BANCA ALETTI & C. S.p.A.

Transcript

1 PROSPETTO DI BASE BANCA ALETTI & C. S.p.A. in qualità di emittente e responsabile del collocamento del Programma di offerta al pubblico e/o quotazione dei certificati AUTOCALLABLE STEP PLUS e AUTOCALLABLE STEP PLUS DI TIPO QUANTO (collettivamente i Certificati ) Possibili sottostanti: a) titoli azionari/obbligazionari/altri titoli di debito negoziati su mercati regolamentati; tassi di interesse; valute; merci e contratti futures su merci; basket composti dai medesimi sottostanti; b) indici azionari, obbligazionari, di commodities, di futures su commodities, di inflazione e di valute; basket composti dai medesimi sottostanti; c) derivati sui sottostanti precedenti. Il presente documento costituisce un prospetto di base (il Prospetto di Base ) ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva sul Prospetto Informativo ) ed è redatto in conformità all articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE ed in conformità alla delibera CONSOB n del 14 maggio 1999 (e successive modifiche). In occasione di ciascuna emissione realizzata sotto il programma di emissioni cui il presente Prospetto di Base si riferisce, Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A. (l Emittente o Banca Aletti ) provvederà ad indicare le caratteristiche di ciascuna emissione nelle condizioni definitive (le Condizioni Definitive ). Il Prospetto di Base è costituito da: documento di registrazione, depositato presso CONSOB in data 19 maggio 2010 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 12 maggio 2010 (il Documento di Registrazione ), dalla nota informativa sugli strumenti finanziari (la Nota Informativa ) e dalla relativa nota di sintesi (la Nota di Sintesi ). Al fine di ottenere un informativa completa sull Emittente e sugli strumenti finanziari, si invitano gli investitori a leggere congiuntamente tutti i documenti di cui si compone il Prospetto di Base. Il presente documento è stato depositato presso la CONSOB in data 4 marzo 2011 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 2 marzo 2011 e presso Borsa Italiana a seguito del giudizio di ammissibilità rilasciato con provvedimento n del 1 marzo 2010, successivamente confermato con provvedimento n. LOL del 28 febbraio L adempimento di pubblicazione del presente Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente Prospetto di Base, unitamente al Documento di Registrazione, incluso mediante riferimento alla Sezione II, è a disposizione del pubblico presso la sede dell Emittente in Milano, Via Roncaglia, 12, presso la Borsa Italiana S.p.A., ed è consultabile sul sito web dell emittente

2 INDICE SEZIONE I DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ... 3 SEZIONE II - DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA... 4 SEZIONE III - NOTA DI SINTESI DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE ESSENZIALI DEI CERTIFICATES E FATTORI DI RISCHIO INFORMAZIONI SULL EMITTENTE IDENTITÀ DEGLI AMMINISTRATORI, DEGLI ALTI DIRIGENTI E DEI REVISORI CONTABILI DATI FINANZIARI SELEZIONATI, RAGIONI DELL OFFERTA, FATTORI DI RISCHIO RISULTATO OPERATIVO E SITUAZIONE FINANZIARIA: RESOCONTO E PROSPETTIVE PRINCIPALI AZIONISTI E PATTI PARASOCIALI INFORMAZIONI SUI CERTIFICATI INDICAZIONI COMPLEMENTARI SEZIONE IV FATTORI DI RISCHIO SEZIONE V - DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE SEZIONE VI - NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI PERSONE RESPONSABILI FATTORI DI RISCHIO INFORMAZIONI FONDAMENTALI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE CONDIZIONI DELL OFFERTA AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI APPENDICE A - REGOLAMENTO DEGLI AUTOCALLABLE STEP PLUS E DEGLI AUTOCALLABLE STEP PLUS DI TIPO QUANTO APPENDICE B - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL ESERCIZIO (FACSIMILE) APPENDICE C - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE D OFFERTA APPENDICE D - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DI QUOTAZIONE

3 SEZIONE I DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ 1. Indicazione delle persone responsabili Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A., con sede legale in Via Santo Spirito n. 14, Milano, in qualità di emittente e responsabile del collocamento, legalmente rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Urbano Aletti, si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Prospetto di Base. 2. Dichiarazione di responsabilità Banca Aletti & C. S.p.A. dichiara che le informazioni contenute nel presente Prospetto sono, per quanto a sua conoscenza e avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. 3

