusti. ( ) Divisione vini i cui dati sono inclusi solo parzialmente nell'aggregato. Il Gruppo produce e commercializza in Italia ed all'estero i prodotti a marchio «Riccadonna», «Cinzano» (vermouth e spumanti) e gli spumanti a marchio «M ondoro» e «Odessa». Il Gruppo produce e commercializza inoltre i prodotti a marchio «Sella & M osca», «Enrico Serafino», «Teruzzi & Puthod», «Château Lamargue» e «Liebfraumilch». (#) Riorganizzazione del Gruppo sotto il controllo della Provincia dall'1-ix-2010 all'11-ix Fonte : bilanci e questionari. 6

7 Aspettative 2013: variazioni attese (in % degli intervistati) fatturato totale fatturato estero da 0% a +4,99% 34,8% da 0,01% a 4,99% 11,6% da 5% a 9,99% 1,4% da 0% a +4,99% 29,8% da -0,01% a -4,99% 4,5% da -5% a -9,99% 1,5% >=+10% 14,5% >=+10% 28,4% da +5% a +9,99% 37,7% da +5% a +9,99% 35,8% 7

8 Redditività del vino (in %, ) 2011) 28,5 29,6 28,7 25,8 25,0 6,3 5,2 4,8 6,6 5,9 1,8 2,7 3,2 5,6 4, ROI ROE Mon / VA 8

9 Redditività di vino e bevande (in %, ) 2011) 9,2 8,8 6,4 9,8 5,4 6,6 4,4 2,7 1,8 3,2 11,0 9,0 8,5 7,9 9,6 6,3 5,2 4,8 5,6 5, ROE (bevande) ROE (vino) ROI (bevande) ROI (vino) 9

10 Roe per regione (in %, 2011) 10,5 5,6 4,8 4,8 3,7 0,9-1,8-39,7 Veneto Trentino-Alto Adige Toscana Emilia-Romagna Lom bardia Pie monte Sicilia Marche 10

Persone fisiche: ca 2,2mld Famiglie (diretto o tramite

11 Il portafoglio degli azionisti (milioni di euro in base al netto patrimoniale del 2011) Coop 602 Società estere 260 Persone fisiche: ca 2,2mld Famiglie (diretto o tramite società): ca 1,6mld di Enti finanziari 418 Persona fisica 637 Altre 69 Società

12 Cinque italiane sopra i 150mln di (fatturato 2011) * Champagne ** Divisione vino Constellation (USA) LVMH (FR)* Treasury Wine (AU) Distell Group (SA) Yantai Changyu (CN) Concha y Toro (CL) Cantine Riunite -GIV(ITA) Vranken Pommery (FR) Lanson-BCC (FR) Sektkellerei (DE) Caviro (ITA) Laurent Perrier (FR) Advini (FR) Adrew Peller (CA) San Pedro Tarapaca (CL) Davide Campari (ITA)* Santa Rita (CL) Australian Vintage (AU CAVIT Cantina Vitico ltori (ITA) P.Antinori (ITA) * ) 12

13 Vendite all'estero (in % del fatturato 2011; società con fatturato > 150mln di ) 78,1 77,1 66,4 65,7 63,9 63,5 61,8 60,8 56,4 54,2 40,2 39,8 36,9 27,5 21,2 19,9 9 4,0 0,0 Concha y Toro (CL) CAVIT Cantina Vitic coltori (ITA) Sektkellerei (DE) Laurent Perrier (FR) P. Antinori (ITA) Treasury Wine (AU) Cantine Riunite - GIV (ITA) San Pedro Tarapacaa (CL) Australian Vintage (AU) Santa Rita (CL) Lanson-BCC (FR) Advini (FR) Vranken Pommery (FR) Distell l Group (SA) Constel Caviro (ITA) lation (USA) Adrew Peller (CA) Yantai Changyu (CN) 13

14 Margini industriali (Mon/fatturato, in %; per l'italia escluse le coop) 16,9 15,6 15,8 14,6 14,6 8,8 7,7 8,9 8,1 6, Estere Italia 14

15 Mercati di sbocco (in % delle vendite, 2011) società estere società italiane Europa 23,4% Centro e Sud America 1,3% Centro e Sud America 5,6% Europa 49,7% Resto del Mondo 11,3% Nord America 37,4% Resto del Mondo 14,9% Asia e Australia 4,0% Asia e Australia 18,7% Nord America 33,7% 15

16 La vigna dei grandi produttori quotati (in % della superficie totale, pari a 68mila ha) Europa 11,4% Cile 23,9% Nuova Zelanda 2,8% Sudafrica 7,5% Canada 1,6% USA 11,6% Australia 13,0% Argentina 3,5% Cina 24,7% 16

17 Le maggiori vigne mondiali (dati in ha) E&J Gallo (US) Constellation (US) Concha y Toro (CL) Pernod Ricard (FR) Grupo Penaflor (AR) Treasury Wine (AU) Yantai Changyu (CN)

18 Indice Mediobanca delle società vinicole quotate (total return al 12 marzo 2013, genn. 2001=100) 997,8 475,3 442,6 372,9 302,5 274,5 275,5 217,8 172,6 208,8 149,5 101,8 151,0 146,7 137,4 Australia Cile Cina Francia Nord America Spagna Altri Paesi Mondo (valuta locale) Indice vini MB Indice della borsa nazionale 18

19 I multipli delle Borse (in %, alle date di chiusura dei bilanci 2011/2012) 29,9 30,0 27,7 19,8 12,8 14,7 9,6 5,3 1,8 1,6 1,4 1,4 1,2 09 0,9 Cina Altri Paesi Nord America Cile Spagna Francia Australia P/BV P/U 19

20 Area Studi Mediobanca Milano Foro Buonaparte, 10

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