Le medie imprese industriali del Nord Ovest Edizione 2011

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1 Le medie imprese industriali del Nord Ovest Edizione 2011 Emanuela Salerno, Ufficio Studi Mediobanca Cuneo, 24 maggio 2011

2 Il territorio Sezione 1 2

3 Nel 2008 Il territorio Sezione medie imprese (1611 considerando i gruppi) 53 medie imprese a Cuneo dipendenti mln fatturato Società di capitale Fonte: Centro Studi Unioncamere 3

4 Medie imprese del Nord Ovest: dialettali e poliglotte (le imprese di mezzo ) Il territorio Sezione 1 "Vere" medie imprese Le controllanti estere (25% delle MI potenziali) hanno sede in Proprietà straniera 700 Grandi gruppi italiani 530 Controllano 865 società estere (30% del totale), di cui 161 manifatturiere (19% delle estere) con sede in Eurozona 55% Americhe 18% Altri UE 15% Svizzera 6% Africa e Asia 2% Resto del mondo 4% Altri UE 3% Est UE 18% Americhe 19% Cina 13% Eurozona 32% Africa e Asia (ex Cina) 7% Est europeo non UE 4% Svizzera 3% Oceania 1% 4

5 Le medie imprese del Nord Ovest sul territorio Base valore aggiunto 2008 Il territorio Sezione 1 Classificazione MB-UC Natura delle aree 29,4 14,4 64,9 56,2 13,4 19,6 2,1 Altre aree Altri SPL Distretti Altre aree Milano Grande impresa Distrettuale e di media impresa 5

6 Le dinamiche Sezione 2 6

7 Che cosa fanno nel Nord Ovest Valore aggiunto universo (dati in mln) Le dinamiche Sezione 2 Meccanico Beni per la persona e la casa Chimico e farmaceutico Cuneo Meccanico 38,7% Alimentare Alimentare 35,7% Beni per la persona e la casa 15,7% Metallurgico Chimico e farmaceutico 2,2% Carta e stampa 5,7% Metallurgico 2,0% Carta e stampa Made in Italy 68,5% Altri settori Nel 1996 Variazione Made in Italy 58% Vendite estero 45% del totale MI Italia 7

8 La crescita nel Nord Ovest Variazioni nette : +82 società Le dinamiche Sezione Cuneo Var Dalle piccole imprese Verso le grandi imprese Indice del fatturato -16 In che settori crescono le grandi? Macchine e attrezzature, chimico e farmaceutico ed elettro-meccanico 8

9 Sviluppo del VA dal 1999 al 2008 Variazioni % - manifattura, insiemi chiusi, prezzi correnti Le dinamiche Sezione 2 Var. % Medie imprese del Nord Ovest +38,9 Totale medie imprese italiane +40,0 Piemonte e Valle d Aosta Liguria Lombardia +25,3 +58,7 +42,5 Cuneo +25,4 Industria manifatturiera italiana +13,8 9

10 Medie imprese nel Nord Ovest: fatturato e valore aggiunto Indice 1999=100 insieme chiuso - stime MB-UC per Le dinamiche Sezione 2 164,4 167,1 150,1 119,7 128,6 119,2 134,4 121,9 130,5 142,5 139,7 137,3 125,2 142,1 129,6 100,0 112, Nord Ovest - Fatturato Nord Ovest - Valore aggiunto Medie imprese italiane - Fatturato Medie imprese italiane - Valore aggiunto 10

11 Medie imprese nel Nord Ovest: dipendenti e margini operativi Indice 1999=100 insieme chiuso - stime MB per 2009 Le dinamiche Sezione 2 137,7 124,0 120,2 100,0 108,9 109,3 107,7 105,5 102,7 104,3 106,0 102,1 109,7 110,0 109,3 107,1 107,9 111,8 112,7 111,5 99, MI Nord Ovest - Indice del MOL Medie Imprese italiane - Indice del MOL MI Nord Ovest - Indice dei dipendenti 11

12 Export indice 1999=100 Universo (valori concatenati) stime MB e MB-UC per il Le dinamiche Sezione 2 218,1 171,5 167,1 150,1 135,2 150,6 136,8 141,6 126,0 116,8 121,9 122,7 120, Medie imprese del Nord Ovest MI del Nord Ovest - meccanica Totale medie imprese italiane MI del Nord Ovest - beni per la persona e la casa 12