4 SEZIONE II - DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA Si fornisce di seguito una descrizione generale del programma di offerta e/o quotazione (il Programma ) descritto nel Prospetto Base, in conformità all articolo 22 del Regolamento 2004/809/CE di esecuzione della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetti ). I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito nelle altre sezioni del presente Prospetto, e, in particolare, nell articolo 2 (Definizioni) del Regolamento riprodotto all interno della Nota Informativa. Nell ambito del Programma oggetto del presente Prospetto di Base, denominato Autocallable Step Plus e Autocallable Step Plus di tipo Quanto (approvato dal Consiglio di Amministrazione dell Emittente in data 9 dicembre 2010, per un valore nominale complessivo, unitamente a investment certificates di altre tipologie, di ), Banca Aletti & C. S.p.A. potrà emettere una o più serie di strumenti finanziari della tipologia investment certificates Autocallable Step Plus e Autocallable Step Plus (i Certificati o i Certificates ). I Certificati sono prodotti derivati che fanno parte della categoria investment certificates e sono adatti ad investitori che prevedono un rialzo, moderato nel breve-medio periodo, dell attività sottostante di cui intendono avvantaggiarsi in breve tempo, e che intendono proteggersi da eventuali ribassi dello stesso alla scadenza. La dicitura Plus associata ai Certificati indica la possibilità per l investitore di ottenere un rendimento potenziale aggiuntivo. Tale aggiunta è identificabile nella corresponsione di una cedola, c.d. Cedola Finale Plus, dovuta dall Emittente all investitore nel caso in cui alla Data di Valutazione finale il finale sia inferiore o uguale al Valore Iniziale e superiore al Livello di Protezione (sia veda il caso numero 3 sub Importo di Liquidazione ). Le Condizioni Definitive indicheranno il valore di tale Cedola Finale Plus, espresso come percentuale del Valore Nominale. Qualora tale percentuale sia fissata pari a zero, e di conseguenza il valore della Cedola Finale Plus sia pari a zero, il rendimento potenziale aggiuntivo sarà invece identificabile nel valore delle cedole eventuali dovute durante la vita del Certificato o a scadenza; infatti, a parità di ogni altra condizione economica e di mercato e di ogni altra caratteristica del Certificato, l importo di tali cedole risulterà maggiore rispetto a quelle corrisposte da un Certificato che preveda una Cedola Finale Plus maggiore di zero. L attività sottostante, alla cui performance sono legati i Certificati, potrà essere rappresentata da: (i) titoli azionari ovvero titoli obbligazionari o altri titoli di debito negoziati nei mercati gestiti da Borsa Italiana S.p.A.; oppure (ii) titoli azionari ovvero titoli obbligazionari o altri titoli di debito negoziati su mercati regolamentati dei Paesi esteri; oppure (iii) tassi di interesse ufficiali o generalmente utilizzati sul mercato dei capitali; oppure (iv) valute; oppure (v) merci e contratti futures su merci; oppure (vi) basket relativi alle attività di cui ai numeri da (i) a (v) che precedono; oppure (vii) indici azionari, indici obbligazionari, indici di commodities, indici di futures di commodities, indici di inflazione e indici di valute; oppure (viii) basket composti da due o più indici azionari, indici obbligazionari, indici di commodities, indici di futures di 4

5 commodities, indici di inflazione e indici di valute; oppure (ix) contratti derivati relativi alle attività di cui ai numeri da (i) a (viii) che precedono. Nell ipotesi di Certificati non Quanto, il basket potrà essere composto da due o più Sottostanti a condizione che questi siano tutti espressi nella medesima Divisa di Riferimento. Viceversa, nell ipotesi di Certificati Quanto, il basket potrà essere composto da due o più Sottostanti a prescindere dalla Divisa di Riferimento in cui sono espressi. Il presente Prospetto di Base sarà valido per un periodo massimo di 12 mesi dalla data di pubblicazione e si compone di: Nota di Sintesi, che riassume le caratteristiche dell Emittente e degli strumenti finanziari; Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 19 maggio 2010 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 12 maggio 2010 ed incorporato nel presente Prospetto di Base mediante riferimento che contiene informazioni sull Emittente; Nota Informativa, che contiene le caratteristiche principali ed i rischi relativi agli strumenti finanziari. In occasione di ciascuna Emissione, l Emittente predisporrà le relative condizioni definitive (le Condizioni Definitive ), secondo i modelli riportati nel presente Prospetto di Base, nelle quali saranno descritte le caratteristiche specifiche degli strumenti finanziari. 5

6 SEZIONE III - NOTA DI SINTESI La presente Nota di Sintesi è redatta in conformità al Regolamento CONSOB n /99 e successive modifiche ed integrazioni nonché in conformità all articolo 5, comma 2 della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. La presente Nota di Sintesi deve essere letta come introduzione al Documento di Registrazione depositato presso CONSOB in data 19 maggio 2010 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 12 maggio 2010 (il Documento di Registrazione ), contenente informazioni su Banca Aletti & C. S.p.A., e alle altre sezioni del Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 4 marzo 2011 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 2 marzo 2011 (il Prospetto ) predisposto dall Emittente in relazione al programma di offerta al pubblico e/o di quotazione (il Programma ) degli Autocallable Step Plus e Autocallable Step Plus di tipo Quanto. Qualsiasi decisione di investire in strumenti finanziari emessi in ragione del presente Prospetto, deve basarsi sull esame da parte dell investitore dello stesso nella sua totalità, compresi i documenti in esso inclusi mediante riferimento. Qualora venga presentata un istanza presso un Tribunale di uno Stato Membro dell Area Economica Europea in merito al presente Prospetto, al ricorrente si potrà chiedere, in conformità alla legislazione nazionale dello Stato Membro in cui è presentata l istanza, di sostenere i costi di traduzione dello stesso prima dell avvio del relativo procedimento. La responsabilità civile incombe alle persone che hanno redatto la Nota di Sintesi, ed eventualmente la sua traduzione, soltanto qualora la stessa Nota di Sintesi risulti fuorviante, imprecisa o incoerente, se letta unitamente alle altre parti del relativo Prospetto di Base. La presente Nota di Sintesi, unitamente al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa è a disposizione del pubblico per la consultazione presso la sede dell Emittente, in Via Roncaglia 12, Milano, consultabile sul sito internet e resa disponibile presso i soggetti incaricati del collocamento, se diversi dall Emittente. I termini e le locuzioni con lettera minuscola non altrimenti definiti nella presente Nota di Sintesi assumono il medesimo significato con cui sono stati intesi nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa. 1 Descrizione sintetica delle caratteristiche essenziali dei Certificates e fattori di rischio 1.1 Descrizione sintetica delle caratteristiche essenziali dei Certificati La presente Nota di Sintesi è relativa ad un programma d emissione di Certificati emessi da Banca Aletti & C. S.p.A.. I Certificati sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati sotto forma di titoli negoziabili che fanno parte della categoria degli investment certificates e sono adatti ad investitori che prevedono un rialzo, moderato nel breve-medio periodo, dell attività sottostante di cui intendono avvantaggiarsi in breve tempo, e che intendono proteggersi da eventuali ribassi dello stesso alla scadenza. I Certificati sono prodotti derivati di natura opzionaria, essendo rappresentativi di una facoltà di esercizio automatico da parte dell Emittente solo alla loro scadenza (stile cosiddetto europeo ). 6

7 L acquisto di un Certificato rappresenta un investimento altamente volatile. L investitore deve tenere presente che potrà perdere l intera somma utilizzata per l acquisto del Certificato più le commissioni. La dicitura Plus associata ai Certificati indica la possibilità per l investitore di ottenere un rendimento potenziale aggiuntivo. Tale aggiunta è identificabile nella corresponsione di una cedola, c.d. Cedola Finale Plus, dovuta dall Emittente all investitore nel caso in cui alla Data di Valutazione finale il finale sia inferiore o uguale al Valore Iniziale e superiore al Livello di Protezione (sia veda il caso numero 3 sub Importo di Liquidazione ). Le Condizioni Definitive indicheranno il valore di tale Cedola Finale Plus, espresso come percentuale del Valore Nominale. Qualora tale percentuale sia fissata pari a zero, e di conseguenza il valore della Cedola Finale Plus sia pari a zero, il rendimento potenziale aggiuntivo sarà invece identificabile nel valore delle cedole eventuali dovute durante la vita del Certificato o a scadenza; infatti, a parità di ogni altra condizione economica e di mercato e di ogni altra caratteristica del Certificato, l importo di tali cedole risulterà maggiore rispetto a quelle corrisposte da un Certificato che preveda una Cedola Finale Plus maggiore di zero. I Certificati possono essere: (i) del tipo quanto (gli Autocallable Step Plus di tipo Quanto ), o (ii) non quanto (gli Autocallable Step Plus ). Gli Autocallable Step Plus di tipo Quanto sono Certificati il cui viene sempre valorizzato convenzionalmente in Euro qualunque sia la valuta in cui è espresso il suo valore, permettendo quindi al portatore di neutralizzare il rischio di cambio derivante da fluttuazioni del tasso di cambio. Gli Autocallable Step Plus sono Certificati il cui è valorizzato nella valuta in cui è espresso il suo valore, esponendo quindi il portatore al rischio di cambio. Nel calcolo dell Importo di Liquidazione degli Autocallable Step Plus si dovrà di conseguenza tener conto del tasso di cambio applicabile. L attività sottostante, alla cui performance sono legati i Certificati, potrà essere rappresentata da: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) titoli azionari ovvero titoli obbligazionari o altri titoli di debito negoziati nei mercati gestiti da Borsa Italiana S.p.A.; oppure titoli azionari ovvero titoli obbligazionari o altri titoli di debito negoziati su mercati regolamentati dei Paesi esteri; oppure tassi di interesse ufficiali o generalmente utilizzati sul mercato dei capitali; oppure valute; oppure merci e contratti futures su merci; oppure basket relativi alle attività di cui ai numeri da (i) a (v) che precedono; oppure 7

8 (vii) (viii) (ix) indici azionari, indici obbligazionari, indici di commodities, indici di futures di commodities, indici di inflazione e indici di valute; oppure basket composti da due o più indici azionari, indici obbligazionari, indici di commodities, indici di futures di commodities, indici di inflazione e indici di valute; oppure contratti derivati relativi alle attività di cui ai numeri da (i) a (viii) che precedono. Il Prezzo di Emissione di un singolo Certificato sarà pari alla somma della componente derivativa, maggiorata delle eventuali commissioni di collocamento connesse all investimento nello strumento finanziario di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive e di eventuali oneri impliciti. Come meglio indicato nel fattore di rischio ( Rischio di deprezzamento connesso alla presenza di commissioni e oneri impliciti nella scomposizione del Prezzo di Emissione dei Certificati ) descritto nel paragrafo 2.3 della Nota Informativa, cui si rinvia, l investitore deve tener presente che il prezzo dei Certificati sul mercato secondario subirà una riduzione correlata al valore degli eventuali oneri e commissioni connessi con l investimento negli stessi. Il prezzo dei Certificati è influenzato, oltre che dal prezzo del, anche dalla variazione di altri fattori rilevanti, quali la volatilità, i dividendi attesi, l andamento dei tassi di interesse e del tasso di cambio (nel caso dei Per Due Certificate) e la durata residua. L Importo di Liquidazione L Importo di Liquidazione viene calcolato come segue: Ipotesi in cui si verifichi un Evento di Rimborso Anticipato 1. Se in una Data di Valutazione si verifica un Evento di Rimborso Anticipato, il Certificato scade anticipatamente a quella Data di Valutazione e l Importo di Liquidazione è un importo in Euro pari al Valore Nominale (eventualmente moltiplicato, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Iniziale) maggiorato della Cedola prevista (nelle Condizioni Definitive di Offerta e nelle Condizioni Definitive di Quotazione) alla corrispondente Data di Valutazione in cui si verifica l Evento di Rimborso Anticipato. Tale importo dovrà poi essere moltiplicato per il Lotto Minimo ed eventualmente diviso, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Finale. Pertanto, L importo di Liquidazione in tale scenario viene calcolato come segue: (Valore Nominale * Tasso di Cambio Iniziale) * (1 + Cedola) * Lotto Minimo / Tasso di Cambio Finale Ipotesi in cui NON si verifichi un Evento di Rimborso Anticipato 2. Se in nessuna Data di Valutazione si è verificato un Evento di Rimborso Anticipato e alla Data di Valutazione Finale il finale è superiore al Valore Iniziale, il Portatore ha diritto a ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un importo in Euro pari al Valore Nominale (eventualmente moltiplicato, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Iniziale), maggiorato della Cedola prevista (nelle Condizioni Definitive di Offerta e nelle Condizioni Definitive di Quotazione) alla Data di Valutazione Finale. Tale importo dovrà poi essere moltiplicato per il Lotto Minimo ed eventualmente diviso, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Finale. 8