13 Valore aggiunto a due marce (valore aggiunto, n. indice 1999=100; dato 2009 MI stimato) Le dinamiche Sezione , Medie imprese italiane: + 28,6% (2,5% m.a.) Medie imprese del Nord Ovest: +25,2% (2,3% m.a.) Grandi imprese: - 7,8% (-0,8% m.a.) Pil Italia ,4 1,7 0,5 0,1 1,4 0,8 2,1 1, , Medie imprese italiane: - 11,0% Medie imprese del Nord Ovest: -12,1% Grandi imprese: - 28,4% , Medie imprese italiane Medie imprese del Nord Ovest Grandi imprese italiane Pil Italia 13

14 Valore Aggiunto netto pro-capite a prezzi 1999 Insiemi chiusi e Le dinamiche Sezione 2 Indice base 1999 = ,0 112,5 110,0 107,5 105,0 102,5 100,0 97,5 95,0 92,5 90,0 100,0 97,4 96,8 96,1 96,4 95,8 95,6 94,3 97,4 97,8 93,7 97,3 97,9 100,9 100,9 107,0 106, Tutte le Medie Imprese MI Nord Ovest Pil Italia 100,9 99,8 Pil Italia 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50, ,0-100,0 14

15 La finanza Sezione 3 15

16 La struttura finanziaria : lean production ergo lean finance % del capitale investito tangibile - dati universo 2008 La finanza Sezione 3 44,1 41,4 34,7 61,4 54,7 63,4 55,9 58,6 65,3 38,6 45,3 36,6-32,5-30,7-20,7-21,2-36,7-22,8-24,7-26,0-26,4-20,4-45,1-48,0-46,8-48,1-40,5-54,9-28,9-25,6 Medie imprese italiane MI Nord Ovest MI Cuneo Medio-grandi del Nord Ovest Maggiori gruppi italiani Multinazionali europee Debiti finanziari a breve Debiti finanziari a m/l Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato 16

17 Fisco differenziato, anche rispetto ai peer europei La finanza Sezione 3 55,0 50,0 45,0 46,7 45,5 40,0 35,0 30,0 25,0 32,9 27,9 20, Medie imprese italiane Medie imprese del Nord Ovest Grandi imprese italiane Multinazionali europee 17

18 Quella strana progressività del fisco (dati riferiti alle MI del Nord Ovest per le quali è disponibile il dettaglio fiscale; 2008) La finanza Sezione 3 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 Tax rate medio = 38,9% di cui: Ires = 28,5% Irap = 11,2% 92 5, , ,5 19,0 31,3 26,7 27,6 28,6 32,2 32, ,5 46, , Ires (%) Irap (%) N. imprese 18

19 Medie imprese del Nord Ovest: rendono? Differenza tra ROE e tasso risk free - universo La finanza Sezione 3 Differenza media = 6,6 punti (7,7 punti per le Medie imprese italiane) 13,9 11,4 7,8 7,0 3,0 5,3 4,6 4,2 6,3 2, ROE % Titoli di Stato m/l Differenza ROE-TS 19

20 Medie imprese divenute grandi: dove ora? La finanza Sezione 3 Nord Ovest: 226 imprese Italia: 586 imprese Default 5,8% Default 7,5% Indipendenti 34,5% Indipendenti 36,7% Assorbite da gruppi esteri 20,3% Assorbite da gruppi italiani 39,4% Assorbite da gruppi esteri 19,3% Assorbite da gruppi italiani 36,5% Tasso medio annuo di default nel Nord Ovest 0,6% (0,2% MI Nord Ovest) Tasso medio annuo di default in Italia 0,8% (0,3% MI Italia) 20

21 Solidità contro la crisi % di imprese nel Modello scoring R&S - Unioncamere La finanza Sezione 3 Tutte le PMI italiane 34,3 49,1 16,6 Totale PMI manifatturiere 39,3 45,3 15,4 MEDIE IMPRESE 53,7 38,3 8,0 Nord Ovest 54,5 37,6 7,9 New Entry 2008 NO 41,1 45,0 13,9 Liguria 51,5 42,4 6,1 Lombardia 55,2 37,5 7,3 Piemonte e Valle d'aosta 52,4 37,7 9,9 Solide Intermedie Problematiche 21

22 Ufficio Studi Mediobanca Milano - Foro Buonaparte n. 10