9 Pertanto, L importo di Liquidazione in tale scenario viene calcolato come segue: (Valore Nominale * Tasso di Cambio Iniziale) * (1 + Cedola Finale) * Lotto Minimo / Tasso di Cambio Finale 3. Se in nessuna Data di Valutazione si è verificato un Evento di Rimborso Anticipato e alla Data di Valutazione finale il finale è inferiore o uguale al Valore Iniziale e superiore al Livello di Protezione, il Portatore ha diritto a ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un importo in Euro pari al Valore Nominale (eventualmente moltiplicato, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Iniziale) maggiorato della Cedola Finale Plus ove positiva (come indicato nelle Condizioni Definitive di Offerta e nelle Condizioni Definitive di Quotazione) alla Data di Valutazione Finale. Tale importo dovrà poi essere moltiplicato per il Lotto Minimo ed eventualmente diviso, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Finale. L importo di Liquidazione in tale scenario viene calcolato come segue: (Valore Nominale * Tasso di Cambio Iniziale) * (1 + Cedola Finale Plus) * Lotto Minimo / Tasso di Cambio Finale 4. Se in nessuna Data di Valutazione si è verificato un Evento di Rimborso Anticipato e alla Data di Valutazione finale il finale è inferiore o uguale al Livello di Protezione, il Portatore ha diritto a ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un importo in Euro pari al Valore Nominale (eventualmente moltiplicato, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Iniziale), diminuito della variazione percentuale tra il finale e il Valore Iniziale. Tale importo dovrà poi essere moltiplicato per il Lotto Minimo ed eventualmente diviso, qualora la Divisa di Riferimento sia una divisa diversa dall Euro, per il Tasso di Cambio Finale. Pertanto, L importo di Liquidazione in tale scenario viene calcolato come segue: (Valore Nominale * Tasso di Cambio Iniziale) * {1+[( finale - Valore Iniziale) / Valore Iniziale }* Lotto Minimo / Tasso di Cambio Finale Nel caso dei Certificati Quanto, per i quali la Divisa di Riferimento è sempre convenzionalmente espressa in Euro, la formula di calcolo dell Importo di Liquidazione non considera il Tasso di Cambio Iniziale e il Tasso di Cambio Finale. Commissioni ed altri oneri Il prezzo dei Certificati all emissione è pari al valore della componente derivativa a cui viene aggiunta, ove prevista ed in caso di Offerta al Pubblico, una componente relativa alle eventuali commissioni di collocamento indicate nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione e agli eventuali oneri impliciti. 1.2 Elenco dei fattori di rischio relativi all Emittente Il potenziale Investitore dovrebbe considerare che l investimento nei Certificati è soggetto ai seguenti rischi connessi all Emittente, dettagliatamente descritti nel Documento di Registrazione (Capitolo 3) incorporato nel presente Prospetto di Base mediante riferimento e, specificamente: 9

10 Rischio Emittente Rischio di credito Rischio connesso al rating assegnato all Emittente Rischi derivanti da procedimenti giudiziari 1.3 Elenco dei fattori di rischio connessi all investimento nei Certificati L investimento nei Certificati di cui al presente Prospetto di Base è soggetto ai rischi di seguito riportati ed indicati nella Nota Informativa (Sezione VI): Rischio di credito per l investitore Rischio di perdita del capitale investito Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Rischio di cambio Rischio relativo alla dipendenza dal valore del Rischio relativo al verificarsi dell Evento di Rimborso Anticipato Rischio relativo al limite di redditività Rischio relativo alla possibilità che la Cedola Finale Plus sia uguale a zero Rischi relativi alla struttura dei Certificati Rischio relativo alle opzioni che compongono il Certificato Rischio relativo al Livello di Protezione Rischio relativo alle commissioni di esercizio/negoziazione Rischio di deprezzamento connesso alla presenza di commissioni e oneri impliciti nella scomposizione del Prezzo di Emissione dei Certificati Rischio connesso alla coincidenza dei Giorni di Valutazione con le date di stacco di dividendi azionari Rischio relativo agli indici di future di commodity Rischio relativo all assenza di garanzie relative ai Certificati Rischio relativo alla quotazione Rischio relativo all assenza di interessi/dividendi Rischio di liquidità Rischio di conflitti di interesse Rischi di rettifica per effetto di Eventi Rilevanti 10

11 Rischi conseguenti agli Sconvolgimenti di Mercato Rischi relativi alle modifiche del regolamento Rischio connesso all assenza di rating dei Certificati Rischio di assenza di informazioni successive all emissione Rischio di cambiamento del regime fiscale 2 Informazioni sull Emittente 2.1 Storia ed evoluzione dell Emittente L Emittente è una società per azioni denominata Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A.. Banca Aletti è registrata presso il Registro delle Imprese di Milano con il numero ed il numero di Partita IVA è L Emittente è, inoltre, iscritto all Albo delle Banche con il numero 5383 nonché, in qualità di società facente parte del Gruppo Banco Popolare (il Gruppo ), all Albo dei Gruppi Bancari con il numero L impresa nasce nel 1826, nella forma di studio professionale, con l avvio di un attività di cambiavalute presso il mercato di Milano. Negli anni successivi l operatività si orienta verso l intermediazione in titoli, condotta nell ambito della Borsa del capoluogo lombardo. Nel 1992, a seguito dell entrata in vigore della legge n. 1 del 2/1/1991 ( legge Sim ), lo Studio professionale si trasforma nella società per azioni Aletti & C. Sim. Entrano nel capitale anche la Banca Popolare di Verona e la Società Cattolica di Assicurazione. Nel 1998 Banca d Italia autorizza l esercizio dell attività bancaria e Aletti & C. Sim si trasforma in Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A.. Nel 2000 il Gruppo Popolare di Verona acquisisce il controllo di Banca Aletti & C. Oggi Banca Aletti è la struttura specializzata nelle attività di private ed investment banking per il Gruppo Banco Popolare (il Gruppo ). Rating dell Emittente Alla data di redazione del presente Prospetto di Base l Emittente è dotato del rating fornito dall Agenzia di Rating Standard & Poor s. Il rating assegnato all Emittente è il seguente: SOCIETÀ DI DATA DI BREVE TERMINE MEDIO-LUNGO OUTLOOK RATING EMISSIONE TERMINE Standard Poor s 1 & 10 marzo 2010 A-2 A- Negativo 2 1 Il rating a breve termine assegnato all Emittente è A-2 ed indica una sufficiente capacità di corrispondere puntualmente gli interessi e di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. Il rating a medio-lungo termine assegnato all Emittente è A- ed indica una forte capacità di pagamento degli interesse e del capitale ma una certa sensibilità agli eventi sfavorevoli di cambiamento delle circostanze o al mutamento delle condizioni economiche. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Standard & Poor s sono reperibili sul sito internet 11

12 Eventuali aggiornamenti del livello di Rating dell Emittente che non comportano la necessità di redigere un Supplemento, saranno messi a disposizione dell investitore tramite la pubblicazione sul sito internet della Capogruppo Si rinvia al paragrafo 7.5 della Nota Informativa per una più dettagliata descrizione dei livelli di rating. 2.2 Sede sociale L Emittente ha la natura giuridica di società per azioni, regolata ed operante in base al diritto italiano e svolge la sua attività principale attraverso la sede operativa situata in Via Roncaglia, 12, Milano (il numero di telefono è ), presso cui è altresì situata la Direzione Generale. La sede legale dell Emittente è in Via Santo Spirito, 14, Milano 2.3 Durata dell Emittente La durata dell Emittente è fissata al 31 Dicembre 2100 e potrà essere prorogata una o più volte con delibera dell assemblea straordinaria. 2.4 Legislazione in base alla quale l Emittente opera L Emittente ha la natura giuridica di società per azioni, regolata ed operante in base al diritto italiano. 2.5 Panoramica delle Attività Il modello industriale del Gruppo riserva al Banco Popolare Soc. Coop. (la Capogruppo ) il ruolo di indirizzo strategico e di gestione dei rischi strutturali connessi alle attività di finanza e concentra in Banca Aletti le attività di investment banking, private banking. In particolare, il modello organizzativo adottato prevede l accentramento delle posizioni di rischio: - sulla Capogruppo per i portafogli di investimento in titoli in passato detenuti dalle banche del territorio dell ex Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara; - sulla controllata Banca Aletti per le posizioni di rischio e dei flussi operativi concernenti la negoziazione di titoli, divise, derivati OTC ed altre attività finanziarie; in particolare, nel corso dell esercizio 2007, sono state trasferite a Banca Aletti le posizioni di rischio precedentemente detenute dalle banche del territorio per la gestione della negoziazione titoli (cosiddetti panieri titoli ) e dei mercati secondari dei titoli a tasso fisso e variabile emessi dal Gruppo, a seguito dell attivazione del mercato MTF (Multilateral Trading Facility) sia per la piattaforma pubblica sia per la sezione dedicata al sistema di scambi organizzato interno al Gruppo. Con riferimento all MTF si precisa che la gestione del mercato, volta ad assicurare una maggiore trasparenza nella formazione dei prezzi (Mifid compliant), è attribuita ad un veicolo esterno denominato Hi-mtf la cui operatività è iniziata nei primi giorni di febbraio del L outlook indica una previsione, formulata dalla stessa agenzia di rating, circa le possibili evoluzioni future del livello di rating assegnato. 12

13 In aggiunta a quanto sopra, si specifica inoltre che le principali attività dell Emittente sono le seguenti: promozione e cura di operazioni di mercato primario; negoziazione sui mercati dell intera gamma degli strumenti finanziari richiesti dalle banche del Gruppo per la clientela corporate, private e retail o per la gestione dei propri rischi; sviluppo di prodotti finanziari innovativi finalizzati alla gestione dell attivo/passivo delle aziende o dell investimento/ indebitamento della clientela retail; analisi di modelli quantitativi per la valutazione e la gestione di prodotti finanziari complessi; supporto alle politiche di vendita delle reti commerciali nella negoziazione in strumenti finanziari assicurando l accesso ai mercati di riferimento per la compravendita di valori mobiliari italiani ed esteri.; offerta di prodotti e servizi per la clientela private tramite lo sviluppo di strategie di vendita che ottimizzino l efficienza e l efficacia commerciale elevando la customer satisfaction ; gestione su base individuale di portafogli di investimento per la clientela del Gruppo (private, retail, istituzionale); collocamento, con o senza preventiva sottoscrizione a fermo, ovvero assunzione di garanzia nei confronti dell emittente. Servizi di investimento Con riferimento ai servizi di investimento di cui all art. 1, comma 5, del TUF, Banca Aletti eroga le seguenti prestazioni: (i) negoziazione per conto proprio; (ii) esecuzione di ordini per conto dei clienti; (iii) sottoscrizione e/o collocamento con assunzione a fermo ovvero con assunzione di garanzia nei confronti dell emittente; (iv) collocamento senza assunzione a fermo né assunzione di garanzia nei confronti dell emittente; (v) ricezione e trasmissione di ordini; (vi) consulenza in materia di investimenti. Ulteriori informazioni sulle principali attività dell Emittente sono fornite nei documenti finanziari a disposizione del pubblico per la consultazione presso la Direzione Generale e sede operativa in Via Roncaglia, 12 Milano, consultabili sul sito internet e resi disponibili presso i soggetti incaricati del collocamento, se diversi dall Emittente. 13

14 2.6 Eventi recenti verificatisi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Non si registrano fatti recenti verificatisi nella vita dell Emittente che sono sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. 3 Identità degli amministratori, degli alti dirigenti e dei revisori contabili 3.1 Composizione del Consiglio di Amministrazione Urbano Aletti Andrea Sironi Alberto Bauli Bruno Bertoli Cristiano Carrus Marco Franceschini Bruno Pezzoni Presidente del Consiglio di Amministrazione Vice Presidente Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere 3.2 Composizione della Direzione Maurizio Zancanaro Franco Dentella Direttore Generale Vice Direttore Generale Vicario 3.3 Composizione del Collegio Sindacale Maria Gabriella Cocco Alfonso Sonato Franco Valotto Marco Bronzato Alberto Tron-Alvarez Presidente del Collegio Sindacale Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente 3.4 Società di revisione In data 20 aprile 2007, l Emittente - ai sensi di quanto disposto dall art. 8, comma 7, del D. Lgs. N. 303 del 29 dicembre ha prorogato l incarico per la revisione contabile del proprio bilancio d esercizio per gli esercizi alla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A., con sede in Via G.D. Romagnosi 18/A, Roma, iscritta all Albo delle Società di Revisione tenuto dalla Consob con delibera del 16 luglio La Società di Revisione ha rilasciato la propria relazione, ai sensi dell articolo 156 del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58., esprimendo un giudizio senza rilievi in merito ai bilanci d esercizio chiusi al 31 dicembre 2009 e al 31 dicembre Le relazioni della Società di Revisione sono allegate ai rispettivi bilanci (pagg. 55 ss. del bilancio d esercizio al 31 dicembre 2009 e pagg. 51 ss. del bilancio d esercizio al 31 dicembre 2008), messi 14

15 a disposizione del pubblico come indicato al capitolo 3 Documenti a disposizione del pubblico, a cui si rinvia. 4 Dati finanziari selezionati, ragioni dell offerta, fattori di rischio 4.1 Dati finanziari e indicatori di solvibilità Relativamente alla situazione finanziaria dell Emittente, si invita l investitore a leggere attentamente il capitolo 11 - Informazioni Finanziarie del Documento di Registrazione incorporato mediante riferimento al presente Prospetto di Base così come depositato in Consob in data 19 maggio 2010 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 12 maggio 2010 e disponibile, unitamente alla Nota Informativa ed alla presente Nota di Sintesi, sul sito internet dell Emittente Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità maggiormente significativi, relativi all Emittente tratti dai bilanci, sottoposti a revisione, degli esercizi finanziari chiusi al 31/12/2009 e 31/12/2008. I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS. 15

16 Tabella 1 INDICATORI PATRIMONIALI ED ECONOMICI ESERCIZIO CHIUSO AL 31 dicembre 2009 ESERCIZIO CHIUSO AL 31 dicembre 2008 Margine di interesse Margine di intermediazione Risultato netto della gestione finanziaria Utile dell operatività corrente al lordo delle imposte Utile dell esercizio Raccolta diretta 4 (in milioni di Euro) 892, ,2 Raccolta indiretta 5 (in milioni di Euro) , ,5 Impieghi Patrimonio Netto di cui capitale sociale I valori del margine di intermediazione e del risultato netto della gestione finanziaria riferiti all esercizio 2008 sono stati rideterminati a seguito delle modifiche introdotte dal 1 aggiornamento della Circolare n. 262/2005 in materia di schemi di bilancio e regole di compilazione emanato in data 18 novembre In particolare, come previsto dalla suddetta Circolare, i proventi rivenienti dall applicazione di spese periodiche o variabili sui conti correnti della propria clientela, in precedenza esposti tra gli Altri proventi di gestione se riferiti a conti correnti passivi sono stati contabilizzati tra le Commissioni Attive. Tale riclassifica ha comportato una modifica sia del Margine di intermediazione che del Risultato netto della gestione finanziaria così riflettendosi sul valore dell Utile dell Esercizio. 4 L importo include la raccolta diretta (conti correnti e pronti contro termine) con clientela ordinaria, con l esclusione della clientela avente natura di controparte di mercato o istituzionale. Tale cifra è inclusa all interno della voce 20 (Debiti verso la clientela) dello stato patrimoniale Passivo. 5 L importo include le gestioni patrimoniali e i titoli a custodia e amministrazione con clientela ordinaria, con esclusione della clientela avente natura di controparte di mercato o istituzionale. Tale cifra è inclusa all interno della tabella 4 Gestione e intermediazione per conto terzi delle Altre informazioni della Nota Integrativa. 6 La voce Impieghi è composta interamente dalla voce 70 dell Attivo (Crediti verso clientela). 7 L importo include le voci 130, 160, 170, 180 e 200 dello Stato Patrimoniale - Passivo. 16

17 Tabella 2 INDICATORI DI SOLVIBILITÀ (RATIOS) 31 dicembre dicembre 2008 Patrimonio di Vigilanza (in migliaia di Euro) Total Capital Ratio (Patrimonio Di Vigilanza/Attività Di Rischio Ponderate) Tier One Capital Ratio (Patrimonio Di Base/ Attività Di Rischio Ponderate) 8 15,16% (16,09%) 15,16% (16,08%) Rapporto Sofferenze Lorde/Impieghi Lordi 9 1,19% 0,64% Rapporto Sofferenze Nette/Impieghi Netti 8 0,34% 0,19% Partite anomale lorde/impieghi Lordi 9 2,02% 0,67% Partite anomale nette/impieghi Netti 9 0,35% 0,20% 8 Si segnala che il Core Tier One Ratio coincide con il Tier One Capital Ratio in quanto l Emittente non ha emesso strumenti innovativi di capitale o titoli subordinati assimilabili. 9 Trattasi di esposizioni verso il Gruppo Lehman rivenienti dalla chiusura dei contratti derivati in essere alla data del default a prezzi definiti secondo le regole ISDA. Tali crediti sono stati oggetto di valutazione sulla base del valore presumibile di realizzo (pari al 30% dell esposizione lorda). 9 Le partite anomale comprendono le posizioni in sofferenza, incagliate, ristrutturate e scadute. L incremento del dato riferito al 31 dicembre 2009 rispetto il precedente esercizio deriva principalmente da un significativo decremento per circa migliaia di euro degli Impieghi Lordi (derivante dall accentramento presso la Capogruppo delle attività di tesoreria e dalla diminuzione dei crediti rivenienti da operazioni prestito titoli) e da un incremento delle Partite Anomale appostate a voce Crediti verso Clientela per circa migliaia di euro relativa all esposizione lorda verso la Pillar Securitisation S.a.r.l. (veicolo riveniente dalla ristrutturazione della Kaupthing Bank Luxemburg facente parte dell omonimo gruppo con sede in Islanda). 17

18 4.1.1 Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale dell emittente Dal 31 dicembre 2009, data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione, non si sono verificati cambiamenti significativi della situazione finanziaria o commerciale del Gruppo Banco Popolare, oltre a quelli di seguito elencati (dettagliatamente descritti nel capitolo 11 del Documento di Registrazione incorporato nel presente Prospetto di Base mediante riferimento): Autorizzazione all acquisto di azioni proprie Piano di attribuzione di azioni rivolto ai dipendenti di società del gruppo nell ambito del premio aziendale previsto dal ccnl - acquisto di azioni proprie a servizio del piano Integralmente sottoscritte le n obbligazioni del prestito Banco Popolare ,75% convertibile con facoltà di rimborso in azioni Obbligo di acquisto su azioni ordinarie Banca Italease ai sensi dell art. 108, comma 2, del D. Lgs 58/1998: determinazione del prezzo da parte di Consob ed autorizzazione alla pubblicazione del Documento Informativo. Accordo per la cessione di Factorit S.p.A. Esercizio della put option rilasciata a favore della Fondazione Cassa di Risparmio di Lucca Messa in liquidazione della società Royle West Programma di emissione di obbligazioni bancarie garantite OPS su polizze index linked di UGF Assicurazioni ed Eurovita Assicurazioni Ristrutturazione del debito del gruppo Statuto 4.2 Ragioni dell offerta I proventi netti derivanti dalla vendita dei Certificati oggetto del presente Prospetto di Base saranno utilizzati dall Emittente nella propria attività statutaria. 5 RISULTATO OPERATIVO E SITUAZIONE FINANZIARIA: RESOCONTO E PROSPETTIVE 5.1 Commento sul risultato operativo Nel contesto dei dati e degli indicatori finanziari e patrimoniali di cui al punto 3.1 precedente, si fornisce di seguito un breve commento di alcuni dati rilevanti. Con riferimento al risultato operativo al e ad alcuni degli elementi che lo compongono si evidenzia quanto segue: - il dato relativo al margine di interesse ricorrente è in calo rispetto al dato di bilancio 2008, principalmente per l impatto derivante dal trasferimento delle attività di gestione del rischio di liquidità, di tasso e di cambio da Banca Aletti a Banco Popolare; - a fronte di un calo del margine d interesse, si registra tuttavia un incremento del 18

19 margine di intermediazione, che sale da euro al a euro al (in particolare, si evidenzia l aumento pari a circa 115 milioni di euro degli introiti provenienti dalla voce Dividendi e proventi simili ); - diminuiscono del 10,5% anche i costi operativi, con un risparmio di euro, sia per il trasferimento delle attività di Banca Aletti al Banco Popolare, sia per il conseguimento di economie di scala in seguito all integrazione BPI-BPVN; - si evidenzia, inoltre, una diminuzione da euro al a euro al , delle perdite derivanti da partecipazioni, e una rettifica/ripresa di valore nette, per deterioramento di crediti ed attività finanziarie disponibili per la vendita, da euro al a euro al , con una variazione positiva, al , di euro. Si segnala, inoltre, che i valori del margine di intermediazione e del risultato netto della gestione finanziaria riferiti all esercizio 2008 sono stati rideterminati a seguito delle modifiche introdotte dal 1 aggiornamento della Circolare n. 262/2005 in materia di schemi di bilancio e regole di compilazione emanato in data 18 novembre In particolare, come previsto dalla suddetta Circolare, i proventi rivenienti dall applicazione di spese periodiche o variabili sui conti correnti della propria clientela, in precedenza esposti tra gli Altri proventi di gestione se riferiti a conti correnti passivi sono stati contabilizzati tra le Commissioni Attive. Tale riclassifica ha comportato una modifica sia del Margine di intermediazione che del Risultato netto della gestione finanziaria riflettendosi così sul valore dell Utile dell Esercizio. L aumento del rapporto tra sofferenze e impieghi è principalmente dovuto alla contabilizzazione di esposizioni verso il Gruppo Lehman rivenienti dalla chiusura dei contratti derivati in essere alla data del default a prezzi definiti secondo le regole ISDA. Tali crediti sono stati oggetto di valutazione sulla base del valore presumibile di realizzo (pari al 30% dell esposizione lorda). Allo stesso modo, si segnala l incremento del rapporto tra partite anomale ed impieghi rispetto il precedente esercizio, che deriva principalmente da un significativo decremento per circa migliaia di euro degli Impieghi Lordi (derivante dall accentramento presso la Capogruppo delle attività di tesoreria e dalla diminuzione dei crediti rivenienti da operazioni prestito titoli) e da un incremento delle Partite Anomale appostate a voce Crediti verso Clientela per circa migliaia di euro relativa all esposizione lorda verso la Pillar Securitisation S.a.r.l. (veicolo riveniente dalla ristrutturazione della Kaupthing Bank Luxemburg facente parte dell omonimo gruppo con sede in Islanda). 5.2 Dichiarazione attestante che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali L Emittente attesta che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle sue prospettive dalla data dell ultimo bilancio pubblicato e sottoposto a revisione. 5.3 Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso L Emittente attesta che non risultano tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso. 19

20 6 PRINCIPALI AZIONISTI E PATTI PARASOCIALI Assetto di controllo dell Emittente Alla data di redazione del presente Prospetto di Base la capogruppo Banco Popolare Soc. Coop. detiene una partecipazione diretta di controllo dell Emittente pari al 60,472%. Banca Aletti è, inoltre, partecipata indirettamente dalla Capogruppo per il 20,864% tramite il Credito Bergamasco S.p.A., per il 16,560% da Holding di Partecipazioni Finanziarie Banco Popolare S.p.A. e per il restante 2,104% da Valori Finanziaria S.p.A Variazione dell assetto di controllo L Emittente non è a conoscenza dell esistenza di alcun accordo da cui possa scaturire una variazione dell assetto di controllo della Banca. 7 INFORMAZIONI SUI CERTIFICATI 7.1 Descrizione Per la descrizione delle caratteristiche essenziali dei Certificati si rinvia al paragrafo 1.1 della presente Nota di Sintesi. 7.2 Condizioni Definitive d Offerta In occasione di ciascuna offerta di Certificati, l Emittente predisporrà le Condizioni Definitive d Offerta, contenenti i termini e le condizioni contrattuali relative alle singole offerte di Certificati da effettuarsi sulla base del Prospetto e che saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l inizio del Periodo d Offerta, mediante pubblicazione sul sito internet e deposito presso la CONSOB, nonché messo a disposizione presso la sede operativa dell Emittente in Via Roncaglia 12, Milano, consultabile sul sito internet e reso disponibile presso i soggetti incaricati del collocamento, se diversi dall Emittente. 7.3 Condizioni Definitive di Quotazione Le Condizioni Definitive di Quotazione conterranno le informazioni relative all ammissione alla quotazione dei Certificati e saranno pubblicate entro il giorno antecedente la pubblicazione dell avviso di inizio negoziazione mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A.. Le stesse saranno inoltre depositate presso la Consob, e contestualmente messe a disposizione presso la sede operativa dell Emittente e saranno, inoltre, reperibili sul sito Nel caso in cui l Emittente decida di quotare i Certificati, un informativa continua sull andamento dei prezzi dei Certificati sarà diffusa tramite Reuters e sarà, inoltre, reperibile sul sito Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati I Certificati oggetto del presente Prospetto di Base sono regolati dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli investitori e l Emittente sarà competente il foro di Milano, ovvero, ove l investitore sia un consumatore ai sensi e per gli effetti dell art bis del Codice Civile e dell art. 3 del D. Lgs. 206/2005 (c.d. Codice del Consumo ), il Foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del codice del Consumo). 20

21 7.5 Forma dei Certificati e regime di circolazione I Certificati sono strumenti finanziari nominativi. Detti strumenti finanziari saranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna 6, Milano) o altro sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto della Banca d Italia e della CONSOB recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società di gestione, adottato con provvedimento del 22 febbraio 2008 come di volta in volta modificato (o alla normativa di volta in volta vigente in materia). 7.6 Restrizioni alla trasferibilità dei Certificati I Certificati non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia; esistono, invece, delle limitazioni alla vendita ed all offerta dei Certificati negli Stati Uniti d America e in Gran Bretagna. Per maggiori dettagli in merito alle restrizioni alla trasferibilità applicabili ai Certificati si rinvia al paragrafo della Nota Informativa. 7.7 Ammontare totale dell Offerta Le Condizioni Definitive della singola emissione conterranno l ammontare massimo dell emissione espresso in euro (l Ammontare Totale ) nonché il numero massimo di Certificati calcolato sulla base del Valore Nominale. L Emittente si riserva la facoltà di aumentare l Ammontare Totale dell emissione durante il Periodo di Offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB e pubblicato sul sito internet dell Emittente e reso disponibile presso i Soggetti Incaricati del Collocamento, se diversi dall Emittente. 7.8 Periodo di offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione L adesione all offerta dei Certificati potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta ( Periodo di Offerta ). Le Condizioni Definitive conterranno l indicazione dell inizio e della fine del Periodo di Offerta. L Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell offerta senza preavviso, facendo sospendere immediatamente ai Soggetti Incaricati del Collocamento l accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di: - mutate esigenze dell Emittente; - mutate condizioni di mercato; - raggiungimento dell Ammontare Totale di ciascuna Offerta. L Emittente si riserva altresì la facoltà di prorogare il Periodo di Offerta. Tale decisione sarà comunicata al pubblico entro l ultimo giorno del Periodo di Offerta. Nel caso in cui l Emittente si avvalga della facoltà di chiusura anticipata ovvero proroga del Periodi di Offerta ne darà comunicazione tramite apposito avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso le sedi legali dell Emittente e dei Soggetti Incaricati del Collocamento, se diversi dall Emittente. Tale avviso sarà contestualmente trasmesso alla Consob. 21